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RESUMO
O objetivo principal deste trabalho calcular o valor da perda de bem-estar do setor siderrgico
brasileiro, considerando os diferentes mercados relevantes, como o de ao bruto, laminados e
vergalhes. Para alcanar este propsito foram estimadas as diferentes equaes de demanda dos
referidos mercados relevantes. O modelo terico utilizado referente ao peso morto para mercados
oligopolizados foi o de Daskin (1991). Os resultados deste trabalho mostram que o mercado
siderrgico brasileiro muito concentrado e h o exerccio do poder de mercado por parte das firmas
participantes, ocasionando perda de bem-estar para sociedade brasileira.
ABSTRACT
The main objective of this study is to calculate the value of the welfare loss for the Brazilian steel
sector. Different relevant markets were analyzed, such as: crude steel, rolled steel and rebar. Price-
elasticities of demand were obtained by estimating different demand equations for each related market.
The theoretical model proposed by Daskin (1991) was used to calculate the dead weight loss in
oligopolistic markets. According to the results, it can be concluded that the Brazilian steel market is
highly concentrated what enables firms to exercise their market power, causing a welfare loss for the
Brazilian society.
Key Words: Steel Industry; Dead Weight Loss, Price Elasticity; Market Concentration;
1
Professor da Universidade Federal de Viosa (http://www.ufv.br/der/index.htm) - Departamento de Economia
Rural / UFV - Organizao Industrial e Estudos Industriais. Email: janderson@ufv.br
2
Universidade de So Paulo / ESALQ (http://www.economia.esalq.usp.br/index.php) - Departamento de
Economia, Administrao e Sociologia / ESALQ-USP, Organizao Industrial e Estudos Industriais. Email:
mafdmora@usp.br
3
Universidade de So Paulo / ESALQ (http://www.economia.esalq.usp.br/index.php) - Departamento de
Economia, Administrao e Sociologia / ESALQ-USP, Econometria. Email: mrpbacch@usp.br
170
A demanda do ao brasileiro e a perda de bem-estar ocasionada pelo exerccio do poder de mercado no perodo
de 2006 a 2008
1. Introduo
4
SCHMIDT, C. A. J. e LIMA, M. A. M. A perda do peso morto e a elasticidade-preo da demanda do setor
siderrgico no Brasil. Estudos Econmicos, So Paulo, V.36, N.1, p. 127-147, 2006.
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Revista de Defesa da Concorrncia, n1, Maio 2013, pp. 170-196.
elasticidade preo da demanda para o setor siderrgico de forma agregada, e fizeram o clculo
do PM para alguns subgrupos (Aos Planos, Aos Longos e Vergalhes).
Ao contrrio do que foi feito por Schmidt e Lima (2006), onde os mesmos calcularam
a elasticidade preo da demanda para o ao de forma agregada, este trabalho tem por
finalidade a estimao da curva de demanda e o clculo do PM de subgrupos especficos da
siderurgia (ao bruto, laminados e vergalhes). Desta forma, o estudo da organizao
industrial do setor, bem como as estimativas das elasticidades e respectivas perdas de bem
estar se tornam mais completas, de forma a contribuir para o melhor entendimento deste
mercado, e tambm com o Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia SBDC5, para que -
se tenha uma informao mais precisa quanto ao poder de mercado dos subgrupos existentes
na indstria siderrgica.
O clculo do peso morto (PM) quantifica a perda monetria da sociedade devido ao
exerccio do poder de mercado de uma empresa ou de uma indstria, o que de grande
importncia para os rgos de defesa da concorrncia, na medida em que fornece informaes
a respeito da magnitude desta perda, o que contribui na anlise dos impactos sobre o bem-
estar da sociedade, decorrentes de fuses, aquisies e de condutas anticompetitivas
praticadas pelas empresas.
Alm disso, estudos do setor siderrgico brasileiro justificam-se pelo fato deste ser um
dos mais importantes na economia nacional, principalmente pelo fornecimento de insumos
para infra-estrutura e para outros setores ditos motores da economia, como so os casos da
construo civil, eletro-eletrnicos, bens de capital e da indstria automobilstica.
Harberger (1954)6 escreveu o primeiro artigo estimando o valor da perda do bem-estar
decorrente de concentrao de mercado, enfocando o setor manufatureiro nos Estados Unidos.
