09/09/2014

Tasas de inters
nominales y
efectivas

Periodo de pago (PP): es el tiempo entre los flujos

de efectivo (ingresos o egresos).
Periodo de capitalizacin (PC): es el tiempo entre
las capitalizaciones (veces que gana inters
durante un periodo).

Perodo de Capitalizacin o composicin (PC)

La unidad de tiempo ms corta durante la que se
paga o gana inters, el cual se identifica por el
trmino capitalizacin en el enunciado de tasa,
por ej: 8% anual compuesto mensualmente. Si no
se especifica entonces se asume de 1 ao.
Frecuencia de composicin es el nmero de
veces que la capitalizacin m ocurre dentro del
periodo de tiempo t. Si los periodos de
capitalizacin PC y de tiempo t son los mismos, la
frecuencia de capitalizacin es 1, por ejemplo 1%
mensual compuesto mensualmente.

1
 09/09/2014

52 12
1 ao 365 dias
semanas meses

Tasas nominal y efectiva

4.1 A partir del enunciado de un inters de 18%
anual, con capitalizacin mensual, determine los
valores del periodo de inters, periodo de
capitalizacin y frecuencia de capitalizacin.
Periodo de inters: 1 ao
PC: 1 mes
m: 12

12
0.18
= 1 + 1 = 19.5618%
12

2
 09/09/2014

Tasas nominal y efectiva

4.7 Convierta las tasas de inters dadas en la
columna de la izquierda de la tabla siguiente en las
tasas nominales listadas en la columna de la
derecha (suponga que hay cuatro semanas en un
mes).
Tasa de inters Tasa de inters deseada
dada
1% mensual Tasa nominal anual
3% trimestral Tasa nominal semestral
2% trimestral Tasa nominal anual
0.28% semanal Tasa nominal trimestral
6.1% semestral Tasa nominal por cada 2 aos

Tasas nominal y efectiva

4.8 Qu tasa de inters nominal anual equivale a
11.5% anual, con capitalizacin mensual?

12

= 1 + 1 = 11.5%
12

= 10.936%

Tasas nominal y efectiva

4.7 Convierta las tasas de inters dadas en la
columna de la izquierda de la tabla siguiente en las
tasas nominales listadas en la columna de la
derecha (suponga que hay cuatro semanas en un
mes).
Tasa de inters Tasa de inters deseada
dada
1% mensual Tasa nominal anual
3% trimestral Tasa nominal semestral
2% trimestral Tasa nominal anual
0.28% semanal Tasa nominal trimestral
6.1% semestral Tasa nominal por cada 2 aos

3
 09/09/2014

Tasas nominal y efectiva

Tasa de inters Tasa de inters
Nominal
dada deseada
1% mensual Tasa nominal anual 12% anual c/mensual
3% trimestral Tasa nominal semestral 6% semestral c/trimestral
2% trimestral Tasa nominal anual 8% anual c/trimestral
0.28% semanal Tasa nominal trimestral 3.36% trimestral c/semanal
6.1% semestral Tasa nominal por cada 24.4% bianual c/semestral
2 aos

Tasas nominal y efectiva

4.15 A una compaa pequea que fabrica
engranes modulares con poco balanceo para
optimizar el diseo de los rodamientos de camiones
se le inform que la tasa de inters por un prstamo
hipotecario sera de 4% efectivo por trimestre, con
capitalizacin mensual. El propietario est
confundido con la terminologa y pidi al lector su
ayuda. Cules son a) la TPA y b) el RPA?
TPA = Tasa porcentual anual
RPA = Tasa efectiva

= (1 + 0.04)1 3 1 12
= 1.3159% 12
= 15.79%

RPA = Tasa efectiva

12
0.1579
= 1 + 1 = 16.9844%
12

4
 09/09/2014

Equivalencia cuando PP PC
4.22 La empresa Pinpoint Laser Systems planea
apartar hoy $260 000 para sustituir sus motores
sincrnicos de cuatro polos y 38 MW cuando sea
necesario. Si se espera que el reemplazo ocurra en
tres aos, cunto habr en la cuenta de inversin
en que la compaa apart el dinero? Suponga que
se obtiene una tasa de rendimiento de 12% anual,
con capitalizacin trimestral.

Equivalencia cuando PP PC
1
0.12
= 1 + 1 = 3.00%
4

F = 260,000 , 3%, 12

12
F = 260,000 1.03

F = 370,697.83

Equivalencia cuando PP PC
4.27 Una compaa consultora de ingeniera
estructural estudia sus requerimientos de flujo de
efectivo para los siguientes seis aos. La empresa
espera sustituir mquinas y equipos de oficina en
varias fechas durante un periodo de planeacin de
seis aos. En especfico, espera gastar $21 000
dentro de dos aos, $24 000 en tres aos y $10 000
en cinco aos. Cul es el valor presente de los
gastos planeados con una tasa de inters de 10%
anual, con capitalizacin semestral?

