Econ.

Ramiro Solano Nez

SC RNAE 530 Auditor Externo
rasonu@rasonu.org

MERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A.

Estados Financieros

Al 31 de Diciembre de 2015

INDICE

Informe del Auditor Independiente

Estado de Situacin Financiera
Estado de Resultados Integral y Otros Resultados Integrales
Estado de Cambios en el Patrimonio
Estado de Flujo de Efectivo
Notas a los Estados Financieros

Av. Juan Tanca Marengo y Av. Joaqun Orrantia, Edificio Professional Center Piso 4 Oficina 406
Guayaquil - Ecuador
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

A los miembros del Directorio y Accionistas de

MERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A.

Dictamen sobre los estados financieros

1. He auditado los estados financieros adjuntos de MERCANTIL GARZOZI &

GARBU S.A., que comprende el Estado de Situacin Financiera, Estado de
Resultado Integral y Otros Resultados Integrales, Estado de Cambios en el
Patrimonio y Estado de Flujos de Efectivo, correspondiente al perodo contable
terminado al 31 de diciembre del 2015;, as como el resumen de polticas de
contabilidad significativas y otras notas aclaratorias.

Responsabilidad de la administracin sobre los estados financieros

2. La administracin es responsable de la preparacin y presentacin razonable de

los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF). Esta responsabilidad incluye: disear,
implementar y mantener el control interno relevante a la preparacin y
presentacin razonable de los estados financieros que estn libres de
representaciones errneas de importancia relativa, ya sea debido a fraude o a
error; seleccionando y aplicando polticas contables apropiadas y haciendo
estimaciones contables que sea razonables en las circunstancias.

Responsabilidad del auditor

3. Mi responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros

basado en mi auditoria. Esta auditora fue efectuada de acuerdo con Normas
Internacionales de Auditoria, las cuales requieren que cumplamos con requisitos
ticos, y que adems planifiquemos y realicemos una auditoria para obtener
certeza razonable sobre si los estados financieros estn libres de
representaciones errneas de importancia relativa.

4. Una auditora implica disear procedimientos para obtener evidencia de

auditora sobre los montos y revelaciones de los estados financieros. Los
procedimientos seleccionados dependen del juicio de auditor, incluyendo la
evaluacin de los riesgos de representaciones errneas de importancia
relativa de los estados financieros, ya sea debido a fraude o error.

1
5. Al evaluar el riesgo, el auditor toma en consideracin el control interno
relevante a la preparacin y presentacin razonable de los estados
financieros, para disear los procedimientos de auditora que sean apropiados
en las circunstancias, pero con el fin de expresar una opinin sobre la efectividad
del control interno de la compaa. Una auditora tambin incluye la evaluacin
de que los principios de contabilidad aplicados son apropiados y que las
estimaciones contables hechas por la Administracin son razonables, as como
la evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.

6. Considero que la evidencia de auditora que he obtenido es suficiente y apropiada

para proporcionar una base para mi opinin de auditora.

Opinin

7. En mi opinin los estados financieros mencionados en el prrafo 1, presentan

razonablemente en todos los aspectos importantes, la situacin financiera de
MERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A. al 31 de Diciembre del 2015, el resultado
de sus operaciones, los cambios en el patrimonio y sus flujos de efectivo por el
ao terminado a esa fecha de conformidad con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF).

Asuntos de nfasis

Sin calificar nuestra opinin, informamos lo siguiente:

8. El Informe de Cumplimiento Tributario (ICT) de MERCANTIL GARZOZI &

GARBU S.A. correspondiente al perodo contable 2015 se emite por separado
de acuerdo a lo establecido por el Servicio de Rentas Internas y es presentado
en el mes de Julio 2016.

Guayaquil, 14 de Abril del 2016

No. de Registro en la Econ.Ramiro Solano Nez

Superintendencia de No. Licencia Profesional: 2029
Compaas: SC-RNAE 530 RUC Auditor: 0903549020001

2
 ESF 1 DE 2
M ERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en dlares de E.U.A.)

NOTAS 2.015 2.014

ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 5 324.416,14 556.137,59
Activos Financieros 6 5.397.511,21 2.810.859,72
Activos por Impuestos Corrientes 7 156.991,20 86.488,72
Inventarios 8 2.513.192,79 2.901.598,08
Gastos Pagados por Anticipado 9 38.084,90 56.468,55
Otros Activos Corrientes 80.416,83 0,00
Total Activos Corrientes 8.510.613,07 6.411.552,66

