Glocalizacin de la Empresa Servicios Generales Saturno S.A.

Alvaro Rojas D.

El proceso logstico dentro del desarrollo de la minera tiene como punto final de la

cadena logstica el transporte de concentrado de minerales a los puertos existentes para

proceder luego con la exportacin (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017), este

punto final dentro de todo el proceso global que significa el desarrollo de la minera es el

tema central del desarrollo del presente ensayo, teniendo como base que en el Per la minera

en forma global ha representado el 11.10 % del producto interno bruto y esta tendencia nos

ofreci un crecimiento al 17.00% para finales del 2016, (BCR, 2016) impulsado por el

aumento de la produccin minera durante el ao 2015 que fue el resultado de la expansin de

extraccin mineral de cobre en los yacimientos de Antamina, Toromocho, Antapaccay y

Cerro Verde. (BCR, 2016), en este contexto se sita el desarrollo de las operaciones de la

empresa Servicios Generales Saturno S.A., identificado con Nmero nico de Contribuyente

(RUC) N 20518726146, que tiene como giro principal de negocio el transporte de carga por

carretera, habilitado con autorizaciones especiales emitidas por el Ministerio de Transporte

para la carga y transporte de Materiales y residuos Peligrosos, dentro de los cuales estn

considerados los concentrados de minerales, entendindose Materiales y residuos peligrosos

como:

Aquellos que por sus caractersticas fisicoqumicas y/o biolgicas o por el manejo al

que son o van a ser sometidos, pueden generar o desprender polvos, humos, gases,

lquidos, vapores o fibras infecciosas, irritantes, inflamables, explosivos, corrosivos,

asfixiantes, txicos o de otra naturaleza peligrosa o radiaciones ionizantes en

cantidades que representan un riesgo significativo para la salud, el ambiente o a la

propiedad (MTC, 2008)

 Por lo expuesto se debe de entender que la empresa Servicios Generales Saturno SA,

tiene como Core Business el transporte de carga por carretera de concentrados de mineral de

diferentes proyectos mineros ubicando en el centro y sur del Per, representando estos

mismos el 92.00% del total de sus venta.

En relacin al anlisis de la rentabilidad de la empresa, analizamos la cadena de valor

de la misma, en relacin al entorno de la empresa a travs de diversas variables endgenas y

exgenas condicionadas por el sector minero, debemos analizar los indicadores como el ROE

(Return on Equity) el cual muestra la cantidad de utilidad neta generada por cada sol

invertido en la empresa como patrimonio. Evidentemente, la meta es que el indicador sea lo

ms alto posible, a travs de la maximizacin de la utilidad. (Bustamante, 2010), analizando

los datos obtenidos a travs de los estados financiero de la empresa (Anexo 1), se puede

lograr obtener los ratios de liquidez, en este caso el ROE para el ao 2015 fue de 14.44%, sin

embargo para el ao 2016, este mismo ratio sufri una cada porcentual considerable, pues

fue de -2.36%, al analizar las variables que actan sobre el ROE se puede determinar que la

cada para el ao 2016, se debi a variables endgenas y exgenas, en lo internos la

rentabilidad de los activos sufri una disminucin, pasando de 7.32% en el ao 2015 a 0.26%

en el 2016, esto debido a una menor ganancia antes de impuestos en el estado de resultados,

en cuanto a las variables exgenas el efecto fiscal es lo que determina en gran parte el margen

entre el resultados de ambos aos, pues es el determinante que para el ao 2016, salga en

negativo, en cuanto al apalancamiento se puede inducir a partir de los datos obtenidos que ha

habido un aumento, este debido al incremento del patrimonio as como el aumento sobre el

total de activos, en los activos se puede ver un incremento importante en Propiedad planta y

Equipo, (BVL, 2017), lo cual se traduce en la adquisicin de nuevos equipos como parte de

una estrategia de renovacin de unidades (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A.,

2017). Este aumento en Propiedad planta y equipo, ha afectado el estado de resultados y por
ende los ratios de liquidez pues los gastos financieros para el ao 2016 se han visto

incrementados en relacin al ao 2015.

