Porque o Keynesianismo incapaz de resolver a

crise atual
Written by Luca LombardiThursday, 30 January 2014

A economia mundial est mergulhada em uma profunda crise desde 2007. Os burgueses j
tentaram de tudo para sair da crise, a partir daquantitative easing [flexibilizao
quantitativa], passando desde a taxa zero de juros, at a socializao das perdas bancrias, que
nada adiantaram. Por que uma verso moderna do Keynesianismo no pode funcionar?

As velhas receitas, baseadas no mantra da globalizao, esto em

runas. Isto est claro para todos que enxergam e torna-se claro no s nas publicaes especializadas, como
tambm nos meios de comunicao mais amplamente lidos. O que no se indica com clareza, no entanto, o
que a burguesia tem como alternativa. Isto no se d por acaso, j que no existe alternativa.
Depois de anos de otimismo panglossiano (otimismo exagerado, em referncia ao Dr. Pangloss, personagem
de Voltaire Nota do Editor) sobre o destino do capitalismo, a crise deu um fim, de forma abrupta, a todas as
iluses de um desenvolvimento ininterrupto da economia de mercado. Tudo que fazia parte da histria de
xitos da globalizao, agora se converteu em seu contrrio e se mostra como o fator determinante da crise.
Isto particularmente verdadeiro para a selva financeira que preparou o colapso. Neste artigo, vamos nos
concentrar em um aspecto particular da crise poltica e ideolgica da classe capitalista: a v tentativa de
aplicar o Keynesianismo nas condies concretas da crise atual.

Que o capitalismo enfrenta uma crise profunda algo que agora os Marxistas no precisam mais explicar. As
modernas teorias ortodoxas (monetarismo, expectativas racionais, hiptese do mercado eficiente e assim por
diante) estavam baseadas na ideia de que o laissez-faire (expresso-smbolo do liberalismo econmico, pode
ser traduzido como deixem fazer NdoE) e as desregulaes eram tudo o que a economia mundial
necessitava para se desenvolver. Deixemos as grandes corporaes governarem o mundo sem que o estado
lhes criem obstculos e os mercados ajustaro tudo e tudo andar bem. Neste sentido, como Keynes assinalou,
Jeremy Bentham [filsofo britnico, 1748-1832] usou a expressolaissez-nous faire (deixem-nos trabalhar), o
que, na verdade, soa completamente diferente e mais claro que laissez-faire apenas.
Na poca, a classe capitalista estava fortalecendo seu controle sobre as foras produtivas e no queria que o
velho Estado absolutista se interpusesse no seu caminho. Esta ideia, poderosa contra as velhas monarquias, j
era uma relquia intil no tempo de Keynes. Desde ento, mais de uma vez, a ideologia do laissez-faire veio
abaixo junto economia mundial. Todas as graves crises do capitalismo foraram os estrategistas burgueses a
repensar os dogmas que usavam para explicar a realidade. Quando o capitalismo tem uma fase de expanso,
no importando como ela se d, reina o otimismo descerebrado: as coisas esto funcionando e no h
obstculos no caminho. Quando o capitalismo se v bloqueado, os estrategistas burgueses so obrigados a
buscar alternativas, e este foi o significado do Keynesianismo. A questo atual : pode-se encontrar hoje uma
nova forma de Keynesianismo, que oferea burguesia algum tipo de poltica alternativa para manter o
sistema funcionando?

O Keynesianismo original
Keynes era um dos produtos mais tpicos da burguesia britnica. Nascido em Cambridge, filho de um
professor de Cambridge, educado em Eton, trabalhou na ndia no interesse do Imprio Britnico e, em
seguida, como funcionrio do Tesouro. Como terico, sua mais importante contribuio foi a de destruir os
dogmas do velho laissez-faire aps a I Guerra Mundial e durante a Depresso dos anos 1930. Ele nunca se
interessou realmente em desenvolver uma explicao coerente de como o capitalismo funciona, embora o
tenha tentado fazer, especialmente com o seu Teoria Geral, em 1936. A questo para ele era sempre uma
questo prtica: forar a classe capitalista a entender a realidade da grande crise em que estava imersa. Nas
pginas introdutrias da Teoria Geral, Keynes aclara este objetivo: persuadir os economistas da corrente
predominante a reexaminar a teoria econmica e mudar de direo. J muitos anos antes, Keynes tinha
chegado concluso de que o pensamento econmico ortodoxo tinha fracassado: Os economistas colocam
para si mesmos uma tarefa demasiado fcil, demasiado intil, se, em tempos tempestuosos eles somente
podem nos dizer que depois da tormenta o oceano fica calmo novamente [[i]]. Se no so capazes de
estabelecer uma nova tendncia, so inteis como assessores burgueses e deviam ser marginalizados, como
aconteceu nos anos 1920 e 1930.
Keynes teve xito em seus esforos para mudar o curso porque a burguesia no tinha outra escolha seno
seguir seu conselho de rejeitar as velhas ideias anteriores crise. No vamos tratar aqui da questo de como e
se o Keynesianismo, por si mesmo, foi til na superao do Crash de 1929. Vamos nos limitar apenas a
assinalar que a reorganizao ideolgica foi profunda e de longa durao. Isto se deu porque Keynes
interpretava uma nova etapa do desenvolvimento capitalista.
Esta mudana irreversvel do capitalista significa que criticar a interveno estatal como se o capitalismo fosse
o mesmo como nos dias de Adam Smith era um disparate. A socializao das foras produtivas se havia
desenvolvido enormemente; e, desta forma, um capitalismo sem regulaes simplesmente no era mais
possvel. Os velhos mecanismos automticos, como o padro ouro, no podiam funcionar mais. De uma forma
ou de outra, o estado teria que tomar a iniciativa. Este o corao, o ncleo, do Keynesianismo.

As receitas prticas individuais do Keynesianismo oferecidas aos governos (reduo das taxas de juro, o gasto
deficitrio e outras) ajudaram somente at certo ponto. O verdadeiro ponto do Keynesianismo era o de
superar a contradio entre os interesses dos capitalistas individuais e os da classe capitalista como um todo;
salvar o sistema capitalista de suas prprias contradies. Abraar a interveno estatal, explicava Keynes, no
era o fim da burguesia; pelo contrrio, era a nica forma vivel de salvar o capitalismo.

Indubitavelmente, esta nova etapa implicou em uma importante reorganizao intercapitalista. No captulo
final da Teoria Geral, chamado famosamente de Notas Finais sobre a Filosofia Social para a qual a Teoria
Geral pode Conduzir [[ii]], Keynes bastante radical em suas opinies. Ele comea afirmando: as falhas
pendentes da sociedade econmica na qual vivemos so sua falha em prover pleno emprego e sua distribuio
arbitrria e desigual da riqueza e da renda. Keynes sustentava que o capitalismo tinha melhorado sobre estes
problemas, mas s at certo ponto e que para sobreviver o capitalismo necessitava da eutansia do rentista,
que a reduo do poder da renda financeira atravs de impostos mais elevados, taxas de juro mais baixas e
assim por diante. Secundariamente, ele sustentava que o investimento deve ser socializado na medida em que
seja necessrio para o pleno emprego. Isto no implica uma economia estatal, no entanto:
No a propriedade dos instrumentos de produo que importante para o Estado assumir. Se o Estado
pode determinar o valor total dos recursos destinados a aumentar os instrumentos e a taxa bsica de
recompensa para quem seja o dono, ter realizado tudo o que necessrio. Alm disso, as medidas necessrias
de socializao podem ser introduzidas gradualmente e sem uma ruptura nas tradies gerais da sociedade.

