El sistema financiero es el conjunto de instituciones que permiten la asignacin de los recursos

econmicos de la sociedad entre diversos agentes, tanto en un mismo momento en el tiempo,

como a nivel intertemporal en medio de un ambiente de incertidumbre.

SUPERAVITARIOS, DEFICITARIOS:

El sistema financiero canaliza el flujo de excedentes econmicos entre agentes con exceso de
dinero y capacidad de inversin y los agentes que requieren financiacin para sus proyectos
productivos.

- Dos grandes vas de intercambio de recursos: intermediarios financieros, los mercados de

valores representados por instituciones, tales como las Bolsas de valores, los mercados
OTC y las mesas de dinero.
- Mercado Bancario:
o SUPERAVITARIOS: Tasa de colocacin,
o DEFICITARIOS: Tasa de captacin.
o INTERMEDIARIO: Margen de intermediacin
o ESTABLECIMIENTOS DE CREDITO: Bancos, Cooperativas finan, corporaciones
finan, cia de financiamiento cial.
o SOCIEDADES DE SERVICIOS FINANC: Soc. fiduciaria, Almac. Grales Deps, fondos
de P y C, SICA y SFE.
o INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES: Asegurads e Interm, Soc. De Capitalizac,
Carteras Colectivas.
 o OTROS: Soc. Serv. Tc y Advos, Soc. de Inv. Colectiva, Cajas de Compensac.

- Mercado de Valores: INVERSIONISTA EMISOR son las instituciones y medios en los

cuales se emiten y transan los activos financieros, incluyen los siguientes cuatro tipos,
diferenciados por el tipo de activo financiero que en ellos se negocia:
o Mercado de dineros: Activos financieros originalmente emitidos con un plazo
inferior a un ao: CDTs, letras, aceptaciones bancarias.
o Mercado de capitales : Acciones y bonos
o Mercados de derivados
o Mercados de divisas
o El Mercado de Valores se clasifica de acuerdo con los siguientes criterios:
Mercado Primario: EMISOR VALORES - INVERSIONISTAS
Mercado Secundario: Inversionistas A - Valores - Inversionistas B:
Negociacin de valores ya emitidos y puestos en circulacin.
Mercado burstil y Mercado Extraburstil
Mercado principal y Segundo Mercado
- EMISORES:
o Sociedades annimas y de respons. Ltda
o Entidades cooperativas y sin nimo de lucro
o La nacin y entidades pblicas descentraliz.
o Organismos multilat. De cred. Y entid. Extranj.
o Entidades pblicas extranjeras
o Patrimonios fiduciarios y carteras colectivas
o Universalidades de ley 546
- INVERSIONISTAS:
o INVERSIONISTA PROFESIONAL: Todo cliente que cuente con la experiencia y
conocimientos Necesarios para comprender, evaluar y gestionar adecuadamente
los riesgos inherentes a cualquier decisin de inversin.
o CLIENTE INVERSIONISTA: Tendrn la categora de Cliente Inversionista
aquellos clientes que no tengan la calidad de Inversionista Profesional.
- INTERMEDIARIOS Y FACILITADORES:
o Comisionistas de bolsa
o Comisionistas independientes
o Establecimientos de crdito
o Administradoras de carteras colectivas
o Bolsa de valores de Colombia
o Bolsa nacional agropecuaria
o Sociedades administradoras de sistemas transac.
o Soc. Que realicen compensac. Y liquidac. De v/res
o Soc. Adras de depsitos centralizados de valores
- QU ES LA BVC Y COMO FUNCIONA:
o LUGAR DE NEGOCIACION
o INSCRIBIR TTULOS O VALORES
o MANTIENE EN FUNCIONAMIENTO UN MERCADO ORGANIZADO
 o FOMENTAR LAS TRANSACCIONES

Los mercados que opera la BVC operan a travs de un sistema electrnico de negociacin. En este,
las ofertas, las demandas, las posturas, y las adjudicaciones (calces) se efectan a travs de
estaciones de trabajo conectadas a la red de la bolsa. Permite consultar la informacin disponible
al instante.

Permite tanto a los comisionistas miembros como a los inversionistas consultar en tiempo real
ofertas y operaciones de cada uno de los mercados.

La BVC promueve el desarrollo del mercado de capitales colombiano

BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA: Establecimiento mercantil de carcter privado,

constituido como sociedad annima de la cual puede ser accionista cualquier persona
natural o jurdica, Ninguna de las sociedades comisionistas que actu como miembro
podr tener una participacin superior al diez por ciento (10%) del capital suscrito de la
bolsa.

Funcin principal: Promover el desarrollo del mercado de valores

Facilita la canalizacin de los recursos del pblico para la financiacin de empresas

y del Gobierno.

Principal foro de negociacin de valores en el pas.

Desarrolla soluciones y productos buscando satisfacer las necesidades de todos los

jugadores en la industria de acceso a capital.

MERCADOS QUE ADMINISTRA LA BOLSA

MERCADO DE RENTA VARIABLE SISTEMA ACCIONARIO: FUNCIONA DE 9:00 AM A 1:00 PM

MERCADO DE RENTA FIJA : En este se negocian ttulos de deuda (bonos) ya sea de emisores
privados (deuda privada) o de emitidos por entidades pblicas (deuda

pblica).