En cuanto al ROA (Return on Assets) es el ratio que toma en cuenta la participacin de los

activos en cuanto a las utilidades de empresa; mide el rendimiento que obtenemos del activo

de la empresa. (Arimany, Puigvi, & Sabata, 2013) Cuanto ms alto el ratio, ms rentables son

los activos. Un ratio elevado es sinnimo de activos muy eficientes y productivos, en tanto

que uno bajo se asocia a la baja productividad o a la ineficiencia en su manejo. Las

instalaciones sobredimensionadas, en las que se convive con una elevada capacidad instalada

ociosa, son un claro ejemplo. (Bustamante, 2010); Al igual que en el ROA vemos que en el

ao 2015 hubo un mejor ratio, alcanzando un 7.32% en el 2015 y pasando a un 0.26% en el

ao 2016, analizando los factores que influyen en el ROA podemos inducir que hubo una

contraccin considerable dentro del margen comercial, el cual se vio influenciado

considerablemente por la utilidad despus de impuestos, la cual para el ao 2016 sali en

negativo; sin embargo la rotacin de activos se vio mejorada para el ao 2016, alcanzando un

margen de 0.91 en comparacin al ao 2015 que fue de 0.83, lo cual significo un mejor uso

de los activos de la empresa, teniendo en cuenta los estados financieros se debe a un

incremento de activos nuevos.

La estrategia que emplea la empresa Servicios Generales Saturno SA, es consolidar contratos

de transporte en las zonas Centro y Sur del Per, garantizando su servicio a travs de una

flota considerable de equipos, los cuales son de 242 equipos entre Remolques, semi

remolques y camionetas (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017); si bien

analizamos, el mercado de transporte de concentrado de minerales es variable, esto debido a

que la produccin depende de la las leyes que tenga el mineral, por lo cual situarse en dos

zonas del nivel de Pas hace que pueda desviar sus unidades segn pedido de sus clientes,

ahora al manejar un gran volumen de activos y al poder observar los estados financieros, la
empresa opta por ser una empresa de volumen, esto condicionado por el sector minero, el ser

una empresa de volumen se ve reflejado dentro del estado de resultados, ya que para el ao

2016 las ventas totales ascendieron a $23,975,114 y el costo de servicio fue de $20,338,053

quedando un margen de 15.17% en relacin de la venta total y el costo que genera realizar

dicha venta.

La rotacin entre activos para los aos 2015 y 2016 son de 0.91 y 0.83 (Ver Anexo II)

respectivamente, esto nos indica que los activos de la empresa, estn siendo utilizados de

manera eficiente, dentro de los estados financieros, al haber un incremente en el ao 2016 en

comparacin al ao 2015; lo que se traduce en un mejor uso de los activos para generar

mayores ingreso a la empresa; as mismo se observa un incremento en el activo no corriente

del 11.65% del aos 2016 en comparacin del ao 2015; sin embargo se puede apreciar que

existe un aumento en la gestin de existencias en el activo corriente, con un incremente del

8.16% en el ao 2016 en comparacin con el ao 2015, lo cual sugiere que se realice una

mejora en el rea logstica; por otra parte al analizar el margen comercial se apreciar que el

en el ao 2016 hubo un declive considerable pues su margen comercial fue de 0.29% en

comparacin del ao 2015 en el cual fue de 8.82%; esto debido a dos temas puntuales,

primero el costo de operacin, si bien es cierto en el ao 2016 la empresa tuvo una

facturacin total de $ 23,975,000 Dlares americanos, tuvo un costo de venta de $20,338,000

Dlares americanos, el cual represent el 84.83% de la venta total; en el ao 2015 la relacin

del costo de venta en relacin a las ventas totales fue de 76.69%, as mismo hubo un dficit

fuerte dentro del estado de resultados en el parte de otras ganancias, la cual fue producto del

coste de la enajenacin de equipos de transporte, haciendo que el margen comercial se viera

afectado.

En relacin a estrategia de cross selling, la empresa Servicios Generales Saturno SA,

no realiza ninguna estrategia de ampliacin.

 En cuanto a los clientes que con los que cuenta Servicios Generales Saturno SA, todos

ellos se encuentran dentro de la Zona Centro y Sur del Per, los cuales son empresas mineras

dedicadas a la extraccin de minerales polimetlicos, trabaja puntualmente con 5 empresas

mineras las cuales son: a) Catalina Huanca Socieda Minera S.A.C. b) Volcan Compaa

Minera S.A.A. c) Impala Per S.A.C. d) Consorcio Minero Cormin S.A. e) Compaa Minera

Condestable S.A. (SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017); Al tener clientes con

un grado de concentracin alto por las zonas geogrficas donde operan, la empresa Servicios

Generales Saturno SA, debera optar por una revisin de sus costos unitarios, pues al haber

logrado centralizar su cartera de cliente podra realizar una eficiencia en los costos de gastos

generales, pues gran parte del mismo ya lo tiene cubierto, y si lograse obtener ms contratos

por las zonas centralizadas, podra disminuir el porcentaje aplicado a los gastos generales,

logrando as ser ms competitivo en costos a comparacin del resto de empresas que opten

por participar en las licitaciones por dichos servicios.