Esta ideia parecia muito radical, mas foi porque o capitalismo no tinha nenhuma alternativa: a socializao
do investimento pelo Estado somente um reflexo da tendncia histrica em direo socializao das foras
produtivas, que o capitalismo acarreta. Portanto, estas ideias so compatveis com uma ampla variedade de
formas polticas. Tanto o fascismo quanto a socialdemocracia clssica promoveram enormes intervenes
estatais na economia e procuraram o pleno emprego, pelo menos em seus programas. Portanto, o
Keynesianismo pode ser a teoria econmica bsica de agendas polticas muito diferentes, desde que
delimitado pelas fronteiras do sistema capitalista.

Os mritos cientficos de Keynes

Ao criticar os elementos dbeis da escola clssica (Smith, Ricardo etc.), Marx levou este marco terico as suas
concluses lgicas mostrando a inevitvel luta de classes que emerge sob o capitalismo. Isto significava que a
velha teoria no era mais til para promover o domnio da burguesia. Dessa forma, depois da Comuna de
Paris, ela foi substituda por outra, a chamada revoluo marginal, uma ideia surgida em meados do sculo
XIX. A mais importante caracterstica terica deste novo paradigma era que estaria supostamente baseada no
indivduo. uma teoria microeconmica.
De acordo com esta teoria, nada existe se no se pode justificar por razes individuais. A dinmica da
sociedade e da economia deve ser explicada e remontar-se s aes dos indivduos (individualismo
metodolgico). Esta uma abordagem completamente intil na medida em que as metas do indivduo
mudam completamente quando colocadas juntas, em escala social. Por exemplo, para o capitalista individual,
reduzir os salrios para elevar os lucros uma boa ideia, mas quando todos os capitalistas reduzem os salrios,
o mercado entra em colapso e os lucros vm abaixo. Da mesma forma, se um trabalhador aceita fazer horas
extras para elevar sua renda bom para ele, mas se todos os trabalhadores fizerem horas extras, o desemprego
sobe e os salrios vm abaixo para todos. De forma ainda mais clara, a dinmica tecnolgica do capitalismo se
baseia sobre este aspecto contraditrio. O capitalista individual investe para reduzir custos, ganhar cotas de
mercado e obter lucros, mas quando a inovao se generaliza, os lucros caem novamente. Incapaz de entender
a diferena entre a lgica individual e o resultado social de uma ao, a moderna economia burguesa intil
para explicar os mecanismos do capitalismo; nem usada para este fim.

O mrito de Keynes foi o de partir desta contradio e reintroduzir na teoria econmica a anlise da sociedade
como um todo. Isto vital, particularmente para se entender as crises. Isto mostra que, no longo prazo, intil
reduzir salrios para aumentar os lucros como se estivssemos considerando empresas isoladas, como
explicou Keynes. Isto tambm verdadeiro quando analisamos o investimento. O capitalista individual deve
normalmente poupar antes de investir, mas para a economia, tomada globalmente, as poupanas so criadas a
partir do investimento. De passagem, podemos ver como as chamadas medidas de austeridade presentes se
originam da confuso entre microanlise e macroanlise. Seja como for, Keynes enfatizou a dimenso social:
desemprego, investimento e consumo. A partir desta anlise agregada, vem a explicao terica da crise.
Naturalmente, as medidas prticas para combater a crise so muito anteriores a Keynes; ele apenas
proporcionou um adorno terico para o que muitos governos j vinham fazendo, embora muitos se
recusassem a intervir seguindo a Viso do Tesouro, isto , que a poltica fiscal no tinha nenhum efeito geral
sobre a atividade econmica, uma ideia sustentada em particular pelo Tesouro Britnico.

Keynes tambm foi responsvel pela introduo na teoria econmica de certo nmero de conceitos subjetivos
(esprito animal, o estado das expectativas, o mecanismo de concurso de beleza e assim por diante). Isto no
foi por acaso. A concentrao de capital, a fuso do capital industrial e bancrio, a separao dos capitalistas
de qualquer papel direto na produo, e o crescente papel do Estado (isto , as caractersticas bsicas do
capital financeiro), tambm significaram a completa subjetivao da teoria econmica. Todos estes conceitos
foram utilizados para estimar o ciclo de investimento, que o motor da dinmica capitalista.

A deciso de investir depende da perspectiva de um retorno. Lucros futuros, por sua prpria natureza, sempre
foram incertos. Mas, no sculo 20 a concentrao de capital havia crescido a tal grau que um nico investidor
poderia desempenhar um grande papel no mercado grandes monoplios tm poder de mercado. Alm disso,
a diferenciao, no seio da burguesia, entre rentistas puros e gestores, tambm se refletiu na teoria econmica
no peso cada vez maior concedido aos aspectos psicolgicos em detrimento das estruturas objetivas.

No frigir dos ovos, o capitalismo se desenvolve se os capitalistas investem. Mas a lgica do capitalismo, com a
concorrncia entre os capitalistas reduzindo salrios para aumentar os lucros, cria uma contradio
fundamental: a contradio da superproduo, na qual a classe trabalhadora no pode se permitir comprar de
volta as mesmas mercadorias que o capitalismo produz. Produo e, portanto, tambm o investimento se
paralisa medida em que as mercadorias ficam invendveis. Quando as coisas vo mal, o Estado deve investir
diretamente de forma que a economia possa se recuperar e os capitalistas privados possam se manter de p.
disto que se trata o Keynesianismo. Ferramentas especficas constituem um problema menor em comparao
ao papel de salvar a burguesia das contradies de seu prprio sistema.

Tambm vale a pena assinalar que a concentrao de capital e a trustificao da economia tambm
produziram um debate em torno da planificao social, medida em que as empresas gigantes requerem a
planificao para sobreviver e o instinto do capitalista no mais suficiente [[iii]].
De todas estas teorias, Keynes extraiu certo nmero de instrumentos especficos. Como dissemos, seria um
erro reduzir o Keynesianismo a um conjunto especfico de medidas econmicas. No entanto,
tradicionalmente associado a um certo nmero de polticas. Podemos dividir estas polticas em quatro reas
principais: poltica fiscal, poltica monetria, poltica industrial e regulao financeira. Tentaremos mostrar
porque nenhuma delas pode funcionar agora.

