Artculos
AJUSTE
POR
INFLACIN
Es aplicable para todas
las personas fsicas que
perciben ingresos por
intereses?
C.P.C. y P.C.Fi. Juan Carlos Tello Zanabria
INTRODUCCIN
En el mbito empresarial mexicano es comn
que la necesidad de financiamiento de las per-
sonas fsicas o morales sea atendida por perso-
nas fsicas que, en su carcter de partes relacio-
nadas o de terceros independientes, cuentan
con recursos financieros y la capacidad para
efectuar prstamos, y no necesariamente por
las instituciones o sociedades que componen el
sistema financiero mexicano.
Para la persona fsica puede ser ms redi-
tuable efectuar prstamos a terceros que inver-
tir su capital en alguno de los diferentes pro-
ductos que ofrecen las instituciones del sistema
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financiero mexicano, por los rendimientos que
puede percibir de ellos.
En este sentido, cuando las personas fsicas
tienen invertido su capital en una institucin
del sistema financiero mexicano, es comn reci-
bir una constancia anual donde la institucin
informa, entre otras cosas, de los intereses pa-
gados y el monto del impuesto retenido. Tratn-
dose de los intereses, generalmente las constan-
cias incluyen dos conceptos, uno referido como
inters nominal y otro como inters real.
El inters nominal se refiere, en trminos ge-
nerales, al importe bruto que paga el sistema fi-
nanciero mexicano a la persona fsica por inver-
tir su capital en dicha institucin o sociedad,
 mientras que el inters real es la cantidad que resulta de disminuir La Suprema Corte de Justicia de la
al inters nominal, el monto que por concepto de inflacin le Nacin (SCJN) tambin se ha pro
corresponde al capital, en otras palabras, el inters real es la ga- nunciado al respecto:
nancia real que tuvo la persona fsica por haber invertido su dinero en
el sistema financiero mexicano en lugar de haberlo mantenido
en una caja fuerte. En los casos en los que la inflacin es mayor a
la tasa de intereses, el resultado representa una prdida para la IMPUESTOS. PRINCIPIO DE
persona fsica, consecuentemente no recibi intereses reales. EQUIDAD TRIBUTARIA PRE-
El inters real lo determina el sistema financiero mexicano, VISTO POR EL ARTCULO 31,
que paga los intereses, mediante la aplicacin de frmulas esta- FRACCIN IV, CONSTITU-
blecidas en la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR), para tal CIONAL.- De una revisin a las
efecto intervienen elementos como los intereses nominales, el diversas tesis sustentadas por esta
monto invertido, la inflacin del periodo, etctera. suprema corte de justicia de la
En trminos generales, podramos sealar que las personas f- nacin, en torno al principio de
sicas que obtienen intereses del sistema financiero mexicano de- equidad tributaria previsto por el
ben acumular a sus dems ingresos slo los intereses reales y no artculo 31, fraccin IV, de la Cons-
los intereses nominales, por tanto, es correcto sealar que las dis- titucin Federal, necesariamente
posiciones fiscales reconocen el deterioro que sufre el capital de se llega a la conclusin de que,
las personas fsicas por la inflacin y permite descontar dicha in- en esencia, este principio exige
flacin de los intereses nominales. que los contribuyentes de un
Ahora bien, las personas fsicas, que en lugar de invertir su ca- impuesto que se encuentran en
pital en una institucin del sistema financiero mexicano o en algu- una misma hiptesis de causa-
na empresa residente en el extranjero, deciden efectuar un prsta- cin, deben guardar una idn-
mo a una persona fsica o moral residente en Mxico, no pueden tica situacin frente a la norma
disminuir de los intereses nominales la inflacin generada durante jurdica que lo establece y re-
