Universidad Nacional de Ingeniera MS213-A

Facultad de Ingeniera Mecnica

MONOGRAFIA
INGENIERIA ECONOMICA

CURSO : Ingeniera Economica-MS213

PROFESOR : Ing. Rivera Castilla Samuel Vladim

SECCIN : A

ALUMNOS :
Vallejos Zacaras Ricardo Jos 20121034H

Ramos Dominguez lvaro 20122552B

Huaroto Sevilla Julian Jesus 20112073D

2015-II

Rmac, 03 de Diciembre
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CONTENIDO

INTRODUCCIN: .............................................................................................................. 3
OBJETIVO: ....................................................................................................................... 3
MARCO TERICO: ........................................................................................................... 3
Ingeniera Econmica .................................................................................................. 3
Ingeniera Financiera ................................................................................................... 3
ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS ..................................................................... 5
LOS RATIOS FINANCIEROS ........................................................................................ 6
PARTE I ............................................................................................................................ 7
ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS ........................................................................ 9
BALANCE GENERAL ................................................................................................. 10
RATIOS FINANCIEROS: ............................................................................................ 11
PARTE II ......................................................................................................................... 14
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INGENIERA ECONMICA Y FINANZAS

INTRODUCCIN:

La Ingeniera Econmica y Financiera se ha transformado en un instrumento de uso

prioritario entre los agentes econmicos que participan en cualquiera de las etapas de
gestin y de asignacin de recursos. Adems pretende dar las herramientas para el
uso eficiente de los recursos econmicos y financieros incrementndose de esa manera el
valor de la empresa. Los encargados de gestionar las empresas, necesitan tener
conocimientos de evaluacin de alternativas financieras y de inversin.

OBJETIVO:

El objetivo del presente trabajo, es lograr un anlisis tcnico con nfasis en los aspectos
econmicos, de manera de contribuir notoriamente en la toma de decisiones. Adems se
encarga, del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros, al trabajar,
para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo.

MARCO TERICO:

La Ingeniera Econmica y Financiera es la parte de las ciencias econmicas que nos da

las herramientas tcnicas aplicadas a la ingeniera de la produccin, evaluacin de la
inversin, anlisis de alternativas de financiamiento, hasta procedimientos ms elaborados,
tales como anlisis de riesgo e incertidumbre. Permitindonos usar los recursos escasos
de manera eficiente.

Para entender mejor esta definicin general lo dividiremos en tres definiciones ms

especficas:
Ingeniera Econmica: Es el conjunto de principios, conocimientos y tcnicas utilizadas
para evaluar, mediante mtodos racionales, la factibilidad de proyectos de capital,
determinando, de entre varias alternativas, la ms conveniente desde el punto de vista
econmico.
Ingeniera Financiera: Est constituida por el conjunto de conocimientos que permite
concebir, planear, disear y estructurar las fuentes de financiamiento con capital de riesgo,
apalancamiento y resultados de operacin, as como la proyeccin de las mismas en
condiciones ptimas durante el ciclo de vida econmica de un proyecto o proceso
productivo.
Ingeniera de Costos: Comprende el conjunto armnico de tcnicas y sistemas para
estimar en forma organizada la inversin en proyectos de capital, verificando el ciclo:
estimacin, control de costos, retroalimentacin de informacin y correccin del proceso
para as asegurar la rentabilidad prevista del proyecto.
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BALANCE GENERAL
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ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

El Estado de Ganancias y Prdidas es un documento contable que muestra detallada y
ordenadamente la forma en que se ha obtenido la utilidad o prdida del periodo.
Al Estado de Ganancias y Prdidas tambin se le considera como un estado
complementario del Balance General, ya que en ste ltimo slo se muestra el importe de
la utilidad o prdida obtenida, estando en el Estado de Ganancias o Prdidas el detalle de
la forma en que se ha obtenido dicho resultado.

Se observa que en el Balance General se presenta slo el importe de la utilidad, y en el

Estado de Ganancias y Prdidas se detalla la forma como se ha obtenido dicho resultado.
La frmula bsica para el estado de ganancias y prdidas es:

Ingresos Gastos = Ganancia Neta .