Os quatro pilares do Keynesianismo

O primeiro e mais relevante conjunto de medidas ligadas ao Keynesianismo o das polticas fiscais que devem
ser usadas com dois objetivos principais em mente: distribuio da renda e gasto pblico. Em poucas palavras,
a ideia taxar os ricos para haver uma distribuio mais igualitria da renda e para aumentar os recursos para
a construo do estado do bem estar. Na medida em que os trabalhadores gastam mais ou menos toda sua
renda, taxar os ricos significa um incentivo ao consumo. De fato, nos EUA, a taxa impositiva mxima alcanou
91% nos anos 1940. Taxas similares prevaleceram na Europa. Na poca, a poltica fiscal foi verdadeiramente
um meio de redistribuio da renda s pessoas mais pobres. Este no mais o caso hoje. A partir dos anos
1980, as polticas fiscais mudaram de tal forma que os impostos dos trabalhadores subsidiam as empresas
atravs de certo nmero de meios legais e semilegais, revelando que, como afirmou Marx, a luta fiscal parte
da luta de classes e a mais antiga. Essa completa reverso na poltica fiscal est profundamente ligada s
necessidades vitais do capitalismo. No somente uma questo de baixa rentabilidade, mas da forma como os
governos tentaram escapar disto durante dcadas: na forma de uma crescente dvida. Estamos na poca da
dvida e h pouca margem para uma poltica fiscal forte e ativa como explicamos anteriormente [[iv]]. Ver o
grfico a seguir:

evidente que o aumento da dvida algo muito anterior crise. Est ligado ao declnio histrico do
capitalismo. isto que torna a poltica fiscal menos efetiva, e no uma fixao ideolgica de polticos
neoliberais. Desnecessrio dizer, no entanto, que a crise piorou a situao dramaticamente, na medida em
que a administrao dos EUA foi forada a usar centenas de bilhes de dlares para salvar os grandes bancos:
Desde o incio da crise financeira, os nveis de dvida pblica dos pases industriais aumentou
espetacularmente. E vo continuar aumentando no futuro (...). Nossas projees das propores da dvida
pblica levam-nos a concluir que o caminho empreendido pelas autoridades financeiras em alguns pases
industriais insustentvel. Medidas drsticas so necessrias para controlar o crescimento rpido dos
passivos atuais e futuros dos governos e para reduzir suas consequncias nefastas para o crescimento e
estabilidade monetria no longo prazo [[v]].
No contexto deste desequilbrio estrutural, a poltica fiscal expansionista somente serve para adiar o
problema, e o piora no longo prazo. Nas dcadas anteriores crise, deixando de lado toda a conversa fiada
ideolgica sobre a necessidade de o Estado se retirar da economia, seu peso global nos pases desenvolvidos
no mudou muito.

A reao da direita contra a interveno estatal, contudo, tinha um propsito do ponto de vista burgus. No
geral, o Estado no produz nada, por isso um fardo sobre a economia. O problema que quanto mais se
desenvolve o capitalismo menos este capaz de operar sem interveno estatal. O processo de concentrao
do capital e de financializao da economia se reflete neste permanente papel do Estado. Depois de um quarto
de sculo da chamada globalizao do livre mercado, o gasto pblico e as dvidas pblicas no se reduziram. A
ideia de que a desregulao do tipo Thatcher-Reagan desfaz o papel do Estado um produto da imaginao
burguesa, como mostra o grfico abaixo [[vi]]:
Est claro que privatizaes, desregulaes, monetarismo e assim por diante eram na verdade uma tentativa
de limitar a queda da rentabilidade custa da classe trabalhadora. A dvida pblica e a dvida como um todo
nunca foram seriamente reduzidas. Este fato uma clara indicao da crescente natureza parasitria do
capitalismo que os fanticos do laissez-faire no podem reverter. Um homem de 70 anos de idade pode se
vestir como um adolescente e ir s discotecas fingindo ser jovem, mas no enganaria ningum.
O peso total da despesa pblica na economia no mudou significativamente, mas seu papel mudou
consideravelmente. Os capitalistas queriam que os trabalhadores pagassem e toda a poltica econmica foi
construda em torno disto. O que mudou foi a direo da interveno do Estado: seus recursos foram cada vez
mais utilizados para aumentar a lucratividade, e no para proporcionar servios pblicos. Isto verdade para
todas as polticas estatais, a comear pelo sistema de tributao.

Agora, os economistas Keynesianos se queixam de que isto uma loucura, que injusto e que contribuiu para
o desastre. Sim, injusto usar os impostos dos trabalhadores para ajudar grandes empresas; sim, uma
loucura baixar os salrios de forma direta ou indireta numa situao de excesso de capacidade produtiva, mas
h um mtodo nesta loucura. Para garantir um futuro ao capitalismo, os governos tiveram que elevar a taxa de
lucro por todos os meios possveis. No tem sentido, portanto como fazem os reformistas de esquerda , se
queixar das consequncias desagradveis desta necessidade vital da burguesia, se no se est disposto a lutar
contra o capitalismo como um todo.

Como vimos, o Estado no desapareceu da economia mesmo no perodo da euforia do livre mercado, mas
quando a crise golpeou, isto levou a um grande aumento de sua interveno. Por exemplo, nos EUA:

O equilbrio do oramento federal como percentagem do PIB caiu de um excedente que tinha alcanado 3%
do PIB, em 2000, a um dficit de 3,6% do PIB, em 2003, um aumento surpreendente do endividamento de
6,6% do PIB ou cerca de 700 bilhes de dlares em apenas trs anos, um enorme subsdio adicional
demanda agregada. No mesmo intervalo, as autoridades econmicas dos EUA acolheram uma importante
desvalorizao do dlar, cuja efetiva taxa de cmbio real declinou em 8% (embora a queda do dlar contra os
principais parceiros comerciais da sia foi mais limitada). No total, isto foi um incitamento a um crescimento
econmico sem precedentes na histria dos EUA, exceto em tempo de guerra [[vii]].
Mas todas essas medidas tiveram xito? Se xito significa evitar o colapso imediato do capitalismo, a resposta
sim. Contudo, a situao est longe de ser estvel e novas contradies se acumularam no corao do
sistema. O Estado, as empresas privadas, os bancos e as famlias esto todos afogados pela dvida; e usar a
poltica fiscal para adiar os problemas de fato muito perigoso.

Poltica monetria e inflao

Esta exploso da dvida tambm afetou a poltica monetria. No esquema Keynesiano, a poltica monetria
tem dois objetivos principais: promover o investimento e reduzir os salrios. O primeiro objetivo bvio:
quanto menor a taxa de juro, maior o investimento, desde que tudo o mais permanea igual. O problema que
ningum se interessa em investir onde h excesso de capacidade e dinheiro barato pode produzir enormes
problemas de excesso de capacidade, lio esta que o Japo aprendeu da maneira mais dura.

