COMPAAS DE SEGUROS Y ADMINISTRADORAS DE

FONDOS DE PENSIONES
INDICE
INTRODUCCIN
1.- COMPAAS DE SEGUROS
1.1. Antecedentes

Las compaas de seguros ya estaban presentes en la antigua Babilonia, de ello da

cuenta el cdigo de Hammurabi, primer conjunto de leyes que data la historia. La
evolucin de este instrumento financiero a travs de la historia universal y cmo camin
de la mano con la vida econmica del Per.

El punto de partida de las aseguradoras peruanas es la ley dada en 1895 por el

presidente Nicols de Pirola. La norma permiti que se reunieran empresarios peruanos
y formen las primeras empresas de seguros nacionales. Antes de esta fecha solo haba
representantes de compaas extranjeras, motivo por el cual las plizas eran cobradas en
ms de seis meses, como mnimo, ya que los documentos deban de cruzar mares y
continentes hasta sus casas matrices.

Uno de los momentos ms tristes para la historia de los seguros, fue cuando en 1987 el
entonces presidente Alan Garca decidi estatizar el sistema financiero. Sin embargo, en
democracia, esta decisin fue frenada por el Senado.

1.2. Definicin y conceptos clave

Una compaa de seguros o aseguradora es la empresa especializada en el seguro, cuya

actividad econmica consiste en producir el servicio de seguridad, cubriendo
determinados riesgos econmicos (riesgos asegurables) a las unidades econmicas de
produccin y consumo.

Su actividad es una operacin para acumular riqueza, a travs de las aportaciones de

muchos sujetos expuestos a eventos econmicos desfavorables, para destinar lo as
acumulado, a los pocos a quienes se presenta la necesidad. Sigue el principio de
mutualidad, buscando la solidaridad entre un grupo sometido a riesgos.

Esta mutualidad se organiza empresarialmente, creando un patrimonio que haga frente a

los riesgos. El efecto desfavorable de estos riesgos, considerados en su conjunto, queda
aminorado sustancialmente, porque, para el asegurador, los riesgos individuales se
compensan: slo unos pocos asegurados los sufren, frente a los muchos que contribuyen
al pago de la cobertura. Ello permite una gestin estadstica del riesgo, desde el punto de
vista econmico, aunque se conserve individualmente desde el punto de vista jurdico.

Qu es el Seguro?
Es un instrumento financiero que tienen como principio proteger o resarcir de manera
econmica ante la eventualidad que ocurra: un siniestro o riesgos como enfermedad,
fallecimiento, dao al vehculo, dao a una mercanca, etc. A travs del pago de una
prima que realiza el asegurado va a recibir a cambio una prestacin por parte de la
compaa aseguradora que es la indemnizacin ante la ocurrencia del siniestro.

1.3. Caractersticas

Las entidades aseguradoras, para poder afrontar los riesgos derivados de su actividad
deben disponer de los recursos financieros suficientes y en consecuencia la legislacin
les impone determinadas restricciones.

Dada la conveniencia de que exista permanencia y estabilidad en este sector, las normas
legales suelen prohibir que esta actividad pueda ser desarrollada por personas naturales.

Para garantizar la solvencia de las empresas aseguradoras, la legislacin rechaza que

estas empresas puedan ejercer algn tipo de actividad distinta de la aseguradora.

El ejercicio de una actividad de intermediacin financiera que tiene que inspirar la mxima
confianza entre los asegurados e inversores conlleva que estas entidades estn
sometidas a la tutela del Estado que las somete a control, tanto para el inicio de su
actividad como del desarrollo.

Adems, deben disponer de los recursos financieros suficientes y en consecuencia la

legislacin las impone determinadas restricciones:

Las normas legales prohben que las personas naturales puedan desarrollar esta
actividad.
La legislacin rechaza que estas empresas puedan ejercer algn tipo de actividad
distinta a la aseguradora.
Estas identidades estn sometidas a la tutela del Estado que las somete, tanto
para el inicio de su actividad como del desarrollo.