En cuanto a los medio de cobro y de pago, la empresa trabajo con empresas mineras al

crdito, del cual menciona dentro de las notas a los estados financiero que el riesgo que la

contra parte de los contratos celebraos, no cumpla con el pago de las obligaciones asumidas,

es mnima, y no se registra hechos que hayan resultado de gran impacto dentro de las

operaciones, en relacin a los proveedores, trabaja tambin al crdito; los proveedores

significativos son quienes le dan productos de combustible, repuestos y neumticos, adems

tiene compromisos contractuales con entidades financieras suscritos por un monto de $

11,898.757 para el ao 2016, con crditos con fecha de vencimiento mxima al 2021.

(SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A., 2017)

El volumen de la deuda de la empresa Servicios Generales Saturno S.A. para el ao

2016 es del 65.74% lo cual representa un monto de $ 12,519,893; este porcentaje ha

disminuido en relacin al ao 2015, en el cual el volumen de deuda representaba el 71.26%

del total de activo; ascendiendo a una sema de $ 11,989,757; por lo cual se determina que la

deuda financiera en relacin al ao 2015 ha disminuido; lo cual da mayor libertad a la

empresa; as mismo el ratio de apalancamiento financiero para el ao 2016 fue 3.83, y para el

ao 2015 fue de 3.44, lo cual nos indica que la deuda aumenta la rentabilidad de la empresa

por lo cual es conveniente; la mayor parte de la deuda se direcciona en el financiamiento de

propiedad, planta y equipos; El costo de la deuda representa para el ao 2016 el 3.19% del

total de las ventas; para el ao 2015 represento el 3.27%, la disminucin del costo de la deuda

se debe a la cancelacin de prstamos realizados con entidades bancarias en el ao 2016.

En cuanto al efecto fiscal, en el ao 2016 tuvo un representacin del 237.4% cifra

muy elevada que termino por llevar el estado de resultados en perdida, en cambio en el ao

2015, la representacin de efecto fiscal fue del 42.7%, esto debido al incremento de los gastos

no deducibles que significaron para el ao 2016 un 132.6%; se sugiere debido al anlisis de

apalancamiento, realizar un endeudamiento en propiedad y equipos, para poder tener mejor

controlado el margen entre las compras y ventas de la empresa, para poder disminuir el

porcentaje de la tasa tributaria que actualmente est en 28%.

El core business de la empresa es del transporte de mineral de concentrados, cuyo

mbito de desarrollo es dentro de mbito nacional, por lo cual no es Glocal, sin embargo

podra aprovechar el crecimiento de la minera en la regin y poder as brindar los servicios

de transporte en otros pases, teniendo a el primer exportador de cobre a nivel mundial hacia

el sur que es Chile o la minera creciente en Bolivia o Argentina, la empresa debera analizar

los sectores mineros en estos pases vecinos para poder proponer su poltica de volumen y

poder participar de futuras licitaciones.

En general la empresa estudiada Servicios Generales Saturno S.A.; ha generado una

poltica de volumen que le permite poder entrar en el mercado minero ofreciendo su servicio
a un costo que genere beneficio a los clientes y a ellos mismos, los ratios muestran que el ao

2015 fue rentable, sin embargo se ve inmerso en un 2016 oscuro en cuanto sus operaciones y

su rentabilidad, esto debido a polticas de renovacin en cuanto a las flotas vehiculares, sin

embargo se ve un incremento porcentual significativo en cuanto al costo de operacin, el cual

debe de ser controlado, pues tiene una diferencia significativa de 8.14% en relacin a los

gastos efectuados el ao 2015, analizando de forma proporcional el crecimiento en ambos; en

cuanto a la honorabilidad de la empresa, se puede apreciar que se hizo responsable por la

sustraccin de mineral, mientras era transportado, de uno de sus clientes por lo que se llego a

un acuerdo de financiacin y reconocimiento de la deuda generada por dicha sustraccin, lo

cual, muy a parte que no debi existir dicha sustraccin, genera confianza con el cliente, otro

punto importante es la adecuacin de la empresa hacia nuevos proyectos, pues la inversin

realizada para el nuevo centro de control para inicios de trabajos con el proyecto Las Bambas,

hace ver que la empresa se preocupa por la calidad del servicio y efectividad del mismo; Sin

embargo debemos de controlar los factores endgenos (Propiedad, plantas y equipos) los

cuales que puedan bajar el rendimiento de la empresa.