Depois de vinte anos de poltica de taxa zero, retornou o Japo ao alto crescimento? De forma alguma, como j
explicamos muitas vezes [[viii]]. O novo governador do Banco do Japo, Kuroda, anunciou agora um pacote
sem precedentes de estmulo envolvendo a compra de ttulos do governo na escala de mais de 500 bilhes de
dlares por ano. Isto, sem dvida, oferecer mais alguns meses de alvio; mas, e depois, o que acontecer?
Durante os ltimos 20 anos eles tentaram todo tipo de polticas de estmulo, mas no adiantou de nada. A
poltica de taxa zero, a flexibilidade quantitativa, os vinte pacotes de estmulos e a desvalorizao nada
produziram! Depois de todos estes anos, a dvida pblica do Japo agora a maior do mundo (mais de 250%
do PIB). Isto significa que de 20 a 25% do gasto governamental j so destinados a pagar a dvida. Bastaria as
taxas subirem a 2-3% para que todo o oramento seja gasto em juros da dvida. Em outras palavras, no h
mais liberdade para se elevar as taxas de juro.

O que ontem era verdade para o Japo, hoje , em maior ou menor escala, verdade em toda parte. Cada banco
central reduziu as taxas de juro para mnimos histricos e comprou toneladas de dvida pblica. Vejamos os
EUA: o FED compra mais de 500 bilhes de dlares de ttulos do Tesouro de um ano. Ele j possui 1,86
trilhes de dlares em ttulos do Tesouro. Isto representa um sexto da dvida pblica dos EUA e est
crescendo. Isto significa que, se o FED fosse um pas, poderia estar entre os dez maiores pases do mundo em
termos de PIB.

As coisas esto indo to mal que os bancos centrais esto pensando o impensvel: o estabelecimento de taxas
de juro negativas. Por exemplo, o Banco da Inglaterra poderia decidir que os bancos paguem por acumular o
dinheiro da Old Lady [a Velha Senhora, a Inglaterra]. Escusado dizer que, introduzir uma taxa negativa de
juro no Reino Unido seria um significativo passo frente, e um passo sem muitos precedentes [[ix]]. Na
Dinamarca, esta estranha ideia j um fato e tambm o Banco Central Europeu est pensando em cobrar dos
bancos que mantm o dinheiro ocioso [[x]]. A situao sria porque o coeficiente do servio da dvida est
agora em 13,6%, que tambm o mais alto nvel de todos os tempos. E isto ocorre com as mais baixas taxas de
juro em 50 anos [[xi]]. A situao, em muitos aspectos, pior que nos anos 1930:
A comparao com 1929 acende todos os sinais de alarme. Em 1929, havia muito pouca dvida familiar na
economia dos EUA. A dvida das empresas em relao ao lucro era aproximadamente a metade do que hoje.
E, naturalmente, no havia nenhuma dvida externa os EUA eram credores lquidos do mundo em 1929
[[xii]].
O crescimento sem fim da dvida significa que os bancos centrais j no so livres para definir as taxas de juro.
Pelo contrrio, esto sendo empurrados cada vez mais para o canto e se tentarem escapar, aumentando as
taxas de juro, tudo poderia desmoronar como um castelo de cartas. Acabou-se a poltica das taxas!

Os bancos centrais esto agora to assustados com suas prprias polticas que esto tratando de se agarrar
nica ncora real: o ouro. No ano passado, compraram a maior quantidade de ouro desde 1964 e agora so
proprietrios de aproximadamente 19% de todo o metal extrado das minas [[xiii]].
Mas, na prtica, as polticas fiscal e monetria do Keynesianismo provocaram desagradveis efeitos
secundrios na forma de inflao. O gasto governamental prolongado sobre os servios pblicos,
infraestrutura e armamentos tudo em nome da gesto da demanda era uma poltica inflacionria, isto ,
dinheiro que no existia foi gasto (e, no caso da produo armamentista, sem criar qualquer aumento
correspondente de valor em circulao). Esta inflao chegou aos anos 1970 precipitada pela crise do petrleo
de 1973-74. Os fenmenos inditos de estagflao emergiram: recesso econmica acompanhada de alta
inflao algo que os Keynesianos tinham negado anteriormente podia acontecer, uma vez que a falta de
demanda em uma recesso deve colocar uma presso descendente sobre os preos.

Para a classe trabalhadora, esta inflao alta significa uma reduo real nos salrios. Apesar das muitas lutas
amargas por parte dos sindicatos para o aumento dos salrios combinado ao aumento dos preos, os salrios
no poderiam se manter com a inflao. Para os capitalistas, a inflao criou incerteza e instabilidade tanto
econmica quanto poltica, na forma de greves etc. Da a virada em direo s polticas anti-inflacionrias
para o lado da oferta , polticas monetrias na forma de thatcherismo e reaganismo. No entanto, para que
tais polticas funcionassem, os capitalistas necessitavam controlar os sindicatos e reduzir os salrios em favor
dos lucros.
Este truque foi compreendido de incio pelo movimento dos trabalhadores. J podemos constatar isto na
Plataforma da Internacional Comunista (1919):

As lutas dos trabalhadores por aumentos salariais, mesmo onde tm xito, no resultam no aumento previsto
do nvel de vida, porque o aumento dos preos de todos os bens de consumo cancelam quaisquer ganhos. As
condies de vida dos trabalhadores somente podem melhorar quando a produo for administrada pelo
proletariado em vez da burguesia [[xiv]].
A depresso de 1929 afastou a inflao como ameaa imediata, mas quando a II Guerra Mundial se
aproximava as coisas mudaram e Trotsky, no Programa de Transio, explicou como se combater seriamente a
inflao:

Nem a inflao monetria nem a estabilizao podem servir de palavras de ordem ao proletariado, pois so as
duas faces da mesma moeda. Contra a carestia de vida, na medida em que a guerra for se aproximando,
adquirir um carter cada vez mais desenfreado, s se pode lutar com a palavra de ordem de escala mvel de
salrios. Os contratos coletivos devem assegurar o aumento automtico dos salrios, correlativamente
elevao dos preos dos artigos de consumo [[xv]].
Na presente poca de alto desemprego estrutural e de excesso de capacidade, muitos Keynesianos esto
novamente relaxando sobre os riscos de inflao; mas com as enormes quantidades de dinheiro que esto
sendo bombeadas no sistema na forma de quantitative easing [flexibilizao quantitativa], a ameaa de
inflao permanece no caso de que este dinheiro encontre seu caminho, para alm dos bancos, na economia
em geral. Devemos tambm acrescentar que, quanto mais o capital financeiro domina a economia mundial,
menos palatvel a inflao para a classe dominante, na medida em que o capital financeiro deriva seus lucros
do crdito e dos ativos financeiros, que so afetados negativamente por ela.
Poltica industrial
Necessitamos de uma poltica industrial! Este o mantra de todo poltico de esquerda desde o incio da
crise. No apogeu do Keynesianismo, o estado controlava diretamente um grande pedao da indstria e dos
servios pblicos bsicos, como transporte e energia, mas tambm a indstria do ao e assim por diante.
Devemos nos perguntar primeiro porque isto no mais o caso.

