DATOS

Consumo per cpita 5 litros

crecimiento sector 20% duracin 15

Precio mercado x 1L 4.5 soles

Precio empresa esp. 4 soles

Costo Vida til Vida tributariaValor reventa

Planta 3.5 millones 10 10 0.1*3.5 millones
Capacidad 5 millones de litros /anual
totalidad de produccin 2 millones

GESTIN

Cuentas x cobrar 15 das

Pagos a los proveedores 30 das
Inventarios 20 das

Margen bruto 40%

Margen operativo 30%

Inversin >500 mil

CPPC 12.30%
CO del inversionista 15%

prstamos 30% (inversin)

TEA 6%
Inflacin 3%
tasa de crecimiento de vtas. 6%
IR 30%
Participacin de los trabajdores 10%
1*3.5 millones
 I. PROYECCION DE VARIABLES EN EL TIEMPO
PROYECCION DE VARIABLES MACROECONOMICAS

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
Dato Inflacin Per 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0% 3.0%

INGENIERIA DEL PROYECTO

Capacidad maxima de procesamiento segn especificaciones tecnicas de estudio de ingenieria

Dato Capacidad mxima de planta (litros ao) Litros / Ao
5,000,000

Capacidad instalada
AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
Total Produccin ( a ) 2,000,000 2,120,000 2,247,200 2,382,032 2,524,954 2,676,451 2,837,038 3,007,261 3,187,696 3,378,958
Dato Peso neto por botella (1 lt.) ( b ) 1
Numero de botellas por litro ( c ) = ( a ) / ( b ) 2,000,000 2,120,000 2,247,200 2,382,032 2,524,954 2,676,451 2,837,038 3,007,261 3,187,696 3,378,958
Capacidad maxima de la planta (litros) 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000 5,000,000
 INGRESOS

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Precio por botella 4.00 4.12 4.24 4.37 4.50 4.64 4.78 4.92 5.07 5.22
Dato Inflacin Per 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00% 3.00%
Ingresos (S/.) 8,000,000 8,734,400 9,536,218 10,411,643 11,367,432 12,410,962 13,550,288 14,794,204 16,152,312 17,635,095
 INVERSIONES

Inversin en Activos Fijos

Vida til Valor de
Observac. sobre
Inversin en Activos Fijos S/. Vida Tributaria Econmica Recupero
V. de Recupero
(VUE) (Desecho)
Inversiones en planta 3,500,000 10 10 10% En el ao 10
Total Inversiones en Activos Fijos 3,500,000

Inversin en Capital de Trabajo (Econmico)

Inversin de Capital de Trabajo AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10

CxC 333,333 363,933 397,342 433,818 473,643 517,123 564,595 616,425 673,013 734,796
Inv. 266,667 291,147 317,874 347,055 378,914 413,699 451,676 493,140 538,410 587,836
CxP 400,000 436,720 476,811 520,582 568,372 620,548 677,514 739,710 807,616 881,755
Stok CT 200,000 218,360 238,405 260,291 284,186 310,274 338,757 369,855 403,808 440,877
Variacin CT Incrementales 200,000 18,360 20,045 21,886 23,895 26,088 28,483 31,098 33,953 37,070

VALORES DE DESECHO
Recuperacin del capital de trabajo
Inversin en Capital de Trabajo (200,000) (18,360) (20,045) (21,886) (23,895) (26,088) (28,483) (31,098) (33,953) (37,070) -
Recuperacin de Capital de Trabajo 440,877

Depreciacin por tipo de activo AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10

Inversiones en planta 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000
Total Depreciacin 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000

Valor de desecho de activos fijos

Valor Comercial Inversiones en planta 350,000
Total Valor Contable Planta -
Utilidad antes de impuestos 350,000
Impuesto a la Renta por Venta de Activos 30% (105,000)
Utilidad Neta 245,000
(+) Valor Contable -
Valor de Desecho 245,000

II. ELABORACIN DE FLUJOS DE CAJA

FLUJO DE CAJA ECONOMICO PROYECTADO

AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10

FLUJO DE CAJA OPERATIVO

Ventas 8,000,000 8,734,400 9,536,218 10,411,643 11,367,432 12,410,962 13,550,288 14,794,204 16,152,312 17,635,095

Costo de Ventas 4,800,000 5,240,640 5,721,731 6,246,986 6,820,459 7,446,577 8,130,173 8,876,523 9,691,387 10,581,057 MB = (UB/Vtas.)

