Manual Bsico de Anlisis Tcnico

Curso Anlisis Tcnico y Estrategias de Inversin

ANLISIS TCNICO V/S FUNDAMENTAL

Ambos enfoques pretenden resolver el mismo problema: predecir la direccin que

el precio podra tener en el futuro. Mientras que los fundamentalistas estudian las
causas del movimiento, los analistas tcnicos estudian sus consecuencias.
El analista tcnico se considera en ventaja respecto del analista fundamental, ya
que de acuerdo con los principios de anlisis tcnico, al estudiar la accin del
precio indirectamente se estn estudiando los fundamentales. Lo opuesto no es
cierto, pues estudiar los fundamentales no necesariamente permite analizar la
accin del precio. Sostiene que mientras que es posible operar basado solamente
en anlisis tcnico, es imposible operar basado solamente en cuestiones
fundamentales, sin recurrir en algn momento al uso de grficas.
Existe consenso en que el anlisis fundamental nos indica dnde invertir y el
anlisis tcnico nos indica el cundo invertir.
EL ANLISIS TCNICO

El anlisis tcnico es una forma de ver e interpretar a los mercados financieros.

El anlisis tcnico es una metodologa de anlisis de la trayectoria de los precios de
los mercados financieros.
El anlisis tcnico formaliza y esquematiza las consecuencias prcticas de los
distintos aspectos psicolgicos e irracionales que afectan e interactan con los
mercados financieros.
Requiere del uso de una metodologa y/o sistema de inversin coherente y
responsable que facilite la toma de decisiones de manera ms controlada.
ORIGEN

Naturaleza del hombre

Bsqueda de explicacin a cualquier fenmeno.
Luchar contra el azar.
Bsqueda de explicaciones racionales y mtodos que le permitieran predecir
el futuro.
En el siglo XIX, nica informacin disponible eran precios y volumen.

Predecir el mercado de valores

Los analistas burstiles utilizan herramientas muy diversas para intentar
comprender el mercado y prever su futuro.
Dos grupos de herramientas de anlisis consolidadas:
Anlisis Tcnico y Anlisis Fundamental
POR QU FUNCIONA?

El anlisis tcnico funciona porque

Precio
toma en cuenta la irracionalidad de las Si el mercado estuviese de acuerdo

personas y las distintas visiones del

mercado que cada una de estas tiene.
Si todo el mercado valorara los
instrumentos financieros de la misma
forma y todos estuviesen de acuerdo
con el precio justo de ste, la
trayectoria del precio de un
instrumento financiero estara Aos

conformada por saltos de apreciacin Nueva Noticia

o depreciacin asociadas a cada nueva

noticia que llega al mercado.
POR QU FUNCIONA?

Pero la verdad es que en el mercado

no hay consenso ni racionalidad e
interactan emociones como el miedo,
la avaricia, el optimismo y la sobre
confianza.
Aumenta Aumenta
Demanda Precio
PRECIO MXIMO
HISTRICO

AVARICIA MIEDO
Optimismo ASIMETRIA DE INFORMACION Pesimismo

PRECIO MNIMO
HISTRICO
Disminuye Aumenta
Precio Oferta
CARACTERSTICAS

Se basa en que el mercado proporciona la mejor informacin sobre la evolucin

futura que puede tener l mismo y los respectivos activos que lo integran. Se
centra en el estudio del mercado en si mismo.
El mercado global descuenta todas las variables que puedan afectarle, entre ellas
las estudiadas a travs del anlisis fundamental, y lo refleja en los precios de los
activos.
Su objetivo es predecir la futura tendencia de los precios a partir del estudio de los
grficos.
Varias son las herramientas que utiliza este tipo de anlisis, las ms relevantes son
los grficos y los indicadores estadsticos. La mayora de ellos se calculan a partir
de los precios y los volmenes de negociacin.
 El anlisis grfico analiza
el mercado por medio de
la identificacin de
patrones en la
trayectoria de los
precios, y para esta rama
los grficos de precios es
su principal herramienta.
Estudio de grficos en
base a tendencias y
rupturas de las mismas,
utilizando lneas de
tendencia y patrones.
Centra toda la atencin
en los precios y,
secundariamente, en el
volumen de negocios.
 El anlisis de indicadores
tcnicos, en el cual se
analiza el mercado por
medio del clculo
matemtico de
estadsticas de distintos
indicadores tcnicos que
de alguna u otra forma
reflejan el estado de
alguna variable clave de
la cinemtica del
mercado.
PRINCIPIOS

El anlisis tcnico se basa en tres premisas bsicas, que se deben entender y

aceptar, o cuando menos conceder, para que este enfoque tenga sentido. Estas
premisas son:
El precio de un activo descuenta toda la informacin disponible en el
mercado. El mercado ofrece la suficiente informacin para poder predecir sus
tendencias. La evolucin de las cotizaciones tan solo reflejan los equilibrios
existentes entre los demandantes y los oferentes de activos.
Los precios se mueven en base a tendencias. Identificar la tendencia actual, y
poder predecir la que vaya a tener en un futuro prximo, es el principal
objetivo del AT para identificar oportunidades de inversin. The trend is your
friend.
Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a ciclos. Lo
que ocurri en el pasado ocurrir en el futuro.
PRINCIPIOS y SUPUESTOS

Aquel que siga estas hiptesis nunca tiene que dejarse influir por factores externos
a los puramente estadsticos, que son los que se muestran en los grficos

El precio de un activo descuenta toda la informacin disponible en el

mercado.
Los precios se mueven en base a tendencias.
Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a ciclos.
RANGO DE APLICACIN

Una de las grandes fortalezas del anlisis tcnico radica en el hecho de que se
puede adaptar a cualquier instrumento financiero y dimensin de tiempo. No hay
ninguna rea dentro de los mercados financieros en los que los principios de
anlisis tcnico no sean aplicables. El analista tcnico puede seguir
simultneamente tantos mercados como desee, aplicando los mismos principios
con adaptaciones menores de acuerdo al comportamiento de cada uno.
Igualmente, la teora se aplica prcticamente de la misma manera para
cualquier grfica, desde las de muy largo plazo, como son las mensuales o
semestrales, hasta las grficas intrada, como son las de horas y de minutos.
PREDICTIBILIDAD DEL ANLISIS TCNICO

