Blanqueo y Antiblanqueo de Capitales. Cómo Se Lava El Dinero. Cómo Se Combate El Lavado

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BLANQUEO Y ANTIBLANQUEO DE
CAPITALES
C
CMO SE LAVA EL DINERO MO SE COMBATE EL LAVADO
Consejo Editorial de Difusin Jurdica y Temas de Actualidad S.A.
- Jordi Abel Fabra

- Rodrigo Bercovitz Rodrguez-Cano
- Francisco Echeverra Summers
- Alfonso Hernndez-Moreno
- Ramn Mullerat Balmaa
- Jos Juan Pint Ruiz
- Juan Francisco Pont Clemente
- Juan Antonio Sagardoy Bengoechea
2010 Antonio Garca Noriega
Difusin Jurdica y Temas de Actualidad S.A. C/ Magallanes, 25, 3

28015 Madrid
Tel. 91 426 17 84 - Fax 91 578 45 70
e-mail: info@difusionjuridica.com
Depsito Legal: B-39.337-2006
ISBN-13: 978-84-92656-67-7
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BLANQUEO Y ANTIBLANQUEO DE
CAPITALES
C
CMO SE LAVA EL DINERO MO SE COMBATE EL LAVADO
Antonio Garca Noriega
AGRADECIMIENTO
Este libro debe mucho a dos excelentes profesionales de la anticorrupcin: el Dr.

Jess Nieves Mitinez, de la Oficina de tica Gubernamental del Gobierno de
Puerto Rico, quien me anim a escribirlo, y el Dr. Richard Werksman, Presidente del
Grupo de Trabajo ad hoc contra la Corrupcin y el Lavado de Dinero de la
Federacin Interamericana de Abogados (Interamerican Bar Association), quien ha
venido dedicando a mis trabajos sobre antiblanqueo un inters mayor que el que
ameritan, poniendo a mi disposicin inmerecidos foros de lujo para su divulgacin.
La obra no habra visto la luz sin el esforzado y puntilloso trabajo de colaboracin
de Mar Garca Noriega; ni sin la paciencia y nimos de Ana e Irene. A ellos, muy
especialmente, va dedicado este trabajo; y, tambin, por todos los jvenes
estudiantes-estudiosos interesados en el antiblanqueo, a Luca Merino Garca.
A todos ellos, mi reconocimiento y gratitud. A.G.N.

ndice
Introduccin: El Gran Juego ....................................................... 11
I. Conceptos bsicos ..........................................................................
15
Concepto .............................................................................................. 15 Importancia
del problema ................................................................. 17
II. Aproximacin al blanqueo elemental.......................... 35 III.

Organismos antiblanqueo ...................................................... 107
El GAFI ................................................................................................. 118
El GRUPO EGMONT ........................................................................ 126
Otros ..................................................................................................... 127
IV. Parasos fiscales, blanqueo y antiblanqueo ............ 133

Introduccin ........................................................................................ 133
La formacin de los parasos fiscales ................................................ 144
Evasin, elusin, dinero negro y dinero sucio .......................... 167
La confidencialidad ............................................................................ 182
Las herramientas del lavado en los parasos ................................... 203
Las respuestas de los ordenamientos ................................................ 260
Los partidarios de los parasos .......................................................... 286
La crisis de los parasos fiscales .................................................... 290
El blindaje judicial ............................................................................... 292
V. La posicin del Estado espaol contra el

blanqueo de capitales .............................................................. 311
Introduccin ........................................................................................ 312
El marco supranacional ...................................................................... 315
El rgimen normativo interno ........................................................... 319
Los rganos de control ....................................................................... 345
Los condicionantes polticos ............................................................. 349
Conclusiones ........................................................................................ 363
VI. Normativa y poltica antiblanqueo de la Unin

Europea ...............................................................................................
365
VII. La posicin de los abogados............................................ 391
Los abogados contra el antilavado? ................................................ 396
VIII. La peculiaridad britnica: Caballo de Troya

del blanqueo? ............................................................................. 407
IX. Es efectivo el antiblanqueo? ......................................... 439
APNDICES Apndice I.- Las 40+9 Recomendaciones del Gafi...
495 Apndice II.- Listado de la OCDE de parasos fiscales (Versin
De 2 De Abril De 2009) ............................... 547 Apndice III.-
Estados y territorios cuyo ordenamiento ofrece incentivos fiscales
offshore .............................................. 551
Bibliografa
................................................................................................ 553

INTRODUCCIN: EL GRAN JUEGO
En los ltimos aos, es casi cotidiano encontrar en los medios de comunicacin
alguna referencia a un trmino que, hasta hace poco, era prcticamente desconocido
fuera de los ambientes especializados de la Economa y el Derecho: el blanqueo de
capitales. La expresin suele aparecer asociada a noticias con cierto morbo:
delincuencia organizada, mafias, escndalos polticos, fortunas turbias, parasos
fiscales,... El blanqueo se vincula, en el imaginario popular, a un mundo misterioso,
incluso glamouroso: el de los delitos de guante blanco o el de las grandes fortunas
ubicadas en regiones paradisacas. Pero, tanto el lavado -qu es, cmo se hace, cul
es su importancia poltica y econmica en el mundo actual- como su nmesis
justiciera y aguafiestas, el antiblanqueo, son apenas conocidos para el gran pblico e
incluso para los profesionales jurdicos y financieros que no se dedican a la
especialidad. Para aproximar al Lector a la materia, hemos optado por presentar el
lavado y el antilavado no como dos materias estancas, en captulos separados, sino
exponiendo la interaccin entre el uno y el otro a lo largo de toda la Obra. Creemos
que as se comprendern mejor las dimensiones de la lucha entre el blanqueo y el
antiblanqueo. En el siglo XIX, los britnicos denominaron el Gran Juego a los
movimientos geoestratgicos que su Imperio y su oponente, la Rusia zarista,
desarrollaban para conseguir cada cual, e impedir al otro, el dominio de Oriente y el
ndico. Las implicaciones del juego, en el que Gran Bretaa pona sus aspiraciones a
controlar las rutas comerciales y martimas seguras y viables que fundamentaron la
Commonwealth, y al que Rusia confiaba su pretensin de hacerse con puertos en
mares abiertos y no expuestos al hielo rtico, desencaden guerras y hundi y fund
regmenes y Estados, desde su cancha originaria (Oriente Medio e India) hasta
Shangai y Malta.
Aunque el Gran Juego ruso-britnico tuvo mucho que ver, indirectamente, con la
formacin de buena parte de la constelacin actual de plazas financieras de baja
tributacin que imprecisamente relacionamos con el blanqueo de capitales, no nos
referimos a l en estas pginas. Tomamos prestada la expresin para aplicarla a otra
liza: la que actualmente se produce entre el blanqueo de capitales y la lucha contra el
mismo, el antiblanqueo. Una pugna que tiene lugar en el mbito fiscal, en el
criminolgico, en la macroeconoma y la microeconoma; que pare organismos
internacionales, mueve ingentes recursos en ambos bandos (el de los lavadores y el
de los antilavadores) y que confronta a Estados contra Estados. El juego de las
mafias y de no poca parte de la Banca, de un lado, y, con ellos, de una tercera parte
de los Estados y territorios autnomos del mundo; de policas, fiscales, y de todos
los dems pases, del otro. Y de asesores, empresarios y financieros en uno y otro
bando.
Realmente tiene lugar ese juego? Verdaderamente luchan los Estados contra la
legitimacin de capitales? Qu hacen, si es que hacen algo? Y cmo actan los
blanqueadores?
Este libro pretende iniciar al lector profano y al profesional no especializado, en el
Gran Juego del blanqueo y el antiblanqueo de fondos. Intentaremos conducir al
Lector por las premisas y las instituciones bsicas de la contienda. Pretendemos
exponer el estado de la cuestin, sin nimo de adentrar al Lector en arcanos. Quien
est interesado en stos, podr guiarse por la bibliografa (en ningn modo
exhaustiva) que acompaa a esta obra. Advirtamos, a ese respecto, que la materia ha
generado una excelente doctrina, y que la editada en Espaa hasta ahora es, en
general, de una magnfica calidad tcnica. Ahora bien: la mayor parte de sta ltima
brota en el campo del Derecho penal (sobre el delito de legitimacin de capitales) o,
en menor medida, en el corporativo-deontolgico de la Abogaca (sobre la tensin
entre el secreto profesional del abogado y los intentos de establecer la obligacin
activa de informar en los casos sospechosos de blanqueo). La bibliografa
preexistente es de mayor calidad que la obra que nosotros podramos aportar con esa
orientacin penalista ni deontolgica. Nuestro punto de vista es otro, que pretende
ser ms amplio o generalista: frente a la visin del antiblanqueo como tcnica penal
o criminolgica, o como problema de la tica del letrado, lo consideramos como una
institucin que slo es comprensible si se considera su desenvolvimiento
multidisciplinar. La represin (y, en mucha menor medida, la prevencin) del
blanqueo tiene un componente propio del Derecho penal (la tipificacin del delito de
legitimacin de capitales), pero la generalidad de la accin antilavado tiene lugar en
otros campos jurdicos (Derecho tributario, Derecho mercantil internacional) y
extrajurdicos (diplomacia, finanzas y relaciones polticas y econmicas
internacionales). Derecho, Poltica y Economa: el tringulo sempiterno, que hace
reduccionista la visin de sus instituciones que slo tenga en cuenta uno de sus
vrtices. El blanqueo no es un problema slo jurdico, ni slo poltico, ni slo
econmico. Y el antiblanqueo, a la par, slo es comprensible, y slo ser eficaz, si
se aborda desde un punto de vista multidisciplinar. Al igual que el Gran Juego ruso-
britnico fue una partida estratgica que puso a prueba los recursos intelectuales y
los condicionantes aportados por un sinfn de disciplinas aparentemente ajenas entre
s, el nuevo Gran Juego del lavado-antilavado es mucho ms complejo de lo que
sugieren al observador no avezado las propuestas del Grupo Wolfsberg, o la
metodologa del GAFI, o las cnicas declaraciones de los polticos que prometen,
cada cuatro o cinco aos, y siempre con igual firmeza e ineficacia, su determinacin
a acabar con el blanqueo internacional o con los parasos fiscales mientras negocian
secretamente con stos el sacarlos de las listas negras de territorios no cooperantes a
cambio de recibir de ellos contratos pblicos o ventajas comerciales, o de que los
ayuden a colocar sus emisiones de deuda pblica. Todo ello forma parte del juego -
del Juego, con mayscula-.
La obra aventura una tesis: la conviccin del Autor de que la lucha antilavado est
frenada por los propios Estados que la promueven, es selectiva y no se corresponde
con el esfuerzo que se deducira de las proclamas pblicas y continuas que los
Estados hacen sobre su supuesto inters en erradicar el blanqueo de capitales. El
Lector formar su propia opinin.

I.- CONCEPTOS BSICOS
Concepto
Son muchas las definiciones de lo que es el lavado o blanqueo de dinero. En
trminos simples, podemos considerarlo como las operaciones por las que los
activos generados por actividades ilcitas, como delitos o fraudes fiscales, se
reintroducen en el sistema econmico aparentando origen lcito. Tcnicamente, se
conoce como legitimacin de capitales o legitimacin de activos.
Aunque actualmente sea de uso comn, la expresin lavado de dinero es

relativamente reciente: naci como comentario periodstico irnico en 1928, ao en
que Al Capone adquiri la cadena legal de lavanderas Sanitary Cleaning Shops, que
utiliz para atribuirles las ganancias de sus negocios delictivos. La expresin qued
relegada durante aos a la jerga de la novela negra y del periodismo de sucesos y
reapareci con fuerza en los aos 70 del siglo XX, a raz del asunto Watergate.
El blanqueo es una actividad inveterada que, en su nivel superior, est

frecuentemente asociado a las grandes organizaciones delictivas. Las Tradas -la
mafia china- han utilizado desde antiguo (siglo XVIII) negocios tapadera cuyos
aparentes beneficios eran, en realidad, activos generados por la extorsin y los
robos. En la Mafia italoamericana, la primera sistematizacin del lavado a gran
escala e internacional se considera que fue la que organiz para Lucky Luciano su
lugarteniente Meyer Lansky en 1932, por medio del fingimiento de beneficios de
casinos en Cuba, sociedades offshore (ms adelante, nos detendremos en stas) y una
red de negocios internacionales, falsos y verdaderos, mediante lo que se dificultaba
a las autoridades norteamericanas su seguimiento contable: la internacionalizacin es
una de las notas caractersticas habituales, aunque no imprescindible, del lavado de
dinero en la actualidad. Paralelamente, en el interior de los EEUU, la Mafia
organiz, entre las dos guerras mundiales, una estructura al servicio del blanqueo,
con unas dimensiones desconocidas hasta entonces. Parte de esa operacin de lavado
a gran escala fue la creacin de Las Vegas (Nevada, EEUU), obra del propio Lanski
y de otro gngster, Bugsy Siegel . Actualmente, no se cuestiona que el inters de
explotar una gran meca del juego era, para los mafiosos, no slo el generar la gran
cantidad de dinero que el juego produce, sino el blanquear los beneficios de
actividades ilcitas, sacndolos a la luz como si hubieran sido producidos por los
casinos.
En la tcnica del blanqueo se cuida el principio de que cada paso que se da en el

proceso, disminuya el nivel de riesgo. No basta con crear una cadena de compaas
de cobertura o hacer mltiples transferencias de fondos para que se pierda la pista
del origen de stos. Hay que hacerlo de modo muy astuto, para que cada paso
suponga una dificultad aadida para los investigadores. Esto, aunque parezca

perogrullesco, convierte el blanqueo a gran escala en una actividad al alcance slo
de iniciados, capaces de medir el valor de cada paso, puesto que una estructura mal
diseada puede derivar en que los eslabones aadidos no dificulten sino que hagan
ms llamativa la actuacin del blanqueador (por ejemplo, no hay que dar ocasin a
que surjan preguntas como: por qu ese aparentemente mediano industrial de
provincias adquiere compaas en tantos pases si son innecesarias para la
expansin de su empresa aunque sta d el salto al mercado exterior, como
alega?).
El blanqueo, en el orden penal, se integra en la categora de los delitos llamados de

iniciados. No se trata de una actividad amateur ni, en sus niveles superiores, al
alcance de delincuentes ajenos al sistema financiero y jurdico, cuyos entresijos
exige conocer para valorar adecuadamente los puntos de riesgo. Es un delito en el
que existen tarifas que, dentro de ciertos lmites de discrecin, estn tasadas (ms
adelante, concretaremos este particular), son conocidas casi pblicamente y,
adecuadamente disfrazadas, incluso se consignan en contratos de arrendamiento de
servicios, de apariencia legal y cuyo cumplimiento se exige ante tribunales con todo
descaro, puesto que pasan por ser trabajos jurdicos o financieros legales y
respetables, o como comisiones bancarias cargadas directamente en cuenta.

Importancia del problema
Aunque las organizaciones criminales siempre se han tomado muy en serio el
blanqueo, las autoridades lo han venido considerando tradicionalmente como una
actividad meramente accesoria al delito y, hasta hace apenas tres dcadas, slo se
han ocupado de su seguimiento como va para la pesquisa policial de otras
actividades delictivas o de la evasin tributaria. Las primeras tcnicas antiblanqueo
surgen como herramientas contra el fraude fiscal1 y slo muy secundariamente se
aprovechan para la lucha contra el delito hasta que, en los aos 70 del siglo XX, la
internacionalizacin del terrorismo (los aos de Ilich Ramrez Carlos- y de los
espectaculares atentados palestinos) advierte sobre la existencia del lavado como
actividad criminal organizada y autnoma, al servicio de la gran delincuencia
internacional, de la que ya no es accesoria, sino que los blanqueadores son unos
proveedores externos ms, como quienes les venden las armas o les prestan cobijo:
ya no es el propio delincuente quien lava su dinero, sino que confa la actividad a
profesionales independientes que trabajan simultneamente para diversos clientes.
Por su parte, los Estados se convencen poco a poco y con matices y reservas- de
que dar refugio al capital delictivo (caso de los Estados-banco, como Suiza o
Luxemburgo) o a delincuentes de lujo (como hacen Espaa o Mnaco) no
proporciona riqueza al pas, sino que les inocula a ellos mismos un factor de
putrefaccin social a largo plazo. El blanqueo no es una mera consecuencia del
delito, sino que l mismo es crimingeno: genera nuevos delitos porque estimula el
aprovechamiento de las estructuras creadas a su servicio y proporciona capital
invertible nuevamente en otras actividades criminales. A ttulo orientativo de cules
son los costos del lavado profesional, que se sita en general entre el 4 y el 20 % de
los volmenes que se blanquean, una informacin de Joseph B Treaster en New York
Times2 seal que una red mayorista de blanqueo de droga que operaba para
traficantes de Cali desde Nueva York y otras plazas estadounidenses (Houston, Los
ngeles, Miami, entre otras) e ingresaba el dinero en una sucursal de Citibank en el
Bronx para transferirlo finalmente a un banco de Zurich, lav cien millones de
dlares provenientes de la droga y cobraba por la colocacin en Suiza un 7% del
importe que gestionaba, pagando a sus correos entre mil y seis mil dlares por cada
porte que realizaban.
1 Recurdese que a Al Capone, el nico delito por el que consiguieron llevarlo a la crcel fue, precisamente, el de
defraudacin de impuestos.
2 1 diciembre 1994, seccin B, pag. 1, edicin de Nueva York.
Tampoco es desdeable la importancia del dinero negro como factor inflacionario:

en economas de pases desarrollados, en los que la economa sumergida aporta un
10 % o incluso ms del 20 % del PIB3, el efecto de la inyeccin de dinero que eso
supone para el mercado es obvio. Pero, la sensibilizacin gubernamental a este
respecto ha sido lenta: incluso, algunos Estados compatibilizan sus proclamas contra
el lavado con la emisin de deuda pblica al portador, ofreciendo anonimato en la
prctica a sus titulares, abiertamente o por va de difuminar la identidad del titular
de la deuda mediante sucesivas cesiones de crdito, incluso a costo fiscal (o sea,
renunciando a los impuestos que ese capital devengara si fuera transparente y se
declarase en el IRPF u otros impuestos de sus titulares). Por ello, nosotros no
estamos convencidos -y sobre esa idea se construye este libro- de que ese cambio de
actitud ante el blanqueo (en el que los Estados van a la zaga de la opinin pblica,
cuya sensibilizacin es anterior) sea sincero en todos los Gobiernos. Tal frivolidad
resulta especialmente chocante, si se tiene en cuenta que el blanqueo puede llegar a
constituir incluso un grave problema geoestratgico, puesto que hay regiones, como
Sicilia, Kosovo o Transdnistria, y pases enteros (algunos Estados surgidos de la
fragmentacin de la URSS, por ejemplo) en los que la clase poltica est
contaminada -cuando no simplemente desplazada- por las organizaciones mafiosas,
que se hacen con el control de la poltica para, desde los cargos pblicos que copan,
legislar y proteger las actividades delictivas suyas propias o de terceros. Estos
ltimos pases son los llamados Estados delincuentes, inviables sin el lavado de
capitales del que se nutre su estamento poltico.
3 El peso (el porcentaje sobre el PIB) de la economa sumergida en un pas se calcula por criterios aproximativos.
Por ejemplo, a un determinado incremento del PIB, debe corresponder un aumento -que s es estimable- de la
recaudacin por IVA, y ambas cifras pueden ponerse en relacin con otras magnitudes, como la variacin del
ahorro familiar o del consumo privado. Si, por ejemplo, el PIB aumenta, y tambin lo hacen el consumo privado y el
ahorro de los hogares pero se recauda menos por IVA, es signo -aproximadamente cuantificable- de que existe
actividad econmica productiva, pero no tributa. Esas estimaciones se pueden ponderar con otras como la
recaudacin por impuesto de sociedades o de IRPF, que se supone deben mantener unas determinadas ratios con
el PIB. Aun as, el margen de incertidumbre es muy alto: para un mismo Estado -por ejemplo, Espaa-, no es
extrao que, segn las fuentes, se den porcentajes de economa negra de entre el 16 y el 30 %. (Fuente: NEZ,
Francisco: El dinero negro divide al Gobierno. En EL MUNDO, 15 de enero de 2010, pag. 32).
En cuanto al movimiento de capitales provenientes del terrorismo o destinados a su

financiacin, su volumen es muy difcil de calcular y las cifras han de tomarse con
mucha prudencia, porque son todas estimativas. Cuando varios autores coinciden
exactamente en algn dato, suele ser porque han copiado todos a uno de ellos.
Podemos estimar que el terrorismo mundial mueve fondos por valor de entre medio y
un billn de dlares anualmente, acogindonos a la banda de valores que proponen
los diferentes especialistas, pero esta cifra resulta superior a la que estiman los
organismos policiales y las agencias estatales especializadas en represin del
terrorismo. La diferencia est en que se consideren o no en la estadstica los
movimientos de capital provenientes de los negocios legales constituidos para su
autofinanciacin por los grupos terroristas (paradigma de este aprovechamiento de la
economa transparente fue la red de compaas que se descubri al Irish Republican
Army, IRA, tras su disolucin) o la que se les supone a las Autodefensas Unidas de
Colombia, AUC, segn son detectadas por los sucesivos procesos incoados a sus
integrantes y colaboradores en Colombia y en EEUU). Pero, tambin hay que tener en
cuenta que las cifras se solapan a veces. Cuando se refieren a devengos del trfico

de armas o de droga, no se pueden sumar simplemente (como se hace en ocasiones) a
los beneficios del terrorismo, puesto que parte de ese trfico es realizado por las
organizaciones terroristas y sus utilidades han sido ya consideradas en la estimacin
de negocio de stas. En todo caso, creemos que los avalos que actualmente se
manejan para valorar la disponibilidad de fondos de los terroristas de todo el mundo
son poco fiables, como lo demuestra el que sus bases de clculo no resisten el paso
del tiempo y continuamente han de ser sometidas a revisin.
Las dificultades que el antilavado genera a los blanqueadores no integrados en redes
de criminalidad organizada (como polticos corruptos o evasores fiscales) produce
un efecto paradjico: al dificultar el lavado a los profanos, stos se terminan
asociando con estructuras profesionales -incluso con mafias- para que stas les
blanqueen sus fondos. Eso favorece la expansin y la profesionalizacin del lavado
pero, sobre todo, la progresiva integracin de ste en la criminalidad organizada. El
coqueteo de polticos corruptos con mafiosos conocidos no es inusual y es
explicable por esa simbiosis4. Este factor es, probablemente, el determinante de la
colonizacin de regiones extranjeras por las grandes organizaciones delictivas
internacionales. En trminos generales, podemos afirmar que, cuando una mafia se
instala en algn lugar diferente a aqul donde surgi, depende en mucho de su
facilidad para blanquear en esa zona o desde ella. Consecuentemente, la
permisividad local ante el lavado acta como un poderoso imn para esa
colonizacin delictiva.
En los aos 80 del siglo XX, la mayora de los Estados sustituy el sistema de
control de cambios por el de libertad de circulacin de capitales. Eso favoreci que,
en slo quince aos, entre 1990 y 2004, se triplicasen los flujos internacionales de
dinero y de cambios de divisas. Los delincuentes aprovecharon rpidamente esa
oportunidad, agravando el problema del blanqueo, existente desde antes pero en
menor volumen. Las unificaciones monetarias (las dolarizaciones en Amrica y la
implantacin del euro en la Unin Europea) simplifican las transacciones, las
abaratan y contribuyen as al lavado de fondos, tambin favorecido por el desarrollo
de las telecomunicaciones, que permite tomar y ejecutar decisiones econmicas al
instante y mover fondos depositados en cualquier lugar del orbe, instantneamente y
desde la propia casa.
4 Un caso reciente fue, en Espaa, el de la Operacin Avispa, que sac a la luz el trato entre delincuentes rusos
de la organizacin de Malchas Tetruashvili, un diputado significado de Convergencia i Uni y un expresidente de la
Diputacin de Barcelona. Fuente: EL CONFIDENCIAL, 16 de julio de 2007.
La globalizacin econmica del ltimo cuarto del siglo XX tuvo de novedoso, a

nuestros efectos, la implantacin generalizada de una filosofa econmica liberal y
aperturista, en la que las fronteras interestatales dejaban de ser barreras al comercio,
a la inversin y a la circulacin de capitales; todo ello, propiciado por el
extraordinario desarrollo de las comunicaciones (se pas, en menos de dos dcadas,
del tlex al fax y de ste a Internet como medios habituales de comunicacin entre las
empresas,). Cada una de esos factores favoreci, a su modo, el blanqueo de fondos.
Y, entre ellos, la posibilidad de invertir stos en el extranjero no es menos
importante -al contrario- que la libertad para trasladar el dinero al extranjero sin
control de cambios. La inversin es el destino natural del ahorro, sea ste blanco o
negro. Blanquear no sirve de nada si el capital, una vez lavado, ha de permanecer
oculto e improductivo. Los cauces que permite la inversin en un solo pas, por
fuerte que sea, son siempre limitados. Los inversores, legtimos o no, tienden a
optimizar su rentabilidad, buscando el producto que ms beneficio les produzca
dentro del nivel de riesgo que asuman. Eso implica buscar inversiones por todo el
mundo. Pero, aunque parezca inslito en una economa globalizada, en la que la
bondad de la captacin de inversin extranjera se considera ms que un bien un
dogma econmico, an en los pasados aos 80 haba restricciones de principio al
establecimiento de capital extranjero en algunos pases. No nos referimos a los
controles de inversiones estratgicas que an subsisten, ms o menos rigurosamente,
en todas las jurisdicciones, sino a una desconfianza estatal, de principio y legalmente
regulada, ante la inversin extranjera, que se consideraba como neocolonizadora.
Ejemplo de ello fue la llamada Decisin 24 del Acuerdo de Cartagena, tericamente
vigente en esa dcada en los Estados integrados en el Pacto Andino5, aunque burlada
por todos ellos menos dos (Bolivia y Ecuador, los dos ms pobres). La fiscalizacin
estatal sobre las inversiones extranjeras, la investigacin sobre el capitalista como
requisito para la autorizacin de su inversin, constituan una barrera de relativa
importancia para la constitucin de inversiones productivas (industriales o
comerciales) en el extranjero. Ello propiciaba que, en buena parte, los fondos
lavados se dedicasen a inversiones en valores, que no sufran esas trabas.
Actualmente, no es as. El mercado de valores sigue siendo un destino atractivo para
el capital blanqueado, pero comparte preferencias con la inversin en empresas
limpias. A veces, los blanqueadores mantienen la legalidad de esas empresas para
producir beneficios legales pero, en otras ocasiones, compaas de un intachable
historial pasan a ser utilizadas como piezas para el blanqueo. Un caso claro de ello
fueron las lavanderas adquiridas por Al Capone, a las que nos hemos referido
arriba. Cotidianamente, se adquieren empresas limpias por mafiosos o delincuentes
organizados con ese mismo fin. Eso, y el prurito de controlar personal y directamente
sus inversiones, es uno de los factores que explican que, entre los grandes
delincuentes organizados, se aprecie una tendencia a que buena parte de su capital,
ya lavado, se dedique a la adquisicin de empresas en su propio pas de origen, a
pesar del riesgo de confiscacin que ello les supone: un narcotraficante colombiano,
por ejemplo, sacar de Colombia y de EEUU el dinero que obtiene por la venta de su
droga; lo llevar a algn paraso fiscal y, tras la alquimia del lavado, lo convertir
en inversiones en compaas europeas, que ya estuvieran en funcionamiento,
perfectamente legal, cuando l las adquiere, o constituidas ad hoc a su mandato. Esas
empresas europeas, libres de sospecha, andarn el camino opuesto: invertirn en
empresas colombianas limpias y bien reputadas, adquiriendo su control total (los
socios empresariales, aunque sean minoritarios, son siempre incmodos para los
blanqueadores salvo que sean sus propios testaferros) y dedicndolas o no, a su vez,
a blanquear nuevos beneficios. Este tracto no es terico: fue el desarrollado por las
distintas familias (Ochoa y Escobar, como ejemplos ms notorios del caso) del
crtel de Cali hasta su (supuesto?6) desmantelamiento. Y es lo que, con xito
notable (o sea, con impunidad) realizan las distintas mafias italianas en su propio
pas7. La relacin de los capos con las empresas inversoras legales es muy difcil de
establecer. Generalmente, slo sale a la luz si algn miembro destacado del grupo
delincuente es detenido y se aviene a cooperar con la Justicia facilitndole
informacin.
5 Venezuela, Colombia, Ecuador, Per, Bolivia y Chile. Este ltimo pas se retir del Pacto, precisa y
principalmente, por la incompatibilidad de su modelo econmico liberal con el proteccionismo que impona el Pacto.
La descomposicin de la URSS a finales de los aos 80 y principios de los 90 del

siglo pasado aport un elemento contaminante de primer orden a la economa
mundial: la expansin internacional de las organizaciones mafiosas rusas, que
gozaban de un alto grado de impunidad en sus territorios de origen, desde los cuales
extendieron su presencia y actividades a cualesquiera otros lugares en que tuviesen
perspectivas de negocios ilegales a gran escala. Esta actividad coincidi con la
oportunidad comercial que les supuso el contrabando de armas durante las guerras
de la disolucin de Yugoslavia y la consecuente participacin (cooperando o
compitiendo con las organizaciones delictivas organizadas locales) en el
contrabando a gran escala por la zona: armas, productos nucleares, trata de blancas,
drogas, por el Danubio (la gran autopista del contrabando), los propios Balcanes, el
Mar Negro y Oriente Prximo. Aunque estos grupos han extendido sus bases a
Espaa, Mjico y otros ncleos, su actividad ha sido especialmente significativa en
Israel8 y en Chipre: en ste ltimo, junto con otros centros (como los Emiratos
rabes Unidos, Lbano o Malta), para el lavado; en Israel, para aprovechar las
oportunidades que ofrece la legislacin israel respecto de la concesin de pasaporte
israel (con el beneficio anejo de la proscripcin de extradicin activa de sus
ciudadanos) a todo aqul que acredite tener ascendencia juda, requisito fcil de
demostrar, o de falsificar en su caso, por los rusos adinerados, como ha declarado el
comandante jefe de la Unidad israel de Grandes Delitos, Meir Gilboa. Entre los
750.000 judos rusos inmigrados a Israel en la dcada de los 90, la Polica hebrea
detect la presencia de 30 organizaciones criminales provenientes de la antigua
URSS, que, segn el antiguo Jefe de la Polica, Asaf Hefetz, habran invertido en
Israel cuatro mil millones de dlares estadounidenses (las cifras se refieren a las
realizadas hasta mediados de1998), de los veinticinco mil millones que habran
lavado en total en ese tiempo fuera del espacio exsovitico (principalmente, en
Suiza, Liechtenstein y Chipre) y dentro del mismo; el crecimiento progresivo de la
presencia de gngsters exsoviticos (entre ellos, Grigory Lerner, un reputado
defraudador bancario y lavador ruso, cabeza de una de las organizaciones delictivas
actuantes en Israel para blanquear fondos provenientes de delitos cometidos en la
URSS y en otras partes del mundo). Meir Gilboa alert en esas fechas sobre lo
mismo que Misha Glenny9 ha expuesto ms tarde: la capacidad de esas mafias para
corromper los sistemas polticos y econmicos y su concreta participacin en el
negocio de la prostitucin forzada en Israel. La necesidad de lavado que esas
actividades exigen es casi infinita: de ella puede dar idea el que los grupos
criminales rusos (que pasaron de ser 785 bandas en tiempos de Gorbachov hasta
5.691 en 1994, segn el Ministro ruso de Interior en esa fecha, Mijail Yegorov, y
unas 8.000 en 1996; cada una de ellas integrada por entre unos 50 y unos 1.000
miembros), controlaban, directa o indirectamente, el 80 % de la Banca rusa, el 40 %
del volumen de negocio privado y el 60 % del estatal. La prensa israel no oculta la
existencia de organizaciones mafiosas ruso-israeles, como la que se supone dirigida
por el ciudadano de ambas nacionalidades Semion Mogilevich, al que la prensa
israel, en enero de 2008, atribua una evasin fiscal, slo en defraudacin al Estado
ruso y en los aos 90, de dos millones de dlares y un capital de origen criminal de
varios centenares de millones de dlares, con una estructura de lavado que
implicaba compaas de su propiedad actuantes en Hungra, Rumana, Polonia y
Rusia10.
6 Que el crtel de Cali como tal crtel ya no existe, est fuera de toda duda. Que no exista algn tipo de
colaboracin entre las actuales familias -actualmente, ms de trescientas- controladoras del negocio de la droga en
la zona, es ms dudoso.
7 Sobre las finanzas de las mafias, recomendamos al Lector interesado en esta material la lectura de las obras que
citamos en la bibliografa, cuyos ttulos son fcilmente identificables sin necesidad de reiterarlos en esta nota.
8 Sobre esta materia, vide CONNOLLY, Kevin: How Russias mafia is taking over Israels underworld. En
BBC NEWS. SPECIAL REPORT. 21 de noviembre de 1998. En Internet: news.bbc.
co.uk/1/hi/special_report/1998/03/98/ russian_mafia/69521.stm . Y ANNIMO: The rise and rise of the
Russian mafia. En BBC SPECIAL REPORT. 21 noviembre de 1998. En Internet:
news.bbc.co.uk/2/hi/special_report/1998/03/98/russian_mafia/70095.stm.
9 Vide GLENNY, Misha: McMafia. El crimen sin fronteras. Ed. Destino. Barcelona, 2008.
Para formarse una idea del volumen del dinero negro en el mundo, basten unas
cifras:
- Segn autores solventes, puede estimarse prudencialmente que el lavado de

capitales provenientes de delito suponga entre el 2% y hasta el 10 % del producto
interior bruto (PIB) mundial. La OCDE lo calcula en un 2% a 5% de ste, o sea,
entre unos ochocientos mil y unos dos billones de dlares norteamericanos (como
referencia comparativa, una cifra mediana en esa horquilla equivaldra al triple de
la produccin total de las economas de un Estado como Canad o Espaa). Slo en
China, donde las autoridades calculan el blanqueo de su pas en ese mismo
porcentaje del 2 % al 5 % del PIB, se iniciaron en 2006 por su Centro de Anlisis y
Vigilancia contra el Blanqueo de Capitales, dependiente del Banco Central de China,
ms de setecientos expedientes por blanqueo de capitales, por volumen total cercano
a trece mil millones de euros (o sea, ms de tres millones de US $ de media por
operacin).
10 Fuente: MELMAN, Yossi: Moscow police nab suspected Israeli-Russian mafia boss. En HAARETZ, 27 de
enero de 2008.
- El comercio anual de diamantes mueve anualmente 113.000 millones de US $ a

valores finales (8.000 millones a precios en origen). Hasta 1992, en que se adopta el
Protocolo Kimberley11 para el marcaje
certificacin- de los diamantes en origen, los diamantes de sangre
los comercializados por facciones en guerra, especialmente en frica- constituan
el 15 % de la oferta mundial anual. Tras el Protocolo, suponen slo el 1 % pero, aun
as, esto significa aproximadamente 1.130 millones de US $.
- El 1 de enero de 2007, la Administracin de la ciudad de Amsterdam cerr un

tercio de los 350 prostbulos legales de la ciudad, porque los consider vinculados a
delitos de blanqueo, trata de blancas y otros. El lavado se haca de modo primitivo y,
prcticamente, sin ocultacin.
11 El Protocolo Kimberley es una garanta escrita que se incorpora a la factura que cada sucesivo adquirente de
diamantes debe de exigir a su inmediato proveedor y cuyo texto reza: Los diamantes a continuacin facturados
han sido comprados de fuentes legtimas no involucradas en conflictos y en conformidad con las
resoluciones de las Naciones Unidas.- El vendedor garantiza por el presente documento que estos
diamantes provienen de reas que estn libres de conflicto, en base a su conocimiento personal y/o las
garantas escritas facilitadas por el proveedor de estos diamantes. La garanta Kimberley, por tanto, no
constituye un marcado fsico de las piezas, sino un certificado anexo a las mismas. Su efectividad depende de la
voluntad subjetiva de cumplimiento de los agentes involucrados en el tracto. Aun as, ha servido para reducir
drsticamente el volumen de diamantes de sangre que acceden al mercado por los circuitos regulares. En cambio,
ha alimentado de ellos los circuitos de pagos e inversiones de la economa sumergida. El sistema de certificacin
del Proceso Kimberley fue apoyado expresamente por la Resolucin 1459 (2003), del Consejo de Seguridad, de 28
de enero de 2003 y por la Resolucin 59/144, de la Asamblea General, de 1 de diciembre de 2004, entre otras.
- Se supone que el dinero negro que se genera en la economa espaola supone un

valor de 250.000 millones de euros, o sea, el 25 % del producto interior bruto (PIB)
espaol.
- El informe del ao 2000 de la Confederacin de Comerciantes Italianos,

Confcommercio, estimaba en 155.000 millones de euros el volumen de negocio anual
de las Mafias italianas, lo que equivala al 15 % del PIB del Pas y supona que
estas organizaciones controlaban 1 de cada 5 comercios y 1 de cada 7 empresas
industriales de Italia. Segn otra patronal, Confesercenti12, en 2001, la extorsin a
pequeas y medianas empresas habra generado 60.000 millones de euros ese ao
para el conjunto de las distintas mafias italianas. stas controlan el 30 % de las
empresas de tratamientos de residuos de Italia, suponindose que uno solo de los
705 vertederos ilegales que gestionan, les proporciona 500.000 US $ diarios
(remarcamos: diarios) de ingresos. El vertido ilegal de residuos industriales y
txicos gestionado por la Mafia en Italia se supone que genera unos 6.000 millones

de euros anuales; o sea, el 150 % de todo el dinero que mueve el espectculo de las
carreras de Frmula 1 (4.000 millones de euros)
- El autor italiano, especialista en mafias, Francesco Forgione, estima13 que las

organizaciones mafiosas italianas reinvierten en actividades criminales clsicas slo
el 30 el 40 % de su facturacin, estimada en 100.000 a 150.000 millones de euros
anuales, de modo que el 60 70 % restante consigue blanquearse y aplicarse a
actividades de la economa legal.
12 Informacin regular acerca de los efectos de la actividad mafiosa sobre las empresas italianas puede
encontrarse en el boletn de SOS Impresa, en www.sosimpresa.it y en el de la patronal Confesercenti, en
www.confesercenti.it .
13 FORGIONE, Francesco: NDRANGHETA. Ed. Baldini Castoldi Dalai. Miln, 2008. Edic. espaola, Editorial
Destino, 2009, pag. 19.
- En Colombia, tras la desaparicin de los crteles de Medelln y Cali, han surgido

ms de 300 organizaciones dedicadas al trfico de drogas, que suman
aproximadamente la misma capacidad total de negocio de los dos crteles disueltos
y que abastecen, entre otros mercados, la demanda de 14.800.000 consumidores
estadounidenses. Todo el dinero de la venta al por menor, obviamente, es en negro, y
se genera en EEUU, un pas que supuestamente controla el blanqueo. De todo este
volumen de dinero, los productores-distribuidores del primer nivel (las
organizaciones que controlan el proceso del trfico de drogas desde su produccin
hasta la colocacin en el mercado mayorista del pas consumidor) reciben slo el 11
% del total; puesto que los precios de la droga se multiplican exponencialmente
conforme van pasado por los sucesivos distribuidores, y el importe ms alto de
ganancia, en trminos de porcentaje sobre el precio definitivo que paga el
consumidor, lo perciben los ltimos eslabones vendedores (camellos); si bien, al
estar muy fraccionada la distribucin en ese nivel (los camellos son infinidad,
mientras que los productores son oligopolistas), pasa ms desapercibida en el
escaln minorista que en el de la produccin/distribucin mayorista, y es ste el que
sufre problemas al intentar blanquear sus beneficios, por el ingente volumen de
dinero que se concentra en manos de unas pocas personas.
- Segn Naciones Unidas, el volumen del blanqueo derivado del trfico de drogas se
estima en unos 85.000 millones de dlares anuales. Segn otras fuentes, mueve
320.000 millones de dlares anuales. Esta cifra, si correspondiera a una economa
estatal, convertira al pas de que se tratase en la 21 economa del mundo,
inmediatamente por detrs de Suecia, cuyo Producto Interior Bruto es de 358.000
millones de dlares14.
14 Fuente: MORN, Jos-Luis: Adictos a un jugoso negocio. En EL MUNDO, especial Y el mundo cambi;
pag. 214. Octubre 2009.

- La venta ilegal de armas cortas genera anualmente en todo el mundo unos 1.000
millones de US $. Todo ese dinero negro termina blanqueado sin que las autoridades
consigan detectarlo salvo en mnimas fracciones.
- El 20 % de la ayuda econmica estadounidense a Irak tras la Segunda Guerra del

Golfo se ha esfumado. Simplemente, ha desaparecido. En algn caso, la desaparicin
del dinero ha sido fsica: cargamentos de billetes de dlares colocados sobre palets
y cubiertos slo por un envoltorio de plstico transparente se han perdido en el
aeropuerto de Bagdad. El Gobierno de EEUU lo reconoci formalmente en febrero
de 2006.
Aunque el dinero negro se genera, sobre todo, por el enorme auge de actividades de
comercio ilcito tradicionales, como la extorsin, la venta de armas y de drogas, la
trata de blancas, los robos de obras de arte, y el contrabando de productos lcitos
(por ejemplo, petrleo); son tambin muchas y muy significativas las nuevas
actividades delictivas que generan dinero a lavar, como el contrabando de especies
animales contra el Convenio CITES, el trfico de emigrantes, la copia ilegtima de
productos con copyright (especialmente, msica y programas informticos), la
penetracin mafiosa en las contratas pblicas (una lacra de gran importancia en
Italia), el fraude de subvenciones y la falsificacin de marcas, que es una de las ms
grandes y rentables actividades delictivas en la actualidad.
En el comercio ilcito, adems, no siempre se mueve dinero en metlico. Muchos

pagos se efectan mediante compensaciones o en especie con drogas, armas u obras
de arte. Esto viene propiciado porque, a diferencia de la delincuencia tradicional,
que era especializada (p.ej.: quien transportaba droga, slo llevaba sta y ningn
artculo ilegal distinto, trabajando al servicio de una organizacin tambin
especializada), las redes criminales actuales se especializan no en un producto, sino
en una fase de la actividad delictiva. As, el transportista arrienda sus servicios a
todo el que tenga algo ilcito que mover, incluso aprovechando viajes de retorno, de
modo que -por ejemplo- un camin traspasa una frontera con emigrantes y droga y
regresa con dinero negro y obras de arte. En aviones contrabandistas, ir con droga y
volver con armas o con artculos robados es algo habitual. Y viene siendo
reiteradamente comprobado, en los ltimos aos, que los coyoteros estn obligando
a sus clientes a portar sobre s pequeos alijos de droga.
A veces, el volumen de dinero a lavar es tan grande que hay que guardarlo en
contenedores martimos, como los que descubri la Polica colombiana al efectuar
unas detenciones en la desarticulacin del crtel de Medelln. Ese problema fsico
de almacenaje se resuelve en ocasiones mediante la inversin en valores seguros,
aunque sean igualmente ilcitos. El Protocolo Kimberley ha dificultado el trfico de
diamantes indocumentados, producto que ofreca a los delincuentes la ventaja de
que, en un espacio mnimo, se poda guardar un valor muy alto (las ganancias anuales

de un crtel, invertidas en diamantes, cabran en unas pocas cajas de zapatos, o
incluso en una, si se trata de piezas de alta calidad; aunque la venta de diamantes
est internacionalmente tan controlada por los grandes mayoristas que sera difcil
colocar en el mercado esa masa de piedras preciosas sin activar las alarmas y sin
que llegase a descubrirse su origen). El producto tradicional comodn, el oro, es de
valor fluctuante, pero las obras de arte o las joyas robadas, no. Hasta hace pocos
aos, el robo de obras de arte se efectuaba casi slo por encargo, porque casi nadie
querra adquirir un cuadro que no podra exhibir en pblico. Ahora, en cambio, los
robos de arte han aumentado espectacularmente, porque hay mucha demanda. Razn:
si un picasso vale, por ejemplo, diez millones, se compra por medio milln a quien
lo ha robado. Tarde o temprano, el delito prescribe y el cuadro podr volver a la luz.
Mientras tanto, ocupar menos espacio fsico que el dinero en metlico que se ha
pagado por l y, para cuando se revenda dentro de unos aos, su revalorizacin es
segura.
A veces, resulta difcil al profano el entender la posicin de los Estados en la lucha

contra el trfico de estupefacientes y en el combate a la legitimacin del fruto de ese
negocio. Cuando consideramos el inters de los Estados en la lucha contra el
blanqueo de fondos de origen delictivo transnacional, como el trfico de drogas, es
importante tener en cuenta que el tracto del negocio de comercializacin de la droga
est compuesto por varias fases, de las que slo las iniciales -las mayoristas-, se
desarrollan en mercados exteriores. Una vez que la droga entra en el pas
consumidor, pasa por varios niveles de distribucin hasta llegar al consumidor final.
En todos ellos, el precio del producto aumenta casi exponencialmente y, hallndose
en manos de delincuentes nacionales cada una de esas fases, desde la importacin, la
mayor parte del precio final que paga el consumidor queda en el Estado consumidor.
Por tanto, la lucha contra el blanqueo no viene motivada esencialmente por la
necesidad de evitar una sangra de fondos, porque la parte del valor final de la droga
que realmente sale del pas para pagar a las organizaciones productoras-
transportistas, aun siendo alta, es relativamente modesta en relacin con el valor
final de venta del producto. Pero, no hay que minimizar la importancia de esa parte
que reciben los mayoristas: aunque el comercio minorista sea mucho ms rentable
que la fase mayorista, sta est ms concentrada, de modo que las ganancias de la
red mayorista son espectaculares, mientras que las del ltimo vendedor de la cadena
apenas le permiten a ste un nivel de vida capaz de proveerle de algunos lujos.
Muchos minoristas no blanquean: gastan en su tren de vida personal. El gran
blanqueo est en las fases primaria y mayorista; no en la minorista. En sta ltima, se
trata, a grandes lneas, de un lavado nacional, que revierte al pas del consumo los
fondos que se drenan a los consumidores de la droga. Eso explica en parte la
pasividad de los Estados ante el blanqueo proveniente de algunas modalidades
delictivas: no es que les guste la delincuencia, y procuran erradicarla en la medida
en que su PIB no se resienta; incluso, les conviene aplicar tcnicas de antilavado
porque con ellas detectan a delincuentes que, de otro modo, les pasaran
desapercibidos. Pero, el dinero que no sale del Estado en el que se consume la droga
es capaz de integrarse poco a poco en la economa nacional y pagar impuestos. El
dinero daino, para esa mentalidad, es slo el que se exporta como pago a las
organizaciones productoras-transportistas (generalmente, integradas en los crteles
narcotraficantes).
Lo expuesto, en todo caso, admite matices: en Espaa, la fase de introduccin est

repartida entre las grandes organizaciones narcotraficantes y las bandas regionales
(clanes) que adquieren y redistribuyen los cargamentos mayoristas. En Estados
Unidos, en cambio, la inmensa mayora de la droga se introduce casi exclusivamente
por organizaciones productoras-transportistas internacionales, con escasa
participacin del distribuidor local en la fase de paso de la frontera. ste slo entra
en juego una vez situada la mercadera en la regin (Estado o grupo de Estados) o
aun en la misma ciudad de consumo final. Eso supone que la participacin de las
organizaciones delictivas internacionales en el porcentaje del precio final es ms
alto. En consecuencia, el inters del Estado vctima en evitar la sangra monetaria es
mayor. Si la organizacin local (caso de las mafias clsicas en Italia) cubre por s
misma ms etapas del tracto comercial (por ejemplo, siendo la propia organizacin
local la importadora y transportista desde el origen o desde un punto prximo al de
produccin -embarque de herona desde Estambul o desde Albania a Italia, por
ejemplo; o de cocana colombiana desde el Orinoco venezolano), la parte de precio
que puede revertir en la economa nacional del pas de destino es mayor (sin
perjuicio de que los mafiosos diversifiquen sus inversiones y dispersen sus fondos).
El inters estatal en el antilavado, en consecuencia, decaer, salvo en lo que tenga de
tcnica de deteccin de las organizaciones criminales.
En 1996, un grupo de notorios magistrados de varias nacionalidades europeas,

preocupados por el auge del blanqueo y por la escasa atencin que mereca a las
autoridades, public el llamado Manifiesto de Ginebra, del que extraemos el
siguiente prrafo, que conserva su vigencia a pesar del tiempo transcurrido desde su
redaccin: En la hora de las redes informticas de Internet, dfel mdem y del fax,
el dinero de origen fraudulento puede circular a gran velocidad de una cuenta a
otra, de un paraso fiscal a otro, bajo la cobertura de sociedades offshore,
annimas, controladas por respetables fiduciarios generosamente remunerados.
Este dinero es, a continuacin, colocado o invertido fuera de todo control. La
impunidad est hoy casi asegurada a los defraudadores. Necesitar aos, en
efecto, la justicia de cada uno de los pases europeos para reencontrar la huella
de este dinero, cuando ello no se conste imposible en el marco legal actual
heredado de una poca en que las fronteras tenan an sentido para las personas,
los bienes y los capitales15.
15 Hay varias direcciones Internet que reproducen el Manifiesto. Una de ellas, http://dialnet.unirioja.es/
servlet/fichero_articulo?codigo=1...

II.- APROXIMACIN AL BLANQUEO ELEMENTAL
Desde que se genera el dinero negro hasta que se coloca finalmente de modo legal,
pasa por varias etapas o ciclo del blanqueo: obviamente, hay unos movimientos de
capital, que pueden ser de dinero fsico pero que suelen ser sucesivas transferencias
bancarias o canjes sucesivos de valores tales como acciones, participaciones en
fondos de inversin o ttulos similares. Este movimiento no es un mero transporte,
sino que en l se van lavando los activos, porque cada etapa sirve para disimular su
origen o dificultar su investigacin. El movimiento de fondos no es una mera
conveniencia para obtener plusvalas en las sucesivas compraventas, sino parte del
propio blanqueo. Por eso, no es de extraar que sea la fase donde los blanqueadores
y los rganos antiblanqueo apliquen ms su ingenio.
Juan lvarez-Sala Walter ha comparado la actuacin del blanqueador con la del

alquimista medieval: con la misma obsesin (...) por hallar la frmula urea al
cabo de la mltiple aleacin de los metales, tambin el blanqueador inicia un
proceso interminable de permutacin constante de unos bienes por otros, a fin de
conseguir, despus de repetidas combinaciones y operaciones, un complejo
polinomio que purifique sus ganancias y asegure, en definitiva, la vieja frmula
del emperador flavio (para justificar una tasa sobre los urinarios pblicos) de que
pecunia non olet16 [el dinero no huele]. Esta comparacin, sin demrito de su
belleza potica, ha de tomarse con reservas: en la realidad, los blanqueadores no
buscan frmulas complicadsimas ni sucesivas transmutaciones de bienes. Si les es
posible, intentarn reducir el lavado a una sola operacin de transformacin de los
fondos en bienes blancos y, si pueden, lo harn mediante una sola compaa o un
nico testaferro interpuestos. La complejidad del blanqueo no viene de la sucesiva
intervencin de agentes y negocios para lavar una determinada masa, sino de la
necesidad de fraccionar esa masa repartindola entre agentes y pases diferentes,
para diversificar el riesgo. El blanqueo no es un proceso necesariamente complejo:
teniendo los contactos adecuados, el tracto completo pasa por la creacin de una o
dos empresas pantalla (offshore o no) y por la adecuada eleccin de otros tantos
bancos y jurisdicciones donde el dinero pueda convertirse en bienes que, a su vez,
sean de fcil venta si hay que deshacerse de ellos. Si el volumen del dinero a lavar
es muy alto, la concentracin de capital en manos de una sola compaa puede llamar
la atencin de las autoridades sobre sta y, adems, un error del esquema de
blanqueo que lleve a la confiscacin de los activos que se suponen ya limpios
blancos comportara la prdida total del patrimonio generado en el lavado. sos dos,
y no otros, son los motivos por los que los grandes blanqueadores diversifican e
independizan sus lneas de lavado hacindolas estancas unas de otras; y no el que el
lavado en s sea tcnicamente muy difcil. Se pagan el riesgo, los contactos, la
inteligente eleccin de los bienes resultantes (no es lo mismo conseguir invertir en
inmuebles estriles que en otros cuya reventa o explotacin comercial genere

plusvalas o beneficios). Tambin, por supuesto, el riesgo del propio operador en el
lavado, si es que ste arrisca una sancin penal, especialmente si sta es de prisin;
y se pagan, por ltimo, la logstica (mover dinero fsicamente es caro; hacerlo en
papel, tambin, porque los intervinientes pueden tener que viajar personalmente,
tratar con terceros, hacer gastos logsticos y jurdicos y poner sobre la mesa
sucesivas coimas, tan altas como pueda elevarlas quien las pide en funcin de lo
necesario que se sienta para el blanqueador). Por eso, las tarifas del blanqueo son
muy variables. Por ejemplo, canjear billetes de dlares falsos por autnticos puede
someterse a una ratio o precio de 5 6 falsos por cada autntico; pero una
acreditacin turbia por ingresos de fondos en metlico en un banco respetable,
incluido el asesoramiento financiero para la recolocacin de ese saldo en la compra
de unos bienes ante un notario que no haga preguntas indiscretas, puede costar entre
un 7 y un 20 % del valor de la masa total que se legitima. Y aun estas cifras, tan
ambiguas, son referenciales: para un lavado mayor, el riesgo y la dificultad de pasar
desapercibidos son mayores, y esos componentes de la tarifa aumentan sta; en
cambio, los gastos logsticos son proporcionalmente menores si la masa a lavar es
alta, y se absorben mejor en el montante total.
16 LVAREZ-SALA WALTER, Juan: El blanqueo de capitales y las profesiones jurdicas. En CABANILLAS
SNCHEZ, Antonio (coord.): Estudios jurdicos en homenaje al profesor Luis Dez-Picazo; vol. 2. Editorial
Civitas. Madrid, 2002. Pag 1 versin Internet).
Las tipologas ms comunes de blanqueo se basan en: a) la utilizacin de negocios

legales para simular que las ganancias provienen de ellos; b) el pitufeo, o
fraccionamiento de los fondos en pequeas cantidades discretas, inferiores a los
mnimos legalmente controlados, y a cargo de testaferros fuera de sospecha; c) la
creacin de estructuras comerciales tapadera (pantallas); d) la adquisicin de
bienes annimos; y e) la explotacin de las diferencias legales en el tratamiento del
dinero y sus controles en las distintas jurisdicciones (o sea, el distinto grado de
control que se ejerce sobre el dinero en unos y otros Estados).
El movimiento fsico de fondos se efecta mediante sistemas de compensacin (t
me pones un dinero all, yo te lo devuelvo aqu mediante el pago a quien me
digas), como la tradicional hawala rabe, o sus equivalentes el hundi en Indostn, el
phoe kuan en Tailandia, el dinero volante chino (fie-chen), u otras frmulas
equivalentes especialmente desarrolladas en pases asiticos. En la hawala, el
dinero se transmite instantneamente, porque se efecta por compensacin mediante
simple orden telefnica o por e-mail (actualmente, se suelen utilizar correos
electrnicos encriptados). Pero, en materia de blanqueo, a veces interesa asegurar el
que se pierda la pista del dinero y, en lugar de remitirlo directamente a la cuenta de
destino, se mantiene un tiempo en un banco y plaza intermedios. De ese modo, en el
improbable caso de que se efecte una investigacin conjunta sobre el financiero
remitente y el pagador, no se podra vincular al uno con el otro. Para ello, se utilizan
dos o tres bancos descansaderos, en diferentes plazas de un tercer Estado, en los que
el dinero cambia de titularidad, fracciona su importe y se reagrupa despus ste,
para llegar al destinatario, aparentemente, desde cuentas y por importes diferentes.
El problema axial de la investigacin policial antilavado a ese respecto es que

seguir el hilo de los flujos de capital suele conducir a una maraa de razones
sociales interrelacionadas en las que se pierde cualquier pesquisa. La Polica se ve
obligada a intentar definir el corpus de tcnicas cuya constatacin excuse el tener
que seguir los pasos intermedios (que es donde se pierde) e intentar relacionar
directamente las fases iniciales con las finales. O sea: intentar definir las plantillas
de comportamiento por las que una actividad presuntiva de constituir lavado,
detectada en la fase inicial del tracto de ste, permita deducir que el final del
proceso sea otra determinada conducta. En la pura teora, el planteamiento no es
utpico. Pero, en la praxis es, precisamente, esa labor la imposible o casi imposible
de realizar. El tracto de lavado se desarrolla como un rbol, en el que cada paso da
origen no a una sino a numerosas posibles alternativas que, a su vez, se ramifican
ms y ms. No hay patrones de conducta ineludibles. Nada, salvo el instinto del
investigador antilavado, permite suponer que un determinado negocio inversor sea la
desembocadura (tercera fase de lavado) de un tracto cuyo inicio sea localizable a
partir de ese dato final. La complejidad infinita de la realidad casa mal con el
clculo matemtico de probabilidades. Esto debera ser obvio pero, increblemente,
nunca faltan prestidigitadores del antiblanqueo que alardean de haber depurado
mtodos de deteccin antilavado por los que, a partir de la inversin final del capital
ya lavado, pueden (segn ellos) seguir la pista inversa del capital hasta la
localizacin del negocio defraudatorio. No conocemos ni un solo caso de xito en la
puesta en prctica de ninguno de esos mtodos inductivos o inversos.
Los grandes blanqueadores -especialmente, los delincuentes organizados, en mucha

mayor medida que los meros evasores tributarios- se caracterizan por la
diversificacin de tcnicas. Para legitimar sus activos, no utilizan una sola tctica,
como pueda ser la adquisicin de empresas pantalla, o la constitucin de
fundaciones en parasos fiscales; sino que su estrategia consiste en utilizar
simultneamente varios mecanismos y vas independientes de lavado. Por ejemplo,
ingresan parte de sus fondos en metlico a cuentas de sociedades pantalla en
parasos fiscales, donde se invierten en valores diversificados de bolsa o en deuda
pblica fraccionndolo en participaciones discretas (p.ej., algunos millones se
invierten en futuros, como cosechas; otro tanto, en bonos del Tesoro de EEUU; otro,
en deuda pblica alemana; otro, en cdulas hipotecarias negociadas por bancos
establecidos en jurisdicciones con secreto fiscal; otra parte, se aplica a jugar en las
bolsas de Nueva York, Frankfurt y Londres, simultneamente; etc.); pero, al propio
tiempo, otra fraccin del dinero que ingresa en la organizacin se puede rentabilizar
aplicndolo a cuentas corresponsales de bancos (ms adelante explicaremos este
concepto) que, a su vez, los transfieren a una cuenta en el interior de un pas
conocido por los blanqueadores (el suyo de origen, generalmente; como es el caso
de los ladrones de honor rusos o el de los narcos colombianos, muy proclives a
reimportar sus fondos a sus Estados por medio de bancos de los que son propietarios
o sobre los que tienen algn control En el ter, el dinero en metlico, o parte de l,
pasa por cambistas y se beneficia de la diferencia del tipo de cambio entre el dlar o
euro en que se genera el beneficio y la moneda local del pas de destino final de los
fondos (si el pas de destino tiene un mercado paralelo de cambio entre el mercado
legal y el ilegal, el beneficio es an mayor, porque los delincuentes venden parte de
sus divisas fuertes en ese mercado paralelo y se benefician del mejor tipo de
cambio). Finalmente, el dinero se ingresa en una cuenta visible simulando que
corresponde al fruto de exportaciones de comerciantes locales no integrados en la
organizacin delictiva pero cooperadores con la misma a ttulo de clientes. Estos
comerciantes reciben varios beneficios por prestar su nombre al juego: de una parte,
a cambio de prestar su nombre como pantalla para acreditar el origen de ese dinero
que los narcotraficantes ingresaban al pas, reciben una generosa comisin de stos.
Adems, en algunos casos, se benefician de desgravaciones fiscales como
exportadores. Justificar la realidad de las exportaciones es fcil: los productos
supuestamente exportados se sacan realmente del pas, a una zona franca de un
Estado extranjero y bajo control de la organizacin delictiva; luego, desde ah, se
reintroducen ilegalmente en el mismo pas de origen, donde se venden en el mercado
negro, lo que proporciona an ms negocio a los delincuentes. Este modus operandi
fue constatado, entre otros muchos casos, con ocasin de la detencin del cerebro
blanqueador del crtel de Cali, Franklin Jurado, en Luxemburgo, en 199017.
Obviamente, la deteccin de los movimientos de capitales apenas puede constituir en

el seguimiento fsico del dinero18. Cada operacin singular de blanqueo puede
realizarse en metlico, dentro de unos niveles mximos determinados por la
dificultad fsica de desplazar una gran masa de billetes de banco; pero, en su mayor
parte, el flujo de capitales tiene lugar mediante asientos contables en organismos de
compensacin bancarios. Esto que, a primera vista, podra parecer una dificultad
para el seguimiento de los capitales, puede resultar un factor positivo: los
movimientos (salvo casos de falseamiento informtico, como los que puso de
manifiesto el caso Clearstream) dejan huella documental y el seguimiento o
reconstruccin de sta es ms fcil, en la prctica, que el de unos cuantos maletines
llenos de billetes de banco.
Entre los negocios y profesiones sospechosos en materia de lavado, hay que

distinguir los profesionales que son blanco nato de sospechas porque son
intervinientes casi imprescindibles en el proceso, como notarios, abogados y
contadores (contables) y las empresas susceptibles de fingir la generacin de fondos
que, en realidad, provienen de otras actividades y en los que la verificacin es muy
difcil. Por ejemplo: las joyeras, los mercaderes de arte y los casinos,
especialmente los de juego por Internet (casinos on-line, no necesariamente ubicados
en parasos fiscales). El blanqueo mediante casinos, incluso sin la cooperacin de
stos y siempre que se burlen los controles antiblanqueo de stos (generalmente, se
consigue por medio del pitufeo) permite un volumen de lavado extraordinario,
siempre que se utilice no un solo casino -por cuanto llamara ms fcilmente la
atencin-, sino varios y ubicados en jurisdicciones diferentes que no compartan ni
crucen informacin sobre sus clientes. En Estados Unidos, basta para ello el utilizar
casinos emplazados en estados distintos y que no pertenezcan a la misma compaa
explotadora19. El blanqueo consiste en adquirir fichas que se canjean despus en la
caja del propio casino, que extiende un certificado del canje en cuestin si el cliente
lo solicita. Este certificado sirve para aparentar que el importe canjeado ha sido
ganado en el juego. En algunos pases, los casinos se prestan a canjear las fichas por
un cheque al portador, que es negociable desde un paraso fiscal o, incluso, en lugar
de un cheque efectan una transferencia a la cuenta bancaria que el cliente designe,
aunque sea a un paraso fiscal. Donde se aplican esas facilidades, los casinos
ofrecen un comprensible atractivo a los blanqueadores.
17 Vide GROSSE, Robert E.: Drugs and Money: Laundering Latin Americas Cocaine Dollars. Praeger
Publishers. Westport, CT., 2001. Y CASTILLO, Fabio: Los jinetes de la cocana. Ed. Documentos Periodsticos.
Bogot, 1987.
18 El pequeo blanqueo, traducido en signos como la copiosidad en las pequeas compras cotidianas, no siempre es
despreciable para el antiblanqueo. En la investigacin criminal, al contrario, puede ser muy significativa. Tal fue el
caso en las detenciones, el 31 de octubre y el 1 de noviembre de 2009, de los hermanos Salvatore, Pasquale y
Carmine Russo, jefes de uno de los clanes de la Camorra napolitana. Aunque todos ellos eran fugitivos desde haca
aos y tomaban las habituales precauciones para no ser localizados, la esposa del primero efectuaba compras de
alto importe en el mercado de la zona en la que se ocultaba su cnyuge, lo que llam la atencin de la Polica, que
dedujo acertadamente que seguir los productos adquiridos los conducira al punto de reunin de los capos
prfugos..
Lgicamente, si el mismo cliente que canjea las fichas es quien las adquiri,
despierta las sospechas del casino y ste si cumple con las obligaciones de
diligencia antiblanqueo al que le obliga la normativa de los Estados ortodoxos-,
pondr sobre aviso a las autoridades. Para evitar este riesgo, los blanqueadores
actan mediante dos tcnicas: la ms obvia, utilizada por la Mafia y que parece
consustancial a Las Vegas, es que no son los clientes, sino los propios dueos del
casino (la organizacin mafiosa) quienes efectan el blanqueo mediante este
procedimiento, utilizando testaferros; adems de simular mayores (que es lo normal
para blanquear) o menores ganancias empresariales, a voluntad, de modo que los
beneficios obtenidos por negocios ilegales de los mismos delincuentes se blanquean
hacindolos pasar como beneficios generados legalmente por el propio casino. Si
son los clientes quienes blanquean sin la cooperacin del casino, la tcnica es muy
elemental y se basa en el pitufeo ms simple: las fichas son adquiridas por personas
distintas, en importes discretos que no llamen la atencin, y el recanje por dinero lo
efecta despus el lavador, a cuyo nombre se extiende el certificado, si es que no
recibe el cheque al portador o la transferencia. Obvio es que no todas las
jurisdicciones aplican las mismas exigencias de control de identidad de los
ganadores a sus casinos. En los de la Unin Europea, los canjes por importes altos
sufren un control de identidad del cliente que cambia las fichas por dinero, pero esta
precaucin es excepcional: en la mayora de los pases en los que el juego es libre,
la obligacin no existe o no se cumple (para lo que basta fraccionar el canje en
jornadas sucesivas). Y, si se cuenta con la complicidad del propio casino, el canje
puede ser ficticio: el cheque se emite sin que corresponda a un efectivo cambio de
fichas pero, cara al exterior, tanto el banco librado como cualquier investigador lo
han de suponer fruto de un canje de fichas de un jugador afortunado. A partir de este
esquema simple, las modalidades de lavado utilizando casinos se han diversificado
hasta adquirir una sutileza y una notable complejidad para eludir los controles
antiblanqueo, como ha sealado el GAFI20. El antilavado ha encontrado, adems, una
dificultad adicional con la modalidad de los casinos on line: algunos gobiernos, no
necesariamente de parasos fiscales, se lucran mediante la venta de licencias a
empresas que explotan el negocio del juego en Internet, que mueve ingentes
cantidades de dinero, especialmente porque permite jugar o apostar a residentes en
pases donde el juego est prohibido. Los Estados que otorgan las licencias
(actualmente, uno de ellos, no paraso fiscal, es Costa Rica) suelen renunciar al
control tributario y antiblanqueo sobre los concesionarios (que, por otra parte, es
difcil de ejercer en la prctica por la propia intangibilidad del negocio y porque su
organizacin efectiva y sus ordenadores pueden estar en otra jurisdiccin). Los
jugadores pagan y cobran mediante tarjetas de crdito y los pagos se realizan desde
bancos offshore. Pretender controlar los flujos de dinero en esta clase de negocio
resulta casi utpico, aunque la normativa del GAFI est consiguiendo restringir esta
facilidad en los casinos de los Estados que siguen sus recomendaciones.
19 Ejemplo de esta estrategia fue el caso del narcotraficante Gabriel David Gmez, detenido en 2003 por blanqueo
en casinos de dinero proveniente del trfico de marihuana, por importe de no menos de 313.000 dlares, diferencia
acreditada entre el valor de las fichas que adquira y el de las que canjeaba a metlico. Este caso aparece citado
por DEL CID GMEZ, Juan-Miguel: Blanqueo internacional de capitales. Ed. Deusto, Barcelona, 2007; pags.
209-210.
20 Sobre este tema, vide FATF & THE ASIA/PACIFIC GROUP ON MONEY LAUNDERING: FATF Report.
Vulnerabilities of Casinos and Gaming Sector. Marzo de 2009. FATF/OECD. Pars, 2009.
Un mtodo clsico de blanqueo a pequea escala, versin del lavado en casinos, lo

constituye la adquisicin de billetes de lotera premiados. Estos billetes, como los
de cualquier apuesta o juego legales que no sean nominativos, son adquiridos por los
blanqueadores, que pagan al verdadero ganador del premio el valor de ste (o algo
ms) a cambio del boleto. Luego, canjean el billete por el premio, como si les
hubiese tocado a ellos. Es muy improbable que se pueda demostrar el fraude, de
modo que el procedimiento es muy popular entre los lavadores. Los nicos costos
que asumen stos son el eventual premio al agente que localiza para l el premio
(generalmente, directores de sucursales bancarias a las que acuden los verdaderos
ganadores para depositar los boletos premiados), y los impuestos que, en su caso,
devengue el premio. El procedimiento se considera tan seguro que hay
blanqueadores que lo practican con cierta periodicidad: muchos reputados
empresarios conocidos por su aficin a la lotera y su excepcional suerte para
obtener grandes premios lo que realizan, en realidad, y por este procedimiento, es la
legitimacin del dinero opaco generado por sus negocios.
Tambin son blancos natos del antilavado los negocios que ingresan cantidades
significativas en efectivo, como restaurantes, discotecas o casas de cambio; aqullos
cuyo objeto es de valor no objetivable, como las agencias de venta de propiedades
de lujo; y los que permiten movimientos de fondos diluyendo la identidad de sus
sucesivos tenedores, como las gestoras de bolsa o las agencias de inversin. Por
supuesto, sospechosos clsicos son todos los negocios que comportan movimientos
de dinero al extranjero, como empresas de import-export -especialmente, las que
carecen de estructuras tangibles y actividad notoria- o las compaas de giros
internacionales de dinero efectivo. Un clsico de la materia es la utilizacin de
grupos empresariales para hacer entre s sus empresas componentes negocios en
cadena que difuminan el control de las operaciones, multiplicando los datos y
haciendo compensaciones o negocios que vinculan a varias jurisdicciones
nacionales, para dificultar la investigacin por una sola Administracin fiscal, caso
muy frecuente en pases de estructura federal en los que la informacin fiscal no se
intercambia entre las distintas Administraciones. Estas actuaciones en las que se
efectan sucesivas operaciones, generalmente ficticias, entre empresas
compinchazas, para aparentar movimientos de dinero o compraventas de mercancas,
se denomina genricamente carruseles y ofrecen una enorme casustica de fraudes,
en los que no nos detendremos aqu porque no son propiamente operaciones de
blanqueo, sino de pura defraudacin fiscal.
Con la cooperacin de una empresa promotora (que, incluso, puede haber sido
constituida al efecto por el propio blanqueador), otra modalidad clsica de blanqueo
se efecta mediante la adquisicin de inmuebles21. Preferentemente, stos se eligen
en el mercado de edificios singulares (chals, edificios de viviendas completos) de
lujo, de solares o de derechos (opciones de compra, significadamente). La razn de
esta preferencia estriba en que esos bienes son ms difciles de tasar objetivamente
que los pisos-vivienda, los garajes o los locales comerciales y, por tanto, permiten
declarar precios ficticios sin que llame la atencin la desviacin que stos puedan
presentar respecto de los referenciales del mercado. Es decir: en un apartamento, es
difcil justificar un precio excesivamente alto o bajo, porque existen referencias
comparativas que hacen llamativo ese exceso. Pero, en un chal de lujo, en un solar
o un derecho de compra, los valores son convencionales y tienen un componente
altamente subjetivo. El inmueble se escritura por un precio inferior al real y se
revende por ste a un testaferro (o lo compra al vendedor de buena fe el testaferro y
lo revende ste al blanqueador), justificando as la aparente plusvala, que queda as
blanqueada. La documentacin por debajo del valor real es tentadora para los
vendedores de buena fe, aunque stos no sean conscientes de que son utilizados para
un blanqueo, porque les permite ocultar al Fisco parte de los ingresos obtenidos en
la venta.
La adquisicin de inmuebles puede ser la ltima etapa del tracto de blanqueo
(colocacin o integracin), pero no siempre es as: a veces, es un eslabn de la fase
intermedia del proceso: el inmueble se utiliza no como destino final de los fondos
lavados, sino como medio para la justificacin de las sucesivas plusvalas que se
van documentando en tambin sucesivas compraventas ficticias, entre otras tantas
empresas pantalla del blanqueador hasta la enajenacin efectiva a un ltimo
comprador, ajeno al fraude. Durante el lapso en que el inmueble permanece en
propiedad del blanqueador, ser probable que ste intente ocultar su verdadera
titularidad sobre el bien, por la lgica del lavado (la opacidad y el asegurar que el
patrimonio formado con los fondos opacos queda protegido de las autoridades
potencialmente perseguidoras del blanqueador). En ese caso, ste aparecer como
mero arrendatario o como acreedor hipotecario del mismo, mientras que figurar
pblicamente como propietario de la finca un testaferro, un trustee (figura que
trataremos en su lugar) o una empresa pantalla. La verosimilitud del contrato de
arrendamiento o de la hipoteca sern elementos a fiscalizar por los antilavadores, si
bien, en la praxis, suele ser muy difcil levantar el velo en esta clase de tramas.
21 GAFI / FATF : Money laundering & terrorist financing through the real estate sector [29 junio 2007].
GAFI/OCDE. Pars, 2007.
Los blanqueadores prefieren utilizar bienes de valor subjetivo y convencional para

el lavado: productos de lujo y obras de arte, significadamente. La razn es que los
valores de compra y de venta no puedan ser cuestionados, al no existir referencias de
tasacin objetivas: Cunto vale un cuadro de Picasso? Y por qu no el doble o la
mitad de la cifra que hayamos propuesto? Claro es que existen criterios referenciales
por los que guiarse, pero son tantos los elementos intangibles que modulan cada
tasacin concreta (a la baja, la necesidad apremiante de vender que tenga el
ofertante; al alza, la demanda existente o la que se espera), que casi cualquier valor
que se consigne en una transaccin con obras de arte, y con determinados artculos
de lujo, ser, cuando menos, verosmil. Se puede sospechar que determinadas
compraventas encubran blanqueo, pero ser muy difcil demostrarlo. Adems, el
mercado de arte mueble y el de productos de lujo de alto valor no inmobiliarios
ofrece una ventaja adicional a los lavadores: aunque existen registros pblicos de
inventario del patrimonio histrico-artstico en algunas jurisdicciones, su funcin es
slo la de mantener localizados los bienes del patrimonio cultural e impedir su
salida del territorio nacional. Estos registros, a diferencia de los de la propiedad
inmobiliaria, carecen de facultades calificadoras de los ttulos de propiedad que se
les declaran y no hacen de pblico conocimiento stos, de modo que es fcil
mantener la confidencialidad sobre la identidad del verdadero propietario de las
obras inscritas en los mismos. Las transmisiones de propiedad de estos bienes se
efectan por escritura pblica que no tiene por qu registrarse, de modo que no
entorpecen el lavado que se efecte mediante esta clase de artculos.
Los sistemas informales de envo de dinero del tipo hawala constituyen un

procedimiento muy simple de movimiento de fondos que, en sustancia, es el mismo
que el de una letra de cambio ordinaria: el librado paga al tenedor la suma que le
indica el librador; pudindose ampliar el crculo de agentes mediante la introduccin
de sucesivos endosos. Estos sistemas no necesariamente son utilizados por
blanqueadores: son tradicionales entre comerciantes legales y entre emigrantes, a los
que ofrecen la ventaja de su rapidez (pueden ser instantneos, porque se trata de
procedimientos fiduciarios que incluso se tratan por telfono), exencin de
impuestos (puesto que son opacos al Fisco), su costo mnimo (la comisin del
hawala es ms reducida que la que aplica el sistema bancario), la reduccin de
costos en el cambio de moneda respecto de los aplicados en los mercados de
divisas, la garanta de anonimato (al tratarse de un sistema informal) y, adems, para
los lavadores, la ausencia absoluta de controles antiblanqueo o de control de
cambios. En manos de blanqueadores, y mediante la complicacin de las
operaciones (una cadena de sucesivas hawalas hasta que se pierde todo rastro del
origen ltimo del dinero), el sistema es extraordinariamente til y se ha demostrado
su aplicacin a operaciones de trfico de armas de alto valor econmico y a
financiacin de grupos y operaciones terroristas.
En el trfico de drogas, especialmente en el gestionado por los crteles colombianos
y mejicanos, opera un mecanismo que est ya consolidado como mercado paralelo
de divisas: los ingresos del trfico de drogas del nivel minorista y medio tienen que
ser expatriados, al menos en parte, para atender los costos de produccin y
transporte y la atencin del mantenimiento cotidiano de la estructura productiva. En
otros trminos: parte de las ganancias millonarias de los crteles tiene que entrar en
Colombia o en Mjico para el gasto del da a da de los grupos productores. El
sistema ms cmodo para ello es la compensacin: colombianos o mejicanos que
tienen que ingresar dinero en los Estados Unidos, por ejemplo, para pagar
mercaderas adquiridas all legal o ilegalmente (contrabando), ponen esa misma
cantidad de dinero en moneda local (pesos) en manos de los crteles en esos Estados
iberoamericanos, y los crteles ponen a su disposicin igual valor en dlares en los
EEUU. Obviamente, ha de fijarse un tipo de cambio, en el que tambin se puede
producir un beneficio adicional, porque se eliminan los altos costos de mediacin de
los bancos y de los mercados de divisas ortodoxos. Ambas partes pueden ganar,
porque suprimen ese eslabn intermediario y su correspondiente comisin. Por eso,
el mercado paralelo de divisas resulta atractivo no slo para delincuentes y
blanqueadores, sino a personas de actividad legal, como emigrantes, cuyas remesas
de fondos se ven protegidas frente a impuestos y comisiones del sistema
internacional de giros. Los agentes locales en origen y en destino no son
necesariamente clandestinos: en muchos casos, se trata de agencias de giros
internacionales o brokers; en otros, son empleados bancarios que desarrollan por su
cuenta el negocio desde su oficina y a espaldas de su entidad. En todo caso, ha de
tenerse en cuenta que el negocio del cambio de moneda necesario para estas
compensaciones ni es gratuito ni exige una correspondencia directa entre
operaciones concretas de compensacin. No es gratuito porque se desarrolla como
una venta normal de divisas: en cada uno de los dos pases, lo que hace el
destinatario es comprar divisas a cambio de moneda local. Y no requiere compensar
operaciones concretas, partida a partida: se trabaja con necesidades en abstracto,
con grandes nmeros. El mercado paralelo ha llegado a adquirir una
profesionalizacin semejante a la del mercado de divisas regular y, en pequeos
pases, llega a condicionar los tipos de cambio fijados por ste.
El problema que este sistema ofrece al blanqueador es que resulta cmodo para
expatriar capitales y es muy rentable por las plusvalas que permite obtener por el
juego con los tipos de cambio, pero no sirve por s solo para ocultar los fondos.
Necesita la colaboracin del broker que recibe el dinero del narcotrfico o del
delito, que deber difuminarlos para atribuirlos a pitufos o a empresas fuera de
sospecha, como ingresos provenientes de actividades legales.
Las personas que no son titulares de cuentas bancarias pueden disponer de dinero en
efectivo utilizando en los cajeros automticos tarjetas prepago. Estas tarjetas son
similares a las de crdito o de dbito emitidas habitualmente por los bancos a sus
clientes pero, a diferencia de stas ltimas, no exigen que el beneficiario disponga
de fondos en una cuenta y, a diferencia de las de crdito comunes, no requieren que
el usuario disponga de crdito personal ni de una cuenta de cargo de los consumos
que efecte con la tarjeta. El crdito de las prepago se constituye por la cifra de
dinero que el titular haya depositado previamente en la entidad emisora, lo que las
aproxima conceptualmente a las tarjetas de dbito; pero las prepago no son
personales, de modo que su transferibilidad a otras personas es completa en la
prctica. Pueden adquirirse a distancia, incluso on-line, sin que sea verificada la
verdadera identidad de su tenedor. Tambin pueden ser recargadas, no slo desde el
pas que las emite, sino de cualquier otro en el que operen. Pueden ser empleadas en
numerosos pases y permiten no slo las compras en los comercios que las admitan,
sino la obtencin de dinero en efectivo en las redes de cajeros que las reconocen, o
en las sucursales de la compaia emisora o de los bancos concertados con sta.
Transferir la propiedad de una de estas tarjetas equivale a transferir el importe con
el que se ha cargado su crdito. Una red de blanqueo que cuente con muchos agentes
(p.ej., una organizacin delictiva internacional) puede mover dinero entre distintos
pases o hacer pagos a sus miembros o a proveedores, facilitndoles tarjetas
prepagadas. El anonimato que proporcionan las diferencia de los cheques de viaje
(travellers cheks), que son nominativos como garanta antirrobo: para canjear por
dinero los cheques de viaje, se efecta un control de la identidad de quien los
presenta a cobro.
El extraordinario desarrollo de las compras por Internet se ha visto perturbado por

la posibilidad de que las referencias de los pagos y las claves de seguridad de los
medios de pago (generalmente, tarjetas) sean descubiertas por delincuentes
informticos y que stos se aprovechen de la tarjeta de crdito del comprador. Para

evitarlo, se han creado numerosos sistemas de seguridad, uno de los cuales es el de
PayPal, que no requiere la identificacin del adquirente en cada pago, sino slo al
inscribirse en la red de PayPal, que le proporciona una clave, de modo que sus
interlocutores negociales no conocen a quin corresponde sta y slo saben, por la
propia organizacin PayPal, que su transaccin ha tenido o no buen fin. Este sistema
da juego a los blanqueadores, que pueden transferir fondos al extranjero mediante
pagos ciertos, sin necesidad siquiera de fingir compraventas, puesto que el sistema
permite la simple transferencia de fondos (giros) entre particulares y no slo el pago
por compras. El sistema funciona del modo siguiente: quien ha de efectuar pagos
para comprar en Internet, facilita a PayPal sus datos personales y los de la tarjeta de
crdito o dbito a la que cargar esos pagos. Paypal le proporciona una clave y el
comprador, cada vez que efecta una transaccin, slo facilita al vendedor o
beneficiario del pago esa clave. sta es verificada por el vendedor ante PayPal,
quien acepta la transaccin cargando su importe y la comisin de la propia PayPal en
la tarjeta de crdito del cliente. El giro internacional de la suma de que se trate es,
por tanto, cmoda, adems de dificilmente fiscalizable en la prctica, porque el
elevado nmero de transacciones que se realizan diariamente por este medio
favorece que pasen desapercibidas.
El comercio internacional de oro constituye una va de lavado clsica. El oro es una

mercanca de valor internacional, cuyos tres principales problemas para los
blanqueadores (aparte la codicia que suele despertar y que hace inseguro su
almacenamiento) son la dificultad de adquirirlo annimamente en grandes
cantidades, su peso y volumen y lo complicado que resulta moverlo discretamente a
travs de las fronteras. Esos problemas se solventan en parte por la posibilidad de
adquirir oro (u otros metales de alto valor) por empresas como E-Gold, que
permiten su compra por internet como inversin. Cuando el inversionista desea
recuperar su dinero, vende su fondo en la moneda que l elija de entre las que admite
la compaa, al tipo de cambio que en ese momento tenga el oro y sin que esa divisa
tenga que ser la misma en la que constituy el depsito. Estas compaas no estn
sometidas a controles de reguladores bancarios y, al operar de modo extraterritorial,
su fiabilidad no est garantizada ms all de la confianza que su trayectoria
comercial le inspire al comprador. Puesto que ste realiza las operaciones sin
presencia fsica, el procedimiento permite que una persona constituya el fondo y
otras lo retiren utilizando las claves de los certificados de depsito que recibe el
depositante. La retirada se puede realizar en cualquier pas en el que opere la
empresa depositaria del oro (en realidad, la red de pagos es de bancos
corresponsales), metal que el adquirente no llega a ver, puesto que su derecho no
consiste en el rescate de su fondo en metal sino en su valor en la moneda que en el
momento elija. l deposita dinero y retira dinero. El oro es slo un valor de
referencia: con lo que juega el inversor es con las variaciones en su cotizacin. Pero,
en algunos pases de Asia (especialmente, en India, donde disponer de objetos de
oro es una exigencia social para gran parte de la poblacin, incluso la menos
pudiente), el oro es, adems, un medio de pago directo. Junto al mercado formal
existe otro, informal, en el que se realizan gran parte de las transacciones de este
metal, introducido clandestinamente por contrabandistas. El oro se negocia por
grupos de delincuentes internacionales (sobre todo, paquistanes e hindes) y
organizados, preferentemente desde los Emiratos rabes Unidos. Estos grupos
conjugan el contrabando de oro y de armas para alimentar los conflictos de la Regin
con su participacin en negocios legales, tales como los cinematogrficos de
Bombay, que sirven para blanquear el fruto de los primeros, aunque es posible que el
inters de los delincuentes en esta industria tenga que ver ms con factores distintos
del lavado (adquisicin de poder social y de relaciones pblicas, acceso y cobertura
para la trata de blancas e incluso diversin empresarial legal en una industria que
goza de glamour).
Tambin se blanquea por medio del deporte22. El dinero que mueve mundialmente
ste es ingente. Del Cid, citando fuentes de la ONU y de la Comisin Europea23 da
las siguientes cifras: la ONU estima la contribucin econmica global del deporte en
un 3% del PIB mundial; la Comisin Europea, calcula su participacin en el 1% del
PIB interior de la Unin; las cinco mayores ligas del mundo en la temporada 2003-
2004 generaron ingresos por valor de 5.800 millones de libras esterlinas
(aproximadamente, 6.480 millones de euros); en la temporada siguiente, un solo
club, el Real Madrid, gener negocio por valor de doscientos setenta y cinco
millones setecientos mil euros; y el valor contractual de los derechos de
retransimisin audiovisuales para siete temporadas (2004-2005 a 2012-2013) es de
mil cien millones de euros.
22 GAFI / FATF : Money laundering through the football sector [julio 2009]. GAFI/OCDE. Pars, 2009. 23
DEL CID GMEZ, Juan-Miguel: op. cit., pag. 219.
Buena parte de esta masa de dinero se produce en negocios transaccionales:

contratacin de futbolistas extranjeros, comercializacin de derechos de
retransmisin para medios internacionales, exportacin de merchandising24,... Los
clubs han dejado de ser asociaciones ldicas para constituirse como sociedades
annimas (o como sociedades deportivas pero con estructura negocial en la praxis).
Ello ha generado el lgico inters de los grandes inversionistas capaces de
adquirirlos pero, no siempre el objetivo es puramente comercial ni, mucho menos,
transparente. La entrada de personajes turbios, magnates internacionalmente
conocidos, en clubs prestigiosos suele ir acompaada de inyecciones de capital de
apariencia altruista. El fenmeno ha llamado la atencin de las autoridades, como la
propia Comisin Europea y, en lo que a nosotros nos interesa, la del GAFI25, por lo
que el deporte y, muy significadamente, el ftbol, pueden ser cauces para el blanqueo
de fondos.
La utilizacin del deporte como vector del lavado de capitales es tcnicamente muy

elemental y muy difcil de demostrar en la prctica. Para comprenderla, basta un
ejemplo sencillo: el magnate X., necesita organizar una estructura de blanqueo de los
beneficios ilcitamente obtenidos por sus actividades delictivas o por los que,
provenientes de negocios lcitos, desea evadir al Fisco. Para ello, adquiere un
equipo de ftbol - nacional o extranjero-, a ser posible, en situacin econmica
precaria, y ante cuyos socios se presenta como un salvador. Una vez consumada la
compra de las acciones o derechos de propiedad del club, las lneas de actuacin
para blanquear son varias:
24 Productos relacionados con el club o con determinados jugadores, tales como camisetas, videojuegos o juguetes.
25 Ibid.
- De una parte, establece una relacin compleja con empresas de su propio grupo, a
las que instituye como proveedoras, especialmente, de servicios o de prestaciones
no tangibles que permitan la valoracin discrecional de stas (o sea, el poder
facturar sin que los investigadores puedan determinar que el valor real de lo que se
factura sea otro, superior o inferior, al que se consigna en los contratos o en las
facturas correspondientes). De ese modo, el club se presta a la facturacin falsa de
esas empresas, que pueden as inflar o minusvalorar sus beneficios, a su discrecin.
- Paralelamente, negocia la adquisicin de jugadores, entre los que incluye a fichajes

que estn bajo su control econmico. Estos deportistas se presentan con un cach
alto que el club acepta, lo que permite justificar el pago a los mismos de grandes
sumas de dinero que, obviamente, no se les paga en el interior del Estado ortodoxo
en el que se ubica el club, sino en algn paraso fiscal, y tampoco directamente a
ellos, sino a una agencia mediadora que, en la realidad, tambin est controlada por
el presidente del club (comnmente, es de su propiedad, aunque acte mediante
trustees para ocultarlo). Esta agencia percibe esas elevadas sumas como mediadora
(o como agente del deportista, una vez homologada como tal por los organismos
internacionales depostivos, como la UEFA). En cualquier caso, hay siempre un
eslabn en la cadena que es el que percibe el grueso de los derechos, dejando al
deportista el remanente exiguo que es lo que ste percibe, en la realidad, como sus
honorarios (es decir: imagnese que el club acepta que el fichaje del jugador se
valore en un milln de dlares: su agente
-quizs, testaferro o socio del propio presidente- percibe, como comisin aparente o
cierta, un 10 % de esa suma; la agencia mediadora, por el concepto que sea -hay
infinitos pretextos con los que pueden eludirse las garantas establecidas por los
reguladores deportivos para la intervencin de terceros en los fichajes, como pueden
ser gastos de administracin del patrimonio del futbolista-, cobra despus 800.000
euros, infiscalizables porque se negocian desde un paraso fiscal y se abonan a ste;
el resto, o sea, un 10 % de la suma total, es lo que efectivamente percibe el jugador,
que lo acepta, consciente de que se es su verdadero valor profesional y que el resto
son sobreprecios de los que se lucran los mismos que organizan el negocio). Al
menos ese 80 % de honorarios de la mediadora pueden ser un puro y simple
blanqueo, que el Estado donde se ubica el club no tiene ms remedio que aceptar
porque se trata de rentas a abonar a una entidad extranjera por un contrato que se
suscribe en el extranjero y que es impuesto, supuestamente, por el fichaje tambin
extranjero. A efectos legales, no se trata de rentas devengadas en el interior y, por
tanto, el Fisco del pas del club no puede intervenir en las mismas.
- Contrata tambin deportistas extranjeros de indiscutible reputacin como estrellas

del equipo y ajenos a los manejos del dueo del club. Estos deportistas, a su vez,
pueden blanquear, para s mismos o prestando su nombre a terceros, con todos
aquellos derechos que no tributen directamente en el pas en el que jueguen. Las
rentas que obtienen en ste se reducen, cara a la Administracin tributaria, a su
sueldo mensual. El resto (derechos de fichaje, derechos de imagen), no se negocian
por ellos, sino por una agencia (obviamente, propiedad oculta del mismo deportista
y que suele estar ubicada en un paraso fiscal) a la que tiene cedidos esos derechos,
que constituyen la mayor parte del total que perciben. De ese modo, el jugador puede
eludir el abono de impuestos por casi todo el importe de sus devengos. E igualmente
puede blanquear ese importe, si ste es ficticio en todo o en parte. Por ejemplo:
imaginemos que el jugador y el dueo del club se ponen de acuerdo para simular que
el importe de la ficha es superior al real y fijan en el contrato esa cifra falsa: el club
la pagar y el dinero habr quedado blanqueado en cuanto pase a una empresa
introducida en el tracto, ubicada en una jurisdiccin opaca, y que sea propiedad del
interesado en blanquear. Tan simple como eso. En algunos casos, el blanqueo se
efecta en favor de las empresas propias del propietario del club. En ese supuesto,
stas aparecen pblicamente como prestamistas altruistas (para no devengar
impuestos por intereses percibidos por el prstamo, o se fijan esos intereses en un
tipo simblico), anticipando el dinero que se evade. Ante la Administracin, la
operacin es legtima, explicable y documentada. En la realidad, se trata de un
blanqueo impune.
- Hay otras infinitas posibilidades de lavado deportivo (vase, a este respecto, el

informe citado del GAFI), en todas las partes del negocio deportivo que permitan
introducir a un sujeto extranjero (deportista, agente) que acepte prestarse al negocio
de lavado; una compaa pantalla ubicada en un paraso fiscal y que sea la que
perciba el dinero por el concepto que se quiera pretextar, un club cuyo presupuesto
justifique el volumen que se pretenda legitimar, y un dueo o gestor interesado en el
blanqueo. ste, como queda visto, es bidireccional: puede efectuarlo el capitalista
que controla el club o puede realizarlo el propio deportista. O ambos de consuno,
obviamente.
Un principio clsico que an siguen muchos grandes delincuentes es el de

diversificar sus fondos por tercios: la tercera parte de stos la invierten en
inmuebles; otro tercio en valores y el resto, en valores monetarios junto con oro y
diamantes; todo ello, por supuesto, a nombre de testaferros y administrado por

trustees. Por supuesto, no se trata de una regla frrea, ni el objeto de cada tercio ha
de cumplirse inexorablemente en esos concretos valores, pero es una referencia
aproximativa, impuesta por la prudencia, por la necesidad de conjugar la estabilidad
de valor que suponen los bienes races con la necesidad de liquidez (divisas), el
fcil transporte y colocacin en cualquier lugar del mundo (oro, diamantes) y la
conveniencia de que el capital se rentabilice, lo que se consigue mediante valores
empresariales o burstiles, futuros o fondos de inversin. Por eso, si se descubre
una red de lavado al servicio de un gran delincuente o evasor, y se localiza una masa
de bienes toda ella invertida en inmuebles, cabe suponer que se est slo ante la
punta del iceberg: lo normal es que queden por descubrir otros dos tercios del
capital y que estn colocados en las otras dos categoras de bienes. Claro es que esta
regla no tiene por qu cumplirse siempre y, por ello, no puede tomarse el criterio a
rajatabla. Pero, la experiencia ensea que rige en la mayora de los casos, aunque no
con precisin matemtica.
El antiblanqueo busca indicios de los que deducir el verdadero origen de los fondos
en presencia. Por tanto, es importante para los blanqueadores el obtener
documentacin verosmil que atribuya ese origen a negocios lcitos. Esos
documentos se obtienen con relativa facilidad utilizando compaas cmplices que
realicen negocios ciertos de comercio internacional en gran volumen y que residan
en una jurisdiccin donde ste pase desapercibido entre una gran masa de empresas
y negocios similares, y todo ello sometido a una fiscalizacin tributaria laxa o al
amparo de una zona franca. Paradigma de esta situacin es el caso de la Triple
Frontera (la de Brasil, Argentina y Paraguay, en Iguaz), en la que se ubica la ciudad
paraguaya de Ciudad del Este, uno de los ms reputados centros internacionales de
contrabando y blanqueo al amparo de su ingente actividad comercial.
Muy atractiva para los blanqueadores es la utilizacin de testaferros sin conexin

aparente entre s ni con la actividad fraudulenta para que no despierten sospechas.
Adems, los testaferros pueden aportar coartadas verosmiles y cuya investigacin
es exponencialmente ms difcil segn el nmero de intervinientes. A ellos nos
referiremos ms ampliamente al considerar la actividad de los parasos fiscales.
Aunque pueda parecer un procedimiento arriesgado y demasiado artesanal, algunas

organizaciones delictivas que realizan blanqueo para clientes tales como
contrabandistas o traficantes de droga de mediano o bajo nivel se basan en el
pitufeo: la utilizacin de individuos desconocidos entre s e irrelacionables entre
ellos mismos y con la organizacin. Para captar a estos pitufos, se utiliza, entre
otros, un procedimiento tan descarado como exitoso: se remiten miles de correos
electrnicos a otras tantas direcciones de individuos escogidos al azar
prometindoles un trabajo lucrativo compatible con su ocupacin habitual. No se les
exige ms que ser titulares de una cuenta bancaria. Se les aclara, para ganar su
confianza, que no se les pedirn datos personales, salvo unos mnimos y, desde

luego, el nmero de esa cuenta; se les ofrecen atractivas ganancias (supuestamente,
1.000-1.8000 euros mensuales desde el inicio) y se les pide una respuesta expresa y
urgente, con sus datos, tras lo que se pondr en comunicacin con ellos un manager,
siempre por correo electrnico, para darles las instrucciones. Cada pitufo remitir
pequeos y numerosos giros, a personas distintas, por importes bajos para no
despertar sospechas. Se les dan instrucciones para caso de que su banco sospeche y
haga preguntas, aunque, desde que se llega a ese punto, el pitufo queda quemado y se
corta toda relacin con l. Si eso sucede en un tiempo breve, como es normal, no
habr tenido ocasin siquiera de cobrar las comisiones por las operaciones
realizadas. Las direcciones de correo electrnico desde las que se comunica con
ellos son, por supuesto, cuentas fantasma, que se abren y cierran sin dificultad y con
todo anonimato en servidores universales, como Hotmail o similares.
Sorprendentemente, este sistema de captacin de colaboradores incautos no slo
funciona sino que est en expansin.
La utilizacin de empresas y testaferros extranjeros produce un efecto muy querido a

los lavadores: el enmascaramiento de identidades. El blanqueo no slo pretende
enmascarar el origen del dinero, sino la titularidad del mismo. stos son los dos
frentes en los que trabaja cualquier blanqueador. Y, respecto del segundo, la
ocultacin de la identidad no debe de entenderse en sentido estricto: un cliente nuevo
que llegue a un banco de un pas ortodoxo y manifieste ser siciliano y llamarse
Provenzano o Rina26 activar inmediatamente las alarmas; pero no menos sospechas
despertar si, simplemente, reconoce ser siciliano, porque, en el imaginario del
antiblanqueo, se le considerar automticamente (igual da que sea una persona
perfectamente tica) como sospechoso de estar vinculado a la Mafia. Lo mismo le
suceder a un colombiano de Cali o Medelln, en cuanto sospechoso de narcotrfico,
o a un afgano, en cuanto a Al Qaeda. El que sea injusto no obsta a que ese prejuicio
exista. Por ello, los verdaderos delincuentes blanqueadores procuran ocultar no slo
su identidad, sino cualquier dato real que los vincule con su origen geogrfico y, por
va de prejuicio, con su actividad delictiva. Los camorristas napolitanos se hacen
pasar por milaneses; los narcotraficantes afganos, por egipcios; los terroristas
turcos, por sirios y viceversa. Y el camuflaje de identidades se lleva ms lejos:
cuando el mafioso italiano adquiere un negocio en Liechtenstein, lo hace, si puede,
poniendo a la compaa un nombre alemn o de alguna nacionalidad que no lo
vincule a Italia; los blanqueadores terroristas de Al Qaeda intentarn eludir las
sospechas sistemticas de las autoridades norteamericanas ocultando cualquier dato
que suene a rabe. Los tiempos de los mafiosos que fundaban pizzeras en su ciudad
de residencia habitual han pasado o, al menos, van quedando como una reliquia de
unos tiempos ms ingenuos, de blanqueo local y artesanal. El negocio actual del
blanqueo se enmascara mediante un cuidadoso borrado de la identidad del dueo de
los fondos y del origen de stos, llevando ese camuflaje a extremos insospechables,
que incluyen introducir un elemento de despiste geogrfico en todas y cada una de las
fases del lavado en que se pueda pero, sobre todo, en la final: la apariencia de que
los propietarios de los activos son de una nacionalidad diferente a la verdadera.
Ergo, podemos pensar que algunas de las fuentes de financiacin de Al Qaeda sean
compaas (supuestamente) norteamericanas actuantes en los propios Estados Unidos
o en terceros pases con negocios en apariencia ortodoxos; es posible que parte del
capital francs o espaol invertido legal y transparentemente en Colombia sea, en
realidad, tapadera de narcotraficantes locales; y que compaas inmobiliarias
alemanas o suizas que construyen o explotan complejos tursticos en pases del
Tercer Mundo tengan como dueos encubiertos a mafiosos rusos. As se deduce de
las distintas investigaciones policiales que se van desarrollando contra la
delincuencia organizada de alto nivel.
26 Apellidos de famosos jefes de la Mafia siciliana, a los que aludiremos nuevamente.
En los ltimos aos, se viene extendiendo el fenmeno de la reconcentracin

monetaria, invirtiendo la proliferacin de monedas derivada de la descolonizacin
de los dos ltimos siglos. En los siglos XIX y XX, los territorios que accedan a la
independencia consideraban signo distintivo de su independencia la emisin de una
moneda propia. A medida que los problemas derivados del sostenimiento de sta
dejan exhausta su dbil economa y genera una inflacin incontrolable, el Estado se
plantea renunciar a su moneda soberana y acoger como propia una moneda
extranjera: segn el rea de influencia econmica, el dlar norteamericano
(dolarizacin) o el euro. Los pases que adoptan monedas externas carecen de
capacidad de control efectivo de la masa monetaria que se maneja en su interior y
son, por tanto, candidatos ptimos para el lavado efectuado mediante el cambio de
moneda, especialmente si se trata de zonas en las que existe un relativo gran volumen
de comercio o financiero (Panam o Ciudad del Este, p.ej.) o/y si concurren otros
factores, como la proximidad geogrfica a la actividad delictiva (Ecuador respecto
del narcotrfico colombiano o peruano, p.ej.) y una escasa eficacia de los
organismos inspectores financieros. Para ello, se utilizan casas de cambio o bancos
locales, en los que se convierten en billetes ms manejables o en divisas las
ganancias obtenidas del delito organizado y, significadamente, del narcotrfico. No
ha de subestimarse la importancia de esta conversin para el blanqueo, puesto que, a
veces, negocios millonarios se pagan en billetes pequeos, cuyo manejo, transporte y
colocacin consumen grandes recursos logsticos. A su vez, la generacin de divisas
puede ser imprescindible para invertir en mercados locales los fondos del blanqueo
(es ms probable que el vendedor de un inmueble en la Costa del Sol espaola o en
la Costa Azul francesa acepte cobrar con un maletn repleto de euros en metlico que
en uno de dlares, de los que no podra hacer uso directo y cuyo cambio pondra al
descubierto el blanqueo). Para los lavadores, el manejo de metlico se ha facilitado
mucho con la introduccin del euro, cuyo valor facial mximo -500 euros- resulta el
ms alto de las divisas existentes actualmente: quien tenga que transportar grandes
sumas de dinero en metlico, lo har con mucho menos peso en esos billetes: un
milln de euros en dos mil billetes de 500 euros pesan 2,28 kilogramos, mientras que

un milln de dlares estadounidenses pesan 10 kilogramos27 en billetes de 100
dlares28. La utilizacin de los euros en el blanqueo delictivo ofrece un curioso
parmetro: el tipo de cambio de la moneda europea en Colombia, donde el euro
comenz (en 2001, al nacer ste) por estar sobreevaluado con respecto al dlar en
relacin al tipo de cambio que se aplicaba en los mercados internacionales. Luego,
en 2004, se produjo una saturacin de billetes de 500 euros y cay ligeramente (un
6%) la cotizacin de ese billete concreto, derivndose la demanda a los billetes de
200 y de 100 euros, que tambin abaratan el manejo porque no siempre necesitan
pitufos que los cambien, como s sucede con los faciales de 500 euros (los pitufos
cobran una comisin del 2 % por cada billete de 500 euros que cambian)29. La
inevitable recuperacin de la demanda de los ms cmodos billetes de 500 euros en
Colombia y en Miami (segundo centro financiero del narcotrfico iberoamericano)
ser signo de que la primera oleada de adquisicin de stos haya sido ya absorbida
por los blanqueadores.
Para el movimiento internacional de dinero fsico, en la escala ms modesta del

lavado, se utiliza a veces a profesionales del transporte fuera de sospecha, como
camioneros, marinos, pilotos o azafatas. Pero, lo habitual es que los fondos se
muevan como transferencias bancarias ordinarias, como unas ms de las muchsimas
que cada da se realizan en el mundo, y que son imposibles de controlar una a una; y,
sobre todo, se manejen en especie, mediante la inversin, desinversin y reinversin
en sucesivos fondos y valores burstiles entre los que se pierda la pista de su origen,
que es la razn de ser del lavado. Por eso, el antiblanqueo concentra muchos
esfuerzos en el control de los giros internacionales y del origen de los beneficios
supuestamente burstiles y lo hace de modo selectivo, buscando indicadores de
anomalas, que distingan las operaciones legtimas de las propias del lavado. En
2009-2010, uno de los focos de tensin entre la Unin Europea y los EEUU ha tenido
lugar por la diferencia de control pretendido entre una y otra potencias sobre el
sistema de giros internacionales SWIFT30 (Society for Worldwide International
Financial Telecommunications) que es la organizacin ms poderosa de
transferencias interbancarias internacionales.
27 Fuente: Pgina web oficial del Tesoro de EEUU: www.ustreas.gov/press/releases/rr2748.htm

28 Los billetes de 100 US $ son los de mayor facial actualmente en circulacin entre particulares. Los EEUU
dejaron de imprimir billetes de 500 US en 1949 y los existentes fueron destruidos por orden del presidente Nixon en
1969 para inutilizar as los que se hallaban en poder de la Mafia. Los billetes de 10.000 $ fueron concebidos para
transferencias de metlico entre entidades determinadas, no habiendo estado nunca en circulacin como billete en
manos de particulares. Se supone que existen an 300 unidades de los mismos en manos de particulares no
numismticos. Los certificados de oro del Tesoro de EEUU (antecedentes de los bonos del Tesoro), creados en
1863, fueron retirados de circulacin en 1993, pero entre 1933 y 1964 fue ilegal para los particulares el poseerlos.
La ltima emisin de billetes de 1.000 $ fue en 1934.
29 GMEZ, Luis: La cara oculta del billete de 500 euros. En EL PAS.COM, (2 de octubre de 2005.
Especial vigilancia merecen las organizaciones filantrpicas no gubernamentales -

ONGs- que se han evidenciado instrumentos de blanqueo, sobre todo, para la
financiacin del terrorismo. Puede ser que se creen directamente como tapadera por
los propios delincuentes o que stos se infiltren en organizaciones reales y serias
hasta controlarlas para hacer transferencias de fondos disfrazados de donativos a
beneficiarios ltimos que son terroristas. En ocasiones, stos ltimos aprovechan las
simpatas que genera su causa entre los idealistas y fanticos que encuentran en
algunas ONGs y obtienen de ellos una colaboracin desinteresada y, en algunos
casos, incluso ignorante de los verdaderos propsitos a los que sirven. En otros
casos, son las propias organizaciones terroristas las que crean ONGs pantalla, para
aprovechar que, al no tener nimo de lucro, el control de las autoridades fiscales
sobre las mismas es ms relajado que el que se ejerce sobre las entidades
mercantiles.
30 Fundada en 1973 pero operativa slo desde 1977, con sede en La Hulpe (Blgica) y sometida al Derecho belga,
SWIFT es una cooperativa interbancaria, que asoci inicialmente a 239 bancos de 15 pases a fin de agilizar los
movimientos internacionales de dinero entre bancos (mensajera financiera, segn su propia definicin). A cada
banco se le asigna un cdigo swift o BIC, que sirve como referencia de origen o destino de cada envo.
Originariamente, los movimientos se efectuaban por tlex, lo que otorgaba instantaneidad a un sistema en el que lo
normal era que tardasen das o semanas. Los EEUU pretenden imponer un control exhaustivo sobre SWIFT
basado en la capacidad de acceso a los documentos que reflejan todas las transacciones, a lo que se opone la
Unin Europea, que considera que el inters estadounidense tiene menos que ver con la lucha antiterrorista (el
pretexto invocado por EEUU) que con el deseo de dificultar la operatividad del sistema en beneficio de eventuales
alternativas de nacionalidad o bajo norteamericanos. Su pgina web es: www.swift.com
Una lnea clsica de lavado est en la generacin de plusvalas, ficticias pero

aparentemente legales. Por ejemplo: la compaa A adquiere un inmueble a un
determinado precio, que revende a la compaa B por un precio superior. Ambas
empresas pertenecen al mismo grupo y se han concertado para justificar la plusvala
de la primera o la excesiva onerosidad del negocio para la segunda. Al final del
tracto, el inmueble vale, a efectos pblicos, lo que haya pagado por l la ltima
adquirente. El precio en cuestin puede ser ficticio (incluso puede serlo el de la
primera adquisicin, si A lo compr a otra empresa tambin integrada en el
grupo); y las diferencias de valor en las sucesivas transacciones sirven para
justificar la aplicacin de dinero opaco. Si de lo que se trata es de justificar el
origen de los fondos, la operacin puede realizarse a la inversa: una empresa vende
a la baja y la segunda revende caro, lo que le proporciona supuestas plusvalas que,
en la realidad, no recibe, porque la compradora final, C, es otra empresa del grupo
que no paga verdaderamente. C es transparente en apariencia. B ha adquirido en
ese negocio un metlico que puede justificar frente a cualquiera como fruto de un
buen negocio de reventa del inmueble. Ahora, compliquemos el ejemplo,
introduciendo una cadena de sucesivos adquirentes, todos ellos interrelacionados en
la realidad y domiciliados, unos u otros, pero siempre varios de ellos, en parasos
fiscales de confidencialidad inexpugnable. Obviamente, todo el grupo encubre la
actividad de un nico sujeto blanqueador. Claro est que aparentar plusvalas no
puede hacerse sobre un inmueble ordinario, cuyo valor es calculable fcilmente y
que hara sospechosos los cambios de precio que se salieran de los parmetros del

mercado. Por eso, esta clase de negocios se efecta, como hemos indicado arriba,
sobre inmuebles de gran lujo o sobre muebles (v.g., obras de arte) cuyo valor es
discrecional. Ms an, ni siquiera se necesita disponer de bienes tangibles.
Frecuentemente, el lavado se justifica mediante operaciones ficticias sobre valores
burstiles, por ejemplo, adquiridos en rgimen de equity swap: sendos agentes
financieros, legales y respetables (pero que, en la realidad, estn concertados en un
negocio de blanqueo) se prometen el uno al otro la compra futura de unas
determinadas acciones de una empresa real, limpia y que cotiza en Bolsa, a un
determinado precio fijo, independiente del de cotizacin burstil de esos ttulos en la
fecha de vencimiento del negocio. Cada parte juega con las previsiones a que le
lleve su conocimiento del mercado, de modo que es un juego de riesgo para
expertos. Esta clase de negocios, que multiplican y hunden fortunas, son cotidianos
en los mercados burstiles mundiales y, por ello, no sospechosos en principio. Pero,
lo interesante para los blanqueadores es que no se suelen documentar formalmente,
de modo que sirven como pretexto para justificar operaciones no realizadas
verdaderamente y que supuestamente habran generado grandes plusvalas, y
justificar as stas pblicamente. El negocio es falso, pero verosmil: suficiente para
burlar a las autoridades si stas no consiguen acumular ese indicio (que ni siquiera
lo es, en principio) a otros que ofrezca el mismo sujeto investigado. Por supuesto,
existen modalidades de blanqueo mucho ms sutiles que tambin se apoyan en el
mercado de valores, pero baste con los ejemplos indicados para entender grosso
modo los procedimientos.
Otra forma sutil de blanquear mediante plusvalas en el mercado de valores consiste

en aprovechar la estrategia de la delta neutra. La delta neutra, especialmente
querida por los lavadores financieros, es una estrategia burstil de clculo de riesgo
de valor que se aplica a warrants, ttulos con vencimiento futuro, cuya cotizacin en
el mercado vara con el tiempo por diversos factores (lo que se denomina valor
extrnseco del warrant). Un jugador financiero puede justificar plusvalas o
minusvalas falsas -y blanquear en consecuencia con toda impunidad- operando
sobre esos valores, para lo que se utilizan diversos criterios o estrategias que
permiten calcular el momento ms rentable en que debe realizarse una compra o una
venta de valores. Una de esas tcnicas, no la ms importante en la prctica burstil,
pero s una de las ms utilizadas por los lavadores, es la citada delta neutra31. En
compaas sobre las que se dispone de control y que no cotizan en Bolsa (las
cotizadas presentan dos problemas: son demasiado grandes para adquirirlas y estn
sometidas a la fiscalizacin de los organismos reguladores burstiles, como la
Comisin Nacional del Mercado de Valores en Espaa), un cierto margen para el
blanqueo puede conseguirse por tcnicas ms elementales, como la adquisicin de
acciones propias (la llamada autocartera) por la misma sociedad, jugando con el
diferencial de los precios de compra y de venta, que pueden ser manipulados con
cierta facilidad. Por ejemplo: un accionista de una compaa (testaferro del
propietario encubierto de la misma), concertado maliciosamente con sta, pone a la
venta sus acciones y, tal como le obligan los estatutos corporativos, anuncia a la
empresa su intencin de enajenar ese capital. La compaa, supuestamente interesada
en que esas acciones no caigan en manos de terceros incontrolables, decide
adquirirlas ella, mantenindolas temporalmente en su poder, sin amortizarlas (o sea,
sin reducir formalmente el capital social que compra). La mayora de los
ordenamientos permiten a las compaas mercantiles la autocartera, con la condicin
de que sea por un breve tiempo (no superior a dos aos en Espaa), tras el que
tienen que amortizar el valor de esas acciones (reducir el capital social en la cifra de
ste) o han de revenderlas. La sociedad opta por esto ltimo, pero no lo hace al
precio al que las adquiri, sino que logra un mejor precio que el que abon ella al
comprarlas, obteniendo as una plusvala formalmente irreprochable. Obviamente, la
reventa puede ser tan falsa como la compra; los precios de una y otra pueden estar
amaados para justificar el beneficio obtenido por la sociedad (la plusvala). El
importe de sta ser dinero blanqueado.
31 La delta, por el signo griego por el que se representa esta variable en los estudios, es el signo grfico que
expresa en porcentaje la variacin de un valor warrant a vencimiento determinado respecto a un movimiento en el
subyacente. Es neutra si ese valor es 50 %, , lo que es lo mismo, 0,5; lo que indica que las probabilidades de
que ese valor termine in the money a su vencimiento son las mismas que las de que no termine in the money. A
su vez, esta ltima expresin hace referencia a la diferencia positiva entre el precio del mercado del subyacente y
el nominal o strike del warrant en cuestin.
Volviendo al mercado del arte, hay que advertir que constituye una de las
herramientas ms utilizadas para el lavado de bajo y medio nivel: los expertos
parecen estar de acuerdo en que, si la oferta artstica plstica hubiera seguido
contrada al arte figurativo, la produccin potencial mundial sera insuficiente para
alimentar el mercado. La demanda es atendible porque el expresionismo permite,
junto a obras de indiscutible valor artstico y cuidada factura, otras capaces de
atender la exigencia de suministro de galeristas y marchantes, porque existen ms
autores capaces de ejecutarlas y porque el proceso de produccin de cada obra suele
ser ms rpido que en las figurativas. El valor de las obras expresionistas es,
respecto de muchas de ellas, subjetivo, por no decir arbitrario: se vende porque se
compra, se cotiza porque hay quien paga. Una fraccin discreta del volumen total del
blanqueo mundial se sustenta en la dedicacin de importantes sumas de dinero
efectivo a la compraventa de obras de arte, generalmente de firmas contemporneas,
que generan y justifican las consiguientes plusvalas cuando se revenden. Es
significativo, a este respecto, cmo las grandes operaciones policiales antilavado
suelen poner de manifiesto colecciones de arte ocultas: no hay que atribuirlas al
disfrute intelectual de los delincuentes, sino a su carcter de herramientas de
blanqueo. Paradigma de esta situacin fue el descubrimiento de ms de trescientas
obras de arte contemporneo de alta cotizacin en propiedades de uno de los
implicados en la Operacin Malaya contra la corrupcin en el Ayuntamiento de
Marbella y el blanqueo consiguiente a la misma. En abril de 2006, los investigadores
policiales del caso anunciaron que, entre esas obras, figuraba un cuadro de Joan

Mir que se hallaba colgado en el cuarto de bao de una vivienda32.
Una modalidad de blanqueo elemental pero eficaz consiste en la compra de una

empresa de actividad real en un pas de fiscalidad ortodoxa. La empresa adquirida
se utiliza como pantalla para atribuirle ganancias provenientes del delito. Esta
frmula es un clsico, popularizado por el mismo Al Capone con sus lavanderas,
aunque se viene realizando desde tiempo inmemorial. Para ello, se escogen negocios
en los que el verdadero volumen de negocio sea imposible de determinar
objetivamente, como las tpicas lavanderas, empresas de servicios (que no manejan
materias primas y, por tanto, es relativamente difcil aplicarles tcnicas de anlisis
financiero) o incluso compaas del sector primario en las que el material explotado
sea de valor variable33 y difcil de determinar. Cmo funciona esta modalidad de
lavado es muy fcil de entender: un delincuente que desea blanquear dinero, compra,
con toda transparencia, una empresa. Como los lavadores no gustan de gastar dinero
absurdamente, procurarn adquirir una compaa barata, sea porque pase
dificultades o porque haya mucha oferta de empresas similares en venta en un
momento dado. La empresa contina operando su mismo negocio pero, en lugar de
declarar al Fisco las ganancias verdaderas que obtiene, declara sas ms las que ha
obtenido de su actividad delictiva. Con ello, stas ltimas quedan legitimadas. Claro
est que esta frmula no es de inters para quienes hacen blanqueo de fondos
provenientes de evasin fiscal, por definicin, porque es absurdo ocultar stos si se
van a declarar finalmente a Hacienda como beneficios de la empresa pantalla. A
quienes interesa es a los lavadores de activos generados por el delito, que asumen
gustosamente el costo tributario como precio para legitimar su dinero negro.
32 Fuentes: EL MUNDO y EL PAS, 6 de abril de 2006.
33 Un ejemplo (entre otros muchos imaginables) de empresa del sector primario de materiales de valor variable
son las canteras de piedra para construccin: stas disponen de un stock de determinados miles de metros cbicos
de roca en su concesin minera. El que se conozca la cantidad de materia prima disponible no significa en absoluto
que sea calculable a priori su valor comercial: ste variar segn la forma en que sea vendida la piedra: segn lo
sea ms o menos en bruto, en losas de diferente calidad, en planchas o en bloques. Una misma cantidad de materia
prima, as, puede generar diferente rendimiento econmico a la empresa, por lo que sta dispone de un alto margen
para mentir sobre cul es el verdadero rendimiento obtenido en su negocio. Sin embargo, una compaa pesquera,
por ejemplo, tiene ms difcil fingir beneficios, porque sus capturas son manufacturadas en el propio buque o
vendidas en lonja o a muy pocos proveedores y, as, es fcil determinar el valor obtenido en las ventas. Cuando los
blanqueadores adquieren compaas pesqueras o navales no lo hacen para blanquear mediante ellas, sino para
utilizar sus barcos para el contrabando.
Las tcnicas del blanqueo son, en sustancia, tcnicas de ocultacin de fondos,

simplemente. Pero, en la praxis, y aunque los lavadores procuren no crear entes
innecesarios, las estructuras que se crean para blanquear pueden ser muy complejas
y territorialmente muy amplias. Los blanqueadores suelen sentir atraccin por crear
o utilizar empresas internacionales, porque la dispersin del negocio aumenta el
costo y la duracin de las eventuales investigaciones que puedan sufrir, y las
fronteras actan, en mayor o menor medida, como barreras jurdicas a las pesquisas.
A los delincuentes les vale la pena invertir en crear estas estructuras: los
investigadores sufren falta de cooperacin internacional, problemas legales para
acceder a las fuentes, dificultades idiomticas,... Estas empresas sufren un
seguimiento de los antiblanqueadores por indicios, generalmente a partir de una
seleccin por muestreo, o por denuncias de algn agente colaborador de buena fe,
como abogados, agentes de aduanas, transportistas,...
Una de las utilidades de los sistemas de blanqueo es su capacidad de utilizacin
inversa, es decir: la posibilidad de emplear las mismas estructuras (y algunas de las
tcnicas) diseadas para lavar dinero de procedencia ilcita, con el objeto de ocultar
bienes que son de origen lcito pero cuyos titulares desean poner fuera del alcance
de sus acreedores presentes o futuros. Si se trata de lo primero (ocultacin de bienes
que deberan responder de deudas ciertas y actuales), se podra incurrir en un delito
de alzamiento de bienes (arts. 257 y siguientes del Cdigo penal); pero, si la
actuacin del titular es una previsin para proteger el patrimonio de los riesgos de
prdida o menoscabo del mismo que pudieran derivar de eventuales deudas futuras
an no contradas, la ocultacin ser legal y lcita. El problema que presentan estas
conductas es que el retorno de los bienes a la visibilidad habr de estar previsto de
forma que no se requiera blanquearlos.
El uso de Internet para las operaciones de movimientos de capital alcanza cotas muy
imaginativas, que rebasan con mucho las posibilidades de controlar y mover las
cuentas bancarias desde el propio domicilio: por ejemplo, el uso de Second Life y su
posibilidad de realizar transferencias mediante anotaciones de dinero supuestamente
virtual pero que es canjeable por dinero real sin llamar la atencin de los
investigadores34. La utilizacin de los mundos virtuales para efectuar transacciones
financieras, mediante el anonimato que permite la conversin de moneda virtual en
dinero efectivo no es una fantasa: mereci seria atencin en la Conferencia
Internacional de Lavado de Dinero, de marzo de 2008, celebrada en Hollywood35.
La posibilidad de que esos mundos virtuales, como Second Life o Entropia
Universe, puedan ser utilizados para lavar dinero destinado a financiacin del
terrorismo fue tambin objeto de atencin por el Congreso de los EEUU36, que cit a
declarar ante l al Jefe Ejecutivo de la compaa Linden Lab. El mtodo de blanqueo
virtual consistira en el canje de dinero real por la moneda virtual con la que se
opera en cada uno de esos mundos y su recuperacin y reconversin, que puede ser
fcilmente realizada por personas distintas de las que integraron el fondo virtual. La
misma preocupacin haba sido anticipada por el Fraud Advisory Panel de la
Asociacin de Contadores de Inglaterra y Gales, que urgi un tratamiento real al
dinero virtual que se maneja en Second Life (los dlares linden)37.
34 Fuente: UK panel urges real-life treatment for virtual cash. En SECOND LIFE NEWS CENTER. (14 mayo
2007). Thomson Reuters [www.secondlife.reuters.com].
35 Fuente: Mundos virtuales, usados para el lavado de dinero. En EL ECONOMISTA.COM.MX, 19 de marzo
de 2008.
Los blancos de la investigacin antiblanqueo son una serie de indicios tpicos, que
la experiencia va ampliando, y que son buscados por los llamados oficiales de
control de las entidades involucradas, como los bancos, obligados legalmente a
mantener procedimientos de debida diligencia en el control de transacciones y
clientes; las unidades de inteligencia financiera de la Administracin (UIFs o
FININT ste ltimo es su acrnimo ingls-) y la Polica.
A ttulo de ejemplo de cules son estas pistas o indicios de existencia de blanqueo,

podemos citar los siguientes, muy elementales (como se ver ms adelante, los
procedimientos de blanqueo profesionales o de alto nivel son mucho ms
complejos), cuya mencin sirve tanto a ttulo de citar indicios de blanqueo como
para deducir por ellos los procedimientos empleados habitualmente para el lavado
de fondos:
(OPDQHMRGHELOOHWHVSHTXHxRVRJUDQGHVTXHQRVHFRUUHVSRQGHQ
con los que normalmente se reciben en el negocio del cliente (los billetes pequeos
son tpicos del trfico minorista de drogas; los grandes, del sobreprecio en negro en
transacciones de alto valor, como compraventas de inmuebles);
36 Fuente: WEINBERGEN, Sharon: Congress Freak Out Over Second Life Terrorism. En WIRED
(www.wired.com), 4 de abril de 2008.
37 REUTERS, Adam: UK panel urges real-life treatment for virtual cash. En THOMSON REUTERS
(secondlife.reuters.com/), 14 de mayo de 2007.
/DUHDOL]DFLyQGHWUDQVIHUHQFLDVGHIRQGRVLQWHUQDFLRQDOHVSRUSHU
que no han salido nunca de su localidad y que no despliegan actividad comercial ni
tienen familiares o contactos en el exterior que justifiquen esos movimientos de
dinero;
/DFRQVWLWXFLyQ\UHVFDWHDQWLFLSDGRGHSyOL]DVGHVHJXURGHYLGD\
de fondos de inversin, para justificar el origen de fondos opacos;
(OXVRGHWDUMHWDVGHFUpGLWR
SDUDJLURVLQWHUQDFLRQDOHVUHLWHUDGRV que puede encubrir pitufeo;
/DVFRQGXFWDVLPSURSLDVHQORVQHJRFLRVFRPRSXHGHVHUODDVXQcin
de riesgos intiles, tales como pasar fsicamente fronteras un particular
transportando oro;
/RVPRYLPLHQWRVGHGLQHURUHLWHUDGRVHQFOLHQWHVVLQDFWLYLGDGQHg
que los justifique, como pequeos artesanos o empleados;

/DVWUDQVIHUHQFLDVUiSLGDVGHELHQHVUHFLpQDGTXLULGRVFRQSDJRVDO
contado;
/DXWLOL]DFLyQGHVXFXUVDOHVEDQFDULDVSHTXHxDVHQFLXGDGHVDSDUWD
del domicilio del cliente, para hacer grandes transferencias;
/RV FDPELRV IUHFXHQWHV GH PRQHGDV GH GLYHUVR RULJHQ VLQ
FRUUHVpondencia con el negocio que hace el cliente;
/RVUHVXOWDGRVLUUHDOHVGHXQQHJRFLRRHOFUHFLPLHQWRFRPHUFLDOLQu
rpido de ste;
ODV UHSHQWLQDV UHDFWLYDFLRQHV GH FXHQWDV EDQFDULDV

LQDFWLYDV R ODV grandes transacciones a cargo de clientes nuevos, antes
desconocidos para el banco;
/RVQHJRFLRVLQYHURVtPLOHVFRPRFDVRUHDOODFRPSUDGHPDTXLnaria
usada a frica (continente conocido por ser importador, no exportador, de
maquinaria de segunda mano).
/DVWUDQVIHUHQFLDVH[WUDWHUULWRULDOHVFDVLLQPHGLDWDVDOGHSyVL
fondos en un banco de una poblacin de paso;
/DVFHVLRQHVUHLWHUDGDVGHXQDFXHQWDEDQFDULDSDUDRSHUDFLRQHVG
terceros;
/DFRPSOHMLGDGLQQHFHVDULDHQORVPRYLPLHQWRVGHGLQHUR
SDUDWHUminar en compras o pagos que no necesitan esa complejidad;
/D H[LVWHQFLD GH XQD UHODFLyQ GH WLWXODUHV R GH FXHQWDV

DSDUHQWHmente independientes pero que terminan girando a unas mismas
personas o recibiendo dinero de esas mismas personas;
/DVRSHUDFLRQHVGHWUDQVIHUHQFLDVLQWHUQDFLRQDOHVTXHVHUHDOLza
en una pequea sucursal bancaria impropias de sta y que siempre coincide que las
hace el mismo empleado (indicio de que l est involucrado en el fraude) -a veces,
es el banco como institucin quien organiza el blanqueo, caso tpico en parasos
fiscales-;
4XHHOFOLHQWHVHDUHDFLRDIDFLOLWDULQIRUPDFLyQVREUHHORULJHQ\HO
destino del dinero, o a identificar a sus destinatarios finales;

/DDOXVLyQDKHUHQFLDVQRGHPRVWUDGDVFRPRRULJHQGHORVIRQGRV
especialmente si se une a la realizacin de giros al exterior que denoten mucha
disponibilidad econmica sin que ello tenga reflejo en la mejora del nivel de vida
del heredero (ej.: por qu ahorra en el extranjero en lugar de invertir algo en la
mejora del negocio que tiene en la localidad?);
/RVPRYLPLHQWRVJUDQGHVUiSLGRVRIUHFXHQWHVGHGLQHURHQJHQHUDO
/DUHJXODULGDGHQODVFDQWLGDGHVTXHVHJLUDQGHVGHXQDFXHQWD
a proveedores no controlados por el banco, como si fueran plazos de una misma
serie de pagos, especialmente si se dirigen a destinatarios aparentemente no
conectados entre s, y ms si los importes estn cerca del lmite mnimo de control
legal pero son inferiores a ste;
(OXVRUHLWHUDGRGHELOOHWHVH[WUDQMHURVGHVHULHVDQWLJXDVTXHSX
corresponder a botines que han estado ocultos hasta la prescripcin del delito de
hurto o robo por el que se adquirieron;
/RVJLURVDOH[WHULRUDQWLHFRQyPLFRV
/RVHQYtRVDGHVWLQDWDULRVTXHVRQDSDUHQWHPHQWHFRPSDxtDVoffshore
o cuyos nombres sean poco clarificadores de su actividad;
(OTXHHOVXSXHVWRHPSUHVDULRPXHVWUHLJQRUDQFLDVREUHHOHPHQWRV
ordinarios del negocio que aparentemente maneja;
/DUHDOL]DFLyQGHPRYLPLHQWRVGHGLQHURDQWLHFRQyPLFRVRDWtSLFRV
para el perfil del negocio y del cliente que los realiza;
/DUHLWHUDFLyQGHVDFDVGHGLQHURHQHIHFWLYRPHGLDQWHWDUMHWDVGH
crdito, especialmente en el extranjero y sin justificacin suficiente;
(OTXHPXFKDVWDUMHWDVGHFUpGLWRGHGLIHUHQWHVWLWXODUHVVLQYLQ
personal notoria entre ellos se carguen a una misma cuenta bancaria;
/DFRQVWDWDFLyQGHTXHVHHVWpQSDJDQGRSUHFLRVGHPHUFDGRLUUHDles
en la adquisicin de mercaderas;
/RVSDJRVSRUVHUYLFLRVLQWDQJLEOHVRGLItFLOPHQWHGHPRVWUDEOHVRGH
valor inobjetivable, como estudios tcnicos, software,etc.