Activos No Corrientes
Propiedades, Planta y Equipo; Neto 10 462.853,00 483.684,96
Activos Financieros 11 0,00 2.551.709,47
Total Activos No Corrientes 462.853,00 3.035.394,43

TOTAL DE ACTIVOS 8.973.466,07 9.446.947,09

Elaborado por: Aprobado por:

Valeria Espinoza Gmez Roberto Garzozi Bucaram - Gerente General

Mercantil Garzozi & Garbu S.A. Mercantil Garzozi & Garbu S.A.

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros

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 ESF 2 DE 2
M ERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA AL
31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en dlares de E.U.A.)

NOTAS 2.015 2.014

PASIVOS
Pasivos Corrientes
Cuentas y Documentos por Pagar 12 3.731.388,42 3.244.978,95
Impuesto a la Renta por Pagar del Ejercicio 13 0,00 168.644,03
Beneficios a los Empleados 14 229.965,64 150.554,89
Ingresos Diferidos 0,00 82.849,67
Otros Pasivos Corrientes 0,00 312.270,36
Total Pasivos Corrientes 3.961.354,06 3.959.297,90

Pasivos No Corrientes
Beneficios a los Empleados 15 319.074,99 328.503,06
Total Pasivos No Corrientes 319.074,99 328.503,06

TOTAL DE PASIVOS 4.280.429,05 4.287.800,96

PATRIMONIO
Capital Social 16 160.000,00 160.000,00
Aportes Socios Futura Capitalizacin 16 323.968,48 323.968,48
Reservas 16 79.999,91 79.999,91
Otros Resultados Integrales 16 250.256,71 250.256,71
Resultados Acumulados 16 3.555.077,85 4.219.883,59
Resultado del Ejercicio 323.734,07 125.037,44
TOTAL DE PATRIMONIO NETO 4.693.037,02 5.159.146,13

TOTAL DE PASIVO + PATRIMONIO NETO 8.973.466,07 9.446.947,09

Elaborado por: Aprobado por:

Valeria Espinoza Gmez Roberto Garzozi Bucaram - Gerente General

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Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros

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 ERI 1 DE 1
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ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL Y OTROS RESULTADOS INTEGRALES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en dlares de E.U.A.)

NOTAS 2.015 2.014

INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
Ingresos de Actividades Ordinarias 8.868.989,46 10.556.023,84
Otros Ingresos Ordinarios 0,00 0,00

(-) COSTO DE VENTA

Costo de Venta -5.119.316,28 -5.658.044,32

(=) Utilidad Bruta en Ventas 3.749.673,18 4.897.979,52

(+) Otros Ingresos 30.734,23 7.792,73

(-) GASTOS
(-) Gastos de Venta 0,00 0,00
(-) Gastos de Administracin -3.370.330,90 -4.526.868,78
(-) Gastos Financieros -28.419,53 -25.603,13
(-) Otros Gastos -793,37 -7.792,73
Total de Gastos -3.399.543,80 -4.560.264,64

(=) Utilidad antes de Participacin a Trabajadores e Impuesto a las Ganancias 380.863,61 345.507,61

(-) Participacin a Trabajadores -57.129,54 -51.826,14

(-) Impuesto a las Ganancias 0,00 -168.644,03

(=) Utilidad Neta del Ejercicio 323.734,07 125.037,44

(+/-) Otros Resultados Integrales del Ao 0,00 0,00

(=) Resultado Total Integral del Ao 323.734,07 125.037,44

Elaborado por: Aprobado por:

Valeria Espinoza Gmez Roberto Garzozi Bucaram - Gerente General

Mercantil Garzozi & Garbu S.A. Mercantil Garzozi & Garbu S.A.

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros

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 ECP 1 DE 1
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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en dlares de E.U.A.)

