UNIVERSIDAD INDUSTRIAL DE SANTANDER

Taller segundo parcial

JOSE J. ALZATE M. MBA, MCE

Primer Punto (valor 2.0)

La siguiente es la situacin financiera que presenta ABC:

Pasivos con proveedores $ 652,5

Cuentas por Pagar $ 375,0

Crdito de Consumo (3 aos) $ 9350,0 12,5% TV

Crdito hipotecario ( 10 aos) $ 8250,0 13,5% TA

Bonos a ( 5 aos) $1800,0 22.5% TA

Capital social $ 4350,0

Supervit de capital $ 532,0

Utilidades retenidas y reservas $ 5850,0

Beta Operativo 1.9

Tasa libre de riesgo (RF) 6,7%US

Retorno de mercado (RM) 11%US

Tasa de devaluacin: 2,18%

a) Calcule Costo de la deuda, b) costo de la deuda despus de impuestos c) Costo de capital

(Ke), d) Wacc. Diga cuanto es lo mnimo que la compaa debe generar de utilidades despus
de impuestos para crear valor?
b) Que sucede si la razn D/K es de 0,5?

SEGUNDO PUNTO (Valor 1.5))

Responda de acuerdo a su criterio:
1) A menor apalancamiento Financiero:
a) Menor ser el Riesgo Sistemtico de la Compaa
b) Los socios exigirn mayor rendimiento de su capital
c) El Wacc aumenta.
d) La tasa mnima de retorno aumenta
2) Si la empresa consigue una rentabilidad sobre sus inversiones suficiente para remunerar a
sus fuentes financieras, es de esperar:
a) Que el precio de las acciones disminuya
b) Que el precio de las acciones aumente
c) Que el precio de las acciones no se altere
d) Existe EVA
3) El costo de las acciones ordinarias es:
a) La tasa de rendimiento mnimo de la empresa
b) Es la tasa de rendimiento que la empresa debe obtener sobre la parte financiada con
capital propio
c) Es la que tiene el menor costo debido al menor riesgo asociado
 d) Todas las anteriores
4) El riesgo financiero se relaciona con:
a) La emisin de activos mediante deuda y/o acciones preferentes
b) La emisin de activos mediante financiacin de capital propio
c) Ninguno de los anteriores
d) Todos los anteriores
5) El riesgo econmico se relaciona con:
a) Variabilidad de los rendimientos de las inversiones
b) Con la deuda de la compaa
c) Con el manejo de la empresa
d) Ninguno de los anteriores

6) Si existe Eva entonces el precio de las acciones:

a) Bajaran
b) Subiran
c) Permaneceran inalterados
d) Ninguna de las anteriores
7) Diga las razones que avalan el conocer el Costo de Capital promedio ponderado de la
empresa:______________________________________________________________________
______________________________________________________________________________
8) Si se produce un aumento en la demanda de capital, sin que reaccione la oferta de capital los
inversores:
a) Aumentaran la tasa de rendimiento requerido
b) Bajaran la tasa de rendimiento requerido
c) NO haran nada
d) Ninguna de las anteriores.
9) Diga las caractersticas de las acciones preferentes___________________________________
10) Cuales son las caractersticas de las acciones ordinarias______________________________

Tercer Punto (1.5)

1) Si ahorro 50.000 trimestrales durante 5 aos y el banco me reconoce el 12% EA, cuanto
tendr ahorrado al finalizar el ltimo trimestre?

2) Cual es el inters que nominal anual que pagadero trimestre vencido es equivalente a un
inters del 10% nominal anual pagadero semestre anticipado.

3) Si me comprometo a pagar 6000 mensuales durante 6 aos. A) Cuanto debo hoy. B) Cuanto
Trmino pagando al finalizar el ao 6. La tasa que me cobra el banco es del 22%TV.

4) Defina segn su criterio:

VPN_______________________________________________________________________

TIR________________________________________________________________________

Tasa de Rentabilidad__________________________________________________________