/DH[LVWHQFLDGHXQSDWUyQGHSDJRVDQyPDORWDOFRPRVHUtDTXH
una compaa importadora generase muchsimo flujo de dinero pero casi todo se
dedicase a adquisicin de mercaderas sin correspondencia con el costo de personal
o los dems gastos generales propios de su actividad (analizando indicadores de la
empresa, como las ratios normales de pagos a proveedores, volumen de empleados,
pirmide de cargos sociales, facturacin de telfono, etc., se puede deducir si el
negocio es real o fingido);
/DVWUDQVIHUHQFLDVGHIRQGRVDMXULVGLFFLRQHVH[WUDQMHUDVLQXVXD
sospechosas, o inexplicables para el negocio de que se trate;
/RVSDJRVDOH[WUDQMHURGHULYDGRVGHVHQWHQFLDVGHFRQGHQDHFRQymi
en pleitos exteriores en los que la contraparte ha conseguido fcilmente el resultado
favorable a ella (condena en rebelda o con confesin del condenado) o con indicios
de jurisdiccin forzada ( o sea, se ha sometido el pleito a tribunales de un Estado
que no sera el que debiera conocerlo de modo natural); especialmente, si los pagos
de cumplimiento se fraccionan y se diversifican los ingresos a distintas cuentas de
destino; sobe todo, si stas estn en pases distintos del del juicio y/o ubicadas en
parasos fiscales;
(OXVRGHFKHTXHVGHFDVLQR\GHGpFLPRVGHORWHUtDSUHPLDGRVHVpecialmen
si responden a una suerte inhabitual;
/RVFDPELRVGH~OWLPDKRUDHQODVLQVWUXFFLRQHVGHOFOLHQWHDOEDQFR
sobre el destino de giros de fondos (estos cambios de instrucciones a ltima hora son
siempre sospechosos);
/DVFRPSUDVGHELHQHVUDtFHVGHYDORUFRQYHQFLRQDOGLItFLOPHQWHREjet
como viviendas de lujo o grandes propiedades rsticas; o los precios de compra
irreales de propiedades, especialmente si se revenden muy rpidamente con gran
plusvala. Notas sospechosas complementarias son que el adquirente final sea una
compaa o fundacin patrimonial o que la propiedad se remodele y/o se
rehipoteque (se hace esto para justificar los sucesivos y de otro modo, inexplicables,
incrementos de precio en cada transaccin);
/DWHQHQFLDGHFDUWHUDGHLQYHUVLRQHVSRUVRFLHGDGHVde
atrezzo en fondos de inversin fcilmente retirables o endosables

/DMXVWLILFDFLyQGHORULJHQGHIRQGRVGHJUDQYDORUFRPRUHHPEROVR
de prstamos privados impropios de la economa de los intervinientes;
especialmente, si concurre con la amortizacin de grandes sumas de una sola vez.
/DUHWLUDGDGHIRQGRVHQHIHFWLYRGHVGHODFXHQWDEDQFDULDGHXQD
empresa;
/RVSUpVWDPRVJDUDQWL]DGRVFRQGHSyVLWRVHQPHWiOLFRSRUVXLPporte
total, de ciclo corto o que se amortizan anticipadamente;
/RVSUpVWDPRVP~OWLSOHV\RUHLWHUDGRVHQXQSDUWLFXODULQXVXDOHV
en el perfil econmico del interesado;
(OIUDFFLRQDUSDJRVSDUDFXEULUXQDVRODDGTXLVLFLyQHVSHFLDOPHQWH
si se emiten varios pequeos cheques y no nominativos, para una sola operacin.
(OXVRP~OWLSOHGHVHUYLFLRVGHHQYtRGHGLQHURHQOXJDUGHFRQFHQtrar
envos para ahorrar costos.
(OSRQHUGLILFXOWDGHVSDUDODLGHQWLILFDFLyQGHORVDFFLRQLVWDV
de las empresas sospechosas (acciones al portador o transferidas finalmente a
personas que restan ocultas); las identificaciones insuficientes (fotocopias de
pasaportes en vez de exhibir originales) o la comprobacin de que nombres o
direcciones de algn interviniente son falsos; la intervencin de apoderados con
poderes amplios que manejan las cuentas con la soltura propia de los titulares:
quizs lo sean efectivamente (toda ocultacin de la identidad real de los verdaderos
titulares de cuentas y negocios es sospechosa, por definicin, en materia de
blanqueo);
/DVWUDQVIHUHQFLDVUHLWHUDGDVR
LQMXVWLILFDGDVHQWUHODVRFLHGDG\VXVVRcios o uso de sus cuentas
particulares por la empresa o por terceros;
/DDSHUWXUDUHSHQWLQDGHYDULDVFXHQWDVSRUGLIHUHQWHVFOLHQWHV
una concreta sucursal y todos ellos depositando fondos que rpidamente transfieren
aunque aparentemente sin conexin entre ellos y aun a cuentas distintas;
/RV SDJRV DQWLFLSDGRV SRU FRPSUDV R LPSRUWDFLRQHV IXWXUDV

VRQ increbles, en principio);
/DV FRPSDxtDV VLQ VHGH ItVLFD VLQ QHJRFLR YHULILFDEOH VyOR
FUXFHV documentales, sin constatacin de que las mercaderas son transportadas o
pasan por aduana realmente (negocios incomprobables, en definitiva);
/DVFRPSDxtDVHFRQyPLFDPHQWHLOyJLFDVRTXHVLHQGRPX\RULJLQDles
en su objeto, generan grandes beneficios o grandes movimientos de dinero;
/RVFOLHQWHVLPSRUWDQWHVTXHDSDUHFHQVLQUD]yQDSDUHQWHHQVXcursa
bancarias pequeas y/o en distintas sucursales de uno o distintos bancos prximos,
que trasladan a ellas todo su negocio por supuesto enfado con sus anteriores bancos;
en general, clientes cuyo perfil no se corresponde con el del cliente habitual de la
sucursal;
/RVJLURVVLQDSDUHQWHFRQH[LyQ\HIHFWXDGRVSRUSHUVRQDVGLIHUHQWHV
en favor de un solo tercero o de personas aparentemente inconexas pero con cuentas
en el mismo banco o sucursal (las coincidencias, cuando se trata de blanqueo, son
siempre sospechosas); en general, la dispersin de fondos a mltiples beneficiarios
finales desde una o pocas cuentas;
(Orebote de fondos a otra cuenta nada ms ser recibidos;
/DUHDOL]DFLyQGHFDPELRVGHPRQHGDUHLWHUDGRVSHURFDGDXQRGH
ellos de valor inferior al mnimo establecido por los controles legales antiblanqueo
(notificacin obligatoria de las transacciones que superen un determinado valor);
/DPXOWLSOLFLGDGGHFXHQWDVHQEDQFRV\SDtVHVGLIHUHQWHVPDQHMDGD
por una sola persona;
(ORQWUROGHJDQDQFLDVSURYHQLHQWHVGHMXHJRVSRU,QWHUQHWHQDOJX
pases son legales y sirven para blanquear;
(QDEVWUDFWRODVFRPSUDVGHELHQHVDQyQLPRVFRPRMR\DVXRURR
fcilmente transferibles, como ttulos al portador;
(OTXHPLHPEURVGHXQDPLVPDIDPLOLDYLVLWHQHQODPLVPDPDxDQD
distintos bancos para cambiar moneda es sospechoso en principio;
/DVUHWLFHQFLDVDILUPDUIRUPXODULRVGHGHFODUDFLyQGHRULJHQGHORV
fondos o hacerlo con pocos datos de modo que no sea materialmente comprobable;

/RVFDPELRVGHYHUVLRQHVVREUHHORULJHQGHORVIRQGRVRLQWURGXFcin
de pequeas variaciones cada vez que se habla de ese origen;
/DVSHUVRQDVTXHUHDOL]DQWRGDVVXVWUDQVDFFLRQHVHQHIHFWLYRLQFO
las comerciales, despiertan sospechas; como las que pretenden aparentar una gran
solvencia por signos externos sin que se constate la existencia de una fortuna
subyacente efectiva;
/RVSDVDMHVDpUHRVFX\RUHWRUQRQRVHXWLOL]DSXHGHQVLJQLILFDUTXH
el regreso se efecta en auto: es conducta tpica de viajeros que transportan dinero
en efectivo.
3RU ~OWLPR PHUHFHQ HVSHFLDO PHQFLyQ ODV WUDQVIHUHQFLDV

HOHFWUyQLFDV de fondos, en general; verdadera bestia negra de los oficiales
de control antiblanqueo, porque permiten falsear la identidad del remitente.
La fase intermedia del lavado (tras la inicial, o de generacin del dinero negro) es la
de encubrimiento (layering). En sta es en la que se mueven los fondos hacindolos
pasar por sucesivas titularidades y, en su caso, por diferentes pases, para intentar
impedir su seguimiento por los investigadores. Contra lo que pueda parecer a
primera vista, esta etapa no siempre es muy compleja: las organizaciones mafiosas,
por ejemplo, son reacias a complicar innecesariamente la red de encubrimiento,
tanto ms vulnerable a filtraciones y a descontrol cuanto ms compleja sea. Para los
blanqueadores no delincuentes, el problema que presenta una trama muy enzarzada
es, adems de los antedichos, su costo -de constitucin y de mantenimiento-. Una vez
llegados al punto en el que se considera que el origen de los fondos es indetectable,
es absurdo aadir ms piezas a la estructura. Claro est que la confianza subjetiva en
la invulnerabilidad de la red puede ser traicionera: si el blanqueador y sus asesores
minimizan la capacidad de los investigadores, una estructura de layering
aparentemente suficiente para ocultar el verdadero origen del dinero lavado puede
no ser tan bastante como se la supone. Por eso (y porque cada eslabn aumenta los
honorarios de los asesores del lavador), es frecuente aadir a la trama un par de
sucesivas compaas o fundaciones por cuyas manos pasen los fondos para dificultar
an ms su investigacin. Esas piezas adicionales son el margen de seguridad con el
que se suele rematar el layering. A este respecto, no hay que olvidar que la etapa de
encubrimiento es la que proporciona los mayores honorarios a los agentes
blanqueadores, por lo que stos estn personalmente interesados en
sobredimensionar la red introduciendo en el tracto ms y ms entes adicionales e
innecesarios, que normalmente habr que mantener (ergo, devengarn peridicas
comisiones) hasta la finalizacin del proceso de lavado. Pero los profesionales
tendrn ms fcil convencer de que compliquen la estructura a un empresario

defraudador de Hacienda que a un capo mafioso o a u narcotraficante, quienes no se
sentirn fcilmente fascinados por las complicaciones innecesarias.
La ltima fase, la de colocacin (placement) del dinero en el sistema legal puede

producirse o no mediante el depsito fsico del dinero (en metlico o en valores) en
la Banca. A veces, el blanqueador opta por adquirir directamente los bienes cuyo
precio se abona con el dinero opaco. En uno y otro caso, respectivamente, se
establecen los puntos ms eficaces de control antiblanqueo, siempre que se cuente
con la cooperacin de los profesionales bancarios a los que les llega el depsito de
los fondos y de los juristas (abogados, notarios) que intervienen en las
compraventas. En cualquier caso, esta fase es la que suele ser ms llamativa y donde
se pone en evidencia el origen oscuro de los fondos. Por ello, es en la que se aplica
la mayor discrecin: pitufeo, fraccionamiento de las remesas y de los depsitos,
adquisiciones sucesivas de bienes o de valores por sumas modestas que no llamen la
atencin.
Una de las formas clsicas de lavar fondos es la adquisicin de empresas en crisis,

en las que es relativamente fcil justificar en contabilidad las plusvalas. El
mecanismo es el siguiente: se adquiere una compaa descapitalizada y sin apenas
negocio efectivo. Se justifican ganancias mediante falsos negocios de venta de
producto, especialmente si ste es intangible o de difcil comprobacin, y se
justifican como beneficios, consiguientemente, los fondos inyectados
subrepticiamente como pagos de las tales ventas, que son irreales y se realizan a
clientes ficticios, generalmente, empresas pantalla del mismo grupo lavador y, a ser
posible, domiciliadas en una jurisdiccin extranjera para dificultar su inspeccin por
las autoridades del Estado de residencia de la compaa vendedora. Las empresas
elegidas para esta clase de lavado son aqullas cuya produccin es inmaterial
(facturacin por estudios tcnicos o por asesoramiento) o del sector primario, en el
que la empresa que vende falsamente no necesita haber adquirido de otros
proveedores (por tanto, es ms difcil fiscalizar la realidad de la masa de producto
que se transmite). Es el caso de las empresas agrarias o mineras, en las que hay un
gran margen de indeterminacin del valor producido efectivamente, como hemos
sealado arriba.
El blanqueo proporciona ancdotas que, aparentemente, repugnan la lgica, pero que

responden a un puro y duro sentido del negocio. As, no es extrao que grupos
antagonistas (por ejemplo, los dos bandos enfrentados en una guerra) blanqueen en el
mismo lugar o utilicen los servicios de los mismos blanqueadores. Un ejemplo
significativo de esta coincidencia final lo ofrece el mercado negro del coltn, al que
se dedican las dos facciones que combaten entre s en Congo. El dinero negro que
genera su comercio efecta un largo viaje de blanqueo, en el que intervienen
autoridades de Kazajstn y grupos mafiosos rusos y balcnicos, al servicio de ambos
bandos. En la ltima dcada del siglo XX, durante las guerras que fraccionaron la

antigua Yugoslavia, el contrabando de armas para las distintas facciones se efectu,
significadamente, por el Danubio. El problema que plante esta va es que,
tradicionalmente, cada uno de sus tramos est controlado por las organizaciones
contrabandistas del pas al que pertenece ese tramo de ro. La proteccin de los
cargamentos depende de cada banda de las sucesivas nacionalidades del recorrido, y
stas estaban enfrentadas en la guerra. Por ello, los envos a un bando quedaban, de
hecho, confiados a la diligencia de las organizaciones de delincuentes del enemigo.
El sentido del negocio se impuso al patriotismo: los alijos de armas llegaron
normalmente a sus destinatarios, gracias al celo de sus adversarios. Esta cadena de
cooperacin tuvo su trasunto en una semejante colaboracin de esas mismas
organizaciones en el blanqueo del dinero derivado de sas y otras operaciones. La
salida al mundo de las mafias rusas se ha apoyado, en parte, en su capacidad para
contratar a sus colegas balcnicas (especializadas desde dcadas en el trnsito de
drogas) para operaciones concretas de contrabando y para la colocacin de los
fondos fruto de ste, en una cadena de cooperacin que va de este a oeste, pasa
preferentemente por Italia y/o por Espaa y termina invirtiendo en estos mismos
pases o en parasos fiscales. En el caso del coltn congoleo, hay serios indicios de
la existencia de un eje Ruanda-Kazajstn-Rusia-Balcanes en la cadena de blanqueo;
eje que siguen ambas facciones.
Uno de los factores menos comprensibles para el observador comn es la razn por
la que compaas de gran prestigio asumen el riesgo de participar en el blanqueo. La
respuesta est, precisamente, en la sobrevaloracin del propio prestigio como ttulo
suficiente de la impunidad que se espera, el estmulo de la ambicin de los grandes
negocios y el error optimista en el clculo de riesgos. Un caso paradigmtico de esta
situacin es el siguiente: el 13 de mayo de 2004, el Gobierno de los Estados Unidos
anunci la imposicin de una multa de 25 millones de US $ al Banco Riggs por
vulnerar la normativa antiblanqueo estadounidense con relacin a cuentas de
diplomticos y dirigentes extranjeros (PEPs). Es en el Banco Riggs donde se
descubrieron cuentas ocultas del exdictador chileno Augusto Pinochet. Por qu
asume un banco de primer nivel, como el Riggs, un riesgo semejante? Quizs, porque
sus anteriores servicios al Pas le hicieron creerse a salvo de sanciones
gubernamentales. El sentimiento de inmunidad por los servicios prestados, -quizs-
por la informacin sucia en su poder (en definitiva, su capacidad de extorsin
poltica), su peso relativo en la economa nacional (que haga pensarse a cualquier
Gobierno la inconveniencia de desestabilizar la entidad por la repercusin que ello
tenga sobre la economa nacional) y factores semejantes son los que, en nuestra
opinin, justifican (no concretamente en este caso sino, en general, en los supuestos
de grandes bancos sorprendidos in fraganti en casos de gran blanqueo) el desprecio
a la ley y el errneo sentimiento de impunidad bancaria. Ntese que buena parte de
los grandes escndalos de blanqueo internacional han tenido como protagonistas no a
pequeos bancos, sino a los buques insignia del sistema bancario de los
correspondientes Estados: en concreto, el Banco Riggs tiene una ntima relacin con
el Gobierno de los EEUU desde que, en 1844, ste lo constituy -siendo entonces
Banco Corcoran & Riggs- como nico depsito bancario oficial de sus fondos en
Washington, lo que le permiti financiar la guerra con Mjico de 1847, con 16
millones de dlares, y participar, ya con su nombre de Riggs & Co., con 7,2 millones
de dlares en oro, en la cobertura financiera de la compra de Alaska, en 1868. No es
de extraar que tal relacin pueda generar un sentimiento subjetivo de impunidad en
quien la goza, especialmente si ya haba salido indemne de otros episodios delicados
relativos a blanqueo, como sucedi al descubrirse que por l haban pasado fondos
de soborno del asunto Al Yamamah u otros supuestamente dedicados a la
financiacin del terrorismo, lo que acusaron el FBI y la Comisin Nacional sobre los
atentados del 11 de septiembre de 2001, cuyo 9/11 Commission Repport38 tuvo
exquisito cuidado en concluir que la intervencin del Banco en este tracto habra
sido inconsciente.
38 KEAN, Thomas H. & HAMILTON, Lee H. (dirs.): The 9/11 Commission Repport. Final Repport of the
National Commission on Terrorist Attacks upon the United States. U.S. Federal Government. Washington,
D.C., 2004.
El Riggs Bank era, hasta su investigacin por el Senado norteamericano en 200439 en

el curso de una actuacin antiblanqueo derivada de la Patriot Act, una de las
instituciones financieras ms reputadas de los EEUU, donde pasaba por ser el banco
de los diplomticos. Fundado en 1840 como Corcoran & Riggs Bank, pero con
antecedentes que se remontaban a 1836 por parte de Corcoran, el Riggs fue el gran
financiero del Gobierno estadounidense en momentos emblemticos de su historia,
como hemos apuntado arriba. El Sistema de Reserva Federal Estadounidense,
establecido en 1913, se constituy a partir de un proyecto del Riggs National Bank
de 1909. En contraprestacin a estos servicios, y a otros, como el desarrollo del
telgrafo Morse, el Riggs recibi privilegios oficiales tales como ser el nico banco
federal en el que se podan realizar depsitos gubernamentales en Washington
(1844). Esta ntima relacin con el Gobierno estadounidense ensoberbeci a la
institucin, que debi creerse inmune y coquete con el blanqueo de capitales de
algunos de sus clientes. l ms conocido de los revelados por la investigacin fue
Augusto Pinochet, pero tambin aparecieron irregularidades en cuentas del gobierno
y de PEPs de Guinea Ecuatorial, grupo que lleg a ser el principal cliente del
Banco.. En concreto, el Riggs reconoci pblicamente40 haber remitido una
transferencia de 26,4 millones de dlares, sin haber efectuado la comunicacin
antiblanqueo preceptiva, desde una cuenta del gobierno ecuatoguineano a otra, de la
que aparece titular una desconocida Kalunga Company, en el Banco de Santander de
Madrid; as como otras transacciones sospechosas y millonarias que tampoco
report y que tenan como sujetos involucrados a personas vinculadas al rgimen del
pas africano. El Subcomit del Senado acus a Riggs de graves negligencias,
rayanas en la cooperacin activa, en otras numerosas operaciones irregulares. El
Banco era, prcticamente, el administrador financiero de las cuentas del Estado

guineano. Adems, se acuso al Banco de haber realizado otras operaciones de
dudosa legalidad en favor de PEPs de Arabia Saud. El 27 de enero de 2005, el
Riggs Bank firm un acuerdo de colaboracin con el Departamento de Justicia de los
EEUU que le permiti contraer sus responsabilidades en el caso a una multa de
diecisis millones de dlares, a aadir a otra de veinticinco millones que le haba
sido impuesta anteriormente, a cambio de facilitar ayuda a la investigacin oficial
norteamericana. El caso Riggs puso de manifiesto que existen bancos, aparentemente
serios, que cooperan activamente con el blanqueo de sus clientes pero, sobre todo,
evidenci que, con esa colaboracin prestada desde el propio banco, el dinero se
mueve por los circuitos financieros internacionales con una impensable libertad y el
que se descubra alguna operacin irregular depende ms de la casualidad o de la
investigacin selectiva (pesquisas sobre sujetos determinados que conducen al
banco) que de la eficacia del control sistemtico de antiblanqueo efectuado sobre las
instituciones bancarias.
39 COLEMAN, Norm, y LEVIN, Carl: ops. cits. 2004 y 2005. 40 LA NACIN, Santiago de Chile, 27 de enero
de 2005.
Los dos informes del Senado referidos al Riggs Bank que hemos citado no se limitan
a citar a este banco. Las prcticas de otras instituciones financieras son puestas en
tela de juicio en mayor o menor grado y por conductas que van desde la inconcebible
negligencia hasta el dolo grave y reiterado. Que estas conductas sean excepcionales
no excusa el que, puesto que existen, son factibles. Que se descubran, en muchos
casos, por azar, sugiere el que otras similares puedan estar pasando desapercibidas.
No creemos que haya espacio para el triunfalismo sobre la eficacia de los controles
antiblanqueo, no de los aplicados internamente por los bancos, sino de los que se
supone que, externamente, sufren stos a cargo de los organismos antilavado. Hasta
el momento no pasa ao, desde el inicio de los controles sistemticos en los aos 90,
sin que se revele, al menos, un grave caso de blanqueo realizado con cooperacin de
alguna entidad bancaria reputada -hasta entonces- internacionalmente. Pretender que
el descubrimiento de esos casos demuestre, precisamente, que los controles
funcionan, no dejara de ser un sofisma complaciente.
El caso Citicorp, a su vez, puso en evidencia cmo una sola persona, colocada en un
puesto suficientemente importante de un banco, puede comprometer a ste en
operaciones de blanqueo. Independientemente de lo que cada cual pueda pensar
sobre la complacencia o el mirar para otro lado que los rganos superiores de
Citicorp pudieran haber tenido, las irregularidades detectadas por el mismo ya
citado Subcomit de Investigacin del Senado, la relacin de Citicorp (entidad
antecesora de Citigroup) con el blanqueo se concentr en una sola persona, John
Reed, que fue presidente de Citicorp entre 1984 y 1998 y copresidente de Citigroup
desde entonces hasta 2000, tras lo que accedi a la presidencia y responsabilidad
ejecutiva del Mercado de Valores de Nueva York (New York Stock Exchange,
NYSE). La intervencin de Reed en operaciones de blanqueo realizadas en Citicorp
fue denunciada, con ocasin de su nombramiento para el NYSE, por la congresista
demcrata Maxine Waters, as como por Martin Mayer, especialista de banca de la
Brookings Institution. Segn su denuncia, durante la presidencia (y bajo la
responsabilidad) de Reeds, Citicorp permiti, en los aos 90 del siglo pasado,
diversas operaciones de blanqueo, sin aplicar los controles antilavado preceptivos,
efectuadas por PEPs investigados por corrupcin. El volumen total de la masa
blanqueada se estim en ms de 350 millones de dlares. El Subcomit del Senado
manifest hasta seis casos en los que el Citi, bajo la presidencia de Riggs, haba
omitido de modo grave la diligencia debida en esta materia. Uno de los casos
citados por el Senado, que investig el blanqueo de Citicorp en 1999 y en 2001, se
refiri a transferencias por valor de 4.500 millones de dlares (no necesariamente
todas considerables como blanqueo) en favor de un banco ficticio de Bahamas sin
oficinas, entre 1992 y 2000. El titular del 33% del capital de ese banco era un
conocido de Reed, el argentino Ral Moneta, cuya relacin con el anterior se haba
calificado de fuerte y de acceso fcil en un documento interno de Citigroup al que
accedi el Subcomit del Senado. Segn los inspectores del Congreso de EEUU
dirigidos por Waters, parte de esas transferencias se habran aplicado a sobornos
polticos en Argentina.
Este caso no fue el nico en el que se vio envuelta la marca Citi. Con ocasin de su
detencin por asesinato, en 1995, se lleg a conocimiento de que el expresidente
mejicano, Ral Salinas de Gortari, haba evadido de Mjico unos cien millones de
dlares, entre 1992 y 1994, por medio del Citibank de Nueva York, de cuya banca
privada era cliente. Los investigadores llegaron a establecer que la cooperacin del
Banco no fue en absoluto inocente ni meramente negligente, sino activa y consciente,
por cuanto incluso llegaron a facilitar a Salinas una cuenta y una compaa pantalla
y ficticia en Caimn (la Trocca Limited). Tras el arresto de Salinas, Citibank
manipul el perfil de cliente de Salinas, obviando en l cualquier relacin con
Trocca y con otras compaas pantalla (Donat Investment, Hitchcock Investment,
Madeline Investment y Tyler Limited) utilizadas por el expresidente. Las
investigaciones evidenciaron tambin que esas compaas eran administradas por
Cititrust, mediante una filial helvtica de sta, Confidas. El Citibak de Mjico,
adems, lleg a contratar a la propia cnyuge de Salinas, alterando en parte su
identidad (obviando su segundo nombre de pila y su segundo apellido), de modo que
sta pudiera firmar las operaciones millonarias de movimientos de fondos que
interesaban a su marido. El tracto de stos era complejo: pasaban por distintos
bancos y por distintas cuentas, fraccionados y a nombres de personas de identidad
ficticia o testaferros, y saltaban de jurisdiccin en jurisdiccin, siempre controlados
por el Citi, hasta que se perda cualquier rastro de su origen41.
La IX Resolucin del GAFI, de 22 de octubre de 2004, modul el control del

efectivo ingresado en bancos internacionales. Eso puso fin, entre otros, a un negocio
de lavado de dlares provenientes de la droga que operaba desde Cuba y que tena
como agente al propio Gobierno cubano. ste reciba dlares en billetes de mnimo
valor facial
-de 1 dlar, sobre todo-, que son los que recibe el narcotrfico en su fase minorista.
Manifestando que los billetes en cuestin provenan de las remesas que efectuaban
los emigrantes a sus parientes de la isla, eran depositados por el Gobierno de Cuba
en cuentas en Suiza en un fondo denominado ECI, constituido por la Union des
Banques Suisses y contratado con la Reserva Federal de los Estados Unidos para el
canje de billetes de dlar viejos por otros nuevos. Pero, el volumen de los depsitos
desmenta el supuesto origen legal de los mismos: entre 1996 y 2003, los agentes de
Castro depositaron en el fondo tres mil novecientos millones de dlares en billetes
de un dlar. Ese dinero no se canjeaba, sino que se acreditaba en cuentas corrientes
por el banco: primer eslabn del lavado. Para los narcotraficantes, el negocio era
interesante porque Cuba les cobraba slo una comisin por lavado del 15 %, frente
al 25 28 % que pagaban habitualmente, reportando el negocio un potencial
beneficio al Estado cubano de dos mil quinientos a dos mil ochocientos millones de
dlares anuales slo por lavado proveniente del narcotrfico y sin computar el que
lavase en favor de polticos corruptos amigos del rgimen castrista42. Adems, Cuba
ofreca una mayor garanta de confidencialidad a sus clientes, porque, al no formar
parte del GAFI ni del Fondo Monetario Internacional, no sufre las inspecciones de
stos. El asunto fue descubierto por la Reserva Federal estadounidense, que impuso
a la UBS una multa de cien millones de dlares y los congresistas Ileana Ros
Lehtinen, Mario y Lincoln Daz Balart instaron que se ampliase la investigacin a
otros bancos. El 29 de octubre de 2004, la congresista Lehtinen remiti al Secretario
del Tesoro, John W. Snow, un listado de bancos en los que podra haber operado la
red de Castro: CIBC (Canad), Crdit Suisse (Suiza), Barclays Bank y Bank Von
Ernst (Reino Unido), BBVA (Espaa), y grupos financieros Banamex y Bancomer
(Mjico). La Resolucin IX del GAFI haba sido prevenida a Cuba; y, en la Mesa de
Desdolarizacin, Fidel Castro manifest -segn Granma43, rgano del Rgimen,
citado por Betancourt44- que el cambio monetario tuvo que ser organizado en muy
poco tiempo para evitar la amenaza de EEUU, dispuesto a impedir a nuestro Pas
el depsito en bancos extranjeros de los dlares honestamente ganados mediante
el turismo y la red comercial interna que operaba en divisas (sic.). Pero, semejante
volumen de dlares en billetes de a uno no se explica por las remesas: stas suponen
doscientos o trescientos millones de dlares anuales, segn la documentacin
bancaria que las sustenta, pero son estimadas por CEPAL y el BID en novecientos
millones a mil doscientos millones anuales en destino. Esta diferencia s es
explicable si la misma es el volumen de narcodlares lavados por el Rgimen hasta
la Resolucin IX.
41 Sobre este asunto, vide DEL CID GMEZ, Juan-Miguel: op. cit., pags. 206 a 208.
42 Fuente: THE ECONOMIST, 26 de julio de 1997, citando a un funcionario del FINCEN -Red de Control del
Crimen Financiero del Departamento del Tesoro.
43 Versin digital -Granma Nacional Digital-: artculo Soberana monetaria: una nueva victoria de la Revolucin.
44 Fuente: BETANCOURT, Ernesto F.: Fin del negocio de lavado de dinero. En EN DEFENSA DEL
NEOLIBERALISMO (www.neoliberalismo.com/castro-lavador.htm).
Volviendo a la cooperacin de los bancos de primer nivel en el lavado, no es

pensable que stos, como la UBS en el caso cubano, no puedan deducir, aunque slo
sea por el volumen de los fondos que pasan por sus manos, lo que est sucediendo.
No hay espacio para la ingenuidad: las cuentas de un Estado, si no son transparentes,
s son deducibles por cualquier rgano de inteligencia financiera y por los oficiales
de control y los departamentos afectados de los bancos. No se puede pensar
seriamente que a un banco suizo acuda el Estado cubano (peor an sera si el banco
alega creer que trabaja para particulares, con semejante masa de fondos en
presencia), lo inunde con miles de millones de dlares en pocos aos y nadie se
moleste en comprobar la capacidad de su cliente para generar honestamente ese
activo. Simplemente, la explicacin obvia es la de que los bancos se prestan a estos
negocios porque confan en que no sern descubiertos. En otros trminos: a despecho
de las grandilocuentes protestas sobre la eficacia del antilavado, la seriedad de los
pases en que operan los bancos en cuestin y la tica bancaria y su consecuente
autocontrol, los bancos suponen que, en la prctica, nada de esto funcionar y su
cooperacin al blanqueo quedar impune. La realidad, dura e innegable, es sa.
As, pues, es comprensible que la Banca afectada por escndalos de blanqueo en

jurisdicciones ortodoxas no tiene por qu ser la ms modesta. Al contrario, de vez en
cuando se repite la noticia de que un banco de gran tamao ha sido sorprendido por
las autoridades como colaborador, doloso o negligente, de lavado a gran escala.
Instituciones como el Riggs Bank o Citicorp son ejemplos significados de ello.
Un caso paradigmtico de ataque eficaz a los bancos lavadores concretamente, a

los de los parasos, al conseguir asaltar su sacrosanta confidencialidad- fue el del
Guardian Bank and Trust (Cayman) Ltd45., un banco offshore creado en 1984 en
Caimn y que fue cerrado por irregularidades por las propias autoridades
caimanesas. Se trata de un asunto especialmente estudiado en el antiblanqueo porque
suministr a las autoridades la confirmacin del modus operandi de los bancos que
se dedicaban al blanqueo y de la sorprendente rentabilidad de los servicios
bancarios de lavado. En realidad, el caso Guardian no descubri ninguna tcnica
novedosa, pero confirm la descarada aplicacin de las ya conocidas basadas en la
utilizacin cmplice de la Banca offshore. La informacin fue facilitada al
Subcomit Permanente de Investigaciones del Senado de EEUU por su propietario
mayoritario y gestor efectivo, el estadounidense John Matthewson, tras su arresto en
1996, subsiguiente al cierre de su banco por las autoridades de las Islas Caimn,
donde estaba registrado como banco offshore. El Guardian Bank and Trust (Cayman)
Ltd. (originariamente, Argosy Bank) haba sido fundado en 1984 y estuvo operativo
hasta 1995, llegando a adquirir una cartera de unos mil clientes y unos ciento
cincuenta millones de dlares de activos. La cooperacin de Matthewson con las
autoridades norteamericanas puso en evidencia a algunos de sus clientes, de la

misma nacionalidad, al quebrar aqul el secreto bancario con el que contaban stos y
proporcionar datos sobre evasiones de impuestos que contaban con la colaboracin
del Guardian Bank. ste proporcionaba a sus clientes compaas ficticias, incluso
proveyndolos de administradores para las mismas, y una compleja red offshore
mediante la que se consegua la ocultacin de activos provenientes del fraude fiscal,
lo que en las Caimn no era irregular en principio, puesto que (al igual que en la
generalidad de los parasos) la evasin tributaria no est tipificada penalmente, de
modo que el acogimiento de dinero proveniente del fraude fiscal no est prohibido.
El banco no aceptaba, en cambio, dinero procedente de delitos, de modo que contaba
con ser intocable.
45 DEL CID GMEZ, Juan-Miguel: op. cit., pags. 185 y ss.
La colaboracin de Matthewson permiti a las autoridades fiscales de los EEUU

acceder a los cdigos desde los que se manifestaban las cuentas y los movimientos.
Esta cooperacin, que supuso un gravsimo quebranto para la reputacin del secreto
bancario en las Caimn (puso en evidencia a los ms de mil clientes y permiti la
recuperacin de ms de cincuenta millones de dlares evadidos al fisco
norteamericano), se debi a que Matthewson fue condenado y su auxilio le reportara
beneficios penitenciarios. Una de sus confesiones explic la razn del nombre
elegido para el banco: Guardian apareca en la denominacin de otras entidades
bancarias (algunas, prestigiosas), completamente ajenas a la suya, pero que permita
confundir o camuflar a sta en el sistema financiero internacional facilitando sus
movimientos en ste. Adems, el Guardian sola omitir, en lo posible, la referencia a
su ubicacin en Caimn, de modo que se confunda con otros bancos del mismo
nombre sitos en otras jurisdicciones y, as, dificultaba extraordinariamente el
seguimiento de las operaciones por los eventuales investigadores interesados en la
actividad del propio banco o en la de sus clientes. El Banco ofreca a sus clientes un
anonimato de segundo grado: no slo estaba protegida su identidad por el secreto
bancario de las Islas, sino que, para ms seguridad, las cuentas se abran a nombre
de sociedades pantalla que el propio banco constitua y venda a sus clientes, junto
con sus correspondientes nominees y los pertinentes servicios complementarios
(contables, domiciliacin offshore), de modo que la identidad de los verdaderos
titulares del dinero ni siquiera apareca en el contrato inicial de depsito, sustituidos
por compaas sin actividad efectiva. Estas facilidades eran cobradas una a una por
el banco, que tena en ellas una saneada fuente de ingresos. En realidad, la venta de
sociedades pantalla no era tampoco nada novedoso: es un servicio clsico de los
bufetes y compaas de productos offshore de cualquier paraso fiscal. Lo peculiar,
en el caso Guardian, era que fuera el banco el que hubiera entrado en el negocio de
la venta y administracin de compaas, invadiendo un terreno que, hasta entonces,
sola reservarse a los gabinetes profesionales. Segn Matthewson, su banco no fue
original en esa actuacin: otros bancos de las Caimn ofrecan, segn l, los mismos
productos a sus clientes sin remitirlos a terceros profesionales. El secreto bancario

se preservaba tambin mediante una exacerbacin de la discrecin: si la generalidad
de los bancos de los parasos fiscales remite a sus clientes los extractos y
documentos de su cuenta en sobres sin membrete o con membretes de despiste para
que no pueda deducirse su origen, el Guardian opt por no enviar correspondencia al
exterior, salvo que sus clientes lo admitiesen expresamente, lo que evitaba toda
posibilidad de intercepcin. Hay que tener en cuenta que, por esos aos, Internet no
era un medio generalizado de comunicacin y los defraudadores, adems,
desconfiaban de que ofreciera una aceptable seguridad.
Para operar en el exterior, y que pudieran acceder a los fondos sus clientes sin
acudir a las Caimn, el Guardian abri una red de cuentas en el extranjero, incluso
en los Estados Unidos. Esas cuentas soportaban los cargos de tarjetas de crdito,
pagos domiciliados, transferencias y los servicios financieros que, en general, ofrece
cualquier banco a su clientela; de modo que la del Guardian no sufra apenas
incomodidades por mantener su dinero en las Caimn, puesto que operaba en y desde
su propio pas en la misma forma que los clientes de los bancos residentes en ste;
con la ventaja de que, ante el sistema financiero, conservaban su anonimato, ya que
el titular de la cuenta de cargo no eran ellos, sino el propio Guardian; y ellos
aparecan como meros terceros. Por ejemplo: si el Guardian ofreca a un cliente
estadounidense una tarjeta de crdito Visa, la compaa emisora y gestora de la
tarjeta era una tercera, residente en EEUU46, que contrataba con el Guardian. ste
garantizaba los pagos de sus clientes por el uso de la tarjeta, que no se emita a
nombre de los usuarios de la misma, sino al de compaas pantalla, hasta el lmite
de crdito que el mismo Guardian diera a cada una de ellas (y que, obviamente, se
aseguraba con los fondos depositados por los clientes en Caimn) y era la empresa
gestora la que cargaba mensualmente los saldos por disposiciones de las tarjetas en
la cuenta corresponsal del Guardian en el banco estadounidense. Luego, el Guardian
descontaba ese importe (ms generosas comisiones) a sus clientes en la cuenta de
stos en el Guardian, en Caimn. Ante las autoridades estadounidenses, la operacin
que se transparentaba indicaba que una empresa emisora y gestora de tarjetas de
crdito cargaba consumos de una compaa inidentificable (la sociedad pantalla) a
la cuenta del Guardian en un banco estadounidense. La identidad de los titulares-
usuarios de las tarjetas no se pona de manifiesto, por tanto. El mismo esquema vale
para un pago o una transferencia internacional de fondos: aparecan
documentalmente, por el cargo en la cuenta corresponsal, el acreedor y el Guardian,
no el cliente de ste que, en realidad, efectuaba el negocio. Cada medida para
preservar el anonimato de ste ltimo tena un costo en forma de comisiones que, en
conjunto, constituan la verdadera fuente de negocio del Banco. Con los cheques que
los clientes depositaban en ste, el procedimiento era an ms truculento: los
cheques no se endosaban al banco mediante firma del cliente en el propio cheque,
sino que se remitan envueltos en un folio en el que se consignaba slo la cuenta en
la que haban de acreditarse. Tericamente, los cheques se remitan a las Caimn
para su aplicacin a la cuenta del cliente pero, en la realidad, era ms operativo no
extraerlos fsicamente de los EEUU (o de los Estados donde se emitieran, pero el
grueso de las operaciones del Guardian se haca en EEUU) donde se ingresaban en
la cuenta corresponsal del propio Guardian, que era quien reciba los intereses que
ofreciera al depsito el banco estadounidense donde estuviera abierta la cuenta
corresponsal. Puesto que ese inters era ms alto que el que el Guardian ofreca a
sus propios clientes, el diferencial constitua otra cmoda fuente de beneficio para
ste. Lgicamente, los endosos de cheques podan ser rastreados y llamar la atencin
de la autoridad fiscal sobre la intervencin de este banco pero ah surga de nuevo la
confusin nominal: eran varios los bancos que operaban en EEUU con el nombre
Guardian y el que comentamos cuidaba mucho no identificarse como el Guardian de
Caimn. Sus homnimos eran, a su vez, entidades serias, reputadas, que no daban
origen a sospecha a las autoridades norteamericanas, de modo que amparaban con su
prestigio, sin saberlo, a su colega caimans con el que, involuntariamente por parte
de ellos, compartan nombre.
46 Concretamente, Credomatic, de Miami; entidad que se supone ajena al fraude para el que era utilizada, aunque
actu con una complacencia imprudente, ya que, al tener garantizado por el Guardian el cobro de sus saldos por el
uso de las tarjetas, no estaba interesada en entrar en mayores averiguaciones. Para garantizar los pagos de sus
clientes, el Guardian facilitaba a Credomatic una carta de garanta por el importe del lmite del crdito que
otorgaba al titular de cada tarjeta (valor que, a su vez, el Banco tena asegurado por los propios fondos depositados
en el mismo por el cliente a quien provea la tarjeta), adems de que efectuaba un depsito de garanta por el doble
del importe del crdito, para asegurar as su perfecta solvencia ante Credomatic.
En cuanto al procedimiento para efectuar depsitos por medio de transferencias, el

mecanismo era de una asombrosa simplicidad: en lugar de transferir el dinero
directamente a las cuentas realmente destinatarias del mismo, los clientes lo
efectuaban, por instruccin del Guardian, a las cuentas corresponsales de ste en
bancos no estadounidenses; aunque, obviamente, en jurisdicciones con secreto
bancario. Los clientes confirmaban el ingreso, para mayor seguridad, telefoneando al
Guardian para facilitar los datos de la transferencia. En el banco corresponsal, no
quedaba signo alguno de que el importe quedase en la cuenta de quien lo haba
realizado y, al ser su beneficiario aparente el propio Guardian, no se activaban los
controles que habitualmente se efectan sobre movimientos de dinero entre
particulares.
Los clientes del Guardian podan disponer de sus fondos depositados en ste,
adems de por medio de las tarjetas, mediante cheques que les facilitaba el Banco
contra sus cuentas corresponsales. El Guardian provea a cada cliente de talonarios
de cheques que se giraban contra las cuentas corresponsales del Banco en EEUU, de
modo que el cliente tampoco apareca como propietario de los fondos que recoga,
sino como si fuera un tercero acreedor del Guardian. Para que las disposiciones de
fondos no pudieran ser detectadas por el Fisco estadounidense y no se pudieran
computar como ingresos no declarados del cliente, los cheques se emitan no a
nombre de los titulares de los fondos, sino al de las compaas pantalla offshore-
que el Guardian les haba provedo (servicio que les haba cobrado
independientemente a las comisiones por los movimientos de fondos, obviamente);
adems de que, aprovechando la escasa exigencia legal de menciones en los cheques
en algunas jurisdicciones en las que stos se negociaban, haba cheques sin
identificacin, que slo reflejaban los datos de cuenta de cargo, importe y fecha: lo
imprescindible para que fueran acreditados en las cuentas corresponsales del
Guardian. Para -en jerga del blanqueo- pasar bajo el radar de los controles
antilavado (que exigen, en EEUU, la declaracin de cualquier operacin en metlico
o cheques por importe superior a 10.000 US $), el Guardian facilitaba a sus clientes
el fraccionamiento de los pagos dividiendo stos en varios cheques, por importe
inferior al del mnimo de declaracin obligatoria, supuestamente emitidos por
libradores distintos.
La estructura que cada cliente deba mantener por consejo del Guardian (compaas
pantalla, multiplicidad de cuentas, administradores, trustees y nominees, tarjetas de
crdito, talonarios de cheques, mecanismos de ocultacin) para optimizar la
confidencialidad que el banco les ofreca, era relativamente cara: el Banco apenas
facilitaba servicios de cortesa sino que cobraba por cada gestin, por cada auxilio
al cliente, y lo haca con tarifas que, sin ser escandalosas para lo habitual en la
Banca offshore, se podan considerar altas si se las comparase con las de la Banca
ortodoxa.
El Guardian lleg a extremos difciles de concebir en cuanto a cooperacin con el

fraude fiscal de sus clientes: facilitaba a stos facturas falsas para justificar costos
que redujeran sus bases de tributacin en EEUU y los asesoraba para que, por medio
de sociedades pantalla y offshore controladas por el cliente y garantizadas por los
propios fondos de ste, que le serva como supuesta prestamista, el cliente
dispusiera de sus fondos autoprestados, al tiempo que el contrato de prstamo le
serva para obtener desgravaciones fiscales en los EEUU, ante cuyo Fisco apareca
como prestatario de la compaa extranjera de la que, en realidad, era l propietario
nico y oculto y que le haba sido constituida y vendida por el Guardian Bank; que
tambin provea sus administradores nominales y cumplimentaba las formalidades
para su mantenimiento (presentacin de cuentas anuales, liquidacin del impuesto
nico anual en la jurisdiccin offshore).
Al contrario que en el ejemplo antedicho, otras veces el blanqueo mediante bancos

presenta caracteres de sencillez sorprendente: los bancos, simplemente, relajan sus
controles antiblanqueo y permiten las transferencias de dinero sin control y sin
comunicar las operaciones a las autoridades. Un ejemplo de este proceder fue el
caso del Israel Discount Bank de Nueva York, que hubo de llegar a un acuerdo con la
Fiscala del Distrito de esa ciudad tras haberse descubierto que, desde 2000 hasta
2005, haba tramitado transferencias por un volumen total de dos mil doscientos
millones de dlares norteamericanos, provenientes de Brasil, remitidas por una casa
de giros internacionales ilegal denominada Transmar Tourismo Ltda. La sancin

pactada fue de 85 millones al Israel Discount Bank, impuesta por la Ciudad de
Nueva York, ms las costas de la investigacin; adems de afrontar una sancin
bancaria independiente de la anterior y no superior a 165 millones de dlares a
fijar por los organismos estatales (State Banking, FDIC y el FinCen organismos
sobre los que volveremos abajo-). Este caso haba sido precedido por otro, en el que
la tcnica -o, ms propiamente, la falta de tcnica- haba sido similar: la pura y
simple admisin incontrolada y no informada de giros provenienpura y simple
admisin incontrolada y no informada de giros provenien fue el Beacon Hill
Services Corporation, cuyas transferencias provenan de diversos clientes de la
Triple Frontera de Paraguay, Argentina y Brasil, uno de los focos ms activos de
lavado en Iberoamrica, que se sustenta, principalmente y como hemos indicado
arriba, de la paraguaya Ciudad del Este y, en mucha menor medida, de la brasilea
Fos de Iguas y de la argentina Iguaz. La mera procedencia geogrfica debera
haber servido para activar las sospechas, a pesar de lo cual, Beacon Hill acept sin
cortapisas ni denuncia alguna los fondos -ms de 6.500 millones de dlares,
recibidos de all y que se remitan finalmente a su cuenta en JP Morgan47.
La comprensin de los procedimientos de lavado a gran escala resulta difcil de

comprender, incluso de intuir, aun por los profesionales del antiblanqueo. Eso
sucede especialmente en el caso de las organizaciones mafiosas, en el que el grado
de refinamiento y de ingenio de los blanqueadores desborda a sus oponentes
policiales. Generalmente, las tcnicas antiblanqueo dependen de la informacin que
proporcionan los propios mafiosos cuando son detenidos y se avienen a colaborar
con la Justicia. Por ejemplo, una de las vas de investigacin ms interesantes sobre
el modus operandi de la Mafia siciliana para blanquear dinero la ofreci el mafioso
arrepentido Antonino (Nino) Giuffr, apodado Manuzza, a partir de su arresto en
2002, momento hasta el que se le supone el cerebro econmico del clan de Bernardo
Provenzano (Il Trattore), padrino de la Cosa Nostra, tras haber trabajado para los
capos Michele Greco y Salvatore (Tot) Rina. Giuffr fue el autor de la frase, ya
tpica, que define la relacin de la Mafia italiana con la poltica de su pas en estos
trminos: Nosotros [la Mafia] somos el pez y la poltica es el agua.
47 Comunicado de prensa del State of New York Banking Department. 16 diciembre 2005. En Internet: El texto
del acuerdo entre la Superintendencia de Bancos del Estado de Nueva York y el Israel Discount Bank (NY),
enInternet en: www.banking.state.ny.us/ea051216.pdf.
Los polticos y sus allegados, los PEPs o PCPs ( politically exposed people, o
politically concerned people, en la jerga del GAFI) tienen un importante papel en el
blanqueo, como beneficiarios del mismo, los primeros, y como instrumentos al
servicio de stos, los segundos: los PEPs resultan comnmente imprescindibles
para el proceso de blanqueo de fondos de los polticos corruptos, especialmente en
la fase inicial, la de ocultacin. Ejemplo paradigmtico de esa necesidad fue el caso
Pinochet: como consecuencia de una investigacin del Subcomit Permanente de
Investigacin del Senado sobre la aplicacin de la Patriot Act y su eficacia sobre el
blanqueo de capitales48, se descubrieron manejos irregulares en el ya meritado
Banco Riggs; lo que fue publicado por el Washington Post el 14 de julio de 2004.
Entre las cuentas irregulares descubiertas, aparecieron varias, en las sucursales del
Riggs en Miami y en Londres, cuya titularidad se atribuy verazmente al
expresidente chileno, Augusto Pinochet. De la investigacin norteamericana y de la
que promovi el Estado de Chile49, result la evidencia de la existencia de
numerosas cuentas, abiertas con pasaportes falsos a titularidad del propio Pinochet y
otras a nombre de testaferros. stos eran personas de su crculo prximo: familiares,
colaboradores y amigos ntimos. El proceso chileno50, promovido a partir de una
querella del Consejo de Defensa del Estado, de 21 de julio de 2004, encaus
penalmente a veintitrs personas; aunque cinco de ellas fueron exculpadas al
prosperar su recurso de amparo ante la Corte de Apelaciones de Santiago y otras han
sido sucesivamente apartadas al desinflarse la causa tras el fallecimiento del propio
Pinochet. Sin entrar en las responsabilidades personales deducibles de este caso
concreto, an sub iudice, es llamativo que la red de PEPs involucrados estuviera
integrada por, al menos, dieciocho personas para organizar la cobertura de un solo
titular efectivo, constituyendo 125 cuentas bancarias y no menos de dos sociedades
pantalla acreditadas (en Bahamas, constituidas con el apoyo o asesoramiento del
propio Riggs Bank, segn la investigacin), con un volumen total de fondos
descubiertos de unos veintisiete millones de dlares51. Esta trama da idea de la
complejidad que pueden adquirir los procesos de blanqueo cuando se trata de
proteger la identidad de un poltico. Cuando el blanqueador es un delincuente comn
o un mero evasor fiscal, lo habitual es que el crculo de testaferros sea muy
reducido: entre una y cinco personas es lo corriente y suele ser sobradamente
suficiente para proporcionar una cobertura de otras tantas empresas (y tantas o
menos jurisdicciones -parasos fiscales-interpuestas) capaces de hacer perder el hilo
de las pesquisas a los investigadores.
48 COLEMAN, Norm (Chairman), y LEVIN, Carl (Ranking Minority Member): Money Laundering and
Foreign Corruption: Enforcementand Effectivenessof the Patriot Act. Case Study Involving Riggs Bank. 15
julio 2004. Minority Staff of the Permanent Committee on Investigations & Permanent Subcommittee on
Investigations Hearings. United States Senate. Washington, D.C., 2004.- Y (mismos autores): Money Laundering
and Foreign Corruption: Enforcementand Effectiveness of the Patriot Act. Supplemental Staff Report on
U.S. Accounts used by Augusto Pinochet. 16 marzo 2005. Minority Staff of the Permanent Committee on
Investigations & Permanent Subcommittee on Investigations Hearings. United States Senate. Washington, D.C.,
2005.
49 El auto de procesamiento de Pinochet se public en LA NACIN, de Santiago de Chile, el 23 de noviembre de

2005. Accesible en Internet:
www.lanacion.cl/prontus_noticias/site/artic/20051123/pags/20051123125808.html
50 Causa 1649-2004.
51 Aunque estas cuentas se empezaron a abrir en 1980 (en el Riggs, desde 1994), otras lo fueron cuando el
exmandatario se hallaba supuestamente sujeto a un embargo internacional dimanante de la causa abierta contra el
mismo por la Audiencia Nacional de Espaa, en 1998 (los depsitos se siguieron efectuando hasta 2002, segn
inform el fiscal federal norteamericano del caso, Kenneth Wainstein). Para eludir este mandamiento internacional,
el propio Banco, segn afirm el senador Levin, haba advertido a Pinochet para que transfiriera sus fondos desde
el Riggs a otra entidad, en 2002, cerrando las cuentas pero sin poner el dinero depositado en las mismas a
disposicin judicial, sino entregndolo al propio Pinochet por medio de cheques rendidos en mano en Chile por
empleados del Banco. Iincluso, estando detenido en Londres, en marzo de 1999, transfiri 1,6 millones de dlares
desde la sucursal del Riggs en Londres a otra del mismo banco en EEUU. Es sorprenden te que el Banco confiase
en que semejantes movimientos de dinero (ms de diez millones de dlares en total) pasasen desapercibidos a la
Administracin de EEUU y a la del Reino Unido, lo que indica que el Riggs tendra algn slido fundamento de que
esa clase de negocios puedan efectivamente realizarse en secreto sin activar las alarmas antiblanqueo. Ello hace
pensar en cuntas operaciones semejantes se realizan cotidianamente por bancos aparentemente serios y eluden
cmodamente los controles contra el lavado.
En 2009, estall en Espaa el llamado caso Grtel, que implicaba a varios cargos
del Partido Popular espaol en una red de comisiones ilegales y de regalos en
especie por la explotacin de eventos financiados por las Administraciones
controladas por miembros del Partido, la corrupcin urbanstica y el trfico de
influencias. Fruto de esas actividades, la red, segn un informe de la Agencia
Tributaria de 4 de febrero de 2009 incorporado al sumario, haba obtenido ganancias
millonarias, que desviaba a parasos fiscales va Suiza. Para ello, slo en el ao
2004, el organizador principal del negocio, se estima sac de Espaa 18 millones de
euros. Esa cantidad, y casi otro tanto hasta 34 millones de euros, salieron del Pas
mediante una elemental compensacin: la red, supuestamente asesorada por un bufete
de abogados espaol, constituy varias compaas52 en parasos fiscales (Nevis y
Antillas Holandesas, entre otros), en Holanda y en Gran Bretaa. Por un presunto
acuerdo con una compaa de gestin de fondos, Rhne Gestion, que inverta
capitales de banca privada por valor de 2.500 millones de euros provenientes del
Crdit Suisse de Ginebra (ste, ajeno a la trama), comunicaba con capitalistas suizos
deseosos de invertir en Espaa. Y, simplemente, compensaba del modo ms burdo:
el comisionista contratado al efecto por los Grtel pona a disposicin de los suizos
el dinero en Espaa y stos ponan a disposicin de los espaoles la misma cantidad
en Suiza. El sistema era una especie de hawala en bruto. Luego, los fondos
depositados en Suiza se derivaban a parasos fiscales en los que se constituan
sociedades patrimoniales de titularidad opaca que invertan ese dinero en inmuebles
en Espaa. Una de las compaas pantalla, Karoki, tena una cifra de inversin de
unos cuatro millones y medio de euros, representados en un yate y en una vivienda de
lujo en Sotogrande (Cdiz, Espaa); otra, Osiris, tena invertidos cinco millones de
euros en inmuebles en Ibiza, Sotogrande y en una embarcacin vinculada, a su vez, a
la compaa gibraltarea Blue Horizon -el abanderamiento en Gibraltar goza la
confidencialidad propia del sistema mercantil de la Colonia y su tributacin es
mnima, a diferencia de la bandera espaola-. La mercantil Hilgart adquira
condominios en Miami, por valor de unos tres millones de dlares. Por ltimo, la
sociedad Hathor dispona de acciones, por valor de unos cien mil euros, de las
compaas espaolas de actividad cierta (Orange Market, Easy Concept) que
facturaban la parte visible de la corrupcin y que eran las que trataban con las
Administraciones -locales y regionales- gobernadas por el Partido Popular (el
partido como tal, parece ser, fue ajeno a la trama). Otras compaas pantalla
invertan en Colombia o en otros lugares no de baja tributacin, incluso en inmuebles
situados en distintas localidades espaolas (Tarifa, Las Rozas, Ibiza). Segn el
informe de la Agencia Tributaria, el presunto cabecilla de la red haba conseguido
colocar en Suiza depsitos bancarios por valor de unos doce millones de euros
(valor a saldo en un determinado momento; no a suma de los ingresos efectuados a lo
largo del tiempo). Por otra parte, no todo el dinero regresaba a Espaa por
compensacin: para justificar las sucesivas adquisiciones de inmuebles espaoles
por las empresas no residentes Kintamani y Karoki, el origen de los fondos se
acreditaba justificndolos por ampliaciones de capital que efectivamente realizaban
estas compaas en sus jurisdicciones de origen y a las que concurran sociedades
puente del mismo grupo propietario de todas ellas. As, una vez llegado el dinero
(se s, por compensacin) a Suiza, era ingresado en la cuenta de Pacsa, domiciliada
legalmente en Nevis. Desde esa cuenta, se transfera a su filial, de domicilio
londinense, Rustfield, que suscriba con esos fondos las ampliaciones de capital de
Kintamani o de Karoki. La ampliacin de capital era bastante, en el tracto de
jurisdicciones, para pasar todos los filtros antiblanqueo; permitiendo que el dinero
expoliado por la trama regresase a Espaa y se aplicase a la adquisicin de un
patrimonio inmobiliario cuyos propietarios ocultos no tenan problema alguno en
disfrutar. Para que la malla societaria no se evidenciase y no se pudiera deducir la
interrelacin entre todas las compaas, otras adquisiciones finales de inmuebles a
cargo de otras compaas actuantes en Espaa se llevaban por una va paralela. De
ese modo, la misma actuacin que realizaba el eje Pacsa/Rustfield con Kintamani lo
efectuaba, para otras inyecciones de dinero a Espaa, el eje Fountain
Lake/Windarate. Ambas estructuras eran gemelas: Windrate (cuya cuenta en Suiza
cumpla una funcin de puente idntica a la de Pacsa), como Rustfield, estaba
domiciliada en Londres; Fountain Lake, como Pacsa, en Nevis. Ntese que, para
figurar ante las autoridades suizas como titulares de cuentas en bancos helvticos, el
primer eslabn de la trama no eran compaas domiciliadas en un paraso fiscal,
sino en la respetable capital del Reino Unido. Los parasos slo aparecan en la fase
intermedia del tracto. El comisionista que efectuaba las compensaciones con los
helvticos cobraba, segn el informe, el 1,5 % del importe que colocaba en Suiza53.
Obviamente, y puesto que esta actividad se produjo a lo largo de varios aos (desde
1999 hasta 2009), cabe preguntarse cmo fracasaron tan estrepitosamente los
controles antiblanqueo espaoles. A saber: no slo el volumen de las inversiones de
blanqueo era significativo. Adems, y sobre todo, el juego involucraba movimientos
multidireccionales de dinero: primero, se generaban fondos millonarios por
corrupcin urbanstica y comisiones que pasaron totalmente desapercibidos al Fisco;
luego, ese dinero se remita a Suiza por compensacin, de modo que podra
comprenderse que no se detectase su salida de Espaa pero, cuando menos, deberan
de haberse activado las alarmas cuando se integraron en la economa regular
espaola los fondos de los suizos ajenos a la red para las compras realizadas por
stos (recordemos: nada menos que dieciocho millones de euros slo en un ao
-2004- y provenientes, o manejados por ella, de una sola compaa gestora de
capital vinculada a un banco suizo de primer orden). Y, despus, el grueso del dinero
lavado en el exterior retorn a Espaa, se aplic a compraventas de inmuebles y
tampoco suscit sospechas. De ah cabe inducir que operaciones de blanqueo de
manual, pueden ser perfectamente exitosas en el estado actual de las herramientas
antilavado que se aplican en Espaa. En este caso, el dinero negro debi circular
entre bancos, a la vista de notarios, abogados, oficinas liquidadoras del impuesto de
transmisiones y del de IVA, adems de llegar a los Registros de la Propiedad
correspondientes. A todos ellos les pas desapercibida la red hasta que la misma
cay como consecuencia de una iniciativa policial cuya motivacin poltica nos
parece clara (en otros trminos: si no afectase al primer partido poltico de la
oposicin, es dudoso que hubiera merecido la atencin del Ministerio del Interior y
la aplicacin de los medios de investigacin que se dedicaron al caso). Ello nos
lleva a pensar que, si los implicados no hubieran sido polticos, es muy probable que
la red de blanqueo hubiera pasado desapercibida.
52 Sin nimo de exhaustividad: Formacin, Comunicacin y Servicios, S.L.; Special Events, S.L.; Orange Market,
S.L.; Pasadena Viajes, S.L. -las antedichas, en Espaa, como soporte fsico y visible de la red-; y, en el exterior,
Kintamani, Karoki -acrnimo de la primera slaba del nombre y apellidos de la esposa del cabeza de la red-; Osiris,
Hator, Hilgart Investment (patrimoniales); Golden Chain, Almenara, Chalmi (stas tres, titulares de cuentas
bancarias suizas); Rustfield, Windrate, Fountain Lake y Pacsa (empresas de paso de fondos o transitarias,
aparentemente)
53 Fuente: GARCA-ABADILLO, Casimiro: El blanqueador de Correa. En EL MUNDO, 19 octubre 2009; pag.
8. Y MANSO, Joaqun: La Polica detalla al menos 15 cobros en negro de Eraso. En EL MUNDO, 20 octubre
2009; pag. 10.

III.- ORGANISMOS ANTIBLANQUEO
En el mbito internacional, el antiblanqueo fue asistemtico y muy elemental hasta la
Convencin de Viena de la ONU sobre el Trfico de Drogas, de diciembre de 1988.
A sta le siguen la Declaracin 49/60, de 9 de diciembre de 1994, de la Asamblea
General de Naciones Unidas, sobre Medidas para Eliminar el Terrorismo
Internacional; el Convenio Internacional de la ONU para la Represin de la
Financiacin del Terrorismo, de 9 de diciembre de 1999, primer instrumento formal
de las NNUU para enfocar la lucha antiterrorista a partir de su estrangulamiento
econmico, en la lnea defendida insistentemente por los EEUU en los ltimos aos,
y que motiv, luego del atentado de las Torres Gemelas
-11 de septiembre de 2001- la incorporacin de las 9 Recomendaciones
suplementarias del GAFI (en su conferencia de Washington, de octubre de 2001); la
Convencin de la ONU contra la Delincuencia Organizada Transnacional,
conocida como Convencin de Palermo, (aunque adoptada en Nueva York) de la
Asamblea General, en resolucin A/RES/55/25, de 15 noviembre 2000, que haba
emanado del Congreso de Viena de NNUU sobre Prevencin del Delito y
Tratamiento del Delincuente, de abril de 2000; y la muy importante Convencin de
NNUU contra la Corrupcin, aprobada por la Asamblea General el 31 de octubre
de 2003. Por su parte, el Consejo de Seguridad emite varias resoluciones, de las que
merecen citarse como principales la 1373/2001, de 28 de septiembre, sobre
Medidas de Prevencin del Terrorismo Internacional; la 1267/1999, de 15 de
octubre; y la 1368/2001 y la 1390/2002, de 28 de enero. La ONU viene realizando
un gran esfuerzo de lucha contra el lavado, como instrumento de lucha contra la
delincuencia organizada, el trfico de drogas, el terrorismo y la corrupcin. El
primer paso en esta direccin lo dieron las citadas Convencin de Viena de 1988 y
la de Palermo de 2000. La importancia de una y otra estriba en que recomiendan a
los Estados la tipificacin penal del blanqueo de origen delictivo y sealan la
importancia del intercambio de informacin y la cooperacin interestatal. Esto
ltimo es fundamental en la lucha antilavado: la dimensin habitual del blanqueo es
la internacional. Incluso los delincuentes ms cerriles comprenden la necesidad de
poner a buen recaudo su patrimonio lavndolo en el extranjero. El seguimiento de los
fondos de la financiacin terrorista es, por otra parte, uno de los hilos por los que
los investigadores pueden llegar a la localizacin de los terroristas, a la
comprensin de su capacidad operativa y de su apoyo popular e internacional, e
incluso a la averiguacin de sus intenciones.
La ONU tambin ha promovido IMOLIN ( International Money Laundering

Information Network), una red de enlaces a bases de datos que ofrece, en acceso
libre, informacin sobre aspectos del blanqueo y el antiblanqueo. Presenta un listado
de documentos seleccionados, casi todos provenientes de organismos como el GAFI,
el Fondo Monetario Internacional o el Senado de EEUU, por ejemplo, aunque
tambin hay otros de origen particular.
La accin de las Naciones Unidas contra el terrorismo, y contra el blanqueo
consecuente a ste, est constituida por un acervo normativo de hasta trece
convenciones internacionales sectoriales en materia de lucha antiterrorista, desde
196354 y hasta la ms reciente por ahora, que es la Convencin internacional para
la represin de los actos de terrorismo nuclear, de 13 de abril de 2005, que entr
en vigor el 6 de julio de 2007. El Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas, sin
embargo, slo empez a ocuparse del lavado al servicio del terrorismo tardamente,
en los aos 90. Su accin se centraba, inicialmente, en la adopcin de medidas
sancionadoras contra los pases y sujetos acusados de participar o colaborar en
actividades terroristas; pero, esta accin se ha ido consolidando y reforzando.
Actualmente, su ncleo esencial es la resolucin 1373, de 28 de septiembre de 2001,
que constituye la norma bsica por la que se evalan las relaciones de cooperacin
entre los Estados en materia antiterrorista. Previa a ella, la resolucin 1269, de 19
de octubre de 1999, exhortaba a todos los Estados a colaborar en la prevencin y
represin de los actos terroristas. La resolucin 1267, al crear el Comit que lleva
su nombre, proporcion al Consejo un rgano de seguimiento que se haba
evidenciado imprescindible para evaluar la eficacia prctica de sus resoluciones. En
la actividad actual del Consejo de Seguridad ha tenido mucho que ver el impulso
dado al mismo en la materia por los EEUU a partir del atentado de las Torres
Gemelas, de 11 de septiembre de 2001. El Comit 1267 no es slo un rgano
fiscalizador, sino que dispone de funciones ejecutivas: se encarga de la aplicacin
de las sanciones del Consejo, que pueden consistir en embargos comerciales o de
armas, prohibicin de viajes a funcionarios y allegados, congelacin de fondos en el
extranjero o similares. La incidencia de este Comit en la accin antiblanqueo es
muy significada, por su capacidad para proponer al Consejo de Seguridad la
congelacin de activos en el extranjero de Estados y de personas concretas, incluso
no polticos y funcionarios, sino tambin PEPs.
54 Son el Convenio sobre infracciones y ciertos otros actos cometidos a bordo de aeronaves (Convenio
sobre las aeronaves; Tokio, 14 de septiembre de 1963), el Convenio para la represin del apoderamiento
ilcito de aeronaves (Conveniosobre el apoderamiento ilcito; La Haya, 16 de diciembre de 1970), el Convenio
para la represin de actos ilcitos contra la seguridad de la aviacin civil (Convenio sobre la aviacin
civil; Montreal, 23 de septiembre de 1971); la Convencin sobre la prevencin y el castigo de delitos contra
personas internacionalmente protegidas, inclusive los agentes diplomticos (Convencin sobre los agentes
diplomticos; Nueva York, 14 de diciembre de 1973); la Convencin sobre la proteccin fsica de los
materiales nucleares (Convencin sobre los materiales nucleares; Viena, 26 de octubre de 1979) la
Convencin internacional contra la toma de rehenes (Convencin sobre la toma de; rehenes; Nueva York,
17 de diciembre de 1979);; el Protocolo para la represin de los actos ilcitos de violencia en los aeropuertos
que presten servicios a la aviacin civil internacional, complementario del Convenio para la represin de
actos ilcitos contra la seguridad de la aviacin civil, hecho en Montreal el 23 de septiembre de 1971
(Convencin sobre los aeropuertos; Montreal, 24 de febrero de 1988); el Convenio para la represin de
actos ilcitos contra la seguridad de la navegacin martima}fs18 (Convencin sobre la navegacin
martima; Roma, 10 de marzo de 1988); el Protocolo para la represin de actos ilcitos contra la seguridad de
las plataformas fijas emplazadas en la plataforma continental (Protocolo sobre las plataformas fijas;
Roma, 10 de marzo de 1988); el Convenio sobre la marcacin de explosivos plsticos para los fines de
deteccin (Convenio sobre los explosivos plsticos; Montreal, 1 de marzo de 1991); el Convenio
internacional para la represin de atentados terroristas cometidos con bombas (Convencin sobre los

atentados terroristas cometidos con bombas; Nueva York, 15 de diciembre de 1997); el Convenio
internacional para la represin de la financiacin del terrorismo (Convencin sobre la financiacin del
terrorismo; Nueva York, 9 de diciembre de 1999); y el Convenio internacional para la represin de los actos
de terrorismo nuclear (Convencin sobre el terrorismo nuclear; Nueva York, 13 de abril de 2005). De ellos, la
mayor parte carecen de inters directo en cuanto a la lucha antiblanqueo porque no contienen disposiciones
especficas al respecto; pero todos ellos pueden sustentar sanciones del Consejo de Seguridad que afecten a
activos utilizados para las actuaciones que pretenden reprimir o prevenir. La Convencin sobre la financiacin del
terrorismo s contiene medidas concretas, que constituyen su objeto propio.
La resolucin 1373 cre el Comit Contra el Terrorismo (CCT), encargado de velar

por la efectividad de esta resolucin. El CCT ayuda, mediante su asesoramiento y
recomendaciones, a la implementacin nacional de medidas y estructuras penales
antiterroristas, fomenta la cooperacin internacional en materia antiterrorista y la
adhesin de los Estados a la normativa supranacional y facilita asistencia tcnica
para todo ello. La resolucin 1535, de 2004, dot al CCT de una Direccin
Ejecutiva (DECT). A su vez, por iniciativa de Rusia tras la matanza de Besln55, el
Consejo adopt la resolucin 1566 que autoriza a la ONU a actuar contra los grupos
y personas terroristas no vinculados con Al Qaeda ni con los talibanes y que, por
consiguiente, no podran ser objeto de las sanciones aplicables por el Comit 1267.
Por ltimo, el 14 de septiembre de 2005, el Consejo de Seguridad adopt la
resolucin 1624, que exige a los Estados la penalizacin y represin de la incitacin
a cometer actos terroristas.
55 El 3 de septiembre de 2004, un grupo de terroristas autodefinidos como musulmanes e integrado supuestamente
por independentistas chechenos e ingusetios, tom la escuela de la localidad de Besln, en Osetia del Norte
(Federacin Rusa), tomando rehenes. La lucha consecuente con las fuerzas de seguridad rusas produjo ms de
370 muertos, de los que 171 fueron nios, ms unos 200 desaparecidos.
Todo este acervo normativo tiene una consecuencia importante en materia de

blanqueo y es la de que permite al Consejo de Seguridad tomar medidas
sancionadoras contra los sujetos participantes de cualquier modo en actuaciones
terroristas; as como sobre los polticos y altos funcionarios de los Estados que
cooperan con esas actividades o les prestan cualquier auxilio, incluso el pasivo -
como el encubrimiento o el asilo-, y tambin a sus parientes o allegados. En la
praxis, supone la capacidad para ordenar la congelacin de fondos de titularidad de
los Estados y de los sujetos represaliados, pero no slo en funcin de que exista
alguna sospecha de que se trate de activos provenientes del terrorismo o destinados
a su financiacin, sino por su mera titularidad: basta que se descubra una cuenta
bancaria a nombre de una de esas personas para que pueda ser bloqueada
indefinidamente, en tanto no se levante la sancin de la que dimana su congelacin.
La accin del Consejo de Seguridad viene apoyada por la poltica antiterrorista de la

Asamblea General. Desde 1972 y, ms intensamente, desde los aos 80, la Asamblea
viene efectuando peridicos y sistemticos pronunciamientos, en sus sesiones
plenarias anuales, sobre la adopcin de medidas para la eliminacin del terrorismo
internacional. En septiembre de 2005, efectu un pronunciamiento rotundo de
condena del terrorismo bajo todas sus formas y manifestaciones, del que deriv la
Estrategia Antiterrorista Mundial de las Naciones Unidas, recogida en la
resolucin AG/60/288, adoptada en el plenario de septiembre de 2006, y que
refuerza el rol antiterrorista asumido por la Asamblea General; comprometida a la
actualizacin y garanta de la observancia de la Estrategia Antiterrorista de 2006. A
ello se une el que, sin perjuicio de las trece Convenciones vigentes en materia
antiterrorista, la ONU est intentando promulgar una Convencin General sobre el
Terrorismo Internacional, cuyo proyecto se viene negociando, desde el ao 2000, en
el seno de la Sexta Comisin (la Jurdica), que realiza dos reuniones de negociacin
formal cada ao a ese efecto. La Convencin General Antiterrorista deber
contribuir, o as se espera, a un fortalecimiento de las medidas de la ONU en materia
de control de fondos provenientes del blanqueo al servicio terrorista. Pero, a nadie
se le escapa la principal dificultad con que se encuentra la comunidad internacional
en esta materia: las resoluciones ejecutorias de las Naciones Unidas y,
concretamente, de su Consejo de Seguridad, estn lastradas por el derecho de veto
de sus cinco miembros permanentes56. Cualquier medida antiterrorista que se
pretenda aplicar a un Estado o a personas determinadas est sometida a ese filtro, de
modo que su buen fin depende de que los Cinco Grandes no slo conciten a su
alrededor una mayora en el Consejo que vote en favor de la resolucin de que se
trate, sino que los cinco coincidan en que los sujetos represaliados son efectivamente
terroristas. Esto no siempre es fcil porque el primer requisito de la supervivencia
de cualquier grupo terrorista es el de que goce de alguna clase de apoyo
internacional; cuya efectividad, a su vez, supone el padrinazgo de una de las grandes
potencias o de algn aliado estratgico (y, por tanto, consentido) suyo. Estos
padrinos pueden (y no es inusual) calificar como resistentes o luchadores por la
libertad a grupos o personas que el resto de la comunidad internacional considere
terroristas, lo que dificulta la obtencin de la unanimidad en el Consejo de
Seguridad o en cualquier otra instancia de la ONU. Aun as, las disensiones en
materia antiterrorista entre las grandes potencias tienden a reducirse desde el fin de
la Guerra Fra, lo que repercute en la efectiva adopcin de ms medidas
sancionadoras y en el mejor acceso a los activos objeto de la accin antiblanqueo.
Este ltimo particular no siempre es liderado por la polica internacional. Algunas
agencias privadas de detectives, como la multinacional Kroll Associates57, se han
destacado por su eficacia en la localizacin del patrimonio oculto de dictadores
cados en desgracia internacional.
56 EEUU, Federacin Rusa, China, Francia y Reino Unido.
Por su parte, la Organizacin de Estados Americanos (OEA) aprob, el 3 de junio de

2002, la Convencin Interamericana contra el Terrorismo, que promueve la
adopcin, por sus Estados miembros, de normativa antiterrorista y el establecimiento
de un sistema continental antiterrorista eficaz frente a barreras tales como (a nuestros
efectos) el secreto bancario. La Convencin ataca as una institucin arraigada en
pases miembros de la OEA, como Panam o Uruguay, adems de en los reputados
parasos fiscales de la Regin (Caimn, Bahamas). La efectividad de la Convencin
es muy dudosa a este respecto: salvo en el caso de investigaciones dirigidas contra
personas muy concretas, y acompaadas de presiones diplomticas excepcionales, la
confidencialidad bancaria de las jurisdicciones americanas se ha visto muy poco
alterada.
En Estados Unidos, un pas pionero y empeado en la lucha contra el blanqueo pero

cuya normativa estatal era heterognea y ms permisiva en materia de control
societario y movimientos bancarios en algunos de sus Estados de lo que lo son los
ms reputados parasos fiscales, se promulg la Patriot Act -federal- de 2001, que
facilita las medidas de identificacin de los sospechosos de lavado.
Paralelamente, otros organismos dictan sus propias normas antiblanqueo: el Consejo

de la Unin Europea adopt la pionera Directiva 91/308/CEE, sobre Prevencin de
la Utilizacin del Sistema Financiero para el Blanqueo de Capitales, despus
modificada por la Directiva 2001/97/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo,
origen de una relativamente nutrida produccin normativa (sobre la que nos
detendremos en el Captulo VI); a la par que restringe, mediante copiosa normativa
menor, el mbito del secreto bancario e impone un mayor control y transparencia a
las compaas offshore y al funcionamiento de las entidades financieras, a pesar de
la presin contraria de Estados afectados, como Luxemburgo y Reino Unido. En el
mbito del Consejo de Europa, se firm en Estrasburgo el Convenio del Consejo de
Europa sobre Blanqueo, Seguimiento, Embargo y Decomiso del Producto del
Delito, de 8 de noviembre de 1990.
57 Su pgina web es Kroll edita, adems, el Krolls Global Fraud Report, peridico, en varios idiomas y accesible
en Internet desde la pgina inicial de la Compaa. Estos informes son, en realidad, revistas integradas por varios
artculos independientes referidos a particulares concretos sobre la corrupcin y fraude.
En el mbito del Consejo de Europa, opera su Comit sobre Control de Operaciones

Bancarias, que no ha de confundirse con el Comit de Supervisin Bancaria de
Basilea. ste ltimo es un rgano creado en el seno del Banco de Pagos
Internacionales (Bank for International Settlements, BIS). Es puramente particular y
carece de capacidad coercitiva. Se dedica a proveer a sus miembros y a la
generalidad del sistema bancario de criterios tcnicos operativos para que puedan
desarrollar un antilavado eficaz. Su primer documento formal antiblanqueo fue la
Declaracin de principios sobre prevencin del uso delictivo del sistema bancario
con el propsito del lavado de dinero, de 1988, al que sigui otro fundamental, los
Principios Bsicos para la supervisin bancaria eficaz, conocido como Principios
de Basilea, de 1997 (aunque revisado desde entonces), y su Metodologa sobre los
mismos, de 1999; el informe sobre Debida diligencia con la clientela de los
bancos, de 2001, en el que desarrolla el principio axial del antilavado bancario, ya
explcito en los anteriores documentos del Comit: la regla conozca a su cliente
(know your customer KYC-). Frente al antiguo principio bancario de la elegancia,
consistente en no interesarse por la vida y condiciones del cliente ms all de lo
estrictamente necesario para asegurarse de su solvencia en las operaciones de activo
(concesin de crdito), el KYC supone una revolucin en los paradigmas: el banco
ha de asumir que el desconocimiento de sus clientes lo puede convertir a l mismo
en cooperador involuntario del blanqueo y, en general, del tracto delictivo. Por ello,
la institucin debe interesarse por el origen de los fondos, evaluar si la explicacin
que ofrezca el cliente al respecto se aviene a lo que cabra deducir del volumen y
caractersticas de su actividad econmica y, en caso de sospecha, se constituye sobre
el banco la obligacin de denuncia ante los organismos estatales de control
antilavado (en Espaa, el SEPBLAC, al que nos referiremos ms ampliamente en su
lugar). De ese modo, el banco puede perder clientes potencialmente indeseables
(aunque sean rentables en trminos econmicos), ganando en reputacin y, sobre
todo, evitndose las sanciones (multas del organismo supervisor bancario, o
responsabilidades penales por cooperacin en delito de blanqueo o delito fiscal) a
que lo haga acreedor su propia complacencia. Claro que los sistemas represivos son
ms o menos severos. Es obvio que la Banca suiza, por citar un ejemplo, no cuenta
con la misma incomprensin y dureza de trato de su propia Administracin que sufre,
p.ej., la alemana. Otras entidades se desenvuelven en la comodidad que les supone el
gran volumen de operaciones que desarrolla su mercado. Es el caso de la Banca
britnica, que efectivamente denuncia gran nmero de operaciones sospechosas, pero
stas constituyen una mnima fraccin de los millones de casos potencialmente de
blanqueo que se puede suponer se realicen cada da en un sistema bancario inmenso,
como el britnico. Cada banco puede aparecer como diligente ante la unidad de
inteligencia financiera local reportando unas cuantas SARs (denuncia de
operaciones sospechosas, o suspect activities reports, en la terminologa GAFI) a
modo de carnaza para complacer a los investigadores y quitrselos de encima, a la
vez que, si lo desea, puede ocultar las operaciones de blanqueo en las que participa
conscientemente en favor de sus buenos clientes. Frente a la voluntad cooperante del
propio banco en el blanqueo, no hay auditora interna que sea capaz de detectar las
operaciones irregulares, porque habr un rgano del banco que se las ingenie (vide
las denuncias formuladas, aunque no probadas, en este sentido con ocasin del caso
Clearstream) para borrar las huellas informticas y documentales de las operaciones
irregulares, presentando stas en trminos aceptables a los auditores internos y
externos o, simplemente, hacindolas desaparecer.
En todo caso, los informes y recomendaciones del Comit de Basilea, en conjunto, y

presupuesta la buena fe de sus destinatarios, se estn evidenciando tiles para
implementar mecanismos de control del blanqueo, de la financiacin terrorista y, en
general, de la opacidad sobre el origen de los activos que maneja el sector bancario.
En 2000, por su parte, la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo

Econmico (OCDE) public una lista de parasos fiscales, cuya trascendencia es que
constituye un apoyo para que los pases miembros de la OCDE58 (aunque muchos de
ellos lo venan haciendo desde tiempo atrs) apliquen medidas fiscales restrictivas y
controles exacerbados a las transacciones que involucran a esos territorios, que
quedan a priori bajo sospecha.
La estrategia antilavado supranacional se basa, en sustancia, en unas lneas de

actuacin muy definidas:
Cooperacin internacional para el acoso jurdico de los entes y jurisdicciones

blanqueaores (hipcrita e ineficaz) en aras a quebrar la confidencialidad bancaria y
financiera;
Imposicin a los parasos de acuerdos efectivos de cooperacin judicial que

permitan llevar a trmino en ellos las investigaciones antiblanqueo desarrolladas en
terceros Estados;
Colaboracin policial y tcnica internacional para la deteccin de casos y tcnicas
de lavado, a fin de no quedar por detrs de los delincuentes en el conocimiento de
los procedimientos utilizados por stos;
58 La OCDE fue fundada en 1961 y est integrada por 30 Estados.
Centralizar y compartir las informaciones relativas a personas y entidades
sospechosas de realizar blanqueo o cooperar al mismo;
Refuerzo de los organismos que desarrollan y proponen estrategias internacionales
sobre antiblanqueo, como el GAFI, OCDE, Grupo Egmont,...;
Represalias fiscales (tratamiento tributario discriminatorio) sobre los negocios de

trascendencia tributaria realizados fuera de los parasos por personas domiciliadas
en stos;
Especial control (fiscalizacin sistemtica de actividades financieras

internacionales, tributacin adicional compensatoria -sobre el principio de
tributacin sobre base unitaria- y restriccin de ayudas pblicas) sobre los grupos
financieros internacionales que operan con parasos fiscales, a fin de presionarlos en
el grado necesario para que sus actividades en stos les dejen de resultar rentables
(utopa descabellada por definicin, en nuestra opinin);
Negativa al reconocimiento de la capacidad en sus territorios de los entes jurdicos

de titularidad no transparente constituidos en parasos fiscales;
Evitacin de las amnistas fiscales en favor de contribuyentes desplazados a
territorios de baja tributacin;
Aplicacin universal del principio de residencia para la tributacin societaria,

prescindiendo de la nacionalidad nominal de las compaas para gravar a stas en el
lugar en que obtienen efectivamente las rentas; Intentar paliar en lo posible la ventaja
competitiva de los parasos fiscales mediante la reduccin de la presin fiscal y la
adopcin de las ventajas que sea posible copiar de stos;
Adopcin de una poltica selectiva en la suscripcin de acuerdos bilaterales de no

imposicin, en una doble direccin: una, facilitar al contribuyente la
internacionalizacin de su actividad entre Estados de fiscalidad ortodoxa; otra,
negarse a la suscripcin de esta clase de acuerdos con jurisdicciones de baja
tributacin, al efecto de que stas queden aisladas de los beneficios que otorgan a
los sujetos tributarios esos acuerdos y, as, se reduzca su atractivo ante stos;
La constitucin de estndares deontolgicos internacionales aceptables para los

profesionales de distintas jurisdicciones expuestos al lavado (abogados, notarios,
auditores,...);
Y la imposicin, a la Banca interna de cada Estado, de reglas de conocimiento de sus

clientes (KYC) y de control del origen de sus fondos
-aunque sea slo a los bancos de los Estados ortodoxos-, para evitar que stos sean
utilizados como etapa en el tracto de lavado.

El GAFI
El Grupo de Accin Financiera Internacional contra el Lavado de Dinero, GAFI
(FATF, de sus siglas en ingls Financial Action on Laundering Money Task Force)
nace de la Cumbre de Pars, de 1989, del G-7, que decidi la creacin de una fuerza
de choque contra el blanqueo de dinero. Tiene una estructura burocrtica mnima.
Ocupa una oficina cedida por la OCDE en Pars y su duracin est sometida un
mandato temporal, inicialmente fijado con trmino a agosto de 2004 y prorrogado
actualmente hasta diciembre de 2012, que muy probablemente se prolongar de
nuevo.
El GAFI es una constelacin de organismos, un sistema formado por el propio GAFI

y sus organizaciones satlites regionales. La matriz, GAFI, est integrada cuando
escribimos estas lneas, aunque su ritmo de nuevas incorporaciones es constante- por
treinta y tres pases, territorios y organismos miembros; dos Estados observadores;
tres miembros asociados (MONEYVAL, del Consejo de Europa; el Grupo Asia-
Pacfico -GAP- y el Grupo de Accin Financiera sobre Blanqueo de Capitales en
Amrica del Sur -GAFISUD-); y una red de organismos regionales observadores de
estilo GAFI ( GAFICARIBE o CFATF, el EAG, de Eurasia; el GIABA, de frica
Occidental; el ESAAMLG, de frica Oriental y Sur; el GAFIMOAN o MENAFATF,
de Oriente Medio) y otras organizaciones y organismos internacionales tambin
observadores.
El GAFI tiene tres campos de actuacin: propone la implantacin de normas

antiblanqueo y contra la financiacin del terrorismo a nivel nacional; evala el grado
de cooperacin de los Estados en la lucha antiblanqueo y antifinanciacin terrorista;
y desarrolla tcnicas de antiblanqueo a partir de la deteccin de los mtodos
utilizados por los blanqueadores. No publica listas de parasos fiscales, pero emite
calificaciones de un determinado territorio o pas como NCCT, o sea, pas o
territorio no cooperante (non-cooperative country or territory), que designa a los
pases que no facilitan informacin o que no cumplen las recomendaciones GAFI
sobre transparencia y control. Esta calificacin de NCCT es, en la prctica de las
relaciones internacionales, equivalente a la de aparecer en el listado de la OCDE
como paraso fiscal.
En 1990, el GAFI emiti una serie de 40 Recomendaciones59 (las 40Rs, en la

jerga GAFI), inicialmente dirigidas originariamente, sobre todo, a la lucha antidroga;
actualizadas en 1996 y puestas al da en su versin actual en 2003. Vienen
acompandose de notas interpretativas que se van generando segn la prctica lo
exige.
Las 40 Rs van dirigidas a los Estados, a los que recomienda medidas legislativas
y de control de determinadas actividades y sectores (por ejemplo, casinos,
sociedades offshore, bancos); y a los propios agentes implicados en actividades de
las que podra generarse blanqueo (como abogados, notarios, bancos, contadores,
comerciantes de oro y joyera, casinos ...) para quienes establece pautas de
cooperacin (establece la llamada debida diligencia del actuario o CDD customer
due diligence-, que se concreta, por ejemplo, en la obligacin de denuncia de las
SAR -informacin de actividades sospechosas, suspect activities reports-, siendo
esta materia la que ha generado el mayor rechazo entre los profesionales implicados,
por cuanto se enfrenta a las reglas tradicionales del secreto profesional, que el GAFI
gusta de denominar -nada inocentemente- el privilegio profesional.
Inicialmente, el GAFI no tena encomendadas actuaciones sobre financiacin de

terrorismo sino slo contra el lavado de fondos. Ese nuevo campo de trabajo le fue
encomendado en la asamblea extraordinaria de Washington, de 29-30 de octubre de
2001 (inmediata, por tanto, a los atentados del 11 de septiembre de ese mismo ao);
en la que tambin se adoptaron las 8 recomendaciones especiales para prevenir la
financiacin del terrorismo, que complementaban las 40 R; a las que, en 2004, se
aadi una novena. Estas 9 recomendaciones especiales (9 SR) proponen a los
pases adoptar las medidas sugeridas por la ONU, tipificar penalmente la
financiacin del terrorismo, congelar y confiscar los fondos de ste, declarar las
transacciones sospechosas de financiarlo, proporcionar asistencia a las autoridades
operativas de terceros pases en la investigacin antiterrorista, imponer sistemas de
lucha contra el blanqueo, reforzar las medidas de identificacin en las transferencias
de fondos y asegurarse de que no se utilicen instituciones sin nimo de lucro, como
ONGs, para la financiacin o el blanqueo. La novena se refiere al control sobre los
pasadores de fondos.
59 Vide APNDICE I
La implicacin de los pases en la actividad antiblanqueo y su efectivo cumplimiento

de los objetivos GAFI se evala mediante los cuestionarios de autoevaluacin que
anualmente redactan los propios pases integrados en el GAFI y, tambin, por los
informes de evaluacin mutua -MER-, que se efectan peridicamente a los pases
y territorios pertenecientes al sistema GAFI (las llamadas rondas de evaluacin), as
como a los que pretenden ser calificados como cooperadores o que son aspirantes al
ingreso en el Sistema GAFI. Los informes de evaluacin mutua se realizan mediante
la cumplimentacin acreditada de un cuestionario (el formulario-guin de temas a
evaluar es de ms de 150 pginas) tanto por parte del pas afectado como,
paralelamente, por los tcnicos evaluadores del propio GAFI.
El Grupo va generando una metodologa para la deteccin y represin del blanqueo

de capitales y de la financiacin terrorista, as como para afinar en los controles
nacionales sobre la materia. Ayuda a la formacin de tcnicos, informa sobre los
mtodos y tendencias de blanqueo que se van detectando y canaliza la informacin
que emite cada pas miembro, para compartir el aprendizaje mediante una
retroalimentacin (feed-back) recproca. Incluso se ha generado una jerga GAFI,
formada por las siglas y acrnimos de uso corriente en el antiblanqueo, en los dos
idiomas oficiales del GAFI: ingls y francs.
El GAFI y las organizaciones de su sistema publican directivas sobre tcnicas
especiales de investigacin, como investigaciones encubiertas, uso de recompensas,
proteccin de testigos, entregas controladas, etc., as como sobre buenas prcticas
administrativas y sectoriales en materia de lucha contra la financiacin del
terrorismo y antiblanqueo. Editan tambin informes sobre tipologas de lavado y
tcnicas de financiacin del terrorismo referidas a perodos concretos (anuales o
bienales). Son materiales muy tiles para aprender. Pero, las organizaciones GAFI
no pueden realizar investigaciones por s mismas sobre los sospechosos, debiendo
limitarse a generar recomendaciones a los Gobiernos integrados en l. Su importante
influencia en la promulgacin de normativa antiblanqueo en los pases miembros es
notoria.
Para la evaluacin del lavado, el GAFI es el organismo internacional de referencia.

Frente a las suyas, las valoraciones y manifestaciones de la OCDE tienen un valor
escaso, porque su perspectiva es esencialmente la de la competitividad. La propia
calificacin de parasos fiscales de la OCDE ha de ponerse en relacin con la
propia esencia de la Organizacin: cooperacin y desarrollo. Les preocupan los
parasos en la medida en que interfieren o limitan ese desarrollo de sus pases
miembros, o sea, en la medida en que juegan con ventaja competitiva. El GAFI, en
cambio (con sus errores y lastres ideolgicos y diplomticos) ofrece, para nuestros
efectos, la ventaja de que su perspectiva es puramente antiblanqueo.
Los criterios por los que el GAFI establece sus sucesivos listados de pases y
territorios no cooperantes (NCCT) son la ausencia o inadecuada regulacin y
supervisin bancaria y de unidades de inteligencia financiera y la inexistencia o
insuficiencia de los recursos administrativos antilavado; el favorecimiento del
anonimato de los clientes en el sector financiero y bancario y el secreto bancario y
societario; la falta de registros al servicio del antiblanqueo durante no menos de
cinco aos; y la falta de cooperacin judicial y administrativa internacional de la
jurisdiccin en cuestin. Estos criterios, obviamente, permiten una valoracin
subjetiva, de modo que, en la realidad, son fcilmente burlados. Los parasos
fiscales vienen demostrando una sensibilidad extrema a cualquier medida represora
contra ellos y una finsima astucia para descubrir los puntos dbiles de las mismas.
Su defensa se efecta en varias lneas: de una parte, consiguen el apoyo de alguna
potencia (sobre todo, Estados Unidos o Gran Bretaa, pero, tambin, Francia o
Espaa) miembro del organismo que los pretenda descalificar; de otra, aseguran la
cooperacin o silencio de otros mediante acuerdos comerciales o de concesin de
obras pblicas a compaas del pas cuya benevolencia pretenden asegurarse;
adems, maquillan su estructura creando organismos de supuesto control cuya
actividad es, en el mejor de los casos, selectiva y mnima (por ejemplo, se puede
crear un regulador bancario que realice una supervisin efectiva de la Banca local
pero no entre, en la praxis, en el examen de la Banca offshore ni investigue a fondo
las operaciones de corresponsala de sus propios bancos con entidades domiciliadas
en terceros Estados: as sucede en Luxemburgo, como demostr el caso BCCI);
pueden incluso suscribirse acuerdos bilaterales de cooperacin de escaso valor
prctico (es lo que hace Gibraltar, que los acuerda con pases que apenas tienen
intereses en la Colonia, mientras elude cualquier clase de cooperacin con Espaa,
que es su principal proveedor de activos opacos y el destinatario principal de sus
operaciones de blanqueo). Tambin, mantienen el secreto fingiendo que no lo hacen o
lo hacen limitadamente: es el caso de Suiza, cuyas autoridades proclaman pblica y
continuamente que el secreto bancario es no slo una tradicin nacional sino un valor
constitucional irrenunciable, pero conjugan esas protestas con la suscripcin de
convenios bilaterales de cooperacin, que luego hacen inefectivos por las clusulas
de reserva que incluyen estos acuerdos, y que permiten a Suiza declinar su
cooperacin en los casos en que el Estado requirente no acredite vnculo de
nacionalidad con el sujeto a investigar o cuando el objeto de la investigacin no sea
delito en la Confederacin Helvtica. Puesto que, con el tiempo, la mayora de los
depsitos bancarios en Suiza han ido titulndose a nombre de compaas pantalla
domiciliadas en parasos fiscales o en terceros Estados, el nmero de sujetos
investigables que cada Estado puede designar formalmente como nacionales suyos es
mucho menor que el real. Y, en cuanto al objeto, puesto que Suiza no tiene tipificado
el delito fiscal ni sus convenios incluyen las infracciones administrativas ni tampoco
las infracciones penales con mero grado de falta, la cooperacin efectiva de las
autoridades helvticas se limita, en la praxis, a los casos de delincuencia comn y
grave, lo que tampoco constituye un gran trauma para su estructura, ya que ni estas
actividades son porcentualmente importantes en la masa de dinero acogido por el
Pas, ni a los ciudadanos suizos les interesa tener fama internacional de Estado
acogedor de delincuentes, no por un prurito de honestidad, sino porque esa fama
atrae la presin internacional sobre todos los dems depsitos extranjeros (o sea, los
de origen no delictivo) y stos huiran. Por defender a unos cuantos clientes, se
perdera a muchos otros.
En lo negativo cabe decir que el GAFI no es inmune a la presin diplomtica,

especialmente, a la que se desarrolla entre bastidores. Como advirti el Informe
Peillon, diez aos despus de la creacin del grupo de accin financiera sobre el
blanqueo de capitales (GAFI) en 1990, ha sido laboriosamente elaborada una lista
bajo la influencia de negociaciones diplomticas evitando cuidadosamente el
cuestionamiento de las ms poderosas plazas financieras como Suiza o Gran
Bretaa (...) no habiendo impuesto nunca el GAFI la menor sancin contra los
pases considerados por l como pertenecientes a la lista de territorios no
cooperantes, prefiriendo por otra parte el trmino ms atenuado de
contramedidas60. Efectivamente, Gran Bretaa, como Estados Unidos, se las ha
arreglado siempre para que prcticas notorias de favorecimiento del blanqueo
(tipificadas como tales por el propio GAFI) no hayan sido objeto de reproche
cuando las mismas se han practicado en su propio territorio metropolitano (Londres
o Gales, en el primer caso; Nevada, Wisconsin o Delaware, en el segundo) o en sus
dependencias. Para la opinin pblica mundial, y conforme a los criterios
establecidos por el propio GAFI, es inconcebible que Gibraltar, Bahamas o las Islas
Vrgenes Estadounidenses no hayan sufrido sanciones y reproches que s se aplican a
jurisdicciones con padrinos menos poderosos. En esta materia, el GAFI cabalga
sobre la fina lnea que separa la debilidad
-ante las presiones diplomticas- de la mera deshonestidad intelectual.
Prueba del relativismo de los criterios del GAFI es que, en su primer listado, inclua
ms territorios que en los sucesivos que va formando, a pesar de que el nmero de
parasos fiscales aumenta. Es decir: los parasos han aprendido a medrar como tales
al tiempo que cumplen con los criterios del GAFI. La situacin excusa mayor
comentario.
Otro problema que tiene el GAFI es que cada jurisdiccin investigada por el mismo
puede ser calificada de no cooperante, con el estigma que ello le supone, y cada
Estado miembro del Organismo sufre evaluaciones peridicas que aseguran su
cumplimiento de los criterios GAFI. Pero, respecto de los territorios declarados no
cooperantes, el establecimiento de las sanciones y represalias propuestas por el
propio GAFI es discrecional para sus Estados miembros. stos pueden seguir sus
tratos financieros o comerciales con el territorio estigmatizado sin recibir, a su vez,
reproche alguno del propio GAFI, mientras no cooperen activa y directamente al
negocio de blanqueo del territorio en cuestin. La consecuencia es obvia: el apoyo
internacional es un valor que se cotiza en las relaciones exteriores y que se paga con
contraprestaciones, directas o no: un Estado miembro del GAFI que mantenga una
buena relacin con un territorio declarado no cooperante, obtendr el
agradecimiento de ste en forma de contratos, comercio o inversiones. Si son stas
ltimas, potencialmente estar contribuyendo a la fase final del lavado. Esta
situacin se produce entre el Reino Unido y sus excolonias y entre Estados Unidos y
algunos territorios rebeldes al GAFI o burladores del mismo. No en balde a los
EEUU se los supone destinatarios finales de ms de la mitad del dinero que se
blanquea en el conjunto de todos los parasos fiscales.
60 PEILLON, Vincent (dir.), y MONTEBOURG, Arnaud (relator): Dlinquance financire et blanchiment des
capitaux. Mission dinformation commune sur les obstacles au contrle et la rpression de la dlinquance
financire et du blanchiment des capitaux en Europe. Vol. IV. La Grande-Bretagne, Gibraltar et les
Dpendances de la Couronne (Rapport dinformation n 2311. Archives de la XIme Lgislature; octubre 2001).
Assemble Nationale. Pars, 2001; pag. 11.

El Grupo Egmont
El Grupo Egmont naci en junio de 1995 en el Palacio Egmont, de Bruselas, para la
formacin de las unidades de inteligencia financiera de sus pases miembros y para
el intercambio de informacin sobre tipologas de blanqueo y sobre metodologa
para su combate. Actualmente, lo integran 65 pases. Funciona en cinco grupos de
trabajo: lo ms significativo del Egmont es que sus miembros se proporcionan
mutuamente auxilio directo, sin necesidad de comisiones rogatorias61, lo que les
confiere mucha agilidad en las investigaciones. El Grupo Egmont trabaja muy
estrechamente con el GAFI en el intercambio de informacin. Ha editado, entre otras
publicaciones, Los 100 casos del Grupo Egmont, una antologa de casos reales de
blanqueo descubiertos por las UIFs de sus Estados integrantes, disponible
libremente en Internet, y que responde al criterio sealado por Del Cid Gmez: La
enseanza ms eficaz sobre las tcnicas de blanqueo y la financiacin del
terrorismo con vistas a su prevencin se obtiene del anlisis de casos reales62.
61 La comisin rogatoria es el procedimiento tradicional de comunicacin entre autoridades judiciales de Estados
distintos. Comporta un pesado proceso, que implica el que el juez interesado en la comisin remite sta a su
superior judicial; quien, a su vez, la dirige al Ministerio de Justicia de su pas (trmite ste no siempre existente) y,
de ste, al de Exteriores, que la pasa a su Embajada en el pas de destino, donde la comisin recorre el camino
inverso. Los acuerdos modernos de cooperacin judicial internacional tienden, en principio, a aliviar este ter,
propiciando la eliminacin de eslabones e, incluso, permitiendo la comunicacin directa entre el juez remitente y el
destinatario. Como se ver en el Captulo IV, los parasos fiscales (que son tambin parasos judiciales) tienden a
entorpecer en la prctica esta agilizacin.
Pero, los 100 casos constituyen una muestra imbatible de candidez autocomplaciente
de sus autores. Los ejemplos que cita como casos de descubrimiento meritorio
resultan tan burdos que el lector se ve abocado a pensar que, si el nivel de
perspicacia de las UIFs del Grupo Egmont ha de medirse por esos xitos, se
concluye fcilmente que el antiblanqueo actual est en niveles demasiado modestos
para enfrentarse a las grandes organizaciones blanqueadoras.

Otros
El cambio de siglo dio nacimiento a numerosos grupos anticorrupcin y antilavado,
as como a iniciativas sobre el particular en entidades preexistentes. Muestras
significativas son, v.g., la Organizacin Mundial de Parlamentarios contra la
Corrupcin (OMPCC), creada en Ottawa en octubre de 2000; o el Grupo Wolfsberg,
formado por doce importantes bancos privados internacionales, que emite su
Declaracin y Directrices sobre la Supresin de la Financiacin del Terrorismo
tambin en octubre de 2000. El Fondo Monetario Internacional desarrolla, a su vez,
un Programa contra el Lavado, que ofrece asistencia tcnica y supervisin a las
instituciones econmicas. El Consejo de Europa ha creado un grupo para servir a sus
miembros no integrados en GAFI. La Red de Parlamentarios Africanos contra la
Corrupcin, en cooperacin con la OMPCC y el FMI, organiz el Taller de Nairobi
sobre el Lavado de Dinero y la Lucha contra la Financiacin del Terrorismo, el 5 de
noviembre de 2003. Instituciones privadas no lucrativas, como Transparency
Internacional, el Instituto de Basilea para la Gobernabilidad (entidad asociada a la
Universidad de Basilea) o el Instituto (CHR.) Michelsen para el Desarrollo y la
Justicia, de Bergen (Noruega), han creado sus propios foros anticorrupcin y/o
antiblanqueo. Incluso, la Secretara de la Commonwealth, organismo supranacional
al que pertenecen gobiernos de Estados que fueron colonias britnicas o que
mantienen un vnculo singular con sta o con alguno de los dominios exbritnicos
(con la excepcin de Mozambique, que tambin pertenece a la Secretara) ha
constituido su propio foro, al que se han incorporado, sin ningn rubor, algunos de
los ms reputados parasos fiscales, al amparod e su carcter de excolonias
britnicas.
62 DEL CID GMEZ, Juan Miguel: op. cit., pag. 13.
La Asociacin Internacional de Supervisores de Seguros ( International Association

of Insurance Supervisors, IAIS), creada en 1994, es un rgano de coordinacin de
los organismos supervisores y reguladores del sector asegurador, cuya
vulnerabilidad para ser utilizado como instrumento de blanqueo ha sido denunciado
reiteradamente. En lnea con el GAFI, el IAIS ha emitido su propia Gua sobre
antilavado y financiacin del terrorismo63 (octubre de 2004) que, en nuestra
particular opinin, es un documento bienintencionado pero que apenas aade nada a
las recomendaciones especficas del GAFI para el sector.
La Organizacin Internacional de Comisiones de Valores ( International

Organization of Securities Commissions, OICV-IOSCO64) ha emitido tambin sus
propias guas para prevenir y detectar el lavado que utiliza el mercado de valores:
los Principles on Client Identification and beneficial Ownershipfor the Securities
Industry, de mayo de 2004; y la Anti-Money Laundering Guidance for Collective
Investment Schemes, de octubre de 2005. El primero constituye una aplicacin
prctica del principio KYC en el mercado de valores y el segundo, una gua de
deteccin de lavado. En nuestra opinin, ninguna de ambas constituye ms que un
ejercicio voluntarista, apenas eficaz ms all de que el incumplir la normativa
interna que han inspirado en los Estados miembros de la IOSC puede acarrear graves
sanciones al agente infractor. El problema que presenta esta normativa es que es
fcilmente burlable en los mercados burstiles internacionales, en los que gran parte
de las transacciones se efectan para clientes que operan desde parasos fiscales y el
control de los agentes locales apenas puede alcanzar, en ese caso, sino a las agencias
de las que son corresponsales (ubicadas las primeras tambin en los parasos, como
sus clientes).
63 Accesible en Internet (en ingls), en la pgina web de la IAIS: www.iaisweb.org
64 www.iosco.org. En su pgina web no estn disponibles los documentos a los que nos referimos, que son
suministrados por encargo por su Secretara General. Pero los hay disponibles en otras pginas, como
www.anbid.com.
El Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional han implementado sus propios

programas anblanqueo. Ambos cooperan con el GAFI y con los dems organismos
internacionales antilavado y han promovido la constitucin de una metodologa de
evaluacin unificada, que incluye una suerte de refundicin de la normativa
supranacional y de las recomendaciones generalmente aceptadas. Adems, prestan
asesoramiento a los Estados interesados en implementar sus propias actuaciones
antilavado, incluso suministrndoles orientaciones para la promulgacin de
normativa jurdica y programas de formacin de tcnicos, entre otras actuaciones.
El Grupo Wolfsberg, al que nos hemos referido arriba, viene emitiendo informes y
declaraciones cuyo contenido suele ser menos tcnico que propagandstico para
protestar pblicamente el supuesto compromiso de la gran Banca internacional con
el antilavado. A nuestro criterio, estos documentos no aportan nada, en cuanto a
tcnica, a los del Comit de Basilea, aunque tampoco lo pretenden. En el fondo, el
objetivo del Grupo Wolfsberg es lavar la imagen del sector ante la opinin pblica
internacional. En materia de tcnica antiblanqueo, sus aportaciones documentales son
poco menos que irrelevantes.
La INTERPOL65 (Organizacin Internacional de Polica Criminal) dispone de una

Unidad Antilavado y de un grupo especializado en fondos procedentes de
actividades delictivas (FOPAC) que acta como rgano de asesoramiento, de
formacin de tcnicos y de enlace en la materia entre los Estados asociados a
Interpol, a los que aconseja tcnicas policiales y la adopcin de normativa penal
contra el lavado; y que mantiene una importante base de datos con informacin sobre
sujetos y tcnicas de blanqueo, as como edita publicaciones orientativas sobre el
particular. Trabaja en coordinacin con Europol y con la Camden Assets Recovery
Inter-Agency Network (CARIN), una red informal dedicada a identificar, localizar e
intentar la requisa de activos provenientes de actividades delictivas, surgida de la
iniciativa de la Unin Europea.
La Cmara Internacional de Comercio (ICC66), fundada en 1919, y actualmente con

estatus de rgano consultivo de la Organizacin de las Naciones Unidas, aunque
independiente de sta, y con sede en Pars, ha constituido, contra la delincuencia
comercial, su propia oficina anticrmenes comerciales (ICC Commercial Services,
CCS), con base en Londres. Secciones de la misma para la lucha antifraude
comercial internacional son FraudNet (sobre fraudes comerciales en general), el
International Maritime Bureau (con un departamento especializado en lucha
antipiratera), el Counterfeiting Intelligence Bureau (especializado en proteccin de
propiedad industrial), y el Financial Investigation Bureau, que desarrolla estudios e
investigaciones sobre crmenes financieros y, en lo que nos interesa, sobre lavado de
dinero, para lo que coopera con el Ministerio del Interior britnico y con Interpol,
ante los que goza de estatuto de bona fides.
65 www.interpol.int 66 www.icc-ccs.org
La Comisin Interamericana para el Control del Abuso de Drogas, organismo creado

en el seno de la Organizacin de Estados Americanos, tiene un programa antilavado
y una unidad antiblanqueo (AMLU), creada en 1999. En su pgina web67 difunde la
legislacin nacional de los Estados americanos sobre el blanqueo de capitales y
proporciona informacin sobre sus propias actuaciones.
La Federacin Internacional de Contadores (IFAC)68, viene publicando guas

antilavado para sus profesionales, desde la Anti-Money Laundering, de enero de
2002.
Lamentablemente, la repeticin de iniciativas no ha ido acompaada -en nuestra

opinin- de originalidad y muchos de estos esfuerzos son, si no demaggicos, s
perfectamente prescindibles, puesto que buena parte de ellos slo han emitido
obviedades y reiteraciones. Tampoco hay que pensar que los creadores de toda esta
sopa de siglas acten necesariamente de buena fe: en muchos casos, los polticos
encuentran en estas cruzadas de moda un instrumento de marketing para su propia
promocin, desentendindose de la verdadera eficacia de sus actuaciones.
67 www.cicad.oas.org/Lavado_Activos/eng/about.asp 68 www.ifac.org

IV.- PARASOS FISCALES, BLANQUEO Y
ANTIBLANQUEO
Nunca guardes toda tu riqueza en el pas donde vives, porque es posible que
suceda cualquier cosa y usualmente sucede (Adam Smith).

Introduccin
La relacin ideolgica entre parasos fiscales y blanqueo de capitales es tpica y
recurrente. Comnmente, se plantea como un absoluto, sin dejar espacio a matices:
se pretende que los parasos necesariamente blanquean y que el blanqueo
necesariamente los requiere en alguna fase del tracto lavador. Frente a esa visin
reduccionista, no exenta de maniquesmo y frecuentemente sustentada en argumentos
morales y no jurdicos, este captulo pretende perfilar en lo posible la realidad de
esa relacin, de cuya relevancia puede dar idea el que, segn el Fondo Monetario
Internacional, los capitales que circulan por los bancos y centros financieros de los
parasos fiscales, suponen de 700.000 millones a 1,75 billones de euros69 y, segn la
OCDE, las fortunas invertidas en parasos fiscales (lo que no significa que todas
ellas provengan de blanqueo o lo efecten) tienen un valor de entre 5 y 7 billones de
dlares, lo que constituye el 13 % del PIB mundial. En slo veinte aos, se ha
multiplicado por cinco el volumen total de esos depsitos. De ellos, la misma OCDE
calcula que la evasin fiscal supera los 255.000 millones de dlares anuales70.
69 Fuente: LE MONDE, 23 de mayo de 2006.
De los once pases con renta per capita ms alta del mundo, siete son parasos
fiscales, basados en una economa en la que la aportacin de sus exiguos recursos
naturales es insignificante. La explotacin de su potencialidad financiera como
compensacin a esa falta de otras fuentes de riqueza les ha sido evidentemente
exitosa. Como ha observado su Primer Ministro, Peter Caruana, si Gibraltar fuese un
Estado independiente, sera el decimotercero del mundo en renta per capita71. El
FMI, por su parte, estima que la mitad de los flujos monetarios mundiales transita, de
una forma u otra, por parasos fiscales, que gestionan una quinta parte de la riqueza
privada mundial. En trminos comparativos, el capital gestionado por los parasos
en un ao tiene un valor cien veces superior a las necesidades anuales de
alimentacin y sanidad de todo el Planeta. Para las jurisdicciones ortodoxas, supone
una sangra de 255.000 millones de dlares anuales en impuestos a rentas
particulares que se dejan de percibir72. Los beneficios acumulados que genera tal
capital en diez aos se suponen evaluables en 5 billones de dlares, equivalente al
total de la deuda pblica mundial. Parte de ese flujo internacional est constituido
por dinero negro: entre 0,6 y 1,5 billones de dlares anuales, segn el mismo FMI.
De esta suma, el 3 %, segn estimaciones de Raymond W. Baker (del Global
Financial Integrity Project), provendra de la corrupcin73. A su vez, el trfico de
drogas, parte importante en el negocio del lavado, genera unos beneficios anuales de
entre 300.000 y 500.000 millones de dlares, o sea, el 8 al 10 % del valor del
comercio mundial anual. Otras fuentes, menos audaces, estiman que el total de la
delincuencia mundial supone el 20 % de la riqueza generada por todo el mundo,
aunque los costos de produccin (costos industriales propiamente dichos, ms
coimas, incautaciones, prdidas) merman el beneficio a la mitad de ese valor. Aun
as, ste sigue suponiendo unos 500.000 millones de dlares de beneficio, que
necesita ser blanqueado y lo es74.
70 Las informaciones provenientes de la OCDE sobre esta materia pueden consultarse en el boletn y las
publicaciones del Centro de Poltica y Administraciones Fiscales de la Organizacin, en www.oecd.org/
71 En THE GUARDIAN, 22 de julio de 2009.

72 Fuente: ANNIMO: La evasin fiscal causa las desigualdades en el mundo. En READY FOR
TOMORROW, 30 de julio de 2007 (citando la Red de Justicia Global).
73 Ibid.
En realidad, es difcil calcular qu porcentaje de la riqueza mundial est depositada

en parasos fiscales75. Las estimaciones son muy variadas, como se ve por la
discordancia de las que aportamos, pero suelen situarse entre una cuarta y una quinta
parte del total de los activos en manos de los particulares, que, referido a los de
Amrica Latina y frica, se elevan a ms de la mitad de ellos. Pero, estas
estimaciones son engaosas. A saber: por la propia naturaleza secretista de los
parasos fiscales, cualquier clculo ha de establecerse por estimaciones indirectas,
lo que supone la primera limitacin a la validez del resultado, y no la nica ni la ms
importante. La ms relevante es la imposibilidad de distinguir en la realidad entre la
domiciliacin nominal de los activos y su verdadera ubicacin o lugar de
explotacin. Por ejemplo: un blanqueador constituye una compaa offshore en un
paraso fiscal y, por la propia lgica del lavado, los fondos se convierten en bienes
distintos, principalmente inmobiliarios y depsitos bancarios. Pero, el que el
domicilio social del titular de los activos est en el centro offshore no significa que
la ubicacin fsica de esos fondos est tambin en ste. Lo normal es que esa riqueza
no se mantenga en metlico, sino en una o varias cuentas de valores, cuyo contenido
final sern futuros, acciones, bonos y valores en general emitidos por compaas
que, en todo o en parte, sern tambin de Estados de fiscalidad ortodoxa. Dnde est
la riqueza es una cuestin que no se responde con una designacin fsica, locativa,
del capital en cuestin: una casa adquirida en la Costa del Sol espaola por una
fundacin de Liechtenstein, tiene su valor en Marbella o en Vaduz? Dnde crea
riqueza? Por eso, las afirmaciones apocalpticas acerca de la vampirizacin o el
vaciado de la economa mundial por los parasos fiscales impone muchos matices y
reservas.
74 Fuente: Guardia Civil
(www.guardiacivil.org/quesomos/organizacion/organosdeapoyo/gabinete/cap/nota25.jsp).
75 Sobre este tema, vide DEL CID GMEZ, Juan-Miguel; op. cit., pag. 34
Ciertamente, no todo territorio de baja tributacin es un paraso fiscal. La nota

distintiva del segundo est en que aplique sistemticamente tcnicas de
confidencialidad: favorecimiento del secreto, como son el accionariado al portador,
la innecesariedad de que conste pblicamente la identidad de los fundadores de las

compaas, las facilidades para el manejo de las compaas por testaferros
(nominees), la exencin de obligacin de declaracin de beneficios anuales y la de
cualquier presentacin (o presentacin mnima, formalista y sin efectos tributarios)
de cuentas a las autoridades, o la reticencia del pas en cuestin a suscribir acuerdos
que supongan disposicin al intercambio de informacin bancaria, financiera o
fiscal. La distincin, no obstante, entre territorios de baja tributacin y parasos o
refugios no es ntida. Ejemplo de ello fue la dificultad que tuvo la OCDE para
elaborar su listado de 2 de abril de 2009 con ocasin de la reunin del G-20 en
Londres los das 2 y 3 de ese mes76. La inclusin en el listado de determinadas
jurisdicciones, como Uruguay, provoc protestas y presiones que obligaron a la
Organizacin a rectificar su lista. En realidad, el problema no era nuevo: a los
criterios de la OCDE y del propio GAFI se les ha reprochado el que se acomodan a
las presiones polticas y econmicas de sus miembros; lo que priva de objetividad y
fiabilidad a sus valoraciones; en las que, adems, consiguen eludir la calificacin de
paraso algunos Estados y territorios que lo son notoriamente. Estas listas no reflejan
objetivamente el inventario de parasos. Son muchos los condicionantes polticos
que influyen en la elaboracin de las mismas.
76 Vide APNDICE II.
Los criterios de la OCDE para considerar paraso fiscal un territorio han de partir
del derecho de toda jurisdiccin a establecer el rgimen impositivo que considere
conveniente a sus intereses, en ejercicio de su soberana; pero, frente a los dems,
pondera si existe ausencia de transparencia, si existen leyes o prcticas
administrativas que impidan un verdadero y efectivo intercambio de informacin con
fines fiscales con las otras jurisdicciones en lo que concierne a los contribuyentes
que se benefician de una fiscalidad inexistente o insignificante y el otorgamiento de
personalidad jurdica a empresas sin exigirles que mantengan actividades
sustanciales77. Estos criterios se complementan con los que la propia OCDE
establece para considerar que los regmenes fiscales preferenciales son dainos: la
mera fiscalidad ventajosa no se considera daina por la OCDE. Para que lo sea, ha
de ir unida a la consabida ausencia del principio de transparencia, a la falta de
efectivo intercambio de informaciones sobre el rgimen fiscal y el acantonamiento
de ste, entendiendo por tal el que se asle del sistema preferencial la parte esencial
de la base impositiva. Por ejemplo: si un territorio regula un rgimen de exencin o
de privilegio impositivo en favor de unas empresas -las no residentes,
significadamente- pero no lo aplica a la generalidad de sus contribuyentes
-las compaas residentes y actuantes en su suelo-, est actuando, para la OCDE, con
acantonamiento. En cualquier caso, la OCDE es prudente para calificar como
daino un determinado rgimen tributario continente de privilegios, y ha
desarrollado unas pautas metodolgicas, contenidas en sus notas de aplicacin
consolidada78, que contienen criterios para determinar la existencia o no de
prcticas tributarias dainas.
77 Cfr. OCDE. CENTRE DE POLITIQUE ET DADMINISTRATION FISCALES: Critres des paradis
fiscaux. En Internet: www.oecd.org/document/63/0,3343,fr_2649_33745_1_1_1_1,00.html .- OCDE.
CENTRE DE POLITIQUE ET DADMINISTRATION FISCALES:Blanchiment de capitaux et dlits fiscaux.
En Internet: www.oecd.org/document/48/0,3343,fr_2649_33767_2499888_1_1_1_1,00.html .
Perfilar objetivamente lo que es un paraso fiscal es difcil, porque la apreciacin de

sus caractersticas definitorias es subjetiva: en qu punto exacto ha de fijarse la
lnea que separa el cooperar poco en la comunicacin fiscal o judicial internacional
y el hacerlo insuficientemente? Depender, obviamente, de las expectativas del
interlocutor y de su punto de vista. A Espaa, siempre le parecer que Gibraltar
estimula el fraude fiscal de los espaoles, al acoger el fruto de su evasin fiscal. Las
autoridades suizas niegan constante y airadamente que su pas sea un paraso fiscal.
Estados Unidos no reconocer jams que las ventajas competitivas que ofrece
Delaware encajen en la tipificacin de paraso fiscal. Reino Unido proclamar
(como hace) que las Islas del Canal son meros territorios de baja tributacin
homologables a los estrictos pedimentos del antilavado internacional.
Sntoma de esta indefinicin es la enorme cantidad de definiciones de paraso fiscal.

