El rol del Directorio en el marco del

Buen Gobierno Corporativo y la

Responsabilidad Social Empresarial

Miguel Puga
Socio
Octubre 2016
Contexto hace unos aos

En 2002 se descubri que millones de dlares en deuda haban sido

escondidos en una compleja red de transacciones con parasos
fiscales bajo la venia de Keneth Lay, Jeff Skilling y Andrew Fastow.

En julio de 2002 estall el escndalo, cuando se supo que sus

directivos manipularon las cuentas y durante 3 aos dijeron
haber obtenido beneficios cuando se registraban prdidas.

Su CEO Dennis Kozlowski (CEO) manipul programas

corporativos de prstamos para obtener fondos personales
identificndose falsas entradas en los libros y registros
contables con el fin de ocultar dichas operaciones.

Grandes prdidas disimuladas por malversaciones contables,

falsos balances, documentos trucados y pirmides complejas de
sociedades offshore en beneficio personal de los Tanzi se
descubrieron en 2003.

PwC 2
Contexto actual (2015)

En 2015 el fabricante de autos ms grande del mundo, admiti

hacer fraude en las pruebas de emisiones disel en Estados Unidos y
en Europa. Existen procesos abiertos sobre responsabilidades.

La filial mexicana de la espaola OHL es cuestionada por audios

donde sus directivos, presuntamente, acordaban incrementos a las
tarifas de vialidades operadas, reuniones con funcionarios sobre
futuros contratos a ganar y la forma de proceder contra una
competidora.

La fiscala de Brasil argumenta que la constructora consegua

contratos en los que se aumentaba el valor hasta 4% y
reparta la diferencia entre funcionarios y partidos polticos.
La paraestatal brasilea admiti parcialmente el hecho y su
CEO se encuentra detenido.

PwC 3
Por qu el foco en el Directorio?

El Directorio es la representacin
en la gestin por delegacin de la
propiedad

En toda empresa el poder fluye de

la junta general de accionistas al
Directorio, y de ah al Gerente
General

La finalidad del Directorio es la de

asegurar la continuidad a largo
plazo de la empresa a travs de su
control estratgico y financiero, as
como guiar a la administracin para
que se cumplan estas metas