1.4. Funciones y principios

Funciones
Funcin Financiera: permite mediante el cobro de una prima crear el fondo de
indemnizacin para afrontar los reclamos por daos o prdidas cubiertas por el
seguro.
Funcin Preventiva: constituye una interaccin entre asegurados y aseguradores
ante las prdidas econmicas resultantes de los efectos de los fenmenos
naturales y la accin del hombre sobre los bienes asegurados, analizando la causa
de los siniestros y las medidas necesarias para aminorar los daos o prdidas. Lo
que tiene importancia econmica para las diferentes formas o modelos de
direccin de la sociedad.
Funcin de Control: se evidencia en las relaciones que se establecen entre los
asegurados y aseguradores, que permite a esta asesora tcnica para el
perfeccionamiento de la eficiencia econmica, estudios de mercados, formas de
financiamiento, anlisis de riesgos, etc. en beneficio de la economa empresarial y
nacional.
Principios
Las entidades de seguro deben tener en cuenta una serie de principios tcnicos que les
permitan asumir la cobertura de los riesgos:

Individualizacin. Es necesaria la definicin y delimitacin de cada uno de los

riesgos existentes para clasificarlos y poder evaluarlos y agruparlos.
Acumulacin. De acuerdo con las leyes de la probabilidad, cuanto mayor es la
agrupacin de riesgos, menores son los fallos entre la probabilidad terica y el
nmero de siniestros.
Seleccin de riesgos. Los aseguradores solo deben aceptar los riesgos que por su
naturaleza, se presuman que no originarn necesariamente resultados
desequilibrados.
Otro principio bsico de las empresas aseguradoras, es la distribucin o divisin
de riesgos. La existencia del riesgo tcnico-asegurador lleva a la aseguradora a la
necesidad de conseguir que los riesgos que asume en virtud de los contratos de
seguro sean homogneos cualitativa y cuantitativamente, de forma que se cumpla
el principio mutual o de compensacin.
Principio de Buena Fe: este principio es fundamental, es la base para que
el contrato se realice; porque tiene que existir confianza de que ambas
partes dicen la verdad al momento de realizar el contrato.
Inters Asegurado: inters real en que existe el riesgo que exista el inters.
Principio de Indemnizacin: es cuando se repone el artculo asegurado
antes de que ocurra el siniestro, ejemplo: reparar daos del vehculo y
dejarlo tal como est.
Principio de Subrogacin: por colocarse en el puesto de otra persona,
pagar el seguro y cobrar al tercero que hiciera el dao.

1.4.1. Cmo funcionan las compaas de seguro?

Las compaas de seguros cubren los riesgos a los que se ven expuestos los bienes o las
personas. A cambio de del pago de una cantidad (prima), la compaa de seguros pagara
la cantidad acordada (indemnizacin) en el caso de que ocurra un determinado evento
(siniestro) cuyo riesgo de que ocurra es objeto de cobertura por el seguro.

La mayora de las personas consideran el seguro como una red de seguridad que les
proteger de los eventos desafortunados de la vida. Sin embargo, una pliza de seguro es
algo mucho ms especfico. Cada pliza requiere que la compaa aseguradora asuma su
responsabilidad cuando se produce un tipo de evento particular.

Para algunas necesidades, como proteger sus pertenencias si es arrendatario, el costo es

relativamente bajo, en especial si tiene en cuenta el valor de sus pertenencias que
estaran cubiertas en virtud de una pliza de seguro para arrendatarios. Para asegurarse
de tener la proteccin adecuada, es importante entender qu cubre una pliza.

Adems, las necesidades de seguro varan enormemente de acuerdo con la cantidad de

bienes que posea, el tamao y el valor de su unidad familiar, y las probabilidades que
existen de que tenga que presentar un reclamo.

Por ejemplo, un estudiante universitario que vive en un apartamento alquilado, viaja en

transporte pblico y tiene muy pocos bienes, quizs slo necesite una cobertura limitada,
como el seguro para arrendatarios y un seguro mdico bsico. Sin embargo, un
propietario de vivienda con dos automviles y una familia posiblemente necesite una
cobertura ms integral, como un seguro para propietarios de vivienda, de automviles, de
vida, integral y mdico.

El precio de sus primas del seguro que es el monto que se paga regularmente por la
cobertura de seguro, depende en parte del monto de su deducible, que es el monto que
se paga antes de que su cobertura de seguro comience a pagar. Como regla general,
cuanto ms alto sea el deducible, ms baja ser la prima.

