Industrias La Constancia:

Dinamizadora de la economa
de El Salvador
Abril 2012
 Industrias La Constancia:
Dinamizadora de la economa
de El Salvador

Contenido
El poder dinamizador de 2
Industrias La Constancia en la
economa de El Salvador
Oportunidades de interaccin 5
positiva entre academia
y empresa
Introduccin 9
1. Anlisis del entorno econmico 13
2. Peso de ILC en la economa 25
salvadorea
3. Principales hallazgos 35
Conclusiones generales 45
Bibliografa 47

ISBN: 978-99923-62-23-5

Este documento es una sntesis de la

investigacin realizada por el Centro
de Polticas Pblicas, ESEN, para
Industrias La Constancia.

Equipo de Investigadores
Director: Carlos Alberto Carcach
Luis Eduardo Morera Lpiz
Magdiel Guardado
Alan Rico

Edicin de textos, diseo e impresin:

Alejandra Comunicaciones, S.A. de C.V.
www.editorialalejandria.com
 P R E S E N TA C I N IL C
El poder dinamizador de Industrias
La Constancia en la economa de
El Salvador
El rol de la empresa privada en el desarrollo tiene mltiples facetas. Por lo general,
se habla del rol de las empresas en la generacin de empleo, en la contribucin
fiscal, en la inversin en activos productivos o en la incorporacin de nuevas
tecnologas e innovacin.
Aunque menos mencionado, pero igualmente importante, es el rol de las
empresas privadas en la provisin de bienes o servicios que cubren necesidades
o expectativas de individuos, comunidades o instituciones. En el caso de
Industrias La Constancia, esto equivale a reconocer el rol de nuestras bebidas
en la hidratacin, la socializacin, y el servir de medio para compartir momentos
importantes con la familia y amigos.
Mucho menos comn es hablar del rol de las empresas en trminos de la
contribucin que hacen juntas, o de manera individual, en una economa nacional.
Es en ese sentido que ILC, subsidiaria del grupo SABMiller, se interes en conocer
cul es su peso en la economa de El Salvador, para luego entender el posible
impacto que puede generar su crecimiento como empresa, en el crecimiento de
la economa salvadorea.
Reconocemos que este proyecto no era una tarea sencilla. Sin embargo,
siguiendo el mtodo de recientes experiencias de otras subsidiarias de SABMiller
en Europa, Sudfrica, Ghana, Uganda, Honduras y Panam, emprendimos un
proceso de investigacin que tuvo como principales premisas la objetividad,
precisin, solidez metodolgica e imparcialidad de los datos levantados.
Es as que nos sentimos muy complacidos del trabajo desarrollado por la
Escuela Superior de Economa y Negocios (ESEN), la cual fue seleccionada
para realizar el presente estudio, como resultado de la evaluacin de diferentes
ofertas. Con toda propiedad, podemos afirmar que el nivel tcnico y la calidad
2 3
P R E S E N TA C I N I LC
profesional de la ESEN equiparan la altura analtica de prestigiosas consultoras
internacionales que han conducido las investigaciones de los impactos positivos
de SABMiller en otros pases.
Un elemento fundamental de la investigacin de la ESEN que se resume
en el documento que hoy ponemos en sus manos, fue la utilizacin de la Matriz
Insumo Producto, elaborada por el Banco Central de Reserva de El Salvador. La
metodologa de la Matriz Insumo Producto (MIP), que le vali a su creador, Wassily
Leontief, el Premio Nobel de Economa, es un instrumento macroeconmico
utilizado internacionalmente para medir el impacto de la actividad de un sector
de la economa en este caso de una empresa en la dinamizacin de los otros
sectores.
Uno de los principales resultados del estudio seala que un incremento de
las ventas de ILC llega a multiplicarse hasta 4.8 veces en el Producto Interno
Bruto de El Salvador. En Industrias La Constancia tomamos este hallazgo con
mucho orgullo, pero sobre todo con mucha responsabilidad. Por un lado, estamos
complacidos de que nuestro modelo empresarial, con un claro enfoque en
el desarrollo sostenible, est dando positivos frutos para sectores ms all de
nuestra cadena inmediata de valor.
Adems, somos conscientes de la gran responsabilidad que esto conlleva, lo
cual nos obliga a mejorar constantemente, ya que de esta mejora se desprenden
tambin grandes beneficios para el entorno del pas. Esta responsabilidad, que
hoy validamos gracias a la solidez metodolgica subyacente en este estudio,
seguir marcando la manera de Industrias La Constancia de hacer negocios en
El Salvador.
En nombre de Industrias La Constancia, expresamos un especial
agradecimiento a la ESEN por su valiosa labor y por la demostracin de su
indudable calidad acadmica. Este estudio ha sido una clara muestra de los
beneficios que se pueden obtener del trabajo conjunto entre la Academia y el
Sector Privado.
Tambin agradecemos a todos los que, desde Industrias La Constancia o desde
los distintos eslabones que conforman nuestra cadena de valor, contribuyeron con
 P R E S E N TA C I N IL C
informacin que luego sera analizada y utilizada por la ESEN a lo largo de esta
investigacin. En especial, agradecemos a Rafael Pleitez, Director de Entorno de
Negocios de ILC, por la coordinacin del equipo de la empresa para proveer la
informacin requerida por los investigadores de la Escuela Superior de Economa
y Negocios.
Hacemos extensivo nuestro agradecimiento al Banco Central de Reserva, por
la informacin proporcionada para la realizacin de la presente investigacin.
Creemos que este tipo de estudios podra ser utilizado por otras empresas
o sectores industriales, lo que contribuira al dilogo constructivo entre el Sector
Privado y el Gobierno para unir esfuerzos en el gran reto comn de reactivar la
economa y elevar la calidad de vida de las familias salvadoreas.
Aldo Vallejo
Vicepresidente de Asuntos Corporativos
Industrias La Constancia
4 5
P R E S E N TA C I N E S E N
Oportunidades de interaccin positiva
entre academia y empresa
El presente estudio es prueba fehaciente de la confianza que una empresa
tan importante como Industrias La Constancia deposita en la capacidad de
investigacin de la planta de profesores de la Escuela Superior de Economa y
Negocios (ESEN) y un reconocimiento a la reputacin de excelencia acadmica
que la Escuela ha logrado construir desde su fundacin.
El Salvador cuenta con profesionales capaces para la realizacin de proyectos
de investigacin conjuntos entre la academia y el sector privado, basados en
las particularidades que presenta nuestra realidad nacional. Esta es una de las
razones por las que la investigacin aplicada local es fundamental para construir
conocimiento cientfico a partir del anlisis de experiencias nacionales, con
el objetivo de poder desarrollar opciones de tecnologa orientadas a resolver
problemas prioritarios para el sector empresarial.
Los principales hallazgos de este estudio describen la contribucin de ILC a la
economa de El Salvador en trminos de dos efectos multiplicadores:
Efecto multiplicador cuantitativo
Dado el peso de ILC en la economa salvadorea medido por el aporte de
la empresa a la produccin, exportaciones, contratacin de personal, pago
de salarios, contribuciones fiscales, encadenamientos con proveedores
y con la red de distribucin y comercio, un crecimiento de ILC produce
un efecto multiplicador que finalmente conduce a una expansin de las
actividades productivas relacionadas y al incremento de la capacidad de
compra del pas (ms salarios y ms impuestos).
 P R E S E N TA C I N ESEN P R E S E N TA C I N E S E N

Desde su fundacin, la ESEN ha considerado de vital importancia un

balance terico-prctico para la formacin integral de los futuros lderes del pas,
entendiendo las necesidades del sector empresarial y del pas en general.
El presente trabajo demuestra las oportunidades de interaccin positiva entre
academia y empresa, adems de permitir a los docentes investigar sobre temas
que luego nutren la temtica de las clases, lo cual repercute en beneficio de los
estudiantes.
Agradecemos la confianza depositada en la ESEN por ILC para llevar
a cabo este estudio, el cual esperamos puede dar pie a que se realicen otras
investigaciones de inters para el pas.

