Modelo Financiero Ejercicios de Análisis de Proyectos de Inversion - Metodo Indirecto-Para Llenar

Ejercicio 1.
Rentabilidad de un proyecto - Inversin en maquina nueva
Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2 3

Nmero de piezas
Precio de venta por unidad, en euros
Costo por unidad, en euros
Estado de resultados (en miles de euros) 0 1 2 3
Ventas
Costo de ventas
Margen bruto - - -
Gastos generales
Depreciacin
UAII (Utilidad operativa) - - -
Intereses
Utilidad antes de impuestos - - -
Impuesto a la renta
Utilidad neta - - -
+ Depreciacin
-Incremento en Capital de trabajo neto
-Inversin en activo fijo
+Residual o valor terminal activo fijo
+Recuperacin capital de trabajo neto
Flujo de efectivo libre FEL - - - -
TIR Err:523
VAN al 7% -
Capital de trabajo neto (NOF) 0 1 2 3

Capital de trabajo neto (NOF) (% sobre ventas) 0.0% 0.0% 0.0%
Capital de trabajo neto (NOF) - - -
Incremento en capital de trabajo neto (NOF) - - -
Supuestos para el capital de trabajo (NOF) 0 1 2 3

Clientes (das)
Inventario (das)
Proveedores (das)
Ejercicio 2. Riesgo de un proyecto - Anlisis de Sensibilidad
TIR y VAN calculado con el FEL TIR VAN al 7%

Resultados
Cambios en Capital de Trabajo. Clientes a 120 das

Cambios en Activo Fijo. Inversin inicial de 3'500
Disminucin del 10% en el Precio de Venta

Aumento de 10% en el Precio de Venta
4 5
4 5
- -
- -
- -
- -
- -
4 5
0.0% 0.0%
- -
- -
4 5
Ejercicio 1. Rentabilidad de un proyecto - Inversin en maquina nueva
Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2

Nmero de piezas 600,000 600,000
Precio de venta por unidad, en euros 10.0 10.0
Costo por unidad, en euros 8.5 8.5
Estado de resultados (en miles de euros) 0 1 2
Ventas 6,000,000 6,000,000
Costo de ventas -5,100,000 -5,100,000
Margen bruto 900,000 900,000
Gastos generales -100,000 -100,000
Depreciacin -600,000 -600,000
UAII (Utilidad operativa) 200,000 200,000
Intereses
Utilidad antes de impuestos 200,000 200,000
Impuesto a la renta
Utilidad neta 200,000 200,000
+ Depreciacin 600,000 600,000
-Incremento en Capital de trabajo neto -1,166,667
-Inversin en activo fijo -3,000,000
Flujo de efectivo libre FEL -3,000,000 -366,667 800,000
TIR 7.19%
VAN al 7% 21,632.48
Capital de trabajo neto (NOF) 0 1 2

Capital de trabajo neto (NOF) (% sobre ventas) 19.4% 19.4%
Capital de trabajo neto (NOF) 1,166,667 1,166,667
Incremento en capital de trabajo neto (NOF) 1,166,667 -
Supuestos para el capital de trabajo (NOF) 0 1 2

Clientes (das) 90 90
Inventario (das) 10 10
Proveedores (das) 30 30
1) construye la cuenta de resultados previional para los aos 1 a 3
Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2

Nmero de piezas 600,000 600,000
Precio de venta por unidad, en euros 10.0 10.0
Costo por unidad, en euros 8.5 8.5
Estado de resultados (en miles de euros) 0 1 2
Ventas 6,000,000 6,000,000
Costo de ventas -5,100,000 -5,100,000
Margen bruto 900,000 900,000
Gastos generales -100,000 -100,000
Depreciacin - -
UAII (Utilidad operativa) 800,000 800,000
Intereses
Utilidad antes de impuestos 800,000 800,000
Impuesto a la renta
Utilidad neta 800,000 800,000
2) construye el balance situacional para los aos 1 a 3
Activo 0 1 2
Capital de trabajo neto 1,166,667 1,166,667
Inmuebles 0 0
Maquinaria 3,000,000 0 0
Total activos 3,000,000 1,166,667 1,166,667
Pasivo 0 1 2
Total al inicio del ao 3,000,000 1,166,667
utilidades retenidas 200,000 200,000
Cuadre 3,000,000 -2,033,333 -200,000
Total pasivo 3,000,000 1,166,667 1,166,667
3) Calcula el flujo de caja libre del proyecto
TIR 7.19%
VAN al 7% 21,632.48
4)
0 1 2
Flujo de efectivo libre FEL -3,000,000 -366,667 800,000
TIR y VAN calculado con el FEL TIR