Otros
Aportes Futura Resultados Resultado del
NOTAS Capital Social Reservas Resultados Total
Capitalizacin Acumulados Ejercicio
Integrales
SALDO REEXPRESADO DEL PERIODO ANTERIOR
Saldo del Perodo Inmediato Anterior 160.000,00 323.968,48 79.999,91 250.256,71 4.219.883,59 125.037,44 5.159.146,13
Cambios en Polticas Contables 0,00
Correccin de Errores 0,00
Saldo al 31 de Diciembre del 2014 160.000,00 323.968,48 79.999,91 250.256,71 4.219.883,59 125.037,44 5.159.146,13

CAMBIOS DEL AO EN EL PATRIMONIO

Aumento de Capital 0,00
Aportes Futura Capitalizacin 0,00
Distribucin de Dividendos 0,00
Transferencias de Resultados a Otras Cuentas Patrimoniales 0,00
Otros Cambios -664.805,74 -125.037,44 -789.843,18
Utilidad Neta del Ejercicio 380.863,61 380.863,61
Total Cambios del Ao en el Patrimonio 0,00 0,00 0,00 0,00 -664.805,74 255.826,17 -408.979,57

Saldo al 31 de Diciembre del 2015 160.000,00 323.968,48 79.999,91 250.256,71 3.555.077,85 380.863,61 4.750.166,56

Elaborado por: Aprobado por:

Valeria Espinoza Gmez Roberto Garzozi Bucaram - Gerente General

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Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros

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 EFE 1 DE 1
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVOS
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 Y 2014
(Expresado en dlares de E.U.A.)

NOTAS 2.015 2.014

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIN
(+) Cobros por Actividades de Operacin

Cobros procedentes de la ventas de bienes y/o prestacin de Servicios 6.347.804,75 10.172.946,44

Otros cobros por actividades de operacin 30.734,23 7.792,73
(-) Pagos por Actividades de Operacin
Pagos a proveedores por suministro de bienes y/o servicios -5.189.032,71 -6.978.031,91
Pagos a empleados -57.129,54 -51.826,14
Otros pagos por actividades de operacin -3.209.850,66 -4.560.264,64
(-) Impuesto a las ganancias pagados -168.644,03 -107.916,00
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo 362.623,99 1.321.244,19
Flujos procedentes (utiliz ados) en actividades de operacin -1.958.824,48 -196.055,33

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION

(-) Adquisicin de Propiedades, Planta y Equipos -25.335,19 -21.523,52
(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo 1.761.866,29 -250.256,71
Flujos procedentes (utiliz ados) en actividades de inversin 1.736.531,10 -271.780,23

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACION

(+/-) Otras entradas (salidas) de efectivo -9.428,07 -21.192,95
Flujos procedentes (utiliz ados) en actividades de financiacin -9.428,07 -21.192,95

Incremento (variacin) de Efectivos y Equivalentes al Efectivo -231.721,45 -489.028,51

(+) Efectivos y Equivalentes al Efectivo al Inicio del Perodo 556.137,59 1.045.166,10
(=) Efectivos y Equivalentes al Efectivo al Final del Perodo 324.416,14 556.137,59

Elaborado por: Aprobado por:

Valeria Espinoza Gmez Roberto Garzozi Bucaram - Gerente General

Mercantil Garzozi & Garbu S.A. Mercantil Garzozi & Garbu S.A.

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros

7
MERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

POR EL AO TERMINADO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2015
(Expresado en dlares de los E.U.A.)

1. INFORMACION GENERAL

MERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A. fue constituida el 2 de Agosto de 1.971

en la ciudad de Guayaquil, su actividad econmica principal est orientada a la
fabricacin y comercializacin de productos cosmticos.

Los estados financieros por el perodo terminado al 31 de Diciembre del 2015,

han sido autorizados por la Administracin para su emisin y puestos a
disposicin del Directorio para su respectiva aprobacin para finalmente ser
expuestos ante la Junta General de Accionistas que se realizar dentro de los
plazos establecidos en la Ley de Compaas para su modificacin y/o
aprobacin definitiva. Los estados financieros al 31 de Diciembre del 2015
fueron aprobados por la Junta Ordinaria de Accionistas.

2. BASES DE ELABORACION Y RESUMEN DE POLITICAS

Los presentes estados financieros han sido elaborados de acuerdo a las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitido por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) y adoptadas por la
Superintendencia de Compaas de conformidad con la Resolucin
SC.DS.G.09.006 publicada en el Registro Oficial No. 94 del 23 de Diciembre
del 2009.

2.1.- Bases de Elaboracin

Los estados financieros han sido elaborados en base al criterio del costo
histrico.