PwC 4
Qu es el Directorio?
De acuerdo con la Ley General de Sociedades:
Artculo 152.- Administradores
La administracin de la sociedad est
a cargo del directorio y de uno o ms
gerentes, salvo por lo dispuesto en el
artculo 247.
Artculo 153.- rgano colegiado y
eleccin
El directorio es rgano colegiado
elegido por la junta general. Cuando
una o ms clases de acciones tengan
derecho a elegir un determinado
nmero de directores, la eleccin de
dichos directores se har en junta
especial.
PwC
Artculo 185.- Designacin
La sociedad cuenta con uno o ms
gerentes designados por el directorio,
salvo que el estatuto reserve esa
facultad a la junta general.
Cuando se designe un solo gerente ste
ser el gerente general y cuando se
designe ms de un gerente, debe
indicarse en cul o cules de ellos
recae el ttulo de gerente general. A
falta de tal indicacin se considera
gerente general al designado en primer
lugar.
5
Qu responsabilidades tiene?
De acuerdo con la LGS (ms de 30): Son obligaciones de Ley
Ejercer las facultades de gestin y de
representacin legal necesarias para
la administracin de la sociedad
dentro de su objeto (Art. 172).
Cada uno de sus miembros debe
desempear su funcin con la
diligencia de un ordenado
comerciante y de un representante
leal (Art. 171).
Cautelar siempre primero el inters
social en todos sus acuerdos (Art.
180).
PwC
Tomar acuerdos que se adopten por
mayora absoluta de votos de los
directores participantes, salvo
disposicin en contrario del Estatuto
(Art. 169).
Responder ilimitada y
solidariamente, ante la sociedad, los
accionistas y los terceros por los
daos y perjuicios que causen por
los acuerdos que tomen o actos que
realicen (Art. 177).
Convocar a JGA cuando lo ordena
6
Qu responsabilidades tiene?
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, cont.:
la ley, lo seala el estatuto, lo
acuerda el directorio por inters
social o lo soliciten al menos el 25%
de las acciones suscritas con
derecho a voto (Art. 113 y 117).
Convocar a la JGA con la
anticipacin que prescribe la Ley
(Art. 245).
Acordar la presencia de un notario
en una JGA cuando las
circunstancias as lo requieran o lo
solicite con 48 horas de anticipacin
PwC
el 20% de las acciones con derecho a
voto. (Art. 138).
Elegir de entre sus miembros a un
presidente (Art. 165).
Elegir al director o directores
reemplazantes, por el perodo que
an resta, si se produjese la vacancia
de algn puesto (Art. 157). Si el
nmero les impidiese su
funcionamiento, convocar a la JGA
para la eleccin de nuevo directorio
(Art. 158).
7
Qu responsabilidades tiene?
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, cont.:
Renunciar si estuviesen incursos en
algn impedimento para ejercer el
puesto o ste sobreviniese (Art.
162).
Llevar actas de todos sus acuerdos y
deliberaciones, las cuales sern
firmadas por el presidente y
secretario de la sesin o por quienes
fueron designados para tal efecto
(Art. 170).
Emitir informe para las
adquisiciones a ttulo oneroso que
PwC
excedan 10% del capital pagado,
realizadas dentro de los primeros 6
meses de constitucin de la sociedad
(Art. 77).
Revisar la valorizacin de los aportes
no dinerarios dentro de los 60 das
de la constitucin de la sociedad o
del pago del aumento de capital (Art.
76).
Asumir responsabilidad en caso la
sociedad otorgue prstamos o preste
garantas, con la garanta de sus
8
Qu responsabilidades tiene?
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, cont.:
propias acciones, o para la
adquisicin de stas (Art. 106).
Designar a los auditores externos
cuando se lo haya delegado la JGA
(Art. 114).
Proporcionar a los accionistas los
informes o aclaraciones que estimen
necesarios acerca de los asuntos
comprendidos en la convocatoria,
salvo en los casos en que se
perjudique el inters social (Art.
130).
PwC
Proporcionar a los accionistas y al
pblico las informaciones
suficientes, fidedignas y oportunas
que la ley determine respecto de la
situacin legal, econmica y
financiera de la sociedad (Art. 175).
Convocar a JGA si aprecia la prdida
de la mitad o ms del capital social
para informarla de tal hecho, as
como convocar a JGA y luego a los
acreedores si el activo de la sociedad
no fuese suficiente para satisfacer
los pasivos (Art. 176).
9
Qu responsabilidades tiene?
De acuerdo con la Ley General de Sociedades, cont.:
Designar al Gerente General (Art.
185) y removerlo (Art. 187).
Aumentar el capital social, cuando
se le haya delegado facultadas para
ello (Art. 206).
Realizar un informe que sustente la
conveniencia de aumentar el capital
por capitalizacin de crditos (Art.
214).
Formular la memoria, los estados
financieros y la propuesta de
PwC
aplicacin de las utilidades en caso
de haberlas (Art. 221).
Acordar las circunstancias especiales
y los estados financieros con cargo a
los cuales se repartirn utilidades a
cuenta (Art. 40).
Acordar la entrega de dividendos a
cuenta si se le ha delegado
facultades o emitir opinin si la
decisin es de la LGA (Art. 230).
Convocar a Asamblea de
10
Qu responsabilidades tiene?

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, cont.:

Obligacionistas (Art. 321). acuerdo de disolucin o las medidas

que correspondan (Art. 409).
Aprobar el proyecto de fusin, el
proyecto de escisin y los balances
que se formulan al da anterior al de
la vigencia de la reorganizacin y el
de apertura (Arts. 346, 354, 371 y
379).

Decidir el establecimiento de una

sucursal, salvo mencin en contrario
del Estatuto (Art. 398).

Convocar a JGA a fin de adoptar el

PwC 11
Buen Gobierno Corporativo (BGC)

2013

2005
RGG No.140-2005-EF)

2003
RGG No.096-2003-EF)

2002

Cumplir o
explicar

PwC 12
Cmo definimos el BGC?