Seguindo sua metodologia, pesquisadores na rea de organizao industrial fizeram diversas
estimaes para outros mercados. A teoria recente, baseada em um modelo de oligoplio, e
no em uma extenso de monoplio como discutida em Harberger (1954), apresentada em
Daskin (1991), que trabalhou com um modelo de oligoplio. Neste trabalho, utiliza-se o
modelo desenvolvido por Daskin (1991), que descrito na seo 2.
Logo, o objetivo principal desse trabalho calcular a perda de bem estar ocasionada
pela concentrao do mercado siderrgico brasileiro. Como objetivo secundrio, o trabalho
procura realizar, a estimao das curvas de demanda para os seguintes mercados: ao bruto,
5
Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia (SBDC) composto pela Secretria de Acompanhamento
Econmico (SEAE), pela Secretria de Direito Econmico (SDE) e pelo Conselho Administrativo de Defesa
Econmica (CADE).
6
HARBERGER, A. C. Monopoly and resource allocation. American Economic Review, p.77-87, Maio 1954.
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A demanda do ao brasileiro e a perda de bem-estar ocasionada pelo exerccio do poder de mercado no perodo
de 2006 a 2008
2. Reviso de Literatura
Em 1954 Harberger calculou o peso morto para o setor manufatureiro dos Estados
Unidos, como percentual do PIB, e concluiu que s eu valor era aproximadamente de 0,08%,
relativamente baixo se comparado aos valores encontrados por Cowling e Miller (1978,
1981)7. Algumas crticas relacionadas a este modelo dizem respeito s simplificaes
propostas por Harberger (1954) para adaptao ao modelo emprico. A primeira delas refere-
se fixao do valor da elasticidade-preo da demanda em 1 para todas as indstrias. Outras
crticas referem-se ao clculo utilizado para determinao do lucro do monopolista, e o fato
do autor no considerar a interdependncia entre a variao nos preos e nas quantidades
ofertadas.
Cowling e Muller (1978; 1981) estimam o peso morto para firmas da indstria
manufatureira dos Estados Unidos, desta forma, os autores encontram valores
consideravelmente maiores para os pesos mortos, como percentual do PIB, variando de 0,4%
a 3,96%, dependendo da elasticidade-preo da demanda considerada. Como os Estados
Unidos tem um PIB de aproximadamente US$ 14 trilhes (FINANCIAL FORECAST
7
COWLING, K.; MUELLER, D. The social costs of monopoly. Economic Journal, p. 727-748, 1978.
_______. The social costs of monopoly power revisited. Economic Journal, p. 721-725, 1981.
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CENTER, 2010)8, o peso morto/PIB em torno de 3%, como encontrado por Cowling e Miller
(1978, 1981), significa uma perda para sociedade americana de aproximadamente US$ 42
bilhes.
Mesmo tendo corrigido alguns dos problemas do modelo original proposto por
Harberger (1954), Cowling e Muller (1978; 1981) continuavam a basear seus clculos do peso
morto em um modelo cuja estrutura de mercado era a de monoplio. Holt (1982) 9 alega que
os modelos mencionados s so apropriados para estruturas de mercado monopolsticas com
demanda linear e custos marginais constantes. Eles no seriam apropriados para calcular o
peso morto proveniente de uma estrutura de mercado oligopolizada. Alm disso, Holt (1982)
e Masson e Shaanan (1984)10 concluem que mais apropriado utilizar um modelo baseado na
indstria do que em firmas individuais.
Com base no modelo proposto por Daskin (1991), Schmidt e Lima (2006) fizeram o
nico trabalho para indstria siderrgica brasileira que procurou estimar a elasticidade-preo
da demanda e a perda de bem-estar no setor siderrgico nos anos de 2000 e 2001, baseando-se
em dez empresas segmentadas em trs grupos: aos planos, aos longos e vergalhes. A
elasticidade-preo da demanda por ao no Brasil apresentou um valor de 0,14 (em mdulo),
um pouco diferente do proposto por Paula (2002)11, que afirma que a elasticidade-preo da
demanda por ao encontra-se entre 0,25 e 0,70, sendo o ltimo valor improvvel, pois, quanto
maior o valor, em mdulo, da elasticidade-preo da demanda menor ser a diferena entre o
preo praticado e o custo marginal e, portanto, menor o poder da empresa sobre o
consumidor. Em se tratando do mercado siderrgico brasileiro espera-se que a diferena entre
o preo praticado e o custo marginal seja grande, havendo poder de mercado por parte da
indstria. Ressalta-se que embora os autores tenham segmentado nos mercados citados para o
clculo do peso morto, usaram a mesma elasticidade-preo da demanda para os 3 produtos, o
que no considera os diferentes mercados relevantes existentes.
