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Enajenacin de acciones
Cuando el periodo de tenencia accionaria no supera los 12 meses, cuenta con dos
opciones para obtener su costo, conoce cul te conviene
La LISR vigente hasta el 2013, estableca dos procedimientos para determinar la ganancia por la
enajenacin de acciones emitidas por una sociedad mexicana, que se aplicaran segn su periodo
de tenencia uno cuando era superior a 12 meses, y el segundo aplicable cuando era hasta de 12
meses.
Sin embargo, la SCJN resolvi que ello era violatorio de la garanta de equidad tributaria al prever
dos procedimientos dependiendo del periodo de tenencia accionaria, tal y como se aprecia en la
tesis: RENTA. EL ESTABLECIMIENTO DE UN TRATO DIFERENCIADO PARA EL CLCULO DEL
COSTO PROMEDIO POR ACCIN CUANDO SE ENAJENAN TTULOS CON UN PLAZO DE
TENENCIA DE HASTA DOCE MESES, EN LOS TRMINOS DEL ARTCULO 24 DE LA LEY DEL
IMPUESTO RELATIVO, NO PUEDE JUSTIFICARSE VLIDAMENTE ALUDIENDO A LA MAYOR
FACILIDAD EN EL CLCULO (LEGISLACIN VIGENTE A PARTIR DEL 1o. DE ENERO DE
2003), visible en el Semanario Judicial de la Federacin y su Gaceta, Novena poca, Tomo XXIX, p.
588, Materia Administrativa, Tesis XLIV/2009, Tesis Aislada, Registro 167389, abril de 2009.
As, la nueva LISR 2014, se reform para establecer en estos casos un procedimiento general y otro
opcional.
Cabe recalcar que dichos procedimientos no sufrieron ningn cambio respecto a los que estableca
el artculo 24 de la LISR vigente hasta el 31 de diciembre de 2013, sino solamente se abre la
posibilidad para que cuando la tenencia accionaria sea de hasta 12 meses, el monto original
ajustado pueda obtenerse aplicando cualquiera de dichos procedimientos.
Es decir, a partir de 2014, el mtodo general (completo) ser aplicable para cualquier enajenacin
de acciones sin importar el periodo de tenencia. Conforme a este procedimiento los elementos a
considerar en la determinacin del monto original ajustado son el costo comprobado de adquisicin,
la diferencia de la CUFIN, las prdidas fiscales pendientes de disminuir, los reembolsos pagados, la
diferencia del quinto prrafo del artculo 77 de la LISR y las prdidas fiscales generadas antes de la
tenencia accionaria amortizadas durante esta (ver procedimiento en la pgina tres).
El opcional (mtodo simplificado), solo pueden ejercerlo quienes enajenen acciones con un periodo
de tenencia de hasta 12 meses y, en este caso, el monto original ajustado se calcula con base en el
costo comprobado de adquisicin, los reembolsos y los dividendos o utilidades pagados.
Tambin debe recordarse que para efectos fiscales, se establece que se dar el tratamiento que la
LISR prev para las acciones a (arts. 11, Ley General de Sociedades Mercantiles y 7, LISR):
partes sociales
participaciones en asociaciones civiles
certificados de aportacin patrimonial emitidos por las sociedades nacionales de crdito
certificados de participacin ordinarios emitidos con base en fideicomisos sobre acciones que
sean autorizados conforme a la legislacin aplicable en materia de inversin extranjera
Por lo tanto, cuando se haga referencia a acciones se entendern cualquiera de los ttulos
sealados.
Derivado de este cambio, en este artculo se ejemplifican varios casos de enajenacin de acciones
con un periodo de tenencia que no supera los 12 meses, comparando el resultado de aplicar el
procedimiento opcional y el general, bajo el supuesto que solo uno de los conceptos que contempla
el procedimiento general sufre cambios en dicho periodo.
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Casos prcticos
Datos generales
Es importante tener presente que en el caso del saldo de la CUFIN hasta 2013, se calcula y
considera la que corresponda a la LISR vigente para entonces (art. Noveno Transitorio de la LISR
2014, fracc. XXV).
Concepto Importe
Ahora bien, para cualquiera de ambos mtodos, primero se actualiza el costo comprobado de
adquisicin de las acciones.
Concepto Importe
Igual: Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. II, inciso $1,570,650.00
a)
Factor de actualizacin
Concepto Importe
(1)
Nota: Dato estimado
Opcional
Bajo este mtodo, no se consideran las variaciones en la CUFIN de la emisora de acciones, por ello,
el costo promedio de las acciones solamente se afecta por la actualizacin.