La mayora de los estudios acadmicos y de investigacin estadstica concluyen

que el anlisis tcnico tiene un poder de prediccin limitado. Los filtros
comnmente usados por los cartistas han sido testeados, y cuando se consideran
los costos de negociacin, no son superiores a la estrategia de comprar y mantener
(Buy & Hold) una determinada accin durante largo plazo.
Cheol-Ho Park y Scott H. Irwin revisaron 95 estudios modernos sobre la
rentabilidad del anlisis tcnico, reportando que 56 de ellos tuvieron resultados
positivos, 20 resultados negativos, y 19 indicaron resultados mixtos:
A pesar de la evidencia positiva, la mayora de los estudios empricos estn
sujetos a varios problemas en sus procedimientos de prueba, cmo seleccin a
posteriori de reglas de operacin o tecnologas de bsqueda, y dificultades para
estimar los costos de riesgos y operacin. Investigacin posterior debe resolver
estas deficiencias en las pruebas para proveer evidencia concluyente sobre la
rentabilidad de las estrategias tcnicas de operacin.
TEORA DOW

Charles Henry Dow, periodista de profesin, cre junto con Edward D. Jones un
ndice burstil en 1896 de 12 valores de la Bolsa de Nueva York, el conocido Dow
Jones Industrial Average (DJIA), ndice de referencia mundial desde hace dcadas.
Tambin cre el prestigioso peridico The Wall Street Journal, y elabor una teora
que ha sido la base para el desarrollo del anlisis chartista de gran parte del siglo
XX.
Dow cre dos ndices: el industrial y el de ferrocarriles (railroad average), que
posteriormente se cambi a ndice de transportes (transportation average), y
tomaba las decisiones en base al comportamiento de ambos.
TEORA DOW

Teora ms importante de anlisis tcnico.

Es til para detectar seales de compra o de venta. Indica que toda la informacin
relevante para la toma de decisiones de inversin esta contenida en los precios de
mercado.
Estudiando los precios de cierre, Dow observ que era posible crear un
barmetro para medir la actividad econmica, pero su reconocimiento ha sido
por el concepto de tendencia de un valor.
Dow nunca escribi un libro sobre su teora, simplemente plasmaba sus ideas en
los editoriales del Wall Street Journal.
Despus de su muerte en 1902, se recopilaron y publicaron sus editoriales y se
empez a hacer referencia a la Teora de Dow.
TEORA DOW: PREMISAS

1. Los ndices lo descuentan todo, teniendo en cuenta toda la informacin sobre

los hechos que pueden afectar a los mercados.
2. Los mercados siguen tres tipos de tendencias o movimientos: Una tendencia
ascendente (descendente) sigue un patrn de picos y valles cada vez ms altos
(bajos). Vase Tendencia.
Tendencias primarias o de largo plazo (seis meses a un ao, o ms): la marea.
Tendencias secundarias o de mediano plazo (tres semanas a tres meses): las
olas.
Tendencias terciarias, menores o de corto plazo (menos de 3 semanas): las
ondas.
TEORA DOW: PREMISAS

Terciaria

Secundaria

Primaria
TEORA DOW: PREMISAS

3. Las tendencias primarias siguen tres fases en su evolucin:

Fase de acumulacin o de compra institucional.
Fase fundamental o compra por parte del pblico en general.
Fase de distribucin, especulativa o de venta institucional.
4. Los diferentes ndices burstiles deben confirmar las tendencias alcistas o
bajistas: varios ndices deben confirmar las tendencias (financiero, industrial, etc.)
5. El volumen confirma la tendencia: el volumen de operacin debe subir
conforme el precio se mueve en la direccin la tendencia y bajar cuando el precio
va en contra de sta.
6. Una tendencia se mantiene vigente hasta el momento en que muestre seales
claras de cambio de direccin.
TEORAS OLAS DE ELLIOT

Ralph Nelson Elliot el otro padre del anlisis tcnico, despus de Charles Dow,
descubri a finales de 1920 que ciertos patrones en la trayectoria de los precios
eran ms proclives a repetirse que otros. Despus de analizar y categorizar cientos
de patrones lleg a la conclusin de que estos se repetan y generaban debido a
que ciertos contextos psicolgicos de las masas eran inherentes a la naturaleza
humana de stas y que siempre se repetiran.
Elliot descubri, adems, que estos contextos se manifiestan de cierta manera
recurrente en series de apreciaciones o depreciaciones que l llam olas, y de ah
el nombre de su teora Olas de Elliot. Elliot llam olas impulsivas a los
movimientos al alza y llam olas correctivas a los movimientos a la baja.
Descubri, adems, la naturaleza fractal de los mercados al darse cuenta que la
tendencia principal, est conformada por pequeas olas impulsivas y correctivas,
cada una de las cuales a su vez estn compuestas por olas impulsivas y correctivas
menores. Es decir, descubri que los patrones de los mercados eran vlidos para
las tendencias primarias, secundarias y menores.
MDULO ALCISTA 5-3.

Su teora consiste en que el mercado tiene un

ciclo alcista completo formado por una primera
etapa alcista compuesta el modelo 5-3 por 5
ondas denominadas ondas 1, 2, 3, 4 y 5 donde la
onda 3 tiende a ser la mas grande de todas pero
nunca la menor, la onda 3 siempre supera en
valor a la 1.
La segunda etapa bajista compuesta por 3 ondas denominadas a, b y c. Cada etapa
contiene sus propias ondas de impulso y sus ondas correctivas, son de impulso
aquellas que van a favor de la tendencia y correctivas las que van en contra de la
tendencia. En la primera etapa alcista las ondas 1, 3 y 5 tambin son alcistas, por lo
tanto van a favor de la tendencia y son consideradas ondas de impulso, en cambio, la 2
y la 4 no son alcistas por lo que se consideran ondas correctivas. En la etapa bajista las
ondas a y c son bajistas, van a favor de la tendencia, por lo que se consideran de
impulso bajista y la b al ser alcista e ir contra la tendencia se considera por tanto, onda
correctiva.
GRADOS EN EL CICLO DE ELLIOT

Super ciclo: Multi dcadas (40-70 aos)

Ciclo: Mas de dos aos hasta una dcada
Primario: De meses a aos
Intermedio: Semanas a meses
Menor: Semanas
TEORAS OLAS DE ELLIOT
TEORAS OLAS DE ELLIOT
PRINCIPIOS DE LA TEORA DE ONDAS DE ELLIOT

- Cada accin es seguida de una reaccin. Lo anterior se traduce en el hecho de que

cada accin en los precios (movimiento al alza o a la baja producto de nueva
informacin en el mercado) es seguida por una reaccin igual y opuesta.
- Hay tres olas impulsivas en el sentido de la direccin de la tendencia y tres olas
correctivas. Este es el llamado movimiento (5-3)
- Un movimiento 5-3 (trayectoria 1-2-3-4-5-A-B-C) completa un ciclo completo.
- El movimiento 5-3 se repite a menor escala
OLAS DE ELLIOT