Se refiere al sistema por el cual una empresa es

dirigida y controlada en el desarrollo de sus
actividades econmicas. Se enfoca en las
responsabilidades y derechos de cada miembro de las
organizaciones, y en las reglas a seguir para la toma
de decisiones. En particular, el Gobierno Corporativo
se refiere a las prcticas formales e informales que
establecen las relaciones entre la Junta Directiva,
quienes definen las metas de la empresa; la Gerencia,
los que la administran y operan da a da; y los
Accionistas, aquellos que invierten en ella.
(Fuente: CAF)

tica y transparencia en los negocios!!

el negocio de ser ticos y transparentes?

PwC 13
Ventajas de aplicar BGC

1. Atraer inversin. Mejor Acceso al

Financiamiento.
2. Asegurar el buen manejo y
administracin de las sociedades.
3. Proteger los derechos de los
inversionistas y otros grupos de
inters.
4. Menor riesgo de crisis financieras.
5. Mejores relaciones con otras partes
interesadas.
6. Promover la competitividad.
7. Fomentar la confianza en los
mercados financieros.
8. Mayor valoracin de las empresas.

PwC 14
PwC
Pilar 1
Derecho de los Accionistas

Pilar 2
Junta General de Accionistas

Pilar 3
El Directorio y Alta Gerencia

Pilar 4
Riesgo y Cumplimiento
Pilares sobre los que descansa el BGC

Pilar 5
Transparencia de Informacin
15
El BGC en el marco del Directorio

Eje de Gobierno
Corporativo

Autoevaluacin
PwC 16
Responsabilidades en materia de BGC
Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:
Estar conformado por personas de
diferentes especialidades y
competencias, con prestigio, tica,
independencia econmica,
disponibilidad suficiente y otras
cualidades (P.15).
Promover la no designacin de
Directores suplentes o alternos
(P.15).
Divulgar los nombres de sus
miembros, su calidad de
independiente o no, sus hojas de
PwC
vida y otros directorios a los que
pertenecen (P.15).
Tener un nmero de miembros
suficientes para un desempao
eficaz y participativo y que permita
la conformacin de Comits (P.15).
Conocer los lmites a los que se
encuentran sujetos sus miembros
para la delegacin de votos por
parte de los accionistas (P.13).
17
Conformacin del Directorio
Impedimentos para ser
Director
(Artculo 161 LGS)
Causales
Por capacidad: (Los incapaces,
los quebrados y los impedidos de
ejercer el comercio).
Por conflicto de intereses.
PwC
Parmetros de BGC
(aporta valor agregado)
- Nmero suficiente para conformacin de
Comits.
- Especialidades segn complejidad de la
operacin.
- Competencias personales y profesionales.
- No designar Directores Suplentes/Alternos
- Calidad de independientes o no
- Publicacin de su perfil (web, correo y
otros).
18
Responsabilidades en materia de BGC
Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:
Explicar en un informe con la
opinin de un asesor externo las
propuestas de operaciones
corporativas que puedan afectar el
derecho de no dilucin de los
accionistas (P.3).
Aprobar y dirigir la estrategia
corporativa; establecer objetivos,
metas y planes de accin, incluidos
los presupuestos anuales y los planes
de negocios; controlar y supervisar
la gestin; as como encargarse del
gobierno y administracin (P.16).
PwC
Supervisar las prcticas de BGC y
establecer las polticas y medidas
necesarias para su mejor aplicacin
(P.16).
Actuar, como rgano colegiado, con
unidad de criterio, mientras que sus
miembros ejercen sus funciones con
independencia de criterio (P.17).
Elaborar un Reglamento (de
Directorio) con polticas y
procedimientos para su
funcionamiento (P.18).
19
Responsabilidades en materia de BGC
Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:
El Reglto. debe sealar que el
Comit de Nombramientos y
Retribuciones ser quien nomine a
los candidatos a miembro del
Directorio, que sern propuestos
ante la JGA por el Directorio (P.18).
Promover que al menos un tercio de
sus miembros est constituido por
directores independientes (P.19).
Realizar indagaciones y validar que
la declaracin de independencia de
sus miembros es conforme (P.19).
PwC
Contar con un plan de trabajo
(P.20).
Evaluar regularmente y de manera
objetiva, al menos una vez al ao, su
propio desempeo como rgano
colegiado y el de sus miembros
(P.20).
Conformar comits especiales que se
enfoquen en el anlisis de los
aspectos ms relevantes para el
desempeo de la sociedad, contando
como mnimo con un Comit de
20
Directores Independientes (Res.012-2014-SMV/01)