Resultados


Ejercicio 1. Rentabilidad de un proyecto - Inversin
3 4 5 Supuestos para la cuen 0 1

600,000 600,000 600,000 Nmero de piezas 600,000
10.0 10.0 10.0 Precio de venta por unidad, en euro 10.0
8.5 8.5 8.5 Costo por unidad, en euros 8.5
3 4 5 Estado de resultados ( 0 1
6,000,000 6,000,000 6,000,000 Ventas 6,000,000
-5,100,000 -5,100,000 -5,100,000 Costo de ventas -5,100,000
900,000 900,000 900,000 Margen bruto 900,000
-100,000 -100,000 -100,000 Gastos generales -100,000
-600,000 -600,000 -600,000 Depreciacin -600,000
200,000 200,000 200,000 UAII (Utilidad operativa) 200,000
Intereses
200,000 200,000 200,000 Utilidad antes de impuestos 200,000
Impuesto a la renta
200,000 200,000 200,000 Utilidad neta 200,000
600,000 600,000 600,000 + Depreciacin 600,000
-Incremento en Capital de trabajo -1,166,667
-Inversin en activo fij -3,000,000
1,166,667 +Recuperacin capital de trabajo neto
800,000 800,000 1,966,667 Flujo de efectivo libre -3,000,000 -366,667
TIR 7.19%
VAN al 7% 21,632.48
3 4 5 Capital de trabajo net 0 1

19.4% 19.4% 19.4% Capital de trabajo neto (NOF) (% 19.4%
1,166,667 1,166,667 1,166,667 Capital de trabajo neto (NOF) 1,166,667
- - - Incremento en capital de trabajo ne 1,166,667
3 4 5 Supuestos para el capi 0 1

90 90 90 Clientes (das) 90
10 10 10 Inventario (das) 10
30 30 30 Proveedores (das) 30
3
600,000
10.0
8.5
3
6,000,000
-5,100,000
900,000
-100,000
-
800,000
800,000
800,000
3
1,166,667
0
0
1,166,667
3
1,166,667
200,000
-200,000
1,166,667
3 4 5
800,000 800,000 1,966,667
VAN al 7%
de un proyecto - Inversin en maquina nueva
2 3 4 5
600,000 600,000 600,000 600,000
10.0 10.0 10.0 10.0
8.5 8.5 8.5 8.5
2 3 4 5
6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000
-5,100,000 -5,100,000 -5,100,000 -5,100,000
900,000 900,000 900,000 900,000
-100,000 -100,000 -100,000 -100,000
-600,000 -600,000 -600,000 -600,000
200,000 200,000 200,000 200,000
200,000 200,000 200,000 200,000
200,000 200,000 200,000 200,000

600,000 600,000 600,000 600,000
1,166,667
800,000 800,000 800,000 1,966,667
2 3 4 5
19.4% 19.4% 19.4% 19.4%
1,166,667 1,166,667 1,166,667 1,166,667
- - - -
2 3 4 5
90 90 90 90
10 10 10 10
30 30 30 30

Nmero de piezas 8,000 16,000 16,000
Precio de venta por unidad, en euros 125.0 125.0 125.0
Costo por unidad, en euros
Ventas 1,000 2,000 2,000
Costo de ventas -195 -390 -390
Margen bruto 805 1,610 1,610
Gastos generales -105 -210 -210
Depreciacin -485 -485 -485
UAII (Utilidad operativa) 215 915 915
Intereses
Utilidad antes de impuestos 215 915 915
Impuesto a la renta -54 -229 -229
Utilidad neta 161 686 686
+ Depreciacin 485 485 485
-Incremento en Capital de trabajo neto -250 -250
-Inversin en activo fijo -6,700
Flujo de efectivo libre FEL -6,950 396 1,171 1,171
TIR 9.04%
VAN al 7% 545.93

Capital de trabajo neto (NOF) (% sobre ventas) 25% 25.0% 25.0% 25.0%
Incremento en capital de trabajo neto (NOF) 250 250 - -

Clientes (das)
Inventario (das)
Proveedores (das)