Ola 1. Causado por una relativa cantidad de operadores que piensan de

repente que el precio previo est muy bajo y empezar a subir
Ola 2. Varios de los compradores anteriores piensan que la moneda est
sobrevaluada y empiezan a tomar sus ganancias vendiendo, esto hace que el
precio baje. Sin embargo, no llega al primer precio donde todo comenz
Ola 3. Mucha gente considera que el mercado subir y empiezan a comprar
elevando el precio ms y ms
Ola 4. A esta altura la gente empieza a retirar sus ganancias, ya que consideran
que la moneda est sobre-comprada
Ola 5. Generalmente el impulso de los compradores para desarrollar esta ola
no tiene lgica, es por eso que es el ltimo intento por elevar el precio
OLAS DE ELLIOT

Ola A. Las correcciones son ms difciles de identificar que los impulsos. En

una ola correctiva A las noticias usualmente an son positivas. Muchos
analistas ven en la cada una simple correccin en un mercado alcista
supuestamente an al alza.
Ola B. Los precios suben al alza con fuerza dando la impresin de un nuevo
impulso alcista en una tendencia que sigue positiva. El nuevo mximo es
menor al mximo anterior formando una forma de hombro-cabeza-hombro. El
volumen en esta etapa es menor que en la anterior.
Ola C. El precio se mueve con un gran impulso bajista mucho mayor que en la
ola A, por lo general es un 60% mayor. En esta etapa ya muchos se dan cuenta
de la nueva tendencia.
RETROCESOS DE FIBONACCI

Los retrocesos de Fibonacci se refieren a la posibilidad de que el precio de un

activo financiero retroceda una porcin considerable del movimiento original, y
encuentre niveles de soporte o resistencia en los niveles establecidos por los
nmeros de Fibonacci antes de continuar en la direccin anterior.

Estos niveles se construyen

dibujando una lnea
de tendencia entre los
puntos extremos del
movimiento en cuestin, y
aplicando a la distancia
vertical los porcentajes clave
de 38.2%, 50%, 61.8% y
100%.
RETROCESOS DE FIBONACCI

La serie de Fibonacci se crea a partir de la suma de los dos nmeros anteriores. Por
lo tanto la serie ser: 1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144
Ante la confirmacin de un retroceso en la cotizacin, se buscar calcular la
probable magnitud del movimiento. Para lograrlo, se aplican ciertos porcentajes
obtenidos de la serie de Fibonacci a la magnitud total de la tendencia previa. Los
porcentajes utilizados son los siguientes:
61.8%: Conocido tambin como la proporcin urea, o nmero ureo, es el
lmite del cociente que se obtiene de la divisin de un elemento de la serie de
Fibonacci entre el siguiente, conforme la serie tiende a infinito.
50.0%: Es el retroceso ms comnmente aceptado, equivalente a la mitad del
avance de la tendencia principal
38.2%: Se obtiene de restar 61.8% de la unidad (1.000 0.618 = 0.382)
100%: Equivalente a la magnitud total de la tendencia principal.
RETROCESOS DE FIBONACCI

Los porcentajes de retroceso deben ser calculados solamente despus de que se

ha confirmado el fin de una tendencia, nunca mientras la tendencia contina
vigente.
Se considera que una tendencia dbil puede tener un retroceso de 31.8%,
mientras que una tendencia muy fuerte puede tener un retroceso de 61.8%, antes
de retomar su direccin original.
Algunos libros mencionan una zona crtica de 33 al 38.2%, y de 61.8 a 67%, en
lugar de los niveles especficos.
Las crticas ms importantes en contra de los de retrocesos de Fibonacci estn
fundamentadas en la teora del paseo aleatorio, argumentando que no hay
justificacin para suponer que la accin del precio tenga razn alguna para
respetar niveles predeterminados de retroceso.
Los retrocesos de Fibonacci forman una parte importante de la Teora de olas de
Elliott.
GRFICOS

Los grficos o charts constituyen uno de los pilares fundamentales del anlisis
tcnico.
Muchos analistas se basan nica y exclusivamente en el uso de los grficos.
Mientras mayor sea el plazo de tiempo que se tiene respecto a un activo para
dibujar el grafico, ms fiable ser la prediccin que puede hacerse a partir del
mismo.
Tal como expuso Dow, es conveniente confirmar los cambios de tendencias
detectados para evitar dejarse llevar por informaciones aleatorias.
Una variacin de precio ser relevante cuando supere al menos en un 3% el precio
anterior
TIPOS DE GRFICOS: Grficos de Velas HLC y OHLC

Los grficos de velas HLC y OHLC se construyen dibujando una vela para cada
perodo de anlisis (un da, una semana o un perodo de tiempo determinado)
cada vela se construye trazando una lnea vertical entre el mayor precio y el menor
precio del perodo. A la izquierda de dicha lnea se grafica un pequea lnea
horizontal para denotar el precio de apertura (Esto se realiza slo para las velas
OHLC), mientras que a la derecha se grafica una pequea lnea horizontal para
denotar el precio de cierre. Adems cada vela puede clasificarse como alcista o
bajista (independiente de la vela que la antecede) esto segn el siguiente criterio:

Si el precio de cierre es mayor que el precio de apertura, se dice que la vela es

alcista.
Si el precio de cierre es menor que el precio de apertura, se dice que la vela es
bajista.
TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Velas HLC y OHLC (Barras)

Precio ms alto

Precio de Cierre

Precio de Apertura

Precio ms bajo

Vela Alcista
Precio ms alto

Precio de Apertura

Precio de Cierre

Precio ms bajo

Vela Bajista
TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Velas Japonesas

Los grficos de velas japonesas

son similares a las velas OHLC
con la nica diferencia que en
vez de tirarse lneas horizontales
se dibuja un rectngulo vertical
determinado por los precios de
cierre y apertura, el cual se
rellena o no dependiendo de si
la vela es alcista o bajista, lo
anterior las hace ms fciles de
leer e interpretar que las velas
OHLC.
TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Velas Japonesas

El rectngulo ser de Precio ms alto

Precio ms alto

color blanco cuando el

Precio de Apertura
cierre sea mayor que la Precio de Cierre

apertura, y de color
negro cuando el cierre Precio de Apertura
Precio de Cierre

sea inferior a la Precio ms bajo Precio ms bajo

Vela Alcista Vela Bajista

apertura. A las partes
que sobresalen de la
caja (mximo y mnimo)
las llamaremos
sombras, y al
rectngulo cuerpo.
TIPOS DE GRFICOS

Grficos de Lneas

Los grficos de lneas se construyen uniendo mediante una lnea los precios de
cierre de un instrumento determinado.
ESCALAS

Las escalas que se utilizan normalmente para los grficos son:

1. Aritmtica: es la ms utilizada. Muestra la misma escala para los distintos

niveles, en valores absolutos, en el eje de ordenadas. En el de abscisas se
representan las fechas.