No ser empleado de un
No haber sido director o empleado de
accionista con una
una empresa de su mismo grupo
participacin igual o mayor
empresarial dentro de los ltimos tres
al 5% en la sociedad.
o cinco aos, respectivamente, desde
el cese de esa relacin.

1 2
No haber sido durante los
ltimos tres aos socio o No tener ms de ocho
empleado del auditor aos continuos como
externo o del auditor de director independiente de
cualquier sociedad de su la sociedad.
mismo grupo.
8 3

Condiciones No tener, o haber tenido en los

No haber sido en los ltimos
ocho aos miembro de la alta
gerencia o empleado ya sea en
la sociedad, en empresas de su
mismo grupo o en las empresas
accionistas de la sociedad.
ltimos tres aos, una relacin
Director de negocio comercial o
Independiente contractual, directa o
indirectamente, y de carcter
significativo, con la sociedad o
7 4 cualquier otra empresa de su
mismo grupo.

No ser director o miembro de la alta No ser cnyuge, ni tener relacin

gerencia de otra empresa en la que de parentesco en primer o
6 5
algn director o miembro de la alta segundo grado de consanguinidad,
o en primer grado de afinidad, con
gerencia de la sociedad sea parte del
accionistas, miembros del
directorio.
directorio o de la alta gerencia de
la sociedad.

PwC 21
Responsabilidades en materia de BGC
Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:
Nombramientos y Retribuciones, y
un Comit de Auditora (P.21).
Ver que los comits especiales sean
liderados por directores
independientes y cuenten con
presupuesto para contratar
asesoras especiales (P.21).
Aprobar los reglamentos que rigen a
cada uno de los comits especiales
que constituye (P.21).
Cumplir con el Cdigo de tica de la
PwC
sociedad (P.22).
Ser responsable de realizar
seguimiento y control de los posibles
conflictos de inters que surjan en el
Directorio (P.22).
Fomentar y aprobar programas de
capacitacin para el cumplimiento
del Cdigo de tica (P.22).
Velar por que las denuncias que
estn relacionadas con aspectos
contables o involucren a Gerencia
22
Responsabilidades en materia de BGC

Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:

General o la Gerencia Financiera se Evaluar anualmente el desempeo

presentan directamente al Comit de la Gerencia General en funcin de
de Auditora (P.22). estndares definidos (P.24).

Establecer polticas y Aprobar, a travs del Comit de

procedimientos para la valoracin, Nombramientos y Retribuciones, el
aprobacin y revelacin de sistema de remuneraciones e
operaciones con partes vinculadas incentivos de la Alta Gerencia
(P.23). (P.24).

Evitar la superposicin de funciones Aprobar una poltica de gestin

entre los cargos de gerente general y integral de riesgos de acuerdo con el
presidente de Directorio (P.24). tamao y complejidad de la sociedad
(P.25).

PwC 23
Responsabilidades en materia de BGC
Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:
Constituir un Comit de Auditora
que sea responsable de la existencia
de un sistema de control interno y
externo, as como de supervisar su
eficacia e idoneidad (P.25).
Nombrar al auditor interno a
propuesta del Comit de Auditora,
rgano este ltimo al cual reportar
el auditor (P.26).
Informar a la JGA sobre los
servicios diferentes a los de
auditora prestados por el auditor
PwC
independiente, incluyendo el
porcentaje de la facturacin que
dichos servicios representan sobre
los de la auditora (P.27).
A travs del Comit de Auditora,
supervisar el trabajo del auditor
independiente, as como el
cumplimiento de las normas de
independencia legal y profesional
(P.27).
Elaborar una poltica de
informacin. El Directorio vela
24
Responsabilidades en materia de BGC

Conforme al CBGC 2013, el Directorios tiene las responsabilidades siguientes:

porque la informacin sea suficiente, 33

veraz y entregada de manera
oportuna y equitativa (P.28).