Dr. Carlos Carcach Lic. Everardo Rivera

Director del Centro de Director General ESEN
Polticas Pblicas ESEN

Efecto multiplicador cualitativo

Se genera por la transmisin de buenas prcticas en la conduccin
de los negocios a los integrantes de la cadena de valor de ILC. Hace
referencia al impacto positivo en la cultura de negocios que ILC transmite
a los agentes econmicos relacionados y en los beneficios que reciben las
comunidades en la zona de influencia de la empresa.
ILC busca hacer negocios rentables en una perspectiva de largo plazo,
es decir que el horizonte de tiempo involucrado en las decisiones y la
gua de las 10 Prioridades de Desarrollo Sostenible, hacen posible que
se renuncie a ganancias ilusorias de corto plazo, que comprometen el
desarrollo de la sociedad, por una rentabilidad que descansa en la
promocin del consumo responsable, el cuidado del medio ambiente y la
bsqueda constante de una mayor productividad.
Esa bsqueda de rentabilidad a lo Fair Play se transmite a los integrantes
de la cadena de valor de ILC, provocando en consecuencia un efecto
multiplicador de buenas prcticas en los negocios.

6 7
 IN TROD U C C I N

Contribucin de Industrias La Constancia

a la economa de El Salvador

Introduccin

El presente estudio estima el impacto de ILC en la economa salvadorea, de manera

similar a los anlisis realizados por otras empresas del grupo SABMiller1.
El impacto se cuantifica de dos formas: una directa, a partir del registro de la
contratacin de personal, pago de salarios, compra de insumos e impuestos; y
otra, ms compleja, al estimar la cadena de repercusiones que tienen las distintas
decisiones de la empresa en el resto de las actividades econmicas del pas.
El estudio consta de tres partes. La primera presenta un anlisis del entorno
econmico para el perodo 2001 2010. Revisa la repercusin de la economa
internacional en la economa salvadorea; en particular, cmo se afecta la capacidad
de compra de la poblacin y la estabilidad macroeconmica nacional.
La segunda parte analiza el estado de la industria de bebidas en El Salvador en el
mismo perodo y realiza una estimacin del peso de ILC en la economa salvadorea
por sus aportes a la produccin de Sector Bebidas, al Producto Interno Bruto (PIB),
generacin de empleos y recaudacin tributaria. Adems se presenta el modelo de
negocio de ILC, basado en el Desarrollo Sostenible.
La tercera parte estima el impacto total que produce el crecimiento de ILC en la
economa salvadorea, a travs de la suma de los impactos directos, indirectos e

1. Para este estudio fueron revisados los casos de Sudfrica, Uganda, Honduras y Panam.

9
 INT RODUCCIN

inducidos, cuyo clculo se obtiene a partir de informes financieros y administrativos

en lo relativo a empleo de ILC, una investigacin sobre la cadena de valor, y los
datos de la Matriz Insumo-Producto de 2006, publicada por el Banco Central de
Reserva de El Salvador.
La MIP ofrece un registro ordenado de las transacciones realizadas entre los
sectores productivos, orientadas a la satisfaccin de bienes de la demanda final,
as como de bienes intermedios que se compran y venden entre s. De esta manera
se puede ilustrar la interrelacin existente entre los diversos sectores productivos
y los impactos directos e indirectos que un incremento en la demanda final tiene
sobre stos. As, la MIP permite cuantificar el incremento de la produccin de
todos los sectores, derivado del aumento de uno de ellos en particular.
sta fue desarrollada en los aos 30 por Wassily Leontief, ganador del premio
Nobel de Economa en 1973, por su trabajo en la elaboracin de las matrices de
los Estados Unidos, culminado en 1941.
La MIP ofrece una descripcin detallada de la ruta que siguen los bienes
y servicios desde su produccin hasta la demanda final. Esto permite a los
empresarios conocer bien, por una parte, el sector en el que estn ubicados tanto
sus compradores como los clientes de stos, y por otra, su participacin relativa
en el mercado y posibilidades de expansin.

til herramienta para el estado

Para el Estado, es una herramienta muy til en diferentes mbitos, que permite
contar con una slida base estadstica para el anlisis de polticas econmicas
y comerciales. Uno de los usos ms frecuentes es la medicin de los impactos
directos e indirectos en la produccin como consecuencia de cambios en la
demanda final.

10
 PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E

Anlisis del entorno econmico

Entorno internacional
Las repercusiones de la economa mundial en la economa salvadorea pueden
ser analizadas tomando como referencias los canales comerciales, financieros y
de transferencias.
El canal comercial examina la apertura al comercio internacional, que depende
del crecimiento econmico mundial, costos de transporte, barreras al comercio y
cambios en los precios mundiales claves (tipos de cambio y materias primas).
El canal financiero incluye la posibilidad de contar con entradas de capital
dirigidas a financiar a los sectores pblico y privado, y el ingreso de Inversin
Extranjera Directa (IED).
El canal de transferencias es relevante por la capacidad adicional de compra
de la poblacin que recibe remesas y el peso de programas asociados a
donaciones que recibe el Gobierno.
En la tabla 1 aparece el indicador de apertura econmica de El Salvador,
desglosado por el peso de Estados Unidos, Centroamrica y dems pases. Las
cifras revelan que EE.UU. es el principal socio comercial de El Salvador, seguido
por los pases de Centroamrica (CA).
En cuanto a exportaciones, el peso es mucho mayor para Estados Unidos. En
este orden, Centroamrica ha ido cobrando un papel cada vez ms preponderante.

12 13
 PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E

Las cifras tambin muestran el efecto de la crisis financiera mundial que repercute
principalmente en 2009, ocasionando la cada del indicador de apertura econmica
en 13 puntos porcentuales, lo que se explica principalmente por la disminucin
de las importaciones, con implicaciones en el consumo y en el potencial interno
de produccin.