2. Logartmica o semilogartmica: muestra escala proporcional, en relacin a

las variaciones porcentuales, no a las absolutas. Utilizada ms en grficos a
largo plazo, en que se sufre una gran variacin porcentual, o en aquellos con
factores estacionales (caso de las materias primas, con grandes variaciones
estacionales que interesa minimizar). La escala es logartmica en el eje de
ordenadas (precios), pero lineal en el de abscisas (tiempo), por lo que
correctamente tendra que llamarse semi-logartmica.
ESCALAS LOGARTMICA Y LINEAL
PERODOS

Dependiendo de nuestra visin sobre los valores, se determinara el periodo

de anlisis. (meses, semanas, diarios, hora, minutos, tick)
Analizar los valores a corto, medio o largo plazos. Para ello visualizar de forma
distinta cada uno.
Para un anlisis a corto plazo construiremos barras horarias, de 5 minutos, o
del dato mnimo, el tick, que expresa cada movimiento del valor, segundo a
segundo.
Para un anlisis ms a largo plazo, las barras sern semanales o mensuales,
teniendo as una perspectiva de mayor profundidad en el tiempo.
Para los primeros grficos, la escala ms conveniente a utilizar ser la
aritmtica, y para los ltimos, la logartmica, por el inters en variaciones
absolutas o relativas en los precios.
PERODOS

Dependiendo de nuestra visin sobre los valores, se determinara el periodo

de anlisis. (meses, semanas, diarios, hora, minutos, tick)
VOLMEN

Es el nmero de negocios que ocurren en un periodo. En el caso de los ndices

se mide en monto transado (MM$) y en el caso de acciones en cantidad (MM
acciones).
El volumen es un indicador de confirmacin del desarrollo de las pautas de las
formaciones de precios analizadas.
VOLMEN

La relacin entre volumen y tendencia es la siguiente:

Tendencia alcista slida: el volumen sube mientras la cotizacin sigue
subiendo.
Tendencia alcista dbil: la cotizacin sube pero el volumen va disminuyendo.
Tendencia bajista fuerte: el volumen sube mientras que la cotizacin sigue
bajando.
Tendencia bajista dbil: la cotizacin baja pero el volumen se va reduciendo.
Hay distintos indicadores de vlumenes, entre ellos el ms utilizado se
denomina "Balance de volmenes".
VOLMEN

Este indicador funciona de la siguiente manera:

Cada da se suma el volumen de acciones negociadas si el precio cierra al alza,
y se resta si el precio baja.
Si el balance de volumen va subiendo es debido a que la tendencia alcista
predomina (seal de compra).
Si el balance del volumen va bajando es porque predomina la tendencia
descendente (seal de venta).
En este caso la tendencia bajista se va
consolidando: bajan los precios y el balance de
volumen va disminuyendo cada vez ms.
TENDENCIAS

Es la direccin que siguen los precios de un activo o mercado como consecuencia

del desequilibrio entre la oferta y la demanda. Puede ser de tres tipos: ascendente
(tendencia alcista), descendente (tendencia bajista) y lateral (sin tendencia).
Cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia se vuelve alcista, ya que en el
mercado hay ms compradores que vendedores.
Cuando la oferta de un activo cotizado supera a la demanda, la tendencia tiende a
ser bajista, ya que los vendedores empujan el precio a la baja.
Si las fuerzas estn igualadas, el mercado evoluciona de forma lateral o sin
tendencia.
TENDENCIAS

Las tendencias tambin pueden clasificarse en funcin de su duracin en el

tiempo, y es la siguiente:
Primaria: a partir de un ao a varios aos.
Secundaria: a partir de 2 meses hasta un ao.
Terciaria: desde semanas hasta 2 meses.
TENDENCIAS

Para poder identificar y observar las tendencias y sus cambios utilizamos las
lneas de tendencia.
La importancia de la lnea de tendencia trazada depender del numero de
apoyos o rebotes que se hayan producido en la misma y del tiempo que haya
sido respetada, as como el grado de inclinacin que tenga.
Las tendencias siempre se encuentran unas dentro de otras, como
movimientos correctores.
Una tendencia primaria alcista tendr correcciones en su movimiento, las
cuales, con una duracin considerable, sern tomadas como tendencia
secundaria, stas a su vez, pueden tener nuevas correcciones que den lugar a
tendencias terciarias.
TENDENCIAS

Primaria: Tendencia que dura a lo

1 3 aos

menos un ao y que suele durar Tendencia Primaria

alrededor de tres aos.

Secundaria: Tendencia que dura a

lo menos un mes, pero que suele
durar en promedio alrededor de
1-3 meses
Tendencia Secundaria

uno.

Tendencias Menores: Son

tendencias que duran a lo menos
una semana y en promedio tres. 1-3 Semanas
Tendencias Menores
TENDENCIAS

Una tendencia alcista se dibuja trazando una directriz sobre los precios mnimos
alcanzados por el activo. Una tendencia bajista se dibuja trazando una directriz
sobre los precios mximos alcanzados por el activo.
Los precios no se mueven siguiendo una lnea directa, si no que lo hacen en forma
de zig zig. Estas oscilaciones hacen que aparezcan mximos y mnimos sucesivos
en los precios.
Una tendencia se confirma uniendo ms de tres puntos. Un cambio de tendencia
se produce cuando, una vez trazada una directriz, el precio la corta, comenzando
un desarrollo contrario a la misma. La validez de la ruptura esta dado por el precio
de cierre final de l periodo
Siempre es importante esperar la confirmacin.
LINEAS DE TENDENCIAS

Si es una tendencia alcista: deben existir dos mnimos

consecutivos, de tal manera que el segundo mnimo
sea superior al primero. La lnea de tendencia as
dibujada se confirma si se vuelve a producir un tercer
mnimo que toca la lnea que se ha dibujado.

Si es una tendencia bajista: deben existir dos mximos

consecutivos, de tal manera que el segundo mximo
sea inferior al primero. Esta lnea se confirma si se
produce un tercer mximo que toca nuevamente la
lnea dibujada.
SOPORTES Y RESISTENCIAS

Un soporte (piso) es aquel nivel

de precios en el que se aprecia
una demanda fuerte, se detiene
un movimiento bajista. Mercado
sale a comprar, producindose un
rebote al alza de los precios.