Gastos Administrativos y Ventas 450,000 523,440 603,622 691,164 786,743 891,096 1,005,029 1,129,420 1,265,231 1,413,509 MO = (UO/Vtas.)

Depreciacin 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000
Total Costos 5,600,000 6,114,080 6,675,353 7,288,150 7,957,202 8,687,673 9,485,202 10,355,943 11,306,619 12,344,566

Utilidad antes de Participacin e Impuestos (U. Operativa) 2,400,000 2,620,320 2,860,865 3,123,493 3,410,229 3,723,289 4,065,086 4,438,261 4,845,694 5,290,528

Participacin de Trabajadores 10% 240,000 262,032 286,087 312,349 341,023 372,329 406,509 443,826 484,569 529,053

Utilidad antes de impuestos 2,160,000 2,358,288 2,574,779 2,811,144 3,069,207 3,350,960 3,658,578 3,994,435 4,361,124 4,761,476

Impuesto a la Renta 30% (648,000) (707,486) (772,434) (843,343) (920,762) (1,005,288) (1,097,573) (1,198,331) (1,308,337) (1,428,443)

Utilidad Neta 1,512,000 1,650,802 1,802,345 1,967,800 2,148,445 2,345,672 2,561,004 2,796,105 3,052,787 3,333,033

( + ) Depreciacin 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000

FLUJO DE CAJA POR OPERACIONES 1,862,000 2,000,802 2,152,345 2,317,800 2,498,445 2,695,672 2,911,004 3,146,105 3,402,787 3,683,033

FLUJO DE INVERSIONES

Inversion en Activos Fijos (3,500,000)

Capital de Trabajo (200,000) (18,360) (20,045) (21,886) (23,895) (26,088) (28,483) (31,098) (33,953) (37,070) -
 Recuperacin del Capital de Trabajo 440,877

Valor de Desecho - - - - - - - - - 245,000

FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES (3,700,000) (18,360) (20,045) (21,886) (23,895) (26,088) (28,483) (31,098) (33,953) (37,070) 685,877

FLUJO DE CAJA ECONMICO (3,700,000) 1,843,640 1,980,756 2,130,460 2,293,906 2,472,356 2,667,189 2,879,907 3,112,152 3,365,717 4,368,910

TIR 56.37%
VAN 10,236,215
CPPC 12.30%

SERVICIO DE DEUDA

Dato %Deuda sobre monto de inversin 30%

Deuda 1,050,000
Dato TEA 6%
Dato Plazo 10 aos
Tasa de Impuesto a la Renta 30%
AO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Periodo 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Saldo inicial 1,050,000 1,050,000 970,339 885,898 796,390 701,512 600,942 494,337 381,336 261,554 134,586
Amortizacion 79,661 84,441 89,507 94,878 100,571 106,605 113,001 119,781 126,968 134,586
Interes 63,000 58,220 53,154 47,783 42,091 36,056 29,660 22,880 15,693 8,075
Cuota 142,661 142,661 142,661 142,661 142,661 142,661 142,661 142,661 142,661 142,661
Saldo Final 970,339 885,898 796,390 701,512 600,942 494,337 381,336 261,554 134,586 -

FLUJO DE CAJA ECONMICO (3,700,000) 1,843,640 1,980,756 2,130,460 2,293,906 2,472,356 2,667,189 2,879,907 3,112,152 3,365,717 4,368,910
(-) Servicio de Deuda Neta
Desembolso 1,050,000
Amortizacion (79,661) (84,441) (89,507) (94,878) (100,571) (106,605) (113,001) (119,781) (126,968) (134,586)
Intereses Netos (44,100) (40,754) (37,208) (33,448) (29,464) (25,240) (20,762) (16,016) (10,985) (5,653)
FLUJO DE CAJA FINANCIERO (2,650,000) 1,719,879 1,855,561 2,003,744 2,165,579 2,342,322 2,535,344 2,746,143 2,976,355 3,227,764 4,228,671
 nassir.sapag@uss.cl nassir@nassirsapag.cl
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
20% 10% 2%
Cantidad 1,000 1,200 1,320 1,346
Precio 200
cv 60
CF 50,000
Valor Depreciac. Vida til Valor venta
Terreno 100,000
Constr. 60,000 30
Mq.A 150,000 5 7 10,000
Mq.B 80,000 10 4 20,000
Cap. Trabajo: 3 meses de funcionamiento
Impto 30%

