FACULTAD CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN

TEMA:
ANUALIDADES Y AMORTIZACION

ASIGNATURA:
MATEMATICA FINANCIERA I

DOCENTE:
ALVA FRUCTUOSO JORGE

CICLO:
III

INTEGRANTES:

GARCA CASTRO ARIAN

ICANAQUE OR KENYI
MEJIA PARDO HELEN
ORTEGA ROSO MARLON
PANTOJA ROBINSON LISBET

CHIMBOTE PER
AO 2017
 1. ANUALIDADES
Se refiere a una serie de flujos normalmente de un mismo monto y perodos iguales. Pueden ser
abonos o pagos y lo ms importante, no necesariamente deben ser de periodicidad anual, sino
mensual, quincenal, bimestral etc.
Podramos entender a la Anualidad o Renta: como el pago peridico que se realiza en un lapso de
tiempo, considerando una tasa de inters y una capitalizacin en cuyo caso se fija al inicio de la firma
del convenio.

El trmino anualidad, nos da la impresin que los pagos son anuales pero de acuerdo a la definicin,
tambin pueden ser semestrales, trimestrales o de series de tiempo de cualquier otra duracin.

Algunos ejemplos de anualidades son:

- Los pagos mensuales por renta.
- El cobro quincenal o semanal de sueldos.
- Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
- Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida.

Las anualidades cumplen con las siguientes condiciones:

- Todos los pagos son de igual valor.
- Todos los pagos son a iguales intervalos.
- Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie a la misma tasa.
- El nmero de pagos debe ser igual al nmero de perodos.

Grficamente:

Clases de anualidades
Atendiendo a la variedad de componentes que intervienen, las anualidades se clasifican en:

A) De acuerdo con las fechas de iniciacin y trmino stas son:

1. Ejemplo: En una compra a crdito, tanto la fecha que corresponde al primer y ltimo pago son
conocidos.
2. Anualidades ciertas. Sus fechas son fijas, establecidas de antemano.

Ejemplo: Una renta vitalicia o perpetua que tiene que abonar un cnyuge a la muerte del otro. Al
morir el cnyuge se inicia la renta y sta fecha es desconocida.

Estas anualidades a su vez pueden ser:

- Temporales. Son las anualidades que terminan despus de cierto nmero de pagos, aun cuando
el titular de la renta contina con vida.
- Vitalicias. Es la anualidad que tiene vigencia mientras dure la vida del rentista.
 A su vez, las anualidades ciertas y eventuales se dividen en:

B) De acuerdo a los intereses (a su periodo de capitalizacin), las anualidades son:

3. Anualidad contingente. En este tipo de anualidades, tanto la fecha del primer y ltimo pago, ge-
neralmente no se establecen anticipadamente.

Ejemplo: El pago de una renta mensual con intereses al 32% de capitalizacin mensual.
4. Simples. Cuando el periodo de pago coincide con el de capitalizacin de los intereses.

Ejemplo: El pago de una renta semestral con intereses al 36% anual capitalizable trimestralmente.

C) De acuerdo con el vencimiento de los pagos, stas son:

5. Generales. Aquellas en las que el periodo de pago no coincide con el de capitalizacin.

Ejemplo, el pago de salarios a los empleados, el trabajo es primero, luego el pago.

6. Vencidas. Las anualidades vencidas, ordinarias o pospagables son aquellas en que los pagos son
a su vencimiento, es decir, al final de cada periodo.

Ejemplo, el pago mensual por arriendo de una casa, primero es el pago, luego el uso del inmueble.

El VA y VF de las anualidades prepagables son el resultado de capitalizar un perodo las pospa-

gables multiplicndolas por (1 + i).

Todas las anualidades a su vez pueden ser:

a. Simples: Cuando el perodo de pago coincide con el perodo de capitalizacin
b. Generales: Cuando los periodos de pago no coinciden con el de capitalizacin. Pudiendo pre-
sentarse varios perodos de capitalizacin por perodo de pago o varios periodos de pago por
perodo de capitalizacin
c. Impropias o variables: Cuando las cuotas de pago no son iguales.

ANUALIDADES ORDINARIAS

Son aquellas anualidades que son utilizadas con mayor frecuencia en la actividad financiera y
comercial. Tambin son conocidas como anualidades ciertas, simples e inmediatas.
Las caractersticas de ste tipo de anualidades son:
 - Los pagos o abonos se realizan al final de cada intervalo de pago
- Se conoce desde la firma del convenio, las fechas de inicio y trmino del plazo de la anualidad
- Las capitalizaciones coinciden con el intervalo de pago
- El plazo inicia con la firma del convenio

Monto de una anualidad ordinaria a inters simple

Calcular el monto de una anualidad, consiste en llevar a todas y cada una de las rentas con sus
correspondientes intereses, al final del ltimo periodo y por equivalencia financiera, obtener la suma
total, monto o valor futuro de la anualidad.

