Srie Perfil de Projetos

Fbrica de biscoito

Vitria,
Dezembro/1999
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SUMRIO

Pgina

1- Apresentao 3

2- Introduo 4

3- Enquadramento Tcnico do Negcio 5

4- Projeto 6

5- Mercado 10

6- Detalhamento dos Investimentos 12

7- Aspectos Econmicos e Financeiros 15

8- Resultados Operacionais 20

9- Incentivos e Fontes de Financiamento 23

10- Fontes de Referncia 25

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1- APRESENTAO

Iniciar uma atividade empresarial requer do investidor o pleno domnio da atividade que
se prope a iniciar. Neste sentido, to importante quanto o conhecimento do ambiente
econmico no qual est inserido, sua capacidade gerencial um fator de fundamental
relevncia para o bom desempenho do negcio.

A Srie Perfil de Projetos tem como objetivo suprir de informaes o empreendedor

disposto a realizar um novo investimento. Trata-se de um instrumento de auxlio ao
investidor na elaborao de um plano de negcios que deve ser adaptado para cada
situao. E este o objetivo do SEBRAE/ES: auxiliar as micro e pequenas empresas e
dar as condies necessrias ao surgimento de novos empreendimentos que sejam bem
estruturados e capazes de enfrentar os desafios do mercado.

Este trabalho contm informaes sobre o mercado, investimentos necessrios

atividade, previso de resultados operacionais, fontes de financiamento e diversas
informaes relevantes que, em conjunto com outras literaturas sobre o mercado que se
pretende atuar, contribuir com eficincia maior para uma tomada de deciso segura e
com considerveis perspectiva de sucesso.
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2- INTRODUO
As oportunidades para se investir em um bom negcio no acontecem normalmente ao
acaso. Elas podem ser buscadas ou mesmo construdas a partir de informaes
levantadas e conhecimentos adquiridos com o tempo. Sempre, no entanto, necessrio
que o investidor faa os seus clculos sobre o quanto ele vai distender imobilizar e
sobre os resultados esperados do empreendimento. Mesmo no meio da incerteza que o
cerca e conseqentemente do risco do negcio, fazer clculos sobre os ganhos esperados
da aplicao dos recursos tarefa indispensvel. Esse exerccio de prospeco de um
negcio chamado de projeto.

Na verdade, um projeto procura sistematizar informaes, trabalh-las e analis-las de

tal forma a permitir concluir se determinada deciso de investimento vivel ou no.
Enquanto tal, o projeto pode ser elaborado obedecendo diferentes nveis de
complexidade e detalhamento. A idia bsica de perfil de projeto que servir de
orientao para o presente trabalho busca simplificar a tarefa de sistematizao de
informaes e dos clculos econmicos que serviro de subsdio concluso final
sobre a viabilidade do investimento.

O perfil aqui apresentado, uma Fbrica de Biscoito, obedece os roteiros tradicionais de

projeto, sem no entanto aprofundar em detalhes tcnicos. Serve, dessa forma, como
orientao metodolgica e de gesto do processo de tomada de deciso. H uma
preocupao com os pr-requisitos necessrios para um bom negcio, como alguns
atributos do empreendedor, o conhecimento do mercado, a viso prospectiva, alguns
aspectos dimensionais do negcio (tamanho, montante de recursos, etc.) e projeo de
resultados.

bom deixar claro que os nmeros refletem momentos, situaes e locais especficos, o
que permite afirmar que para cada local ou conjuntura, existiria um projeto. Isso no
invalida o processo de clculo e concluses decorrentes. O perfil de projeto reflete uma
situao e local genricos. O tamanho, por exemplo, definido pela quantidade mnima
de produo necessria para viabilizar um empreendimento de uma Fbrica de Biscoito
com as caractersticas tcnicas e operacionais aqui definidas.

O presente perfil tem por finalidade mostrar a viabilidade de se estruturar

comercialmente uma Fbrica de Biscoito, considerando-se os recursos necessrios,
condicionantes existentes e perspectiva de mercado. A primeira parte faz o
enquadramento do negcio (dados gerais e conceito do projeto); em seguida feita uma
abordagem sobre o mercado potencial, principalmente em termos de orientao sobre
quais variveis ou fatores a serem analisados. J a parte econmica e financeira centra
ateno nos aspectos de receitas e custos. A viabilidade do projeto definida pela taxa
interna de retorno, tempo necessrio para a amortizao do investimento e o valor
presente lquido do fluxo de caixa.

Considerando os 16 municpios pesquisados na primeira fase, a indicao da

necessidade de uma Fbrica de Biscoitos foi detectada com maior nfase no municpio
de Afonso Cludio. Isso no invalida, no entanto, a adequabilidade do projeto para
outros municpios ou localidades. As adaptaes que porventura se fizerem necessrias
ocorrero por conta das especificidade de cada localidade.
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3- ENQUADRAMENTO TCNICO DO NEGCIO

3-1 TIPO DE NEGCIO

Fbrica de Biscoito

3-2 SETOR DA ECONOMIA

Secundrio

3-3 RAMO DE ATIVIDADE

Industrial

3-4 PRODUTOS A SEREM OFERTADOS

Biscoitos

3-5 INVESTIMENTO PREVISTO

Investimento Total R$106.156,14

Investimento Fixo R$ 91.200,00
Capital de Giro R$ 9.901,08
Reserva Tcnica R$ 5.055,05

3-6 FATURAMENTO ANUAL ESPERADO

R$ 143.442,00 ( cento e quarenta e trs mil quatrocentos e quarenta e dois reais)

3.7- NDICES DE AVALIAO

Ponto de Equilbrio 43,27%

Valor Presente Lquido (a 15%) R$50.693,21
Taxa Interna de Retorno (anual) 26,25%
Pay-Back Time (anos) 5,34
ndice de Lucratividade das vendas 15%
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4- O PROJETO

4-1 OBJETIVO

O objetivo do presente perfil de projeto sistematizar e trabalhar um conjunto de

informaes que permita ao investidor potencial analisar a oportunidade de implantao
de uma Fbrica de Biscoito, destinadas ao consumo humano.