A continuacin, algunos factores de riesgo importantes que podran afectar sus primas
para algunos tipos de seguro comunes:

Seguro de automviles: Dnde vive, el vehculo que conduce, su edad, qu

distancia recorre desde y hacia el trabajo, y su historial de conduccin. Las multas
por exceso de velocidad y los accidentes aumentarn sus primas.
Seguro para propietarios de vivienda: La ubicacin de su casa, el costo de
reconstruirla (no el valor tasado), caractersticas de seguridad y proteccin, y el
valor de sus pertenencias. La antigedad de sus techos y caeras, sistemas de
alarma y la distancia de su vivienda de una estacin de bomberos pueden afectar
sus primas.
Seguro de vida: Los antecedentes mdicos y la longevidad de su familia, su estilo
de vida y sus hbitos de salud. Fumar, hacer ejercicio o mantener un peso
corporal saludable pueden afectar sus primas en forma significativa.

1.5. Evolucin de los sistemas de Seguros 2017 estrategias aplicadas

Evolucin del Sistema de Seguros al

I Trimestre de 2017

Veintin (21) empresas conformaron el sistema segurador.

El 38,2% de las primas vendidas corresponden a los seguros generales, el
28,4% a seguros de vida y el 18,3% a seguros del SPP.
Las primas de seguros netas disminuyeron en 6,3%.
El ndice de siniestralidad directa aument a 60,2% y el ndice de
siniestralidad retenida a 49,2%.
El ratio de cobertura de obligaciones tcnicas aument a 1,067.

Sistema de Empresas de Seguros

Al primer trimestre de 2017, el sistema asegurador estuvo conformado por 21 empresas,

de las cuales 5 estn dedicadas a ramos generales y de vida, 8 exclusivamente a ramos
generales, y 8 exclusivamente a ramos de vida.
 Empresas de Seguros Autorizadas
(Al 31 de marzo del 2017)
Ramos Generales y de Vida Ramos Generales Ramos de Vida
Chubb Per Pacfico Seguros El Pacfico Vida
Cardif La Positiva Sura
Interseguro Mapfre Per La Positiva Vida
Rmac Secrex Mapfre Per Vida
Protecta Insur Rigel
HDI Seguros Vida Cmara
Avla Per Ohio National Vida
Coface Crecer Seguros

Produccin

Al primer trimestre del ao 2017, la composicin de la produccin estuvo liderada por los
seguros generales con 38,2%. Le siguieron los seguros de vida, los cuales representaron
el 28,4% de la produccin total. Por su parte, los seguros del SPP y los seguros de
accidentes y enfermedades, representaron el 18,3%, y el 15,0% de la produccin total
respectivamente.

Estructura de las Primas de Seguros Netas, por Ramos

(En porcentajes)

mar-14 mar-15 mar-16 mar-17

Seguros Generales 39,3 39,1 40,1 38,2
Accidentes y Enfermedades 14,3 13,3 13,7 15,0
Seguros de Vida 23,4 21,1 22,6 28,4
Seguros del SPP 23,0 26,5 23,6 18,3
TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0

Las Primas de Seguros Netas (PSN) del sistema asegurador ascendieron a 2 794
millones de soles a marzo de 2017, lo que representa una cada de 6,3% respecto de lo
registrado a marzo de 2016, cuando las PSN ascendieron a 2 983 millones de soles.

Esta cada se debi principalmente a los decrecimientos observados en los ramos de

seguros del SPP y seguros generales en 27,2% y 10,7%, respectivamente. En el ramo de
seguros del SPP, las PSN del riesgo de rentas de jubilacin disminuyeron en 69,1%
mientras que en los seguros generales las PSN de los riesgos de incendio y lneas aliadas
y de vehculos disminuyeron en 21,1% y 10,5%, respectivamente. Por otro lado, las PSN
asociadas a los ramos de seguros de vida y seguros de accidentes y enfermedades
aumentaron en 17,7% y 3,0%, respectivamente.
 Evolucin de las Primas de Seguros Netas por Ramo
3,500 45

