Balanza Comercial Mxico

Por qu ver aos atrs de la balanza de pagos, para entender que la presentacin de una BP
se puede ver si sabemos economa internacional.

Balanza de Pagos es el reflejo de lo que pasa en la economa de un pas, podemos observar

si es un pas en desarrollo o desarrollo, si hay inestabilidad econmica etc.

1984-1985.

Servicios no factoriales, en los egresos aparecen fletes y seguros, en los ingresos no aparecen,
esto quiere decir que no exportamos fletes y seguros por tanto solo aparece en los egresos.
Un pas en vas de desarrollo son importadores netos de fletes y seguros. Por eso pasar de
FOB a CIF en un pas como Mxico, se deteriora el saldo de la balanza comercial. Y por el
contrario pasar de CIF a FOB mejora la balanza.

Por tanto, si vemos que fletes y seguros aparecen en egresos, pero en ingresos NO, quiere
decir que se trata de un pas no desarrollado, que tiene que pagar fletes y seguros.

En los servicios factoriales, los egresos viene ms desglosada que en los ingresos. Como
utilidades remitidas (salen del pas) Utilidades reinvertidas (son las que se quedan en la
empresa), intereses, comisiones etc., esto se debe al pago de servicios al capital que hace el
pas, se trata de un pas menos desarrollado.

Saldo en CC en trminos absolutos hay un supervit, sin embargo, disminuye ese supervit
de 1984 con 4238.5 a 541 en 1985 las razones descriptivas los ingresos disminuyeron y los
egresos aumentaron. A qu se debe esa disminucin de los ingresos, mayormente se da al
comportamiento de la BC, en este periodo hay una disminucin de exportaciones y un
incremento de importaciones, esto en gran parte explica la disminucin de la CC.

Los servicios no factoriales no se modifican mucho.

Servicios por transformacin solo estn en los ingresos, ya que se da por la maquiladora.
Solo aparece el valor agregado que son los servicios por transformacin que es lo nico que
nos ingresa en divisas al pas.
Tenemos un supervit en turismo, hay ms turismo que entra que el que sale. Lo cual es una
caracterstica de pases en desarrollo.

Servicios factoriales tenemos un gran dficit, es caracterstico de pases en desarrollo. Por lo

que ms pagamos son por intereses, lo que implica ms de 40% de las salidas con 11,715.5.
El capital extranjero representa una parte importante para el pas. El pago de intereses es por
prstamos o por tomar capital IC.

Podemos decir que es un pas que depende mucho de capital extranjero, y que en poco tiempo
se deteriora su CC por el SBC y por qu el pago de intereses es muy alto. En transferencias
somos superavitarios, caracterstica de pases como Mxico que recibe ms transferencias de
las que otorga.

Cuenta capital: Largo plazo: pasamos de un supervit a un dficit en 1985

Normalmente los Pasivos (son positivos) y Activos (son negativos).

Las disposiciones son prestamos que obtiene o que otorga el pas. Son positivas y quieren
decir que obtuvieron crditos.

IED: largo plazo IC: Corto plazo

Reservas internacionales:

En 1984 las RI son positivas con 3,200.9, esto es un aumento de RI

En 1985 las RI son negativas con -2,328.4, esto es una reduccin de RI

Balanza de pagos Mxico 1991-2000

En este formato de balanza de pagos las exportaciones ya incluyen el valor total de retorno
(VTR) y las importaciones incluyen los insumos importados (ii). Es por esa razn que ya no
se incluyen servicios por transformacin.

1991 dficit CC de -14,646.7 en un solo ao aumenta en 10 mil millones, pasando a

-24,438.5 en 1992. En seis aos desde 1984 pasamos de un supervit a un dficit.

El pas puede entrar en un gran problema si se encuentra en una situacin como la vivida en
1994.
Que explica que sean ms grandes las importaciones? Puede ser el TC, ya que est
sobrevaluado, tiempo que aplico mini devaluaciones (Salinas). Sin embargo, estas pequeas
devaluaciones no ayudaban a controlar el efecto de sobrevaluacin que exista. Esto explica
el mayor crecimiento de importaciones y mnimo crecimiento de exportaciones. tericamente
es congruente.

Otra razn es que, desde el sexenio de miguel de la Madrid con la incorporacin al GATT,
apertura al comercio ms libre. Implico un desmantelamiento de aranceles. Y con Salinas
esta apertura de comercio se multiplico, Mxico desmantelo su gran proteccionismo que se
tena. Y por tanto crecieron las importaciones.

Cmo se puede financiar un dficit en cuenta corriente en un pas como Mxico? Se

puede financiar con cuenta financiera o reservas. Si depende de nosotros

Cuenta financiera: Tiene un supervit en todo el periodo, est entrando ms de lo que tengo
que pagar, por tanto, sigo gastando.