Prcticamente, cada organismo ofrece la suya, aunque todas ellas, en esencia,
confluyen en compartir el criterio establecido por la OCDE (que no es original, pero
s resulta el ms difundido actualmente), basado en la existencia o no de cuatro notas
caractersticas de los parasos fiscales, que los diferencian de los meros territorios
de fiscalidad exigua. Pero, estas cuatro caractersticas, que la OCDE estableci en
1988 para determinar cundo una jurisdiccin es un paraso fiscal (ausencia de
impuestos o impuestos meramente nominales para las rentas de capital;
confidencialidad fiscal exacerbada y ausencia de intercambio efectivo de
informacin con otras jurisdicciones; falta de transparencia en la aplicacin de la
normativa reguladora; inexigencia de actividad econmica real a las empresas y
personas domiciliadas en el territorio y afectas al rgimen fiscal privilegiado) fueron
sustituidas en 2001, por el Comit de Asuntos Fiscales de la OCDE, por un criterio
basado en la no cooperacin jurdica y fiscal internacional. Este cambio de
paradigmas, impuesto por las presiones de la Administracin norteamericana en
favor de sus territorios protegidos y con la aquiescencia activa del Reino Unido para
los suyos, supuso sustituir unas reglas objetivas y claras por las que cualquiera poda
saber si una jurisdiccin determinada era un paraso fiscal, por otras, puramente
subjetivas, segn las cuales dejaba de ser paraso quien objetivamente lo fuera
conforme a los anteriores parmetros y pasaba a ser calificado como tal quien,
adems, no colaborase con la OCDE. Es sta, por supuesto, quien determina qu
grado de colaboracin es el aceptable en cada momento y para cada territorio, y en
qu materias hay que colaborar para obtener la bendicin de la Organizacin. El
sistema actual pone en manos de sta el parmetro de control, con lo que la
credibilidad de la calificacin de paraso fiscal depende de la objetividad y
neutralidad que cada cual quiera atribuir a la OCDE. A nuestro entender, basta
examinar el listado para apreciar en l (y en las ausencias clamorosas del mismo) el
efecto de los intereses diplomticos concurrentes en la Organizacin.
78 OCDE. CENTRE DE POLITIQUE ET DADMINISTRATION FISCALES (PAF): Note dapplication
consolide. Projet de LOCDE sur les pratiques fiscales dommageables. Indications pour lapplication du
rapport 1998 aux rgimes fiscaux prfrentiels. Les Editions de lOCDE. Pars, sin fecha (2001)
Una definicin de parasos fiscales, inconcreta pero cmoda para aproximarse al

concepto sin pretensiones de rigor, es la que propone J.M. Rosenberg79: Pases con
leyes fiscales muy favorables para el establecimiento de la residencia legal de las
personas fsicas o jurdicas que quieren pagar menos impuestos. Esta definicin no
soportara una exgesis crtica rigurosa, pero sirve para trabajar a nuestros efectos.
79 ROSENBERG, J.M.: Diccionario de Administracin y finanzas. Ed. Ocano/Centrum. Barcelona, 2003.
No han de confundirse los parasos fiscales con los Estados fallidos o con los
territorios paraestatales que actan con autonoma de hecho porque no llega a ellos
el poder estatal (caso de la Transdnistria), en los que no hay un rgimen normativo
complaciente, sino una mera sociedad sin ley. En los Estados fallidos, no es que las
leyes sean fiscalmente ventajosas sino que la normativa jurdica no existe o no se
aplica.
Tampoco son parasos fiscales los Estados que aplican, a supuestos tributarios
concretos, tcnicas habituales de los territorios de baja tributacin. Es el caso de
Irlanda, respecto de las ventajas fiscales a artistas y profesionales; Hungra, cuyo
rgimen impositivo es muy favorable a los derechos de propiedad intelectual; Pases
Bajos, respecto del tratamiento fiscal de las filiales de las grandes compaas, si se
configuran las filiales holandesas como supuestas cabezas del grupo internacional; o
los distintos estados de los Estados Unidos que han regulado ventajas para las
compaas offshore o que han instituido fundaciones de derecho privado a imitacin
y con los mismos objetivos tributarios que las moduladas en los propios parasos.
Esos Estados, aunque utilizan tcnicas de paraso fiscal, se diferencian de stos en
dos elementos bsicos: la singularidad de sus modulaciones (los parasos tienden a
ampliar su rgimen distintivo a todos los mbitos econmicos y fiscales, mientras
que los Estados regulares imitadores slo adoptan frmulas e instituciones muy
concretas) y el tratamiento de la confidencialidad (los parasos fiscales promueven y
favorecen el secreto sobre los sujetos y operaciones que se realizan desde su
territorio; los Estados imitadores no renuncian a la transparencia ni obstaculizan la
cooperacin internacional). Si estas dos notas caractersticas desaparecen, el Estado
en cuestin es un paraso fiscal, aunque lo niegue (la semntica es importante: Suiza,
por ejemplo, no pierde ocasin de negar, sistemtica y airadamente, que sea un
paraso fiscal, por ms que el calificativo sea innegable para el resto del mundo).
Algunos autores80 han sealado como nota caracterstica de los parasos fiscales, la
existencia de una infraestructura de transporte y comunicacin bien desarrollada y

una posicin geogrfica central en su continente. Esta observacin, en nuestra
opinin, no se sostiene: cuando Gibraltar comenz su andadura como paraso fiscal,
en los aos 70-80 del siglo XX, estaba aislada del mundo por tierra (la frontera
terrestre
la Verja- que la comunica con Espaa estuvo cerrada durante aos), sus
comunicaciones por mar se hallaban limitadas por la prohibicin de que los buques
que tocasen el puerto de Gibraltar efectuasen sus escalas inmediatas anterior o
posterior en puerto espaol; sus comunicaciones telefnicas dependan de un exiguo
servicio analgico prestado desde Espaa (sin que Gibraltar tuviera prefijo
internacional independiente) y con un aeropuerto de escasa capacidad cuya
operatividad se hallaba limitada por la prohibicin de sobrevolar espacio areo
espaol para maniobrar. Las Caimn iniciaron su acogimiento bancario a partir de
una mnima infraestructura. E igual puede afirmarse de otros muchos territorios
reputados como parasos fiscales.
Cierta doctrina, a su vez, fija como requisito de los parasos fiscales su relativa
centralidad en un determinado continente o rea geoeconmica. Tampoco estamos de
acuerdo: el concepto de centralidad es relativo (central con respecto a qu puntos
de referencia?). Gibraltar no es central, como lo es Liechtenstein, sino un punto de
paso y puerto, como Singapur. Uruguay y Bahamas tienen poco en comn, al
contrario. Ms determinantes son la ausencia de fuentes alternativas de riqueza (es
candidato a paraso fiscal el pas o territorio que no posee riquezas primarias
explotables), la emulacin de rea local (proximidad a otro paraso al que termina
tomando como modelo), la neutralidad poltica internacional (caso de Suiza), la
oportunidad histrica (Chipre, respecto del gran lavado originado en el
Mediterrneo oriental desde los aos 90), y muchos otros factores sobre los que no
se debe incurrir en reduccionismo.
80 Por ejemplo, los de la pgina web oficial de la Guardia Civil espaola, en su captulo dedicado a los parasos
fiscales (www.guardiacivil.org/quesomos/organizacion/organosdeapoyo/gabinete/ cap/nota25.jsp)
Los parasos fiscales se sostienen porque todos y cada uno de ellos gozan del
padrinazgo de alguna potencia prxima: Suiza fue el aliviadero de la opacidad
financiera de Francia y Alemania y la depositaria del fruto de sus negocios menos
presentables, para lo que ambos Estados, junto con Austria, mimaron su rigurosa
neutralidad poltica internacional. EEUU ha contribuido a crear parasos artificiales
a su alrededor, en sus excolonias, fideicomisos y protectorados, junto con los
exdominios britnicos de sus proximidades, a su vez, amparados por el Reino Unido.
Para que un territorio o estado medre como paraso fiscal es casi imprescindible, ese
padrinazgo de una gran potencia, sin el que incluso corre el riesgo de no llegar a ser
conocido. Es el caso de Labun, por ejemplo, cuya ubicacin en el mapa81 no
acertara buena parte de los agentes financieros del Planeta.
Los parasos canalizan los activos, limpios o sucios, y les ofrecen oportunidades de
inversin e infraestructura para sta. Son como escaparates financieros en los que se
exhiben todos los productos (tambin, limpios o sucios) que puede necesitar el
mundo de las inversiones de capital: cuentas cifradas (clsico suizo), sistemas
societarios offshore, Banca, fundaciones, cuentas de seguridad annimas,
abanderamientos de conveniencia para buques, reinversin en bienes races en las
proximidades del paraso (Costa del Sol respecto de Gibraltar, Cte dAzur respecto
de Mnaco), oferta de oro (Emiratos) o diamantes (Londres, Amberes). En los
parasos, mediante una slida estructura de brokers y agentes, se negocia eficazmente
deuda estatal al portador (bonos del Tesoro) de pases solventes bien calificados
intenacionalmente como solventes. Los Estados ortodoxos, que pblicamente
reniegan de todo trato con los parasos fiscales, los utilizan a menudo para colocar
su propia deuda entre los inversores de todo el mundo, sabiendo que la captacin de
compradores es ms fcil en las jurisdicciones de baja tributacin que en los
territorios sometidos a una mayor presin fiscal, de los que el ahorro de particulares
tiende a huir. Las dems jurisdicciones pretenden imitarlos, para competir con ellos
en la oferta de servicios financieros, ya que no pueden competir en las otra lnea de
oferta de los parasos: el secreto y la baja fiscalidad (ausencia de impuestos
directos, o a la renta; impuestos simblicos a las offshore). El punto de encuentro
entre los servicios de los parasos y los de las jurisdicciones ortodoxas que
pretenden competir con ellos est en el tratamiento privilegiado a los no residentes
(paradigma: Gran Bretaa, donde los extranjeros y los no residentes se benefician de
condiciones fiscales de favor semejantes a las de los parasos.
81 Aunque est integrado en la Federacin Malaya, se sita a menos de 10 Km. de la costa septentrional de la isla
de Borneo.
El desarrollo de Internet ha facilitado el acceso de los pequeos blanqueadores a los

parasos fiscales. Si, hace apenas unas dcadas, el saber de alguna compaa
proveedora de servicios financieros desde parasos se reservaba a un grupo
relativamente reducido de personas (aunque no secreto, puesto que estas empresas
llevan dcadas anuncindose abiertamente en la prensa internacional, como el
International Herald Tribune), la Red ha puesto al alcance del gran pblico la oferta
de servicios financieros y empresariales offshore. Adems, las propias compaas
ofertantes gozan de la movilidad propia de la extraterritorialidad, de lo que es buena
muestra el desarrollo de una de ellas, Equity Development Group. Esta compaa,
cuyo nombre no debe confundir con otras empresas de denominacin similar y ajenas
a su actividad, fue fundada en Texas, en 1999, por el estadounidense Samuel
Congdon; quien trabajaba en la misma como nico empleado. La empresa, que
tambin dispona de una sola sede, facilitaba servicios offshore en distintos parasos
fiscales, captando a sus clientes por Internet. Investigada por el Senado de los EEUU
en el mbito de una investigacin ms amplia sobre los parasos fiscales82, la
compaa, segn su propia pgina web83, fue adquirida en 2007 -al ao siguiente al
de la investigacin del Senado- por IFG Trust Services, Ltd. En la actualidad, Equity

Development Group se mantiene como marca con la misma oferta de servicios
financieros internacionales que vena desarrollando, pero lo hace desde St. Kitts y
Nevis, fuera del alcance de la jurisdiccin estadounidense.

La formacin de los parasos fiscales
Los parasos fiscales llegan a serlo por causas diferentes, pero todos ellos
convergen hacia patrones comunes, que terminan adoptando todos -o casi todos-: la
oferta de servicios de unos y otros al capital que acogen tiende a homogeneizarse.
Tener clara la gnesis de las jurisdicciones de baja tributacin, ayudar a
comprender cmo se ha llegado a la situacin actual.
Los parasos fiscales, como tales y no slo como meros refugios bancarios, se han
ido formando al sesgo de la independencia de los Estados a partir de la imitacin del
primer ejemplo, que puede considerarse la promulgacin de la Ley 32, de 26 de
febrero de 1927, de Panam. La Ley 32 permite el registro de sociedades opacas
mediante la inscripcin de testaferros y personas fsicas, ocultando quin es el
verdadero titular de las compaas en cuestin. Con este precedente, se formaron
otros parasos fiscales en Europa (Luxemburgo, Liechtenstein, Mnaco, Andorra
segunda oleada de gnesis de parasos-), que se unieron a la tradicional Suiza, cuya
oferta se limitaba, por aquel entonces, a su celosa salvaguarda del secreto bancario y
no, an, a su actual catlogo de servicios financieros particularmente refinados, fuera
de los propios de la banca. La tercera oleada de constitucin de parasos fiscales
est asociada a la poltica de supresin del rgimen colonial que fomentaron las
Naciones Unidas desde su creacin, al final de la Segunda Guerra Mundial: si
algunos territorios liberados podan sobrevivir de la explotacin de sus materias
primas o de su sector terciario convencional (por ejemplo, el negocio portuario),
otros (o los mismos que s podran haber sobrevivido exclusivamente de sus
posibilidades ortodoxas, como Hong Kong o Singapur), encontraron una oportunidad
en su constitucin como parasos fiscales; para lo que no necesitaban ni inversin ni
especiales infraestructuras de partida. La gnesis de los parasos fiscales no ha sido
comn.
82 COLEMAN, Norm (Chairman), LEVIN, Carl (Ranking Minority Member): Tax Havens Abuses: The
Enablers, the Tools and Secrecy (1 agosto 2006). United States Senate. Permanent Subcommittee on
Investigations Comittee on Homeland Security and Government Affairs. Washington, D.C., 2006. Este informe
constituye un magnfico exponente de las prcticas de las compaas proveedoras de servicios offshore.
83 www.equitydevelopers.com
Esa diferencia de origen y de circunstancias modula y singulariza cada paraso:

algunos, como Hong Kong, explotan su carcter de plaza portuaria y comercial
internacional, y su oferta de servicios es particularmente interesante para quienes
pretenden lavar mediante el fingimiento de actividad comercial; otros, como
Singapur, aunque tengan puerto, lo que potencian son los servicios financieros y
bancarios y son ideales para el lavado por medio del tracto de fondos de inversin;
otros, como Suiza o Luxemburgo, se centran (aunque no exclusivamente) en la oferta
bancaria clsica (no se entienda clsico como vetusto o desfasado, porque sera un
error: ambos pases asientan la que, quizs, es la Banca ms moderna del mundo), y
no pueden aventurarse a determinadas picarescas que s hacen otros porque ellos
estn condicionados por sus compromisos como socio de la UE (Luxemburgo) o
como vecino vigilado por sta (la Confederacin Helvtica); las Islas del Canal, a su
vez, son muy tiles para la domiciliacin de empresas en triangulacin con el
rgimen comn del Reino Unido; Liechtenstein, para la proteccin de capitales
privados; Gibraltar o Bahamas, para la inversin en su hinterland y para la
constitucin de compaas offshore; las Caimn, para fundar bancos sin capital y
para uso propio de los fundadores, as como empresas de manejo de fondos de
inversin; Panam, para el abanderamiento de conveniencia y para la proteccin y
manejo de capital mediante la fundacin de derecho privado; Dubai, como centro de
comercio de oro de su regin (y de lavado consecuente mediante ese metal). A su
vez, jurisdicciones que no son parasos fiscales se reputan tambin como atractivas
para determinadas materias: es el caso de Florida y Puerto Rico por su tratamiento
fiscal privilegiado a los no residentes. Cada territorio compite con los dems en la
captacin de capital, sea de origen legtimo u opaco, porque es especialmente idneo
en algo o para alguien. Si no, fracasar en un mercado que es muy competitivo. Por
tanto, los parasos se copian unos a otros, perfeccionan las frmulas que imitan de
los dems y aprovechan al mximo sus posibilidades. Si Gibraltar, por ejemplo, ve
agotarse su atractivo como plaza de domiciliacin de compaas offshore, se
potenciar como ofertante de lavado mediante colocacin inmobiliaria en la costa
espaola contigua84 a su territorio; si la Banca de Luxemburgo se viera
excesivamente presionada por la Unin Europea, desarrollara una nueva actividad
como gestora de fondos o de seguros (estos ejemplos no son hipotticos:
corresponden a la dinmica que se va manifestando en los casos que se citan). ). En
la misma lnea de oferta singular, y hasta que las imiten sus competidores, Costa
Rica es, actualmente, la sede ms propicia para los casinos on line; Bermudas, la del
comercio on line. De ese modo, nos encontramos con que todos los parasos fiscales
comparten un ncleo bsico de servicios que ofrecen a sus clientes, al que cada cual
aade algunas singularidades para gozar de la preferencia de stos; pero esas
ventajas competitivas son continuamente superadas por los dems territorios de baja
tributacin, que las imitan y mejoran (ejemplo paradigmtico es el caso de
Liechtenstein y Panam: a partir del modelo creado por el primero, y de la
correccin de sus defectos, Panam85 ha llegado a desplazar a Liechtenstein como
referente en materia de fundaciones privadas; pero, a su vez, el modelo panameo se
va incorporando al acervo tributario de otros parasos, como Bahamas; y aun de
Estados de fiscalidad regular).La especializacin puede ser ms turbia: Lbano
ofrece una banca poco transparente que permite el trasiego de fondos terroristas,
porque sus autoridades no investigan el origen del capital86; en Israel, en la praxis
(la teora es ms beatfica), an se puede abrir una
84 El antiblanqueo distingue tres fases en el tracto de lavado, a las que aplica tratamientos y tcnicas diferentes: la
de generacin del activo o fondo opaco; la de los sucesivos movimientos y coloca
ciones de ste hasta su blanqueo; y la de legitimacin o blanqueo, propiamente dicho, en la que el fondo
definitivamente adquiere la apariencia de origen legal, que es el objetivo final de todo el proceso de lavado. Aunque
la fase intermedia puede ser ms o menos compleja, no siempre requiere un alejamiento fsico de los fondos. Al
blanqueo, si es eficaz, le es indiferente que los bienes se legitimen lejos o cerca del lugar de su generacin, con tal
que se cumpla el objetivo primordial de que queden fuera del alcance -y, en lo posible, de la sospecha- de la
jurisdiccin interesada en perseguirlo. Por eso, no es extrao que los fondos opacos gestionados en un paraso
fiscal se terminen legitimando en el territorio ms prximo a ste. Ms adelante, volveremos sobre ese tema al
referirnos a la emulacin de rea local.
85 El acervo normativo financiero panameo puede consultarse en Internet en ww.lexadin.nl/wlg/

legis/nofr/oeur/lxwepan.htm
86 Sobre las prcticas de lavado en Lbano, vide SLOAN, James F.: Transactions Involving Lebanon. En
FinCEN ADVISORY, (18 julio 2000). United States Department of Treasury, Financial Crimes Enforcement
Network. Washington, D.C., 2000.
cuenta bancaria con fondos en metlico sin que se cuestione el origen del dinero en
cuestin, si cliente y banco se tienen recproca confianza; y Estambul es un centro de
lavado que canaliza fondos de la Maffiya (la mafia turca) y el del trfico de armas y
de drogas de los Balcanes. Chipre (la zona grecochipriota) es un centro de lavado
que opera en eje con Tel Aviv, especialmente para los mafiosos rusos con pasaporte
doble ruso-israel. Guernsey ha desarrollado la especializacin en acogida de
compaas aseguradoras, Uruguay recibe y administra parte del capital generado por
la corrupcin de los polticos argentinos;... Cada uno de estos territorios (y muchos
otros de los que podra hablarse: los que citamos son los ms grficos, pero no
necesariamente los ms malignos) ha ido destilando estructuras ya suficientemente
podridas como para ser insuperables por sus competidores del resto del mundo. Un
mafioso ucraniano que quiera colocar una partida de dlares falsos made in North
Korea no se molestar en intentarlo en Gibraltar o en Singapur: contactar
directamente con las personas adecuadas en Estambul o en Beirut. Un servicio
secreto que pretenda diluir el origen y el destino de un pago de armas (segn qu
servicio sea y qu operacin en concreto, por supuesto), quizs rehuya de la Banca
luxemburguesa, pero le vendr bien una cadena Abu Dhabi-Singapur-Caimn;
aunque, quizs, le baste con la cobertura que le puede proporcionar una fundacin de
Liechtenstein. Claro es que la realidad es ms compleja de lo que pueden sugerir
estos ejemplos: frecuentemente, un solo sujeto acta indistintamente en toda una red
de parasos y no siempre elige el ptimo para el asunto de que se trate: a veces, le
basta con el que est ms a mano en el momento. Pero, en lneas generales, la
especializacin distintiva existe, aunque se limite a matices que pueden parecer
sutiles al profano. Aunque, como suele suceder cuando se trata de dinero, las
matizaciones pueden suponer diferencias importantes en los costos del lavado si ste
se refiere a grandes valores (a un blanqueador que quiere lavar un milln de euros,
una diferencia de costos de un punto porcentual le es muy asumible: si se trata de mil
millones, esa diferencia deja de ser despreciable).

El origen bancario
La constitucin de los parasos fiscales de primera generacin (los que lo son desde
antes de la Segunda Guerra Mundial) est ligada, en su origen, a la neutralidad
internacional de los mismos y a su consecuente fiabilidad como depsito de fondos
en caso de conflicto poltico entre terceros Estados. Esa seguridad fue especialmente
atractiva en el pasado, cuando los sistemas monetarios se basaban en el patrn oro,
lo que comportaba que una parte muy alta de los recursos depositados en los bancos
eran fsicos -constituidos por oro o por moneda plenamente convertible en l-. La
Banca de esos pases actuaba como depositaria de las reservas de oro de Estados
extranjeros adems de los activos monetarios de particulares. El inters de stos en
mantener su capital fuera del alcance de su Estado de origen no slo obedeca a
eventuales razones de ocultacin fiscal sino de seguridad: sustraerse al riesgo de
quiebra de su propio pas o al de depreciacin de su moneda, convirtiendo los
capitales fugados a oro o a francos-oro suizos, moneda de valor garantizado por
estar respaldada por las propias reservas suizas de este metal. La sustitucin de ste
como valor de referencia monetaria fue fcilmente asumida por la Banca de los
incipientes parasos fiscales entonces existentes, que ampliaron la oferta financiera a
sus clientes, favoreciendo la conversin en bonos o valores -al portador o
cualesquiera otros de anonimato garantizado-, de los activos depositados en ellos.
Paradigma de esta forma de constituirse y desarrollarse como paraso fiscal es el
caso de Suiza, cuya Banca aport un factor de atractivo que es el determinante de la
conversin de un sistema simplemente seguro en un sistema de paraso fiscal: el
secreto bancario. A partir de una institucin tan simple, se ha desarrollado todo el
actual entramado de los refugios o parasos fiscales. El secreto bancario suizo se
formaliz en la reglamentacin de 1713 del Gran Consejo Ginebrino, que obligaba a
los banqueros a mantener un registro de clientes, pero les prohiba la divulgacin de
la informacin contenida en el mismo. Los ataques exteriores al secreto bancario
suizo (la normativa nazi que prohiba a los alemanes, bajo sancin penal, disponer
de fondos en el extranjero, y las presiones polticas de Francia a partir del
descubrimiento -en 1932- de que ms de dos mil polticos franceses disponan de
cuentas en Suiza) motivaron la promulgacin de la ley federal sobre bancos y cajas
de ahorros, de 8 de noviembre de 1934; que, a partir de la jurisprudencia dimanante
de la sentencia del Tribunal Supremo Federal en el caso Charpiot contra Caja de
Ahorros de Bassecourt, de 1932, proclam el secreto como un derecho del cliente y
una obligacin contractual de la entidad bancaria87 (anteriormente, en 1930, se haba
pronunciado ya en anlogo sentido, pero menos explcitamente), con apoyo positivo
en el Cdigo civil suizo de 1907 y en el de las obligaciones de 1911. El art. 47 de la
Ley de 1934 regula el secreto bancario estableciendo penas de prisin en caso de su
vulneracin. El secreto bancario suizo ha aportado a la modulacin internacional
caractersticas y requisitos claves de la institucin, como el que slo se levanta en
caso de delitos graves; el que la carga de la prueba de la existencia de la cuenta y de

su titularidad corresponde al demandante en asuntos civiles y no se auxilia a ste de
oficio facilitando datos sobre cuentas que no estn perfectamente determinadas en la
peticin de auxilio judicial; la pena de prisin para quien vulnere las disposiciones
sobre confidencialidad bancaria; y la separaci conceptual estricta entre blanqueo de
dinero delictivo y de evasin fiscal, por la que el sistema suizo se niega a considerar
que sta ltima sea considerable como supuesto de lavado a efectos de
levantamiento del secreto bancario. El tratamiento antiblanqueo del dinero negro
llegado a la Confederacin Helvtica y depositado en sus bancos se contrae a la
obligacin de stos de comunicar sus sospechas sobre el origen posiblemente
criminal (slo y estrictamente, criminal) de los fondos, y a la facultad judicial de
imponer el desvelado de los datos de la cuenta cuando existen indicios de ese origen
criminal. En materia civil, el levantamiento del velo se limita, en la prctica, a los
casos de quiebra. Por tanto, el cauce para el levantamiento del velo es muy
estrecho88; los bancos no basan su diligencia debida en el mero desconocimiento del
origen de los fondos, sino en la sospecha de criminalidad (es decir: la diferencia con
la Banca de los sistemas ortodoxos es que, en stos, el cliente tiene la carga activa
de justificar el origen legtimo de los fondos; en Suiza, en cambio, el banco slo
acta si tiene indicios o sospechas de que provengan de delito, lo cual es ms laxo).
El sistema helvtico se basa en un difcil equilibrio: de una parte, mantiene un
secreto impenetrable para los casos en que los activos no se supone que provengan
de origen criminal; de otra, prodiga su presencia activa en los foros antiblanqueo y
suscribe textos internacionales y supranacionales al efecto. La compatibilizacin de
ambas posiciones se sustenta en una rigurossima interpretacin de stos, de modo
que la cooperacin se contrae, en la prctica, a los supuestos en los que se le aportan
fortsimos indicios o pruebas de la criminalidad (no bastando delitos menores) de
origen de los activos sobre los que se le requiere su cooperacin.
87 El derecho bancario no es otra cosa que el derecho que posee cada cliente de un banco de exigir de
parte de ste ltimo la ms estricta discrecin sobre los asuntos que se le confan; es, igualmente, e
inversamente, el deber que el banco tiene de guardar el silencio ms completo sobre estos asuntos. Y para
el banquero en particular, esta obligacin es independiente de la relacin de derecho existente entre l y su
cliente. Salvo disposicin en contrato, la violacin del secreto constituye un acto ilcito en el sentido de los
artculos 41 y siguientes del Cdigo de las obligaciones (sic., sentencia cit.)
88 Suiza consigue hacer compatibles esas restricciones con su suscripcin de la Convencin Europea de Asistencia
Judicial Recproca en Materia Penal, de 20 de abril de 1957; de la que diman, con poca premura, su Ley federal
de asistencia judicial recproca en materia penal, de 1983. Suiza pertenece al GAFI y ha promovido la
Declaracin de Basilea de 1988; as como ha ratificado, en 1993, la Convencin 141 del Consejo de Europa
Convencin de Estrasburgo relativa al reconocimiento, secuestro y confiscacin de los productos del
crimen-.

El origen fiscal
Una fiscalidad homognea en todos los Estados y territorios del mundo es una utopa.
Y, en la medida en que haya jurisdicciones con menos presin fiscal que otras, sern
atractivas al capital generado en stas ltimas. No ha de olvidarse que la
denominacin inicial, en ingls, de los parasos fue la (actualmente menos utilizada
fuera de los foros tcnicos) de tax haven (refugios fiscales), no de tax heaven
(parasos fiscales). El cambio de una sola letra lleva a perder la referencia del
sentido originario de estas jurisdicciones de baja fiscalidad: su carcter de refugio,
no de paraso, para el dinero extranjero. A los parasos que nacieron no de su oferta
de seguridad bancaria sino de su oferta de baja tributacin, acudieron inicialmente
activos extranjeros blancos, es decir, de origen escrupulosamente legal, pero que se
acogan a un rgimen fiscal ms favorable que el que les impona su pas de origen.
Obviamente, junto con este capital limpio, los parasos han atrado tambin dinero
negro, sea fruto de la evasin fiscal o de actividades criminales. La fiscalidad
privilegiada condujo, en su da, a residentes a Mnaco y a ahorradores, a
Liechtenstein; entre otros territorios de baja fiscalidad.

El origen financiero
El armazn de la Commonwealth, como el de los dems imperios comerciales
anteriores a la navegacin a vapor, fue su red de puertos, en la poca en que la
ubicacin de stos, impuesta por los vientos y las corrientes determinantes de la
navegacin a vela, apenas permita alternativas a los emplazamientos portuarios.
Cada uno de esos puertos acoga el trfico comercial internacional de la ruta de
navegacin a la que serva y constitua una base logstica prestataria de cuantos
servicios de intendencia y financieros requera ese comercio. En defecto de materias
comerciales provenientes de su tierra interior (hinterland), algunos puertos
medraron como proveedores de servicios. Tal fue la base de los grandes centros
financieros que, a partir del desmantelamiento del sistema colonial impuesto por la
doctrina Truman y por las Naciones Unidas a partir de los aos 60 del siglo XX,
han sobrevivido adaptndose como centros offshore. Es el caso de Gibraltar (o de
Hong Kong), por ejemplo: la constitucin de compaas offshore en este territorio y
el paso de una economa basada en el puerto y en el contrabando a una de paraso
fiscal se produce a partir de la The Gibtaltar Companies Ordinance, de 1969. Esta
ley fue aprobada por la Asamblea Legislativa gibraltarea para suceder a la
primitiva Gibraltar Companies Act de 1930, creada sobre el modelo de la
Companies Act britnica de 1929.

El origen postdescolonizador
En 1961, haba en el mundo siete parasos fiscales. Actualmente, su nmero se ha
multiplicado por diez y puede afirmarse que tcnicas y servicios de paraso fiscal
sustentan la estructura econmica y fiscal de otros tantos Estados y territorios (el
nmero exacto depende de lo riguroso que se sea en los criterios de determinacin
de lo que es un paraso fiscal, cuestin que no es pacfica). Eso supone casi un tercio
de la totalidad de los Estados y territorios autnomos existentes y el nmero, lejos
de decrecer, evidencia una tendencia expansiva.
La razn de este incremento estriba, entre otros factores, en que, al producirse la

descolonizacin de los aos 60, la autonoma econmica de algunos territorios, tanto
de los que accedan a la independencia como de los que permanecan integrados con
la metrpoli, dependa de su capacidad para explotar eficazmente los servicios, al
no disponer de unos sectores primario y secundario ricos. La economa deba
sustentarse en el terciario; y, en ste, expansivo en la sociedad postindustrial de la
segunda mitad del siglo XX, la oferta de servicios propios de paraso fiscal no
exiga necesariamente una importante inversin en infraestructuras, ni siquiera una
masa de capital para fundar una red bancaria clsica. Un punto fsico (apenas un
islote bien comunicado, en ocasiones89) y una normativa de baja tributacin, podan
ser la base de un nuevo paraso fiscal capaz de generar abundante riqueza para toda
su poblacin. En el caso de territorios que permanecieron dependientes, su
constitucin como parasos fiscales supuso a sus metrpolis un alivio financiero, al
pasar de ser onerosos para stas a ser autosuficientes y ricos. Las islas del Canal,
Man o las Antillas Holandesas son ejemplos de esos parasos de ltima oleada.
Las Islas del Canal [de la Mancha] o Islas Anglonormandas -Jersey y Guernesey-,
no son territorios independientes ni tampoco dependencias coloniales propiamente
dichas como s es Gibraltar (aunque, tcnicamente, ste ltimo no es oficialmente
calificado de colonia, sino de territorio dependiente). Se trata de territorios
autnomos, denominados legalmente dependencias de la Corona90, efectivamente
dependientes del Reino Unido, si bien autnomos, con jurisdiccin y capacidad
normativa propias y no integrados formalmente en ste ni en la Unin Europea;
geogrficamente prximos a la costa francesa de Normanda, cuya amplsima e
inveterada autonoma aprovecharon, tras el trauma de su ocupacin durante la II
Guerra Mundial (fueron el nico suelo de Gran Bretaa en Europa que lleg a ser
invadido por los alemanes) para desarrollar una normativa offshore. Convertidas en
centro financiero, se beneficiaron de la proximidad geogrfica del territorio
britnico, lo que les permiti captar a ejecutivos londinenses sin que stos se
sintieran exiliados. Estos cuadros desarrollaron rpidamente una estructura
financiera que se demostr muy atractiva para las compaas de seguros91
internacionales (actualmente, Man compite con ellas para la domiciliacin de esta

clase de negocios) y para las grandes empresas cuya actividad se desarrollase muy
repartida por el mundo (por ejemplo, las grandes petroleras). Los bancos de la City
se aadieron de buen grado a la colonizacin, captando depsitos, inicialmente
britnicos y pronto provenientes de todo el orbe, al amparo de la reputacin de
seriedad de la Banca tradicional londinense conjugada con un rgimen fiscal ms
favorable que el comn del Reino Unido. En todo caso, y a efectos del blanqueo
internacional de capitales, la estructura bancaria de las Islas del Canal no es muy
relevante: lo que suelen hacer los blanqueadores que trabajan en estos islas es
constituir en ellas sociedades pantalla y alguna cuenta bancaria de mnima
importancia para su operatividad cotidiana, pero trabajan el grueso con bancos
externos -suizos, luxemburgueses o de otros Estados-. La razn de esta dispersin es
que la Banca britnica se supone menos laxa ante el lavado que la de esos Estados
extranjeros o, ms propiamente (puesto que los bancos britnicos no son
precisamente modlicos a este respecto), operaciones de blanqueo que pasaran
desapercibidas en el ingente trfico financiero de los bancos de la City, llamaran
demasiado la atencin en sus sucursales de las pequeas islas anglonormandas.
89 Aunque el ejemplo no se refiere propiamente a un paraso fiscal, es grfico de lo que se puede conseguir en
ausencia de riquezas naturales pero con una buena administracin del sector servicios: Tuvalu, archipilago
remoto del Pacfico Sur, ha encontrado una sustanciosa fuente de ingresos en un recurso singular: la explotacin
internacional de su sufijo nacional de dominios de internet: tv; apetecido por las compaas de todo el mundo
relacionadas con la televisin.
90 Las Dependencias de la Corona son las Islas del Canal o Islas Anglonormandas (Guernesey y Jersey) y Man.
Los Territorios de Ultramar (Overseas Territories) son Anguilla, Bermudas, Caimn, Gibraltar, Montserrat, Turks
& Caicos e Islas Vrgenes Britnicas.
91 El gran desarrollo de los seguros en las islas britnicas se produjo especialmente desde los aos 80 del siglo
pasado. El atractivo insular est menos en la diferencia del rgimen de supervisin administrativa que en el mejor
tratamiento fiscal de las islas respecto del comn del Reino Unido. Con esta premisa han medrado en las islas
compaas aseguradoras filiales de grandes grupos industriales dedicadas al seguro de stos y tambin las de
seguros de vida, cuya capitalizacin es ms exitosa en el juego de la inversin desde estos territorios que en la
metrpoli, en la que sus posibilidades de inversin exterior en productos de riesgo es ms limitada.
A estos embriones se unieron pronto compaas de menor respetabilidad que, bajo la

apariencia de aseguradoras tradicionales, y con los seguros de vida como producto
bsico, constituyen eficaces herramientas para el blanqueo internacional. El sistema
se basa en la oferta de seguros de vida, generalmente de prima nica, es decir, el
capital asegurado se paga de una sola vez y no en cuotas peridicas; y es rescatable,
de modo que la cifra a percibir por el beneficiario no requiere ineludiblemente la
muerte del suscriptor. El blanqueo se produce del modo siguiente: un determinado
asegurado -el blanqueador o un testaferro de ste- contrata una pliza que le asegura
la entrega de una determinada suma a su fallecimiento pero que puede ser abonada
sin necesidad de que ste ocurra, aunque, en ese caso, la cifra a devolver sufre una
discreta penalizacin. En el momento de contratar el seguro, el asegurado abona una
prima de una vez, en vez de efectuar pagos peridicos, como es normal en los
seguros de vida (aunque tambin puede ampliar el seguro haciendo sucesivos pagos,
si lo desea). En la realidad, estos seguros de prima nica operan como un depsito
de ahorro, puesto que el titular puede recuperarlos a voluntad. Adems, quien los
recobra es l o la persona que l designe como beneficiaria. sta puede ser, incluso,
una compaa o fundacin, o algn allegado: en la prctica, el propio lavador u otro
testaferro suyo. Al hacerse el beneficiario con el dinero, justifica el origen de ste,
ante cualquier control antiblanqueo, como proveniente de la indemnizacin percibida
por un seguro de vida cuya realidad es fcilmente verificable. El fondo aportado por
el suscriptor queda as lavado.
Otro de los atractivos que ofrecen a los lavadores las pequeas jurisdicciones
insulares de baja tributacin britnicas es su absoluto desprecio a las comisiones
rogatorias internacionales. Sometidas stas a la tramitacin de rganos dependientes
de autoridades de nivel local92, no cabe esperar de stas la sensibilidad diplomtica
ante la amenaza de la represalia en la reciprocidad. A las autoridades gibraltareas
o de Jersey les tiene sin cuidado que Francia o Alemania se reserven aplicarles el
mismo trato de disfavor que reciban de ellas sus comisiones rogatorias, puesto que
estos territorios no suelen dirigir comisiones judiciales al extranjero. As, se
permiten desatender las peticiones de cooperacin que consideran de poco valor, o
exacerban los requerimientos formalistas o, simplemente, desatienden, sin ms, las
comisiones que los incomodan. Eso s: vehemente, niegan que lo hagan, y suelen
poner como ejemplo de su buen nivel de cooperacin cifras estadsticas que se
refieren a lo que cooperan en asuntos intrascedentes, mientras que ocultan que los
supuestos de no colaboracin son los que afectan a los casos ms graves, como los
referidos al trfico de drogas internacional y a su blanqueo derivado. Ello, a pesar
de que algunos de esos territorios, en una operacin de imagen desvirtuada por sus
actos cotidianos, incluso son signatarios de las convenciones europeas antiblanqueo.
As, Man, la ms radical incooperante, lo es de la Convencin del Consejo de
Europa de 1990; la misma Man y Jersey, de la Convencin de Viena de 1998 sobre
trfico de estupefacientes, y, todas las ilsas citadas, de la Financial Fraud
Information Network, la red britnica de informacin sobre fraude financiero. Todas
ellas han asumido tambin, en teora, la implantacin de las recomendaciones del
GAFI, aunque lo hacen de modo progresivo y modulndolo de forma que son
inefectivas en la prctica; y todos estos territorios, supuestamente, operan bajo las
disposiciones de los Mutual Legal Assistance Treaties, los tratados y convenios
internacionales suscritos por el Reino Unido sobre auxilio judicial internacional, a
cuyo amparo pueden levantar (si as lo consideran conveniente) el secreto
profesional y la confidencial ofrecida a sus negociantes. En la prctica, todos estos
instrumentos legales, simplemente, son incumplidos con los ms variados pretextos,
como sealamos a lo largo de este libro. En el caso gibraltareo, adems, la
situacin es an peor si el requirente es Espaa, porque sta no reconoce capacidad
jurdica internacional a Gibraltar y canaliza por las autoridades metropolitanas
britnicas todos aquellos requerimientos de cooperacin que no son despachables
sin reconocer implcitamente la personalidad internacional de la Roca. Eso aade, al
incumplimiento, la dilacin.
92 Por ejemplo: en Gibraltar, la Comisin de Regulacin de Servicios Financieros, el Centro de Coordinacin de
Informacin Criminal y la Aduana dependen jerrquicamente del Gobierno de la Colonia, no son rganos de la
Corona independientes de ste. En Jersey-Guernesey, su Financial Services Commission depende del Parlamente
local. En Man, del Tesoro y del Consejo de Ministros local. A su vez, las FCSs actan mediante instrucciones de
origen local, cuya ambigedad ha sido sealada por el Informe Edwards, que tambin ha puesto de manifiesto la
confusin de funciones poco compatibles que se confieren a los rganos locales de control, constituidos al mismo
tiempo, de hecho, como organismos protectores de las instituciones que son objeto de su vigilancia.
Las dependencias y territorios britnicos europeos (Islas del Canal, Gibraltar y Man
-CGM-) ofrecen tambin una utilidad singular a los lavadores como escala
intermedia en el tracto blanqueador. Su confidencialidad bancaria radical, la
exacerbada proteccin judicial de sus negociantes frente a las pesquisas exteriores y
la opacidad de sus sistema societario, permite utilizar las compaas y bancos de su
territorio para diluir y hacer perder la pista de activos provenientes de otras
jurisdicciones, en la cadena del blanqueo, mediante su conversin en ttulos
diferentes, al portador o transferidos por una cadena de sucesivos propietarios
nominales a cuyo final resulta prcticamente imposible trazar su pista e identificar su
origen. En este sentido, los parasos britnicos de CGM son, hoy por hoy, escalas
privilegiadas para la segunda fase del blanqueo, la de dispersin y transferencia de
los activos a legitimar. Por ello, calificar a estos territorios como jurisdicciones
delincuentes, por mucho que sus autoridades se hagan las ofendidas por la
imputacin, no es en absoluto injusto: su acervo jurdico y, sobre todo, la aplicacin
efectiva de ste en la praxis, se hallan diseados de modo que sirven eficazmente al
mantenimiento de los negocios de origen delictivo a los que dan cobijo esas
jurisdicciones y, cuando se trata de sopesar el cumplimiento de lo que se consideran
obligaciones ticas internacionales asumidas por esos mismos territorios y la
proteccin a sus huspedes frente a investigaciones externas, incluso en casos de
sospecha o constatacin de delitos graves, prima esto ltimo a despecho de la tica
internacional: business are business, el negocio es el negocio. La eficacia del
antiblanqueo frente a estos territorios slo prosperar en funcin de la capacidad de
presin internacional sobre los mismos (lo que, a su vez, exigir superar la barrera
de proteccin incondicional que les otorga el Reino Unido frente a esas presiones e
incluso frente a los eventuales reproches del GAFI) y no porque las autoridades
locales se vayan a hacer ms proclives a la cooperacin por razones ticas.
Se puede apreciar, a partir de esta diferencia de origen, cmo algunos refugios

fiscales se han configurado al servicio de los residentes a los que atraen, mientras
que otros se han estructurado, precisamente, para servir a los no residentes. Esto
ltimo es la base del negocio offshore (literalmente, fuera de costa)93, el que ms
desarrollo ha experimentado en los parasos fiscales modernos (desde 1945, como
fecha convencional) y el que sustenta bsicamente a muchos de ellos, frente a los
clsicos apoyados en los servicios bancarios (como son Suiza o Luxemburgo94).
Pero, la diferencia de origen, y la orientacin predominante de cada territorio de
baja fiscalidad no significa que su oferta financiera sea radicalmente diferenciada de

la de los dems: la lgica del negocio impone incluir todos ellos las herramientas
fiscales y financieras que los clientes demandan y que, de no ofertrsele, buscaran
en otros territorios. Por ello, los actuales parasos son de oferta compleja: aunque
hayan sido fundados sobre la banca, o sobre el trato privilegiado a los residentes
(exencin de impuesto a la renta a extranjeros residentes, por ejemplo) o sobre el
negocio offshore, casi todos ellos coinciden en ofrecer una amplia variedad de
servicios, que imitan unos de otros, con ms o menos adaptaciones para integrar en
su normativa fiscal y mercantil los productos ms exitosos y atractivos para el
capital extranjero que se pretende captar. Pero, esa convergencia no es plena: los
parasos mantienen algunas diferencias en sus respectivas ofertas porque, aunque la
presin de sus clientes impulsa a homogeneizar la oferta de servicios asumiendo
todos ellos los que son exitosos en otros territorios (como arriba hemos sealado),
no siempre es fcil modular el Derecho interno a medida de esa demanda y, sobre
todo, ni siquiera es necesario. A saber: actualmente, los agentes financieros de los
parasos fiscales no operan aislados entre s sino que actan a modo de red mundial.
Los profesionales, bancos y empresas de servicios mercantiles y fiscales que actan
desde ellos suelen ser multinacionales u operan en red con corresponsales en los
dems territorios de baja fiscalidad del mundo. El capital fluye de unos a otros en
funcin del servicio concreto que cada jurisdiccin puede ofrecer. No se necesita
acometer continuas adaptaciones legales en un solo territorio: se acude a cualquier
otro que disponga de la institucin requerida aunque, poco a poco, tambin se vaya
ajustando el ordenamiento interno.
93 La expresin hace referencia al fundamento clsico de la soberana territorial: el lmite de las aguas nacionales
se estableca en el alcance mximo de la artillera de costa de cada Estado; puesto que la soberana slo era
efectiva donde se pona imponer por la fuerza. Lo que quedaba fuera del alcance de los caones, quedaba fuera de
la soberana estatal.
94 Hasta que se inici la lucha antilavado sistemtica frente a los parasos fiscales, en los aos 80 del siglo XX, los
parasos fiscales presuman de serlo y se publicitaban abiertamente como tales. Desde entonces, por cuanto la
cualidad de paraso fiscal comporta represalias econmicas (al
menos, tericas, y alguna molestia efectiva) de la comunidad internacional, los que lo son suelen negarlo en la
medida en que puedan hacerlo y discuten su inclusin en las listas de parasos, cuya salida negocian con ahnco.
La constitucin de los parasos fiscales no est directamente vinculada al lavado,

sino a la captacin de capital extranjero mediante la oferta de un tratamiento fiscal
ms favorable que el que le otorga el pas de origen. Pero, los Estados de los que se
drenan estos fondos tienden a evitar la fuga de los mismos mediante represalias
fiscales (o, incluso, penales), en la medida en que se lo permitan las -cada vez ms-
existentes normas supranacionales liberalizadoras de los flujos internacionales de
capital95. Son estas medidas represivas, paradjicamente, las que propician la
tendencia al secreto, como medida de proteccin del capital; y, con la
confidencialidad, el atractivo -tambin- para los fondos fugitivos de la Ley: al
paraso acude el mero elusor fiscal y, del secreto instituido para proteger a ste
frente a su pas de origen, se beneficia tambin el capital proveniente del delito. Ah

-en el secreto- es donde enlazan los parasos fiscales y el dinero opaco, cuya
captacin eficaz comporta poner a disposicin del inversor los medios para su
lavado; a ser posible, sin que el paraso fiscal pierda el control del mismo,
prolongando as, en lo posible, su explotacin comercial (es decir: los
blanqueadores profesionales de los parasos procuran no invertir de modo que ellos
dejen de ser necesarios a sus clientes en el futuro, as que procuran invertir en
productos financieros y crear estructuras que exijan administracin pemanente, lo
que convierte a sus clientes en cautivos a los que explotar a lo largo de su vida). Por
tanto, es lgico que un paraso fiscal ofrezca herramientas para el lavado; y lo es
igualmente que esas herramientas no han de ser de cualquier ndole: el paraso no
gana si se limita a blanquear los fondos y, luego de ello, los pierde. Los agentes
financieros tienden a colocar esos fondos en activos cuya administracin tambin se
les confe. Tal premisa reduce el margen de actuacin de los blanqueadores
profesionales de los parasos frente a los lavadores de las redes establecidas fuera
de los territorios de baja fiscalidad, cuyo negocio consiste (bsicamente) slo en la
legitimacin de los fondos opacos y no en su manejo posterior. El lavado en los
parasos ofrece una tipologa bsica diferente de la del que se efecta en territorios
de fiscalidad regular; pero estas diferencias tienden a desaparecer, en parte, no slo
porque los propios lavadores de fuera de los parasos (como las redes de abogados
y economistas que han sido desarticuladas en el Mediterrneo espaol) se relacionan
con los parasos para reinvertir los beneficios generados en el tracto del lavado,
sino porque los pases de fiscalidad regular tienden a competir con los parasos
captando capital mediante la oferta de ventajas singulares para ste, tales como la
alta rentabilidad en la inversin inmobiliaria o burstil o la constitucin de figuras
jurdicas que suponen, en la prctica, excepciones o privilegios fiscales. En otros
trminos: los pases que no son parasos fiscales intentan, en lo que sus mrgenes
polticos les permiten, retener el capital que se lava en su propio suelo.
95 El modelo econmico internacional se basa, actualmente, en la liberalizacin de los movimientos internacionales
del capital, como elemento necesario a la libertad de comercio mundial, propiciada por la Organizacin Mundial del
Comercio, el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, entre otros organismos supranacionales. Pero,
esta situacin no ha sido siempre la dominante: hasta el ltimo cuarto del siglo pasado, el proteccionismo comercial
-y su institucin correlativa, el control de cambios- fueron considerados tan determinantes como lo es hoy la
liberalizacin.
Una de las principales objeciones que los antiblanqueadores y las autoridades

judiciales de los Estados ortodoxos formulan a los parasos fiscales es consecuencia
del propio tamao de stos. Por ejemplo, Man tiene algo ms de 80.000 habitantes;
Gibraltar, algo menos de 20.000; las Islas del Canal suman unos 150.000; Bahamas,
300.000; Liechtenstein, menos de 36.000; Nauru, 13.000. Es decir: la poblacin de
esas jurisdicciones equivale a la de una pequea capital de provincia o incluso a la
de un pueblo grande espaol. Es comprensible que los organismos de esos
territorios, supuestamente organizados segn el modelo estatal (Parlamento,
Gobierno) responden, en la praxis, a un funcionamiento cuasimunicipal. Cara al

exterior, la escala es irrelevante, porque esos rganos ejercen formalmente sus
funciones ordinarias de igual a igual frente a los Estados extranjeros (reciben
comisiones rogatorias, extraditan,...) pero su dimensin local es insoslayable. Ello
se traduce en que los poderes no suelen ser independientes materialmente: las
mismas personas desempean sucesivamente cargos legislativos, judiciales, de
supervisin financiera; o se da la circunstancia de que unos y otros puestos de alto
nivel estn desempeados por un grupo de parientes prximos o de notorios
consocios. Pero, sobre todo, y a nuestros efectos, lo que importa de esta situacin es
que los rganos locales (aunque se denominen rimbombantemente Parlamentos o
Ministerios) poseen una mayscula capacidad de interferencia sobre los organismos
locales de control financiero y sobre los rganos supuestamente dedicados al
antiblanqueo. De ese modo, la accin poltica prima sobre las consideraciones
estrictamente judiciales o de control y esos organismos y cargos (aun el Poder
Judicial) se ven abocados a ejercer como protectores de sus huspedes financieros
implantados en el territorio frente a los ataques que los mismos sufran del exterior.
Mantener el statu quo, para evitar la fuga de inversores y la consiguiente quiebra del
paraso fiscal, se constituye como el fin ltimo de cualquier regulacin, de cualquier
organismo y de cualquier actuacin de aqul en materia de antiblanqueo. ste es una
ficcin ms all de las mnimas concesiones que estos territorios se vean forzados a
efectuar, con cuentagotas, cuando rebasan la paciencia de las jurisdicciones que son
sus vctimas y se les amenaza con represalias inasumibles por el paraso.
Fcil es comprender que el problema sustancial que los parasos fiscales presentan
para los Estados de fiscalidad regular no es el de su eventual cooperacin al
blanqueo de fondos, sino lo que suponen de drenaje de capitales de esos Estados
ortodoxos mediante la competencia fiscal. Y, puesto que la herramienta legal para
esa captacin es el secreto bancario y financiero, la actuacin de los Estados
perjudicados se dirige, principalmente, a intentar su eliminacin; que, habitualmente,
se enmascara como lucha antiblanqueo cuando, en la realidad, su objetivo es acabar
con la competencia fiscal que les hacen los parasos.
A su vez, la capacidad de respuesta de stos a las presiones de los Estados de

fiscalidad regular es variada. Algunos territorios estn amparados por sus
metrpolis (Gibraltar, frente a los ataques de Espaa, es un caso paradigmtico);
otros, pueden permitirse el ceder parcialmente a las presiones externas, incluso a
precio de devaluar su atractivo fiscal, porque disponen de fuentes de ingresos
diversificadas (caso de Suiza o de Luxemburgo); otros, sufren una dependencia muy
intensa del pas que los acosa y han de ceder a las coerciones de ste (supuesto de
Andorra frente a los requerimientos de Francia); para otros, existe una cierta
capacidad de resistencia a la presin en algunas materias concretas pero mantienen
la defensa de otras96; y, para otros, el mantenimiento de su carcter de paraso fiscal
es una cuestin de pura supervivencia econmica, porque no disponen de actividad
econmica alternativa. stos ltimos ofrecen una mayor resistencia a los pedimentos
de los Estados ortodoxos. La necesidad de resistirse a los requerimientos de los
Estados que los presionan es una cuestin de supervivencia para los territorios que
dependen econmicamente de su carcter de refugio, y los lavadores lo aprecian y se
sienten seguros en ellos, a pesar de su aparente fragilidad. Un titular de dinero opaco
sabe que es ms difcil quebrar la resistencia de las Caimn que la de Luxemburgo,
porque Caimn no se puede permitir el ceder a las presiones y desmantelar su
estructura de paraso sin sufrir un grave vaco econmico; y Luxemburgo, en cambio,
s puede efectuar concesiones significativas a las presiones antiblanqueo porque
dispone de fuentes econmicas alternativas si pierde competitividad como paraso.
Por tanto, para los blanqueadores, Caimn ser un refugio ms seguro que
Luxemburgo (obviamente, este ejemplo es reduccionista: la realidad es mucho ms
compleja).
96 En 1988 y 1989, EEUU atac el sistema financiero panameo, bloquendolo como medida de presin contra el
hombre fuerte del Pas, Manuel Antonio Noriega, finalmente derrocado por la invasin militar de diciembre de
1989. El boicot se bas en la congelacin de activos panameos en bancos estadounidenses, la suspensin de los
pagos devengados por derechos de paso del Canal e incluso el impago de facturas corrientes (suministro elctrico,
entre otras) por las compaas estadounidenses instaladas en el Pas. Ello tuvo como efecto visible, al inicio del
bloqueo marzo de 1988 y meses siguientes- en una virtual desaparicin de la moneda fsica en la calle (Panam
est y la moneda norteamericana era la de uso corriente, aunque, nominalmente, se rega por el balboa, a paridad
1/1 con el dlar estadounidense); tan grave que el Gobierno instituy un aprovisionamiento en especie a los
funcionarios, denominado cestas de la dignidad, mientras, en la calle, se extendi el trueque. La evidencia de la
fragilidad del sistema bancario y de su dependencia de los EEUU hiri la reputacin del sistema, que no se ha
reestablecido plenamente todava. Panam no ha recuperado plenamente su reputacin de plaza de refugio
bancario; pero, en cambio, ha potenciado su atractivo como centro offshore. Por su parte, las medidas financieras
se relajaron durante la crisis, debido a que perjudicaban a las propias empresas norteamericanas que comerciaban
con Panam o dependan de ste.
En general, son los nuevos parasos fiscales los ms duros oponentes para el
antiblanqueo. Si se trata de pequeos territorios, en manos de una clase poltica
dominante cohesionada, suelen comenzar su andadura como parasos muy
agresivamente: imitan los mtodos de captacin de recursos de otros parasos a los
que toman por modelos, copian casi literalmente las legislaciones exitosas de stos y
se esfuerzan por atraer la clase de clientes ms rentables. Para esto ltimo, se
muestran agresivos frente a su competencia, lo que se concreta en que ofrecen ms
facilidades a esos huspedes, o dicho de otro modo, hacen la vista gorda en
mrgenes ms anchos que los que ofrecen otros parasos. Cuando una jurisdiccin
decide constituirse como paraso fiscal, atrae inmediatamente la atencin de los
blanqueadores y stos colonizan la nueva base con tanta mayor rapidez y en tanto
mayor nmero cuanto ms notoria sea su laxitud en los controles antiblanqueo. Los
nuevos parasos (un ejemplo de esta afirmacin lo constituye la isla de Man97)
suelen actuar en esta fase infantil con una audacia y aun con una ingenuidad
sorprendentes. Por ello, no tardan en dar qu hablar al vinculrselos con escndalos
financieros-criminales, frente a la mayor discrecin que suelen cultivar sus
homlogos ms veteranos. Para los antiblanqueadores, la aparicin de un nuevo
paraso fiscal es preludio casi seguro de un desplazamiento al mismo de las
modalidades ms audaces de blanqueo de origen criminal y terrorista. Con el tiempo,
a medida que van sufriendo las iras y las represalias internacionales, se hacen ms
conservadores y, en esta nueva fase de madurez, procuran seleccionar en lo posible
su clientela, para lo que modulan excepciones a su secreto bancario, instauran
mecanismos de control sobre las sociedades mercantiles no residentes y dan juego a
las investigaciones de su propia Polica (aunque, para conservar su carcter de
paraso, siguen blindando a sus huspedes frente a la cooperacin judicial
internacional y mantienen tasas atractivas de tributacin para no residentes y para
residentes extranjeros). De ese modo, mantienen su atractivo para los blanqueadores
fiscales no delincuentes. Es lo que podramos denominar modelo suizo. Pero, si una
jurisdiccin pretende constituirse como paraso fiscal segn este modelo, no llegar
a ser propiamente un paraso fiscal o no ser exitoso. Es el caso de Costa Rica, que
viene intentando, desde los aos 90 del siglo pasado, adoptar tcnicas de baja
tributacin y offshore para captar inversin y recursos, pero que no consigue
desarrollarse como paraso fiscal propiamente dicho (segn sus autoridades, no lo
pretende), aun cuando est siendo exitosa en materias concretas, como la ya aludida
de ofrecer sede legal a casinos on-line.
97 Un ejemplo de esta afirmacin fue el escndalo Valmet-Menatep: en 1999, la reputacin financiera de Man se
vio manchada por el descubrimiento de que una de sus instituciones financieras, la inversora Valmet, filial de la
suiza del mismo nombre y cuyo domicilio nominal estaba en Bahamas, formaba parte de una estructura de
blanqueo de fondos rusos de origen dudoso, vinculados, en parte, a la petrolera Yukos y, supuestamente, en otra
parte, a la delincuencia organizada. Uno de las accionistas de la Valmet matriz fue el banco ruso Menatep,
asociado a su homlogo norteamericano Riggs, al que nos referimos en otro lugar de este libro. La cadena de
lavado pasaba por Chipre, Gibraltar, Islas Vrgenes Britnicas, Nauru e Irlanda (Dubln, concretamente), donde
operaba en la fase final del blanqueo la inversora TMC (HOLDINGS), controlada por ValmetMenatep. Valmet no
desapareci tras el escndalo: en manos de nuevos propietarios y limpia de sus antiguas vinculaciones, contina
abiertamente con el negocio fiduciario y de constitucin de compaas y trusts para la planificacin fiscal
internacional.

Evasin, elusin, dinero negro y dinero sucio
La diferencia entre elusin fiscal y evasin fiscal, en sustancia, reside en que la
primera consiste en el aprovechamiento legal (por definicin) de las normas
jurdicas que permiten minimizar el costo tributario de los negocios de generacin de
rentas, o diferir la repercusin fiscal sobre stas. Y la evasin es la ocultacin de las
rentas al Fisco, mediante maniobras proscritas por el Derecho. La sustitucin
generalizada del rgimen clsico de control de cambios (caracterizado por la
restriccin a los movimientos de capital a travs de las fronteras) por el sistema de
libre circulacin internacional de los flujos monetarios ha aportado un mecanismo de
primera magnitud a la elusin: la llamada planificacin fiscal internacional, es
decir, la posibilidad de que el contribuyente, sin salirse de la ley que le sea
aplicable (su ley nacional o la de la jurisdiccin en la que se generan las rentas,
segn el caso), traslade fuera de su Estado de origen la domiciliacin legal de su
negocio, o la suya personal propia, buscando la mnima presin fiscal sobre sus
actividades y rentas. Si el territorio elegido al efecto es un paraso fiscal, el sujeto
hallar, adems, la discrecin del territorio de acogida. Que busque esta proteccin
o que, simplemente, la encuentre y la aproveche, es irrelevante e imposible de
establecer: no se puede entrar en el juicio de las intenciones que tenga el
contribuyente. El caso es que, si el sujeto tributario puede trasladarse legalmente
desde su base fiscal natural al paraso fiscal para acogerse a la fiscalidad de ste,
su maniobra ser perfectamente legtima. El efecto que esto tiene sobre la gnesis del
lavado y su represin es obvio: un contribuyente de mala fe puede desplazar su
actividad, inicialmente legal, a un paraso fiscal. Una vez asentado en ste, puede
realizar negocios opacos bajo la cobertura de su empresa o fundacin o residencia
personal en el territorio tolerante de acogida. Y, puesto que el Estado de origen slo
ha tenido relacin con el negocio germinal, que era perfectamente legal en origen,
todo el desarrollo ilegtimo de ste queda, en la praxis, fuera de su control.
Ciudadanos aparentemente respetables pueden asumir negocios turbios sin que se
despierten sospechas (se levantaran stas en el propio paraso fiscal pero, como
ste no estar interesado en la investigacin, la impunidad queda garantizada). Por
ejemplo: un empresario espaol traslada su negocio de importacin-exportacin a un
paraso fiscal, para lo que, previamente, declara al Estado espaol la
correspondiente salida del capital de la compaa, una vez liquidados los impuestos
espaoles correspondientes. Las declaraciones fiscales son correctas, de modo que
la Agencia Tributaria espaola no halla motivo de persecucin. El negocio medra
desde el paraso (en realidad, se dirige siempre desde territorio espaol, aunque se
factura desde el territorio de acogida) y, desde ste, la compaa realiza operaciones
de contrabando entre terceros pases, con su consiguiente lavado. La empresa creada
en el paraso acta como matriz oculta de una red de fundaciones y compaas
subsidiarias de primer y segundo grado, y una de stas ltimas invierte en bienes
races en Espaa las ganancias obtenidas. La nica posibilidad represiva de que

dispondr la Administracin espaola ser el rgimen duro de tributacin aplicable
a los no residentes cuyo domicilio fiscal sea un territorio incluido en el listado
oficial de parasos fiscales. Ahora bien, si la compaa subsidiaria de segundo grado
se ha domiciliado, por ejemplo, en Gran Bretaa (lo que no le impide ser
fiscalmente privilegiada, porque sus rentas se difuminarn mediante el oportuno
fideicomiso constituido con otra de las compaas del grupo empresarial, sta s
domiciliada en un paraso fiscal), el Estado espaol no podr aplicar ese rgimen
fiscal severo, puesto que no puede discriminar fiscalmente a compaas
domiciliadas en Estados de la Unin Europea, y el Reino Unido lo es. Puede
evitarse esta situacin? Por ahora, y con la regulacin supranacional en presencia,
rotundamente, no.
La planificacin fiscal internacional se efecta por gabinetes multidisciplinares de

alta especializacin, por lo que resulta un servicio caro e inasequible para pequeos
capitales. Pero, en los parasos fiscales, se ofrecen servicios de asesoramiento que,
sin pretensin de alto nivel, resultan relativamente baratos y suficientes para
satisfacer a los pequeos clientes offshore. Ahora bien, los mismos profesionales,
estructuras y frmulas jurdicas que se ofrecen para la ingeniera legal de los
clientes ortodoxos, sirven tambin a los blanqueadores. stos resultan especialmente
interesantes como clientes a los planificadores porque no exigen afinar en la
bsqueda de la tributacin ptima, sino que se conforman con que se les legitimen
sus activos, lo que suele tcnicamente ms sencillo, adems de mejor pagado. Las
oficinas de ingeniera fiscal de alto nivel utilizan los parasos de modo complejo:
no es extrao que, para un solo cliente, el capital circule por varios territorios de
baja fiscalidad, transmitindose por un entramado de compaas, fundaciones y
nominees. Este trasiego sirve para acomodar los fondos a las figuras tributarias que
mejor trato les ofrezcan pero, en la praxis, es difcil distinguir cundo se mueven los
fondos para ese objeto y cundo para blanquearlos o para dificultar el seguimiento
de dinero negro. La planificacin fiscal internacional es frecuentemente utilizada
como cobertura del blanqueo. A veces, las operaciones son tan complejas que el
propio especialista interviniente no es consciente de que est contribuyendo a lavar
activos de su cliente. Y lo mismo les sucede a los tcnicos antilavado: salvo que
alberguen sospechas previas sobre el sujeto blanqueador o sobre alguno de los
eslabones del tracto lavador (bancos que estn bajo vigilancia; profesionales a los
que se haya relacionado con delincuentes organizados o con PCP en otros casos),
los casos de blanqueo se pierden entre la ingente cantidad de operaciones de elusin
fiscal legal que diariamente se realizan en cualquier Estado de economa
desarrollada. La pretensin de los organismos antilavado, como el GAFI, de que
estos profesionales financieros controlen a sus clientes para enervar los blanqueos
choca, por otra parte, con una realidad incuestionable: en numerosas ocasiones, los
propios especialistas fiscales son quienes organizan y ofrecen servicios de
ingeniera de blanqueo.

Estos servicios se extienden, aprovechando la demanda local, incluso a territorios
sometidos a jurisdicciones ortodoxas. Aparentemente, la necesidad crea el rgano.
Como ejemplo, el ya meritado Foz de Iguaz (Brasil), en la Triple Frontera de
Argentina, Brasil y Paraguay, es uno de estos focos, nacido de la emulacin generada
a partir del vecino centro contrabandista de Ciudad del Este (Paraguay). Muestras
similares pueden apreciarse en todos los continentes. Curiosamente, la mala fama en
materia de lavado la arrastra su foco originario, Ciudad del Este, por su indudable
pasado (y presente) contrabandista; pero, la plaza brasilea est demostrando ser
muy atractiva para los blanqueadores. Definirla como un centro de lavado es fcil.
Tratarla como tal, es ms complicado, puesto que Foz se halla incluida en el mbito
normal de supervisin de la regulacin brasilea. No es puerto franco ni goza de
rgimen tributario excepcional. Pero, las necesidades de blanqueo que genera la
zona presionan para el mantenimiento de su carcter de foco de lavado. No parece
aventurado suponer que, si se erradicase el lavado en la ciudad, y si no pudiera
reestablecerse en Ciudad del Este, surgira rpidamente un sustituto en territorio
argentino o, en el peor de los casos, se trasladara a Uruguay (reputado paraso
regional), a Sao Paulo o, quizs, a Bolivia. El blanqueo en la zona surgi porque
haba actividad econmica rica y opaca y una frontera permeable, no porque
existieran unas singulares infraestructuras ni condiciones legales ventajosas. Como
en la Costa del Sol espaola, o en la Cte dAzur francesa, hay una normativa
antilavado ortodoxa y dura, pero tambin la hay contra el trfico de drogas y no
faltan quienes suministran stas: simplemente, la actividad de blanqueo se mantiene
en la opacidad y a cargo de delincuentes ms o menos ocultos, en lugar de ser
transparente y ejercida por respetables profesionales, como sucede en los parasos
fiscales.
La ventaja sustancial de stos es la ausencia de tributos y mecanismos fiscales

propios de los Estados de fiscalidad ortodoxa, como el impuesto de sociedades (ms
propiamente, los parasos sustituyen el impuesto sobre los beneficios societarios por
una cuota mnima fija anual, independiente de lo que la compaa haya ganado, a
cada sociedad no residente). Eso no es ilegal ni indeseable, en principio. Y, a partir
de ese ncleo conceptual mnimo, los parasos han desarrollado herramientas legal-
financieras muy complejas. Figura importante de la planificacin fiscal internacional
es la corporate inversion. En esencia, consiste en que la sede formal de la compaa
se traslada a un paraso fiscal, aunque la direccin efectiva se mantiene en el Estado
de su verdadero origen. De este modo, el grueso de la empresa, sita en su propio
pas, aparece formalmente ante ste como una filial de la matriz ubicada en el
paraso fiscal. Claro es que la empresa local y efectiva aparece como extranjera en
su patria y, por la represalia fiscal a las compaas constituidas en parasos fiscales,
es probable que est sometida a un rgimen severo de retenciones y de gravmenes
compensatorios; pero, aun as, elude el principal costo tributario, que es el impuesto
al beneficio societario (en Espaa, impuesto de sociedades) que se le aplicara si
estuviera formalmente domiciliada en el lugar donde opera efectivamente. Existen
beneficios adicionales: si se elige una jurisdiccin adecuada (lo son, a estos efectos,
la mayora de los parasos fiscales), las acciones de la compaa podrn ser al
portador, con lo que el Estado burlado no slo no percibir impuesto de sociedades,
sino que tampoco podr exigir que tributen en el impuesto a la renta los accionistas
por los beneficios recibidos por stos, ya que no llegar a conocer ni cunto
perciben ni quines los perciben.
Otra figura de inters en la planificacin fiscal internacional, tampoco

necesariamente fraudulenta ni ilegtima en principio, es el aplazamiento de pago de
tributos (deferred tax payement). Es muy popular en los pases, como los Estados
Unidos, en los que la regla general es la de que las empresas tienen que tributar por
sus dividendos obtenidos por operaciones con o en el extranjero. Ofrece la
excepcin de que el tributo se difiere (se aplaza su liquidacin) si el mismo se
reinvierte nuevos negocios exteriores. Aun operando con la ms estricta legalidad,
esta herramienta fiscal permite a las compaas optimizar su financiacin en el
tiempo disponiendo de los fondos que, de otro modo, deberan haber drenado de sus
cuentas para abonar tributos. En definitiva, se trata, simplemente, de que la fuente de
financiacin (o una de ellas) son las partidas que deberan haberse aplicado a
liquidar impuestos.
El IVA no slo es un impuesto muy preciso para gravar el valor aadido a los bienes
y servicios en cada fase de su comercializacin desde la produccin hasta el
consumidor final, sino que es (y para eso se invent, en Francia) una precisa
herramienta de inspeccin tributaria, puesto que cada operacin deja dos huellas, en
la facturacin del proveedor y en la del adquirente. Una y otra han de coincidir y
slo es eficaz la ocultacin de una si se esconde tambin la otra. El cruce de los
datos fiscales de una y otra parte pone en evidencia la existencia de la operacin que
haya ocultado al Fisco una sola de ellas. Por eso, los parasos fiscales, en los que es
regla general que las compaas offshore no estn sujetas al IVA, ofrecen un
atractivo aadido a los sujetos tributarios de los Estados de fiscalidad regular:
aunque los impuestos no fueran comparativamente ms bajos en los primeros, la
proteccin por omisin que proporciona la falta de declaraciones tributarias
contrastables supone en s una ventaja competitiva que estimula el traslado de
actividades empresariales a estos territorios.
La ingeniera fiscal internacional consiste, en esencia, en la eleccin entre

jurisdicciones, para domiciliar sedes y tributar por los negocios en el lugar donde
menos gravosos sean los impuestos, adems de construir tramas que permiten el
aplazamiento, minimizacin o recuperacin de tributos mediante el juego de diversos
ordenamientos jurdico-tributarios. Las frmulas para ello son diversas. Una de
ellas, inveterada en comercio exterior, consiste en lo siguiente: la empresa A,
radicada en un Estado de fiscalidad ortodoxa, prev realizar diversos negocios de
compraventa de sus mercaderas a varios clientes ubicados en distintos pases del

mundo. Para ello, crea una compaa filial encubierta -B-, en un paraso fiscal,
aprovechando que la confidencialidad de ste impedir a los terceros saber que la
propietaria de la compaa B es A. Ambas suscriben un acuerdo por el que B se
compromete a adquirir a A un determinado volumen de productos fabricados por sta
ltima. El precio de adquisicin es muy bajo, apenas suficiente para cubrir costos,
de modo que la empresa no ofrece resultados por los que devengar impuesto de
sociedades. La compaa B, a su vez, revende libremente esos productos a clientes
de mercados exteriores (necesariamente, de fuera del paraso fiscal, puesto que las
reglas offshore no permiten a las compaas de este rgimen realizar negocios en el
propio paraso donde estn domiciliadas). De ese modo, quien se lucra y obtiene
beneficio en las ventas es B, que no paga impuestos por ello. En la realidad, esos
negocios son realizados por la propia A, aunque bajo la firma de su filial (que no se
sabe que lo es), y as elude la tributacin de su Estado. No se tributa ni en un sitio, ni
en el otro.
Es tpica la beligerancia de los artistas y deportistas frente al Fisco, para lo que

tienen un sustrato de razn: su vida profesional suele ser corta o irregular. Sus
ganancias se acumulan en unos pocos ejercicios fiscales, en los que constituyen una
base tributaria muy alta, de modo que les es aplicado un tipo tambin muy alto. Pero,
en la realidad, esos ingresos percibidos en ese escaso lapso constituye la masa de
ingresos de los que se espera que el sujeto se alimente para toda su vida, lo que hace
exorbitante su carga tributaria (por ejemplo: un oficinista por cuenta ajena que
ingrese cada ao diez mil euros y no tenga otra fuente de ingreso, percibir, a lo
largo de cuatro dcadas de vida laboral, un total de cuatrocientos mil euros, que
estarn exentos de impuesto a la renta segn la actual normativa espaola; pero, si un
deportista cobra esa misma cantidad en dos aos de vida deportiva que sean los
nicos en los que ingrese como profesional, devengar un impuesto a la renta total de
ciento noventa y dos mil euros, lo que supone un agravio comparativo evidente). La
situacin se hace ms grave si se tiene en cuenta que la principal fuente de ingresos
de algunos de esos profesionales son los derechos de imagen y/o los de propiedad
intelectual. La frmula inventada para efectuar la elusin fiscal de esos derechos es
la constitucind e alguna compaa fiduciaria radicada en algn paraso fiscal, a la
que, a cambio de una modesta suma (la nica que se computar como ingreso del
artista o profesional a efectos de tributar por ella en su Estado de domiciliacin),
explotar esos derechos intelectuales y artsticos. La sociedad, obviamente, ser
propiedad del propio artista o deportista, pero ello no constar pblicamente. De
este modo, el mismo pondr sus ingresos fuera del alcance del Fisco de su pas. El
nombre de esta argucia legal es el de royalties parking o intellectual property
parking.
Pero, el instrumento ms elemental de los utilizables por las compaas con

actividad comercial internacional es la transferencia de precios (transfer prices),
consistente en imputar los beneficios a la compaa del grupo ubicada en la
jurisdiccin donde menos impuestos se devenguen. Por ejemplo: la compaa A,
espaola, importa muebles fabricados en Asia, por valor de cinco millones de euros,
negocio que le reporta un beneficio anual de un milln de euros. Para eludir el
impuesto de sociedades espaol, crea una compaa, B, en Gibraltar, supuestamente
una trader (agente comercial) dedicada al comercio internacional (import-export)
de toda clase de bienes. Desde ese momento, A. deja de adquirir las mercaderas a
sus proveedores de Asia y efecta las compras a B., siendo sta quien los adquiere a
los fabricantes. Cuando factura a A, B no le vende los muebles al precio anterior de
diez millones, sino a diez millones novecientos mil euros. De ese modo, el beneficio
nominal de A. queda reducido a cien mil euros mensuales, cifra que le sirve de base
para el impuesto de sociedades en Espaa. Los otros novecientos mil euros que
normalmente habra debido ingresar A a su caja societaria en Espaa, quedan en una
cuenta bancaria offshore a nombre de B, fuera del alcance del Fisco espaol. Obvio
es decir que B, en realidad, ni negocia ni existe siquiera ms all de su
domiciliacin en algn centro de negocios o bufete de abogados gibraltareo, y que
quien sigue negociando efectivamente con sus proveedores son los gestores de la
espaola A. sta conseguir no slo eludir su impuesto de sociedades, sino tambin
el de la renta de las personas fsicas de sus accionistas, adems de convertir sus
beneficios en una masa de novecientos mil euros anuales que no sern tcnicamente
dinero negro , ya que ser perfectamente demostrable que corresponden al beneficio
que le reporta a B una actividad de comercio exterior cierta y demostrable. De ese
modo, esos fondos podrn circular por los circuitos financieros de todo el mundo
superando cualquier control antiblanqueo. Ms an: si ese activo terminase colocado
en una jurisdiccin en la que rija la confidencialidad (Suiza, v.g.), y si las
autoridades espaolas llegase a descubrir la operacin e intentar perseguir por
delito fiscal a sus autores, no podran contar con la colaboracin suiza, ni siquiera
para obtener de sus autoridades informacin sobre los fondos, porque concurriran
dos razones de negativa: la primera, que la evasin fiscal no es delito en Suiza, por
lo que su Administracin rechaza las peticiones de cooperacin judicial motivadas
en la existencia de ese delito en el ordenamiento del Estado requirente. Y la segunda,
que la peticin de informacin tampoco podra inscribirse en los supuestos de
cooperacin internacional modulados por los acuerdos bilaterales suscritos por
Suiza, ya que stos se refieren a facilitar datos sobre fondos y depsitos de
titularidad de ciudadanos del Estado requirente y, en este caso, esos fondos
constaran como propiedad de la gibraltarea B, de modo que el Estado espaol no
estara legitimado para pedir su investigacin.
La transferencia de precios, por supuesto, puede complicarse mucho a partir del

esquema bsico que dejamos expuesto. La compaa A podra crear varias filiales
encubiertas en diferentes parasos fiscales, e incluso su propia red de blanqueo,
sustentada en uno o varios trusts o fundaciones para reinvertir los beneficios
obtenidos. Puesto que stos se generan en operaciones comerciales ciertas y
legtimas, la trama ser prcticamente inmune a los controles antilavado, al menos,
en tanto no se afine la metodologa de stos. Una de las derivaciones complejas de la
tcnica de la transferencia de fondos son los special purpose vehicles y las special
purpose entities. Los primeros constituyen herramientas de salvaguarda de activos
en peligro. Las segundas, entidades creadas con la finalidad de personificar el uso
de los primeros. A saber: la compaa o grupo espaol A desea efectuar unos
negocios internacionales, que pueden ser perfectamente legales pero que son
arriesgados. Para evitar que un eventual fracaso arrastre a A a la quiebra, sta
constituye una filial encubierta, B, en un paraso fiscal, con el fin de realizar este
propsito negocial concreto. Ser B, la special purpose entity, quien efecte el
negocio y quien asuma el riesgo.
La utilizacin de estos vehculos de propsito concreto para operaciones de

titulacin, con las que la opinin pblica se familiariz en 2000, con ocasin de la
quiebra de Enron98, al saberse que era una de las herramientas empleadas por sta
(el entramado de entidades de Enron para estos fines era de centenares de
compaas, algunas de las cuales es posible que no hayan sido an identificadas) ha
sido claramente expuesta por Del Cid en los siguientes trminos: ... operaciones
conocidas como titulacin, por las cuales agrupan prstamos y otros derechos de
cobro y se venden en forma de valores, comnmente denominados valores
respaldados por activos. Una vez identificados y agrupados los activos, el
siguiente paso consiste en separarlos del riesgo soportado por la entidad que los
ha generado. Para ello, los activos se transfieren a un tercero mediante su venta.
Este nuevo agente, que se crea exclusivamente para adquirir dichos activos, es un
Special Purpose Vehicle y tiene la ventaja de ser inmune a los problemas que
puedan surgir en la entidad que ha generado los activos, de modo que si sta fiera
a la quiebra, los activos cedidos no podran ser utilizados en la liquidacin99.
La capacidad de los blanqueadores para actuar en territorios ortodoxos es mucho

mayor de lo que habitualmente se les supone. Como muestra, sirva la siguiente, entre
otras muchas: segn las informaciones periodsticas dimanantes de los primeros
interrogatorios a los detenidos por la Operacin Troika (junio de 2008), contra la
organizacin Tambovskaya, sta lav incluso dinero del KGB, en una significativa (y
no inslita, en la prctica) concurrencia de intereses. El tracto de blanqueo se
iniciaba en Rusia, donde se generaba el fruto de la actividad delictiva a legitimar; y,
tras pasar y legitimarse los fondos por diversos parasos fiscales (Chipre, Letonia,
Suiza), finalizaban invertidos por un entramado de doce a quince compaas
pantalla constituidas en Espaa, de inversin e inmobiliarias, aparte de otras
secundarias. Esta elemental estructura consigui lavar decenas de millones de
euros100. La Operacin Troika aport, adems, una informacin inquietante sobre la
capacidad operativa de las mafias: segn la prensa101, la Unidad de Polica Judicial
adscrita a la Fiscala actuante en el asunto habra tenido conocimiento, por la BKA
alemana, de la venta de aviones rusos a Angola en 1998. No se ha llegado a
determinar si el dinero negro generado por ese negocio fue lavado por la misma red,
pero es lgico que as haya sido, puesto que la red de blanqueo de la Tambovskaya
ya estaba operativa en aquella fecha.
98 Vide GUDINSKY, Arthur: Enron. A study of Failures. Who, How, Why! En The Faculty Network. Otoo,
2002. Bryant University. Smithfield (Rhode Island), 2002.
99 DEL CID GMEZ, Juan-Miguel, op. cit., pag. 43.
La lucha antilavado procura convencer a los territorios de baja tributacin para que
colaboren en el antiblanqueo. A veces, la cooperacin deriva de la capacidad de
presin de los Estados ortodoxos: restricciones a la colaboracin poltica,
represalias comerciales,... Pero, la poblacin de los parasos fiscales es consciente
de que debe, en buena parte, su nivel de vida a su carcter de refugio tributario y,
adems, no suele aceptar fcilmente la acusacin de que su relajacin tributaria sea
intrnsecamente perversa. Al contrario, lo suele considerar como el resultado de una
ptima poltica fiscal (si los dems Estados no son capaces de bajar sus impuestos,
es porque son ineficientes: por qu deberamos ser nosotros tan ineficaces como
ellos y subir nuestros propios tributos slo para que no huya hacia aqu su
capital?). Durante dcadas, la opinin pblica helvtica, por ejemplo, ha sido
despreciativamente arrogante con sus vecinos. La comparacin con stos se
formulaba en trminos de mera buena tcnica fiscal. No se formulaban apenas
autocrticas a la posible inmoralidad del sistema: los capitales que la Confederacin
captaba llegaban a ella porque los dems no saban retenerlos en las condiciones de
seguridad y baja fiscalidad que el dinero exige. Esta actitud fue quebrando a medida
que se impuso una distincin entre dinero negro (el que es opaco al Fisco, por la
razn que sea) y dinero sucio (el proveniente de actividades delictivas). Los
parasos fiscales han ido admitiendo progresivamente la inmoralidad que supone
acoger el capital fruto del delito, para el que relajan su tradicional confidencialidad,
mientras que mantienen la proteccin de los fondos que captan provenientes de la
mera evasin fiscal en terceros pases. La lucha antilavado hace cua en esa
distincin, intentando que los parasos comiencen por aceptar que su poltica de
secreto admite excepciones; luego, va imponiendo tcnicas de fiscalizacin genrica
(por ejemplo, lograr de los parasos el que stos acepten identificar a los ciudadanos
de los terceros estados y les apliquen retenciones a sus dividendos). En estas
modulaciones, es difcil para el territorio de acogida el conocer si el inters del
Estado requirente est en el dinero sucio o si pretende controlar dinero opaco
proveniente de evasin fiscal. Lgicamente, el paraso suele condicionar su
cooperacin a salvaguardas tales como que el requerimiento de cooperacin dimane
de una investigacin penal y no meramente tributaria, pero esta clase de condiciones
son puramente nominales: al Estado interesado le basta incoar una investigacin
etrea y no necesariamente fundada por presunto delito fiscal o por delito de
blanqueo de capitales para salvar la condicin de criminalidad que se le presenta
como barrera. La realidad de la colaboracin internacional antiblanqueo de los
parasos fiscales es que stos cooperan porque no tienen ms remedio y en la medida
en que no pueden resistirse. Por eso, procuran tambin limitar al mnimo su
cooperacin: en lugar de suscribir tratados o convenciones internacionales que los
obliguen frente a un nmero alto de pases eventualmente requirentes, prefieren la
diplomacia bilateral, firmando convenios singulares con los Estados que los
presionan, uno a uno.
100 Fuente: DIARIO DE NAVARRA, 15 de junio de 2008. 101 Fuente: ABC, 31 de agosto de 2008.
Los parasos fiscales no interesan slo a los grandes patrimonios, como hace algunos
aos. A medida que aumenta la presin fiscal, y a medida que resulta ms fcil y
barato desplazar fondos internacionalmente y controlarlos personal y directamente
(incluso, desde el propio domicilio), resiultan atractivos y rentables a capitales ms
modestos. Actualmente, no se necesita viajar ni disponer de un importante
patrimonio para sacar partido de estos territorios privilegiados.
Si los parasos fiscales no slo sirven al fraude fiscal o al lavado sino, tambin, a la
legtima planificacin fiscal internacional, se necesita para sta la opacidad
caracterstica de los parasos? Precisamente, en esa nota estriba la diferencia
sustancial entre stos y los meros territorios de baja tributacin. Por tanto,
conviene matizar: el objetivo del antilavado no puede ser la desaparicin de stos
ltimos, sino la de los parasos; o su reconversin (por la eliminacin de la
confidencialidad) en territorios ortodoxos de baja tributacin. Pero, la subsistencia
de stos actuar como un rescoldo encendido: reavivar el incendio en cuanto se le
aporte nuevo combustible. ste ser el atractivo de la mayor expectativa de
beneficio de su sistema financiero. Por la lgica de la conducta humana, donde puede
producirse corrupcin, termina producindose. Se eludirn los controles antilavado
o antiparasos, primeramente, por altos empleados corruptos de algunos bancos, en
lo que se entender al principio como una pura respuesta a la lucha por la
competencia (de qu podramos extraarnos, si sta es exactamente la misma
dinmica que tiene lugar en los territorios ortodoxos, cuya Banca nos obsequia con
continuas evidencias de malas prcticas?). Se depurarn progresivamente las
tcnicas para burlar los controles y, cuando el sistema ofrezca razonables garantas
de impunidad, sern asumidas discretamente por algunos bancos concretos, casi de
modo oficial y cada vez con menos secreto. Todo ello, a cargo de personas que, en
su da, hasta recientemente, trabajaron muy lucrativamente en lo que fue un paraso
fiscal y con las reglas y tcnicas propias de ste. La regeneracin del paraso se
empezar a hacer evidente a los clientes poderosos, a quienes se les ofrecern
discretamente novedosos servicios y productos que satisfarn sus necesidades de
blanqueo; luego, a los profesionales externos vinculados al lavado, que divulgarn
esas tcnicas en el mercado de posibles beneficiarios (las tcnicas de legitimacin
de capitales tienden a popularizarse para llegar a fortunas ms modestas, porque los
despachos que asesoran en el blanqueo tienden a ampliar su cartera de clientes y las
grandes fortunas son relativamente escasas), casi simultneamente a su constatacin
por los organismos policiales y fiscales de la primera lnea antilavado. La ltima

reaccin ser la de las estructuras supranacionales del antiblanqueo. Y a sta
seguirn nuevas tcnicas de elusin de las medidas que se adopten. Obviamente, es
imposible determinar una duracin concreta para ese proceso, que depender de
mltiples factores en cada lugar; pero no es descabellado suponer que el ciclo
completo, desde que un territorio deje de ser formalmente paraso fiscal hasta que lo
vuelva a ser, no dure ms de cuatro o cinco aos. Y lo ms probable es que, con un
perfil ms o menos bajo, y por mucha fiscalizacin que se le aplique (si es que se le
llega a aplicar: lo hara el Reino Unido respecto de sus excolonias o
dependencias?), no deje de serlo propiamente nunca. Business are business, money
is money102. Nos parecera de una asombrosa ingenuidad suponer que los banqueros
de las Caimn o los suizos, o los gabinetes asesores de Liechtenstein, puedan
resignarse a perder su negocio y a convertir sus respectivos territorios en meros
destinos tursticos. Hay un ejemplo histrico notorio en este sentido: cuando Hong-
Kong retorn a la soberana china, en 1997, qued muy claro al mundo que el
comunismo accedente al territorio no se atrevera a desmantelar (ni le interesara
econmicamente) la estructura de capitalismo paradigmtico de que gozaba la plaza
como centro financiero internacional y offshore. Ah sigue (como Macao), bajo el
flexible status legal y poltico ad hoc que le otorga su carcter de Regin
Administrativa Especial dentro del Estado chino.
102 Los negocios son los negocios, el dinero es el dinero: aforismo clsico y universal al servicio de la falta de
tica negocial.

La confidencialidad
Secreto, anonimato, reserva y confidencialidad son conceptos relacionados pero no
sinnimos. La oferta tradicional de los parasos fiscales se bas inicialmente en el
juego del anonimato y del secrato: ofrecan cuentas bancarias annimas, de laqs que
no les importaba saber quin fuera su titular y, adems, garantizaban el secreto de los
datos que conocieran sus instituciones (especialmente, sus bancos) y sus
Administraciones frente a cualquier pesquisa exterior. En los ltimos aos, y en
buena parte por la presin antiblanqueo, el anonimato ha ido perdiendo espacio en
los bancos aunque sigue vigente en las compaas, cuya titularidad es fcilmente
ocultable frente a todos. La Banca ha aceptado sustituir las cuentas de titular
desconocido por otras de titular bajo confidencialidad, en las que los datos de ste
son conoidos por determinados funcionarios del propio banco, aunque no pueden
comunicar esa informacin so pena incluso de consecuencias penales-, ni siquiera a
las autoridades nacionales del paraso, salvo supuestos tasados y restrictivos de
investigacin de delitos graves. La reserva, a su vez, vinculada a los otros tres
conceptos, determina un inventario de personas o autoridades que, bajo determinadas
cirecunstancias tasadas, pueden ser beneficiarias de la comunicacin de datos no
pblicos que afectan a titulares de depsitos, de empresas o de fundaciones. Las
autoridades de los parasos fiscales utilizan la diferencia de conceptos para hacer
creer, por ejemplo, que se van a someter a la cooperacin jurdica internacional
porque han suscrito algn acuerdo por el que se comprometen a suprimir el
anonimato de las cuentas bancarias, lo que es entendido por la opinin pblica
internacional como el advenimiento de un rgimen de transparncia que, llegado el
momento, queda en nada prctico porque levantan el anonimato, efectivamente, pero
mantienen la proteccin de la confidencialidad frente a las pesquisas exteriores,
manteniendo as el blindaje de sus huspedes financieros.
Suiza y otros territorios clsicos de Banca secreta, han ido suprimiendo la institucin
ms expresiva del secreto: las cuentas annimas cifradas; en las que la identidad del
titular -potencialmente, un testaferro- slo consta en el contrato de la apertura, y se
esconde celosamente por el banco desde ese acto. Las cuentas cifradas se denominan
as porque, en la documentacin del banco, la identidad de su titular no aparece por
el nombre sino slo por un nmero, que ni siquiera iba vinculado a una titularidad
nominal: por ejemplo, poda pactarse con el banco que, todo aqul que invocase ese
nmero y su clave de acceso, dispusiera de la misma sin necesidad de identificarse.
Estas cuentas, en tiempos anteriores a la creacin de Internet, eran de manejo fcil a
distancia (por telfono, correo o tlex), bastando para la confirmacin de las
operaciones el que el interesado o cualquier tercero, siempre sin necesidad de
identificacin fsica, aportase la clave preconvenida (que poda ser una palabra o un
nmero, fijos o variables con el tiempo) como confirmacin de la orden al banco, a
modo de firma. Actualmente, no existen cuentas plenamente annimas, aunque s
cifradas. La identidad del titular es siempre conocida, pero slo para un
restringdisimo grupo de empleados del banco; y los documentos por los que podra
ser identificado el propietario de los fondos son celosamente custodiados. No es
legalmente posible abrir una cuenta bancaria en Suiza sin manifestar, al hacerlo, una
identidad, aunque sta sea celosamente protegida desde ese momento, salvo los
supuestos tasados de revelacin que ha aceptando la Confederacin Helvtica por
las presiones externas (informacin sobre delincuencia, terrorismo y lavado; adems
del compromiso, por acuerdos bilaterales suscritos con algunos Estados, de efectuar
retenciones en origen a los fondos de nacionales de los Estados en cuestin).
Y, si el anonimato bancario tiende a restringirse, el societario goza de una excelente

salud jurdica. Entindase que la sencillez de los trmites para la constitucin de una
compaa offshore no comportan, formalmente, el anonimato; pero, a efectos del
antiblanqueo, tanto da. Es cierto que la identidad y datos personales (nombre,
nacionalidad
-no siempre-, domicilio y documento de identificacin -generalmente, pasaporte,
que, en ocasiones, es aceptado por una mera fotocopia del mismo, perfectamente
manipulable-) de los integrantes iniciales de la sociedad son conocidos, lo que no
significa en absoluto que lo sea la identidad de los propietarios verdaderos de la
empresa. La fundacin de sta puede ser gestionada por un incorporator
(comnmente, un abogado o un empleado de un gabinete de administracin de
offshores), cuyos datos se inscriben en el registro mercantil local (registrar of
companies). Tambin se inscriben los datos de los sucesivos directivos (directors) y
del agente residente (registered agent), que suele ser otro empleado del gabinete que
administra la compaa en el paraso, si sta no tiene estructura real en ste. Y se
conoce tambin la identidad de los accionistas fundacionales y, tericamente, de los
sucesivos, puesto que ha de constar en el libro de acciones y accionistas (stock
ledger). Pero, si la compaa pretende realmente blanquear u ocultar la identidad de
sus propietarios, tales precauciones no valen en la prctica para nada: el registro de
las identidades proporciona una coleccin de datos de testaferros y nada ms;
porque nota fundamental de este sistema es que, a diferencia de los Estados
ortodoxos, en los que el administrador asume una efectiva y personal
responsabilidad, los parasos permiten la existencia de cargos sociales que pueden
ser puramente nominales, siendo prcticamente libres las reglas estatutarias de
organizacin interna ( articles of association). El verdadero dueo de la empresa no
consta en los certificados que el registrar emite para los directivos (certificates of
incumbency), quienes tienen que aceptar formalmente sus cargos (acceptance of
appointements). El titular efectivo (beneficial owner) de la compaa puede actuar
por ella simplemente utilizando un poder notarial de ruina103, de cuyo uso no tiene
que dar formalmente cuenta a sus directors104 (que, en la resalidad, son sus
testaferros) ni a la Administracin del territorio de domiciliacin. Como esos
poderes no requieren ser registrados (al contrario de lo que es usual en los Estados
ortodoxos), el titular puede desempear sus funciones de propietario sin dejar la ms
mnima constancia de su existencia, fuera del protocolo del notario ante el que se
haya otorgado el apoderamiento y del necesario reflejo de ste en cada una de las
operaciones concretas que el titular en cuestin realice utilizando el poder. El
antiblanqueo es suspicaz ante los poderes generales: si un ciudadano espaol no es
administrador de una compaa radicada en un paraso fiscal pero dispone de un
poder de ruina que utiliza para la adquisicin de activos en Espaa, y salvo que se
trate de un profesional de la gestin que realiza (por ejemplo, un agente de la
propiedad inmobiliaria adquiriendo un inmueble), es muy probable que se est en
presencia del titular oculto de la compaa o de una de sus personas de confianza.
Para el antilavado, es ms fcil llegar a la identificacin de los blanqueadores
mediante el control de los negocios concretos que se realizan fuera del territorio
offshore, que por cualquier intento de fiscalizacin, a partir de la informacin
registral, de las compaas fundadas en l. Esto ltimo es un esfuerzo condenado al
fracaso. El levantamiento del secreto de los parasos mediante la informacin de los
datos registrales no conduce a ninguna informacin prctica. Los polticos de los
Estados regulares que negocian con los parasos fiscales el levantamiento de la
confidencialidad de sus registros de compaas, y que suelen presentar como un
logro histrico el haber arrancado a esos parasos un compromiso en tal sentido
consignado en un convenio bilateral o supranacional sobre doble tributacin, son
(salvo que les atribuyamos una ingenuidad impropia del caso) unos vendedores de
ilusin. La deteccin del blanqueo en las compaas offshore no deriva del
conocimiento de sus datos formales, sino del seguimiento de operaciones concretas,
generalmente, en el curso de investigaciones policiales, y a partir de sospechas
previas sobre algunos de los intervinientes en los negocios singulares en que se
concreta el blanqueo. Salvo por esa va, e incluso, a partir de la sospecha notarial y
de la denuncia en ejercicio de la diligencia debida, lo ms que se detectan son
operaciones burdas y aisladas realizadas por blanqueadores de escasa
profesionalidad y con exceso de autoconfianza o de ignorancia sobre el alcance y
eficacia de los controles antiblanqueo. Si se aade a ello el que el accionariado no
slo puede ser al portador (bearer shares) sino que cabe en las acciones
nominativas la posibilidad de designar a un titular fiduciario (nominee shareholder)
distinto del propietario real, y cuya relacin interna puede constar slo en un
documento privado de contrato de fiducia105 (declaration of trust), puede
comprenderse la dificultad de levantar el velo societario, es decir: el descubrimiento
de quines estn realmente tras la actividad atribuida a la compaa investigada..
103 En la terminologa forense, se denomina de ruina el poder que otorga al mandatario prcticamente todas las
facultades que podra desempear el propio mandante sobre los bienes objeto del mandato.
104 Al contrario, cuando el director es un simple nominee, es ste quien estar interesado en que el propietario
real lo excuse formalmente de toda responsabilidad por la gestin del negocio. El documento por el que se libera de
responsabilidad al directivo meramente nominal es el indemnity agreement. Forzar la aparicin de ste ejercitando
acciones de responsabilidad contra los directores de la compaa es una forma de sacar a la luz la identidad del
verdadero titular y responsable de la empresa.
El blanqueo no siempre necesita del secreto. En ocasiones, le es suficiente pasar

desapercibido, lo que se puede conseguir sin necesidad de una estricta
confidencialidad. Por eso, centros financieros que no son tcnicamente parasos en
esta obra los tratamos como tales a algunos efectos, pero advertims el matiz-, como
Singapur o Londres106, pueden ser muy atractivos para los blanqueadores, porque los
negocios de blanqueo pasan desapercibidos entre los millones de transacciones que
semanalmente se realizan en esas jurisdicciones. Si el lavador no est previamente
bajo sospecha y si procura no llamar la atencin efectuando operaciones llamativas,
le ser probablemente ms fcil superar los controles antilavado en un centro
financiero de fiscalidad ortodoxa que en las jurisdicciones offshore que aceptan ser
cooperantes con los organismos antiblanqueo. Esto es muy tenido en cuenta por los
asesores profesionales del lavado, cuyo espacio fsico de actuacin no se contrae a
los parasos fiscales, sino que extienden su campo de operaciones a territorios de
fiscalidad regular. La planificacin fiscal internacional al servicio del blanqueo, por
tanto, no excluye la utilizacin de jurisdicciones de fiscalidad ortodoxa. Ni todos los
negocios que se efectan en los parasos comportan blanqueo, ni los que se realizan
en jurisdicciones de fiscalidad comn excluyen ste.
105 Los contratos de fiducia son muy propios del sistema del common law; pero no resultan extraos al Derecho
civil espaol; en el que est regulada la figura del mandato oculto (art. 1717 del Cdigo civil).
106 Para el GAFI y la OCDE, Londres no es, oficialmente, un paraso fiscal ni un centro de blanqueo. Sin
embargo, otros organismos no son tan benevolentes con el rgimen britnico:la seccin de Drogas Ilcitas del CIA
Factbook defini Londres, donde operan 800 bancos, como un centro de lavado de dinero, lo que se evidenci
con ocasin del escndalo del BCCI. Blanqueo de dinero de polticos corruptos de Kenia, Nigeria y Congo y un
slido y activo mercado financiero y de bienes races de alto valor muy capaz de blanquear significativas sumas de
dinero opaco. En 2006, el juego normativo entre el Reino Unido y los refugios fiscales permita que el 30 % de las
grandes corporaciones britnicas no pagasen impuestos. Fuentes: City of London money laundering unlimited. En
ABLEMESH .(3 diciembre 2006). [www. ablemesh.co.uk/thoughtsmoneylaundering. html]. - Financial
Laundromat International Plc. (FLIP) En www.scoop.co.nz/stories/HL0207/ s00122.htm ], 17 julio 2002. Es
significativo que, en el Tratado de Adhesin del Reino Unido a la Comunidad Europea, de 1972, se establecieron
clusulas de salvaguarda -que siguen vigentes- que amparan la relacin jurdica y fiscal del Reino con sus colonias
o excolonias parasos fiscales. stos constituyen la cuarta parte de todos los refugios fiscales que existen en el
mundo.
La competencia fiscal la carrera por atraer activos al propio territorio por va de

ofrecerles un rgimen tributario ventajoso- es universal. La practica todo el que
puede y desea captar inversiones extranjeras o evitar que sus propios capitales huyan
al exterior. En EEUU, las primeras iniciativas en esa direccin fueron adoptadas ya
en 1899 por Nueva Jersey y por Delaware. La ventaja comparativa fiscal, ncleo
esencial de los parasos fiscales, es una cuestin de pura competencia que, en un
contexto jurdico internacional supuestamente tendente a la plena liberalizacin
preconizada por la Organizacin Mundial del Comercio, parecera fuera de lugar el
cuestionarla. Sin embargo, la competencia fiscal viene siendo recurrentemente
identificada por la OCDE107 como un problema para la cooperacin y el desarrollo
mundiales. Los detractores de los parasos fiscales justifican su lucha contra stos,
frente a los principios liberales justificativos de la plena libertad para el flujo
internacional de capitales, en que la libertad de movimiento de capitales a travs de
las fronteras slo es asumible si las reglas de juego son las mismas para todos. Los
parasos fiscales, precisamente, basan su competitividad en que no siguen las
mismas reglas autolimitativas de los Estados ortodoxos.
A veces, son stos mismos los que contienen enclaves tributarios de baja tributacin
(en Espaa, el concepto se contraera a los regmenes fiscales especiales del Pas
Vasco, Canarias, Ceuta y Melilla) que por s solos no constituyen parasos fiscales
(les faltan otras notas caractersticas, como la confidencialidad o la falta de
cooperacin jurisdiccional internacional) pero que s contienen otros elementos
propios de stos, como la regulacin offshore, el anonimato de cuentas bancarias o
de capital social (acciones al portador y fundacin societaria mediante mandato
oculto, por ejemplo), ausencia de impuestos a los beneficios u otras ventajas
generalmente asociadas a las tcnicas de los parasos. Estos enclaves no son
incompatibles con la ortodoxia fiscal y jurisdiccional estatal: basta que las regiones
en cuestin dispongan de una autonoma fiscal y legislativa amplia para que su
tendencia sea la de intentar captar capital externo facilitndole un rgimen tributario
y una regulacin mercantil laxos o, si se prefiere, competitivos frente a las ventajas
de los parasos fiscales propiamente dichos. A diferencia de stos, los parasos
interiores de los Estados desarrollados permiten aprovechar las oportunidades
negociales de toda ndole e in situ que un atoln financiero en medio del ocano, por
muy paraso que sea, no puede proveer.
107 Vide, p.ej.: OCDE: Vers une coopration fiscale globale. Rapport pour la runion du Conseil au niveau
des Ministres de 2000 et recommandations du Comit des Affaires Sociaux. Progrs dans lidentification et
llimination des pratiques fiscales dommageables. Les ditions de lOCDE. Pars, 2000.- OCDE. CENTRE
DE POLITIQUE ET DADMINISTRATION FISCALES (PAF): Projet de lOCDE sur les pratiques fiscales
dommageables. Rapport dtape 2004. Les ditions de lOCDE. Pars, 2004.- OCDE: Concurrence fiscale
dommageable. Un problme mondial. Les ditions de lOCDE. Pars, 1998.
Los parasos fiscales clsicos ayudan a ganar dinero cuando ya se dispone de

fortuna. Los parasos internos en Estados ortodoxos, en cambio, permiten hacerse
rico cuando no se es previamente, aprovechando la corrupcin, el intervencionismo
de los poderes pblicos en la economa o la legtima audacia de los emprendedores.
Por ejemplo: en Rusia, la autonoma regional propia del sistema de los Soviets, una
vez desaparecidos los frreos mecanismos centralistas de control de Mosc sobre la
periferia, propiciaron el surgimiento de la nada de grandes fortunas, por la
capacidad de los gobernantes locales y regionales para imponer negocios y para
aprovecharse de ellos. Negocios petroleros basados en la obligacin de vender
crudo a bajo precio las compaas extractoras a las locales que lo revendan a
valores mucho ms altos, con el consiguiente lucro de sus dueos y de los socios de
stos que haban impuesto la normativa desde sus cargos pblicos -base de las
fortunas de Mijal Jodorkovski o de Roman Abramovich-, la adquisicin a bajo
precio de demanio o de empresas estatales privatizadas, incluso con financiacin
pblica, la fundacin de pequeos bancos utilizados luego para el blanqueo y la
financiacin de la corrupcin poltica; la especulacin inmobiliaria, fueron negocios

que, unidos a la tolerancia endmica hacia los modos autoritarios de los gobernantes
de menor nivel, permitieron la constitucin de verdaderos parasos que, adems,
competan con los verdaderos por las oportunidades que ofrecan a quienes
estuviesen tan bien relacionados como faltos de escrpulos. La situacin se
desbord hasta el punto de que, en 2004, Rusia suprimi esos parasos internos.
Ahora bien: no hemos de ver tras ese gesto un nimo de transparencia jurdica o de
nimo antiblanqueo. Actualmente, Mosc (con sus bancos incontrolados en la praxis
y, batantes de ellos, en manos de ladrones de honor) es en s mismo uno de los
grandes parasos (en la acepcin ms tradicional del trmino) de los lavadores.
Simplemente, Rusia suprimi los parasos internos de las regiones porque los
pequeos reinos de taifas perifricos se haban convertido en un problema poltico,
ya que permitan el surgimiento de opositores adinerados capaces de competir
polticamente con el stablishment moscovita. La pugna de Jodorkovski o de Boris
Berezovski con Putin fue el detonante de la necesidad de acabar con las fuentes de
creacin de millonarios que eran esos regmenes regionales.
Pero, en jurisdicciones ms transparentes, el fenmeno tampoco es desconocido. En

EEUU, y sin referirnos a sus dominios (como, p. ej., las Islas Vrgenes
Estadounidenses), ni a protectorados encubiertos y formalmente
extraestadounidenses, como las Islas Marshall108, existen estados de la Unin
Delaware es la cita tpica en el antilavado, pero tambin han de citarse Nevada y
Wyoming- que utilizan abiertamente tcnicas de paraso fiscal. stas son variadas:
posibilidad de rgimen offshore, acciones al portador, ausencia de impuestos sobre
el capital, posibilidad de constituir juntas societarias fuera del territorio del estado,
inexigencia de capital mnimo societario -ni siquiera en la fundacin- y, sobre todo,
confidencialidad fiscal: ni en Nevada ni en Wyoming se comunican datos fiscales al
Fisco federal.
La confidencialidad no siempre se consigue mediante la ocultacin. Tambin se logra

por el fingimiento. Quien crea una compaa offshore puede estar interesado en
aparentar que su empresa mantiene actividad efectiva en el paraso fiscal. Ello es
lgico aunque la compaa no persiga fines mercantiles ilegtimos; pero, si lo que
pretende es blanquear, la apariencia puede ir encaminada a confundir a los
investigadores sobre la verdadera sustancia y peso del negocio. Las sociedades
offshore, por definicin, no mantienen actividad en el pas de su residencia; carecen,
por tanto, de alicientes para invertir en estructuras locales, puesto que no les sirven
para captar mercado lugar. Les basta con la documentacin que acredita su
constitucin, rgimen jurdico aplicable fuero- (el domiciliario) y, en su caso,
antigedad. Los mismos gabinetes que las asesoran para su constitucin les ofrecen
designar su propio domicilio para las formalidades legales y como buzn para emitir
o recibir correspondencia o para los trmites en que necesiten citar una direccin en
el paraso. Ese servicio de cortesa se profesionaliza y se transforma en oficina
virtual, que no es exclusiva de los parasos fiscales: oficinas virtuales existen, en
una u otra forma, en todas las plazas financieras del mundo. Pero, en los parasos,
han adquirido un extraordinario desarrollo que tiene mucho que ver con los servicios
adicionales que ofrecen a quienes pretenden aparentar una presencia efectiva en el
lugar. Adems de la posibilidad de contratacin de la direccin de la oficina como
domicilio societario oficial (la facilidad ms contratada por los empresarios
offshore), la oficina virtual del paraso fiscal ofrece los mismos servicios que las de
las jurisdicciones ortodoxas: la recogida y reenvo de la correspondencia (mail
drop), la gestin de llamadas telefnicas (en modalidades de buzn de voz, reenvo
de la llamada o atencin por operadora); y la contratacin de dominios de Internet
que identifican la compaa como residente en el paraso. A ello, se une la
especfica aportacin de esta clase de oficinas en los parasos fiscales: la de ofrecer
todos esos mismos servicios pero con direcciones o identificadores de territorios
distintos al paraso fiscal. A saber: un empresario puede tener inters en que parezca
que su empresa offshore sostiene una oficina abierta en el paraso fiscal en el que
reside; pero, en otros casos, lo que desear es, precisamente, ocultar esa relacin
con ese territorio. En tal supuesto, la oficina virtual del paraso le ofrecer un puente
para que el prefijo telefnico o el dominio de Internet o su direccin postal no sean
del paraso fiscal, sino de una ciudad libre de sospecha y ubicada en un Estado de
fiscalidad ortodoxa: una sociedad offshore gibraltarea dispondr de membrete de
su sede de Londres; una importadora-exportadora domiciliada en Bahamas, quizs
prefiera aparentar que su centro operativo est en Miami o en Nueva York. Para
empresarios honestos, se trata de una mera cuestin de imagen; para blanqueadores,
las posibilidades de la oficina virtual son inmensas: pueden interponer sucesivas
compaas y personas fsicas en el tracto del blanqueo, por todo el mundo y sin
necesidad de afrontar el gasto que supone la constitucin de una infraestructura
efectiva; puesto que los servicios de la oficina virtual son mucho ms baratos que el
costo que tendra una sede fsica efectiva. La oficina virtual suele ofrecer sutilezas
adicionales: por ejemplo, el que la correspondencia se enve con un remite falso109 o
a identidades de fantasa, o se reciba la dirigida a estas identidades falsas; o se
retenga la misma, sin reenviarla al cliente, en espera de que ste la recoja en mano,
personalmente o por mandatario. Para los blanqueadores, estos servicios
proporcionan una seguridad adicional porque dificultan la interceptacin de su
correspondencia y el ser relacionados con las empresas, bancos o jurisdicciones que
deseen mantener ocultos.
108 Las Marshall se independizaron en 1986 y su actual vinculacin jurdica con los EEUU se sustenta en un
acuerdo de libre asociacin (Compact of Free Association) que entr en vigor el 21 de octubre de ese ao,
modificado en mayo de 2004. Las deficiencias en la regulacin antilavado en el Archipilago han sido puestas de
manifiesto incluso por un informe de la FinCen: ANNIMO: Transactions involving Marshall Islands, en
Advisory, n 20; julio de 2000; FinCen; US Treasury Department. Vienna (Virginia), 2000.
En marzo de 2008, en la Reuters Funds Summit110, Yves Mersch, gobernador del

Banco Central de Luxemburgo, defendi su secreto bancario como parte del
consenso social del Pas; aadiendo que la confidencialidad es extremadamente
importante en un pequeo pas para mantener el sistema democrtico. En los
pases ms importantes, ustedes pueden tener contrapesos multiplicando las
Instituciones que se controlan mutuamente. Este argumento, obviamente forzado,
nos parece un pobre sustento para justificar que, en Luxemburgo, y bajo la premisa
de la distincin entre el dinero sucio proveniente de delito y el proveniente de la
evasin fiscal, no sea delito el no denunciar las entradas de dinero ilegal. Este
sistema es perfectamente confortable para los ciudadanos luxemburgueses,
conscientes de la relacin entre su prosperidad econmica y su carcter de paraso
fiscal que niegan firmemente en pblico; siendo significativo que, mientras el
principio de discrecin se aplica a los fondos provenientes del extranjero, los de los
ciudadanos del Gran Ducado estn sometidos a la frrea supervisin del organismo
regulador, la Comisin de Vigilancia del Sector Financiero (CSSF), frente a la que
los bancos y agentes financieros tienen la obligacin de denuncia de las
transacciones sospechosas en los que se hallen involucrados ciudadanos
luxemburgueses.
109 Durante la poca en que rigi en Espaa el control de cambios, los ciudadanos espaoles que disponan de
cuentas cifradas en los bancos suizos, reciban el correo de stos con membrete de compaas tapadera o sin
membrete; y dirigan sus propias cartas al banco con alias. De este modo, se evitaba que, por la lectura del sobre,
se pudiera vincular a una persona determinada con la Banca suiza, lo que era tanto como identificarlo con la fuga
de dinero, que estaba severamente penada.
110 La Cumbre Reuters dedicada a los Fondos en 2008 tuvo lugar los das 18 y 19 de marzo de 2008 en
Luxemburgo.
El que los intentos, reales o ficticios, de los Estados ortodoxos para reducir la
actividad de los parasos fiscales no logren finalmente ese objetivo no significa que
no produzcan inquietud en los afectados. Con ocasin de la reunin del G-20 en
Londres, en abril de 2009111, el Ministro de Finanzas alemn, Peer Steinbrck,
compar a Suiza con los indios huyendo ante la Caballera, lo que fue replicado
por un diputado suizo aludiendo a que el ministro formaba parte de esa generacin
de alemanes que, hace sesenta aos, recorra nuestras calles con un brazalete,
vestidos con impermeables de cuero y calzado alto112. En ocasiones, no son las
medidas polticas acordadas formalmente las que producen desazn en los parasos
fiscales, sino actuaciones concretas que evidencian la vulnerabilidad del sistema:
quiebras -la del BCCI, por ejemplo, sobre la que nos detendremos en su lugar- o
escndalos financieros Clearstream-, daan la reputacin de los parasos fiscales
donde ms les duele: en la prdida de confianza que supone para sus clientes la
constatacin de que la confidencialidad con la que contaban puede ser violada.
111 El comunicado final de la cumbre del G-20 de Londres, de 2 de abril de 2009, es accesible en Internet en
www.lepoint2.com/sons/pdf/g20_communique_020409.pdf .
112 Fuente: THOMAS, Pierre-Henry: Les fraudateurs chasss du paradis (fiscal). En LESOIR.BE, 28 de marzo
de 2009.
Un ejemplo significativo de lo que afirmamos fue el asunto LGT: en febrero de

2008, se supo que el servicio alemn de informacin, el BND, habra pagado,
supuestamente, cinco millones de euros por una lista de clientes del banco
Liechtenstein Global Trust (LGT), vinculado a la familia real del Principado. La
lista habra sido hurtada por un empleado del banco en 2002, y daba nombre a
ciudadanos alemanes y de otros Estados que haban invertido en Liechtenstein,
supuestamente mediante evasin fiscal y con presunta finalidad blanqueadora.
Aunque la primera lnea de defensa del Principado y de los afectados fue la de
cuestionar la legalidad del mtodo empleado por el BND, los Estados de los que
eran ciudadanos los integrantes de la lista iniciaron acciones para esclarecer la
realidad de los hechos y el origen y tracto de los fondos de sus nacionales. El caso
produjo mucho dao a la reputacin internacional de Liechtenstein y evidenci que
su supuesta cooperacin con el antiblanqueo era una farsa (como, por otra parte, era
notorio en los medios del antilavado). El mismo Prncipe reinante, Hans-Adam II, se
vio personalmente salpicado por el escndalo113, al constatarse que el banco
fiduciario LGT-Treuhand, filial del grupo LGT, concentraba la mayor parte de las
operaciones de evasin denunciadas por las autoridades alemanas. El LGT-Treuhand
estaba especializado en la creacin de fundaciones individuales. En un Estado en el
que las instituciones financieras generan el 30 % del PIB, el efecto sobre la
confianza de los inversores internacionales fue demoledor: que pudiera salir a la luz
un listado de clientes era gravsimo, obviamente, pero que la relacin pudiera ser
adquirida por un servicio secreto y que la legalidad de la operacin no fuera
cuestionada por los tribunales, levantaba la veda para la repeticin de adquisiciones
de informacin semejantes en otros pases. La expectativa de una recompensa de
cinco millones de euros en absoluta impunidad (el del caso LGT est protegido por
el secreto oficial legalmente impuesto a las operaciones del BND, a pesar de los
intentos de persecucin penal realizados por el Gobierno de Vaduz) es una tentacin
indudable para empleados infieles. Ms an, con ocasin del escndalo LGT, se
supo que otro banco de Liechtenstein, el Liechtensteinische Landesbank, haba sido
vctima de una extorsin, entre 2003 y 2007, por un asunto similar: supuestamente,
habra pagado dieciocho millones de francos suizos para evitar la publicacin de un
listado de clientes114.
113 Fuente: THOMAS, Pierre-Henry; PICARD, Maurin y BOURDOISEAU, Christophe: La chasse aux VIP
defraudateurs. En LESOIR.BE, 19 febrero 2008.
El Ministerio de Finanzas alemn hizo, entre otras muchas declaraciones sobre

particulares del caso LGT, una muy desazonadora para los parasos fiscales: el
problema [de la quiebra de la confidencialidad] no reside en las posibilidades
ofrecidas por Liechtenstein, sino en la energa criminal de los defraudadores
alemanes. La primera lectura del comentario en cuestin es obvia: se descarga de
reproches al Principado porque los verdaderos responsables del fraude son los
alemanes que evaden a su Fisco. Pero, entre lneas, se trasluce otra conclusin: los
parasos fiscales estn expuestos a la energa criminal de los delincuentes que

quieran enriquecerse a costa de ellos. En otros trminos: esos territorios se
convierten en un blanco apetecible para un negocio criminal consistente en hurtar y
vender los listados de sus acogidos extranjeros. Si estas actuaciones se multiplicasen
y resultasen tan exitosas como la del LGT, constituiran el -quizs- mayor ataque
posible al principio sobre el que se sustentan los parasos fiscales: su frreo secreto
bancario. Pero, un excesivo optimismo no sera aconsejable: si los ataques a los
parasos fiscales necesitan de la cooperacin de los servicios secretos, no ha de
olvidarse que stos son, tambin, reputados usuarios de los mismos. Hasta dnde
estn dispuestos a llegar para contribuir a la desaparicin de unas estructuras
econmicas que actan con el secretismo que ellos necesitan es una incgnita.
114 La actuacin del BND comprando informacin confidencial del LGT no fue la nica de su estilo: despus de
este asunto, entre los das 18 y 21 de marzo de 2010, la prensa alemana y suiza (diarios Frankfurter Allgemeine,
Sonntag, Sonntags Zeitung y SonntagsBlick) public una serie de informaciones, segn las cuales se haba
producido un hurto de informacin confidencial proveniente del segundo banco suizo, el Crdit Suisse, unas
semanas antes. Las autoridades alemanas habran adquirido el disco continente de los datos, referidos a los 1.200
millones de euros depositados por empresas y ciudadanos alemanes en el Crdit Suisse y parte de los cuales se
suponen fruto de la evasin fiscal, segn los servicios fiscales de Dusseldorf, que advirtieron pblicamente, el da
18 de ese mes, que clientes y empleados del Banco estaban siendo investigados por evasin fiscal en un asunto
desvelado en enero anterior y que afectaba a unos 1.100 clientes alemanes del Banco. El volumen de las cuentas
implicadas, segn portavoces del Crdit Suisse, se estimaba en ms de 1.185 millones de euros, pero no se poda
dterminar an qu parte de esa suma debera reintegrarse al Estado germano. El ex ministro socialista alemn de
Finanzas aludi incluso a la posibilidad de retirar la licencia del Banco en Alemania. Mientras tanto, ste
recomend a sus empleados que tratan con clientela extranjera en sentido de que evitasen viajar a Alemania, por la
posibilidad de ser detenidos. Fuente: BENTEZ DE LUGO, Mara-Teresa: Prohibido viajar por peligro de
detencin. En EL MUNDO, 23 de marzo de 2010; pag. 22.
Liechtenstein, con sus escasos 160 Km, fue calificado por el Informe Peillon-
Montebourg como uno de los territorios no cooperantes ms peligrosos que hemos
encontrado en suelo europeo115. Esta peligrosidad deriva de su particular forma en
la organizacin metdica del secreto que rodea el origen de los fondos que se
ocultan este pas116. En concreto, el pequeo Principado prospera mediante el
acogimiento de finanzas terroristas, de fondos opacos provenientes de la corrupcin
poltica de los ms diversos Estados, lo que incluye ser depositaria de las cajas
negras o cajas B utilizadas por las empresas para pagar la gran corrupcin
econmica internacional, y de la comparativamente ms inocente evasin fiscal a
todas las escalas. Liechtenstein ha organizado con ciencia la atraccin de los
capitales europeos, sean legales o ilegales, limpios o sucios y (...) y ha levantado
poderosas murallas a fin de proteger de toda mirada exterior la identidad de los
propietarios de esos fondos y el origen real de esos capitales117. Todo ello, en un
territorio exiguo que cuenta con menos de 35.000 ciudadanos118, presumiblemente
satisfechos de que su renta per capita (118.000 US $ en 2007) sea la ms alta del
mundo. Pero, no hay que engaarse: Liechtenstein no depende necesariamente de las
finanzas para sobrevivir: dispone de recursos agrarios, industria textil y mecnica,
as como de una capacidad turstica que apenas explota. Su constitucin como plaza
financiera es relativamente veterana: el 2 de agosto de 1919, al acabar la I Guerra
Mundial y descomponerse el Imperio Austrohngaro, el Principado denunci la
Unin Aduanera que la vinculaba a ste desde 1852. En 1923, Liechtenstein
suscribi la Unin Aduanera con Suiza. Al ao siguiente, adopt el franco suizo
como moneda del Principado y, desde 1980, la poltica monetaria liechtenstena est
formalmente conducida por el Banco Nacional Suizo, como parte de una simbiosis
financiera que se manifiesta en un intenso flujo de negocio en ambos sentidos (cada
uno de ambos pases utiliza la Banca del otro casi como la propia). El modelo
financiero suizo parece encontrar ms un apndice que un alumno aventajado en el
pequeo territorio que, en los aos 20, imita el modelo helvtico y acoge parte de su
mercado, casi como si fuera un cantn suizo ms. Pronto, sin embargo, surgen las
diferencias, porque el Principado se evidencia ms radical que la propia Suiza en la
constitucin de herramientas legales offshore y de proteccin y organizacin
sistemtica de la confidencialidad. Poco a poco, y especialmente, a partir de la II
Postguerra Mundial, en la que el Principado se libr de ser por el III Reich alemn
(reforzando as su imagen de pas neutral, inmune y fiable a los avatares blicos
europeos), Liechtenstein lleg a ser, primero, la Suiza de los suizos, el pas al que
stos -sus banqueros y financieros, sobre todo- acuden cuando necesitan ms
discrecin de la que les garantiza su propia Confederacin; y, luego, una alternativa
a la propia Suiza y un paraso ms, slido, fiable y bien organizado, para los
blanqueadores de todo el mundo. Para llegar a ese punto, Liechtenstein ha sufrido
amargas experiencias que la precipitan a esta va y le permiten superar los
escrpulos que pudieran tener al respecto sus habitantes ms reticentes: en 1927, el
pas sufri unas graves inundaciones y, en 1928 (anticipndose al crack mundial de
1929, pero por causas independientes de las de ste), quebr la Caja de Ahorros,
perdindose en ella las reservas del Estado. La primera experiencia financiera
liechtenstena, por tanto, fracas estrepitosamente. Pero, en 1939, consigue evitar la
anexin del territorio al rgimen nazi alemn, tras lo que el Prncipe asume plenos
poderes con un Parlamento cuyo mandato se prorroga indefinidamente durante la
guerra y promueve el segundo experimento financiero, que s tiene xito, pero que
confiere al Principado una de sus notas ms caractersticas en cuanto paraso fiscal:
el que la organizacin poltica de ste est teida de notas autoritarias y de
intervencin de la familia reinante en los manejos financieros de la plaza.
Obviamente, Liechtenstein, como Estado, resulta una especie de modelo a escala: la
poblacin sobre la que rige su Ejecutivo equivale a la de la ms pequea capital de
provincia espaola; su Parlamento, el Landtag, est compuesto por veinticinco
diputados, de los que, segn las legislaturas, aproximadamente la tercera parte de
sus miembros son abogados con bufetes dedicados principalmente al Derecho
mercantil y financiero y otros, personajes con notorios intereses personales en el
sector de las finanzas, lo que asegura el slido consenso poltico119 sobre el modelo
econmico nacional. El Prncipe, en cuanto al nmero de sus ciudadanos, tiene un
mbito de actuacin ms propio de un alcalde que de un jefe de Estado. Ello
favorece el conocimiento personal entre los actores polticos y econmicos y la
asuncin directa por el Estado de asuntos que, en un pas mayor, seran competencia
de rganos intermedios; y, por ende, la elevacin a la categora de valor de
proteccin estatal de lo que debera ser una mera herramienta de gestin financiera:
la confidencialidad bancaria y mercantil. El secreto bancario es, en Liechtenstein, no
un valor constitucional explcito, pero s una modalidad del secreto de Estado. Una
consecuencia de la intervencin directa de la mxima magistratura en materias
propias de la ordenacin financiera es la de que cualquier ataque a sta se convierte
en una cuestin de Estado y, a poco, en un conflicto diplomtico; como sucedi en el
asunto LGT.
115 PEILLON, Vincent (dir.), y MONTEBOURG, Arnaud (relator): Dlinquance financire et blanchiment des
capitaux. Mission dinformation commune sur les obstacles au contrle et la rpression de la dlinquance
financire et du blanchiment des capitaux en Europe. Vol. I. La Principaut du Liechtenstein (Rapport
dinformation n 2311. Archives de la XIme Lgislature; marzo 2000). Assemble Nationale. Pars, 2000 ; pag. 9.
116 Ibid.
117 PEILLON, Vincent : op. cit., pag. 10.

118 Fuente: CIA: The World Factbook. En Internet: www.cia.gov/library/publications/the-world-
factbook/geos/ls.htm
119 El nico partido que se manifiesta en favor de la moralizacin de la vida pblica nacional, Die Freie Liste la
Lista Libre, recoge poco ms del diez por ciento de los votos.
El secreto bancario liechtensteno resulta ms severo an que el suizo. Sus

autoridades han advertido que, en caso de tener que renunciar al mismo por
imposicin del Espacio Econmico Europeo, optaran por dejar ste en lugar de
renunciar a lo que consideran un pilar bsico de su organizacin sociojurdica y que
pertenece a la esfera privada120.
Liechtenstein administra su secreto con verdadero cinismo: cuando se les acusa de

no cooperar activamente en la denuncia de casos de blanqueo o de intervencin
financiera mafiosa desde su sistema, se excusan alegando que ellos s estn prestos a
cooperar con los Estados que les comuniquen sus informaciones121. La trampa
dialctica est en la ltima parte de la frase: la cooperacin liechtenstena se reduce
al supuesto de que exista una investigacin previa e informaciones resultantes de la
misma antes de instar esa cooperacin. O sea, para obtener la colaboracin del
Principado, hay que llegarle ya con pruebas previamente obtenidas. Pero, el
problema es que el centro de blanqueo es el propio Liechtenstein, de forma que la
cooperacin que se le pide a ste suele ser, precisamente, para obtener esas pruebas
que faltan a los investigadores extranjeros. De ese modo, buena parte de las
comisiones rogatorias dirigidas a Vaduz son rechazadas.
120 PEILLON, Vincent : op. cit., pag. 20. 121 Ibid.
En un paraso fiscal pequeo, los peridicos locales son muy dependientes del
Poder. Los propietarios suelen formar parte del stablishment econmico; la
dependencia de los anuncios oficiales es muy intensa y la publicidad de las empresas
de servicios offshore constituye una jugosa fuente de ingresos regular. La actitud de
la prensa de estos territorios respecto de su cualidad de paraso fiscal es, en el
mejor de los casos, silente. Lo habitual es, incluso, que sean beligerantes para influir
sobre la opinin pblica en favor de la conservacin de la estructura econmica que
proporciona la prosperidad al territorio y a los propios medios de comunicacin. En
caso de presin externa, esa misma prensa manipula el conflicto plantendolo ante
sus lectores como una cuestin de ataque a la soberana nacional o de abuso de los
Estados fuertes contra los dbiles. Los medios se convierten as en eficaces
defensores de los parasos desde dentro, contribuyendo al numantinismo de stos en
la defensa de su carcter fiscal y jurdico singular.
La confidencialidad de los parasos fiscales encuentra su mxima expresin cuando

sus clientes son los propios servicios secretos de los dems Estados. Esta relacin
rebasa el tpico cinematogrfico: espordicamente, aparecen noticias relativas al
descubrimiento de operaciones encubiertas financiadas por fondos sitos en parasos.
Pero, las cuentas son puramente anecdticas: el verdadero grueso del auxilio de los
parasos a los servicios de informacin est en la cobertura societaria: compaas
offshore proporcionan estructura real y cobertura para determinadas investigaciones,
adems de para los pagos que requiera el servicio. No siempre los servicios
secretos requieren la utilizacin de dinero negro (pueden operar, simplemente, con
fondos reservados122). Los parasos fiscales permiten ocultar y engaar sobre la
realidad de las empresas y de los activos que se manejan en ellos, lo que resulta
indudablemente atractivo para los servicios secretos. Todos los grandes servicios de
informacin utilizan habitualmente los parasos fiscales. Pero, a su vez, son rehenes
de stos: cuando las potencias amenazan a los parasos con sanciones si no levantan
su confidencialidad, a los primeros les es fcil neutralizar el riesgo con slo avisar
de lo que sucedera si, efectivamente, se diera publicidad a la identidad de todos sus
clientes sin excepcin. No nos referimos a casos hipotticos ni lejanos: en 2008, por
ejemplo, Suiza hizo a Estados Unidos el favor de destruir documentos
comprometedores relativos a contrabando internacional de productos radiactivos que
involucraba a la CIA123.
122 Los fondos reservados no han de confundirse con dinero negro: se trata de dinero del que las autoridades
encargadas de su gestin pueden disponer con limitada discrecin, pero su gasto est sometido a controles internos
del Ministerio que los gestiona.
123 Vide: Suiza destruy archivos que vinculan a la CIA con el contrabando nuclear. En ADNMUNDO.COM,
25 de agosto de 2008, citando un artculo del New York Times (del mismo da: 25 agosto 2008). Segn el artculo
del NYT, el presidente suizo, Pascal Couchepin, reconoci, en mayo anterior, que el gobierno de la Confederacin
Helvtica haba destruido importantes archivos de supuesto inters para los fiscales suizos, relativos a las
actuaciones de la familia de un ingeniero suizo, Friedrich Tinner, a los que se relacionaba en la noticia con el
contrabando nuclear paquistan y con un supuesto pago de diez millones de dlares a los Tinner por parte de la
CIA, motivo por el que el Gobierno de EEUU haba solicitado la destruccin de los archivos. En Intenet:
www.adnmundo.com/contenidos/politica/ ... y en www.nytimes. com/2008/08/25/25nuke.html.