3,000 35

Millones de Nuevos Soles

2,500
25

Porcentajes
2,000
15
1,500
5
1,000

500 -5

0 -15
mar-14 mar-15 mar-16 mar-17
RAMOS GENERALES RAMOS DE ACCIDENTES Y ENFERMEDADES
RAMOS DE VIDA TASA DE VARIACIN ANUAL (%)
DEVALUACIN

1.6. Tipos de seguro (existen varias formas de clasificarlos)

1.7. Asociacin Peruana de Empresas de Seguros (APESEG)
1.8. Participacin del Mercado de primas de seguro
1.8.1. Participacin del Mercado de Ramos generales, accidentes,
enfermedades y seguros de vida. (existen tres ramos: ramo de
seguros de vida, generales y mixto)
1.9. Evolucin de Indicadores Financieros (ltimos aos anlisis
comparativo, ebitda, utilidades, ingresos)

2. ADMINISTRADORAS DE FONDO DE PENSIONES DEL PER

2.1. Antecedentes
Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP), es una organizacin gremial que fue
fundada en 1993, con el objetivo de mejorar la calidad de vida de los afiliados y
jubilados del Sistema Privado de Pensiones, as como tambin difundir los beneficios y
servicios que brindan las AFP en nuestro pas

As, complementan su labor previsional de las AFP y promueven mejoras en el Sistema

Privado de Pensiones (SPP).

Chile fue un pas pionero en la reforma de su sistema previsional al privatizarlo en 1981,

lo que permiti relajar la presin que ejercan las obligaciones previsionales sobre el
presupuesto pblico. Per fue el segundo pas en tomar el modelo en 1991. Al ao 2012
son 27 los pases que han adoptado este sistema (Alfredo Mendiola 2013)
En la actualidad rene a las cuatro Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) que
operan en el Per: Habitat, Integra, Prima y Profuturo.

Misin

Difundir la cultura previsional o cultura de ahorro para la jubilacin y los beneficios del
Sistema Privado de Pensiones (SPP), protegiendo los intereses de los afiliados y
pensionistas

Visin

Elevar la calidad de vida de los peruanos, consolidando un sistema de administracin

previsional que asegure el pago de pensiones dignas y que contribuya con el desarrollo
de la economa nacional

2.2. Definicin y conceptos clave

Qu es la AFP?

Las AFP (Administradoras de Fondos de Pensiones) son instituciones financieras

privadas que tienen como nico fin la administracin de los Fondos de Pensiones bajo la
modalidad de cuentas personales. Otorgan pensiones de jubilacin, invalidez,
sobrevivencia y proporciona gastos de sepelio. Las AFP fueron creadas en 1993 y operan
dentro del Sistema Privado de Pensiones (SPP), el cual es supervisado y fiscalizado por
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Cules son las funciones de una AFP?

Desarrollar campaas de comunicacin para fomentar la cultura previsional y difundir

los beneficios del SPP.
Disear y ejecutar proyectos que contribuyan a mejorar la calidad de vida de los
peruanos y complementen la labor previsional de las AFP.
Buscar sinergias operativas entre las AFP, con el objetivo de brindar un mejor servicio
a un menor costo.
Representar a las AFP ante los poderes pblicos y otras entidades, defender la
estabilidad de las leyes y promover mejoras.

El rgimen de jubilacin anticipada sigue vigente?

El rgimen de jubilacin anticipada, conocido como REJA, estar vigente hasta el 31 de

diciembre del 2018. As lo aprob el Congreso ayer. Este rgimen permite acceder a la
jubilacin anticipada a los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP) que tengan
como mnimo 55 aos para el caso de los varones y 50 aos para las mujeres y se
encuentren en situacin de desempleados desde hace 12 meses.

Puedo hacer aportes a una AFP si soy independiente?

Los trabajadores independientes s pueden realizar aportes a una AFP pero necesitan
ingresar al Sistema Privado de Pensiones (SPP). Actualmente todos los nuevos afiliados,
ya sean dependientes o independientes, ingresan automticamente a Prima AFP que
gan la licitacin para recibir nuevos trabajadores desde el 1 de junio del 2017 al 31 de
mayo del 2019.

2.2.1. Asociados a la AFP: Hbitat, Integra, Prima, Pro futuro,

Horizonte (anlisis comparativo y participacin de mercado)
Actualmente existen 4 fondos de pensiones, de los cuales el ms rentable es el habitad
segn los ltimos reportes obtenidos.