el tiempo que se tuvo el prstamo, caso contrario a lo que s sucede gula, lo que a la vez implica que
en el caso de intereses pagados por el sistema financiero mexicano las disposiciones tributarias
o intereses que provienen de empresas residentes en el extranjero. deben tratar de manera igual a
En el presente artculo analizaremos si efectivamente las per- quienes se encuentren en una
sonas fsicas que obtienen ingresos por intereses de personas misma situacin y de manera
fsicas o morales residentes en Mxico no pueden disminuir de los desigual a los sujetos del grava-
ingresos por intereses el monto del ajuste por inflacin, en compa- men que se ubiquen en una si-
racin con personas fsicas que obtienen ingresos del sistema fi- tuacin diversa; implicando ade-
nanciero mexicano o de residentes en el extranjero quienes s pue- ms, que se establezca que para
den disminuirlo. poder cumplir con este principio
el legislador no solo est faculta-
do, sino que tiene obligacin de
crear categoras o clasificaciones
DEFINICIN GENERAL de contribuyentes, a condicin de
que estas no sean caprichosas o ar-
l principio tributario de equidad establece, en trminos generales,

E
bitrarias, o creadas para hostilizar
que un sistema impositivo es equitativo cuando las personas que se a determinadas clases o universa-
encuentran en las mismas condiciones reciben el mismo trato, y las lidades de causantes, sino que se
que se encuentran en diferentes condiciones son objeto de trato diferente. sustenten en bases objetivas que

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 razonablemente justifiquen el tratamiento diferente
entre una y otra categora, y que pueden responder a
finalidades econmicas o sociales, razones de poltica
fiscal o incluso extrafiscales.
Amparo directo en revisin 682/91.- Matsushita Indus-
trial de Baja California, S.A. de C.V.- 14 de agosto de
1995.- Mayora de nueve votos.- Ponente: Juan Daz
Romero.- Secretario: Jacinto Figueroa Salmorn.
El tribunal pleno en su sesin privada celebrada el
veintiuno de noviembre en curso, por unanimidad de
diez votos de los ministros: Presidente en funciones:
Juventino V. Castro y Castro, Sergio Salvador Aguirre
Anguiano, Mariano Azuela Gitrn, Juan Diaz Romero,
Genaro David Gngora Pimentel, Jos de Jesus Gudi-
o Pelayo, Guillermo I. Ortiz Mayagoitia, Humberto
Roman Palacios, Olga Maria Sanchez Cordero y Juan
N. Silva Meza; aprob, con el numero cxii/1995 (9a.)
la tesis que antecede; y determin que la votacin es
idnea para integrar tesis de jurisprudencia. Mxico,
Distrito Federal, a veintiuno de noviembre de mil no-
vecientos noventa y cinco.
Semanario Judicial de la Federacin y su Gaceta, nove-
na poca, tomo II, diciembre de 1995, p. 208.
(El uso de negrillas dentro del texto es nuestro.)
Definicin de intereses
El artculo 8 de la LISR establece que se consideran
intereses, cualquiera que sea el nombre con que se les
designe, a los rendimientos de crditos de cualquier
clase. Se entiende que, entre otros, son intereses: los
rendimientos de la deuda pblica, de los bonos u obli
gaciones, incluyendo descuentos, primas y premios;
los premios de reportos o de prstamos de valores; el
monto de las comisiones que correspondan con moti
vo de apertura o garanta de crditos; el monto de las
contraprestaciones correspondientes a la aceptacin
de un aval, del otorgamiento de una garanta o de la
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responsabilidad de cualquier clase, excepto cuando di
chas contraprestaciones deban hacerse a instituciones
de seguros o fianzas; la ganancia en la enajenacin de
bonos, valores y otros ttulos de crdito, siempre que
sean de los que se colocan entre el gran pblico inver
sionista, conforme a las reglas generales que al efecto
expida el Servicio de Administracin Tributaria (SAT).