Keynes afirmou:

A mais importante Agenda do Estado no diz respeito s atividades que indivduos privados j esto
cumprindo, mas quelas funes que esto fora da esfera do individual, quelas decises que no so tomadas
por ningum, se o Estado no as toma. O importante para o governo no fazer coisas que os indivduos j
esto fazendo, e faz-las um pouco melhor ou um pouco pior; mas realizar as coisas que na atualidade no se
realizam em absoluto [[xvi]].
Quando Keynes props socializar parcialmente o investimento, estava expressando um fato histrico que o
Marxismo tinha explicado muito antes dele: desenvolvimento capitalista significa uma crescente socializao
das foras produtivas. Contudo, embora necessrio, o envolvimento direto do Estado na produo cria um
problema para o capitalismo. Seja porque administre empresas fortes, subtraindo lucros dos capitalistas
privados, seja porque administre empresas em quebra, mediante impostos para mant-las em funcionamento.
Em ambos os casos, os capitalistas no esto felizes. Esta a contradio bsica do Keynesianismo enquanto
poltica industrial. Na poca dourada do ps-guerra, isto no era muito importante por diversas razes. Os
lucros eram bons e os capitalistas necessitavam do estado para reconstruir suas indstrias. Em terceiro lugar,
o estado foi usado para administrar setores que no eram rentveis em si mas que rendiam lucros para outros.
Nesse momento, a burguesia podia aceitar o bvio argumento terico de que as indstrias que so monoplios
naturais devem ser de propriedade estatal, uma vez que a concorrncia no possvel em tais casos. Esta
interveno direta de longo prazo por parte do estado criou uma espcie de planificao capitalista com
agncias estatais, planos multianuais e assim por diante. Esta foi a era da planificao indicativa, como a
chamavam os franceses. Nos pases desenvolvidos, a planificao foi at mais importante, uma vez que
tiveram de construir a indstria a partir do zero [[xvii]].
Logo veio a crise dos anos 1970, o colapso de Bretton Woods, a crise do petrleo e luta de classes em ascenso.
Os lucros estavam caindo, com o estado sendo forado por todos os lados a salvar empresas privadas por
razes de emergncia, e no por qualquer plano preconcebido, e as finanas pblicas agravadas para o
exerccio. Nos anos 1980, embora houvesse uma recuperao, a taxa de lucro no retornou da era dourada
dos anos 1950 e incio dos anos 1960. Os capitalistas estavam desesperadamente buscando formas de fazer
dinheiro fcil. Isto explica porque o estado foi forado a liquidar seus melhores ativos para capitalistas
privados. Uma liquidao generalizada era um conselho que nenhum governo poderia recusar e basicamente
tudo foi privatizado. Setores econmicos inteiros foram desmantelados e liquidados. Mas as finanas pblicas
no melhoraram nem um pouco por estes meios; muito pelo contrrio.

O principal ponto que devemos compreender que o processo de privatizao no foi o resultado de algum
tipo de dio ideolgico para com as empresas estatais. A questo muito simples: privatizao um
componente bsico da restaurao da taxa geral de lucro, como o so tambm a grande redistribuio da
renda em favor do rico e a destruio do estado do bem-estar-social. Os capitalistas no esto mais em posio
de permitir que um setor rentvel seja administrado publicamente; necessitam ocupar qualquer espao
econmico possvel para sobreviverem; no podem permitir salrios elevados e bons servios pblicos. Bsica
e literalmente necessitam fazer lucros de tudo, da gua sade, das escolas s rodovias. por isto que uma
poltica industrial orgnica nos pases ocidentais est hoje descartada.

Mesmo quando o estado forado a salvar empresas privadas, isto no envolve uma verdadeira interveno
se excluirmos o dinheiro em si que entregue aos empresrios. No passado, depois de ter nacionalizado um
banco, por exemplo, o estado enviaria seus funcionrios para estabelecer uma nova estratgia, o conselho
diretor seria demitido e assim por diante. Nada do tipo acontece agora. Tomemos o banco gigante RBS,
nacionalizado em 2008. Aps cinco anos, o que mudou em sua forma de operar? Nada! Nem mesmo no que se
refere ao escndalo dos bnus dourados [[xviii]]. O RBS no diferente do Barclays ou do HSBC, e de outros
grandes bancos. Seu carter estatal no muda nada. De fato, a coalizo de governo Lib-Com est pensando em
criar outro banco para financiar Pequenas e Mdias Empresas porque no pode usar o RBS para fazer isto. Os
grandes bancos dos EUA, salvos pelo governo com o TARP (o programa de resgate de ativos problemticos),
se apressaram a pagar ao estado para se verem livres mesmo das condies suaves que vm com o programa.
Mais uma vez, vemos como este aspecto do Keynesianismo tambm no pode ser aplicado nas atuais
condies.
A regulao financeira e a financializao da economia
O quarto elemento do iderio Keynesiano foi a regulao financeira, um conjunto de fortes controles sobre o
sistema financeiro, em consequncia da crise dos anos 1930. Em primeiro lugar, o setor bancrio foi
estritamente dividido entre bancos comerciais e bancos de investimento (com o Glass-Steagal Act, nos EUA e
leis similares em outros lugares). Em segundo lugar, em muitos pases, o setor bancrio foi principalmente
estatizado (Itlia, Frana), ou to fortemente regulado pelo estado, que o resultado foi o mesmo: a banca se
tornou uma atividade estvel e previsvel. Nos EUA, durante 30 anos esta indstria era to previsvel, que os
observadores descreveram-na como operando de acordo com a regra 3-6-3: os banqueiros juntos depositavam
3%, tomavam emprestados 6% e iam jogar golfe s 3 horas da tarde. Os estritos controles sobre o fluxo de
capital e as taxas de cmbio fixas faziam parte da estrutura. Os resultados foram bons: as crises financeiras,
que eram parte inevitvel da paisagem durante sculos, desapareceram:
At a Grande Depresso, as grandes crises golpeavam aproximadamente a cada 15-20 anos 1792, 1797,
1819, 1837, 1857, 1873, 1893, 1907, e 1929-33. Mas, ento, as crises pararam. De fato, os EUA no sofreram
outra grande crise financeira durante exatamente 50 anos de longe o maior perodo na histria da nao.
Embora houvesse muitas razes para isto, difcil ignorar o papel ativo do governo federal na administrao
de riscos financeiros [[xix]].
simplesmente muito fcil para um economista Keynesiano observar como era estvel a situao na era da
regulao financeira, e lamentar a situao atual. O forte controle estatal era algo que o capital financeiro
poderia se permitir em uma poca de extraordinrio crescimento econmico. Depois do colapso de Bretton
Woods, da crise dos anos 1970 e assim por diante, a regulao financeira foi desmantelada pea por pea. As
taxas de cmbio se tornaram flexveis, os controles de capital foram demolidos, e o Glass-Steagal Act foi
abolido (diga-se de passagem, por um presidente Democrata). Desregulao, auto-regulao, a regulao
epidrmica, todo tipo de polticas em favor dos bancos foram adotadas. O grande peso dos bancos e das
finanas sobre a economia mundial comeou a crescer. Fuso aps fuso criaram bancos to grandes que, em
1984, o termo grande demais para falir foi cunhado para descrever esta nova situao. Quando este termo foi
inventado nos EUA, um s banco tinha ativos totais de mais de 3% do PIB. Em 2007, havia nove desses
bancos e isto na primeira potncia econmica do mundo. Nos pases da Unio Europeia, a situao se
tornou uma farsa, com alguns bancos maiores que o pas que os hospedava, de modo que, agora, bastante
bvio que o pas refm de seus grandes bancos. A Islndia e Chipre vm mente. O peso do setor bancrio
cresceu em nvel sem precedentes [[xx]]:
Como observado por Crotty:
O valor de todos os ativos financeiros nos EUA cresceu de quatro vezes o PIB, em 1980, a dez vezes o PIB, em
2007. Em 1981, a dvida familiar era de 48% do PIB, enquanto em 2007 j era de 100%. A dvida do setor
privado era de 123% do PIB, em 1981, e 290% no final de 2008. O setor financeiro est em frenesi de
alavancagem: sua dvida aumentou de 22% do PIB, em 1981, a 117% no final de 2008. A participao dos
lucros corporativos gerados no setor financeiro aumentou de 10%, no incio dos anos 1980, a 40%, em 2006,
enquanto sua cota de valor no mercado de aes cresceu de 6% a 23% [[xxi]].
Parte dessa loucura foi a colossal bolha imobiliria, que, no geral, foi a maior bolha da histria.

