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Concepto de Beta
Beta es una medida del grado en el cual los rendimientos de una accin se desplazan en el
mercado de acciones.
El Beta Es una medida de volatilidad de una accin en relacin al mercado (el Beta del
mercado = 1)
Premio por riesgo, es la rentabilidad que se le exige a una inversin que tiene un
determinado riesgo asociado.
Para exigir un premio por riesgo sobre una inversin, es necesario estimar una medida de
riesgo.
El Beta (B) surge como una parmetro que mide la variabilidad de la rentabilidad de la
accin de la empresa, frente a la rentabilidad del mercado o industria (IPSA).
Plantea que la rentabilidad esperada sobre un activo (rj) est en funcin de la rentabilidad
del activo libre de riesgo (rf), ms un premio por el riesgo que presente el activo.
A pesar de esto, este concepto de riesgo sistemtico, resumido en el Beta es uno de los
ms usados en las finanzas modernas, no tan solo en las finanzas corporativas, sino que
tambin en las finanzas de inversin.
Betas:
Beta:
Mide el riesgo de un accin respecto al promedio del mercado (Beta del Mercado = 1)
Prima de Riesgo:
La rentabilidad adicional promedio de la bolsa sobre la renta fija.
El inversionista exigir una mayor rentabilidad para las inversiones en Santander que en
Inditex.
En el caso del las Betas de los componentes del IBEX (Bolsa de Espaa) el clculo se
obtiene de los rendimientos del IBEX y de la empresa en anlisis.
Beta es la pendiente que relaciona la rentabilidad de la accin (GFI) y la del mercado (GLD)
La beta (coeficiente de volatilidad y medida para el riesgo sistemtico).
Ri = rentabilidad de un ttulo i
Rm = Rentabilidad del mercado
Cov, mide el valor esperado del producto de las desviaciones con respecto a la media.
Por ejemplo, si un ttulo tiene una = 1,3% implica que por cada 1% que vare la
rentabilidad del mercado la del ttulo variar el 1,3%
Se puede decir que mientras que la es un indicador del riesgo sistemtico de los ttulos
cuando el riesgo depende del mercado, la dispersin vertical de los valores de la
rentabilidad de las carteras es representativa del riesgo especfico del ttulo.
El rendimiento de un activo financiero en el perodo t est en funcin del
comportamiento del mercado en general (Rt ).
La es la pendiente de la LCT
El Beta es un coeficiente estadstico utilizado para medir la volatilidad del precio de una
accin, o la tasa de rendimiento, en relacin con el mercado de valores en su conjunto.
Beta entre 0 - 1
Si una accin tiene un valor de Beta entre 0 y 1, significa que la accin es menos voltil
que el mercado de valores en general.
Un ejemplo de esto seran las acciones de servicios pblicos, que por lo general
mantienen su valor incluso cuando el mercado de valores en general se ha reducido.
Otros valores
Cuando una accin tiene un valor de Beta > 1, significa que el valor del precio de la accin,
o la tasa de rendimiento, es ms voltil que el mercado de valores en general.
Si una accin tiene un valor Beta = 0, se dice que no tiene correlacin con el mercado.
Si una accin con un coeficiente Beta = 1 se mueve en perfecta correlacin con el mercado
de valores en general.
Rendimiento
Si un inversionista compra una accin con un coeficiente Beta > 1, y el valor de la accin
aumenta, el inversionista recibe una tasa de retorno ms alta que alguien que invierte en
una accin de rendimiento similar con un coeficiente Beta entre 0 y 1.
Si bien es posible que una accin tenga un coeficiente Beta por debajo de 0, es muy poco
comn, ya que una accin tal tendra una relacin inversa con el mercado de valores y,
por lo tanto, tendra un mayor rendimiento en las cadas burstiles.