2.2.- Moneda funcional y moneda de presentacin

Las partidas en los estados financieros de la Compaa son expresadas en la

moneda del ambiente econmico primario donde opera la entidad (moneda
funcional). Los estados financieros son expresados en dlares
estadounidenses, que es la moneda funcional y la moneda de presentacin de
la Compaa.

8
2.3.- Efectivo y Equivalentes al Efectivo

Incluye el efectivo disponible, depsitos a la vista en bancos locales y/o del

exterior, inversiones con vencimientos originales dentro del perodo corriente y
los sobregiros bancarios.

2.4.- Activos y Pasivos Financieros

La Compaa clasifica sus activos financieros en las siguientes categoras:

cuentas y documentos por cobrar comerciales y otras cuentas y documentos
por pagar; y, clasifica sus activos financieros en las categoras: cuentas y
documentos por pagar comerciales, otras cuentas y documentos por pagar y
obligaciones con instituciones financieras.

2.4.1.- Cuentas y Documentos por Cobrar: Representados en el estado

de situacin financiera por las cuentas por cobrar comerciales a entidades
relacionadas y no relacionadas. Son activos financieros que no cotizan en
un mercado activo, no generan intereses y surgen de las operaciones bajo
condiciones normales de crdito. Se incluyen en el activo corriente, excepto
por los de vencimiento mayor a 12 meses cortados desde la fecha del
estado de situacin financiera.

2.4.2.- Cuentas y Documentos por Pagar: Representados en el estado de

situacin financiera por las cuentas por pagar comerciales a entidades
relacionadas y no relacionadas. Son pasivos financieros que no cotizan en un
mercado activo, no generan intereses y surgen de las operaciones bajo
condiciones normales de crdito por parte de los proveedores de la
Compaa. Se incluyen en el pasivo corriente, excepto por los de vencimiento
mayor a 12 meses cortados desde la fecha del estado de situacin financiera.

La compaa reconoce un activo o pasivo financiero en el estado de situacin

financiera a la fecha de la negociacin, inicialmente son medidos a su valor
razonable menos cualquier costo atribuible a la transaccin. Posteriormente
los activos y pasivos financieros se registran a su costo amortizado.

2.4.3.- Deterioro de Activos Financieros

La Compaa establece una provisin para prdidas por deterioro de sus

cuentas por cobrar para cubrir cualquier riesgo de irrecuperabilidad
inherente al otorgamiento de crditos directos con sus clientes, esta provisin
es a razn del 1% anual sobre el saldo de cuentas por cobrar al
31 de Diciembre del perodo a presentar.

9
 2.4.4.- Baja de Activos y Pasivos Financieros

Un activo financiero se elimina cuando expiran los derechos a recibir los flujos
de efectivo del activo o si la Compaa transfiere el activo a un tercero sin
retener sustancialmente los riesgos y beneficios del activo. Un pasivo es
eliminado cuando las obligaciones de la Compaa especificadas en el
contrato se han liquidado.

2.5.- Otras Cuentas por Cobrar

Representadas principalmente por anticipos a partes relacionadas y

proveedores que se liquidan en el corto plazo. Se registran al valor del
desembolso realizado y que es equivalente a su costo amortizado.

2.6.- Inventarios

Los inventarios se registran al menor entre su costo o valor neto de

realizacin. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso
normal del negocio, menos sus costos de importacin y los gastos de
comercializacin y distribucin. El sistema de valoracin de inventarios
utilizado por la Compaa es el promedio ponderado.

2.7.- Propiedades, Planta y Equipos

Las propiedades, planta y equipos son registrados al costo histrico menos

depreciacin acumulada y deterioro del valor si lo hubiere. El costo incluye el
valor de adquisicin o construccin del activo. Los costos posteriores a la
adquisicin solo son capitalizados cuando es probable que beneficios
econmicos futuros asociados a la inversin fluyan hacia la Compaa y stos
puedan ser medidos con fiabilidad. Los pagos por concepto de reparaciones o
mantenimiento son reconocidos en el resultado del perodo en que se
incurran,

A excepcin de los terrenos, las propiedades, planta y equipos se deprecian

bajo el mtodo lineal basado en la estimacin de su vida til y no se considera
un valor residual ya que la Administracin de la Compaa estima que el valor
de realizacin de sus propiedades, planta y equipos al finalizar su vida til,
ser irrelevante. Las estimaciones de la vida til y valor residual son revisadas,
y ajustadas si es necesario, a la fecha de cierre de los estados financieros.