Definicin de inters real
El artculo 134 de la LISR establece que se considera
inters real, el monto en el que los intereses excedan al
ajuste por inflacin. Para estos efectos, el ajuste por in
flacin se determinar multiplicando el saldo prome
dio diario de la inversin que genere los intereses, por
el factor que se obtenga de restar la unidad del cocien
te que resulte de dividir el ndice Nacional de Precios al
Consumidor (INPC) del mes ms reciente del periodo
de la inversin, entre el citado ndice correspondiente
al primer mes del periodo. Cuando el clculo a que se
refiere este prrafo se realice por un periodo inferior
a un mes o abarque fracciones de mes, el incremento
porcentual del citado ndice para dicho periodo o frac
cin de mes se considerar en proporcin al nmero
de das por el que se efecta el clculo.
Respecto del prrafo anterior, es importante des
tacar que no hay en la LISR (salvo lo referido a los ac
tivos fijos, situacin que no es aplicable para este caso)
definicin del trmino inversin, es decir, aparente
mente la palabra inversin debe entenderse como
slo a aquello que se invierte en ttulos de crdito que
generen intereses y no en cuentas por cobrar que se
encuentren amparados con documentos mercantiles
como las facturas. Lo anterior en virtud de que slo
las instituciones del sistema financiero mexicano tie
nen la obligacin de determinar e informar el monto
de intereses reales pagados. Dicha obligacin no es
aplicable a una persona fsica o una persona moral
que hubieran adquirido un prstamo de una persona
fsica.
Adicionalmente, no hay definicin de ajuste por
inflacin; no obstante, de las definiciones antes des
critas se desprende que el ajuste por inflacin es la
forma en la que se mide el importe
en que se deterior, desde un pun
to de vista monetario, la inversin
que mantuvo una persona fsica en
una institucin del sistema finan
ciero mexicano.
Con base en lo anterior pode
mos sealar que, la diferencia entre
el inters nominal y el inters real
es el monto que se origina de me
dir la inflacin, de acuerdo con las
reglas establecidas para tal efecto,
sobre el valor del capital del que
derivan los intereses.
Sistema financiero
mexicano
De acuerdo con el artculo 7 de
la LISR, el sistema financiero se
compone por el Banco de Mxi
co (Banxico), las instituciones de
crdito, de seguros y de fianzas,
sociedades controladoras de gru
pos financieros, almacenes gene
rales de depsito, administradoras
de fondos para el retiro (Afores),
arrendadoras financieras, uniones
de crdito, sociedades financieras
populares, sociedades de inversin
de renta variable, sociedades de in
versin en instrumentos de deuda,
empresas de factoraje financiero,
casas de bolsa, casas de cambio y
sociedades financieras de objeto li
mitado (Sofoles), que sean residen
tes en Mxico o en el extranjero.
Se considerarn integrantes
del sistema financiero a las socie
dades financieras de objeto ml
tiple (Sofomes) a las que se refiere
la Ley General de Organizaciones y
Actividades Auxiliares del Crdito
(LGOAAC) que tengan cuentas y
documentos por cobrar derivados
de las actividades que deben cons
tituir su objeto social principal, con
forme a lo dispuesto en dicha ley,
que representen al menos 70% de
sus activos totales, o bien, que ten
gan ingresos derivados de dichas
actividades y de la enajenacin o
administracin de los crditos otor
gados por ellas, que representen al
menos 70% de sus ingresos totales.
Para los efectos de la determina
cin del porcentaje del 70% no se
considerarn los activos o ingresos
que deriven de la enajenacin a
crdito de bienes o servicios de las
propias sociedades, de las enajena
ciones que se efecten con cargo a
tarjetas de crdito o financiamien
tos otorgados por terceros.
DISPOSICIONES
FISCALES
APLICABLES
El artculo 1 de la LISR establece
que las personas fsicas y morales
residentes en Mxico estn obliga
das al pago del impuesto sobre la
renta (ISR), respecto de todos sus
ingresos, cualquiera que sea la ubi
cacin de la fuente de riqueza.