Las herramientas del lavado en los parasos
El sistema offshore
El sistema offshore constituye una de las ofertas ms interesantes de los parasos

fiscales para los blanqueadores de fondos, porque permite diluir la titularidad real
del capital (beneficial ownership). Tal como hoy la conocemos, es una institucin
relativamente reciente. Se configura en el ltimo cuarto del siglo pasado, a partir de
la oferta de productos financieros aislados por parte de los parasos fiscales. Lo
denominamos sistema porque consiste en un catlogo de servicios interrelacionados,
al servicio de la captacin y rentabilizacin del capital en los parasos o desde
ellos. Su ncleo esencial est en la ventaja fiscal comparativa respecto del Estado
de origen del capital, nota sin la cual no podemos hablar propiamente de colocacin
offshore sino de simple inversin en el extranjero. La nota caracterstica que hemos
apuntado para las compaas offshore en sentido estricto -la de no poder hacer
negocio en el interior del territorio en el que estn domiciliadas- no sera esencial en
la conceptuacin amplia del sistema offshore que ahora manejamos, porque no sera
aplicable, por ejemplo, a las inversiones de los no residentes, versin en negativo
del sistema. Un no residente en un paraso fiscal puede efectuar negocio en y desde
ste utilizando el sistema offshore del mismo.
En cuanto a su contenido, un sistema offshore se caracteriza porque se desenvuelve

en un ordenamiento fiscal privilegiado para los beneficios del capital. Las
compaas no residentes quedan exentas de toda tributacin sobre sus beneficios,
sobre su cifra de capital ni sobre sus activos, lo que se les sustituye por una nica y
modestsima cuota anual fija en concepto de impuesto de registro. Gozan de una
escrupulosa reserva sobre la identidad de los titulares verdaderos de las compaas,
lo que comporta un rgimen societario abiertamente favorecedor del manejo
societario a cargo de testaferros o administradores fiduciarios (nominees, nominee
directors), facilidades para la emisin de ttulos al portador (bearer shares) o
incluso bajo titularidad de accionistas fiduciarios (nominee shareholders) y
fcilmente transmisibles en rgimen de anonimato o de reserva de identidad de los
sucesivos adquirentes. El ordenamiento jurdico offshore es nominalista, no
garantista para los terceros contratantes: ofrece facilidad para la constitucin de
compaas y fundaciones, con escasa formalidad en las exigencias de identificacin
de los titulares ltimos del negocio (la identificacin fsica y personal del titular en
el acto constitutivo no suele ser necesaria, pudiendo actuar en el negocio su
representante, por la mera manifestacin de que lo es y aportando una mera fotocopia
del documento de identidad del mandante y una autorizacin de ste al apoderado, en
documento privado y sin legitimacin de firma) y sin verificacin del origen de los
fondos empleados. Esto ltimo, que constituye una obvia oportunidad para el
blanqueo, se aviene con la lgica del sistema, puesto que la integracin del capital
social no requiere ninguna acreditacin: el titular o titulares (las compaas offshore
pueden ser unipersonales, sin restricciones) es libre de manifestar cualquier cifra de
capital social (think capital o capital fino), sin que se le imponga trmite alguno
para acreditar la efectiva realidad e integracin de ese capital y, en su caso, de sus
sucesivas ampliaciones (lo que permite integrar sociedades en las que la cifra de
capital es absolutamente ficticia, pero puede hacerse efectiva en momento posterior,
blanquendose as el fondo124); y facilidad para el traslado domiciliario de las
compaas de unos a otros parasos fiscales. Las sociedades offshore, en la mayora
de las jurisdicciones, estn exentas de toda declaracin tributaria peridica, o
limitadas a una declaracin formal anual de que no han realizado operaciones en el
interior del territorio de su domiciliacin (operaciones onshore), salvo las
indispensables a su constitucin y funcionamiento, como son el contratar personal y
la oficina o establecer cuentas bancarias. Esta ventaja es atractiva incluso para las
empresas ortodoxas, por el ahorro de costos de gestin que les supone; pero, sobre
todo, lo es para las evasoras y las blanqueadoras porque suprime uno de los
mecanismos de control administrativo ms eficaces125. En definitiva, la facilidad
deriva en opacidad, que es el objetivo de cualquier blanqueador. Junto con todo ello,
el sistema offshore ofrece atractivos adicionales, tales como la rapidez y facilidad
de constitucin de las compaas (uno o dos das, a lo sumo); la prcticamente
ilimitada capacidad de las mismas para realizar fusiones, absorciones y cualquier
clase de adquisicin de capital (las operaciones de esta clase, entre compaas
offshore domiciliadas en una misma jurisdiccin no se consideran negocios
onshore), la absoluta libertad para designar directivos de las mismas; la ausencia de
restricciones por razn de la nacionalidad del sujeto (no siempre ni todos los
parasos atienden, por ejemplo, a las declaraciones internacionales de embargo
sobre determinados regmenes, personas o naciones; lo que resulta muy conveniente
para los PCPs de los regmenes aislados internacionalmente, y se traduce, a su vez,
en que el capital expoliado por los strapas de todo el mundo se mueve finalmente
sin problemas, a despecho de los embargos y represalias internacionales); y la
libertad de objeto (siempre que ste no sea intrnsecamente delictivo). Este ltimo
elemento es muy importante en el sistema offshore: las compaas no estn sometidas
a requisitos especiales para constituirse como bancos o como compaas de seguros
(segn las jurisdicciones, se les puede -o no- exigir un capital mnimo efectivo, muy
asequible, en el peor dfe los casos) o para comercializar fondos de inversin;
actividades todas ellas que, en los Estados ortodoxos, estn sometidas a un estricto
control y a la continua supervisin de la autoridad reguladora. Fcil es suponer que,
para un blanqueador de alto nivel, disponer de un banco de su propiedad que le
firme es un lujo apetecible. Por esa misma razn, los ordenamientos ortodoxos
aplican a los bancos constituidos en los parasos fiscales una poltica de
desconfianza o cuarentena: por el mero hecho de que un negocio venga documentado
por un banco, no adquiere necesariamente fiabilidad ante el Estado regular, como la
tendra si el banco en cuestin fuera de los integrados en el sistema bancario regular
internacional, que impone reglas de conducta antilavado (por ejemplo, las de Basilea
o las del Grupo Wolfsberg).
124 Por ejemplo: se constituye una sociedad offshore en un paraso fiscal con un capital ficticio de un milln de
dlares. Posteriormente, esa compaa adquiere un inmueble por ese mismo valor en un tercer pas, de fiscalidad
ortodoxa. Acredita el origen de los fondos como constitutivos de su propio capital social, para lo que aporta su
documentacin social fundacional. El notario
del pas ortodoxo no va ms all en la investigacin del origen de los fondos, conformndose con esa prueba y su
complementaria: el certificado bancario (de fecha reciente) que declara que el dinero en cuestin est depositado
en la entidad certificadora. Con todo ello, se cumplen formalmente los requisitos de diligencia debida del actuario y
la compaa adquiere el inmueble en el Estado regular. El blanqueo est consumado. Pero, si se pretende dificultar
an ms el seguimiento de los fondos empleados o de la verdadera titular del propietario, la operacin se
completar con una segunda o sucesivas compraventas, a otras compaas -tambin offshore- que, en realidad,
encubren a unos mismos titulares. sta es la operacin probablemente ms tpica de blanqueo utilizando un paraso
fiscal para terminar invirtiendo fuera de l.
125 Para valorar el alcance de esta afirmacin, baste tener en cuenta que el tributo ms extendido actualmente, el
IVA, naci en Francia, no como una herramienta recaudatoria, sino fiscalizadora: permita detectar los fraudes en
las declaraciones mediante el cruce de datos declarados por cada uno de los dos sujetos -comprador y vendedor-
involucrados en cada compraventa.
Propia del sistema offshore es la agilidad para la fusin de empresas, lo que permite
la reagrupacin de activos. Para un lavador, eso significa poder difuminar la
titularidad de una masa de fondos situndolos a nombre de varias sociedades
offshore de rpida constitucin y, pasado el peligro que motiv la ocultacin,
transferir la propiedad de la masa a una sola compaa patrimonial resultante de una
fusin de las anteriores. Para una empresa financiera, la facilidad de sucesivas
fusiones puede convertirse en una cmoda va para dificultar el seguimiento del
origen de sus activos126.
El modelo societario de los parasos fiscales se caracteriza, conforme a lo que

venimos exponiendo, por las siguientes notas bsicas: posibilidad de constituir
empresas exentas127 o no residentes con condicin de que no realicen actividad
negocial en el propio territorio (offshore) y cuya tributacin anual se limita a un
impuesto fijo y de escasa cuanta y sin imposicin sobre los beneficios; la
innecesariedad de un capital inicial efectivo (o sea, que haya sido comprobada su
existencia real) para la constitucin de la compaa o la posibilidad de fundacin
social con un capital simblico (una libra esterlina, por ejemplo); la innecesariedad
de que los consejos y asambleas de los rganos rectores se realicen en el territorio
de su sede social; la posibilidad de que sean regidas por mandatarios profesionales
fiduciarios (trustees, nominees); la admisin del reparto de su capital por acciones
al portador y en rgimen de libertad de transmisin (ni siquiera sujeta a impuestos) y
la innecesariedad de un control profesional externo (auditora) sobre la contabilidad
social. El rgimen se completa por la liviandad de las obligaciones peridicas
(depsito de cuentas anual o declaracin formal equivalente). Cierto es que el
sistema, para ser eficaz, necesita ser completado con otras instituciones, como un
secreto profesional y bancario absoluto, un blindaje judicial y administrativo frente a
los requerimientos de cooperacin internacional, una buena red de bancos residentes
u operativos en el territorio que haga pocas preguntas y despache sin especial
curiosidad los supuestos controles antiblanqueo en el grado mnimo que les exijan
sus casas matrices y, en general, una normativa protectora y no inquisitiva respecto
de la actividad negocial de las compaas en cuestin. En algunos casos, los
requisitos formales impuestos a estas compaas son grotescos. Por ejemplo, los
parasos fiscales suelen defenderse de sus detractores alegando que sus
jurisdicciones no admiten el anonimato, puesto que la identidad de los directores de
las compaas es objeto de publicacin oficial. Pero, si esos directivos son
nominees profesionales que prestan su nombre y dirigen rutinariamente centenares o
incluso miles de compaas cada uno, el sentido de esa publicacin se desvirta,
porque los verdaderos actores de la direccin social permanecen ocultos, que es el
reproche de opacidad que se formula a los parasos.
126 En 1982, el Gobierno socialista de Espaa expropi el grupo de empresas Rumasa, entonces en crisis y lo
revendi, fraccionado, a distintas empresas nacionales y extranjeras, que fueron objeto de una calificacin
supuestamente exhaustiva. Unos aos ms tarde, lleg a pblico conocimiento que algunas de esas empresas
estaban controladas (o pertenecan) supuestamente al primitivo propietario del Grupo; quien readquiri as parte de
lo que le haban expropiado. El Gobierno confes su impotencia ante la imposibilidad de verificar eficazmente la
titularidad real de algunas empresas intervinientes en los concursos, domiciliadas en jurisdicciones de baja
fiscalidad. Aunque este ejemplo no se refiere en absoluto a operaciones de blanqueo de capital, es significativo de
la dificultad que presenta el seguimiento del capital en las jurisdicciones offshore.
127 Ejemplo: en la isla de Man, que representa un modelo muy claro de esta situacin, existen tres tipos de
compaas: las residentes, que tributan al tipo del 20 % de sus beneficios mundiales, las exempt companies, que
slo pagan una tasa mnima anual independiente de sus beneficios, y la sociedad no residente, cuyo acogimiento en
la Isla exige que la direccin nominal est fuera de sta. Obvio es que la ltima categora constituye un refugio
excelente para los negocios turbios, porque, por definicin, constituye el reconocimiento de una contradiccin
jurdica: se domicilia la compaa precisamente donde no estn sus rganos rectores (esta cualidad no la tienen
todas las compaas offshore, porque lo que define a stas no es que la direccin sea externa al territorio de
domiciliacin sino, en teora, que no puede hacer negocio en ese territorio, pero s se le exige una direccin local,
aunque sea puramente nominal). La mitad del total de las compaas domiciliadas en Man (unas cien mil, lo que
constituye la Isla en un paraso ms exitoso que Gibraltar y que las islas del Canal) no pagan impuestos vinculados
al beneficio.
La agilidad en las constituciones de compaas o fundaciones, la de los dems actos

negociales, la sencillez de los requisitos de cumplimentacin y la posibilidad de que
el control efectivo del capital pueda realizarse por su propietario real a distancia,
constituyen elementos muy importantes para el xito de un centro offshore. Por
ejemplo, una de las razones por las que Uruguay no goza de una mejor reputacin
como centro negocial offshore es el mantenimiento de formalismos burocrticos que
redundan en una prdida de agilidad para constituir compaas urgentemente. Las
sociedades financieras uruguayas (SAFI) gozan del reconocimiento de los lavadores,
porque permiten el anonimato de sus titulares, pero sus trmites de constitucin
duran semanas, e incluso no es excepcional que se prolonguen durante un mes hasta
quedar plenamente documentadas para su plena eficacia frente a terceros. Para
salvar este escollo, existe un mercado de SAFI preconstituidas a disposicin de los
clientes, pero no es bastante para vencer las reticencias de stos, porque existen
otros obstculos: las juntas generales han de celebrarse en territorio uruguayo, lo que
exige delegar la asistencia en despachos o en testaferros locales. Por ello, se
considera que Uruguay es interesante como jurisdiccin de registro de una sociedad
matriz de otras que terminen en compaas patrimoniales onshore, y poco ms.
Los ordenamientos de las jurisdicciones offshore ofrecen una singularidad de gran

inters para quienes efectan blanqueo de fondos: o no disponen en absoluto de
organismos reguladores de la actividad financiera de las compaas residentes de
actividad extraterritorial, o la existencia de los reguladores es apenas nominal.
Frente a la poltica comn en los Estados ortodoxos, que instituye rganos
fiscalizadores de la Banca y de las entidades burstiles, y aun de otras actividades
relacionadas, como los seguros, los parasos fiscales no disponen de esos controles
sobre las empresas offshore domiciliadas en los mismos, aunque s efectan
regulacin supervisora (a veces, muy estricta, como es el caso de Suiza sobre su
propia Banca) de sus compaas onshore. Esta renuncia al control es coherente con
el principio esencial del sistema de extraterritorialidad: si las compaas en cuestin
no pueden realizar actividades dentro del territorio que les da sede, lo que hagan
fuera de las fronteras del mismo no es de la incumbencia de la jurisdiccin que las
acoge. El razonamiento puede ser un sofisma, pero no difiere del que aplican, en la
prctica, los Estados ortodoxos. A fin de cuentas, stos se desentienden, en la praxis,
de cualquier fiscalizacin de las entidades filiales (que, formalmente, no siempre lo
son) que sus propios bancos abren en los parasos fiscales. Bajo la apariencia de
oficinas de gestin o de banca privada128, algunas de estas filiales derivan su
negocio a terceras compaas, igualmente offshore, que eluden su vinculacin formal
con la compaa matriz en el pas regular de origen de sta, de modo que sus cuentas
no se consolidan con las de la matriz ni su negocio es accesible a los rganos
reguladores que fiscalizan a sta. Los mismos bancos que, pblicamente, se quejan
de la competencia de los parasos fiscales, sitan oficinas en ellos129.
El sistema offshore es, adems, muy barato: en las Islas Marshall, el negocio de
constitucin de una empresa mercantil est libre de impuestos. En las Seychelles, una
compaa con capital social inferior a 100.000 US $ devenga un impuesto de
constitucin de 100 US $. El costo de tramitacin para la incorporacin societaria,
honorarios incluidos y segn los servicios que requiera el cliente, est entre los
1.000 y los 3.000 US $ y toda la tramitacin se realiza en una sola
128 La banca privada es, en trminos elementales, el servicio personalizado de acogimiento y gestin de
inversiones que ofrecen los bancos a sus clientes ms importantes. Generalmente, exige una cifra mnima de
inversin.
129 Para comprobar el alcance de esta afirmacin, al Lector le bastar consultar, en Internet, el listado de bancos
establecidos en cualquier paraso fiscal; lo que le permitir descubrir los que son identificables porque conservan el
nombre, marcas y logos de su matriz. Adems de stos, obviamente, existen otras muchas entidades de ms difcil
identificacin, porque se trata de filiales ocultas, compaas de negocio financiero, banca privada, o simples oficinas
a cargo de nominees, cuya vinculacin con la Banca de su pas resulta muy difcil. El antilavado ha de investigar
stas a partir de indicios: los bancos y las compaas financieras no suelen fiar en desconocidos, por lo que sus
oficinas en parasos fiscales quedan confiadas a empleados de confianza o supervisados por delegados regionales.
El hilo conductor es, a veces, el seguimiento de la actividad de stos, o la relacin entre empresas aparentemente
independientes entre s cuyo trato se hace inexplicable. Puede comprenderse la dificultad que estas vas ofrecen

para las autoridades reguladoras de los pases de fiscalidad regular que pretenden controlar las actuaciones de su
Banca en los parasos.
jornada o dos. La facilidad para constituir compaas financieras se traduce, a

efectos del blanqueo de capitales, en una manifestacin concreta muy interesante a
los lavadores: la posibilidad de constituir fondos de inversin que, finalmente,
reinvierten en los Estados ortodoxos. Las empresas de capital-riesgo (private
equity, capital venture) de los parasos fiscales que crean y gestionan los fondos
(mutual funds) se constituyen como personas jurdicas interpuestas entre los
partcipes y los activos en que se invierte su capital. Los fondos pueden encubrir una
actividad de blanqueo de sus partcipes (la aportacin de stos puede ser pitufeo
enmascarado). Una organizacin mafiosa puede, perfectamente, constituir una red de
fondos de inversin interrelacionados entre s de modo que los unos inviertan en los
otros recprocamente y, finalmente, unos y otros adquieran propiedades de modo
regular y perfectamente legal en pases ortodoxos. Esta frmula de blanqueo es
reputadamente exitosa porque es muy difcil no slo de seguir, sino incluso de
detectar por los antilavadores. Por ejemplo: un fondo de inversin domiciliado en
Hong Kong adquiere un edificio de oficinas en Paras. Las autoridades francesas le
aplicarn las medidas fiscales antilavado al uso, tales como retenciones de
beneficios en origen, o la obligacin de tributar en Francia por ausencia de convenio
sobre doble tributacin con Hong Kong; pero no le podrn aplicar otras, como la
transparencia fiscal (o sea, el imputar los beneficios de la compaa a sus socios
individuales prescindiendo de la personalidad jurdica de la sociedad), porque los
partcipes del fondo no son identificables para el Fisco francs. El dueo ltimo del
edificio podra ser, por ejemplo, una organizacin delictiva marsellesa que cre el
fondo en Hong Kong para adquirir ese inmueble. Slo la actuacin policial (pero no
la antiblanqueo, sino la de vigilancia sobre la delincuencia organizada) pondr de
manifiesto, en el mejor de los casos, ese nexo. Es evidente que una red de esta
naturaleza no es rentable para pequeas operaciones de lavado, pero su inters para
los grandes lavadores se sustenta no slo en su eficacia sino en que permite la
realizacin de verdaderos negocios de inversin, de modo que se rentabiliza por su
propio negocio: en lugar de suponer un costo, como es tpico del blanqueo,
proporciona utilidades y la empresa puede explotarse durante largo tiempo, si se
desea; al igual que pueden diluirse sus activos mediante sucesivos negocios de
fusin de empresas o de enajenacin de sus activos a otras compaas de los mismos
propietarios ltimos. No me parece aventurado suponer que el control de los fondos
de inversin de los parasos fiscales constituye uno de los mayores retos al
antiblanqueo.
La tributacin simblica es otro de los alicientes principales del sistema fiscal de

los parasos fiscales. Por ejemplo, en Liechtenstein se ofrece un impuesto al
patrimonio inferior al uno por mil y el impuesto a la renta, inferior al 18 %. Pero, el
Pas no pretende captar la residencia fsica de los titulares de grandes fortunas. Su
estrategia financiera pasa por la captacin de sociedades holding, de depsitos
bancarios (exentos de impuestos) y de inversiones financieras130. Para ello, la
fiscalidad sobre las compaas es muy atractiva: las sociedades holding y las
compaas de domicilio en Liechtenstein estn exentas de impuesto sobre los
beneficios. Slo liquidan una tasa al constituirse y al aumentar capital, del 1 %
inferior segn los casos. Las compaas que s efectan negocio industrial en el
Principado s que devengan un impuesto al beneficio, al tipo de entre el 7,5 % y el
15 %. Liechtenstein se adhiri en 1995 al Espacio Econmico Europeo131 (EEE); lo
que, en teora, supone la aplicabilidad al Principado de algunas normas bsicas
comunitarias antilavado. En la praxis, el Estado liechtensteno ha sabido capear estas
limitaciones por la fcil va de no aplicarlas y negar el hecho.
130 Las sociedades de inversin estn reguladas bsicamente por la Ley de 3 de mayo de 1996.
131 La pertenencia al EEE, en cualquier caso, ofrece algunas peculiaridades. Por ejemplo, Liechtenstein no
mantiene relaciones con dos Estados de la Unin Europea (Chequia y Eslovaquia), que rompi por causa de los
Decretos Benex: Edvard Benex, expresidente de Checoslovaquia dimisionario y Jefe del Gobierno en el exilio y,
luego, del provisional, decret la expulsin y la
Junto a esas facilidades, las jurisdicciones offshore ofrecen un sistema bancario gil
y eficaz en el manejo de fondos; lo que, en numerosas ocasiones, se une a la poltica
bancaria de privacidad por la que renuncian, en la prctica -y salvo algunos
formalismos teatrales para cubrir las apariencias- a la investigacin sobre el origen
de los fondos que reciben; y, casi siempre, permitiendo su traslado a otras
jurisdicciones y su libre transferencia entre titulares cuya identidad apenas se
comprueba, en el mejor de los casos. Servicios portuarios o aeroportuarios
internacionales y logsticos; seguros; oficinas (a veces, en el propio seno de los
bancos) especializadas en la inversin de capital en fondos, en inmuebles132 o en
activos tales como oro o diamantes, completan el sistema.
Si la compaa offshore es de gran volumen de negocio, puede aspirar, adems, a un

grado adicional de impunidad o, en la terminologa cnica de los parasos, de
facilidades. As, una caracterstica del sistema liechtensteno es el aparente
desenfado con que permite realizar grandes operaciones de movimientos de fondos
opacos cuando los interesados
confiscacin de bienes de los alemanes de los Sudetes, lo que afect directamente los intereses de la familia real
de Liechtenstein. Los Decretos Benex (un conjunto de disposiciones, algunas de las cuales no afectan a nuestro
caso) fueron ratificados por la Asamblea Nacional provisional checoslovaca en 5 de marzo de 1946. Esta anomala
diplomtica se constituye en un excelente pretexto para decidir el propio Principado desea colaborar o no en el
EEE, mediante la invocacin de pretextos sobre la hostilidad checa, al igual que hace Gibraltar cuando se finge
ofendida por Espaa para no realizar alguna actuacin compartida con sta ltima.
132 Frecuentemente, los boletines de los gabinetes cuyo negocio es la asesora para la constitucin, domiciliacin y
manejo de compaas offshore, ofrecen anuncios propios de agencias inmobiliarias, significativamente, sin
identificar los lugares de ubicacin de los inmuebles que ofertan (la informacin se concreta slo en contacto
personal posterior), o situndolos en las proximidades de parasos fiscales o en stos mismos.
son grandes compaas conocidas internacionalmente. De que, en ese caso, todo vale
y ninguna medida de control se adopta, fue ejemplo el caso de las comisiones de Elf:
en 1992 y 1993, los jueces franceses descubrieron que no menos de 300 millones de
francos franceses (46 millones de euros) habran salido clandestinamente de la
petrolera francesa Elf y por el grupo alemn Thyssen va Suiza, con destino a pagos
a terceros, presuntos comisionistas -PEPs franceses-. La investigacin concluy que
el dinero slo haba estado de paso en Suiza, para ser aplicado a una fundacin
liechtenstena, la Treuhandgesellschaft Stru AG, un fundacin que, a su vez, se
vinculaba a una sociedad pantalla destinataria de las comisiones, la Stand by
Stablishment, domiciliada en la misma sede de la antedicha fundacin; que comparta
con otra compaa, Delta International, cuyo propietario haba estado vinculado a un
montaje financiero anterior en Alemania133. Este caso es un mero ejemplo, pero hay
muchos otros que aparecen casi cotidianamente, y que desmienten el supuesto control
antiblanqueo que los parasos dicen aplicar.
La inversin en inmuebles, en fondos de inversin o en oro o diamantes constituye

uno de los puntos de intervencin de los parasos en el blanqueo de capitales.
Territorios como Gibraltar o las Islas del Canal no disponen de bienes races en
suelo propio, ni de stocks de bienes tangibles. En otros casos, s existen esos bienes,
pero su escasez (debida, a la falta de suelo disponible) o el alto nivel de precios del
propio paraso, reducen su inters como destino de inversin, por lo que los agentes
derivan su negocio inversor a la zona circundante (casos de Hong-Kong o de
Mnaco, cuya irradiacin financiera se ha producido a la regin de Guanz y a
Macao, y a la Costa Azul, respectivamente; de Gibraltar a la Costa del Sol y Tnger;
o de los parasos caribeos a Miami). El paraso fiscal extiende su actividad al
mercado transfronterizo (sin perjuicio de las oportunidades generales que ofrece la
globalizacin para invertir en cualquier lugar alejado). Con esa perspectiva, y a
pesar de la sangra fiscal que comporta, tener un paraso fiscal en las proximidades
no es en todo perjudicial: se integran compaas de bienes races que operan fuera
de las fronteras del paraso y se estimula, en mayor o menor medida, el mercado
regional de oro y diamantes; valores-refugio siempre apetecibles para los
blanqueadores de fondos de origen delictivo. El negocio, el legal y el ilegal,
dinamiza la economa del rea circundante. Su expresin ms visible es el desarrollo
inmobiliario: en las proximidades de numerosos centros financieros de baja
tributacin, el mercado de bienes races, y muy significadamente el suntuario, capta
sumas de capital extranjero, no siempre vinculables al propio paraso del que
provienen. En ocasiones, el Estado circundante aprovecha y estimula esa inversin
creando singularidades fiscales privilegiantes para las reas favorecidas; incluso la
modulacin de un rgimen offshore ms o menos atenuado. Se imitan las tcnicas
exitosas del paraso fiscal vecino o, al menos, se favorece la inversin proveniente
de ste en el territorio del Estado fronterizo. La normativa antiblanqueo se relaja
localmente en beneficio de la satisfaccin econmica inmediata que produce la
inversin proveniente del paraso fiscal. El efecto contaminante de ste sobre sus
proximidades geogrficas es lo que hemos denominado emulacin de rea local.
133 GATTEGNO, Herv, en LE MONDE, 21 enero 1999, cit. por PEILLON, Liechtenstein, pag. 24
Un esfuerzo importante de algunos parasos, como Luxemburgo o Liechtenstein, ha

sido el de captacin de compaas de seguros de vida. Para defenderse de la
acusacin de favorecimiento del blanqueo que estas sociedades propician, estos dos
Estados acuden a argumentos financieros ajenos al lavado: existen compaas
llamadas cautivas que pertenecen a sociedades que desean reducir sus costos de
seguros mediante el riesgo compartido con el asegurador. Estas compaas slo son
rentables si se desenvuelven en territorios de fiscalidad favorable, sin que sean
necesariamente empresas concebidas para favorecer el blanqueo de capitales, y son
a las que se dirige la captacin de las dos pequeas monarquas. En principio, el
argumento sera irreprochable si fuera cierto; pero la realidad es que, junto a las
compaas cautivas, estn captando otras cuyo inters en uno u otro territorio puede
estar en la fiscalidad favorable o en la laxitud de los controles de supervisin sobre
las mismas. En el caso de Liechtenstein, se juega con la doble pertenencia de ste al
espacio Econmico Europeo y al sistema financiero suizo, lo que proporciona un
doble mercado a esas compaas, liberadas de los estrechos mrgenes de regulacin
que les impone la normativa interna de los dems pases miembros del EEE.
La propia tipologa de las formas societarias offshore es variada y flexible. Junto a

las clsicas sociedades annimas de negocio internacional (la internacionalidad es
nota intrnseca, puesto que las offshore no pueden realizar negocio local) -las
international business companies, IBC-, caben tambin las de responsabilidad
limitada (limited companies) y aun una figura que est adquiriendo desarrollo en los
ltimos aos para canalizar pequeos negocios pero que no es cmoda a los
blanqueadores: las limited liability companies (LLC), que ofrecen responsabilidad
limitada para sus socios pero cuyos dividendos se declaran individualmente por sus
titulares134. Esta ltima caracterstica la hace tolerable para los ordenamientos
ortodoxos de los que provienen sus capitalistas y permite que una LLC inicialmente
offshore se reconvierta a onshore o realice negocio mixto -local y extraterritorial-.
Obviamente, los socios de una LLC no gozan del anonimato de los de una IBC.
134 Las LLC, en sus diversas modalidades, estn teniendo un considerable auge en los territorios y Estados de baja
fiscalidad anglosajones, incluso en Estados Unidos. Pero, apenas son tiles (por ahora) a los blanqueadores, porque
carecen del primer requisito para hacerse interesante a stos: la opacidad. Son sociedades flexibles, aptas para
pequeos negocios, transparentes fiscalmente, muy protegidas legalmente. Convienen a quien puede temer la
persecucin de sus acreedores, pero no a quien desea lavar fondos. Para esto ltimo, la IBC es mucho ms
conveniente (siempre: por ahora).
Sea cual sea su forma societaria, las participaciones o acciones sociales135 pueden
ser nominativas o al portador (bearer shares). Tanto unas como otras son de libre
transmisin. A primera vista, podra parecer que las nominativas no son interesantes
a los blanqueadores, pero no siempre es as: las acciones nominativas confieren una
apariencia de transparencia que puede ser deseable en el comercio; y que no es
incompatible con el anonimato real, puesto que el titular de las acciones puede ser un
testaferro o una sociedad interpuesta. Este ltimo caso es, por lo dems, muy comn:
algunas compaas offshore tienen como ltima finalidad asumir parte de la
facturacin de su matriz, aliviando a sta de beneficios y, en consecuencia, de carga
fiscal (variante de esta estructura es el holding136, grupo de empresas). La matriz
puede estar ubicada en un paraso fiscal o, incluso, en el pas de origen del
empresario. En algunos casos, la relacin entre la matriz y la compaa de
refacturacin es obvia, lo que permite, paradjicamente, un cierto volumen de
blanqueo. Durante el rgimen de control de cambios, algunas empresas exportadoras
espaolas fundaron sociedades en terceros pases (no necesariamente parasos) para
eludir el severo control que sufran las divisas generadas por el comercio
internacional. Adems de las ventajas fiscales obvias (el beneficio de la matriz se
derivaba a la filial y quedaba fuera del alcance del Fisco espaol), exista el
aliciente del libre manejo de las divisas generadas por la actividad. Por
compensaciones, al modo de la hawala, estas empresas filiales se utilizaron, en no
pocas ocasiones, para servir a la fuga de capitales. Pero, en lo que interesa a
nuestros efectos, una parte de esas compaas encubran focos de lavado.
Actualmente, la constitucin de sociedades para la refacturacin es libre. El Estado
ortodoxo de origen apenas puede tomar medidas represivas contra ellas, porque no
realizan ninguna actividad ni generan beneficio en el territorio del mismo: compran
desde el paraso fiscal donde estn ubicadas; no disponen de cuentas bancarias ni de
activos en el territorio de origen. Por tanto, son atractivas para el empresario que
slo pretende la elusin fiscal. Pero, se cumple con ellas la regla bsica del
blanqueo: la estructura del lavado se mimetiza frecuentemente con la que sirve a la
simple optimizacin tributaria: las frmulas que utiliza sta son empleadas tambin
para el blanqueo. Las compaas de refacturacin permiten fingir volumen de
negocio y su consecuente beneficio. ste, si corresponde en realidad a actividades
delictivas, queda blanqueado como proveniente de una actividad comercial en parte
inexistente. Simular que se realiza una actividad de comercio (especialmente,
internacional) para justificar falsamente el origen de un capital es un clsico del
blanqueo. La deteccin de estas conductas por el antilavado ha de tener lugar en el
eslabn bancario del tracto del lavado, remontndose al examen de la compaa
supuestamente generadora del beneficio y atendiendo a criterios tales como la
verosimilitud del objeto negocial o la sospecha que pueda despertar su alta
rentabilidad si es impropia de la clase de actividad de que se trate y del volumen de
operaciones constatables.
135 En el Derecho espaol, las partes alcuotas de capital de las compaas mercantiles son participaciones (las
de las de responsabilidad limitada) o acciones (las de las annimas). En el sistema offshore, la denominacin
genrica es la de acciones, que se corresponde con el ingls share.
136 Los Estados ortodoxos son especialmente agresivos con los holdings cuando incluyen empresas domiciliadas
en el exterior y, especialmente, si se trata de un paraso fiscal. Les aplican medidas de control rigurosas, a las que
nos referimos en otra parte de este libro. Principalmente, se intenta que no puedan ocultar su contabilidad exterior,
para lo que se les obliga a que sus filiales en el exterior se sometan a la consolidacin de balances y a la
supervisin de sus cuentas por el Estado donde se domicilia la matriz.

Una sociedad offshore no tiene por qu tener objeto mercantil. Pueda tratarse de una
compaa meramente patrimonial, es decir, creada slo para explotar o administrar
un determinado patrimonio, generalmente familiar o personal. Con una visin
elemental de las mismas podra parecer que el que una sociedad pueda adquirir
algn yate en rgimen de bandera de conveniencia, no es significativo en cuanto a
lavado. Si pensamos que ese yate no sea uno, sino varios, y cada uno de ellos con un
valor de mercado de seis o diez millones de euros; y que puede revenderlos (incluso,
en subastas, amaadas o no) y blanquear la plusvala, o fingir la existencia de sta,
la imagen cambia. Si se sustituye en el ejemplo de yates por obras de arte, o por
bienes races en el extranjero, las posibilidades de blanqueo se perfilan ms
claramente. Es claro que estas sociedades patrimoniales pueden constituirse con una
finalidad irreprochablemente ortodoxa de eludir impuestos en el pas de origen
mediante la evitacin de los tributos que gravan las transmisiones (IVA, Impuesto de
Transmisiones Patrimoniales, Impuesto de Sucesiones) o los que, en algunos
ordenamientos, gravan el patrimonio; y no necesariamente han de identificarse con
herramientas de blanqueo. Pero, las posibilidades que ofrece a ste, y la dificultad
que comporta su fiscalizacin por las autoridades de los Estados ortodoxos, es
evidente. La respuesta de stos puede realizarse por va de imposicin tributaria en
el lugar de situacin de los bienes (lo que permite gravar las operaciones sobre
bienes races, obras de arte y poco ms) e incluso el aplicar compensaciones o
recargos tributarios a esas mismas operaciones cuando alguno de los sujetos
intervinientes est domiciliado en un territorio de baja tributacin. Esa accin
estatal, tratndose de blanqueo, es notoriamente insuficiente; porque la efectividad
del antilavado depende de la posibilidad de investigacin de los actores
involucrados en el mismo; y las sociedades patrimoniales offshore quedan fuera de
la capacidad fiscalizadora del Estado perjudicado de su actuacin.
La respetabilidad de las compaas depende, en parte, de su veterana. La fiabilidad

mercantil de una empresa recin creada suele ser ms baja que la de otra que haya
sobrevivido al paso del tiempo. La solucin que ofrecen los sistemas offshore a este
respecto son las shelf companies: sociedades ya constituidas y listas para su
adquisicin e inmediata operatividad137; y, como especie singular de las mismas, las
vintage companies: sociedades constituidas e inactivas, pero que pueden ofrecer una
fecha de constitucin antigua -cinco o ms aos- (las shelf companies -compaas
durmientes, no han de confundirse con las shell companies -compaas pantalla).
El costo de una vintage company es, lgicamente, ms alto que el de una compaa
de constitucin en el momento; pero, permite despistar a los perseguidores del
lavado confundindolos sobre la posibilidad de que hayan sido creadas ad hoc para
realizar alguna actividad de blanqueo. Ejemplo: un poltico o empresario comienza
una actividad irregular, de la que dimana blanqueo, en una determinada fecha. Las
sospechas de lavado recaen, en primera impresin, sobre una empresa radicada en
un paraso fiscal. Pero, una elemental investigacin sobre sta disuelve la presuncin
de que la compaa en cuestin haya sido creada para el blanqueo y por el sujeto
sospechoso: la fundacin de la sociedad es muy anterior al inicio de la actividad
blanqueadora. Es claro que un recurso de esa naturaleza no engaa a los fiscales ni a
los antilavadores, pero evita lo sospechoso que resultara la coincidencia
aproximada de fechas entre el inicio de la actividad irregular y la fundacin de la
compaa.
No slo los parasos fiscales ofrecen regulacin offshore. Son muchos los
ordenamientos que han adoptado medidas de favorecimiento de la actividad
offshore; lo que, a fin de cuentas, slo significa que permiten la domiciliacin, en
rgimen de nula o baja tributacin a los rendimientos, a compaas cuya condicin
de establecimiento bsica es la de que no pueden realizar negocios en el territorio
donde se constituyen, ni pueden realizar inversiones en l, tales como la adquisicin
de inmuebles, so pena de perder el estatuto privilegiado y pasar a tributar como una
empresa interna comn (onshore). Los Estados y territorios que ofrecen incentivos
de carcter offshore son, actualmente, los que se expresan en el Apndice III138. Con
el comportamiento de estos pases, se evidencia de nuevo que la aversin de los
Estados de tributacin regular hacia los refugios fiscales es una mera cuestin de
competencia fiscal, no de principios: mientras protestan por las tcnicas de los
territorios de baja tributacin, copian sus mtodos para conseguir lo mismo: atraer
capital forneo mediante la oferta de condiciones de reserva y fiscalidad ventajosa.
Incluso en Japn existe un Japanese Offshore Market (JOM), que acta como centro
financiero offshore, reconocido internacionalmente como tal, incluso en el listado de
centros offshore confeccionado por el Fondo Monetario Internacional139 en 2000. En
el mismo listado aparecen otras plazas financieras aparentemente ortodoxas, como
Bangkok (por su Bangkok International Banking Facilities, BIBFs) y otras
igualmente llamativas. La tentacin de modular una regulacin offshore se extiende
entre las jurisdicciones regulares de modo lento pero aparentemente imparable.
137 Mantener operativa una compaa dormida exige tener al corriente de las mnimas declaraciones que se le
exigen y de la tasa anual. Para garantizar que la sociedad en cuestin est al corriente de sus obligaciones, puede
recabar del registrar un certificate of good standing. ste puede ser exigido por el propio adquirente o por
quienes negocian con la sociedad. En el certificado no consta la identidad de la persona fsica que lo ha solicitado,
lo que contribuye a la confidencialidad propia del sistema offshore.
Fundaciones, trusts, fideicomisos
Hemos aludido arriba al papel de los nominees societarios en el juego de la

confidencialidad propio de los parasos fiscales. Pero, en materia de lavado, no slo
interesa la actividad mercantil que se ejerce desde stos. Tan importante como sta
es la administracin de patrimonios, no necesariamente offshore (es decir:
tratndose de patrimonios privados sin explotacin mercantil, las figuras que
comentamos a continuacin no estn limitadas por el requisito de
extraterritorialidad, de modo que pueden utilizarse para adquirir bienes races o
valores radicados en el propio territorio de baja tributacin en el que acta la figura
de que se trate).
138 Fuente: www.paraisos-fiscales.info

139 MONETARY AND EXCHANGE AFFAIRS DEPARTMENT: Offshore Financial Centers. IMF
Background Paper, 23 de junio de 2000. INTERNATIONAL MONETARY FUND. Washington D.C., 2000.
Los parasos fiscales se vinculan popularmente a las grandes fortunas. Sin embargo,
no son necesariamente elitistas. Es cierto que la exclusividad se fomenta en los
tradicionales foros bancarios, propios de los parasos europeos clsicos; pero no es
nota predicable de los sistemas offshore, cuya rpida expansin se debe,
precisamente, a su utilidad para los pequeos capitales. Esta caracterstica dificulta
el seguimiento del lavado que se efecta en los mismos, porque permiten el pitufeo y
multiplican el listado de sospechosos (slo Gibraltar acoge unas 40.000 sociedades
offshore, ms que su nmero de habitantes). La administracin de grandes fortunas
por la llamada banca privada ya no es caracterstica distintiva de los parasos
fiscales. Por tanto, algunas de las instituciones jurdicas que se comentan en este
epgrafe son actuables no slo en los parasos, sino en Estados ortodoxos.
Hemos visto cmo las sociedades mercantiles offshore son herramientas jurdicas
aptas para la titulacin y administracin eficaz de patrimonios. Pero, no son las
nicas que ofrecen los refugios fiscales. Junto a ellas, las fundaciones privadas
salvan la dificultad de gestin legal que los Estados de fiscalidad ortodoxa imponen
a las fortunas de los particulares. Respecto del lavado de esos activos, las
fundaciones no sirven para su legitimacin, pero pueden constituir una etapa
intermedia para su depsito y administracin temporal.
No siempre quien crea una fundacin patrimonial pretende siquiera eludir las normas
fiscales de su pas. A veces, su mvil es slo el desencorsetar su fortuna de las
rigideces formales que le impone su patria: declaraciones fiscales peridicas,
dificultad o alto costo tributario de los negocios de transmisin, intromisin estatal
en la gestin del ente administrador (por ejemplo, la modulacin de las fundaciones
en Espaa, segn el rgimen de la Ley de Fundaciones -Ley 50/2002, de 26 de
diciembre-, es agobiantemente intervencionista, porque se basa en la suspicacia del
legislador respecto de que las fundaciones pueden crearse para burlar la fiscalidad
estatal; de modo que el capital, aunque no pretenda evadir ni siquiera eludir sus
obligaciones fiscales, se puede sentir incmodo por la intensidad de esa
fiscalizacin; amn de que, en ejercicio de las competencias autonmicas en la
materia, el rgimen estatal coexiste con el que vienen promulgando, para sus
respectivos territorios, las distintas Autonomas, con iguales prejuicios recelosos,
reglamentistas e intervencionistas). En definitiva, las fundaciones patrimoniales no
lucrativas padecen el acoso incomodante de los Estados ortodoxos y el capital tiende
a buscar frmulas equivalentes en los parasos fiscales, donde las fortunas no sufran
ese agobio.
Los parasos fiscales han afinado la figura jurdica de las fundaciones (que, en una u
otra forma, son reconocidas casi universalmente), a partir de la admisin de su
carcter de inters privado. A saber: en casi todos los Estados ortodoxos, el
ordenamiento reconoce el derecho a establecer fundaciones; pero son menos los que
admiten que esas fundaciones puedan no tener un inters pblico (por ejemplo, son
de inters pblico las de caridad, las educativas, las asistenciales en general, las de
fomento de las artes). En los parasos fiscales, en cambio, el atractivo legal para las
fundaciones es el de que se les permite constituirse para satisfacer un inters
exclusivamente privado, determinado por su fundador en su propio beneficio o en el
de otros particulares. La fundacin de los parasos fiscales no puede realizar
negocios habitualmente, como parte de su objeto social (no es una empresa), aunque
tiene capacidad civil, anloga a la de una persona no comerciante, para adquirir y
enajenar su corpus (el patrimonio de la fundacin) y para explotarlo en
cumplimiento de sus fines propios.
A pesar de su incapacidad (con matices) para desarrollar actividad negocial, o

precisamente por esa carencia, las fundaciones de inters privado de los parasos
fiscales han resultado muy atractivas para el pblico; e incluso el modelo est siendo
imitado por Estados de fiscalidad ortodoxa, que las van incorporando a sus
respectivos ordenamientos. Respecto del extraordinario desarrollo que el instituto de
la fundacin ha adquirido en los parasos fiscales, no es atribuible a su capacidad
para canalizar el blanqueo, sino al que ofrece a la proteccin y administracin de
patrimonios y a la elusin fiscal. Entindase: no es que las fundaciones no sirvan
para blanquear, sino que hay alternativas ms giles y operativas para ste, a las que
nos referiremos abajo.
Las fundaciones de inters privado ofrecen la separacin del patrimonio respecto de

la persona fsica de su titular, amparando el primero bajo una personalidad jurdica
autnoma. Puede llegarse al anonimato fctico del fundador, cuya identidad se puede
conseguir que sea inescrutable. La masa de bienes que integran la fundacin es
recuperable por ste, si la escritura constitutiva prev la reversin del fondo o la
revisin o revocacin del pacto. Cada vez ms, se va relajando el criterio sustancial
de que las fundaciones no puedan ejercer comercio, mediante una flexibilidad amplia
en cuanto a la capacidad que se les reconoce para administrar su propio patrimonio
(lo que supone, en la prctica, el que puedan incluso jugar en Bolsa o dedicarse -ms
o menos abiertamente- a la compraventa de bienes races o de valores). La
fundacin, por anlogos mecanismos legales que los de los trusts y los fideicomisos
(que abajo expondremos con ms detalle), puede eludir las normas sucesorias de los
Estados de origen del testador, actuando como sustitutivos del testamento (dejo mis
bienes a mi fundacin, aunque me reservo el recuperarlos mediante las clusulas
que prevengo en tal sentido; percibo sus rentas como si siguiera explotndolos
directamente por mi mano, como as sucede en la realidad; y, a mi muerte, en
lugar de pasar esos bienes a mis herederos forzosos, stos encontrarn vaco mi
patrimonio, mientras la masa de ste, alejada de mi propiedad terica por el acto
inter vivos que fue la constitucin de la fundacin, ir definitivamente a quien yo
he decidido que sea mi efectivo sucesor). Una fundacin puede actuar, en la praxis,
como fondo de inversin; o como titular nominal de un holding de empresas. Por
tanto, s puede servir al blanqueo y burlar el antiblanqueo pero, generalmente, su
constitucin resultar algo forzada si slo pretende lavar activos. Su mayor utilidad
estar en la fase intermedia del mismo
-la ocultacin de los activos antes del lavado propiamente dicho-. A ello contribuye
el que esta clase de fundaciones pueden ser constituidas con carcter indefinido o
temporal.
No en todas las jurisdicciones de baja tributacin estn reguladas las fundaciones de

inters privado; y, de las que las admiten, no todas son igualmente flexibles ni
interesantes para los promotores. En general, stos acuden a la institucin porque su
funcionamiento es, dentro de la libertad de actuacin propia de los parasos fiscales,
relativamente garantista para el fundador, al tiempo que permite su anonimato: el
acta fundacional ha de ser registrada, pero el fundador aparente puede ser nominal.
La fundacin puede ser dirigida por uno o varios administradores, aunque disponga
de un consejo fundacional; y cabe designar un comit de supervisin o un protector,
que pueden remover a los dems cargos o imponerles los criterios del fundador o los
que ste haya confiado a la iniciativa del rgano fiscalizador. En los parasos
fiscales, como corresponde a la lgica del sistema, no se exige que los
administradores ni los miembros de los consejos sean ciudadanos del territorio de
constitucin y no existen limitaciones al manejo por extranjeros.
Las fundaciones de inters privado se extienden, poco a poco, por los ordenamientos
de los territorios de baja tributacin y por Estados regulares, como algunos de los
Estados Unidos. Pero, todas las figuras que se instituyen parten de dos modelos o,
ms propiamente, de uno: la fundacin (Stiftung) de Liechtenstein (donde hay
censadas el doble de fundaciones que de habitantes, y 110.000 millones de euros
depositados en cuentas bancarias), creada en 1926, y de la que parte la que
actualmente se considera la ms exitosa: la fundacin de Panam, de creacin
relativamente reciente (por Ley 25/1995, de 25 de junio, de Fundaciones de Inters
Privado). La ley panamea se inspira en la ordenacin jurdica de la de
Liechtenstein, e incorpora la posibilidad de que la fundacin acte a modo de
empresa para la realizacin de actos de explotacin patrimonial, situacin que su
precedente alpina tuvo que resolver mediante la creacin de una institucin distinta,
el Anstalt, que es bsicamente una fundacin, pero habilitada para realizar
actividades mercantiles. El Anstalt liechtensteno es una figura sui generis: no se
trata propiamente de una sociedad ni existe en l un contrato privado de la naturaleza
del trust anglosajn. Ms propiamente, es una entidad de personalidad moral, no
mercantil, semejante a las fundaciones de Derecho privado de los Estados
ortodoxos, cuya direccin pertenece a su fundador o fundadores, que nombran
administradores, a los que pueden imponer a un Kurator (especie de consejo que
comparte las decisiones con los administradores). Puesto que el acto fundacional
puede ser efectuado por testaferros o mandatarios con mandato oculto, los
propietarios fundadores tienen garantizado el anonimato. A diferencia de las
fundaciones de las jurisdicciones ortodoxas, el Anstalt no tiene que dedicar sus
bienes a obras sociales ni transferirlos, cuando se disuelve, a otras entidades
similares o al Estado. Los fundadores son libres de decidir estatutariamente la
aplicacin de esos fondos a los beneficiarios, identificados o tambin annimos, a lo
largo de la vida corporativa o a la liquidacin del Anstalt. ste, por tanto, no es una
compaa (no tiene actividad mercantil necesariamente, aunque puede tenerla de
hecho, limitada a la explotacin de su patrimonio; lo cual constituye otro indudable
atractivo de la figura) ni una fundacin al estilo filantrpico, sino un depsito o
hucha de activos organizada jurdicamente.
La ventaja competitiva de la fundacin de Panam est no slo en ese particular, sino

en su menor costo de constitucin y de mantenimiento anual y en que el valor que
requiere como capital fundacional es ms bajo que el de su homnima de
Liechtenstein. Adems, ni siquiera se necesita que el capital en cuestin quede
desembolsado ntegramente en el momento fundacional. Por eso, la fundacin
panamea est al alcance de patrimonios ms pequeos (10.000 US $ mnimo). Bajo
la forma de la figura panamea, se puede dar acogida tambin, en la prctica, a la
modalidad de fundacin de inversin (Anlagestiftung), que opera como un fondo de
inversin colectiva, generalmente creado por algn banco y cuyos beneficiarios son
los inversores que incorporan activos al fondo. Esta figura s ofrece mucho cauce al
blanqueo de capitales, como es fcil comprender; y queda fuera de los controles de
los reguladores bancarios, salvo por la va indirecta que suponga el que los
reguladores puedan ejercer sobre el banco fundador. Desde luego, queda fuera de la
fiscalizacin efectiva de los rganos antilavado de los Estados ortodoxos y no hay
acuerdo bilateral de intercambio de informacin fiscal (al menos, con la redaccin
que se da a stos hasta el momento) que sea eficaz para que un Estado regular
penetre en el conocimiento de estas fundaciones. Los tcnicos antilavado que actan
en la preparacin de estos textos tienen el reto de afinar ms en definir el alcance del
compromiso que puedan obtener de los parasos firmantes de esos acuerdos, para
conseguir acceder a las fundaciones. Hoy por hoy, lo tienen muy difcil, porque el
anonimato puede obtenerse mediante sucesivas operaciones de cesin patrimonial
que, hasta llegar a la fundacin, o en la reversin de beneficios a los interesados,
admite la interposicin de sucesivos testaferros o nominees. El mismo fundador
puede ser fiduciario; el consejo de la fundacin puede ser sustituido, en la prctica,
por la gestin de un agente residente (comnmente, un despacho de abogados local o
una empresa de manejo offshore), y nada obsta a que acten, en la entrega de fondos
o en su recuperacin, sociedades interpuestas. En tales condiciones, confiar en la
capacidad del antilavado para luchar efectivamente contra la accin de estas
fundaciones en el manejo de dinero opaco es ser demasiado optimista.

Los refugios fiscales encontraron en la figura de los trusts, muy arraigada en el
common law, una institucin idnea para la organizacin jurdica de la
confidencialidad: el trust se basa en la interposicin de una persona, fsica o
jurdica, lo que permite ocultar la titularidad real de los derechos (caso de los
testaferros); as como la refacturacin o la triangulacin, a las que ya hemos aludido
arriba.
El origen del trust est en la formacin del colonato agrario medieval y la

regulacin de la propiedad inglesa sobre el suelo: en el sistema del derecho civil
derivado del Derecho romano, la situacin por la que una persona (el labrador o el
colono) explotaba una tierra que perteneca a otro (el rey, el seor o el convento) se
resolva mediante la ordenacin de derechos reales (censo, enfiteusis) o de
limitaciones regladas al dominio (arrendamiento). Paralelamente, el Derecho
britnico gener una figura (muy difcil de asimilar por la mentalidad romanista)
consistente en distinguir dos clases de dominio simultneo sobre el mismo inmueble:
mientras una persona (el propietario legal, legal owner, settlor) mantiene la nuda
propiedad, otra (el poseedor civil y usufructuario, beneficial owner, tenant ) goza
del disfrute total o muy amplio del mismo bien. A primera vista, la institucin no
parece muy atractiva para un jurista de mentalidad romanista o continental, pero su
sencillez conceptual y lau flexibilidad que permite en la distribucin del estatuto de
derechos y deberes derivados de la propiedad le ha conferido un gran desarrollo en
los refugios fiscales.
El trust comporta la transferencia del dominio til, del settlor a un beneficiario

(beneficiary) que recibe, primero, las ganancias generadas por la explotacin del
bien y, posteriormente, el dominio total sobre el bien (asset). La explotacin o
administracin corre a cargo de un trustee, que suele ser un abogado, asesor
empresarial o persona de confianza del settlor y que puede estar, o no, fiscalizado
por un appointor o protector designado por el settlor. El pacto fiduciario (trust
deed) puede ser otorgado ante notario y no necesita ser registrado. En teora, incluso
podra constituirse en documento privado, aunque ello limitara su eficacia en
algunos negocios (por ejemplo, ese documento no sera admisible en Espaa para la
compraventa notarial de inmuebles y su registro posterior). Puede haber
instrucciones independientes, comnmente reservadas, que no se consignan en el
trust deed, sino en una carta de intenciones (letter of wishes) o de instrucciones del
settlor al trustee.
El trust puede ser revocable o irrevocable; con beneficiarios predeterminados en el

trust deed o indeterminados (la opacidad que permite esta segunda modalidad es
obvia); y puede fijar el settlor los intereses y el modo de percibirlos los
beneficiarios o dejarlo en manos del trustee; lo que, a su vez, permite eludir los
embargos provenientes de terceros Estados, puesto que, si el trustee recibe un
mandamiento de embargo que haya conseguido superar el filtro de la difcil

cooperacin judicial del paraso con el Estado requirente, le bastar restringir o
suspender el reparto de utilidades a los beneficiarios para que la traba dirigida
contra stos no tenga en qu hacerse efectiva (en otros trminos: alguien embarga al
beneficiario desde un tercer Estado ergo, depende de la cooperacin judicial que
quiera concederle el paraso fiscal donde opera el trust; y no dispone de la coercin
que ste ltimo podra aplicar para asegurar la efectividad de sus propios embargos-
; pero, cuando se dirige el mandamiento al trust ordenando a su administrador que
trabe los beneficios que haya de percibir el sujeto al que se traba, basta que el
trustee decida no repartir beneficios durante una temporada, en la que el embargo
ser inefectivo; por supuesto, esa actuacin ser, en pura teora penal, un delito de
cooperacin en el alzamiento de bienes, o de desobediencia, cometido por el
trustee, pero al Estado requirente le ser muy difcil su persecucin, por haberse
cometido fuera de su territorio y -muy probablemente- por personas que no son de su
nacionalidad; y, sobre todo, le ser incluso muy ardua la prueba de los hechos). La
experiencia de esta clase de fracasos jurisdiccionales es continua y abundante. Por
eso, los trusts radicados en los parasos fiscales, especialmente, en los menos
proclives a la cooperacin judicial, son especialmente atractivos para quienes
desean proteger sus patrimonios de la persecucin de su pas de origen o de terceras
jurisdicciones.
La capacidad de resistencia de los distintos parasos fiscales frente a las presiones

de los dems Estados es muy distinta en unos y otros. Los lavadores eligen muy
cuidadosamente dnde colocar sus patrimonios y lo hacen donde suponen que el
territorio de acogida ser capaz de desatender las comisiones rogatorias y, en
general, las presiones que les puedan llegar desde otros Estados para ejecutar a los
beneficiarios de los trusts. La accin del antilavado a este respecto se basa en
transmitir a los blanqueadores el sentimiento de que no estn seguros en unos u otros
refugios; para lo que se esfuerzan en suscribir con los parasos fiscales acuerdos de
informacin recproca o de cooperacin judicial. Cada uno de estos acuerdos es un
ataque en regla a la imagen que ofrece a los blanqueadores el paraso que se haya
avenido a suscribirlos: los acuerdos de cooperacin judicial o policial, desde el
punto de vista de los lavadores y de los evasores de capital, son un signo de
debilidad poltica del paraso que los firma y menguan el sentimiento de seguridad
de quienes se refugian en ellos.
El trust permite proteger patrimonios, tambin, evitando que su titularidad salga a la

luz con ocasin de los negocios propios de su administracin. Asmismo, sirve para
otros manejos tiles, como agrupar acciones cara a ejercitar conjuntamente derechos
de accionistas (para la votacin en juntas, por ejemplo). Segn su funcin, los hay
privados (private trusts), empresariales (corporate trusts), sin beneficiario y con
cualquier propsito permitido por el Derecho (purpose trusts) y aun de beneficencia
(charitable trusts). Las posibilidades de unos y otros, lgicamente, son muy
amplias. Una muy particular es el escrow, por el que el trust integra una garanta
sobre su patrimonio para asegurar el cumplimiento de una obligacin por el settlor
(o sea, el trust es garante de la obligacin contrada por el settlor: si ste no cumple,
el trustee ejecuta la obligacin en favor del beneficiario, de modo que ste goza de
una rapidez ejecutoria mucho ms gil que la que podra obtener acudiendo a los
tribunales). Otra cualidad, muy explotada en la praxis, es la capacidad del trust para
sustituir el testamento (con el consiguiente ahorro del impuesto de sucesiones que
recaera sobre la herencia en el pas de origen; adems de la ventaja adicional que
supone el que, en los Estados donde existen herederos forzosos, el trust constituido,
en vida del causante, en otra jurisdiccin permite vaciar el derecho de stos,
obligados a respetar un negocio constituido en vida living trust- de su causante y
settlor, y que est sujeto no al Derecho hereditario, sino al civil o al mercantil, de
modo que su fuero es el del lugar de constitucin del trust deed; que, en su eventual
colisin con el fuero hereditario -el de la nacionalidad del causante, en muchos
ordenamientos- prevalecer porque el paraso fiscal impondr su ius loci). Los
numerosos conflictos de Derecho internacional privado sobre esta materia140 han
dado lugar al Convenio de La Haya, de 1 de julio de 1985, sobre ley aplicable a los
trusts y su reconocimiento, ratificado por muy pocos Estados de fiscalidad
ortodoxa141. Tambin ha habido un intento de armonizacin supranacional europea
del trust, intentado por la Conferencia Internacional de La Haya que, en 15 de enero
de 1999, proclam unos Principios de Derecho Europeo de Trusts142. Pero, la
actitud de los pases de fiscalidad ortodoxa y de Derecho continental frente al trust
es de desconfianza: lo ven como una amenaza exterior y, de ellos y en Europa, slo
Holanda lo ha adoptado (aparte de Liechtenstein y Mnaco143); y slamente Italia,
Luxemburgo y Suiza (y stos dos ltimos no son precisamente ajenos a la relacin
orgnica entre trusts y parasos fiscales) han suscrito el Convenio.
Todo lo que sirva a ocultar quin es el dueo de unos activos sirve eventualmente al
blanqueo, y el trust no es una excepcin. A un narcotraficante, a un poltico
deshonesto, y a cualquier otro tipo de blanqueador, el trust le permite adquirir
patrimonio sito fuera de la jurisdiccin donde puede ser perturbado; recibir sus
rditos o reinvertirlos; y que esos activos reviertan en su da a sus herederos, a otros
terceros de su inters, o a l mismo conforme al plan previsto en el trust deed.
Contra esto, el antilavado puede hacer muy poco en origen: si no ha habido un
control sobre la fase de generacin de fondos (y es donde no la suele haber, casi por
definicin de lo que es blanqueo), y si la fase de gestin de los fondos en los bancos
del paraso fiscal tampoco est sometida a una investigacin (tanto menos probable
si se trata de fondos de paso, ingresados para su inmediata aplicacin al pago de los
bienes que formarn los assets), el antiblanqueo slo ser efectivo si se efecta un
control exhaustivo de cada operacin concreta de adquisicin de bienes de relativo
alto valor en los pases donde se efecta la fase final del lavado, los de conversin
de los fondos en propiedades limpias. Pero, el Estado en el que se realiza esta fase
no est interesado necesariamente en poner coto a esas operaciones. Imaginemos un

ejemplo: un narcotraficante colombiano coloca su dinero en Gibraltar. Funda un trust
de Derecho gibraltareo y, bajo la razn social de ste, efecta inversiones
millonarias en la Costa del Sol: empresas medianas e inmuebles de lujo, cuyos
beneficios de explotacin (por qu no, si ya estn lavados?) reinvierte en la propia
Espaa. Pensar que sta se va a sentir perjudicada por esta clase de operaciones
(que, para ella, son apetecibles inversiones extranjeras) sera ingenuo. Ahora,
llevemos el ejemplo ms lejos: imaginemos que el trust no adquiera esos activos
tangibles, sino que juegue a la Bolsa de Madrid, quizs, por medio de agentes
ubicados en la City de Londres. El antilavado espaol quedar fuera de juego,
impotente y ajeno. La situacin puede complicarse hasta el infinito si concebimos
una combinacin frecuente en la praxis: un trust offshore que controla el capital de
un grupo de sociedades tambin offshore, todo ello encubriendo un patrimonio
personal.
140 En Argentina, el ordenamiento no reconoce validez a los trusts constituidos mortis causa, presumiendo de
partida que los mismos pretenden defraudar la ley al soslayar el Derecho necesario en materia testamentaria.
141 Sobre este tema, vide MARTN SANTISTEBAN, Sonia: El instituto del Trust en los sistemas legales
continentales y su compatibilidad con los principios del common law. Ed. Aranzadi. Pamplona, 2005.
142 Vide HAYTON, David J. (editor): Principles of European Trust Law. Ed. Kluwer Law International. Nueva
York, 1999.
143 El reconocimiento monegasco de los trusts es muy limitado: slo lo admite si ha sido constituido fuera del
Principado, o si, constituido dentro de ste, ha sido integrado por personas cuya ley nacional, a su vez, admita la
figura del trust.
Negar radicalmente que los ordenamientos de raz romanista dispongan de un

concepto jurdico anlogo al trust sera un error. De la exposicin que hemos
efectuado, a cualquier observador con un mnimo conocimiento del sistema del civil
law, se le habr representado la idea clsica de los negocios fiduciarios, como el
mandato (arts. 1709 y ss. del Cdigo civil) o la gestin de negocios ajenos (artculos
1888 y siguientes del Cdigo civil), ntidamente regulados en el ordenamiento civil
espaol. A partir de ese concepto, los ordenamientos iberoamericanos han regulado
el fideicomiso, cuyas analogas y diferencias esenciales con el trust anglosajn
expondremos resumidamente. La bsica estriba en que los sistemas que regulan el
fideicomiso propiamente dicho no admiten el desdoblamiento del derecho de
dominio entre un nudo propietario y un titular del disfrute, al modo que lo hace el
common law, como hemos apuntado arriba. La solucin a la que llega el fideicomiso
es la de que el propietario (fideicomitente) transmite su dominio a un
fideicomisario, que pasa a ser titular nominal del bien, pero que asume, por un
contrato adicional de fiducia con el comitente, la obligacin de revertir la cosa y sus
utilidades a los beneficiarios. Externamente, frente a terceros, el propietario
originario se desvincula de la cosa, puesto que sta deja de pertenecerle. La figura
del fideicomiso se considera tcnicamente ms imperfecta que el trust, por
arriesgada (los acreedores del fideicomisario podran atacar la propiedad adquirida
por ste y obtener de algunos ordenamientos el no reconocimiento del pacto de

fiducia, si se supone ficticio y suscrito en perjuicio de acreedores). Es difcil, pero
puede suceder.
El trust anglosajn tiene mal encaje en la mentalidad jurdica continental, aferrada al

civil law; salvo en Liechtenstein, donde la figura ha sido incorporada bajo la
denominacin de Treuhandschaft, que permite que la verdadera identidad del dueo
de los activos manejados por el fiduciario slo sea conocida por ste o por el
abogado que lo represente, amparado por el secreto profesional. El mandatario
responde personalmente de su mandato oculto; lo que no constituye en absoluto una
garanta en materia de antiblanqueo. A saber: si un letrado del Principado recibe un
encargo de Osama Bin Laden y oculta que opera en nombre de ste, el que responda
de los fondos que mueve o deposita no sirve para desenmascarar la financiacin
terrorista, puesto que el abogado no tiene por qu ser sospechoso y su cliente, en
cambio, es una persona buscada por casi todos los Estados del mundo. Si no se le
puede identificar como cliente del fiduciario porque ste decide preservar su
identidad, no sirve de nada que su abogado responda personalmente de algo que
jams podr imputrsele porque jams se desvelar.
El fideicomiso puede constituirse para burlar las disposiciones de Derecho

necesario que restringen la libertad testamentaria (suelen constituirse para perjudicar
los derechos de los herederos forzosos); como alternativa a las hipotecas (en lugar
de gravar el patrimonio, se cede provisionalmente su propiedad al acreedor con la
expectativa de recuperarlo al quedar liquidada la deuda que garantiza); o con
finalidad financiera, para garantizar bonos o ttulos de deuda privada con los activos
en presencia; para agrupar a pequeos capitalistas en una empresa comn; para
eludir las disposiciones que restringen a determinadas personas la adquisicin de
propiedades (por ejemplo, hasta hace pocos aos, los ciudadanos espaoles tenan
vedado legalmente adquirir bienes races en Gibraltar) o las de inversin (en el
mbito del Pacto Andino, la Decisin 24 del Acuerdo de Cartagena restringa los
derechos de los extranjeros a invertir en los Estados signatarios: en los que esta
disposicin se aplicaba, como en el Ecuador de los aos 80 del siglo XX: el
fideicomiso permita la adquisicin de acciones y de empresas, y el manejo de stas,
por persona interpuesta; en otro ejemplo, aun hoy, en algunos ordenamientos y por
razones de seguridad nacional, los extranjeros tienen vedada la adquisicin de
inmuebles en la franja de costa).
La Banca
El primer servicio que ofrecieron los parasos fiscales fue el bancario. El que
siempre termina demandando cualquier lavador. Banca y dinero van juntos y se
necesitan mutuamente. Un paraso fiscal sin una sistema bancario gil, moderno y
eficiente es difcilmente imaginable (una excepcin a esta regla es Andorra, un
paraso sui generis, que tiene muy restringida la implantacin de bancos

extranjeros). Y, si a ese territorio llega dinero opaco, el sistema bancario intentar
captarlo.
El desarrollo de la Banca en los parasos es enorme. Las pequeas Islas Caimn,

por ejemplo, albergan ms de 500 bancos y tienen domiciliadas ms de 30.000
compaas. La Banca de los parasos ficales144 basa su ventaja competitiva, primero,
en su tradicional secreto, cuya impenetrabilidad ponen a prueba los acuerdos
bilaterales sobre intercambio de informacin fiscal y de proteccin y reconocimiento
de inversiones recprocas y de evitacin de la doble imposicin. Tpicas de los
bancos de parasos fiscales son las tarjetas de crdito annimas. Pero, tambin, un
banco de paraso fiscal es un proveedor de servicios financieros concebido para
atraer el dinero y ofrecerle los servicios que necesite para que no tenga que
buscarlos en otros ofertantes. El banco ofrece asesoramiento burstil y financiero,
seguros de vida o de alto nivel (como el martimo o el de aeronaves), incluso
proporciona asesora fiscal y jurdica; gestiona la adquisicin de residencias y de
bienes races en general y proporciona planes de pensiones y de ahorros personales
y familiares. Ningn servicio bancario o financiero que sea lucrativo le es ajeno; y,
de entre ellos, los que proporcionan el mayor anonimato son los que ms publicitan:
el banco del paraso fiscal no pretende ser el que ms rentabilidad ofrezca, pero es
seguro que ser el que ms discrecin garantice. Por ende, actuar como un imn
para los blanqueadores, sea cual sea la proclamacin pblica que ofrezca su
territorio como jurisdiccin cooperante con los organismos antilavado.
144 Para el lector interesado en una informacin ms amplia, recomendamos visitar las siguientes pginas web,
referidas a la Banca de paraso fiscal por antonomasia, la suiza: http://switzerland. isyours.com/f/banque/ y
www.swiss-bank-accounts.com , ambas del gabinete jurdico especializado MICHELOUD & Cie.
La capacidad de adaptacin de la Banca de los parasos fiscales es una de sus notas

ms significativas. Una curiosa especializacin de paraso fiscal es el caso de
Labun: desde 1990, este pequeo Estado integrado en Malasia se ha constituido
como paraso fiscal acomodado a los principios del Islam (que, entre otras
singularidades, impone la prohibicin del prstamo con inters, aparentemente
incompatible con la propia esencia del negocio bancario145), que consigue
compatibilizar con su regulacin del rgimen offshore.
La Banca de los parasos fiscales no es exclusivamente offshore. Actualmente,

ofrece los mismos servicios que los bancos de las jurisdicciones ortodoxas, pero
suele estar a la vanguardia mundial en oferta de productos y servicios. Su mayor
atractivo est en su funcionalidad: los bancos de los parasos fiscales suelen ser
caros en las comisiones que aplican pero, en cambio, son muy giles: antes de que
Internet pusiera a disposicin de los usuarios bancarios el operar por s mismos sus
cuentas, la Banca de los parasos fiscales permita el manejo de las cuentas,
mediante claves preconvenidas, por telfono, por correo o por tlex. Los depsitos
se podan abrir tambin por correo, sin ms requisito que una fotocopia (no
necesariamente legalizada) del pasaporte del titular. Para las cuentas cifradas, sola
exigirse un capital mnimo de apertura, mayor o menor segn el banco y el grado de
exclusividad146 que el cliente requiriera; existiendo instituciones en las que su banca
privada y su banca minorista (la dedicada al cliente comn) estn separadas,
incluso en marcas y personas jurdicas diferentes; y otras en las que ambos negocios
constituyen secciones separadas pero de un mismo banco. Junto con el formulario de
apertura de la cuenta, al cliente se le ofreca suscribir otros independientes para
transferir los activos en caso de conveniencia a valores operados por el propio
banco (desde bonos del Tesoro de un Estado solvente -EEUU, p. ej.- a activos de
riesgo). La transferencia entre cuentas cifradas era libre y el movimiento de capitales
no se limitaba por las fronteras ni por la regulacin de control de cambios que
pudiera tener el pas de origen del titular de la cuenta. Este sistema, en sus lneas
generales, subsiste en la actualidad, sin ms excepcin que la ms o menos laxa
aplicacin del principio conozca a su cliente (KYC), impuesto por la doctrina
antilavado. En la praxis, la apertura de cuentas comporta la mera comprobacin de
la identidad y nacionalidad del impositor y, a lo sumo, una declaracin jurada de
ste sobre el legtimo origen del dinero fundacional de la cuenta, bajo su
responsabilidad personal. Si la nacionalidad del sujeto encaja en los supuestos
incluidos en los convenios sobre doble fiscalidad suscritos por el territorio de
acogida, la cuenta puede quedar sometida a retenciones sobre los beneficios que
devengue o a declaraciones obligatorias preestablecidas en el propio convenio.
Obvio es que estas prevenciones no son efectivas si el titular de la cuenta es una
compaa offshore radicada en el mismo o en otro paraso fiscal, y la identidad de
cuyos titulares efectivos, muy probablemente, permanece oculta al banco. Incluso, es
posible actualmente abrir cuentas cifradas en Suiza, p. ej., sin desplazamiento fsico
del interesado, encargando la tramitacin a algunos de los gabinetes especializados
que operan en la Confederacin. En otros territorios de baja tributacin, los propios
bancos admiten la apertura directa de cuentas por correo y sin necesidad de
intermediarios. Estos gabinetes se anuncian en Internet.
145 Sobre las nuevas orientaciones de la Banca Islmica, vide OROZCO DE LA TORRE, Olivia: La banca
islmica: nuevos mercados, nuevas alternativas? En Poltica Exterior, n 122 (marzo/abril). Ed. Estudios de
Poltica Exterior, S.A. Madrid, 2008.
146 La Banca de las jurisdicciones de baja tributacin, por cuanto no dispone de la proximidad fsicas a sus clientes
que s tienen las oficinas de los bancos de los Estados ortodoxos, aadido a la discrecin de la que hacen gala,
tiene difcil saber realmente con quin trata y optimizar su trato al cliente (es decir: conocer al mximo la
capacidad del propio cliente para proporcionar beneficio al banco). Por ello, utiliza los mecanismos sutiles de
clasificacin a su alcance, de los que el primero se realiza en el mismo momento de la apertura de la cuenta: si el
importe de sta, sea en el acto fundacional o posteriormente, supera un nivel fijado por la entidad, el cliente puede
dejar de ser un cliente minorista (retailer) e ingresar en el grupo selecto de la banca privada, por el que dispone
de servicios de cortesa, exencin de algunos costos y atencin personalizada a su patrimonio, siendo esto ltimo -la
gestin patrimonial- el ncleo de las ventajas que ofrece la banca privada. Como es sabido, sta existe tambin en
los Estados de fiscalidad regular. Las investigaciones antiblanqueo no han puesto de manifiesto diferencias entre la
banca privada de stos y la de los parasos fiscales: los lavadores han evidenciado una notable habilidad para
engaar u obtener la complicidad de los bancos de los que reciben trato vip. La ingenuidad, o la deshonestidad, de
sta parece estimularse ms, precisamente, ante sus clientes importantes que ante los mnimos. Situacin ideal
para el blanqueo, como puede suponerse.
Sera simplista atribuir el atractivo de la Banca offshore slo a la confidencialidad

que ofrece. Actualmente, la capacidad de acceso de cualquier ciudadano a los
servicios financieros de todo el mundo por medio de Internet hace difcil pensar que,
hace slo tres dcadas, la informacin sobre esos productos y sobre las
posibilidades de optimizacin de inversiones exiga costosos desplazamientos
personales a las sedes financieras mundiales. Un viaje a Suiza desde cualquier otro
pas europeo, slo para informarse sobre productos bancarios, no era inslito. Las
oficinas de representacin de la Banca extranjera trabajaban, en ocasiones, en
condiciones de semiclandestinidad, incluso encubiertas como agentes corresponsales
o al amparo de gabinetes jurdicos o de asesora fiscal. En esa poca, los centros
financieros internacionales ofrecan, por medio de sus bancos, instrumentos
financieros de los que no dispona, o no abiertamente, la banca local de los Estados
ortodoxos, salvo en sus departamentos o filiales de banca privada. La Banca
offshore actuaba, en cambio, como supermercado financiero, al tiempo que como
enlace con los mercados de todo el mundo. Actualmente, a medida que el usuario ha
adquirido una mayor capacidad de acceso a esos servicios, incluso a su contratacin
directa desde su domicilio, ese concreto atractivo de los bancos offshore se ha
perdido en buena parte pero la necesidad continua de captacin de clientes ha
incentivado la imaginacin de los banqueros, que han asumido un rol de agentes
multiusos y de enlaces cuasiimprescindibles para aqullos: la Banca offshore se
convierte en el aliado ms cmodo para acceder, desde ella y mediante su gestin
(onerosa o de cortesa) no slo a los llamados paquetes financieros (oferta de
productos de inversin variados que se contratan conjuntamente, aunque
componiendo la cartera a medida de la conveniencia del cliente, pudiendo estar
formada sta exclusivamente por valores -acciones, opciones, fondos- o por stos y
tangibles, como inmobiliarios, arte y oro o diamentes), sino a negocios tan alejados
de la oferta bancaria clsica como la tramitacin de segundos pasaportes, de
servicios inmobiliarios, de matriculacin de yates y aeronaves, facilitacin de
ingreso en clubs de clientes preferentes de artculos suntuarios, localizacin de
abogados y profesionales de confianza,... Los bancos han aprendido a apreciar el
valor que estos servicios generan, adems de la utilidad de imagen comercial propia
y de fidelizacin clientelar que a ellos mismos les proporciona el prestarlos; y han
pasado de ser meros comisionistas como mediadores en el negocio que facilitan a
controlar buena parte del beneficio total de ste mediante su participacin en el
capital o por la integracin, en sus grupos empresariales, de esas lneas de negocio,
especialmente, de las que comportan transacciones de alto valor unitario, como las
promociones inmobiliarias de lujo. La Banca offshore sigue siendo muy atractiva, en
definitiva. Y su papel de sujeto clave para sus clientes forma parte de la lgica
fiduciaria, esencia del trust. En cualquier caso, la oferta de esos servicios tiene un
ltimo objeto: retener al cliente y ampliar, en el tiempo y en el valor, la dependencia
del mismo respecto de su banco de confianza. Ello explica el desarrollo de ese
mercado offshore accesorio, cuyo peso en las economas de los territorios gestores
es progresivamente mayor.
Una caracterstica de los parasos fiscales es que el capital no est gravado por
impuestos o lo est en trminos puramente simblicos. Ello sera suficiente para
atraer fondos de fiscalidad ortodoxa. Pero, adems, la Banca es el exponente ms
significado del rgimen de confidencialidad de los parasos. Aun cuando existan
regulaciones que impongan el levantamiento de la reserva, podemos estar seguros de
que su interpretacin por los bancos ser la ms restricta de las posibles; y la actitud
de las autoridades ante esa resistencia, la ms comprensiva: los convenios sobre
intercambio de informacin fiscal se aplican en el grado ms prximo al que el
Estado contraparte podra considerar abierto incumplimiento y aplicar las
represalias a su alcance. Por eso, el que se publicite enfticamente la suscripcin de
uno de estos convenios, es perfectamente compatible con la tranquilidad que
mantienen a su respecto los bancos supuestamente afectados: los parasos saben que,
de vez en cuando, tendrn que entregar alguna pieza a los Estados requirente. A
cambio, seguirn protegiendo exacerbadamente al resto de sus clientes, cuya
confianza es la base de la prosperidad del territorio.
Las consecuencias de este estado de cosas son obvias: si los parasos fiscales
necesitan mantener la confianza de su potencial o efectiva clientela, han de
esforzarse en mostrar que sus concesiones a terceros Estados en materia de
levantamiento del velo a sus clientes son excepciones y/o que quedan compensadas
por la constitucin de nuevas barreras frente a la efectividad de los acuerdos sobre
intercambio de informacin tributaria: los interesados han de seguir seguros -ms, si
cabe- de que su privacidad y su capital estn en buenas manos. Ergo, cada convenio
atacante de la confidencialidad bancaria de los parasos es seguido por una serie de
medidas de refuerzo de sta (visibles u ocultas al gran pblico) a modo de
contraataque. Sirva un indicio: cuando un paraso fiscal suscribe un acuerdo de esa
naturaleza, las acciones de sus bancos no suelen sufrir cadas significativas en las
bolsas internacionales.
La Banca de los parasos est sometida a un doble rgimen, segn sus operaciones
sean onshore u offshore y segn el banco de que se trate tenga o no tarjeta
(autorizacin para operar como banco residente en el territorio en cuestin). Los
bancos autorizados para negociar sin limitaciones como integrados en el sistema
bancario del territorio estn sometidos al organismo regulador de ste, en general, y
al control fiscal de sus clientes onshore; aunque el mismo banco sirva tambin a
clientes offshore. Pero, tambin existe una Banca exclusivamente offshore, que est
exenta de la fiscalizacin del regulador, y a la que slo se le exigen unas mnimas
formalidades para su domiciliacin. El problema que presentan estos bancos a sus
clientes es que la misma falta de control administrativo que supone un atractivo para
quienes buscan la mayor confidencialidad, se convierte en un inconveniente al no
permitir la fiscalizacin de las malas prcticas bancarias.
Un ejemplo clsico de lo que acabamos de exponer fue el del BCCI147, cuya quiebra
puso de manifiesto la capacidad de los bancos no sometidos a los reguladores de los
parasos fiscales para realizar fraudes millonarios y blanqueo de capitales a altsimo
nivel, operando como banco de bancos, y como grupo financiero complejo, lo que le
permita mover capitales y difuminar el origen de los mismos hasta su plena
legitimacin. El BCCI no encontraba grandes dificultades en eludir los controles
antilavado, porque no se someta a ellos y los investigadores que se interesaban en
cuentas concretas no conseguan quebrar la confidencialidad porque algunos clientes
y agentes del banco empleaban seudnimos, con la aparente complicidad del propio
BCCI. El que ste pudiera haber operado as desde 1972 a 1991 no constitua
verdaderamente un fracaso para el antilavado, incipiente en aquella poca; pero s
despert la alarma de las autoridades financieras y de los tcnicos antiblanqueo
porque ofreci un nutrido catlogo de ejemplos de cmo se puede lavar desde un
banco offshore si se cuenta con la cooperacin consciente y activa de ste. El gran
problema es que basta leer los informes que emitieron numerosas auditoras,
autoridades y analistas particulares para constatar que las frmulas empleadas en su
momento por el BCCI son, en buena parte, repetibles: si los bancos offshore actuales
se proponen blanquear mediante los procedimientos que utiliz hace veinte aos el
BCCI, muchas de esas frmulas tendran igual xito que entonces. La quiebra del
BCCI fue pronto seguida por la de otro banco, tambin luxemburgus, el
Clearstream, al que nos referimos ms adelante.
147 El Bank of Credit and Commerce International -BCCI- fue fundado en Pakistn, en 1972, pero traslad su
sede central a Luxemburgo, aunque nunca tramit su registro como banco residente integrado en la Banca del
Gran Ducado. Sin embargo, lleg a operar hasta en 78 territorios y Estados. Aunque hubo algunos indicios y
noticias previas sobre irregularidades del banco en cuestin, su quiebra se precipit a raz del Informe Sandstorm,
una investigacin encargada por el Banco de Inglaterra a la auditora Price Waterhouse. En el informe, o a partir de
l, se evidenci un fraude a gran escala, premeditado y con numerosos casos de blanqueo financiero y de
mantenimiento de cuentas en favor de grupos terroristas, entre los que se citaron Abu Nidal y Al Qaeda. El BCCI
quebr en 1991. El Gobierno de Luxemburgo no garantiz los depsitos porque la entidad no estaba sujeta a la
disciplina del regulador nacional. Un ilustrativo resumen de la gnesis y desarrollo del fraude fue el Informe Kerry
(o Informe Kerry-Brown): KERRY, John, y BROWN, Hank: The BCCI Affair: A Report to the Committee of
Foreign Relations. United States Senate.December 1992. 102d Congress 2d Session Senate Print 102-140.
US Senate. Washington, D.C., 1992. Una investigacin equivalente en el Reino Unido fue la llevada a cabo por el
Lord Justice Bingham (vide BINGHAM, Tom: Inquiry into the Supervision of the Bank of Credit and
Commerce International. House of Commons. Londres [octubre de] 1992).
Otra carencia que la quiebra del BCCI puso en evidencia ante la opinin pblica
(aunque no fue una sorpresa en los medios financieros, puesto que se trata de una
situacin conocida) la vulnerabilidad de los depsitos en los bancos no regulados; e
incluso en los regulados, puesto que algunos pases de gran tradicin bancaria, como
es el caso de Suiza, no disponen de un fondo estatal de garanta de depsitos, sino
que confan la solvencia del sistema a la prudencia de ste.
En cuanto al asunto Clearstream148, se refiere al caso referido a supuestas prcticas
de blanqueo de altsimo volumen (posiblemente, el mayor conocido en el mundo
hasta el presente a cargo de una sola entidad) atribuido a la compaa Clearstream
Banking, S.A., una filial financiera de la Deutsche Brse, constituida en 2000 y
domiciliada en Luxemburgo. La empresa no era nueva: recoga la estructura de una
veterana financiera, Cedel, constituida en 1971 y reconvertida en banco en 1996.
Clearstream actuaba como compaa de negociado de valores, especializada en
valores verticales (vertical securities), lo que la llev, en la prctica, a actuar como
banco de bancos. Slo un ao despus de su constitucin, Clearstream fue acusada
por el periodista de investigacin Denis Robert149, de prcticas irregulares y de
blanqueo a gran nivel, basado en el testimonio de un exbanquero de Clearstream,
Ernest Backes. Las acusaciones, que no han llegado a ser demostradas, aunque gozan
de una indudable verosimilitud, provocaron hasta ocho condenas por libelo contra
Robert en los tribunales franceses y luxemburgueses, desde el inicio de los procesos,
en 2001, hasta 2008, fecha de la ltima hasta el presente (de la Corte de Apelacin
de Pars, sentencia de 16 de octubre de 2008). Las acusaciones, que incluan las de
evasin de impuestos, se basaban en la existencia de cuentas secretas y en el trucaje
de los programas informticos para eliminar las trazas de las operaciones (ingresos
y egresos) que se deseaban ocultar y que constituan blanqueo.
148 Vide ROBERT, Denis: Clearstream: lenqute. Les Arnes/Juillard. Pars, 2006.- Del mismo autor : La bote
noire. ditions Les Arnes. Pars, 2002. Y ROBERT, Denis, y BACKES, Ernest: Rvlation$. ditions Les
Arnes. Pars, 2001. Las acusaciones que formula Robert han sido cuestionadas por los Tribunales que han
seguido pleitos por difamacin a instancia de particulares. No obstante, sus fuentes y conclusiones son
consideradas fiables por parte de la doctrina, incluso por el Informe Peillon, que acude a alguna de esas fuentes y
coincide en las conclusiones en su parte referida a Luxemburgo.
149 ROBERT, Denis: Clearstream: lenqute. Les Arnes/Juillard. Pars, 2006.- ROBERT, Denis: La bote
noire. ditions Les Arnes. Pars, 2002.- ROBERT, Denis, y BACKES, Ernest: Rvlation$. ditions Les
Arnes. Pars, 2001.
Clearstream desminti las acusaciones, que no obtuvieron respaldo de pruebas

documentales, aunque s se les otorg fiabilidad en medios financieros y
periodsticos especializados. Las autoridades luxemburguesas incoaron, por su parte,
una investigacin, que fue considerada desganada y de circunstancias por buena
parte de los especialistas antilavado150. No se encontr evidencia alguna contra
Clearstream en esta investigacin (que se prolong desde 26 de febrero de 2001
hasta 30 de noviembre de 2004), como tampoco en los procesos en los que Robert
intent la exceptio veritatis para su propia defensa. Aun as, el tema mereci el
inters de la comisin parlamentaria de investigacin sobre el blanqueo llevada a
cabo por la Asamblea Nacional francesa y dirigida por Vincent Peillon151, cuyo
Informe contiene declaraciones sobre cmo se operaba supuestamente en
Clearstream para ocultar la identidad de los titulares de las cuentas y eliminar las
huellas informticas de las transacciones opacas. En 2004, el mismo banco fue
relacionado con las comisiones ilegales en favor de polticos franceses que se
habran devengado con ocasin de la venta de unas fragatas por Francia a Taiwan.
Este segundo caso, conocido como escndalo Clearstream 2, aport nuevos datos
sobre la existencia de importantes movimientos de dinero negro, que no se han
llegado a demostrar152, pero cuya difusin abund sobre los indicios de
irregularidades del primer caso Clearstream. A ello se unieron sospechas que se
iban generando sobre distintos bancos, clientes de Clearstream y, en algunos casos,
con irregularidades que se remontaran a los tiempos de Cedel: 2000 cuentas ocultas
en 1995, segn alguna de las acusaciones, apoyada en documentos aportados por
Ernest Backes. Gobiernos, bancos de primer nivel de sus respectivos pases, grandes
compaas ciertas o de pantalla, eran clientes de Clearstream. Entre stos, el Banco
Ambrosiano (cuyo nombre se asocia al episodio ms turbio de las finanzas vaticanas
contemporneas), el propio BCCI, el Bahrein Bank (que fue sospechoso, en su da,
de haber sido utilizado para sus finanzas por Osama Bin Laden), el Banco Menatep y
el Banco General de Luxemburgo.
150 A ttulo de indicio: El Ministro de Justicia de Luxemburgo, Luc Frieden, mximo responsable de la
investigacin, era, al mismo tiempo, titular de las carteras de Justicia, del Tesoro y del Presupuesto. La neutralidad
de las autoridades luxemburguesas y del Gabinete Juncker en particular, fueron cuestionables desde el primer
momento: junto a un imprudente prejuicio en favor de Clearstream, que contrastaba con el prudente
distanciamiento que Luxemburgo manifest en todo momento durante el caso BCCI, en el Clearstream se
persigui implacablemente al periodista Robert, lo que fue denunciado insistentemente por la prensa francesa como
un exponente de ataque institucional a la libertad de prensa.
151 Vide los ttulos de las diferentes partes del Informe Peillon-Montebourg en la bibliografa de esta obra.
152 Ha de advertirse que la pugna en sede judicial entre Denis Robert y sus detractores est resultando muy
negativa a ste. Al no poder probar el ncleo esencial de las acusaciones que formula en sus obras, est
coleccionando una serie nutrida de condenas, incluso els ecuestro de algunos de sus libros.
El sistema bancario de los parasos no slo se desarrolla en oficinas clsicas,

minoristas o privadas. Parte de su negocio se canaliza mediante oficinas de
representacin de entidades extranjeras153, algunas de las cuales limitan su presencia
en el paraso a un despacho, servido por un representante que puede ser un agente
local o del territorio de origen. El tamao de esas oficinas suele ser engaoso: si un
banco abre una representacin en un territorio de baja fiscalidad no es con la idea de
que no le sea rentable. Esta rentabilidad puede provenir de los clientes captados por
su matriz en su pas de origen y a los que el propio banco estimula o favorece su
negocio en el paraso en cuestin; y/o de clientes captados en el propio paraso, en
competencia con la Banca local, puesto que la oficina de representacin de un banco
extranjero, si ste es solvente, o que disponga de una buena red, o est bien
implantado en una zona geogrfica determinada, ofrece estas cualidades como
ventajas competitivas frente a los bancos locales menos slidos. En otras ocasiones,
el cliente (especialmente, el blanqueador) busca, precisamente, lo contrario: una
entidad pequea, necesitada de negocio y, para ello, menos estricta en la aplicacin
de los controles antilavado. Algunas oficinas cultivan su fama de entidades bajo
sospecha: son los llamados bancos gamberros, que suelen renunciar a su
implantacin fuera de los parasos fiscales para no someterse a los controles de los
reguladores bancarios de los Estados ortodoxos. stos les aplican medidas
represivas, de las que la principal suele ser la negativa a concederles las licencias
para operar desde su territorio; no otorgan fiabilidad a sus avales o garantas ni a la
informacin que facilitan y los someten a vigilancia externa en el grado que puedan.
Las oficinas de representacin gozan de una flexibilidad operativa muy amplia: con
una estructura logstica mnima, operan al mismo tiempo como sucursal de banco
comercial y de banco empresarial; actan como banca privado y minorista; canalizan
operaciones propias de banco de inversin y recolocan, dentro o fuera del mismo
paraso y, en general, en cualquier lugar del mundo (worldwide services-) los
activos que se les confan. Disponen de un asesoramiento comercial y jurdico, que
incluye las facilidades que un cliente exigente pueda requerir para operar en el
comercio internacional, la empresa y las finanzas offshore. En ocasiones, las
oficinas de representacin operan como corresponsales de terceros bancos, que son
con los que completa su red mundial su matriz. No es extrao, por tanto, que estas
pequeas oficinas sean capaces de canalizar importantes volmenes de blanqueo, si
estn dispuestas a ello.
153 Tras la cumbre del G-20 de abril de 2009, el mayor banco espaol, el Santander Central Hispano, mantena
sedes, mediante oficinas clsicas, de representacin o de marcas filiales (bancos filiales), en 39 territorios de baja
tributacin.
No slo existen compaas mercantiles pantalla (shell companies). Tambin existen

bancos pantalla (shell banks), cuya actividad constituye uno de los principales
quebraderos de cabeza del antiblanqueo. A saber: un banco involucrado en el lavado
y sito en un paraso fiscal (p.ej., Caimn) no obtendra jams una licencia para
operar en un Estado de fiscalidad ortodoxa (p.ej., Estados Unidos y, concretamente,
Nueva York). Pero, sus clientes necesitan disponer fsicamente de su dinero en
Manhattan, por lo que el banco pantalla debe ingenirselas para colocar los fondos
en Nueva York. El procedimiento es sencillo: los clientes depositan sus fondos
turbios en la oficina (quizs, la nica) del banco en Caimn (o en cualquier otro
lugar del mundo desde donde lleguen a ella mediante los mecanismos de
compensacin o giro interbancario que no apliquen controles antiblanqueo eficaces).
El banco lavador abre una cuenta corresponsal en un banco local estadounidense y
facilita a sus clientes cheques y rdenes de pago librados contra esa cuenta
corresponsal. Los clientes, por tanto, no aparecen ante las autoridades
norteamericanas como titulares de las cuentas corresponsales, sino como acreedores
del banco pantalla que es quien figura pblicamente como titular de las mismas. El
mecanismo se completa con la posibilidad de que los clientes dispongan incluso de
tarjetas de crdito y de dbito para disponer de los fondos de esas cuentas desde los
propios Estados Unidos o desde cualquier otro lugar del mundo. Para ello, al banco
de Caimn le bastar llegar a un acuerdo con una entidad gestora de tarjetas,
preferentemente ubicada tambin en EEUU, a la que garantizar con sus fondos en
sus cuentas corresponsales la cobertura de las tarjetas que facilita a sus clientes. El
banco de Caimn no actuar sin lucro en esta lnea de negocio: la empresa emisora
de las tarjetas cobrar al banco una comisin por cada operacin que realicen los
tenedores de stas, pero esta comisin ser muy baja, porque la garanta que
constituyen los fondos depositados en las cuentas corresponsales es muy slida. En
cambio, la comisin que el propio banco de Caimn cobrar a sus clientes por el uso
de las tarjetas ser ms alta. El diferencial constituir un jugoso ingreso para el
banco del paraso fiscal.
Las cuentas de trnsito (payable through accounts) son, en esencia, una modalidad
de las cuentas corresponsales y, al igual que stas, son cuentas abiertas por un banco
extranjero en otro. Pero, se distinguen, a nuestros efectos, en que la cuenta
corresponsal, supuestamente, slo sirve para la realizacin de operaciones del banco
que es titular de las mismas y, si operan con ella sus clientes, lo hacen de modo
oculto, fingiendo ser acreedores del titular (como cuando estos clientes cargan
cheques contra esa cuenta pero que, en realidad, constituyen una recuperacin del
dinero del propio cliente); mientras que, en las cuentas de trnsito, el banco titular
autoriza a que su cliente, abiertamente, haga uso de la misma para recibir o remitir
fondos o para cualquier otra operacin financiera. Es decir: en la cuenta corrsponsal,
se suele ocultar que es un cliente del banco titular de la cuenta quien est operando
realmente con ella, porque, en apariencia, es el banco quien realiza las operaciones
o se simula que el cliente es un acreedor. En la cuenta de trnsito, el banco presta a
su cliente, transparentemente, esa cuenta para que pueda realizar operaciones sin
necesidad de tener que abrir l una cuenta a su nombre. Por ejemplo: un industrial
espaol, buen cliente del banco A., sito en Espaa, tiene que realizar algunos cobros
espordicos en Estados Unidos, documentados en letras de cambio o en cartas de
crdito. Por tratarse de unas operaciones excepcionales, no le resulta cmodo abrir
una cuenta bancaria propia en EEUU ni desea negociar esos ttulos en Espaa (por su
alto costo, o por la dificultad de controlar la documentacin, o por cualquier otra
causa, legtima o no). Para facilitarle la gestin, el banco A. le ofrece su cuenta
corresponsal en la entidad B., de Nueva York; donde el cliente negocia sus ttulos a
su nombre y donde se reciben los importes de los pagos, que el interesado remite o
no a Espaa. Si esta operacin se efecta con transparencia, la cuenta de trnsito no
tiene por qu ser irregular. Pero, obviamente, y en la medida en que la cuenta de
trnsito est fuera de la jurisdiccin espaola y la capacidad de su control por las
autoridades de este pas es muy limitada, las cuentas de trnsito pueden ser utilizadas
en la praxis como instrumentos para el desvo de fondos opacos, siempre que se
cuente con la cooperacin del banco titular de las mismas. Frecuentemente, se
utilizan como favor excepcional a clientes mimados por el banco, para que stos no
transparenten ante las autoridades fiscales de su pas concretas operaciones de
extranjero que les hayan reportado beneficios que no quieren dar a conocer a la
Administracin. Este uso es propio de la banca privada y suele tener un objetivo de
mera ocultacin fiscal. Para el movimiento de fondos provenientes de corrupcin
poltica o de delito, se suelen utilizar cuentas corresponsales manteniendo el
anonimato del cliente, en lugar de cuentas de trnsito, puesto que stas, aunque sea en
el extranjero, ponen de manifiesto la identidad del cliente.
La proteccin de patrimonios y la planificacin fiscal internacional exigen

habitualmente aplicar un combinado de tcnicas y de jurisdicciones diversas. Es lo
que se denomina un pack offshore. En esencia, consiste en no limitarse a una accin
lineal, como sera, p.ej., la creacin de una fundacin en Liechtenstein que
gestionase todo el patrimonio a salvaguardar, sino optimizar el tratamiento fiscal y
jurdico de cada bien: abanderamiento del yate en Liberia, pero a nombre de una
compaa pantalla creada en Gibraltar; titulacin de los inmuebles en favor de la
fundacin de Liechtenstein; control de los fondos monetarios diversificados entre
bancos suizos, britnicos (no siempre hay que ceir la actividad a parasos) y
luxemburgueses a cargo de un trust caimans o panameo; inversiones en fondos
desde Bahamas;...
El banco pantalla (shell bank) no tiene presencia fsica en el territorio donde se ha

constituido. Su domiciliacin es puramente nominal y tampoco se le exige que
mantenga rganos efectivos de direccin en el territorio, por lo que incluso puede
estar domiciliado en un bufete de abogados o en un centro de negocios (business
center); y su verdadero negocio, si lo hay, se dirige desde otros Estados; en los que,
a su vez, no existe formalmente, por lo que ni una jurisdiccin ni la otra ejercen una
actividad de control efectiva. Estos entes coexisten con la Banca local del paraso
donde se han constituido; por lo que es importante distinguirlos: no todo banco
ubicado en un paraso fiscal es necesariamente un banco pantalla. El criterio
distintivo prctico est en su sujecin o no al organismo regulador local. Por
ejemplo, cuando se produjo la quiebra del BCCI en Luxemburgo, las autoridades del
Gran Ducado se apresuraron a advertir que el Banco no haba obtenido licencia para
operar como banco local sujeto a la disciplina del regulador. Para los clientes del
BCCI, esa diferencia se tradujo en que el Estado luxemburgus no asuma
responsabilidad alguna por la mala gestin interna del Banco ni garantizaba los
depsitos constituidos en l.
Las booking branches y las booking subsidiaries son figuras bancarias que no deben
confundirse. Ambas son tpicas de los parasos fiscales, pero no son la misma
institucin: una booking branch es una sucursal de un banco exterior al paraso
fiscal. Se trata de una oficina de representacin que no tiene infraestructura de
banco, porque generalmente no la necesita para la captacin y manejo de los
negocios que realiza en el paraso fiscal. Esta clase de sucursales no estn sujetas a
regulacin local alguna en el paraso fiscal, suponindose que ha de estarlo en la
jurisdiccin de su matriz. Pero, en la praxis, no todas las operaciones que realizan
estas oficinas son confesables. En ese caso, el banco matriz elude el control que
realizaran las autoridades de su pas de origen mediante la corruptela de que sus
booking branches no aparecen formalmente constituidas como sucursales del propio
banco, sino de una tercera empresa localizada en un tercer territorio (una filial
encubierta del propio banco, por supuesto), a la que no alcanza la fiscalizacin del
Estado de origen del banco.
Semejantes, pero no confundibles con las anteriores, son las booking subsidiaries;
oficinas realmente operativas, que trabajan en el paraso fiscal como sucursales de
un banco ubicado en un territorio ortodoxo y que s aparecen formalmente ante la
jurisdiccin de ste como entidades vinculadas al banco. La razn de crear estas
oficinas subsidiarias o filiales no es el eludir la fiscalizacin del Estado de origen,
sino el independizarlas del banco matriz, compartimentando el riesgo empresarial de
la una y del otro. Estas filiales suelen utilizarse como gestoras de banca privada y/o
de negocios de alto riesgo de los que se gestionan con mayor comodidad en los
parasos fiscales, como la mediacin en la colocacin de bonos basura (hedge
funds). No se olvide que, en los Estados ortodoxos, la Banca sometida a su control
no es libre para realizar cualquier negocio financiero que le interese, sino que puede
tener restringido, incluso proscrito, el operar con productos de alto riesgo o que se
consideren turbios por las autoridades econmicas. Para salvar este escollo, nada
impide que, en la prctica, la gestin efectiva de estas sucursales se realice desde
donde el banco disponga de estructura (oficinas, tcnicos, directivos), sea el Estado
matriz, o cualquier otro territorio, distinto del paraso donde se domicilia la booking
subsidiary.
Vinculada a las anteriores est la figura de la banca en paralelo o parallelowned

bank. Se trata de entidades que, formalmente, no forman parte de un determinado
grupo financiero; pero que, en la realidad, son de los mismos propietarios que un
concreto grupo empresarial o financiero; por lo que efectan negocios coordinados o
en beneficio de la entidad matriz encubierta. Es incluso frecuente que estas POB
compartan direccin u rganos gestores con su entidad matriz, aunque sean
supuestaqmente independientes entre s. Es importante sealar que esta figura es una
frmula empresarial, no bancaria: no surge de bancos sometidos a supervisin. La
POB acta como un banco, pero su matriz no lo es (o, cuando menos, no lo es abierta
y formalmente). Su razn de ser ha sido excelentemente resumida por Del Cid154:
aprovechar las diferencias entre distintos regmenes fiscales, evitar las
restricciones legales sobre la propiedad de filiales en el extranjero por parte de
bancos locales y diversificar riesgos. Es una institucin muy querida a las grandes
corporaciones empresariales, especialmente porque les permite eludir un alto
porcentaje de los impuestos que devengaran en caso de limitarse a negociar bajo su
propia razn social y, por tanto, sometidas a la tributacin de sus Estados
originarios, si stos son de fiscalidad ortodoxa.
Los parasos son tolerantes con las consultoras ( consulting) financieras, cuyo
grado de honestidad es muy variable. Estas consultoras operan bajo la forma de
despachos de abogados, de economistas o, ms frecuentemente, multiprofesionales.
Su actividad bsica suele ser la constitucin y administracin de empresas offshore,
la provisin de nominees y testaferros y la agencia o mediacin en la contratacin de
servicios para sus clientes (desde el abanderamiento y seguro de un yate hasta la
localizacin de socios en terceros pases para negocios de inversin mixta (joint
ventures) entre empresarios de distintas nacionalidades. Algunos de estos consulting
se han especializado en la compraventa de activos inmobiliarios o en la colocacin
de los capitales de sus clientes en otros valores concretos, tales como los burstiles,
oro, fondos de inversin o planes de pensiones y futuros. Estos despachos no estn
sometidos a la vigilancia de ningn regulador local y gozan del ms alto
reconocimiento de confidencialidad por parte de las autoridades del paraso donde
se radican. Lo que en los Estados ortodoxos se consideraran chiringuitos
financieros155, en los territorios de baja tributacin se reputan elementos tiles al
espritu de servicio integral que pretenden ofrecer los parasos fiscales para que el
dinero que pasa por ellos genere la mayor facturacin posible desde el territorio. El
problema que presentan estas agencias para el antilavado es que su falta de
sometimiento a controles de reguladores y la cobertura de confidencialidad que
otorga a sus actividades el secreto profesional de que gozan los profesionales que
actan como consultores, impide la fiscalizacin de su posible colaboracin con el
blanqueo de sus clientes. A medida que los parasos fiscales se pliegan a la presin
externa y establecen, ms o menos a regaadientes, medidas de vigilancia y
comunicacin para sus entidades bancarias, las consultoras se extienden por el
territorio y captan una buena parte del negocio de blanqueo que quedara
desamparado por las nuevas medidas preventivas. Los consulting crecen
desmesuradamente, se internacionalizan y llegan a formar grupos o redes de oficinas
con implantacin en numerosos parasos fiscales, lo que les permite seleccionar en
cada uno de ellos el producto ms adecuado a lo que requieren sus clientes. Todo
ello, sin someterse a los controles que sufren los bancos. El papel de estas oficinas
consultoras en el tracto del lavado es muy importante y est en expansin. Adems,
gozan de una ventaja adicional respecto de los bancos: su amoldado a la estructura
empresarial del cliente. Es decir: los consultores de los parasos fiscales son, en
definitiva, abogados, economistas o ingenieros. Profesionalmente, no les es difcil
trabajar en equipo con sus colegas internos de la empresa cliente; lo que redunda en
un ambiente de mayor confianza y ms agilidad en la toma de decisiones. Traducido
eso a una operacin de blanqueo, es fcil suponer la ventaja competitiva que las
consultoras ofrecen para captar la preferencia de sus clientes, frente a los bancos.
La proliferacin de medidas antilavado dirigidas contra la Banca produce un dao
muy limitado en la oferta de los parasos a los blanqueadores; porque, aunque
consigan limitar la capacidad de actuacin de la Banca residente (lo que ya es
demasiado suponer), no afectan a las oficinas de representacin de la banca
extranjera ni, en absoluto, a las consultoras o empresas de servicios offshore;
siendo stas ltimas las que intervienen, aun ms que la Banca, en el asesoramiento y
materializacin de la tercera fase del lavado: la legitimacin del capital mediante su
conversin en activos blancos.
154 DEL CID GMEZ, Juan-Miguel, op. cit., pag. 40.
155 En la jerga burstil espaola, se denominan chiringuitos financieros a las entidades que no disponen de las
licencias y supervisin que la Comisin Nacional del Mercado de Valores impone a las agencias burstiles legales.
En realidad, una estructura antiblanqueo no tiene por qu ser muy enmaraada.

Cuando la prensa da cuenta del descubrimiento de una red de lavado al servicio de
la corrupcin poltica, suele ofrecer datos sobre una tupida red de compaas y
fundaciones instrumentales ciertamente densa. Pero, cuando los mismos medios
hacen pblica la estructura societaria de blanqueo de alguna organizacin mafiosa
desarticulada por la Polica, y aunque utilicen rutinariamente la misma expresin
(otra cosa es la ligereza con que algunos periodistas califiquen como complejo todo
aquello cuyo funcionamiento no comprenden ellos mismos, por simple que sea),
sorprende la sencillez de la estructura: unas pocas sociedades, ni siquiera todas ellas
offshore, y otras tantas fundaciones, son capaces de canalizar y lavar un flujo de
activos multimillonario. La explicacin es simple: los blanqueadores no siempre
cobran sus servicios a porcentaje. Si se trata de corporate services providers, que
se dedican a constituir compaas (generalmente offshore) y a facilitar servicios
complementarios para ellas, sus emolumentos se facturan por actos efectivamente
realizados, independientemente del capital que mueva el cliente. Por tanto, cuantas
ms integraciones (constitucin de ms compaas y fundaciones), mantenimiento de
las mismas por sus nominees, etc., ms altos sern sus honorarios. Los delincuentes
organizados de alto nivel, como las mafias propiamente dichas, no gustan de confar
a proveedores externos (salvo los imprescindibles bancos) la formacin de sus
redes, de modo que stas no adquieren dimensiones mayores que las que
estrictamente necesitan para legitimar sus capitales. Al contrario, en la mentalidad
de los capos, la complejidad suele asociarse a dependencia de ms personas que
pueden llegar a ser traidores, a la dificultad de control directo de las compaas
pantalla desde los escondites o bases de la jefatura, al trasiego de documentos que
pueden constituir otras tantas pistas para los investigadores y, en definitiva, a
descontrol. sta es la razn por la que las redes de blanqueo de las mafias suelen ser
mucho ms elementales -y no menos eficaces- que las que se crean al servicio de
magnates que son meros defraudadores fiscales o de polticos corruptos, por
ejemplo. A ello se une la especial sicologa de unos y otros personajes: mientras los
primeros son por naturaleza desconfiados y son conscientes del riesgo que supone
dar pasos innecesarios, los aficionados suelen ser ms proclives a dejarse fascinar
por el enmaraamiento societario, que asocian a una mayor dificultad para seguir la
pista de sus capitales blanqueados.
Pabellones de conveniencia
Entre las actividades clsicas de optimizacin fiscal territorial est el

abanderamiento de buques. Algunos parasos fiscales ofrecen el registro
(matriculacin) de buques de recreo, deportivos y mercantes, en condiciones
tributarias muy ventajosas respecto de las habituales en los Estados regulares. Estos
registros refugio no deben de confundirse con la domiciliacin que esos mismos
pases ofrecen a las compaas navieras, en rgimen de baja tributacin. El
abanderamiento de conveniencia da ocasin al blanqueo, p.ej., mediante la opacidad
de las compaas armadoras y por la posibilidad de fletar y aun matricular un mismo
barco bajo dos o ms banderas distintas (incluso, cambindole el nombre). Los
pabellones de conveniencia son denominados, grfica aunque exageradamente,
banderas piratas. La fiscalizacin del negocio naviero se hace imposible para el
pas de origen. Las cuentas de los armadores son de difcil seguimiento y
verificacin porque los fletes se contratan en diversas jurisdicciones. Incluso la
misma realidad de la carga se puede falsear en los manifiestos que emite la propia
naviera (la supervisin de compaas verificadoras no es universal).
Frente a esa posibilidad de fraude y lavado, algunos Estados han adoptado medidas
restrictivas, tales como la obligacin de poseer bandera nacional para los buques
que realizan cabotaje en las aguas de un nico Estado; la limitacin de actuacin
industrial de buques extranjeros en las aguas territoriales (lo que suele concretarse
en la prohibicin de pesca en esas aguas para los buques extranjeros); o el control de
los titulados nuticos y de los tripulantes nacionales que navegan bajo banderas de
conveniencia. Esto ltimo es lo que efecta el ordenamiento espaol, por el rgimen
del Real Decreto 1134/2002, de 31 de octubre, sobre sanciones en materia de pesca
martima a espaoles enrolados en buques con pabelln de conveniencia; que obliga
a los titulados espaoles a comunicar a la autoridad nutica espaola su
enrolamiento al mando de buques de terceros pases. Pero, para frenar la sangra
tributaria que suponen las banderas de conveniencia, la solucin adoptada por
algunos ordenamientos es crear sus propios registros competitivos, los llamados
segundos registros nacionales. As lo han hecho, entre otros, Gran Bretaa, creando
un segundo registro, en condiciones fiscales privilegiadas, en las islas del Canal;
Dinamarca, Alemania o Noruega; y la propia Espaa, en las Islas Canarias, por el
art. 75 de la Ley 27/1992, de 24 de noviembre, de Puertos del Estado y Marina
Mercante. Estos segundos registros ofrecen incentivos fiscales y legales propios de
paraso fiscal y que pretenden ser equivalentes a los que ofrecen los pabellones de
conveniencia.
El que ofrezca abanderamiento de conveniencia no indica por s solo que un pas sea
un paraso fiscal, pero ello suele ir acompaado de un rgimen offshore en favor de
las navieras. Pabellones de conveniencia los ofrecen, entre otros, las Antillas
Holandesas, Bahamas, Bermudas, Chipre, Islas Kerguelen, Islas Marshall, Liberia,
Malta y Panam; adems de Bolivia, pas que no tiene costa martima desde el siglo
XIX. El lavado en materia de negocio naviero constituye, hasta el presente, una de
las batallas perdidas del antiblanqueo; no slo por su atractivo fiscal, sino tambin
por el estatus jurdico que comporta para el buque: ste se rige por las leyes del
territorio que lo abandera, lo que implica, por ejemplo, que los salarios que se
abonen a la tripulacin de un buque espaol abanderado de conveniencia en Nigeria
no tendrn que ser los espaoles, sino los nigerianos, mucho ms bajos; e igual
suceder con el rgimen sindical, el calendario laboral o la jurisdiccin de
tribunales.
Los pabellones de conveniencia no son ajenos al lavado: Liberia, uno de los Estados
ms atractivos para el abanderamiento de buques, aplica el secreto bancario que, en
la prctica, es un secreto financiero generalizado: cualquier investigacin extranjera
sobre negocios navieros liberianos se encuentra con el desinters de las autoridades
del Estado. El lavado asociado al transporte martimo irregular, o que utiliza ste en
alguna fase del tracto de blanqueo, halla en Liberia un nido cooperante. Esta
simbiosis entre abanderamiento de conveniencia y facilidades para el blanqueo (que
ofrecen tambin otras jurisdicciones, como Panam o, en la praxis -aunque no en
teora- Chipre) constituyen ventajas competitivas respecto de otras jurisdicciones
que tambin regulan segundos pabellones. sa es, en nuestra opinin, una de las
causas por las que el doble registro espaol es tan poco atractivo para los navieros.
El caso chipriota merece una aclaracin de matiz: Chipre (entendiendo por tal el
Estado grecochipriota -Administracin Grecochipriota-, que ocupa la parte
meridional de la Isla y que es el que ingres en la Unin Europea en 2004) ha sido
denunciado repetidamente como un lavadero de fondos de la poltica griega, de los
negocios generados en Serbia durante la poca de Milosevic (especialmente, durante
las guerras sufridas por la regin durante el mandato de ste), de las mafias rusas y
de la evasin fiscal y los delincuentes organizados israeles, pero tambin de
numerosos clientes de otras nacionalidades (ms de cincuenta, segn el Informe
Torkildsen156). Chipre no dispone de una estructura offshore refinada, sino de una
poltica de mera relajacin de controles. Ms que un paraso para lavadores puede
considerarse un puerto de acogida de delicuentes, sin ms; con una relativamente
poderosa Banca (en trminos de proporcin con el tamao del Pas), con
representacin de activos bancos extranjeros, y con un desmesurado crecimiento de
la Banca nacional desde la dcada de los 90 del siglo pasado, de la que es principal
exponente el Laiki (=Popular) Bank of Cyprus, que ha sido denunciado en ocasiones
como uno de los entes activos en el blanqueo de fondos turbios provenientes de la
delincuencia internacional, de la financiacin del terrorismo o de la corrupcin
poltica serbia o mediooriental, si bien algunas partes de esas acusaciones son de
dudosa fuente (la prensa turcochipriota, significadamente157, o rivales de los
polticos serbios denunciados) y una incipiente estructura offshore que, en 2002,
registraba 7.000 compaas y que se estima158 sigue creciendo.
156 Morten TORKILDSEN, investigador al servicio de la ONU, realiz el informe que lleva su nombre para servir
a la acusacin del Tribunal Penal Internacional sobre la antigua Yugoslavia, de La Haya. El informe evidenci una
intensa actividad de lavado de fondos en el Estado grecochipriota, provenientes del que fue Presidente serbio,
Slobodan Milosevic, y su entorno. La tcnica chipriota para eludir el cumplimiento de los controles antiblanqueo es
muy sencilla: no se aplican los mecanismos antilavado pero se niega que no se apliquen. Salvo que, como en el
caso del Informe Torkildsen, una investigacin internacional no aporte ejemplos concretos que evidencien esa
falsa, no hay problema.para el Estado, que goza de la benevolente proteccin de sus socios de la UE, poco
proclives a reconocer el fracaso tcnico (por la incapacidad de los mecanismos de supervisin del cumplimiento o
no de los estndares comunitarios) que supuso su incorporacin a la Unin.
157 Vide HOPE, Kerin, y WAGSTYL, Stefan: Defiant Greek-Cypriot Bank Helped Fund Two Wars. En THE
TURKISH TIMES (Washington D.C.), 1 de agosto de 2002; ao 14, n 304.