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Concepto Importe
Concepto Importe
General
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Concepto Importe
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Diferencia de CUFINES
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Si el resultado (A) es mayor que el (B), la diferencia se resta del costo comprobado de adquisicin.
De lo contrario, no se disminuye dicho costo.
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Comparacin
Concepto Importe
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Si la emisora de las acciones cuenta con prdidas pendientes de amortizar durante el periodo de
tenencia el costo se determina como se ejemplifica enseguida.
Opcional
En este caso las prdidas pendientes de amortizar no intervienen en el clculo opcional, por lo que el
costo promedio por accin se ver afectado solo por la actualizacin del costo comprobado de
adquisicin determinado en el caso anterior:
Concepto Importe
Concepto Importe
General
En el ejercicio 2013, la empresa gener una prdida. Por lo tanto, el saldo de la CUFIN que tena a
diciembre de 2012 no sufre ningn movimiento y simplemente se actualiza con los INPC de
diciembre de 2012 y 2013, respectivamente.
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
(1)
Nota: Dato estimado
Concepto Importe
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
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Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Concepto Importe
Diferencia de CUFINES
Concepto Importe
Concepto Importe
Enseguida se deben disminuir las prdidas pendientes de amortizar conforme lo establece el artculo
22, fraccin II, inciso b), de la LISR.
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Concepto Importe
$713,914.40
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Concepto Importe
Prdida fiscal de 2012 pendiente de amortizar actualizada a la fecha de
enajenacin (inciso b), fraccin II)
Igual: Prdida pendiente de amortizar correspondiente a las acciones del enajenante a $133,860.00
la fecha de enajenacin (art. 22, fracc. II, inciso b)
Finalmente, se debe determinar si existe algn monto a disminuir del costo comprobado de
adquisicin conforme al procedimiento previsto en el ltimo prrafo de la fraccin III.
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Este clculo consistente en comparar los saldos positivos contra los negativos, ha causado crticas e
interpretaciones de distintos expertos en la materia (sin poder identificar cul fue la intencin del
Ejecutivo Federal de tal procedimiento), pues dada la ubicacin del prrafo que lo regula, para
algunos forma parte de la fraccin III, y de hecho as se confirma en su redaccin, mientras que para
otros es independiente de las fracciones II y III, que es la interpretacin aplicada. Analizarlo de otra
forma es no interpretar las disposiciones en forma sistemtica y lgica. En beneficio de los que
interpretan lo primero, se contempla el artculo 22 del RLISR que precisa cmo proceder con este
tercer ajuste.
Al respecto, la disposicin reglamentaria seala que se considerar como monto original ajustado
(MOA) de las acciones, la cantidad que resulte de restar al costo comprobado de adquisicin la
diferencia obtenida en trminos del primer prrafo del artculo 22 del RLISR. Por lo tanto, con base
en la disposicin reglamentaria el MOA sera el siguiente:
Concepto Importe
Concepto Importe
Comparacin
Concepto Importe
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Reembolsos
Los reembolsos pagados por la sociedad emisora repercuten en el clculo del costo promedio de las
acciones que se vayan a enajenar independientemente del mtodo que se aplique.
En este caso se considera que el resultado del ejercicio 2013 es cero, por lo que el saldo de la
CUFIN nicamente se actualizar y que la sociedad emisora efectu en febrero de 2014 un
reembolso de capital por $576,500.00.
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Entre: INPC del mes en que se pag el reembolso (febrero 2014) 112.7900
Concepto Importe
Opcional
En este procedimiento se disminuir la parte del reembolso que le corresponde a las acciones
propiedad del contribuyente que enajena.
Concepto Importe
Concepto Importe
General
Concepto Importe
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Concepto Importe
Concepto Importe
Acorde a lo sealado en el artculo 22, fraccin I, de la LISR, esta diferencia se disminuye del costo
comprobado de adquisicin, y el resultado ser el monto original ajustado de las acciones.
Concepto Importe
Costo comprobado de adquisicin actualizado (art. 22, fracc. II, inciso a) $1,570,650.00
Concepto Importe
Comparacin
Concepto Importe
Prdidas amortizadas
Otro de los elementos que afectan el costo promedio por accin son las prdidas que la sociedad
emisora hubiera amortizado en el periodo de tenencia accionaria.
