ANALISIS DE SENSIBILIDAD (o Margen Bruto)

2014 2015 $ (abs) % (relat)

Ventas ($) 268.269.935 214.469.873 -53.800.062 -20,05
VENTAS cantidades Vendidas 301 230 -71 -23,59
Precio ($) 891.262 932.478 41.215 4,62
Costo de ventas -187.879.416 -177.889.156 9.990.260 -5,32
CMV cantidades Vendidas 301 230 -71 -23,59
Costo unitario -624.184 -773.431 -149.247 23,91
UB 456.149.351 392.359.029 -43.809.802 -9,60

VQ VP VT
Ventas ($) -$ 63.279.619 $ 9.479.557 -$ 53.800.062
Costo de ventas $ 44.317.072 -$ 34.326.812 $ 9.990.260
UB -$ 18.962.548 -$ 24.847.254 -$ 43.809.802

La variacin de las ventas, corresponde a una disminucin de de las ventas de -$ 53.800.062, esto
se debi a una disminucin en las cantidades vendidas de un -20% y ante un leve aumento en el
precio de venta de un 4,62%.

El nivel de actividad de la empresa en el ao 2015, en montos de Ventas disminuyo un 20%, ms

que proporcional a la disminucin del 5% en el Costo de los bienes vendidos, generando una
Utilidad/Ganancia bruta que disminuy un 40%, respecto del 2014.

VARIACION CANTIDAD

Se observa una disminucin en las cantidades vendidas de 71 unidades, respecto del ejercicio
anterior.

VARIACION PRECIO

Los precios de venta incrementaron un 4,6 % en relacin al ao anterior, en tanto que los costos lo
hicieron en un 24%. Se puede observar que la empresa no pudo trasladar el impacto del
incremento de los costos al precio de venta de sus productos.

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 RENTABILIDAD ECONOMICA

Segn Senderovich
2015 2014

Rdo del Ejercicio -18.284.879 -1.575.239

(-) IAG -9.094.133 6632072
(-) Rdo Extraordinario 0 5372586
(+/-) Rdo Financiero del Pasivo 26.245.679 26182727
Rdo Generado por el Activo o Rdo antes del
-1.133.333 36.612.146
costo del Pasivo

Segn Newton 2015 2014

Ventas 214.489.873 268269935

CMV -177.889.156 -187879416
GANANCIA. BRUTA 36.580.717 80390519
gastos de comerc. -12.858.948 -12699540
gastos de adm -30.353.179 -29623533
Utilidad Operativa -6.631.410 38067446
Rdo Particip.Permanente 0 -3540517
Otros ingresos y egresos operativos -26.356 -207291
Rdo Financiera generado x el activo 5.524.433 2292508
Rdo. Antes Costos Generados por el
-1.133.333 36.612.146
Pasivo (o Rdo Generados x el Activo)

RESULTADO TASA DE
GEN. ACTIVO RENTABILIDAD
ACTIVO
PROM.
POND.(2015) 236.353.748 -1.133.333 -0,48
ACTIVO
PROM.
POND.(2014) 249.698.997 36.612.146 14,66

RE=Resultado generados por el activo dividido el activo promedio ponderado.

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 La rentabilidad econmica del 2015 al ser negativa indica que el activo no est generando
ganancia, sino que est perdiendo, comparando con 2014. Lo cual indica que la empresa obtiene
una prdida de -$0,48 por cada $1 de activo.

La rentabilidad Econmica de 2014 fue de 14,66% contra la Rentabilidad Econmica de 2015 que
es -0,48% indicando una cada dramtica de la rentabilidad generada por el activo. Indicando la
incapacidad del mismo en 2015 para generar resultados positivos, incapacitando a la empresa en
el mismo ao a sostenerse por si misma.

RENTABILIDAD FINANCIERA

2015 2014

UTILIDAD UTILIDAD
NETA DEL TASA DE NETA DEL TASA DE
2015 PN PN TENDENCIA
EJ. ANTES RENTABILIDAD EJ. ANTES RENTABILIDAD
DE IG DE IG

PN
- -369,12%
PROM. 106.559.285 -25,69 109.239.314 10.429.419 9,55
POND. 27.379.012

En 2015 la tasa de rentabilidad fue de -25% comparado con el mismo ao despus de impuesto que fue de
-17% indicando un ahorro fiscal de un 8% debido al resultado del ejercicio, el cual arrojo prdidas.

Con respecto al 2014 la tasa de rentabilidad antes de IAG fue de 9% mientras que despus de impuesto fue
el -1% indicando que el efecto impositivo es importante en la empresa, al absorber la rentabilidad del
propietario e incluso llegar a que propietario le deba al fisco.