Los smbolos que utilizaremos para el tema de las anualidades son:

- S = monto de una anualidad o valor futuro.

- R = renta o pago peridico de una anualidad.
- n = nmero de rentas, cuotas o periodos de pago.
- m = nmero de periodos en los que se divide un ao.
- i = tasa de inters.
- P = Valor actual o presente de una anualidad.
-
Para calcular monto de una serie de pagos, el pago peridico, la tasa y el tiempo, utilizaremos las
siguientes frmulas:

Para el clculo del monto o valor futuro de una anualidad ordinaria, es necesario tener en cuenta, que
ste se ubica al final del ltimo periodo.
Para deducir la formula, partimos de un problema supuesto como el siguiente: Dado una serie de
pagos iguales R, al final de cada periodo, cul ser el monto acumulado en n periodos de tiempo a
una tasa de inters i?

Ilustraremos el problema planteado utilizando la escala de tiempo:

Del grfico se deduce que S, ser la suma de los valores de cada uno de los pagos en forma individual
y sus correspondientes intereses ya que los periodos de tiempo son diferentes para cada uno, y esto
lo expresamos de la siguiente manera:

El monto es la suma de todos los depsitos o pagos ms sus correspondientes intereses: Si los intereses
lo ordenamos a manera de una progresin aritmtica tenemos:
Cuando la tasa de inters est dada en un periodo diferente al periodo de pago la frmula es afectada
por m.

Valor actual de una anualidad ordinaria a inters simple

Consiste en calcular el valor actual o presente P, de una serie uniforme de pagos ordinarios, durante
un determinado nmero de perodos de tiempo y a una determinada tasa de inters simple. Es una
operacin inversa a la obtencin del monto, dado a que el valor actual se ubica en el periodo cero y
para esto es necesario hacer retroceder en el tiempo a todas y cada una de las rentas u cuotas de la
anualidad.

Tomamos como fecha focal el perodo cero para el proceso de actualizacin, de manera que el valor
obtenido, es el equivalente a la suma de todos los pagos actualizados individualmente.

Esto lo graficamos en la siguiente escala de tiempo:

En el desarrollo de la asignatura hemos tratado sobre el monto bajo dos modalidades: El monto o
valor futuro de un capital, que se obtiene mediante el factor simple de capitalizacin a inters simple.

Y en el caso que corresponda:

Renta de una anualidad ordinaria a inters simple

Es frecuente la necesidad de conocer el valor de la serie de pagos peridicos necesarios para formar
un monto en el futuro o para liquidar una deuda o recuperar un capital colocado en el momento actual,
en un determinado perodo de tiempo y a una determinada tasa de inters.

Renta ordinaria en funcin del monto

Consiste en determinar el valor de la renta peridica R, para en un determinado tiempo disponer de

un monto o valor futuro.

Cuando la tasa de inters est dada, en un periodo mayor al periodo en el que se efectan los depsitos
o pagos, hacemos intervenir en la frmula a m.

Renta ordinaria en funcin del valor actual

Consiste en determinar el valor de la renta peridica R, que permita recuperar una inversin o liquidar
una deuda dada una tasa de inters y un determinado periodo de tiempo.

En el caso que la tasa y los pagos no estn dados en la misma unidad de tiempo insertamos en la
frmula el elemento m

Tasa de una anualidad ordinaria a inters simple

Consiste en determinar la tasa de inters simple a la que se ha colocado una serie de depsitos o pagos
ordinarios y para el efecto se presentan dos casos, en funcin del monto y en funcin del valor actual.
Cuando se conoce el monto de una anualidad ordinaria S, el nmero de cuotas n y el valor de la serie
de pagos R, estamos en el primer caso. Cuando se conoce el valor actual P de una serie da pagos
futuros, el valor de cada pago R y el nmero de cuotas n, estamos en el segundo caso

Tasa de una anualidad ordinaria en funcin al monto

Cuando se tiene que calcular la tasa en una unidad de tiempo mayor al periodo de cada pago inserta-
mos el elemento m. (Ejemplo se pide calcular la tasa anual cuando los pagos son mensuales)

Tasa de una anualidad ordinaria en funcin al valor actual

En este caso la tasa i, lo despejamos de la frmula del valor actual

ANUALIDADES ANTICIPADAS

Una anualidad anticipada, es una sucesin de pagos o rentas que se efectan o vencen a principio
de cada perodo; y se le conoce tambin con el nombre de anualidad adelantada, de principio de
perodo o de imposicin.

La anualidad anticipada empieza en el periodo cero y termina al inicio del ltimo periodo, de
renta y percibe el inters o beneficio hasta el final del horizonte temporal. De manera que todas
las rentas perciben intereses incluido la ltima renta, debido a que esta, no coincide con el final
del plazo de la anualidad y percibe el inters correspondiente a un periodo de renta.