El artculo 90 de la LISR se
ala, entre otras cosas, que estn
obligadas al pago del ISR, las per
sonas fsicas residentes en Mxico
que obtengan ingresos en efec
tivo, en bienes, devengado y en
servicios (cuando as lo seale la
propia ley), en crdito o de cual
quier otro tipo.
Ingresos por intereses
El artculo 134 de la LISR estable
ce que las personas fsicas debern
acumular a sus dems ingresos, los
intereses reales percibidos en el
ejercicio.
El propio artculo 134 dispone
que tratndose de intereses pa
gados por sociedades que no se
consideren integrantes del sistema
financiero y que deriven de ttulos
valor que no sean colocados entre
el gran pblico inversionista a tra
vs de bolsas de valores autoriza
das o mercados de amplia bursati
lidad, los mismos se acumularn en
el ejercicio en que se devenguen.
De acuerdo con las disposicio
nes antes sealadas y con base en
lo que se ha argumentado en el
presente documento, resulta rele
vante sealar que hay dos momen
tos en los que se deben acumular
los intereses:
1. Los intereses reales, entendin
dose como tales aquellos pa
gados por las instituciones del
sistema financiero mexicano,
despus de disminuir el ajuste
por inflacin, en el momento en
que se perciban.
2. Los intereses pagados por so
ciedades que no componen el
sistema financiero, stos se acu
mulan al momento en que se
devenguen.
Como puedes apreciar, a los
intereses a que se refiere el punto
2 antes descrito, no les es aplica
ble la disminucin del ajuste por
67
inflacin, por tanto, en un supuesto donde la misma persona fsica tuviera prstamos otorgados a residentes
una inversin en el sistema financiero mexicano y al mismo tiempo un en Mxico, disminuir de los intere
prstamo con una persona fsica o moral residente en Mxico que no sea ses el importe del ajuste anual por
integrante del sistema financiero mexicano, bajo las mismas condiciones inflacin.
y trminos, es decir, la misma tasa de inters, el mismo capital y el mismo
plazo, acumulara una cantidad mayor de intereses en el caso de la per
sona fsica o moral, de lo que acumulara en el caso de los pagados por el TRATAMIENTO
sistema financiero mexicano, lo anterior se originara por el hecho de que
en el caso de los intereses pagados por el sistema financiero mexicano se DE INTERESES DE
deben acumular los intereses reales, mientras que en el otro caso debe ACUERDO CON
acumular los intereses devengados.
EL CAPTULO IX
Retencin del ISR DE LA LISR
El artculo 135 de la LISR establece la obligacin a las personas morales La fraccin III del primer prrafo
residentes en Mxico, que no sean de las que componen el sistema finan del artculo 143 de la LISR estable
ciero mexicano, de efectuar una retencin de 20% sobre el monto de los ce que los intereses que provengan
intereses nominales. de crditos o de prstamos otorga
dos a residentes en Mxico sern
acumulables cuando se cobren en
efectivo, en bienes o en servicios.
OPCIN PARA TRIBUTAR CON BASE El segundo prrafo del artculo
EN EL CAPTULO IX DE LA LISR 143 en comento establece que los
intereses percibidos, excepto los que
El artculo 221 del Reglamento de la Ley del Impuesto sobre la Renta provengan de depsitos efectua
(RLISR) establece la opcin de determinar el impuesto del ejercicio, en dos en el extranjero, o de crditos
lugar de aplicar lo dispuesto por el Captulo VI (De los ingresos por inte o prstamos otorgados a residen
reses) aplicando lo dispuesto en el Captulo IX (De los dems ingresos que tes en el extranjero, sern acumu
obtengan las personas fsicas) a las personas fsicas que hubieran obteni lables en los trminos del artculo
do intereses provenientes de: 134 de la LISR. Cuando en trminos
del artculo citado el ajuste por in
Depsitos efectuados en el extranjero. flacin sea mayor que los intereses
Crditos o prstamos otorgados a residentes en el extranjero. obtenidos, el resultado se consi
Crditos o prstamos otorgados a residentes en Mxico. derar como prdida.
