Unidad Central del Valle del Cauca

Facultad de Ciencias Administrativas, Econmicas y Contables

Programa de Contadura Pblica

Curso de Matemticas Financieras

Profesor: Javier Hernando Ossa Ossa

Ejercicios resueltos valor presente y valor futuro

Ejemplo 1. Una persona deposita hoy la suma de $1.000.000, en una corporacin
financiera que le reconoce un inters anual del 24% capitalizado mensualmente. Cul ser
la cantidad acumulada al cabo de 5 aos?
En el ejemplo tenemos:

P: $1.000.000
n: 5 aos
r: 24% anual CMV
F: ?

En el ejemplo anterior, aparentemente existe concordancia entre los perodos de tiempo (5

aos) y el inters (24% anual). Sin embargo, a pesar de que la duracin total del evento es 5
aos, el inters se capitaliza cada mes, lo que significa que el perodo total se subdivide en
meses y por lo tanto el inters debe ser mensual.

Realizando las transformaciones pertinentes, se tiene.

P= $1.000.000
n= 60
i= 2% mensual
F= ?

Aplicando la expresin F3.1 tenemos:

F = P(1 + i ) n
F = 1.000.000(1 + 0,02) 60
F = 1.000.000(1,02) 60
F = $3.281.030,78
Ejercicios resueltos sobre valor presente y futuro 2

Utilizando calculadora:

Es conveniente borrar las memorias financieras, antes de un nuevo clculo para evitar que
datos incorrectos alteren el resultado. Para ello se debe usar la secuencia de teclas SHIFT -
AC EXE, con lo cual las memorias financieras se borran totalmente. El valor que aparece
en pantalla despus de ejecutar esta secuencia de teclas, es el ltimo resultado dado por la
calculadora y no afecta los clculos siguientes. Para hallar el valor futuro, se deben digitar
los valores conocidos y computar el dato requerido.

1,000,000 PV

60 n

2 i%

0 PMT

COMP FV

EXE 3,281,030.78

Se recomienda digitar cero en las variables que no intervienen en el clculo. Siempre es

necesario pulsar primero la tecla COMP para obtener el valor requerido.

El anterior resultado significa, que si el dinero rinde el 2% mensual durante 5 aos, es

equivalente tener hoy $1.000.000 a tener $3.281.030,78 dentro de 5 aos. Se podr
comprar, al cabo de los cinco aos, el equivalente a $1.000.000 hoy? Seguramente no,
porque el ndice de precios puede variar en valores diferentes al 2% mensual.

Ejemplo 2. Dentro de 3 aos, una persona recibir la suma de $5.000.000,

correspondiente a un prstamo otorgado hace tres aos a una tasa de inters del 36% anual
capitalizado mensualmente. Se desea saber:
Cul fue el valor del prstamo?
Si se le cancelan el crdito en dos cuotas iguales, la primera hoy y la segunda al final del
plazo, cual ser el valor de cada pago?

Solucin: Lo primero que se debe hacer, es hallar la tasa de inters peridica, en este caso
3% mensual. Cmo la tasa de inters es mensual, el tiempo de la operacin debe dividirse
en periodos mensuales a fin de lograr la correspondencia con la tasa de inters.

a)
P =?

Profesor:Javier Hernando Ossa Ossa

Ejercicios resueltos sobre valor presente y futuro 3

n = 72 meses
i = 3%
F =$5.000.000

F=5.000.000

0 1 2 3 4 70 71 72 meses

? i =3%

Para hallar el valor presente, se utiliza la expresin P = F (1 + i )

n

P = 5.000.000(1 + 0.3)
72

P = 5.000.000(1.03)
72

P = 5.000.000(0.119047 )
P = 595.236,87

Hace 6 aos otorg un prstamo por la suma de $595.236,87

Utilizando la calculadora:

5,000,000 FV

72 n

3 i%

0 PMT

COMP PV

EXE 595,236.87

b) En el segundo caso, la representacin grfica de la situacin es la siguiente:

Profesor:Javier Hernando Ossa Ossa

Ejercicios resueltos sobre valor presente y futuro 4

X=? X=?

0 1 2 3 4 35 36 37 38 70 71 72 meses

595.236,87 i =3%

P =595.236,87
n =72 meses
i = 3%
X36 = .?
X72 = .?

Para resolver este ejercicio, se utiliza un concepto bsico de las matemticas financieras,
que dice:

El valor presente, anual o futuro de los ingresos es igual al valor presente,

anual o futuro de los egresos, es decir los ingresos deben ser equivalentes a
los egresos

En este caso, los ingresos corresponden a los valores que recibir en los periodos 36 y 72, y
los egresos corresponden al valor del prstamo.

Ingresos : X36, X72

Egresos : 595.236,87

El valor presente de los ingresos corresponde al valor presente de cada uno de los pagos en
los periodos 36 y 72 a la tasa del 3% mensual (los pagos en cada periodo es X). Los
egresos se encuentran en el periodo cero, es decir en el presente. La expresin para realizar
los clculos es:

595.236,87 = X (1.03) + X (1.03)

36 72

595.236,87 = 0.345032 X + 0.119047 X

595.236,87 = 0.464080 X
595.236,87
X = = 1.182.617,50
0.464080

Cada pago debe ser por la suma de $1.182.617,5

Profesor:Javier Hernando Ossa Ossa

Ejercicios resueltos sobre valor presente y futuro 5

Cuando en una Flujo de Caja intervienen varios valores ubicados en tiempos diferentes, el
valor presente total equivalente o el valor futuro total equivalente, se obtiene sumando los
valores presentes o futuros de cada uno de los valores que intervienen en el flujo.

Ejemplo 3. Un ahorrador realiza los siguientes depsitos en una cuenta de ahorro que le
reconoce un inters del 2.8% mensual: $100.000 hoy; $50.000 dentro de 3 meses; $50.000
dentro de 5 meses; $80.000 dentro de 8 meses.

Se pide:

Hallar la cantidad acumulada al trmino de 15 meses

Si quisiera realizar un depsito nico hoy, que fuera equivalente a todos los depsitos
realizados, cul sera este valor?

El siguiente es el diagrama de tiempo valor:

?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 Meses

50.000 50.000
80.000
100.000 i = 2,8

La cantidad acumulada al cabo de 15 meses, corresponde a la sumatoria de los valores

futuros de cada una de las cantidades que intervienen en el flujo o sea:

F = 100.000(1,028)15 + 50.000(1,028)12 + 50.000(1,028)10 + 80.000(1,028) 7

F = 151.320,13 + 69.644,59 + 65.902,38 + 97.060,33
F = 383.927,43

Al cabo de los 15 meses tendr acumulada la suma de $383.927,4.

El pago nico hoy equivalente a los pagos parciales realizados, corresponde a la sumatoria
de los valores presentes de los depsitos hechos:

P = 100.000 + 50.000(1,028) 3 + 50.000(1.028) 5 + 80.000(1,028) 8

P = 100.000 + 46.024.67 + 43.551,63 + 64.142,38
P = $253.718,68

Profesor:Javier Hernando Ossa Ossa