4-2 REQUISITOS DO EMPREENDEDOR

O empreendedor geralmente um agente econmico especial, as vezes sonhador, que

tem a capacidade de transformar boas idias em um negcio rentvel. importante
lembrar que ningum nasce com todas as habilidades desejveis de um empreendedor,
ou seja, muitas das caractersticas pessoais positivas so adquiridas ou lapidadas com o
passar do tempo, seja pela vivncia, seja por estudo e observao daquilo que acontece
no mundo em sua volta. No entanto, sempre aconselhvel que se disponha de um
mnimo de conhecimentos gerenciais e tcnicos para levar frente um empreendimento;

Dentre os aspectos fundamentais da personalidade desejados de um empreendedor

destacam-se:

- Criatividade : aceitar desafios e buscar solues viveis para o equacionamento de

problemas.

- Liderana: capacidade de inspirar confiana, motivar, delegar responsabilidades,

formar equipe, criar um clima de moral elevado, saber compartilhar idias, ouvir ,
aceitar opinies, elogiar e criticar pessoas.

- Perseverana: capacidade de manter-se firme num dado propsito, sem deixar de

enxergar os limites de sua possibilidade, buscar metas viveis at mesmo em
situaes adversas.

- Flexibilidade: poder de controle os seus impulsos para ajustar-se quando a situao

demandar uma mudana, rever posies estar aberto para estudar e aprender sempre.

- Vontade de trabalhar: dedicao plena e entusiasmada ao seu negcio com tempo

e envolvimento pessoal, lembrando-se que um negcio tocado com inspirao mas
tambm com muita transpirao.

- Auto-motivao: vontade de encontrar a realizao pessoal no trabalho e seus

resultados.

- Formao permanente: capacidade de buscar um processo de permanente

atualizao de informaes sobre o mercado no qual ele se insere, tendncias
econmicas em todos os nveis, e atualizao profissional sobre novas tcnicas
gerenciais.

- Organizao: compreender as relaes internas para ordenar o processo produtivo e

administrativo de forma lgica e racional , entender as alteraes ocorridas no meio
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ambiente externo de forma a estruturar a empresa para melhor lidar com estas
mudanas.

- Senso crtico: capacidade de se antecipar aos problemas principais, analisando-os

friamente atravs de questionamentos que levem a indicaes de possveis
alternativas de soluo.

O empreendedor necessita possuir um viso global do negcio, que implica tanto o

conhecimento do mercado fornecedor, quanto do mercado final, canais e regras de
convivncia com o mundo dos negcios. importante que o empreendedor defina a sua
estratgia de atuao de tal modo a garantir de um lado o fornecimento de sua matria-
prima e insumos indispensveis e de outro, os canais de comercializao.

importante, que o futuro investidor no seja levado pelo excesso de otimismo e

entusiasmo com expectativas de rpido retorno financeiro, deixando de lado a real
necessidade de um aprofundamento bsico do negcio que se quer atuar e
principalmente sobre a tecnologia mais apropriada (fundamental o apoio de um
profissional especializado) para o desenvolvimento desse negcio, volume de
investimento necessrio e recursos humanos para sua operacionalizao.

4-3 CONDICIONANTES LOCACIONAIS

A viabilidade da implantao de uma Fbrica de Biscoitos, como de qualquer outro

negcio, est condicionada a uma anlise detalhada sobre os aspectos locacionais mais
importantes para esta geolocalizao.
No caso especfico da Fbrica de Biscoito, seu local de instalao no apresenta maiores
exigncias, fora daquelas condies mnimas para o funcionamento de qualquer
atividade industrial, ou seja, boa disponibilidade de gua, e existncia de uma infra-
estrutura mnima composta de boa rede de energia eltrica; estradas de acesso em bom
estado de conservao, e relativa proximidade dos mercados consumidores.
importante ainda que se disponha de um terreno de preferncia plano e que possua rea
suficiente para a montagem do estabelecimento industrial com rea de manobras que
facilitem o processo de carga e descarga de caminhes.
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4-4 PROCESSO PRODUTIVO

4-4-1 O FLUXOGRAMA

MISTURA DOS INGREDIENTES

TRANSFORMAO EM MASSA
HOMOGNEA

MOLDAGEM OU ROSETAGEM

COZIMENTO OU ASSADURA

RESFRIAMENTO

EMBALAGEM

ARMAZENAGEM

4-4-2 DESCRIO DO PROCESSO

O processo de fabrico de biscoito relativamente simples consistindo basicamente na

Mistura dos Ingredientes, Transformao em Massa Homognea, Moldagem ou
Rosetagem, Cozimento, Resfriamento, Embalagem, e Armazenagem.
Ainda que a fabricao de biscoitos parea ser a primeira vista um processo simples,
esse requer como qualquer outro processo uma certa prtica e alguns conhecimentos
tcnicos. Dessa forma aos iniciantes aconselha-se primeiro a busca de um auxiliar
tcnico para orientar o processo, ao mesmo tempo em que deve-se ir testando em
pequenas escalas o processo de fabricao, e as vrias composies de mistura
possveis.

MISTURA DOS INGREDIENTES

A adio dos ingredientes feita em propores (pesos) previamente definidas pelo
responsvel pelo processo, com o objetivo de fabricao de determinado tipo de
biscoito. Essa mistura deve ser feita diretamente dentro da masseira, normalmente por
um processo realizado em vrios estgios.