Visto que o equilbrio de foras entre capitalistas estabelecido pelos lucros, o melhor quadro da dominao
financeira sobre a economia mundial dado pela distribuio dos lucros. Embora os bancos empreguem uma
pequena frao do total da fora de trabalho, atualmente eles levam entre um tero e a metade dos lucros
totais [[xxii]].
A decadncia crescente do capitalismo significa o peso crescente do capital financeiro. Entender esta
tendncia a chave para se entender o capitalismo hoje, incluindo a impossibilidade de trazer os bancos de
volta regulao financeira. Os estrategistas burgueses no lidam com esta questo, como observamos
quando olhamos para o documento do FMI acima citado.
A questo est clara: a dvida (ou o crdito) a nica ferramenta que o capitalismo encontrou para deter uma
crise que resulta de suas prprias contradies internas: a queda anterior na taxa de lucro dos setores
desenvolvidos, superproduo e baixo crescimento econmico. Embora a rentabilidade das empresas tenha se
recuperado na dcada de 1980, devido a um certo nmero de razes que j explicamos muitas vezes, isto s foi
obtido com uma enorme e crescente expanso do crdito, isto , da dvida. A dvida foi necessria para fazer as
coisas se moverem. Esta foi mais uma ajuda aos grandes bancos para tomar o comando da economia mundial.

Primeiramente, eles conseguiram se livrar de qualquer controle pblico srio (desregulao). Em segundo
lugar, os supervisores pblicos (bancos centrais etc.) foram aconselhados pelos polticos e pelos prprios
bancos a cuidar de seus prprios negcios, chegando farsa de aceitar os prprios mtodos dos bancos de
calcular os riscos de suas atividades (o chamado acordo Basel 2). A inovao financeira, isto , a criao de
todo tipo de derivativos estranhos para fazer dinheiro, floresceu.

Algum poderia pensar que os estrategistas srios teriam antecipado o colapso deste gigantesco cassino de
cartes financeiros. Pelo contrrio, uma orgia de otimismo foi celebrada. Greenspan & Cia eram os heris do
dia. Um pouco antes de tudo vir abaixo, Greenspan explicou em sua autobiografia: Eu diria ao pblico que
estvamos diante no de uma bolha, mas de uma espuma muitas bolhas pequenas, localizadas, que nunca
cresceriam a uma escala que pudesse ameaar a sade da economia global [[xxiii]]. Quo inteligente, de sua
parte!
Era fcil de se ver, h uma dcada atrs, como, quanto mais o sistema financeiro era desregulado, mais ficava
propenso a produzir ciclos de bolha-colapso, com crises que eram cada vez mais frequentes e maiores, at que
tudo explodiu em 2008. Algumas vozes tmidas de dissenso comearam a se fazer ouvir um pouco antes da
crise:

Existem srias reservas quanto sustentabilidade do processo da financializao. As duas ltimas dcadas
foram marcadas por um aumento rpido da razo dvida-renda das famlias e da razo dvida-patrimnio
lquido das empresas. Esses desenvolvimentos explicam tanto o crescimento do sistema quanto o aumento da
fragilidade, mas tambm indicam a insustentabilidade da dvida porque seus limites devem eventualmente ser
alcanados [[xxiv]].
Este dissenso passou despercebido. Ento, de repente, todos os bancos centrais, todos os economistas, e todos
os responsveis polticos acordaram para a realidade: os grandes bancos estavam colocando o capitalismo
mundial em risco. Correram para voltar regulao dos bancos e toda uma srie de novas regras esto sendo
discutidas ou j foram adotadas.

E, no entanto, nada mudou significativamente, porque nada poderia mudar realmente. Os bancos no esto
arruinados porque seus altos administradores so vorazes. O capitalismo dos dias modernos no pode
funcionar mesmo com banqueiros que no sejam vorazes ou loucos por lucros. Nenhuma quantidade de novas
regras mudar isto. Pelo contrrio, se forarem os bancos a se tornarem mais prudentes, cortando seus lucros,
vo empurr-los a comportamentos ainda mais arriscados, posteriormente.

Os grandes bancos consideram as novas regulamentaes um aborrecimento, mas sabem que, na realidade, os
governos nacionais esto em seus bolsos, e que s tm de esperar algum tempo antes que as coisas voltem
ao business as usual[negcios, como sempre], incluindo os bnus dourados e assim por diante. Mesmo
agora, aps anos de crise, depois de os bancos terem sido salvos com dinheiro pblico, fazem o que querem.
Os economistas Keynesianos esto muito zangados com isto, mas sua zanga no pode mudar a situao
histrica do capitalismo.
A trajetria histrica do Keynesianismo
Quando a Primeira Guerra Mundial irrompeu, o estado foi forado a mobilizar todos os recursos econmicos e
sociais que estavam disponveis para o esforo de guerra. Uma forte presena do estado na indstria era
imperativa nestas circunstncias e a dvida pblica explodiu em consequncia. Depois da guerra, a economia
europeia estava em m situao. As alavancas automticas do pr-guerra que tinham sido postas em
funcionamento para assegurar crescimento econmico no estavam mais l. Depois de anos de vs tentativas
para se retornar ao padro ouro e ao capitalismo liberal, o Crash de 1929 ps um fim a esse mundo para
sempre. A interveno estatal (e os lderes reformistas do movimento dos trabalhadores) salvou o capitalismo
do abismo. No importando a posio poltica dos governos, todos foram forados a se apressar para salvar a
indstria. Os xitos da economia planificada na URSS tambm desempenharam um papel para este fim.
Depois da Segunda Guerra Mundial, a forte interveno pblica na economia estava em vigor em todos os
lugares. De um pacote de resgate de emergncia, agora o Keynesianismo se tornou a poltica ortodoxa em
todos os pases capitalistas. A burguesia ocidental aceitou a forte interveno do estado por razes polticas,
mas tambm porque a lucratividade era boa. As economias estavam crescendo, os lucros eram altos, ento
tudo estava bem. O estado investiu em infraestrutura, em servios pblicos e em setores econmicos que eram
dificilmente rentveis no curto prazo. Os salrios estavam crescendo e o desemprego era baixo, razo pela qual
o consumo cresceu rapidamente. Muitos bancos eram de propriedade estatal, a especulao financeira era
irrelevante e Bretton Woods era uma boa imitao do padro ouro. Tudo parecia estar sob controle. Nos pases
subdesenvolvidos, a interveno estatal era a nica forma de criar indstrias modernas do zero, mas tambm
nos pases capitalistas avanados o estado era necessrio para reconstruir a economia depois da guerra e para
melhorar o ambiente geral onde os capitalistas privados pudessem florescer. Independentemente de serem
democracias ou ditaduras, subdesenvolvidos ou desenvolvidos, os regimes burgueses em todos os lugares
contavam com a massiva interveno pblica para alcanar o crescimento.