Hay que analizar que en el 2013 realizo un cambio de en el sistema de pensiones.

Cifras publicadas por la SBS a diciembre del 2015

El Fondo 1 (ms conservador) cerr el ao una rentabilidad de 5.6%. Integra lider este
fondo con 6.3% de rentabilidad. El Fondo 2 (mixto), por su parte, termin el ao con 5.7%
de rentabilidad, en el cual Habitat ocup el primer lugar con 7.4%. El Fondo 3, el ms
voltil, rindi 2.4%, con Profuturo a la cabeza (4.7%).
En total, los fondos administrados por las AFP a diciembre del 2015 fue de S/.124,000
millones, 8.4% ms que el ao anterior (S/.114,000 millones).

Evolucin de la Inversin de los Fondos de Pensiones por sector institucional e

instrumentos financieros (anuales)
2.3. Cmo funciona las AFPS?

Las AFP administran fondos de pensiones bajo la modalidad de Cuentas

Individuales de Capitalizacin (CIC), en favor de trabajadores incorporados al
Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones.
Las AFP brindan prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos
de sepelio, en conformidad con el Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema
Privado de Pensiones (SPP) Decreto Supremo 054-97-EF.
Para dicho fin, reciben los aportes, propiedad de los trabajadores, invirtindolos
bajo las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de las AFP se
encuentran bajo el control y supervisin de la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).
Las AFP administran 4 tipos de Fondos (Fondo de Pensiones Tipo 0 o Fondo
de Proteccin de Capital; Fondo de Pensiones Tipo 1 o Fondo de Preservacin
de Capital; Fondo de Pensiones Tipo 2 o Fondo Mixto; y Fondo de Pensiones
Tipo 3 o Fondo de Apreciacin del Capital). A la fecha, el Fondo 0 no se
encuentra activo, est pendiente la reglamentacin por parte de la SBS.
Las caractersticas principales del Fondo de cada afiliado son:
Son propiedad nicamente de cada trabajador.
Constituyen masa hereditaria
Son inembargables.

2.3.1. Por qu afiliarse a una AFP? (Sistema privado de pensiones u

ONP?, cul nos conviene?, principales diferencias, compaa de
seguro o AFP?)

Por qu afiliarse a una AFP?

Si queremos tener una calidad de vida similar a la que llevamos en los tiempos en
que somos laboralmente activos, entonces debemos informarnos y decidir por la
opcin de jubilacin que mejor nos convenga.
En el Per, tenemos dos opciones para afiliarnos a un Sistema de Pensiones:
El Sistema Privado de Pensiones, administrado por las AFP y el Sistema Nacional
de Pensiones (SNP), administrado por la Oficina de Normalizacin Previsional
(ONP).
Para un trabajador independiente la afiliacin es opcional, sin embargo, no deja de
ser importante tomar esta decisin.
Afiliarse al Sistema Privado de Pensiones, a travs de una AFP, incluye una serie
de beneficios:
Cuenta Individual Las cotizaciones que realizas como afiliado ingresan a tu cuenta
personal, denominada Cuenta Individual de Capitalizacin y se van acumulando
mes a mes incrementndose con la rentabilidad que producen.
Rentabilidad El rendimiento de las inversiones de tus aportes se denomina
rentabilidad e ingresan a tu Cuenta Individual incrementando tu Fondo.
Aportes Voluntarios Puedes realizar aportes voluntarios a tu Cuenta Individual sin
lmite alguno. Estos aportes pueden ser con fin previsional (destinados a tu
jubilacin) o sin fin previsional.
Seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio Tienes derecho a un
seguro de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio, que garantizan la
tranquilidad y el futuro de tu familia.
Cobertura de salud en ESSALUD Mantienes el derecho a gozar de los beneficios
de salud que otorga ESSALUD. Incluso al jubilarte seguirs recibiendo la atencin
de ESSALUD para lo cual aportars tan slo el 4% de tu pensin.
Pensiones dignas Tu pensin ser calculada en base a tu Fondo, compuesto por
los aportes que realices a tu cuenta a lo largo de tu vida laboral y la rentabilidad
ganada. Con dicho Fondo tendrs acceso a gozar de una pensin. La pensin
promedio de las AFP es de S./ 1100 soles, un 60% ms alta que la de la ONP,
adems no hay un mximo de pensin. En el caso de la ONP el mximo de
pensin es de S./ 850 y este depender de las leyes o requisitos en el momento
que lo solicites.
Posibilidad de elegir la modalidad de pensin Puedes optar, al momento de tu
jubilacin, por distintas modalidades de pensin: Retiro Programado, Renta
Vitalicia Familiar, Renta Temporal con Renta Vitalicia Diferida y Renta Vitalicia
Personal (esta modalidad an no est disponible).
Pensiones en Nuevos Soles y Dlares Puedes recibir tu pensin en Nuevos Soles
(indexados) o en Dlares bajo la modalidad de Renta Vitalicia Familiar.
Jubilacin adelantada Te puedes jubilar antes de los 65 aos si lo crees
conveniente y cumples con los requisitos de Ley N 29426. (Ver)
Bono de Reconocimiento El Bono de Reconocimiento es el certificado que otorga
la ONP a los afiliados que aportaron al SNP antes de incorporarse a una AFP. En
tal caso, la ONP reconocer una parte de los aportes realizados al Sistema
Nacional de Pensiones, los cuales sern abonados a tu Fondo al momento de
jubilarte.
Informacin Cada cuatro (4) meses recibirs en tu domicilio o va e mail, un estado
de cuenta con informacin detallada sobre los aportes a tu Cuenta Individual y la
rentabilidad obtenida por las inversiones realizadas.
Si deseas asumir riesgos, tu opcin de jubilacin adecuada es una AFP,
pero si no ests dispuesto a soportar dichos riesgos, lo mejor sera apostar
por una compaa de seguros, dijo Marcel Fort, vicepresidente comercial de
AFP Integra.