A medida do peso morto (PM), visando estimar a perda de eficincia do mercado, foi
inicialmente elaborada por Harberger (1954), que pressupe uma estrutura de mercado de
monoplio, na qual a firma monopolista possui custo marginal constante e defronta-se com
uma curva de demanda com elasticidade unitria. O PM representado pela diferena entre a
8
FINANCIAL FORECAST CENTER - FFC. U.S. GDP Gross Domestic Product Forecast. Disponvel em
<http://forecasts.org/gdp.htm >, acesso em 29 de janeiro de 2010.
9
HOLT, C. A.. On the use of profit data to estimate the social costs of monopoly power in an oligopoly. 1982, p.
283-289.
10
MASSON, R. T.; SHAANAN, J. Social costs of oligopoly and the value of competition. Economic Journal, p.
520-535, 1984.
11
PAULA, G. M. de. Siderurgia Brasileira em 2002: Turbulncias Internacionais, Dilemas Nacionais.
Uberlndia, Instituto de Economia / Universidade Federal de Uberlndia, 2002. p.42.
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de 2006 a 2008
A
Pm
PM C
Pcp CM
B
D
0 Qm Qcp Q
RM
12
CARLTON, D.W. e PERLOFF, J.M. Modern Industrial Organization. Ed. Addison-Wesley, 3 a Ed. 2000. 2-
p.10.
13
A equao para o clculo do PM (1) pode ser encontrada em Church e Ware (2000). CHURCH, J. e WARE, R.
Industrial Organization: A Strategic Approach. Ed. McGraw-Hill, 2000. P. 37.
14
FERGUNSON, P. R.; FERGUNSON, G. J.. Industrial economics: issues and perspectives. London:
MacMillan, 1994.
175
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(2)
firma monopolista.
Em 1991 Daskin com seu trabalho Deadweight Loss in Oligopoly: A New
Approach desenvolve, com base no modelo proposto por Harberger (1954), um modelo de
clculo do peso morto para mercados oligopolizados.
A Figura 2 mostra a rea do PM em oligoplio conforme proposto pelo autor, bem
diferente da rea usualmente indicada nos livros textos de Organizao Industrial, onde o PM
representado conforme ilustrado na Figura 1, que representa o PM em um mercado
monopolista. Ou seja, a Figura 2 mostra uma rea de peso morto menor do que a Figura 1.
De acordo com Dixit e Stern (1982)16 a perda de bem estar ocasionada pela
concentrao de mercado em uma determinada indstria calculada pela diferena entre o
excedente do consumidor e o excedente do produtor, resultado pelo exerccio de poder de
mercado, conforme indicado na Figura 2 pela rea demarcada por PM.
A principal diferena do modelo de Daskin (1991) em relao aos demais que o
mesmo no considera que a relao preo custo marginal seja a mesma em todas as firmas, ou
seja, o conjunto de firmas em oligoplio possui ndices de Lerner diferentes, o que torna a
curva de custo marginal irregular, conforme representado na Figura 8.
15
O ndice de Lerner dado por:
Onde: L o valor do ndice de Lerner; Pm o preo do monoplio; CM o custo marginal do monopolista; Qm
a quantidade ofertada pelo monopolista; a elasticidade preo da demanda. Forma comumente utilizada para
avaliar o poder de mercado. (CHURCH e WARE, 2000).
16
DIXIT, A.; STERN, N. Oligopoly and Welfare. European Economic Review, Vol. 19, p. 123-143, 1982.
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A
Po
PM
C
*
C
B Demanda
0 Q1 Q
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17
SOUZA, S. A. Anlise de demanda agregada por produtos diferenciados. 05 Srie: Estudos Econmicos
CAEN, Fortaleza, 2009. p31.
178
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de 2006 a 2008
(3)
ln( P) t 0 1 ln(QA) t 1 2 ln( PInt ) t 3 ln( PIB) t 4 ln( PA) t 5 ln(CC ) t 6 ln( PI ) t
*
18
Processo de reduzir a estrutura de uma chapa, barra ou perfil metlico por meio de sua passagem por dois
cilindros girantes, com separao menor do que a espessura de entrada.