Essas intervenes no eram simplesmente monetrias ou fiscais; implicavam em um forte papel do estado,
direto e por longo prazo, como proprietrio e desenvolvedor de setores inteiros da economia, a tal ponto que
at tivemos planos quinquenais em pases imperialistas, como a Frana. O boom foi to forte que todos os
crticos de Keynes, entre os burgueses e na esquerda, foram marginalizados. Houve mesmo Marxistas que
escreveram livros elogiando as polticas econmicas Keynesianas como sendo responsveis pelo boom.
Contudo, embora esses mesmos crticos das polticas Keynesianas no estivessem conscientes disto, devido ao
xito que esses mtodos pareciam obter na regulao do ciclo, os chamados estabilizadores automticos
Keynesianos introduziram enorme rigidez no funcionamento da economia capitalista. Bretton Woods, pleno
emprego, o estado do bem-estar-social, eram todos coisas que o capitalismo poderia tolerar devido ao mais
poderoso auge econmico de sua histria:
Mantendo as economias capitalistas avanadas relativamente estveis, a gesto Keynesiana da demanda,
contudo, tambm as deixou cada vez mais estancadas, j que, com o passar do tempo, os governos poderiam
garantir um crescimento adicional do PIB progressivamente menor para um dado aumento de dficit do gasto
no jargo da poca, menos pelo seu dinheiro. O crescimento da dvida pblica, assim como o endividamento
privado adicional que ela torna possvel, sustentou o poder de compra, e desta forma evitou que a
lucratividade casse ainda mais do que, de outra forma, poderia cair. As resultantes adies ao poder de
compra foram particularmente crticas para reverter as graves crises cclicas de 1974-5, 1979-1982 e no incio
dos anos 1990, que foram de longe mais srias do que qualquer outra durante os primeiros vinte e cinco anos
do ps-guerra e que provavelmente teriam levado a profundos deslocamentos econmicos, na ausncia do
grande aumento no endividamento do governo e do setor privado, que ocorreu no seu rastro. No entanto, o
crescente endividamento que sustentou a demanda agregada tambm levou a uma cada vez maior acumulao
da dvida, que, com o tempo, deixou as empresas e as famlias menos sensveis a novas rodadas de estmulo e
tornou a economia cada vez mais vulnervel aos choques [[xxv]].
Seu fracasso como um meio de evitar crises significava tambm que, no nvel terico, o Keynesianismo estava
agora sendo marginalizado. O ponto mais alto da rejeio cientfica de Keynes veio nos anos 1980, quando a
economia ortodoxa reverteu para o mantra do livre mercado. Agora, na melhor poltica econmica no havia
nenhuma poltica em absoluto, com o desemprego visto como algo trazido para os trabalhadores pelos
prprios trabalhadores, e sua cura era a eliminao dos sindicatos e assim por diante. J explicamos por que
esta tentativa de voltar atrs, aos bons e velhos tempos do livre mercado capitalista, estava condenada desde o
incio.

Agora, aps dcadas de justificativa terica da globalizao, estamos de volta ao Keynesianismo, embora sob
nova forma. Ento, temos dezenas de artigos sobre um retorno a Keynes, at mesmo a Marx [[xxvi]]. A velha
ortodoxia foi exposta como intil e a crise tem sido, tanto uma crise econmica quanto intelectual [[xxvii]].
Mais uma vez, os economistas burgueses so forados a retornar realidade do mantra cclico que, como disse
um famoso livro, desta vez diferente. Recentemente, Borio, Diretor de Pesquisas do Banco Internacional de
Pagamentos, destacou o problema:
As chamadas lies so aprendidas, esquecidas, reaprendidas e esquecidas de novo. Conceitos se elevam
proeminncia e caem no esquecimento antes de possivelmente ressuscitar. assim porque o ambiente
econmico muda, algumas vezes lenta, mas profundamente, em outras sbita e violentamente. Mas isto
acontece tambm porque a disciplina no imune a modismos e manias [[xxviii]].
Isto verdade, mas a questo porque motivo estes modismos e manias ocorrem periodicamente. A resposta
que eles esto enraizados nas necessidades de lucro dos capitalistas. Nos anos 1960 as indstrias
administradas pelo estado foram boas para os lucros. Mas este no era mais o caso nos anos 1980, e, mesmo
assim, o estado agora mais decisivo do que nunca para reforar os lucros, e as teorias anti-Keynesianas so,
mais uma vez, consideradas irrelevantes, na medida em que a burguesia est cada vez mais irritada com seus
prprios tericos.

Entretanto, o que estes ltimos tm para ajud-los a entender a situao a experincia histrica. Isto pode
parecer bvio para todos, mas no assim. Para os economistas burgueses a histria antema, uma intil
srie de fatos que no interessa a ningum. Isto porque, para a classe dominante, a prpria existncia da
experincia histrica um fato desagradvel, enquanto mostra que as diferentes sociedades nascem, vivem e
morrem, e que, dessa forma, o capitalismo tambm no vai continuar para sempre. Agora, no entanto,
desesperados por no entenderem os atuais acontecimentos, at a histria voltou moda [[xxix]].
Naturalmente, isto no suficiente para se aceitar que a histria parte das ferramentas necessrias para se
estudar a sociedade, para se entender realmente o capitalismo. Muito pelo contrrio. Em geral, o presente
estado das cincias sociais de profunda crise, exatamente como o capitalismo, sem nenhuma alternativa
vivel vista.
Poderia parecer que os economistas Keynesianos estariam melhor posicionados. Como zumbis de um filme de
terror, a crise exumou-os do tmulo. Sem dvida, eles esto mais prximos do mundo real do que a mdia dos
economistas burgueses que consideram mais concorrncia como a soluo para qualquer enfermidade social.
E, mesmo assim, quais so suas propostas? Se olharmos para as propostas dos mais conhecidos entre eles,
como Stiglitz ou Krugman, propuseram qualquer medida vlida? So contra a austeridade, o que um bom
ponto inicial, mas sua soluo crescimento econmico baseado no gasto governamental e na dvida
precisamente o que est fazendo a crise ser to profunda e demorada. E o problema da dvida atual no um
problema pequeno. Ele no pode ser resolvido pela inflao sem se enxugar o sistema bancrio. As
consequncias polticas de tal alternativa seriam enormes. E as desvalorizaes competitivas, com os pases
desvalorizando suas moedas para estimular a exportao? Esta a soluo mgica para a estagnao, de
acordo com o padro Keynesiano. Desnecessrio ser dizer que isto somente funcionaria se apenas um par de
pases de menor porte econmico tomasse este caminho, numa tentativa de exportar para sair da crise.
Quando todas as naes rebaixam suas moedas, a ferramenta ineficaz e produz guerras comerciais e
ressentimento poltico.