Tabla 1
El Salvador: Apertura econmica e importancia
de EE.UU. y CA como socios comerciales
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Apertura econmica (X+M)/PIB 57.1 57.2 59.5 61.0 59.9 62.0 63.8 67.5 54.2 61.3
Peso apertura con EE.UU. 54.9 55.9 56.0 53.3 41.9 41.0 40.4 38.8 39.6 40.7
Peso apertura con CA 19.6 19.1 18.2 18.3 22.3 22.0 22.1 23.0 26.2 24.9
Peso apertura dems pases 25.5 25.0 25.8 28.4 35.9 36.9 37.5 38.2 34.2 34.4
Exportaciones al PIB (X/PIB) 20.7 20.9 20.9 20.9 20.1 20.1 20.0 21.7 18.7 21.2
Peso de X hacia EE.UU. 65.4 67.0 67.5 65.5 52.6 52.7 50.4 48.3 46.5 48.0
Peso de X hacia CA 25.2 24.7 23.9 24.9 34.5 32.7 34.2 35.7 36.5 35.9
Peso X dems pases 9.3 8.3 8.6 9.6 12.8 14.6 15.4 16.1 17.0 16.1
Importaciones al PIB (M/PIB) 36.4 36.2 38.5 40.1 39.8 41.8 43.9 45.8 35.5 40.1
Peso de M desde EE.UU. 49.0 49.6 49.7 46.9 36.5 35.4 35.8 34.3 36.0 36.8
Peso de M desde CA 16.3 15.8 15.1 14.9 16.1 16.9 16.6 17.0 20.8 19.1
Peso de M dems pases 34.7 34.6 35.2 38.1 47.5 47.7 47.6 48.7 43.2 44.1
Fuente: BCR, Base de datos de comercio exterior.
Nota: A partir del 2005, la maquila comenz a registrarse segn el pas de destino de exportaciones o por origen de las
importaciones y antes slo se acreditaban a EE.UU. Esto explica la cada del peso de EE.UU. del 2004 al 2005.

El bajo crecimiento econmico de Estados Unidos repercute de manera

desfavorable en la economa salvadorea.
Adems, la tendencia de mayores costos en los commodities que en la
mayora de casos se resume en incrementos de precios de los insumos, conduce
a mayores costos de produccin para la economa en general e ILC.

14 15 15
 PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E

Con respecto al canal financiero, el pas no ha presentado problemas para ENTORNO NACIONAL
conseguir financiamiento del resto del mundo, principalmente el Gobierno. De manera general se establece que el crecimiento de ILC depende de la
Ms bien, los potenciales problemas se advierten, por un lado, en el destino de capacidad de compra de la poblacin y de la estabilidad macroeconmica, que
esos fondos y su rentabilidad para el pas, y por otro, el riesgo de sobrepasar le permitan un ambiente favorable a la produccin y negocios.
indicadores prudenciales de uso de deuda. Como otro problema aparece la baja
IED, que en 2010 fue de $78 millones, siendo la menor del perodo 2000 - 2010 y Capacidad de compra
tambin menor al promedio del rea centroamericana ($843 millones). Mayor produccin, reflejada en el PIB per cpita nominal y real, con mayores
En el canal de transferencias se considera el aumento de la capacidad de salarios, mayor nmero de personas ocupadas, menor desempleo y ms remesas,
compra que surge en el pas, producto del ingreso de remesas y donaciones configuraran un escenario de mayor capacidad de compra de la poblacin al
del resto del mundo. Es indudable que las remesas representan un incremento disponer de mayores ingresos. A continuacin analizamos estas variables en el
notable en la capacidad de compra de la poblacin salvadorea, pero stas pas.
tambin constituyen uno de los canales ms inmediatos para transmitir una crisis.
La mayora de remesas son enviadas por personas que trabajan en EE.UU., Tabla 3
quienes dependen de actividades que caben entre las ms vulnerables a las El Salvador: PIB nominal, Poblacin, PIB per cpita,
crisis, como el sector de la construccin. La tabla 2 presenta las cifras de las Crecimiento de la produccin y poblacin
remesas y su peso en la economa salvadorea. Los datos demuestran la crisis 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
en los aos 2009 y 2010. En ste ltimo no se alcanza el monto recibido en 2006.
PIB nominal
13,134.1 13,812.7 14,306.7 15,046.7 15,798.3 17,093.8 18,550.7 20,104.9 21,431 20,661 21,214.7
(millones de dlares)
Tabla 2 Poblacin total
5938,146 5966,716 5989,089 6008,304 6027,399 6050,455 6073,690 6099,630 6122,413 6150,953 6181,405
El Salvador: Remesas en millones de dlares del pas

Remesas 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 PIB nominal
2,212 2,315 2,389 2,504 2,621 2,825 3,054 3,296 3,500 3,359 3,432
per cpita
Monto en millones PIB real per cpita
1,751 1,911 1,935 2,105 2,548 3,017 3,471 3,695 3,742 3,387 3,431 1,268.2 1,283.7 1,308.9 1,334.7 1,355.1 1,398.3 1,447.1 1,496.6 1,509.2 1,455.3 1,468.8
de dlares (dlares de 1990)
En % al PIB 13.3 13.8 13.5 14.0 16.1 17.7 18.7 18.4 17.5 16.4 16.2 Crecimiento
2.2 1.7 2.3 2.3 1.9 3.6 3.9 3.8 1.3 -3.1 1.4
econmico
Fuente: BCR y Secretaria Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano (SECMCA) Crecimiento de
0.57 0.48 0.37 0.32 0.32 0.38 0.38 0.43 0.37 0.47 0.50
la poblacin
En cuanto a las donaciones, su importancia es menor, ya que no llegan al 1% Fuente: elaboracin propia a partir de datos del Banco Central de Reserva, BCR, y Encuesta de hogares de propsitos mltiples, EHPM.

del PIB. El ejemplo ms significativo lo representa el programa Fomilenio, cuyos

La tabla 3 muestra el PIB nominal, poblacin, PIB per cpita nominal y real, y
desembolsos entre 2007 y 2012, sumarn $462 millones. El Gobierno salvadoreo
crecimiento econmico, junto al crecimiento de poblacin. Si se centra el anlisis
firmar un nuevo programa Fomilenio como parte de la cooperacin que brinda el
en el PIB per cpita nominal y real, se encuentra que ambos sugieren una mejora
gobierno de EE.UU.
en la capacidad de compra de la poblacin al comparar la trayectoria 2000 y 2010.

16 17
 PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E

No obstante, el dato de 2010 es menor al de 2008 para el PIB nominal per

cpita y menor al de 2007 para el PIB real per cpita, reflejo de la reciente recesin
que caus un retroceso para el pas. El crecimiento econmico en el perodo
2000-2010, ha sido en promedio 1.9%. Al mismo tiempo, la poblacin ha estado
creciendo en promedio 0.4%, segn el V Censo de Poblacin y Vivienda, lo cual
arroja un crecimiento per cpita positivo y cercano a 1.5% en promedio anual.
Ese ritmo de crecimiento per cpita provocara cambios muy lentos en el
proceso de desarrollo del pas. De hecho, El Salvador tardara aproximadamente
47 aos en duplicar el PIB real per cpita si se mantiene esa tasa de crecimiento.