Las respuestas de los ordenamientos
Los parasos fiscales son, como queda visto, un fenmeno relativamente reciente. Su
desarrollo ha sido muy rpido, tanto en extensin territorial como en capacidad de
sustraer recursos a los ordenamientos fiscales ortodoxos mediante la continua oferta
de productos jurdicos novedosos y tiles a los evasores y elusores fiscales. La
lucha de las jurisdicciones regulares contra los territorios de baja tributacin, en una
primera fase (hasta el ltimo cuarto del siglo XX) se contrajo a la adopcin de
medidas compensatorias contra la competencia tributaria. Slo a partir de los aos
80 del siglo XX, por influencia de la normativa que los Estados Unidos haban ido
desarrollando desde la entreguerra (1918-1941159), se vincul formalmente la lucha
contra los parasos fiscales a la lucha contra el blanqueo de capitales en general.
Surgen entonces las medidas antiblanqueo, alambicadas en las 40+9
Recomendaciones del GAFI y en las propuestas metodolgicas de antilavado
formuladas por ste.
Pero, la pugna con los parasos fiscales se haba desarrollando desde mucho antes,
enfocada a la pura disuasin de la elusin mediante la adopcin de compensaciones
fiscales para hacer antieconmica la vinculacin de los activos nacionales a los
parasos. El principio es muy simple: los ciudadanos de un determinado Estado
ortodoxo que operen en parasos fiscales habran de contar con que, de entrada, se
les aplicarn restricciones a la expatriacin de los capitales a esos territorios,
mediante un rgimen severo de control de cambios; en segundo lugar, no se les
reconocern los tributos que puedan ser satisfechos en los parasos, por lo que el
ciudadano o empresa elusores seguirn pagando sus tributos directos en el pas de
origen, sometidos a un rgimen especial (tributacin de no residentes, directa -
Impuesto de Sociedades, Impuesto a la Renta de las Personas Fsicas- o indirecta -
IVA-) en caso de que dejen de ser residentes formalmente en el mismo pero
mantengan alguna vinculacin fctica, como el domicilio efectivo durante ms de un
nmero determinado de das al ao; y, en caso de que operen en ste al amparo de
una razn social en el territorio de baja tributacin, se les someter a un rgimen
fiscal compensatorio disuasorio. De estas tres lneas estratgicas, la primera se ha
ido diluyendo a medida que la mayora de los Estados del mundo han adoptado un
rgimen general de liberalizacin de los movimientos de capitales, incompatible con
el control de cambios. La segunda goza de buena salud en su formulacin terica,
pero slo es efectiva si el sujeto obligado mantiene efectivamente su actividad y
domicilio en el Estado actuante, lo que es fcilmente eludible en el caso de fortunas
no necesariamente grandes: obtener un segundo pasaporte (una segunda
nacionalidad, compatible con la de origen o con renuncia a sta) es cuestin de
dinero160 y es uno de los servicios que ofrecen numerosas consultoras de los
parasos fiscales. Existen pases, como Dominica o Saint Kitts, que conceden la
ciudadana con cierta facilidad a cambio de una tasa por naturalizacin y/o una

inversin en bienes races u otros de carcter tangible en su territorio. El proceso de
obtencin del pasaporte, y de la ciudadana aneja, en su caso (no han de asimilarse
ambos conceptos, porque pueden expedirse pasaportes a personas no ciudadanas del
pas emisor) es rpido y su costo, relativamente bajo (desde unos 100.000 US $,
incluidos los costos de tramitacin, a unos centenares de miles si se obliga a una
inversin mnima al solicitante).
158 No hemos conseguido estadsticas fiables ms recientes. La de 2002 que aportamos est contrastada.
159 Tomamos como ao de referencia no el de inicio de la II Guerra Mundial, sino el de la entrada de los EEUU
en la misma.
160 Algunos Estados, no necesariamente parasos fiscales, ofrecen fcilmente su ciudadana a quienes estn
dispuestos a cumplir unos requisitos temporales (uno o dos aos de residencia, no siempre difciles de obviar en la
prctica) y la inversin de una cantidad mnima de capital en el pas. Otros, abiertamente, conceden la ciudadana a
quienes cumplan la segunda condicin. En este segundo caso, lo ms probable es que la inversin deba
materializarse no en una inversin industrial productiva, sino en la simple adquisicin de deuda pblica del territorio,
en condiciones de no recuperabilidad. Por supuesto, un tercer grupo de Estados vende sus pasaportes a quienes
estn dispuestos a adquirirlos mediante coimas. No es desdeable la extensin de esta corruptela, a despecho de
las medidas que intentan imponer las Conferencias Anticorrupcin. Una cuarta modalidad de adquisicin de un
segundo pasaporte se produce en los Estados, generalmente dictatoriales, en los que la nacionalidad se otorga
discrecionalmente a los extranjeros como recompensa a favores, no necesariamente identificados, al rgimen en el
poder.
El segundo pasaporte ofrece una modalidad muy atractiva para los delincuentes: en
algunas jurisdicciones, el individuo que se nacionaliza puede escoger entre mantener
su nombre o adaptarlo a la nomenclatura u onomstica locales. De este modo, un
sujeto que est en busca internacional idenficado por su nombre de nacimiento de,
p.ej., Guillermo Pardo, podr pasar ante cualquier control policial del mundo con su
nuevo pasaporte a nombre de William Brown o Guillaume Le Brun. Para pequeos
pases sin grandes problemas de seguridad interna, que confen controlar a los
delincuentes a los que acojan, el negocio de venta de ciudadana barata economic
citizenship- constituye un atractivo adicional a su oferta offshore. Claro que no todos
los Estados que ofrecen segundos pasaportes permiten a su titular alterar su
identidad.
No hay una relacin directa y universal entre paraso fiscal y facilidades de

residencia. Algunos de estos territorios son muy restrictivos para conceder la
residencia (caso de Mnaco, por ejemplo, que impone unos requisitos tasados de
solvencia econmica, como la adquisicin de una propiedad inmobiliaria de un
mnimo de valor) y es dificilsimo adquirir su ciudadana. Otros, dejan claro a sus
huspedes que lo bienvenido es su dinero, no ellos. Otros son selectivos y rechazan a
personas con antecedentes criminales dudosos, u otorgan ms o menos facilidades en
proporcin al volumen de inversin que el interesado ofrezca. Suiza facilita la
residencia a los inversionistas y, una vez que adquieren la cualidad de residentes
legales, gozan de una proteccin similar a la de los nacionales frente a las
persecuciones fiscales exteriores. Gibraltar, hasta hace pocos aos, aplicaba a los
espaoles una norma vigente desde el Tratado de Utrecht (1713), por la que tenan

prohibido adquirir inmuebles en la Colonia o incluso pernoctar en ella. Israel, en
principio, es muy riguroso para otorgar visados de residencia a quienes no sean
inversionistas ni acrediten ascendencia juda, pero facilita la inmigracin juda
mediante la concesin de ciudadana y la residencia de capitalistas a quienes no
considere sujetos de riesgo para la seguridad nacional. Al amparo de la liviandad de
los controles para el otorgamiento de la ciudadana israel a judos rusos al
levantarse las restricciones de emigracin a stos en los ltimos aos de la URSS y
al desaparecer sta, Israel recibi una oleada de supuestos hombres de negocios
rusos, dudosamente hebresos muchos de ellos, pero bien dotados de capital para
invertir. Esa oleada inmigratoria introdujo en el Pas la semilla de la mafia rusa,
cuyo efecto en la sociedad israel an est por evaluar, pero que ya ha
proporcionado algunos episodios escandalosos de los que exponemos algunos en
estas pginas- de utilizacin del sistema financiero para blanquear fondos
provenientes del crimen organizado. La mayora de los parasos caribeos y los
insulares del Pacfico, otorgan toda clase de facilidades a sus huspedes inversores
para adquirir la residencia legal e incluso el pasaporte del paraso, con rapidez
sorprendente en la tramitacin de la nacionalidad. Estos pases no engaan ni se
engaan. Son conscientes de que el riesgo del juego estriba en la posibilidad de que
atraen a los lavadores y a los dems delincuentes, pero lo hacen para captar el
negocio de stos. Les dan facilidades porque son delincuentes de cuello blanco y de
guante blanco (que no es lo mismo), de modo que no alteran el orden pblico de los
pases donde operan, aunque s alteren, a largo plazo, el orden social. Es decir,
saben que sus huspedes son indeseables, pero confan en que se porten bien con su
pas anfitrin. A cambio, estos parasos suelen completar su oferta de hospitalidad
con una proteccin judicial exacerbada frente a demandas de extradicin o peticin
de auxilio judicial internacional en investigaciones criminales, a lo que nos
referiremos ms adelante. En lo econmico, la obtencin de residencia en un paraso
fiscal puede vaciar de efectividad los acuerdos sobre intercambio de informacin de
trascendencia fiscal que suscriba ste con el Estado de nacionalidad del sujeto: los
parasos intentan eludir el pactar acuerdos por los que se les imponga quebrar la
confidencialidad respecto de sus propios residentes, provengan de donde provengan,
y slo ceden (mientras puedan resistirse) en materia de facilitar informacin sobre
los ciudadanos y empresas del Estado requirente que no estn domiciliados en el
territorio requerido.
Algunos parasos fiscales son, como queda dicho arriba, muy restrictivos en materia
de inmigracin y residencia. En ese rgimen, la autorizacin de sta suele
condicionarse a la inversin mnima de una cierta cantidad de dinero que, segn los
casos, equivale habitualmente a no menos del valor de una vivienda de lujo o a dos o
ms anualidades de salario mnimo del lugar, con o sin el requisito adicional de
acreditar que se dispone de medios de vida suficientes sin necesidad de incorporarse
al mercado laboral del territorio de acogida. Esta dificultad de acceso a la
residencia se compensa posteriormente por un rgimen privilegiado de fiscalidad de
los extranjeros residentes, que gozan de privilegios en su tributacin directa, que
pueden consistir en tipos muy bajos, en la expectativa de una laxitud inspectora o
incluso en la fijacin de una -relativamente modesta- cuota fija como nica
tributacin a la renta. Para los blanqueadores, el atractivo de este rgimen est en la
renuncia de facto que el territorio de baja tributacin efecta sobre el no residente,
lo que comporta el que no se fiscaliza el origen de las rentas ni la realidad de su
cuanta. El inters en residir en los parasos fiscales, por tanto, no estriba slo ni
principalmente en pagar menos impuestos, sino en que no se investiga el origen de
las rentas.
Una modalidad muy llamativa del negocio de los segundos pasaportes es la del
mercado de pasaportes diplomticos, sean puramente nominales o asociados al
desempeo efectivo de cargos en el exterior (puestos que, de no haber interesados en
los pasaportes que comportan, quedaran sin cubrir). As, una pequea isla soberana
puede designar un embajador ante un organismo internacional ante el que nunca antes
ha tenido representacin efectiva; siempre que el nuevo embajador asuma de su
bolsillo el costo de mantener la legacin. Los dems Estados se defienden de esta
corruptela mediante la aplicacin de las restricciones prevenidas en las
Convenciones de Viena sobre Relaciones Diplomticas161 y sobre Relaciones
Consulares 162: reserva del reconocimiento del estatuto diplomtico o consular, y de
las inmunidades, privilegios y cortesas consecuentes, a los ciudadanos originarios
del propio Estado ante el que pretenden actuar; y limitaciones de la inmunidad e
inviolabilidad para los diplomticos del Estado acreditante que no se hallen
acreditados formalmente ante el pas receptor163. En otros trminos: el pasaporte
diplomtico puede no ser reconocido en el exterior. Esta situacin es frecuente en la
praxis de EEUU; que frecuentemente obvia el aplicar los privilegios diplomticos
(por ejemplo, en cuanto a respeto a la inmunidad personal y a la de los efectos tales
como equipaje) a los diplomticos extranjeros que no estn acreditados
precisamente ante los propios Estados Unidos como parte de las legaciones ubicadas
en su territorio. Otros Estados, en cambio, aplican el reconocimiento a cualquier
diplomtico acreditado por un Estado con el que mantengan relaciones diplomticas
o consulares. Otros, como Espaa, se reservan el limitar las que aplican a los
ciudadanos espaoles que hayan sido acreditados como diplomticos o cnsules por
terceros Estados, y as se hace constar en sus exequtures164.
161 De 18 de abril de 1961.
162 De 24 de abril de 1963.
163 Frente a la errnea opinin general, la inmunidad diplomtica no alcanza a todos los diplomticos por el mero
hecho de exhibir pasaporte diplomtico, sino slo a los que se hallen acreditados ante el pas actuante. En la
prctica, no obstante, suele aplicarse a cualquier diplomtico acreditado por un Estado con el que se mantengan
relaciones, pero no es un ttulo invocable por stos ante terceros Estados, sino una interpretacin extensiva,
funcional y corts de las Convenciones de Viena; puesto que, de otro modo, seran stas inaplicables a los
funcionarios en trnsito, por ejemplo. La condicin formalmente provisora de la inmunidad es la acreditacin ante el
pas

Hay que tener en cuenta, a nuestros efectos, que una de las plasmaciones de la
inmunidad es la renuncia del Estado receptor a fiscalizar las cuentas, depsitos y
movimientos fsicos de capital de las oficinas diplomticas y consulares, lo que
permite el libre trfico internacional de activos monetarios al amparo de los
pasaportes diplomticos. La apetencia que stos suscitan entre los blanqueadores es
obvia. Pero, tambin por ello, es campo abonado para las estafas: los solicitantes de
pasaportes diplomticos pueden creer que la mera tenencia de stos confiere a sus
titulares el estatuto de proteccin diplomtica; pero las oficinas especializadas en su
tramitacin suelen ocultar que estos pasaportes, en muchos casos, no slo estn
sujetos a la aceptacin (exequtur) del Estado eventualmente receptor, sino que
incluso ni siquiera sirven como documentos de viaje, porque los Estados emisores,
precisamente porque son conocidos por su escaso rigor en concederlos, no gozan de
la presuncin internacional de bona fides y sus supuestos diplomticos son
sometidos a la exigencia de visado para entrar en la mayora de los Estados
ortodoxos. El pasaporte diplomtico se convierte as en un documento intil.
o la aceptacin formal, por ste, de la presencia temporal en el pas previamente anunciada, formalidad que es
excepcional en la praxis, salvo en caso de squitos de mandatarios con ocasin de la visita de stos.
164 El exequtur es el documento por el que el Estado receptor reconoce y acepta las cartas credenciales o las
cartas patentes emitidas por el Estado que enva al diplomtico o al cnsul, respectivamente.
Los supuestos que acabamos de citar constituyen islas inevitables de impunidad,

cuya fiscalizacin queda contrada, en la prctica, a la accin clandestina de los
servicios de inteligencia de los Estados ortodoxos165, especialmente, en el mbito de
la lucha contra el terrorismo y contra la delincuencia organizada; pero, tambin,
contra los polticos de terceros Estados o del propio a los que se sospecha
vinculados a episodios de corrupcin o de blanqueo. Respecto del volumen mundial
del blanqueo, el peso de estas actuaciones es anecdtico, y tambin lo es el lavado
asociado al uso espreo de pasaportes diplomticos por particulares, si no nos
referimos a las operaciones con inters y participacin de los Estados que les
otorgan la cobertura. Ms significativo es, en cambio, el problema que para el
antilavado constituye la prdida de control de los ciudadanos por la adquisicin, por
stos, de un segundo pasaporte comn o por su traslado domiciliario a un territorio
de baja tributacin para los residentes extranjeros (Suiza, Mnaco o Andorra son
paradigmticos de proteccin fiscal a los extranjeros residentes en sus territorios;
pero, tambin, existen otras jurisdicciones que, sin modular un rgimen general de
privilegio para extranjeros residentes, s lo hacen para determinadas rentas por razn
de su origen: es el caso de Irlanda y lo fue de Espaa- respecto a las ganancias
extraordinarias o irregulares de artistas o deportistas, por ejemplo). Para estos
casos, los Estados ortodoxos han desarrollado los mecanismos compensatorios
referidos a las rentas de los no residentes, que, en general, se basan en las siguientes
lneas de actuacin, cuyas lneas maestras se contienen (respecto de las personas
fsicas) en el rgimen166 derivado del Real Decreto Legislativo 5/2004, de 5 de
marzo, del Impuesto sobre la Renta de No Residentes, tal como ha quedado
configurado por las reformas sustanciales que produjeron sobre ella, primero, la Ley
35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta yde las Personas
Fsicas y de modificacin parcial de las leyes de los Impuestos sobre Sociedades,
sobre la Renta de No Residentes y del Patrmonio; y, sobre todo, la Ley 2/2010, de 1
de marzo, de trasposicin de determinadas Directivas en el mbito de la
imposicin indirecta y modificacin de la Ley del Impuesto sobre la Renta de los
No Residentes para adaptarla a la normativa comunitaria:
165 La seguridad nacional justifica habitualmente el que los servicios de inteligencia se interesen por los
movimientos de capital amparados por la estructura diplomtica de los Estados a los que se supone cooperadores
con los grupos terroristas, con naciones enemigas o con delincuentes organizados internacionales a los que se
supone con capacidad para sobornar y utilizar para sus fines a los polticos del Estado objeto de sospecha. De esta
vigilancia, obviamente clandestina, resulta informacin que, debidamente filtrada, se utiliza luego en la lucha
antiblanqueo.
- Reconocer el carcter de no residentes a sus ciudadanos, cuando pueden atribuir a

stos una presencia efectiva en territorio nacional de un tiempo determinado cada
ao (en Espaa, actualmente, ms de medio ao natural computado da a da por
meses completos).
- Considerar residentes a las compaas y personas jurdicas que mantienen

establecimientos permanentes en territorio nacional.
- Retener a cuenta de impuestos un porcentaje elevado de las ganancias obtenidas en

las operaciones lucrativas con trascendencia tributaria realizadas en territorio
nacional, como compraventas; salvo en los casos en los que las rentas corresponden
a nacionales o residentes en Estados con los que se hallen suscritos acuerdos de
evitacin de doble tributacin; los que, obviamente, no se negocian con parasos
fiscales para evitar conceder facilidades a stos.
166 El rgimen compensatorio y de represalia contra los parasos fiscales y los privilegios tributarios que constituye
a favor de empresas y personas fsicas tiene lugar mediante otras muchas normas, reguladoras de impuestos
directos y de indirectos: el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo (Texto refundido de la Ley del Impuesto
de Sociedades); la Ley 38/1992, de 28 de diciembre (de Impuestos Especiales); la Ley 37/1992, de 28 de diciembre
(del IVA); y sus correspondientes del rgimen fiscal especial para Ceuta, Melilla y Canarias.
- Aplicar un rgimen de retenciones a cuenta de los impuestos directos ms elevado

a las rentas obtenidas en territorio nacional por personas y entidades residentes en
parasos fiscales.
- Someter a rgimen de declaracin obligatoria los movimientos de capital hacia

parasos fiscales (y, desde la entrada en vigor de las polticas antiblanqueo, tambin
los provenientes de stos).
- Exigir a los grupos de empresas cuyas matrices son residentes o estn sometidas al

fuero del Estado ortodoxo el que transparenten las cuentas de sus filiales sitas en
parasos fiscales, mediante la consolidacin de cuentas, es decir: el que la
contabilidad de todo el grupo empresarial se presente unificada y no de modo
estanco, empresa a empresa.
- Gravar especialmente las rentas de las compaas y personas no residentes que

estn jurdicamente vinculadas a parasos (generalmente, por su fuero domiciliario),
a cuyo efecto, cada pas preestablece qu Estados y territorios se reputan parasos a
esos efectos. Es decir: cada Estado confecciona su propio listado de parasos
fiscales castigables fiscalmente. El catlogo de la OCDE suele tomarse como
referencia167, pero no es necesariamente seguido ni siquiera por los miembros de la
Organizacin. Intervienen muchos factores: por ejemplo, los Estados regulares
suelen ser ms susceptibles ante los parasos que estn ms prximos a ellos, a los
que aplican medidas especialmente severas y prcticas ms incomodantes (incluso,
limitaciones a las infraestructuras que dependen del suministro o paso por el pas
represaliante, como es el caso del cierre de la verja que Espaa efectu a Gibraltar,
la prohibicin de que barcos cuyo ltimo puerto de recalado haya sido el
gibraltareo atraquen en puertos espaoles, la prohibicin de sobrevuelo del espacio
areo espaol a aviones que despegan o aterrizan en la Colonia, prohibicin de
transferencias bancarias directas o control tcnico de la infraestructura telefnica
gibraltarea por Espaa; medidas todas actualmente revocadas). En otros casos,
algunos Estados eluden que los traten como parasos fiscales mediante una astuta
poltica de prometer cooperacin, aunque, luego, en la praxis, invoquen una maraa
de condiciones que limiten mucho, o incluso hagan inoperantes esos acuerdos: por
ejemplo, Suiza es una reputada especialista en defraudar las expectativas de los
acuerdos bilaterales o multinacionales sobre cooperacin judicial y tributaria que
suscribe, mediante la aplicacin de interpretaciones restrictivas o el sometimiento a
condiciones adicionales que va introduciendo en la praxis y que quiebran el espritu
aparente de la cooperacin convenida (gracias a ello sobrevive su secreto bancario,
reiteradamente puesto a prueba por esos pactos internacionales). En ocasiones, la
exclusin de un determinado pas del listado de parasos se produce por razones
polticas ajenas a la pura fiscalidad: acuerdos comerciales ventajosos para la
contraparte, privilegios en las licitaciones de obra pblica del territorio bajo
sospecha, cooperacin antiterrorista, compromisos de amistad entre las excolonias
de baja tributacin y sus antiguas metrpolis, suelen ser moneda de cambio por la
que un Estado regular renuncia a considerar parasos fiscales a territorios que, para
los dems, tienen esa consideracin sin lugar a dudas. En materia de parasos y de
lavado, el negocio prevalece sobre los principios de los Estados ortodoxos e incluso
sobre las declaraciones pblicas beligerantes de stos contra los territorios de baja
tributacin. La unificacin de los listados de parasos se ha evidenciado como una
de las entelequias del antilavado, porque los condicionantes diplomticos y
comerciales de los distintos Estados impiden que prospere un inventario de parasos
de aceptacin universal. Incluso, ni siquiera existe coincidencia plena a este
respecto entre la OCDE y su criatura, el GAFI. Los listados de una y otra no
coinciden porque responden a criterios distintos: mientras la OCDE basa la
inclusin en su catlogo en la existencia de tcnicas e instituciones propias de
parasos fiscales y elabora una lista de tales, el Grupo se limita a sealar los
Estados y territorios no cooperantes con l. Podra parecer que, en la prctica,
ambas categoras terminaran coincidiendo, porque la cooperacin con el GAFI
lleva la semilla de la disolucin del paraso fiscal como tal, pero la realidad no es
tan tajante: hay muchas formas de cooperar y una de ellas es prometer que se va a
hacer, suscribiendo los acuerdos que haga falta sobre transparencia fiscal (que no
sobre eliminacin del sistema offshore, ni sobre acomodacin del rgimen y carga
impositivos a lo que se entendera por fiscalidad regular); pero, cuando se trata de
aplicar realmente el convenio, se cruzan interpretaciones restrictivas del mismo,
canje de favores, como el que hizo Suiza a EEUU en el caso de la destruccin de
documentos relativos al contrabando radiactivo, al que nos hemos referido arriba),
negativa de los jueces del paraso a aplicar el convenio bajo pretexto de
inconstitucionalidad u otros condicionantes que relajan o impiden la aplicacin
prctica de los acuerdos. El GAFI se conforma con que las jurisdicciones que
fiscaliza adopten unos cuantos mecanismos antiblanqueo. El resto de su estatus de
refugio fiscal no es de su incumbencia. Por tanto, seguir habiendo listados mltiples
y podrn ser elegidos e invocados a conveniencia de cada Estado segn aconsejen
las circunstancias concretas del momento.
167 El listado de parasos fiscales de la OCDE no es de revisin continuada. La lista de 2009 sucedi a la de 2005.
Advirtase que las medidas fiscales que hemos citado arriba, y que son las clsicas
de la defensa antiparasos, tienen como sujetos destinatarios a los residentes en
stos; pero no se dirigen a impedir la realizacin de inversiones de capital
proveniente de los parasos fiscales en territorio del Estado ortodoxo, sino que se
limitan a dificultar la repatriacin hacia stos de las utilidades obtenidas en el
propio Estado regular. En definitiva, ste no renuncia a atraer capital (pecunia non
olet, nuevamente), sino a que los beneficios eludan su rgimen tributario volviendo
indemnes al paraso donde tiene su sede fiscal el interesado. Ms an, el ideal de los
Estados regulares (puesto que ninguno de ellos salvo alguna autocracia extica-
renuncia, por principio, a captar la inversin extranjera) consiste en conjugar hasta
donde les es posible sus facultades de atraccin de capitales provenientes de los
parasos con una normativa interna que retenga los beneficios que generen esas
inyecciones de activos. En definitiva, la cuestin se reduce a un mero ejercicio de
optimizacin fiscal conjugado con una poltica de seduccin hacia los inversores.
Esto no es necesariamente un juego de cinismo poltico, sino la plasmacin de la
lgica tributaria y econmica: lo que a cualquier Estado le molesta es que sus sujetos
tributarios eludan sus obligaciones fiscales, pero no el que otros, extranjeros y
lejanos (que de otra forma estaran fuera de todo trato con ese mismo Estado),
inviertan en l. Imaginemos, v.g., el caso de Francia: est rodeada de parasos

fiscales, en el sentido amplio de la expresin (Andorra, Jersey, Guernsey,
Luxemburgo, Suiza y Mnaco) y relativamente prxima a otros (Londres,
Liechtenstein, San Marino, Gibraltar). Francia posea una moneda fuerte incluso
antes de adoptar el euro, lo que la haca -y hace- atractiva para la inversin
extranjera esttica (la que tiene como objeto inmuebles y valores con los que no se
tiene intencin de negociar de modo continuado -como seran, en cambio, los
burstiles- sino que se adquieren sin idea de revenderlos a corto plazo). As, es un
objetivo perfecto, en principio, para llamar la atencin de los blanqueadores. A
partir de esa premisa, el dilema es simple: los parasos fronterizos a Francia
vampirizarn, sin duda, parte de la base tributaria del Pas, detrayendo al Fisco
francs capitales que se refugiarn en los territorios de ms baja tributacin. Pero, en
el otro platillo de la balanza, el propio territorio francs actuar como hinterland de
sus parasos vecinos acogiendo la colocacin de capital inversor que stos han de
ofrecer a sus clientes y que el propio paraso es incapaz de proveer. As, las
autoridades francesas se encontrarn con que algunos ciudadanos y empresas
franceses eludirn sus obligaciones fiscales instalndose en Mnaco o acogindose
al fuero monegasco pero, en contrapartida, sbditos de terceros pases -por ejemplo,
africanos o asiticos- refugiados en el Principado colocarn su capital invirtindolo
en bienes races en la Costa Azul francesa. Si lo que Francia recibe por esta va es
ms de lo que pierde por la fuga fiscal que sufre, es fcil deducir cul sea su
conducta real respecto de la lucha contra los parasos fiscales. El ejemplo francs,
por supuesto, es trasladable a cualquier otro estado de fiscalidad ortodoxa, en mayor
o menor medida. La Bolsa de Londres, el mercado de diamantes de Amberes o de
Amsterdam (o el de Nueva York, o el de Tel Aviv), el de oro de Bombay (Mumbai),
o la lnea de plazas (Bangkok, Singapur, Londres) involucradas en el comercio legal
de piedras preciosas de Sri Lanka, constituyen puntos de negocio dependientes, en
buena parte, de los parasos fiscales, que actan como plazas financieras
(adquirentes, gestoras de servicios) sin los que esos mercados no desapareceran,
pero sufriran una contraccin (muchos compradores de esos productos operan desde
parasos fiscales y alimentan esos mercados). En menor medida, instituciones
aparentemente ortodoxas (como la Banca austraca, cuya regulacin del secreto era
muy similar a la suiza hasta que el Estado austraco se incorpor a la Unin Europea,
y an sigue existiendo -formal y materialmente- la confidencialidad bancaria)
dependen de clientes a los que ofrecen servicios similares a los de los parasos
fiscales. Austria (pero tambin Luxemburgo o Reino Unido) no podran adoptar
medidas drsticas contra los refugios fiscales sin que esas medidas salpicasen a sus
propias economas. Ejemplo de esta hiptesis es la situacin de la propia Banca de
los EEUU que, como sealamos en otra parte de esta obra, se ha quejado (por boca
del senador Kerry168) del perjuicio que le supone la falta de competitividad
resultante de ser ella la ms afectada por los controles antiblanqueo impuestos por la
Administracin estadounidense y dirigidos, en principio, contra los refugios fiscales.
La lucha contra los parasos fiscales no se cie a la pugna antilavado, pero ambas
estn ntimamente relacionadas. No obstante, no conviene confundirlas, porque, en
ocasiones, los Estados ortodoxos presionan sobre los parasos por particulares
concretos diferentes al blanqueo y soslayan la actuacin contra ste. Es el caso de la
preocupacin internacional sobre la solvencia de la Banca residente en los parasos
fiscales, en cuanto gestora de hedge funds de nula solvencia. En el otro platillo de la
balanza, los parasos fiscales trabajan siempre con divisas fuertes, contribuyendo a
la fortaleza de stas. Dado el volumen monetario que manejan, a los Estados
emisores de esas monedas no les interesa en absoluto eliminar completamente la
actividad financiera que se desarrolla en esos territorios. La lucha antiblanqueo se
confronta a este importante obstculo, que constituye una de sus lneas rojas
infranqueables.
Una de las herramientas normativas que ms ha estimulado y prestado cobertura al

antiblanqueo estadounidense ha sido la Foreign Corrupt Practices Act169 de 1977.
La investigacin de la corrupcin de polticos y funcionarios extranjeros ha ido
asociada a la del blanqueo de los fondos obtenidos por stos en su actividad
ilegtima. Los Estados Unidos estn muy comprometidos a combatir este mbito
concreto de corrupcin, porque perjudica ms que favorece a sus empresas actuantes
en el extranjero (vide tambin la Omnibus Trade Competitiveness170, de 1988). Por
tanto, es de suponer que esta vertiente del antiblanqueo se mantenga y aun se refuerce
en el prximo futuro. Sobre el papel, los dems Estados siguen la estela del prurito
estadounidense en la materia; pero, en la prctica, la realidad es tozuda: la
corrupcin persiste y se manifiesta en mltiples maneras, como apuntan
Transparency International171 y otras entidades dedicadas al estudio del asunto.
168 Vide CAPTULO IX.
169 Sobre la FCPA, vide la informacin del Departamento de Justicia de EEUU en su pgina web oficial:
www.usdoj.gov/criminal/fraud/fcpa
La actuacin gubernamental de los EEUU contra el lavado de dinero es selectiva:

viene orientada, casi exclusivamente, a la lucha contra el terrorismo y contra la gran
delincuencia, especialmente, la relacionada con el trfico de drogas y las
organizaciones mafiosas. Los ejemplos son numerosos: la Declaracin de
Washington, tras la reunin del GAFI de octubre de 2001, en la que se adoptaron las
+9R; o el sinfn de acciones singulares que continuamente se informan a la opinin
pblica172. La Banca norteamericana es muy sensible, en contra, a la prdida de
competitividad que le suponen las medidas antiblanqueo. No est interesada en la
interpretacin extensiva de las medidas de control: su sensibilidad, como la del resto
del Pas, se contrae a la conciencia de que el blanqueo es una parte del tracto
delictivo y terrorista y la lucha contra el lavado forma parte de la lucha contra el
delito. A ello se aade el prurito gubernamental frente a la evasin fiscal, pero esta
ltima faceta del blanqueo no es entendida ni compartida por los particulares. Y el
propio Gobierno, por cuanto sus medios no son infinitos, ha de renunciar a la

persecucin del blanqueo proveniente de algunos sectores delictivos para centrarse
en unos pocos a los que otorga prioridad.
170 Ibid.
171 www.transparency.org
172 A ttulo de ejemplo: el titular de una noticia ofrecida el 31 de octubre de 2003 por America.gov, rgano oficial
de informacin on-line del Gobierno estadounidense, se formulaba como Estados Unidos funda grupo para
luchar contra el lavado de dinero y el terrorismo en frica, y anunciaba la participacin y contribucin (70.000
US $) de los EEUU en el Grupo de Antilavado de frica Oriental y del Sur (ESAAMLG). El contenido de la
noticia asociaba, a lo largo de toda ella, el esfuerzo contra el lavado de dinero y la lucha antiterrorista. Ciertamente,
no las identificaba, pero permita entender que esa asociacin era la motivacin prevalente de los EEUU en el
caso.
Pero, adems, el antilavado estadounidense es errtico: la Bank Secrecy Act, o

Currency and Foreign Transactions Reporting Act, de 1970, estableci la
obligacin de informar a las autoridades las transacciones bancarias por valor igual
o superior a 10.000 US $. El sistema fracas por saturacin. Tras las protestas de la
Banca sobre su falta de competitividad resultante de las medidas antiblanqueo,
reflejadas por el senador John F. Kerry173, el sistema, a partir de la Money
Laundering Supression Act, de 1994, deriv en uno selectivo, basado en la
comunicacin de las sospechas que generasen las operaciones concretas o los
sujetos intervinientes en las mismas. Este rgimen se articul sobre el principio
report your suspiction (= informe su sospecha); similar a la regla know your
customer (conozca a su cliente) que imponen las reglas del GAFI y de otros
organismos antilavado a los bancos y profesionales. El rgimen normativo actual
sigue siendo el mismo174, reforzado por las disposiciones derivadas de la Patriot
Act, en aras de aumentar el control sobre la financiacin del terrorismo. El rgimen
de la Patriot Act175 (Ley Pblica 107-56, de 24 de octubre de 2001) sobre
antiblanqueo se sustenta, especialmente, en su ttulo III; complementado por la
International Money Laundering Abatement and Counter Terrorist Financing Act,
de 26 de octubre de 2001. La Patriot Act, en la praxis, ha proporcionado
instrumentos muy importantes al antiblanqueo estadounidense: uno de los
mecanismos por los que se garantiza la existencia real de los bancos extranjeros
actuantes en los movimientos de fondos internacionales que involucran a los EEUU
es la emisin por stos del certificado de la Patriot Act de 2001, que el banco
forneo ha de exhibir ante las autoridades estadounidenses para evitar que se le
apliquen las restricciones y fiscalizaciones que se imponen a los bancos fantasmas
extranjeros, en especial, a los de los parasos fiscales.
173 Vide CAPTULO IX
174 Las investigaciones antilavado pueden sustentarse tambin en normas particulares, como la Foreign Corrupt
Practices Act, de 1977, la Securities Exchange Act de 1934 o la International Anti-Bribery Act de 1998. Todas
ellas permiten a las autoridades norteamericanas las pesquisas sobre las materias concretas de que tratan; lo que
puede derivar en investigacin antiblanqueo.
175 El ttulo largo de la Patriot Act es Uniting and Strengthening America by Providing Appropiate Tools
Required to Intercept and Obstruct Terrorism.

Una de las herramientas del antilavado oficial estadounidense, de las ms poderosas
en la prctica, es la capacidad de actuacin de la OFAC. La Office of Foreign Assets
Control (OFAC) del Gobierno de los EEUU es una agencia del Departamento del
Tesoro, encargada de administrar y proponer sanciones econmicas contra terceros
Estados por razn de la poltica comercial y de seguridad de los EEUU. Es el
organismo no supranacional ms temido por los parasos fiscales que no gozan del
padrinazgo estadounidense. La tradicin de los EEUU de imponer sanciones
econmicas a los Estados hostiles a su poltica se remonta a la guerra britnico-
norteamericana de 1812, cuando se impusieron las primeras sanciones a la propia
Gran Bretaa a iniciativa del entonces Secretario, Albert Gallatin.
La poltica selectiva de Estados Unidos contamina a la OCDE; no en cuanto a que

obligue a sta a avenir sus lneas de actuacin a las estadounidenses, sino por la
presin que pueden ejercer, y ejercen, los EEUU en la elaboracin de los listados de
parasos fiscales: no existe en esas listas la ms mnima mencin a los Estados,
como Delaware o Nevada, que son verdaderos focos de lavado por su rgimen
societario complaciente; no incluyen las Islas Vrgenes de EEUU, aunque s
mencionan las Islas Vrgenes Britnicas, lo que es inexplicable si se tiene en cuenta
que los regmenes fiscales de uno y otro territorios son muy similares; y tampoco se
incluye a pases de inters estratgico de los EEUU, como Israel. El listado de la
OCDE es subjetivo y contaminado y ello permite el medro de algunas jurisdicciones,
al tiempo que la falta de represalias contra stas deslegitima moralmente las que se
dirijan contra otras. Hay una falta de rigor evidente y los resultados estn a la vista:
la OCDE prcticamente ha reducido su papel al testimonial, dejando la actividad
efectiva antilavado en manos del GAFI.
En el lado positivo, que lo hay, est como muestra el caso Pavel Lazarenko: al
amparo de la ley federal contra el lavado de dinero (ttulo 18, USC Sec. 1956), fue
condenado en EEUU en 2004 a nueve aos de prisin y a una multa de diez millones
de dlares. Lazarenko responda por lavado, entre otros delitos, proveniente de
extorsiones cometidas exclusivamente en la propia Ucrania, de la que fue Primer
Ministro. Lo novedoso de la sentencia fue que, por primera vez, se consegua la
condena de un PEP en EEUU por delitos de fondo no cometidos en, ni contra, los
propios Estados Unidos, aunque s se utilizaron bancos norteamericanos para el
lavado, siendo ste el punto de conexin por el que actu la Justicia
estadounidense176. En el blanqueo internacional, la extraterritorialidad acta como
un factor limitativo de la capacidad de represin de los delitos por las jurisdicciones
involucradas. Por ello, una de las lneas estratgicas del antilavado es la ampliacin
progresiva de los supuestos en que cualquiera de esas jurisdicciones puede perseguir
el blanqueo a la mnima relacin que pueda establecerse entre la jurisdiccin que
pretende actuar y cualquiera de los actos que integran la cadena del lavado. En otros
trminos: hasta hace pocos aos, perseguir los casos de lavado fuera del pas en que
ste se efectuaba era una labor ardua, comnmente condenada al fracaso. La
tendencia actual, en cambio, es la de otorgar (o autoconferirse) competencias
progresivamente ms amplias para la represin del delito de blanqueo por
cualquiera de los Estados que, incluso tangencialmente, se relacionan con cualquiera
de las fases del tracto lavador. En el caso Lazarenko, no era de esperar que Ucrania
actuase contra l, a pesar de que los actos generadores del lavado se haban
ejecutado en su suelo. La asuncin de competencias por los EEUU, a pesar de su
escasa relacin con el asunto, permiti enervar la impunidad que habra amparado a
Lazarenko si los mismos actos hubieran sido cometidos unos aos atrs.
176 Cfr. Lavado de dinero en resumen.- PEPS.- Lazarenko condenado a prisin. En
LAVADODEDINERO.COM (2 de octubre de 2006). En Internet: www.lavadodinero.com/ArticleDisplay.
aspx?articleID=2709
Otros intentos norteamericanos en la materia no son tan loables. Con ocasin del
asunto de la UBS (Union des Banques Suisses, una entidad que figura entre las
tradicionales y ms prestigiosas del pas helvtico), las autoridades norteamericanas
impusieron a las suizas una medida coercitiva de aparente mxima eficacia: si Suiza
se negase a transmitir los nombres de clientes norteamericanos supuestamente
defraudadores al Fisco norteamericano, los Estados Unidos revocaran a la UBS su
derecho a operar en los EEUU y, adems, los clientes (identificables) del Banco
perderan el derecho a adquirir ttulos estadounidenses. Esta clase de medidas, no
exclusivas de los EEUU (Alemania y Francia han amenazado, en otros casos, con
sanciones en la misma lnea, aunque menos severamente), evidencian la tensin entre
los ordenamientos que priman el secreto bancario y los que hacen bandera destacada
de la lucha contra el fraude fiscal. Es sta la principal fuente de presin efectiva,
hasta el presente, en la accin antilavado de las dirigidas a quebrar el secreto de la
Banca. Pero, en el caso UBS, sus efectos han sido limitados: por sucesivas
negociaciones entre los respectivos Ministerios de Justicia, Suiza ha conseguido
reducir los nombres del listado estadounidense a aproximadamente el 1 % de los
pretendidos por EEUU
aqullos notoria y demostrablemente vinculados con delitos; que, en todo caso,
habran sido objeto de comunicacin-.
En 2005, una operacin antiblanqueo de las autoridades israeles abri investigacin
sobre unas doscientas personas y entidades relacionadas con una rama del Hopoalim
Bank, que cuestionaban el origen de 376 millones de dlares depositados en el
Banco. Entre los investigados, se hallaba el embajador de Israel en Londres, Zvi
Hefetz, de origen ruso y a quien se relacion inicialmente con el blanqueo de sumas
provenientes de Rusia y con el magnate Vladimir Gusinsky, a su vez acusado de
blanqueo apoyado en su grupo empresarial Media-MOST177. Este foco de blanqueo
se desarroll cuando en Israel estaba vigente ya la Ley Antiblanqueo, de agosto de
2000, lo que dice poco en favor de la eficacia de sta. La operacin puso de
manifiesto, una vez ms, que la utilizacin de la estructuras orgnicas de los Estados
otorga una oportunidad notable de desarrollo del blanqueo.

Algunos Estados, ante la evidencia del fracaso del antiblanqueo, o, ms
concretamente, de la imposibilidad de que ste pueda acometer una investigacin
general de los casos sospechosos y deba resignarse a la comprobacin selectiva o
incluso por muestreos aleatorios, propugnan renunciar a la supervisin de los
reguladores o limitarla al mximo, confiando el antiblanqueo a la autorregulacin de
los agentes por cuyas manos pasen los casos sospechosos (bancos, profesionales,
casinos, joyeros,). La autorregulacin tiene un porvenir diferente segn el pas: si
Suiza, por ejemplo, tiende a reforzarla, Reino Unido ha asumido el fracaso de la que
intent regulase la actividad bancaria y financiera de la City, aunque en la valoracin
del sistema influye que el opinante sea conservador o laborista. En general, las
jurisdicciones ortodoxas desconfan de los rganos de autorregulacin, que
consideran contaminables. Al contrario, los parasos fiscales -quizs por el propio
inters estatal en su ineficacia- los promueven, frente a la alternativa de crear
reguladores externos, estatales, en la medida en que el GAFI y los dems entes
antiblanqueo se lo consienten.
177 Fuente: FREEMAN, Simon: Israeli envoy faces questions over money laundering probe. En TIMES ON
LINE, 7 de marzo de 2005.
El antiblanqueo es caro y afecta a la cuenta de resultados de los bancos, empresas y

despachos, de modo que, especialmente en las grandes instituciones en las que la
responsabilidad se comparte y difumina ms fcilmente, los directivos de los
sucesivos niveles -presionados, a su vez, por la exigencia de resultados tangibles en
el plazo inmediato- se sienten empujados, si no al delito, s a bordearlo. Cruzar la
lnea, en una materia en la que es difcil distinguir a veces -salvo que se entre en
juicio de intenciones del cliente- dnde acaba la ingeniera financiera y dnde
empieza el blanqueo puro y simple, es fcil y frecuente. Esperar que estas
situaciones se resuelvan en un rgimen de autorregulacin, denota una notoria
ingenuidad, en nuestra opinin. En realidad, nadie cree en la eficacia de la
autorregulacin para prevenir el blanqueo. Los polticos fingen creerlo porque no
pueden enfrentarse a un sector, el bancario, que es su principal aliado de gobierno
sea cual sea su ideologa; y los interesados ensalzan las virtudes del sistema porque
es el que les permite que los dejen en paz sin que las autoridades husmeen en sus
negocios.
Las listas negras
Las listas de individuos u organizaciones sospechosos de terrorismo o de

narcotrfico, o supuestamente dedicados al blanqueo de fondos provenientes de los
mismos, no responden a criterios objetivos compartidos ni gozan de garantas tales
como la necesidad de una sentencia judicial condenatoria previa (o sea, que nadie
sea incluido en las mismas si no hay una sentencia que lo haya declarado culpable de
blanqueo o de delitos conexos). Cada organismo (Interpol, Gobiernos,
organizaciones supranacionales, entidades corporativas bancarias o reguladoras)
elabora sus propios perfiles de riesgo e incluye en sus listados, con absoluta libertad
o arbitrariedad- (y, en muchos casos, con secreto), a los sujetos que considere
oportuno. Incluso, es posible que un mismo Gobierno maneje y aun aplique listados
diferentes dimanantes de otros tantos organismos. En el caso de los EEUU, que son
el exponente ms significado de esta multiplicidad, hay listas del FinCen, del FBI, de
la CIA y de la Oficina para el Control de Activos Extranjeros (OFAC), encargada
sta del cumplimiento efectivo de las sanciones a pases y personas objeto de
bloqueo o sanciones comerciales o polticas (actualmente, son ms de cinco mil las
personas y organizaciones incluidas en las listas negras de la OFAC). El gran poder
de la OFAC estriba en que las personas o entidades no estadounidenses que realicen
tratos o negocios que vulneren las restricciones objeto de fiscalizacin por la OFAC
pueden ser sancionadas, a su vez, por los organismos y agencias del Gobierno de los
Estados Unidos, para lo que disponen de mecanismos legales como, entre otros muy
diversos, y por ejemplo, la Ley Helms-Burton178.
Tambin existen listados de instituciones privadas, como WorldCompliance179, que

elabora, a su vez, varias listas, al servicio de lo que denomina inteligencia de fuente
abierta: actualmente, una lista global de personas expuestas polticamente (global
PEPs list); otra lista global de sanciones; una lista global de reguladores (global
enforcement list, GEL), que refleja las alertas recibidas de diferentes agencias y
organismos nacionales y extranjeros o supranacionales sobre individuos dedicados
al blanqueo, al narcotrfico, al trfico de seres humanos, fugitivos y otros criminales;
y una lista global de dominio pblico (global adverse medias, GAM), que
constituye una gran base de datos con informaciones pblicas (estudios, artculos y
noticias de prensa) sobre personas, organizaciones y actividades criminales,
blanqueo, narcotrfico, basada en el monitoreo continuado de 20.000 peridicos y
boletines de todo el mundo, segn afirma la Entidad. El Banco Mundial, a su vez,
sostiene un listado de Participantes Inhabilitados. El Consejo de Seguridad de
Naciones Unidas actualiza continuamente su Lista Consolidada de Al Qaeda y el
Talibn, que confeccion en 1999 y que comporta sanciones a los sujetos de estas
facciones, incluso polticos supuestamente cooperantes con ellas. Para la revisin
del listado, el Consejo ha designado un equipo, el Comit 1267, as denominado por
el nmero de la resolucin que le dio origen, encargado del monitoreo del asunto, y
que trabaja en estrecha relacin con Interpol. La revisin est a cargo de un equipo
especfico (el monitoring-team) designado en el seno del Comit 1267 y compuesto
por expertos antiterroristas, que dispone de capacidad de desplazamiento sobre el
terreno, por iniciativa propia o por mandato del Consejo de Seguridad. En agosto de
2009, la lista inclua a 513 individuos. Su efectividad ha sido puesta en duda incluso
por el propio Consejo de Seguridad, segn reconoci la oficina del portavoz del
Consejo en declaraciones de 14 de julio de 2009.
178 Promovida por los senadores Jesse Helms y Dan Burton, y comnmente conocida por los apellidos de stos, la
norma se titula formalmente Ley de la Libertad Cubana y de la Solidaridad Democrtica, y fue sancionada el
12 de marzo de 1996. La ley permite aplicar represalias comerciales a las compaas no estadounidenses que
comercien con Cuba, e incluso prohibir el acceso a territorio estadounidense a los directivos de las mismas. La
Seccin III de la Ley no ha llegado a entrar en vigor porque, cada cinco meses, los sucesivos presidentes de
EEUU prorrogan su suspensin. Esta seccin contiene la modulacin de que las personas y compaas
estadounidenses (lo que incluye a los cubanos nacionalizados) cuyos bienes hayan sido confiscados por la
Revolucin cubana, puedan demandar ante los tribunales de EEUU a las personas que, por cualquier ttulo,
disfruten de esos bienes.
179 www.worldcompliance.com
El problema que presenta a las entidades particulares la multiciplicidad de listados

es el que cada cual de ellos pretende su observancia bajo pena de sanciones en el
mbito controlable por la autoridad que los emite. De ese modo, por ejemplo, un
banco que mantenga una actividad internacional intensa, se ver abocado a elaborar
su propio listado refundiendo los de todos los organismos de unos u otros pases y
supranacionales cuyo beneplcito requiera para no exponerse a sufrir sanciones, o
mantener una base de datos que advierta sobre la identidad de las personas y
organizaciones incluidas en el conjunto de los listados. La fiabilidad de stos, por
otra parte, es muy variable: en algunos casos, la inclusin de unas determinadas
personas en ellos responde a criterios generalistas o precautorios (como es el caso
de los parientes de altos funcionarios de regmenes que se suponen complacientes
con un determinado grupo terrorista); en otros, la actualizacin es lenta y los listados
se hacen anacrnicos; en otros, no tiene capacidad de reaccin para corregir la
inclusin errnea de sujetos tras demostrar stos su ajeneidad a los antecedentes que
determinaron su inclusin; en otros, la inclusin o exclusin de un determinado
gobierno que cambia de bando en la escena internacional comporta la inclusin o
exclusin de decenas o aun de cientos de personas vinculados no al grupo terrorista
a reprimir, sino al gobierno en cuestin; en otros, los criterios de cumplimiento son
ms estrictos o relajados en funcin de elementos coyunturales. Estos matices
necesariamente escapan a quienes estn obligados a seguir los listados y a aplicar
las medidas de fiscalizacin o aun las de rechazo de todo trato con las personas que
aparecen incluidas en los mismos. Si a ello se aade el que muchos nombres de los
listados son comunes en sus respectivos pases y pueden ofrecer confusin de
identidades, es fcil comprender que el manejo y aplicacin de estas listas no son en
absoluto sencillos. Adems, cada entidad sujeta a las obligaciones de control
antilavado interno (y muy significadamente, los bancos) ha de dotarse de sistemas
informticos (no porque se lo obligue concretamente ninguna norma, sino porque, de
otro modo, sera imposible cumplir con la diligencia debida en el anlisis de las
operaciones concretas) que faciliten la deteccin y anlisis de las operaciones
sospechosas. A su vez, el problema principal que presentan los programas
antilavado (programas ALM) es que se basan en la deteccin de parmetros
indiciarios de blanqueo; lo que, obviamente, comporta la posibilidad de que
ofrezcan una cierta proporcin de falsos positivos, ms o menos alta o baja segn lo
depurado que est el software en cuestin180. El anlisis de los falsos positivos
ocupa recursos a la Unidad Operativa o a los oficiales de control, que pueden llegar
a ser saturados por el control de estos avisos improcedentes.
Cuando los Estados ortodoxos no son suficientemente competitivos frente a los
parasos fiscales, su ltimo recurso es la resignacin. Para recuperar los activos
fugados, recurren a amnistas fiscales. Una de ellas, reciente y significativa, fue la
que, promulgada por el Gobierno de Silvio Berlusconi en Italia, entr en vigor el 2
de octubre de 2009. El objetivo declarado del Decreto-ley (denominado del escudo
fiscal anticrisis) que la instrument fue recuperar el dinero italiano oculto en los
parasos fiscales, sin otra sancin que el 1 % anual, a computar desde 2008
inclusive, y por cinco aos, del importe del patrimonio que se regularizase (o, lo que
es lo mismo, y segn lo presenta el Decreto-ley, el 50 % del rendimiento anual del
capital, que se calcula presuntivamente en el 2% de ste). De este modo, el Estado
italiano confiaba recuperar parte de los 300.000 millones de euros que se suponen
ocultos al Fisco de Italia, de los que la Guardia de Finanzas estima que 125.000
millones se encuentran en Suiza, 86.000 millones en Luxemburgo, 2.000 millones en
San Marino y, el resto, disperso por otros territorios de baja tributacin181. La norma
fue convalidada por el Parlamento italiano y rige como ley.
180 Los programas antilavado SAS, que gozan de gran prestigio en el antiblanqueo, estn desarrollados por el SAS
Institute Inc (www.sas.com/industry/fsi/aml/). Se basan en la previsin de riesgos (risk-based analysis), que es
la base de un desarrollo algortmico cuya eficacia depende, en parte, de su capacidad para detectar falsos
positivos. Aunque el programa SAS se basa en la gran experiencia del Instituto en asesora antilavado, es
obviamente casustico: los intentos de fundamentar los programas antilavado en previsiones matemticas estn
abocados al fracaso. Otros programas semejantes, de gran implantacin, son el Mantas y, en menor grado, el
SearchSpace.

Los partidarios de los parasos
Hasta aqu, hemos reflejado los esfuerzos antilavado y su correlativo o
consecuencia: la lucha antiparasos. Pero, no hay que pensar que la doctrina sea
unnime en considerar que los parasos fiscales sean negativos. Tambin tienen sus
partidarios: el punto de vista de los detractores de la lucha contra los parasos est
resumido en el artculo de Daniel J.Mitchell en Foreign Policy182 con el explcito
ttulo de Por qu los parasos fiscales son una bendicin. Segn este autor, la lucha
antilavado constituye el esfuerzo de los organismos fiscales de los pases
desarrollados integrados en la OCDE y en la Unin Europea para que los parasos
fiscales pierdan su legislacin privada a fin de que los recaudadores extranjeros
de impuestos puedan rastrear -e imponer impuestos- a los fondos invertidos en
jurisdicciones de baja tributacin. Mitchell va ms all de este argumento inicial de
su tesis: frente a la idea generalizada de que los parasos satisfacen las necesidades
de las grandes fortunas, todos somos beneficiarios de estas jurisdicciones, en mayor
o menor grado; debido a que los territorios de baja tributacin estimulan la
competencia de los Estados ortodoxos, forzando a stos a reducir su presin fiscal:
en 1980, el ingreso fiscal personal en los pases miembros de la OCDE
promediaba ms del 60 % y los impuestos corporativos en ese ao promediaban
casi el 50 %. (...) Sin embargo, empezando por Reagan y Thatcher, los gobiernos
se han esforzado por disminuir los tributos y reformar sus regmenes. Los
impuestos personales ahora promedian slamente cerca de un 40 % y los tributos
corporativos se han reducido a un 27 %. Es en gran medida la globalizacin -y no
la ideologa- lo que ha conducido esta virtuosa carrera hacia abajo. Los
gobiernos estn reduciendo impuestos porque temen que los empleos y las
inversiones se vayan de su pas. Al proveer un refugio seguro para las personas
que buscan evadir tasas fiscales confiscatorias, los parasos fiscales han jugado
un rol imprescindible. Los legisladores han concluido que es mejor recibir algn
ingreso con tasas impositivas modestas que imponer altos impuestos y perder
dinero.
181 Fuente: LA REPUBBLICA, 29 septiembre 2009.
182 MITCHELL, Daniel J.: Why Tax Havens Are a Blessing. En Foreign Police, Marzo 2008. The Slate
Group. Washington, D.C., 2002. Sobre este tema, ms ampliamente, EDWARDS, Chris, y MITCHELL, Daniel J.:
Global Tax Revolution: The Rise of Tax Competition and the Battle to defend It. Cato Institute. Washington,
D.C., 2008.
Mitchell apunta otra conclusin: frente al tpico caribeo del paraso fiscal, Estados
Unidos, por ejemplo, podra ser considerado el paraso fiscal ms grande del
mundo, puesto que normativas protectoras como las de Delaware o Nevada, los
extranjeros hoy en da han invertido ms de 12 trillones183 de dlares en EEUU,
donde crea la consecuente riqueza.
Una tercera justificacin proviene del carcter de refugio poltico de los parasos
fiscales. Esta conclusin es ms cuestionable. Si las dos anteriores lo eran en
trminos de beneficio/perjuicio y de impropiedad del concepto de paraso fiscal
para las jurisdicciones protectoras de los EEUU, la justificacin tica de los
parasos como acogedores de perseguidos polticos no nos parece acogible. A saber:
lo que los parasos acogen son fortunas, no personas. Su poltica inmigratoria -como
se ha indicado arriba- puede ser restrictiva, condicionando el otorgamiento de la
residencia legal a que se acredite aportar capacidad inversora o medios de vida
holgados. En los parasos fiscales no se montan campos de refugiados. Al contrario,
s son destino natural de dictadores y strapas exiliados, acogidos a la habitual
poltica de los parasos en sentido de no conceder extradiciones de sus residentes. El
carcter de refugiado poltico en ellos no est al alcance de los sujetos pobres.
183 Se refiere a billones en el sentido que otorga al trmino el idioma espaol, es decir: un billn equivale a un
milln de millones; frente al concepto ingls de billn como equivalente a mil millones.
Una ltima idea fundamental en la posicin de Mitchell es el juego del principio de

reciprocidad: los acuerdos de cooperacin o las cartas de compromiso que la
OCDE impone a los parasos fiscales para obtener su cooperacin (o sea, la quiebra
de su confidencialidad bancaria y financiera y su colaboracin judicial
internacional) comportan para los parasos la promesa de debilitar sus leyes
fiscales y de privacidad, con la condicin de reciprocidad [la negrita es nuestra], lo
que significa que los parasos fiscales acceden a esto slamente si el resto de
pases tambin lo hacen, incluyendo a los miembros de la OCDE, como EEUU,
Suiza, Luxemburgo y tambin pases no miembros como Hong- Kong y Singapur.
La Directiva de ahorros e impuestos (sic.) de la UE enfrenta obstculos similares,
en gran parte por las mismas razones. Aunque el punto de vista de Mitchell es
abiertamente liberal y, por ello, cuestionable desde otros planteamientos
ideolgicos, su conclusin sobre la reciprocidad como factor de transparencia
parece de aceptabilidad universal. Otra cosa es que no sea demasiado optimista: que
las jurisdicciones de baja tributacin se avengan a una poltica condicionada a que
apliquen la misma sus contrapartes ortodoxas, a sabiendas de que stas no lo harn y,
por tanto, los compromisos sern papel mojado para todos, no significa en la praxis
avance alguno, sino apariencias cnicas por parte de todos
-parasos y Estados regulares-, en nuestra opinin.
Lgicamente, los parasos fiscales tienen tambin su propio punto de vista

discrepante respecto del de los Estados ortodoxos. Para los primeros, la presin que
sufren por parte de los segundos se debe (y es difcil no compartir esa valoracin) a
una pura cuestin de competencia fiscal: los capitales que se trasladan a los parasos
dejan de tributar en sus jurisdicciones de origen. Pero, para los territorios de baja
tributacin, hay muchas razones que los justifican. La primera es la apelacin a la
coherencia de la ideologa liberal, reinante en la mayora de los Estados ortodoxos.
Segn el principio clsico del liberalismo, el Estado debe permitir la actuacin de
los entes ms eficientes. Pero, al actuar contra los parasos, los Estados sancionan a
las jurisdicciones que son ms eficaces que ellos en el tratamiento del capital y que
se pueden permitir el no gravar ste con tantos tributos como los Estados ortodoxos.
Este razonamiento, obviamente, no es dialcticamente slido, pero pone de
manifiesto la esencia del problema: los Estados ortodoxos no tienen empacho en
utilizar tcnicas de parasos fiscales para competir con stos y, si no emplean todas
las herramientas de los mismos, es porque sean incompatibles con sus necesidades
recaudatorias y con las servidumbres legales de su Hacienda Pblica, pero no
porque les cause escrpulo entrar en el juego de la competencia para captar fondos
internacionales: Ley Beckham, acciones al portador, autorizacin de rgimen
offshore, dobles abanderamientos, seguros de prima nica, ttulos de deuda estatal
opacos, sucursales bancarias en parasos fiscales, listas de parasos propias y
distintas de las que confeccionan los organismos internacionales,... Los Estados
ortodoxos intentan que los territorios de baja tributacin aumenten su presin fiscal
para que no resulten comparativamente atractivos. Segn los ltimos, se trata de una
forma de puro intervencionismo econmico disfrazado de lucha contra el delito o
contra el terrorismo que, en la realidad, es una pura cuestin de competencia.
Por otra parte, los territorios de baja tributacin intentan ganar la batalla de la
opinin pblica internacional. Algunos parasos fiscales recurren a campaas de
relaciones pblicas a cargo de agencias especializadas para borrar su estigma de
territorios delincuentes. Incluso, se ha publicado184 que Mnaco, concretamente,
recurri a una agencia (supuestamente, la Kroll) para una operacin de imagen cuyo
exitoso resultado fue eludir su inclusin en los listados de parasos fiscales de la
OCDE. La informacin ha de tomarse con muchas reservas a falta de poder
confirmarla por prueba objetiva y fiable, pero no es inverosmil.

La crisis de los parasos fiscales
Hay una crisis de los parasos fiscales? Estn en decadencia? Si nos atenemos a lo
que publican recurrentemente los medios, con ocasin de los ataques y promesas de
desaparicin auguradas por los dirigentes de los Estados de fiscalidad ortodoxa,
habramos de creer que s. Pero, la realidad es tozuda y va en contra de esos
vaticinios. El nmero de parasos tributarios no slo no disminuye sino que aumenta
con el tiempo y sus tcnicas contaminan los ordenamientos de sus adversarios, las
jurisdicciones de fiscalidad regular. Los parasos han demostrado una extraordinaria
capacidad de adaptacin a las presiones externas; incluso, han aprendido a convivir
con las normas creadas para eliminarlos, fingiendo su avenencia a las mismas para
limitar sta a lo mnimo en la praxis (y, desde luego, a niveles no letales para su
estatus). Prueba de esta afirmacin es que, aunque los territorios de baja tributacin
desaparezcan de las listas negras de los organismos antilavado, ni uno solo de ellos
ha dejado de ser, en la realidad, paraso fiscal. Mantienen su sistema offshore, su
Banca confidencial, su baja tributacin, su blindaje judicial notorio o disimulado
pero siempre celoso de su papel protector del dinero husped del territorio- y, en
esencia, las facilidades que los han hecho atractivos a sus clientes. Otra cosa es que
la comunidad internacional prefiera cerrar los ojos y sostener que Luxemburgo,
184 Fuente: EL MUNDO. Suplemento LA OTRA CRNICA. 7 noviembre 2009.
puesto que es miembro de la Unin Europea, no puede ser un paraso fiscal; ni

Suiza, porque ha suscrito acuerdos muy restringidos de cooperacin judicial
internacional; ni Gibraltar, porque as lo asegura el Reino Unido. Pero, basta leer los
anuncios de los bufetes especializados en servicios financieros ubicados en esas
jurisdicciones para desmentir la triunfalista visin de los parasos agonizantes. El
Lector puede comprobarlo por s mismo mediante un elemental paseo por Internet.
La mitad del comercio mundial pasa por los parasos, aunque el conjunto de todos
estos territorios representa poco ms del 3 % del Producto Mundial Bruto185. Es
irrealista suponer que semejante volumen de negocio est beneficiando slo a los
bancos y profesionales que radican en los parasos. Tanto la fraccin legal como la
ilegal de toda esa masa negocial son imposibles de concebir sin la activa -y
rutinaria- aceptacin de los Estados que plaen por los parasos fiscales. Para
quienes conocen los entresijos del comercio y de las finanzas internacionales, es
evidente que los mismos no son el rival, sino el aliviadero o el sidecar de los
Estados de tributacin ortodoxa, que consienten declinar en ellos una buena parte de
su negocio por la simple razn de que, si no lo hicieran, esos propios Estados
ortodoxos dejaran de ser competitivos en el concierto mundial. Podra imaginarse
una flota mercante o pesquera espaola que hicieran ascos al abanderamiento de
conveniencia? Sus costos se dispararan al alza e incluso les estara vedado el faenar
en aguas que exigen u otorgan preferencia a los buques de bandera local.
Renunciaran los bancos espaoles a sus oficinas y agencias en territorios offshore,
o a negociar con fondos ofertados desde los parasos? Prohibir un Gobierno
espaol a sus cajas de ahorro que intenten captar recursos para su capitalizacin
mediante la creacin de alguna sociedad instrumental en un paraso? O admitir la
sociedad civil la renuncia a la riqueza que pueda derivar de un blindaje de la Costa
del Sol mediante una fiscalizacin exhaustiva -si es que es posible- del origen de las
inversiones que recibe la misma? Todos los ejemplos que hemos citado
corresponden a casos reales. Simplificar la cuestin mediante calificativos morales
es atractivo, pero no se adecua a los mrgenes de actuacin de la poltica posibilista
a la que se ven obligados los Estados ortodoxos respecto de los parasos. stos
distan mucho de ejercer un capitalismo clandestino186 (en parte, al menos). Al
contrario, son agentes admitidos en el juego financiero internacional, en el que
actan sin mscara, salvo en lo que toca a la confidencialidad que ofrecen a sus
clientes. Su supuesta regulacin externa tiene, en efecto, mucho de ilusorio.
185 DEL CID GMEZ, Juan-Miguel: op. cit., pag. 49.

El blindaje judicial
Uno de los elementos de discrepancia entre los Estados de fiscalidad ortodoxa y los
parasos fiscales est en que stos ltimos tienden a reducir su cooperacin
antiblanqueo a los casos en que el origen de los fondos se sospecha sea proveniente
de delito, manteniendo una exacerbada proteccin normativa para los casos en que el
origen del activo sea la evasin fiscal (y no admiten que sta pueda ser tipificada
penalmente); mientras que los Estados regulares consideran que ambos orgenes son
inescindibles en la lucha antilavado, puesto que existen grandes similitudes, e
incluso coincidencia, entre las tcnicas aplicadas para lavar fondos delictivos y para
lavar fondos evadidos al Fisco. Por ello, en mayo de 1998, los ministros de finanzas
del G-7 estimularon la accin internacional para aumentar la capacidad de los
sistemas antiblanqueo a fin de que pudieran servir igualmente para la lucha contra la
evasin fiscal. Esta lnea de antilavado ha encontrado la irreductible oposicin de
los territorios de baja tributacin, que ven en ella, bajo el pretexto de lucha
antiblanqueo, una zapa a la competencia fiscal de la que ellos viven. A despecho de
esta oposicin, en noviembre de 2002, tuvo lugar en Roma un taller de estudio
promovido por la OCDE, en el que se reunieron autoridades fiscales y antiblanqueo
para intercambiar experiencias sobre las tcnicas utilizadas por lavadores y
evasores fiscales. Paralelamente, el Comit de Finanzas de la OCDE abord la
cuestin y dio a la luz un estudio187 sobre prcticas nacionales en materia de acceso
de las autoridades fiscales a las informaciones recogidas por las autoridades
encargadas de luchar contra el blanqueo de capitales, para sealar las
capacidades de las autoridades nacionales para el acceso de las autoridades fiscales
a las informaciones obtenidas por la lucha antiblanqueo. Paradjicamente, en nuestra
opinin, este estudio (sin perjuicio de que constituye un excelente documento de
Derecho comparado) y las acciones derivadas del mismo y de la lnea de actuacin
que marca, han dificultado la cooperacin de los parasos fiscales en la lucha
antiblanqueo, porque les ha permitido protestar su pretexto bsico para no cooperar
en ella y, especficamente, para no facilitar informacin en casos singulares en que
se les pide: el alegar que esa cooperacin no cabe si eventualmente es utilizable
para combatir la mera evasin fiscal rebasando el mbito de la represin de
actuaciones criminales comunes (entre las que no admiten que se incluyan los delitos
fiscales) o terroristas. Los parasos fiscales consideran especialmente lesiva a sus
intereses la Convencin Europea sobre asistencia mutua en materia fiscal, del
Consejo de Europa y la OCDE (Convencin de Estrasburgo), de 25 de enero de
1988. De esta Convencin dimanan continuamente manuales e informes de la OCDE
que van integrando una nutrida doctrina y coleccin de tcnicas para mejorar la
capacidad recaudatoria de los Estados en casos de movimientos internacionales de
capitales; pero, por lo mismo, a la inversa, la Convencin ha generado un arsenal de
respuestas legales impeditivas por parte de los parasos fiscales.
186 GODEFROY, Thierry, y LASCOUMES, Pierre: Le capitalisme clandestin. Lillusoire rgulation des
places offshore. ditions La Dcouverte. Pars, 2004.
187 OECD. CENTRE FOR TAX POLICY AND ADMINISTRATION (TPA): Access for tax authorities to
information gathered by anti-money leundering authorities. En Internet:
www.oecd.org/dataoedc/16/5/2389989.pdf .
Los parasos fiscales son, al proteger exacerbadamente a sus acogidos, tambin

parasos jurdicos, al menos en cuanto al catlogo de delitos que no reconocen como
tales. A los parasos fiscales es distinto pedirles que cooperen judicialmente con las
investigaciones antiblanqueo a pedirles que ellos mismos luchen contra el lavado.
Son dos lneas diferentes de actuacin. Juegan a fingir que hacen control
antiblanqueo (prevencin) pero no lo hacen. Y, adems, bloquean la cooperacin
(represin). Para ello, su frmula mgica es el principio de doble incriminacin,
que rige comnmente en materia de cooperacin judicial internacional; y segn el
cual, para cumplimentar un requerimiento de colaboracin en investigaciones o
entregas solicitadas por otras jurisdicciones, el delito de que se trate ha de estar
penado no slo en la jurisdiccin requirente sino en la requerida. Esta herramienta es
formidable en manos de los parasos fiscales, porque les basta destipificar
penalmente una conducta para excusar su colaboracin con los jueces extranjeros. En
concreto, muchos actos que constituyen delitos econmicos en los ordenamientos
ortodoxos (como el delito de defraudacin tributaria, o determinadas actuaciones de
blanqueo), constituyen meras infracciones administrativas en los parasos. sta es la
principal causa de fondo por las que se rechazan las comisiones rogatorias en los
parasos fiscales.Otra barricada que oponen los parasos para defender su derecho a
establecer la fiscalidad que les plazca y a constituir o no un rgimen de
confidencialidad bancaria y fiscal es el principio de soberana, aparentemente
inatacable. Por ello, la lucha antilavado ha de utilizar medios marginales que no
cuestionen abiertamente la soberana de las jurisdicciones protectoras del blanqueo.
Eso lleva a que la regulacin internacional y supranacional antilavado no ofrezcan
una abundante produccin normativa ni sta pueda ser tan rotunda como proponen los
expertos y como fingen propugnar los polticos. En la realidad, la presin antilavado
internacional (cuando la hay) se desarrolla, en cambio, en el poco difano campo del
do ut des diplomtico: la combinacin de premios y compensaciones a los parasos,
de una parte, y la amenaza de sanciones y de represalias polticas y comerciales, por
otra, para conseguir la adopcin de normas y tcnicas de prevencin y de represin
del blanqueo en los propios parasos. El Derecho internacional ofrece poco campo
de actuacin en esta materia, a despecho de lo que se diga en sentido contrario.
Ejemplo de ello es la coleccin de iniciativas jurdicas fallidas o ineficaces que
Espaa viene generando contra Gibraltar ante la Unin Europea. Lo malo del
principio de soberana es que no slo es invocable para legislar normas protectoras
de la legitimacin de capitales, sino que tambin es utilizado, incluso en sede de
tribunales, para desatender los requerimientos de cooperacin judicial internacional
que, en materia de investigacin de operaciones delictivas concretas, son cursadas a
las autoridades de los parasos fiscales por los Estados ortodoxos. La negativa a la
cooperacin puede sustentarse en pretextos difciles de despreciar por los
requirentes: por ejemplo, en un exacerbado concepto del derecho a la intimidad de
los investigados, que el Estado requirente puede no compartir, pero que no puede
cuestionar, puesto que el Estado de acogida es soberano para otorgar el contenido
que desee a los derechos fundamentales que reconoce su ordenamiento, siempre que
el nivel de proteccin est por encima de los mnimos que constituyen los estndares
jurdicos internacionales.
Frente al principio de soberana, su institucin contraria, el derecho de injerencia,

slo es invocable cuando el Estado injerente sufre directamente el efecto ilegtimo
de la actividad desplegada por el Estado o territorio sujeto pasivo de la injerencia.
Por eso, es muy difcil tcnicamente articular un sistema de injerencia universal. La
inmiscusin es un derecho del Estado vctima o potencialmente vctima. Slo en la
medida en que la comunidad universal se vea en peligro comn por las actuaciones
de los parasos fiscales (lo que, hasta ahora, no es el caso, ms all de las
proclamaciones retricas, matizadas y tmidas) podr desarrollar un Derecho
Internacional Pblico de la injerencia financiera. Estamos an muy lejos de poder
lograr ese acercamiento.
En octubre de 2009, la Organizacin de Inspectores de Hacienda del Estado

espaola, en su XIX Congreso, denunci la falta de colaboracin de Mnaco con las
autoridades espaolas, con ocasin del requerimiento efectuado a las mismas por
peticin de la Fiscala Anticorrupcin (23 de febrero de 2009, caso Gurtel)188. Las
argucias de Mnaco han ido desde la peticin de que la demanda fuera acompaada
de los documentos originales justificantes de la solicitud (sin admitir fotocopias
compulsadas por las autoridades espaolas), hasta la solicitud de ms juegos de
copias, adems de la exigencia de que se detallase, caso por caso y en funcin de
pedidos concretos y fundados, la informacin que se requera, lo que Mnaco
justifica con su negativa de principio a permitir pescas generales pero que, en la
prctica, supone que no facilita datos que no estn previamente en poder del
investigador, de modo que slo accede a reforzar la acreditacin de stos pero sin
facilitar informaciones de hechos desconocidos para el investigador: de ese modo,
Mnaco se sita siempre por detrs del estado de la investigacin extranjera y sus
clientes no le pueden acusar de haber aportado nada a sta.
En 2002, un exempleado (segn el Banco, un tal Heinrich Kieber) del Banco -

propiedad de la familia real de Liechtenstein, segn El Econo
188 Fuente: EL MUNDO, 19 octubre 2009; pag. 10.
mista-, Liechtenstein Global Trust -ms conocido por sus siglas LGT-, hurt
informacin confidencial interna relativa a cuentas de ciudadanos y empresas
extranjeras. El listado, con los datos de 1.400 clientes, lleg a los servicios secretos
de Alemania, que los compraron por cinco millones de euros, y que pasaron la
informacin a los pases de los ciudadanos titulares. La operacin policial espaola

asociada a la investigacin del asunto se denomin Operacin Jade-Limusina. El
caso, desvelado en febrero de 2008, lleg a la Fiscala Anticorrupcin y su vertiente
espaola se tramita actualmente por va penal189 por la Audiencia Nacional (Juzgado
Central de Instruccin 1). Aparecen implicados unos doscientos ciudadanos y
empresas espaoles, con una defraudacin supuesta de unos doscientos millones de
euros entre todos.
Que la intervencin de los servicios secretos alemanes en el caso LGT haya podido
sorprender a los interesados es inexplicable, porque los avisos al respecto venan de
tiempo atrs: el 8 de abril de 1999, August Hanning, presidente de los servicios de
informacin de Alemania -el Bundesnachrichtendienst, o BND- remiti al Gobierno
alemn un informe sobre Liechtenstein calificndolo como una de las plazas ms
importantes para el lavado de fondos en Europa190, denunciando la intervencin
activa y complaciente de la plutocracia (sic.) del Principado (abogados, banqueros,
agentes de negocios,...) para favorecer el lavado, y el beneficio que reporta a esos
agentes su connivencia con la ilegalidad, hasta el punto de que, segn el informe, han
llegado a disear servicios financieros especficos para organizaciones criminales:
el abanico de estos servicios comporta la apertura de cuentas annimas, la
asistencia para la introduccin de valores patrimoniales ilegales en el circuito
financiero, la creacin de sociedades-pantalla o ficticias, la operacin de
blanqueo a medida, por ejemplo, procurando posibilidades de influencia sobre la
direccin de los bancos191. El informe puso de manifiesto malas prcticas
concretas, como la de que la exigencia de control del origen de los fondos se
reduca, en la praxis, a pedir un justificante de ingreso de los mismos en la cuenta
bancaria de la que se dispona; o la posibilidad de abrir una cuenta annima por
medio de representante. Igualmente, la facilidad que el sistema otorga para la
adquisicin de propiedades inmobiliarias en terceros pases por fundaciones
liechtenstenas, lo que dificulta el seguimiento de los fondos por los investigadores
antiblanqueo: Los fondos adquiridos ilegalmente son transferidos as a un abogado
de Liechtenstein a fin de que asegure la gestin financiera de los mismos. ste
aporta los fondos a una fundacin annima que dirige l mismo. Encarga, a
continuacin, a un abogado de Suiza que adquiera un inmueble en un tercer pas,
por ejemplo, Espaa. En el Registro de la Propiedad espaol, slo aparece como
nuevo propietario la fundacin de Liechtenstein, sin otra indicacin sobre los
beneficiarios econmicos192. Frente a estas acusaciones, la tnica habitual de los
gobernantes de Liechtenstein, cuando la evidencia se hace innegable, es la cnica
afirmacin de que la posibilidad de que se efecte blanqueo mediante testaferros, no
es exclusiva de Liechtenstein193, como si el pequeo Estado no fuera responsable
de haber promulgado su legislacin que permite esa situacin. Cierto es que la
opinin pblica nacional es acrtica, est cmodamente instalada en su bienestar, no
desea tampoco formularse preguntas de naturaleza tica sobre el origen de su propia
prosperidad y, ante cualquier ataque a su sistema, que las autoridades manejan

demaggicamente como un atentado a la independencia nacional, apoyan
frreamente a sus autoridades en el mantenimiento de la especificidad liechtenstena.
Un botn de muestra de la indolencia hipcrita de stas fue su reaccin frente al
informe del BND al conocerse ste por el peridico Der Spiegel: el prncipe Hans
Adam II pidi explicaciones a su jefe de Gobierno sobre la veracidad de la noticia y
se design un fiscal para la investigacin de lo que hubiera de cierto en las
imputaciones que recaan sobre el Principado. El designado fue Kurt Spizer, Fiscal
General de Insbruck, cuya investigacin no produjo ningn resultado prctico, como
caba esperar. Por lo dems, tampoco se esperaba de Alemania una accin de
represalia contundente contra Liectenstein, porque ste acoga la financiacin ilegal
de partidos polticos alemanes, segn evidenci el escndalo de los fondos de la
CDU, el partido del excanciller Helmut Kohl. La Mafia estadounidense, el crtel de
Medelln, polticos corruptos de variados pelaje y origen, han sido sealados como
usuarios de los servicios financieros de Vaduz para manejar sus fondos opacos.
Liechtenstein, mientras tanto, sigue incorporado al Espacio Econmico Europeo y,
tericamente, sujeto a la aplicacin imperativa de las normas de prevencin y
represin del blanqueo que rigen en el Espacio.
189 Es de advertir que los hechos pudieran estar prescritos.
190 La existencia del texto del informe fue dada a conocer por DER SPIEGEL el 8 de noviembre de
1999 y fue publicado posteriormente por LE MONDE, el 26 de febrero de 2000.

191 Informe del BND, 8 abril 1990, cit. por PEILLON, Vincent: op. cit. (Liechtenstein), pag. 31. 192 Ibid.
193 PEILLON, Vincent: op. cit. (Liechtenstein), pag. 34.
En el terreno de la praxis cotidiana, el Principado se maneja bien para eludir la

cooperacin judicial internacional a la que se vio obligada por su adhesin a la
Convencin Europea de auxilio judicial penal de 20 de abril de 1959. El primer
obstculo que interpone al buen fin de las comisiones rogatorias que se le dirigen es
la fiscalizacin administrativa, puesto que el Estado no permite la comunicacin
directa entre autoridades judiciales de su pas con terceros Estados, lo que
constituye un primer filtro o, ms bien, rompeolas de cualquier peticin de auxilio
judicial en materia de cooperacin antiblanqueo (las peticiones de auxilio judicial
son sometidas, en concreto, a un primer examen a cargo del Jefe del Servicio
Jurdico del Estado, que efecta un control poltico y formal de la peticin y frente a
cuya decisin favorable a la tramitacin cabe un recurso administrativo que puede
dar origen a un procedimiento muy dilatorio). Los defectos de forma, justificados o
no, son invocados en este estadio de la tramitacin. Igualmente, en la misma fase, la
citada exigencia de venir apoyada la comisin rogatoria en pruebas previas, lo que
invalida precisamente las que tienen como objeto la adquisicin de pruebas.
Tambin, el requisito de la doble incriminacin, que excluye de la cooperacin los
supuestos de blanqueo que no se hallan tipificados en el ordenamiento liechtensteno,
materia en la que las autoridades del Principado son especialmente rigurosas en la
interpretacin de lo que s consideran incluido en su casustica punible; por ltimo,
la absoluta exclusin de cooperacin a todo caso que no se halle instrumentado en un
proceso penal, dejando as fuera del mbito del auxilio judicial (lo que se aviene
con la Convencin de 1959, efectivamente) las peticiones de colaboracin
promovidas por autoridades administrativas o dimanantes de procesos no penales; o,
incluso, por la intencionalidad poltica de la peticin en cuestin. tem ms, si la
comisin rogatoria pasa el filtro administrativo (lo que es excepcional) y llega
finalmente a los tribunales de Liechtenstein, stos pueden repetir el examen de los
mismos requisitos y su decisin, si fuera favorable a la cooperacin, sera de nuevo
recurrible en aras a discutir las modalidades del cumplimiento, para enervar la
cesin de determinadas informaciones que se consideren no integrables en la
respuesta judicial a la comisin. No cabe, por lo dems, el que sta se despache
hasta el agotamiento de los recursos promovidos. La utilizacin exhaustiva,
prcticamente sistemtica, que el Principado efecta de las excepciones a la
aplicabilidad de la Convencin, al amparo del artculo 2194 de sta, desvirta el
propio sentido excepcional de la clusula de salvaguardia del citado artculo 2.
Puesto que Liechtenstein considera que casi toda pretensin de levantamiento del
secreto financiero vulnera un derecho fundamental del beneficiario de la reserva y un
inters esencial del Estado195, el numeral b del artculo 2 acta como un comodn
para, precisamente, eludir la aplicacin de la propia Convencin. La utilizacin
sofista de argumentos morales y polticos est a la orden del da para el rechazo de
las comisiones rogatorias, aunque la mayor parte de stas se deniegan por razones
formales, sin que las autoridades liechtenstenas faciliten el buen fin de las peticiones
extranjeras subsanando o dando ocasin a subsanar los supuestos vicios que invocan
como coletilla argumental habitual. Por ltimo, algunas de las comisiones cursadas a
Liechtenstein sobre materia de blanqueo, simplemente, no son contestadas jams. Y
las que s se responden, incluso negativamente, sufren habitualmente retrasos que
hacen disuasoria, para los terceros Estados, la tramitacin de comisiones rogatorias
a Vaduz. Por ltimo, cuando una comisin rogatoria es despachada positivamente por
Liechtenstein, no es infrecuente que su contenido sea decepcionante: no facilita
identidad de titulares de cuentas sobre las que se les ha pedido informacin, elude
aportar los datos concretos que constituyen el objeto principal de la comisin, y el
contenido de la respuesta es parcial e insuficiente. Los requirentes han constatado,
incluso, la existencia de contestaciones negativas estereotipadas196, remitidas por el
Servicio Jurdico del Gobierno y firmadas personalmente por Norbert Marxer,
Director del mismo (que las justifica como un medio para agilizar la tramitacin, lo
que no deja de ser una notoria hipocresa si se considera que, precisamente, lo que
tales cartas expresan es la negativa a despachar esa tramitacin); lo que evidencia
que el rechazo de las comisiones obedece a un plan sistemtico preestablecido y no
es casual. Una de las causas de denegacin planteada en ms de una ocasin ha sido
la alegacin de que, a juicio de Liechtenstein, la comisin rogatoria no acredita si el
pas requirente ha efectuado o no esfuerzos apropiados e infructuosos para la
obtencin, por otras vas, de las mismas pruebas que solicita a Liechtenstein. Este
argumento es impresentablemente falaz: de una parte, condiciona la ayuda a la

acreditacin (que la Convencin no exige en absoluto) de que el Estado requirente
haya intentado conseguir por otros medios lo que le pide al Principado, de modo que
ste se reserva el no atender las peticiones dimanantes de investigaciones que no
hayan agotado los medios alternativos de bsqueda. Por supuesto, la calificacin de
la exhaustividad se la reserva Liechtenstein, que siempre puede considerar
insuficiente ese esfuerzo investigador de otras fuentes por el requirente, a menos que
la solicitud de cooperacin vaya acompaada de una documentacin prolija hasta el
infinito. A ello se une el que las autoridades de Vaduz despachan negativamente las
comisiones que no justifiquen el carcter imprescindible de la cooperacin que se
les pide en lo que pretendan la quiebra de la confidencialidad de personas fsicas o
jurdicas y, por supuesto, entre stas, la de los bancos. A partir de estas posiciones,
el Principado compromete al Estado requirente a proporcionar sucesivas
informaciones complementarias, en una prdida de tiempo que termina por agotar al
solicitante o lo conduce a un callejn dialctico sin salida: si el requirente acta de
buena fe y acepta proporcionar las informaciones complementarias que se le piden,
se llega a un punto en que se le pide alguna que no es capaz de proporcionar, lo que
determina la paralizacin de la comisin rogatoria. El Principado lleva de este
modo una poltica de obstaculizacin voluntaria con la mayor mala fe y la ms
grosera hipocresa197. La misin antiblanqueo de la Asamblea Nacional francesa de
2000 concluy, en el Informe Peillon (el propio informe detalla las dificultades
sufridas por la Misin en cuanto a que les fue impedido a los parlamentarios el
reunirse con autoridades polticas de nivel adecuado, y aun los encuentros con
funcionarios encargados de la lucha antiblanqueo exigieron gestiones diplomticas
de muy alto nivel198), la existencia de cuatro grandes lneas de deficiencias en el
sistema liechtensteno: lagunas en las reglamentaciones financieras, tales como
insuficiencia de dispositivos de vigilancia, exacerbacin del secreto bancario, o
ineficacia del sistema de transacciones sospechosas; obstculos ofrecidos por el
Derecho mercantil: regulacin permisiva de las sociedades pantalla, favorecimiento
del anonimato; obstculos a la cooperacin internacional; y ausencia o insuficiencia
de los medios antiblanqueo. Es decir, Liechtenstein cumple con los cuatro criterios -
los antedichos- que el GAFI fij, en 2001, para determinar cundo una jurisdiccin
ameritaba que se la calificase como no cooperante. En 2009, ante la presin
internacional a este respecto y la concreta amenaza reiterada de solicitar su inclusin
en las listas de jurisdicciones no cooperantes, Liechtenstein ofreci mejorar su
cooperacin mediante el establecimiento de acuerdos bilaterales antiblanqueo. Pero,
si no cumple con los compromisos supranacionales que tiene asumidos, no cabe
esperar que sea ms diligente ni aplique mayor buena fe en el cumplimiento de sus
nuevos pactos. El efecto pretendido, aplacar a sus ms activos detractores, se salda
con un lavado pblico de su imagen, que permite a sus interlocutores ofrecer a la
opinin pblica la apariencia de que el Principado, por fin, ha sido doblegado. En la
prctica, en la actuacin de ste, nada sustancial ha cambiado. En cuanto a las
denuncias en los medios, la defensa del Principado es menos suave: la reaccin
habitual de las personas y entidades acusadas de cooperar en prcticas
propiciadoras del lavado es la de amenazar con acciones judiciales en defensa de su
honorabilidad, como sucedi con ocasin de la publicacin, por Der Spiegel, del
informe del BND sobre Liechtenstein en noviembre de 1999199.
194 Artculo 2: La ayuda mutua judicial podr ser rehusada:
a) Si la demanda se refiere a infracciones consideradas por la parte requerida como infracciones polticas,
o como infracciones conexas a infracciones polticas, o como infracciones fiscales.
b) Si la parte requerida estima que la ejecucin de la demanda es de naturaleza que atente a la soberana,
a la seguridad, al orden pblico o a otros intereses esenciales de su pas.
195 En concreto, las denegaciones por razn de vulneracin de intereses esenciales del Estado se justifican en la
clusula de reserva prevenida en el artculo 1,2 de la Ley interna sobre auxilio judicial (RHG), cuyo artculo 11,4
establece que la proteccin de los secretos tambin puede formar parte de los intereses esenciales de
Liechtenstein en el sentido del artculo 1, pargrafo 2 de la RHG)
196 PEILLON, Vincent: op. cit. (Liechtenstein), pags. 49 y 50. El texto literal de estas cartas-tipo lo ofrece el
Informe Peillon en la pgina 50.
197 PEILLON, Vincent: op. cit. (Liechtenstein), pag. 50.
Hasta 1990, Liechtenstein no form parte de la ONU. Su ingreso le ha obligado a ir

incorporando a su ordenamiento algunos instrumentos internacionales antiblanqueo.
Pero, se resiste en lo que puede: por ejemplo, con el pretexto de su incompatibilidad
con su unin econmica y aduanera con Suiza, se neg a adherirse a la Convencin
de Viena de 1988 contra el trfico ilcito de estupefacientes, alegando que la
adhesin slo sera factible si se realizaba conjuntamente con Suiza, pas que se
negaba a suscribir la Convencin. En cuanto a la Convencin de Estrasburgo, de 8 de
noviembre de 1990, el Principado se adhiri a ella en 29 de junio de 1995, pero
demor cuanto pudo su ratificacin, hasta el punto de que tard casi cinco aos200 en
remitir al Parlamento el proyecto de ley de ratificacin. La desgana de los gobiernos
del Prncipe Hans Adam II en adquirir compromisos internacionales antiblanqueo es
proverbial, a lo que contribuye el que los dos principales partidos de Liechtenstein
gobiernan habitualmente en coalicin, de modo que esta materia es, en la prctica,
poltica de Estado y no de Gobierno. Por supuesto, Liechtenstein ni se plantea
incorporarse al GAFI. En cuanto a su normativa interna antilavado, la presin
internacional oblig al Principado a adoptar una reforma de su cdigo penal,
operada por la Ley de 18 de diciembre de 1998, que tipificaba el delito de blanqueo
de modo amplio en el artculo 165 del cdigo, castigndolo con penas de hasta cinco
aos de prisin en caso de que el blanqueador est integrado en la delincuencia
organizada y de hasta dos aos en caso contrario. La amplitud de los elementos de la
incriminacin, sin embargo, no constituye la expresin de un esfuerzo del legislador
por abarcar los supuestos comprendidos en el tipo penal, sino ms bien supone una
vaguedad muy aprovechable por los abogados defensores que se vean en la
necesidad de excluir de ese tipo buena parte de las conductas aparentemente
incluidas en l. Junto al instrumento penal, Liechtenstein se dot de una ley, en vigor
desde 1 de enero de 1997, por la que se regulan las obligaciones de diligencia de los
intermediarios financieros (incluso abogados, sociedades de inversin y compaas
aseguradoras). Se trata de una normativa que cumple los estndares europeos en la
materia pero que tambin encierra un truco: los evaluadores del Comit europeo
para los problemas criminales del Consejo de Europa han subrayado las
consecuencias nefastas de la transferencia de la competencia que obliga a las
profesiones sometidas a declaracin a asumir las primeras investigaciones201. En
efecto, el sistema liechtensteno, en la praxis, supone la renuncia de los rganos de
represin a investigar, labor que se deja confiada a la diligencia de los mismos
sujetos que, eventualmente, intervienen en el blanqueo como profesionales asesores
o fiduciarios. La Oficina de Servicios Financieros (Amt fur Finanzdienstleistungen, o
AFDL), unidad de inteligencia financiera de Liechtenstein-, adopta una cmoda
posicin pasiva, sin apenas medios (comenz con cinco agentes). La AFDL est, en
la prctica, controlada directamente por el Jefe de Gobierno (lo que es extrao por
s y, tanto ms, puede ser perturbador en una economa cuasilocal donde
prcticamente todo el mundo se conoce y mantiene estrechas interrelaciones que
pueden ser de dependencia). Pero, sobre todo, la AFDL puede ser fcilmente
puenteada por los denunciantes, que pueden elegir entre depositar en ella sus
sospechas o hacerlas llegar al Ministerio Fiscal, cuya actividad, a su vez, es
orgnicamente dependiente del Gobierno. De ese modo, la denuncia puede
convertirse en una apariencia creada precisamente para salvar responsabilidades sin
provocar daos efectivos al blanqueo: el profesional que ve ineludible denunciar un
caso sospechoso de lavado dirige su denuncia al rgano que le parezca ms ineficaz
para el caso concreto; la plantea mal, deliberadamente incompleta e insustancial y se
asegura as que no merezca la atencin de la AFDL (cuya capacidad de investigacin
y tratamiento de denuncias calcul el Informe Peillon202 en tres casos anuales, para
el ao 2000) o de la Fiscala en cuestin, con cuya falta de empeo e iniciativa
tambin cuenta el denunciante. Si se tiene en cuenta, adems, que la AFDL no puede
ejercer legalmente control directo sobre los bancos, el sistema ms bien parece
diseado expresamente para que no consiga resultados antiblanqueo; especialmente,
en cuanto impide en la praxis la trazabilidad del origen de los fondos sospechosos.
En otro orden, los preceptivos controles de auditora antilegitimacin los efectan
empresas privadas contratadas por el Gobierno pero pagadas por las propias
entidades inspeccionadas. La pena de prisin establecida para caso de negligencia
en el cumplimiento de las obligaciones de transmisin de SARs (seis meses) son
puramente nominales: hasta ahora, no tenemos noticia de que se haya impuesto y
cumplido nunca efectivamente esa sancin. Por ltimo, el sistema no castiga la
infraccin antiblanqueo cometida por negligencia, aunque sta sea temeraria.
199 Vide, p.ej., la nota de la agencia France Press (AFP) de 18 de enero de 2000: Des societs de Vaduz veulent
se dfendre des accusations de blanchiment.
200 Lo remiti el 11 de enero de 2000.
202 PEILLON, Vincent: op. cit. (Liechtenstein), pag.. 32.
En definitiva, el sistema antilavado liechtensteno parece, a primera vista,

homologable con las exigencias internacionales sobre el particular; pero, en la
prctica, permite muchas vas de escape que no slo existen, sino que se utilizan, de
modo que, en la vida real, la actuacin antiblanqueo del Principado es papel mojado
aunque sus autoridades se empean en negarlo. Los datos son tercos: los grandes
escndalos que de vez en cuando salpican el nombre de la pequea monarqua alpina
corresponden siempre a averiguaciones efectuadas desde otras jurisdicciones: ni una
sola de ellas es fruto de la diligencia averiguadora del propio Liechtenstein. Su
inventario de denuncias de sospecha de blanqueo resulta, por lo dems, irrisorio
para el volumen de actividad financiera del territorio. La organizacin financiera del
Estado se maneja, gracias a lo que permite su pequeo tamao, por una interrelacin
informal trato personal- entre los agentes implicados (banqueros, autoridades,
abogados,...) ms que formal. La opacidad es posible y la complicidad de unos y
otros en la adopcin de polticas deliberadamente inanes frente al blanqueo, tambin.
A este respecto, sirva como ejemplo de la capacidad perturbadora de Liechtenstein

el siguiente: En Espaa, en 2006, se produjo una doble quiebra, con intervencin
policial por sospecha de materia penal, en sendas compaas de inversin filatlica:
AFINSA y Frum Filatlico, muy conocidas en Espaa. Los dos asuntos, cada uno
por su lado, evidenciaron que el mercado de inversin en bienes tangibles, como los
sellos de correos, mova grandes cantidades de dinero. Se deduca fcilmente que se
poda utilizar como mecanismo de blanqueo, tanto por los inversores como por las
propias empresas filatlicas. Se puso de manifiesto tambin un dato que no se haba
tenido en cuenta, al parecer, por los antiblanqueadores: las inversiones en bienes
tangibles no estaban amparadas por el Fondo de Garanta de Depsitos (que
aseguraba los depsitos en Banca, con determinados lmites) y tampoco sufran
supervisin alguna por el Banco de Espaa.
En 26 de noviembre de 2008, la prensa public que la Fiscala Anticorrupcin

estaba buscando en Liechtenstein 2.800 millones de euros de Frum Filatlico, en
una cuenta en el Neue Bank AG de Liechtenstein, por la que habran pasado casi 20,2
millones de euros entre junio de 1999 y enero de 2001. El fiscal haba pedido una
comisin rogatoria dirigida a Liechtenstein, en abril de 2008, concedida en mayo por
el Juzgado Central de Instruccin 5 de la Audiencia Nacional. Esta comisin fue
ampliada por auto de 17 noviembre 2008 por el que se atenda la peticin
ampliatoria del fiscal, contenida en escrito de ste del 12 del mismo noviembre. Se
sospechaba que ese dinero generado en Espaa se ingresaba en la cuenta bancaria de
Liechtenstein y se derivaba luego a unas fundaciones constituidas en el mismo
Principado, que se suponan propiedad de los mismos titulares de Frum. Parte del
dinero, supuestamente, podra haber sido ingresado desde Grupo Unido de Proyectos
y Operaciones, una inmobiliaria filial de Frum que sera uno de los supuestos
eslabones del lavado de ste ltimo. La falta de cooperacin de Liechtenstein
determin que la acusacin de blanqueo en el pleito seguido en Espaa no
prosperase y que, en cuanto a este delito, la causa fracasase paa la acusacin: la Sala
2 del Tribunal Supremo, por sentencia 152/2007, de 23 de febrero de 2007,
absolvi de delito de blanqueo de capitales al dueo de Frum Filatlico, Jos
Manuel Llorca Rodrguez, revocando la de la Seccin 3 de la Sala de lo Penal de la
Audiencia Nacional, de 8 de febrero de 2005, que lo haba condenado por ese delito
a ocho aos de prisin. La discrepancia entre ambas resoluciones es significativa de
lo difcil que resulta, en la prctica, afinar en la sutil tipificacin de la conducta o, si
se prefiere, lo fcil que es incurrir en errores en la acusacin de blanqueo.
El atractivo de Liechtenstein deriva de la curiosa simbiosis que ha generado entre su
sistema financiero y su estructura poltica, empezando por la cabeza de sta: la
familia principesca controla directamente los dos principales bancos. El primero es
el banco estatal, el Liechtensteinische Landesbank, en el que la participacin del
Estado es del 68 %, mientras que el resto del capital se negocia en la Bolsa de
Zurich. El segundo es el referido Liechtenstein Global Trust (LGT), banca de gestin
privada, propiedad de una fundacin de la familia reinante. Estos bancos y las dems
entidades bancarias del Principado forman parte de la Asociacin de Bancos Suizos.

V.- LA POSICIN DEL ESTADO ESPAOL CONTRA
EL
BLANQUEO DE CAPITALES

Introduccin
La estrategia de los sucesivos Gobiernos espaoles en materia de lavado de dinero
no presenta diferencias ideolgicas ni de intensidad entre ellos, sean progresistas o
conservadores. En esencia, todos ellos siguen las mismas pautas, que estn
condicionadas por dos vectores: las obligaciones derivadas de la pertenencia del
Pas a la Unin Europea y las conveniencias poltico-econmicas especficas de
Espaa, distintas a las de otros Estados de la Unin. En esas condiciones, no
podemos hablar propiamente de un plan de actuacin del Gobierno espaol contra el
blanqueo. Ms an, podemos decir que el plan consiste en que no hay plan.
Simplemente, hay uso alternativo -y poco entusiasta, en nuestra opinin- de los
mecanismos heredados de los anteriores Gobiernos203. La poltica antiblanqueo
espaola parte de una premisa bruta: la de que hay que perseguirlo, simplemente;
cualquier accin tendente a reprimirlo se considera buena y, por la mera bondad del
objetivo que pretende, acrticamente se la supone eficaz. El antiblanqueo preventivo,
en cambio, no existe, al menos, en trminos que merezca tal nombre. La cuarta parte,
o ms, de la economa espaola es sumergida, Espaa es un reputado albergue de
delincuentes internacionales y de empresarios dudosos y un foco de corrupcin
poltica que, en la parte que interesa al antilavado, est muy vinculado a los manejos
urbansticos y, aunque parezca extrao, al control del agua, como seal el Informe
Global sobre la Corrupcin 2008 de Transparency International204.
203 La normativa fiscal bsica espaola en materia de compensacin y represalias a parasos fiscales ha quedado
expuesta en parte en el Captulo IV (epgrafe Las respuestas de los ordenamientos). Nos remitimos a lo
expuesto all en evitacin de repeticiones innecesarias. Aunque la edicin que manejamos no est actualizada
conforme a la normativa ms reciente, recomendamos al Lector, como magnfica fuente expositiva del Derecho
positivo espaol en la materia, el libro de JORQUERA GARCA, Luis (coord.): Cdigo sobre prevencin de
blanqueo de capitales. Ed. La Ley. Madrid, 2006 (datos de la 4 edic.).
A pesar de ese estado de cosas nada halageo, en 2007, la prensa dedic espacio a
una noticia que pona a Espaa como modelo de antilavado205, con ocasin de la
Operacin Malaya. El autor del calificativo, que provoc algn sarcasmo entre los
especialistas, fue Alain Damais, secretario ejecutivo del GAFI, con ocasin de una
reunin conjunta GAFI-MONEYVAL en Estrasburgo. La noticia de El
Economista.com aada literalmente que el ao pasado el GAFI realiz un informe
sobre Espaa en el que recomendaba una mejora del control de los movimientos de
capitales y aseguraba que el pas cumpla 46 de las 49 recomendaciones de este
organismo. Pero, basta leer el informe en cuestin para comprobar que las
conclusiones del GAFI no eran tales: la cita que haca EFE era sesgada. El 22 de
julio de 2006, El Pas haba publicado una informacin mucho ms ajustada a lo que
realmente expona el GAFI en su informe de evaluacin de 2006: que Espaa lucha
poco y mal contra la corrupcin, que no toma las medidas adecuadas contra ella; y
que el SEPBLAC slo dedicaba dos inspectores al control de los profesionales
vulnerables al blanqueo. El informe sealaba que, de las recomendaciones GAFI,
Espaa cumpla slo totalmente con 10, lo haca ampliamente con 14, slo
parcialmente con 11 y suspenda 3 plenamente.
204 TRANSPARENCY INTERNATIONAL: Informe Global sobre la Corrupcin 2008: Corrupcin en el
sector del agua. Resumen. Madrid, junio 2008. Accesible en Internet (en resumen; en la parte dedicada a Espaa
y en ingls- el texto completo del Informe Global) www.transparencia.org.es/
205 Fuente: EFECOM, 23 febrero 2007. Ese da la recogi, entre otros, EL ECONOMISTA. COM, de donde la
tomamos.
El 14 de septiembre de 2004, en su discurso de apertura del ao judicial, el Fiscal

General del Estado, Cndido Conde-Pumpido, anunci que reforzara la Fiscala
Anticorrupcin para la lucha contra las mafias. La tarda fecha del anuncio es
significativa de la poca importancia que, hasta muy recientemente, se ha dado por el
Estado espaol a la presencia de bandas de delincuencia mafiosa en su territorio. El
anuncio responda a una necesidad que se va sintiendo como perentoria: slamente
las aproximadamente- quinientas bandas criminales organizadas que operan en
territorio espaol mueven, segn la Polica, un volumen de negocio de ms de mil
millones de euros anuales, en cifras de 2009206.
Tomando otro significativo ejemplo: en la Operacin Ballena Blanca, que se

considera hasta ahora la mayor operacin policial antilavado contra una red
organizada de blanqueo actuante en Espaa (en la Costa del Sol, concretamente), en
2005, la Polica espaola incaut ms de 62 millones de euros, la mayora de los
cuales eran de, o estaban depositados a nombre de, los notarios y abogados
implicados207 o de empleados o subordinados de stos. Tras unas manifestaciones
del Ministerio del Interior al inicio de la operacin, que calculaban el volumen
blanqueado en unos 250 millones de euros, la Fiscala Anticorrupcin slo consigui
acreditar una cifra de blanqueo de 12 millones. El resto se esfum al archivarse la
parte de la causa correspondiente a la llamada trama israel, relacionada con el
empresario Eyal Daysi y el grupo Alleerton Holdings, S.L., y al sobreseerse
parcialmente otra parte que supona vinculada la red de lavado con la petrolera rusa
Yukos. El desinflarse los procesos es un problema que se repite frecuentemente en
casos penales por delitos de blanqueo a gran escala: las expectativas de volumen
iniciales se disuelven y quedan reducidas a cifras comparativamente muy modestas.
La razn es que las lneas de investigacin abiertas al comienzo de estos procesos
fracasan en buena parte por falta de pruebas. Si algunas redes, como la de Ballena
Blanca, consiguen que slo se les pueda demostrar el 5 % de la cifra de lavado que
se les atribuye, no hay razn para suponer que otras estructuras lavadoras no logren
xito en ocultar el 100 %. Quizs, el alto ndice de fracasos de esta clase de
operaciones, en las que tan frecuente es que las estimaciones iniciales discrepen
tanto de las condenas finalmente obtenidas, tenga tambin mucho que ver con un
elemento (especie de tab) que la evidencia ofrece pero que casi nadie aborda
pblicamente: la escasa cualificacin tcnica de la mayora de los fiscales y de los

jueces que intervienen en las instrucciones de casos de lavado en Espaa; cuya
media y moda, por ms que les pese reconocerlo, es muy inferior a la de sus colegas
especializados de otras jurisdicciones. A este respecto, el modesto reconocimiento
de la propia ignorancia en las profesiones en cuestin y la adopcin del ejemplo
francs (que nos parece el ms eficaz de los que conocemos, pero igual valdran
otros varios) en cuanto a nivel y tcnicas de formacin judicial en materia de
antiblanqueo nos pareceran muy saludables para salvar el despiste en la direccin
que sufren muchas de las instrucciones de casos de blanqueo y cuyo resultado final
es el desinflado de las causas.
206 Fuente: MAGAZ, Ricardo: La delincuencia importada. En EL MUNDO, especial Y el mundo cambi; pag.
204. Octubre 2009.
207 Ibid.

El marco supranacional
La Unin Europea sufre un grave problema estratgico en la materia: en su interior,
hay verdaderos parasos fiscales (a despecho de que ellos no reconozcan serlo),
como Luxemburgo, Malta o Chipre. Limita con otros, como Andorra, Suiza,
Liechtenstein, San Marino o Vaticano. Comprende los territorios de Gibraltar, las
Islas del Canal y Man; y Estados ms o menos permisivos, como el britnico, el
irlands, el holands, el italiano o el espaol (aunque ninguno de stos lo sea
propiamente). El permetro de ese espacio de riesgo, que podemos extender para
incluir en l las plazas de Estambul, Tel Aviv y Tnger, constituye uno de los huertos
ms frtiles del blanqueo de capitales en el mundo, en trminos absolutos de masa de
dinero blanqueada. En otras palabras, la aparente diligencia de la Unin contra el
lavado de fondos a un lado y a otro de sus fronteras no se traduce en resultados
eficaces.
La normativa ordinaria de la Unin Europea se instrumenta, principalmente, en dos

tipos de normas: las Resoluciones, que son de aplicacin directa en los Estados, y
las Directivas, que no constituyen normativa directamente aplicable, sino que exigen
su transposicin, es decir: su adaptacin al ordenamiento de cada Pas mediante
normas internas promulgadas por ste. Obviamente, las Directivas permiten un cierto
margen de actuacin discrecional a los Estados. En cuestin de antilavado, la
heterogeneidad de los Estados miembros de la Unin Europea ha obligado a sta a
regular la materia mediante Directivas, lo que somete el rgimen, en la prctica, a la
voluntad real que tengan los Estados para aplicarlas o no. Concretamente, la
normativa europea sobre antiblanqueo est constituida, hasta el presente, por tres
Directivas: la 91/308/CEE del Consejo, de 10 de junio de 1991, relativa a la
prevencin de la utilizacin del sistema financiero para el blanqueo de capitales; la
2001/97, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de diciembre, por la que se
modifica la anterior; y la 2005/60/CE del Parlamento y del Consejo, de 26 de
octubre de 2005, relativa a la prevencin de la utilizacin del sistema financiero
para el blanqueo de capitales y para la financiacin del terrorismo . De ellas,
Espaa no ha transpuesto la ltima, alegando que no es necesario porque su
contenido se halla ya asumido por normativa interna anterior.
Adems de a la Unin Europea, Espaa pertenece al GAFI, al Grupo Egmont, al

Consejo de Europa, a la OCDE y a la Organizacin para la Seguridad y Cooperacin
en Europa y, por tanto, est comprometida con la normativa antilavado dimanante de
cada uno de estos organismos. Pero, Espaa es tambin un refugio privilegiado de
mafias extranjeras; maneja ms de la cuarta parte de todos los billetes de 500 euros
que emite la Unin Europea (y que son los utilizados en los grandes pagos en
metlico opaco) y ha sido objeto de reproches por el propio GAFI en su informe de
evaluacin mutua de 23 de junio de 2006; aunque estas opiniones del GAFI no
pueden ser tomadas muy en serio. Prueba de ello es que, a resultas de una sola
actuacin policial (la aludida Operacin Malaya, de 2006) un alto funcionario del
propio GAFI puso a Espaa como modelo de actuacin antiblanqueo, segn hemos
comentado arriba. Tal volubilidad, obviamente, hace dudar del rigor con que el
GAFI forma sus criterios.
Independientemente de los Acuerdos internacionales suscritos por la Unin Europea

para obtener la colaboracin de terceros pases en materia fiscal (que son los que
repercuten en la lucha comunitaria antilavado), los Estados miembros promueven sus
propios acuerdos y actuaciones para atender sus necesidades singulares. Es el caso
del suscrito por Espaa con Suiza en abril de 2009 o las medidas que Francia aplic
a Andorra (amenaz con renunciar el Presidente a su carcter de Coprncipe de
Andorra si sta no facilitaba ms informacin fiscal a la Unin Europea) del mismo
mes. Estos acuerdos suelen instrumentarse encajndolos en los convenios bilaterales
sobre supresin de la doble imposicin. Pero, la herramienta normativa no ha de
confundir sobre su naturaleza, que no es estrictamente fiscal. En realidad, la
actuacin antilavado en estos convenios se efecta mediante el pacto de cooperacin
consistente en intercambio de informacin supuestamente de valor fiscal pero que, en
realidad, se refiere a transparencia bancaria y financiera, en buena medida. Pero,
estos acuerdos no son en absoluto la panacea. En muchos casos, se contraen, en la
prctica, a que los terceros Estados en presencia se limitan a cooperar en lo que se
avenga a su legislacin, y sta no suele reconocer la figura del fraude fiscal, por lo
que la cooperacin se reduce a la identificacin de los titulares de las cuentas o
depsitos bancarios que sean ciudadanos del Estado requirente y a aplicarles
retencin de impuestos a sus fondos. En el caso helvtico, el compromiso de
informacin ni siquiera se aplica a ciudadanos espaoles residentes en Suiza.
En algunas ocasiones, la actitud espaola ante los focos de blanqueo depende, en

principio, de factores externos al antilavado, tales como los intereses empresariales
nacionales. Es el caso, p.ej., de la relacin con Panam: el 17 de julio de 2007, el
Presidente del Gobierno espaol, Rodrguez Zapatero, suscribi en Panam un
memorndum por el que se comprometa a retirar a este pas de la lista oficial de
parasos fiscales de Espaa, como contraprestacin al levantamiento de las
restricciones que el Gobierno panameo -el otro firmante del memorndum- impona
a las empresas espaolas interesadas en participar en las obras del Canal. Pero,
Panam no viene ofreciendo una informacin fiscal satisfactoria a Espaa, por lo que
el Gobierno espaol no cumple, hasta ahora, el compromiso adquirido en el
memorndum, que condiciona, en la prctica, a que Panam levante su opacidad. La
situacin se ha complicado al materializarse una de las adjudicaciones de la obra de
reforma del Canal a una gran constructora espaola, ya que, si Panam permaneciera
en el listado, sera dudosamente rentable para esta compaa el acometer la contrata,
ya que no se podra beneficiar de la exencin de doble imposicin: si Panam segua
siendo paraso fiscal a efectos del Gobierno espaol, las empresas de este pas
licitadoras pagaran impuestos por duplicado, en Espaa y en Panam. Por tanto,
sacar a sta del listado se converta en inters no slo de la propia Repblica del
Istmo sino de la propia Espaa. Se cumple en esto el gran sofisma de los listados
propios de parasos fiscales que efectan los diferentes Estados: el que responden a
las exigencias de la conveniencia particular de stos. El incluir o excluir un
determinado territorio en ese listado supone aplicarle o no unas medidas represivas,
justificadas como compensaciones por impuestos perdidos por el Estado vctima del
paraso; que, en la prctica, dificultan la fuga de capitales nacionales del primero
hacia ste ltimo y empecen la normal actividad de sus bancos y entidades
financieras. Las medidas pueden afectar incluso al comercio bilateral, por lo que los
Estados ortodoxos juegan con su predominio econmico frente al paraso,
obteniendo de ste ventajas (por ejemplo, concesin de obra pblica a las empresas
del primero; o acceso a fondos de ayuda pblica de ste) a cambio de extraerlos del
listado infamante. Cada cual utiliza su soberana como puede y, en el fondo, la
cuestin se reduce a la bsqueda del equilibrio entre los respectivos intereses.
Por otra parte, existe una imbricacin indudable de la economa espaola (al igual
que sucede con la de los dems Estados desarrollados) y los parasos fiscales. Signo
anecdtico de ello es que el 70 % de las compaas que integran el ndice IBEX (el
que forman las ms cotizadas de la Bolsa de Madrid), opera en parasos fiscales con
su propio nombre o mediante filiales.

El rgimen normativo interno
Espaa llega tarde a la lucha antiblanqueo, y lo hace a partir de un rgimen de
estricto control de cambios modulado por la Ley 40/1979, de 10 de diciembre sobre
rgimen jurdico de control de cambios, promulgada para evitar la fuga de capitales
endmica y que slo se deroga en 2003 (Ley 19/2003, de 4 de julio, aunque subsiste
su captulo II, dedicado a los delitos monetarios). El ingreso de Espaa en la
entonces denominada Comunidad Europea, en junio de 1985, supone un cambio de
paradigmas que promueve una liberalizacin del movimiento internacional de
capitales, mal comprendida por una Hacienda Pblica que, repentinamente, ve cmo
se la desprovee de sus viejos mtodos de control del capital. La normativa
antiblanqueo supone, para el Tesoroespaol, un factor de correccin de ese estado
de cosas, una herramienta de control que slo le interesa como medio de lucha contra
el fraude fiscal, primero, y contra la financiacin del terrorismo interno, despus.
Las dems dimensiones del antilavado (por ejemplo, la lucha contra la delincuencia
comn organizada o contra la corrupcin poltica nacional o extranjera) no merecen
su atencin real, aunque, poco a poco, las asuma con mayor o menor tibieza, a
medida que cobra conciencia del peligro que suponen esas actividades delictivas.
La normativa espaola, as, viene impuesta desde el exterior. Primero, por la lgica
de la ratificacin de la Convencin de Viena, de 20 de diciembre de 1988, de
Naciones Unidas, contra el trfico ilcito de estupefacientes y sustancias sicotrpicas
y del Convenio de Estrasburgo, de 8 de noviembre de 1990, del Consejo de Europa,
relativo al blanqueo, seguimiento, embargo y decomiso de los productos del delito.
Segundo, por la incorporacin de Espaa a las entidades punteras del antiblanqueo:
el GAFI y el Grupo Egmont. A ello, se aaden las obligaciones impuestas en su
calidad de miembro de la Organizacin para la Cooperacin y el Desarrollo
Econmico (OCDE), de la propia Unin Europea y aun de la Organizacin para la
Seguridad y Cooperacin en Europa (OSCE208).
La respuesta espaola a esa presin es la Ley 19/1993, de 28 de diciembre, sobre

prevencin del blanqueo de capitales, de orientacin principal
-pero no exclusivamente- fiscalista, que transcribe la Directiva 91/308/ CEE, y que
se desarrolla por su reglamento (Real Decreto 925/1995), de 9 de junio. Esta Ley
determina las conductas de utilizacin del sistema financiero que se consideran
merecedoras de control, fija los sujetos obligados a ese control (a los que constituye
la obligacin de supervisin de sus clientes) como casinos, notarios, abogados,
entidades financieras, emisoras de tarjetas de crdito y dems blancos sealados por
las recomendaciones del GAFI; establece el rgimen de sanciones por
incumplimientos de las obligaciones de control y crea la Comisin de Prevencin
del Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias.
La Ley de 1993 fue desarrollada por un Reglamento aprobado por Real Decreto
925/1995, de 9 de junio (por lo tardo de la fecha con relacin a la de la Ley, puede
deducirse que no hubo una especial prisa por reglamentar la materia). La Ley de
1993 sufri una reforma parcial por la Ley 19/2003, de 4 de julio; lo que, a su vez,
exigi adecuar al texto consolidado resultante el Reglamento. Para ello, se promulg
(con igual falta de premura que en el caso anterior) el Real Decreto 54/2005, de 21
de enero. El sentido de esta normativa ampliatoria fue afinar, en sentido extensivo, la
enumeracin de sujetos obligados a la diligencia antiblanqueo y perfilar, tambin
extensivamente, sus obligaciones. El Real Decreto de 2005, adems, aprovech
(disposicin transitoria nica) para proclamar la vigencia provisional del listado de
parasos fiscales, a efectos de la normativa antiblanqueo, contenido en el Real
Decreto 1080/1991, de 5 de junio, completado por la Orden Ministerial de
Economa y Hacienda de 24 de octubre de 2002.
208 La Organizacin para la Seguridad y la Cooperacin en Europa (OSCE) tuvo su origen en la Conferencia de
Helsinki, de 1975. Est integrada por 56 Estados, de los que la mayora son europeos, aunque incorpora tambin a
EEUU, Canad y a varias repblicas exsoviticas asiticas. Carece de sede fija, teniendo por tal la que
corresponda a la Presidencia rotatoria anual.
Al momento de escribir estas lneas, el rgimen de la Ley de 1993 est a punto de

endurecerse, conforme las previsiones del proyecto de Ley de Prevencin del
Blanqueo de Capitales, que ha sido aprobada (marzo de 2010) por el Congreso de
los Diputados y cuya tramitacin en el Senado se prev por procedimiento de
urgencia. La nueva Ley de 2010, si resulta aprobada como se espera, constituir la
esperada trasposicin de la Tercera Directiva (de 2005), que, inicialmente, el
Gobierno haba alegado que no necesitaba trasponer porque sus instituciones se
hallaban ya en vigor en la normativa espaola. Luego, Espaa fue uno de los pases
amenazados de expediente por la Unin Europea, como se expresa en el Captulo VI,
por su rebelda a esa trasposicin. Tras ser el ltimo Estado, del grupo de quince
reticentes iniciales, a trasponer la Directiva, lo hace
segn el texto del proyecto de Ley conocido, a reserva de las modificaciones que
pueda introducir en el mismo el Senado- siendo ms duro que la propia Directiva
que se negaba a asumir. El proyecto que, salvo imprevistos, constituir la Ley de
Prevencin del Blanqueo de Capitales de 2010- ampla el catlogo de medidas de
diligencia debida a adoptar por los sujetos obligados, las de conocimiento de sus
clientes (KYC), sita en 15.000 euros el umbral de las declaraciones sospechosas,
en cuyo rgimen incluye a cualquier comerciante que reciba pagos en metlico por
ese importe, extiende la consideracin de delito subyacente al blanqueo a cualquier
delito y no a los concretos que determina la normativa actual, afina las prevenciones
contra los PEPs reforzando la vigilancia sobre cargos pblicos espaoles, mantiene
la distincin actual entre un rgimen de medidas antiblanqueo simplificado para las
actividades y profesiones que no se consideran de particular riesgo, y el rgimen
reforzado para las de riesgo especial, como banca, abogados, casinos, notarios,
joyeros y dems clsicas del antilavado. La prevista Ley de 2010 incluye una
previsin de refuerzo de las funciones antiblanqueo propias del Banco de Espaa, de
la Comisin Nacional del Mercado de Valores y de la Direccin General de Seguros
y Fondos de Pensiones.
El rgimen de la Ley de 1993 se complet, en el orden penal, con ocasin de la

promulgacin del nuevo Cdigo penal, por Ley Orgnica 10/1995, de 23 de
noviembre; en el que se introdujo la figura del lavado en estos trminos:
1. El que adquiera, convierta o transmita bienes, sabiendo que stos tienen su

origen en un delito, o realice cualquier otro actopara ocultar o encubrir su origen
ilcito, o para ayudar a la persona que haya participado en la infraccin o
infracciones a eludir las consecuencias legales de sus actos, ser castigado con la
pena de prisin de seis meses a seis aos y multa de del tanto al triplo del valor de
los bienes. En estos casos, los jueces o tribunales, atendiendo a la gravedad del
hecho y a las circunstancias personales del delincuente, podrn imponer tambin
a ste la pena de inhabilitacin especial para el ejercicio de su profesin o
industria por tiempo de uno a tres aos, y acordar la clausura temporal o
definitiva del establecimiento o local. Si la clausura fuera temporal, no podr
exceder de cinco aos.
La pena se impondr en su mitad superior cuando los bienes tengan su origen en

alguno de los delitos relacionados con el trfico de drogas txicas,
estupefacientes o sustancias psicotrpicas descritos en los artculos 368 a 372 de
este Cdigo. En estos supuestos se aplicarn las disposiciones contenidas en el
artculo 374 de este Cdigo.
2.- Con las mismas penas se sancionar, segn los casos, la ocultacin o
encubrimiento de la verdadera naturaleza, origen, ubicacin, destino, movimiento
o derechos sobre los bines o propiedad de los mismos, a sabiendas de que
proceden de alguno de los delitos expresados en el apartado anterior o de un acto
de participacin en ellos.
3. Si los hechos se realizasen por imprudencia grave, la pena ser de prisin de

seis meses a dos aos y multa del tanto al triplo.
4. El culpable ser igualmente castigado aunque el delito del que provinieren los
bienes, o los actos penados en los apartados anteriores, hubiesen sido cometidos,
total o parcialmente, en el extranjero. 5. Si el culpable hubiera obtenido
ganancias, sern decomisadas conforme a las reglas del artculo 127 de este
Cdigo.
Aparte algunas notas que pueden suscitar dudas sobre la ortodoxia tcnico-jurdica
del precepto, como la posibilidad de su comisin culposa, es significativo que el
artculo 301 se incluye en un captulo titulado De la receptacin y otras figuras
afines, lo que sugiere que el Cdigo es tributario de la antigua concepcin del
lavado como una parte del tracto delictivo, o sea, como una conducta instrumental al
buen fin econmico del delito, en vez de como una conducta delictiva con entidad
autnoma, que es lo propio de los ordenamientos ms modernos. Sin embargo, hay
que reconocer que el tipo del artculo 301 permite enjuiciar el lavado sin necesidad
de vincularlo a otros delitos. En todo caso, ntese que el tipo exige un requisito
singular para que la actividad de lavado sea delictiva: el que el activo blanqueado
tenga origen delictivo. Por tanto, quedan fuera del reproche penal los blanqueos de
fondos opacos no delictivos, como son los que derivan de la defraudacin o elusin
fiscal cuando stas no constituyan delito (lo que, adems, se aade a que se exige
voluntad de defraudacin definitiva y que la cuota tributaria defraudada no sea de
valor inferior a 120.000 euros por concepto y ejercicio fiscal). Incluso, cuando los
actos defraudatorios cumplen los requisitos de delito fiscal, la praxis inspectora de
la Administracin tributaria espaola permite eludir la accin penal si se levanta un
acta de infraccin de conformidad en la que la Administracin y el defraudador
negocien un acuerdo de pago que enerve la suposicin de que la voluntad
defraudatoria sea definitiva. Esta acta es vinculante para la Administracin, lo que
otorga una cmoda salida al blanqueador descubierto como defraudador fiscal por la
propia Inspeccin de Tributos. Adems, aunque llegue a ponerse en marcha la
actuacin penal, la posibilidad de regularizacin no es una picaresca: se halla
expresamente prevista, para los delitos contra la Hacienda Pblica, por el art. 305.4
del Cdigo penal, que enerva las consecuencias penales si se produce el
afloramiento de la deuda fiscal.
En la praxis, y respecto del pequeo blanqueo el que no es foco de atencin de los

titulares de sucesos sobre operaciones policiales financieras- la dureza aparente del
sistema no es tal. Evitar las condenas es fcil si quien descubre el blanqueo es,
primeramente, la Hacienda Pblica y no la Fiscala. Cuando hay evasin fiscal, el
mecanismo de impunidad es simple: Hacienda no denuncia a los defraudadores
fiscales con los que pacta, de modo que stos gozan de un primer aviso: pueden
parar la accin penal. Adems, si se ven descubiertos, lo que hacen es desviar la
imputacin de blanqueo a la de delito fiscal, cuya pena es de hasta dos aos (es
fcil, porque la definicin del tipo permite considerar el blanqueo como delito
instrumental del delito fiscal, y subsumirlo en ste, si el abogado es habilidoso). Si
los delincuentes no tienen antecedentes penales, no ingresan en prisin. Como el
cumplimiento de la pena depende de la satisfaccin de responsabilidades civiles, se
llega a un acuerdo con el Fisco en ejecucin de sentencia; la pena se suspende con la
conformidad de la Fiscala, cuyo criterio es casi impensable que difiera del del
rgano estatal vctima del delito, y despus se intenta evitar el pago o dilatar los
plazos, en el peor de los casos. No conocemos ninguna condena de prisin
efectivamente cumplida cuando la acusacin es exclusivamente por delito de
blanqueo. Si va asociada a otros tipos, s hay cumplimiento efectivo de la pena de
crcel, en cambio.

En Espaa, la retencin de capitales de origen legtimo para evitar su huida a
parasos fiscales se ha basado en la estrategia ramplona de dificultar los
movimientos financieros de esos parasos en Espaa y, tanto ms importante, en
sobregravar las rentas de los no residentes. A esta filosofa obedece el rgimen de la
Ley 41/1998, de 9 de diciembre, sobre la Renta de No Residentes y Normas
Tributarias, que constituye la normativa bsica vigente sobre la materia. Pero, la
presin de la Unin Europea, tendente a evitar la discriminacin de los capitales
situados en el extranjero -en principio y con salvedades respecto de los parasos
fiscales- se une a la necesidad de favorecer el que, de un modo u otro, esos capitales
terminen reinvertidos en Espaa. Por ello, se adoptan normas que contradicen esa
discriminacin de princpio o la derogan. Esta marcha atrs es impopular y se opone
a los discursos pblicos de los sucesivos gobiernos, especialmente de los
socialistas, por lo que se adoptan con la posible discrecin y justificndolos como
una imposicin de la Unin. Un ejemplo significativo de ello fue la inclusin, en el
proyecto de la Ley de Presupuestos Generales del Estado para 2010, de una
disposicin por la que el Gobierno renuncia a aplicar a los sujetos tributarios no
residentes en Espaa, incluso a los residentes en parasos fiscales, el nuevo tipo de
tributacin del 21 % a los rendimientos de sus inversiones financieras cuando stos
son superiores a 6.000 euros. De ese modo, los no residentes (no slo personas
fsicas, sino jurdicas y, dentro de stas, los fondos de inversin y las entidades
extranjeras que, operando en Espaa, obtengan ganancias patrimoniales o intereses
por cesin de bienes, por ejemplo) sufrirn una retencin del 19 %, inferior a la de
los residentes, que ser del 21 %. Hasta 2006, la discriminacin era en sentido
inverso: los residentes tributaban por un tipo mnimo impositivo del 15 % y a los no
residentes, se les aplicaba el tipo del 35 %. La razn esgrimida por el Gobierno209
para justificar este privilegio a los no residentes es la de no exponerse a una
eventual sancin de la Comisin Europea. Pero, la agitacin del espectro
comunitario no parece justificada puesto que otros Estados no han adoptado medidas
similares y no han recibido por ello sancin alguna ni se les han formulado
advertencias. Por eso, parece ms lgico suponer que la intencin verdadera sea la
de no desalentar la adquisicin de productos financieros espaoles en los mercados
internacionales por parte de los inversionistas forneos. En definitiva, se pretende
atraer o no perder capitales no residentes. O sea, la discriminacin positiva hacia
stos, que los Estados de fiscalidad ortodoxa constituyen como el eje de sus
invectivas a los territorios de baja tributacin, se aplica, en este caso, con los
mismos fines y por los mismos Estados que lo reprochan.
En sentido opuesto, privilegiando las rentas de no residentes que accedieran a

someter el Fisco espaol las devengadas en Espaa, el rgimen tributario de artistas
y profesionales de lite encontr acomodo en el ordenamiento espaol, sobre el
modelo ingls de 1999 y hasta su derogacin por la Ley de Acompaamiento de los
Presupuestos Generales del Estado para 2010, en la maliciosamente denominada Ley
Beckham, as llamada porque,
209 Fuente: EL MUNDO, 12 de octubre de 2009, pag. 33.
al coincidir en el tiempo con la llegada a Espaa de este futbolista, se malici que se

trataba de una normativa a medida para su caso. En realidad, la Ley Beckham no es
una sola ley, sino que est integrada por dos normas que, en este particular, han
mantenido su vigencia hasta su derogacin para el ejercicio fiscal 2010: la Ley
62/2003, de 30 de diciembre, de Medidas Fiscales, Administrativas y del Orden
Social, y la Ley 35/2006, de 28 de noviembre, del Impuesto sobre la Renta de las
Personas Fsicas no Residentes y del Patrimonio, que la integr en su propio
articulado, con escasas modificaciones impuestas por la Unin Europea, que abri
expediente a Espaa por el trato discriminatorio que la primera supona para las
pequeas rentas (de las ventajas comparativamente exorbitantes que otorgaba a las
grandes, no se trat en el expediente), por cuanto el tipo aplicado al Impuesto a la
Renta de las Personas Fsicas de estos contribuyentes era del 24 %, fuera cual fuera
la base tributaria, es decir: independientemente de cunto ganasen. La normativa en
cuestin pretenda atraer a Espaa capitales productivos no residentes, altos
ejecutivos y a grandes contribuyentes en general, ofrecindoles un tratamiento fiscal
ventajoso, basado en que la Administracin declara impatriados (art. 93 de la Ley
35/2006) a las personas fsicas no residentes que lo soliciten expresamente, en el
plazo de seis meses desde su contratacin, para las rentas que se les devenguen por
razn de haber sido contratados para el ejercicio laboral o profesional a realizar en
Espaa. Durante su vigencia, el tipo aplicable a estos impatriados fue, como queda
dicho, del 24 %, con una retencin del 18 %, frente al general equivalente (el tipo
mximo) del IRPF de residentes que es del 43 % para las rentas ms altas. Se
exigan los requisitos de que el sujeto optase expresamente por este rgimen, que no
hubiera sido residente en Espaa en los diez aos anteriores, que el desplazamiento
tuviera como origen un contrato laboral (entendiendo la expresin en sentido amplio)
o un desplazamiento laboral impuesto por el empleador, que la entidad o empresa
empleadora fuera residente en Espaa o constituyera establecimiento permanente en
Espaa de persona no residente; que los rendimientos no estuviesen exentos de
tributacin por la normativa de no residentes (lo cual no deja de ser una obviedad
que dice poco en cuanto al rigor tcnico de la redaccin de la normativa en cuestin)
y que los trabajos se realizasen efectivamente Espaa, entendindose cumplido este
requisito cuando las retribuciones correspondientes a los trabajos realizados en el
extranjero no excedieran del 15 % del total de las retribuciones anuales del
impatriado en cuestin, computadas por ao natural; porcentaje que poda elevarse
al 30 % si se trataba de rendimientos derivados de labores o funciones en otra
empresa del mismo grupo sita fuera de territorio espaol.
Las posibilidades de ese rgimen eran mucho mayores de lo que una aproximacin
superficial puede sugerir. Imaginando el caso de un futbolista de lite, por ejemplo,
que percibiera los mximos emolumentos satisfechos por el deporte espaol, su tipo
contributivo era el mismo que el de un residente espaol que ganase anualmente

55.000 euros; y de ello haban de sustraerse los conceptos que podan eludirse por
otras vas desde parasos fiscales. V. g., al margen del salario del deportista y de su
prima de contratacin, ste puede y suele- pactar con su club una participacin
porcentual en los derechos de su propia imagen, si es que cede stos a la entidad que
lo contrata. Para ello, el propio jugador constituye generalmente una sociedad en un
paraso fiscal, que asume el cobro de esos derechos y los deposita en un banco,
tambin extranjero, fuera del alcance del Fisco espaol. Los contratos que generan
derechos de imagen suelen ser explotados desde el exterior, suscribiendo el club los
contratos pertinentes en el extranjero desde otra sociedad instrumental.
El rgimen de favor de la Ley Beckham era temporal: poda extenderse durante cinco
aos desde el siguiente ejercicio al de su constitucin; pero existan posibilidades de
prrroga encubierta, en la prctica (la novacin en la persona del empleador es la
ms frecuente). Se trataba, por tanto, de un rgimen que derogaba, para personas
fsicas vinculadas temporalmente a Espaa, la normativa general tributaria aplicable
a los no residentes, constituyendo en favor de sus beneficiarios un rgimen prximo
al de los parasos fiscales y, sobre todo, creando una ventaja comparativa muy
significada respecto de los Estados ortodoxos de la Unin Europea que, como Italia
o Alemania, no tienen esta modulacin.
Dejadez estatal y diligencia debida
Una de las figuras axiales de las propuestas del GAFI es la institucin de la

diligencia debida (due diligence, DDC), que consiste en exigir a los profesionales y
empresarios susceptibles de ser utilizados en la cadena de blanqueo (bancos,
abogados, notarios, contables, comerciantes en oro, joyeros, casinos, agentes
inmobiliarios,) una iniciativa de pesquisa para asegurarse de que las operaciones
que facilitan a sus clientes no encubren blanqueo, trasladando as al profesional la
carga de la investigacin que interesa al Estado. La diligencia debida est
ntimamente relacionada con el principio conozca a su cliente (KYC), al que nos
hemos referido arriba, y que se convierte en una exigencia que el Estado impone al
profesional o empresario. A su vez, stos, en cuanto pudieran favorecer esas
operaciones sin adoptar el grado de diligencia que se espera de ellos, se convierten,
automticamente, en sujetos sospechosos, en una dinmica orwelliana o inquisidora
muy grata a los fieles aclitos de la filosofa del GAFI. ste, en sus
recomendaciones, tiene fijadas unas profesiones y actividades blanco del
antiblanqueo, a las que propone aplicar unas medidas de diligencia tasadas e
intensas que rebasan el nivel de las exigidas a las actividades que no se consideran
de riesgo especfico como colaboradoras del lavado.
La diligencia debida es una institucin perversa, basada en trasladar al profesional
ajeno al lavado la obligacin de detectarlo, en descargo de la que tiene el Estado.
Grficamente, en la jerga GAFI, estas profesiones reciben el nombre de gatekeepers,
porteros o guardabarreras-. El blanqueo, precisamente, consiste en una actividad
engaosa, por la que se miente sobre el origen legtimo de un bien mediante uno o
varios negocios que aparentan correccin. Sin embargo, se castiga al profesional por
no ser capaz de descubrir los sntomas de ilegalidad que el lavador habr intentado
ocultar.. La naturaleza del lavado est en ser asintomtico y en ir por delante del
antiblanqueo. Un profesional, como un notario o un abogado, puede verse implicado
en una operacin de blanqueo porque sea partcipe de la misma (como asesor o
encubridor voluntario) o porque sea un eslabn necesario e involuntario en el tracto
del lavado (el delincuente que blanquea sus fondos opacos adquiriendo un inmueble,
es posible que acuda a un abogado local para que ste lo asesore en la negociacin
de compra y, por supuesto, necesitar escriturar ante notario, pero es muy probable
que uno y otro juristas no sepan siquiera que su cliente est legitimando activos). En
el primer caso, los profesionales actan como cooperadores con responsabilidad en
el negocio sucio (en el grado de participacin que sea: coautores, cmplices,
encubridores o cooperadores necesarios). En el segundo, se trata de elementos
ajenos al lavado, inocentes. Los Estados no son tan ingenuos de suponer que van a
contar con la cooperacin de quienes forman parte de la cadena delictiva: las
medidas de diligencia debida se dirigen a los otros, a quienes no participan en el
blanqueo sino instrumental e inconscientemente. A quien le puedan imputar la
participacin en un delito de blanqueo penado con prisin severa, le tiene sin
cuidado que, adems, le apliquen sanciones administrativas ms o menos livianas (y,
desde luego, muy atendibles con los beneficios que reportan esta clase de negocios
para los profesionales involucrados). Por tanto, lo que pretende la diligencia debida
es estimular la atencin de los profesionales para que stos detecten las mismas
operaciones de lavado que al propio Estado le pasan desapercibidas cuando toma
contacto con ellas (en la oficina que aplica el impuesto a la transmisin patrimonial,
existente en todas las jurisdicciones ortodoxas). En teleologa jurdica, la aberracin
es obvia. La diligencia debida constituye una institucin muy poco afortunada en
tcnica de Derecho; y no es descartable que, si se sigue avanzando en su
implantacin, colisione con garantas constitucionales bsicas de numerosos
ordenamientos. La confrontacin actual sostenida por los abogados de numerosos
pases (no slo de los continentales europeos, sino de otros sistemas jurdicos, como
los asiticos) es indiciario de lo que cabe esperar si se pretende trasladar a los
profesionales meramente espectadores obligaciones propias de la inspeccin fiscal.
Para la Banca, la diligencia debida se plasma en un complejsimo catlogo de

obligaciones, que ha dado origen, en pocos aos, a una lucrativa industria auxiliar de
informtica y de consultora cuyo objeto es dar a conocer, organizar y facilitar a los
bancos el cumplimiento de protocolos de diligencia que les requieren los Estados
el espaol entre ellos- para superar las exigencias que a los propios Estados les
impone el GAFI (ste supervisa la accin estatal sobre los grupos de riesgo, pero no
fiscaliza a stos ltimos directamente). La deteccin de operaciones sospechosas de
lavado por los bancos se basa en la aplicacin de una serie de tcnicas cuyos
principios, siguiendo al Comit de Basilea, son, en esencia, los siguientes:
- Conocer al cliente ( regla KYC), lo que significa tener conocimiento del origen de
sus ingresos, el volumen y caractersticas de las empresas fuente de los mismos
(p.ej., no es lo mismo tener un pequeo taller artesanal que venda para el mercado
local que uno exportador, porque el primero no podr justificar sus ingresos
provenientes del exterior y ameritar sospechas de pitufeo; y ninguno de ambos, a su
vez, podr explicar grandes ingresos si no se corresponden con su cifra de negocio
segn otros signos, como sera una exigua cifra de compra de materiales; o tampoco
sera normal que la cifra de ingresos de una heladera se produjera en invierno y no
en verano);
- Controlar y reportar a la Administracin todas operaciones que superen un

determinado importe, o que se abonen en metlico tambin por encima de un valor
que se considere prudencial o sea tasado por la Administracin (operaciones en
efectivo superiores a 15.000 euros), o las compras o ventas de divisas por encima de
un determinado importe (10.000 euros, actualmente), o el manejo injustificado de
billetes de alta denominacin (los de 500 euros o los de 100 US $, segn el pas de
que se trate, o las operaciones anmalas o inexplicables en el tracto propio del
negocio del cliente, o cuya explicacin por el interesado no se considere convincente
por el propio banco;
- La intervencin de testaferros o apoderados cuya capacidad de actuacin permita

sospechar que se trate del propietario real y encubierto del fondo y que titular
nominal sea un testaferro; d) la falta de conocimiento o control del propio cliente
sobre sus ingresos y el manejo de sus fondos, que permite suponer tambien que su
titularidad sea meramente nominal;
- La fiscalizacin de los bancos con los que se mantienen relaciones de

corresponsala, incluso verificando los propios controles antiblanqueo de stos y la
prohibicin de tratar con bancos pantalla;
- La actividad de averiguacin que proceda para identificar el origen de los fondos

que llegan al banco; g) la identificacin y control singulares de los individuos (p.ej.,
polticos y allegados -los PEPs de la jerga GAFI-) y de los negocios (p. ej.,
casinos, joyeras, casas de cambio) de especial riesgo;
- Obligacin de confidencialidad, incluso para ante el propio cliente, de las

denuncias de sospecha formuladas sobre el mismo a las autoridades. Este sistema,
naturalmente, exige una estructura especfica interna antilavado a cargo de oficiales
muy preparados, adems de un criterio general de suspicacia, porque el exceso de
confianza o laxitud del banco comporta una responsabilidad para ste ante el
organismo regulador y/o ante las autoridades antiblanqueo de su propia jurisdiccin.
En la Banca, la deteccin de los casos sospechosos de blanqueo se produce

mediante la combinacin de varias lneas de anlisis. Cada entidad y sujeto obligado
al control antiblanqueo ha de establecer, por mandato del Reglamento en el caso
espaol, un procedimiento interno de deteccin y anlisis de operaciones, que ha de
incluir unas fijadas como mnimas por el propio Reglamento, como son los
movimientos de fondos que no se corresponden con la actividad del cliente o con sus
antecedentes; la utilizacin de una determinada cuenta por numerosos sujetos; los
movimientos de fondos con origen o destino en parasos fiscales (entendiendo por
tales los que el Estado controlador tenga por tales210, lo que no coincide
necesariamente con los que se designan en los listados del GAFI u otros de general
reconocimiento); la ocultacin de datos como la identidad de la contraparte en las
transferencias monetarias o el nmero de la cuenta de origen; las operaciones que,
aisladamente o en conjunto, son inusuales, anmalamente complejas, o de propsito
inslito, aparentemente ilcito. Los criterios para la calificacin presuntiva de estas
operaciones, cuya deteccin obliga a su comunicacin a las autoridades antilavado,
vienen establecidos en la informacin orientativa que facilitan a los bancos y dems
sujetos obligados el SEPBLAC, las dems autoridades antilavado o entidades
supranacionales como el Grupo Egmont, el GAFI o el Comit de Basilea. Adems de
las notas de alerta aplicables a las operaciones en general, estos organismos
proporcionan tambin indicadores especficos de riesgo aplicables a grupos o
sectores concretos de actividad (siguiendo la orientacin que el propio GAFI ha
establecido con sus informes sobre sectores econmicos y profesiones de riesgo
concreto).
210 Actualmente, el listado espaol de parasos fiscales es el contenido en el Real Decreto 1080/1991, de 5 de
julio; modificado por Real Decreto 116/2003, de 31 de enero.
Los sistemas internos antilavado, en cualquier sujeto o entidad obligados a disponer

de ellos, se basan en el seguimiento de las operaciones en las que intervienen y que
puedan tener como objeto o como consecuencia el movimiento de fondos por su
origen incierto o por su eventual aplicacin a negocios de blanqueo en cualquiera de
las tres fases de ste. Las operaciones se fiscalizan en funcin de una preestablecida
evaluacin del riesgo, cuyo grado se califica segn los factores que se suponen ms
susceptibles de instrumentar blanqueo. El riesgo puede ser mayor segn el producto
o el servicio de que se trate (por ejemplo, despiertan ms sospechas las
negociaciones sobre los seguros de vida rescatables a prima nica o sobre valores al
portador que otros menos flexibles o ms transparentes las transferencias de alto
valor, o la multiplicacin de operaciones de bajo valor pero destinadas o
provenientes a/de una misma cuenta que puedan hacer pensar en la existencia de
pitufeo); segn el cliente (por profesiones y por nacionalidades, pero tambin por
otros factores, como el conocimiento previo del cliente o las desavenencias entre el
negocio que dice tener y los actos que realiza impropios de ese negocio); segn la
actividad desarrollada (casinos, joyeros, abogados, son sujetos de una fiscalizacin
ab initio ms severa que comerciantes locales de ultramarinos, por ejemplo); segn
la zona geogrfica involucrada en alguna fase del tracto (parasos fiscales como

origen o destino de los fondos, pero tambin domiciliaciones sospechosas de
compaas intervinientes, zonas no parasos pero conocidas como focos de
blanqueo,...). Cada uno de estos factores de riesgo sufre un tratamiento especfico,
conforme a las recomendaciones del GAFI. Ese tratamiento se ha ido puliendo con la
experiencia y, actualmente, son las consultoras especializadas en controles
antiblanqueo, los organismos reguladores, las asociaciones nacionales y
supranacionales ocupadas en el antilavado y y los organismos corporativos
interbancarios quienes vienen desarrollando mtodos de anlisis progresivamente
ms afinados para la deteccin de casos sospechosos de blanqueo. Los sujetos
obligados al control antilegitimacin estn forzados, en la generalidad de las
jurisdicciones ortodoxas, a mantener unos rganos especficos de prevencin y
control, a los que ya nos hemos referido, y a desarrollar estrategias y procedimientos
de prevencin y deteccin concretos y programas de formacin de empleados. Los
organismos reguladores antiblanqueo efectan, a su vez, el control de estas
herramientas y, en el tercer nivel de fiscalizacin, son la accin y la normativa
estatal las que sufren el examen del GAFI.
Obviamente, son los propios bancos -instrumentos naturales del lavado- quienes
sufren la evaluacin ms rigurosa, no slo por las autoridades antiblanqueo, sino por
sus colegas que tratan con ellos, obligados a aplicar la diligencia debida para
evaluar el riesgo que el banco interlocutor ofrece como potencial agente de lavado
de fondos. El tradicional respeto y solidaridad corporativa existente entre los
bancos, especialmente entre los de distintas jurisdicciones (cortesa hacia el colega
extranjero), ha desaparecido con la normativa antiblanqueo, porque las entidades
que no aplican la diligencia debida en la fiscalizacin de sus interlocutores asumen
la responsabilidad de su negligencia; que no les exigible slo en el caso de que se
haya constatado que la operacin negligente haya desembocado efectivamente en un
negocio de blanqueo, sino que pueden ser sancionadas por el mero riesgo: lo que se
sancionan son las malas prcticas por s mismas e independientemente de que hayan
producido o no un resultado de blanqueo.
Para evaluar a sus homlogos, los servicios antiblanqueo internos de los bancos
disponen de matrices o tablas de riesgo, por las que puntan a sus interlocutores
segn el grado bajo/medio/alto que ofrezca cada uno de los parmetros que se
valoran. Por ejemplo:
- La ubicacin del banco examinado en un paraso fiscal o en un territorio

sospechoso de favorecer el blanqueo, o vinculada al terrorismo, al trfico de drogas
o a la delincuencia organizada.
- La antigedad y prestigio del banco.