Nas condies concretas em que o capitalismo se encontra hoje em dia com a maior crise na histria do
sistema; uma crise verdadeiramente global e em escala sem precedentes as polticas Keynesianas, e as
polticas reformistas em geral, so completamente utpicas.

O exemplo da moderna China, que adotou polticas Keynesianas em enorme escala a criao de uma bolha
imobiliria, os insustentveis nveis de dvida, e o aumento dos problemas de excesso de capacidade em
setores chaves somente serve para mostrar a impossibilidade das polticas Keynesianas na situao concreta
do momento atual. Do mesmo modo, a implementao das medidas de austeridade, em vez das polticas
Keynesianas, pelos governos socialdemocratas da Grcia, Espanha, Portugal e, agora, na Frana, tambm
mostra que no h nenhum espao para o reformismo e muito menos para o reformismo Keynesiano. No h
nenhuma alternativa sob o capitalismo alm da austeridade. A questo no sobre este ou aquele imposto,
esta ou aquela regulao, esta ou aquela reforma a questo real : que classe decide a poltica econmica; em
outras palavras: qual a natureza social do estado?

Isto sempre foi o ponto fraco do Keynesianismo. Ao contrrio do preconceito Socialdemocrata, uma maior
interveno do estado na economia no em si mesma uma poltica de esquerda. J nos anos 1970, o
economista Marxista OConnor explicava, usando estudos comparativos de pases avanados, que no havia
nenhuma correlao entre o fortalecimento da esquerda e um maior papel do estado [[xxx]]. Mais Keynes
no significa, automaticamente, salrios mais altos, uma sociedade mais justa, mais estado do bem-estar-
social e assim por diante. Somente a luta de classes e em ltima instncia a transformao socialista da
sociedade pode produzir estes resultados.
As polticas Keynesianas so inviveis porque esto enraizadas numa poca do capitalismo que j passou.
Enquanto os grandes bancos e os monoplios capitalistas dominarem o estado, o pleno emprego, um eficiente
estado do bem-estar-social etc., so somente sonhos.

Os reformistas exigem uma forte presena pblica no setor bancrio, para o investimento pblico reduzir o
desemprego e assim por diante. Naturalmente, estamos todos a favor de reduzir o desemprego, de aumentar
os gastos nos servios pblicos e de elevar os salrios quem pode discordar de tais reformas e medidas? O
problema que estas medidas no podem fazer retornar o mundo aos anos 1960, mais do que ao ouvirmos os
Beatles. O Keynesianismo hoje est descartado. O que se necessita uma mudana fundamental das leis sob as
quais a economia opera: abolir a anarquia e o caos do capitalismo; tomar o comando dos bancos e das grandes
empresas e coloc-los sob um plano racional de produo; em resumo, realizar a transformao socialista da
sociedade. Esta a nica alternativa.

[i] J. M. Keynes, 1923, A Tract on Monetary Reform, Chapter 3.

[ii] http://www.marxists.org/reference/subject/economics/keynes/general-theory/ch24.htm.
 [iii] Ver P. Baran e P. Sweezy, 1965, Economics of Two Worlds.
[iv] http://www.marxist.com/bad-bad-and-ugly-imf.htm.
[v] Cecchetti et al., 2010, The future of public debt: prospects and
implications,http://www.bis.org/publ/work300.pdf.
[vi] Cecchetti et al. cit.
[vii] R. Brenner, 2009, What is Good for Goldman Sachs is Good for America The Origins of the Present
Crisis,http://www.sscnet.ucla.edu/issr/cstch/papers/BrennerCrisisTodayOctober20
[viii] Ver http://www.marxist.com/bad-bad-and-ugly-imf.htm.
[ix] BOE discussed Negative Interest Rates, WSJE 27.2.2013.
[x]The negative option, The Economist, 1.6.2013.
[xi]Moseley F., Is the U.S. Economy headed for a Hard Landing?
,https://www.mtholyoke.edu/courses/fmoseley/HARDLANDING.doc.
[xii]Moseley, cit.
[xiii] http://www.bloomberg.com/news/2013-04-24/gold-rout-for-central-banks-buying-most-since-1964-
commodities.html.
[xiv] http://www.marxists.org/history/international/comintern/1st-congress/platform.htm.
[xv] http://www.marxists.org/archive/trotsky/1938/tp/tp-text.htm#ss.
[xvi] Keynes, cit., Chapter IV.
[xvii] Ver por exemplo, o caso da Coreia e de Taiwan:http://www.marxist.com/how-capitalism-developed-in-
taiwan-pt-one.htm.
[xviii] http://www.guardian.co.uk/business/2012/jan/30/rbs-nationalised-operating-private-sector.
[xix] E. Stockhammer, 2010, Financialization and the Global
Economy,http://www.peri.umass.edu/236/hash/c054892e7a23115bfbd0c22c9e90f57c
[xx] Graph from Taylor, The Great Leveraging, 2012.
[xxi] J. Crotty, 2008, Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the New
Financial
Architecture,http://scholarworks.umass.edu/cgi/viewcontent.cgi?article=1017&context=econ_workingpaper.
[xxii] Graph from Stockhammer, cit.
[xxiii] A. Greenspan, 2007, The Age of Turbolence, p. 231.
[xxiv] T. Palley, 2007, Financialization: What It Is and Why It
Matters,http://www.levyinstitute.org/pubs/wp_525.pdf.
[xxv] Brenner, cit.
[xxvi] For instance, see the recent article of the Time about Marxs revenge (http://www.marxist.com/the-
resilience-of-the-ideas-of-karl-marx.htm, andhttp://business.time.com/2013/03/25/marxs-revenge-how-
class-struggle-is-shaping-the-world/).
[xxvii] A. M. Taylor, 2012, The Great Leveraging,http://www.nber.org/papers/w18290.
[xxviii] C. Borio, 2012, The financial cycle and macroeconomics: What have we
learnt?, http://www.bis.org/publ/work395.htm.
[xxix] For instance, Jorda et al., 2010, Financial Crises, Credit Booms, and External Imbalances: 140 Years
of
Lessons(http://www.ecb.europa.eu/events/conferences/shared/pdf/net_mar/Session1_Paper2_Jorda_Schul
arick_Taylor.pdf?5fc02e3a1cf2f994aff3170a89fdab74).
[xxx] J. OConnor, 1979, The fiscal crisis of the State, Chapter VII.
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