El segundo prrafo del artculo
El citado artculo 221 seala que tratndose de los intereses a que se 144 establece que cuando los inte
refieren las fracciones I y II antes descritas, cuando el ajuste anual por reses sean pagados por las perso
inflacin deducible sea superior a los intereses nominales devengados, el nas morales sealadas en los ttulos
resultado se considerar prdida, la cual podr disminuirse en el ejercicio II y III de la LISR, dichas personas
en que ocurra o en los cuatro ejercicios posteriores. Los contribuyentes debern retener como pago pro
que ejerzan esta opcin no podrn cambiarla en el futuro. visional la cantidad que resulte de
Es importante recalcar el hecho de que aun tributando bajo las dispo aplicar al monto de los intereses
siciones del captulo IX, las disposiciones fiscales no permiten a los contri y la ganancia cambiaria acumula
buyentes que obtengan ingresos por intereses provenientes de crditos o bles, la tasa mxima para aplicarse

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sobre el excedente del lmite inferior que establece la
tarifa contenida en el artculo 152 de la LISR.
Nuevamente se aprecia que queda excluida la
posibilidad de disminuir el ajuste anual por inflacin
a los intereses provenientes de crditos o prstamos
otorgados a residentes en Mxico; lo anterior es as en
virtud de que el artculo 134 slo prev esta situacin
para los intereses obtenidos del sistema financiero
mexicano.
El ltimo prrafo del artculo 143 establece que,
tratndose de intereses provenientes de depsitos
efectuados en el extranjero, o de crditos o prstamos
otorgados a residentes en el extranjero, se acumular
el inters nominal y se estar a lo dispuesto en el ar
tculo 44 de la ley (ste seala la mecnica para deter terminar el impuesto del ejercicio de conformidad
minar el ajuste anual por inflacin), e indica tambin
que para los efectos del ajuste por inflacin no se con
siderarn las deudas.
Como se puedes apreciar, tambin en el caso de
inversiones o de prstamos en el extranjero, se puede
tomar el ajuste por inflacin como una deduccin, si
tuacin que no ocurre para el caso de los intereses por
prstamos efectuados a sociedades residentes en M
xico que no sean instituciones del sistema financiero
mexicano.
CONCLUSIN
Las personas fsicas residentes en el pas deben acu
mular a sus dems ingresos del ejercicio el monto de
los intereses reales percibidos por el sistema financiero
mexicano.
Las personas fsicas residentes en el pas deben
acumular a sus dems ingresos del ejercicio el monto
de los intereses nominales percibidos por sociedades
residentes en el extranjero, pero tendrn derecho a
disminuir de sus ingresos el monto del ajuste anual por
inflacin que se obtenga de aplicar el procedimiento
descrito en el artculo 44 de la LISR, sin considerar las
deudas.
Las personas fsicas residentes en el pas de
ben acumular a sus dems ingresos del ejercicio el
monto de los intereses que se devenguen durante
el ejercicio o cuando los obtengan si optan por de
con el captulo IX del ttulo IV de la LISR; sin em
bargo, en este caso no tendrn derecho a dismi
nuir de los mismos el monto del ajuste anual por
inflacin.
Resulta evidente el trato fiscal inequitativo que
recibe una persona fsica residente en Mxico
que obtiene ingresos por intereses que derivan de
un prstamo efectuado a un residente en el ex
tranjero o de intereses provenientes del sistema fi
nanciero mexicano, respecto de ingresos por intere
ses provenientes de prstamos efectuados a personas
que no se consideren instituciones del sistema finan
ciero mexicano, ya que en este ltimo caso se debe
acumular la totalidad de los intereses sin permitir la
disminucin del ajuste por inflacin como s se per
mite en los otros casos.

Asociacin Nacional de Fiscalistas.net, A.C.

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