INTRODUCCIN A LAS FINANZAS

CASO: Malls S.A.

Ud. Es Gerente de Finanzas de una nueva empresa: Malls S.A. La primera labor que debe realizar es
la proyeccin de los estados financieros de la empresa y el flujo de caja correspondiente para los
prximos 6 meses. El contador le alcanza la siguiente informacin:

Balance General Inicial

Malls S.A.

Activos Pasivos

Caja 2,000 Cuentas por pagar 4,000

Cuentas por cobrar 5,000 Tributos por pagar 500
Total Activo Corriente 7,000 Total Pasivo Corriente 4,500

Mobiliario y equipo 20,000 Prstamo Bancario 125,000

Inmuebles 150,000
Total Activo no corriente 170,000 Patrimonio 47,500

Total Activos 177,000 Total Pasivo y Patrimonio 177,000

As mismo, para la proyeccin del estado de resultados le alcanza la siguiente informacin:

El crecimiento de las ventas se da en funcin al nmero de personas que visitan el

Mall. Se tiene proyectado el siguiente crecimiento en el nmero de visitas mensuales:

Febrero Marzo Abril Mayo Junio

25% 18% 10% 5% 2%

Las ventas del primer mes fueron de S/. 3,000 nuevos soles.

El costo de ventas est compuesto por:

o Los gastos de mantenimiento de enero son S/.400, los cuales crecen en igual
porcentaje que las ventas.
o La depreciacin.
El sueldo del personal administrativo es de S/. 187 nuevos soles mensuales fijos
durante todo el ao.
La publicidad realizada es de S/. 100 mensuales en enero, luego crece al mismo nivel
que las ventas.
La tasa de inters del prstamo bancario es 0.5% mensual. Los intereses se pagan al
contado cada mes.
El mobiliario y equipo se deprecian en 10 aos, los inmuebles en 33 aos.
La tasa del impuesto a la renta es del 30%
Informacin para el flujo de caja.

Las ventas son al contado segn contrato.

El pago de los gastos de mantenimiento se realizan 40% al contado y el diferencial a
los 90 das.
La planilla se paga dentro del mes.
La publicidad se paga al mes siguiente de recibido el servicio.

Preguntas:

1. A cunto asciende el capital de trabajo neto?

2. A cunto asciende el activo corriente y pasivo corriente?
3. Cunto es el monto mensual de la depreciacin?
4. En el mes de marzo A cunto asciendo la caja inicial?
5. Del flujo de caja Cunto es el gasto total de mantenimiento en el mes de Abril?,
6. Del flujo de caja A cunto asciendo el aumento o disminucin de caja del mes de abril?
Para esta respuesta no tome en cuenta el clculo de la pregunta 3.
7. Del flujo de caja Cunto es el total de egresos en el mes de Marzo?
8. Del flujo de caja Cunto es el supervit o dficit del mes de Marzo?
9. Si a partir del mes de marzo el gasto financiero es 1% mensual, indique cunto asciende la
utilidad despus de impuestos de marzo as como la caja final de dicho mes.

CASO Comercial Arrupe S.A.C:

Maria Elena Adaro, Gloria Gordillo y Luis Manrique son tres ex - alumnos de la UPC que han
decidido abrir un negocio de importacin y venta de Televisores LED; al cual bautizarn como
Comercial Arrupe S.A.C. El balance de inicio de operaciones se muestra a continuacin:
ACTIVO PASIVO
Caja 2,500 Scotiabank 40,000
Mercadera 70,000
Camioneta 30,000 PATRIMONIO
Muebles 37,500 Maria Elena 50,000
Local 59,400 Gloria 50,000
Luis 59,400

T. ACTIVO 199,400 T. PAS + PAT 199,400

Luego del primer cuatrimestre de operaciones (periodo de cuatro meses de Enero a Abril), se
vendieron 30 televisores a un precio de S/.2,000 cada uno. El costo de cada televisor es de S/.800
cada uno. Adems, se pagaron sueldos administrativos por S/.1,500 mensuales; servicios generales
(luz, agua, telfono, internet) por S/.800 al mes; avisos publicitarios en la revista Cosas por
S/.4,000 por los 4 meses; e intereses por S/.700 al mes. Los muebles y el vehculo se deprecian en 5
aos, y el local en 33 aos. La tasa del impuesto a la renta es de 30%.
Al ver los buenos resultados del primer cuatrimestre de operaciones, los socios deciden proyectar
los dos cuatrimestres restantes para evaluar cuales seran sus resultados una vez terminado el ao.
As, proyectan los resultados teniendo en cuenta las siguientes estimaciones:

Las ventas de televisores aumentan en 50% durante el segundo cuatrimestre (con respecto
al primero), y 20% en el tercer cuatrimestre (con respecto al segundo).
El costo de los televisores vendidos (insumos) siempre representa el 40% de las ventas.
A inicios de mayo, se contrata un trabajador administrativo adicional con un sueldo de
S/.750 mensuales. A inicios de setiembre, ante la gran afluencia de pblico que se espera,
se contrata un gerente de tienda con un sueldo de S/.3,500 al mes.
 La publicidad en la revista Cosas se mantiene constante durante el ao. Sin embargo, en
setiembre se contrata una pauta publicitaria en el programa Ftbol en Amrica por un
monto de S/2,000 al mes.
Los intereses y los servicios generales se mantienen constantes durante el ao.
A inicio de setiembre se comprara el local aledao a la tienda para satisfacer la gran
cantidad de clientes. Este inmueble tiene un valor de S/.34,650.

Los resultados parecen ser muy buenos. Sin embargo, Luis, con razn, advierte que un buen Estado
de Ganancias y Prdidas no es sinnimo de buen Flujo de Caja; por lo que los socios deciden
elaborar este ltimo para el ao. Cuentan con la siguiente informacin para hacerlo:

La venta de los televisores se cobra 60% al contado, y el resto el siguiente cuatrimestre.

El costo de los televisores vendidos (insumos) se paga 50% al contado, y 50% a los 120
das.
Los sueldos administrativos y los servicios generales se pagan al contado.
La publicidad en Cosas se paga dos cuatrimestres despus de contratada (a los 240 das).
La pauta en Ftbol en Amrica se paga al contado.
Los intereses se pagan el ltimo da de cada mes.

Preguntas:

1- Del Estado de Ganancias y Prdidas, la Utilidad Operativa del primer cuatrimestre es de:
2- Del Estado de Ganancias y Prdidas, el Impuesto a la Renta del primer cuatrimestre es de:
3- Del Estado de Ganancias y Prdidas, las ventas del segundo cuatrimestre son de:
4- Del Estado de Ganancias y Prdidas, la Utilidad Antes de Impuestos del segundo
cuatrimestre es de:
5- Del Estado de Ganancias y Prdidas, la depreciacin del tercer cuatrimestre es igual a:
6- Del Estado de Ganancias y Prdidas, la utilidad neta del primer ao es igual a:
7- Del Flujo de Caja, el aumento o disminucin de caja del primer cuatrimestre es:
8- Del Flujo de Caja, el total de ingresos del segundo cuatrimestre es:
9- Del Flujo de Caja, el supervit o dficit operativo del segundo cuatrimestre es:
10- Del Flujo de Caja, el total de egresos operativos del tercer cuatrimestre es:
11- Del Flujo de Caja, la caja final del ao es de:
12- Luis indica que el Estado de Ganancias y Prdidas no es igual al Flujo de Caja. Mencione y
explique dos diferencias entre ambos