EVALUACIN DE PROYECTOS

Unidad 2 - Fase 3. Determinar la Evaluacin Econmica y Anlisis de Sensibilidad

Estudiantes

Keli Yohana Garay Castaeda Cdigo: 10.83.899.643

Tutora

Diana Carolina Verjan vila

Grupo: 102059_110

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Escuela de Ciencias, Agrcolas y Pecuarias del Medio Ambiente ECAPMA
Programa Ingeniera Ambiental
Pitalito-Huila, mayo 2017
 Conclusiones

Con el desarrollo del estudio financiero del proyecto se pudo identificar que la capacidad de
crecimiento de una economa no depende exclusivamente de la dimensin de la inversin sino de
la calidad de la misma. Por lo tanto al dar inicio a un proyecto se debe contar con instrumentos
aptos que permitan identificar los proyectos de inversin y seleccionar aquellos que garanticen
mayor crecimiento econmico y bienestar para la empresa y por lo tanto para la comunidad.
Es necesario realizar los proyectos de forma tcnica y/o mediante la direccin de herramientas que
permitan conocer y estudiar la viabilidad del mismo, con el fin de establecer los mejores beneficios
para la sociedad, el inversionista y/o dems factores que afecten el desarrollo del proyecto, con el
propsito de mejorar la calidad de vida.
Mediante el anlisis de la sensibilidad, es posible identificar las variaciones mximas permisibles
de las magnitudes de factores que en nuestro caso seran la inversin inicial, los flujos o bien la
tasa de inters. Los cambios en los factores pueden modificar los resultados de decisin. Este
anlisis constituye una forma de introducir el riesgo en la seleccin de inversiones. Con el manejo
de la sensibilidad, es posible establecer los intervalos de comportamiento aceptables para que un
proyecto contine siendo rentable.
Teniendo en cuenta los diversos indicadores financieros utilizados para determinar la viabilidad
financiera y econmica de las alternativas planteadas en el desarrollo del proyecto (Empresa de
produccin y comercializacin de Jeans Fiara), se pudo demostrar que el desarrollo guarda una
relacin directa con la inversin, lo que determina que a mayores niveles de inversin reportan
mayores ndices de crecimiento.
 Anlisis de sensibilidad
En el presente documento se realiza la Evaluacin Financiera y anlisis de sensibilidad de la
Empresa de produccin y comercializacin de Jeans Fiara que produce 6000 unidades de jeans
al ao con un precio de venta de 120.000 pesos.

El estudio financiero del proyecto busca calcular el valor de las inversiones del proyecto,
determinar el valor del capital de trabajo, calcular los ingresos que se obtienen durante el perodo
de evaluacin, calcular los costos operacionales y elaborar el flujo de fondos del proyecto.

Para realizar la evaluacin financiera se debe determinar las inversiones, ingresos, costos y gastos
del proyecto. Cabe resaltar que la evaluacin es el ltimo componente de un proyecto de pre
factibilidad o de factibilidad, en ella se integran los costos, presupuestos, ingresos, egresos y gastos.
La evaluacin es importante porque le suministra informacin a los gestores o inversionistas e
instituciones que les permite tomar la decisin de aceptarlo o rechazarlo desde el punto de vista
privado o social.

Los criterios de decisin de anlisis de sensibilidad sobre el proyecto seleccionado por el grupo
colaborativo se presentan en la siguiente tabla.

Criterios de decisin sobre el proyecto

Empresa de produccin y comercializacin de Jeans Fiara
Tasa mnima de rendimiento a la que aspira el emprendedor: 15%
Proyecto sin financiamiento Proyecto con financiamiento
VPN (Valor Presente Neto) $379.963.853 $594.094.361
TIR (Tasa Interna de 2,19% 2,15 %
Rentabilidad)
TIR (Tasa Interna de Rentabilidad) del proyecto general 2,07%
RBC (Relacin Beneficio costo) 9,914080866
Tabla 1Criterios de decisin sobre el proyecto

Teniendo en cuenta el Valor Presente Neto VPN el proyecto de produccin y comercializacin

de Jeans Fiara es viable y se puede aceptar debido a que el VPN es mayor a 1 y es positivo, adems
que el dinero invertido en el proyecto ofrece un rendimiento superior al 22.42%, por lo tanto el
proyecto es financieramente atractivo.

La Tasa Interna de Rentabilidad - TIR es superior a la tasa de oportunidad, por lo tanto el proyecto
se debe aceptar por su alto margen de rentabilidad, indicando que el proyecto es aceptable desde
el punto de vista financiero.