Deuda Privada:

Bonos Comcel, ISA

Deuda Pblica:

Emitidos por el gobierno,

son conocidos como TES.

MERCADO DE DIVISAS: SET FX: FUNCIONA DE 8 AM A 1 PM: En este mercado se negocian dlares
A cambio de pesos (mercado Spot)

Participan:

Exportadores e Importadores

Bancos

Especuladores

Banco de la Repblica y Ministerio de Hacienda (Direccin del Tesoro Nacional)

MERCADO DERIVADOS: OPCF FUNCIONA DE 8 AM A 1 PM: Son operaciones que se derivan de

un subyacente financiero-son de cumplimiento y mrgenes.

CLASES

FORWARDS: Obligacin de compra o venta a futuro-No estandarizado

FUTUROS: Obligacin de compra o venta a futuro-Estandarizado,

negociado en las grandes bolsas CBOT.

Petrleo, monedas, ndices, clima y commodities.

OPCIONES: Permite la compra y venta de derechos opcionales de

compra y venta

MERCADO DE RENTA FIJA: DEUDA PUBLICA

TES:

Emitidos y administrados por el Ministerio de Hacienda.

Usados para financiar los gastos y el Dficit de la Nacin.

Considerados como las tasas cero riesgo de la economa colombiana. La referencia mundial
son los ttulos del tesoro de Estados Unidos (ttulos cero Riesgo).

El comportamientos de las tasas sirve para predecir las expectativas de tasas, inflacin y
crecimiento de una economa.

MERCADO ACCIONARIO: En este se negocian acciones de empresas inscritas en la Bolsa de

Valores de Colombia (BVC).

La bolsa no es ms que el lugar de negociacin.

Hoy es por el sistema de negociacin Electrnico X-stream.

Las personas ofertan y demandan acciones todos los das, haciendo que los precios cambien
diariamente.

AHORRO: Cantidad de dinero usualmente llamado capital, guardado para un uso posterior.
INVERSION: Es el dinero que se busca incrementar, es decir, que valga ms que el capital original

Se encuentran directamente relacionados con la confianza o garanta de que los depsitos de

ahorro o inversin sern devueltos.

Alternativas de inversin en Colombia

- Cuenta de ahorros, CDTS, fondos de inversin, fondos de pensiones obligatorias y

voluntarias, fondos de empleados, propiedad raz, moneda extranjera, sector real,
acciones, repos activos.

Acciones: Son ttulos nominativos, Negociables, Representan un porcentaje de

participacin en la propiedad emisora del ttulo, Son ttulos que representan mi
participacin en la propiedad de una compaa.

QUE RENTABILIDAD OFRECEN?:

DIVIDENDOS: Es la retribucin a la Inversin-derecho en las utilidades que puede ser

pagado en Dividendo o en Acciones.

VALORIZACION, DERECHOS (SUSCRIPCIN-POLITICOS).

CLASES DE ACCIONES:

Acciones Ordinarias: Conceden derecho a voto y a percibir dividendos.

Acciones Preferenciales: A cambios del derecho a voto conceden un dividendo

preferencial. En caso de que este dividendo no se pague, se convierten en acciones
ordinarias.

Acciones Privilegiadas: Conceden derecho a voto y a percibir dividendos, adicionalmente

garantizan un dividendo por un perodo de tiempo determinado para hacerlas atractivas
comercialmente.
Superintendencia Financiera de Colombia

Naturaleza Jurdica:

La Superintendencia Financiera de Colombia, es un organismo tcnico adscrito al Ministerio de

Hacienda y Crdito Pblico, con personera jurdica, autonoma administrativa y financiera y
patrimonio propio.

Objeto

Inspeccin Vigilancia Control Sobre las personas que realicen actividades financiera,
burstil, aseguradora y cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o
inversin de recursos captados del pblico.

Supervisar el sistema financiero para preservar su estabilidad, seguridad y confianza, as como

promover, organizar y desarrollar el mercado de valores colombiano y la proteccin de los
inversionistas, ahorradores y Asegurados.

AMV

Entidad de carcter privado y sin nimo de lucro creada para supervisar a los agentes del
mercado de valores.
 Responsables por la transparencia en las negociaciones diarias-apoyo a la BVC.

-Evitar la manipulacin de precios

-Mantener la disciplina de los agentes de mercado

-Sanciones

Transmisin

Derechos de ser accionista:

Derechos polticos: Derecho a decidir sobre el futuro de la compaa. Puedo participar en las
decisiones a travs de la Asamblea de Accionistas (AGA) y a recibir informacin, distribucin de
dividendos, decisiones sobre el funcionamiento de la compaa, participacin de representantes
de los accionistas.

Derechos econmicos: Derecho a percibir la parte de las utilidades de la compaa proporcional

a mi participacin, Los accionistas tienen derecho a percibir dividendos, Estos se reparten con
base en la Utilidad Neta del periodo anterior, Los dividendos los propone la administracin y los
aprueba la Asamblea General de Accionistas