Las vidas tiles de las propiedades, planta y equipos son las que se detallan a
continuacin:

10
 Edificios 20 aos
Naves, Aeronaves, Barcazas y Otros Similares 5 aos
Maquinaria y Equipos 10 aos
Muebles y Enseres 10 aos
Equipos de Computacin 3 aos
Vehculos 5 aos

Las prdidas y ganancias por la venta de propiedades, planta y equipos, se

calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor en libros y se
incluyen en el estado de resultados integrales.

2.8.- Impuesto a la renta corriente y diferido

El gasto por impuesto a la renta del ao comprende el impuesto a la renta

corriente y diferido. Este impuesto se reconoce en el estado de resultados
integrales.

2.8.1.- Impuesto a la Renta Corriente

El gasto por impuesto a la renta corriente se calcula aplicando la tasa

impositiva sobre las utilidades gravables y se carga a los resultados del ao
en que se devenga. La ley tributaria vigente establece una tasa de impuesto
a la renta a razn del 22% sobre las utilidades gravables y 12% si existe
reinversin de utilidades.

Desde el ao 2010 entr en vigencia el pago de un anticipo mnimo de

impuesto a la renta, cuyo valor es calculado en funcin de las cifras
reportadas el ao precedente sobre el 0,2% del patrimonio, 0,2% de los
costos y gastos deducibles, 0,4% de los ingresos gravables y 0,4% de los
activos.

Esta nueva normativa estableci que en caso de que el impuesto a la renta

causado sea menor al anticipo mnimo, este ltimo constituir el impuesto a
la renta definitivo.

Para el ao 20XX la Compaa registr como impuesto a la renta el valor

determinado sobre el 22% de las utilidades gravables que fue mayor que el
valor del anticipo mnimo.

2.8.2.- Impuesto a la Renta Diferido

El impuesto a la renta diferido se provisiona en su totalidad, por el mtodo del

pasivo, sobre las diferencias temporales determinadas entre las bases
tributarias de un activo o pasivo y la base determinada por aplicacin de las
NIIF en los estados financieros.

11
 El impuesto a la renta diferido se determina utilizando la tasa impositiva
vigente a la fecha del estado de situacin financiera y que se estima sern
aplicables en la fecha en que el activo por impuesto diferido se recupere o
el pasivo por impuesto a la renta diferido se pague.

2.9.- Beneficios a los empleados

2.9.1.- Beneficios de corto plazo

Los beneficios a los empleados de corto plazo son conformados por los
siguientes conceptos:

La participacin a los trabajadores sobre las utilidades: Calculada a razn

del 15% sobre la utilidad contable de acuerdo a la legislacin laboral vigente
en el Ecuador.

Vacaciones: Se registra el costo correspondiente a las vacaciones del

personal sobre base devengada, de acuerdo a la legislacin laboral vigente
en el Ecuador.

Dcimo tercer y dcimo cuarto sueldos: Se provisionan y pagan de acuerdo

a la legislacin laboral vigente en el Ecuador.

2.9.2.- Beneficios de largo plazo

Los beneficios a los empleados de largo plazo son conformados por los
siguientes conceptos:

Jubilacin Patronal: La Compaa tiene un plan de beneficios definidos para

jubilacin patronal, de acuerdo a la legislacin laboral vigente en el
Ecuador.

Desahucio: En los casos de terminacin de la relacin laboral el empleador

bonificar al trabajador con el veinticinco por ciento del equivalente a la ltima
remuneracin mensual por cada uno de los aos de servicios prestados a la
misma empresa o empleador, de acuerdo a la legislacin laboral vigente en
el Ecuador.

La Compaa determina anualmente la provisin para jubilacin patronal y

desahucio con base en estudios actuariales practicados por una empresa
certificada y se reconocen en el costo o gasto del ao. Las hiptesis
actuariales incluyen variables como son: tasa de mortalidad, edad, sexo, aos
de servicios, remuneraciones, incrementos futuros de remuneraciones,
tasa de rotacin, entre otras.

12
 2.10.- Provisiones

La Compaa reconoce provisiones cuando tenga una obligacin presente, legal

o implcita, como resultados de sucesos pasados; hay posibilidad de que exista
la salida de recursos para liquidar la obligacin y que dicho monto pueda
ser medido con fiabilidad.