Segn Fort, la diferencia fundamental entre los dos es el tipo de riesgo que
uno asume.

Si uno aporta bajo retiro programado (AFP), lo puede tomar en soles,

mientras que en una aseguradora se pueda hacer en soles y dlares,
declar. Fort dijo que esta ltima opcin permite mitigar el riesgo cambiario.
El segundo riesgo, segn el experto, es la expectativa de vida. En un retiro
programado, la pensin comienza a reducirse si vives ms de lo estimado.
Por otro lado, en una renta vitalicia (aseguradora), puedes seguir recibiendo
el mismo monto, si vives ms que la probabilidad de vida. La aseguradora
cubre el riesgo de vida o muerte, aadi.
Fort detall que, el tercer riesgo es la forma en que las compaas asumen
variaciones en los fondos. En una AFP, los fondos estn sujetos a cambios,
y eso podra afectar el reclculo del monto.
En cambio, en una aseguradora, recibirs el mismo monto,
independientemente si sube o baja el fondo.

La conclusin es simple: si deseas asumir riesgos, tu opcin de jubilacin

sera una AFP (retiro programado). Sin embargo, si no ests dispuesto a
soportar dichos riesgos, tu opcin sera una compaa de seguros, donde
pagas una prima por dicho riesgo.

http://www.ahoraloseconintegra.pe/wps/wcm/connect/weblib_ahoralose/infografia/
2.3.2. Sobre las comisiones y los aportes de los afiliados (CMO SE
DIVIDE MI APORTE?: aporte CIC, seguro y comisin; dos tipos
de aporte: obligatorio y voluntario, clases de comisiones -
anlisis comparativo de cada empresa.)

http://www.ahoraloseconintegra.pe/wps/wcm/connect/weblib_ahoralose/infografia/

2.4. Fondos de inversin (modalidades y/o tipos: fondo 0,1,2,3)

2.4.1. CMO SE CALCULA EL MONTO DE JUBILACIN Y LA
PRIMA?
2.4.2. CUL VIENE A SER EL MS RENTABLE?
2.4.3. QU FONDO Y SISTEMA DE CLCULO OPTAR?
2.5. Inversiones de las AFPS (lmites mximos de inversin, dnde
invierten?)
2.6. Evolucin de indicadores financieros (de rentabilidad, liquidez,
ingresos)
3. ANLISIS COMPARATIVO ENTRE LAS COMPAAS DE
SEGURO PUERUANAS Y CHILENAS. (creatividad)
4. CONCLUSIONES