Resultados


4 5
16,000 16,000
125.0 125.0
4 5
2,000 2,000
-390 -390
1,610 1,610
-210 -210
-485 -485
915 915 85
400
915 915
-229 -229
686 686
485 485
4293.75
500
1,171 5,965 25
6.25
4 5
25.0% 25.0%
500 500
- -
4 5

Nmero de piezas 70 75 80
Precio de venta por unidad, en euros 1,600.0 1,600.0 1,600.0
Costo por unidad, en euros 750.0 750.0 750.0
Ventas 112,000 120,000 128,000
Costo de ventas -52,500 -56,250 -60,000
Margen bruto 59,500 63,750 68,000
Gastos generales -40,000 -40,000 -40,000
Depreciacin -3,800 -3,800 -3,800
UAII (Utilidad operativa) 15,700 19,950 24,200
Intereses
Utilidad antes de impuestos 15,700 19,950 24,200
Impuesto a la renta 10.0% -1,570 -1,995 -2,420
Utilidad neta 14,130 17,955 21,780
+ Depreciacin 3,800 3,800 3,800
-Incremento en Capital de trabajo neto -10,000
-Inversin en activo fijo -75,000
Flujo de efectivo libre FEL -85,000 17,930 21,755 25,580
TIR 21.17%
VAN al 7% 45,058.14

Capital de trabajo neto (NOF) (% sobre ventas) 0.0% 0.0% 0.0%
Capital de trabajo neto (NOF) - - -
Incremento en capital de trabajo neto (NOF) - - -

Clientes (das)
Inventario (das)
Proveedores (das)

Resultados


4 5
85 90
1,600.0 1,600.0
750.0 750.0 ativos fijo valor vida util depreciacion
4 5 terreno 12000
136,000 144,000 planta (02 camaras) 50000 20 2500
-63,750 -67,500 equipos 13000 10 1300
72,250 76,500 capital de trabajo 10000
-40,000 -40,000
-3,800 -3,800
28,450 32,700
28,450 32,700
-2,845 -3,270
25,605 29,430
3,800 3,800
28280 0 1 2
10,000 10000 0 0
29,405 71,510 -10000
4 5
0.0% 0.0%
- -
- -
4 5
VALOR EN LIBROS VALOR RESIDUAL
12000 12000 0
37500 11250 -26250
6500 1950 -4550
10000
25200 -30800
28280 -3080
28280
3 4 5
0 0 0

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Ejercicio 1.

Rentabilidad de un proyecto - Inversin en maquina nueva

Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2 3

Capital de trabajo neto (NOF) 0 1 2 3

Supuestos para el capital de trabajo (NOF) 0 1 2 3

Ejercicio 2. Riesgo de un proyecto - Anlisis de Sensibilidad

TIR y VAN calculado con el FEL TIR VAN al 7%

Cambios en Capital de Trabajo. Clientes a 120 das

Disminucin del 10% en el Precio de Venta

Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2

Capital de trabajo neto (NOF) 0 1 2

Supuestos para el capital de trabajo (NOF) 0 1 2

1) construye la cuenta de resultados previional para los aos 1 a 3

Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2

2) construye el balance situacional para los aos 1 a 3

3) Calcula el flujo de caja libre del proyecto

Ejercicio 2. Riesgo de un proyecto - Anlisis de Sensibilidad

TIR y VAN calculado con el FEL TIR

Cambios en Capital de Trabajo. Clientes a 120 das

Disminucin del 10% en el Precio de Venta

3 4 5 Supuestos para la cuen 0 1

3 4 5 Capital de trabajo net 0 1

3 4 5 Supuestos para el capi 0 1

200,000 200,000 200,000 200,000

200,000 200,000 200,000 200,000

Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2 3

Capital de trabajo neto (NOF) 0 1 2 3

Supuestos para el capital de trabajo (NOF) 0 1 2 3

Ejercicio 2. Riesgo de un proyecto - Anlisis de Sensibilidad

TIR y VAN calculado con el FEL TIR VAN al 7%

Cambios en Activo Fijo. Inversin inicial de 3'500

Disminucin del 10% en el Precio de Venta

Supuestos para la cuenta de resultados 0 1 2 3

Capital de trabajo neto (NOF) 0 1 2 3

Supuestos para el capital de trabajo (NOF) 0 1 2 3

Ejercicio 2. Riesgo de un proyecto - Anlisis de Sensibilidad

TIR y VAN calculado con el FEL TIR VAN al 7%

Cambios en Capital de Trabajo. Clientes a 120 das

Disminucin del 10% en el Precio de Venta

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