2.11.- Reconocimiento de ingresos

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la

venta de sus productos y/o prestacin de servicios en el curso normal de sus
operaciones. Los ingresos se muestran netos de impuestos como el IVA e ICE
y los descuentos otorgados al cliente.

Los ingresos son reconocidos en la medida en que es probable que los

beneficios econmicos fluyan hacia la Compaa, que estos beneficios puedan
ser medidos con fiabilidad y que cuando se haga la entrega del bien o se
preste el servicio se transfieran los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad
de esos bienes y/o el goce del servicio prestado.

La Compaa genera sus ingresos principalmente por la fabricacin y

comercializacin de productos cosmticos.

2.12.- Distribucin de Dividendos

La distribucin de dividendos a los accionistas de la Compaa de deducen del

patrimonio y se reconocern como pasivos corrientes en el estado de situacin
financiera del perodo en el que los accionistas hayan aprobado la distribucin
de estos dividendos.

3. ESTIMACIONES Y CRITEROS CONTABLES SIGNIFICATIVOS

La preparacin de los estados financieros requiere que la Administracin

realice estimaciones y utilice supuestos que afectan los montos incluidos en
los estados financieros y sus notas relacionadas. Las estimaciones realizadas
y supuestos utilizados por la Compaa se encuentran basados en la experiencia
histrica, cambios en la industria e informacin suministrada por fuentes
externas calificadas.

Las principales estimaciones y aplicaciones del criterio profesional se

encuentran relacionadas por los siguientes conceptos:

Provisiones por beneficios a empleados: Las hiptesis empleadas en el

clculo actuarial de Jubilacin Patronal y Desahucio. Para lo cual utiliza
estudios actuariales practicados por profesionales independientes.
(Nota 2.9.2.)

13
 Propiedades, Planta y Equipos: La determinacin de las vidas tiles y
valor residual se evalan al cierre de cada ao. (Nota 2.7.)

4. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO

4.1.- Riesgo Pas

El negocio, la condicin financiera y los resultados operacionales de la

Compaa dependern en parte de las condiciones de estabilidad poltica y
econmica del Ecuador, eventuales cambios adversos en tales condiciones
pueden causar un efecto negativo en el negocio y sus resultados operacionales.

4.2.- Riesgo de mercado

Es la posibilidad de que la fluctuacin de variables de mercado tales como: tasas

de inters y precios de productos produzcan prdidas econmicas debido
a la desvalorizacin de activos o la valoracin de pasivos.

Las polticas en la Administracin de estos riesgos son establecidos por la

Compaa, esta define estrategias especficas en funcin de los anlisis
peridicos de tendencias de las variables.

4.3.- Riesgo de tasa de inters

Este riesgo se define como las exposiciones a perdidas resultante de un cambio

en las tasas de inters, tanto activas como pasivas. Este riesgo existe cuando
la capacidad de ajustar las tasas activas de una entidad no coincide con las
pasivas. La mayora de los activos y pasivos financieros de la Compaa est
sujeta a tasas fijas de inters, de manera que no se encuentren afectos a
altos niveles de exposicin. Adicionalmente, cualquier exceso en el efectivo y
equivalentes en efectivos es invertido en instrumentos de corto plazo.

4.4.- Riesgo de liquidez

Se genera cuando la entidad no puede hacer frente a las exigibilidades u

obligaciones con terceros, por insuficiencia en el flujo de caja. La Compaa
est expuesta al riesgo de crdito por sus actividades operativas, principalmente
por sus cuentas por cobrar.

14
 4.5.- Riesgo de los activos

Los activos fijos de la compaa se encuentran cubiertos a travs de plizas

de seguro pertinentes, cuyos trminos y condiciones son las usuales en el
mercado. No obstante de ello, cualquier dao en los activos puede causar un
efecto negativo en el negocio y sus resultados operacionales.