Los estados de resultados suelen tener el siguiente formato:

Ingresos
Gastos operativos (variables)
= Margen Bruto (operativo) de ganancia
Gastos fijos
= Ingresos Operativos
+/ Otros ingresos o gastos (no operativos)
= Ingresos Antes de Impuestos
Impuestos a la renta
= Ingresos Netos (posteriores a impuestos)
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LOS RATIOS FINANCIEROS

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un
conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del Balance o del estado de
Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin que permite tomar decisiones
acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros,
asesores, capacitadores, el gobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente
con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y si es
suficiente para responder por las obligaciones contradas con terceros.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios sufridos en la empresa
durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4
grandes grupos:

1. ndices de liquidez: Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos

de corto plazo.
2. ndices de Gestin o actividad: Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de
ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los
integren.
3. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Ratios que
relacionan recursos y compromisos.
4. ndices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza
(rentabilidad econmica y financiera).
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PARTE I
La empresa Los Pernos S.A est efectuando el anlisis de sus operaciones actuales con el
propsito de estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los prximos 10 aos.
El contador de la empresa ha proporcionado la informacin relativa a las cuentas de la
empresa al 31 de diciembre del 2013 y es el siguiente:
Ventas brutas S/.7 450 000 descuentos y devoluciones S/. 630 000, el costo de la
mercadera vendida es S/.5150 000. En las operaciones de la empresa se ha incurrido en
los siguientes gastos: Venta S/.880 000 , generales y de administracin S/. 740 000por
diversos arendamientos se ha pagado S/. 224 680, y durante el ao se ha efectuado un
gasto extraordinario en capacitacin de personal por S/. 390 000. Los inters cobrados por
la empresa S/. 87 000 y los intereses pagados por la empresa S/. 187 000. La empresa
paga impuestos con una tasa del 30%.

Por otro lado las diversas cuentas ,muestran el siguiente resultado:

Caja Bancos S/.800 000 Valores negociables de corto plazo S/. 250 000, facturas y letras
por cobrar S/. 788 993 , inventarios por S/. 750 500.
Terrenos y edificios S/. 2 571 594, maquinaria y equipo S/. 2432 747 muebles y enseres S/.
449 845, vehculos S/.360 360, otros equipos S/.242 229. La despreciacion acumulada del
activo fijo es de S/. 2 107 958, la empresa tambin cuenta con activos intangibles por S/.
117 850.

Las cuentas por pagar S/. 759 800, deudas y documentos por pagar S/.711 725, cuentas
atrasadas pendientes de pago S/. 374 937 , los pasivos o deudas a largo plazo son del
orden de S/. 1 695 600, el capital suscrito y totalmente pagado corresponde a 2 500
acciones de S/. 1000 cada una, asi mismo hay utilidades retenidas por S/.614 098.

Con toda la informacin anterior proporcionada por el contador preparar lo siguiente:

a) El estado de Ganancias y Perdidas y el Balance General al 31 de diciembre del
2013.

b) Con la informaciond el punto a calcular los diveros ratios o razones finacncieras,

segn lo explicado en la teora del curso.
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SOLUCION:
PARTE 1
DATOS DE ESTADO DE GANANCIA
Ventas brutas S/. 7,450,000
Descuentos y devoluciones S/. 630,000
Costo vendido de mercaderia S/. 5,150,000
GASTOS
Ventas brutas S/. 880,000
Generales y administracion S/. 740,000
Arrendamientos S/. 224,680
gasto extraordinario S/. 390,000
Interes cobrados S/. 87,000
Interes pagados S/. 187,000
Impuesto (30%) S/.
0

DATOS DE BALANCE GENERAL

CUENTAS
Caja Bancos S/. 800,000
Valores a corto plazo S/. 250,000
Facturas y letras por pagar S/. 788,993
Inventarios S/. 750,500
Terrenos y edificios S/. 2,571,594
Maquinaria y equipo S/. 2,432,747
Muebles yb enseres S/. 449,845
vehiculos S/. 360,360
Otros equipos S/. 242,229
Depreciacion activo fijo S/. 2,107,958
Activos intangibles S/. 117,850
Cuentas por pagar S/. 759,800
Deudas y docuemntos por pagar S/. 711,725
Cuentas atrasadaspendientes de S/. 374,937
pago
pasivos o deudas a largo plazo S/. 1,695,600
Capital suscrito y pagado S/. 2,500,000
Utilidades retenidas S/. 614,098
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a)