TRANSFORMAO EM MASSA HOMOGNEA

O processo de misturao, ou de transformao em massa homognea, realizado pelas
chamadas masseiras tem as seguintes funes:
a- homogeneizao dos ingredientes para formar massa uniforme;
b- disperso de slido num lquido ou lquido no lquido;
c- formar solues de um slido num lquido;
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d- desenvolver o glten da farinha; e

e- aerar a massa, deixando-a menos densa.

MOLDAGEM OU ROSETAGEM
Uma vez pronta a massa, sempre interessante dar um tempo de descanso, em torno de
uns 20 minutos. Aps esse perodo a mesma ento transferida para a unidade de
moldagem ou rosetagem onde sero elaborados os biscoitos (rosquinhas) de acordo com
o tamanho e a forma desejada. Essas massas moldadas so depositadas em grandes
tabuleiros que posteriormente sero conduzidos para o forno.

COZIMENTO OU ASSADURA
A operao de cozimento ou assadura do biscoito tem os seguintes objetivos:
a- remover a umidade da massa, quando so retirados em mdia 28 quilos de gua para
cada 1.000 quilos de massa que entra no forno;
b- dar cor, conseguida graas caramelizao dos acares, principalmente na
superfcie do produto; e
c- propiciar uma srie de reaes qumicas e fsicas. Nesse processo ocorre a
hidratao e a gelatinizao parcial do amido da farinha.

RESFRIAMENTO
uma das fases mais importantes do processamento do biscoito. Assim que o produto
sai do forno ele se apresenta mole e ainda com alguma umidade. Desta forma no
poder ser embalado imediatamente, mas deve sofrer o processo de resfriamento lento
para a equalizao da umidade.

EMBALAGEM
As primeiras funes da embalagem num biscoito so:
a- proteger o produto contra danos mecnicos;
b- evitar perda ou ganho de umidade, alm de contaminaes externas;
c- proteger contra insetos, poeira ou qualquer material estranho; e
d- proteger contra excesso de luz.
O produto, biscoito, ser ento embalado em mquinas que pesam, embalam e selam em
processo semi-automtico, em sacos de 500 gramas cada, e posteriormente em caixas de
papelo com 10 quilos, contendo 20 sacos cada caixa.

ARMAZENAGEM
Estas caixas de papelo so ento guardadas na rea de armazenagem da fbrica onde
ficam aguardando a hora de embarque para o estabelecimento do cliente comprador.
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5- O MERCADO

5-1 MERCADO OBJETO

O mercado objeto para o biscoito do tipo popular que se pretende produzir, concentra-se
nas unidades familiares com poder aquisitivo abaixo da mdia. Deve-se atentar para o
fato de que quando se diz biscoito popular no estamos falando de produtos de
qualidade inferior, mas apenas de biscoitos com processo de fabricao e apresentao
sejam simples, podendo por conseguinte apresentar menores custos de produo. Este
um mercado que continua crescendo lentamente apesar da crise econmica, pois para
esta classe de consumidores, o achatamento da renda torna-se quase impossvel a
manuteno do consumo de produtos que podem ser considerados como suprfluos,
como o biscoito, a preos mais elevados. O grande mercado para esse produto est ento
nas periferias dos grandes centros urbanos e nas regies urbanas e rurais mais afastadas.
importante ressaltar que a entrada de um produto em um mercado, j de certa forma
ocupado por concorrentes que produzem o mesmo produto ou produtos similares, vai
requerer estratgias bem definidas e bem trabalhadas de vendas. Portanto, ter um
produto de caractersticas e qualidade pelo menos igual s j comercializadas no
mercado de fundamental importncia.
Em segundo lugar, a concorrncia no mercado desses produtos, que no podem ter
uma grande diversificao ou que, pela escala pequena, no suportariam um grande
investimento em marketing, inegavelmente realizada apenas pela via do preo. Neste
caso, o conhecimento do mercado concorrente e principalmente das alternativas
tecnolgicas para modificar o processo produtivo e assim reestruturar seu sistema de
custos, adaptando-o constantemente realidade do mercado, so condies essenciais
para que se viabilize o lado mercadolgico do produto tanto no presente, quanto e
fundamentalmente, como no futuro. O grande ganho do produtor somente ser obtido
com uma firme postura empresarial, com o empreendedor estabelecendo uma poltica
permanente de busca de ganhos de produtividade, e por decorrncia, de reduo dos
custos de produo.
A estratgia de produzir um nico tipo de biscoito, enquadra-se na perspectiva de
reduzir a imobilizao inicial, e conseqentemente os custos a ela vinculados. A partir
da penetrao desse produto no mercado e com os canais de distribuio alicerados
poder-se-ia ento, num segundo momento viabilizar a compra de outros equipamentos e
ampliar e diversificar o processo produtivo.

5-2 PERSPECTIVAS DO MERCADO

A primeira pergunta que um potencial investidor precisa fazer a si prprio antes de

entrar no mercado de fabricao de biscoito, para quem ele vai vender o seu produto, e
principalmente quais so as caractersticas, hbitos, e desejos destes consumidores.
Assim o mercado, como sempre, que ir determinar no s o tamanho inicial do
empreendimento como tambm o tipo de produto a ser oferecido e as formas de
comercializao.
A grande perspectiva do mercado para biscoito est na capacidade de se produzir um
produto a um preo igual ou inferior ao que oferecido pela concorrncia para produtos
similares. Nesse mercado a concorrncia normalmente grande e formado por
empresas de mdio e grande porte, que no tem necessariamente no biscoito o seu
principal produto, correndo assim o risco de perder o foco de atendimento ao pequeno
 11

cliente. Esse com certeza o grande nicho de mercado em que deve atuar o pequeno
produtor de biscoito do tipo popular, visto que a rea de atuao da empresa ser
delimitada pela sua estrutura de comercializao. Desta forma extremamente
recomendvel que a comercializao se faa atravs de representantes comissionados
para uma maior abrangncia de pontos de venda.