Una resistencia (techo) es aquel

nivel de precios en el que se
aprecia una oferta fuerte, se
detiene un movimiento alcista.
Mercado sale a vender,
producindose una cada de los
precios.
SOPORTES Y RESISTENCIAS

Una tendencia seguir siendo alcista si cada soporte se encuentra por encima del
anterior , y cada nivel de resistencia sea superado por el siguiente. Mientras que
una resistencia bajista, cada soporte estar en un nivel inferior al anterior y cada
nivel de resistencia estar por debajo del siguiente.
SOPORTES Y RESISTENCIAS

Cuando una resistencia es superada, pasa a ser soporte, y por el contrario cuando
un soporte es penetrado pasa a ser resistencia. (3% a 5%). El tiempo y las veces
que los precios tocan los soportes y resistencias, le entregan su fortaleza. Las
rupturas de soportes y resistencias deben confirmarse con el volumen.
SOPORTES Y RESISTENCIAS

Los soportes estn en el mercado para romperse y las resistencias para

superarse
Detectar esos niveles de precio es la funcin del analista, para as tomar
posiciones
SOPORTES Y RESISTENCIAS

Los canales se producen cuando la cotizacin evoluciona entre una lnea de

resistencia y una de soporte. Segn la pendiente diremos que ste puede ser:
alcista, bajista o lateral.
Es importante estar consciente que toda tendencia (primaria, secundaria o menor)
esta siempre en cualquiera de los siguientes tres estados:
Al alza, alcista o comprador (en ingles Bullish)
A la baja, bajista o vendedor (en ingles Bearish)
Lateral
resistencia

soporte

resistencia
resistencia

soporte
soporte
SOPORTES Y RESISTENCIAS

soporte
resistencia

resistencia

soporte

resistencia

soporte
RUPTURAS DE TENDENCIA

Para que una ruptura de resistencia y/o soporte sea valida deben darse los
siguientes aspectos:
La ruptura debe ser con los precios de cierre, una ruptura intrada no es
suficiente para confirmar el cambio de tendencia.
Acompaada de volumen.
Ruptura con gap.
Confirmar con pullback o throwback.
Consenso para ruptura entre 3% a 5%.
ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA

Un trader es aquel que toma decisiones de inversin de muy corto plazo y que
directamente especula respecto del valor que va a tener un determinado
instrumento financiero en el futuro.
Los traders a su vez se diferencian por el horizonte de inversin en el que
especulan o en otras palabras en la tendencia sobre la cual invierten (primaria,
secundaria o menor).
Trend Followers: Seguidores de tendencias de largo plazo
Swing Traders: Seguidores de tendencias menores de corto plazo
Aunque uno puede determinar un soporte y una resistencia sobre cualquier
tendencia (primaria, secundaria o menor) lo ms usual y recomendable es que el
soporte y resistencia se definan sobre tendencias primarias o secundarias de largo
plazo.
ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA

Mercado Alcista
1.- Cuando el precio rebota hacia
arriba contra el soporte es una
seal de un nuevo impulso al alza
y por lo tanto es una potencial
seal de compra para un swing Potencial
Seal de compra
trader. Swing Trader

2.- Cuando el precio cruza hacia

abajo del soporte es una seal de
un posible cambio en la tendencia
primaria y por lo tanto es una
potencial seal de venta para un
Potencial trend follower.
Seal de venta
Trend Follower
ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA
Mercado Bajista
1.- Cuando el precio rebota hacia
abajo contra la resistencia es una
seal de un nuevo impulso a la
baja y por lo tanto es una
potencial seal de venta para un
swing trader.
Potencial
Seal de venta
Swing Trader
2.- Cuando el precio cruza hacia
arriba de la resistencia es una
seal de un posible cambio en la
tendencia primaria y por lo tanto
es una potencial seal de compra
para un trend follower.
Potencial
Seal de compra
Trend Follower
ESTILOS DE TRADING Y CAMBIOS DE TENDENCIA
Mercado Lateral
1.- Cuando el precio rebota hacia abajo
contra la resistencia o hacia arriba
contra un soporte es una seal de un
nuevo impulso a la baja o al alza y por lo
tanto es una potencial seal de venta o
de compra para un swing trader.
2.- Cuando el precio cruza hacia arriba
de la resistencia o hacia debajo de un
soporte es una seal de un posible
cambio en la tendencia primaria al alza
o a la baja, lo cual implica potenciales
seales de compra o venta para un
trend follower.
Potenciales
Seales de compra y venta
Trend Followers
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Tringulo Simtrico: Es la formacin compuesta por una directriz alcista unida a un

mnimo y una directriz bajista unida a un mximo. Se forma en zonas de
congestin y es acompaada de un cambio brusco en los precios.

130 130

100 100

70 70
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Tringulo Rectngulo: Puede ser de dos formas

Ascendente, est compuesta por una lnea horizontal en su parte superior y
una lnea diagonal ascendente en su parte inferior.
Descendente, est compuesta por una lnea horizontal en su parte inferior y
una lnea diagonal descendente en su parte superior.
Triangulos Direccionales

Alcista
Bajista
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Cuas: Es una figura de continuacin de tendencia similar al tringulo, aunque con

una diferencia.
En la cua las dos lneas que van delimitando esta figura tienen la misma
direccin (alcista o bajista) aunque con distinta pendiente.
La cua se forma en direccin contraria a la tendencia.
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Si la tendencia es alcista, la cua

que se forme tendr una
pendiente bajista, pero una vez
que se rompa la figura, la
tendencia seguir siendo alcista.

Si la tendencia es bajista, la cua

tendr una pendiente alcista,
pero cuando se rompa esta
figura, la tendencia seguir
siendo bajista.
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Rectngulo o Canal Lateral (Banderas): El precio se desarrolla entre dos lneas

paralelas horizontales y la ruptura debe desarrollarse en sentido de la tendencia
principal y el precio debiera alcanzar la amplitud del canal en el sentido de la
tendencia.
Mientras se forma la bandera suele disminuir el volumen de contratacin, que
vuelve a repuntar tras la ruptura de la figura.
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

La bandera se suele formar en un momento intermedio de una fase de subida o de

bajada, lo que permite estimar la amplitud del movimiento de la cotizacin que
vendr a continuacin:
La amplitud de la subida o bajada que sigue a la ruptura de esta figura suele
coincidir con la distancia que hay desde el inicio de la fase alcista o bajista
hasta la formacin de la bandera.
FORMACIONES GRFICAS: CONFIRMACIN DE TENDENCIAS

Bandera Invertida: Tiene una forma similar a un canal, pero las paralelas no son
horizontales, sino que tienen inclinacin contraria a la tendencia principal, y la
extensin de la formacin es bastante corta.
FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