5
 09/09/2014

Equivalencia cuando PP PC
1 2
0.10 0.10
= 1 + 1 = 5.00% = 1 + 1 = 10.25%
2 2

21(P/F, 5%, 4)+ 21(P/F, 10.25%, 2)+

24(P/F, 5%, 6)+ 24(P/F, 10.25%, 3)+
10(P/F, 5%, 10)= 10(P/F, 10.25%, 5)=

41.325 41.325

Equivalencia cuando PP PC
4.32 Al comenzar 2011, el ayuntamiento, las oficinas
administrativas y los juzgados municipales de la ciudad
de El Paso, Texas, adoptarn una jornada de trabajo de
10 horas diarias con cuatro das laborables a la semana,
de principios de mayo a finales de septiembre. La
semana reducida afectar a 25% de los 6,100
empleados y generar un ahorro de $42,600 por mes
durante esos cinco meses, debido al menor consumo de
combustible, instalaciones y servicios de limpieza. Si este
programa de trabajo se siguiera durante los siguientes 10
aos, cul sera el valor futuro de los ahorros al final de
dicho plazo (es decir, al final de 2020)? Utilice una tasa
de inters de 0.5% mensual.

Equivalencia cuando PP PC
12
0.005
= 1 + 1 = 6.1678%
1

42.6(F/A, 0.5%, 120)( 21(P/F, 10.25%, 2)+

24(P/F, 5%, 6)+ 24(P/F, 10.25%, 3)+
10(P/F, 5%, 10)= 10(P/F, 10.25%, 10)=

41.325 41.325

6
 09/09/2014

Equivalencia cuando PP PC
4.37 AT&T anunci que la cuota por terminacin
anticipada de sus telfonos inteligentes pasara de $175
a $375. La cuota se reducira $10 por cada mes del
contrato de dos aos. Los operadores inalmbricos
justifican las tarifas con nfasis en que el costo de un
telfono nuevo se descuenta en gran parte de lo que el
operador paga al fabricante. Suponga que AT&T paga
$499 por un iPhone que luego vende en $199. Cunta
utilidad tendra que ganar la empresa cada mes (es
decir, antes de la terminacin) si quisiera obtener una
tasa de rendimiento de 1.5% mensual sobre su inversin
de $300 en un cliente que cancelara el contrato
despus de 12 meses?

Equivalencia cuando PP PC
Se deben recuperar 300 como mnimo, despus de
un ao reciben 375 120 = 255 a fin de ao ms lo
que reciben mensualmente (A).

300 =A(P/A, 1.5%, 12) + 255(P/F, 1.5%, 12)

300 = A(10.9075) + 255(0.8364)
A = 7.95

Equivalencia cuando PP PC
4.41 Para el diagrama de flujo siguiente,
encuentre el valor de F, con una tasa de inters
de 1% mensual.

7
 09/09/2014

Equivalencia cuando PP PC
0.01 12
1+ -1=12.6825%
1

Equivalencia cuando PP < PC

4.46 Los ingresos por reciclamiento de papel y cartn en el
Centro de Maniobras de Fort Benning del ejrcito
estadounidense fueron de $3 000 en promedio por mes
durante dos aos y medio. Cul es el valor futuro de los
ingresos (despus de los dos aos y medio) con una tasa de
inters de 6% anual y capitalizacin trimestral? Suponga que
no hay capitalizacin interperidica.

0.06 1
1+ -1=1.5% trimestral
4
$ 3,000 3
= $9,000 trimestrales
1
4
2.5 = 10 trimestres
1

Capitalizacin continua
4.48 Cul es la tasa de inters efectiva anual que
es igual a 1.2% mensual, con capitalizacin
continua? Obtenga la solucin a mano y con hoja
de clculo.

(0.012)(12) 1= 15.4884%

8
 09/09/2014

Capitalizacin continua
4.52 La empresa U.S. Steel planea una expansin
de su planta que se espera tenga un costo de $13
millones. Cunto dinero en total debe apartar la
compaa ahora para tener el dinero requerido en
dos aos? Los fondos de capital ganan intereses de
12% anual, con capitalizacin continua.

(0.12) 1= 12.7497%

(0.12)(2) 1= 27.1249%

Tasas de inters variables

4.57 Calcule a) el valor presente P y b) el valor
uniforme anual equivalente A de los flujos de
efectivo que se muestran a continuacin.

P = 100(P/A, 10%, 5)+160(P/A, 14%, 3)(P/F, 10%, 5)

P = 100(3.7908)+160(2.3216)(0.6209)

P = 609.7268

9
 09/09/2014

609.7268 = A(P/A, 10%, 5)+A(P/A, 14%, 3) (P/F, 10%, 5)

609.7268 = A(3.7908)+A(1.4416)

A = 116.5305

10