5-3 CLIENTES POTENCIAIS

Os clientes potenciais para a compra de biscoito do tipo popular formado por

estabelecimentos comerciais em geral (supermercados, armazns, mercearias,
lanchonetes e outros pequenos estabelecimentos varejistas), escolas e creches,
principalmente em programas de merenda escolar, assim como hospitais, restaurantes de
fbricas entre outros.

5-4 FORNECEDORES

As mquinas e equipamentos necessrios a implantao do processo de fabricao de

biscoito podem ser adquiridos diretamente com os fabricantes, aps anlise de preo
capacidade tcnica e operativa dos mesmos. No caso das matrias primas tambm
aconselhvel a compra direta dos moinhos e das fbricas. Especificamente quanto aos
fornecedores de farinha de trigo, o empreendedor deve ficar alerto para com os
diferenciais de preos entre moinhos e distribuidores. Em alguns casos porm, essa
demanda seletiva se torna impossvel devido a existncia de representantes regionais
assim como devido a necessidade de se comprar em pequenas escalas para no formar
estoques que encarecerem os custos. Deve-se sobretudo caminhar para a busca de
insumos de produo regional, para reduzir o custo dos fretes.
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6- DETALHAMENTO DOS INVESTIMENTOS

6.1 ESPECIFICAO DOS INVESTIMENTOS FIXOS

O quadro 01 abaixo lista, quantifica e oramenta o conjunto das obras civis, mquinas,
equipamentos, mveis e utenslios necessrios para a implementao de uma fbrica de
biscoito. Deve-se atentar para o fato de que na hiptese do investidor j possuir alguns
destes itens aqui listados, estes deveriam ser retirados para no influir nas anlises de
desembolso, ou pelo menos consider-los ao preo de mercado para que no seja
superestimado o valor do investimento total e conseqentemente estes dados adicionais
no reduzam os ndices de rentabilidade apresentados.

Quadro 01
Investimentos Fixos em R$ 1,00
Item Discriminao Qtde Valor Unitrio Valor Total
1 Terreno (500m2) 1 4.000,00 4.000,00
2 Construo Civil Galpo (120m) 1 24.000,00 24.000,00
3 Masseira 1 3.600,00 3.600,00
4 Roseteira 1 15.000,00 15.000,00
5 Forno 1 7.500,00 7.500,00
6 Embaladora 1 14.800,00 14.800,00
7 Seladora 1 4.900,00 4.900,00
8 Bancada para embalagem 1 500,00 500,00
9 Balana de Cho (300 Kg) 1 900,00 900,00
10 Balana de Mesa (30kg) 1 500,00 500,00
11 Utenslios em geral 1 1.500,00 1.500,00
12 Equipamentos de Escritrio 1 2.500,00 2.500,00
13 Veculo Utilitrio 1 10.000,00 10.000,00
14 Bandejas 100 5,00 500,00
15 Outros 1 1.000,00 1.000,00
Total 91.200,00

6.2 ESTIMATIVA DO CAPITAL DE TRABALHO

O Capital de Trabalho, tambm chamado de Capital de Giro ou Circulante, compreende

o volume de recursos financeiros necessrios para sustentar o processo operacional da
industria, a compreendido desde a compra das matrias primas, seu processamento
industrial e a sistemtica de comercializao dos produtos finais. o oxignio da
empresa. Tecnicamente ele calculado tendo como base premissas a respeito dos
vrios itens que geram necessidade de caixa e de outros que geram recursos, calculados
para um perodo de 30 dias.
Os clculos dos valores do capital de giro necessrio para o financiamento das vendas, e
produtos em processo de elaborao foram realizados tendo como base o custo total
menos a depreciao. O Caixa Mnimo est estimado como sendo um volume de
recurso suficiente para cobrir 1 (um) dia de faturamento.
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O processo de comercializao proposto para este empreendimento prev um prazo

mdio de vendas de 30 dias. O estoque est estimado em: 10 dias para matria-prima e
embalagens, de 10 dias de produto acabado e de 1 dia para os produtos em processo de
elaborao.
No processo operacional tambm so gerados recursos que podem ser assim
considerados. A compra de matria- prima dever ser feita com um prazo mdio de 15
dias. Outros insumos devero ser comprados com um prazo mdio de 30 dias. A
proposta bsica para a operao deste negcio a de se evitar o desconto de duplicatas
para tambm fugir dos altos custos financeiros. Os itens Impostos, Energia, Mo de
Obra e Encargos so pagos com um prazo mdio de 15 dias - considerando que h
utilizao de mo de obra, energia, vendas, e conseqentemente impostos, do dia
primeiro at o dia 30, e que os desembolsos correspondentes a estes fluxos econmicos
s ocorrem aps esta data final.
O valor estimado como Capital de Giro necessrio para a boa operacionalidade do
empreendimento nos moldes das polticas de Estoque, Produo e Comercializao
propostas definido pela diferena entre o Subtotal Necessidades e o Subtotal Recursos,
conforme Quadro 02 abaixo.

Quadro 02
Estimativa do Capital de Giro em R$ 1,00
Item Discriminao Prazo Mdio em dias Capital de Giro
1 Necessidade
1.1 Caixa Mnimo 1 398,45
1.2 Financiamento das Vendas 30 7.822,88
1.3 Estoque Matria Prima 10 323,29
1.5 Estoque Produto Acabado 10 2.607,63
1.6 Produtos em Processo 1 260,76
Sub- Total 11.413,01

2 Recursos
2.1 Fornecedores
2.1.1 Matria-prima 15 23,37
2.1.2 Outros insumos 30 1,75
2.2 Desconto de Duplicatas -
2.3 Outras Despesas 15 1.486,80
Sub-Total 1.511,92

3 Capital de Giro Adicional 9.901,08

Base de clculo p/financiamento de venda e produtos acabados 7.822,88

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6.3 ESTIMATIVA DA RESERVA TCNICA

O presente perfil prope que no clculo dos Investimentos Totais, seja includa uma
Reserva Tcnica, como garantia de qualquer eventualidade de sub-estimativa de
necessidade de capital ( seja de capital fixo ou de trabalho), equivalente a 2% da soma
do Capital Fixo mais o Capital de Trabalho.