Referencias

Arimany, N., Puigvi, S., & Sabata, A. (2013). ANLISIS DE LOS INDICADORES RSC /

INDICADORES FINANCIEROS EN LAS EMPRESAS NO FINANCIERAS DEL

IBEX. RIGC, 1-8.

BCR. (2016). Panorama actual y proyecciones macroeconmicas 2016 - 2017. Lima.

Bustamante, C. (2010). Interpretacin de los Ratios de Liquidez y Rentabilidad de la

Empresa. Informativo Caballero Bustamante, 1,2.

BVL. (17 de ABRIL de 2017). http://www.bvl.com.pe/. Obtenido de

http://www.bvl.com.pe/inf_corporativa75708_U0FUVVJOQzE.html

MTC. (9 de JUNIO de 2008). REGLAMENTO NACIONAL DE TRANSPORTE

TERRESTRE DE MATERIALES Y RESIDUOS. LIMA, LIMA, PERU.

SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A. (2017). MEMORIA ANUAL 2016. LIMA.

SERVICIOS GENERALES SATURNO S.A. (2017). Notas a los Estados Financieros. Lima.
 Anexo I

EST ADO DE RESULT ADOS / INCOME ST AT EMENT 31/12/2016 31/12/2015

2D01S T In g resos d e Activid ad es O rd in arias/ 23,975 19,534

2D0201 Costo de Ventas/ - 20,338 - 14,980

2D02S T G an an cia ( P rd id a) Bru ta/ 3,637 4,554

2D0302 Gastos de Ventas y Distribucin/ 0 0

2D0301 Gastos de Administracin/ - 2,513 - 2,453

2D0403 Otros Ingresos Operativos/ 0 0

2D0404 Otros Gastos Operativos/ 0 0

2D0412 Otras Ganancias (Prdidas)/ - 61 159

2D03S T G an an cia ( P rd id a) O p erativa/ 1,063 2,260

Ganancia (Prdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al

2D0407 0 0
Costo Amortizado/

2D0401 Ingresos Financieros/ 10 0

2D0415 Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo/

2D0402 Gastos Financieros/ - 765 - 638

Ganancia (Prdida) por Deterioro de Valor (Prdidas Crediticias Esperadas o

2D0416
Reversiones)/
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios
2D0414 0 0
Conjuntos/

2D0410 Diferencias de Cambio Neto/ - 239 101

Ganancias (Prdidas) por Reclasificacin de Activos Financieros
2D0411 a Valor Razonable con cambios en Resultados antes medidos al 0 0
Costo Amortizado/
Ganancia (Prdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros
2D0417
medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en Resultados/
Ganancias (Prdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de Riesgo
2D0418
Compensadoras/
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el
2D0413 0 0
Importe en Libros del Dividendo a pagar/

2D04S T G an an cia ( P rd id a) an tes d e Im p u estos/ 69 1,723

2D0502 Ingreso (Gasto) por Impuesto/ - 231 - 735

2D0503 Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas/ - 162 988

Ganancia (Prdida) procedente de Operaciones Discontinuadas,
2D0504 0 0
neta de Impuesto/

2D07S T G an an cia ( P rd id a) Neta d el E jercicio/ - 162 988

 EST ADO DE SIT UACION FINANCIERA / ST AT EMENT OF FINANCIAL POSIT ION 31/12/2016 31/12/2015

1DT 001 Activos/

1DT 004 Activos Corrien tes/

1D0109 Efectivo y Equivalentes al Efectivo/ 1,255 358

1D0114 Otros Activos Financieros/ 0 0

1D0121 Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 4,742 5,273

1D0103 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 4,742 5,273

1D0104 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0

1D0105 Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0

1D0107 Anticipos/ 0 0

1D0106 Inventarios/ 676 359

1D0112 Activos Biolgicos/ 0 0

1D0117 Activos por Impuestos a las Ganancias/ 455 350

1D0113 Otros Activos no Financieros/ 179 371

1D0122 Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garanta Colateral/ 0 0