Tabla 4
El Salvador: Indicadores del mercado laboral
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

PEA* 2445,467 2366,969 2450,081 2417,670 2461,187 2501,328 2464,400 2495,908 2551,667 2580,284

Desocupados 170,298 147,366 169,427 164,025 177,634 164,237 156,079 146,858 187,088 181,806

Ocupados 2275,169 2219,603 2280,654 2253,645 2283,553 2337,091 2308,321 2349,050 2364,579 2398,478

Desempleo % 7.0 6.2 6.9 6.8 7.2 6.6 6.3 5.9 7.3 7.1

Subempleo % 28.1 29.8 36.4 34.6 32.1 36.9 28.4 32.1 34 28.9
Fuente: Encuesta de Hogares de Propsitos Mltiples, varios aos.
* Poblacin Econmicamente Activa: suma de ocupados y desocupados

La tabla 4 presenta un resumen de indicadores del mercado laboral. Los datos

muestran que existe algn grado de estabilidad por la relativa poca variacin del
desempleo, que oscila entre 5.9% y 7.3%. La informacin indica que el nmero
de personas ocupadas y desocupadas ha ido creciendo en porcentajes muy
similares. No obstante, es preciso aclarar dos situaciones:

1. Aunque los datos de la Encuesta de Hogares de Propsitos Mltiples,

EHPM, muestran un aumento en el nmero de ocupados a 2009 (ao del

18 19
 PRIMERA PA R T E PR IM ER A PA R T E

mayor impacto de la crisis econmica internacional en el pas), el contraste el perodo analizado, la inflacin registra un promedio de 3.4%, con perodos de baja
con la informacin proveniente de fuentes como el Instituto Salvadoreo del inflacin como los sucedidos entre 2001 y 2003 y episodios que superan 5% (2004 y
Seguro Social, ISSS, revela que el nmero de cotizantes activos disminuy 2008).
ese ao, sin recuperar en 2010 el nivel que se tena en 2008. En el grfico 1, se toma el salario del ISSS y se ajusta por la inflacin y por el costo
de las canastas urbana y rural. A 2010, ese salario comprara entre 8% y 9% menos
2. El nmero de desempleados en 2009 es el mayor en la historia reciente. La con respecto a 2001, segn el costo de la canasta urbana y la inflacin. En cambio,
tasa de desempleo lo refleja en un aumento de 1.4 puntos porcentuales. A mantiene casi la misma capacidad de compra segn el costo de la canasta rural.
esto se aade el incremento de personas subempleadas, revelado por el
Grfico 1
aumento en la respectiva tasa. El Salvador: Indicadores de capacidad de compra segn ajuste
del salario del ISSS a la inflacin y al costo de la canasta urbana y rural
Los datos de la tabla 5 muestran una tendencia positiva en los salarios
120
nominales, lo que sugiere una mayor capacidad de compra de la poblacin, 110
aunque ese hecho debe ajustarse por la cada en ingresos registrada a 2009 en 100
90
el PIB per cpita y en los datos reportados de ingresos y remesas en la EHPM.
80
70
60
Tabla 5 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

El Salvador: Indicadores de salarios e ingresos indice salario real indice canasta urbana indice canasta rural

(Datos mensuales en dlares nominales) Fuente: ISSS y EHPM varios aos.

Datos mensuales 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Tabla 6
El Salvador: Indicadores de la estabilidad macro
Salarios medios cotizantes ISSS 308.7 304.6 308.0 311.6 314.3 321.3 335.6 342.4 355.7 370.0 377.6
Indicadores 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Salarios mnimos N/D 144.0 144.0 158.4 158.4 158.4 174.3 183.0 192.3 207.6 207.6
Tasa de crecimiento 1.7 2.2 1.8 1.9 3.6 3.9 3.8 1.3 -3.1 1.4
PIB per cpita 184.3 192.9 199.1 208.7 218.4 235.5 254.5 274.7 291.6 279.8 285.9 Inflacin 1.4 2.8 2.5 5.4 4.3 4.9 4.9 5.5 -0.2 2.1
Dficit fiscal al PIB 4.1 3.7 2.5 2.4 3.0 2.9 2.0 3.2 5.7 4.3
Ingresos segn EHPM por hogar 421.8 420.8 429.2 404.3 417.8 435.3 442.4 483.1 504.9 498.1 479.2
Dficit en cuenta corriente al PIB 1.1 2.8 4.7 4.1 3.6 4.1 6.1 7.1 1.5 2.3
Remesas segn EHPM por hogar 120.8 141.3 150.7 152.7 160.9 158.6 165 159.9 176.2 171.5 165.6 Deuda pblica al PIB 34.4 39.2 42.3 45.8 44.2 44.1 42.5 44.9 53.6 55.0
Fuente: Memorias del ISSS, EHPM varios aos y BCR. Tasa de ahorro 15.6 13.6 12.3 12.1 12.4 12.7 10.3 8.1 12.0 11.0
Tasa de inversin 16.7 16.4 17.0 16.2 16.1 16.8 16.3 15.2 13.4 13.3

Sin embargo, al incorporar la inflacin se encuentra que, en todos los casos, los Indicador de riesgo pas (Moodys) N/D N/D Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Baa3 Ba1 Ba1

indicadores de salarios o de ingresos nominales han mostrado un crecimiento inferior Fuente: Elaboracin propia con base en la informacin disponible en BCR, Secretara Ejecutiva del Consejo Monetario Centroamericano, SECMCA, y la Direccin General de
Estadstica y Censos, DIGESTYC.
al de la inflacin. Esto ha ocurrido incluso en un ambiente de relativa baja inflacin. En

20 21
 PRIMERA PA R T E
Anlisis de la estabilidad macroeconmica
La estabilidad macroeconmica es un activo importante que facilita el ambiente de negocios y favorece la
toma de decisiones con horizonte de largo plazo. La tabla 6 presenta un grupo de indicadores clave que dan
cuenta de las condiciones de El Salvador en este aspecto.
Los indicadores macroeconmicos de la tabla 6 sealan que el bajo crecimiento, el incremento en los
indicadores de deuda y las bajas tasas de ahorro e inversin, logran incluso revertir elementos favorables
como los que representan una relativa baja tasa de inflacin y la baja en el dficit de cuenta corriente. Esta del pas. Los hallazgos coinciden con los identificados por otras instituciones.
dbil estabilidad macro ha conducido a una disminucin en la calificacin de riesgo de pas. En 2009 se pierde
el grado de inversin otorgado por la calificadora Moodys y en 2011 ocurre otra baja en la calificacin2. Entorno internacional
Estos indicadores afectan no solo a nivel macroeconmico, sino tambin a las empresas, ya que si se va
perdiendo la estabilidad macro y las calificaciones del pas no son favorables, se les impone un costo en el
presente o en el futuro que puede surgir por un mayor costo financiero, al incrementarse las tasas de inters;
menor disponibilidad de fondos si resulta ms difcil acceder al financiamiento mundial; y menor rentabilidad
futura si son incrementados los impuestos.
2. En un comunicado de Prensa de Moodys, el 15 junio 2011 aparece la calificacin Ba2, justificada por la dbil fortaleza econmica del pas y su moderada susceptibilidad
ante riesgos de eventos.
22
PR IM ER A PA R T E
CONCLUSIONES
Anlisis del entorno econmico
La primera etapa de este estudio se ha concentrado en el anlisis de las condiciones del entorno econmico
En El Salvador, los efectos de la crisis financiera de los ltimos aos se han reflejado en una reduccin
del indicador de apertura econmica.
Debido a la importancia que Estados Unidos representa para el comercio de El Salvador, las proyecciones
de crecimiento comercial son modestas.
Aunque El Salvador contina teniendo acceso a financiamiento externo, los indicadores de la deuda
sealan un riesgo potencial que puede encarecerlo y dificultar su disponibilidad en el futuro.
La Inversin Extranjera Directa, IED, an contina mostrando niveles muy bajos, sobre todo al establecer
la comparacin con otros pases de Centroamrica.
Las remesas han comenzado una lenta recuperacin, contribuyendo a sostener el poder adquisitivo de
las familias salvadoreas.
Las donaciones recibidas no alcanzan montos significativos para la reactivacin econmica, a pesar
de lo que representa el FOMILENIO, proyecto muy importante para la creacin de infraestructura y
oportunidades en la Zona Norte del pas.
Entorno nacional
El PIB nominal y real presentan mejora en el perodo 20002010; sin embargo, los niveles de crecimiento
continan siendo muy bajos como para provocar cambios significativos en el desarrollo del pas.
Aunque se ha observado una tendencia positiva en los salarios nominales, su crecimiento ha ocurrido
en menor proporcin que la inflacin, afectando el poder adquisitivo de la poblacin.
23
 SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T E