2015 2014
UTILIDAD
TASA DE UTILIDAD TASA DE
NETA DEL TENDENCI
2015 PN RENTABILID PN NETA DEL EJ. RENTABILID
EJ. DESP A
AD DESPDE IG AD
DE IG
PN
PROM. 106.559.285 -18.284.879 -17,16 109.239.314 -1.575.239 -1,44 1089,96%
POND.

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 En 2015 la tasa de rentabilidad despus de impuesto fue de un -17% menos que el ao anterior, disminuyo
en un 1090%. siendo en 2014 -1%, indicando que los propietarios no reciben una renta por parte de la
empresa sino que su participacin fue absorbida por el resultado del ejercicio.

EFECTO PALANCA

INDICES TENDENCIA
Detalle
2015 2014 %
Efecto Leverage

a.- Segn Senderovich

Formula = R.F. / R.E.

Rentabilidad Financiera -25,69 9,55 -137,16

Rentabilidad Econmica -0,48 14,66 -3.157,83

Indice de Efecto Leverage 53,58 POSITIVA 0,65 NEGATIVA -98,78

b.- Segn Newton

Formula = R.E. / Costo Promedio

de Pasivo

b.1. - Rentabilidad Econmica -0,48 14,66 -3.157,83

b.2.- Costo Promedio de Pasivo -20,22 -18,64 -7,81

ndice de Efecto Leverage 0,02 -0,79 -3.417,05

Segn Newton el apalancamiento se determina comparando la rentabilidad econmica con los

costos financieros generados por pasivo.

En el caso de Agrometal, el apalancamiento durante el ejercicio 2015 fue de 0,02, en tanto que en
2014 contaba con un apalancamiento de -0,79. Lo que no es recomendable que la empresa se
endeude mas ya que al hacerlo podra obtener ms rentabilidad negativa , debido a que el costo
promedio del pasivo es mayor a la rentabilidad econmica.

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 INDICADOR DE DU PONT

Tendencia
2015 2014
%
Anlisis de Du pont
(Rop/Activo)/(1-Efecto Palanca)
-0,03 0,09 -132,49
Margen de Ganancia
ROp/Ventas
(Estructura de Resultado) -0,03 0,14 -121,79
Nivel de Actividad Econmica Ventas/Activo 0,91 1,12 -18,51
Complemento de
1 - Efecto Palanca
Endeudamiento 0,98 1,79 -45,35

Al analizar el ndice de Dupont es posible observar que la rentabilidad financiera de la empresa

proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas, es decir,
el nivel de actividad, el margen de ganancia y nivel de endeudamiento.
El Nivel de Actividad para el ejercicio 2015 fue de 0,91, comparado con el ejercicio anterior que
fue de 1,12 que tuvo una disminucin del -18,51%. La eficiencia en el uso de los recursos en
2015 fue mala por la cada de las ventas por no poder cubrir todos los costos operativos
explicando, esta ineficiencia explica el margen de ganancia de -0,03 mientras que en 2014
fue de 0,14 mostrando una disminucin del -121 %.

Ala empresa no le conviene endeudarse si llegara a endeudarse ms tendra ms rendimientos de

acuerdo al efecto palanca debido a que el rendimiento econmico (-0,48%) es menor que el costo
promedio de endeudamiento (20%) .

Lo que registra la tendencia negativa ms preocupante es el margen de ganancia que cay

estrepitosamente un 121%, mientras que la actividad econmica disminuyo un 18%, aunque el
complemento de endeudamiento su reduccin indica que puede endeudarse en 2015, no le
conviene debido a que el margen de ganancia negativo y la baja actividad econmica.

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 PUNTO DE EQUILIBRIO ECONMICO

2015 2014
Cantidades Vendidas 230 301
Costos Fijos 77.898.578 68695464
Ventas 214.469.873 268.269.935
Costos Variable 141592496 161907025
Cm 316.858 353.365
CF erogables 77.547.625 68.053.996
Q Punto Equilibrio 246 194
Punto Equilibrio Economico $ 229.246.699 $ 173.264.606
Punto de Equilibrio Financiero $ 228.213.884 $ 171.646.687
Margen de Seguridad % 35,41

Teniendo en cuenta el resultado negativo operativo obtenido por la empresa en el ao 2015 de

-$6.631.410, se observa que la misma trabaja por debajo del punto de equilibrio econmico, no
logrando cubrir con el ingreso por ventas la totalidad de los costos operativos.

En el 2015 para tener un equilibrio operativo deberamos haber vendido 246 unidades al mismo
precio de ventas, para poder tener un equilibrio operativo. Las ventas actuales estn por debajo
del punto de equilibrio econmico, por ende estamos trabajando con prdidas operativas. Debido
a que en 2015 se trabaja con prdidas no se puede calcular el margen de seguridad debido a que
indica cuanto puede caer las ventas sin tener prdidas.

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 Punto de Equilibrio 2015
350000000

300000000

250000000

200000000 CVT
CF
150000000 CT
IT
100000000

50000000

0
0 50 100 150 200 250 300 350

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