ESTADO DE GANACIAS Y PERDIDAS

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS 31/12/13

Ventas brutas S/. 7.450.000

(-)Descuentos y devoluciones S/. 630.000
Ventas Netas S/. 6.820.000
(-)Costo de ventas S/. 5.150.000
Utilidad Bruta S/. 1.670.000
(-)Gastos de ventas S/. 880.000
(-)Gastos generales y administracin S/. 740.000
(-)Gastos por arrendamientos S/. 224.680
(-)Gastos extraordinarios S/. 390.000
Utilidad antes de inters S/. -564.680
(-)Inters pagado S/. 187.000
(+)Inters cobrado S/. 87.000
Utilidad antes de impuesto S/. -664.680
Impuesto a la renta (30%) -
Utilidad neta S/. -664.680

CONCLUSIN (Estado de ganancia y Perdidas)

Es importante aclarar, que no se calcul el impuesto a la renta debido a que la utilidad
antes de impuesto es negativa (no es rentable).
En caso que las utilidades antes del impuesto no nos hubiera salido negativas, el impuesto
se hubieran aplicado a estas, a la utilidad antes del impuesto.
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BALANCE GENERAL
BALANCE GENERAL 31/12/13

ACTIVOS
Caja y Bancos S/. 800.000
Facturas y letras por cobrar S/. 788.993
Inventarios S/. 750.500
Valores negociables a corto plazo S/. 250.000
Activos Corrientes S/. 2.589.493
Terrenos y edificios S/. 2.571.594
Maquinaria y equipo S/. 2.432.747
Muebles y enseres S/. 449.845
Vehculos S/. 360.360
Otros equipos S/. 242.229
(-) Depreciacin acumulada S/. 2.107.958
Activo fijo neto S/. 3.948.817
Activo fijo intangible S/. 117.850
Total activos fijos S/. 4.066.667
TOTAL ACTIVOS S/. 6.656.160

PASIVOS
Deudas y documentos por pagar S/. 711.725
Cuentas por pagar S/. 759.800
Cuentas atrazadas pendiente pagado S/. 374.937
Pasivos Corrientes S/. 1.846.462
Deuda a largo plazo S/. 1.695.600
Total de pasivo no corrriente S/. 1.695.600
TOTAL PASIVOS S/. 3.542.062

CAPITAL PATRIMONIO
Capital suscrito y pagado S/. 2.500.000
Utilidades retenidas S/. 614.098
TOTAL PATRIMONIO S/. 3.114.098
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 6.656.160
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CONCLUSIN (Balance General)

Para que un Balance este equilibrado se debe de cumplir la siguiente ecuacin:

As mismo podemos concluir que nuestros resultados son correctos es decir que nuestro
balance general est bien equilibrado, ya que al hacer la resta de activos y pasivos ,nos
arroja los mismos montos que nos da en patrimonio S/. 6656,160

b) RATIOS FINANCIEROS:
RATIOS DE LIQUIDEZ:

Ratio de liquidez General o Razon corriente:

=

2 589,493.00
= = 1.40
1 846,462.00

Comentario: Eso quiere decir que el activo corriente de la empresa es 1.4 veces mas
grande que el pasivo corriente.

Ratio Prueba acida:

2 589,493.00750,500.00
= = 0.9959
1846,462.00

Comentario: Exluyendo los inventarios de la empresa se tiene una capacidad de pagar

0.9959 veces el valor de una deuda.
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Ratio capital de Trabajo:

= 2 589,493.00 1 846,462.00 = /. 743,031.00

RATIOS DE GESTIN:
Ratio de Rotacin de Cartera:

#
=

Nota: Asumiendo que las cuentas por cobrar del ao pasado fueron S/.
650,000.00

788,993.00 + 650,000.00
( ) 360
= 2 = 38
6 820,000.00

Ratio de Rotacin Anual

360
=

360
= = 9.47
38

Comentario: Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por
cobrar en 38 das o rotan 9.473 veces en el periodo.
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Periodo medio de cobranza

#
=

788,993.00 360
= = 42
6 820,000.00
Comentario: Las cuentas en cobrar tardan 42 das para convertirse en efectivo.
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PARTE II