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos
1D0118 para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los 7,307 6,711
Propietarios/
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como
1D0115 0 0
Mantenidos para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/
1D01S T T otal Activos Corrien tes/ 7,307 6,711

1DT 005 Activos No Corrien tes/

1D0217 Otros Activos Financieros/ 0 0

1D0221 Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 0 0

1D0201 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 331 297

1D0202 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0

1D0203 Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0

1D0220 Anticipos/ 0 0

1D0222 Inventarios/ 0 0

1D0211 Propiedades de Inversin/ 0 0

1D0205 Propiedades, Planta y Equipo/ 18,346 16,208

1D0206 Activos Intangibles Distintos de la Plusvala/ 365 319

1D0207 Activos por Impuestos Diferidos/ 0 0

1D0223 Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0 0

1D0212 Plusvala/ 0 0

1D0208 Otros Activos no Financieros/ 0 0

1D0224 Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garanta Colateral/ 0 0

1D02S T T otal Activos No Corrien tes/ 19,042 16,824

1D020T T O T AL ACT IV O S / 26,349 23,535

1DT 002 P asivos y P atrim on io/

1DT 006 P asivos Corrien tes/

1D0309 Otros Pasivos Financieros/ 5,372 3,738

1D0316 Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 4,969 2,854

1D0302 Cuentas por Pagar Comerciales/ 4,969 2,854

1D0303 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0

1D0304 Otras Cuentas por Pagar/ 0 0

1D0317 Ingresos Diferidos/ 0 0

1D0313 Provisin por Beneficios a los Empleados/ 0 0

1D0310 Otras Provisiones/ 0 0

1D0311 Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0

1D0314 Otros Pasivos no Financieros/ 0 0

Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su
1D0315 10,341 6,592
Disposicin Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como
1D0312 0 0
Mantenidos para la Venta/
1D03S T T otal P asivos Corrien tes/ 10,341 6,592

1DT 007 P asivos No Corrien tes/

1D0401 Otros Pasivos Financieros/ 7,148 8,160

1D0411 Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 0 0

1D0407 Cuentas por Pagar Comerciales/ 0 0

1D0402 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0

1D0408 Otras Cuentas por Pagar/ 0 0

1D0403 Ingresos Diferidos/ 0 0

1D0409 Provisin por Beneficios a los Empleados/ 0 0

1D0406 Otras Provisiones/ 0 0

1D0404 Pasivos por Impuestos Diferidos/ 0 0

1D0412 Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/ 1,568 1,272

1D0410 Otros Pasivos no Financieros/ 415 668

1D04S T T otal P asivos No Corrien tes/ 9,131 10,100

1D040T T otal P asivos/ 19,472 16,692

1DT 003 P atrim on io/

1D0701 Capital Emitido/ 1,868 1,868

1D0702 Primas de Emisin/ 2,126 2,126

1D0703 Acciones de Inversin/ 0 0

1D0711 Acciones Propias en Cartera/ 0 0

1D0712 Otras Reservas de Capital/ 313 313

1D0707 Resultados Acumulados/ 2,859 2,979

1D0708 Otras Reservas de Patrimonio/ - 289 - 443

1D07S T T otal P atrim on io/ 6,877 6,843

1D070T T O T AL P AS IV O S Y P AT RIM O NIO / 26,349 23,535

 Anexo II

2016 2016
ROE= ROA APALANCAMIENTO EFECTO FISCAL ROA= MARGEN COM. ROTACION DE ACTIVOS
ROE= 0.26% 3.83 -2.348 ROA= 0.29% 0.91
ROE= -2.36% ROA= 0.26%

2015 2015
ROE= ROA APALANCAMIENTO EFECTO FISCAL ROA= MARGEN COM. ROTACION DE ACTIVOS
ROE= 7.32% 3.44 0.573 ROA= 8.82% 0.83
ROE= 14.44% ROA= 7.32%

AO
RATIO FORMULA 2016 2015
APALANCAMIENTO =TOTAL ACTIVOS/TOTAL PATRIMONIO 3.83 3.44
EFECTO FISCAL =BDI/BAI -2.348 0.573
MARGEN NETO =BDI/VENTAS TOTALES -0.007 0.051
MARGEN COMERCIAL =BAI/VENTAS TOTALES 0.003 0.088
ROT. DE ACTIVOS =VENTAS TOTALES/TOTAL DE ACTIVOS -0.007 0.051