6.4 QUADRO DE INVESTIMENTO TOTAL

O Investimento Total necessrio para a implantao deste negcio estimado pela soma
dos Investimentos em Capital Fixo, Capital de Giro mais a Reserva Tcnica conforme
apresentado no quadro 03 abaixo. importante lembrar, que este investimento um
quase mximo, porm no representa necessariamente o desembolso pois na hiptese do
empreendedor j possuir alguns destes bens os mesmos no sero obviamente
adquiridos novamente.

Quadro 03
Estimativa do Investimento Total em R$ 1,00
Item Discriminao Valor Total
1 Investimento Fixo 91.200,00
2 Capital de Giro 9.901,08
3 Reserva Tcnica 5.055,05
Investimento Total 106.156,14
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7- ASPECTOS ECONMICOS E FINANCEIROS

7-1 PREVISO DOS CUSTOS

A definio de custos trabalhada no presente perfil considera como tal a remunerao

de todos os recursos efetivamente utilizados no processo produtivo. Por outro lado,
para efeito da classificao dos custos do empreendimento ser utilizada a metodologia
clssica da subdiviso dos custos em custos fixos e custos variveis.

7-1-1 CUSTOS FIXOS

Sero classificados como custos fixos a remunerao dos recursos efetivamente

utilizados no processo, e que no dependam da quantidade produzida.
Como primeiro elemento de conformao dos custos fixos, derivado da remunerao
legal dos investimentos fixos, temos a depreciao, que calculada de acordo com os
percentuais anuais permitidos pela legislao fiscal. Estes valores aparecem no quadro
04 a seguir.

Quadro 04
Depreciao anual em R$ 1,00
Vida Valor Depreciao
Item Discriminao %Depreciao
til Total Anual
1 Terreno (500m2) 0 4.000,00 -
2 Construo Civil Galpo (120m) 25 4 24.000,00 960,00
3 Masseira 10 10 3.600,00 360,00
4 Roseteira 10 10 15.000,00 1.500,00
5 Forno 10 10 7.500,00 750,00
6 Embaladora 10 10 14.800,00 1.480,00
7 Seladora 10 10 4.900,00 490,00
8 Bancada para embalagem 10 10 500,00 50,00
9 Balana de Cho (300 Kg) 10 10 900,00 90,00
10 Balana de Mesa (30kg) 10 10 500,00 50,00
11 Utenslios em geral 5 20 1.500,00 300,00
12 Equipamentos de Escritrio 5 20 2.500,00 500,00
13 Veculo Utilitrio 5 20 10.000,00 2.000,00
14 Bandejas 5 20 500,00 100,00
15 Outros 5 20 1.000,00 200,00
Total 8.830,00

O quadro 05, a seguir, apresenta de forma discriminada todos os itens que compem os
custos fixos mensais do empreendimento, a partir das propostas bsicas de
funcionamento do negcio.
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Quadro 05
Custos Fixos Mensais em R$ 1,00
Item Discriminao Valor Total
1 Depreciao 735,83
2 Pessoal c/ encargos escrit. 400,00
3 Honorrios Contador 270,00
4 Aluguel -
5 Energia Eltrica 80,00
6 gua 60,00
7 Telefone (aluguel e conta) 150,00
8 Manuteno 273,60
9 Retirada Proprietrio 500,00
10 Despesas Administrativas 120,00
Total 2.589,43

7-1-2 CUSTOS VARIVEIS

As premissas bsicas do funcionamento deste negcio e os coeficientes tcnicos
utilizados para o estudo de determinao de seus custos variveis sero demostrados a
seguir no quadro 06. De acordo com esses dados diariamente a fbrica produzir cinco
masseiras de biscoito, com gerando 250 quilos do produto que ser dividida em 500
pacotes de 500 gramas cada. O regime de trabalho proposto para o processo produtivo
de 8 horas por dia 20 dias por ms.

Quadro 06
Coeficientes tcnicos a fbrica de biscoito
Produo diria em masseira 5
Produo de biscoito por masseira em quilos 50
Produo de biscoito por dia em quilos 250
Dias por ms de produo 20
Produo mensal em masseira 100
Produo mensal de biscoito em quilos 5000
Peso de um pacaote de biscoito em quilo 0,5
Produo mensal de biscoito em pacotes de 500 gramas 10000

Formulao para 50 quilos de biscoito

a- Farinha de trigo em quilos 28
b- Acar cristal em quilos 15
c- Creme de milho em quilos 2,2
d- leo vegetal em litros 3,2
e- Bicarbonato de sdio em quilos 0,28
f- Bicarbonato de amnia em quilos 0,16
g- Sal em quilos 0,16
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Os custos variveis podem ser assim desagregados. Primeiro, pessoal (e seus

respectivos encargos) que atende diretamente os setores da produo. Em segundo
lugar, e item de maior expresso econmica, a matria prima e embalagem que juntos
representam 81,2% dos custos variveis por ano. Considerando a produo de vinte dias
por ms, ou seja, 100 masseiras de biscoito, teremos uma situao de custo varivel ms
conforme descrita no quadro 07.