0 1 2 3 4
Ingreso 200,000 240,000 264,000 269,280
Venta mquina A
Venta mquina B 20,000
Costo variable -60,000 -72,000 -79,200 -80,784
Costo fijo -50,000 -50,000 -50,000 -50,000
Deprec.construc. -2,000 -2,000 -2,000 -2,000
Deprec. Mq.A -30,000 -30,000 -30,000 -30,000
Deprec. Mq.B -8,000 -8,000 -8,000 -8,000
Valor libro A
Valor libro B -48,000
Utilidad 0 50,000 78,000 94,800 70,496
Impto -15,000 -23,400 -28,440 -21,149
Ut.neta 35,000 54,600 66,360 49,347
Deprec.construc. 2,000 2,000 2,000 2,000
Deprec. Mq.A 30,000 30,000 30,000 30,000
Deprec. Mq.B 8,000 8,000 8,000 8,000
Valor libro A
Valor libro B 48,000
Terreno -100,000
Constr. -60,000
Mq.A -150,000
Mq.B -80,000 -80,000
Cap.trabajo -27,500 -3,000 -1,800 -396 0
V.desecho contable
Flujo del proyecto -417,500 72,000 92,800 105,964 57,347
Ahorro trib. Intereses 6,000 5,017 3,936 2,747
Flujo del inversionista -417,500 78,000 97,817 109,900 60,094
Prstamo 1,050,000 Saldo Cuota Inters
Tasa 6% 1 1,050,000 -142,661 -63,000
Plazo 10 2 970,339 -142,661 -58,220
Cuota anual -142,661 3 885,898 -142,661 -53,154
4 796,390 -142,661 -47,783
5 701,512 -142,661 -42,091
6 600,942 -142,661 -36,056
7 494,337 -142,661 -29,660
8 381,336 -142,661 -22,880
9 261,554 -142,661 -15,693
10 134,586 -142,661 -8,075
ssirsapag.cl www.nassirsapag.blogspot.com
AO 5 AO 6 AO 7 AO 8 AO 9 AO 10

1,346 1,346 1,346 1,346 1,346 1,346

AOS A AOS
ACTIVO INVERSION DEP.ANUAL VIDA TIL
DEPREC. DEPRECINDO
Terreno 100,000
Constr. 60,000 30 2,000 10
Mq.A 150,000 5 30,000 7 3
Mq.B 80,000 10 8,000 4 2
390,000

5 6 7 8 9 10
269,280 269,280 269,280 269,280 269,280 269,280
10,000
20,000
-80,784 -80,784 -80,784 -80,784 -80,784 -80,784
-50,000 -50,000 -50,000 -50,000 -50,000 -50,000
-2,000 -2,000 -2,000 -2,000 -2,000 -2,000
-30,000 0 0 -30,000 -30,000 -30,000
-8,000 -8,000 -8,000 -8,000 -8,000 -8,000
0
-48,000
98,496 128,496 138,496 70,496 98,496 98,496
-29,549 -38,549 -41,549 -21,149 -29,549 -29,549
68,947 89,947 96,947 49,347 68,947 68,947
2,000 2,000 2,000 2,000 2,000 2,000
30,000 0 0 30,000 30,000 30,000
8,000 8,000 8,000 8,000 8,000 8,000
0
48,000

-150,000
-80,000
0 0 0 0 0 32,696
264,000
108,947 99,947 -43,053 57,347 108,947 405,643
1,439
110,386 99,947 -43,053 57,347 108,947 405,643
Amortizacin Ahorro tributario
-79,661 18,900
-84,441 17,466
-89,507 15,946
-94,878 14,335
-100,571 12,627
-106,605 10,817
-113,001 8,898
-119,781 6,864
-126,968 4,708
-134,586 2,423
t.com

DEPRECIAC.
VALOR LIBRO
ACUMULADA
100,000
20,000 40,000
90,000 60,000
16,000 64,000
264,000