5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

La composicin de Efectivo y Equivalentes al Efectivo, al 31 de Diciembre del

2015 y 2014, es la siguiente:

2015 2014
Caja 25.028,20 5.550,87
Bancos 299.387,94 477.237,23
Inversiones Temporales 0,00 73.349,49
Total Efectivo y Equivalentes al Efectivo 324.416,14 556.137,59

Las cuentas bancarias de la compaa estn registradas en las siguientes

instituciones financieras locales:

BANCOS
PRODUCCI ON CTA. CTE. 33.988,14
GUAYAQUI L CTA. CTE. 4.665,09
PI CHI NCHA CTA. CTE. 15.361,91
BOLI VARI ANO CTA. CTE. 231.175,35
PACI FI CO CTA. CTE. 14.197,45
TOTAL BANCOS 299.387,94

6. ACTIVOS FINANCIEROS

La composicin de los Activos Financieros, al 31 de Diciembre del 2015 y

2014, es la siguiente:

2015 2014
CxC Comerciales No Relacionados 2.339.244,71 2.520.634,49
CxC Comerciales Relacionados 2.592.096,07 117.299,62
Otras CxC a Relacionadas 75.330,51 0,00
Otras CxC a No Relacionadas 469.109,41 250.972,47
(-) Provisin por Cuentas Incobrales -78.269,49 -78.046,86
Total Activos Financieros 5.397.511,21 2.810.859,72

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 Las CxC comerciales de compaas no relacionadas estn subclasificadas as:

CxC CAS NO RELACIONADAS

CLIENTES QUITO 687.050,47
CLIENTES GUAYAQUIL 1.652.194,24
TOTAL CxC CAS NO RELACIONADAS 2.339.244,71

Las CxC comerciales de compaas relacionadas estn subclasificadas as:

CxC CAS RELACIONADAS

PLAINSA S.A. 50.925,46
ALIMARISA S.A. 280,71
OTELO & FABELL S A 71,37
MACSURA 2.541,07
DEVISOR S A 429,98
GARZOSERVI S A 2314,92
INMOBILIARIA VELERA S A 18017,14
INMOBILIARIA GABU SOCIEDAD ANONIMA 5224,17
PREDIOS E INVERSIONES GANA S A 29999,45
OMNICORP S A 4627,38
TREMIDAL S A 1511,34
GESTION ADMINISTRATIVA 2.476.153,08
TOTAL CxC CAS RELACIONADAS 2.592.096,07

7. ACTIVOS POR IMPUESTOS CORRIENTES

La composicin de los Activos por Impuestos Corrientes, al 31 de Diciembre

del 2015 y 2014, es la siguiente:

2015 2014

Crdito Tributario IVA 85.521,63 0,00

Crdito Tributario Imp. A la Renta 71.469,57 83.314,20
Otros (anticipo IR) 0,00 3.174,52
Total Activos por Impuestos Corrientes 156.991,20 86.488,72

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8. INVENTARIOS

La composicin de los Inventarios, al 31 de Diciembre del 2015 y 2014, es la

siguiente:

2015 2014
Mercaderas en Trnsito 440.485,71 386.669,86
Materia Prima 255.671,49 138.479,84
Productos en Proceso 21.819,56 27.149,74
Productos Terminados 1.737.772,72 2.185.671,67
Suministros, Herramientas, Repuestos y Materiales 57.443,31 163.626,97
Total Inventarios 2.513.192,79 2.901.598,08

9. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

La composicin de los Gastos Pagados por Anticipado, al 31 de Diciembre del

2015 y 2014, es la siguiente:

2015 2014

Primas de Seguros Prepagadas 38.084,90 0,00

Otros 0,00 56.468,55
Total Gastos Pagados por Anticipado 38.084,90 56.468,55

10. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

La composicin de las Propiedades, Planta y Equipos, al 31 de Diciembre del

2015 y 2014, es la siguiente:

2015 Adiciones 2014

Adquisiciones Ajustes
Depreciables
Edificios 163.804,78 21.830,00 141.974,78
Maquinaria, Equipo, Instalaciones y Adecuaciones 758.983,19 758.983,19
Muebles y Enseres 249.426,81 2.827,41 246.599,40
Equipos de Computacin 89.994,89 677,78 89.317,11
Vehculos 141.848,99 141.848,99
Total de PPE Depreciables 1.404.058,66 25.335,19 0,00 1.378.723,47
(-) Depreciacin y Deterioro
(-) Depreciacin Acumulada de PPE al Costo -941.205,66 -46.167,15 -895.038,51
(-) Depreciacin y Deterioro Acumulados -941.205,66 0,00 -46.167,15 -895.038,51
Total Propiedades, Planta y Equipos, Neto 462.853,00 25.335,19 -46.167,15 483.684,96

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11. ACTIVOS FINANCIEROS NO CORRIENTES

La composicin de los Activos Financieros No Corrientes, al 31 de Diciembre

del 2015 y 2014, es la siguiente:

2015 2014
CxC Comerciales No Relacionados 0,00 2.321.694,11
CxC Comerciales Relacionados 0,00 230.015,36
Total Activos Financieros No Corrientes 0,00 2.551.709,47

12. CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR

La composicin de las Cuentas y Documentos por Pagar, al 31 de Diciembre

del 2015 y 2014, es la siguiente:

2015 2014
CxP Comerciales No Relacionados 1.266.013,11 510.544,20
CxP Comerciales Relacionados 1.294.937,80 2.508.528,43
Dividendos por Pagar 718.773,72 0,00
Otras CxP a No Relacionadas 451.663,79 225.906,32
Total Ctas y Doc por Pagar 3.731.388,42 3.244.978,95

Las CxP comerciales a compaas no relacionadas se componen de la

siguiente manera:

CxP CAS NO RELACIONADAS

CXP LAB. TECNO ALEMANES S.A. LATECNA 558.383,73
PROVEEDORES LOCALES 698.109,38
PROVEEDORES DEL EXTERIOR 9.520,00
TOTAL CxP CAS NO RELACIONADAS 1.266.013,11

Las CxP comerciales a compaas relacionadas se componen de la siguiente

manera:

CxP CAS RELACIONADAS

MERCANTIL GARZOZI & GARBU S.A. 6.465,88
OTELO & FABELL S.A. 1.261.832,61
PLAINSA S.A. 26.639,31
TOTAL CxP CAS RELACIONADAS 1.294.937,80

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13. IMPUESTO A LA RENTA

De acuerdo a la Ley Tributaria vigente en el Ecuador, la tasa impositiva para el

impuesto a la renta es del 22%. A continuacin se detalla la conciliacin de la
utilidad contable y la utilidad gravable:

2015 2014
Utilidad antes PT e Imp. a la Renta 380.863,81 345.507,60
Participacin a Trabajadores -57.129,54 -51.826,14
(+/-) Diferencias Permanentes (1) 51.486,40 472.882,31
(+/-) Diferencias Temporales 0,00 0,00
Utilidad Gravable 375.220,67 766.563,77
Prdida Sujeta a Amortizacin 0,00 0,00
Impuesto a la Renta Causado 82.548,55 168.644,03
Anticipo Determinado 87.897,80 7.657,22
Impuesto a la Renta por Pagar del Ejercicio 87.897,80 168.644,03

14. BENEFICIOS A EMPLEADOS

La composicin de los Beneficios a Empleados, al 31 de Diciembre del 2015 y

2014, es la siguiente:

2015 2014

Participacin a Trabajadores por Pagar del Ejercicio 57.129,54 51.826,14

Obligaciones con el IESS 29.234,04 5.491,94
Otros Beneficios a Empleados 143.602,06 93.236,81
Total Beneficios a Empleados 229.965,64 150.554,89

15. BENEFICIOS A EMPLEADOS DE LARGO PLAZO

La composicin de los Beneficios a Empleados de Largo Plazo, al 31 de

Diciembre del 2015 y 2014, es la siguiente:

2015 2014

Jubilacin Patronal 184.764,01 245.355,54

Desahucio 134.310,98 83.147,52
Total Beneficios a Empleados LP 319.074,99 328.503,06

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16. PATRIMONIO

16.1.- Capital

El capital social de la Compaa est compuesto por ciento sesenta mil

acciones cuyo valor nominativo es de USD$ 1,00 cada una.

16.1.- Reserva Legal

La Ley de Compaas establece que se asigne al menos un 10% de la utilidad

anual como reserva legal sin que esta exceda el 50% del valor del capital social.
Dicha reserva no est disponible para pago de dividendos, nicamente puede
ser utilizada para aumentar el capital social con la respectiva aprobacin
de los accionistas.

16.2.- Resultados Acumulados

El saldo de los resultados acumulados, a excepcin de los valores registrados

como Ajustes por Aplicacin de NIIF por Primera Vez, est a disposicin de los
accionistas de la Compaa y puede ser utilizado para distribucin de dividendos
y ciertos pagos como reliquidacin de impuestos, etc.

17. EVENTOS SUBSECUENTES

Entre el 31 de Diciembre de 2015 y Abril del 2016, fecha en que la administracin

autoriz los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos de carcter
financiero contable o de otra ndole que afecten en forma significativa la
interpretacin de los mismos.

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