Peso de ILC
en la economa salvadorea
Para mostrar la importancia de ILC en la economa salvadorea se analiza primero
el peso y eficiencia del sector bebidas y, segundo, el peso de ILC en la economa y
su contribucin a la recaudacin tributaria y al empleo, bajo su modelo de negocio
basado en el desarrollo sostenible de El Salvador.

Peso del Sector Bebidas en la economa

El peso del Sector Bebidas en la Industria Manufacturera y en el PIB en el perodo
2000-2010 se muestra bastante estable, en especial en relacin con el PIB. Esto
evidencia que se trata de un sector que se mueve de acuerdo con los ciclos
econmicos, como lo muestra el Grfico 2.

Grfico 2
El Salvador: Peso del Sector Bebidas respecto
a la Industria Manufacturera y al PIB
10%
8%
6%

4%
2%
0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 (p) 2006 (p) 2007 (p) 2008 (p) 2009 (p) 2010 (p)

Bebidas/Manufacturas Bebidas/PIB
Fuente: Elaboracin propia con base en datos del BCR.

24 25
 SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T E

Valor Agregado y eficiencia del sector bebidas Peso de ILC en el Sector Bebidas, Industria Manufacturera y PIB
La eficiencia del proceso productivo puede ser analizada a partir de la informacin El peso de ILC en la economa se obtiene al comparar los respectivos valores
que ofrece la Matriz Insumo Producto, MIP. Se estima el coeficiente tcnico agregados del pas e ILC. Con base en las cuentas nacionales, utilizando las cifras
(compra de insumos a Valor Bruto de la Produccin, VBP) como un indicador de de la tabla 7, se toma como proxy el dato que indica que el Valor Agregado en el
la eficiencia que eventualmente puede predecir la rentabilidad de la industria en sector bebidas representa aproximadamente el 70% del VBP, como promedio del
estudio. Una mayor eficiencia podra constituir un blindaje ante shocks de oferta perodo referido.
por mayores precios de insumos. Desafortunadamente la MIP est actualizada As se llega a una estimacin del posible Valor Agregado de ILC y se obtiene
hasta 2006. que la contribucin de ILC a la economa salvadorea ha sido cercana al 1% (ver
Tabla 8). Estos datos deberan tomarse como lmite superior, es decir, el mximo
Tabla 7
peso posible que podra tener ILC en la economa del pas3. La tabla tambin
El Salvador: Desglose del VBP de Bebidas segn valor agregado y compra
muestra el peso de ILC en la Industria Manufacturera y el Sector Bebidas. En
de insumos (En millones de dlares y en porcentaje al VBP)
relacin con la Industria, se aprecia que el crecimiento ha sido muy similar. Con
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 respecto a Bebidas, su crecimiento ha sido mayor al de ILC.
Valor bruto de produccin (VBP) 280.2 295.2 303.4 293.2 323.3 339.70 359.71
Tabla 8
Valor agregado 197.6 208 216.5 206.7 223.2 234.9 249.4 ILC: Valor agregado y peso a bebidas, industria manufacturera y el PIB
(Datos nominales en millones de dlares y en porcentajes)
Consumo intermedio 82.6 87.2 86.9 86.5 100.1 104.8 110.3

2006 2007 2008 2009 2010

Valor agregado / VBP en % 71 70 71 70 69 69 69
Valor bruto de produccin 246.9 259.0 261.5 264.9 268.2
Consumo intermedio / VBP en % 29 30 29 30 31 31 31
Valor agregado (VA) 172.8 181.3 183.0 185.4 187.8
Fuente: Base de datos del BCR
VA ILC a Bebidas % 69.3 63.9 62.2 60.1 58.0

Aunque las cifras de la tabla 7 muestran una tendencia positiva (interrumpida VA ILC a Industria Manufacturera % 4.6 4.5 4.3 4.7 4.6

en 2003), ha ocurrido una ligera variante en la composicin del VBP, cayendo VA ILC al PIB corregido% 0.97 0.95 0.90 0.93 0.92
el peso del Valor Agregado en aproximadamente dos puntos porcentuales. Esto Fuente: informacin de ILC y base de datos del BCR.
refleja una cada en la rentabilidad de la industria. No obstante, con la informacin
limitada a 2006, no se puede establecer la direccin de la rentabilidad en los
ltimos aos.

3. Otro mtodo para estimar el Valor Agregado surge de la propia informacin de ventas y compras de insumos de ILC, con la que
se establece que el peso de ILC en la economa salvadorea se encontraba entre 0.42% en 2008, cuando se experiment un
fuerte aumento en el costo de los insumos, y 0.6%, en 2006. As, al 2010 se podra establecer que el peso de ILC en la economa
salvadorea se encuentra entre 0.52% y 0.92%.