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Pretende-se utilizar o modelo proposto por Daskin (1991), que partiu do trabalho de
Cowling e Waterson (1976)19, por ser o mais completo e pelo fato deste ter como objeto de
anlise o mercado oligopolizado. Tal modelo pode ser resumido conforme exposto a seguir.
Seja a demanda isoelstica dada por:
(6)
em que Q a quantidade total vendida na indstria, A > 0 uma constante, o valor
absoluto da elasticidade preo da demanda e P o preo do produto homogneo em questo.
Considera-se que a indstria tem N firmas, em que qi representa a quantidade vendida
pela firma i, a parcela de mercado da firma i e CMi o custo marginal da firma i.
19
COWLING, K.; WATERSON, M.. Price-cost margins and market structure. Economica, v.43, p. 267-274,
1976.
20
Supe-se que, para firma i, a sua elasticidade entre as quantidades vendidas de qualquer firma k com relao
%qk dqk qi
firma i constante. Ou seja, supe-se que: i i , k .
%qi dqi qk
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tem-se;
a firma i), ou seja, igual a (1-Si). Reescrevendo a equao acima, chega-se, a funo:
(8)
Como o ndice de Lerner dado por: a equao (8) pode ser reescrita da
seguinte forma:
181
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(9)
A funo (9) mostra que, se a firma tiver uma participao de mercado elevada, ou se
a elasticidade-preo da demanda (em valor absoluto) for baixa, ou se a variao conjectural
for alta, o poder de mercado da firma i aumentar.
Segundo Mas-Colell (1995)21, a definio de peso morto consiste na reduo do bem-
estar provocada pela distoro da quantidade com respeito ao equilbrio competitivo. Tal
variao pode assumir a seguinte forma:
(10)
(11)
(12)
Logo, (13)
(14)
21
MAS-COLELL, A.; WHINSTON, M. D.; GREEN, J. R.; Microeconomic Theory. Oxford University Press.
New York, 1995. 981p.
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(15)
O Peso Morto a variao do excedente total (ET), ou seja, PM = EC EP.
22
INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA - IBGE. Sries Estatsticas & Sries
Histricas. Disponvel em < http://www.ibge.gov.br/series_estatisticas>, acesso em 15 de julho de 2009.
23
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24
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<http://www14.fgv.br/novo_fgvdados/consulta.aspx?cntrl=1306240236 >, acesso em 15 de julho de 2009.
25
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IPEA DATA. Disponvel em <http://www.ipeadata.gov.br/ipeaweb.dll/ipeadata>, acesso em 07 de maro de
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26
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<https://www3.bcb.gov.br/sgspub/localizarseries/localizarSeries.do?method=prepararTelaLocalizarSeries>
acesso em 15 de julho de 2009.
27
MINISTRIO DO DESENVOLVIMENTO, INDSTRIA E COMRCIO EXTERIOR MDIC. Alice WEB
dados de importao e exportao de produtos siderrgicos. Disponvel em
<http://aliceweb.desenvolvimento.gov.br/> acesso em 5 de julho de 2009.
183
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Steel Industry News -Metal Bulletin (2009)28 sendo deflacionado pelo consumer price ndex
dos Estados Unidos (BUREAU OF LABOR STATISTICS, 2009)29.
Para o clculo do peso morto procurou-se englobar todas as treze empresas produtoras
de ao no Brasil que esto cadastradas no IBS, cujos dados so divulgados no Anurio
Estatstico do IBS, como pode ser visto na Tabela 1 do Anexo.
O clculo do peso morto foi feito para os anos de 2006, 2007 e 2008, com e sem
importao e para quatro tipos de mercado: ao bruto, laminados e vergalhes, visto que
pertencem a mercados relevantes na dimenso produto diferentes. Este ltimo produto
(vergalhes) corresponde a aproximadamente 30% do faturamento da categoria ao longo, e
de muita importncia para a construo civil.