Quadro 07
Custos Variveis ms em R$ 1,00
Salrio
Item Discriminao Qtde Custo Mensal
Unitrio
1 Tcnico 1 400,00 400,00
2 Ajudante 2 150,00 300,00
3 Encargos Sociais(%) 60% 420,00
Pessoal Total 1.120,00

Salrio Custo p/
Item Discriminao Qtde
Unitrio Masseira
Por Masseira em kg 50 R$ R$
1 - Farinha de trigo (kg) 29 0,60 17,40
2 - Aucar cristal (kg) 15 0,55 8,25
3 - Creme de Milho (kg) 2,2 1,40 3,08
4 - leo (litros) 3,2 1,13 3,62
5 - Bicarbonato de sdio (kg) 0,28 2,00 0,56
6 - Bicarbonato de amnia (kg) 0,16 5,00 0,80
7 - Sal (kg) 0,16 0,23 0,04
8 - Energia/gas 1 8,00 8,00
8 - Sacos Plasticos p/500 gramas (unid.) 100 0,05 5,00
9 - Caixa de Papelo para 20 pacotes (unid.) 5 0,35 1,75

Total 48,49

Custo Varivel/ms =80 masseiras/ms em R$

Custo Var. Custo Var.
Discriminao Qtde
Unitrio Total
Pessoal total 1.120,00 1.120,00
Produo (masseiras/ms) 100 48,49 4.849,28
Total 5.969,28

7-1-3 CUSTO TOTAL ANUAL E UNITRIO

O custo total mensal do empreendimento e o custo unitrio por quilo de biscoito

produzido est explicitado no quadro 08 pela soma dos custos fixos e dos custos
variveis. O clculo do custo unitrio foi realizado a partir das seguintes premissas.
Produo total de biscoito em quilo por ms igual a produo em quilo de uma
 18

masseira vezes o nmero de masseiras por dia vezes o nmero de dias no ms em que se
produzir sabo, totalizando 5.000 quilos por ms. Considerando que o peso de cada
pacote de biscoito ser de 500 gramas, o total de pacotes a ser produzido por ms ser
de 10.000 . Desta forma encontra-se o custo unitrio por quilo dividindo-se o custo total
operacional mensal conforme aqui proposto pela produo mensal em quilos.

Quadro 08
Custos Totais Anuais em R$ 1,00
Item Discriminao Valor Total
1 Custos Fixos 2.589,43
2 Custos Variveis 5.969,28
3 Custo Totais Operacionais Mensais 8.558,71

Produo de biscoito por masseira em kg 50

Nmero de masseiras por ms 100
Produo de biscoito por ms em kg 5.000
Produo de biscoito em pacotes de 500 gramas 10.000
Custo de produo de biscoito por quilo em R$ 1,71
Custo de produo por pacote de 500 gramas em R$ 0,86

7-2 PREVISO DA RECEITA

7-2-1 DETERMINAO DAS MARGENS DE VENDA

O quadro 09, a seguir, apresenta a composio da margem de venda, englobando as

despesas tributrias impostos estaduais e federais as despesas de comercializao e a
margem de lucro bruta esperada pelo empreendedor.
Considerando-se a faixa de faturamento do empreendimento optou-se por enquadr-lo
no Sistema Simples de tributao - Estadual e Federal para efeito de determinao dos
percentuais de taxao.
Quadro 09
Margens de Comercializao
Item Discriminao Percentual
1 Tributos 7,9%
1.1 Simples Federal 5,4%
1.2 Simples ICMS 2,5%

2 Comercializao 5,5%
2.1 Comisses s/ vendas 5,0%
2.2 Publicidade 0,5%

3 Margem de lucro 15,0%

Total 28,4%
 19

7-2-2 DETERMINAO DOS PREOS BSICOS DE VENDA

Para o clculo dos preos de venda dos produtos foram considerados os seguintes
critrios:
a- Os custos unitrios, ou custos mdios por quilo;
b- A margem de venda definida no quadro 09 ( mark-up);
c- Preo de venda nos pontos finais de mercado de produtos semelhantes.
Assim, o quadro 10 apresenta como sugesto o seguinte preo de venda para o pacote
com 500 gramas de biscoito.

Quadro 10
Preo de Venda Sugerido
Custo Preo de
Item Discriminao Unitrio Mark-up venda
Operacional sugerido
1 Pacote de Biscoito de 500 gramas 0,86 0,716 1,20

7-2-3 ESTIMATIVA DA RECEITA TOTAL

A receita total, anual, foi calculada levando-se em considerao o preo definido no

quadro 10 e a produo anual de biscoito em sacos de 500 gramas obtida conforme
quadro 06. A receita total operacional anual ento calculada pela multiplicao do
volume produzido pelo preo mdio, conforme quadro 11.

Quadro 11
Receita Total Operacional Anual em R$ 1,00
Quantidade Preo Receita Receita
Item Discriminao
Mensal Unitrio Mensal Anual
1 Pacote de Biscoito de 500 gramas 10.000 1,20 11.954 143.442
Total 10.000 11.954 143.442
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8- RESULTADO OPERACIONAL ANUAL

8-1 QUADRO DE RESULTADO

O resultado operacional do empreendimento aparece discriminado no quadro 12 abaixo.

Deve-se tambm ressaltar que a capacidade de pagamento de um empreendimento
encontrada pela soma do resultado lquido operacional aps os impostos adicionados ao
valor da Depreciao, pois esta no representa sada de caixa.

Quadro 12
Resultado Operacional Anual em R$ 1,00
Item Discriminao Valor Total
1 Receita Operacional de Vendas 143.442,12

2 Custos Totais 121.925,80

2.1 Custos Fixos 31.073,20
2.2 Custos Variveis 71.631,36
2.3 Custos de Comercializao 7.889,32
2.4 Custos Tributrios 11.331,93

3 Lucro Operacional antes IR 21.516,32

4 Imposto de Renda(SIMPLES)* -

5 Lucro Lquido 21.516,32

6 Depreciao 8.830,00
7 Resultado ou Capacidade de Pagamento 30.346,32
* Na opo pelo Simples, o Imposto de Renda est includo nos custos tributrios