26 27
 SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T E

Aporte de ILC a la recaudacin tributaria El desarrollo sostenible como modelo de negocios para ILC
La contribucin de ILC a la recaudacin tributaria del Gobierno Central se obtiene Las inversiones de ILC producen una serie de impactos positivos en la economa
sumando los pagos de ILC en concepto de IVA neto; Impuesto Sobre la Renta por nacional que benefician directamente a:
las utilidades de la empresa y retencin a los empleados; e impuestos selectivos Sus trabajadores y familias
al consumo. El pago y la recaudacin segn los diferentes tipos de impuestos Integrantes de la cadena de valor, clientes y consumidores
se presentan en la tabla 9, que muestra que la principal contribucin al Fisco de Comunidades
parte de ILC ocurre por el pago de impuestos selectivos al consumo. En suma, los Como subsidiaria de SABMiller plc, ILC rige sus operaciones a travs de una
impuestos pagados por ILC representan el 2% de la recaudacin tributaria de 2010. Poltica de Desarrollo Sostenible, la cual est basada en diez prioridades que
impactan los mbitos social, econmico y ambiental (ver detalle en pg. 33).
Tabla 9
El grado de cumplimiento de las prioridades es evaluado aplicando la
ILC: Pago de impuestos y recaudacin tributaria (RT)
metodologa SAM (Matriz de Evaluacin de la Sostenibilidad). Cada una es calificada
a 2010 (Datos en millones de dlares)
utilizando una Escalera de Criterios que consta de cinco niveles:
Tipo de impuesto ILC RT total %
1. Minimum standard (Estndar Mnimo)
Impuesto al Valor Agregado (IVA neto) 10.0 1,566.6 0.6
2. Progressing (Progresando)
Impuesto Sobre la Renta (ISR) 8.0 1,050.0 0.8
3. Developing leadership (Desarrollando liderazgo)
Impuestos selectivos 43.6 119.2 36.6
Total pago de impuestos ILC y recaudacin tributaria 61.6 3,070.3 2.0
4. Best practice (Mejores prcticas)
5. Leading edge (vanguardia)
Fuente: pgina de Transparencia Fiscal del Ministerio de Hacienda e informacin suministrada por ILC.
Cada nivel tiene sus metas y no puede avanzarse sin haber cumplido
Aporte de ILC a la generacin de empleo plenamente las condiciones exigidas en el nivel previo. ILC ha realizado la
En 2010, ILC emple directamente a 1,653 personas. Indirectamente, a travs evaluacin durante los ltimos 3 aos, con los resultados siguientes:
de sus diversas operaciones, ILC gener 61,253 empleos ms4, de los cuales
35,416 corresponden a propietarios de negocios. El dato es interesante porque las Evaluacin Puntaje Nivel

operaciones de ILC sirven de apoyo a otras empresas, estimulando el desarrollo de la Primer ao 2.85 Progresando

Micro y Pequea Empresa (MYPE), que a su vez tambin contratan ms empleados. Segundo ao 3.46 Desarrollando liderazgo

En suma, ILC emple directa e indirectamente 62,906 personas, es decir, Tercer ao 3.70 Desarrollando liderazgo

aproximadamente el 2.5% de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA). Esta

cifra demuestra que ILC es un agente clave de empleo en El Salvador tanto por ILC es identificada muy positivamente como empresa lder de acuerdo con otras
sus actividades propias como por los beneficios que produce su cadena de evaluaciones de desempeo como INDICARSE, de FUNDEMAS, y las encuestas
distribucin y los efectos de sus operaciones sobre otras industrias. internas RADAR y BRAND TRACKER, implementadas globalmente por SABMiller para
determinar la percepcin de reputacin por parte de diferentes grupos de inters.

4. Segn estimaciones de la Encuesta a Clientes de Industrias La Constancia, realizada como parte de este estudio.

28 29
 SEGUNDA PA R T E S E GU N DA PA R T E

CONCLUSIONES

Peso de ILC en la economa salvadorea

El Sector Bebidas en El Salvador representa un 2% del PIB, y mantiene niveles estables para el perodo
2000-2010.
La participacin de ILC en el valor agregado de la industria de bebidas fue aproximadamente del 58%
en 2010.
Con base en las cuentas nacionales, la contribucin de ILC al PIB de El Salvador es cercana al 1%.
Los $61.6 millones pagados por ILC en 2010 en concepto de impuestos, representaron un 2% de la
recaudacin tributaria total.
ILC genera:
1,653 empleos directos
61,253 empleos indirectos, de los cuales 35,416 corresponden a pequeos y micro propietarios de
negocios, de acuerdo a la Encuesta de Clientes de Industrias La Constancia.
62,906 empleos directos e indirectos en total
Las operaciones de ILC estn regidas por una Poltica de Desarrollo Sostenible cuyos indicadores de
desempeo son sometidos a evaluacin por diferentes grupos de inters en El Salvador, que muestran
ndices de percepcin muy positivos en la actualidad.

30 31
 10 prioridades. Un futuro.
SEGUNDA PA R T E

Nuestra Poltica de Desarrollo Sostenible est basada en diez prioridades que

se enfocan en cuatro grandes reas de compromiso que impactan los mbitos
econmico, social y ambiental:

Promocin del consumo responsable de nuestros productos

Generacin de empleo y fomento del progreso
Desarrollo de las comunidades
Conservacin y proteccin del medio ambiente

Desincentivar el consumo Fomentar el desarrollo

irresponsable de empresas en las cadenas
de valor

Producir ms cerveza Beneficios para

y bebidas utilizando las comunidades
menos agua

Reducir el consumo Contribucin a la reduccin

de energa y la huella del VIH-SIDA
de carbono

Promover la reutilizacin de Respeto a los derechos

envases y el reciclaje humanos

Trabajar hacia cero desechos Transparencia para informar

en las operaciones sobre el progreso de la
compaa
32 33
 SEGUNDA PA R T E TE R C E R A PA R T E

Impacto del crecimiento de ILC

en la economa salvadorea

El escenario adoptado corresponde a la inyeccin de un milln de dlares a la

economa provenientes de ventas adicionales de ILC y la cuantificacin de sus
efectos directos, indirectos e inducidos. El enfoque metodolgico es el de la Matriz
Insumo Producto (MIP).

Efectos directos, indirectos e inducidos

El modelo adoptado para el estudio combina informacin financiera y de ventas
de ILC, con datos de la Matriz Insumo-Producto de la economa salvadorea. El
anlisis Insumo-producto considera las relaciones intersectoriales de una economa
y muestra cmo el producto de un sector cualquiera fluye hacia los dems en forma
de insumo. Esta tcnica permite rastrear las interdependencias econmicas de los
productores de bienes y servicios para establecer cmo una industria depende de
otras en su doble papel de comprador y proveedor.
Cuando ILC compra insumos a sus proveedores o vende productos a
sus distribuidores mayoristas, estas compaas generan ingresos y pagan
remuneraciones a sus empleados. Como resultado de compras adicionales de
ILC, los primeros podran ampliar su capacidad instalada y para ello tendran que
adquirir bienes y servicios de otras industrias. Adems, el consumo que realizan
los trabajadores directos e indirectos de ILC incide en la compra de insumos de
quienes les venden bienes y servicios, que a la vez, probablemente, inviertan

En 2010, ILC emple directa e indirectamente 62,906 personas, lo que equivale

34 aproximadamente al 2.5% de la Poblacin Econmicamente Activa (PEA) de El Salvador 35
 T ERCERA PA R T E C ON C L U S ION E S

en capacidad adicional. La Figura 1 muestra de manera general la cadena de

impactos potenciales, directos e indirectos, generados a partir de una expansin
de la produccin de ILC.
Una caracterstica propia del estudio se refiere al nmero total de rondas
consideradas para la estimacin de efectos inducidos. A diferencia de otros estudios
cuyo clculo se realiza despus de tres rondas de gasto, el presente considera
seis, obedeciendo a un estimado de la velocidad de circulacin del dinero en El
Salvador5.

Figura 1
El Salvador: Secuencia de impactos por la actividad de ILC

PRIMERA RONDA: IMPACTO DIRECTO DE ILC

Los efectos de las operaciones de ILC referentes al nmero de
empleos generados, inversiones en maquinaria, planta y equipo,
facturacin, pago de impuestos, y sus efectos econmicos sobre
distribuidores y minoristas.

SEGUNDA RONDA: IMPACTO INDIRECTO DE ILC

Los efectos de los gastos de ILC sobre los proveedores y los
proveedores de los proveedores.