La creacin del Sistema Privado de Pensiones (SPP) ha contribuido al

desarrollo del mercado de capitales peruano y al fortalecimiento del ahorro
interno; sin embargo, es un sistema que puede mejorar con el tiempo para
mostrar mejores resultados a los vistos actualmente, sobre todo en lo que
refiere a afiliaciones, coberturas y nivel de pensiones.
La Reforma del SPP implementada por el actual gobierno present una serie
de errores, entre los que destacan el cambio a la comisin mixta o por saldo
que podra reducir el nivel de pensiones entre 13% y 20%, la licitacin de
nuevos afiliados y el mecanismo bajo el cual se planeaba incluir a los
trabajadores independientes al sistema, posteriormente derogado.
La disposicin de elevar el lmite de inversin de los fondos de las AFP en el
exterior en ms del 40% resulta beneficiosa para diversificar el nivel de riesgo
y rentabilizar los aportes en instrumentos de mayor valor frente a la plaza
burstil local.

5. RECOMENDACIONES
Se debe realizar una nueva reforma integral del Sistema Privado de Pensiones
(SPP) de la mano de acadmicos, investigadores, actuarios y diversas
entidades especializadas para corregir los errores de las actuales reformas con
el fin de lograr mejores beneficios para el afiliado y futuro pensionista en lo que
refiere a coberturas, aportes, comisiones, mayor rentabilidad, mayores
pensiones, entre otros.
Las Administradoras de Fondos de Pensiones y la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP deben mejorar la comunicacin con el afiliado para que ste y
la poblacin en general pueda entender las ventajas de un sistema de ahorro
previsional.
Es importante establecer mecanismos de educacin y cultura financiera a fin
de evitar propuestas de corte populista por parte de autoridades de gobierno
y/o candidatos que entusiasmen a los ciudadanos, pero que a la larga
perjudican el ahorro y las pensiones.
Se deben establecer nuevos mecanismos que permitan la incorporacin de
potenciales aportantes al SPP a travs de ahorros voluntarios con y sin fin
previsional, evitando los errores de la ltima reforma, que suspendieron este
mecanismo, previamente contemplado.

6. BIBLIOGRAFAS

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Compaas de seguro:

http://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/173C15185608584605257A08
00764AEF/$FILE/segundo_informe_compal.pdf (clasificacin de los seguros,
participacin de mercado,

http://gestion.pe/tu-dinero/afp-aseguradora-averigua-donde-conviene-recibir-pension-
2123124 (compaa de seguro o AFP?)

https://administration21.files.wordpress.com/2013/01/sistema-financiero.pdf

http://www.esan.edu.pe/publicaciones/2013/03/05/gerencia_desarrollo_sistema_privado_p
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http://www2.congreso.gob.pe/sicr/cendocbib/con4_uibd.nsf/40C97BF79161234B05257A4600705F
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hasta el 2011

https://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/Unamiradaalsistemaperuanodepensiones_tcm346-
189603.pdf

2004
http://larepublica.pe/infografias/cuadro-comparativo-de-ambos-sistemas-de-afp-13-03-2013

https://www.integra.com.pe/wps/wcm/connect/www.integra.com.pe12298/a25a4321-7cdb-45ac-
8e54-5700fa8d37b9/ComparativoSPP-SNP.pdf?MOD=AJPERES

http://semanaeconomica.com/article/mercados-y-finanzas/previsional/177048-afp-fondos-de-
pensiones-cerraron-el-2015-con-rentabilidad-de-4-6/

7. ANEXOS
Las administradoras de fondos de pensiones empiezan a tomar como parte de su gua de
inversin el que las firmas tengan buen gobierno corporativo

El gerente general de AFP Integra, Aldo Ferrini, explic

Ahora se tiene que analizar dos grupos de vaiables; las financieras y no financieras.
Entre las no financieras est la responsabilidad medioambiental, social y el buen gobierno
corporativo. Hoy en da ambos grupos son importantes

A su turno, el gerente general de AFP Habitat, Mariano lvarez, afirm que su

administradora de fondo decidi desde hace meses invertir solo en empresas con buen
gobierno corporativo.

http://elcomercio.pe/economia/mercados/cfo-436710