Con el objeto de modernizar y ampliar la capacidad de planta de la empresa, la gerencia

tiene el propsito de adquirir maquinaria a inicios del 2014, considerando que nos
encontramos en enero del 2008, que monto debe guardar la empresa en el banco al final
de cada ao de modo que cuente con un fondo de S/.5000,000 para comprar la maquinara
en la fecha antes indicada si la tasa de inters que paga el banco es 9 % anual y capitaliza
los intereses trimestralmente.
Como tenemos de dato:
= 5000000
= 2.25%
= 6 = 24
Lo primero que hacemos es calcular la tasa anual con capitalizacin anual, usando la
formula de valor futuro y presente; usando datos trimestrales:

=
(1 + )
5000000
= = 2931233.423
1.022524
Una ves hallado el valor presente, seguimos a calcular la tasa anual que usaremos para
calcular la anualidad(de cada ao). Usando la formula:

1
= ( ) 1

5000000 1
=( )6 1 = 9.3083%
2931.233423
Proseguimos a calcular la anualidad (anual), con la siguiente formula:

=
(1 + ) 1
5000 0.09308
= = 659453.858
1.093086 1
CONCLUSIN: Anualidad
La anualidad que deben de pagar es de 659453.858
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Adicionalmente al fondo formado de S/.5000,000 se requiere una inversin por S/.
4000,000 para obras civiles y electromecnicas, S/. 2000,000 para equipos
complementarios y montaje de la maquinaria y equipo.

El financiamiento de esta inversin adicional se efectuara de la siguiente manera:

a) El 1 de enero 2014 un banco local otorgar un crdito hipotecario por los

S/.4000,000 a un plazo de 5 aos con una tasa de inters anual de 10% con pagos
anuales a fin de ao empezando en el 2014. Para el clculo de las cuotas, el banco
utiliza el mtodo alemn.

Cuadro de amortizacin mtodo alemn: Inversin de S/.4000,000

Periodo Cuota del Interes pagado Cuota total Capital principal

principal
0 S/. 4,000,000.00
1 S/. S/. S/. S/. 3,200,000.00
800,000.00 400,000.00 1,200,000.00
2 S/. S/. S/. S/. 2,400,000.00
800,000.00 320,000.00 1,120,000.00
3 S/. S/. S/. S/. 1,600,000.00
800,000.00 240,000.00 1,040,000.00
4 S/. S/. S/. S/. 800,000.00
800,000.00 160,000.00 960,000.00
5 S/. S/. S/. S/. -
800,000.00 80,000.00 880,000.00
total S/. S/. S/.
4,000,000.00 1,200,000.00 5,200,000.00

b) El S/. 2000,000 pueden ser financiados de 2 maneras:

I. Por un proveedor a 5 aos con una tasa de inters anual de 12% con pagos
trimestrales a partir de enero del 2014. Para el clculo de la cuota trimestral, el
proveedor utiliza el mtodo francs.

i = 12% anual con pagos trimestrales

Entonces:
12
itrimestral = % = 3%
4

Luego se procede a calcular cunto es el valor de la cuota total para este caso:
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i (1 + i)n 0,03 (1,03)20
A=P[ ] = 2.000.000,00 [ ] = 134.431,42
(1 + i)n 1 (1,03)20 1

Luego procedemos a realizar nuestra tabla de distribucin de pagos:

Periodo Cuota total Interes pagado Cuota del capital Saldo de capital
0 S/. 2,000,000.00
1 S/. 134,431.42 S/. 60,000.00 S/. 74,431.42 S/. 1,925,568.58
2 S/. 134,431.42 S/. 57,767.06 S/. 76,664.36 S/. 1,848,904.23
3 S/. 134,431.42 S/. 55,467.13 S/. 78,964.29 S/. 1,769,939.94
4 S/. 134,431.42 S/. 53,098.20 S/. 81,333.22 S/. 1,688,606.72
5 S/. 134,431.42 S/. 50,658.20 S/. 83,773.21 S/. 1,604,833.51
6 S/. 134,431.42 S/. 48,145.01 S/. 86,286.41 S/. 1,518,547.10
7 S/. 134,431.42 S/. 45,556.41 S/. 88,875.00 S/. 1,429,672.10
8 S/. 134,431.42 S/. 42,890.16 S/. 91,541.25 S/. 1,338,130.84
9 S/. 134,431.42 S/. 40,143.93 S/. 94,287.49 S/. 1,243,843.35
10 S/. 134,431.42 S/. 37,315.30 S/. 97,116.11 S/. 1,146,727.24
11 S/. 134,431.42 S/. 34,401.82 S/. 100,029.60 S/. 1,046,697.64
12 S/. 134,431.42 S/. 31,400.93 S/. 103,030.49 S/. 943,667.16
13 S/. 134,431.42 S/. 28,310.01 S/. 106,121.40 S/. 837,545.75
14 S/. 134,431.42 S/. 25,126.37 S/. 109,305.04 S/. 728,240.71
15 S/. 134,431.42 S/. 21,847.22 S/. 112,584.19 S/. 615,656.52
16 S/. 134,431.42 S/. 18,469.70 S/. 115,961.72 S/. 499,694.80
17 S/. 134,431.42 S/. 14,990.84 S/. 119,440.57 S/. 380,254.23
18 S/. 134,431.42 S/. 11,407.63 S/. 123,023.79 S/. 257,230.44
19 S/. 134,431.42 S/. 7,716.91 S/. 126,714.50 S/. 130,515.94
20 S/. 134,431.42 S/. 3,915.48 S/. 130,515.94 S/. -
Total S/. 2,688,628.30 S/. 688,628.30 S/. 2,000,000.00