- Su experiencia en negocios internacionales como el que se examine.
- La calidad de sus clientes (base de clientela estable o muy renovada).

- El riesgo que el banco asume habitualmente con sus clientes.
- La clase de operaciones que maneja (fondos de alto riesgo o valores con buena
calificacin de riesgo).
- La vinculacin negocial habitual o no con parasos fiscales y con jursdicciones de
alto riesgo de blanqueo.
- La oferta o no de banca electrnica amplia, segn permita al cliente realizar

operaciones opacas de movimientos de fondos.
- La existencia de una red de oficinas conocidas y efectivas o slo sucursales
contables (booking branches sin presencia fsica en su direccin nominal y llevadas
por agentes locales).
- La baja o alta rotacin de empleados de bajo nivel, en contacto directo con el

cliente; o de los empleados y cargos de alto nivel; o de los encargados de la banca
privada y de las operaciones que pudieran encubrir blanqueos (la alta rotacin puede
ser indicio de que el banco no desea que sus empleados lleguen a conocer en
profundidad los detalles del funcionamiento de los servicios que pueden instrumentar
blanqueo, o a los clientes que lo realizan).
- La oferta de cuentas corresponsales a clientes extranjeros.

- La exclusividad de sus servicios, limitados a clientes con cuentas abiertas,
especialmente si exige un mnimo de capital para fundar esas cuentas.
- La oferta amplia y confidencial de banca privada, trusts y gestind e patrimonios
con poco o nulo grado de control por el propio banco.
- El mayor o menor nmero de cuentas internacionales.
- El mayor o menor volumen de negocio de transaccin en divisas y en bonos de

administracin por entidades extranjeras no controlados por el propio banco.
Uno de los elementos funcionales del antiblanqueo integrados como parte de la

obligacin de diligencia debida de los profesionales y actividades susceptibles de
riesgo de blanqueo, es la obligacin de conservacin de los documentos
acreditativos de la identidad del cliente; que, en Espaa, y segn el Reglamento de
1995, ha de mantenerse por seis aos (diez aos, en el proyecto de la nueva Ley de
Prevencin del Blanqueo de Capitales, segn fue aprobado en marzo de 2010 por el
Congreso), lo que se aviene con el plazo actualmente establecido en el art. 30.1 del
Cdigo de Comercio como criterio general de conservacin de la documentacin y
libros de contabilidad de los comerciantes -las 40R del GAFI proponen un mnimo
de cinco aos. Se trata de una conservacin fsica de los documentos que sirvieron a
la identificacin (d.n.i o pasaporte, escrituras fundacionales y de apoderamiento,
etc.), pero no exige la tenencia de los originales, sino que la obligacin de
conservacin se cumple con mantener una copia de los mismos a disposicin de las
autoridades, sin que sirva en cambio- la mera referencia de los datos que obren en
esos documentos. Pero, como es sabido, toda copia admite manipulacin y el banco
o el profesional pueden intervenir en ello, excusando fcilmente su responsabilidad,
si es descubierto el fraude, con el pretexto de que se les exhibi un supuesto original
falsificado cuando, en realidad, de consuno con el cliente, sus empleados pueden
haber admitido a ste copias de escrituras alteradas de las que se deduzcan una
identidad o datos falsos. Con la cooperacin consciente de los empleados de
sucursal que tienen el trato personal con el cliente, eludir el control de identidad de
ste (p.ej., abriendo cuentas a nombre de compaas absolutamente ficticias o de
personas cuyos documentos de identidad se amaen) es muy sencillo. As, la medida
de conservacin de documentos tiene un valor necesariamente muy relativo, en tanto
no obligue (y no lo hace) a las personas obligadas a la conservacin documental el
que exijan a sus clientes, para su depsito, no meras copias simples, sino
compulsadas por terceros fiables y ajenos al banco o entidad de acogida del
documento, como pueden ser las dependencias administrativas o los notarios.
La accin antiblanqueo no sera eficaz si no comportase la obligacin de las
entidades obligadas a ste a denunciar los casos sospechosos (el suspect activities
report, SARs, de la jerga GAFI) y a abstenerse de realizarlas. La obligacin que se
impone a las entidades para que se abstengan de realizar las operaciones sobre cuya
licitud tengan alguna duda choca, por supuesto, con la efectividad de otra de las
obligaciones del antilavado: la de no comunicar al cliente que est siendo
investigado u objeto de denuncia. Obviamente, quien ve rechazada una orden al
banco porque ste alberga sospecha de licitud, puede deducir fcilmente que el
intento en cuestin va a ser comunicado al SEPBLAC; lo que le pondr alerta para el
caso de que pretendiera realizar otras sucesivas. Eso puede dar al traste con el
descubrimiento de una red de blanqueo y dejar la constatacin de su actividad
reducida a una nica y mnima operacin, quizs insuficiente para deducir de ella
ninguna responsabilidad legal. Pero, la normativa no admite trmino medio: el
cliente no debe ser advertido de que est siendo objeto de denuncia o investigacion
y, al mismo tiempo, ha de ser advertido de que la operacin ha de ser rechazada por
el banco o entidad. Y no cabe el trmino medio, o sea, el fingimiento de que se
cumple la orden sospechosa. El engao no est legalmente previsto, de modo que, si
el individuo sospechoso fuera objeto del mismo, eventualmente podra viciarse de
nulidad el expediente sancionador que se le pudiera incoar. Tampoco tendra
cobertura normativa, en nuestra opinin, la autorizacin judicial para que la entidad
que trata con el blanqueador pueda fingir que cumple con el pedimento de ste, si
ello comporta engao efectivo al sujeto. Las reglas garantistas que la Ley de
Enjuiciamiento Criminal establece para la realizacin de las pesquisas necesarias a
la instruccin son muy estrechas y difcilmente encajables a los casos de blanqueo.
Por ejemplo, un agente inmobiliario que fingiera atender la pretensin de un
blanqueador para escriiturar por debajo del valor real la adquisicin de un
inmueble, no podra ser legalmente compelido a intervenir en una escritura pblica
que consignase la superchera, porque el juez autorizante estara propiciando la
comisin de un delito instrumental o conexo de falsedad en documento pblico, al
que tampoco podra obligar a prestarse al notario, cuya fe pblica quedara
contaminada. De modo que el camino de la aagaza sera muy corto: se pondra
pronto en evidencia. En el caso de movimientos bancarios de fondos, el plazo de
actuacin sera an ms breve, puesto que la fecha valor de la operacin, si
efectivamente se realiza, es fcilmente constatable e imponible por el destinatario y
por el ordenante: si el dinero no llegase a su destino en el plazo que determina la
normativa (un da hbil para el movimiento por el sistema de compensacin
interbancaria nacional, p.ej.), el investigado se pondra rpidamente en alerta y la
efectividad de los documentos de fantasa emitidos por el banco para fingir la
realizacin del negocio podra ser objeto de discusin legal. En definitiva, la
simulacin de cumplimiento no se plantea en la praxis: si el cliente es puesto sobre
aviso al serle rechazado su intento de blanqueo, es un riesgo que ha de asumirse y al
que no hay alternativa. Por eso, muchas operaciones antiblanqueo fracasan cuando
an estn en estado embrionario. Esto es bien sabido y controlado por los
blanqueadores; quienes, para probar si el sistema antilavado es efectivo, realizan
controles espordicos consistentes en operaciones de cebo: si stas son detectadas
como sospechosas de blanqueo, la red afina sus sistemas o cambia su modus
operandi, incluso, cerrando o dejando inactivas las empresas o firmas quemadas, y
sustituyndolas por otras de nueva creacin o libres de sospecha.
Una curiosa peculiaridad del sistema espaol es la de que, frente a la muy prudente y
minimalista actuacin sobre los abogados y sobre otros profesionales potenciales
agentes intervinientes en el blanqueo, ha desarrollado una amplia modulacin de
control sobre los notarios. Conforme a las normas del GAFI, stos estn sometidos a
una doble causa de sospecha: por su posible intervencin como asesores o
facilitadores de operaciones de lavado (involucrados en el mecanismo de lavado), y
como necesarios testigos del mismo (aun no intervinientes en l), cualidad sta
ltima por la que se les convierte en eficaces obligados denunciantes de las
operaciones sospechosas de blanqueo que pasan por sus manos. Esta misma
situacin debera afectar a los abogados, pero la obligacin de secreto profesional
que pesa sobre los mismos ha dificultado la adopcin de normativa especfica
interna, quedando contrada la modulacin espaola sobre los abogados a las normas
generales dimanantes del GAFI y de las Directivas de la Unin, en los trminos
reflejados en la Ley Antiblanqueo de 1993. Con los notarios, en cambio, la
normativa ha avanzado mucho ms: a partir de la Instruccin de 10 de diciembre de
1999, de la Direccin General de los Registros y del Notariado, sobre obligaciones
de los Notarios y de los Registradores de la Propiedad y Mercantiles en materia
de prevencin del blanqueo de capitales, se fue estrechando el control sobre estos
profesionales, mediante la Resolucin de la misma Direccin General, de 30 de
noviembre de 2004, sobre la aplicacin de la Instruccin de 10 de diciembre de
1999, y la Orden del Ministerio de Economa y Hacienda EHA/2963/2005, de 20 de
septiembre, reguladora del rgano Centralizado de Prevencin en materia de
blanqueo de capitales en el Consejo General del Notariado.

Este inters por el Notariado deriva de la -falsa- presuncin de que los notarios
constituyen el punto ideal de control de las actividades de blanqueo, porque la mayor
parte de las operaciones de lavado se instrumentan en escrituras pblicas otorgadas
ante notarios y, si tienen como objeto inmuebles, terminan accediendo a los Registros
de la Propiedad; o, si se producen en el mbito societario mercantil, sern objeto de
reflejo en el Registro Mercantil. Tal razonamiento es un puro sofisma, a pesar de su
aspecto impecable prima facie. A saber:
a) No es cierto que la mayor parte de los negocios sospechosos de blanqueo deban
pasar necesariamente por los notarios. Slo, si se trata de negocios que necesiten
acceder a los Registros, puesto que stos slo inscriben documentos pblicos. Por
tanto, quedan fuera de la fiscalizacin notarial el gran nmero de negocios que
pueden documentarse en privado.
b) Incluso en los negocios en los que intervienen, la actuacin notarial se limita a dar
fe pblica de los actos que se les manifiestan; pero, lo habitual es que los notarios no
accedan a informacin sobre el negocio real subyacente, con lo que la apariencia de
legitimidad del acto en el que intervienen no tiene por qu suscitarles dudas en
muchos casos. Se le pide al notario (puesto que el art. 301 del Cdigo penal permite
la comisin culposa del delito de favorecimiento del blanqueo) que sea suspicaz.
c) Igual sucede con los registradores: la esencia del blanqueo es la apariencia de

buen derecho. Los elementos que permiten la sospecha suelen ser cuidadosamente
ocultos, si el lavado lo realizan profesionales avezados.
En definitiva, lo que hace la normativa espaola es constituir a los notarios y

registradores como punto de control del blanqueo, como si fueran el observatorio
ptimo para ese control. Desplaza as la responsabilidad de la inaccin del propio
Estado, hacindola recaer sobre esos profesionales. Pero, son realmente los
eslabones notarioregistrador el cuello de botella ptimo del control? En absoluto.
Cualquier acto jurdico documentado, aun en privado, que est sometido a la
liquidacin del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurdicos
Documentados, ha de pasar por el filtro administrativo que constituye la oficina de
liquidacin del tributo. Por tanto, estas oficinas reciben potencialmente ms
informacin que la que pasa por las notaras. Pero, a los funcionarios de esas
dependencias tributarias (que dependen de las Comunidades Autnomas y no del
Gobierno central, por tratarse de un impuesto de gestin autonmica) ni se les
confieren funciones de fiscalizacin del lavado, ni asumen responsabilidad alguna
por no percatarse del mismo. Y ello, a pesar de que las oficinas liquidadoras
disponen de inspectores tributarios. Por tanto, se puede dar la paradoja de que un
asunto de blanqueo que pase desapercibido a un notario y a la Administracin fiscal,
slo genere responsabilidad y sancin, incluso penal, para el primero (o para l y
para los registradores que inscriben el negocio irregular) pero no para los
funcionarios fiscales. El agravio comparativo roza el absurdo.

La burocratizacin constituye un lastre al antilavado. En Espaa, que es una de las
jurisdicciones formalistas en la materia, la comunicacin de operaciones
sospechosas debe realizarse con precisin y claridad, y de modo completo, segn el
Reglamento; lo que se traduce en que, salvo en los casos en que la denuncia se
articula en va penal conforme a la Ley de Enjuiciamiento Criminal (art. 262, que
determina ante qu autoridades y agentes pueden articularse las denuncias que
formulen las personas sometida al deber profesional de denuncia de delitos), la
denuncia debe realizarse incluso en un formulario concreto211 y, si es por va
informtica, debe seguirse la estructura de ste. Ello contiene un elemento aberrante:
si la denuncia no cumple los requisitos formales o no es suficientemente precisa,
puede ser rechazada por la autoridad antilavado destinataria. Pero, en ese caso, no
se podr imputar al denunciante el incumplimiento de su obligacin de denuncia, con
lo que quedar exento de responsabilidad por no comunicar
211 El F-19-1.
el blanqueo, puesto que s lo ha comunicado y, si el SEPBLAC o la autoridad

tramitadora de la denuncia no consideran suficiente o vlida su declaracin, pueden
pedirle las aclaraciones o ampliaciones que consideren oportunas. En teora, el
sistema puede parecer suficiente. En la praxis, un sistema dotado de pocos medios,
como el espaol, es relativamente fcil de saturar mediante denuncias irregulares y,
muy probablemente, resultar fcil que pase desapercibida y se desatienda una
denuncia deliberadamente mal formulada. Las personas obligadas por Ley a
denunciar delitos de los que conozcan por razn de su oficio o cargo tienen en las
deficiencias de la va penal otra cmoda va de escape, por ahora: en la prctica, la
saturacin judicial obliga a los tribunales a ser selectivos y los casos que no son
identificables a primera vista como claramente delictivos, no suelen merecer su
atencin. Especialmente, los asuntos producidos en el mbito mercantil cuentan con
ms probabilidades de ser sobresedos sin investigacin, por aplicacin del
principio de mnima intervencin del Derecho penal, por el que se tiende a archivar
las causas de origen negocial no manifiestamente (o sea, ostensiblemente)
constitutivas de delito, reservando la va civil a las mismas. Las denuncias por
presuntos delitos de blanqueo, salvo que vayan acompaadas de la de otros tipos
penales conexos, tienen muy pocas probabilidades de prosperar, segn la evidencia
estadstica. De ese modo, es fcil (aunque siempre comporta cierto riesgo) el eludir
la responsabilidad propia por incumplimiento de la obligacin de denunciar
supuestos sospechosos de lavado encaminando la accin por la va penal, ante
juzgados previsiblemente saturados de trabajo de los que pueda esperarse que no
presten atencin al caso y provean su archivo sin consecuencias para el blanqueador
denunciado. En la jerga del lavado de capitales, esta clase de denuncias se
denominan irnicamente voladuras controladas y no son tan excepcionales como
pudiera parecer a primera vista.

Los rganos de control
En 1980, se cre el Servicio Ejecutivo de la Comisin de Vigilancia de las
Infracciones de Control de Cambios. Con la Ley de Antiblanqueo de 1993, este
rgano se convirti en Servicio Ejecutivo de la Comisin de Prevencin de
Blanqueo de Capitales e Infracciones Monetarias (SEPBLAC), como rgano de
apoyo de la Comisin de Prevencin del Blanqueo de Capitales e Infracciones
Monetarias, tambin modulada en la propia Ley de 1993. As, pues, el organismo
antiblanqueo -adscrito siempre al Banco de Espaa- dimana de unas funciones
originarias controlcambistas. La Comisin queda integrada por -actualmente- 17
componentes, representantes de los rganos con funciones sobre la prevencin del
blanqueo.
El SEPBLAC, a su vez, est integrado hoy da por 49 funcionarios del Banco de

Espaa (organismo que le proporciona sede y logstica), 6 de la Agencia Tributaria,
18 del Cuerpo Nacional de Polica y 4 de la Guardia Civil. Total, 77 funcionarios,
para una poblacin total de 46 millones de personas y que constituye la novena o
dcima economa del mundo, equiparable aproximadamente a la de Canad. Si
tenemos en cuenta que el Producto Interior Bruto espaol de 2008 fue de 1.095.163
millones de euros, y suponiendo una cuota modesta de volumen de lavado de capital
que se situase en los parmetros calculados como media mundial por la OCDE -un 5
% del PIB-, estos 77 funcionarios tendran que controlar un volumen de blanqueo de
unos 54.000 millones de euros (en una estimacin modesta del volumen de blanqueo
existente en Espaa).
Por voluntarista que sea el Organismo, es fcil suponerlo desbordado. Su labor,

aparte la emisin de informes y estudios generalistas, ha de ser forzosamente
selectiva. Es curioso, a este respecto, que ni en el SEPBLAC ni en la Comisin haya
un representante nato de la Fiscala Anticorrupcin. La eficacia del SEPBLAC es
muy dudosa, a la vista de los resultados prcticos que puede ofrecer.
El SEPBLAC es la unidad de inteligencia financiera (UIF) del Reino de Espaa.

Pertenece al GAFI y al Grupo Egmont, es observador en GAFISUD y GAFICARIBE
y participa en la red de intercambio de informacin de las unidades de inteligencia
financiera FIUNET, junto con algunos otros Estados de la Unin Europea. Si se
efecta un seguimiento crtico de la eficacia del SEPBLAC a travs de lo que puedan
reflejar la prensa o del examen de los procesos judiciales sobre delitos de blanqueo,
el resultado es desalentador. Lo ms positivo que se puede concluir es que, si no
existiera el SEPBLAC, quizs la situacin fuera an peor. Pero, siendo rigurosos, es
inconcebible que un Estado que dispone de una unidad de inteligencia financiera
pueda convivir con bolsas de fraude y lavado como las que existen en la Costa del
Sol espaola, alrededor de Marbella, por citar slo la ms notoria. Los
observadores externos echan de menos, en la actividad del SEPBLAC, una mera
propuesta metodolgica para combatir las modalidades de blanqueo especficas de
Espaa (dnde hay un solo estudio oficial a ese respecto?), una actuacin
sistemtica (no meramente selectiva) sobre los indicios de blanqueo; una explicacin
sobre cmo y por qu puede seguir siendo Espaa un destino atractivo para las
grandes mafias que operan desde ella y en ella. Al SEPBLAC, no por falta de
voluntad del Organismo sino por su evidente falta de medios (y, lo que va unido a
ello, por saturacin de informacin a evaluar), le estn pasando por delante de su
vista operaciones de blanqueo
-muchas y multimillonarias-, que convierten a Espaa en una especie de paraso
lavador encubierto, quizs slo comparable en la Unin Europea (fuera de los
destinos tradicionalmente sospechosos, como Luxemburgo, Malta o Chipre) a Gran
Bretaa y a Italia, Estados que, a despecho de los resultados que ofrezcan en las
evaluaciones del GAFI, son notorios centros que permiten el blanqueo de capitales
en sus peculiares sistemas econmicos y financieros .
Pieza fundamental de la estructura antilavado espaola es la comnmente llamada

Fiscala Anticorrupcin, cuya denominacin legal es Fiscala Especial para la
Represin de los Delitos Econmicos Relacionados con la Corrupcin , creada por
la Ley 10/1995, de 24 de abril, de Modificacin del Estatuto Orgnico del
Ministerio Fiscal, y que, como su nombre sugiere, interviene en los procesos penales
de especial trascendencia relativos a delitos contra la Hacienda Pblica,
contrabando y control de cambios, prevaricacin, abuso o uso indebido de
informacin privilegiada, malversacin de caudales pblicos, fraudes y exacciones
ilegales, trfico de influencias, cohecho, negociaciones prohibidas a los
funcionarios, delitos de los captulos VI, VII y VIII del Ttulo XIII del Cdigo penal
y delitos conexos con los anteriores. Entre sus funciones se incluye, conforme a lo
antedicho, el delito de blanqueo de capitales, pero no estamos propiamente ante una
Fiscala Antiblanqueo. En la praxis, su actuacin sobre el lavado se produce
principalmente por conexin, a partir de la investigacin sobre delitos de
corrupcin; aunque algunas operaciones contra la delincuencia organizada han
otorgado un notable protagonismo a la Fiscala Anticorrupcin en actuaciones
singulares contra el lavado. En nuestra opinin, la Fiscala Anticorrupcin es
razonablemente eficaz, dentro de su limitacin de medios. Ha proporcionado
importantes golpes a las redes organizadas del gran blanqueo, lo que, al margen de
su significacin cuantitativa absoluta -importe total de activos lavados descubiertos
e intervenidos- o relativa -porcentaje que suponen esas intervenciones respecto del
volumen total que se blanquea en Espaa-, debera de tener importancia en cuanto a
su valor disuasorio: el que las grandes redes sepan que, aun aleatoriamente, pueden
ser descubiertas y que sus activos puedan ser objeto de confiscacin, no en una parte
mnima, sino en el total o en parte importante de las operaciones realizadas, y con
imposicin de penas graves de prisin a los actuantes, debera de constituir una
eficaz medida de presin para que las mafias no consideren Espaa un refugio
seguro y deseable. Ahora bien, insistimos en el condicional porque los hechos no
confirman esta conclusin: por ejemplo, tras la Operacin Avispa, contra la mafia
rusa-georgiana, cabra esperar una huida generalizada de delincuentes rusos. Sin
embargo, dos aos despus de la Operacin Avispa (2005-2006), en junio de 2008,
ha habido ocasin de golpear de nuevo policialmente en la Operacin Troika, que ha
puesto al descubierto una red mafiosa (la Tambovskaya) instalada en varias
localidades dispersas de la costa mediterrnea espaola, con doce millones de euros
intervenidos al inicio de la operacin, adems de los consabidos automviles de
lujo, un yate y obras de arte. Cabe deducir que los delincuentes no consideran
inasumiblemente arriesgada su residencia y actividad delictiva en Espaa (en todo
caso, la Fiscala no puede actuar sola con mayor eficacia si no hay una voluntad
poltica de erradicar el blanqueo, cuestin a la que nos referiremos ms abajo).
La Fiscala se auxilia por una Unidad de Apoyo constituida en el seno de la Agencia

Tributaria, por la Unidad Central de Delincuencia Econmica y Fiscal de la
Direccin General de la Polica (creada en 2005, refundiendo las antiguas Brigadas
dispersas, actuantes en materia econmica) y por la Unidad Central Operativa de la
Polica Judicial de la Guardia Civil; ambas, integradas por funcionarios bien
formados y cuya perspicacia y buena tcnica han quedado notablemente acreditadas
hasta ahora.

Los condicionantes polticos
El 18 de marzo de 2009, el diario El Mundo, de Madrid, dedicaba doble pgina a un
par de noticias a nueve columnas en total: una, anunciaba que el Gobierno espaol
acudira a la reunin del G-20 del mes siguiente con la propuesta de luchar contra
los parasos fiscales. La segunda noticia informaba que el mismo Gobierno
preparaba un decreto por el que los adquirentes de deuda pblica del Estado espaol
residentes en parasos fiscales mantendran el anonimato de su identidad, pas de
residencia y renta.
Recogemos este ejemplo porque refleja la situacin bipolar de la lucha oficial

espaola contra el lavado de dinero: la contradiccin entre los grandes principios
luchadores que se proclaman y el aprovechamiento de las ventajas de los parasos a
beneficio de inventario. En el antilavado, las coordenadas conceptuales son
semejantes: se proclama que se combate, y se finge que as se hace, pero se tiene
buen cuidado de no ser agresivos -ni, mucho menos, eficaces- en esa lucha. Con que
la poblacin crea que se cumple una poltica de antilavado, basta. Qu explicacin
tiene esa aparente incongruencia? Intentaremos aportar los que creemos son los
factores relevantes para la comprensin del fenmeno:
La europeizacin de Espaa supuso un problema de competitividad industrial y

financiera. La competencia de los parasos fiscales e incluso de territorios no
propiamente parasos, pero ms eficaces en cuanto a oferta de prestaciones
financieras, o de mejor tratamiento fiscal comparativo, supuso un reto difcilmente
asumible por el sistema. La respuesta fue triple: en lo formal, proclamar una
voluntad de lucha contra los parasos fiscales; en la prctica, combinar la tolerancia
e incluso la utilizacin de esos mismos parasos o refugios fiscales en lo que
conviniera a los intereses propios y la asuncin de las propias tcnicas de sus
competidores para atraer capital. Es decir: convirtindose ella misma, dentro de sus
mrgenes de maniobra, en un paraso del lavado.
El peso de la economa sumergida en Espaa se cifr en el 226 % del PIB, en 2007,

segn estimaciones del Banco Mundial. A mediados del 2009, y como consecuencia
de la crisis econmica, terceros expertos estimaban que haba ascendido al 30 % del
PIB, por valor de ms de 250.000 millones de euros. La crisis activ una economa
paralela, que sustraa al Estado los impuestos y cotizaciones laborales. En trminos
brutos, la situacin espaola se aproxim as a la italiana, en la que se estima que la
economa opaca equivale a un 30 % del PIB212. Ambas economas, sin embargo, no
son homologables: en Italia, la economa negra es debida a factores estructurales,
entre los que no son desdeables la influencia mafiosa y la escasa penetracin del
Estado en sectores productivos a los que no consiguen llegar eficazmente sus
inspectores, lo que estimula la evasin fiscal, las contrataciones laborales
irregulares y el consecuente manejo de dinero negro. En Espaa, la contaminacin
de la delincuencia organizada en la economa es mnima, pero comparte con Italia,
aunque en menor grado, la ineficacia estatal en el control fiscal y laboral de sectores
tales como la hostelera, los servicios tursticos, la construccin y la agricultura-
ganadera; cada uno de los cuales genera fondos que revierten, en su mayor parte, a
la economa transparente. Para conseguir esta recuperacin de fondos, el Estado no
puede permitirse controles antiblanqueo severos. Por ejemplo: un constructor o un
ganadero generan parte de sus beneficios en dinero opaco. El volumen de ese dinero,
considerado individuo a individuo, constituye el equivalente al capital ahorrable por
una familia de clase
212 Fuente: EL MUNDO, 22 septiembre 2009, pags. 1 y 34-35.
media de cierta prosperidad. La mayor parte de esa masa de dinero no paga

impuestos sobre su obtencin (IVA, Impuesto a la Renta) pero termina aplicndose a
la economa nacional, estimulndola (el ganadero adquirir inmuebles, lo que
contribuye a promover la construccin; el constructor, lo gastar en mejorar su nivel
de vida, recuperando as la economa ortodoxa esos fondos). Pero, adems, no hay
que olvidar que la economa sumergida se basa, en parte, en la contratacin opaca de
trabajadores por los que ni se cotiza a la Seguridad Social ni se liquidan impuestos
(ni los liquidan ellos mismos por las rentas que perciben como sueldos). Eso permite
aliviar la bolsa de parados, especialmente cuando se reduce la oferta de contratos de
trabajo. As, empresarios que no estn dispuestos o en condiciones de contratar
regularmente a trabajadores por el costo que les suponen los gastos anejos
(cotizacin a la Seguridad Social, especialmente; pero tambin eventuales
indemnizaciones por despido), s absorben parte del desempleo. As se explica que,
a pesar del gran nmero de parados censados en Espaa durante los perodos de
mximo desempleo, la conflictividad social sea muy baja en esas pocas: un
porcentaje de esos supuestos parados no son tales. Trabajan, aunque sin contrato. Sus
salarios son modestos, de modo que se aplican a los gastos propios de un
presupuesto familiar ordinario. Pero, tcnicamente, se trata de dinero opaco, cuya
legitimacin se produce de modo natural y discreto sin levantar sospecha alguna. El
Estado puede optar por endurecer los controles sobre ese dinero (labor impensable,
precisamente, por el escaso valor que sera el objeto fiscalizable a cada trabajador)
o por no hacerlo. En coyunturas de crisis, las Administraciones no se pueden
permitir el lujo social de acabar con la contratacin laboral ilegal, porque el primer
efecto de esa medida sera devolver al paro (esta vez, s efectivo) a los trabajadores
descubiertos; lo que, a su vez, abonara el descontento social en una materia
polticamente muy sensible. La dejacin de los controles permite operar a la
economa sumergida, ante la que las autoridades depositan la esperanza de que, a fin
de cuentas, sus beneficios terminen reintegrndose en la economa ortodoxa y
contribuyan a estimularla.
La utilizacin de los parasos fiscales es una necesidad para las economas cuya

agilidad y rgimen fiscal no son atractivos para sus agentes econmicos, y Espaa no
es excepcin. En algunos casos, son coyunturalmente imprescindibles, lo que en
absoluto debe entenderse como que el lavado que se realice en los mismos sea
inevitable ni deseable. Simplemente, los parasos fiscales pueden ofrecer
mecanismos giles para el movimiento de dinero que no siempre son factibles en los
Estados convencionales. En la medida en que stos no puedan actuar con la agilidad
de los parasos tributarios, sus ciudadanos y empresas debern de acudir a stos, aun
sin nimo alguno de defraudar ni de blanquear. Ejemplo de esa situacin se puso de
manifiesto recientemente (marzo de 2009) cuando la prensa espaola advirti que la
crisis de liquidez del Gobierno cubano, que retena los pagos a las empresas
espaolas afincadas en la Isla, creaba a stas graves problemas para cumplir
compromisos con sus propios proveedores. La solucin habitual (fiscalmente
ptima) a la que acuden los empresarios que se lo pueden permitir es la creacin de
un fondo de maniobra en terceros pases (comnmente, parasos fiscales, aunque no
necesariamente) con el que triangulan pagos y cobros. El propio Estado los utiliza
para algunos de sus pagos exteriores. Como ejemplo: el da 8 de marzo de 2010, la
prensa espaola213 se hizo eco de un despacho de la agencia de noticias Europa
Press, segn el cual, el Estado espaol utiliza regularmente parasos fiscales para
atender pagos oficiales. En concreto, la nota afirmaba que la Direccin General del
Tesoro libra pagos contra cuentas sitas en esos territorios para liquidar sueldos y
gastos diplomticos y consulares, adems de otros conceptos a abonar en el Exterior.
La noticia corresponde al reconocimiento que, de ese particular, hizo el Gobierno
espaol en respuesta a una pregunta que formul formalmente en el Congreso de los
Diputados el parlamentario Gaspar Llamazares.
213 El Gobierno admite que paga en parasos fiscales. En EL MUNDO, 8 de marzo de 2010, pag. 23.
Un ejemplo esperpntico del temor de los Estados ortodoxos a los parasos fiscales
lo constuye el desarrollo de las Sicav (sociedades de inversin mobiliaria de
capital variable), que regul el Gobierno espaol en 1985 para intentar atajar la
fuga de capitales a territorios de baja tributacin. Las Sicav se plantean como
sociedades colectivas, que requieren un nmero mnimo de socios (cien), aunque el
ingreso en ellas no es necesariamente libre: los fundadores pueden imponer
restricciones, siendo la ms frecuente la aportacin de un capital mnimo para
invertir. El tipo de tributacin es del 1 % sobre beneficios obtenidos, frente al tipo
ordinario del impuesto de sociedades, actualmente del 35 % en Espaa. Aun as, en
la realidad, ni siquiera llegan a liquidar ese porcentaje. Segn Nez y Gallego214,
las 3.369 Sicav espaolas haban declarado, en los cinco ejercicios de 2004-2008,
unos beneficios totales de 8.068,6 millones de euros, y haban abonado 56,6
millones de euros por concepto de Impuesto de Sociedades. Ello no constituye por s
un elemento de blanqueo, sino una herramienta legal para contrarrestar la
competencia fiscal de los territorios de baja tributacin. Pero, en la praxis, el temor
a que ese capital215 huya de Espaa, ha propiciado la creacin de mecanismos
jurdicos que s constituyen un caldo de cultivo para el lavado216, no porque la
regulacin formal lo prevea ms o menos abiertamente, sino porque la prctica ha
dejado zonas opacas en las que, en la praxis, el Estado renuncia a aplicar los
controles que impediran la utilizacin de las Sicav para el lavado. As, en 2004, el
Fisco espaol incluy a las Sicav en sus planes de inspeccin y descubri que la
mayora de ellas no cumplan algunos de los requisitos exigidos para su constitucin,
como el nmero mnimo de cien accionistas. Pero, ninguna de estas sociedades fue
suspendida: para ello, se promulg la Ley de Reformas Fiscales para Incentivar la
Produccin (LRFIP), Ley 23/2005, de 18 de noviembre, con el acuerdo de los
principales partidos polticos (PP, PSOE y CiU). La Agencia Tributaria tampoco
sancion a las Sicav en las que haba descubierto que un gran nmero de supuestos
socios eran meros firmantes (llamados mariachis en la jerga de las Sicav). En
realidad, ninguna Sicav que haya sido inicialmente autorizada ha llegado a ser
suspendida en los veinticinco aos que lleva en funcionamiento su rgimen legal. La
razn es simple: la LRFIP excluy a las Sicav como sujetos inspeccionables por la
Agencia Tributaria, dejando las facultades inspectoras sobre las mismas en manos de
la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV); a la que, obviamente, le
tiene sin cuidado el manejo de su rgimen tributario por los particulares, porque el
objeto de regulacin de la CNMV es asegurar la ortodoxia en el manejo de los
propios valores y sus condiciones de negociacin, especialmente la burstil (uso de
informacin privilegiada o prcticas de competencia desleales, por ejemplo) de sus
titulares, pero no la organizacin societaria de stos cuya trascendencia sea
tributaria pero no burstil. La oscuridad de las Sicav se propicia por otros
mecanismos de proteccin indirecta. Por ejemplo: su forma jurdica es la de
sociedad colectiva, una modalidad societaria que no requiere inscripcin en el
Registro Mercantil, a diferencia de las compaas annimas y las de responsabilidad
limitada. Al no estar inscritas, las Sicav tampoco estn sometidas al requisito de
comunicacin de cuentas anuales ni de cambios de administradores y rganos
sociales al Registro. Obviamente, la identidad de sus socios es conocida por la
Administracin pero no es pblica. Claro es que esto ltimo no supone gran
diferencia en la prctica respecto del rgimen de las dems sociedades, porque las
transmisiones de acciones (sociedades annimas) y de participaciones (sociedades
de responsabilidad limitada) de compaas mercantiles no se inscriben en el
Registro Mercantil ni en ningn otro (slo constan los de los capitalistas
fundadores). Por tanto, si se quiere ocultar al pblico esa identidad, basta fundar una
compaa con testaferros o adquirir una sociedad ya constituida, para mantener
oculta la identidad de los dueos de la sociedad en cuestin. Esta informacin s es
conocida por la CNMV, pero est oculta a la Agencia Tributaria, salvo en el caso de
que la Sicav genere beneficios, en cuyo caso, al repartirlos, el Fisco conocer la
renta que perciban los socios. Por tanto, no podemos decir que exista un rgimen de
opacidad absoluta, pero s existen elementos suficientes como para permitir el juego
de testaferros y el despiste fiscal.

214 NEZ, Francisco, y GALLEGO, Javier: Sicav: 8.000 millones de beneficios en cinco aos, slo 56 de
impuestos. En EL MUNDO (Suplemento Mercados), 27 septiembre 2009.
215 Actualmente -segundo semestre de 2009-, unos 440.000 socios agrupados en 3.347 sociedades manejan
activos por valor de unos 25.000 millones de euros.
216 Uno de ellos, los afros, pagars al portador, opacos, regulados casi simultneamente a las Sicav,
y que podan ser negociados por stas, aunque los capitalistas de las Sicav s han de estar nominalmente
identificados como socios de las mismas; y que fueron regularizados en 1992 a cambio de una amnista fiscal a sus
tenedores.
Por qu permite el Estado esta figura excepcional y privilegiada? Obviamente,

porque aplica el criterio de que es mejor que los grandes patrimonios paguen algn
impuesto, aunque sea mnimo, y se queden en Espaa, a que huyan a parasos
fiscales. Pero, ese objetivo no se cumple plenamente: la mitad del patrimonio actual
de las Sicav espaolas est constituido por valores extranjeros. As, pues, el dinero
s sale al exterior. Podemos inferir de ello que nada obsta a que una Sicav adquiere y
explote valores de compaas que, en la realidad, sean propiedad de sus integrantes.
Eso sera difcil si los cien o ms socios de la Sicav son verdaderos capitalistas,
pero mucho ms sencillo si son mariachis y la Sicav pertenece, en realidad, a un
solo individuo o a un grupo familiar. Para los dueos de la Sicav que pretendan
blanquear, el beneficio tambin es atractivo: si hubieran invertido directamente en
parasos fiscales, sufriran las represalias fiscales aplicadas a stos; pero, con la
Sicav, pueden adquirir fondos y valores de compaas domiciliadas en
jurisdicciones ortodoxas cuyos productos ltimos de negocio sean valores
gestionados en parasos fiscales. Los beneficios nacen en stos pero, tras el tracto, al
llegar a la Sicav, slo tributan en Espaa por el tipo del 1 %. A partir de este
esquema simple, imaginemos que las compaas en cuyos valores invierte la Sicav
son de propiedad del socio dominante (propietario real) de sta; y que tambin lo
sean la compaa de la jurisdiccin ortodoxa que se interpone para que los
beneficios no aparezcan como recibidos directamente del paraso fiscal; y que exista
una tercera compaa fideicomisaria para asegurar que la interpuesta tampoco pague
impuestos en el pas en el que se haya constituido. Una red de esta clase es
tcnicamente posible y muy difcil de investigar por la Agencia Tributaria; tanto ms,
si no existe un elemento de sospecha previa. Por ello, la regulacin actual de las
Sicav, que pueden percibir beneficios provenientes de empresas extranjeras
utilizadas en el blanqueo sin que se activen las alarmas antilavado, no es slo un
inexplicable privilegio fiscal, sino una chapucera jurdica incompatible con una
estructura normativa antiblanqueo que se pretenda mnimamente eficiente.
El Estado espaol, por otra parte, est interesado en que la Banca interna sea
competitiva respecto de la exterior y no dificulta en absoluto
-sino al contrario- la instalacin de sucursales de los bancos espaoles en los
parasos fiscales. Los dos grandes bancos espaoles (Santander Central Hispano y
Bilbao Vizcaya Argentaria) mantienen oficinas, sucursales o representaciones en ms
de una treintena de territorios considerados parasos fiscales por la OCDE, lo que se
compatibiliza con el discurso oficial del Presidente del Gobierno de Espaa,
Rodrguez Zapatero, en la reunin del G-20 en Londres, el 2 de abril de 2009, en el
que proclam que los parasos fiscales indignan a los ciudadanos, y con razn,
pero les queda menos tiempo de existencia. Desde hoy, ha empezado el principio
del fin (...) La impunidad fiscal es inadmisible (sic.). Pocos das antes, en marzo, el
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria haba manifestado pblicamente su decisin de
cerrar algunas de sus oficinas en esos territorios privilegiados, aunque reservndose
el convertirlas en oficinas de representacin con funciones ms limitadas. Pero, por
las mismas fechas, se tuvo pblico conocimiento de que una caja de ahorros
(intervenida por el Banco de Espaa en abril siguiente), la Caja de Ahorros de
Castilla - La Mancha, haba gestionado, en un paraso fiscal (Caimn), una emisin
de deuda propia por valor de 120 millones de euros mediante una sociedad
instrumental creada por la propia Caja y domiciliada en rgimen offshore en la
misma Caimn. Hay que sealar que las cajas de ahorros espaolas son entidades
sometidas a una cierta intervencin poltica, a travs de la participacin en ellas de
organismos pblicos y de grupos sociales en los que la penetracin partitocrtica es
muy intensa. En otros trminos, la Caja en cuestin estaba controlada, en esos das,
por el mismo partido del Gobierno.
En general, los Estados colocan su deuda pblica donde hay dinero para absorberla.
Parte se negocia directamente en economas desarrolladas (los mayores acreedores
del Estado espaol como tenedores de deuda pblica son Francia y Alemania) pero
otra parte se oferta en parasos fiscales, porque es en stos donde hay liquidez en
forma de fondos capaces de absorber los ttulos que ofrecen los Estados. Si no
hubiera parasos, esos fondos estaran ms concentrados en unos cuantos mercados
(la City londinense, Nueva York, Tokio, Singapur, Frankfurt y poco ms) y la
concentracin los hara, posiblemente, ms selectivos (aunque la experiencia de la
crisis de 2008-2010 por los hedge funds permite cuestionar esta premisa). Espaa,
como los dems Estados desarrollados, tiene una imbricacin financiera con los
parasos que la condiciona polticamente para actuar eficazmente contra ellos,
aunque proclame lo contrario ante su opinin pblica.
Mientras los polticos utilicen los parasos fiscales a beneficio de inventario, y a

conveniencia de los entes que dirigen (o, incluso, de ellos mismos, en caso de
corrupcin personal), no cabe otorgar credibilidad a sus declaraciones contra los
mismos. Pero, peor an, esta simbiosis se ha llegado a presentar como deseable, con
increble frivolidad. Por ejemplo: en junio de 1988, el alcalde de Marbella, Alfonso
Caas, del mismo partido que gobernaba entonces Espaa, otorg las llaves
simblicas de la ciudad al Primer Ministro de Gibraltar, Joseph Bossano, con
ocasin de la inauguracin en Marbella de una feria de servicios financieros y de
inversin grficamente denominada Money Show, en la que Gibraltar tena una
importante presencia. Mientras tanto, y hasta la fecha, Gibraltar consigue ir
desapareciendo de las listas negras mediante acuerdos de cooperacin reducidos,
poco efectivos en la prctica. Para Espaa, oficialmente, sigue siendo un paraso
fiscal, y est reputado como uno de los ms peligrosos para la economa espaola
por su carcter fronterizo con Espaa, la dificultad general en la comunicacin
poltica derivada de la reivindicacin permanente de Espaa sobre el territorio, la
consecuente proteccin reactiva que el Reino Unido presta a ste (lo que se traduce
en una exacerbacin de la capacidad de acceso del Territorio a las ventajas de su
pertenencia indirecta a la Unin Europea, de la mano de Londres) y por la conexin
poltica y cultural que el mismo ofrece con el resto de los parasos integrados en la
Commonwealth. Estos elementos no pueden ser desconocidos por los polticos de
Marbella, poblacin situada a menos de una hora de Gibraltar por carretera.
Situacin similar en lo extravagante es la protagonizada por Andorra, pequeo pas
situado entre Espaa y Francia, cuya Jefatura del Estado es nominalmente
compartida -de modo nato- por el Presidente de la Repblica Francesa y por el
obispo de la dicesis espaola de Seo de Urgel; y que ha ofrecido notorios titulares
de prensa, a partir de un arraigado pasado de actividades contrabandistas, respecto
de casos nunca bien esclarecidos de la poltica espaola (blanqueo de dinero
proveniente de fondos reservados, contrabando de armas). Que Andorra ha sido una
de las plazas utilizadas por los servicios secretos espaoles y franceses para sus
operaciones encubiertas, est fuera de toda duda.
Pero, el principal problema que presenta el eje Gibraltar-Marbella es que constituye

un instrumento eficaz para la generacin y colocacin de fondos provenientes de la
corrupcin poltica, tanto de los propios polticos como de los empresarios
beneficiarios de esa corrupcin. En Espaa, pas no dotado de muchas materias
primas de alto valor, el elemento principal (junto a la colusin en la obra pblica)
del que disponen los polticos para financiarse, a todos los niveles, desde el
municipal, es el suelo edificable, bien escaso y de alto valor porque slo se permite
construir en los terrenos especficamente declarados hbiles para ello. Los
ayuntamientos y los gobiernos autonmicos disponen de capacidad para orientar el
crecimiento urbanstico de las localidades, negociando con el suelo de propiedad
pblica o facilitando a los agentes privados la declaracin urbanstica que les
permite convertir suelo no urbanizable (y de escaso valor, por tanto) en suelo
edificable, con las consiguientes plusvalas. Adems, de las actuaciones urbansticas
privadas de urbanizacin, el Ayuntamiento puede recabar legalmente un 10 % del
suelo ya urbanizado, adems del destinado a viales y servicios (franco de gastos
todo ello); a lo que se suma como fuente de ingresos por tributos a nuevos residentes
y a la construccin que supone la actividad urbanstica. No es difcil concluir que el
manejo del suelo se haya convertido en una fuente opaca de financiacin de partidos
polticos y de cargos pblicos corruptos. La situacin es notoria, da continua
alimentacin a titulares de prensa e incluso ha sido objeto de un reproche expreso y
duro a Espaa por el Parlamento Europeo: el Informe Auken217.
En un trabajo anterior, hemos descrito el fenmeno que denominamos emulacin de

rea local y que, en esencia, se refiere a la capacidad contaminante que tienen los
parasos fiscales para involucrar en sus negocios a su territorio circundante, incluso
hasta llegar a generar nuevos parasos en la zona. En el caso de Gibraltar-Marbella,
esto se ha traducido en una red de interrelaciones entre la corrupcin poltica, la
explotacin urbanstica legal o ilegal, la utilizacin del sector inmobiliario para el
blanqueo e incluso la actividad negocial de la gran delincuencia organizada
refugiada en la zona. La imbricacin mutua es muy compleja. La capacidad de
denuncia de los partidos, muy limitada, puesto que cada escndalo que protagoniza
alguno de ellos es seguido de denuncias niveladoras de actos similares que afectan a
los dems, de modo que a todos ellos les conviene callar. El que salgan a la luz
asuntos turbios se debe, salvo mnimas excepciones, a la iniciativa judicial, a partir
de denuncias de particulares o de investigaciones policiales (asumidas, en su caso,
por la Fiscala), y no a la eficacia del sistema administrativo antiblanqueo. El hecho
de que se produzca la detencin de una organizacin criminal que haya lavado
centenares de millones de euros no es una prueba de la eficacia del sistema, sino una
constatacin de su fracaso; puesto que cada una de las operaciones de blanqueo en
cuestin se ha llegado a perfeccionar y ha superado los controles antilavado. Si ha
sido descubierta es como consecuencia de las investigaciones sobre actividades
criminales distintas del lavado y efectuadas por los blanqueadores, desde las que se
ha llegado, por pura lgica de la investigacin, a la constatacin de ste. Por tanto,
el nico control efectivo ha sido la investigacin policial. Por desalentador que
resulte, es innegable: ninguna red de blanqueo, grande o mediana, ha sido
descubierta en Espaa como consecuencia de la alarma producida en los controles
del SEPBLAC sobre las notaras, bufetes, casinos, joyeras ni bancos espaoles.
217 AUKEN, Margrete: Proyecto de Informe sobre el impacto de la urbanizacin extensiva en Espaa en
los derechos individuales de los ciudadanos europeos, el medio ambiente y la aplicacin del Derecho
comunitario. Parlamento Europeo. Estrasburgo, 26 de marzo de 2009.
Podemos preguntarnos si hay voluntad poltica de que cambie este estado de cosas.
Nuestra conviccin es negativa. Al Gobierno -a todos y cada uno de los Gobiernos
espaoles- le interesa controlar la financiacin del terrorismo local y del
internacional que acta desde Espaa, le interesa igualmente la persecucin del
blanqueo como hilo investigador del trfico de drogas y le interesa investigar en
favor de la Polica extranjera por cuanto es un pedimento de la deseable
reciprocidad. Y poco ms. A ninguno de ellos le puede convenir establecer controles
eficaces que impidan la corrupcin poltica si la consecuencia obvia de los mismos
va a ser la restriccin de la financiacin de su propio partido. Y tampoco va a
perjudicar a su propio sistema financiero ahuyentando los fondos que, por opacos
que sean, revierten en parte al mismo, inyectando liquidez y estimulando la actividad
econmica interna. Puede Espaa prescindir del dinero negro que opera en su
economa? Constituya ste un 5 % (en la estimacin mnima) ms de un 20 % del
PIB (como suponen los pesimistas), el drenaje de esos fondos llevara al sistema a
una importante crisis. Para formarse una idea de la importancia del problema, baste
un dato: slo con que se depositasen en los bancos espaoles los billetes de 500
euros en circulacin, se habra saneado sobradamente el problema de liquidez de
toda la banca espaola en la crisis de 2009. El efecto contrario, referido a una
eventual huida o desaparicin de los activos y de la actividad negocial opaca, es
fcilmente deducible.
Por otra parte, el problema de esa bolsa opaca para el Gobierno, excluida su parte
de relacin con la delincuencia y el terrorismo, no es tanto un asunto fiscal (aunque
sea lo que ms duele y motiva a las Administraciones en el corto plazo) como de
competencia financiera internacional: ningn Gobierno jugar limpio mientras sus
vecinos jueguen sucio, porque el ms ventajoso de ellos ser el ms atractivo para la
captacin de recursos econmicos. sa es la lgica de los parasos fiscales, pero es
tambin la de cualquier Estado. El capital al que se presione excesivamente en
Espaa, saldr a Caimn o a Gibraltar; pero, en parte, tambin (p. ej.) a Francia o a
Gran Bretaa si estos dos pases son ms benvolos con l. La lucha de los
Gobiernos frente al lavado depende, en buena parte, de la tibieza de sus vecinos-
competidores. Este factor de relatividad es determinante, en nuestra opinin. Por
eso, es importante la concertacin internacional contra el lavado, en cuanto
establezca estndares mnimos que eliminen esas diferencias competitivas. Hoy por
hoy, las instancias supranacionales (la Unin Europea, significadamente) no ponen
voluntad para establecer una rgida regulacin y prefieren dejar a sus miembros un
margen de libertad que stos aprovechan para facilitar la captacin de capital. Es
decir: para hacer, en la prctica, exactamente lo contrario de lo que proclaman.
Somos conscientes de que esta exposicin es reduccionista. Hay muchos otros

factores que influyen tambin en la lucha contra el blanqueo. Pero, creemos que los
que reflejamos aqu son ciertos y son los ms significativos para formarse una idea
de los parmetros que rigen la actividad oficial del antilavado espaol.

Conclusiones
A la luz de lo expuesto, proponemos las siguientes:
No hay un plan sistemtico de lucha contra el lavado de fondos, ni en ste ni en

ninguno de los Gobiernos espaoles anteriores al mismo, y es poco probable, si no
cambian mucho las circunstancias, el que lo haya en un futuro prximo.
Por las razones mltiples que hemos expuesto, al Gobierno espaol a cualquier
Gobierno espaol actual o de un prximo futuro- le interesa mantener un razonable
porcentaje de actividad opaca en su economa, cuyo precio poltico es la tolerancia
frente al blanqueo de capitales.
Los mecanismos espaoles antiblanqueo son ineficaces en la prctica. Las

operaciones relevantes contra el lavado se producen por la actuacin judicial-
policial por delitos conexos y no por la eficacia de los filtros GAFI antiblanqueo a
cargo de la Administracin ni de los profesionales obligados al reporte de
actividades sospechosas.
La eficacia del antiblanqueo espaol depende, en parte, del nivel de formacin

tcnica de los agentes intervinientes en la instruccin de los casos penales de
blanqueo -policas, fiscales y jueces-, que, en general, y hoy por hoy, no estn a la
altura de las circunstancias en lo referido a las dos ltimas categoras. En cambio, la
Polica (incluimos en el concepto a la Guardia Civil) s ha conseguido formar
excelentes especialistas en antiblanqueo.
La eficacia de la lucha antiblanqueo depender, en el prximo futuro, de la efectiva

concertacin de Espaa con los pases de su entorno econmico, que elimine el
actual margen de maniobra del que cada Estado dispone para hacerse
comparativamente ms atractivo al capital opaco, lo que propicia la carrera para
ganar a la competencia en la captacin de capital extranjero, incluso al precio de
favorecer un cierto grado de lavado. Nuestra opinin es que esta concertacin no se
va a producir porque no interesa a ninguno de los Estados en cuestin, aunque todos
ellos proclamen pblicamente lo contrario.

VI.- NORMATIVA Y POLTICA ANTIBLANQUEO
DE LA UNIN EUROPEA
Una aproximacin superficial a la poltica de la UE ofrecera una imagen de
tenacidad antilavado; una ms profunda, concluira que la continua referencia a la
lucha antiblanqueo es una vacuidad cnica desmentida por los hechos. En nuestra
opinin, la Unin sufre condicionantes estructurales que le impiden, y no vemos
perspectivas de cambio para un prximo futuro, una accin eficaz contra el lavado
de capitales. En la Unin Europea, el antiblanqueo se modula mediante Directivas:
Directivas, no Resoluciones ni Decisiones. El matiz es importante porque las
Directivas no se incorporan directamente al Derecho interno, sino que como hemos
sealado arriba- requieren una trasposicin, una incorporacin que la adapta, no
literalmente, al Derecho interno. Obviamente, eso comporta que una misma Directiva
puede ser traspuesta de un modo ms o menos estricto en unos y otros ordenamientos
nacionales.
En cuanto al Derecho comunitario vigente, est constituido bsicamente por la

Directiva 2005/60/CE del Parlamento y del Consejo, de 26 de octubre de 2005,
relativa a la utilizacin del sistema financiero para el blanqueo de capitales y para la
financiacin del terrorismo. Es la llamada Tercera Directiva, que ha sido
complementada por la Directiva 2006/70/CE de la Comisin, de 1 de agosto de
2006, por la que se establecen disposiciones de aplicacin de la Directiva
2005/60/CE, del Parlamento Europeo y del Consejo, en lo relativo a definicin de
personas del medio poltico y los criterios tcnicos aplicables en los procedimientos
simplificados de diligencia debida con respecto al cliente as como en lo que atae a
la exencin por razn de actividad financiera ocasional o muy limitada. Se trata de
una norma de carcter parcial, que no amerita comentarios: se limita a definir el
tratamiento a las personas polticamente expuestas (PEPs), como sujetos de especial
vigilancia.
La Tercera Directiva:
- Derog la Primera, la 91/308/CEE, que era voluntarista pero que no concretaba

suficientemente las medidas que marcaba como desiderata antiblanqueo.
- La Tercera, en cambio, siguiendo la lnea marcada por la revisin de las

recomendaciones del GAFI de 2003, es muy precisa, en cuanto a los sujetos
obligados (los profesionales y sectores sealados por las 40R del GAFI), e incluye
en el sector financiero a los proveedores de servicios a sociedades y fideicomisos,
en sentido amplio, y a los intermediarios de seguros.
- Se aplica no slo al espacio de la Unin, sino a todo el Espacio Econmico

Europeo, lo que incluye, p.ej., a Liechtenstein.
- El mbito de aplicacin del antiblanqueo se ampla a la prevencin de la
financiacin del terrorismo.
- No se conforma con imponer la identificacin de los clientes, sino que obliga a
establecer medidas de conocimiento de los mismos, en la lnea sealada por el
GAFI.
- Impone la necesidad de seguimiento continuado y la actualizacin de datos e

informaciones y la de aplicar las medidas a todos los clientes, incluso los que lo son
anteriormente a la Directiva.
- Destaca la importancia de la accin preventiva, que enlaza con la exigencia de

responsabilidades en caso de incumplimiento de los deberes de diligencia.
- Reconoce expresamente el valor de riesgo existente en funcin de las

caractersticas del cliente y su actividad o producto, a la hora de determinar las
medidas concretamente aplicables al caso.
- Contempla tres niveles de exigencia debida: simplificada, ordinaria y reforzada.

- Identifica situaciones de riesgo especial, como las sociedades pantalla y los
PEPs.
- Obliga a constituir una unidad de inteligencia financiera en cada pas miembro de
la UE.
- Ataca la operatividad de los parasos fiscales, a los que se refiere como pases
terceros, obligando al intercambio comunitario de informacin sobre los parasos y
territorios con regmenes offshore, la extensin de la normativa comunitaria a las
filiales y sucursales extracomunitarias, a la banca corresponsal y a las operaciones
financieras sin presencia fsica del cliente. Esta normativa especfica antiblanqueo
se une a las medidas que la propia Unin ha adoptado para combatir un fenmeno
relacionado con el mismo: el tratamiento privilegiado que suponen los territorios de
baja tributacin para que no supongan una ventaja competitiva eficaz frente a quienes
tributan de modo ortodoxo en la UE. Este rgimen del que slo citamos las
principales expresiones normativas- se extiende a materias muy variadas: la
Directiva 2008/8 CE del Consejo, de 12 de febrero, que modifica la 2006/112 CE,
ambas sobre prestacin de servicios y, de ellas, la segunda, de especial
trascendencia a nuestros efectos, por contener disposiciones sobre las que se articula
la actuacin antifraude en materia de IVA en operaciones intracomunitarias; la
Directiva 2008/9 del Consejo de 12 de febrero, relativa a devolucin del IVA a
sujetos pasivos establecidos en otro Estado miembro; y la 2008/118/CE del Consejo,
de 16 de diciembre, sobre rgimen general de los impuestos
especiales,modificadora tambin de la 2006/112 CE. En todo caso, toda esta
normativa ha de encuadrarse ms en el mbito de la competencia fiscal que en el de
la lucha antiblanqueo, aunque tenga efectos mediatos sobre sta.

Hasta aqu, el Derecho vigente. Pero, de la exposicin nominal de la normativa no se
obtiene una idea clara de cmo funciona el antiblanqueo europeo. Para comprender
qu no funciona y por qu, procede trasladar aqu cules son los condicionantes del
juego jurdico europeo y sus notas prcticas. Partamos, para ello, de una
advertencia: lo que la Unin pretenda, son sus Estados miembros quienes lo
concretan. Y, muy frecuentemente, la voluntad europea, o sea, la voluntad de los
rganos supranacionales (decididamente comprometidos contra la legitimacin de
capitales) se frena y hasta se boicotea en la actuacin jurdica de los Estados
miembros.
Si queremos entender esta situacin, primeramente debemos de fijar una premisa:
cuando hablamos de actitud frente al blanqueo, hemos de tener en cuenta que sta no
es ininmutable: depende del cmo, del dnde y del por qu se blanquea. Hay pases
que son ms o menos tolerantes frente al blanqueo que se realiza mediante la Banca
(Luxemburgo), la Bolsa (Gran Bretaa), la inversin industrial (Italia) o la
adquisicin inmobiliaria (Francia y Espaa); o varan segn se realice en
jurisdicciones prximas, hostiles o competitivas, o en otras; y no es la misma si se
trata de blanqueo para financiar el terrorismo, o para invertir ganancias delictivas, o
evasin fiscal. Estos matices suponen que un pas puede ser al mismo tiempo tibio y
beligerante segn de qu clase de blanqueo se trate. Si nos referimos a la UE, que es
heterognea, la advertencia es importante.
A este respecto, si tuviramos que encuadrar la poltica antiblanqueo de la UE,

deberamos considerarla predominantemente fiscalista: basta seguir las
declaraciones de sus lderes en los momentos de crisis, como las de los primeros
meses de este ao, para comprobar que su obsesin es el control fiscal: la
recuperacin de las rentas europeas que escapan a territorios de baja tributacin.
Antiblanqueo y parasos fiscales aparecen ntimamente unidos en la apreciacin de
la UE y sta es una de las razones por las que la lucha antiblanqueo europea est
viciada de raz. A saber: Europa tiene un grave problema geogrfico con los
parasos fiscales: en su territorio, como hemos advertido en pginas anteriores,
alberga las dependencias britnicas de las Islas del Canal, Gibraltar y Man, adems
de Luxemburgo, Malta y Chipre, reputados territorios de baja tributacin; colinda
con Suiza, Liechtenstein, Mnaco, Andorra, San Marino; y tiene en su seno puntos
rojos del blanqueo internacional como la Costa del Sol espaola, la City de Londres,
el Sud-Est francs o Italia en general. El conjunto de la UE es, actualmente, la
economa mayor del mundo (o la segunda, dependiendo de la poca que se tome
como referencia), pero no ha desarrollado una respuesta frente a la delincuencia
organizada como pudieron constituir, a lo largo del siglo XX, los Estados Unidos.
No hay que incurrir en el error de comparar la eficacia antiblanqueo de uno y otra.
A ello se aade un condicionante geoestratgico, nada despreciable y sobre el que

volvemos recurrentemente a lo largo de este libro: buena parte de los actuales
parasos fiscales son excolonias, exprotectorados, dependencias o territorios
britnicos. Muchos de ellos eran puertos o plazas de inters estratgico, pero
incapaces de subsistir por sus propios recursos primarios al acceder a su autonoma
en la oleada independentista subsiguiente a la II Guerra Mundial. O se
subvencionaba su economa o se corra el riesgo de que se incorporasen al rea de
influencia sovitica, lo que en los tiempos de la Guerra Fra era inaceptable. La
solucin consisti en amarralos al capitalismo ms duro, permitindoles vivir del
sector terciario en su modalidad ms capitalista: su constitucin como centros
financieros offshore. Se trataba de una actividad autofinanciable y muy rentable, que
actuaba como una vacuna contra el comunismo (ni un solo paraso fiscal se pas al
bando sovitico), y aparentemente, no resultaba peligrosa. En aquella poca, la
economa no se hallaba globalizada y el flujo de capitales que podan fugarse a los
parasos se consideraba exiguo.
Esta situacin lastra a las antiguas metrpolis, Reino Unido y Francia,

especialmente; y fue reconocida por la UE en el Tratado de Adhesin de Gran
Bretaa, en 1969, en el que se introdujo una clusula, aparentemente inocente, que
reconoca la especial vinculacin del Reino Unidos con sus excolonias. En la praxis,
esa clusula ha resultado la va de escape por la que la UE ha legitimado la
existencia de parasos fiscales sin poder impedir que Gran Bretaa haga uso de los
mismos vulnerando las reglas generales de control y represin de prcticas de
lavado proscritas en la UE. Por ejemplo: una empresa offshore constituida en
Gibraltar o en Caimn goza del reconocimiento de renuncia a la doble tributacin en
Reino Unido, lo que permite, v.g., operaciones de triangulacin cuyo resultado es
que, mediante la constitucin de fideicomisos, se eluden los impuestos en el Reino
Unido y en los terceros pases de la UE ante los que acta la compaa
supuestamente britnica en lugar de hacerlo la fideicomisaria del paraso, que es la
que verdaderamente genera rentas. Fcil es deducir que las compaas de la UE
tienen, mediante su domiciliacin britnica y su triangulacin, un campo libre al
lavado de capitales.
Ante esto, cmo acta la UE? Primero, digamos que, en ella, la regla hasta ahora
vigente de la unanimidad ha perjudicado la adopcin de medidas antilavado
eficaces, porque, para ser unnimes, hay que reducir el acuerdo al mnimo comn
admisible y eso supone, en la praxis, adoptar resoluciones grandilocuentes pero
poco prcticas, por tmidas. La Unin no legisla lo que desea la mayora, ni lo que
promedia los respectivos intereses, sino lo que todos sus Estados miembros pueden
aceptar: es una poltica de mnimos y, por tanto, corta por definicin. Por eso, es
importante para el observador no quedarse en las proclamaciones de intenciones
polticas, ni siquiera en los textos supranacionales consensuados: lo que cuenta es su
plasmacin concreta en cada ordenamiento nacional.
Adems, se vota a veces favorablemente a resoluciones que se confa sern

inoperantes o de mnimo efecto. Es el caso de la Tercera Directiva, de 2005, que sus

propios promotores no pensaron que iba a prosperar y que, cuando se promulg en
los trminos duros en que se haba promovido, fue inaplicada por hasta quince
Estados, que, amenazados de denuncia ante el Tribunal de Luxemburgo, finalmente
(en 2008) se avinieron a trasponerla. Espaa, supuesta beligerante antilavado, fue la
ltima en avenirse al acogimiento de la Directiva, alegando que el contenido de sta
se hallaba ya modulado en su Derecho interno. La Comisin, no convencida por el
argumento, consigui, en 2009, que Espaa se aviniera a redactar un anteproyecto de
ley antiblanqueo, paradjicamente, mucho ms duro que lo exigido por la Directiva,
que suceda al de 1993 y que es el que, como proyecto de Ley de Prevencin del
Blanqueo de Capitales de 2010, hemos meritado en el captulo anterior.. Al momento
de escribir estas pginas, el texto est en discusin parlamentaria.
La Unin tard en desarrollar una poltica antiblanqueo autnoma, cuyo germen

puede considerarse la Conferencia de Ministros Europeos de Justicia de 1986, en la
que el antilavado se present como una herramienta contra el trfico de
estupefacientes. En 1990, el Consejo de Europa aprob la Convencin de
Estrasburgo, titulada ms precisamente Convencin sobre el blanqueo,
identificacin, embargo y decomiso de los beneficios econmicos derivados del
delito, y que segua el modelo de la Convencin de Viena de 1988. Uno y otro texto
marcaron dos lneas bsicas: la consideracin del blanqueo como actividad delictiva
autnoma, que rebasaba el carcter meramente instrumental que hasta entonces se le
atribua, y la necesidad de establecer una activa cooperacin internacional para
erradicarlo. En cierto modo, se abandonaba la concepcin puramente fiscalista que
el antilavado tena hasta entonces en la Unin en favor de una lucha de contenido
criminalstico. Pero, no hay que engaarse: la praxis cotidiana no parece abundar
esta nueva visin.
Hasta 1991, la Unin se conforma con que sus miembros apliquen las
recomendaciones del Consejo de Europa (al que pertenecen todos ellos) y de la
OCDE. Promulga entonces su Primera Directiva Antiblanqueo, la 91/308/CEE, del
Consejo, de 10 de junio, a la que siguen la 2001/97/CE, del Parlamento Europeo y
del Consejo, de 4 de diciembre; y la 2005/60/CE, del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 26 de octubre. Ninguna de ellas merece atencin doctrinal jurdica: cada
cual va perfeccionando, es decir, ampliando los controles, en la lnea que viene
marcando ms explcitamente el GAFI. No contienen nada novedoso, salvo los tics
reglamentistas que incorporan o alientan (llega a haber formularios de denuncia de
uso obligatorio, como en Espaa) y la progresiva extensin de los sujetos obligados
y de los controlados (PCPs).
La Primera Directiva, la de 1991, fue una norma voluntarista, como ya hemos

sealado, en la que se impona a los Estados el prevenir el blanqueo mediante la
adopcin de instrumentos cuya eleccin quedaba a su criterio. Introduce el criterio
del KYC (conozca a su cliente), que rige como pedimento general para el sector

privado. Pero, esta normativa era muy pobre y, en 4 de diciembre de 2001 (por tanto,
posterior a los atentados del 11-S y a la reunin del GAFI de octubre en
Washington), se promulg la Segunda Directiva, la 2001/97/CE, del Parlamento
Europeo y del Consejo, que resulta ms enrgica: impone a los Estados miembros la
adopcin de medidas concretas antiblanqueo antes de una fecha trmino que se fij
en 15 de junio de 2003; ampla las categoras de sujetos obligados, incluyendo en el
sector financiero a agencias de cambio, de seguros, empresas de transferencia de
dinero y, en general, a empresas de inversin que negocien su propio capital, no slo
en forma de acciones, sino incluso participaciones; e incluyendo entre los sujetos
obligados a notarios, abogados, asesores fiscales y comerciantes que negocian con
objetos de alto valor, incluso artculos de subasta de valor superior a 15.000 euros).
La Directiva obliga a ampliar el cuadro de infracciones y, en general, sigue las
recomendaciones del GAFI respecto de prevencin del blanqueo en el sector
financiero. En octubre de 1999, el Consejo Europeo reunido en Tampere (Finlandia)
decidi crear Eurojust, rgano de coordinacin cuya utilidad para la lucha
antiblanqueo est basada en la mera supuesta utilidad per se de la existencia de un
rgano de coordinacin. Los frutos que ofrece Eurojust en este particular son muy
modestos, aunque su exposicin por sus autores resulta ridculamente triunfalista.
Una Cuarta Directiva suele omitirse cuando se refiere la normativa europea

antiblanqueo: la Directiva 2006/70/CE de la Comisin, de 1 de agosto de 2006, por
la que se establecen disposiciones de aplicacin de la Directiva 2005/60/CE, del
Parlamento Europeo y del Consejo, en lo relativo a definicin de personas del medio
poltico y los criterios tcnicos aplicables en los procedimientos simplificados de
diligencia debida con respecto al cliente as como en lo que atae a la exencin por
razn de actividad financiera ocasional o muy limitada. Se trata de una norma de
carcter parcial, cuyo principal inters es que define los PCPs o PEPs..
Pero, aunque toda esta produccin jurdica hace mella, indudablemente, en

determinadas modalidades y niveles de blanqueo, no impide que la UE siga siendo
uno de los focos activos de legitimacin de capitales. Volvemos, para explicar esta
paradoja, a nuestra premisa de partida: la Unin est obligada, por su propia
esencia, a ser selectivamente ineficaz en el antiblanqueo. Y, para ello, en la praxis,
se sirve de los siguientes mecanismos:
Regula mediante Directivas, no mediante Decisiones o Resoluciones, de modo que

cada pas ha de trasponerlas a su ordenamiento interno, como ya hemos indicado.
Eso permite grandes diferencias en el resultado normativo final entre unos y otros
Estados, obviamente. Deja a cada Estado libertad para que forme sus propias listas
de jurisdicciones no cooperantes en materia de blanqueo o de parasos fiscales, que
coexisten con las que elaboran los organismos supranacionales. Ello permite tambin
que los Estados miembros suscriban acuerdos bilaterales con los parasos fiscales
de su conveniencia y los excluyan de las represalias que supuestamente deberan

adoptar contra ellos.
En la misma lnea, los parasos fiscales tienen buen cuidado de con quin suscriben
esos acuerdos bilaterales para lavar su propia imagen. P.ej., Gibraltar los tiene con
algunos Estados, pero no con Espaa, la principal perjudicada por su captacin de
activos. Suiza, por su parte (y, como ella, muchos otros), se apoya en la exigencia de
reciprocidad y en la inaplicabilidad de sus convenios a conductas que no reconoce
como delictivas, concretamente, la evasin fiscal, para vaciar de contenido prctico
los acuerdos bilaterales que firma para no ser estigmatizada como no cooperante.
Una de las notas caractersticas del antiblanqueo en la UE es la tendencia a la

traslacin de la carga de la diligencia al sector privado.
Otra nota caracterstica del antiblanqueo europeo es que, en el fondo, no pretende

erradicar los parasos, sino competir con ellos, recuperando activos que, de otro
modo, se fugaran de la Unin. En esto, juegan dos factores: uno, la ya aludida
emulacin de rea local, referida a la capacidad contaminante que los parasos
fiscales ejercen sobre sus vecinos, a los que terminan introduciendo a su juego como
destinatarios de parte de los fondos disponibles para inversin que gestionan los
parasos, incluidos, obviamente, los que se pretenden blanquear. De ese modo, los
Estados de la Unin dicen perseguir el blanqueo, pero slo les preocupan sus dos
primeras fases. la final, la de reinversin final de los fondos ya blanqueados, a lo
que les mueve es a captar esos fondos e impedir que se vayan a otras jurisdicciones.
En otros trminos, Europa aspira a ser la destinataria de los fondos legitimados.
Piensen que, si no se hiciera as, Estados como Italia, con un fuerte componente
mafioso en la generacin de su PIB, podra perder quizs ms de un quinto de este
producto. Por tanto, no hemos de engaarnos: los Estados se dan a s mismos el
margen de contradiccin que requiere el evitar la fuga de capitales o el recuperarlos.
Los abogados, as, pueden encontrar fcilmente los resquicios en las legislaciones
nacionales.
El segundo factor es la adopcin, en cada Estado, de mecanismos legales aislados y

concretos, propios de los parasos fiscales, para atraer capitales. Es el caso del
sistema offshore limitado que rige para las empresas de matriz extranjera en los
Pases Bajos, muy atractivo para los grupos empresariales estadounidenses, o los
registros dobles de abanderamiento de buques de Francia y Espaa, o la llamada Ley
Beckham espaola. En cada ordenamiento nacional comunitario, en mayor o menor
grado, existen normativas privilegiadas similares a las de los territorios de baja
tributacin. Y tienden a extenderse en el tiempo y en el espacio de la UE.
Existe, adems, una tolerancia intuitu materiae de la Unin respecto de

determinados mecanismos de blanqueo y sobre concretas jurisdicciones. A nadie se
le oculta que el blanqueo inmobiliario medra en Francia y en Espaa; el bancario, en
Luxemburgo; el burstil, en Londres; el empresarial, en Italia. Pero, tambin, que el
blanqueo de los beneficios serbios en la guerra de Bosnia se efectu, en buena parte,
en Chipre. La presencia de organizaciones mafiosas en determinadas zonas, como la
costa mediterrnea espaola, termina evidenciando, cuando se producen detenciones,
la existencia paralela de redes locales de lavado que medran al sesgo de la
inoperancia normativa europea. O sea: en la UE hay Estados blanqueadores, pero
podemos considerarlos especializados por materias o sectores.
Consecuencia de lo anterior es que el antiblanqueo opera a la carta en los Estados

de la UE. Las lneas antiblanqueo se activan, unas u otras con ms o menos ganas y
en cada momento: las que combaten el blanqueo proveniente de la corrupcin
poltica, de la delincuencia comn, de la delincuencia organizada, de la evasin
fiscal o la destinada a la financiacin del terrorismo. La anticorrupcin no se activa
enrgicamente porque es la fuente de financiacin de los partidos polticos. Ante
esto, la Unin no puede ser enrgica, como tampoco lo es el GAFI: hay
especificidades nacionales que impiden homogeneizar las lneas de conducta
estatales: lo que es posible en Espaa frente a las mafias rusas, es impensable en
Italia frente a las nativas; o viceversa.
El 21 de octubre de 2008, la UE celebr una conferencia de ministros contra los

parasos fiscales. La lucha contra stos se aviva cuando se producen crisis
econmicas globales, porque se intenta recuperar parte de los fondos que drenan los
mismos. Pero, en tiempos de bonanza, en que esos fondos revierten naturalmente
fuera de los parasos por va de inversin mediante su lavado, el inters antiparaso
se atena. Prueba de ello es que, en el Tratado de Funcionamiento de la Unin
Europea (arts. 198 y siguientes), se contiene el acuerdo explcito de asociacin con
varios territorios que son parasos fiscales (que se enumeran en su Anexo II). Ello
hace dudar de la firmeza de la UE frente a stos. Por tanto, la cuestin no es s o no a
los parasos fiscales, sino s o no a que los beneficios del lavado tengan lugar fuera
delas economas de los Estados beligerantes. El intento de la UE para armonizar su
legislacin criminal internacional a fin de defender sus interses financieros
constituye una va antiblanqueo, pero est limitada por la limitacin que supone esa
asociacin con parasos. Conjugar ambas normativas es difcil, salvo que nos
resignemos (como ha hecho Europa) a que la armonizacin de los ordenamientos
penales en materia de blanqueo se contraiga al espacio interior, fuera del cual es
papel mojado.
Como contribucin al debate, la seccin francesa de Transparency International

public un artculo en Diploweb.com218 en octubre de 2008, en el que sealaba el
fracaso de la poltica de persuasin seguida contra los parasos fiscales y
judiciales (PFJ), y propona aplicar a los mismos, en aras a su desaparicin, las
siguientes medidas concretas:
- Excluir del dispositivo de sostenimiento estatal cara a la crisis financiera a los

bancos cuya sede est situada en un paraso fiscal y judicial. Es decir: privar a
esos bancos de las ayudas econmicas estatales que se otorgan a sus competidores
que no estn domiciliados en territorios de baja tributacin. Esta medida, en nuestra
opinin, est abocada al fracaso: pocos bancos solicitantes de ayudas estatales
tienen sus sedes en parasos fiscales. Ms frecuente es que esos bancos tengan su
domicilio social en el territorio del Estado ortodoxo al que solicitan las ayudas, pero
manteniendo oficinas de representacin o filiales en los parasos. Ms an, la
malignizacin apriorstica de stos dificultara la expansin natural de la Banca
regular. Por ejemplo: cuando el banco espaol Santander Central Hispano adquiri
el britnico Abbey, ste ltimo aport una red de oficinas y agencias que inclua
sedes en ms de una treintena de parasos fiscales. El que el adquirente hubiera
afrontado el riesgo de verse excluido de la proteccin de las autoridades financieras
espaolas, habra sido un factor -de mayor o menor peso- para disuadirlo de
comprar el Abbey, negocio que se consider deseable para la economa espaola en
cuanto que aada tamao a uno de los grandes bancos del sistema financiero del
Pas. Represaliar o aislar a las instituciones que operan en parasos fiscales no es
fcil ni necesariamente deseable.
218 TRANSPARENCE INTERNATIONALE (FRANCE): Crise financire et paradis fiscaux. En
DIPLOWEB.COM, 24 octubre 2008.
- Prohibir la difusin en Europa de hedge funds 219no regulados (2/3 de los

hedge funds estn situados en los PFJ). En una economa globalizada y libre, los
Estados ortodoxos no pueden impedir a sus instituciones bancarias y financieras que
rechacen productos de inversin slo porque se administren desde parasos fiscales
y, aunque pudieran, ello no tendra efecto sensible alguno: los fondos se contratan sin
necesidad de desplazamiento fsico; se pueden adquirir por Internet y abonar por
cualquier medio de transferencia internacional, sin que sea obstculo el que el
emisor est en un lugar u otro del mundo. Lo que los Estados ortodoxos lograran
sera slo una menor recaudacin de sus propias entidades bancarias y financieras
por prdida de sus comisiones de colocacin del producto, en su caso.
- Restablecer una lista negra de los PFJ. Las sociedades y los bancos que
mantuvieran vnculos con estos territorios deberan verse prohibir, por Francia y
los pases de la Unin Europea, el acceso a los mercados pblicos, a la garanta
pblica (Coface), incluso al ahorro pblico. La viabilidad de tales medidas es ms
que dudosa: la lista de parasos fiscales existe, y por va mltiple: adems de los
listados que emiten los organismos internacionales (OCDE, GAFI), cada pas regular
de la Unin confecciona su propia lista, al efecto del tratamiento fiscal diferenciado.
El margen de incremento posible de las represalias fiscales no est agotado, pero ya
no cabe mucha capacidad de maniobra: cada Estado regular ha sido lo ms
imaginativo que ha podido (es decir: dentro de lo que conviene a sus propios
intereses) para dificultar la actuacin negocial de compaas domiciliadas en
parasos fiscales en su propio territorio; y ha de hacerlo ponderando las
obligaciones que imponen a las distintas jurisdicciones los pactos internacionales
sobre liberalizacin econmica. Las sanciones exacerbadas en esta materia pueden
constituir un elemento regresivo contrario a esa liberalizacin y, hoy por hoy, seran
incompatibles con los compromisos internacionales adquiridos por la UE sobre
libertad de flujos financieros internacionales.
219 Los hedge funds son fondos de inversin de alto riesgo para el inversor y que, correlativamente, pueden
producirle beneficios mucho ms altos que los valores que se negocian en los mercados financieros conservadores.
El riesgo y el beneficio potencial son tanto ms altos en los fondos que eluden el control de las autoridades
burstiles, no necesariamente por voluntad de sus gestores, sino porque no superaran los estrictos controles que los
organismos reguladores imponen a los valores que se negocian en los mercados controlados. Por eso, aunque no
necesariamente, estos fondos prefieren constituirse en jurisdicciones en las que la fiscalizacin del organismo
regulador, si la hay, sea ms laxa. Por su falta de garantas, estos fondos han sido identificados en ocasiones como
fondos basura, aunque la identificacin no es exacta: propiamente, no es fondo basura (o su plasmacin ms
habitual, el bono basura) todo fondo de alto riesgo sino slo el que est constituido por valores situados por debajo
del grado de inversin en su fecha de emisin, es decir: los situados por debajo del nivel de riesgo BBB en las
escalas de calificacin al uso. Los valores que no alcanzan este nivel mnimo se denominan tambin, y ms
propiamente, bonos de grado especulativo. Los otros, bonos de grado de inversin. El que se trate de valores
sin garanta no implica que no sean atractivos para el inversor: los fondos de alto riesgo atraen cantidades ingentes
de dinero, e incluso han generado sus propias escalas de riesgo a cargo de las mismas compaas que emiten las
escalas de valores de grado de inversin, como Merril Lynch. .
La Plataforma Parasos Fiscales y Judiciales, promovida por Transparence

Internationale (France) y autora de las propuestas que anteceden, postulaba tambin
que el proyecto de declaracin conjunta de la reunin de ministros de la UE sobre
parasos fiscales, de 21 de octubre de 2008, se tradujese en un compromiso de los
pases del Sur contra el fraude fiscal, con ocasin de la Conferencia de Naciones
Unidas a celebrar en Doha, sobre financiacin del desarrollo, entre 29 de
noviembre y 2 de diciembre de 2008, por la creacin de un organismo
intergubernamental de la ONU encargado de la lucha contra el fraude y la
competencia fiscal, a imagen de la OCDE, pero habida cuenta de que sta trabaja
exclusivamente para sus miembros -pases ricos-, sustituyendo al comit de expertos
actualmente existente en las NNUU, que no tiene apenas medios y carece de mandato
poltico. Esta propuesta nos parece muy discutible: en primer lugar, porque los
pases del Sur ms pobres carecen siquiera de una estructura fiscal que merezca tal
nombre, su sistema recaudatorio es ineficaz, apenas tienen capacidad (carecen de
suficientes rentas medias y altas) para soportar un rgimen basado en la tributacin
directa y su menor preocupacin poltico-econmica es el que estn realizando o no
competencia fiscal a terceros. Al contrario, si todos esos factores sirven para atraer
inversiones a sus economas, se considerarn afortunados. En segundo trmino, es de
general consenso que la mera competencia fiscal es inevitable, porque cada
jurisdiccin es soberana para establecer el rgimen impositivo que considere
oportuno. Lo que se persiguen son las notas aadidas que convierten a un mero
territorio de baja tributacin en un paraso fiscal, y que hemos sealado arriba. La
adopcin de un cdigo de conducta contra el fraude fiscal, que igualmente propugna
la Plataforma, chocara con los mismos inconvenientes que acabamos de exponer. En

cuanto a que la creacin de un nuevo organismo dentro de la ONU sirva al tiempo al
desarrollo de los pases del Sur (algunos de los cuales, precisamente, se han
constituido como parasos fiscales a falta de otras fuentes de ingresos) y d solucin
a los problemas de competencia fiscal que sufren las economas ricas, se trata de una
posicin etrea y voluntarista, cuya eficacia prctica es ms que dudosa a la vista de
las experiencias que la propia ONU ofrece en materias similares. Para asumir las
funciones de esa nueva institucin, ya estara el GAFI, al que bastara potenciar al
efecto; pero cuyas limitaciones para conseguir la erradicacin del blanqueo y del
fraude son obvias. Suponer que esa eficacia aumentara creando un organismo ms o
menos paralelo al mismo no se justifica.
En cuanto al mbito estricto de la Unin Europea, la Plataforma propone reforzar la

Directiva sobre el ahorro, con ocasin de la revisin de la misma prevista para
2009, de modo que extienda a su aplicacin a las personas morales y a los trusts,
adems de a las personas fsicas que son sus nicos obligados actualmente. Esta
propuesta s es tcnicamente viable, aunque su eficacia no nos parece asegurada: en
su momento, los redactores de la Directiva comprendieron la dificultad de incluir en
su mbito a las personas jurdicas; la omisin de las mismas no fue involuntaria. A la
vista de las dificultades que la Directiva presenta en la prctica para entorpecer la
actuacin negocial de las personas fsicas en los parasos fiscales, es de suponer que
las personas jurdicas, especialmente las fundaciones, trusts y compaas
mercantiles, que son ms adaptables a las circunstancias (por definicin, una persona
jurdica puede constituirse, dentro de unos ciertos lmites de Derecho necesario, a la
medida de sus necesidades, a diferencia de una persona fsica, cuyo estatuto personal
es -salvo supuestos excepcionales, como el cambio de nacionalidad- estable y
permanente para toda su vida). La Plataforma propone tambin el obligar a las
compaas a rendir cuentas de sus operaciones en parasos fiscales; medida que no
nos parece explotable mucho ms all de lo que ya est regulado: el rgimen de
consolidacin de cuentas de los grupos empresariales, la vis atractiva de las
sociedades matrices a ese efecto de transparentar las operaciones de todo su grupo
ante el Estado regular de la sede matriz, la declaracin obligatoria (inversa) en el
Estado ortodoxo de los sujetos domiciliados en parasos fiscales respecto de los
negocios concretos que realizan en jurisdicciones regulares y la proscripcin de la
estanqueidad contable de los negocios que las compaas radicadas en Estados
ortodoxos realizan en parasos contables; es decir: cuando una empresa domiciliada
en una jurisdiccin regular efecta negocios en parasos, estas operaciones se han de
incluir en sus cuentas generales y son transparentes a la fiscalizacin del Estado de
su domicilio social. La propuesta de la Plataforma no aporta nada al rgimen
vigente.
La tercera propuesta europea de la Plataforma fue actuar igualmente una evolucin
de las normas contables internacionales a fin de instaurar mayor transparencia
sobre las actividades de las empresas multinacionales en el extranjero. Se trata de
un objetivo voluntarista, cuya limitacin es el mismo punto de partida que la
justifica: si de lo que se trata es de que los parasos fiscales no cooperan con los
Estados ortodoxos, promover que lo hagan es una obviedad sin valor efectivo a
menos que se apunte cmo conseguirlo. Las empresas acuden a las jurisdicciones
opacas porque lo son, y lo son porque no hay forma prctica de impedrselo por la
incapacidad de los distintos Estados de extender al interior de tales territorios su
propia soberana. Las medidas posibles podrn ser presiones o compensaciones
polticas o econmicas, pero pretender aumentar la transparencia contable
internacional es un pronunciamiento tautolgico.
La siguiente propuesta crear un registro europeo e internacional de los trusts,

fiducias y anstalt con sus beneficiarios y sus activos- se nos hace demasiado
cndida para tomarla en seria consideracin: la mayor parte de los entes que habra
que registrar estn, precisamente, domiciliados en territorios que se niegan a facilitar
informacin sobre los mismos. Una medida de esta naturaleza impulsada por la
Unin Europea estara abocada al fracaso por la previsible falta de cooperacin de
los territorios que deberan suministrar los datos a fiscalizar.
Y la ltima proposicin nos parece tan insustancial como las anteriores: aprovechar
la revisin de las relaciones entre la Unin Europea y los territorios de ultramar y
dependencias de los Estados miembros para constreir al conjunto de estos
territorios a aplicar los compromisos internacionales adoptados por los estados
miembros, en particular la Directiva sobre el ahorro y la Convencin de la ONU
contra la corrupcin (llamada de Mrida), que prev la restitucin de los haberes
desviados. Esta ltima consideracin va directamente dirigida al Reino Unido,
metrpoli de la mayor parte -con diferencia- de los territorios y dependencias
eventualmente destinatarios de la medida. Pero, por las razones que hemos venido
repitiendo a lo largo de esta obra, la resistencia fundamental que cabe esperar
provendra de los Estados metropolitanos, segn se deduce de la experiencia
histrica: la coartada intelectual y recurrente de stos (Reino Unido, Francia,
Holanda), apoyada por los beneficiarios directos de la misma oposicin
(Luxemburgo, Austria, Blgica, Chipre, Malta) es la de que los tales territorios bajo
sospecha son cooperantes con el GAFI y con la OCDE, lo que constituye un
salvoconducto inatacable en la prctica para la propia UE.
El 1 de agosto de 2005, la prensa espaola anunci que la UE pona fin a los

parasos fiscales para combatir el fraude, segn deduca de los acuerdos paralelos
alcanzados por la Unin con Suiza, Andorra Mnaco y Liechtenstein para aplicar
retenciones a los rendimientos de cuentas y depsitos fiscales cuyos titulares fueran
residentes en la UE. Segn esos acuerdos, los bancos de los Estados de acogida
retendran a cuenta de impuestos, y remitiran al Fisco del Estado de origen, el 75 %
de lo recaudado. Los porcentajes retenidos aumentaran progresivamente, por etapas,
concluyendo, en 2011, con un tipo de retencin del 35 % sobre las rentas del capital
gravado. Ntese que, de entrada, se renuncia a gravar la mera tenencia del capital (lo

que en Espaa estara sujeto al impuesto sobre el patrimonio), aplicndose la
retencin slo a los intereses. Esto no priva de atractivo a los parasos fiscales para
los fondos provenientes del lavado. A saber: el depsito del metlico en una cuenta
bancaria es una situacin transitoria para el lavador, que forma parte de la fase
intermedia -o de integracindel lavado, anterior a la conversin del capital en bienes
races o en valores ya blanqueados. Gravar los intereses no es disuasorio para el
blanqueador: constituye slo un aumento de costos tolerable que disminuye la
rentabilidad de la colocacin del fondo, pero no merma ste. El verdadero problema
para el blanqueador es que la mera retencin supone que el territorio de acogida
denuncia al de origen la existencia de esos fondos en el territorio del primero. Por
tanto, donde actun los parasos para compensar las molestias a sus clientes es en
favorecer en lo posible el mantenimiento de la confidencialidad. Por ejemplo: un
capital proveniente de Espaa se deposita en un banco suizo. ste informa a las
autoridades fiscales suizas, y stas, a las espaolas, de que ese fondo, propiedad de
un ciudadano espaol, ha generado unos determinados intereses y que stos han
sufrido una retencin cuyo valor queda a disposicin del Fisco espaol. La solucin
para el lavador es obvia: en evitacin de que eso suceda, transfiere el fondo a una
fundacin o a una compaa fundadas en un tercer pas (otro paraso fiscal) con el
que Suiza no tenga convenio de fiscalidad. Como la obligacin del banquero suizo se
contrae a informar y retener mientras el fondo sea de titularidad espaola, esa
obligacin se extingue desde que el capital pasa a ser propiedad de un tercero sobre
el que no se tiene esa carga de informar-retener. Si la transferencia se produce antes
de que el fondo genere intereses (en los primeros meses, es fcil conseguir que un
fondo depositado en un banco comporte ms gastos que rentabilidad positiva si el
titular as lo quiere), el Estado espaol puede no llegar a enterarse nunca siquiera de
que el capital en cuestin ha estado en Suiza. Se depende absolutamente de la
voluntad de cooperacin del propio banquero (hay excepciones, constituidas por las
investigaciones criminales, que podran transparentar las vicisitudes del fondo a
requerimiento de las autoridades espaolas, pero este caso es igualmente frustrable,
como abajo se ver).
Es significativo, como indicativo de la escasa voluntad prctica de combatir el

blanqueo, que la Directiva de la Unin Europea de 2005 sobre tributacin del ahorro
no fue pacfica: la primera propuesta de Directiva fue presentada en 1989, un ao
despus de aprobarse la libertad de movimientos de capitales en la UE. No hubo
acuerdo. La adopcin del euro evidenci que el nuevo rgimen monetario podra
favorecer la evasin de capitales y el blanqueo, y ello motiv la presentacin de un
segundo proyecto, en 1998, sobre el que slo se obtuvo consenso en 2003220, y con
la condicin de que los parasos europeos extracomunitarios y los territorios
dependientes de los propios Estados integrados en la Comunidad (Gibraltar e Islas
del Canal, por ejemplo) adoptasen el mismo rgimen de control (medidas
equivalentes, en expresin de la norma) que estableca la Directiva. As, lo que
venan a proclamar los Estados integrantes de la Unin no era la maldad intrnseca
del blanqueo, sino que situaba la cuestin en el terreno del agravio comparativo, o
sea, de la pura competencia comercial bancaria: si los otros no renuncian a
favorecer el blanqueo, nosotros tampoco lo haremos, porque nuestra Banca
perdera atractivo frente a la de los pases laxos. El argumento viene a coincidir
con el que utiliz, respecto de los bancos norteamericanos, el senador Kerry en
1988221.
La normativa antiblanqueo europea sufre una sangra por el espacio de respiro que
necesariamente ha de dejar para atraer inversiones extranjeras en uso legtimo de
mecanismos de planificacin fiscal internacional, no promovidos en principio para
favorecer el blanqueo, pero que pueden llegar a constituir figuras semejantes, en la
praxis, (aunque carecen del requisito de confidencialidad), a las propias de los
parasos fiscales, en la medida en que sirven a eludir controles de las jurisdicciones
de origen. As, Holanda ofrece una discreta institucin que, sin embargo, resulta muy
atractiva en la prctica: el denominado privilegio de filiacin, que se traduce en que
los holdings no tributan por sus filiales. No podemos suponer ajeno a este privilegio
el dato de que el 40 % de las compaas norteamericanas, segn la revista Fortune,
domicilien en los Pases Bajos sus filiales europeas.
220 Las divergencias entre los Estados integrantes de la Unin se pusieron de manifiesto en la gestacin del
Acuerdo de Feira, de junio de 2000, en el que se acord un futuro sin secreto bancario, pero sometiendo el asunto a
una votacin prevista para antes de fines de 2002, y que exigira unanimidad para la validez de lo decidido en ella.
Para el perodo transitorio de la Directiva (hasta 2011), Austria, Luxemburgo y Blgica manifestaron graves
reticencias a la aplicacin de la Directiva. El 11 de diciembre de 2002, el Ecofin (reunin de los ministros de
Economa de los Estados miembros de la UE) se reuni informalmente para intentar desatascar el proyecto de
Directiva. De la magnitud del problema da idea el que el Fondo Monetario Internacional calculaba, para esas
fechas, la existencia de 28.500 compaas en Gibraltar, de las que 8.500 estaran exentas de impuestos, con un
volumen de crecimiento de 5.000 a 6.000 nuevas compaas creadas anualmente, con una vida activa media de
unos cinco o seis aos y que generaran, en total, un volumen de depsitos bancarios en la Colonia de unos 1.900
millones de libras esterlinas slo referidos a la Banca aplicada a operaciones offshore. Aun siendo espectaculares
estas cifras, son modestas si se comparan con los 12.000 millones de libras que generaban los depsitos offshore
de Chipre o los 450.000 millones de libras por igual concepto de las Islas Caimn. En tales condiciones, puede
comprenderse que la armonizacin fiscal constituida como objetivo de la UE sea una cuestin nada pacfica en el
seno de sta.
221 Ya citado arriba. Vide CAPTULO IX.
Luxemburgo, por su parte, gracias a un rgimen que el Gran Ducado insiste en negar
que sea de paraso fiscal, pero que presenta continuas tensiones con Bruselas para su
encaje en el acervo comunitario, acoge actualmente ms de 200 bancos y, antes del
crack del 2008-2009, registraba ms de 1.800 fondos de inversin. La ley
luxemburguesa impide investigar a sus clientes salvo en casos de sospechas de
actividad criminal, principio que se confronta abiertamente con el criterio
recomendado por el GAFI, Basilea y Wolfsberg de conozca a su cliente como
herramienta fundamental del antiblanqueo.
En Irlanda, las empresas que se ubican en el International Financial Services Center,

situado en los muelles de Dubln, devengaban slo el 10 % de impuestos a sus
utilidades, hasta 2005, con el beneplcito expreso previo de la Comisin Europea222.
Estos privilegios fiscales se disfrazan habitualmente com o incentivos temporales,
aunque entra en la naturaleza de su concesin el que se intenten prorrogar en lo
posible.
En cuanto a la propia Espaa (e igual sucede con otros Estados de la UE, como
Portugal, o, ms an, el Reino Unido, al que dedicaremos un captulo especfico), ya
hemos citado la Ley Beckham o los privilegios fiscales vascos. Se trata, en todos los
casos, de figuras que aprovechan al lmite la elstica frontera que separa las
jurisdicciones ortodoxas de los parasos fiscales, reduciendo la supuesta tica
distintiva a una pura cuestin de competencia tributaria.
222 Cfr. LAMBERT, Thierry: Paradis fiscaux: la filire europenne. En LE MONDE DIPLOMATIQUE,
octubre 1994, pags. 8 y 9.
Las barreras aduaneras interiores fueron levantadas en la UE el 1 de enero de 1993,

lo que, en principio, fue acompaado de una armonizacin fiscal que pretenda evitar
la competencia interna. En la praxis, sin embargo, cada Estado aprovecha el margen
de maniobra que las directrices europeas les permiten. Por ejemplo, el umbral de
declaracin de operaciones sospechosas (SARs) vara de un pas a otro. En
principio, la disciplina y el sentido de equipo de los Estados miembros de la UE
sirve para resolver las tensiones ms graves, que, en caso de discrepancia, se sanan
por los expeditivos procedimientos de denuncia promovidos por la Comisara
Europea de la Competencia. Pero, existen otras fuentes de tensin sobre este
particular: un problema aadido para la UE son los territorios que, no perteneciendo
a la misma, se hallan incorporados a su unin aduanera, pero a los que no se puede
imponer la frrea disciplina interna asumida por los Estados miembros. Algunas de
esas jurisdicciones asociadas se aprovechan ejerciendo actuaciones financieras en
territorio de la Unin (por ejemplo, financiaciones leasing de bienes de equipo), en
rgimen ventajista y, desde luego, favorecedor del blanqueo por la dificultad de
ejercer sobre ellas el control al que estn sometidos los Estados miembros de la
Unin.
La economista italiana Loretta Napoleoni considera223 que Europa se ha convertido

ella misma en un gran paraso fiscal porque la Patriot Act ha endurecido el control
de los flujos monetarios hacia EEUU y stos han desviado su atencin hacia Europa,
donde la ausencia de una normativa homognea y exhaustiva contra el blanqueo y los
parasos fiscales hace ms fcil esa colocacin, de la que se han beneficiado
singularmente la NDrangheta y sus aliados comerciales, los narcotraficantes
colombianos.
223 En Europa, un gran paraso fiscal. Entrevista en CAFEBABEL.COM, 19 junio 2009
(www.cafebabel.es/article/30491/loretta-napoleoni-economia-europea-crisis-brown.html)

Que en la Unin Europea se blanquea, y mucho, est fuera de toda duda. sta puede
estar en si ese blanqueo se produce a espaldas de las Administraciones nacionales o
con el beneplcito de stas. La respuesta, en nuestra opinin, la ofrece y documenta
rotundamente el Informe Peillon. Este informe fue el resultado de una investigacin
parlamentaria llevada a cabo en la Asamblea Nacional francesa por un comit
dirigido por los parlamentarios Vincent Peillon (presidente) y Arnaud De
Montebourg (relator), entre 2000 y 2001 y que, mediante la investigacin del
blanqueo en varias jurisdicciones tolerantes prximas a Francia, y el estudio de la
casustica francesa, ofreci la conclusin de que el blanqueo, en la Unin Europea,
no slo goza de buena salud sino que obtiene la cooperacin negligente, o incluso
activa y consciente, de las mismas autoridades nacionales encargadas de combatirlo.

VII.- LA POSICIN DE LOS ABOGADOS 224
Contra lo que pudiera pensarse, las leyes antiblanqueo no son tcnicamente muy
complejas, por lo que no es tan importante para los profesionales del lavado ser
juristas cualificados como estar al tanto de los recursos que ofrecen los sistemas
financieros para la colocacin de capitales y de cul es la efectividad prctica de los
controles que aplican las autoridades. Pero, aunque el abogado no sea un personaje
imprescindible en la estructura de blanqueo, s es habitual en l, junto a contadores y
banqueros.
Este protagonismo ha sido protestado por el GAFI, que ha situado a la Abogaca

entre las pocas profesiones que especficamente cita225 en las 40 R y sobre las que
recomienda controles especficos; lo que ha provocado el fuerte desencuentro entre
los abogados y el GAFI, que ha llegado a poco menos que el rechazo de principio,
por los primeros, de todo lo que proponga el segundo. Slo recientemente226 se ha
iniciado un primer intento de acercamiento entre el GAFI y los abogados, contadores
y notarios.
224 Sobre este particular, vide VARIOS AUTORES: Blanqueo de capitales. Boletn del Ilustre Colegio de
Abogados de Madrid, nm. 37, septiembre de 2007. Madrid, 2007.
225 Vide APNDICE I.
226 El dilogo entre el GAFI y lo que ste denomina Sector Privado -los profesionales implicados en actividades
que podran instrumentar blanqueo-, dio comienzo slo en el Encuentro o Conferencia de Amsterdam de 7 y 8 de
noviembre de 2006. Sobre la misma, vide el Apndice al presente texto.
El choque entre el GAFI y los abogados no se limita a la sospecha generalizada que

stos ven hacia ellos por su mencin en las 40R, sino, sobre todo, en que se les
pretende imponer un deber activo de denuncia en trminos maximalistas que, en
muchos pases, vulnera abiertamente las normas deontolgicas, e incluso legales, de
secreto profesional, cuya defensa est provocando una activsima cruzada de las
organizaciones profesionales nacionales e internacionales, que muestran su irritacin
cada vez que el GAFI utiliza la expresin privilegio profesional para referirse al
deber de confidencialidad del abogado para con su cliente. Claro que esta actitud
corporativa se enfrenta a un problema interno: el que la proteccin del secreto es
distinta en cada Estado, hasta el punto de que, por ejemplo, un abogado britnico que
no denuncie a sus propios clientes involucrados en blanqueo incurre en falta
deontolgica grave, mientras que un abogado espaol, francs o italiano en el mismo
caso, incurriran en delito de revelacin de secretos si los denunciasen. El
acercamiento entre el GAFI y la Abogaca exigir unificar previamente criterios en
Derecho comparado sobre el tratamiento del secreto profesional y su conjugacin
con el deber de diligencia -cooperacin activa- exigido por el GAFI. Una lnea de
aproximacin se ha marcado en diferenciar la rigidez del secreto cuando el abogado
acta como asesor legal de cuando lo hace como asesor financiero. En este segundo

caso, la Abogaca admite un control ms riguroso sobre el privilegio profesional227.
Otro campo de dilogo es posible sobre la distincin entre el secreto debido al
cliente y el que tiene como objeto la proteccin de confidencias de terceros en
materias que no perjudican al propio defendido.
227 Tal es, por ejemplo, el sistema seguido en Suiza, donde los abogados, cuando actan como intermediarios
financieros, tienen que inscribirse en un organismo de autorregulacin, conforme a la Ley de Blanqueo de 1 de abril
de 1998. Las reglas de actuacin profesional, en ese caso, son distintas de las que rigen su actuacin como
defensores.
Otro problema para los abogados es el ya referido subjetivismo del antiblanqueo.

Los SARs suspect activities reports- (denuncias de actividades sospechosas)
pueden ser por razn de la materia (o sea, es sospechosa la actividad que podra ser
de blanqueo) como por ser el sujeto el sospechoso. Es el caso de las PCPs
politically concerned people- (personas polticamente involucradas), sobre las que
se espera del profesional una especial vigilancia. Por supuesto, si a un estudio legal
acuden un exjefe de Estado o un ministro e instan asesoramiento para una colocacin
de fondos, el abogado que no sea suspicaz ser, simplemente, necio. Pero, cmo se
identifica a las personas que son simplemente amigos o parientes de esos polticos y
que actan como sus testaferros? Por diligente que quiera ser el abogado, carecer
habitualmente de medios eficaces para la identificacin de sus clientes como PCPs.
Ni ser posible en la prctica imponer un deber maximalista de control ni podrn
establecerse nunca criterios objetivos bastantes a este respecto. Habr que
conformarse con ir aprendiendo de la praxis.
Al referirnos al papel de los abogados en el blanqueo, es forzoso distinguir la

gradacin de las conductas posibles. Si el profesional opera consciente y
voluntariamente en el delito de blanqueo, asesorando para su comisin, es lo que
tcnicamente se denomina gatekeeper (guardabarreras) y ha de ser considerado
como un delincuente ms, en calidad de cooperador necesario.
Es obvio que el blanqueo mueve mucho dinero y que es un factor crimingeno. Las
redes de lavado no siempre contratan abogados con experiencia: al contrario, gustan
de integrar a letrados jvenes, bajo la direccin de un profesional avezado y
corrupto, para introducirlos progresivamente en el negocio. A los jvenes se los
supone dctiles, disciplinados, con ganas de prosperar, se deslumbran ante las
expectativas econmicas y sus criterios deontolgicos estn poco formados, aunque
sean honestos. Del mismo modo que en algunos ambientes financieros se considera
un mrito ser un tiburn, en la Abogaca econmica es frecuente que se alabe la
inmoralidad disfrazada de ingenio o astucia profesional. Los lmites ticos no
siempre son difanos, de modo que el captar letrados noveles para terminar
enredndolos sin salida en lavados de fondos es fcil y habitual. No obstante, las
estructuras jurdicas al servicio del lavado, como demuestran las investigaciones
policiales y judiciales, tienen generalmente como base no pequeos despachos, sino
medianas estructuras con unos pocos abogados (rara vez ms de una docena o u
nmero similr, lo que corresponde a las dimensiones de un despacho espaol
discreto) sin perjuicio de que los testaferros sean, efectivamente, abogados juniors o
incluso oficinistas.
La Abogaca francesa ha sido la ms beligerante contra la quiebra del secreto

profesional que pretende imponer el GAFI y que se plasma en las sucesivas
directivas antiblanqueo. Es la que someti la cuestin al Tribunal de las
Comunidades Europeas (Tribunal de Luxemburgo) y ha promovido la interpretacin
oficial del Estado francs en sentido de que la obligacin de vigilancia tal como
est definida por la [3] directiva no puede (...) imponerse a la consulta
jurdica228.
228 Resolucin del Conseil dtat, de 10 de abril de 2008; confirmada por la Ministra de Economa, Christine
Lagarde, el 16 de octubre de 2008, con ocasin de su intervencin ante la Convencin nacional de Lille. El
pronunciamiento oficial formal ms reciente del Conseil Nationale des Barreaux del que tenemos noticia es el
efectuado por la Asamblea General del Organismo, de 13 y 14 de junio de 2008; sustanciada en mocin adoptada
ese ltimo da sobre una propuesta de Thierry Wickers, Vicepresidente del Conseil National des Barreaux.
La Corte Constitucional Belga, por su parte, en resolucin de 23 de enero de 2008,

limit considerablemente el mbito de la 2 Directiva en lo referente a la actuacin
de los abogados. Restringiendo la interpretacin amplia que al respecto haba
formulado la Corte de Justicia en una cuestin prejudicial (resolucin de 26 de junio
de 2007), el Tribunal Constitucional recuerda que los derechos de los justiciables
estn ligados a los principios a los que se hallan sometidos los letrados y,
significadamente, al respeto de las estrictas reglas deontolgicas impuestas a los
abogados; a la obligacin de respetar la confidencialidad y el secreto profesional en
el marco de la relacin de confianza con el cliente; al secreto profesional como
elemento esencial de los derechos de la defensa y del proceso equitativo; a la
independencia del abogado, que asegura al cliente que su actuacin slo est movida
por el inters exclusivo del segundo. Por ello, la Corte proclama que el objetivo de
lucha contra el blanqueo no justifica el levantamiento incondicional o ilimitado del
secreto profesional del abogado; que los letrados no pueden ser confundidos con las
autoridades policiales o judiciales encargadas de investigar las infracciones; y que
todas las informaciones de las que cobra conocimiento el abogado con ocasin de su
ejercicio profesional en el marco de una consulta jurdica o de un procedimiento
judicial, estn amparadas por el secreto profesional y escapan, por tanto, a la
obligacin de comunicacin a las autoridades encargadas de la lucha contra el
blanqueo. El Tribunal legitima el mecanismo de las comunicaciones de blanqueo
establecido por la Abogaca belga, consistente en la intervencin del decano
(btonier) para trasladar las sospechas del letrado; lo que el Tribunal Constitucional
considera una garanta suficiente para salvaguardar los derechos del abogado y los
de sus clientes en orden al cumplimiento de las regulaciones sobre secreto
profesional. Por ltimo, la Corte matiza que la prohibicin al abogado de que
informe a la unidad de inteligencia financiera quebrando el secreto profesional, ha
de conjugarse con el esfuerzo del letrado para disuadir a su cliente de que participe
en una operacin de blanqueo229.

Los abogados contra el antilavado?
El Convenio de Estrasburgo de 8 de noviembre de 1990 gener la Directiva
91/308/CEE, de 10 de junio (conocida como Primera Directiva Antiblanqueo), del
Consejo de las Comunidades Europeas, y su modificadora 2001/97/CE, de 4 de
diciembre (Segunda Directiva); cuya trasposicin al Derecho interno espaol se
produjo por Ley 19/1993, de 28 de diciembre, sobre Determinadas Medidas de
Prevencin del Blanqueo de Capitales. El artculo 2.2.d) de sta incluy a notarios,
abogados y procuradores como sujetos obligados a informar a las autoridades sobre
las operaciones sospechosas de constituir blanqueo; y estableciendo el artculo 3 de
la misma Ley una serie de obligaciones de investigacin, comprobacin y control
para asentar los indicios de lavado de dinero y enervar las operaciones que pudieran
conducir al mismo. La Ley fue desarrollada por su Reglamento de 9 de junio (Real
Decreto 925/1995), que se complet, respecto de los notarios, por la Orden
EHA/2963/2005, de 20 de septiembre, y por la Resolucin de 30 de noviembre de
2004 de la Direccin General de los Registros y del Notariado -subsiguiente a la
Instruccin de 10 de diciembre de 1999 sobre prevencin de blanqueo-; hallndose
actualmente el rgimen en revisin por un anteproyecto de Ley antiblanqueo cuya
promulgacin parece inminente cuandoe scribimos estas lneas. A las dos citadas,
sigui la Tercera Directiva (Directiva 2005/60/CE, del Parlamento y del Consejo,
de 26 de octubre de 2005), a la que nos hemos venido refiriendo reiteradamente.
Todo este rgimen es plasmacin de las recomendaciones del GAFI sobre el lavado
de capitales, cuyo nmero 12.d) sujeta al procedimiento de debida diligencia a
Abogados, Notarios, otros profesionales jurdicos independientes y contadores o
contables. Todos ellos sufren una serie de propuestas de medidas de investigacin,
comprobacin y control, con obligacin de informacin de su resultado, a cargo de
dichos profesionales y en cumplimiento de la tal debida diligencia, segn se concreta
en el anexo de normas interpretativas elaborado por el GAFI como
acompaamiento a sus recomendaciones. Esta modulacin constituye un revulsivo al
tradicional deber -deontolgico y legal- de secreto profesional de los profesionales
jurdicos y, muy significativamente, de los abogados; que la normativa antiblanqueo
deja sometidos a la confrontacin entre, de una parte, el deber de informar; y de otra,
el deber de reserva (art. 32.1 del Estatuto General de la Abogaca), cuya vulneracin
puede derivar en comisin del delito de revelacin de secretos del artculo 199.2 del
Cdigo Penal (delito de deslealtad profesional). La normativa sobre blanqueo de
capitales ha provocado un vuelco en los principios reguladores de la Abogaca, al
sustituir el tradicional deber de no informar por la obligacin de informar a
las Autoridades sobre la actividad de sus clientes. La quiebra de la obligacin de
reserva profesional en esta materia ampla as la casustica de la pugna
tradicional entre intimidad e informacin, aportando a la misma un nuevo campo
de conflicto: adems del choque tradicional entre el derecho a la intimidad y el
derecho a informar, se produce aqu la colisin entre el deber de reserva

profesional y el deber de informar230.
229 Cfr. CONSEIL NATIONALE DES BARREAUX DE FRANCE: Arrt de la Cour constitutionelle de
Belgique du 23 janvier. En CNB, 11 febrero 2008. (versin Internet: cnb.avocat.fr/La-troisieme-directive-
blanchiment-avis-du-Conseil_a27.htm . Pars, 2008.
En esas coordenadas, trasladables grosso modo al resto de los ordenamientos de los

Estados que siguen las pautas del GAFI, se sita uno de los quebraderos de cabeza
de ste y, en general, del antiblanqueo: la dificultad para conseguir la cooperacin
de los abogados en cuanto a denunciar los casos sospechosos de blanqueo. El
problema es grave, por cuanto el lavado es una actividad que exige conocimientos
tcnico-jurdicos, generalmente provedos por los profesionales cuya actividad
consiste, por definicin, en suministrar a sus clientes la informacin que les permita
la optimizacin de sus posibilidades legales en un determinado negocio o la
evitacin de las consecuencias represivas que se deriven de una vulneracin previa
del Derecho por parte de su cliente. Remarcamos el previa porque, si el profesional
asesora para la vulneracin de la Ley en un asunto futuro, lo que est realizando,
como hemos apuntado arriba, es un acto de cooperacin delictiva (as, el que
aconseja a su cliente que no utilice la violencia en el hurto que sabe va a cometer,
para que no sea calificado de robo). Si el abogado asesora para disear una
operacin de blanqueo, es un partcipe en el delito, con la gradacin que
corresponda segn las circunstancias concretas (coautor, cmplice o cooperador
necesario) y le son imponibles las consecuencias jurdicas represivas -la pena-
como a cualquier otro integrante de la accin de blanqueo (vide art. 301 del Cdigo
penal espaol, citado arriba). Ahora bien, el conflicto no surge respecto de los
profesionales que participan activamente en el blanqueo, sino que el GAFI y las
jurisdicciones que siguen sus criterios van ms all y extienden el deber de denuncia
(concrecin de lo que ellos consideran diligencia debida de la Abogaca) a los
letrados que no intervienen en el blanqueo -o que no lo hacen consciente y
activamente- sino que ste les es conocido como consecuencia de su actividad
profesional, encargada sta sin pretensin de que el abogado se involucre con
conocimiento de causa. En la praxis, es frecuente el que un bufete sea contratado
para asesorar y aun representar fsicamente a su cliente en lo que, a primera vista, es
un negocio de compraventa ortodoxo. El abogado puede no saber (y, de hecho, lo
habitual es que no lo sepa) que el negocio en cuestin es una operacin de blanqueo
de activos. La diligencia que se le pide al profesional por el sistema GAFI es la de
informarse sobre el origen de los fondos y por las circunstancias concretas cuyo
conocimiento podra llevarle a la conclusin de que se halla ante un blanqueo o, al
menos, ante un posible blanqueo. Y la consecuencia subsiguiente a esa conclusin es
la pretensin de que informe a las autoridades. En ese punto es donde chocan
frontalmente los abogados y el GAFI. En un primer momento -que can frontalmente
los abogados y el GAFI. En un primer momento -que (poco antes, por tanto, de la
Tercera Directiva y la reunin de Amsterdam), los abogados de la mayor parte del
mundo (con la excepcin significada de los del Reino Unido, ms sumisos y
cooperantes en la materia), se haban mostrado renuentes incluso a la mera
posibilidad de investigar a sus clientes o a ir ms all de las informaciones que stos
les suministrasen voluntariamente, por cuanto consideraban que el simple hecho de
sentirse fiscalizados por su propio abogado, quebrara en el justiciable la confianza
absoluta y el sentimiento de unidad que deben presidir la relacin cliente-abogado.
Esa actitud maximalista de la Abogaca quiebra poco a poco y se abren paso las
matizaciones, con el apoyo de la sentencia del Tribunal de Justicia la Unin Europea
(Tribunal de Luxemburgo), de 26 de junio de 2007, que desestima la demanda
(asunto C-305/05) interpuesta contra la aplicacin de la Directiva 91/308/CEE por
el Consejo de Colegios de Abogados (Conseil des Barreaux) de Francia y el Colegio
de Abogados de Pars sobre la tesis de que la Directiva, al enervar el secreto
profesional en los casos de blanqueo, vulnerara el derecho a un proceso justo
reconocido por el art. 6 de la Convencin Europea de Derechos Humanos; tesis que
el Tribunal rechaz; y por el resultado de la reunin de Amsterdam GAFI- Sector
Privado de noviembre de 2006. El estatuto de la diligencia debida se va decantando
hasta quedar integrado, con ms o menos aceptacin y con el mantenimiento de
alguna beligerancia en la praxis, por las siguientes notas:
No es legtimo que el abogado asesore a sus clientes para que stos efecten,
mediante dicho consejo profesional, una actividad de lavado.
230 GARCA NORIEGA, Antonio: Lmites a la libertad de expresin por motivos profesionales. Ed. Difusin
Jurdica. Madrid, 2009; pag. 79.
Se distinguen dos supuestos de la actividad letrada: que el abogado acte en

ejercicio de una defensa jurdica, o que lo haga a ttulo de asesor econmico o
financiero de su cliente. El amparo del secreto profesional es absoluto en ste ltimo
caso, pero no en el primer caso, en el que rige el deber de denuncia de las
operaciones sospechosas de blanqueo.
La obligacin de denuncia no se extiende a la confidencia que el cliente realice al

abogado con la pretensin de realizar un blanqueo. El abogado, en ese caso, debe
negarse a intervenir en la operacin, ha de intentar disuadir a su cliente de que
cometa ilegalidades y no debe denunciarlo, puesto que quebrara el deber de secreto
profesional. La clave del malestar de los abogados estriba en la prdida de
confianza que el cliente pueda sentir hacia el letrado, como queda expuesto arriba, si
considera que sus informaciones al abogado propio puedan ser desveladas por ste;
pero, adems, el asunto presenta un grave problema en los ordenamientos en los que,
como el espaol o el francs (entre muchos otros que podran citarse), el secreto
profesional del abogado no se configura como un derecho del letrado, sino como una
obligacin radical del mismo, sustentada en el derecho de su cliente a las garantas
de la defensa. Es decir: el secreto profesional, como carga absoluta y eterna del
abogado frente a su cliente, deriva del derecho constitucional de ste a un proceso
justo y con las debidas garantas (vide art. 24 de la Constitucin). En la medida en
que, por criterio del GAFI o por iniciativa motu proprio del legislador interno, se
afecte el mbito del secreto profesional vinculado a la accin letrada de defensa (no
de asesoramiento financiero), podra suscitar cuestin de inconstitucionalidad o de
amparo constitucional. ste es el rompeolas jurdico ante el que se estrellan los
esfuerzos del GAFI en relacin a la diligencia debida de los abogados.
La obligacin de denuncia queda, pues, contrada en la prctica a los casos en que el

abogado no forma parte activa y consciente del tracto de blanqueo, y slo a la
intervencin de asesoramiento o actuacin de carcter econmico pero no a la
actuacin de defensa jurdica, y a los casos en que la denuncia no perjudica al
propio cliente (o sea, la denuncia slo es contra terceros). En esos trminos se sita
el statu quo tolerado por la Abogaca del mundo231.
Puede apreciarse, por tanto, una diferencia sustancial entre quienes, sin participar
conscientemente en la legitimacin de activos, son testigos de la misma porque sta
pasa por sus manos.
En estos momentos, la tensin entre las posiciones del GAFI y las de la Abogaca es
muy fuerte. El primero confa en ir quebrando poco a poco la resistencia frrea de la
segunda, rebaando pequeas pero sucesivas parcelas de reserva aparentemente
indiscutibles (p.ej., el anteproyecto espaol de ley antiblanqueo de 2009 no deja
claro cul es el tratamiento de las consultas, en las que, a veces, es difcil deteminar
si son encuadrables en la parcela de asesoramiento jurdico excluda de la
obligacin de denuncia o en la de asesoramiento financiero, incluida; lo que
permitira interpretaciones extensivas que supondran un paso ms en el recorte del
privilegio profesional) y confiando en que la sacralizacin del secreto profesional
actualmente invocada por los profesionales vaya diluyendo con el tiempo su sentido
maximalista y se agriete en otros campos; por ejemplo, la lucha antiterrorista. En
definitiva, se trata de que a los abogados les vayan imponiendo, poco a poco, la
obligacin de denunciar ms y ms actividades sospechosas en otras materias y que,
de ese modo, se vaya disipando el sentimiento de sacrilegio que los letrados tienen
cuando se les pide que vulneren su obligacin de secreto.
231 Cuando nos referimos a la Abogaca mundial, lo hacemos a su representacin institucional supranacional o
continental, constituida por diversas entidades agrupadoras de Colegios nacionales y por stos mismos, que se han
venido pronunciando en el sentido que dejamos expuesto.
La Abogaca, por su parte, sita el statu quo arriba meritado como el lmite de lo
aceptable. Actualmente, sa es la situacin en el palenque dialctico. Es difcil
prever en qu acabar la pugna: la restriccin al secreto tiene, indudablemente, una
vocacin expansiva. En contra, es imposible, por definicin, pretender constituir
responsabilidad al abogado cuya actuacin sea estrictamente legal, y ste es el
supuesto del asesoramiento de la elusin fiscal. Si un jurista aconseja a su cliente la
realizacin de un negocio que se aviene a legalidad, no se le puede represaliar. E,
insistiendo nuevamente en la diferencia entre la elusin y la evasin, la caracterstica
de la primera es la legalidad formal, de modo que el consejo jurdico que se atenga a
ella es inatacable. La elusin es, cada da ms y por la depuracin de las tcnicas de
blanqueo, el campo o condicin propio del lavado, ganando espacio a la mera
evasin. Hay blanqueo de activos provenientes de la elusin fiscal: se elude en una
jurisdiccin y se legitiman los activos en otra. En esa zona gris entre la evasin, in
spiritu, y la elusin (la plena correccin formal del tracto), el concepto de
diligencia debida tiene poco que hacer: la actuacin del abogado, moral o inmoral
ste, se mantiene en los cauces de la legalidad y, por ende, no se le puede reprochar
a l no ya el que no denuncie, sino el que no se abstenga de asesorar a su cliente en
lo que, en sustancia, no deja de ser un lavado, por legal que sea.
La diferencia de actitud unos, cooperantes; otros, rebeldes- entre notarios y

abogados frente a las pautas del GAFI es explicable. Obviamente, no se trata de
profesionales asimilables. La actuacin de los primeros es, sustancialmente, de
pasividad, como corresponde a la dacin de la fe pblica (cuando el notario asesora,
entra en un campo propio del abogado, quien tiene como misin, precisamente, la de
dar consejo jurdico). Un notario no podra propiamente (es decir, sin salirse de su
funcin profesional) disear un negocio de lavado. Un abogado, s, aunque no lo
haga a conciencia de que la compraventa que l, quizs, considere como una mera
optimizacin -elusin fiscal, o ni siquiera eso, encubra, en la realidad y
engandolo a l mismo, un blanqueo de activos. Por eso, es comprensible la
aparente obsesin del GAFI en controlar a los letrados que actan como agentes
conscientes del blanqueo y en convertirlos en puntos de control del blanqueo.
Ciertamente, no todo son avances de las posiciones del GAFI: la 3 Directiva
Antiblanqueo de la UE excluy finalmente, de modo expreso, la actividad de
consulta jurdica de la obligacin de vigilancia antiblanqueo, lo que constituy una
importante victoria de las tesis de la Abogaca internacional. .
No todas las crticas de los abogados a la revolucin jurdica que supone el

antiblanqueo en cuanto a su carcter disolvente de principios generales del Derecho
se centran en posiciones de inters corporativo ni de proteccin del secreto propio
de la relacin fiduciaria letrado-cliente. Algunas afectan a lo que los abogdos
entienden derogaciones de garantas bsicas del enjuiciamiento232. En concreto, hay
dos que tienen el mayor repudio de los profesionales, aunque tienden a contaminar
poco a poco los ordenamientos obedientes al GAFI. Se trata, de una parte, de la
inversin de la carga de la prueba en materia de blanqueo asociado a trfico de
estupefacientes, que permite la confiscacin del patrimonio de los condenados por
este delito a menos que sus titulares acrediten el origen lcito de sus bienes. Esta
medida ha prosperado, a pesar de su formulacin aberrante, en las regulaciones
penales de pases como Gran Bretaa o Espaa, entre otros. Otra de las tcnicas
conflictivas, inasumidas por los abogados, es la aligeracin de la carga de la prueba
en materia de blanqueo, de modo que la regla clsica de que no puede condenarse
sino por la conviccin formada ms all de cualquier duda razonable, ha sido
sustituida por el criterio de la ponderacin de probabilidades, importado del
Derecho civil. Esta ltima aberracin an no rige en Espaa pero se halla
explicitada en la normativa penal antilavado del Reino Unido, como recoge el
Informe Peillon233.
232 Relacionada con este deterioro de los principios bsicos que rigen en los Estados de Derecho desde el primer
liberalismo al asumir las denuncias de Beccara, y puestas en peligro por la normativa antiblanqueo (aunque no
slamente por sta: habra mucho que decir a ese respecto sobre la deficiente formacin de jueces y fiscales en
cuanto al valor de los principios), se debe considerar la campaa corporativa anunciada en el Da de la Abogaca
Espaola (diciembre de 2007) para revindicar el respeto al principio de presuncin de inocencia, olvidado y
vapuleado en la prctica cotidiana de los tribunales espaoles.
La presin antiblanqueo sobre los abogados viene siendo fcilmente eludida por
stos mediante argucias como el operar al amparo de figuras no reglamentadas, es
decir: no objeto de vigilancia especfica por los organismos antiblanqueo y
sometidas slo a la supervisin genrica. La ms exitosa de esas figuras es la de
corporate services provider (proveedor de servicios corporativos). Se trata de
compaas cuyo objeto negocial es la constitucin de otras compaas, en territorio
ortodoxo o en jurisdicciones offshore, siendo stas ltimas su principal campo de
trabajo. Los corporate services providers ofrecen la constitucin rpida de
sociedades, proveen sus administradores nominales y testaferros, encuentran oficinas
fsicas cuando no basta la domiciliacin ficticia y, adems, proporcionan la apertura
de cuentas en bancos de confianza, las relaciones con agentes inmobiliarios y de
inversin, entre otros servicios. En definitiva, relacionan al cliente con los contactos
que necesita para blanquear, si se es el objetivo final por el que han sido
contratadas. Estas compaas han experimentado un auge notable en pocas dcadas
(se calcula que, slo en Reino Unido existen actualmente unas 10.000) y son la
columna vertebral de algunos parasos fiscales, como Gibraltar. Sorprendentemente,
no en Gran Bretaa (tampoco en otros pases, como Espaa, pero el caso britnico
es ms llamativo por la importancia que estas compaas tienen en el mundo
financiero de las dependencias britnicas y en el propio Reino Unido), no estn
sujetas a supervisin especfica, y escapan al control de la FSA. A los abogados,
constituir una corporate services provider en su propio despacho y actuar bajo este
estatus, les permite eludir los controles antiblanqueo impuestos a su profesin.
Desde luego, no se trata de una laguna legal, sino de una va de escape consentida
por las autoridades de los pases beneficiarios de la actividad de estas empresas, a
las que consideran fuentes de captacin de inversiones extranjeras y, como tales,
procuran mimarlas. Algunos bancos, especialmente los que prestan servicios de
banca privada en territorios offshore, disponen de departamentos internos que
efectan estas mismas labores para sus clientes.
233 PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pag. 28.