Hombro Cabeza - Hombro: Est formado por 3 mximos (mnimos), donde el

primero y el ltimo alcanzan el mismo nivel y el del medio se encuentra sobre
(bajo) los dos anteriores. La lnea entrecortada se le denomina cuello o neckline,
su ruptura corresponde a cambios de tendencia.
FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

La cotizacin va subiendo, dentro de su tendencia alcista, y toca un mximo. A

continuacin retrocede ligeramente. De esta manera se dibuja el hombro
izquierdo.
A continuacin, la accin vuelve a subir, alcanzando un nuevo mximo superior al
anterior, tras lo cual retrocede hasta un mnimo similar al anterior. Se ha dibujado
la cabeza.
La accin vuelve a subir hasta un nivel similar al del mximo del primer hombro, y
a partir de entonces comienza a caer. Se ha dibujado el hombro derecho.
A partir de entonces, la accin sigue cayendo.
Esta figura se confirma cuando en esta ltima cada, la cotizacin cae por debajo
de la lnea que une los dos mnimos situados entre los hombros y la cabeza (lnea
de cuello).
FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

La bajada que se produce desde la lnea de cuello suele ser similar a la distancia
que hay entre esta lnea y el mximo de la cabeza.
FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

La misma figura invertida anticipa una subida, al final de una fase bajista.
La subida que anticipa es similar a la distancia que hay entre el mnimo de la
cabeza invertida y la lnea del cuello.
FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

Doble Techo y Doble Suelo: Son dos de las figuras ms tpicas de cambio de
tendencia.
Doble Techo: se produce cuando hay una tendencia alcista. En este caso los
mximos son cada vez ms altos, pero si en un momento dado un mximo no
supera el mximo anterior, esto es seal de que se puede producir un cambio
de tendencia. Esta figura se confirma cuando la cotizacin cae por debajo del
ltimo mnimo, es decir, de aquel que se form entre los dos mximos
anteriores.
Doble valle: se produce cuando hay una tendencia bajista. Los mnimos son
cada vez menores, pero si en un momento dado un mnimo no supera el
mnimo anterior, esto es seal de que se puede producir un cambio de
tendencia. Esta figura se confirma cuando la cotizacin supera el ltimo
mximo, es decir, aquel que se form entre los dos mnimos anteriores.
FORMACIONES GRFICAS: CAMBIO DE TENDENCIAS

Doble Techo

Doble Suelo
INDICADORES TCNICOS

Aplicacin de frmulas
matemticas y estadsticas, a
los precios y volmenes, se han
desarrollado los indicadores.
Carcter cientfico. Evitar
subjetividad que supone el
anlisis chartista.
Su principal utilidad radica en
servir como detector de
divergencias entre la evolucin
de los precios y la evolucin de
los indicadores calculados.
INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Indicadores de la tendencia que esta tomando un titulo. Es un indicador retardado.

No predice el comportamiento futuro de la tendencia, sino que indica cual es su
evolucin.
- Corto plazo: entre 5 y 25 sesiones.
- Mediano plazo: entre 50 o 70 sesiones.
- Largo plazo: 200 sesiones, indican la tendencia primaria.
Las medias son soportes y resistencia. Se le aplican todos los mecanismos ya
estudiados. Cuando el precio de un titulo franquea una media se esta produciendo
un aviso de cambio de tendencia, con lo cual se produce una seal de compra o
venta. La media mvil se suele expresar como MA(n), donde la sigla MA viene del
ingls Moving Average y en donde n hace referencia al nmero de das que se
utilizaron para calcular el promedio. Cuando el valor de una media mvil es mayor
que el de otra media mvil de mayor memoria (o menos sensible a los
movimientos del mercado) esto es un indicativo de que el mercado est al alza.
INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Tipos
Medias Simples: Todos los precios del periodo tienen la misma consideracin.
Se calcula dividiendo la suma de los valores obtenidos en cada sesin por el
nmero de sesiones.
Medias Ponderadas: Se priman los precios recientes.
Medias Exponenciales: Corrigen los efectos de las ltimas sesiones para evitar
dejarse llevar por falsas seales.
Usos
Uso de una nica media mvil: Si los precios cierran por encima de la media se
considera seal de compra y en caso contrario se produce seal de venta.
Uso de ms de una media mvil: Cuando se utilizan dos medias, la mayor sirve
para identificar la tendencia de mercado, mientras que la menor nos permite
detectar las seales de compra y venta.
INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES
Media mvil lenta

$ 180.000

Seal de potencial cambio de tendencia

$ 160.000

Media mvil rpida $ 140.000

Potencial cambio de tendencia bajista

$ 120.000

Media mvil rpida

$ 100.000
Seal de potencial cambio de tendencia

Seal de potencial cambio de tendencia

$ 80.000
Precio
MA 10
$ 60.000
MA 50

Media mvil lenta

Potencial cambio de tendencia alcista

INDICADORES TCNICOS: MEDIAS MVILES

Cuando el mercado esta en una tendencia lateral la media mvil rpida empieza a
cruzar de manera recurrente a la media mvil lenta, situacin que se suele repetir
durante todo el periodo de lateralidad. Debido a lo anterior las seales de un
potencial cambio de tendencia no son confiables cuando el mercado esta lateral.
Media mvil rpida

Media mvil lenta

Falsas seales de cambio de tendencia

Para acciones, y con velas diarias, lo recomendado es utilizar una relacin de 1:5 o
de 1:4 entre la memoria de la media mvil rpida y la memoria de la media mvil
lenta, donde el valor de la media mvil rpida vara entre 5 y 50.
INDICADORES TCNICOS: MACD

Se basa en dos medias mviles exponenciales que se mueven alrededor de una

lnea de 0 y generan seales de compra y venta. Las seales de compra se
producen cuando la curva del MACD corta en forma ascendente su media mvil o
No signal (Posicin compradora). Caso contrario se produce cuando la lnea del
MACD corta en sentido descendente a su media mvil (Posicin vendedora).
Tambin es un indicador de divergencia entre la tendencia del precio de la accin y
la tendencia del indicador MACD, lo cual indica que la tendencia del precio puede
cambiar.
INDICADORES TCNICOS: MACD

Hay varias formas de interpretar este indicador:

Cuando la lnea MACD cruza hacia arriba la Seal se da una seal de compra.
Cuando la lnea MACD cruza hacia abajo la Seal se da una seal de venta.
Tambin se puede esperar a confirmar la seal cuando el MACD cruce la lnea
cero; sin embargo, esto puede ser muy tarde.
Tambin se pueden identificar la existencia de una divergencia entre el
comportamiento del MACD y el comportamiento del precio:
Divergencia Negativa: el indicador alcanza mximos ms bajos y el precio
alcanza mximos ms altos. Esto indica que la fuerza del movimiento del
precio se est acabando. Esto da una seal de venta, que se ve reflejada en
una cada del precio de la accin.
Divergencia Positiva: el indicador alcanza mnimos ms altos y el precio
alcanza mnimos ms bajos. En este caso se da una seal de compra.
INDICADORES TCNICOS: MACD
INDICADORES TCNICOS: DMI Y ADX

Mide la calidad de tendencia del mercado.