Elaborar un informe anual sobre los

estndares adoptados en materia de
gobierno corporativo (P.31).

PwC 25
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

2015
Res. No.033-2015- SMV/01)

Cumplir o
explicar

PwC 26
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

La RSC es un enfoque por el cual las

empresas integran las preocupaciones
sociales y medioambientales en sus
operaciones comerciales y en sus relaciones
con las partes interesadas sobre una base
voluntaria.

(Fuente: European Commission)

PwC 27
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

Aclarando conceptos:

El buen gobierno ha de generar necesariamente

responsabilidad social siempre que el fin que se pretenda
alcanzar reconozca el inters (el bien) de la sociedad y
responda ante ella, as como ante las otras partes afectadas
por su accin (la propia organizacin con sus propietarios-
accionistas, empleados, clientes, proveedores, administracin
pblica, competidores, etc.)

La responsabilidad social genera buen gobierno, en tanto en

cuanto, la capacidad de reconocer las consecuencias de un
hecho y responder de l ante la sociedad y otras partes
interesadas, sintoniza con la natural preocupacin por hacer
el bien del buen gobierno.

(Fuente: Jos Luis Lizcano - AECA)

PwC 28
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

Obligacin de presentar un reporte de sostenibilidad Corporativa como parte de

la presentacin de la Memoria Anual 2016.

Los emisores con valores inscritos en el MAV no se encuentran obligados los

reportes

Aquellos emisores que sin estar obligados han estado presentando reportes de
sostenibilidad o responsabilidad social corporativa, lo harn tambin por 2015
junto con la Memoria Anual, pero slo la Seccin A.

Autoevaluacin Cumplir o explicar

PwC 29
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

Seccin A 1. La sociedad se ha adherido

Implementacin de acciones de voluntariamente a estndares de prcticas
Sostenibilidad Corporativa en materia de Sostenibilidad Corporativa?
2. La sociedad tiene una poltica que
contemple el impacto de sus actividades en
el medio ambiente?
3. La sociedad tiene una poltica para
promover y asegurar los principios y
derechos fundamentales en el trabajo de sus
colaboradores?
4. La sociedad tiene una poltica con
lineamientos bsicos para su relacin con
las comunidades con las que interacta?
5. La sociedad tiene una poltica que
establece los lineamientos bsicos para
gestionar la relacin con sus proveedores?
6. La sociedad tiene una poltica que
establece los lineamientos bsicos para la
gestin de las relaciones con sus clientes?

PwC 30
Responsabilidad Social Corporativa (RSC)

Seccin B Se detallan aqu los Grupos de Inters de la

Detalle de las acciones implementadas sociedad y las acciones implementadas
por la sociedad en el periodo durante el ejercicio vinculadas al impacto
de sus operaciones en el desarrollo social y
el medio ambiente.

PwC 31
Conclusiones

La globalizacin y la competitividad nos obligan a dejar de hacer las cosas

como siempre las hemos hecho y continuamente ver ms all.

Han ocurrido y siguen ocurriendo escndalos corporativos, ello es as porque

las sociedades estn formadas por personas, y cuando hay personas hablamos
de problemas de agencia y riesgo moral.

El Buen Gobierno Corporativo (BGC) y la Responsabilidad Social Empresarial

(RSE) o Sostenibilidad Corporativa son controles, estructuras y procesos que
buscan mitigar los problemas de agencia y riesgo moral, pero no
son infalibles.

El Directorio, cmo rgano principal de la administracin de una sociedad, es

el llamado a, yendo ms all del mero cumplimiento legal, advertir las ventajas
de la implementacin de prcticas de BGC y RSE con miras a lograr su
continuidad en el largo plazo.

PwC 32
pwc.com/pe

Gracias!

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refiere a PricewaterhouseCoopers S.C., la cual es una firma miembro de PricewaterhouseCoopers
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