VIII.- LA PECULIARIDAD
BRITNICA:234CABALLO DE TROYA DEL
BLANQUEO?
De 72 parasos fiscales reconocidos generalmente en la actualidad, un 19 % son
territorios o dependencias de la Corona, un 30 % son miembros de la
Commonwealth y un 10 % son excolonias britnicas; es decir: casi el 70 % de los
parasos fiscales del mundo estn de alguna forma vinculados al Reino Unido.
Un antilavado eficaz obligara al Reino Unido a subvenir a la subsistencia de los

territorios y dependencias de la Corona que actualmente son prsperos parasos
fiscales. La mayora de los territorios de baja tributacin sufriran una grave crisis y
algunos de ellos entraran en quiebra. Los fondos (que podran ser un 1/20 de todo el
PIB mundial, segn estimaciones) que afloraran en un mundo imaginario sin dinero
negro se moveran, en su mayor parte, donde se originan, es decir: en los pases ms
ricos. Eso aumentara el desequilibrio econmico con los pases repentinamente
empobrecidos por el antiblanqueo.
La economa de la ciudad de Londres representa ms de 1/5 del total de la del Reino
Unido235 y su crecimiento viene siendo superior al de sta, lo que evidencia su
carcter de factor dinamizador que Londres representa para el conjunto nacional. En
la City de Londres operan ms de ochocientos bancos. El nmero de bancos
extranjeros implantados en el Reino Unido est prximo a los 500, lo que supone
casi el doble del nmero de bancos forneos que operan en Estados Unidos o en
Alemania y ms de cinco veces los -siempre, refirindonos a extranjeros- que
trabajan en Japn. La Banca extranjera asentada en Londres custodia
aproximadamente la mitad de los haberes bancarios depositados en el Reino Unido.
Antes de la implantacin del euro, se cambiaban en Londres ms francos franceses
que en Pars y ms marcos alemanes que en Alemania. En la Bolsa londinense, la
ms internacional del mundo, cotizan ms de 500 sociedades, originarias de 60
pases. El volumen de transacciones de valores extranjeros (7,5 millones, en 1999, y
creciendo desde entonces hasta al retroceso de la crisis de 2008-2009) constituye
una tercera parte de todas las operaciones efectuadas por la Bolsa de Londres. El
sector de los seguros mantiene Londres como plaza principal de implantacin, muy
por delante de cualquier otra ciudad; y, en cuanto a las grandes compaas, unos dos
tercios (el 65 %) de las 500 principales compaas del ranking mundial tenan
representacin en Londres a la poca de confeccin del Informe Peillon-Montebourg
(2000-2001), mientras que slo el 9 % de las mismas la tenan en Pars y el 3 % en
Frankfurt (las cifras no han variado sustancialmente desde entonces). El nmero de
transacciones financieras sita a Londres ligeramente por delante de Nueva York, y
su volumen de cambios de divisas es tambin el primero del mundo (incluso tras el
advenimiento del euro, realiza una tercera parte de todos los cambios de ste),
superior a la suma de los que efectan Nueva York y Tokio236. La competitividad de
la capital britnica frente a estas otras capitales deriva de que el costo de las
transacciones es ms reducido, como lo son los costos de las telecomunicaciones;
hay una tributacin comparativamente muy favorable; se dispone de una mano de
obra muy cualificada -aunque de mayor costo salarial que la que ofrecen sus
competidoras-; se ha aprovechado muy bien la proximidad al mercado del euro y
existe una reglamentacin mnima de los mercados financieros, en la ms pura
tradicin liberal, a diferencia del ordenancismo asfixiante impuesto por el
garantismo de las economas rivales (aunque esta aparente ventaja no parece serlo
tanto, a la vista de los desmanes originados, precisamente por la falta de control de
los mercados, en la crisis de 2007-2008). En cuanto a los aspectos negativos, por lo
que toca a nuestros efectos, la importancia de la Banca extranjera constituye una
debilidad del sistema, por el riesgo de repatriacin (o sea, de vaciado del mercado)
que supondra la de fondos por parte de dicha Banca externa. Para evitar que se
produzca esa fuga de capitales, Londres mima con cuidado exquisito a los bancos
forneos, lo que se traduce en una cierta -y no confesada, por supuesto- relajacin
del control que otras jurisdicciones ms rigurosas aplican a los movimientos de
capital interbancarios y, muy en especial, a las cuentas corresponsales, instrumento
privilegiado del blanqueo. La regulacin britnica parece resignada a su doctrina
sobre la inutilidad de buscar una aguja en el pajar y el efecto es que permiten que el
pajar se les llene de agujas.
234 Este captulo es tributario del Informe Peillon, cuyo reflejo crtico de la situacin del blanqueo en el Reino
Unido y sus dependencias y territorios constituye, quizs, el ms lcido y certero anlisis del particular.
Para comprender la especificidad de la City londinense en materia de cooperacin al

lavado237, hay que remontarse a peculiaridades histricas: la City, por definicin, es
el ncleo de la ciudad de Londres, un reducto que se distingue de su rea
metropolitana (fuera de la cual quedan zonas tan londinenses -para el observador
exteriorcomo Westminster) por una autonoma normativa propia. Al margen de
traducciones pintorescas en actos protocolarios o simblicos (como el que la Reina
deba de pedir permiso al alcalde de Londres para entrar en la City), la milla
cuadrada que supone ese espacio (la milla de oro por antonomasia) acoge el corazn
bancario y burstil del Reino; dispone de polica propia independiente de la
Metropolitana y de Scotland Yard y alberga las grandes empresas editoras de prensa.
El corazn econmico de la Ciudad es, al tiempo, el corazn econmico del Pas;
pero, el primero se guarda tras las murallas invisibles de su autonoma, que
convierten la City en una virtual isla financiera regida por normas en parte diferentes
a las que regulan el resto de la Gran Bretaa. Ms de ochocientos bancos actuantes
en la City y una activsima bolsa de valores sitan la plaza londinense como primera
zona financiera del mundo por flujo de capitales negociados en la misma,
compitiendo con Nueva York y con Tokio. La actuacin del antiblanqueo en la
capital britnica sera, prescindiendo incluso de las ganas o desgana de sus
autoridades para prevenir el lavado de fondos, como buscar una aguja en un pajar: y,
si se quiere ocultar deliberadamente una aguja, conviene hacerlo en un pajar muy
grande238. Siendo realistas, hay que reconocer que no puede realizarse un control
sistemtico y exhaustivo del volumen ingente de operaciones que, a diario, realiza la
Bolsa de Londres; tampoco sera viable (ni econmicamente, ni en trminos de
personal necesario para ello) un examen pormenorizado de las operaciones de riesgo
que cotidianamente pasan por el conjunto de los bancos de Londres, o por sus
notarios y abogados; especialmente cuando el sistema financiero parte de la
legitimidad de los centros offshore vinculados al Reino Unido como excolonias,
colonias o dependencias. No hay una sospecha de principio sobre stos, de modo
que las actividades que se traben en los filtros antiblanqueo lo son porque la
actividad en s aporta elementos de duda; no por la mera presencia de una
jurisdiccin offshore en el tracto. Gran Bretaa, que estimul la creacin de parasos
fiscales en su Commonwealth como medio para aliviar la dependencia de esos
territorios de las arcas britnicas, no desea actuar contra ellos. Al contrario, los
protege ferozmente ante los eventuales ataques (ms bien, riesgo de ataques, porque
ataque propiamente dicho no llega a haber gracias a la eficacia de la diplomacia
preventiva britnica) de instituciones como el GAFI. En realidad, no es que ste no
formule reproches a Gran Bretaa o a sus dependencias, sino que no pasa de ah, en
agravio comparativo respecto de otras jurisdicciones para las que propone medidas
correctoras coactivas (a cargo de la comunidad internacional o como condicin para
seguir beneficindose de la pertenencia al GAFI). Ha de tenerse en cuenta que
Londres no fue siempre una plaza financiera de primera categora. En el siglo XVIII
competa con Amsterdam. En el XVII, con Sevilla y Venecia. Su gran potencia
econmica, que al observador poco informado le podra parecer inmemorial, se
halla muy vinculado al desarrollo colonial victoriano, en el siglo XIX. Perdido el
Imperio en el XX, la tolerancia financiera sirve para no perder del todo el volumen
de negocio potencial que genera la relacin con las antiguas dependencias y con los
restos del Imperio. A esta estrategia ha de vincularse la desaparicin del control de
cambios, en 1958, y el desarrollo de las obligaciones provenientes de la
incorporacin a la Unin Europea, para cuya gestin la estructura financiera
londinense se mostr muy eficaz. La euroescptica Britania es, paradjicamente, un
mercado imprescindible actualmente para la negociacin de eurovalores.
236 PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pags. 17-18
237 En Reino Unido, se edita una de las revistas de referencia del antiblanqueo: MOLLOY, Timon (editor): Money
Laundering Bulletin. Informa UK Ltd. Colchester (diez nmeros al ao).
238 La metfora no es original nuestra. En trminos semejantes, y con idntica comparacin, se expres el
Director de la FSA britnica, Phillip Thorpe, ante la Comisin Parlamentaria francesa. Cfr. PEILLON, Vincent;
op. cit. (Gran Bretaa), pag. 14.
El control antiblanqueo tiene menos probabilidades de xito cuando se enfrenta a un

blanqueo no slo sistemtico, sino ejecutado por profesionales financieros. Segn
Tim Sweeny, representante de la Asociacin de Banqueros Britnicos, buena parte

del lavado que utiliza el sistema bancario de su Pas se realiza a travs de cuentas
corresponsales: Debemos tener en el espritu la sofisticacin de los
blanqueadores... muchos de entre ellos tienen tcnicas extremadamente
sofisticadas y son excelentes en lo que respecta a ocultar sus haberes239. Segn el
informe de evaluacin del GAFI al Reino Unido, de 1996, ste acogi blanqueo no
ligado al trfico de estupefacientes, que llegaba a superar a menudo los 100 millones
de dlares por negocio y que se vinculaba a la comisin de infracciones fuera de
Gran Bretaa tales como trfico de metales preciosos o de objetos valiosos. Esta
advertencia del GAFI seala una de las caractersticas del blanqueo britnico: los
escrpulos de sus profesionales (asesores, banqueros) son menos severos si el
blanqueo se refiere a fondos obtenidos por actividades sucias realizadas en el
extranjero. Los asesores son mucho ms estrictos si se los pretende involucrar en el
lavado de fondos obtenidos por delitos o por evasin fiscal cometidos en el Reino
Unido (significadamente, en los pases de Europa oriental). Este doble rasero no es
una peculiaridad estrictamente britnica, pero el tradicional aislacionismo derivado
del carcter insular de Gran Bretaa exacerba la nota respecto del sentido ms
internacionalista y solidario existente en otros Estados. En ese sentido, y segn
seal el propio GAFI en su informe de 1996, Londres atrae a los blanqueadores.
Fuera de la Milla de Oro -lo que ha sido denominado el permetro sagrado240- de la
City, las malas prcticas propiciadoras del blanqueo no quedan necesariamente
desprotegidas, pero la City ofrece unas singularidades atractivas en materia de
jurisdiccin administrativa (la Corporation of London, autoridad local de la City,
con su Citys Council y su propio alcalde o Lord Mayor of the City of London a no
confundir con el del Gran Londres, o Mayor of London, cargos todos ellos
dedicados institucionalmente a desarrollar la actividad financiera que alimenta la
singularidad y la prosperidad de la City) y de polica propias (la polica municipal
creada en 1839, dependiente de la Corporacin de Londres y diferenciada de su
anloga del Gran Londres, la Metropolitan Police Fraud Squad). Aproximadamente
el 8 % de los efectivos de la Polica Municipal de la City se dedican a garantizar la
buena reputacin financiera y la seguridad de la Milla Cuadrada (en realidad, su
mbito de actuacin desborda geogrficamente un poco el espacio de la misma). Eso
supone un porcentaje superior al que otros cuerpos policiales de diferentes ciudades
dedican a la misma funcin, lo que da idea de que la proteccin de las finanzas de la
City merecen una privilegiada atencin de sus autoridades. Ahora bien, llega esa
solicitud al extremo de que se haga la vista gorda ante el blanqueo? Que se haga
deliberadamente, nos parecera una afirmacin muy atrevida. Que no se preste
atencin suficiente al fenmeno del lavado, en cambio, parece indudable, a la vista
del exiguo resultado del antiblanqueo britnico, en el que, si bien es cierto que existe
un alto volumen de reportes de actividades sospechosas, ste es proporcionalmente
muy bajo si se toma en cuenta la magnitud de los flujos econmicos que se mueven
en su economa, tanto en la nacional como en la local londinense; adems de la
escasa calidad de las denuncias (la inmensa mayora finalizan archivadas sin
sancin, lo que hace suponer que, incluso, se est dando carnaza al antiblanqueo para
aparentar una cooperacin que, en realidad, encubra la proteccin de las actividades
de lavado ms convenientes a los intereses de los bancos y profesionales
denunciantes). Si nos atenemos a criterios indiciarios, como el grado de cooperacin
de la Polica de Londres con las autoridades judiciales, los resultados en presencia
tampoco pueden considerarse satisfactorios: la Polica parece comprometida con el
antiblanqueo en la fase de actuacin administrativa pero trabaja a desgana para el
esclarecimiento de los casos cuando stos estn en va judicial. Si la cooperacin
policial est solicitada por autoridades judiciales extranjeras, el secreto bancario
opera como una barrera prcticamente infranqueable en la praxis. La estrategia de la
Polica municipal para desembarazarse de cooperaciones incmodas es la de pasar
el asunto (la cuestin sobre la que se les pide respuesta) a la Polica Metropolitana;
la que, a su vez, plantea la misma cuestin al abogado del banco; quien, a su vez, la
transmite a su cliente, y as, en una cadena exasperante que concluye con la
invocacin del secreto profesional por el ltimo eslabn y el recorrido inverso de la
comisin hasta la transmisin de la negativa al juez extranjero requirente. Pero, en
cada uno de esos escalones, se cuidan las formas jurdicas para no aparentar
negativa al cumplimiento: se finge cooperar, pero se estrecha el mbito de la
pregunta, o se reduce el contenido de la respuesta respecto de lo que se pregunta; se
formulan dudas tcnicas o de comprensin del objeto sobre el que se requiere la
informacin,... En fin, el resultado es que la cuestin que formula el juez no llega a
ser contestada en la forma y con el alcance que ese juez requiere. La estrategia
britnica es ms sutil, desde luego, que la de Liechtenstein o Luxemburgo, que se
enzarzan en interpretaciones y garantas jurdicas en las que justificar su negativa a
cooperar. Gran Bretaa, al contrario, no se opone abiertamente: simula inters en
colaborar, pero diluye la materia hasta dosis homeopticas. En Liechtenstein y en
Luxemburgo, lo que recibe el magistrado extranjero requirente de cooperacin
antiblanqueo es una repuesta negativa a satisfacerlo, basndose en que su peticin no
cumple las exigencias jurdicas, de forma o de salvaguarda de garantas personales,
a las que el Estado requerido somete su aceptacin a esa cooperacin. En el caso
britnico, no se produce negativa, pero la respuesta que finalmente recibe el
requirente, simplemente, no contesta satisfactoriamente a lo que ha preguntado. Es
una estrategia ms sutil y ms hipcrita, pero igualmente eficaz. Una curiosa
excepcin a esta sutileza la constituye la tramitacin de comisiones rogatorias
antiblanqueo por parte de Espaa y referidas a Gibraltar: como la primera no
reconoce la independencia jurisdiccional de la Colonia, se niega a mantener trato
judicial directo con sta, de modo que sus comisiones rogatorias se dirigen a la
Potencia colonizadora -Gran Bretaa-, segn las reglas y praxis del Derecho
Internacional Pblico. A su vez, las autoridades metropolitanas del Reino Unido
consideran que Gibraltar goza de capacidad propia para el acogimiento de las
comisiones rogatorias, lo que le sirve de pretexto para no cumplimentarlas
(resolvindolas cmodamente, as, por va de mero silencio y sin que se le pueda
acusar internacionalmente de falta de cooperacin) o para devolverlas a Espaa sin
ejecutar, invocando cortsmente la improcedencia de su trmite. Al final, el secreto
bancario est tan protegido en Londres como en Zurich241. Ello se corresponde con
otros datos constatables: la unidad de inteligencia financiera britnica, la FSA, est
constituida por un nmero de funcionarios semejante al de las unidades de
inteligencia financiera de Espaa o Francia, para un volumen econmico a controlar
muy superior al de cualquiera de estos dos ltimos pases, y aun de la suma de
ambos. El efecto es la escasez de resultados prcticos en control del lavado: aunque,
como hemos sealado, el nmero de declaraciones de operaciones sospechosas es
proporcionalmente muy bajo para la magnitud de los movimientos financieros que se
producen en Gran Bretaa, resulta muy alto en trminos absolutos, lo que ameritara
disponer de centenares de funcionarios. En lugar de ello, la plantilla del NCIS se
reduce a unas pocas decenas de empleados, notoriamente insuficiente para despachar
una investigacin profunda sobre cada una de las denuncias recibidas por el
organismo. Esta situacin ha sido paliada (aunque no resuelta) por la creacin de la
Financial Services Authority (FSA), en 1997, como organismo investigador y
regulador de mbito estatal pero con competencias ntidas sobre la plaza financiera
de Londres, cuya creacin supuso un revulsivo a la tradicin precedentes de confiar
las medidas antiblanqueo a los organismos de autorregulacin corporativos del
sector financiero. Desde inicios de los aos 90, y en armona con la trasposicin de
la Primera Directiva Antiblanqueo por las Money Laundry Regulations de 1993, las
Guidance Notes elaboradas y regularmente revisadas por el Joint Money
Laundering Steering Group (JMLSG) ofrecen criterios muy precisos para asegurar
la identidad de los clientes y de los beneficiarios reales de las operaciones
econmicas, no slo en Banca sino en todos los campos financieros, aseguradoras
incluidas. Pero, estas guas proporcionan criterios elementales de filtrado y control,
muy difciles de aplicar en la praxis a las operaciones de blanqueo efectuadas por
medio del mercado de valores e incluso al flujo de pagos internacionales efectuado
por el sistema bancario. Del control de estos dos sectores se ocupan,
respectivamente, el Securities and Investments Board y el Banco de Inglaterra,
obviamente desbordados al respecto.
De esta situacin de penuria de medios no ha de deducirse que Gran Bretaa no
tenga inters en combatir el blanqueo de capitales. Lo tiene242, pero sus esfuerzos se
limitan a combatir el lavado que se produce en perjuicio de sus propios intereses: el
de fondos para financiar el terrorismo, o el de su propia delincuencia -incluidas en
el concepto las bandas criminales extranjeras que actan en su territorio-. En cuanto
al lavado externo que utiliza el sistema britnico como herramienta o estacin de
paso en la segunda fase del blanqueo o incluso en la de la colocacin final de los
activos blanqueados, el Reino Unido sopesa cuidadosamente sus intereses
financieros concretos y la conveniencia o no de cooperar en una actividad de
antilavado en beneficio de otras jurisdicciones y por la que podra pagar el precio
de provocar la fuga de capitales extranjeros de su territorio. Ante situaciones
internacionalmente notorias o ante el riesgo de provocar un escndalo en su propia
opinin pblica, activa eficazmente sus controles antiblanqueo. Pero, en cuanto a
establecer frenos sistemticos y eficientes al blanqueo proveniente de otros pases
mediante la adopcin de regulaciones severas y aplicadas con rigidez, la actuacin
britnica es decepcionante. Ms an, la utilizacin de su propia diplomacia para
asegurar la indemnidad de sus dependencias y excolonias parasos fiscales, es
tambin sistemtica: cualquier norma supranacional, cualquier actuacin de
represalia que tienda a disminuir la actividad de blanqueo en esos territorios,
encuentra la abstencin, cuando no la oposicin y la contrapresin de la propia Gran
Bretaa. Si la eficacia de un sistema antilavado se mide por sus resultados, la
evidencia de lo que afirmamos la proporciona el que los parasos fiscales se
extienden progresivamente entre los territorios de dependencia actual o pasada de la
Gran Bretaa; que ninguno de los que se han organizado como tales parasos ha
dejado de serlo a despecho de las acciones antiblanqueo del GAFI y de los dems
organismos supranacionales; y que el propio territorio interior del Reino Unido
resulta cada da ms atractivo a los blanqueadores que se camuflan en el gran
volumen de los flujos financieros de la City para legitimar sus capitales. El pajar es
mayor cada da, pero tambin guarda cada vez ms agujas.
241 Cfr. PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pag. 25.
242 Gran Bretaa dispone de una normativa antiblanqueo ortodoxa y homologable: la Criminal Justice Act y la
Money Laundering Regulations (ambas, de 1993), la Drug Trafficking Act (de 1994), la Terrorism Act (de
2001, cuyo precedente fue la Prevention Terrorism Act, de 1989).
Las denuncias britnicas en materia de blanqueo se tramitan por el National Criminal

Intelligence Service -el ya aludido NCIS-, rgano independiente de las autoridades
administrativas, creado en 1992, que dispone de medios personales y financieros
abundantes y que acta como rgano coordinador entre las estructuras policiales,
aduaneras, fiscales y dems implicadas en el antilavado, especialmente en materia
de persecucin del crimen organizado y de la gran criminalidad. En puridad (y
aunque suele considerarse como tal) no es el NCIS la unidad de inteligencia
financiera del Reino Unido. Este rol lo asume un rgano creado en el seno del NCIS:
la Economic Crime Unit (ECU), que es la que maneja directamente las denuncias
sobre las transacciones sospechosas. Desde 1997, el sistema se completa con la
intervencin, en las materias no necesariamente criminales, del organismo regulador
y controlador nico, la Financial Services Authority (FSA), que sustituy a los
anteriores rganos dispersos de control existentes anteriormente en el Estado. El
NCIS recibe informacin de todas las investigaciones criminales importantes que se
desarrollan en el Pas, lo que le permite coordinar medios para evitar, por ejemplo,
que dos organismos dupliquen esfuerzos intilmente en una misma pesquisa.
Obviamente, adems, los cuerpos policiales y la Administracin fiscal disponen de
sus propios medios autnomos para la investigacin de los casos concretos en sus
propias jurisdicciones. El sistema funciona muy bien, si nos atenemos a los
resultados en cuanto a deteccin y obtencin de condenas de criminales organizados;
pero estos logros afectan slo a una mnima fraccin del volumen total de blanqueo
de fondos criminales que maneja el sistema financiero britnico.

Las crticas generalizadas a la Administracin britnica sobre su dejadez -disfrazada
de liberalismo y de respeto a la autonoma territorialen cuanto a las prcticas
permisivas de lavado y otras irregularidades financieras, llevaron al Home Office243
a encargar un informe sobre los ordenamientos fiscales, financieros, bancarios,
cambiarios y penales de los territorios dependientes del Reino Unido. El fruto de ese
trabajo fue el Informe Edwards244, de 19 de noviembre de 1998, que revel graves
deficiencias jurdicas y en las prcticas de las jurisdicciones que estudi.
El Reino Unido es cuidadoso en ofrecer una imagen internacional de preocupacin

por el blanqueo en sus dependencias y territorios parasos fiscales. Para ello, emite
sus propios informes en los que niega o minimiza las deficiencias de las estructuras
antilavado de esas jurisdicciones. Y, adems, encarga a expertos independientes
estudios que confirman las posiciones oficiales. Pero, stos no estn libres de
sofismas. Por ejemplo: en marzo de 1999, el Gobierno britnico public un
documento blanco, el White Paper Partnership for Progress and Prosperity
- Britain and Overseas Territories, cuyo objeto era ofrecer propuestas para el
desarrollo armnico de las dependencias con la metrpoli. El estudio adverta del
riesgo de corrupcin financiera de ese desarrollo en cuanto se basase en el sector
financiero, y propona un estudio especfico a cargo de expertos independientes.
Siguiendo esta recomendacin, la Secretara de Estado para Asuntos Exteriores y
para la Commonwealth present a la Cmara de los Comunes un informe245
encargado a la consultora privada KPMG, sobre la regulacin financiera de las
dependencias caribeas de la Corona, que fue publicado en octubre de 2000 bajo el
ttulo de Review of Financial Regulation in the Caribbean Overseas Territories
and Bermuda246. Se trata de un documento dividido en partes independientes
referidas a cada uno de los territorios considerados, al que cada gobierno de stos
incorpor sus respuestas, divulgadas por el Treasury Department247. Presentado
como un modelo de objetividad, el Informe KMPG dedica un captulo especfico a
cada jurisdiccin considerada, en el que expone la normativa y rgimen antiblanqueo
adoptado por la misma. Pero, lo importante no es lo que expresa el informe, sino
cmo consigue ocultar la incmoda realidad. El trabajo se limita a citar el rgimen
legal existente, sin comentarlo ni incorporar juicio alguno sobre su efectividad. De
ese modo, para el lector no avisado, da la impresin de que los territorios han
sufrido una evaluacin positiva por el Informe (y en tal sentido utiliz ste el
Gobierno del Reino Unido), cuando lo cierto es que los autores se cuidaron mucho
de no expresar en absoluto esa conclusin (tampoco la contraria, ciertamente). El
Informe KPMG, aunque supuestamente fue copresentado por los gobiernos de las
jurisdicciones implicadas, fue contestado por algunas de ellas; especialmente, por
Anguilla. En l, bajo la diplomtica consideracin de su carcter excepcional frente
a una supuesta ortodoxia jurdica y buena voluntad oficial, se sugieren graves
deficiencias en cuestin de control antiblanqueo, evidenciando una lenidad oficial
propiciadora, por no decir cmplice, del mismo. El Foreign Office248, no obstante,
present el Informe KPMG como un exponente del buen hacer oficial de sus
dependencias caribeas en materia de control financiero y antiblanqueo, salvo en las
deficiencias que, a ttulo de situaciones mejorables, reconoca. El informe no reputa
explcitamente estas jurisdicciones como parasos fiscales (no entra en esa
calificacin) pero pone de manifiesto la existencia de prcticas propias de stos. De
modo voluntarista, la presentacin del informe por el Foreign Office minimiz esos
vicios confiando en su pronta correccin. Informes como ste, o el de la British
Bankers Association (BBA), al que nos referimos abajo, se extrapolan o se utilizan a
beneficio de inventario como herramientas propagandsticas gubernamentales para
acreditar que los parasos fiscales dependientes de Gran Bretaa son, contra toda
evidencia, jurisdicciones combativas frente al blanqueo.
243 Ministerio del Interior del Gobierno britnico.
244 EDWARDS, Andrew: Report on the review of financial regulation in the Crown Dependencies. Home
Office. Londres, 1994. En Internet: www.archive.official-documents.co.uk/document/cm41/4109/ 4109.htm
245 KPMG & SECRETARY OF STATE FOR FOREIGN AND COMMONWEALTH AFFAIRS AND THE
GOVERNMENTS OF ANGUILLA, BERMUDA, BRITISH VIRGIN ISLANDS, CAYMAN ISLANDS,
MONTSERRAT AND TURKS AND CAICOS ISLANDS: Review of Financial regulation in the Caribbean
Overseas Territories and Bermuda (27 octubre 2000). The Stationery Office. Londres, 2000.
246 ANNIMO: KMPG Report: Review of Financial Regulation in the Caribbean Overseas Territories and
Bermuda. KMPG. Londres, 2000.
247 Ministerio de Hacienda del Gobierno britnico.
La BBA sabe bien lo que hace cuando niega la evidencia del blanqueo britnico. Sus
miembros son los mayores tramitadores mundiales de hedge funds (y de todo el
blanqueo indefectiblemente asociado a los mismos), por delante de sus colegas de
cualquier otra plaza financiera del mundo, incluidos los de los parasos fiscales y los
territorios dudosos (como Suiza). La seccin de economa de Le Figaro249 public
en febrero de 2009 un artculo referido a la cumbre de Berln de los miembros
europeos del G-20, celebrada el 22 de ese mes, en el que se manifestaba que los
hedge funds estaban en el punto de mira de los polticos europeos, contra el Reino
Unido, en cuyo territorio y en el de sus dependencias se albergan la inmensa mayora
de los bonos en cuestin; y de cuyo Primer Ministro se esperaban concesiones sobre
el control de tales valores, porque, a fin de cuentas, la mayor parte de los mismos
haban desaparecido con la crisis financiera en 2008.
248 Ministerio de Asuntos Exteriores del Gobierno britnico.
249 BOUILHET, Alexandrine: Les Europens veulent sanctionner les paradis fiscaux. En LE FIGARO, 23 de
febrero de 2009.
En un sistema financiero con tanto trfico de operaciones como el britnico, el

antiblanqueo no slo ha de fracasar por la imposibilidad de controlar una a una el
elevado nmero de transacciones, sino por la heterogeneidad de stas. Obligara a
diversificar y multiplicar las herramientas de anlisis de la informacin, lo que
supondra un costo inabarcable para cualquier economa, por prspera que fuera. Por
ello, a medida que los sistemas financieros se hacen ms complejos, el antilavado se
ve obligado a asumir su incapacidad para controlarlo sistemticamente y ha de
contentarse con actuar basado en denuncias o en controles aleatorios -la llamada
pesca a ciegas-. Este problema no slo afecta a las principales plazas financieras. A
medida que la economa de los pases se hace ms compleja, ofrece ms servicios a
los sujetos econmicos y genera ms movimientos de capitales, la deteccin del
blanqueo slo puede abarcar un porcentaje cada vez menor de las operaciones que
se realizan, aunque se depuren las tcnicas de localizacin y evaluacin de las
transacciones sospechosas y se disponga de ms medios legales para combatir los
positivos detectados: aunque mejoren las tcnicas antilavado, cada vez ms
blanqueos traspasan sus filtros, porque el nmero de operaciones a controlar se hace
progresivamente menos abarcable. Un efecto de esta limitacin es que los
organismos antilavado, y muy significadamente, las unidades de inteligencia
financiera, se hacen selectivos y tienden a limitarse a investigar las operaciones en
las que el blanqueo es prcticamente notorio, o las que afectan a sujetos de mala
reputacin (mafiosos conocidos, por ejemplo), declinando la investigacin de los
casos ms dudosos. Por eso, la regla bsica de los blanqueadores es la discrecin: si
se consigue pasar desapercibido, la expectativa de poder legitimar grandes sumas es
muy alta, especialmente, si se utilizan jurisdicciones con mucha actividad financiera,
aunque su legislacin antiblanqueo sea muy estricta. En concreto, en Gran Bretaa, el
nmero diario de transacciones financieras, bancarias y burstiles es de decenas de
millones. El nmero de condenas por delito de blanqueo, apenas una decena por ao,
aproximadamente250. Falte voluntad poltica o se trate de una comprensible
resignacin ante la imposibilidad de la tarea, lo cierto es que el blanqueo medra, sin
aparente cortapisa, en los sistemas financieros complejos y ricos, de los que el del
Reino Unido es paradigma.
En estos trminos de reconocimiento de la incapacidad estatal para abordar

eficazmente el problema del lavado, justifican algunos la conveniencia de que ese
control sea efectuado por las propias entidades y profesionales de riesgo, no a ttulo
de sospechosos, segn los concepta el GAFI, sino desde el reconocimiento de su
buena fe y por medio de la autorregulacin. De la autorregulacin financiera se ha
escrito251 que se confunde a menudo con el inters bien entendido de las
instituciones privadas del sector. En el ordenamiento britnico, probablemente el
ms liberal de los que han adoptado sistemas de autorreglamentacin formal, la
Securities and Investment Board, organismo tutelar de las organizaciones de
autorreglamentacin (SRO), fue incapaz de prevenir escndalos burstiles como el
del Grupo Maxwell, en el que se inflaron valores burstiles. Este falseamiento
podra, por definicin, haber propiciado operaciones de blanqueo mediante la
aparicin de plusvalas ficticias, aunque el objetivo del fraude en cuestin no fuera
el blanqueo. Robert Maxwell252, empresario y diputado laborista, cre un importante
grupo editorial que, a su muerte, en 1991, se hallaba en profunda crisis. Hasta ese
momento, a ninguno de los organismos reguladores britnicos les haba llamado la
atencin que la Fundacin Maxwell, creada en 1970 (el ao en que perdi su escao
en los Comunes), tena domicilio fiscal y fuero de Liechtenstein; ni la aparente
obsesin de Maxwell por adquirir equipos de ftbol (fue propietario del Oxford
United F.C. e intent comprar el Manchester United F.C.), que imbricaba
inmediatamente con el resto de sus negocios en una actuacin de manual que se
ajustaba perfectamente a la descripcin de las tcnicas de blanqueo que ms tarde
(2009) seal el GAFI en su informe sobre tipologas de lavado mediante el
ftbol253. Maxwell valor astutamente que los manejos financieros turbios en un
rgimen de autorregulacin y de escasa supervisin externa como el britnico se
podan amparar si su autor dispona de medios de comunicacin importantes desde
los que contrarrestar los ataques que pudiera sufrir desde otros medios. Se poda
blanquear lo que se desease, siempre que se dirigiera adecuadamente la opinin
pblica. Para ello, adquiri el diario Daily Mirror, el Sunday Mail, la emisora de
televisin Maxwell TV Cable y parte de MTV, entre otras, en Gran Brtaa y en el
extranjero. Poco antes de su muerte, se pusieron ya de manifiesto graves
irregularidades, pero Maxwell consigui contener el escndalo mientras vivi. Tras
su deceso, se lo vincul (con datos incomprobables) con el Mossad y con otros
servicios secretos, con los que habra colaborado a cambio de favores y proteccin
poltica.
250 PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pag. 34. Las cifras se refieren a los aos 90, pero las actuales
son aproximadamente las mismas.
251 PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pag. 42, citando un despacho de France Press de 26 de mayo de
1993.
252 Nacido en Checoslovaquia con el nombre de Jan Ludvik Hoch, se nacionaliz britnico y amas
En Gran Bretaa, los detractores de la supervisin antiblanqueo protestan que

bastara ampliar las funciones de los organismos de inves
su fortuna desde la nada y en poco ms e una dcada. Lleg a adquirire algunas de las empresas britnicas ms
prestigiosas de la comunicacin y la formacin (Berlitz, Pergamon Press, Collier, MacMillan Publishing, Nimbus
Recordas,), adems de una galaxia de compaas menores.
253 GAFI, op.cit. (ftbol, 2009).
tigacin penal existentes, como son el National Criminal Intelligence Service o la

Serious Fraud Office. Este argumento es recurrente y, desde luego, nada inocente,
porque reducira la actuacin antilavado a su dimensin criminal, la sometera al
garantismo propio del Derecho penal y, en definitiva, contraera las investigaciones,
en la prctica, a los grandes casos de delincuencia notoria. Las propias
declaraciones de actividades sospechosas (SARs) se veran reducidas a su mnima
expresin, porque los eventuales denunciantes se cohibiran ante la posibilidad de
ser acusados, a su vez, por denuncia falsa; y, sobre todo, de quedar en evidencia al
revelarse su identidad en el proceso penal, en el que la conservacin del anonimato
de testigos y denunciantes es muy excepcional. Cierto es que tales situaciones son
muy forzadas y que, en rigor, ni un mero denunciante puede ser perseguido
eficazmente por el solo hecho de denunciar, ni el anonimato es absolutamente
incompatible con las garantas del proceso penal, pero no es menos verdad que, en
un sistema, como el britnico, en el que jueces y funcionarios actan con proverbial
desgana en materia de antiblanqueo (por ejemplo, a Maxwell no lleg a abrrsele
ninguna investigacin especfica por lavado), la inmunidad del denunciante podra
no quedar garantizada. Por tanto, reducir el mbito del antilavado al campo de la
investigacin criminal es una forma de enervar la mayor parte de su eficacia. Del
NCIS -en esencia, se puede predicar lo mismo de la SFO- cabe afirmar que es un
organismo al servicio de la Polica, lo que limita su eficacia y su capacidad de
iniciativa, condicionada, adems, por una notoria exigidad de medios.
Hay que constatar una evidencia: imponer controles rgidos al sector financiero
choca con el peso poltico de ste. En Gran Bretaa254, por ejemplo, constituye el
primer sector contribuyente a las cuentas corrientes del pas, son una saneada
actividad exportadora lato sensu y da empleo directo a centenares de miles de
personas (slo en la City, unas 150.000). Por otra parte, no siempre una
reglamentacin severa de los servicios financieros es eficaz. En Reino Unido, el
sistema ultraliberal de la autorregulacin -del que hace bandera poltica el Partido
Conservador-, que haba dado ocasin a graves episodios que demostraron su
incapacidad para detectar el blanqueo (haciendo depender la eficacia del antilavado
de la mera voluntad y honestidad de los agentes susceptibles de estar implicados
profesionalmente en el mismo), gener la reaccin laborista por la que se cre la
Financial Services Authority, un organismo supervisor nacido en 1997 y que entr en
plenitud de funciones en 2001, tras promulgarse la Financial Services and Markets
Act, de 14 de junio de 2000. Pero, el sistema se resisti: la FSA, lastrada
inicialmente por una normativa que constrea sus poderes respecto de los que se le
confirieron luego por la Ley de 2000, no fue tomada muy en serio por las entidades
financieras, a lo que contribuy la tradicin de independencia de la City. La solucin
pareci venir de una clarificacin de la normativa antiblanqueo, mediante reglas
claras que se integraron en las Money Laundering Rules de 1993, que derivan de la
Directiva europea antiblanqueo de 1991 y que configuran un rgimen doble en el
Reino Unido: por un lado, un estatus general, regulado en la Financial Services and
Markets Act de 2000, y, por otro, un rgimen especfico aplicable a concretas
profesiones y actividades, que se rigen por las Regulations de 1993 y por las
Guidance Notes, reglamentaciones stas ltimas elaboradas conjuntamente por la
FSA conjuntamente con los representantes de los sectores afectados. Obviamente,
stos ltimos han barrido para s y las Guidance Notes se utilizan habitualmente con
un margen amplio de interpretacin y de flexibilidad que las aproxima mucho al
rgimen de la autorregulacin. Eso no significa que la FSA no sea severa en los
casos que toma con inters, pero deja muchos cabos sueltos y muchos supuestos sin
abordar. No es exagerado afirmar que, con el sistema britnico, el lavado a gran
escala apenas ha sufrido impedimentos, en trminos generales.

254 PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pag. 43, citando un despacho de France Press de 20 de julio de
1995.
Por otra parte, el sistema financiero britnico no se reduce a la City, ni siquiera al

territorio metropolitano del Reino Unido. La imbricacin de bancos, empresas y
bufetes de los territorios, dependencias y excolonias en la actividad econmica
metropolitana es muy intensa. En este particular, la FSA sufre limitaciones de
jurisdiccin territorial: su campo de actuacin se contrae, en principio, al Reino
Unido, aunque cuando un establecimiento sometido l mismo a la regulacin de la
F.S.A. tenga filiales situadas fuera del Reino Unido, la F.S.A. se considera
competente para apreciar si la casa matriz se ha asegurado correctamente de que
hayan sido bien adoptadas las medidas adecuadas en sus filiales para luchar
contra el blanqueo. A ese respecto, un responsable de la F.S.A. ha precisado que, si
bien la F.S.A. no tiene poder para sancionar a un individuo fuera del Reino Unido,
le ser posible, sin embargo, promover acciones disciplinarias contra la persona
del Reino Unido que dirija operaciones en el exterior y que no haya actuado con
integridad255. En la prctica, este pronunciamiento se revela -lgicamente- ineficaz:
a cualquier entidad le basta con adoptar unas medidas tericas ms o menos rgidas,
que pueden ser incumplidas desde sus filiales del exterior sin que haya modo de
involucrar a los directivos residentes en Gran Bretaa. Por ejemplo: la matriz
establece unas reglas severas para cumplimiento del principio conozca a su cliente
y, sobre el papel, obliga a efectuar averiguaciones sobre el origen de los capitales
recibidos, pero alguien (de quien jams se podr demostrar que cumple rdenes de
sus superiores britnicos), en una filial situada en un paraso fiscal, soberano o no
(Bahamas, Gibraltar) obvia los controles reducindolos a una documentacin
rutinaria (y fcilmente falaz) sobre el origen de los fondos y a una fotocopia del
pasaporte, que queda guardada en una carpeta, supuestamente para investigar los
antecedentes comerciales del interesado (lo que no se llega a hacer, segn el antiguo
aforismo de los banqueros suizos: Todos nuestros clientes son respetables, porque,
si no lo fueran, no seran clientes nuestros -lo que viene a significar que, quien
cuestiona la honorabilidad de la clientela de un banco suizo, cuestiona la honestidad
de ste mismo-). En algunos casos, la diligente investigacin se ampla a una
declaracin jurada del interesado, contenida en un formulario elaborado por la
propia entidad, que el cliente se limita a firmar y que no tiene mayor trascendencia,
adems de que est amparada por el secreto que las jurisdicciones de baja
tributacin suelen proteger exacerbadamente. En definitiva, la FSA se halla inerme
en la praxis frente a los desmanes que, en materia de blanqueo, tienen su origen en
parasos fiscales donde no sufren controles de las autoridades locales, aunque esas
entidades sean filiales de matrices britnicas sometidas a la FSA.
Un ejemplo de la falta de pulso de la FSA se constat con ocasin del caso Abacha,
si bien, ha de advertirse que, en el momento de su estallido (septiembre de 2000), la
FSA an no funcionaba a pleno rendimiento. Curiosamente, el asunto Abacha tuvo
origen en una denuncia de la Comisin Federal de Bancos Suizos, que haba
constatado una cierta laxitud en el tratamiento de cuentas vinculadas al exdictador
nigeriano Sani Abacha, cuyos fondos pretendan recuperar las nuevas autoridades de
Nigeria. Consecuencia de las investigaciones (llevadas con bastante desgana en
cuanto a la cooperacin de la City y otra tanta en la judicatura britnica256, que
limit hasta la exasperacin su colaboracin con las autoridades nigerianas, por
ejemplo, en cuanto a la peticin de congelacin de los fondos instada por stas),
result que quince de veintitrs bancos britnicos que manejaron esos fondos
(adems de otros franceses y suizos merecedores del mismo reproche) haban
cometido graves negligencias de control, permitiendo as la constitucin de 42
cuentas sospechosas de blanqueo, que haban recogido, entre 1996 y 2000, 1,3 miles
de millones de dlares. El 98 % de tal importe se haba concentrado en esos quince
bancos laxos. La situacin fue denunciada por la propia FSA en un comunicado de 8
de marzo de 2001. El nombre de los bancos infractores ni siquiera pudo hacerse
pblico, por impedirlo legalmente la Banking Act de 1987.
Una de las piedras de toque de la sinceridad en la actitud de los Estados frente al

blanqueo se halla en el resultado de la cooperacin judicial internacional, es decir:
en el grado de colaboracin que los magistrados de ese pas ofrecen a sus colegas
extranjeros cuando stos los requieren para que realicen en su pas actuaciones de
investigacin, embargos o detenciones necesarias a procesos que se siguen en el
Estado requirente. En otro lugar de esta obra nos referimos a las maniobras evasivas
que, en este particular, realizan los jueces de algunos parasos fiscales para no
facilitar la labor antiblanqueo de las autoridades extranjeras. Pero, no slo actan
as los tribunales de los territorios de baja tributacin. Especialmente escandalosa es
la actitud de otras jurisdicciones, como el Reino Unido, respecto del que el Informe
Peillon constat que en el perodo del 1 de enero de 1996 al 30 de junio de 1999,
Francia ha dirigido 392 comisiones rogatorias internacionales (CRI) al Reino
Unido, de las que el 24 % (94 expedientes) se referan a delincuencia financiera
(Derecho penal negocial, fiscalidad y aduanas, principalmente) y el 15 % (6
expedientes) a blanqueo stricto sensu. // A fecha 30 de junio de 1999, la tasa de
no-ejecucin de los CRI alcanzaba el 53 % en materia de delincuencia financiera
(o sea, 50 expedientes de 94) y el 83 % en materia de blanqueo (o sea, 5
expedientes de 6)257. Tal actuacin se acompaa, adems, de una hipocresa
semejante a la que lucen sus colegas de los parasos fiscales, que no pierden ocasin
de negar la evidencia protestando su supuesto respeto y cumplimiento de los
estndares de cooperacin judicial internacional, aunque la prctica evidencie la
mendacidad de la afirmacin. As, Gran Bretaa, que no pertenece al Acuerdo de
Schengen, ha manifestado su disposicin a cumplir las obligaciones que se derivan
del artculo 53 del Acuerdo, que regula la comunicacin directa de demandas de
ayuda entre las propias autoridades judiciales de los pases signatarios sin necesidad
de someterlas al farragoso procedimiento burocrtico de la comisin rogatoria
comn. En la prctica, es lo cierto que, ni el artculo 53 ha sido incorporado
formalmente al Derecho interno britnico, ni los jueces de ese Estado lo aplican. En
su lugar, s cumplen, aunque ni todos ni satisfactoriamente, el instrumento alternativo
al Acuerdo de Schengen en la materia, la Convencin Europea de Cooperacin
Judicial, de 29 de mayo de 2000, que ampla y perfecciona los mecanismos de
cooperacin establecidos por su predecesora, la Convencin de 20 de abril de 1959.
Pero, la interpretacin britnica de las convenciones en cuestin viene siendo muy
restrictiva. Los magistrados del Reino Unido se manifiestan proclives a la utilizacin
de una doble tcnica elusiva: de una parte, exacerban el estudio del caso concreto
exigiendo un nivel probatorio de apoyo a la solicitud que, en la mayora de los
casos, y por definicin, es incompatible con el estado de la investigacin, puesto que
el objeto de sta es, precisamente, adquirir esas evidencias que los jueces britnicos
exigen apriorsticamente. De otra, hacen un uso generoso y egosta de la salvaguarda
de orden pblico, mediante la que rechazan las peticiones que, en su opinin, se
opongan a instituciones indeclinables del Derecho britnico. Obvio es decir que, en
la praxis, resulta que casi todo el Derecho britnico es considerado indeclinable y
prioritario, de modo que la clusula de orden pblico acta como un comodn capaz
de hacer ilusorios los compromisos de cooperacin judicial internacional suscritos
por el Reino Unido. En cualquier caso, y aunque no deje de ser impresentable, esta
actitud no opera en vaco sino que se corresponde con el criterio reinante en Gran
Bretaa sobre el alcance del Derecho internacional. Si, para otros Estados, ste
constituye en general una autolimitacin que se acepta en aras de un quid pro quo
que facilite la convivencia internacional, para la mentalidad britnica es difcil
concebir una fuente normativa externa que limite la propia soberana, de modo que
tiende a considerar los compromisos internacionales y supranacionales como una
commodity, una facilidad instrumental que no se debe de entender, en general, como
impeditiva del ejercicio de la soberana normativa britnica, expresada sta en un
generoso catlogo de normas irrenunciables. Eso, en trminos de buena fe. En
ausencia de sta, esa misma concepcin supone que el Reino Unido y sus autoridades
-significadamente, las judiciales- suelen tener poco empacho en tomarse sus
compromisos internacionales a beneficio de inventario, segn les convenga en el
caso concreto. Fcil es imaginar que, en materia de antiblanqueo, quepa esperar
poco de la cooperacin judicial britnica; cuyos magistrados, aun independientes del
Ejecutivo, son proclives, adems, a sopesar criterios polticos, y no slo los
estrictamente jurdicos, en sus decisiones de cooperacin internacional (bajo la
coartada258 del garantismo penal); de los que es muestra destacada su generosa
aplicacin del habeas corpus frente a las demandas de extradicin. Como expresa
grficamente el Informe Peillon al inventariar un catlogo de pretextos sufridos por
los jueces franceses bloqueados por sus colegas britnicos, la imaginacin de stos
para entorpecer las comisiones rogatorias en materia de blanqueo, parece
ilimitada259. En el nivel superior de la cooperacin judicial internacional, el de la
Home Office (el Ministro del Interior asume ciertas funciones en la materia260), cuyo

carcter poltico es indiscutible, la contaminacin poltica de los criterios decisorios
se exacerba. A la inversa, en las instancias judiciales inferiores, el localismo en la
composicin de los tribunales (y de la propia Polica, cuyos efectivos se reparten en
nada menos que cuarenta y tres cuerpos regionales independientes, ms Scotland
Yard y los cuerpos locales) resulta, a mayor abundamiento, poco favorecedor de una
visin cosmopolita del problema del blanqueo. Con matices, esa misma mentalidad
localista cateta, si se quiere apurar el concepto hasta la malicia- impera en buena
parte de la estructura judicial de los Estados Unidos, cuya sensibilidad al blanqueo,
hasta el 11-S, se reduca a la persecucin de su propio fraude fiscal y de algunos
aspectos especficos de la delincuencia organizada (trfico de drogas y actividad
mafiosa en general).
256 Conviene una aclaracin sobre este particular. En el peculiar sistema britnico, el Ministro del Interior dispone
de funciones de naturaleza judicial, en materias tales como el juicio de extradicin pasiva o, en lo que nos interesa,
en la decisin de congelacin de los fondos del caso Abacha. Fue Jack Straw, Ministro del Interior en el gabinete
de Tony Blair, quien se someti a las presiones de la City, denegando la retencin de los fondos (al igual que hizo el
mismo ministro en el caso Pinochet-Riggs ), alegando falta de prueba suficiente en apoyo de la demanda; a lo que
aadi otros pretextos como la necesidad de disponer de un voto particular del Parlamento britnico para permitrir
la expatriacin de fondos embargados, inmunidad soberana, falta de medios para la investigacin de la criminalidad
financiera,... Finalmente, fue la Corte Suprema del Reino Unido (resolucin de 3 de octubre de 2001) la que orden
la congelacin de los fondos Abacha, tras lo que el Gobierno Blair se avino a cooperar efectivamente con las
autoridades suizas y nigerianas. Haban transcurrido seis meses desde la investigacin de la FSA.
257 PEILLON, Vincent; op. cit. (Gran Bretaa), pags. 76 y ss..
258 En algunas ocasiones, las exasperantes trabas formalistas rozan lo kafkiano, como cuando los jueces exigen
que se identifique el juez recurrente mediante un affidavit o legitimacin a cargo de otro juez u organismo del
Estado requirente que, a su vez, es sometido a reconocimiento por organismo del propio Reino Unido, en un
proceso lento y formalista, eminentemente dilatorio, como denunci el Jefe de la Divisin Econmica y Financiera
de la Investigacin Judicial de Pars, Jean-Claude MARIN, ante la comisin Peillon, en 6 de octubre de 1999 (vide
PEILLON, Vincent; op. cit. [Gran Bretaa], pag.. 85).

260 Las resoluciones del Ministro del Interior no constituyen el ltimo nivel decisorio: pueden ser recurridas, en
esta materia, ante la Cmara de los Lores, que designa a uno de sus miembros para conocer la apelacin. No
podemos detenernos aqu en la detallada descripcin del sistema britnico, que es complejo y no homologable con
la ordenacin continental, y que involucra a los tres poderes del Estado en esta clase de asuntos.
En concreto, el Informe Peillon constat, al menos, los siguientes pretextos para no

dar curso efectivo a solicitudes de cooperacin dirigidas a jueces britnicos:
Una peticin de evaluacin financiera del perjuicio sufrido a fin de determinar el

procedimiento aplicable por razn de la cuanta litigiosa (Gran Bretaa ha situado
convencionalmente el umbral de su cooperacin judicial en materia de blanqueo en
la constatacin de que exista un perjuicio econmico de un milln de libras; valor
que algunos territorios britnicos, como es el caso de Jersey, incluso han llegado a
duplicar en alguna poca: por debajo de esa cifra, que compete demostrar por la
autoridad requirente, no se atienden las comisiones referidas a persecucin de
blanqueo).

Un requerimiento de compromiso formal de que las informaciones solicitadas no se
utilizaran en otro proceso distinto del que determinaba el requerimiento.
El compromiso de no utilizar los testimonios recogidos contra sus autores sin la

autorizacin de las autoridades britnicas.
La negativa a la cooperacin telefnica o por medios no formalistas en favor del
correo, con el efecto de prdida notable de tiempo.
El sometimiento necesario (en contra de las facilidades prevenidas en las

Convenciones Europeas sobre cooperacin judicial) de todas las actuaciones de
colaboracin judicial instadas al Reino Unido al Servicio Central de Cooperacin
Judicial (UKCA), dependiente del Ministerio del Interior y no del de Justicia ni del
de Exteriores. El UKCA se constituye en la prctica como un filtro formidable para
entorpecer los requerimientos incomodantes, que puede someter a procedimientos de
enorme complejidad, hasta el punto de que los Estados requirentes llegan a contratar
a abogados britnicos slo a fin de salvar los escollos burocrticos que se les
imponen. Este entorpecimiento deriva de la propia adscripcin orgnica del UKCA:
como dependiente del Home Office, asume la sensibilidad especial de ste ante las
cuestiones de seguridad interior y su prevalencia frente a las relaciones
diplomticas. Se ha denunciado261 la escasa y poco cualificada plantilla de la UKCA
(una veintena de funcionarios de nivel medio-bajo, bajo el mando de un jefe de
servicio y sin elementos operativos tales como jueces o policas de investigacin),
as como su dependencia directa -sin rganos intermedios- del Ministro, todo lo cual
lo hace inadecuado, en la prctica, para tratar casos de antilavado satisfactoriamente
(para los requirentes).
El Informe Peillon puso en evidencia, adems de los antedichos, otros impedimentos,

referidos a las dependencias de la Corona, en materia de cooperacin internacional y
de tratamiento del blanqueo. La actuacin de las autoridades territoriales britnicas
viene sometida a pretextos tales como el ya citado umbral cuantitativo del perjuicio
como requisito para proceder, ms la exigencia de acreditacin de la naturaleza de la
infraccin, su gravedad e incluso su reprehensibilidad moral, de modo que las
autoridades de los territorios britnicos receptoras de las comisiones rogatorias
internacionales pretenden asumir funciones propias de los jueces instructores
requirentes e incluso de los juzgadores. Estas condiciones no se justifican en
trminos de garantismo penal, puesto que no se establecen porque se desconfe de
los magistrados requirentes sino que se aplican sistemticamente, e incluso los
territorios en cuestin vienen apurando su capacidad legislativa para promulgar
normas que incorporan sucesivos impedimentos para estorbar el buen fin de las
comisiones internacionales que se les dirigen en materia de blanqueo.
Por su parte, el Informe Edwards, refirindose a los territorios y dependencias de la

Corona, denunci la opacidad reinante en stas en materia de Derecho societario,
que permite la constitucin de compaas en rgimen de virtual opacidad y la
ausencia de sistemas locales de control financiero262,
La insensibilidad del Reino Unido ante las acciones antiblanqueo extranjeras no

significa, en absoluto, que al Estado no le preocupe la comisin de lavado en su
propio territorio. Eso s, ese prurito se contrae, en la prctica, al blanqueo como
expresin delictiva. En esta materia, la Serious Fraud Office (SFO) realiza
investigaciones completamente autnomas de los procedimientos penales
promovidos ante los tribunales (en el Reino Unido no existe la figura del juez de
instruccin al modo que se integra la figura en Espaa o Francia, por ejemplo) y s
coopera con organismos policiales homlogos y con las autoridades antiblanqueo de
otras naciones en investigaciones referidas a delincuencia econmica transnacional.
Igualmente, la falta genrica de colaboracin britnica se palia por la mejor
cooperacin263 que ofrece otro rgano (aunque de funciones diferentes), el Crown
Prosecution Service, que incluso tiene destacados magistrados de enlace en otros
Estados.
262 No obsta a esta objecin el que los territorios en cuestin se han visto forzados a crear, al menos, un organismo
de control en cada uno de ellos, la Financial Services o Supervision Commission (FCS), debido a que la
ausencia absoluta de regulacin los situaba en un riesgo notorio de desestabilizacin interna. Este prurito, y no en
absoluto una voluntad antiblanqueo que no se manifiesta, de hecho, en ninguna otra actuacin, es la nica causa de
la constitucin de estos organismos, sobre cuyas funciones y tolerancia frente al blanqueo no debemos engaarnos:
en Man, su FSC se cre en 1983, a resultas de la quiebra del Savings and Investment Bank; en Guernesey, por la
quiebra de la Barnett Christie (Finance) Ltd.; en Jersey, en 1988. En ninguna de estas tres jurisdicciones hay al
frente de sus respectivas FCSs un tcnico econmico, sino un parlamentario local, como puso de manifiesto el
Informe Edwards,
Por otra parte, el Reino Unido, que carece del aplastante poder de los EEUU para
ejercer una presin frontal sobre los dems Estados, aplica intensamente el juego de
los cuatro principios que mantienen el proverbial xito de su diplomacia: exigir,
prometer, aguantar y negar. Exigir imperativamente el que los dems acepten sus
intereses propios; prometer la aceptacin de los de la contraparte pero remitiendo al
futuro el buen fin de ese reconocimiento, de modo que el interlocutor crea haber
conseguido algo y se vaya esperanzado sin que eso se traduzca en concesiones
efectivas, que se posponen una y otra vez; aguantar las presiones en las
negociaciones, en la seguridad de que la victoria final es de quien ms aguante; y
negar, vehementemente si hace falta, que su actitud no sea leal o que haya
incumplido sus compromisos, aunque la evidencia en contrario sea palpable. Esta
tctica es exasperante para la mayora de sus adversarios, especialmente si se trata
de interlocutores dbiles y ni siquiera dotados de la fuerza de un Estado, como es el
caso del GAFI. En definitiva, mientras los EEUU y Gran Bretaa amparen a los
parasos de su influencia, el lavado de capitales gozar de una salud magnfica, a
despecho de los esfuerzos que otros Estados quieran realizar para luchar contra el
mismo. La actitud britnica resulta de un cinismo sorprendente: cuando el propio
GAFI denunci la facilidad existente para el blanqueo en Antigua y Barbuda, la
propia Secretaria del Tesoro (Ministra de Hacienda) de la poca, Ruth Kelly, efectu
unas declaraciones oficiales en las que manifest que el Ejecutivo britnico no
consideraba necesaria la adopcin de medidas de atencin particular a las
transacciones con las personas o las instituciones domiciliadas en Antigua y
Barbuda264. Por la misma poca, la Asociacin de Banqueros Britnicos (British
Bankers Association, BBA), public una lista de pases cuya legislacin y
reglamentacin financieras se situaban a nivel comparable al del Reino Unido. En
este listado aparecen Estados ortodoxos como Alemania, Estados, Unidos y Francia
y, con ellos, al mismo nivel de homologacin, Aruba, Gibraltar, Antillas Holandesas,
Man, Jersey y Guernesey.
263 En general, la cooperacin policial internacional es ms fructfera que la judicial. La razn es obvia: la Polica
no est tan condicionada por razones de Estado, trabaja con objetivos a ms corto plazo y necesita cooperar para
asegurarse la reciprocidad cuando ella misma necesite el auxilio de sus colegas extranjeros. Este razonamiento
puede no parecer muy slido pero es cierto y efectivo en la realidad.
Cmo puede conformarse el GAFI con esta situacin, que roza el escarnio? Al
parecer, le basta con la rutinaria constatacin de progresos que formula en cada una
de sus sucesivas evaluaciones sobre el Reino Unido y sus parasos-que-no-lo-son-
segn-ellos. La cobertura normativa que da a esa benevolencia deriva de que el
Reino Unido cuida mucho el suscribir diligentemente todos los instrumentos
supranacionales sobre la materia, aunque no tenga la mnima intencin de cumplirlos
en la prctica. As, Gran Bretaa ha participado, como miembro de la Unin
Europea, en la Cumbre de Tampere, de octubre de 1999, cuya conclusin 52 seala
que los Estados miembros son invitados a poner en inmediata aplicacin
igualmente, incluso en sus territorios dependientes, las disposiciones de la
Directiva sobre el blanqueo de capitales, de la Convencin de Estrasburgo de
1990 y las recomendaciones del grupo de accin financiera sobre el blanqueo de
capitales.
Es obvio que esa puesta en aplicacin no ha sido inmediata, puesto que las
prcticas de paraso fiscal y de proteccin del blanqueo subsisten sin mayor novedad
en esos territorios dependientes que el Acuerdo de Tampere cita, en notoria
referencia a Gran Bretaa, nico pas que los tiene (en los territorios ultramarinos de
Francia, la otra potencia colonial subsistente, no se da el problema). Para no
molestar al Reino Unido sin negar la evidencia, el Offshore Group of Banking
Supervisors (OGBS) ha encontrado un diplomtico eufemismo que es todo un
hallazgo semntico: en su informe de 2001265, dimanante de una inspeccin de
evaluacin a esos territorios, no califica a los territorios y dependencias britnicas
como incumplidores de las recomendaciones internacionales sino, benvolamente,
como jurisdicciones de transicin. As, quedan satisfechos todos, incluidos
diplomticos, parasos y blanqueadores.
El Reino Unido, caballo de Troya del blanqueo? Quizs sea una afirmacin
exorbitante, pero apata, falta de consideracin de la dimensin del problema del
lavado y de sus efectos nocivos a largo plazo, egosmo nacionalista, escaso respeto a
las reglas de la cooperacin judicial internacional y toma del antilavado a beneficio
de inventario en la que, tras Estados Unidos, es la jurisdiccin ms importante en el
medro actual del blanqueo, ciertamente.
265 Publicado como Anexo C al Informe Anual del GAFI de 22 de junio de 2001.

IX.- ES EFECTIVO EL ANTIBLANQUEO?
Los politlogos afirman que quienes mejor preparados parecen a la opinin pblica
para resolver los problemas polticos son aqullos que los crean. Se refieren, en
realidad, a que la noticia de un problema como tal no es la de un hecho, sino la del
hecho ms la advertencia de que ese hecho es un problema (se advierte que hay un
perro hecho- y que el perro muerde problema-). Tal identificacin inspira
confianza hacia quien ha sido capaz de ella frente a la ceguera de los otros (quienes
se han limitado a advertir del hecho sin advertir que ste constituye un problema).
Por eso, tendemos a confiar a quien ha llamado la atencin sobre el problema como
tal, de modo que le otorgamos una ventaja respecto de los dems polticos o agentes
que podran sacarnos de l pero que no han sido capaces de diagnosticarlo. Eso es
bien sabido por los polticos, de modo que stos pueden verse tentados a mantener la
ventaja tctica sobre sus adversarios llevando siempre la iniciativa (voceando ms
sobre el caso, introduciendo elementos nuevos que alimentan la misma dialctica de
confianza) o a adquirir una ventaja estratgica: si no hay problemas, se crean,
convirtiendo en tales simples hechos realmente nada alarmantes pero que se exponen
como preocupantes. El blanqueo es uno de ellos: los polticos no creen en la eficacia
de la lucha antiblanqueo, ni les convendra si fuera verdaderamente al cien por
cien- eficaz, pero compiten por proclamar la peligrosidad del lavado, su
compromiso de erradicarlo y su capacidad para conseguirlo.
La II edicin de la Conferencia Internacional sobre el Blanqueo de Dinero, de

Montreal, del 15 al 17 de octubre 2001, organizada por la Gendarmera Real del
Canad, plante cuatro grandes temas de debate sobre el particular: a) la
armonizacin del cuadro jurdico y de la cooperacin internacional; b) la eficacia de
las medidas de deteccin y de represin contra el blanqueo; c) la problemtica
ligada a los parasos fiscales; y d) la mundializacin del crimen organizado y las
nuevas tendencias. En esa conferencia, el investigador estadounidense Jeffrey
Robinson, autor de The Laundrymen declar que si se pusiera fin al blanqueo de
dinero, varios pases entraran en quiebra. No se refera a parasos fiscales, sino a
Estados ortodoxos que se benefician del lavado en la segunda y/o la tercera de sus
etapas.
Los problemas con que se encuentran las autoridades y los oficiales de control son
casi infinitos. El principal, la imposibilidad de controlar el ingente volumen de
operaciones que pueden encubrir lavado: hay que tener en cuenta que no slo se
intenta controlar el destino final del dinero (el lavado, propiamente dicho) sino su
movimiento previo (en el que los lavadores intentarn ir blanquendolo, es decir:
justificndole un supuesto origen legal). El blanqueo se detecta en su momento final
-la conversin en activos transparentes, como inmuebles o valores- y en sus
operaciones intermedias, trnsitos -transferencias, especialmente internacionales-,
porque stas optimizan el desgaste fiscal y permiten la colocacin final del activo en
donde ms rinda o donde ms discreto sea. Mover el dinero para buscar la mxima
rentabilidad es una necesidad por evitar el control policial del propio pas, que es
donde ms se conoce al delincuente en cuestin; pero tambin es la tentacin que
define a todo ambicioso. Los blanqueadores profesionales se enorgullecen de buscar
continuamente nuevas rutas para los movimientos de capital y la obtencin del mayor
beneficio a lo largo del ter.
El segundo, la variacin en las tipologas de blanqueo, es decir, en los mtodos que

utilizan los delincuentes. Para estar al da, los organismos antilavado redactan
continuamente informes sobre la evolucin de estas tipologas; aunque el ingenio de
los lavadores no tiene lmite y, segn ellos, los avances en la lucha antiblanqueo no
son efectivos porque slo consiguen detectar una mnima parte del volumen de
dinero negro que se coloca. Cnicamente, se afirma que las medidas antiblanqueo
tienen la utilidad de que permiten justificar las subidas de las tarifas de los
blanqueadores. En realidad, esto no sera un fracaso del antiblanqueo sino un xito,
porque la subida de costos es un factor disuasorio relativo para los blanqueadores.
Claro que hay que matizar esta ltima afirmacin: De hecho, el blanqueo es tan
interesante para los criminales que, adems de otros gastos, pagan gustosos
comisiones del 10 el 20 % a los pitufos (que ni siquiera son tcnicos que aporten
ingenio o ciencia a su trabajo, sino intervinientes casi mecnicos). Los bancos y
profesionales del lavado les cobran tarifas habitualmente de entre el 4 % y el 20
aun el 30 % del valor blanqueado. Pero, a veces, los lavadores amortizan
sobradamente cualquier costo. Por ejemplo, el blanqueo permite situaciones tan
absurdas como el que los traficantes de droga colombianos no sufren prdida en los
cambios de moneda, porque juegan con la existencia de un mercado paralelo de
cambio del peso colombiano266 y eso les proporciona an ms ingresos, es decir:
ms beneficios a lavar: compran dlares en el mercado legal, en EEUU o en otros
pases, o los reciben en pago de la droga, y los cambian de nuevo a pesos en el
mercado negro, donde los revenden a precios ms altos, compensando con mucho
los costos del blanqueo, pero agravndoles el problema de fondo al generarles un
crculo vicioso: cuanto ms blanquean, ms dinero generan y ms tienen que
blanquear.
266 Fuente: GAFI: Informe 1997-1998 sobre las tipologas del blanqueo de dinero. Pars, 12 febrero 1998.
A veces, los lavadores tienen que recurrir a maniobras tan aparentemente extraas
como legitimar los fondos mediante la adquisicin de obras de arte que saben que
son falsas, pero que compran a testaferros casi a precio de autnticas. Estas
inversiones son temporales, hasta que el dinero se coloca definitivamente (las obras
falsas se revenden tambin como autnticas, obviamente, y van circulando como si
fueran un ttulo-valor: valen lo que representan, que es lo que se ha pagado por ellas
y la expectativa de obtener el mismo precio o ms, independientemente de que sea

falsa o autntica).
Otro obstculo de la lucha contra el lavado de fondos es la an insuficiente

cooperacin de los bancos y de los profesionales involucrados: si bien es cierto que
la Banca clsica viene actuando cada vez ms diligentemente en la materia, an
subsisten parasos fiscales en los que el blanqueo se practica y se publicita casi
abiertamente. Y en los dems pases, la llamada banca privada suele aplicar una
cierta laxitud ante el blanqueo, especialmente cuando ste es fruto de la defraudacin
fiscal y no del crimen.
No menos importante es la desidia de las autoridades nacionales y la insuficiencia

de muchas regulaciones. Ejemplos de ello: en 2006, el Banco de Espaa y el
Ministerio espaol de Economa y Hacienda establecieron un sistema para detectar
el movimiento de dinero negro a partir de las solicitudes de billetes de 500 euros,
que se utilizan para los sobreprecios no declarados en las compras inmobiliarias,
por ejemplo. El sistema fue un fracaso, y, por segundo ao consecutivo, el
Gobierno267 tuvo que reconocer que Espaa utilizaba el 26,6 % de todos los billetes
de 500 euros que emita la UE, 112 millones de unidades, lo que supona un 15,4 %
ms que el ao anterior, a pesar de la adopcin de las medidas de control. El fiasco
del sistema es lgico: el Banco de Espaa informa a la Agencia Tributaria, que tiene
slo 45 inspectores dedicados a este asunto (1 por cada milln de habitantes del
Pas), cundo un banco solicita billetes de 500 euros en cantidad superior a 5.000
euros. Los inspectores, faltos de medios268, slo pueden operar de modo aleatorio,
citan al ciudadano y le preguntan por qu utiliza esos billetes. El tenedor da
cualquier explicacin y, como la investigacin ha tardado lo suficiente para que la
verdadera causa se haya podido ocultar eficazmente y se haya perdido toda
posibilidad de interceptacin, todo queda en nada. Debera de haber un censo del
uso, una base de datos sistemtica, pero no la hay, aunque los tcnicos la vienen
reclamando insistentemente. A lo ms que se ha llegado es a utilizar programas
informticos que detectan operaciones sospechosas, especialmente por cruce de
datos indiciarios. Ahora, los bancos espaoles no tienen ni obligacin de comunicar
siempre quin pide los billetes grandes: slo tienen que informar las operaciones
con trascendencia tributaria o las que presentan sospechas de blanqueo. Como la
sospecha es subjetiva y depende de lo sensible o suspicaz que sea el empleado
bancario, el sistema quiebra.Otro ejemplo, relativamente reciente y muy significativo
del desinters estatal por el control del blanqueo, en cuanto que interfiere y pone en
evidencia compromisos polticos nacionales, fue el escndalo Al Yamamah, que
afect no a un pas tercermundista de los que pueden asociarse ms fcilmente con la
tolerancia frente a la corrupcin poltica, sino al Reino Unido: a comienzos de la
dcada pasada, trascendi a la opinin pblica britnica y mundial que un alto cargo
militar saud encargado de compras militares, el prncipe Turki Ben Naser,
supuestamente recibi regalos y atenciones (incluso fiestas y sexo) pagados por la
BAE, la primera empresa militar de Gran Bretaa. El contrato que se suscribi para
comprar aviones Tornado y Hawks, as como para la construccin de dos bases
militares en Arabia Saud y la asistencia de 3.000 expertos britnicos, se firm en
1985 y supuso un valor de ms de 40.000 millones de libras esterlinas, o sea, 58.852
millones de euros 78.280 millones de dlares norteamericanos al cambio actual. El
asunto fue revelado por The Sunday Times, aunque The Guardian tambin public
que Ben Naser haba recibido pagos directos personales para l por valor de 25
millones de euros, adems de las atenciones en especie. El escndalo estall en
1992, junto con otras noticias de sobornos a otros miembros de la familia real saud,
pero slo se inici una investigacin formal oficial en 2004, a cargo de la Oficina de
Fraudes del Reino Unido. Pero, en 2006, el Fiscal General del Reino Unido
sobresey la investigacin invocando el inters nacional. Aunque en 2007 surgieron
nuevas informaciones que ampliaron el escndalo, no se ha reabierto la
instruccin269.
267 Fuente: EL MUNDO, 23-IV-2007; pag. 38.
268 El sistema est an tan inmaduro que el SEPBLAC (SERVICIO DE PREVENCIN DEL BLANQUEO DE
CAPITALES) no fue creado hasta diciembre de 2005; a pesar de que, segn el Ministerio del Interior (fuente: El
Mundo, 7-VIII-2007), el decomiso anual de patrimonio proveniente de dinero negro es de 4.000 millones de euros.
A pesar de eso, los notarios slo reportaron unas 3.000 operaciones sospechosas en todo el ao 2006 (y 3.142 en el
primero semestre de 2007), mientras que el Banco de Espaa, incoando 74 expedientes a entidades bancarias o a
sus administradores,, slo impuso 52 sanciones bancarias por faltas muy graves en materia de antiblanqueo en
2006.
Otro factor de ineficacia del antilavado, al que nos referimos en otros lugares de este
libro, es la proteccin que las potencias otorgan a los parasos, lo que redunda en el
medro del blanqueo que se realiza desde ellos. Los parasos necesitan el apoyo de
potencias que aseguren su estabilidad poltica. Generalmente, son sus antiguas
metrpolis, pero pueden serlo tambin Estados con los que mantienen vnculos de
dependencia o de intereses geoestratgicos. Por ejemplo, la neutralidad suiza es el
fruto de la conformidad histrica de sus Estados circundantes; la de Mnaco depende
de un pacto de semiprotectorado con Francia; la de Panam, del inters estratgico
estadounidense en torno al Canal. No hay parasos fiscales sin protectores, ni
podran existir, porque todos ellos son pequeos y vulnerables. Ejemplo significado
de esta vulnerabilidad lo ofrece el caso panameo: entre 1987 y 1989, los Estados
Unidos efectuaron varias demostraciones de fuerza que, hasta desembocar en la
invasin militar de diciembre de ese ltimo ao, se desarrollaron en el campo
financiero: drenaron la moneda fsica existente en el Pas, de modo que apenas hubo
billetes en circulacin durante el primero de los bloqueos y los funcionarios tuvieron
que percibir ayudas alimenticias directas (bolsas de la dignidad) por la
imposibilidad de pagarles sus sueldos con metlico. El episodio concluy con la
cada del hombre fuerte del Rgimen, Manuel Antonio Noriega, y la redefinicin de
la oferta de Panam como paraso fiscal, parte de la cual haba dejado de ser
interesante a los propios EEUU por haber derivado al blanqueo de fondos de sus
enemigos -Cuba, entre otros- y de los provenientes del trfico de drogas
internacional, especialmente del colombiano. Actualmente, Panam combina
hbilmente su homologacin por GAFICARIBE con la oferta de servicios offshore y
de fundaciones y con un alto grado de confidencialidad, adems de con una notable
capacidad para copiar, adaptar y mejorar los productos financieros que se
demuestran exitosos en otros parasos fiscales.
269 El presente texto sobre el caso Al Yamamah est tomado del mismo autor firmante: GARCA NORIEGA,
Antonio: El blanqueo de capitales (intervencin en el panel del Grupo ad-hoc sobre Corrupcin y Lavado de
Capitales de la Asamblea de la Federacin Interamericana de Abogados, Mjico DF, junio 2007).
En otras ocasiones, son los propios Estados los que, por razones estratgicas o de
supervivencia de su rgimen, practican por s mismos el blanqueo como elemento de
desestabilizacin de sus enemigos o como fuente de negocio. Sirva un ejemplo:
segn el China Daily, en enero de 2006270, la delegacin norteamericana presidida
por el Secretario de Estado Adjunto, Christopher Hill, e integrada en las
conversaciones de cinco pases con Corea del Norte para disuadir a sta de
desarrollar su programa nuclear, habra introducido como tema de discusin en las
conversaciones la necesidad de que Pyongyang cesase en sus actividades de
blanqueo internacional y de fabricacin de superdlares, billetes falsos de la
moneda norteamericana, de gran calidad, casi imposibles de distinguir de los
verdaderos y que vienen apareciendo recurrentemente por todo el mundo. La
actuacin de Corea del Norte como Estado lavador resultaba an ms inslita que la
de Cuba, puesto que sta, aun no perteneciente a organismos internacionales como el
GAFI o el FMI, mantiene relacin financiera con numerosos pases, como Canad,
Espaa o Suiza. Corea del Norte, al contrario, se halla prcticamente aislada de los
circuitos bancarios y financieros que comnmente se suponen necesarios para
consumar un blanqueo a gran escala. La conclusin es obvia: o el aislamiento
internacional de Corea del Norte no es tal, o el lavado de gran volumen (el beneficio
estimado para Corea por estas actividades se estima prudencialmente en hasta mil
millones de dlares anuales, lo cual no constituye una suma inmanejable en el mundo
del blanqueo) no requiere una estructura tan compleja como se presume. En nuestra
opinin, ambas respuestas son correctas: Corea del Norte goza de fcil acceso a la
Banca internacional a partir de compaas pantalla creadas en pases amigos, como
China, y cuyas actividades terminan difuminndose en un entramado de empresas
offshore de Hong-Kong y de otros parasos asiticos. Llegado el capital a esos
centros, su redistribucin por los bancos internacionales lavadores es tarea
tcnicamente sencilla (nos referimos al lavado, no a la distribucin de billetes
falsos, que se efecta con la cooperacin de organizaciones delictivas
internacionales).
270 Fuentes: REUTERS: North Korea hints at curbing money laundering. Recogido en CHINA DAILY, 26 de
enero de 2006. Y MC LEOD, Shane: US targets North Korea money laundering operation. En ABC NEWS
[Australia] (www.abc.net.au/pm/content/2006/s1577066.htm).
En otras ocasiones, simplemente, el problema del blanqueo se hace inabarcable para

los Gobiernos: as sucede con el que genera el segundo sector mundial de
produccin de materias primas, que es el de las plantas para obtencin de
estupefacientes (el primero es el petrolero). Slo el cannabis tiene una clientela de
consumidores de 165 millones de personas, frente a 25 millones de consumidores de
anfetaminas, 16 millones de cocana y opiceos y 9 millones de xtasis. En el caso
del cannabis, el precio de origen es muy variable pero, una vez situado en el
mercado secundario (el segundo y siguientes escalones una vez vendido el producto
por el consumidor a los traficantes), el precio de un kilogramo de la sustancia es
inferior a 600 euros en Espaa y se va encareciendo en los pases del entorno para
situarse entre los 3.000 y los 6.000 euros. La herona, cuyo costo al llegar a Espaa
es de unos 11.000 euros por kilogramo, eleva su precio a 17.000 euros cuando se
vende por el importador que constituye el primer nivel de distribucin. Cuando llega
al consumidor, el precio/Kg es superior a 24.000 euros271. Por tanto, la mayor parte
del dinero que produce la droga se genera en el escaln de la distribucin minorista.
Pero, est tan fraccionada la distribucin -primero, porque el tracto supone varios
eslabones entre importador y consumidor; segundo, porque el ltimo nivel est a
cargo de una infinidad de camellos que el blanqueo de esta ingente masa que
constituye la distribucin pasa desapercibida: el dinero de la droga se infiltra en la
economa ortodoxa como el vapor impregna un pao. Los investigadores policiales y
antiblanqueo pueden aspirar a detectar el enriquecimiento de los miembros de las
grandes bandas importadoras o distribuidoras de primer o segundo nivel. Pero la
gran masa del dinero que se genera en el negocio de la droga se escurre en
economas personales nfimas o discretas en las que no llama la atencin. Estas
economas corresponden a pequeos delincuentes residentes en los Estados
consumidores y que ni siquiera son necesariamente profesionales manifiestos, puesto
que suelen compatibilizar su actividad delictiva con trabajos pantalla o ciertos con
los que justifican su nivel de vida. Por tanto, cuando se centran los esfuerzos de
deteccin antiblanqueo en las grandes organizaciones productoras o
comercializadoras de droga del primer nivel (respectivamente, un crtel colombiano
y/o su cliente directo, una banda gallega de importadores de cocana, por ejemplo),
la actuacin es indudablemente til, pero no hay que creer que sea suficiente ni
mucho menos: aun siendo exitosa al cien por cien, y si desarticulase varios
eslabones de la cadena a un tiempo, el porcentaje del negocio al que afectara
constituira un pequeo porcentaje de todo el dinero que produce la droga en
trminos de precio final. Y la parte de ese negocio que queda fuera de la deteccin
es la ms difcil de seguir, porque es la ms discreta, al estar ms repartida.
271 Fuente: MORN, Jos-Luis: Adictos a un jugoso negocio. En EL MUNDO, especial Y el mundo cambi;
pag. 212. Octubre 2009.
El antiblanqueo encuentra dificultades en particulares tan curiosos como la

gramtica: la transcripcin de alfabetos como el cirlico, el rabe o el chino permite
introducir pequeas variaciones en la grafa de la identidad de los individuos,
suficientes para dificultar su localizacin en las bases de datos (p.ej., un mismo

sujeto puede conseguirse documentos de identidad, sucesivamente, a nombre de Li,
Ly, Lih, Lee o Lhi; otro, a los de Ivanov o Ivanof, con lo que su identidad quemada
se repone por otra similar e incluso cierta no se falsea el nombre del sujeto- pero
suficientemente distinta como para que no coincida con la anterior en las bases de
datos policiales). Las investigaciones, adems, se dificultan por la dispersin
internacional del tracto a investigar; o porque, muchas veces, es imposible hacer
pesquisas sin comunicar con el sospechoso (las 40R del GAFI advierten mucho
sobre la necesidad de no advertir a ste), que as puede prevenirse. Adems,
investigar y comprobar las operaciones sospechosas es necesariamente lento, lo que
da ocasin a la destruccin de muchas pruebas. Por ello, la agilizacin de las
investigaciones es una obsesin de los oficiales de control.
El blanqueo es difcil de detectar porque se produce en el mismo mercado que las

operaciones lcitas, a las que imita. Si alguien hace una transferencia internacional o
una inversin en su propio pas, lo hace en forma que parezca legal. No siempre hay
signos visibles de la ilicitud. Por otra parte, si el blanqueo tiene como finalidad el
reintroducir dinero en la economa transparente, es obvio que ese objetivo puede
lograrse colocndolo fraccionado en pequeas propiedades o en activos discretos.
Si stos son valores, el manejo que imprescindiblemente debe dejarse en manos de
las instituciones financieras (bancos o agencias de corredura) comporta su
fiscalizacin y el riesgo de que salten las alarmas. Pero, si se coloca en otros
activos, como inmuebles, que no tengan fiscalizacin administrativa ni fiscalidad
(los pases en los que el patrimonio no tributa si no genera rentas efectivas), puede
lograrse un cierto volumen de lavado indetectable. Si el blanqueador no es un sujeto
de alto nivel y ha podido pasar los filtros justificativos del origen de su dinero, o si
no los ha habido, no ser detectado. Pero, esa facilidad la tiene el menudeo, no las
grandes evasiones. Para un pequeo delincuente, comprar cinco o seis casas en otras
tantas ciudades de dos o tres pases no es arriesgado. Pero, para un gran delincuente,
esa posibilidad no le soluciona el problema del lavado al nivel que l requiere. Si
genera cientos o millones de dlares en un ao, el asunto no se resuelve pitufando
compras de apartamentos. Y, realmente, son esas grandes operaciones las que
preocupan a las autoridades antiblanqueo, aunque persigan tambin las pequeas
porque el acoso en los niveles ms bajos y en los medianos priva a los grandes de la
posibilidad de fraccionar eficazmente las colocaciones. A medida que se afinan los
mtodos antiblanqueo, se pueden localizar operaciones menos vistosas y de menor
valor econmico.
A ello, se le une un problema de inabarcabilidad de la ingente masa de datos que se

genera continuamente en las transacciones internacionales, una de las autopistas del
blanqueo. A saber: en un da medio, el volumen de operaciones de compraventa de
divisas en el mercado mundial supone unas cuarenta veces el importe de las
transacciones de compraventa de bienes y servicios de ese da (o sea, el comercio
mundial propiamente dicho, deducidos contratos no traslativos del dominio, como
crditos o contratos de seguro). Claro es que algunas de esas operaciones
internacionales de compraventa no exigen siquiera adquisicin de divisas porque se
efectan entre pases que manejan la misma moneda o se pagan con reservas; pero
esto nos es irrelevante: lo que nos interesa es sealar la enormidad de datos que se
generan en uno solo de los cauces del blanqueo. nase a ello el lavado interno en
cada pas, que no involucra transacciones en divisas, y se deducir fcilmente que
los controles antiblanqueo son de imposible eficacia si se pretende su
generalizacin: apenas pueden detectar algunas vas de lavado o servir al
seguimiento de blancos (targets, en la jerga del antiblanqueo): individuos o
compaas previamente seleccionados como sospechosos.
Como habr deducido el Lector, el antiblanqueo tiene an mucho de intuitivo y poco

de metdico. La valoracin de los indicios racionales es subjetiva y, sobre todo,
depende de la formacin y de la buena voluntad del oficial controlador. Para paliar
estos inconvenientes, se tiende a tupir la red de controladores y a constituir
forzosamente en tales a los agentes involucrados en los movimientos de capital que
podran encubrir lavados, como los ya reiterados notarios, abogados, contadores,
bancos, casinos, etc. Un intento de superacin del subjetivismo en las denuncias est
en la creacin de programas informticos272 que detectan el blanqueo a partir de los
datos de una transaccin bancaria y del cruce de datos con precedentes vinculadas a
la misma, lo que resulta muy til para detectar el pitufeo.
Por otra parte, un mayor volumen de informacin sobre actividades sospechosas no

se traduce necesariamente en una mayor eficacia del antiblanqueo, porque puede
producir saturacin (tngase en cuenta que, como venimos sealando, los organismos
antilavado tienen estructuras mnimas de personal y medios). V. g.: en 2005, Gran
Bretaa report al sistema GAFI 195.000 SARs (Suspect activities report,
informes de actividades sospechosas). Una vez investigadas, resultaron justificadas
slo tres. Espaa, el mismo ao, report doce (no doce mil, sino doce), de las que
resultaron justificadas la mitad. Pero slo son seis, cuando en una sola localidad -
Marbella-, se han efectuado varias operaciones policiales antiblanqueo entre 2004 y
2006 (tres en dos aos), cada una de las cuales ha evidenciado centenares de
operaciones singulares de lavado, que haban pasado desapercibidas a los controles
antiblanqueo. Si unos pocos pases hubieran aplicado la misma diligencia que los
britnicos, el sistema internacional de antilavado se habra saturado para obtener
slo unas pocas verificaciones de blanqueo.
272 De uso genrico, como el ROS Stand Alone, con el que trabaja FELABAN, la Federacin Latinoamericana
de Bancos; o creados ad hoc por cada banco. Un importante eslabn en el antiblanqueo lo constituy el programa
PROMIS, desarrollado en 1970 por la compaa INSLAW Inc. (www.inslawinc.com) , con ayuda financiera
oficial estadounidense. Este programa permite identificar al instante operaciones de lavado, realizar transacciones
electrnicas e identificar a los sujetos actuantes. Segn algunas fuentes, este software fue objeto de espionaje:
vendido ilegalmente a Rusia, habra sido facilitado desde all a Osama Bin Laden, lo que habra privado de eficacia
al sistema. Al momento de redactarse estas lneas, el programa de antiblanqueo ms avanzado parece ser el
anunciado por IBM el 5 de febrero de 2008, que combina la tecnologa Web Fountain de IBM con el software de
informacin de clientes y evaluacin de riesgos (CIRAS) de SEMAGIX. Opera reconociendo trminos y
comparndolos con patrones predeterminados. An no ha sido puesta a prueba su eficacia.
En contra, a veces, bastan medidas aparentemente sencillas para obtener resultados

espectaculares. Es el caso de las GTO (Geographic target order) estadounidenses,
que permiten reforzar las medidas de declaracin de sospechas y sobre conservacin
de documentos, quebrando la proteccin habitual que ofrece la Ley de Secreto
Bancario. Las GTO, en esencia, derogan temporalmente ese secreto durante un plazo
y para una zona determinados: p.ej., la que se dict en 7 de agosto de 1996 para
giros de ms de 700 euros a Colombia desde Nueva York, que lleg a afectar a ms
de 3.500 agentes y que, prevista para 60 das, se prolong hasta octubre de 1997,
permitiendo una espectacular disminucin de los pagos de droga, e interrumpiendo la
actividad de 900 transmisores de fondos ilcitos, de los que varios fueron detenidos.
Sin embargo, la Patriot Act, de 2001, de la que se esperaban espectaculares efectos
en la lucha contra el lavado de fondos terroristas, est ofreciendo unos resultados
slo discretos273, si bien esta opinin no es unnime.
La eficacia de la lucha antiblanqueo depende, tambin, del grado de vulnerabilidad

de los procedimientos informticos que instrumentan las operaciones de lavado.
Actualmente, los movimientos de capital, incluso los que se materializan en pagos
con dinero fsico (los llamados pagos en maletines o en sobres) dejan huella
informtica en algn trmite del proceso. Esta huella es detectable por los programas
antiblanqueo, a los que hemos aludido arriba. Los software de blanqueo y de
antiblanqueo son vulnerables y cada bando utiliza los medios tcnicos a su alcance
para neutralizar al adversario. Grupos de hackers y expertos informticos trabajan
para cada uno de ellos, evidenciando las debilidades de los sistemas y permitiendo
con ello un mejor desarrollo de los mismos, pero, tambin, de los escudos
antideteccin del propio lavado274.
273 La Administracin Bush se resisti a admitir el fracaso de las medidas antiterroristas derivadas de la Patriot
Act, aunque es notorio que no han supuesto un aumento significativo de los fraudes descubiertos. La defensa del
Ejecutivo es alegar que lo importante no son los delitos descubiertos, sino los evitados (lo cual es -obviamente-
incomprobable). Cuando se evidencian fiascos notorios en el sistema antiblanqueo, la Administracin no reconoce
la ineficacia de la normativa sino que los prefiere atribuir a problemas de coordinacin entre las agencias
competentes en la materia aunque, quizs, el problema principal sea la imposibilidad de procesar el enorme
volumen de informacin recopilado, la ya referida saturacin-.
Del optimismo en materia de lucha antilavado da idea el que un diario del prestigio
de Le Monde Diplomatique publicase, en febrero de 2001, un artculo cuyo titular
era Muerte programada del secreto bancario suizo275. Ocho aos despus, el
difunto secreto helvtico an goza de buena salud. Contribuyen a ello los datos que
el propio artculo ofreca: Suiza constitua, a la fecha, el 27 % del volumen de los
mercados offshore del mundo; ocupaba a 107.000 personas en el sector bancario; y,
segn su Ministro Federal de Finanzas, el secreto bancario no es negociable. Un
secreto que, como expresa Ziegler, se toma en Suiza como un sacramento.
Aproximadamente, cada cuatro o cinco aos, los dirigentes de los pases
desarrollados y, muy significadamente, los de los Estados de la Unin Europea,
pronuncian mensajes triunfalistas en los que anuncian ofensivas contra los parasos
fiscales, la regeneracin del sistema financiero mundial y proclamas semejantes. La
realidad, no obstante, es que cada una de esas batallas queda en nada o en mnimos
avances en materia de levantamiento de secreto, remocin de obstculos a la
cooperacin judicial, y poco ms. En 1961, haba 7 parasos fiscales y ahora, 76.
Tienden a crecer en nmero y, lo que es tanto ms grave por lo que tiene de
incoherencia, los Estados ortodoxos adoptan tcnicas propias de los parasos. En
materia de blanqueo, el cordn sanitario alrededor de los parasos para evitar la
competencia fiscal tiene mal pronstico, porque siempre habr territorios
comparativamente ms favorables a efectos tributarios, es imparable ya la libertad
de circulacin de los capitales y el comercio mundial tiende a la liberalizacin,
aunque espordicamente se produzcan retrocesos episdicos que pronto son
compensados. Incluso, las restricciones a esa liberalizacin general podran ser
contrarias a las reglas de la OMC o de los organismos reguladores que sustituyan a
sta en el futuro. No obstante, s parece que se estn estrechando cauces al blanqueo,
al menos, en dos materias en las que los Estados s tienen intereses en juego: la lucha
contra la delincuencia organizada y el terrorismo y la competencia fiscal mediante la
captacin de capitales individualmente identificables de ciudadanos del Estado
requirente. Es lo que est haciendo EEUU con su acuerdo de abril de 2009 con Suiza
para identificar y aplicar gravmenes a los ms de 50.000 ciudadanos
estadounidenses que tienen cuentas en la Confederacin Helvtica. Pero, esta clase
de medidas son parches. La captacin de dinero es agresiva y la defensa de las
jurisdicciones de baja tributacin efecta un clculo de ponderacin costo-
beneficio: si la represalia internacional es ms cara que el beneficio que aporten los
capitales captados, stos tendrn mal fin. Lo probable es que, como hasta ahora, se
establezca una relacin ponderada, con una agresin controlada a los casos ms
flagrantes de blanqueo y algunas reglas genricas disuasorias. Y nada ms.
A partir de lo dicho, se puede considerar que el antiblanqueo es eficaz? Sus
detractores afirman que nunca se haba lavado tanto dinero como actualmente, y que
la tendencia es al aumento. Realmente, es as; pero, no es menos cierto que el
blanqueo, hoy, no goza ni de la tolerancia social ni de la impunidad que disfrutaba
hasta hace slo quince o veinte aos; y no es menos cierto que se ha convertido en un
serio problema logstico para terroristas y para criminales organizados. Quizs sea
adecuado aplicar la doctrina del raticida: nadie espera que el uso de venenos
extermine las ratas pero, si no se les aplicasen, ellas nos dominaran.
274 Ejemplo de ello es la truculentamente publicitada (y con todos los visos de ser fraudulenta) pugna de dos
aparentes grupos de hackers en materia de deteccin de lavado de fondos dedicados a actividades terroristas
islamistas: de una parte, en el bando antiterrorista, el grupo YIHAT (Young Intelligent Hackers Against Terror),
fundado por el alemn Kim Schmitz. Enfrente, en supuesto auxilio del terrorismo islamista y, en general, del
radicalismo musulmn, el grupo GFORCE, que se considera integrado por hackers paquistanes. Sobre este
asunto, en informacin crdula, www. virusprot.com/Nt251022.html y, concretamente sobre YIHAT,

www.virusprot.com/Nt101022. html . En incrdula, www.attrition.org/news/content/01-10-22.001.html. A
nuestros efectos, lo importante no es que sea real o no la actividad de esos grupos en concreto, sino la verosimilitud
del supuesto. Citamos este caso particular para advertir al Lector de la existencia de argumentos fantsticos que,
no por serlo en el caso concreto, lleven a descartar que haya otros similares que s puedan ser ciertos.
275 ZIEGLER, Jean: Mort programme du scret bancaire suisse. En LE MONDE DIPLOMATIQUE, febrero
2001.
Ahora bien: la doctrina del raticida no nos debe de llevar a ser conformistas ni
acrticos. Si admitimos que, en algunos Estados supuestamente estructurados, como
Rusia, la economa sumergida ilcita (sumergida e ilcita no son necesariamente
sinnimos, a nuestros efectos) puede constituir un 40 % un 50 % del producto
nacional bruto (PNB)276, y que todo ese activo necesita lavarse y, sin duda, se lava,
es evidente que el sistema antiblanqueo falla, puesto que permite semejante volumen
de fuga. Qu sucede? Por qu ese nivel de fracaso, -salvo que neguemos que sea
fracaso el que la renta equivalente a la mitad de la de un pas como Rusia quede
fuera del control antiblanqueo-?
La lucha antiterrorista ha obligado al perfeccionamiento de las tcnicas antiblanqueo

por cuanto las tcnicas de lavado de los fondos terroristas slo coinciden en parte
con las que aplican los delincuentes organizados. Las etapas y los instrumentos
(aprovechamiento del sistema offshore, bancos internacionales, trustees,...) son
idnticos, porque se trata de herramientas de eficacia contrastada; pero, la
financiacin terrorista difiere de otras fuentes de blanqueo en algunos particulares
relevantes. Su origen est diversificado: algunas organizaciones se nutren de fortunas
generadas por actividades delictivas pero, en muchas, este aprovisionamiento
concurre con el que les proporcionan sus simpatizantes, que efectan aportaciones
por valores unitarios mnimos y confundidos con donativos religiosos (caso tpico,
el de los grupos terroristas musulmanes, que aprovechan el mandato cornico de la
limosna, recolectando sta los clrigos simpatizantes de esos movimientos, lo que
dificulta el seguimiento de la fuente a los investigadores, por la proteccin de que
gozan las instituciones religiosas en los pases de confesionalidad musulmana).
Tambin, y no slo en el terrorismo islamista, est constatada (incluso,
explcitamente, por el GAFI) la utilizacin de ONGs277 para el trasvase de fondos a
instituciones supuestamente humanitarias en pases del Tercer Mundo que, en la
realidad, son tapaderas o colaboradoras de organizaciones terroristas. El terrorismo
islmico tiene, por otra parte, fcil posibilidad de transferencia de sus fondos
mediante la hawala, as como a su depsito en bancos de pases islmicos, en los
que pasan desapercibidos entre los grandes capitales petroleros; e incluso, al
amparo de sus supuestos mviles morales, encuentran fcil disponibilidad de
testaferros de confianza y buena reputacin pblica. Todos estos factores complican
el seguimiento de los fondos, desde la verificacin de su origen hasta la aplicacin
de los medios habituales para determinar la verdadera titularidad de los mismos en
la fase final del lavado. En definitiva, se hace difcil saber quin es el dueo de esos

fondos y dnde se han originado los mismos. Las tcnicas antiblanqueo s vienen
siendo eficaces contra organizaciones locales o de base territorial muy definida,
como el entramado econmico de ETA o del IRA, pero hay que reconocer su fracaso
estrepitoso cuando se trata de hacer el seguimiento de organizaciones mayores e
internacionales, como Al Qaeda, Hams o Hezbollah.
276 Fuente: Gobierno ruso; segn GLENNY, Misha: op. cit., pag. 80.
277 Vide APNDICE I.
Para el futuro del antilavado, no hay que menospreciar la capacidad de los

territorios de baja tributacin para formar alianzas entre ellos. A fin de cuentas, ni a
Gran Bretaa (con todos sus territorios y dependencias an sujetos a la Corona), ni a
Luxemburgo, pero tampoco a otros Estados ni siquiera integrados en la UE, les
interesa verdaderamente la desaparicin de un estado de cosas del que son
beneficiarios directos. Si se aaden a este grupo los Estados y territorios vinculados
a los EEUU (los propios Estados de la Unin, como Delaware, pero tambin otros
dependientes o satlites, como Puerto Rico, las Islas Vrgenes de EEUU, o las
Marshall; sin contar con otros a los que se puede suponer mayor independencia
legislativa, como Panam o Costa Rica), un ataque final a los parasos fiscales es
una hiptesis poco probable en un futuro prximo, por mucho que se anuncie
recurrentemente en foros como el G-20 o la OCDE. Las minicumbres de parasos
fiscales, por otra parte, no son inslitas cuando se sienten amenazados278: la ltima,
hasta el presente, de las realizadas con luz y taqugrafos, la del 8 de marzo de 2009
entre Suiza, Luxemburgo y Austria, con ocasin de las medidas anunciadas contra los
parasos fiscales por el G-20 para su reunin de Londres del mes siguiente.
La lucha contra el blanqueo fracasa tanto en el plano preventivo como en el

represivo. La praxis evidencia que las organizaciones delictivas no son asfixiadas y
que la evasin fiscal tampoco se reduce significativamente: los parasos medran y
slo, si cabe, se nota efectividad en la lucha contra la financiacin de las
organizaciones terroristas; insistiendo en que, en este campo, los resultados
provienen ms de la actuacin policial que de las unidades de inteligencia
financiera, que son las que utilizan, supuestamente, las tcnicas especficas
antiblanqueo y las que tienen a su cargo el peso mayor en el plano preventivo. Pero
este fracaso est referido al antiblanqueo estatal, no al privado, como lo demuestran
los xitos obtenidos por las grandes empresas internacionales de inteligencia
privada, como Kroll Associates279 o WorldCompliance280, especializadas en la
localizacin de fortunas ocultas en casos asociados a la corrupcin y en el
desentraado del proceso de blanqueo. Estas compaas consiguen desentraar
tramas y procesos de blanqueo e identificar bienes resultantes del lavado donde no
lo consiguen (o no lo intentan suficientemente) los Estados, que acuden a ellas como
clientes de las mismas para seguir la pista de fortunas de PEPs cados en desgracia.
278 Vide Les paradis fiscaux europens tentent se dfendre face la pression internationale. En LA
TRIBUNE.FR, 8 de marzo de 2009.
Entre las fuentes criminales de origen de fondos opacos est el trfico de basura
electrnica281, componentes utilizados y que son rescatados y contrabandeados
internacionalmente en favor de Estados embargados que tienen restringido su acceso
a la tecnologa de doble uso (civil/militar).282 El contrabando de componentes
electrnicos no debe minimizarse: el primer chip desarrollado por la investigacin
genuinamente sovitica es de 1981 (y apenas ofreca prestaciones vlidas para hacer
funcionar un pequeo despertador domstico). Por tanto, hasta entonces, todo el
programa espacial sovitico, como el balstico, y el uso de ordenadores en general
en la URSS, se basaban en la aplicacin de componentes informticos introducidos
clandestinamente desde Occidente en una operacin continuada de contrabando que
involucr numerosas rutas, aunque la ms conocida fue la que utilizaba Finlandia
como ltima etapa previa al paso del teln de acero, e ingentes recursos (buques de
pesca y mercantes neutrales para el transporte, adquisiciones por medio de los
servicios diplomticos y de inteligencia de pases satlites de la URSS), para burlar
las estrictas (y obviamente ineficaces) restricciones a la exportacin de tecnologa
de doble uso a Estados del llamado Bloque Oriental (los integrantes del Pacto de
Varsovia y los entonces regmenes comunistas asiticos, africanos y Cuba). A la
cada del Bloque Comunista, se ha conocido la dimensin increble de este
contrabando, puesto que se haba sobreestimado la capacidad tecnolgica de la
URSS y sus aliados: buena parte de los sistemas y componentes que se supona
habran conseguido producir, aunque fuera a partir de patentes occidentales, result
que, simplemente, se haban adquirido en los pases occidentales productores o
comercializadores para introducirlos clandestinamente tras sus fronteras. Taiwan
proporcion, durante lustros, elementos informticos a empresas indonesias y de
Singapur que, supuestamente, los reexportaban a pases no sospechosos pero que, en
la realidad, los transferan a la URSS o, en menor medida, a la propia China
continental. Posiblemente, tambin empresas de -sobre todo- Canad y Alemania
Occidental participaron, sin saberlo, en la transferencia tecnolgica a la URSS. El
volumen de dinero a blanquear fue ingente, pero no fue detectado a lo largo de todo
ese tiempo. La existencia de esta actividad, en abstracto, no fue un secreto para nadie
en las dcadas de los 60 a los 80 del siglo XX, pero s lo fue el volumen exorbitante
de ese comercio; que, a partir de la descomposicin sovitica, en los 90, se produjo
en sentido inverso al anterior y a cargo de nuevos agentes: el trfico de componentes
y combustibles nucleares283 oro radiactivo- desde los nuevos Estados
independientes surgidos del fraccionamiento de la URSS hacia Occidente y el Tercer
Mundo. Esta clase de contrabando, que se supone involucra a antiguos agentes de
inteligencia y (obviamente) a militares, requiere alianzas mafiosas y una notable
estructura para el movimiento de fondos y su blanqueo. Lo que a nosotros nos
interesa de todo ello es que el que ese tracto pueda desarrollarse con semejantes
dimensiones demuestra lo ineficaces que son los controles antiblanqueo cuando se
trata de detectar operaciones a escala estratgica.
279 Su pgina web oficial es www.kroll.com
280 Su pgina web oficial es www.worldcompliance.org
281 ANNIMO: Electronic waste and organised crime. Assessing the link.- Phase II Report for the Interpol
Pollution Crime Working Group (mayo 2009). INTERPOL. Lyon, 2009.
282 Tambin hay mercado mafioso- en eliminar esos componentes (especialmente, los txicos) sin cumplimiento
de la estricta normativa sobre sustancias contaminantes, con el consiguiente ahorro para los obligados a pagar ese
costo, pero no ha de confundirse con el contrabando al que nos referimos concretamente aqu.
Hemos sealado arriba algunos puntos dbiles del sistema antiblanqueo, que
podramos denominar deficiencias tcticas, pero sugerimos ampliarlos con
consideraciones ms propiamente estratgicas. En nuestra opinin, e insistiendo en
que, al menos en trminos absolutos, el antiblanqueo es ms eficaz actualmente que
hace dos o tres dcadas, y reiterando tambin que es mejor disponer de mecanismos
antilavado imperfectos que no tener ninguno, la lucha antiblanqueo presenta, hoy por
hoy, algunos defectos de orientacin estratgica:
En primer lugar, existe una estrechez en el enfoque del antilavado, que se integra
como una simple suma de esfuerzos de especialistas en materias concretas, como el
Derecho penal, el fiscal o el bancario. Pero, una suma de visiones
monodisciplinarias no es lo mismo que una visin multidisciplinar, que es la que se
requiere para abordar el problema eficazmente.
283 En febrero de 2004, la prensa espaola recogi la noticia de la existencia de una investigacin conjunta de los
servicios secretos de EEUU, Espaa e Israel en seguimiento de contrabando de plutonio de origen exsovitico,
cuyo contrabando se organizaba desde Espaa y norte de frica por organizaciones mafiosas rusas, que se tema
pudiera terminar en manos de terroristas islmicos. La noticia iba acom`paada de unas declaraciones del
Secretario General del OPrganizmo Internacional de la Energa Atmica, El Baradei, que la adveraba y
propugnaba la adopcin de nuevo mecanismos de control de esos materiales. Una va paralela de suministro sera
la proporcionada por organizaciones delictivas chechenias,a travs de la conexin paquistan, que llevara los
productos hasta Islamabad con destino a Al Qaeda o grupos interesados en fabricar una bomba nuclear sucia.
(Fuente: LA RAZN, 5 de febrero de 2004).
En segundo lugar, parece existir una aparente incapacidad de los tcnicos de las
Administraciones pblicas para comprender las variantes mafiosas del blanqueo.
Las medidas que se proponen y se adoptan por los Estados apenas hacen mella en las
organizaciones mafiosas dedicadas a blanquear. La razn de ese fracaso es que se
trata de tcnicas concebidas para actores de nivel mediano, cuyo arquetipo son los
empresarios y polticos de medio o pequeo rango, clientes de Banca y delincuentes
con un nivel bajo de organizacin; pero que se han evidenciado ineficaces frente a
las grandes estructuras delictivas que manejan ingentes sumas de dinero con las que
pueden montar una infraestructura propia muy compleja284 para el lavado de alto
nivel. Ejemplo: se establecen controles en los casinos, tiles para cuando los
clientes de stos los utilizan para blanquear. Pero esos mismos controles son
absolutamente intiles si quien blanquea es el propietario del casino. E igual sucede
si quienes lavan son los propietarios del banco. A ese escaln no se llega an
eficazmente con el antiblanqueo. Tampoco es fcil seguir la pista de una determinada
partida de dinero que se lava mediante su recorrido por una serie de empresas
aparentemente ortodoxas e independientes pero que, en realidad, forman parte de una
misma red de lavado al servicio, quizs, de un nico y oculto propietario de todas
ellas. El crimen organizado est demostrando una excelente capacidad de adaptacin
frente al antiblanqueo. Incluso, burlarlo constituye uno de los campos de actividad
especficos de algunas bandas de alta delincuencia.
Es interesante constatar, tambin, la ineficacia de las auditoras: todas las grandes

quiebras y los escndalos financieros de importancia mundial de los ltimos aos, se
han producido en empresas sometidas a auditoras internas y externas supuestamente
rigurosas. Ms an, las compaas encargadas de la censura externa en esos casos
han sido, generalmente, organizaciones auditoras de primer nivel internacional, a
pesar de lo cual, no supieron detectar -a veces, durante aos- las graves anomalas
que el tiempo finalmente evidenci. Si eso es posible con un control sistemtico,
inmediato (teniendo a la vista de la documentacin social, por definicin),
profesional y precisamente contratado para buscar irregularidades en una sola
empresa, suponer que pueda efectuarse un control global mediante un seguimiento
sistemtico y exhaustivo de todas las operaciones en presencia en el orbe, ser una
supina ingenuidad. Y, en cuanto se deje abierta la posibilidad de excepciones, sern
precisamente sas (y, cuanto mejor definidas estn las mismas en el plan inspector,
ms marcadas se les habrn dejado las vas de escape a los blanqueadores) las que
se utilizarn para seguir haciendo lavado. Eso s, el incremento de los obstculos
comportar que los servicios de los tcnicos asesores de blanqueo se encarezcan: su
profesin ser, quizs, ms peligrosa, pero probablemente ms rentable.
284 Vide GLENNY, Misha: op. cit.,pag. 76.
Otro problema es la rigidez conceptual y la falta de matizaciones de los sistemas

antiblanqueo: del mismo modo que parece ya indiscutible (pero no lo era hace unos
pocos aos) que hay que enfrentarse de modo distinto al lavado en Estados de
rgimen comn que en parasos fiscales, y casi nadie se escandaliza de que se
apliquen medidas legales diferenciadoras de unos y otros, el antiblanqueo est
fallando en no discriminar subtipos de Estados lavadores: no es lo mismo un pas en
guerra civil, en el que la actividad de lavado puede ser coyuntural y suele venir de la
mano del trfico de armas (como Chechenia o Afganistn), que los Estados o
territorios desintegrados o mafiosos, como Montenegro, Kosovo o Sicilia,
dominados por una delincuencia organizada tradicional muy imbricada con el poder
poltico y protegida por ste o frente a la que el Estado es incapaz; ni stos son lo
mismo que los Estados fallidos, como Kazajstn, en los que es difcil distinguir la
lnea divisoria entre mafia y gobierno, a veces ste impuesto por la primera. En
algunas ocasiones, Estados de Gobierno delincuente, como la Ucrania de Kuchma,
vuelven a la normalidad con un simple cambio de Gobierno. En otras ocasiones, la
desintegracin y el lavado que crece a su amparo parecen irreversibles, como en
Rusia, donde las organizaciones mafiosas han conseguido una importante cuota de

propiedad en la Banca. En otras, ni siquiera puede hablarse propiamente de Estados,
sino de estructuras formalmente estatales que, en realidad, sirven a una actividad
mafiosa: son los llamados Estados Potemkin285. O puede haber semiestados,
constitudos por territorios autnomos (ms bien, dejados por imposibles por su
Estado soberano), en los que la soberana, el negocio y el fingimiento de Estado
estn grotescamente confundidos, como en la Transnistria286. Y no son lo mismo los
antedichos que los Estados meramente complacientes, aunque no lleguen a ser
estrictamente parasos fiscales, como Chipre o Nigeria. La distincin de todos estos
matices es importante, porque afecta a las tipologas del lavado en cada caso y al
nivel de cooperacin que cabe esperar de las jurisdicciones y a la capacidad de
control internacional sobre stas. Las reglas que se pretendan de aplicacin
universal en esta materia estn abocadas al fracaso. Pero, aunque parezca increble,
estos matices obvios apenas se consideran actualmente en la elaboracin de las
estrategias antilavado; lo cual es doblemente incomprensible si se considera que los
grupos policiales dedicados a la delincuencia organizada internacional s distinguen
perfectamente las ms sutiles diferencias entre la naturaleza y efectos de la
delincuencia de cada territorio. El que los organismos antilavado, como el GAFI o el
Grupo Egmont, no lo hagan, es signo de una cerrazn mental o de una falta de rigor
poco justificables.
285 Se denominan Estados Potemkin los que slo presentan una fachada estatal puramente formal. Se trata de
Estados artificiales, creados ad hoc con ocasin de una dinmica de desmembramiento del Estado tradicional al
que perteneciera; y que generalmente se crean para, o subsisten por, el aprovechamiento de oportunidades
delictivas de contrabando y/o blanqueo, como parasos fiscales absolutamente incontrolados y habitualmente
regidos por grupos en los que el componente poltico y el puramente delictivo se confunden. La expresin alude a
las aldeas Potemkin, poblaciones de tramoya que el primer ministro Grigori Potemkin instal -se dice- para
engaar a la emperatriz Catalina II de Rusia durante un viaje de sta a Ucrania en 1787.
286 La poco conocida Transnistria es un espacio autnomo formalmente dependiente de Moldavia, que constituye
un paraestado dentro del Estado, con pretensiones soberanas, no reconocidas internacionalmente, a pesar de lo
cual subsiste por las facilidades que otorga al crimen organizado y el contrabando.
Reconocido por los organismos antilavado es un defecto de su propia metodologa:

como hemos indicado, sta se basa, en buena parte, en lo que va enseando la
experiencia; o sea, en lo que se detecta que van haciendo los blanqueadores. La
consecuencia es obvia: los organismos antiblanqueo van siempre un paso por detrs
de sus adversarios.
Ejemplo patolgico de lo anterior es la delincuencia informtica: es un tpico, pero

es cierto, que un hacker de primer nivel tarda en saltar un sistema de seguridad
novedoso menos de un da, cuando el equipo de control de una gran compaa (por
ejemplo, de un banco) tarda un mes en detectar el mismo fallo de seguridad. En la
prctica, esta operatividad ha dado origen a una nueva forma de delincuencia: las
transferencias de fondos invisibles manejadas por las autopistas de datos de
Internet. Su nico problema, por ahora, es el costo exorbitante de los profesionales
informticos dedicados a esta actividad, mucho mayor que el de las redes
profesionalizadas de blanqueo. Pero, como todo en el mercado, el precio se ajustar
a la demanda. Es slo cuestin de tiempo.
La velocidad de desarrollo de la tecnologa favorece a los blanqueadores. Cuando

se fund el GAFI, los casinos on line, por ejemplo, eran poco ms que una ancdota
en el mundo del juego. Actualmente, han sido detectados como una magnfica
herramienta de lavado, debido a la dificultad de control de la realidad de sus
partidas y, por consiguiente, de las ganancias que se generan en ellas; as como por
la extraterritorialidad (un jugador situado fsicamente en un pas en el que el juego
est prohibido, como Japn287, puede estar apostando en tiempo real en un casino
informtico legalmente ubicado en un lugar donde el juego sea legal, como Las
Vegas, mientras que los ordenadores que efectan las operaciones estn en Bombay y
las oficinas de manejo de fondos estn en un paraso fiscal; todo ello, perfectamente
conforme a la Ley; y con imposibilidad real de control del lavado).
La propia metodologa de trabajo de los organismos antiblanqueo es reveladora de

su inferioridad tctica frente a los lavadores organizados: el GAFI o el Grupo
Egmont no tienen empacho en admitir que van perfeccionando sus tcnicas a partir de
la experiencia adquirida en el estudio de la casustica que van descubriendo. No es
difcil intuir que, a medida que ellos van detectando operaciones de lavado, los
blanqueadores aprenden tambin de sus errores y perfeccionan sus tcnicas para no
ser sorprendidos nuevamente. As como ya hemos apuntado-, irn siempre un paso
por delante de sus adversarios; quienes, adems, no siempre encontrarn la
cooperacin de quienes se hallan entre dos fuegos: los banqueros y dems agentes
econmicos que son, al tiempo, potencialmente intervinientes en el blanqueo y
supuestamente comprometidos con el antiblanqueo.
No menos importante que lo anterior es el consentimiento estratgico de los Estados

frente a los incumplimientos de los dems. A saber: podemos estar seguros de que
cualquier pas simpatizante de otro que le sea estratgicamente til en un momento
dado, mirar para otro lado ante las prcticas de blanqueo que ste realice. Puesto
que el contrabando y el lavado de dinero son actividades muy lucrativas cuando se
hacen a gran escala, y son opacas por definicin, resultan ser unas formidables
fuentes de financiacin de Estados o facciones que sufren embargos internacionales o
que tienen problemas para armarse o para desarrollar polticas clandestinas. Un caso
paradigmtico de esta situacin fueron las guerras de desintegracin de Yugoslavia,
en las que los Estados simpatizantes de cada bando no efectuaron apenas
financiaciones abiertas a stos, sino que les permitieron generar sus propios recursos
por el contrabando, los negocios sucios y el lavado consiguiente; para lo que
colaboraban entre s bandas de pases rivales, hasta el punto de que la adquisicin
de armas de unos y otros dependa de la buena colaboracin de los mafiosos del
Estado contra el que se iban a utilizar288. Tambin puede obedecer a esa presin
estratgica la tolerancia que se aplica internacionalmente a Estados o territorios
sitos en zonas de tradicional inters geoestratgico, como Singapur, Gibraltar, las
Islas del Canal o Panam (los parasos de los estrechos). Sobre stos, la experiencia
indica que la aplicacin de la normativa internacional antilavado se efecta forzando
los mrgenes de la tolerancia, si es que no se desprecian stos abiertamente.
287 Peor an: en Japn no est permitido el juego, pero el pachinko que es legal- despierta pasiones y mueve
ms dinero que la industria automovilstica; las apuestas en deportes, como partidas amistosas de golf, son
habituales y muy elevadas para los estndares occidentales; y casas de juego ms o menos toleradas (desde luego,
controladas por la Yakuza, la mafia japonesa), generan una enorme cantidad de dinero. El problema de estas
actividades es que apenas sirven para lavar ste; sino que, ms bien, proporcionan beneficios que exigen ser
blanqueados: es un crculo vicioso poco efectivo en trminos absolutos.
Subespecie de lo anterior es el consentimiento estratgico comercial: pases que no

son territorialmente estratgicos, pueden resultar, en un momento dado, excelentes
clientes o proveedores, a los que no slo se les tolera la corrupcin, sino que se les
ofrecen mecanismos de lavado por cuenta del cliente para canalizar los dividendos
que esas actividades, en sus vertientes legales o ilegales, ofrecen a los polticos
corruptos. Como ejemplos, pueden citarse cualesquiera de los Estados mineros
africanos; y, entre ellos, Guinea Ecuatorial, pas que ha pasado de ser uno de los ms
pobres de frica a disponer de la renta per capita ms alta del Continente debido a
sus ingresos petrolferos, manejados por el grupo dirigente con absoluta opacidad.
Sin embargo, los pases occidentales que participan en el negocio o que esperan
participar en l (Estados Unidos, Francia y Espaa, como ms significados), que han
efectuado actuaciones de investigacin antiblanqueo sobre el tema, no han ofrecido
resultados prcticos: en EEUU, las cuentas del Jefe de Estado guineano, Teodoro
Obiang (uno de los hombres ms ricos del mundo, segn Forbes), salieron a la luz en
2003, a raz de descubrirse, por el Subcomit Permanente de Investigaciones del
Senado que la cuenta en el Riggs Bank denominada denominada Cuenta de Petrleo
de Guinea Ecuatorial (con un saldo de 700 millones de dlares en la poca) no era,
en realidad, una cuenta estatal, sino personal de Obiang, desde la que se efectuaron
transferencias a otra cuenta en Espaa (en el Banco de Santander Central Hispano,
en Las Palmas), por importe de 19.068.314 euros, que fueron dstinados a la
adquisicin de inmuebles en diversas localidades espaolas, escriturados s nombre
de la familia Obiang y de miembros de su Gobierno. La cuenta espaola, ya cerrada,
estaba a nombre de Kalunga Company, S.A., y era manejada slo por una pareja de
ciudadanos rusos, que se supone testaferros o fiduciarios de Obiang289. En la
investigacin del Senado se reproch a Riggs el que cooperase, vulnerando los
controles antiblanqueo, a la constitucin de compaas pantalla y a la creacin de
una red de cuentas al servicio del Jefe de Estado guineano. El hijo mayor de ste, de
igual nombre que el padre, tiene prohibida la entrada en EEUU por ese asunto, a
pesar de lo cual es notorio que reside en su casa californiana durante buena parte del
ao. La Fiscala Anticorrupcin espaola, slo en mayo de 2009 y a partir de una
denuncia de particulares (y no de la propia iniciativa del Banco espaol, que
advirti sobre la cuenta de Kalunga al SEPBLAC, aunque no al Senado

estadounidense, que se interes por ella), inst de los Juzgados de Las Palmas una
investigacin por presunto delito de blanqueo, sobre la que no ha trascendido
pblicamente avance alguno. La cuenta se cerr y no se ha incautado un solo centavo
hasta el momento. La cooperacin internacional, por abstencin, en el encubrimiento
del lavado es indiscutible. Una situacin semejante se dio en el Chile de Pinochet:
slo cuando ste ya se haba apartado del poder, se tuvo conocimiento pblico de la
existencia de cuentas millonarias del mismo (a nombre suyo, bajo seudnimos, y a
los de sus familiares) en el mismo Banco Riggs; que nunca haban sufrido una
denuncia ni control antilavado, a pesar de la escasa ocultacin y la poca discrecin
con la que se manejaban. No hay que olvidar que los negocios sucios y las fortunas
que generan confieren vulnerabilidad a los polticos (en otros trminos, los hacen
ms fcilmente chantajeables por los propios socios que han contribuido a
crearlas); adems de que, cuanto ms dinero lave una determinada faccin, menos
financiacin directa requiere (es ms barato para sus protectores el cerrar los ojos
ante el lavado de sus protegidos que tener que subvencionarlos y, tanto peor, tener
que dar cuenta de ello ante los propios organismos).
288 GLENNY, Misha: op. cit., pag.37.
289 Fuente: EL PAS, 25 mayo 2009.
Una vertiente del blanqueo muy conocida pero sobre la que se ha escrito
relativamente poco (y, desde luego, falta un estudio sistemtico de la misma) es su
relacin con la guerra. Cuando se produce un conflicto blico, surgen mercados
clandestinos no slo de armas sino de cualesquiera productos sobre los que se
produzca desabastecimiento. La guerra, sea civil o entre Estados, genera
indefectiblemente actividad de lavado de fondos de mltiples fuentes y a gran escala;
con tipologas de lavado especficas, muy complejas e imaginativas. E igual sucede
con los bloqueos internacionales a Estados y facciones, en los que siempre, sin
excepcin, se producen actuaciones destinadas a aliviar la situacin, por la accin
directa del propio Estado o bando que sufre el bloqueo o por la aparicin de
proveedores (contrabandistas, banqueros que burlan las medidas de aislamiento) que
establecen un circuito comercial de provisin de bienes y servicios y de cobro de
los mismos. Podemos suponer que, en cada ocasin en que se produzcan conflictos
blicos y/o bloqueos econmicos, se generar blanqueo de capitales. Y, segn lo que
ya hemos indicado arriba, ste contar con la aquiescencia discreta de los Estados
aliados del propio Estado -o faccin- al que se pretende aislar o desabastecer290.
En definitiva, podemos afirmar que la eficacia de los sistemas antilavado depende,