8-2 - FLUXO DE CAIXA DO EMPREENDIMENTO

Os seguintes critrios foram utilizados para a elaborao do quadro 13, que apresenta o
fluxo de caixa anual do empreendimento:
a- Vida til para a anlise financeira de dez anos;
b- O valor total do investimento inicial, dado pela soma dos investimentos fixos,
investimentos em capital de trabalho e a reserva tcnica.
c- Valor residual do investimento fixo ao final de 10 anos, considerando as taxas legais
de depreciao no quadro 04;
d- Resultado lquido anual - capacidade de pagamento -, conforme quadro 12;
e- Clculo da produo anual levou em considerao, 100 masseiras por ms e 12
meses por ano do ano 1 em diante;
f- O saldo lquido anual foi calculado tomando-se como base o resultado lquido mais
o valor residual do investimento e menos o investimento total;
g- Os valores do fluxo de caixa descontado foram encontrados a partir da utilizao de
uma taxa de juros imputada de 15% ao ano, denominada custo de oportunidade.
 21

Quadro 13
Fluxo de Caixa do Empreendimento em R$ 1,00
Investimento Valor Residual Resultado Saldo Fluxo de Caixa
Ano
Total do Investimento Lquido Lquido Descontado
0 106.156,14 - (106.156,14) (106.156,14)
1 - 30.346,32 30.346,32 26.388,10
2 - 30.346,32 30.346,32 22.946,18
3 - 30.346,32 30.346,32 19.953,20
4 - 30.346,32 30.346,32 17.350,61
5 - 30.346,32 30.346,32 15.087,48
6 - 30.346,32 30.346,32 13.119,55
7 - 30.346,32 30.346,32 11.408,31
8 - 30.346,32 30.346,32 9.920,27
9 - 30.346,32 30.346,32 8.626,32
10 - 18.400,00 30.346,32 48.746,32 12.049,34

VPL 50.693,21
TIR 26,25%
Custo de Oportunidade (Anual) 15%
Tempo de Recuperao do Capital 5,34

8-3 NDICES FINANCEIROS DO EMPREENDIMENTO

8-3-1 PONTO DE NIVELAMENTO

O ponto de nivelamento tambm chamado de ponto de equilbrio e ser aqui definido

pelo nvel de produo (ou de faturamento) mnimo para que a empresa comece a gerar
lucros. Na formulao matemtica este ponto encontrado pela diviso dos Custos
Fixos pela diferena entre a Receita Total e os Custos Variveis. Para o presente perfil
temos que o ponto de nivelamento est estimado em 43,27%, Quadro 14, mostrando
uma boa relao entre os custos fixos e os variveis que permite uma boa flexibilizao
do processo de produo e comercializao.

8-3-2 VALOR PRESENTE LQUIDO

O Valor Presente Lquido foi calculado a partir de uma taxa mnima de atratividade de
15% ao ano, ou do chamado custo de oportunidade do capital, representando um desejo
do empreendedor de obter nesse negcio um retorno de pelo menos 15% ao ano. A
partir da determinao deste percentual ento calculado o valor atual (presente ou
descontado) de todos os componentes do fluxo lquido de caixa, cujos valores so ento
somados para encontrar o Valor Presente Lquido. Para o presente perfil o VPL est
calculado em R$ 50.693,21 , conforme Quadro 14, significando que os resultados
obtidos remuneram o valor do investimento feito, em 15% ao ano e ainda permitem
aumentar o valor da empresa daquela importncia.
 22

8-3-3 TAXA INTERNA DE RETORNO

a taxa de desconto que torna nulo o valor atual do investimento, isto , a taxa de
remunerao anual do empreendimento. Neste perfil a Taxa Interna de Retorno de
26,25% ao ano, conforme Quadro 14, representando um caso em que o investimento do
empreendedor ser remunerado a esta taxa anual. Significa que o empreendimento
apresenta uma taxa de retorno sobre o investimento inicial feito superior a taxa mdia de
atratividade do mercado. Em sntese o projeto pode ser considerado vivel.

8-3-4 PAY-BACK TIME OU TEMPO DE RECUPERAO DESCONTADO

Este indicador tem a mesma funo do tempo de recuperao do capital investido

calculado da forma simples, sendo que a nica e substancial diferena que seu clculo
realizado com os valores do fluxo de caixa descontados a partir da taxa mnima de
atratividade, ou do custo de oportunidade do capital. A vantagem deste indicador sobre
o simples, que ele leva em considerao em seu clculo o valor do dinheiro no tempo.
Assim, de acordo com os dados apresentados do Quadro 14 o Tempo de Recuperao
do Capital (Descontado) do presente perfil de 5,34 anos, indicando o perodo de
tempo que seria necessrio para a recuperao do capital investido.

8-3-5 NDICE DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS

uma medida de avaliao econmica e um dos fatores que influencia a Taxa de

Retorno do Investimento. Expressa em uma taxa (%), encontrada pela diviso do
Lucro Lquido Operacional pelo valor das Vendas Totais. Com base nos dados anuais,
este perfil apresenta um ndice de lucratividade das vendas de 15% , conforme
explcito no Quadro 14.

Quadro 14
ndices Financeiros do Empreendimento
Item Discriminao Resultado

1 Ponto de Equilbrio ou Break-Even Point % do faturamento 43,27

2 Valor Presente Lquido para i anual de 15% 50.693,21

3 Taxa Interna de Retorno anual 26,25%

4 Tempo de Recuperao Descontado ou Pay Back Time em anos 5,34

5 ndice de Lucratividade das Vendas em % 15%

 23

9- INCENTIVOS E FONTES DE FINANCIAMENTO

9-1 INCENTIVOS FISCAIS POTENCIAIS

Para credenciar-se aos recursos do FUNRES e portanto receber recursos do FUNRES -

Fundo de Recuperao Econmica do Esprito Santo, comumente chamado de Incentivo
Fiscal, necessrio que a empresa seja constituda sob a forma de sociedade annima,
requerendo para tanto procedimentos legais mais custosos, no compatveis com este
tipo de empreendimento. A disponibilidade de recursos FUNRES para micro e pequenas
empresas para financiamentos, conforme explicado em seguida.