Se compone de tres curvas:
DMI-: ndice de Movimiento direccional negativo.
DMI+: ndice de Movimiento direccional positivo.
ADX: Se calcula a partir de los dos anteriores. Indica la fuerza de la
tendencia.

Si DMI- esta por encima de DMI+: Tendencia bajista.

Si DMI+ esta por encima de DMI-: Tendencia alcista.

Si ADX < 20 a 25 Mercado sin tendencia. Usar indicadores de fuerza

Si ADX > 20 a 25 Mercado con tendencia: Usar Indicadores de tendencia
INDICADORES TCNICOS: DMI Y ADX

Venta Venta

Compra Compra Compra

INDICADORES TCNICOS: BANDAS DE BOLLINGER

Las Bandas de Bollinger estn basadas en el clculo y visualizacin del precio

promedio mvil ms dos desviaciones estndar, UBBAND, y el precio promedio
mvil menos dos desviaciones estndar, LBBAND.
Las Bandas de Bollinger tienen un diseo estadsticamente inspirado y razones
psicolgicas que fundamentan su funcionamiento prctico
$ 500.000

$ 450.000

$ 400.000

$ 350.000

$ 300.000

$ 250.000

$ 200.000

$ 150.000

$ 100.000 Precio
LBBAND(20)
UBBAND(20)
$ 50.000 MA(20)
INDICADORES TCNICOS: BANDAS DE BOLLINGER

Reversin. Cuando el precio toca una banda de Bollinger es altamente probable

que el mercado revierta su direccin.
Objetivo. Cuando se ha confirmado una direccin del mercado y se ha abierto una
posicin para lucrar de sta, el primer objetivo de ganancias que se suele definir
es el de la banda de Bollinger superior, en el caso de una posicin larga y el de la
banda de Bollinger inferior, en el caso de una posicin corta.
Nueva informacin. Cuando el precio est ms de tres das sobre la banda de
bollinger superior o bajo la banda de Bollinger inferior esto es una seal de que el
mercado dej de comportarse de manera normal y por lo tanto ste est
interiorizando nueva informacin configurndose ste al alza o a la baja.
Volatilidad. La distancia entre ambas bandas de bollinger determina el nivel de
volatilidad del mercado, cuando ste se contrae implica que el mercado encontr
un escenario de acuerdo. Despus de una contraccin en la volatilidad, o un
escenario de acuerdo, el mercado suele explotar y expandirse violentamente su
nivel de volatilidad.
INDICADORES TCNICOS: BANDAS DE BOLLINGER

Estrategias

Mercado alcista: Se compra cuando el precio supera la media central. Si este

flucta entre la media central y la banda central se mantiene la compra. Si los
precios se deslizan por debajo de la media central, se tendr que vender, ya
que es posible que la tendencia se convierta en bajista.
Mercado bajista: Se vende cuando la cotizacin se desliza por debajo de la
media central. El objetivo de los precios vendr marcado por la banda inferior.
No se comprara hasta que la cotizacin supere la media central.
Mercado lateral: Se compra o se vende dentro de las bandas. Si el precio
alcanza la banda inferior se obtiene una seal de compra, en cambio, si este se
aproxima a la superior se obtendr una seal de venta.
INDICADORES TCNICOS: ATR

Este es un indicador que mide el nivel de volatilidad que existe en el mercado,

basado en el comportamiento del rango de precio en el tiempo. Mientras ms alto
es el rango, mayor es la volatilidad.
Para qu sirve?
Este indicador es una excelente medida para definir los niveles de stop loss
necesarios para evitar que la volatilidad misma del mercado pueda ejecutar un
stop loss muy ajustado. Muestra, en consecuencia, la holgura necesaria para
los precios a los cuales el trader decide realizar la prdida.
Primero se calcula el Rango Real (True Range) de un da. Este Rango real es la
mayor diferencia (en valor absoluto) de las siguientes:
La diferencia entre el mximo actual y el mnimo actual
La diferencia entre el mximo actual y el cierre anterior
La diferencia entre el mnimo actual y el cierre anterior
INDICADORES TCNICOS: ATR

Una vez determinado el Rango Real, el ATR ser el promedio de los ltimos N das.
Normalmente se utilizan 14 das (N=14). De esta forma obtenemos el rango de
volatilidad de la accin o valor en los ltimos N das. Este nmero nos indica qu
tanto se movi la accin en promedio hacia arriba o hacia abajo durante un
periodo mientras sigue la tendencia. Valores muy altos significan mayor
volatilidad. Valores bajos indican que los precios permanecen relativamente
constantes.
Cmo permite el ATR establecer Stop-Loss?
Lo nico que se tiene que hacer es restar un mltiplo del ATR a nuestro precio de
entrada. Por ejemplo, si nuestro precio de entrada es de $50.00 y el ATR es de
1.15, usando un mltiplo de 2 para el ATR el Stop loss sera 50-(1.15 x 2)=47.70.
INDICADORES TCNICOS: RSI

Mide la velocidad en las variaciones de los precios y detecta cuando una accin
esta sobrecomprada o sobrevendida, por lo tanto se utiliza para obtener seales
de venta o compra.
Se suele simbolizar como RSI(n) donde n simboliza el nmero de datos histricos
que se utilizan para medir la diferencia de fuerza entre toros y osos, a este
parmetro se le suele llamar memoria.
Cabe destacar que el RSI puede tomar valores entre 0 y 100:
0 representando un mercado completamente sobre vendido
100 representando un mercado completamente sobre comprado
El grfico del RSI se divide en tres zonas horizontales o bandas:
RSI> a 70: El titulo esta sobrecomprado.
30< RSI >70: Zona neutra
RSI< a 30: El titulo esta sobrevendido.
Se utiliza cuando el mercado esta sin tendencia. En mercados con tendencia se
utiliza como detector de divergencias.
INDICADORES TCNICOS: RSI

El oscilador RSI se suele graficar abajo del grfico de precios y al grfico del RSI se
le suelen agregar dos lneas horizontales en los niveles 30 y 70, las cuales
representan la zona de sobre vendido y sobre comprado respectivamente.
Precio

$ 250.000

$ 200.000

$ 150.000

$ 100.000

$ 50.000 Precio

RSI(14)