II. Por un proveedor que ofrece el crdito a 5 aos con una tasa de inters de 9%
anual con pagos mensuales (mtodo francs), ofreciendo un periodo de gracia
de 6 meses; al final de este periodo solo hay que pagar el monto del inters
correspondiente a los seis meses y recin, al final del sptimo mes (julio 2014)
se empezara a devolver el prstamo en forma mensual.

Obs.
Clculo del valor de la cuota total para este caso:
i (1 + i)n 0,09/12 (1 + 0.09/12)14
A=P[ ] = 2.000.000,00 [ ]
(1 + i)n 1 (1 + 0.09/12)14 1

A = 151 022.93
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Periodo Cuota total Inters pagado Cuota del capital Saldo de capital
0 S/. 2,000,000.00
1 S/. - S/. S/. - S/. 2,000,000.00
-
2 S/. - S/. S/. - S/. 2,000,000.00
-
3 S/. - S/. S/. - S/. 2,000,000.00
-
4 S/. - S/. S/. - S/. 2,000,000.00
-
5 S/. - S/. S/. - S/. 2,000,000.00
-
6 S/. 90,000.00 S/. 90,000.00 S/. - S/. 2,000,000.00
7 S/. 151,022.93 S/. 15,000.00 S/. 136,022.93 S/. 1,863,977.07
8 S/. 151,022.93 S/. 13,979.83 S/. 137,043.10 S/. 1,726,933.98
9 S/. 151,022.93 S/. 12,952.00 S/. 138,070.92 S/. 1,588,863.05
10 S/. 151,022.93 S/. 11,916.47 S/. 139,106.45 S/. 1,449,756.60
11 S/. 151,022.93 S/. 10,873.17 S/. 140,149.75 S/. 1,309,606.85
12 S/. 151,022.93 S/. 9,822.05 S/. 141,200.88 S/. 1,168,405.97
13 S/. 151,022.93 S/. 8,763.04 S/. 142,259.88 S/. 1,026,146.09
14 S/. 151,022.93 S/. 7,696.10 S/. 143,326.83 S/. 882,819.26
15 S/. 151,022.93 S/. 6,621.14 S/. 144,401.78 S/. 738,417.48
16 S/. 151,022.93 S/. 5,538.13 S/. 145,484.80 S/. 592,932.68
17 S/. 151,022.93 S/. 4,447.00 S/. 146,575.93 S/. 446,356.75
18 S/. 151,022.93 S/. 3,347.68 S/. 147,675.25 S/. 298,681.50
19 S/. 151,022.93 S/. 2,240.11 S/. 148,782.82 S/. 149,898.69
20 S/. 151,022.93 S/. 1,124.24 S/. 149,898.69 S/. 0.00
Total S/. 2,204,320.97 S/. S/. 2,000,000.00
204,320.97

CONCLUSIN (Se elige la 2da forma)

Pues debido a la distribucin de pagos en las dos situaciones, y teniendo como
parmetro comparador al total de cuotas totales que se va a pagar, se elige la II opcin,
pues el monto total a pagar es menor que la I opcin.