9-2 FONTES DE FINANCIAMENTO POTENCIAIS

As linhas de financiamento direcionadas s micros e pequenas empresas geralmente no

apresentam muita variao. No caso especfico do Esprito Santo elas tem como fonte
bsica recursos do FUNRES, relativamente limitados, e do BNDES, que so repassados
por bancos credenciados sejam eles pblicos ou privados. As condies apresentadas
no diferem muito. Todas usam a TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo como taxa
bsica de juros, acrescida de uma taxa fixa que pode variar de 4 a 6 por cento ao ano.

A linha do BNDES mais difundida chamada de BNDES/ AUTOMTICO que

operada pela maioria dos bancos pblicos (Banco do Brasil, Banestes e Bandes) e
tambm pelos bancos privados.

No Esprito Santo, o Bandes opera tambm a linha FUNRES/ PROPEN/MIPEQ,

orientada para pequenos investimentos, no podendo o financiamento ultrapassar o
valor de R$ 25.000,00.

A seguir so apresentadas duas linhas bsicas de financiamento.

9.2.1- BNDES/AUTOMTICO

Agente Operador
Operado por Bancos Comerciais e de Desenvolvimento devidamente credenciados.

Objetivo
Financiamento a investimentos, inclusive aquisio de mquinas e equipamentos novos
de fabricao nacional, importao de mquinas e equipamentos, e capital de giro
associado ao investimento fixo.

Beneficirios
Empresas privadas, pessoais fsicas residentes e domiciliadas no Pas, entidades da
administrao pblica direta e indireta, e demais entidades que
contribuam para os objetivos do Sistema BNDES.
 24

Itens Financiveis

Ativos fixos de qualquer natureza, exceto: terrenos e benfeitorias j existentes;

mquinas e equipamentos usados (no caso de microempresas e empresas de pequenos
porte podero ser apoiados mquinas e equipamentos de qualquer natureza); animais
para revenda, formao de pastos em reas de Preservao Ambiental. Capital de giro
associado ao investimento fixo. Despesas pr-operacionais.

Condies Operacionais
Limite Mximo:: Investimentos limitados a R$ 7 milhes, por empresa, por ano.
Participao: Equipamentos nacionais ou importado: at 100%.
Outros itens: - microempresas e empresas de pequeno porte e programas de
desenvolvimento regional: at 90% e demais casos: at 70%. A participao est
limitada a 50% do ativo total projetado da empresa ou do grupo empresarial ou a 5% do
Patrimnio Lquido Ajustado do BANDES, o que for menor.
No caso de Bancos privados no h esta limitao. Neste caso, o financiamento ser
analisado de acordo com os interesses e reciprocidades apresentados pelo Banco.

Prazo:
O prazo total ser determinado em funo da capacidade de pagamento do
empreendimento, da empresa ou do grupo econmico.

Taxas de Juros:
Micro e Pequena Empresas: 6% a.a. + TJLP.
Mdia e grande empresas: 7,5% a.a. + TJLP.
IOF: Cobrado na forma legal, descontado no ato da liberao.
Custo de Anlise de Projeto: Isento.

Garantias
Reais: Equivalentes, no mnimo, a 1,5 vezes o valor financiado. Os bens dados como
garantia devero ter seguro.
Pessoais: Aval ou fiana de terceiros.
Fundo de Aval

9.2.2- FUNRES/PROPEN/MIPEQ

Subprograma de Apoio s Micro e Pequenas Empresas

Agente Operador
Somente o Bandes.

Objetivo
Apoio financeiro, assistncia tcnica e gerencial a micros e pequenas empresas dos
setores industrial, agroindustrial, de comrcio e servios, visando implementar poltica
de gerao de empregos e renda.

Beneficirios
Empresas existentes, classificadas com base na receita operacional lquida anual,
relativa ao ltimo exerccio social, e empresas novas, classificadas com base na previso
 25

da receita, da mesma forma, verificadas, em ambas situaes o nmero de empregados,

observados os seguintes parmetros:
a. Micro empresas: cujas receitas operacionais lquidas sejam de at 250.000 UFIR, e
tenham at 19 empregados, no caso de indstria, e 9, no caso de comrcio e
servios;

b. Pequenas empresas: cujas receitas operacionais lquidas sejam acima de 250.000 e

at 750.000 UFIR, e tenham de 20 at 99 empregados, no caso de indstria, e de 10 a
49, no caso de comrcio e servios.

Itens Financiveis
Investimentos fixos e mistos, limitado o apoio para capital de giro a 20% do total do
investimento fixo financivel: pequenas reformas e instalaes fsicas; mquinas e
equipamentos novos e usados; mveis e utenslios novos e usados.

Condies Operacionais
Limite Mximo: R$ 25.000,00, por tomador.
Participao: At 80% do total financivel, condicionado poltica de risco do
BANDES.
Prazo: At 48 meses, incluindo a carncia de at 12 meses.
Taxa de Juros: 6% a.a. (seis por cento ao ano) + TJLP.
Obs: O BANDES poder cobrar Custo de Anlise de Projeto, conforme Tabela de
Ressarcimento de Custos, com exceo das micro empresas.
IOF: Isento.

Utilizao do Crdito
Em uma ou em vrias parcelas peridicas, fixadas em funo do cronograma fsico-
financeiro do empreendimento.

Forma de Pagamento
Amortizao mensal, juntamente com os encargos financeiros, pagos no perodo da
carncia, trimestralmente.

Garantias
Reais e Pessoais, preferencialmente, definidas na ocasio da anlise da operao. Os
bens dados em garantia devero ter seguro.

10- FONTES DE REFERNCIA

PLANEJAMENTO ORAMENTRIO David Lord Tuch (SENAC/CEATEL)