En 1991 tenemos que a pesar del dficit de CC, hay un supervit en cuenta financiera o de
capital y por tanto ahorro, es decir, un incremento de RI con 7378.2. Ya que la CF es
suficiente para financiar. En 1992 y 1993 las RI tambin incrementan, pero en menor
proporcin.

Qu es lo que hace que exista supervit en Cuenta financiera? Se debe a Inversin

extranjera, en especial a la inversin de cartera. Que es lo que financia el supervit de la CF.
Ese solo rengln es el que financia prcticamente el dficit de CC. Y an tenemos un ahorro
que se traduce en un incremento de RI

1994 el dficit de CC es el mayor. Pero en este caso la CF no puede financiar el dficit

de CC ya que a pesar de existir un supervit este es menor.

La IC cayo, la fuente de financiamiento no puede contrarrestar el dficit de CC. Pero entonces

con que financiamos este dficit de CC? Se da con RI, por lo que hay una salida de
nuestros ahorros.

Conclusin: periodo de salinas se descuida por la apertura comercial,

qu motivo a que existiera un incremento de IC? Hay dos motivos principales:

1. Las tasas de inters altas, que se pagaban en dlares (tesobonos)

2. Estabilidad econmica que presuma salinas. Haba seguridad, y por tanto los
capitales entraban.

Por qu en 1994 la IC cae tan estrepitosamente? Deja de entrar debido a la parte poltica
y social y la econmica. Con todo y tasas de inters que se mantenan casi igual, pero la
inflacin creca ms, la sobrevaluacin del peso hacia menos atractivo y ms vulnerable al
pas econmicamente hablando. Y la parte de la seguridad, con la entrada del EZLN lo cual
para los inversionistas indicaba riesgos a la inversin. Y a mediados del ao hay dos
asesinados: el del candidato presidencial Colosio y al presidente del PRI Ruiz Massieu.

Que explicara el aumento de IED? En 1994, se debe a que parte del capital que se
incrementa es por reinversiones.

qu sucede con esa salida de reservas de -18,389.3millones de dlares? Sucede que

ningn pas puede aguantar un dficit tan fuerte de la CC, y se aprendi que no se debe
depender de la IC. Nos quedamos sin ahorro y por tanto hubo salida de RI.

Conclusin se determin en bancarrota financiera, se llama insolvencia financiera. En esta

situacin es difcil renegociar la deuda ya que no hay seguridad. En este caso solo se puede
financiar con prstamos del FMI o prstamos del banco de EU.

En 1995, entra Zedillo, Mxico se declara en insolvencia financiera y Mxico tiene que
recurrir a prstamos con FMI y EU.

Que hace Zedillo para solucionar el problema en que nos encontrbamos? Lo primero
que se tiene que hacer es parar la fuga de divisas. El Dficit de CC se reduce
considerablemente. La respuesta est en que las exportaciones crecen ms que las
importaciones.

Qu provoco el crecimiento mayor de las exportaciones? Lo provoco el TC, en 1995 se

produce la devaluacin del peso en dic de 1994, ese rezago que haba de sobrevaluacin se
ajusta con una alta depreciacin, con lo cual permite que las exportaciones crezcan ms que
las importaciones. Lo que lleva a una reduccin del dficit de la CC.
La cuenta de capital mantiene el supervit, pero ahora se debe a los prstamos, la inversin
extranjera tiene un saldo negativo, debido a que hay una desinversin, ya no solamente no
entro sino sali.

Qu significa cuando hay un signo negativo en pasivos? La inversin no solo no entra si

no sale. Hay una desinversin de inversionistas.

Qu sostiene el supervit en CK? Prestamos de FMI y EU, es lo que salva a Mxico de la

bancarrota en un solo ao.

Los prstamos que hizo EU a Mxico se registran en el sector pblico no bancario. Banco de
Mxico son los prstamos que le hizo el FMI.

En el sector pblico no bancario cuando es negativo es porque ya se te est regresando

lo que te prestaron? Cuando ya empiezas a amortizar, es decir implica adelantos de pagos
por prestamos

1996 el dficit en CC se mantiene, las exportaciones crecen ya con el peso ajustado, aqu ya
entra en rigor el TLCAN, lo que explica el crecimiento de exportaciones e importaciones.
Con ello la exportacin crece ms todava.

Se mantiene el pago de intereses, por la inversin de cartera que haba en Mxico, las RI se
estabilizan.

En los pasivos debera haber un saldo negativo pero que significa que esto no ocurra?
Es el adelanto que hizo Mxico al pago de los prstamos que le hicieron en 1995.