La Relacin Beneficio costo RBC es superior a 1, por lo tanto se debe aceptar el proyecto, debido
a que el valor presente de los ingresos es mayor que valor presente de los egresos, e indica que el
proyecto seguir siendo rentable por los 5 aos de estipulacin del proyecto.
Teniendo en cuenta que una de las variables de mayor incidencia dentro del proyecto y que pueden
marcar grandes modificaciones son el nmero de unidades producidas (6000 unidades de jeans) al
igual que el precio de comercializacin ($120.000 ), es decir si algunas de estas disminuye o
aumenta el flujo de operaciones va presentar variaciones, en el caso de disminuir las ventas o la
produccin la rentabilidad se reducir, lo que provocara que la operacin sea desfavorable para la
empresa, pero si por el contrario la demanda de productos (jeans Fiara) incrementa y est dentro
del nivel de produccin del proyecto o su precio de venta asciende la rentabilidad ser superior.

La relacin beneficio costo variable es determinante a la hora de implementar un proyecto, en este

caso es favorable teniendo en cuenta los resultados obtenidos, los beneficios econmicos y sociales
superan el costo de la inversin. Por tanto con los resultados obtenidos del estudio financiero al
proyecto Empresa de produccin y comercializacin de Jeans Fiara, y teniendo en cuenta las
variables e indicadores econmicos que reportan los resultados obtenidos se puede afirmar que el
proyecto es viable ya que se manejan estndares de produccin y ventas, es decir cuando el nivel
de inversin incrementa la progresin de la empresa es mucho ms favorable, por tanto se maneja
as una relacin directamente proporcional.
Es importante evaluar el proyecto tanto en su escenario pesimista como optimista.

Escenario pesimista del proyecto (-9%)

Tabla 2 Escenario pesimista del proyecto

Cuadro 53. PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS

Trminos Constantes
Producto
Unidades Precio Unitario Valor
Ao
1 5.460 120.000 655.200.000
2 5.460 127.740 697.460.400
3 5.460 135.979 742.446.596
4 5.460 144.750 790.334.401
5 5.460 154.086 841.310.970

Unidades iniciales 6000

Modificacin porcentual -9%
Unidades modificadas 5.460
VPN $700.665.262
3,71
TIR
3,70%

Teniendo en cuenta el escenario pesimista en este caso la reduccin del 9% del proyecto Empresa
de produccin y comercializacin de Jeans Fiara, los resultados indican que aunque el proyecto
tenga una disminucin del 9% en las cantidades y al tener un VPN positivo y una TIR superior a
la tasa de oportunidad, el proyecto es viable y no representa prdidas.
Escenario optimista del proyecto (9%)
 PRESUPUESTO DE INGRESOS POR VENTA DE PRODUCTOS
Trminos Constantes
Producto
Unidades Precio Unitario Valor
Ao
1 6.540 120.000 784.800.000
2 6.540 127.740 835.419.600
3 6.540 135.979 889.304.164
4 6.540 144.750 946.664.283
5 6.540 154.086 1.007.724.129

Tabla 3 Escenario optimista del proyecto

Unidades iniciales 6000

Modificacin porcentual 9%
Unidades modificadas 6.540
VPN $1.568.572.452
4,50
TIR
449%

Teniendo en cuenta el escenario optimista en este caso un aumento del 9 % del proyecto Empresa
de produccin y comercializacin de Jeans Fiara, los resultados indican que al aumentar el 9% el
proyecto presenta viabilidad, esto debido a que la sensibilidad manifiesta viabilidad y se puede
tener estabilidad financiera al presentar la VPN mayor que 1, y la TIR mayor que la tasa de
oportunidad, por lo tanto aumentar la produccin en 9% es favorable dado que modifica las
unidades a producir, por lo tanto reporta ganancias para la empresa.

Referencias bibliogrficas
Castellanos, L [Luz Dary Castellanos Duque] (2017, Mayo 11). Calculo del VPN [Archivo de
vdeo]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=OjCR3FtcpS8

Castellanos, L [Luz Dary Castellanos Duque] (2017, Mayo 11). Calculo de la TIR [Archivo de
vdeo]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=Ap3IkVeH2Kc

Castellanos, L [Luz Dary Castellanos Duque] (2017, Mayo 11). Anlisis de Sensibilidad [Archivo
de vdeo]. Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=Y8veSPPG5c8

Finanzas prcticas. (2016). Anlisis de sensibilidad. Recuperado de

https://www.finanzaspracticas.com.co/finanzaspersonales/presupuestar/personales/analisis.php

Instituto Politcnico Nacional & Escuela Superior de Computo. (S.f.). Anlisis de sensibilidad.
Recuperado de http://users.dcc.uchile.cl/~nbaloian/DSS-DCC/Esp/3_5.pdf

Miranda, J. (2013). Gestin de Proyectos. Captulo 9. Evaluacin Financiera o Privada pgs. 252
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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102059/EVALUACION_DE_PROYECTOS_2016_I/Gesti
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Prez, S., Cruz, D. & Quiroz, L. (S.f.). Anlisis de sensibilidad de indicadores financieros en la
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https://www.uaeh.edu.mx/investigacion/productos/5508/analisis_de_sensibilidad.pdf

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD. (2009). Evaluacin de proyectos.

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http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102059/EVALUACION_DE_PROYECTOS_2015_I/MOD
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