100 Sobre Comprado

80
60
40
20
0 Sobre Vendido RSI(14)
INDICADORES TCNICOS: RSI

Interpretacin

Cuando el RSI cae a la zona de sobre vendido y despus sale de sta, aquello
es una seal de que los osos estn perdiendo fuerza y que los toros estn
comenzando a ganarles.
Cuando el RSI cae en la zona de sobre comprado y despus sale de sta,
aquello es una seal de que los toros estn perdiendo fuerza y que los osos
estn comenzando a ganar.
La identificacin de la entrada y salida del RSI de las zonas de sobre compra y
sobreventa es la manera ms simple y popular de generar potenciales seales
de compra y venta.
INDICADORES TCNICOS: RSI

Cuando el precio no puede superar su ltimo mximo y al mismo tiempo el RSI ha

superado su ltimo mximo esto se interpreta como una seal de un potencial
cambio de los precios al alza. Mientras que cuando el precio ha superado su ltimo
mximo y el RSI al mismo tiempo no lo ha podido lograr esto se interpreta como
una seal de un potencial cambio de los precios a la baja.

Precio Precio

RSI(n) RSI(n)

Seal de un potencial cambio alcista Seal de un potencial cambio bajista

INDICADORES TCNICOS: ESTOCSTICO

El indicador refleja el estado del precio dentro de la gama de precios de un periodo

determinado de das o semanas. Este valor del precio dentro del rango esta expresado en %.
El grafico utiliza dos parmetros:
% K: Periodo de das sobre en el que se fijan los precios. Lnea continua
% D: Menor valor que %K. Versin allanada de %K. Lnea discontinua.
Se utiliza en mercados sin tendencia. Las normas generales son las siguientes:
Comprar: Ambas curvas subiendo y cruzando el valor de sobreventa (20%)
Vender: Amas curvas disminuyendo y cruzando el valor de sobrecompra (80%)
Se presentan dos zonas muy relevantes: Zona de Sobrecompra y Zona de Sobreventa.
Para trabajar con esta variable se traza una lnea horizontal en el 50%, que comnmente
se le llama zona neutral.
Adems se dibujan dos lneas adicionales y paralelas a la primera. Una en el 80% y otra
en el 20%. La zona de sobrecompra se ubicara en la parte superior del grfico, dentro
del intervalo 100% y 80%. En cambio, la zona de Sobreventa estara en la parte inferior
de este, especficamente en el intervalo 0% a 20%.
INDICADORES ESTOCSTICO

Cabe tener presente que, antes

de tomar cualquier decisin de
inversin basada en esta
herramienta, debe ser primero
confirmada por otros aspectos,
los cuales pueden ser:
Cuando sea la segunda o tercera
seal seguida que se presente.
Cuando estos cortes de curvas
ocurran dentro de las zonas de
sobrecompra o sobreventa.
Cuando despus de presenciarse
la seal, se rompa una
resistencia o soporte de
trascendencia.
INDICADORES TCNICOS: MOMENTUM

Es un indicador de velocidad en las subidas o bajadas en los precios.

Sirve para detectar sobrevaloraciones o infravaloraciones, por lo tanto tambin
proporciona seales de compra o de venta.
Criterios:
Si el momentum aumenta: Seal de compra
Si el momentum se reduce: Seal de venta
Si permanece constante significa que la tendencia pierde fuerza, por lo tanto
puede haber cambio de la misma.
El grafico se presenta como una lnea que oscila alrededor de una lnea neutra
(Lnea cero). Se compra o vende en el corte de la lnea cero por el momentum.
INDICADORES TCNICOS: MOMENTUM

Si el valor del momento va creciendo, signo de tendencia alcista, tanto ms slida

cuanto mayor sea la pendiente de esta subida. (seal de compra)
Si va disminuyendo, seal de tendencia bajista, tanto ms fuerte cuanto mayor sea
la pendiente de cada. (seal de venta)
Si la pendiente (tanto de subida como de bajada ) se va desacelerando, seal de
debilitamiento de la tendencia y posible cambio de la misma a corto plazo.
MONEY MANAGMENT

Adems del anlisis tcnico, el cual indicara cuando entrar y salir del mercado, es
esencial tener una estrategia de administracin del dinero.
Aqu es donde entra la gestin sobre la cartera.
Aprenda a realizar prdidas, concepto de Stop loss.
Limite el riesgo total de todas sus posiciones, establezca un porcentaje (10%-20%).
Fije precios de entrada, salida y salida por prdida.
Entrar en posiciones en donde haya ms que ganar que perder, relacin 2:1, con
preferencia 3:1.
Considere grado de volatilidad de los activos, a la hora de aplicar los stop loss.
Nunca cargar una posicin perdedora, no olvidar revisar la fuerza de las
tendencias, evitar promediar a la baja.
MONEY MANAGMENT

Comprenda la correlacin de los activos que transa.

En la medida en que usted sea mas activo, menor debe ser el riesgo asumido por
operacin.
Procure estar adecuadamente capitalizado.
Ingrese el stop loss automtico, no sirve mental.
Aprenda a asegurar las utilidades a travs de trailling stops.
Conozca los mercados en que opera.
No opere cuando comience una ola de perdidas, reevalu el mercado y su
metodologa.
Considere el factor sicolgico de ser trader.
GESTIN EMOCIONAL

El trader exitoso es aquel, que adems de lo anterior, logra no involucrar sus

emociones en sus operaciones de trading.
El trading es un juego emocional entre la avaricia y el pnico.
El orgullo juega en contra del trading.
Asegure las ganancias.
Divirtase.
Tome decisiones cuando el mercado esta cerrado.
Considere la relacin, monto invertido v/s rentabilidad.
Sea paciente, siempre habr nuevas oportunidades.
Concntrese en las perdidas, mas que en las ganancias.
Disfrute de realizar una perdida (puede evitar un desastre).
Celebre las ganancias.
SISTEMA DE INVERSIN

Es un mecanismo que indica claramente los procedimientos, polticas y normas

que debern seguirse cada vez que se decida abrir una posicin.
Es importante saber que hacer en cada circunstancia que nos depara el mercado.

1. Establecer meta del capital inicial

2. Tipo de inversionista
3. Periodo de anlisis
4. Activos que transara
5. Mnimo de nivel de relacin ganancia/perdida
6. Stop loss
7. Definir seales de entrada y salida
8. Metodologa de toma de ganancias
El mercado es dinmico y muchas veces nos sorprende, por lo
tanto, debe considerar romper a veces sus propias reglas

El uso de la gestin no garantiza el xito, pero el no uso si

garantiza el fracaso