As importaes destes produtos foram obtidas no site do Ministrio de
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior (2009). Os preos praticados e as
quantidades vendidas por tipo de ao so fornecidos pelas prprias empresas do setor
siderrgico, por meio dos seus relatrios anuais. A partir destes dados foram calculados os
faturamentos (RT) em cada um dos mercados. As participaes de mercado das empresas (Si),
nos trs distintos mercados, foram obtidas pela razo entre a quantidade vendida pela empresa
i (em toneladas) e a quantidade vendida total, e, tambm, pela razo do faturamento da firma i
e o faturamento total. O ndice de Lucro (Li) foi obtido da seguinte forma: com os dados de
Receita Operacional Lquida (ROL) e Lucro Lquido (LL), calculou-se o ndice LLROL
(=LL/ROL), mesmo ndice utilizado por Schmidt e Lima em 2004. Estas variveis foram
obtidas na base de dados que a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) mantm em seu site
na internet.
Houve duas adaptaes neste trabalho. A primeira, seguindo mtodos recorrentes neste
tipo de estimao, sugerida em Daskin (1991), foi a utilizao, como critrio de escolha da
firma de menor custo, C*=Mnimo Custo Ci*=P(Q)CP, aquela que tivesse o maior lucro. Isto
porque, devido assimetria de informao sobre o custo das empresas uma vez que no se
tem acesso a todos os dados da empresa , o seu clculo pode gerar graves distores. A
segunda adaptao concerne medida de lucro utilizada. Esta, alm de refletir o lucro
contbil, diz respeito empresa como um todo, no havendo separao por linha de produto,
que seria a informao ideal.
28
METAL BULLETIN. Metal Bulletin Research steel. Disponvel em <
http://www.metalbulletinresearch.com/Publication/19830/Steel-Weekly-Market-Tracker.html> acesso em 5 de
julho de 2009.
29
BUREAU OF LABOR STATISTICS - BLS. Consumer Price Index. Disponvel em < http://www.bls.gov/cpi/
> acesso em 5 de julho de 2009.
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4. Resultados
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INSTITUTO BRASILEIRO DE SIDERURGIA, IBS. Anurio Estatstico da Siderurgia Brasileira. Rio de
Janeiro: IBS, 2008.
31
Para verificar a concentrao do setor, varivel de anlise da estrutura de mercado, foi calculada a razo de
concentrao - ndice CRn, o ndice parcial de concentrao de mercado mais utilizado, o qual mede a
porcentagem do mercado relevante total que est sob controle das n maiores firmas. Para tal medio, a definio
do mercado considerado e a influncia de produtos so de extrema importncia. A razo de concentrao pode
ser definida pela equao:
n
CRn S i (16)
i n
em que Si a parcela de mercado da i-sima firma e n o nmero de firmas.
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A Tabela 2 traz os resultados dos testes de raiz unitria das sries utilizadas. Observa-
se que a maioria das sries utilizadas para estimao das equaes de demanda apresenta
estatstica t calculada, para seus coeficientes, maior, em mdulo, que os valores crticos da
tabela MacKinnon (a 1% de significncia), rejeita-se H0: = 0. Ou seja, se a hiptese nula de
raiz unitria rejeitada, conclui-se que as sries no contem raiz unitria, logo so
estacionrias em nvel (ENDERS, 2004)33.
32
Em funo dos produtos que preponderam em suas linhas de produo, as usinas podem ser assim
classificadas:
- De semi-acabados (placas, blocos e tarugos).
- De planos aos carbono (chapas e bobinas).
- De planos aos especiais / ligados (chapas e bobinas).
- De longos aos carbono (barras, perfis, fio mquina, vergalhes, arames e tubos sem costura).
- De longos aos especiais / ligados (barras, fio-mquina, arames e tubos sem costura).
33
ENDERS, Walter. Appleid Econometric Time Series. 2 ed. EUA:Wiley & Sons, 2004.
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No que tange a elasticidade-renda, representada pela varivel proxy PIB, o seu valor se
mostrou tambm inelstico (0,24), mas apresentou um valor que caracteriza um bem normal,
visto que o valor da elasticidade foi positivo.
Os resultados mostram ainda que a demanda brasileira de ao sensvel produo
industrial, s vendas de automveis e construo civil, o que so resultados esperados, visto
que os maiores demandantes de ao no Brasil so a indstria no geral, o setor automotivo e a
construo civil.
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INSTITUTO BRASILEIRO DE SIDERRGIA. Anurio Estatstico da Siderurgia Brasileira. Rio de Janeiro:
IBS, 2009.
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de 2006 a 2008
5. Concluses
6. Referncias Bibliogrficas
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