Monto de una anualidad anticipada a inters simple

La estructura de la frmula del monto de una anualidad anticipada, es la misma que la de una anuali-
dad ordinaria, diferencindose nicamente por la expresin de (n + 1) en vez de (n 1), en conse-
cuencia para deducir la frmula procedemos en forma similar a la ordinaria.

Para deducir la frmula, partimos de un problema supuesto como el siguiente: Dado una serie de
pagos iguales R, al inicio de cada periodo cul ser el monto acumulado en n periodos de tiempo a
una tasa de inters i?

Ilustraremos el problema planteado utilizando la escala de tiempo.

Del grfico se deduce que la fecha focal es el final del horizonte temporal y S, ser la suma de los
montos de cada uno de los pagos en forma individual ya que los periodos de tiempo son diferentes
para cada uno, y esto lo expresamos de la siguiente manera:

El monto es la suma de todos los depsitos o pagos ms sus correspondientes intereses: Si los intereses
lo ordenamos a manera de una progresin aritmtica tenemos:

Cuando la tasa de inters est dada en un periodo mayor al periodo de pago la frmula es afectada
por m

Valor actual de una anualidad anticipada a inters simple

Consiste en calcular el valor actual o presente P, de una serie uniforme de pagos anticipados, durante
un determinado nmero de perodos de tiempo y a una determinada tasa de inters simple.

Cuando la tasa de inters est dada, en un periodo mayor al periodo en el que se efectan los depsitos
o pagos, en la frmula interviene el elemento m.

Renta de una anualidad anticipada a inters simple

Es el pago que por cualquier concepto se realiza peridicamente, en este caso a inicio de cada periodo
y esta se presenta de dos maneras segn el caso, en funcin al monto o en funcin al valor actual.

Renta anticipada en funcin del monto

Consiste en determinar el valor de la renta anticipada por periodo, que nos permita formar un monto
despus de haber realizado varios depsitos y capitalizados a una determinada tasa de inters simple.
Partiendo de la frmula del monto de una anualidad anticipada despejamos R.

Al igual que en las anualidades ordinarias hacemos uso de una segunda frmula, cuando la tasa de
inters est dada, en un periodo mayor al periodo en el que se efectan los depsitos o pagos.

Renta anticipada en funcin del valor actual

Consiste en determinar el valor de la renta peridica anticipada, que permita recuperar una inver-
sin o liquidar una deuda dada una tasa de inters simple y un determinado periodo de tiempo

En el caso que se requiera aplicamos la frmula:

Tasa de inters de una anualidad anticipada a inters simple

La tasa de inters es uno de los elementos de mayor importancia, que le dan sentido a las operaciones
financieras. El tema consiste en determinar la tasa de inters simple a la que se ha colocado una serie
de depsitos o pagos anticipados y se presentan dos casos, en funcin del monto y en funcin del
valor actual.

Tasa de una anualidad anticipada en funcin del monto

En el caso que se requiera:

Tasa de una anualidad anticipada en funcin del valor actual

En este caso la tasa i, lo despejamos de la frmula del valor actual de una anualidad anticipada.
Cuando se tiene que calcular la tasa de inters en una unidad de tiempo mayor al periodo de la R,
aplicamos la siguiente frmula:

2. AMORTIZACIN
Uno de los aspectos ms importantes de las finanzas es la amortizacin, porque es la forma ms fcil
de pagar un deuda, su objetivo es la financiacin de un proyecto. Una manera de visualizar mejor el
flujo de caja y el comportamiento de la deuda a travs del tiempo, es mediante el uso de la tabla de
amortizacin.

DEFINICIN DE AMORTIZACIN:

La amortizacin de una obligacin o deuda se define como el proceso mediante el cual se paga la
misma junta con sus intereses, en una serie de pagos y en un tiempo determinado. Para visualizar de
manera fcil como se paga una deuda, se realiza una tabla de amortizacin, la cual, es un cuadro
donde se describe el comportamiento del crdito en lo referente a saldo, cuota cancelada, intereses
generados por el prstamo, abonos a capital.

a. AMORTIZACIN CON CUOTAS UNIFORMES Y CUOTAS EXTRAORDINARIAS

PACTADAS.

1.- Amortizacin con cuotas uniformes:

Cuotas uniformes son los pagos iguales y peridicos que acuerdan el prestamista y el prestatario en
el mismo momento en que se contrata el crdito.

Ejemplo:
Realizar un tabla de amortizacin para una deuda de s/600.000 en 8 pagos trimestrales con una tasa
de inters del 36% CT.
 b. AMORTIZACIN CON CUOTAS EXTRAS PACTADAS.

