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Ejemplo 1:
Una empresa de ingeniera desea validar la viabilidad de una inversin de 3 millones de Euros en un proyecto portua
que est dispuesta a realizar SOLO si la rentabilidad anual de la misma supera el 15%.
Los datos bsicos relacionados con la inversin son los siguientes:
Los flujos libres de caja generados en cada periodo se desprenden de la Planificacin Econmico Financiera realizada por el
VNA
Clculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados al 15 642,614
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es
TIR
Clculo de la rentabilidad anual de la inversin 23.50% 635456.3370684
Si el VNA, calculado con una tasa de actualizacin del 15%, hubiera sido un valor negativo, significara que la inversin tiene
Si el VNA, calculado con una tasa de actualizacin del 15%, hubiera sido cero, significara que la inversin tiene una rentabilid
Para demostrar esta ltima afirmacin calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su v
El anlisis se completa calculando los aos que se tardan en recuperar la inversin o Pay Back
Vemos que el flujo acumulado pasa a ser positivo al final del ao 3, consecuentemente el Pay Back es igual a
Payback 3 aos
es de Euros en un proyecto portuario, inversin
15%.
vo, significara que la inversin tiene una rentabilidad inferior a la requerida (15%)
a que la inversin tiene una rentabilidad igual a la requerida (15%)
ento la TIR y comprobamos que su valor es cero:
Ejemplo 1:
Usted desea validar la viabilidad de comprar en efeectivo un
apartamento de 100 millones para arrendarlo y al cabo de 10 aos
venderlo. Su alternativa es invertir en un CDT que paga el 12%
anual, si deja el dinero por ms de un ao.
Los datos bsicos
Rentabilidad relacionados
anual requerida (tasa con
d la inversin son los siguientes:
12.00%
Vida til de la inversin 10 aos
Valor catastral inicial del activo o inve 100,000,000 $
Valor arriendo mensual ao 1 700,000 $
Valor mantenimiento ao 1 200,000 $
Valor impuesto predial ao 1 500,000 $
IPC anual 3%
Valorizacion avaluo catastral 4%
Valorizacin a los 10 aos 148,024,428 $
Diferido valorizacin ao a ao 4,802,443 $
Secuencia de flujos monetarios de lValor arriendo mes Valor mtto anual Valor predial anual Flujo anual
VNA
Clculo del Valor Actual Neto de los 24,329,897 $-
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es
TIR
Clculo de la rentabilidad anual de la 5.88%
Para demostrar esta ltima afirmacin calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su v
El anlisis se completa calculando los aos que se tardan en recuperar la inversin o Pay Back
Vemos que el flujo acumulado pasa a ser positivo al final del ao 8, consecuentemente el Pay Back es igual a 8 aos.
Payback ao 8
Flujo acumulado
100,000,000 $-
87,497,557 $-
74,764,114 $-
61,792,741 $-
48,576,301 $-
35,107,440 $-
21,378,587 $-
7,381,941 $-
6,890,530 $
21,447,103 $
36,296,299 $
k es igual a 8 aos.
Funciones VNA y TIR
Ejemplo 1:
Usted desea validar la viabilidad de compraren efeectivo un apartamento de 100 millones para arrendarlo y al cabo de
alternativa es invertir en un CDT que paga el 12% anual, si deja el dinero por ms de un ao.
Los datos bsicos relacionados con la inversin son los siguientes:
Secuencia de flujos monetarios de la inversin: Valor arriendo mes Valor mtto anual
Nota: Para simplificar se supone que los flujos se realizan a final de ao (excepto la inversin inicial).
VNA
Clculo del Valor Actual Neto de los flujos descontados con l 14,021,807 $
Al ser el valor actual neto de los flujos, descontados al 15%, un nmero positivo, podemos afirmar que la rentabilidad anual es
TIR
Clculo de la rentabilidad anual de la inversin 14.04%
Para demostrar esta ltima afirmacin calculamos el VNA utilizando como tasa de descuento la TIR y comprobamos que su v
El anlisis se completa calculando los aos que se tardan en recuperar la inversin o Pay Back
Vemos que el flujo acumulado pasa a ser positivo al final del ao 8, consecuentemente el Pay Back
Payback ao 8
millones para arrendarlo y al cabo de 20 aos venderlo. Su
s de un ao.
0 100,000,000 $- 100,000,000 $-
500,000 13,655,616 $ 86,344,384 $-
515,000 $ 13,886,616 $ 72,457,769 $-
530,450 $ 14,124,546 $ 58,333,223 $-
546,364 $ 14,369,614 $ 43,963,609 $-
562,754 $ 14,622,034 $ 29,341,576 $-
579,637 $ 14,882,026 $ 14,459,550 $-
597,026 $ 15,149,818 $ 690,269 $
614,937 $ 15,425,644 $ 16,115,913 $
633,385 $ 15,709,745 $ 31,825,659 $
652,387 $ 16,002,369 $ 47,828,028 $
671,958 $ 16,303,772 $ 64,131,800 $
692,117 $ 16,614,217 $ 80,746,016 $
712,880 $ 16,933,975 $ 97,679,991 $
734,267 $ 17,263,325 $ 114,943,316 $
756,295 $ 17,602,557 $ 132,545,873 $
778,984 $ 17,951,965 $ 150,497,837 $
802,353 $ 18,311,855 $ 168,809,693 $
826,424 $ 18,682,542 $ 187,492,235 $
851,217 $ 19,064,350 $ 206,556,586 $
876,753 $ 19,457,612 $ 226,014,198 $