RONDAS POSTERIORES (Seis rondas):

IMPACTO INDUCIDO DE ILC
Los impactos generados por las decisiones de consumo
asociadas a ILC, sus proveedores y los proveedores de sus
proveedores.

TOTAL IMPACTO ECONMICO DE ILC EN LA ECONOMA

SALVADOREA

5. Datos publicados por el BCR indican que los multiplicadores monetarios M1 y M2 tienen valores de 10 y 2, respectivamente. La
velocidad de circulacin del dinero se estim como el promedio simple de estos multiplicadores.

36 37
 T ERCERA PA R T E TE R C E R A PA R T E

Estructura de la MIP Figura 2

La Matriz Insumo-Producto se presenta con un cuadro de doble entrada que ILC en una estructura de Matriz Insumo-Producto
describe los flujos intersectoriales de la produccin dentro del aparato productivo

DERECHOS ARANCELARIOS
y el intercambio de bienes y servicios entre productores y usuarios-consumidores
finales. La MIP para El Salvador posee la estructura general mostrada en la Figura

CONSUMO INTERMEDIO
IMPORTACIONES (CIF)

MARGEN COMERCIAL
2. A diferencia de la MIP oficial, esta representacin incluye a ILC como un sector

PRODUCCIN (PP)

EXPORTACIONES

DEMANDA TOTAL
adicional en la estructura econmica nacional.

TOTAL OFERTA

INVENTARIOS
GOBIERNO
HOGARES
Sector N
La MIP est organizada en cuatro cuadrantes:

Sector 1
Sector 2

Sector 3

FBKF
ILC
IVA

Oferta Total de bienes y servicios Sector 1 Sector 1

Se incluye el valor de la produccin bruta interna, las importaciones CIF, los Sector 2 Sector 2

derechos arancelarios, otros impuestos ligados a las importaciones y mrgenes Sector 3 Sector 3

de comercializacin.

Demanda Final de bienes y servicios ILC ILC

Presenta el consumo final, formacin bruta de capital, variacin de existencias

y exportaciones.
Sector N Sector N

Insumos Intermedios CONSUMO

TOTAL
INTERMEDIO
Registra las dependencias que en trminos de insumos nacionales e importados
VALOR
tienen los sectores productivos. Los valores de las filas indican las ventas Cuadrante III.
AGREGADO
Cuadrante I. BRUTO Cuadrante IV. Cuadrante II.
o distribucin de productos entre las ramas de actividad. Los valores en las Oferta total Insumos
Generacin Demanda final
(a precios de intermedios PRODUCCIN primaria de (a precios de
columnas muestran los costos de los insumos por rama o compras. utilizacin) (a precios de
DE BIENES Y ingresos utilizacin)
utilizacin)
SERVICIOS
Generacin primaria de ingresos
Brinda el total de la produccin bruta de cada sector.

38 39
 T ERCERA PA R T E
Procesamiento de la MIP 2006
El presente estudio utiliz la versin ms reciente de la MIP para la economa
salvadorea, proporcionada por el BCR para el ao 2006, la cual contiene datos
sobre las transacciones registradas a precios corrientes entre 45 sectores. La
informacin del BCR fue complementada con datos proporcionados por ILC, que
permitieron dividir el Sector Bebidas en tres categoras: Bebidas de ILC, Bebidas
de otros y Licores.
Adems, ILC proporcion datos financieros y laborales que fueron usados
para complementar la MIP en lo relativo a inversiones, impuestos, inventarios y
remuneraciones.
El uso del anlisis insumo-producto depende fuertemente del grado en que
la matriz de coeficientes tcnicos es invertible. La matriz de coeficientes tcnicos
derivada de la MIP 2006 no posea dicha propiedad por lo que se decidi agrupar
sectores de acuerdo a los criterios siguientes: afinidad de industrias; proporcin
baja respecto a total de transacciones intermedias; y gran cantidad de ceros o
valores cercanos a cero en sus filas y/o columnas.
Estas operaciones resultaron en una versin reducida de la MIP 2006 con 31
sectores la cual, despus de desglosar el Sector Bebidas, cumpli las condiciones
algebraicas requeridas para invertirla.
Principales hallazgos
Contribucin a la produccin intermedia
La primera fase consisti en valuar el impacto que un incremento de un milln
de dlares en las ventas netas anuales de ILC a precios de consumidor, tendra
sobre la produccin intermedia de la economa salvadorea. Los datos de la
Tabla 11 muestran los resultados de este ejercicio, los cuales indican un efecto
multiplicador del orden de 0.50 (ver celda 2-C) sobre la produccin intermedia. Un
milln de dlares adicionales de output del Sector Bebidas ILC requiere de una
produccin intermedia adicional valorada en $590,651 (ver celda 1-C).
40
TE R C E R A PA R T E
Efectos inducidos
Resultan de considerar a los hogares como un sector ms en la estructura de
interrelaciones generada por la MIP. Esto requiere que los hogares se incluyan
como un sector que oferta servicios de mano de obra al resto de los sectores y
que a su vez demanda de ellos bienes y servicios. El efecto es equivalente a
permitir que una vez la inyeccin inicial de $1M sea absorbida por el flujo circular
de la economa, sea gastada por los hogares.
Los datos contenidos en la Tabla 11 muestran que la inyeccin de $1M genera
aproximadamente $2.6M adicionales de produccin intermedia (ver celda 2-D)
debidos a efectos inducidos.
Impacto sobre creacin de empleos e impuestos
La inyeccin de $1M por parte de ILC generara un total de 955 empleos-ao (ver
celda 6-E), 97 de los cuales corresponden a empleos directos (ver celda 6-A). El
total de empleos generados representa salarios brutos por un total de $3.8M (ver
celda 7-E).
El multiplicador de empleos, en trminos de empleos directos, es de 9.8 a
nivel de toda la economa (ver celda 8-E).
Con el fin de sostener los efectos directos, indirectos e inducidos, ILC generara
un total de 51 empleos-ao (ver celda 9-E). Este dato resulta en un multiplicador
de empleos de 18.7 para ILC (ver celda 10-E).
Adems, $1M adicional generara ingresos fiscales por un total de $0.42M, el
6.6% de los cuales corresponde a impuestos generados por ILC (ver celdas 14-E
y 19-E).
Contribucin al PIB
Finalmente, la inyeccin inicial por ventas adicionales de $1M resulta en un
multiplicador del PIB de $4.8M (ver celda 21-E)
41
 T ERCERA PA R T E TE R C E R A PA R T E

CONCLUSIONES
Tabla 11
Impacto de $1M de ventas de ILC Impacto del crecimiento de ILC
sobre la economa salvadorea ($USD)
en la economa salvadorea
A B C D E
Impacto
Impactos directos
Economa
Directo Indirecto Total Inducido completa Contribucin propia de ILC en la economa:
A precios de consumidor 1,100,257 Generacin de empleo, salarios, compra de insumos y pago de impuestos.
Producto por industria (Consumo Intermedio a Precios de Usuario Final)
1 Producto total a precios de consumidor 337,405 253,246 590,651 2851,855 3442,506 Impactos indirectos
2 Multiplicador del producto 0.3 0.2 0.5 2.6 3.1 Repercusin de ILC en empresas proveedoras y distribuidoras de sus productos.
Requerimiento de capital