Para reconocer su efecto, se retomarn los mismos datos de la enajenacin de acciones del caso
anterior, pero sin el supuesto del reembolso, en el entendido de que la CUFIN se mantiene igual
(solo el efecto de su actualizacin).
La empresa gener en 2012 una prdida por $681,545.00 cuyo monto actualizado amortiz en su
totalidad contra la utilidad de 2013 por $705,400.00.
Opcional
En este mtodo las prdidas amortizadas no tienen efecto, por lo que el costo promedio por accin
es:
Concepto Importe
Concepto Importe
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General
Concepto Importe
Igual: Prdida fiscal de 2012 amortizada en 2013 actualizada a la fecha de enajenacin $740,458.38
(art. 22, fracc. III)
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Entre: INPC del mes de la ltima actualizacin de la prdida (junio 2013) 108.6450
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Menos: 0.00
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Concepto Importe
Comparacin
Concepto Importe
Dividendos
Retomando los mismos datos de los supuestos anteriores, se considerar que en abril de 2014 se
distribuyeron dividendos por utilidades generadas en 2011. Para este supuesto se considera que en
2012 y 2013 el resultado fiscal es cero.
Opcional
Dividendos pagados
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Entre: INPC del mes del pago de los dividendos (abril 2014) (1) 113.5139
Concepto Importe
Concepto Importe
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Concepto Importe
General
Como el reparto de dividendos se disminuye el saldo que la empresa tiene de su CUFIN a la fecha
de distribucin, se obtiene el siguiente resultado.
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Entre: INPC del mes en que se actualiz por ltima ocasin 111.5080
(diciembre 2013)
Concepto Importe
El remanente de la CUFIN ser el monto a tomar para repartirlo entre las acciones.
Concepto Importe
Factor de actualizacin
Concepto Importe
Concepto Importe
Diferencia de CUFINES
Concepto Importe
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Como el saldo es negativo, no hay cantidad a adicionar en trminos del inciso a, de la fraccin II, del
artculo 22 de la LISR. No obstante, como la diferencia es negativa, el costo comprobado de
adquisicin deber disminuirse como sigue:
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Concepto Importe
Comparacin
En el caso de los dividendos distribuidos, como el mismo importe afecta el saldo de la CUFIN, se
obtiene el mismo efecto si se aplica uno u otro procedimiento.
Concepto Importe
Carga fiscal
Ahora bien, para saber la carga fiscal del contribuyente, considrese que las acciones son
enajenadas por una persona fsica en $1,300.00 cada una, a lo que en cada supuesto analizado,
resultara el siguiente ISR.
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Entre: Aos 1 1 1 1 1 1
transcurridos
entre la fecha
de adquisicin y
enajenacin
Por: Por ciento para 21.36% 23.52% 30.00% 23.52% 30.00% 30.00%
aplicarse sobre
el lmite inferior
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Por: Por ciento para aplicarse sobre el lmite 21.36% 23.52% 30.00% 30.00%
inferior
(1)
Nota: En este caso, adems debe incluirse la retencin del 10% por la distribucin de los dividendos que debe efectuar la empresa por
$51,397.50 (art. 140, segundo prrafo, LISR)
Cabe aclarar que este efecto ser el que se obtenga en la declaracin de ejercicio, pues tratndose
de enajenacin de acciones realizadas por personas fsicas, si el contribuyente no dictamina la
operacin, el adquirente deber retener un 20% sobre el total de la venta sin deduccin alguna por
concepto de pago provisional (art. 126, cuarto prrafo, LISR).
Tratndose de personas morales, la ganancia se acumular a los dems ingresos del mes en el que
se efecte la enajenacin para determinar el pago provisional del periodo as como a los dems
ingresos del ejercicio en su declaracin anual (art. 18, fraccin IV de la LISR).
Conclusin
Los resultados que pueden obtenerse de aplicar el procedimiento completo o el opcional para
determinar el costo promedio por accin cuando el periodo de tenencia es de hasta 12 meses,
pueden ser significativos para el contribuyente, por lo que es imprescindible realizar ambos para
tomar la mejor decisin. Asimismo, debe observarse que los resultados obtenidos contemplan en
cada ejemplo un solo elemento que interviene en la determinacin de dicho costo dentro del periodo,
por lo que cuando intervengan dos o ms (por ejemplo que hubiera amortizacin de prdidas y se
hubiera realizado un reembolso de capital) los resultados pueden ser muy diferentes, ya sea en
beneficio o en perjuicio del contribuyente.
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