de un lado, de problemas de concepcin estratgica; de tcnica policial y tambin, en
buena parte, del buen o mal funcionamiento de los sistemas anticorrupcin: una
buena fiscalizacin de las actividades polticas salara uno de los campos
principales de medro del blanqueo, sobre el que volveremos abajo.
En 1988, el senador estadounidense John Kerry seal el problema de
competitividad que supona para la Banca norteamericana la sujecin a normas
restrictivas que afectaban a sus tratos con parasos fiscales mientras otros bancos,
extranjeros, no estaban encorsetados por impedimentos semejantes, lo que se
traducira en una prdida de depsitos antes confiados a los bancos estadounidenses.
En 1995, Robert Gelbard, Ayudante del Secretario del Tesoro, propuso el
establecimiento de leyes antiblanqueo de mbito mundial, so pena de represalias
financieras estadounienses. Mova a Gelbard un sincero sentimiento antilavado, o
trataba de imponer una igualdad de armas en el sistema financiero mundial para
reequilibrar la desventaja de su pas a la que haca referencia Kerry? En realidad,
hasta el atentado del 11 de septiembre de 2001 (11-S), la poltica de Estados Unidos
fue, cuando menos, errtica: el presidente Clinton (1992-2000) estableci la AML
Strategy (Estrategia Antilavado de Dinero), que fue denostada por los asesores de
su sucesor, Georges W. Bush; significadamente por su Director del Consejo
Econmico Nacional y Secretario Adjunto del Estado para el Tesoro, Larry Lindsey,
quien seal el fracaso que supona el que, entre 1987 y 1995, el Gobierno de EEUU
haba recibido 77 millones de informes sobre transacciones de divisas que ocupaban
unas 62 toneladas de papel; de lo que salieron slo 3.000 casos perseguibles de
blanqueo y, de stos, slo se obtuvieron 580 veredictos de culpabilidad. En el
control sobre los bancos efectuado por el Departamento del Tesoro, entre 1990 y
1995, se formularon 290 imputaciones penales de blanqueo, de las que se obtuvieron
29 veredictos de culpabilidad291: exactamente, el 10 %. La ineficacia del sistema
pareca obvia. Pero, apenas un mes despus del 11-S, fueron los Estados Unidos los
que, repentinamente, se convirtieron en los ms fervorosos adeptos del GAFI
(formalmente, ese mismo fervor lo dispensa Gran Bretaa, pero sta no tiene
empacho en conjugarlo con una normativa laxa en favor de los tratos financieros
heterodoxos con sus colonias o excolonias parasos fiscales) y propugnaron la
adicin de las primeras 8 SR a las 40 Recomendaciones primitivas del GAFI (y,
tres aos ms tarde, de la 9). La efectividad de las medidas en cuestin se considera
generalmente satisfactoria, en cuanto a que ha permitido dificultar las vas de
financiacin del terrorismo internacional; pero, es universalmente reconocido que
son insuficientes.
290 Tres ejemplos significativos de lo que decimos estn en el intento -nunca muy riguroso, aunque s tuvo
momentos espectaculares- de asfixia del sistema econmico panameo por los Estados Unidos, en la segunda
mitad de los aos 80 del siglo pasado, al surgir las desavenencias entre el Gobierno de EEUU y el hombre fuerte
de Panam, Manuel-Antonio Noriega; que concluyeron con un refuerzo de la posicin de la banca panamea en el
ranking mundial de blanqueadores. O la mundial de blanqueadores. O la 1973-1985 y revocado en 1993, durante
el rgimen del apartheid, que tuvo como efecto insertar en el sistema financiero una semilla de corrupcin notoria.
O el fracaso notorio del Programa de Naciones Unidas denominado Petrleo por Alimentos que regul las
exportaciones iraques para la cobertura de las indemnizaciones de la Primera Guerra del Golfo (1991), en el que
se gener un ingente volumen de lavado de fondos derivado del contrabando de petrleo y de la propia corrupcin
causada por irregularidades en el manejo del programa, desvelado pblicamente con gran escndalo mundial que
acus a 274 altos relacionados con el Programa y salpic a la propia ONU, en 2004, tras la cada de Saddam
Hussein el ao anterior.
291 GLENNY, Misha, op. cit., pags. 204 a 207.
Se ha escrito mucho sobre si los efectos del blanqueo son positivos o perniciosos
para las economas que lo practican. En nuestra opinin, el debate no puede situarse
en el campo estrictamente econmico. En ste, la prosperidad que evidencian Suiza
o cualquier otro paraso fiscal, y que sera mucho menor si no desarrollase en ellos
lavado de fondos externos, habla por s sola. El debate, en primer grado, es de
naturaleza moral: la legitimacin de capitales es, en parte, una herramienta al
servicio del buen fin del delito, lo que ha de bastar para intentar erradicarla. Pero,
incluso en el orden econmico, no es indiscutible que el blanqueo proporcione una
riqueza deseable. Hemos de tener en cuenta que el lavado no slo se produce en
territorios que lo aceptan y protegen, aunque sea veladamente, en su ordenamiento
jurdico. El blanqueo tiene lugar, tambin, en zonas determinadas de pases de
fiscalidad ortodoxa, como el Sudeste francs (Costa Azul) o la Costa del Sol
espaola. En estas reas, convive con la economa regular, se confunde con ella y
permite la contaminacin de sta por los capitales de origen delictivo. Tendente al
crecimiento, acta como un factor crimingeno: donde pueden blanquear sus
patrimonios y controlarlos, los delincuentes organizados se hallan a gusto y tienden a
ampliar sus actividades. Adems, se produce la interaccin que sealamos en otra
parte de esta obra entre corrupcin poltica local y lavado, porque las estructuras
creadas para el blanqueo delictivo externo terminan sirviendo para transportar el
lavado de origen poltico local. La prosperidad de estas reas aparentemente
privilegiadas tiene lugar a costa de terminar cediendo a los delincuentes una parte
mayor o menor del control de la economa, puesto que las inversiones mafiosas
dedicadas a la adquisicin o desarrollo de empresas locales suponen que sus nuevos
dueos asuman su direccin efectiva y les apliquen sus mtodos y tica. En la
medida en que una compaa puede ser ms rentable delinquiendo que
autorrestringindose por pruritos morales o jurdicos, parece obvio que la tentacin
de ese cuerpo empresarial ser la de bordear (como poco) los lmites de la
legalidad. En definitiva, la economa de la zona -y, con ella, la poblacin en mayor o
menor porcentaje- termina pudrindose en mayor o menor grado. A ello se aade que
la inyeccin de fondos opacos encarece el nivel de vida, distorsiona los precios
inmobiliarios y dificulta la implantacin de inversiones ortodoxas de origen local.
Pueden aadirse a esta lista otros efectos perversos y, en contrapartida, cabe tambin
considerar el efecto multiplicador de la riqueza, aunque sta provenga del delito.
Quizs, el balance econmico del blanqueo para una determinada regin no sea
negativo y, precisamente por eso, las autoridades sean menos activas de lo que
debieran en su persecucin. La inconveniencia, insistimos, deriva ms bien de
consideraciones ticas y cfriminolgicas que de las estrictamente econmicas.
A quin beneficia y a quin perjudica la legitimacin de capitales? Parece

elemental suponer que perjudica a los Estados que sufren la delincuencia o la
evasin (incluso, la mera elusin) fiscal que generan los fondos a blanquear. Pero,
aun una conclusin tan obvia requiere matices: los lavadores no gustan de aventuras
financieras. Sus inversiones rara vez son especulativas, si nos referimos a grandes
delincuentes o a grandes evasores (sobre stos, con reservas en la generalizacin).
El dinero, sea opaco o transparente, termina colocado en donde produce beneficios,
y el beneficio sin sobresaltos financieros se genera principalmente en las economas
slidas. Por tanto, el destino final natural de una gran parte de los activos
blanqueados termina siendo los pases desarrollados. Cierto es que de stos escapan
fondos que se lavan y acaban depositados en bancos de parasos fiscales, pero no
olvidemos que stos no permanecen estticos: reinvierten sus fondos en productos
financieros provenientes de las economas ms fiables y rentables. En la crisis
econmica de 2008-2009, se estima que los parasos fiscales terminaron
gestionando, de una u otra forma (os sea, pasaron por sus manos en alguna fase de su
colocacin) el 80 % de los fondos basura (hedge funds), cuya generacin tuvo lugar
en los pases desarrollados. Del Cid Gmez292, citando a Baker, seala que el 40 %
de la riqueza total de frica se transfiere cada ao a bancos extranjeros; que,
anualmente, al menos 100.000 millones de dlares se fugan de pases en vas de
desarrollo a Occidente (lo que supone el doble de la ayuda que destinan a pases en
desarrollo, en ese mismo perodo, el Banco Mundial, el Banco Interamericano de
Desarrollo, y los Gobiernos de EEUU, de Japn y de la Unin Europea juntos). E
igual sucede con la mayora de los devengos producidos por el trfico de armas,
petrleo, diamantes y personas. Parte de ese dinero es originario de Occidente pero
otra parte corresponde, como queda visto, a la produccin y contrabando de materias
primas de pases en desarrollo. De este modo, los grandes beneficiarios finales de
los activos blanqueados son, en su conjunto, quienes protestan ser sus grandes
vctimas (y lo son en su origen, lo que no es incompatible con ser tambin sus
receptores finales al cerrarse el crculo del lavado): las economas occidentales -
entindase incluido Japn- ms desarrolladas.
292 Op. cit., pgs. 26 y 27
Hay, adems, un statu quo consentido por esas grandes economas a sus propias
empresas: el mismo Del Cid seala que el 60 % de las transacciones comerciales
internacionales se realiza por filiales de compaas multinacionales, y parte de ese
negocio se canaliza a travs de parasos fiscales293. A ello, han de aadirse las
operaciones que se someten a fueros que, sin ser propiamente parasos, ofrecen
ventajas offshore determinadas. La desmesurada domiciliacin de filiales de
empresas estadounidenses en Holanda corresponde a estos atractivos concretos: el
ahorro que EEUU pierde en recaudacin de impuestos va a dos cuentas: la parte que
s tributa en Holanda y la cuenta de resultados de las compaas que efectan la
planificacin fiscal internacional. Esta segunda partida se reinvierte en las mismas
empresas o se reparte como dividendo a sus accionistas; en su mayor parte, a su vez,
norteamericanos o agentes activos en la economa norteamericana. En definitiva, el
ahorro empresarial concluye su periplo en los mismos Estados Unidos. Puesto que la
premisa liberal imperante en stos es la de que es ms efectiva la inversin de una
misma cantidad de dinero si la efecta el capital particular que si la realiza el
Estado, fcil es comprender que la prdida de recursos fiscales por la fuga de
empresas no resulta preocupante en la medida en que ese dinero regrese a la
economa nacional; y, si lo hace bajo titularidad privada, el resultado ser incluso
deseable. Por tanto, cuando los EEUU (y aplquese lo mismo a cualquier otro Estado
captador neto de inversin extranjera) protesta de la fuga de sus capitales por la
planificacin fiscal internacional, han de tomarse con muchas reservas sus
jeremadas, porque son relativas: cuando hablan de cerrar parasos fiscales y de
eliminar el sistema offshore, ha de entenderse que lo que realmente pretenden es,
slo, adquirir control sobre ste; control que suele quedar satisfecho con obtener un
razonable grado de informacin sobre los movimientos financieros de sus nacionales
en los terceros territorios.
293 Op. cit., pag. 28
Una de las principales causas del fracaso del antiblanqueo actual est en la actitud
de las dos potencias anglosajonas: Estados Unidos y Gran Bretaa. Cuatro de cada
cinco parasos fiscales actuales tienen, respecto de alguna de ellas, dependencia
poltica en grado suficiente como para que la voluntad de las primeras fuera
determinante de que esos parasos dejasen de serlo. En otro lugar de este libro
sealamos la sorprendente posicin del GAFI, que elude cualquier crtica severa a
los protectorados britnicos o estadounidenses, a quienes slo dedica crticas de
nivel puramente testimonial. El GAFI es muy sensible a las presiones de estos dos
Estados, lo que es fcilmente constatable en sus sus publicaciones. Pero, por qu y
cmo se ejerce esa presin? El porqu es complejo: arriba hemos reiterado que los
parasos que fueron o son dependencias britnicas no suelen disponer (aunque hay
notables excepciones) de riquezas naturales significativas, de su vulnerabilidad
poltica en tiempos de la Guerra Fra y de la necesidad de dotarlos de alto nivel de
vida sin costo para la metrpoli, lo que se consigui convirtindolos en centros
financieros, cuya constitucin poda realizarse sin necesidad de grandes inversiones
iniciales. En el caso del Caribe, la creacin de parasos fiscales en las Antillas
constituy, probablemente, uno de los factores ms eficaces para frenar la expansin
regional del castrismo y enervar la influencia sovitica. Pero, una vez en
funcionamiento, estas bases financieras se mostraron muy tiles en otro sentido: el
dinero que manejaban pasaba preferentemente por la City frente a otras plazas
econmicas del mundo (como podra haber sido Frankfurt). Los capitales en
movimiento, provenientes o no de blanqueo, terminaban colocados en fondos de
inversin estadounidenses o directamente en valores empresariales de este pas, al
que se calcula que acoge finalmente el 60 % del volumen total de los activos que se
blanquean en el mundo. El dinero de los parasos se inyecta en la City londinense,
dinamizando su mercado de divisas, dando solidez a su Banca, financia y da negocio
a sus aseguradoras,... Estos parasos fiscales y las dos potencias en cuestin se saben
tiles mutuamente y han generado una especie de simbiosis que ninguno de ellos
tiene inters en disolver. Para mantener el statu quo, los Estados Unidos imponen su
hegemona internacional, impidiendo la actuacin efectiva de otros Estados contra

sus protegidos. Ello es compatible con la aparente firmeza actual de los EEUU frente
al lavado en abstracto: en realidad, el comportamiento norteamericano en la materia
es selectivo y a beneficio de inventario: le interesa (y exige para ello la cooperacin
de los dems Estados) impedir el blanqueo de fondos terroristas susceptibles de ser
empleados en ataques en su territorio o contra sus intereses, y la colaboracin
internacional en su propia lucha contra sus evasores fiscales y contra los
delincuentes objeto de su persecucin. Pero, fuera de eso, y como hemos expresado
arriba, el antiblanqueo ha sido tradicionalmente mal visto por el sistema financiero e
incluso por las autoridades estadounidenses, que lo consideran un elemento
perjudicial para la competitividad de su propia Banca frente a la de los parasos
fiscales y, para los ms radicales, un ataque a los sacrosantos principios del
liberalismo puro que rige en el espritu nacional.
El futuro del antilavado depender de factores polticos, no jurdicos. Que se

suprima el sistema antiblanqueo, en un avenir ms o menos prximo, es impensable.
El levantamiento de los controles y supervisiones sobre los movimientos de
capitales no conviene actualmente a los gobiernos, aunque slo sea por razones de
imagen pblica (parecer que se hace algo contra el crimen organizado y el
terrorismo, haya o no frutos prcticos relevantes). Mientras tanto, los grandes
delincuentes y organizaciones criminales estarn encantados de que las cosas sean
as, porque a quienes afecta el sistema es a sus competidores de bajo nivel, actuando
como filtro contra la competencia. El antiblanqueo viene a ser una til herramienta
darwinista que permite slo la supervivencia de los mejor adaptados y los fortalece.
Tampoco supone una gran presin sobre los blanqueadores domsticos, a los que
slo exige un cierto cuidado y discrecin en su modus operandi. Los ncleos
paradigmticos de la bonne vie financiera (Marbella, Dubai, Mnaco) siguen
gozando de buena reputacin internacional y acogiendo como residentes a mafiosos,
blanqueadores y grandes delincuentes, que son descubiertos y detenidos en muy
escasa proporcin. Y cada una de esas detenciones pone de manifiesto cmo los
individuos en cuestin, y sus correspondientes organizaciones, han venido
manejando sus negocios delictivos y realizando el correspondiente blanqueo sin
activar las alarmas antilavado durante aos. Tolerancia consciente o resignada
incapacidad? Sea lo que sea, hay un statu quo que permite un cierto nivel de
irregularidad en los polos tradicionales del lavado. Hoy por hoy, es notorio que los
parasos fiscales no han sufrido golpes letales contra su papel lavador: ni ha habido
quiebras masivas -al contrario, sus bancos y estructuras ms sealadas como
sospechosas gozan de salud econmica, a juzgar por sus balances publicados- ni se
ha producido la profetizada reconversin estructural de sus economas motivada por
la supuesta agona de sus instituciones lavadoras. Pases como los Emiratos rabes
Unidos han experimentado un gran desarrollo pero no en detrimento de su papel
financiero, sino potenciando ste. Las protestas de la Banca de los Estados no
lavadores, a las que aluda Kerry, se estn resolviendo por una sencilla frmula: la
mundializacin de la Banca, que permite a la de las naciones no competitivas (por
estar sujetas a una rgida normativa interna antilavado) el adquirir entidades filiales
domiciliadas en territorios y Estados ms laxos y operar con stas del modo que no
les sera permitido en sus jurisdicciones de origen. Todos han aprendido a convivir
con el sistema, de forma que no hay un clamor universal para que ste desaparezca:
con eludir sus inconvenientes mediante el aprovechamiento de las vlvulas de
escape que las autoridades permiten en pequeo sacrificio para favorecer la
competitividad de sus economas, es suficiente para unos y otros. El antiblanqueo,
mientras tanto, va generando nuevas lneas de deteccin, cuyo objetivo es, siempre y
slamente, intentar reducir los ndices y el elenco de tcnicas de lavado.
Jurdicamente, se trata de una actuacin deslavazada, tcnicamente muy deficiente.
Polticamente, satisface a la mayora de los agentes (polticos, bancos, funcionarios
de los organismos inspectores y el autocomplaciente GAFI) y es tolerada ms o
menos crticamente por los dems (notarios, abogados, contadores), siendo muy
irregular la cooperacin de stos ltimos (inexistente u opuesta en muchos pases,
cooperante en otros). En el horizonte temporal al que podemos referir las
predicciones, no prevemos cambios en el modelo; es decir: se reforzarn los
mecanismos antilavado desarrollando nuevas tcnicas y, quizs, incluso nuevos
organismos internacionales; al tiempo, se desarrollarn nuevas tcnicas de lavado,
que propiciarn una mejor especializacin tcnica de los bancos, entes y sujetos
blanqueadores, hasta el punto de que esa especialidad ser una de las lneas de
negocio fuertes de determinadas mafias, como ahora lo son el trfico de drogas o la
trata de blancas. La cantidad de dinero que se lavar aumentar conforme lo haga la
economa sumergida y, especialmente, las operaciones delictivas. El antilavado
conseguir frutos que sern cada vez mayores cuantitativamente pero que suponemos
sern porcentualmente menores que en la actualidad, si se sigue la tendencia de las
ltimas dcadas (y nada hace suponer que cambie la misma en un futuro prximo); es
decir: tanto en trminos absolutos como porcentuales, el dinero que se conseguir
lavar ser mayor que en el presente. Quizs, s sea eficaz el antilavado para
perseguir blancos muy concretos, como la financiacin de determinadas
organizaciones terroristas (no de todas, porque cada una de ellas generar -o
encargar a las mafias especializadas- sus propias frmulas de lavado) o para el
seguimiento de grupos mafiosos concretos o de lneas de negocio determinadas.
Estas medidas se completarn, probablemente, con un refuerzo del castigo fiscal a
los parasos, que ser desbordado en la prctica por la imposibilidad de frenar ni
contrarrestar la liberalizacin de capitales y el aprovechamiento de los regmenes
territoriales privilegiados; a cuyo amparo se seguir efectuando buena parte del gran
blanqueo. Paralelamente, los Estados ortodoxos aplicarn las nuevas tcnicas a la
deteccin y persecucin del fraude fiscal, que seguir siendo su principal inters.
Un elemento del que depender en buena parte el futuro de la estructura internacional

antilavado ser el buen o mal fin de las Conferencias Anticorrupcin294. Por
supuesto, no cabe esperar seriamente que algn Estado acuse de corrupto a ningn
Gobierno o estadista amigo o que le sea estratgica o tcticamente til, pero las
Conferencias ofrecen el inters de que establecen parmetros de evaluacin, es
decir, criterios por los que se puede determinar objetivamente qu actos, negocios y
polticas se pueden considerar consensuadamente corruptos; adems de imponer
(tmese el trmino en su sentido ms suave) polticas de transparencia y marcar
blancos al publicar listados o apoyarse en los informes de organizaciones
particulares, como International Transparency295 o Global Witness296. Al menos,
contra los strapas que vayan cayendo en desgracia ante la comunidad internacional,
la existencia de mecanismos antiblanqueo permite la recuperacin de fondos
provenientes de sus actividades irregulares o del saqueo de sus pases, de modo que
la amenaza de poner en juego el antilavado resulta un elemento de presin poltica
(de eficacia variable segn la autoconfianza del destinatario: en personas dispuestas
a dejarse bombardear hasta en dos guerras, como Sadam Hussein, el valor
disuasorio de esa espada de Damocles es mnimo, obviamente). En todo caso, el
buen o mal fin de la anticorrupcin en lo que queda de la primera mitad del siglo
XXI influir decisivamente en la buena o mala salud del antiblanqueo internacional.
294 La Convencin de Naciones Unidas contra la Corrupcin (UNCAC), conocida tambin como Convencin de
Mrida, dimana de una resolucin de la Asamblea General de la ONU de 31 de octubre de 2003 y se plasm en la
convencin celebrada en Mrida (Mjico) en 9 a 11 dde diciembre de 2003. Existe, adems, la Convencin
Interamericana contra la Corrupcin, de la Organizacin de Estados Americanos (OEA), que gener el Tratado
Interamericano contra la Corrupcin, en Caracas, el 29 de marzo de 2006. Otros continentes no disponen de
mecanismos regionales equivalentes, aunque s de actuaciones particulares, como la Declaracin de Port-Louis
(Mauricio) de compromiso contra la corrupcin, efectuada por los Ministros de Justicia del frica francfona el 27
de octubre de 2004.
Otro elemento a considerar (sobre el que volveremos abajo) es el problema de la

saturacin informativa. Como se est haciendo evidente tambin respecto de los
mecanismos de captacin de informacin antiterrorista (especialmente en los EEUU,
que son los que vienen desplegando una labor ms intensiva en la evaluacin de
datos para la seguridad nacional), el taln de Aquiles del antiblanqueo es la
saturacin (apuntada por la crtica de Lindsey, arriba comentada) y, desde ella, la
previsibilidad del colapso de las bases de datos del sistema antiblanqueo. Un
manejo exhaustivo de las informaciones que serviran a detectar operaciones de
lavado exigira un nmero inasumible de oficiales de control en bancos y gobiernos.
Por mucha fe que se tenga en la informtica y en la capacidad -incluso, en el instinto
profesional- de los funcionarios en cuestin, la labor es, simplemente, imposible. El
antiblanqueo, por tanto, est condenado a ser selectivo y, cuanta ms informacin
maneje, ms tendr que resignarse a que le pasen desapercibidas fracciones
importantes de legitimacin de capitales. En la duda, cabe esperar que los Estados
elijan los blancos de su mayor inters: algunos grupos terroristas a los que sean
especialmente sensibles, determinadas estructuras mafiosas o de gran delincuencia
organizada (lo que significar que las organizaciones ms discretas, no
necesariamente las menos peligrosas, sern menos molestadas por los controles) y
defraudadores fiscales. Nuevamente, el antilavado se vincular, en gran medida, a la
cmoda y rentable lucha contra el fraude fiscal, campo natural y primario del inters
de los Gobiernos, especialmente, de los ms irresponsables e ineptos.
295 INTERNATIONAL TRANSPARENCY fue fundada en 1993. Su sede est en Berln. No investiga casos
particulares.
296 GLOBAL WITNESS fue fundada en Londres en 1992. Acta con notable eficacia en la denuncia de la
relacin de situaciones particulares de relacin entre explotacin ilegtima de recursos naturales para la
financiacin de conflictos y su relacin con la corrupcin (explotacin maderera por los Jemeres Rojos
camboyanos, diamantes de sangre en Angola, coltn en Congo, p. ej.).
Por ltimo, hay que contar con que, en la hiptesis ideal de que el antilavado fuera
plenamente eficaz, no interesara a los Gobiernos. A saber: todos los Estados
mantienen opaca una parte de su actividad: actividades encubiertas, inteligencia en
general, financiacin clandestina de grupos subversivos aliados,... En definitiva, lo
que se ha denominado grficamente las cloacas del Estado. Estas actuaciones exigen
corrientemente el manejo de fondos reservados obtenidos de los presupuestos del
Estado pero tambin la generacin de los mismos mediante negocios ocultos y
turbios para no dejar huella en la contabilidad presupuestaria. Parte de ese capital
tiene que ser manejado mediante cuentas cifradas y haciendo uso de los dems
mecanismos de opacidad y discrecin que ofrecen los mismos parasos fiscales que
esos Estados dicen combatir; o, incluso, adquiriendo o controlando pequeos bancos
para hacer el lavado, que, sorprendentemente, consiguen eludir los controles
antiblanqueo (lo que permite sacar conclusiones acerca de la eficacia de stos en la
prctica)297. En realidad, todos los Estados gozan de un margen de confianza que les
otorgan sus ciudadanos y que incluye una cierta dosis de hipocresa en lo que toca a
esa fraccin de su actividad que todos saben que existe, es impensable que no exista,
pero se niega siempre. Obviamente, los Estados necesitarn siempre dejar abiertas
algunas vas para poder seguir blanqueando ellos mismos y sus agentes, aunque el
precio sea el de que esas mismas puertas sirvan a sus enemigos, incluidos terroristas
y delincuentes organizados.
Hacer desaparecer los parasos fiscales es una utopa. Nacieron justo a tiempo para
adquirir un papel importantsimo en la economa que se globalizaba y cuando se
liberalizaban el comercio internacional y los flujos de capital, lo que fue su caldo de
cultivo. Hoy por hoy, son piezas imprescindibles en las finanzas y en el comercio
mundial y su desaparicin provocara un apagn en stos hasta que fueran
sustituidos por otros parasos fiscales, porque la oferta de sus sucesores se
basara en los atractivos que ofrecan los desaparecidos, cuyo nicho ocuparan.
Adems, actan como plazas financieras de muchos pases del Tercer Mundo, que no
disponen de infraestructuras internas adecuadas o que estn sometidos a
restricciones (bloqueos, embargos) internacionales. EEUU opera desde Nueva York.
Birmania, que no dispone de infraestructura financiera interna y cuyo rgimen se
halla sometido a represalias internacionales, acta desde Singapur. Pakistn, desde
los Emiratos. Aunque a los ciudadanos de Estados desrrollados nos parezca que es
consustancial a todo pas el disponer de una capital econmica con capacidad

suficiente para atender su tracto financiero ordinario en mayor o menor grado, esta
correlacin no es cierta. Hay muchas naciones que no pueden permitirse ese grado
de desarrollo y sus comerciantes, sus financieros, deben operar desde plazas
extranjeras, quedando reducida su Banca local a un papel poco menos que de agente
in situ de aqullas, con muy poca actividad e incluso con el grueso de sus depsitos
en su plaza matriz en el extranjero. Es el caso de Singapur respecto de algunos
pases del Sudeste Asitico; o de Panam y Miami respecto de Cntroamrica. Hay
una tercerizacin de los servicios bancarios y financieros en detrimento de la
estructura localista. Las plazas que cubren esos servicios tienden a reforzarse, a
concentrar ms negocio y son, en la medida que manejan ms dinero, ms
susceptibles de ser utilizadas para blanquear. El lavado no est en absoluto en
retirada, sino al contrario: cada da se le abren nuevos campos de actuacin. Nunca,
en la Historia de la Humanidad, ha habido una masa tan alta de activos, en trminos
absolutos, en manos de los particulares. Nunca, las organizaciones delictivas y
terroristas han dispuesto de tanto dinero para manejar y de tanto patrimonio. Y nunca
ha habido una masa de defraudacin fiscal potencial tan voluminosa como en la
actualidad. Con ello, constatamos que jams ha habido un volumen de blanqueo
exitoso tan alto como en estos aos. Que el antiblanqueo, en trminos puramente
cuantitativos, est obteniendo resultados, es innegable. Que stos constituyen, con
toda seguridad, una fraccin decreciente del volumen total de activos que se
legitiman en el mundo, nos parece incuestionable.
297 Vide BURNETT, Thom (editor): La sociedad de la mentira. Eds. Zenith /Planeta. Barcelona, 2008; pags. 63-
64; 162-163. La edicin original en ingls se titula Conspiracy encyclopedia. Ed. Collins & Brown. Londres,
2005.
Adems de todas las deficiencias que hemos sealado hasta aqu, creemos que hay
que considerar las siguientes, entre las que incluimos algunas que son deducibles del
texto que antecede:
El antiblanqueo, hoy por hoy, es un conjunto de tcnicas, no una ciencia: El

antilavado, hoy por hoy, no es una ciencia, no acta con mtodo y criterios
cientficos. Ofrece slo un inventario de tcnicas independientes, un catlogo de
tipologas sobre las que actuar. De ese modo, nunca se anticipa a los blanqueadores.
O consigue elaborar un corpus de principios generales del lavado por los que se
pueda aplicar pensamiento inductivo o ir siempre a la zaga de los blanqueadores,
porque no ser capaz de prevenir las nuevas tipologas. Es lo contrario de lo que
reconoce que hace el Grupo Egmont, por ejemplo (aprender de las tipologas con las
que se van encontrando las UIFs que lo componen). El mismo GAFI, desde sus
40+9 Recomendaciones, apenas se dedica a otra cosa que detectar y advertir
tipologas ya existentes.
Es necesario actuar sobre los negocios subyacentes generadores del lavado: Esa
labor se est dejando a la Polica y al Fisco, mientras que el antiblanqueo,
actualmente, se limita a actuar sobre los negocios instrumentales. Se opera en la
segunda fase del blanqueo y en la tercera, en vez de sobre la primera. De ese modo,
no se impide que se genere el lavado: hay que parar a las mafias, la corrupcin
urbanstica, la corrupcin poltica, en las fases en que generan el dinero. En este
particular, no se estn haciendo esfuerzos suficientes, y el antiblanqueo los considera
materia ajena que deben tratar otros profesionales. En nuestra opinin, es un error:
hay que extender la accin antiblanqueo precisamente a la primera fase, para impedir
la generacin del negocio subyacente que genera los fondos a lavar.
Hay que contar con que los Estados van a practicar siempre un doble juego y a
mantener una zona gris de margen de blanqueo en su propio beneficio: Doble
juego ante los parasos, porque los protejan o porque los utilicen como proveedores
de servicios del propio Estado ortodoxo que los denuesta (coloca su deuda pblica,
reinvierte en l los fondos sucios que acoge, ofrece logstica a sus pagos
internacionales y aun a sus servicios secretos). Zona gris en cuanto a que los
Estados ortodoxos no hacen ascos a utilizar herramientas propias de paraso fiscal,
incluso para captar fondos provenientes del blanqueo o favorecer ste mediante las
mismas, en el juego de la competencia fiscal internacional, siendo muy difcil definir
dnde est la linde entre la planificacin fiscal internacional legtima y el
desbordamiento de las normas ticas de la competencia tributaria y financiera.
Un factor importante de ineficacia est en la provisionalidad del GAFI: La

precariedad del Organismo le obliga a ofrecer resultados a plazo inmediato, adems
de que le condiciona a ser dcil ante las grandes potencias beneficiarias del
blanqueo mundial (EEUU y Gran Bretaa), que disponen de capacidad bastante para
forzar su disolucin en caso de enfrentamiento abierto.
No es obviable el problema del costo y el beneficio marginal del antilavado: A

nadie se le oculta que la eficacia del antilavado al 100 % es una utopa, un punto
omega al que se pretende llegar, como en seguridad ciudadana o en prevencin de
riesgos laborales, pero que se sabe que no se podr lograr plenamente. Una poltica
antilavado realista se basa en intentar aproximarse a ese objetivo de plena eficacia.
Pero, el antiblanqueo tiene un costo y exige plantearse cuntos recursos estamos
dispuestos a dedicarlo. Ese costo no es regular: a medida que se obtienen resultados,
stos tienen un costo marginal mayor o menor. En algn punto, como en todas las
ratios econmicas anlogas, el beneficio marginal que nos depara cada avance en el
antilavado es menor. Hay que parar en ese punto? Obviamente, los recursos de los
Estados no son infinitos y tienden a rendirse al llegar a l. Un ejemplo significado
son las actuaciones antiblanqueo en la City de Londres, a las que nos hemos referido
extensamente. El volumen de activos que se lavan diariamente en ella es altsimo, y
siempre se puede hacer ms por evitarlo; pero, el costo adicional de cada nueva
medida antilegitimacin es excesivo para los resultados adicionales que
proporciona. Esta premisa de costo y beneficio marginal condiciona el antiblanqueo.
Sin embargo, los antilavadores no lo tienen en cuenta. Trabajan como si su
capacidad de avance fuera infinita y gratuita. Viven, buena parte de ellos y sus
portavoces institucionales, desde luego, en un mundo irreal en el que prescinden de
que la experiencia cotidiana nos ofrece infinidad de ejemplos de cmo la lucha
antiblanqueo no llega hasta donde debe por simple falta de medios. Quien lo dude,
no tiene sino repasar cules son los de la unidad de inteligencia financiera de
cualquier pas que se les ocurra.
La heterogeneidad de los objetivos antilegitimacin como factor negativo: Otra

sombra del antilavado actual est relacionada con la anterior: debemos gastar un
milln de dlares en una operacin antiblanqueo que recupere para el Fisco slo
cien mil dlares defraudados? Obviamente, sera antieconmico. Pero, debemos
gastar ese mismo milln en la misma actuacin antiblanqueo para evitar un atentado
terrorista que causara daos por valor de cien mil? Casi todos daremos una
respuesta afirmativa. En ambos casos, hablamos de blanqueo y de antiblanqueo, pero
el objetivo es diferente. La decisin depende de ese objetivo. Y aqu nos
encontramos con la heterogeneidad del antilavado. Cuando corrientemente nos
referimos a l, lo hacemos como si se tratase de una actividad monoltica, con un
solo fin ltimo. Pero no hay un antiublanqueo. Hay un antiblanqueo fiscalista, que
pretende recuperar activos para el Fisco; un antiblanqueo criminalista, orientado a
cortar el suministro financiero y el resultado de las organizaciones delictivas; el
antiterrorista (coletilla, por cierto, en la que cabe casi cualquier actividad de la
cloacas del Estado); uno anticorrupcin poltica; incluso hay un antiblanqueo
estratgico (ah est el recuerdo del Irangate). Cuando queramos ponderar la eficacia
de unas medidas antilavado, debemos empezar por determinar en qu clase de
antilavado nos movemos. Porque descubriremos que esa eficacia admite una mejor o
peor valoracin segn el caso. En trminos generales, las cifras son elocuentes: el
antiblanqueo fiscal, que es el que, en el fondo interesa a los Estados, es un perfecto
fracaso, sea cual sea el parmetro que se utilice: cada da hay ms territorios de baja
tributacin; cada da consiguen captar ms volumen y ms porcentaje de los recursos
econmicos mundiales; y cada da surgen o se extienden instrumentos de
planificacin fiscal internacional a cul ms rentable a los blanqueadores. Cundo
ha habido en el mundo tanta gente viviendo directa o indirectamente de la
legitimacin de capitales? Quin iba a decir, hace slo un siglo, que pases tan
dispares entre s como Liechtenstein, Panam o Bahamas compartiran en lo bsico
instituciones jurdicas civiles como las respectivas fundaciones de inters privado?
Un ejemplo significativo lo ofrecen las ofensivas recurrentes de la Unin Europea
contra los territorios de baja tributacin que la rodean, a las que nos hemos referido
en su lugar..
El problema de la tensin entre la desreglamentacin financiera y la saturacin

de datos: En el mundo actual, el sistema bancario y financiero presiona para
imponer, como si fuera una parte imprescindible de la ideologa dominante, la
desreglamentacin, en favor de la autorregulacin del sistema. Cierto es que no lo
consiguen plenamente y que incluso hay de vez en cuando alguna muestra de
inversin de la tendencia, generalmente asociada a algn escndalo (BCCI,
Maxwell) o a crisis como la de 2008-2009, pero no es menos cierto que los intentos
serios de reforzar los controles sobre el sistema fracasan o quedan reducidos a una
mnima expresin, como sucede con los proyectos laboralistas sobre la City
londinense.
Para el sistema financiero, el control por los organismos reguladores y por los
bancos centrales comporta la reduccin de su margen de actuacin, y, por ende, sus
posibilidades de ofrecer servicios de blanqueo. En algunos pases, como en EEUU
antes del 11-S, el exceso de control antilavado ha sido presentado incluso en foros
oficiales (en el Senado, por el senador Kerry) como un peligro para la
competitividad de la banca nacional frente a la extranjera, ms laxa. Este argumento
es recurrente: los sistemas financieros de los Estados ortodoxos se ven constreidos
en trminos que no sufren los parasos fiscales y una de sus lneas para recuperar
competitividad es presionar para intentar relajar los controles que sufren en
desventaja de sus competidores de las jurisdicciones de baja tributacin.
Pero, la liberalizacin progresiva del sistema mundial, a partir del rgimen de

control de cambios dominante hasta hace pocas dcadas, ha provocado el efecto de
la multiplicacin casi exponencial de los flujos financieros internacionales. El
sistema maneja millones de datos que circulan por la red donde hace poco ms de
treinta aos slo haba unos pocos miles para un mismo perodo de referencia. Este
volumen de informacin es, simplemente, inabarcable. Como dijo uno de los
declarantes para el Informe Peillon, y que se refera slo a la City, el antiblanqueo
busca una aguja en un pajar. La inefectividad de los controles antilavado de las
transacciones puede venir por la pura saturacin: exceso de informaciones a tratar.
El blanqueo es un negocio que no se dejar erradicar pasivamente: El blanqueo

es, sobre todo y ante todo, un gran negocio para quienes se dedican a l
profesionalmente. Se manejan valores altos y se trabaja a comisin. Los controles
antiblanqueo tienen como efecto principal el que profesionalizan el antiblanqueo. A
este respecto, los famosos 100 casos del Grupo Egmont son irrisorios: se trata de
ancdotas del mercado amateur, pero el verdadero blanqueo, el que se hace en los
grandes despachos de abogados financieros y en las planta altas de los bancos, ve en
el antiblanqueo un medio til se seleccin natural, que les libra de los aficionados y
permite el encarecimiento de sus tarifas. Como stas suben en trminos que marca el
propio mercado, el antiblanqueo estimula el negocio, paradjicamente.
La traslacin de la responsabilidad estatal a los profesionales involucrados en el

blanqueo: Ese negocio necesita generalmente de las profesiones y actividades
sealadas por el GAFI (notarios, abogados contadores, casinos,...) pero,

precisamente por ello, no podemos confiar a ellos los controles antiblanqueo. O son
sospechosos o son colaboradores. Los Estados han de asumir sus responsabilidades
y asumir que, si los gatekeepers son participantes ellos mismos en el lavado, las
medidas de diligencia debida que se les impongan son simplemente absurdas: es
como pedir a un atracador que avise a la Polica cuando vaya a atracar o cuando
haya atracado. Esta dicotoma (sujeto bajo sospecha y, al tiempo, sujeto
colaborador) es irrealista. La lucha antilavado pasa por la necesidad apremiante de
que los Estados optimicen los puntos de control antiblanqueo (AML checkpoints)
desplazndolos desde su posicin actual, en los bufetes y oficinas particulares, a las
oficinas pblicas (por ejemplo y sobre todo, las tributarias), en las que es posible, y
ms efectivo, el control sistemtico de la legitimacin de fondos.
La clase poltica como clientela del blanqueo: La poltica es una actividad

lucrativa en los niveles en los que se toman decisiones polticas antiblanqueo.
Incluso sin necesidad de que quienes toman esas decisiones sean corruptos, estn
sometidos a presiones del sistema, y ste es el gran proveedor de la financiacin de
partidos y campaas. Los propios partidos se ven obligados a esconder y blanquear
parte de las donaciones con las que subsisten. Adase a esto la necesidad de dar
cauce a los fondos estatales no transparentes (operaciones de inteligencia, favores a
Gobiernos amigos, comisiones impresentables) y nos ser fcil entender por qu, por
ejemplo, los EEUU mantuvieron bajo control el nivel de sus ataques a Suiza cuando
sta amenaz con revelar todas las cuentas bancarias estadounidenses existentes en
la Confederacin, como EEUU le exiga, pero incluidas las de la CIA. Casos como
el affaire Clearstream y otros que han salpicado a la clase poltica de algunos
pases, o, ms grficamente, los que recoge el Informe Carri sobre blanqueo en
Argentina, que no es sino un ejemplo entre muchos, ponen de manifiesto que buena
parte del mercado del lavado se nutre de la clase poltica y de los propios Estados.
Para stos, la erradicacin efectiva del blanqueo sera una enorme desgracia, un
lastre a su operatividad cotidiana. Piensen en los problemaqs que sufrieron los
EEUU para financiar a la Contra nicaragense y que dieron origen al escndalo
Irangate, precisamente, en buana parte, por la necesidad de eludir los controles
antiblanqueo internos de EEUU.
El fraccionamiento y tendencia a la dispersin de los rganos de control

estatales: Las unidades de inteligencia financiera concurren en el control
antiblanqueo, a nivel estatal, con organismos de supervisin sobre bancos, sobre
aseguradoras, y sobre otros subsectores financieros. Estos organismos, creados en
algunos casos para asegurar la disciplina en un campo mucho ms amplio que el del
antiblanqueo, consideran a veces ste como un problema menor entre sus variadas
funciones; pero, sobre todo, operan como entes estancos, sin comunicacin entre s,
lo que les proporciona una visin fragmentada de la situacin. Como el blanqueo es
una actividad generalmente compleja, en la que intervienen numerosos peones
(varios bancos, compaas pantalla, bolsa, fundaciones,...) el control sobre cada uno
de stos no siempre permite detectar irregularidades. Es una visin de conjunto la
que pone en evidencia que los negocios y tractos aislados, cuando se observar en
conjunto, son menos inocentes de lo que aparentan individualmente considerados.
Esta problema tiene mal remedio. Pensar que las UIFs puedan constituirse como una
especie de superestructura para casar la multitud de datos que fiscalizan los
organismos de control sectoriales es una utopa. Habr que seguir trabajando a partir
de las sospechas intuitivas generadas en estos rganos de visin limitada.
La escasa dotacin presupuestaria de las UIFs: Mientras toda la Unidad de

Inteligencia Financiera de cualquier Estado desarrollado tenga menos personal que
un cuartel de bomberos de barrio, una accin sistemtica antilavado es impensable.
Se ver forzada a ser selectiva, a actuar por muestreo y por denuncia, etc. En
definitiva, las grandes operaciones le pasarn desapercibidas por pura probabilidad
estadstica.
La multiplicacin de organismos internacionales involucrados en el antiblanqueo

o que trabajan en el tema: No es directamente perjudicial, pero es absurda y corre
el riesgo de que la materia se trivialice y se crea que se s producen frutos slo
porque se habla del lavado. El problema que presentan es que estos organismos no
desarrollan ideas originales; se limitan a ser cajas de resonancia para las ideas de
los tres o cuatro que trabajan y, al ser acrticos con ellas, contribuyen a crear estados
de opinin asentando como dogmas esas ideas que deberan de haber sido discutidas
antes de adoptarlas. y contribuyen a extender sofismas y mala praxis. Listados
contradictorios de parasos, organismos de regulacin y autorregulacin que son
coartadas para no hacer nada til, entre otras deficiencias.
La complejidad creciente de la legislacin antiblanqueo: Uno de los riesgos del

reglamentismo es el enmaraamiento normativo, tan querido por los burcratas. La
complejidad creciente de la normativa antiblanqueo corre el riesgo de disminuir su
efectividad. Uno de sus efectos ser el de contribuir a la saturacin de datos, a la que
ya me he referido. Adems, la complejidad normativa no siempre tiene,
paradjicamente, el efecto de facilitar el cumplimiento de la norma sino que puede
propiciar su elusin. Sirva como ejemploel desarrollo temporal de la normativa de
cualquier pas sobre autodeclaraciones fiscales: todas pasan por una fase de
complicacin progresiva que es aprovechada por los expertos inteligentes para
conseguir burlarlas con resultados insospechables; hasta que los legisladores
revierten el proceso y simplifican de nuevo el sistema de declaraciones. En el
antiblanqueo, se legisla sin ton ni son, obviando el principio de tcnica normativa
segn el cual cada norma que se dicta afecta, como un efecto mariposa, a todo el
corpus normativo. De ese modo, cada da es ms fcil observar lagunas absurdas,
vas de escape confortables para el blanqueo profesional. Ms an, la proliferacin
normativa resulta de escasa calidad, en cuanto a que, si es ms o menos til contra el
lavado a pequea escala, resulta notoriamente inapropiada para el blanqueo
profesional de alto nivel. Me preocupa este fenmeno, que constato en la generalidad
de las normativas que se van desarrollando en los pases desarrollados salvo en las
que se dirigen, como es el caso de la estadounidense, a antiblanqueo especfico
antiterrorista o, en menor medida, al antidroga.
El problema de la eficacia de escala: El antilavado, actualmente, es razonablemente

eficaz -con las salvedades antedichas- para los niveles medios del blanqueo y para
la evasin fiscal de bajo nivel, pero no frente al gran lavado, especialmente, el
mafioso y el de la gran delincuencia organizada. Es dudosamente eficaz para
prevenir el flujo de fondos a las organizaciones terroristas (al disolverse el IRA, se
confirm que dispona de una lucrativa red de empresas pantalla de las que
continan viviendo muchos de sus miembros tras su retirada de las armas; sin que
esa estructura fuese detectada ni, tanto menos, desarticulada por los controles
antiblanqueo en presencia).
Como puede apreciarse -salvo que el Lector no comparta nuestras tesis-, el

antiblanqueo tiene razones para estar tibiamente satisfecho de la labor que viene
realizando, pero no para ser triunfalista ni acrticamente autocomplaciente. Falta de
criterios cientficos y actuacin intuitiva, deficiencias de tcnica legislativa y de
dotacin presupuestaria, compromisos polticos y geoestratgicos e intereses
comerciales, servidumbres de imagen pblica de los organismos internacionales y
necesidad mercadotcnica de ofrecer resultados inmediatos en detrimento de la
eficacia a largo plazo, Frente a ello, en el otro bando, pases y sectores enteros
viviendo, en mayor o menor medida, del ingente negocio del blanqueo, con
experiencia secularen l e inters vital en mantener ese lucrativo medio de vida. O
se producen cambios sistmicos en el antilavado, o habremos de contar con que, en
el futuro prximo, se siga blanqueando ms masa de activos de la que nunca se haya
lavado hasta ahora; aunque en trminos absolutos, puramente cuantitativos pero no en
proporcin al volumen que se consigue legitimar, se logre impedir el blanqueo de
valores progresivamente mayores. No nos deben engaar las cifras absolutas del
antiblanqueo; que, a despecho de su espectacularidad, constituyen slo un porcentaje
pequeo (y, progresivamente en el tiempo, ms pequeo) respecto de las ingentes
cuantas que consiguen burlar los controles antilegitimacin: las que cuentan son
stas ltimas. El antilavado necesita reformas en profundidad, incluso en su propia
concepcin de la tcnica normativa aplicable y en los fundamentos de su relacin
con la poltica y la geoestrategia. La conclusin que ofrecemos al Lector en este
libro es la de que, mientras no se aborden esos cambios de orientacin, no podremos
hablar propiamente siquiera de un Gran Juego blanqueo-antiblanqueo, porque no
hay ese juego, sino
en buena parte- una ficcin de que lo hay: la apariencia de que se est entablando
una guerra feroz cuando slo hay escaramuzas de efectos muy limitados, ceidas en
la realidad a campos de blanqueo selectivos y sin afectar apenas al gran lavado.

APNDICE I.- LAS 40+9 RECOMENDACIONES
DEL GAFI
1.- Las cuarenta recomendaciones (Versin de 20 de
junio de 2003)
A. SISTEMAS JURDICOS
Alcance del delito del lavado de activos
1.- Los pases deberan tipificar como delito el lavado de activos, en base a la
Convencin de 1988 de Naciones Unidas contra el Trfico Ilcito de Estupefacientes
y Sustancias Psicotrpicas (Convencin de Viena) y la Convencin de 2000 de
Naciones Unidas contra Delincuencia Organizada Transnacional (Convencin de
Palermo).
Los pases deberan aplicar el delito de lavado de activos a todos los delitos graves
a los efectos de incluir la gama ms amplia de delitos subyacentes. Los delitos
subyacentes se pueden definir tomando como base todos los delitos, o a partir de un
umbral vinculado ya sea con una categora de delitos graves o con la pena de prisin
aplicable al delito subyacente (criterio del umbral), o construyendo una lista de
delitos subyacentes, o usando una combinacin de estos criterios.
Cuando un pas aplica el criterio del umbral, los delitos subyacentes deberan
comprender, como mnimo, todos los delitos que quedan comprendidos en la
categora de delitos graves dentro de su legislacin nacional o deberan incluir
delitos punibles con una pena mxima de ms de un ao de prisin. En los pases
cuyos sistemas jurdicos tienen un umbral mnimo para los delitos, los delitos
subyacentes deberan comprender todos los delitos que se castigan con una pena
mnima de ms de seis meses de prisin.
Cualquiera que sea el criterio que se adopte, cada pas debera incluir por lo menos
una serie de delitos dentro de cada una de las categoras establecidas de delitos.
Los delitos subyacentes en materia de lavado de activos deberan abarcar las

conductas que hayan sido cometidas en otro pas, que constituyan un delito en ese
pas, y que hubieran constituido un delito subyacente de haberse cometido en el
territorio nacional. Los pases pueden establecer que, como nico requisito previo,
las conductas hubieran sido tipificadas como delito subyacente de haber tenido lugar
en el territorio nacional.
Los pases pueden establecer que el delito de lavado de activos no sea aplicable a
personas que hayan cometido el delito subyacente cuando as lo requieran los
principios fundamentales de sus legislaciones nacionales.
2.- Los pases deberan garantizar que:
a) La intencin y el conocimiento requeridos para probar el delito de lavado de

activos sea coherente con las normas establecidas en las Convenciones de Viena y de
Palermo, incluyendo el concepto de que ese estado mental se pueda inferir a partir
de circunstancias de hecho objetivas.
b) Se debera aplicar va las personas jurdicas la responsabilidad penal y, en los

casos en que no sea posible, la responsabilidad civil o administrativa. Esto no
debera obstaculizar los procedimientos penales, civiles o administrativos paralelos
con respecto a personas jurdicas en aquellos pases en que se apliquen esas formas
de responsabilidad. Las personas jurdicas deberan estar sujetas a sanciones
efectivas, proporcionadas y disuasivas. Estas medidas se aplicaran sin perjuicio de
la responsabilidad penal de las personas fsicas.
Medidas provisionales y decomiso
3. Los pases deberan adoptar medidas similares a las previstas en las

Convenciones de Viena y de Palermo, incluyendo medidas legales, para que sus
autoridades competentes puedan decomisar los activos lavados, el producto del
lavado de activos o de delitos subyacentes, los instrumentos utilizados o destinados
al uso en la comisin de estos delitos, o bienes por un valor equivalente, sin
perjuicio de los derechos de terceros de buena fe.
Estas medidas deberan incluir la facultad de: 1) identificar, localizar y valorar los
activos objeto del decomiso; 2) implementar medidas provisionales, tales como el
congelamiento y el embargo, para impedir cualquier comercializacin, transferencia
o disposicin de dichos bienes, 3) adoptar medidas que impidan o eviten actos que
perjudiquen la capacidad del Estado para recuperar bienes sujetos a decomiso; y 4)
tomar medidas de investigacin apropiadas.
Los pases tambin pueden considerar la adopcin de medidas que permitan que
tales productos o instrumentos sean decomisados sin que se requiera una condena
penal, o que requieran que el imputado demuestre el origen lcito de los activos
eventualmente sujetos a decomiso, en la medida en la que ese requisito sea
compatible con los principios de sus respectivas legislaciones nacionales.
B.- Medidas que deben tomar las instituciones financieras y actividades y

profesiones no financieras para impedir el lavado de activos y la financiacin del
terrorismo
4. Los pases deben asegurarse de que las leyes de confidencialidad de las

instituciones financieras no impidan la implementacin de las Recomendaciones del
GAFI.
Procedimientos de debida diligencias (DDC) y registros actualizados sobre
clientes
5* 298. Las instituciones financieras no deberan mantener cuentas annimas o cuentas
bajo nombres evidentemente ficticios.
Las instituciones financieras deberan tomar medidas para llevar a cabo

procedimientos de debida diligencia respecto del cliente, entre ellas la
identificacin y verificacin de la identidad de sus clientes, cuando:
se inicien relaciones comerciales;
298 Las Recomendaciones marcadas con un * deben leerse conjuntamente con sus Notas Interpretativas.
se lleven a cabo operaciones ocasionales: (i) por encima del umbral designado
aplicable; o (ii) que sean transferencias electrnicas en las circunstancias cubiertas
por la Nota Interpretativa de la Recomendacin Especial VII;
exista la sospecha de lavado de activos o financiacin del terrorismo; o la institucin

financiera tenga dudas acerca de la veracidad o congruencia de la informacin de
identificacin del cliente obtenida anteriormente.
Las medidas a tomar sobre procedimientos de debida diligencia respecto del cliente
son las siguientes:
a) Identificar al cliente y verificar su identidad empleando documentos, datos e
informacin de una fuente independiente y fiable299;
b) Identificar al beneficiario final y tomar medidas razonables para verificar la

entidad del beneficiario final de modo que la institucin financiera quede convencida
de que conoce al beneficiario final. En el caso de las personas jurdicas y otras
estructuras jurdicas, las instituciones financieras deberan, adems, tomar medidas
razonables para conocer la estructura de propiedad y control del cliente;
c) Obtener la informacin sobre el propsito y la naturaleza de la relacin

comercial;
d) Llevar a cabo un proceso continuo de debida diligencia respecto de la relacin
comercial, as como un examen detallado de las operaciones realizadas durante todo
el curso de esa relacin, con el fin de asegurar que las operaciones que se estn
haciendo son compatibles con lo que la institucin sabe del cliente, sus negocios y
perfil de riesgo, incluso el origen de los fondos, en caso necesario.
299 En adelante, los documentos, datos o informacin de fuentes independientes, fiables, se denominarn datos de
identificacin.
Las instituciones financieras deberan aplicar cada una de las medidas sobre
procedimientos de debida diligencia respecto del cliente de los puntos a) a d)

anteriores, pero podrn determinar el alcance de esas medidas sobre la base de la
sensibilidad al riesgo, segn el tipo de cliente, relacin comercial u operacin. Las
medidas que se adopten deberan ser coherentes con cualquier pauta dictada por las
autoridades competentes. En lo que hacen las categoras de mayor riesgo, las
instituciones financieras deberan llevar a cabo un procedimiento de debida
diligencia ms exhaustivo. En algunas circunstancias en que los riesgos sean
menores, los pases pueden decidir que las instituciones financieras puedan aplicar
medidas ms reducidas o simplificadas.
Las instituciones financieras deberan verificar la identidad del cliente y del

beneficiario final antes y mientras se establece una relacin comercial o se hacen
operaciones con clientes ocasionales. Los pases pueden permitir a sus instituciones
financieras que completen la verificacin lo antes posible despus de establecida la
relacin, cuando los riesgos de lavado de activos se estn manejando con eficacia y
cuando sea esencial para no interrumpir el curso normal de los negocios.
En los casos en los que la institucin financiera no pueda cumplir con los previstos
en los puntos a) a c) anteriores, no debera abrir la cuenta, iniciar relaciones
comerciales ni llevar a cabo la operacin: o debera poner fin a la relacin
comercial; y debera considerar hacer un reporte de operaciones sospechosas (SAR)
en relacin con el cliente.
Estos requisitos se aplicaran a todos los clientes nuevos, aunque las instituciones
financieras tambin deberan aplicar esta Recomendacin a los clientes ya existentes
en base a su importancia y riesgo, y deberan llevar a cabo un procedimiento de
debida diligencia respecto de esas relaciones existentes en su debido momento.
6*. En relacin con las personas expuestas polticamente (PEP), las instituciones
financieras, adems de implementar las medidas sobre procedimientos de debida
diligencia normales, deberan:
a) Contar con sistemas de gestin de riesgos apropiados para determinar si el cliente

es una persona polticamente expuesta;
b) Obtener la aprobacin de los directivos de mayor jerarqua para establecer
relaciones comerciales con esos clientes;
c) Tomar medidas razonables para determinar cul es el origen de la riqueza y el
origen de los fondos;
d) Llevar a cabo una vigilancia permanente ms exhaustiva de la relacin comercial.
7. En lo que se refiere a las relaciones de corresponsala bancaria transnacional y

otras relaciones similares, las instituciones financieras, adems de implementar las
medidas sobre procedimientos de debida diligencia normales, deberan:
a) Reunir informacin suficiente sobre un banco representado que le permita
comprender cabalmente la naturaleza de sus negocios y para determinar, en base a la
informacin de dominio pblico, cul es la reputacin de la institucin y la calidad
de su supervisin, incluyendo si ha sido objeto de investigacin o intervencin de la
autoridad de control por lavado de activos o financiacin del terrorismo;
b) Evaluar los controles instalados para el lavado de activos y la financiacin del

terrorismo por la institucin representada;
c) Obtener la aprobacin de los directivos de mayor jerarqua antes de establecer
nuevas relaciones de corresponsala;
d) Documentar las respectivas responsabilidades de cada institucin;
e) Con respecto a las cuentas de transferencias de pagos en otros plazas (payable

through accounts) tener la conviccin de que el banco representado ha verificado la
identidad y ha realizado el procedimiento de debida diligencia permanente de los
clientes que tienen acceso directo a las cuentas del banco corresponsal y que est en
condiciones de suministrar los datos de identificacin de un cliente a peticin del
banco corresponsal.
8. Las instituciones financieras deberan prestar especial atencin a cualquier

amenaza de lavado de activos que surja a raz de tecnologas nuevas o en desarrollo
que favorezcan el anonimato, y adoptar medidas, si fuera necesario, para impedir su
utilizacin en actividades de lavado de activos. En particular, las instituciones
financieras deberan instaurar polticas y procedimientos para hacer frente a
cualquier riesgo especfico asociado con las relaciones comerciales u operaciones
que no impliquen la presencia fsica de las partes.
9*. Los pases pueden permitir a las instituciones financieras que deleguen en
intermediarios y otros terceros para llevar a cabo lo dispuesto en los procedimientos
a) a c) del procedimiento de DDC o para atraer nuevos negocios, siempre que se
cumplan los criterios establecidos a continuacin. En los casos en los que se permita
lo anteriormente sealado, la responsabilidad final por la identificacin y
verificacin del cliente recae sobre la institucin financiera que utiliza a terceros.
Los criterios a seguir son los siguientes:
a) Una institucin financiera que delegue en terceros debera obtener, de inmediato,

la informacin necesaria relativa a los elementos a)-c) del procedimiento de DDC.
Las instituciones financieras deberan tomar medidas adecuadas para tener la
conviccin de que, a peticin, se podr acceder sin demora a las copias de los datos
de identificacin y dems documentacin relevante relacionadas con los requisitos
de DDC de esos terceros.
b) La institucin financiera debera estar convencida de que esos terceros estn

regulados y supervisados y de que ha tomado medidas para cumplir con los
requisitos de DDC acorde con las Recomendaciones 5 y 10.

Queda a decisin de cada pas determinar en qu pases pueden tener su sede los
terceros que cumplan con las condiciones, teniendo en cuenta la informacin
disponible sobre los pases que no aplican las Recomendaciones del GAFI o no las
aplican adecuadamente.
10*. Las instituciones financieras deberan conservar, al menos durante cinco aos,
todos los documentos necesarios sobre las operaciones realizadas, tanto nacionales
como internacionales, que les permitan cumplir rpidamente con las solicitudes de
informacin de las autoridades competentes. Esos documentos deberan permitir
reconstruir las diferentes operaciones (incluidas las cuantas y los tipos de moneda
utilizados, en su caso) con el fin de aportar pruebas, si fuera necesario, en el caso de
acciones judiciales por conductas delictivas.
Tambin deberan conservar registro de los datos de identificacin de sus clientes

obtenidos a travs del procedimiento de debida diligencia sobre el cliente (por
ejemplo, copias o registros de documentos de identidad oficiales tales como
pasaportes, cdulas de identidad, permisos de conducir o documentos similares), los
archivos de cuentas y la correspondencia comercial durante no menos de cinco aos
despus de haber concluido la relacin comercial.
Estos datos de identificacin y los registros de operaciones deberan estar a

disposicin de las autoridades nacionales competentes con la autorizacin adecuada.
11*. Las instituciones financieras deberan prestar especial atencin a todas las
operaciones complejas e inusualmente grandes, as como a todos los patrones de
operaciones inusuales, o que no tengan un objeto econmico aparente o legtimo
visible. Dentro de lo posible, se deberan analizar los antecedentes y el propsito de
dichas operaciones, asentndose los resultados por escrito, y deben estar a
disposicin para ayudar a las autoridades competentes y a los auditores.
12*. Los requisitos del procedimiento de debida diligencia respecto del cliente y de
conservacin de los registros expuestos en las Recomendaciones 5, 6 y 8 a 11 se
aplican tambin a las actividades y profesiones no financieras en las siguientes
situaciones:
a) Casinos - cuando los clientes realicen operaciones financieras iguales o mayores
al umbral designado aplicable;
b) Agentes inmobiliarios - cuando participan en operaciones para sus clientes

relacionadas con la compra y venta de bienes inmuebles;
c) Comerciantes dedicados a la compraventa de metales preciosos y piedras

preciosas - cuando hagan alguna operacin en efectivo con un cliente, igual o mayor
que el umbral designado aplicable;

d) Abogados, notarios, otros profesionales jurdicos independientes y contadores o
contables - cuando preparan o llevan a cabo operaciones para su cliente,
relacionadas con las actividades siguientes:
compraventa de bienes inmuebles;

administracin del dinero, valores y otros activos del cliente;
administracin de cuentas bancarias, de ahorro o valores;
organizacin de aportaciones para la creacin, manejo o administracin de
compaas;
creacin, operacin o administracin de personas jurdicas o estructuras jurdicas, y
compra y venta de entidades comerciales;
e) Proveedores de servicios de sociedades y fideicomisos ( trusts) - cuando

preparan o llevan a cabo operaciones para un cliente en relacin con las actividades
detalladas en la definicin del Glosario.
Reporte de operaciones sospechosas y cumplimiento
13*. Si una institucin financiera sospechara o tuviera fundamentos razonables para

sospechar que ciertos fondos son el producto de una actividad delictiva, o que estn
relacionados con la financiacin del terrorismo, se les debera exigir, directamente
por ley o reglamentacin que reporten sus sospechas de inmediato a la Unidad de
Inteligencia Financiera (UIF).
14*. Las instituciones financieras, sus directores, funcionarios y empleados

deberan:
a) estar protegidos por medio de disposiciones legales respecto de la

responsabilidad penal y civil por incumplimiento de alguna restriccin referida a la
divulgacin de informacin impuesta por contrato o por disposicin legal,
reglamentaria o administrativa, en el caso de que reporten sus sospechas de buena fe
a la UIF, aun si no supieran exactamente cul era la actividad ilegal e
independientemente de si esa actividad ilegal tuvo lugar efectivamente;
b) tener prohibido por ley la divulgacin del hecho de que se est haciendo un
reporte de operaciones sospechosas (SAR) o informacin relacionada a la UIF.
15*. Las instituciones financieras deberan desarrollar programas para combatir el

lavado de activos y la financiacin del terrorismo. Estos programas deberan incluir:
a) El desarrollo de polticas, procedimientos y controles internos, incluyendo

dispositivos apropiados para gestionar el cumplimiento, y procedimientos de
deteccin adecuados para asegurar que hay aun estndar elevado para la contratacin
de empleados;
b) Un programa permanente de capacitacin de empleados;
c) Una funcin de auditora para hacer pruebas sobre el sistema.
16*. Los requisitos dispuestos en las Recomendaciones 13 a 15 y 21 se aplican a las

actividades y profesiones no financieras designadas, con sujecin a las siguientes
salvedades:
a) Se debera requerir a los abogados, notarios, otros profesionales jurdicos

independientes y contadores o contables que reporten operaciones sospechosas
cuando, por cuenta o en representacin de un cliente, participen en una operacin en
relacin con las actividades descritas en la Recomendacin 12,d). Se alienta
firmemente a los pases a que hagan extensivo el requisito de reporte al resto de las
actividades profesionales de los contadores o contables, incluyendo las auditoras.
b) Se debera requerir a los comerciantes dedicados a la compraventa de metales

preciosos y piedras preciosas que reporten operaciones sospechosas cuando realicen
alguna operacin en efectivo con un cliente, igual o mayor que el umbral aplicable
sealado.
c) Se debera requerir a los proveedores de servicios de sociedades y fideicomisos

(trusts), que reporten operaciones sospechosas de un cliente cuando, por cuenta o en
nombre de un cliente, participen en una operacin en relacin con las actividades
descriptas en la Recomendacin 12,e).
No se requiere que los abogados, notarios, otros profesionales jurdicos
independientes y contadores o contables que acten como profesionales
independientes, reporten sus sospechas si la informacin relevante ha sido obtenida
en circunstancias en las que se encontraban sujetos al privilegio del secreto
profesional o secreto legal.
Otras medidas para impedir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo
17. Los pases deberan asegurar que se disponga de sanciones eficaces,

proporcionadas y disuasivas, sean de orden penal, civil o administrativo, para tratar
a las personas fsicas o jurdicas cubiertas por estas Recomendaciones que no
cumplan con los requisitos para combatir el lavado de activos o la financiacin del
terrorismo.
18. Los pases no deberan aprobar la instalacin o aceptar la continuidad de la

operatoria de bancos pantalla. Las instituciones financieras deberan negarse a entrar
o permanecer en una relacin de corresponsala bancaria con bancos pantalla.
Asmismo, las instituciones financieras deberan cuidarse de establecer relaciones
con instituciones financieras extranjeras representadas en corresponsala cuando
stas permitan que sus cuentas sean utilizadas por bancos pantalla.

19*. Los pases deberan considerar:
a) la implementacin de medidas viables para detectar o vigilar el transporte fsico o

transfronterizo de dinero e instrumentos negociables al portador, sujetas a
salvaguardas estrictas que aseguren el uso correcto de la informacin y sin impedir
en modo alguno la libertad de movimientos de capital.
b) la viabilidad y utilidad de un sistema en el cual los bancos y dems instituciones
financieras e intermediarios reporten todas las operaciones de divisas nacionales e
internacionales por encima de una cuanta determinadas, a una agencia central
nacional dotada de una base de datos computarizada, a disposicin de las
autoridades competentes para ser utilizada en casos de lavado de activos o
financiacin del terrorismo, sujeto a salvaguardas estrictas que aseguren el uso
correcto de la informacin.
20. Los pases deberan considerar la aplicacin de las Recomendaciones del GAFI
a otras actividades y profesiones, adems de las actividades y profesiones no
financieras designadas, que presenten un riesgo de lavado de activos o financiacin
del terrorismo.
Los pases deberan adems alentar el desarrollo de tcnicas modernas y seguras de

gestin del dinero que sean menos vulnerables al lavado de activos.
Medidas a adoptar con respecto a pases donde no se aplican las

Recomendaciones del GAFI o se las aplica insuficientemente
21. Las instituciones financieras deberan prestar especial atencin a las relaciones
comerciales y operaciones con personas, incluidas las empresas e instituciones
financieras, de pases donde no se aplican las Recomendaciones del GAFI o no se
las aplica suficientemente. Cuando estas operaciones no tengan una causa lcita o
econmica aparente, deber examinarse su trasfondo y fines, en la mayor medida
posible, plasmndose los resultados por escrito, los que deben estar disponibles
para ayudar a las autoridades competentes. En el caso de que este pas siga sin
aplicar o aplicando de modo insuficiente las recomendaciones del GAFI, las
jurisdicciones deberan poder aplicar contramedidas apropiadas.
22. Las instituciones financieras deberan asegurarse de que los principios

aplicables a las instituciones financieras mencionadas anteriormente tambin se
apliquen a las sucursales y a filiales ubicadas en el exterior en las que se posean la
mayora, especialmente en pases donde no se aplican las Recomendaciones del
GAFI o se las aplica de manera insuficiente, en la medidas en que las leyes y
reglamentaciones locales lo permitan. Cuando las leyes y reglamentaciones
aplicables prohban esta implementacin, las instituciones financieras deberan
informar a las autoridades competentes del pas de la institucin matriz que no
puedan aplicar las Recomendaciones del GAFI.
Regulacin y supervisin
23*. Los pases deberan asegurarse de que las instituciones financieras estn sujetas
a una regulacin y supervisin adecuadas y que estn implementando efectivamente
las Recomendaciones del GAFI. Las autoridades competentes deberan adoptar las
medidas legales o reglamentarias necesarias para impedir que delincuentes o sus
asociados tengan o sean beneficiarios finales de participaciones importantes o
controlantes o que ocupen una funcin gerencia en una institucin financiera.
Respecto de las instituciones financieras sujetas a los Principios Centrales, las

medidas de regulacin y de supervisin que se aplican con fines de precaucin y que
tambin son relevantes para el lavado de activos, deberan aplicarse de manera
similar para prevenir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo.
Otras instituciones financieras deberan ser registradas, reguladas apropiadamente y
estar sujetas a la supervisin o el control a los fines de la lucha contra el lavado de
activos, teniendo en cuenta el riesgo que constituye el lavado de activos o la
financiacin del terrorismo en dicho sector. Como mnimo, las actividades que
presten el servicio de transferencias de dinero o valor, o de cambio de moneda o
divisas, deberan recibir autorizacin o ser registradas y estar sujetas a sistemas
efectivos de vigilancia y garanta del cumplimiento de los requisitos nacionales
destinados a combatir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo.
24. Las actividades y las profesiones no financieras designadas deberan estar

sujetas a medidas de regulacin y de supervisin en la forma anteriormente
expresada.
a) Los casinos deberan estar sometidos a un rgimen de regulacin y supervisin

integral que asegure que han implementado efectivamente las medidas necesarias
contra el lavado de activos y la financiacin del terrorismo. Como mnimo:
los casinos deberan funcionar bajo licencia;
las autoridades competentes deberan adoptar las medidas legales o reglamentarias

necesarias para impedir que delincuentes o sus asociados tengan o sean beneficiarios
finales de participaciones significativas o de control o que ocupen una funcin
gerencial o sean operadores de un casino;
las autoridades competentes deberan asegurar la efectiva supervisin de los casinos

en lo atinente al cumplimiento de los requisitos para combatir el lavado de activos y
la financiacin del terrorismo. b) Los pases deberan asegurarse de que las dems
categoras de actividades y profesiones no financieras designadas estn sujetas a
sistemas eficaces de vigilancia que aseguren el cumplimiento de los requisitos para
combatir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo. Esta vigilancia
debera realizarse en funcin de la sensibilidad al riesgo y podra estar a cargo de
una autoridad gubernamental o un rgano de autoregulacin apropiado, siempre que
tal rgano sea capaz de garantizar que sus miembros cumplirn con las obligaciones
para combatir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo.
25*. Las actividades competentes deberan establecer directrices y dar

retroalimentacin que ayuden a las instituciones financieras y a las actividades y
profesiones no financieras a aplicar las medidas nacionales destinadas a combatir el
lavado de activos y la financiacin del terrorismo y, en particular, a detectar y
reportar operaciones sospechosas.
C. Medidas institucionales y de otros tipos necesarias en los sistemas destinados

a combatir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo
Autoridades competentes, sus facultades y recursos
26*. Los pases deberan crear una UIF que se desempee como organismo central
nacional para la recepcin (y, si estuviera permitido, la solicitud), el anlisis y la
divulgacin de SAR y otra informacin relacionada con un posible lavado de activos
y financiacin del terrorismo. La UIF debera tener acceso, directa o indirectamente,
y oportunamente, a la informacin financiera, administrativa y proveniente de las
autoridades garantes del cumplimiento de la ley necesaria para el cumplimiento
apropiado de sus funciones, incluyendo el anlisis de los SAR. 27*. Los pases
deberan asegurar que la responsabilidad de las investigaciones de lavado de activos
y financiacin del terrorismo recaiga en las autoridades garantes del cumplimiento
de la ley (law enforcement authorities). Se alienta a los pases a apoyar y
desarrollar, en la mayor medida posible, tcnicas de investigacin especiales
adecuadas para la investigacin del lavado de activos, tales como entrega vigilada,
operaciones encubiertas y otras tcnicas relevantes. Tambin se alienta a los pases a
que utilicen otros mecanismos eficaces tales como el uso de grupos permanentes o
temporales especializados en las investigaciones patrimoniales y las investigaciones
en colaboracin con las autoridades competentes correspondientes de otros pases.
28. Cuando se llevan a cabo investigaciones de lavado de activos y de los delitos

subyacentes sobre los que aqul se funda, las autoridades competentes deberan estar
en condiciones de obtener documentos e informacin para emplearlos en esas
investigaciones, y en los procesos penales y acciones relacionadas. Ello debera
incluir facultades para emplear medidas compulsivas para la presentacin de
registros por parte de las instituciones financieras y otras personas, para el registro
de personas y de locales, y para embargar y obtener pruebas.
29. Los supervisores deberan tener facultades adecuadas para vigilar y asegurar el
cumplimiento, por parte de las instituciones financieras, de las obligaciones para
combatir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo, incluyendo la
autoridad para realizar inspecciones. Se los debera autorizar a exigir la
presentacin de cualquier informacin de las instituciones financieras que sea
pertinente a la vigilancia de ese cumplimiento, y a imponer sanciones administrativas
por el incumplimiento de esas obligaciones.
30. Los pases deberan proporcionar a sus organismos competentes involucrados en
la lucha contra el lavado de activos y la financiacin del terrorismo los recursos
financieros, humanos y tcnicos adecuados. Los pases deberan contar con procesos
que aseguren que el personal de esos organismos sean personas de gran integridad.
31. Los pases deberan asegurar que los responsables de formular las polticas, las
UIF, las autoridades garantes del cumplimiento de la ley y los supervisores cuenten
con mecanismos efectivos que les permitan cooperar y, en los casos apropiados,
coordinar a nivel nacional entre s con respecto al desarrollo y la implementacin de
polticas y actividades destinadas a combatir el lavado de activos y la financiacin
del terrorismo.
32. Los pases deberan asegurarse de que sus autoridades competentes sean capaces
de revisar la eficacia de sus sistemas para combatir el lavado de activos y
financiacin del terrorismo, llevando estadsticas completas respecto de las
cuestiones relevantes para la efectividad y eficiencia de esos sistemas. stas
deberan incluir estadsticas sobre los SAR recibidos y divulgados; sobre
investigaciones, acciones judiciales y condenas referidas al lavado de activos y a la
financiacin del terrorismo, sobre bienes congelados, embargados y decomisados; y
sobre asistencia legal mutua u otros pedidos internacionales de cooperacin.
Transparencia de las personas jurdicas y de otras estructuras jurdicas
33. Los pases deberan tomar medidas para impedir el uso ilcito de personas
jurdicas por parte de los lavadores de activos. Los pases deberan asegurarse de
contar con informacin adecuada, precia y oportuna sobre los beneficiarios finales y
el control de las personas jurdicas que las autoridades competentes puedan obtener
o a las que puedan acceder sin demora. En particular, los pases que tengan personas
jurdicas autorizadas a emitir acciones al portador deberan tomar medidas
apropiadas para asegurar que dichas acciones no sean empleadas incorrectamente
para el lavado de activos, y poder demostrar que esa medidas son adecuadas. Los
pases podra considerar medidas que faciliten a las instituciones financieras el
acceso a la informacin sobre el beneficiario final y el control a efectos de que
puedan cumplir con los requisitos de la Recomendacin 5.
34. Los pases deberan tomar medidas para impedir el uso ilcito de estructuras
jurdicas por parte de los lavadores de activos. En especial, los pases deberan
asegurarse de contar con informacin adecuada, precisa y oportuna sobre los
fideicomitentes, fiduciarios y beneficiarios que las autoridades competentes puedan
obtener o a las que puedan acceder sin demora. Los pases podran considerar

medidas que faciliten a las instituciones financieras el acceso a la informacin sobre
el beneficiario final y el control a efectos de que puedan cumplir con los requisitos
de la Recomendacin 5.
D. Cooperacin Internacional
35. Los pases deberan adoptar medidas inmediatas para ser parte y aplicar sin
restricciones la Convencin de Viena, la Convencin de Palermo y la Convencin
Internacional de las naciones Unidas para la supresin de la financiacin del
terrorismo de 1999. Los pases tambin son alentados a ratificar e implementar otras
convenciones internacionales pertinentes, tales como la Convencin del Consejo de
Europa sobre blanqueo de capitales, investigacin, incautacin y decomiso de los
productos del delito, y la Convencin Interamericana contra el Terrorismo de 2002.
Asistencia legal mutua y extradicin
36. Los pases deberan prestar, rpida, constructiva y efectivamente, la gama ms

amplia posible de asistencia legal mutua en relacin con las investigaciones,
procesos judiciales y procedimientos relacionados referidos al lavado de activos y
financiacin del terrorismo. En especial, los pases:
a) No deberan prohibir o imponer condiciones no razonables o indebidamente

restrictivas sobre la prestacin de asistencia legal mutua.
b) Deberan asegurarse de contar con procedimientos claros y eficientes para
cumplir con los pedidos de asistencia legal mutua.
c) No deberan negarse a cumplir con los pedidos de asistencia legal mutua

fundndose exclusivamente en que se considere que el delito tambin involucra
cuestiones fiscales.
d) No deberan negarse a cumplir con un pedido de asistencia legal mutua

fundndose en que las leyes exigen que las instituciones financieras mantengan el
secreto o la confidencialidad.
Los pases deberan asegurarse de que las facultades de sus autoridades competentes
exigidas en la Recomendacin 28 tambin puedan ser utilizadas en respuesta a los
pedidos de asistencia legal mutua y, si fueran compatibles con sus sistemas
nacionales, en respuesta a los pedidos directos formulados por autoridades
extranjeras judiciales o garantes del cumplimiento de la ley a sus homlogos
nacionales.
Para evitar conflictos de jurisdiccin, se debera considerar la creacin y aplicacin
de mecanismos para determinar cul es la jurisdiccin territorial ms apropiada, en
inters de la justicia, para enjuiciar a los acusados en aquellos casos en que estn
sujetos a causas penales en ms de un pas.
37. Los pases deberan prestarse, en la mayor medida posible, asistencia legal
mutua aun en ausencia de doble incriminacin penal.
Cuando se requiera la doble incriminacin penal para la asistencia legal mutua o

para la extradicin, dicho requisito debera considerarse cumplido sin tener en
cuenta si ambos pases ubican al delito dentro de la misma categora de delitos o si
lo denominan con la misma terminologa, siempre que ambos pases tipifiquen la
conducta subyacente del delito.
38*. Debera existir la facultad de adoptar medidas rpidas en respuesta a los

pedidos de otros pases de identificacin, congelamiento, embargo y decomisin de
activos lavados, del producto del lavado de activos o delitos subyacentes,
instrumentos utilizados o destinados al uso en la comisin de estos delitos, o bienes
por un valor equivalente. Tambin deberan existir acuerdos para coordinar el
embargo y del decomiso del producto, que podran incluir el compartir los activos
decomisados.
39. Los pases deberan reconocer al lavado de activos como delito que puede dar
lugar a extradicin. Cada pas debera, o bien extraditar a sus propios nacionales, o
bien en aquellos pases donde no proceda nicamente por razn de nacionalidad,,
ese pas debera, a pedido del pas que requiere la extradicin, someter el caso sin
demora indebida a sus autoridades competentes con el fin de que se inicien acciones
judiciales por los delitos indicados en la solicitud. Dichas autoridades deberan
tomar su decisin y llevar a cabo sus procedimientos de la misma manera que en el
caso de cualquier otro delito de carcter grave bajo la legislacin nacional de ese
pas. Los pases involucrados deberan colaborar entre s, especialmente en los
aspectos de procedimientos y pruebas, para asegurarse la eficiencia de dichas
acciones judiciales.
Con sujecin a sus respectivos sistemas legales, los pases pueden considerar la
simplificacin de la extradicin permitiendo la transmisin directa de pedidos de
extradicin entre los ministerios apropiados, extraditando a personas slo en base a
rdenes de detencin o sentencias, y/o introduciendo una extradicin simplificada de
personas que, por propia y libre voluntad, renuncian a los procedimientos de
extradicin formales.
Otras formas de cooperacin
40*. Los pases deberan asegurarse de que sus autoridades competentes presten la
gama ms amplia posible de cooperacin internacional a sus homlogas extranjeras.
Debera existir una va clara y efectiva para facilitar el intercambio inmediato y
constructivo entre homlogas, ya sea espontneamente o a pedido, de informacin
relacionado tanto con el lavado de activos como con los delitos subyacentes en los
que aqul se funda. Se deberan permitir los intercambios sin condiciones
indebidamente restrictivas. En particular:
a) Las autoridades competentes no deberan rechazar una solicitud de asistencia

fundndose solamente en que se considera que la solicitud tambin involucra
cuestiones fiscales.
b) Los pases no deberan invocar leyes que requieran que las instituciones
financieras mantengan el secreto o la confidencialidad como fundamento para
rehusarse a cooperar.
c) Las autoridades competentes deberan estar en condiciones de realizar
indagatorias y, en los casos en que sea posible, investigaciones en representacin de
homlogas extranjeras.
Cuando la facultad de obtener lal informacin por parte de una autoridad competente
extranjera no est dentro de las facultades de su homlogo, tambin se alienta a los
pases a que permitan un intercambio de informacin rpido y constructivo con otras
autoridades. La cooperacin con autoridades extranjeras que no sean homlogas
podra darse directa o indirectamente. En caso de no se sepa con certeza cul es la
va adecuada a seguir, las autoridades competentes deberan ponerse en contacto
primero con sus homlogas extranjeras solicitando asistencia.
Los pases deberan establecer controles y garantas para asegurar que la

informacin intercambiada por las autoridades competentes se use slo en la forma
autorizada, compatible con sus obligaciones relacionadas con la privacidad y la
proteccin de datos.

2.- Glosario
En las Recomendaciones se emplean las siguientes abreviaturas y referencias:
Beneficiario final se refiere a las personas fsicas que son las propietarias finales
o tienen el control final de un cliente y/o de la persona en cuyo nombre se realiza una
operacin. Tambin comprende a aquellas personas que ejercen el control efectivo
final sobre un apersona jurdica o acuerdo legal.
Principios Centrales se refiere a los Principios Centrales para una
Efectiva Supervisin bancaria dictados por el Comit de Basilea de Supervisin

Bancaria, los Objetivos y Principios para la Regulacin de Valores dictados por la
Organizacin Internacional de Comisiones de Valores y los Principios para la
Supervisin de Seguros dictados por la Asociacin Internacional de Supervisores de
Seguros.
Categoras establecidas de delitos significa:

participacin en un grupo delictivo organizado y en asociaciones extorsivas
terrorismo, incluyendo la financiacin del terrorismo
trfico de seres humanos y trfico ilcito de inmigrantes
explotacin sexual, incluyendo la explotacin sexual de nios
trfico ilegal de estupefacientes y sustancias psicotrpicas
trfico ilegal de armas
trfico de mercancas robadas y otros bienes
corrupcin y sobornos
fraude
falsificacin de dinero
falsificacin y piratera de productos
delitos ambientales homicidio, lesiones corporales graves
secuestro, privacin ilegtima de la libertad y toma de rehenes
robo o hurto
contrabando
extorsin
falsificacin
piratera
uso indebido de informacin confidencial o privilegiada y manipulacin del mercado
En el momento de decidir la gama de delitos que quedarn comprendidos como

delitos subyacentes en cualquiera de las categoras detalladas ms arriba, cada pas
podr decidir, de acuerdo con su legislacin nacional, la forma en que tipificar
dichos delitos y la naturaleza de los elementos particulares que pueden convertirlos
en delitos graves.
Actividades y profesiones no financieras designada significa:
Casinos (que tambin incluye a los casinos por Internet)
Agentes inmobiliarios
Comerciantes de metales preciosos Comerciantes de piedras preciosas
Abogados, notarios, otros profesionales jurdicos independientes y contadores o

contables -se refiere a los profesionales que trabajan solos, en sociedad o
empleados dentro de firmas de profesionales. No se propone referirse a los
profesionales internos que son empleados de otros tipos de emprendimientos ni a
los profesionales que trabajan para agencias gubernamentales, que posiblemente ya
estn sujetos a medidas que combatiran el lavado de activos-.
Proveedores de servicios de sociedades y fideicomisos (trusts), haciendo referencia

a todas las personas o actividades que no quedan comprendidas en otra parte de
estas Recomendaciones, y que, por su actividad, presten a terceros cualquiera de los
siguientes servicios:
- actuacin como agente para la constitucin de personas jurdicas:
- actuacin (o arreglo para que otra persona acte) como director o secretario de una
compaa, socio de una sociedad o desempeo de un cargo similar en relacin con
otras personas jurdicas;
- provisin de un domicilio registrado; domicilio comercial o espacio fsico,

domicilio postal o administrativo para una compaa, sociedad o cualquier otra
persona jurdica o estructura jurdica;
- actuacin (o arreglo para que otra persona acte) como fiduciario de un

fideicomiso expreso;
- actuacin (o arreglo para que otra persona acte) como accionista nominal por
cuenta de otra persona.
Umbral sealado se refiere al monto indicado en las Notas Interpretativas.
Instituciones Financieras significa cualquier persona o entidad que lleva

adelante como negocio una o ms de las siguientes actividades u operaciones por
cuenta o en nombre de un cliente:
1. Toma de depsitos y otros fondos reintegrables de terceros300

2. Prstamos301
3. Arrendamiento financiero o leasing302
4. La transferencia de dinero o valores303
5. Emisin y administracin de medios de pago (por ejemplo, tarjetas de crdito y de

dbito, cheques, cheques de viajero, giros postales y giros bancarios, dinero
electrnico)
6. Garantas y compromisos financieros

7. Compraventa de:
a) instrumentos del mercado de dinero (cheques, letras, certificados de depsito,
derivados, etc.);
300 Esto tambin abarca a la Banca privada. 301 Ello incluye, entre otras cosas: crditos personales; crditos
hipotecarios; factoraje, con o sin recurso y financiacin de operaciones comerciales. 302 Ello no abarca los
acuerdos de arrendamiento financiero relacionados con bienes de consumo. 303 Ello se aplica a la actividad
financiera tanto en el sector formal como el informal, por ejemplo, la actividad de remesas alternativas. Remitirse a
la nota interpretativa de la Recomendacin Especial VI. No se aplica a ninguna persona fsica o jurdica que
proporciones a las instituciones financieras nicamente sistemas de mensajes u otro tipo de soporte para la
transmisin de fondos. Remitirse a la Nota Interpretativa de la Recomendacin Especial VII.
b) moneda extranjera; c) instrumentos de canje, tasas de inters e ndices;
d) valores transferibles;
e) negociacin a futuro de productos primarios.
8. Participacin en emisiones de valores y prestacin de servicios financieros
relacionados con esas emisiones.
9. Gestin de carteras individuales y colectivas.
10. Custodia y administracin de efectivo o valores lquidos en nombre de terceros.
11. Otras formas de inversin, administracin o gestin de fondos o de dinero en
nombre de terceros.
12. Suscripcin y colocacin de seguros de vida y otros seguros relacionados con la
inversin
13. Cambio de moneda y divisas
Cuando una persona fsica o jurdica desarrolla una actividad financiera en forma
ocasional o muy limitada (teniendo en cuenta criterios cuantitativos y absolutos), de
modo que exista poco riesgo de que haya una actividad de lavado de activos, un pas
puede decidir que no es necesaria la aplicacin de las medidas contra el levado de
activos, sea total o parcialmente.
En circunstancias estrictamente limitadas y justificadas, y en base a un riesgo
comprobadamente bajo de lavado de activos, un pas puede decidir no aplicar la
totalidad o alguna de las Cuarenta Recomendaciones a algunas de las actividades
financieras detalladas precedentemente.
UIF significa Unidad de Inteligencia Financiera.

Estructuras jurdicas se refiere a fideicomisos (trusts) expresos u otras
estructuras jurdicas similares.
Personas jurdicas se refiere a las sociedades por acciones, fundaciones,

institutos (Anstalt), sociedades de personas o asociaciones, o cualquier otro
organismo similar capaz de establecer una relacin permanente como cliente con una
institucin financiera o capaz de tener propiedades de otro modo.
Cuentas de transferencias de pagos en otras plazas (Payable through

accounts) se refiere a cuentas de corresponsales que son usadas directamente por
terceros para realizar operaciones comerciales por cuenta propia.
Personas Expuestas Polticamente (PEP) (PCP) son los individuos que

desempean o han desempeado funciones pblicas destacadas en un pas
extranjero, por ejemplo, Jefes de Estado o de un gobierno, polticos de alta
jerarqua, funcionarios gubernamentales, judiciales o militares de alta jerarqua,
altos ejecutivos de empresas estatales, funcionarios importantes de partidos
polticos. Las relaciones comerciales con lo s miembros de las familias o asociados
cercanos de las PEP involucran riesgos en cuanto a la reputacin similares a los de
las mismas PEP. Esta definicin no comprende a las personas de rango medio o ms
bajo de las categoras precitadas.
Banco pantalla significa un banco constituido en un pas en el que no tiene
presencia fsica y que no es filial de un grupo financiero regulado.
ROS (SAR) se refiere a los reportes de operaciones sospechosas.
Supervisores se refiere a las autoridades competentes designadas responsables

de asegurar el cumplimiento, por parte de las autoridades financieras, de los
requisitos para combatir el lavado de activos y la financiacin del terrorismo.
Las Recomendaciones del GAFI se refieren a estas recomendaciones y a las

Recomendaciones Especiales sobre la Financiacin del Terrorismo del GAFI.

3.- Notas interpretativas de las cuarenta
recomendaciones
Generales
1. Las referencias que en este documento se hacen a los pases se deben considerar
aplicables igualmente a territorios o jurisdicciones.
2. Las Recomendaciones 5-16 y 21-22 requieren que las instituciones financieras y

las dems actividades y profesiones no financieras designadas deban realizar
determinadas acciones. Estas referencias exigen que los pases adopten medidas que
obliguen a las instituciones financieras y las dems actividades y profesiones no
financieras designadas a cumplir con cada Recomendacin. Las obligaciones bsicas
de las Recomendaciones 5, 10 y 13 deberan incluirse en una ley o reglamentacin,
en tanto que los elementos ms detallados de esas Recomendaciones as como las
obligaciones previstas en otras Recomendaciones, podran ser exigidos por ley o
reglamentacin o por algn otro medio coercitivo emitido por autoridad competente.
3. Cuando se hace referencia a que una institucin financiera est convencida con
respecto a un asunto, esa institucin debe ser capaz de justificar su evaluacin a las
autoridades competentes.
4. Para cumplir con las Recomendaciones 12 y 16 no es necesario que los pases

dicten leyes o reglamentaciones que se relacionen exclusivamente con abogados,
notarios, contadores o contables y las dems actividades y profesiones no
financieras designadas, en tanto estas actividades o profesiones estn incluidas en
las leyes o reglamentaciones que cubren a las actividades subyacentes.
5. Las Notas Interpretativas aplicables a las instituciones financieras tambin son

relevantes para las actividades y profesiones no financieras cuando corresponda.
Recomendaciones 5, 12 y 16
Los umbrales sealados para las operaciones (bajo las Recomendaciones 5 y 12)
son los siguientes:
Instituciones financieras (para clientes ocasionales conforme a la Recomendacin 5)
- US$/ 15.000.
Casinos, incluidos los casinos por Internet (conforme a la Recomendacin 12) -

US$/ 3.000.
Para comerciantes dedicados a la compraventa de metales preciosos y piedras
preciosas, en el caso de operaciones en efectivo (conforme a las Recomendaciones
12 y 16) - US$/ 15.000.
Las operaciones financieras por encima del umbral sealado incluyen las situaciones
en las que la operacin se lleva a cabo en una sola operacin o en varias
operaciones que parezcan relacionadas.
Recomendacin 5
Debida diligencia respecto del cliente y advertencia
1. Si cuando se entabla relacin con un cliente o en el curso de esa relacin, o

cuando se realizan operaciones ocasionales, una institucin financiera sospecha que
una operacin se relaciona con el lavado de activos o la financiacin del terrorismo,
entonces la institucin debera:
a) Tratar de identificar y verificar normalmente la identidad del cliente y del

beneficiario final, sea permanente u ocasional, y sin tener en cuenta cualquier
exencin u otro umbral sealado que pudiera aplicarse en otro caso.
b) Hacer un ROS a la UIF, de acuerdo con la Recomendacin 13.
2. La Recomendacin 14 prohbe a las instituciones financieras, sus directores,

funcionarios y empleados, difundir que un ROS o informacin relacionada ha sido
reportada a la UIF. Existe el riesgo de que se advierta a los clientes, sin intencin de
hacerlo, cuando la institucin financiera est tratando de cumplir con sus
obligaciones del procedimiento de debida diligencia respecto de sus clientes (DDC)
en esas circunstancias. Si el cliente estuviera advertido de un ROS o investigacin,
se podran comprometer los futuros esfuerzos de investigar la operacin sospechosa
de lavado de activos o financiacin del terrorismo.
3. Por lo tanto, si las instituciones financieras tuvieran sospecha de que ciertas

operaciones se relacionan con el lavado de activos o la financiacin del terrorismo,
deberan tomar en cuenta el riesgo de advertir al cliente cuando se est llevando a
cabo el procedimiento de debida diligencia. Si la institucin creyera razonablemente
que llevando a cabo el procedimiento de DDC se advertir al cliente o cliente
potencial, podr optar por no realizar ese procedimiento, y debera presentar un
ROS. Las instituciones deberan asegurarse de que sus empleados sepan y estn
sensibilizados a esas cuestiones cuando realizan una DDC.
DDC respecto de personas y estructuras jurdicas
4. Cuando se lleven a cabo los elementos a) y d) del procedimiento de debida

diligencia en relacin con personas jurdicas o estructuras jurdicas, las instituciones
financieras deberan:
a) verificar si una persona que supuestamente acta en nombre del cliente est
autorizada para hacerlo, e identificar a esa persona;

b) identificar al cliente y verificar su identidad -los tipos de medidas que se
necesitaran normalmente para cumplir satisfactoriamente con esta funcin
demandaran obtener pruebas de su constitucin u otra constancia similar de la
situacin legal de la persona jurdica o estructura jurdica, as como informacin
relativa al nombre del cliente, los nombres de los fiduciarios, la forma legal,
domicilio, directores y clusulas relativas a la capacidad de obligar a la persona
jurdica o estructura jurdica; c) identificar al beneficiario final, hasta llegar a
comprender la estructura de propiedad y control y tomar medidas razonables para
verificar la identidad de esas personas. Los tipos de medidas que se necesitaran
normalmente para cumplir satisfactoriamente con esta funcin requieren identificar a
las personas fsicas que tengan una participacin significativa o de control e
identificar a las personas fsicas que constituyen la cabeza y la gestin de la persona
jurdica o estructura legal. Cuando el cliente o el propietario de la participacin
significativa o de control sea una sociedad annima cuyos ttulos se cotizan en bolsa
que por ley debe cumplir con requisitos de divulgacin, no es necesario intentar
identificar y verificar al identidad de ningn accionista de esa sociedad.
La informacin o los datos relevantes se podrn obtener de un registro pblico, del

cliente o de otras fuentes fiables.
Fiabilidad de la identificacin y verificacin realizadas anteriormente
5. Las medidas de DDC expuestas en la Recomendacin 5 no implican que las

instituciones financieras tengan que identificar y verificar repetidas veces la
identidad de cada cliente cada vez que un cliente realiza una operacin. Una
institucin puede usar confiadamente la informacin y verificacin obtenidas en
procedimientos efectuados anteriormente, salvo que tenga dudas acerca de la
veracidad de esa informacin. Entre los ejemplos de situaciones que podran generar
tales dudas en una institucin, se encuentran los casos en que surge una sospecha de
lavado de activos en relacin con ese cliente, o cuando se produce una variacin
importante en la forma en que se opera la cuenta de ese cliente que sea incompatible
con el perfil comercial de ste.
Oportunidad de la verificacin
6. Entre los ejemplos de los tipos de circunstancias en las que se podra permitir que
la verificacin se complete despus de establecida la relacin comercial, porque
sera esencial para no interrumpir el curso normal de la actividad, se incluyen los
siguientes:
negocios que se hacen sin la presencia fsica de las partes;
operaciones en valores. En la industria de los valores, es posible que las compaas

y los intermediarios se vean en la necesidad de realizar operaciones muy
rpidamente, de acuerdo con las condiciones del mercado en el momento en el que el
cliente se pone en contacto c on ellos y la realizacin de la operacin puede ser
necesaria antes de que est completa la verificacin de la identidad;
el negocio de los seguros de vida. En relacin con el negocio de los seguros de vida,
los pases pueden permitir que la identificacin y verificacin del beneficiario de la
pliza se termine despus de haber establecido la relacin comercial con el titular
de la pliza. Sin embargo, en todos esos casos la identificacin y verificacin
deberan hacerse par ala fecha o antes de la fecha de pago o para la fecha en que el
beneficiario se propone ejercer derechos adquiridos bajo la pliza.
7. Tambin ser necesario que las instituciones financieras adopten procedimientos

en relacin con la gestin de riesgos con respecto a las condiciones en las que un
cliente puede utilizar la relacin comercial antes de la verificacin. Estos
procedimientos deberan incluir un conjunto de medidas tales como limitar el
nmero, los tipos y/o monto de las operaciones que se pueden realizar y la vigilancia
de operaciones grandes o complejas que se lleven a cabo fuera de las normas
previstas para ese tipo de relacin. Las instituciones financieras deberan consultar
el documento de Basilea sobre DDC (clusula 2.2.6) para obtener una gua
especfica sobre ejemplos de medidas de gestin de riesgos para negocios que no
implican la presencia fsica de las partes.
Requisito de identificacin de los clientes existentes
8. Los principios establecidos en el documento de Basilea sobre DDC con respecto

a la identificacin de los clientes existentes debera servir como pauta para aplicar
los procedimientos de debida diligencia respecto del cliente a instituciones
dedicadas a la actividad bancaria, y se podra aplicar a otras instituciones
financieras en los casos que corresponda.
Medidas de DDC simplificadas o reducidas
9. La regla general es que los clientes deben estar sujetos a toda la serie de medidas
de DDC, incluyendo el requisito de identificar al beneficiario final. Sin perjuicio de
ello, hay circunstancias en las que el riesgo de lavado de activos o financiacin del
terrorismo es menor, donde la identidad del cliente y el beneficiario final de un
cliente es de dominio pblico, o cuando existen verificaciones y controles adecuados
en otras reas de los sistemas nacionales. En tales circunstancias, sera razonable
que un pas permita que sus instituciones financieras apliquen medidas de DDC
simplificadas o reducidas al identificar y verificar la identidad del cliente y del
beneficiario final.
10. Entre los ejemplos en clientes a los que se les podran aplicar medidas de Ddc
simplificadas o reducidas se encuentran los siguientes: Instituciones financieras -
cuando estn sujetas a requisitos para combatir el lavado de activos y la financiacin
del terrorismo compatibles con las recomendaciones de GAFI y estn supervisadas
respecto del cumplimiento de esos controles.
Sociedades annimas que cotizan sus ttulos en bolsa y que por ley deben cumplir
con requisitos de divulgacin.
Administraciones o empresas del gobierno.
11. Las medidas de DDC simplificadas o reducidas tambin podran aplicarse a los
beneficiarios finales de cuentas agrupadas mantenidas por actividades o profesiones
no financieras designadas, siempre que esas empresas comerciales o profesiones
estn sujetas a requisitos para combatir el lavado de activos y la financiacin del
terrorismo compatibles con las Recomendaciones de GAFI y estn sujetas a sistemas
eficaces para vigilar y asegurar el cumplimiento de esos requisitos. Los bancos
adems deberan remitirse al documento de Basilea sobre DDC (clusula 2.2.4), que
establece una gua especfica referente a situaciones en las que una institucin que
mantiene una cuenta puede delegar en un cliente que sea un intermediario financiero
profesional para realizar el procedimiento de debida diligencia respecto de sus
propios clientes) es decir, los beneficiarios finales de la cuenta bancaria. Cuando
corresponda, el Documento sobre DDC tambin podra brindar una gua en relacin
con cuentas similares que llevan otros tipos de instituciones financieras.
12. Las medidas de DDC simplificadas o reducidas tambin podran ser aceptables
para diversos tipos de productos u operaciones tales como las siguientes (slo a
ttulo de ejemplo):
Plizas de seguro de vida donde la prima anual no supera los US$/ 1.000 o una
prima nica de no ms de US$/ 2.500.
Plizas de seguro para planes de pensin si no hay clusula de rescate y la pliza no

se puede usar como garanta.
Un plan de pensin, jubilacin o similar que prevea beneficios de retiro para los
empleados, en los que los aportes se hacen por medio de deducciones de los salarios
y las reglas del plan no permiten la cesin de la participacin de un miembro bajo el
plan.
13. Los pases tambin podran decidir si las instituciones financieras deberan
aplicar estas medidas simplificadas solamente a los clientes de su propio pas o
permitirles aplicarlas a clientes de cualquier otro pas que el pas original considere
que est cumpliendo y ha implementado efectivamente las Recomendaciones del
GAFI.
Las medidas de DDC simplificadas no son aceptables en los casos en los que se
sospeche lavado de activos o financiacin del terrorismo o a los que se apliquen
escenarios de mayor riesgo especfico.
Recomendacin 6
Se alienta a los pases a hacer extensivos los requisitos de la Recomendacin 6 a las

personas que ocupen funciones pblicas destacadas en su propio pas.
Recomendacin 9
Esta Recomendacin no se aplica a las relaciones de tercerizacin o agencia. Esta

Recomendacin tampoco se aplica a las relaciones, cuentas u operaciones entre
instituciones financieras para sus clientes. Esas relaciones se contemplan en las
Recomendaciones 5 y 7.
Recomendaciones 10 y 11
En relacin con el negocio de seguros, se debe entender que la palaba operacin se

refiere al producto seguro en s mismo, el pago de la prima y los beneficios.
Recomendacin 13
1. La referencia a actividad delictiva que aparece en la Recomendacin 13 atae a:
a) todos los actos delictivos que pudieran constituir u delito subyacente respecto del
lavado de activos en el pas, o
b) como mnimo, a aquellos delitos que constituiran un delito subyacente de acuerdo
con lo requerido por la Recomendacin 1.
Se alienta enfticamente a los pases a que adopten la alternativa a). Todas las
operaciones sospechosas, incluyendo los intentos de operaciones, deberan ser
reportadas cualquiera que sea el monto de la operacin.
2. Al implementar la Recomendacin 13, las instituciones financieras deberan

reportar las operaciones sospechosas sin tener en cuenta si se piensa que tambin
involucren cuestiones fiscales. Los pases deberan tomar en cuenta que, para
desalentar a instituciones financieras de reportar una operacin sospechosa, quienes
se dedican al lavado de activos pueden aducir, entre otras cosas, que sus
operaciones estn relacionadas con cuestiones fiscales.
Recomendacin 14 (advertencia)
Cuando los abogados, notarios, otros profesionales jurdicos independientes, y

contadores o contables que acten como profesionales legales independientes traten
de disuadir a un cliente de dedicarse a actividades ilcitas, esto no cuenta como
advertencia.
Recomendacin 15

El tipo y alcance de medidas a tomar respecto de cada requisito establecido en la
Recomendacin deberan ser los apropiados teniendo en cuenta el riesgo de lavado
de activos y financiacin del terrorismo y el volumen del negocio.
Para las instituciones financieras, los dispositivos respecto de la gestin del

cumplimiento deberan incluir la designacin de un funcionario de cumplimiento con
nivel gerencial.
Recomendacin 16
1. Corresponde a cada pas determinar las cuestiones que deberan considerarse

como privilegio profesional legal o secreto profesional. Normalmente esto cubrira
la informacin que los abogados, notarios o profesionales jurdicos reciben de sus
clientes o a travs de ellos: a) en el curso de la determinacin de la posicin legal
de su cliente; o b) en la tarea de defender o representar a ese cliente en algn
procedimiento judicial, administrativo, de arbitraje o mediacin o con relacin al
mismo. En los casos en los que los contadores o contables estn sujetos a la misma
obligacin de secreto o privilegio, tampoco se les exigir que reporten operaciones
sospechosas.
2. Los pases pueden permitir que sus abogados, notarios, profesionales jurdicos
independientes, y contadores o contables, enven sus ROS a un rgano de
autorregulacin apropiado, siempre que haya formas de cooperacin apropiadas
entre estos rganos y la UIF:
Recomendacin 19
1. Para facilitar la deteccin y vigilancia de operaciones en efectivo, sin impedir en

modo alguno el libre movimiento de capitales, los miembros podran considerar la
posibilidad de someter a a todas las transferencias transfronterizas que estn por
encima de un umbral dado, a requisitos de verificacin, vigilancia administrativa,
declaracin o registro.
2. Si un pas descubriera un embarque internacional inusual de moneda, instrumentos

monetarios, mateles preciosos o gemas, etc., debera considerar notificarlo, segn
corresponda, al Servicio de Aduanas o a oras autoridades competentes en los pases
en los que se origin y/o al que estaba destinado el embarque, y debera cooperar a
los efectos de determinar la fuente, el destino y propsito de ese embarque, y para
emprender las acciones apropiadas.
Recomendacin 23
No debe entenderse que la Recomendacin 23 pretende que se introduzca un sistema

de revisin peridica de las licencias de las participaciones mayoritarias de las
instituciones financieras simplemente por motivos de lavado de activos, sino que
enfatiza la conveniencia de examinar si los accionistas con el control de instituciones
financieras (bancarias y no bancarias en particular) son adecuados desde el punto de
vista del GAFI. En consecuencia, en los casos en que existan pruebas para verificar
que los accionistas son adecuados (o aptos y apropiados), los supervisores
deberan atender a su relevancia a los efectos del lavado de activos.
Recomendacin 25
Al considerar la retroalimentacin que se debe brindar, los pases deberan tener en

cuenta las Pautas del GAFI sobre Mejores Prcticas para Proporcionar
Retroalimentacin a las Instituciones Financieras y Otras Personas Denunciantes.
Recomendacin 26
Cuando un pas haya creado una UIF, debera considerar solicitar ser miembro del
Grupo Egmont. Los pases deberan tener en cuenta la Declaracin de objetivos del
Grupo Egmont, y sus Principios para el Intercambio de Informacin entre Unidades
de Inteligencia Financiera para casos de lavado de activos. Estos documentos
establecen pautas importantes referentes al rol y a las funciones de la UIF y los
mecanismos para el intercambio de informacin entre las UIF.
Recomendacin 27
Los pases deberan considerar la adopcin de medidas, inclusive legales, a nivel

nacional, que permitan a sus autoridades competentes que investigan casos de lavado
de activos postergar o renunciar al arresto de sospechosos y/o embargo del dinero
con el propsito de identificar a las personas involucradas en esas actividades o
para reunir pruebas. Sin esas medidas se impide el uso de procedimientos tales
como entrega vigilada y operaciones encubiertas.
Recomendacin 38
Los pases deberan considerar:
a) establecer en sus respectivos pases un fondo de decomiso de activos para

depositar en l la totalidad o parte de los bienes decomisados, los que se utilizarn
para garantizar el cumplimiento de la ley, salud, educacin u otros fines adecuados;
b) adoptar las medidas necesarias que les permitan compartir con otros pases los
bienes decomisados, en especial cuando el decomiso sea resultado directo o
indirecto de un esfuerzo de acciones policiales coordinadas.
Recomendacin 40
1. A los efectos de esta Recomendacin:
Homlogasse refiere a las autoridades que ejercen responsabilidades y funciones
similares.
Autoridad competente se refiere a todas las autoridades administrativas y garantes

del cumplimiento de la ley involucradas en la lucha contra el lavado de activos y la
financiacin del terrorismo, incluyendo a la UIF y a los supervisores.
2. Segn el tipo de autoridad competente involucrada y la naturaleza y el propsito
de la cooperacin, pueden ser apropiados distintos canales para el intercambio de
informacin. Entre los ejemplos de mecanismos o canales que se usan para
intercambiar informacin se encuentran los siguientes: convenios o acuerdos
bilaterales o multilaterales, memorandos de entendimiento, intercambios con base en
la reciprocidad, o por intermedio de los organismos internacionales o regionales
apropiados. Sin embargo, esta recomendacin no tiene por objeto abarcar la
cooperacin en relacin con la asistencia legal mutua o la extradicin.
3. La referencia al intercambio indirecto de informacin con autoridades extranjeras

que no sean homlogas abarca las situaciones en que la informacin solicitada para
de la autoridad extranjera a travs de una o ms autoridades nacionales o extranjeras
antes de que la reciba la autoridad solicitante. La autoridad competente que solicita
la informacin siempre debe aclarar cul es el propsito y e nombre de quin se la
solicita.
4. Las UIF deberan estar capacitadas para hacer consultas en nombre de homlogas
extranjeras cuando sea pertinente para el anlisis de operaciones financieras. Como
mnimo, las consultas deberan incluir:
Bsqueda en sus propias bases de datos, las que deberan incluir informacin
relacionada con reportes de operaciones sospechosas.
Bsqueda en otras bases de datos a las que tengan acceso directo o indirecto,
incluyendo bases de datos de autoridades garantes del cumplimiento de la ley, bases
de datos pblicas, bases de datos administrativas y bases de datos disponibles
comercialmente.
Cuando les est permitido, las UIF tambin deberan ponerse en contacto con otras
autoridades competentes e instituciones financieras para obtener informacin
relevante.

4.- Las 9 recomendaciones especiales contra la
financiacin del terrorismo
I. Ratificacin y ejecucin de los instrumentos de las NU
Todos los pases deben dar pasos inmediatos para ratificar y ejecutar plenamente la
Convencin Internacional de las Naciones Unidas de 1999 para la Eliminacin de la
Financiacin del Terrorismo.
Los pases deben tambin poner en prctica de forma inmediata las resoluciones de
las Naciones Unidas relacionadas con la prevencin y eliminacin de la financiacin
de actos terroristas, particularmente la Resolucin 1373 del Consejo de Seguridad
de las Naciones Unidas.
II. Tipificacin de la financiacin del terrorismo y el lavado de dinero asociado
Todos los pases deben tipificar la financiacin del terrorismo, de los actos
terroristas y de las organizaciones terroristas. Los pases deben asegurar que estos
delitos sean designados como delitos precedentes del lavado de dinero.
III. Congelamiento y decomiso de activos terroristas
Los pases deben poner en prctica medidas para congelar, sin demora alguna, los
fondos u otros activos de los terroristas, de aquellos que financian el terrorismo y de
las organizaciones terroristas, de acuerdo con las resoluciones de las Naciones
Unidas relacionadas con la prevencin y eliminacin de la financiacin de los actos
terroristas.
Los pases deben tambin adoptar y ejecutar medidas, incluyendo medidas

legislativas que les permitan a las autoridades competentes capturar y confiscar la
propiedad que constituye el activo de, o que ha sido utilizada en, o que se pretende
utilizar o est destinada para ser utilizada en, la financiacin del terrorismo, de actos
terroristas o de organizaciones terroristas.
IV. Reporte de transacciones sospechosas relacionadas con el terrorismo
Si las instituciones financieras u otros negocios o entidades sujetas a las

obligaciones contra el lavado de dinero, sospechan o tienen argumentos razonables
para sospechar que los fondos estn ligados o relacionados con, o van a ser
utilizados para el terrorismo, actos terroristas o por organizaciones terroristas, a
stas debe exigrseles que reporten con premura sus sospechas a las autoridades
competentes.

V. Cooperacin Internacional
Los pases deben permitirle a los dems pases, sobre la base de un tratado, acuerdo
u otro mecanismo para la prestacin de ayuda legal mutua o intercambio de
informacin, la mayor ayuda posible con respecto a la ejecucin penal, civil e
investigaciones administrativas, pesquisas y procedimientos relacionados con la
financiacin del terrorismo, actos terroristas y organizaciones terroristas.
Los pases deben tambin tomar todas las medidas posibles para asegurar que no
ofrezcan parasos seguros para individuos acusados de financiar el terrorismo, actos
terroristas u organizaciones terroristas, y deben tener establecidos procedimiento
para extraditar a tales individuos, cuando sea posible.
VI. Sistemas alternativos de envos de fondos
Los pases deben tomar medidas para asegurar que las personas naturales o
jurdicas, incluyendo a los agentes, que prestan un servicio para la transmisin de
dinero o valor, incluyendo la transmisin a travs de un sistema o red informal de
transferencia de dinero o valor, reciban licencia o sean registrados y estn sujetos a
todas las Recomendaciones del GAFI que se apliquen a los bancos y a las
instituciones financieras no bancarias. Cada pas debe asegurar que las personas o
entidades legales que lleven a cabo este servicio ilcitamente estn sujetas a
sanciones administrativas, civiles o penales.
VII. Transferencias electrnicas
Los pases deben tomar medidas para exigirle a las instituciones financieras,
incluyendo a los que envan dinero, que incorporen informacin precisa y
significativa del autor (nombre, direccin y nmero de la cuenta) sobre las
transferencias de fondos y los mensajes relacionados enviados, y la informacin
debe permanecer con la transferencia o mensaje relacionado a travs de la cadena de
pago.
Los pases deben tomar medidas para asegurar que las instituciones financieras,
incluyendo a los que envan dinero, lleven a cabo una investigacin ms profunda y
un control ms severo de las transferencias de fondos sospechosas que no estn
acompaadas por una informacin completa sobre el autor (nombre, direccin y
nmero de la cuenta).
VIII. Organizaciones sin fines de lucro
Los pases deben revisar la adecuacin de las leyes y reglamentos referidas a

entidades que pueden ser utilizadas indebidamente para la financiacin del
terrorismo. Las organizaciones sin fines de lucro son particularmente vulnerables y
los pases deben asegurar que las mismas no sean utilizadas ilegalmente:
(i) por organizaciones terroristas que aparezcan como entidades legales:
(ii) para explotar entidades legales como conducto para la financiacin del
terrorismo, incluyendo el propsito de evitar las medidas de congelamiento de
activos y
(iii) para esconder y ocultar el desvo clandestino de fondos destinados a propsitos

legales hacia organizaciones terroristas.
IX. Correos de efectivo (cash courriers)
Los pases deberan tener medidas para detectar el transporte fsico transfronterizo
de dinero en efectivo e instrumentos negociables al portador, incluyendo un sistema
de declaracin u otra obligacin de revelacin.
Los pases deberan asegurarse que sus autoridades competentes tienen la atribucin
legal para detener o retener dinero en efectivo e instrumentos negociables al
portador que se sospecha estn relacionados con la financiacin del terrorismo o
lavado de activos, o que son falsamente declarados o revelados.
Los pases deberan asegurarse que sanciones efectivas, proporcionadas y disuasivas
estn disponibles para ser aplicadas a las personas que realizan una falsa
declaracin o revelacin. En aquellos casos que el dinero en efectivo o los
instrumentos negociables al portador estn relacionados con la financiacin del
terrorismo o lavado de activos, los pases tambin deberan adoptar medidas,
incluyendo las legislativas, consistentes con la recomendacin 3 y la Recomendacin
Especial III, que habilitaran el decomiso de dicho dinero en efectivo o instrumentos.

APNDICE II.- LISTADO DE LA OCDE DE
PARASOS
FISCALES (VERSIN DE 2 DE ABRIL DE 2009)
Desde 2000, la OCDE publica un listado de jurisdicciones que reputa como parasos
fiscales, utilizando abiertamente esta denominacin. El listado soslaya algunas que
son notorios centros de baja tributacin, con tcnicas de paraso fiscal e incluso
internacionalmente reputados como mercados de lavado; por lo que ha de ser tomado
con todo el escepticismo. La razn de esta falta de fiabilidad est en los intereses
diplomticos de los pases que integran la Organizacin, en cuyo catlogo sera
impensable comprensible incluir en el catlogo al estado norteamericano de
Delaware; a Puerto Rico a las Islas Vrgenes estadounidenses; y problemtico el
situar otros como Israel. La susceptibilidad norteamericana contrasta con la aparente
indiferencia pragmtica britnica, que no parece preocupada por la calificacin
negativa (el listado pretende serlo) de territorios bajo su control. Es posible que el
Reino Unido considere que la aparicin en la lista de la OCDE sea una buena
publicidad para los propios parasos; puesto que las consecuencias prcticas de ser
incluidos en la lista son ms o menos controlables (supuestamente, comportan
represalias tributarias y de dificultad para el reconocimien
Blanqueo y Antiblanqueo de Capitales

_______________________________________________________
to y actuacin en los Estados miembros de la OCDE de los sujetos y entidades

domiciliadas en esos territorios estigmatizados pero, en la prctica, esas medidas se
formulan slo como una sugerencia o invitacin de la OCDE a sus integrantes, o
como un compromiso abstracto de stos; cuya materializacin prctica queda en
manos de cada Estado).
El listado de 2009 est integrado por las siguientes jurisdicciones: Andorra,

Anguilla, Antigua y Barbuda, Antillas Holandesas, Aruba, Bahamas, Bahrein, Belize,
Bermudas, Caimn, Cook, Costa Rica, Dominica, Filipinas, Gibraltar, Granada,
Labun, Liberia, Liechtenstein, Marshall, Mnaco, Montserrat, Nauru, Nevis, Niu,
Panam, Saint Kitts, Samoa, San Marino, Santa Luca, Saint Vincent y Granadinas,
Turks y Caicos , Uruguay, Vanuatu, Vrgenes Britnicas.
Adems de los anteriores, la OCDE incluye, bajo la categora de otros centros

financieros, a Austria, Blgica, Brunei, Chile, Guatemala, Luxemburgo, Singapur y
Suiza. Esta zona gris est constituida, en la realidad, por territorios que no pueden
ser excluidos del inventario de parasos fiscales sin repugnar al sentido comn
elemental. Se trata de Estados que han desarrollado una habilidad diplomtica
notable para suscribir convenios de doble tributacin y/o de intercambio de

informacin con terceros pases y que, slo por ello (y aunque esos convenios, en la
prctica, mantengan importantes excepciones y restricciones al levantamiento de la
confidencialidad), son conceptuados como cooperantes. La OCDE, en esto, se
aproxima al criterio distintivo del GAFI, que no distingue entre jurisdicciones
paraso y jurisdicciones de tributacin regular, sino entre jurisdicciones cooperantes
y no cooperantes. A efectos del antiblanqueo, este segundo criterio es ms operativo,
puesto que refleja la actitud prctica a la que se enfrenta el GAFI en sus pedimentos
o requerimientos a los territorios, y no califica apriorsticamente. Pero, el mtodo
del GAFI tambin ofrece sombras: una determina jurisdiccin puede avenirse a un
cierto grado de cooperacin, que sea el requerido por el GAFI en un momento dado,
y mantener lo esencial de su oferta de paraso fiscal, con lo que sera reputada como
territorio cooperante y, pblicamente, aparecera tan bendecida por el Grupo como
el ms ortodoxo de los Estados. Paradjicamente, jurisdicciones no pertenecientes al
GAFI (por tanto, no sometidas a sus informes de evaluacin mutua), pueden recibir
una calificacin ms favorable que los propios miembros del GAFI, puesto que la
calificacin de cooperante o no-cooperante no est matizada, mientras que los
informes de evaluacin pueden reflejar observaciones o reproches sobre el grado de
cumplimiento de los Estados examinados.
Si se compara este listado con el de territorios offshore recogido en el apndice III,

se aprecian exclusiones llamativas, que dicen muy poco a favor del rigor del listado
de la OCDE.

APNDICE III.- ESTADOS Y TERRITORIOS CUYO
ORDENAMIENTO OFRECE INCENTIVOS FISCALES OFFSHORE
Alderney, Andorra, Anguilla, Anjouan, Antigua y Barbuda, Antillas Holandesas,

Aruba, Australia, Bahamas, Bahrein, Barbados, Belize, Bermudas, Botswana,
Brunei, Caimn, Campione, Canad, Chipre, Chipre del Norte, Cook, Costa Rica,
Dinamarca, Djibuti, Dominica, Emiratos rabes Unidos, Estados Unidos, Filipinas,
Ghana, Gibraltar, Granada, Guatemala, Guernsey, Hong Kong, Hungra, Irlanda,
Islandia, Islas Vrgenes Britnicas, Islas Vrgenes de EEUU, Israel, Jamaica, Japn,
Jersey, Jordania, Labun, Letonia, Lbano, Liberia, Liechtenstein, Luxemburgo,
Macao, Macedonia, Madeira, Maldivas, Malta, Man, Mauricio, Mnaco,
Montenegro, Montserrat, Nauru, Nevis, Nigeria, Niu, Norfolk, Nueva Zelanda,
Omn, Pases Bajos, Panam, Puerto Rico, Reino Unido, Repblica Dominicana,
Saint Kitts, Samoa, San Marino, St. Vincent y Granadinas, Santa Luca, Sark,
Seychelles, Singapur, Somalia, Suecia, Tnger, Trinidad y Tobago, Turks y Caicos,
Uruguay, Vanuatu.
BIBLIOGRAFA
(Las obras que siguen corresponden a la bibliografa consultada para la

realizacin de este libro; pero sin incluir los peridicos ni revistas no doctrinales
que se citan en las notas a pie de pgina a lo largo del mismo. Existen infinidad de
otras publicaciones sobre el tema, pero las que se meritan aqu permitirn al
Lector una profundizacin mucho mayor, en cada una de las materias que
tratamos, de la que, por su propia naturaleza divulgativa, pretende el actual libro.
Hemos tenido en cuenta que, en algunos pases, es ms difcil acceder a la
traduccin espaola de algunos de los libros que citamos que a sus ediciones
primitivas, por lo que la mencin bibliogrfica que sigue corresponde, salvo
alguna excepcin, a las ediciones originarias. Pueden diferir de las citas de las
mismas obras en las notas de pie de pgina, puesto que, en stas, las referencias
paginadas son de la edicin concreta que hemos manejado. Por otra parte,
intentamos evitar el sobrecargar el texto con citas bibliogrficas a pie de pgina,
salvo en los casos en que, por seguir muy concretamente a algn Autor o recoger
de l algn dato concreto, se impone la cita de respeto. En cuanto a las referencias
de edicin, tngase en cuenta que muchos de los documentos, especialmente los de
fuente oficial, son accesibles en Internet. En ese caso, no reseamos su URL
porque es posible que se puedan encontrar en la Red en distintas versiones,
incluso actualizaciones; por lo que dejamos a la discrecin del Lector la eleccin
de la fuente; salvo en los supuestos en que la edicin escrita nos ha sido
inaccesible, en los que citamos la edicin digital que hayamos consultado).
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(febrero 94). Consejo General del Poder Judicial. Madrid, 1994.
Antonio Garca Noriega

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Blanqueo y Antiblanqueo de Capitales. Cómo Se Lava El Dinero. Cómo Se Combate El Lavado

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- Jordi Abel Fabra

2010 Antonio Garca Noriega

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A todos ellos, mi reconocimiento y gratitud. A.G.N.

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II. Aproximacin al blanqueo elemental.......................... 35 III.

IV. Parasos fiscales, blanqueo y antiblanqueo ............ 133

V. La posicin del Estado espaol contra el

VI. Normativa y poltica antiblanqueo de la Unin

Los abogados contra el antilavado? ................................................ 396

VIII. La peculiaridad britnica: Caballo de Troya

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Aunque actualmente sea de uso comn, la expresin lavado de dinero es

El blanqueo es una actividad inveterada que, en su nivel superior, est

En la tcnica del blanqueo se cuida el principio de que cada paso que se da en el

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El blanqueo, en el orden penal, se integra en la categora de los delitos llamados de

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Tampoco es desdeable la importancia del dinero negro como factor inflacionario:

En cuanto al movimiento de capitales provenientes del terrorismo o destinados a su

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La globalizacin econmica del ltimo cuarto del siglo XX tuvo de novedoso, a

La descomposicin de la URSS a finales de los aos 80 y principios de los 90 del

- Segn autores solventes, puede estimarse prudencialmente que el lavado de

- El comercio anual de diamantes mueve anualmente 113.000 millones de US $ a

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- El informe del ao 2000 de la Confederacin de Comerciantes Italianos,

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- El autor italiano, especialista en mafias, Francesco Forgione, estima13 que las

- En Colombia, tras la desaparicin de los crteles de Medelln y Cali, han surgido

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- El 20 % de la ayuda econmica estadounidense a Irak tras la Segunda Guerra del

En el comercio ilcito, adems, no siempre se mueve dinero en metlico. Muchos

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A veces, resulta difcil al profano el entender la posicin de los Estados en la lucha

Lo expuesto, en todo caso, admite matices: en Espaa, la fase de introduccin est

En 1996, un grupo de notorios magistrados de varias nacionalidades europeas,

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Juan lvarez-Sala Walter ha comparado la actuacin del blanqueador con la del

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Las tipologas ms comunes de blanqueo se basan en: a) la utilizacin de negocios

El problema axial de la investigacin policial antilavado a ese respecto es que

Los grandes blanqueadores -especialmente, los delincuentes organizados, en mucha

Obviamente, la deteccin de los movimientos de capitales apenas puede constituir en

Entre los negocios y profesiones sospechosos en materia de lavado, hay que

Un mtodo clsico de blanqueo a pequea escala, versin del lavado en casinos, lo

Los blanqueadores prefieren utilizar bienes de valor subjetivo y convencional para

Los sistemas informales de envo de dinero del tipo hawala constituyen un

El extraordinario desarrollo de las compras por Internet se ha visto perturbado por

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El comercio internacional de oro constituye una va de lavado clsica. El oro es una

Buena parte de esta masa de dinero se produce en negocios transaccionales:

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Un principio clsico que an siguen muchos grandes delincuentes es el de

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