3 Requerimiento total 49,989 37,520 87,510 422,526 510,035 Impactos inducidos

4 Requerimiento de ILC 139 11 149 369 518 Dinamizacin de la economa por la capacidad de compra que se crea
5 % ILC 0.3 0.0 0.2 0.1 0.1 a travs de los impactos directos e indirectos.
Empleos e Ingresos Laborales
6 Nmero de empleos-ao 97 73 170 785 955
7 Ingresos laborales (brutos) 391,397 292,900 684,297 3162,326 3846,623
8 Multiplicador de empleo (en trminos de empleos directos) 1.7 8.1 9.8 $1 milln de dlares en ventas adicionales
9 Empleos generados por ILC 14 1 15 36 51 de ILC provocara un crecimiento en su produccin de bebidas,
10 Multiplicador de empleo ILC 6.9 73 11.3 21.8 18.7 el cual impactara a la economa a travs de:
Ingresos Fiscales

955 nuevos empleos (directos e indirectos) adicionales en un ao

11 Impuestos totales

12 Impuestos directos (10% de salarios) 39,140 29,290 68,430 316,233 384,662

$3.8 millones de salarios brutos por ao

13 Impuestos indirectos (1% de valor de la produccin) 3,374 2,532 5,907 28,519 34,425
14 Ingresos del Gobierno 42,514 31,822 74,336 344,751 419,087

15

16
Impuestos generados por ILC

Impuestos directos 4,522 352 4,874 12,047 16,921

$420 mil en ingresos fiscales
17 Impuestos indirectos 2,879 224 3,103 7,670 10,773
18 Ingresos del Gobierno 7,401 576 7,978 19,717 27,694 Un incremento en las ventas de ILC
genera en el PIB un efecto multiplicador de

4.8
19 % contribucin de ILC 17.4 1.8 10.7 5.7 6.6
Multiplicador de la economa
20 PIB (Economa) 472,955 354,986 827,942 3997,571 4825,512
21 Multiplicador del PIB 0.5 0.4 0.8 4.0 4.8

42 43
 TB
E IRBCL EI O
RGA RPAAFR TA E C ON C L U S ION E S

CONCLUSIONES GENERALES

Industrias La Constancia:
Dinamizadora de la economa de El Salvador

El presente estudio fue desarrollado con base en informacin financiera y comercial de la compaa, y la Matriz
Insumo-Producto, elaborada por el Banco Central de Reserva de El Salvador.

Realizado por el Centro de Polticas Pblicas de la Escuela Superior de Economa y Negocios, el estudio
representa un exitoso ejercicio de colaboracin universidad-empresa, bajo la responsabilidad de profesionales
de alto nivel, que demuestra la capacidad y potencial para realizar investigaciones que generen conocimiento
til para la toma de decisiones del sector pblico y privado.

La importancia de Industrias La Constancia para la economa de El Salvador se establece por la generacin

de empleos y la ejecucin de proyectos que benefician a micro y pequeos empresarios, mejoran la calidad
de vida de las comunidades y generan ingresos para el Estado a travs de la cadena de valor.

Incluso en un entorno de bajo crecimiento, empresas como ILC son capaces de generar impactos positivos en
la economa, por lo que su accin las constituye como agentes dinamizadores de la economa del pas.

El modelo de negocios promovido por SABMiller en el mundo y adoptado por ILC a partir de 2009, busca que
las operaciones de la empresa se desarrollen y sean econmica, social y ambientalmente sostenibles. Esta
filosofa busca la creacin de mayor valor dentro de la economa salvadorea, con beneficios para empleados,
clientes, distribuidores, comunidades y la sociedad en general, a travs de proyectos de inversin social, en la
cultura, el arte y el deporte. El Estado salvadoreo, finalmente, tambin recibe buena parte de dicho valor, por
medio de los recursos que le son transferidos en forma de impuestos.

El impacto de ILC en la economa salvadorea se cuantifica de dos formas: una directa, a partir
del registro de la contratacin de personal, pago de salarios e impuestos; y otra, mas compleja, al
estimar la cadena de repercusiones que tienen las distintas decisiones de la empresa en el resto de
44 45
las actividades econmicas del pas.
 BIBL IOGRAF A B IB L IOGR A FA

Bibliografa
Alvarado, Csar. Anlisis de la productividad y los costos laborales unitarios reales en El Salvador,
1990-2009.
Arteaga, Hada. La transicin del modelo de crecimiento econmico salvadoreo: un enfoque input-
output, 1978, 1990 y 2002. Departamento de Investigacin Econmica y Financiera, Banco Central
de Reserva de El Salvador, febrero de 2006.
Miller, Ronald E., y Peter D. Blair. Input-Output Analysis: Foundations and Extensions, 2nd Edition.
Cambridge University Press, 2009.
Oxfam America, The Coca-Cola Company, and SABMiller. Exploring the links between international
business and poverty reduction. The Coca-Cola/SABMiller value chain impacts in Zambia and in El
Salvador, 2010.
Ministerio de Hacienda, Gobierno de El Salvador. Portal de Transparencia Fiscal. Estadsticas
tributarias bsicas, Consulta de decretos legislativos, modificaciones a la Ley Reguladora de la
produccin y comercializacin de alcohol y bebidas alcohlicas.
www.transparenciafiscal.gob.sv/portal

Banco Central de Reserva El Salvador. Aspectos tericos e implicaciones en la competitividad. Souto, Gonzalo. Cebada cervecera y malta: situacin y perspectivas.
Documentos ocasionales N 2010-03, ISSN 1813-6494. www.mgap.gub.uy/opypa/anuarios/anuario06/docs/11%20-%20cebada%20souto.pdf

Banco Central de Reserva de El Salvador. Revista trimestral, abriljunio de 2011. ISSN 10291067.
Bodie, Kan y Marcus. Investments.
Corporate Citizenship London. Sustainable Development Report: SABMiller PLC Sustainable
Development Report, 2010.
Econex and Quantec Research. Working for South Africa, The Contribution of SAB to the South
African Economy. Communications Department, septiembre de 2010.
Ernst & Young. The Contribution Made by SABMiller to the European Economy. Octubre de 2011.
Ethan B. Kapstein, INSEAD; Ren Kim and Willem Ruster, Triple Value. The Socio-Economic Impact
of Nile Breweries in Uganda and Cervecera Hondurea in Honduras. Johnstonworks. Mayo de 2009.
FMI. Segunda revisin del SBA, marzo de 2011.
INDESA. Contribucin de la Cervecera Nacional, S.A., a la economa nacional, 2009.
Instituto Salvadoreo del Seguro Social. Anuario Estadstico 2010.
Intracorp-Panam. Estudio de impacto econmico, Cervecera Nacional, S.A., noviembre de 2009.
Melgar, scar; Fuentes, Julieta; Arteaga, Hada. Hechos estilizados en el crecimiento de El
Salvador, 1978-2004: una propuesta de acciones de poltica econmica en corto y mediano plazo.
Departamento de investigacin econmica y financiera del Banco Central de Reserva de El Salvador.
Documento de trabajo 200502. ISSN 1810-8903.

46 47