Con la ampliacin de la capacidad instalada (ejecucin de la obra civil, compra de

maquinaria y montaje) la venta neta de la empresa, por dicha ampliacin, durante el primer
ao de operacin ser la siguiente:

Producto A: 8,000 unidades mensuales a un precio de S/.50.00

Producto B: 9,500 unidades mensuales a un precio de S/. 40.00

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Producto C: 12,500 unidades mensuales a un precio de S/.25.00.

Las cantidades de unidades indicadas se deben considerar como una venta mensual
promedio durante el primer ao de operacin de la nueva maquinaria.

Los intereses cobrados a clientes durante el primer ao de operacin es del orden de los
S/.120, 000 (S/. 10,000.00 mensual promedio).
La compra de materiales durante el ao ascendi a S/.2100,000 y los insumos diversos a
S/.600, 000.
Los sueldos netos durante el ao fueron de S/.960, 000 con una carga social de 45%
adicional sobre los sueldos netos.
Los gastos de administracin y de venta para este primer ao fueron de S/.720, 000 y
S/.840, 000 respectivamente.
Los intereses pagados a proveedores durante el ao fueron S/.180, 000.

Para los cuatro aos siguientes considere lo siguiente:

AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
Ventas +5% ao 1 +6% ao 2 95% ao 3 +7% ao 4
Intereses +5% ao 1 +6% ao 2 +2% ao 3 +7% ao 4
cobrados
Compra +9% ao 1 +3% ao 2 +2% ao 3 +7% ao 4
materiales
Insumos +5% ao 1 +3% ao 2 +2% ao 3 +7% ao 4
diversos
Sueldos +5% ao 1 = al ao 2 +5% ao 3 = al ao 4
Carga social 45% del ao 2 45% del ao 3 45% del ao 4 45% del ao 5
Gastos +5% ao 1 +3% ao 2 +2% ao 3 +7% ao 4
administracin
Gastos venta +5% ao 1 +3% ao 2 +2% ao 3 +7% ao 4
Intereses +5% ao 1 +3% ao 2 +2% ao 3 +7% ao 4
pagados

a) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos (debe considerar el pago de la
cuota al banco por el crdito hipotecario y al proveedor por la mquina y montaje)

Ventas totales en el 1er ao = 12 (8.000 50 + 9.500 40 + 12.500 25)

= 13.110.000,00
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Flujo de Caja:

b) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos-Egresos), determine la TIR.

AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
INGRESOS
Ventas S/. S/. S/. S/. S/.
13,110,000.00 13,765,500.00 14,591,430.00 13,861,858.50 14,832,188.60
Interes cobrados S/. S/. S/. S/. S/.
120,000.00 126,000.00 133,560.00 136,231.20 145,767.38
TOTAL DE INGRESOS S/. S/. S/. S/. S/.
13,230,000.00 13,891,500.00 14,724,990.00 13,998,089.70 14,977,955.98
EGRESOS
compra de materiales S/. S/. S/. S/. S/.
2,100,000.00 2,289,000.00 2,357,670.00 2,404,823.40 2,573,161.04
insumos diversos S/. S/. S/. S/. S/.
600,000.00 630,000.00 648,900.00 661,878.00 708,209.46
sueldos S/. S/. S/. S/. S/.
960,000.00 1,008,000.00 1,008,000.00 1,058,400.00 1,058,400.00
carga social S/. S/. S/. S/. S/.
432,000.00 453,600.00 453,600.00 476,280.00 476,280.00
gastos administrativo S/. S/. S/. S/. S/.
720,000.00 756,000.00 778,680.00 794,253.60 849,851.35
gasto venta S/. S/. S/. S/. S/.
840,000.00 882,000.00 908,460.00 926,629.20 991,493.24
intereses pagados S/. S/. S/. S/. S/.
180,000.00 189,000.00 194,670.00 198,563.40 212,462.84
obras civiles y S/. S/. S/. S/. S/.
electrom. 1,066,666.67 1,000,000.00 933,333.33 866,666.67 800,000.00
equipos y montaje S/. S/. S/. S/. S/.
537,725.66 537,725.66 537,725.66 537,725.66 537,725.66
TOTAL DE EGRESOS S/. S/. S/. S/. S/.
7,436,392.33 7,745,325.66 7,821,038.99 7,925,219.93 8,207,583.59
FLUJO NETO S/. S/. S/. S/. S/.
5,793,607.67 6,146,174.34 6,903,951.01 6,072,869.77 6,770,372.39
CAJA INICIAL S/. S/. S/. S/. S/.
- 5,793,607.67 11,939,782.01 18,843,733.02 24,916,602.79
CAJA FINAL S/. S/. S/. S/. S/.
5,793,607.67 11,939,782.01 18,843,733.02 24,916,602.79 31,686,975.18
FLUJO NETO 1 FLUJO NETO 2 FLUJO NETO 3 FLUJO NETO 4 FLUJO NETO 5
NVERSION INCIAL [ + + + + ]=0
(1 + TIR)1 (1 + TIR)2 (1 + TIR)3 (1 + TIR)4 (1 + TIR)5
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Facultad de Ingeniera Mecnica
6,198,000.00 6,171,854.15 6,730,918.29 5,913,170.39 6,624,006.34
11,000,000 [ + + + + ]=0
(1 + )1 (1 + )2 (1 + )3 (1 + )4 (1 + )5