Cuotas extras pactadas son aquellas en las que el prestamista y acreedor en el mismo instante en que
se contrata el crdito, determinan las fechas en las que se van a efectuar las cuotas extras.

EJEMPLO:

Resolver el ejercicio anterior, suponiendo que en el trimesyte 3 y 5, se hacen abonos extraordinarios

de s/80.000 y S/100.000 respectivamente.
 c. AMORTIZACION CON PERIODO DE GRACIA

El periodo de gracia se refiere en que una vez establecida la obligacion financiera, al prestatario se le
concede un periodo de tiempo determinado antes de efectuar el primer pago.
Existen dos formas de prestamos con periodo de gracia:

a. Periodo de gracia muerto: Es aquel tiempo en el que no hay pago de intereses ni abono de
capital, pero los intereses causados se acumulan al capital principal produciendose un
incremento en la deuda por acumulacion de los intereses durante el periodo de gracia.

b. Periodo de gracia con cuota reducida: Es aquel en el cual se cobra unicamente los intereses
que se causan, pero no se realizan abonos a capital, evitandose con esto el incremento del
valor del prestamo, debido que los intereses se van pagando a medida que se causan
 EJERCICIOS

- ANUALIDADES ORDINARIAS

1. Una persona Espero recibir ordinariamente Durante los prximos 5 aos la cantidad de 4
nuevos soles anuales pero liquidar una cuenta que una empresa le adeuda Pero existe la al-
ternativa de liquidarse dicha cuenta al 20% anual de intereses simples determina a cuntos
asciende la cantidad recibida

P = nR 2 20(5-1)
1+0.20x5

P=14.000

2. Calcular una serie de pagos de cada uno efectuando ordinariamente en forma trimestral du-
rante 3 aos al 15% anual de intereses simples

12x 5.000 (2x4+0.16 (12+1)

2(4+0.6x12)
P = 585 606
11.84

P = 4945946

3. Una mina en explotacin tiene una produccin anual de 600 000 dlares y se calcula que se
agotar en 5 aos. Cul es el valor actual de la produccin si el rendimiento del dinero es de 11%
anual?

Datos:
R = $600 000 (es la produccin anual o renta)
n = 5 aos (tiempo de explotacin de la mina)
i = 11% anual (tasa de inters por ao o periodo de explotacin)
C =? (valor actual de la produccin de los 5 aos)

DIAGRAMA TIEMPO - VALOR

R R R R

0 1 2 3 4 5 aos

1 1 + 0.11 5
C = 60000
0.11

1 0.593451328
C = 60000
0.11

0.406548671
C = 60000
0.11
 C = 60000 3.695897018

C = 2 217 538.21 (valor actual de la produccin de la mina en los 5 aos de explotacin)

4.El seor Lpez deposita $150 000 cada fin de ao en una cuenta de ahorros que abona 4%
de inters. Cunto habr ahorrado al hacer el cuarto depsito?

R = $150 000 (importe de la renta o pago peridico) plazo = 4 aos

j = 4% (tasa nominal anual)
m = 1 (frecuencia de conversin una vez al ao)

1 1 +
M=R

1 + 0.04 4 1
M = 150000
0.04

1.16985856 1
M = 150000
0.04

M = 150000 4.246464

M = 636969.60

- ANUALIDADES ANTICIPADAS

4. Qu monto se habr acumulado en una cuenta de ahorros, en un periodo de 6 meses, si a

inicio de cada mes se deposita S/1,000 a una tasa de inters simple del 3% mensual?

S = 6x1, 000 2 0.03 (6 1)

2

S = 6,630

5. Hoy se apertura una cuenta en un banco con S/1500 y se contina depositando cada 3 me-
ses durante un ao. Cunto se habr acumulado durante el periodo a una tasa de inters
simple de 18% anual?

S = 4x1, 500 2x4+0.18 (4+1)

2x4

S = 6,675
- AMORTIZACIONES

6. Calcular el valor futuro de una serie de pagos de 500 soles durante 10 aos al 12% anual con
capitalizacin anual.

VF= 500 (1 + 0.12) 10 x 1 -1

0.12
VF= 500 (17, 5487)
VF= 8 774. 31

7. Un banco concede un prstamo de S/.300,000 al 15% de inters simple anual reembolsable

en un plazo de 5 aos. Formular el cuadro de amortizacin, liquidando los intereses al final
de cada periodo y la deuda con un pago nico al final del plazo.

Para estructurar el cuadro, adems de los ya conocidos se emplearn los siguientes smbolos:

R = Renta o cuota de pago por periodo

A = Amortizacin del principal o de la deuda
At = P
A5 = 300,000
I = 300,000 x 0.15 x 1
I = 45,000

Pago al final del plazo del prstamo:

R5 = 300,000 (1 + 0.15 x 1)
R5 = 345,000