= 0,49508211 = 49.508211%

c) Considerando la TIR calcular, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de

planta (obra civil + compra de maquina nueva + montaje)? Para efecto de aprobar o no la
TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de inters a plazo fijo que pagan las diversas
entidades del sistema financiero.

Chart Title
9
8
7
TREA (%)

6
5
4
3
2
1
0
Series1
CRAC LOS ANDES BANCO
AZTECA FINANCIERA TFC CMAC
PISCO FINANCIERA EFECTIVA
CRAC SENOR DE LUREN CRAC
CREDINKA CMAC TACNA CMAC
DEL SANTA BANCO FALABELLA 8.5 8 7.75 6.5 6.5 6.3 6.1 6 5.75 5.75 5.75 5.5 5.2 5 5
CMAC CUSCO S A CMAC ICA
BANCO RIPLEY BANCO
FINANCIERO CMCP LIMA CRAC
CHAVIN Banco de comercio Mi
banco SCOTIABANK PERU

Tasa de
Rendimiento
Efectivo Anual
ENTIDAD (TREA) (%)
CRAC LOS ANDES 8.5
BANCO AZTECA 8
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Facultad de Ingeniera Mecnica
FINANCIERA TFC 7.75
CMAC PISCO 6.5
FINANCIERA
EFECTIVA 6.5
CRAC SENOR DE
LUREN 6.3
CRAC CREDINKA 6.1
CMAC TACNA 6
CMAC DEL SANTA 5.75
BANCO FALABELLA 5.75
CMAC CUSCO S A 5.75
CMAC ICA 5.5
BANCO RIPLEY 5.2
BANCO
FINANCIERO 5
CMCP LIMA 5
CRAC CHAVIN 5
Banco de comercio 4.75
Mi banco 4.6
SCOTIABANK PERU 3.5
Interbank 1.4
Canco continental 1.35

Segn la informacin anterior ubicada en la pgina web de la SBS, sera factible la

realizacin de la inversin en el proyecto, ya que la Tasa Interna de Retorno (TIR) es
mucho mayor a las tasas de inters ofrecidas por las entidades financieras mencionadas
anteriormente.
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d) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactorio para la empresa (TMA) y
para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.

Se eligi una tasa de inters del 50%:

= + [ + + + + ]
( + ) ( + ) ( + ) ( + ) ( + )

6,198,000.00 6,171,854.15 6,730,918.29 5,913,170.39 6,624,006.34

VAN = 11,000,000 + [ 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ ]
(1 + ) (1 + ) (1 + ) (1 + ) (1 + )5

Tasa de Inters VAN

30% 4351420.879
40% 1810817.167
50% -81387.87374

Entonces de este cuadro, se toma la decisin que la tasa de inters elegido ser el 40%,
pues la regla de decisin:
Para que sea aceptada la inversin: VAN 0; Entonces se elige la tasa de inters = 40 %
e) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto d) la considera satisfactoria

Con esta tasa de inters se obtiene una ganancia positiva futura y segn la regla de decisin
dada en clase: Si VAN 0 entonces se acepta la inversin. Tambin este valor de VAN
representa un valor razonable de acuerdo a la actualidad.

f) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de

ampliacin de planta?
Definitivamente se aprobara el proyecto de ampliacin de la planta basndose nuevamente
en el principio de decisin en donde si el VAN es positiva entonces se acepta la inversin.