UIP.

Maestra en Administracin de Negocios.

Ingeniera Financiera
Opciones.
Trimestre 2, 2017.

1.- Un empresario est interesado en adquirir acciones de la empresa PQR, utilizando contratos de
opciones.

El empresario tiene cuentas bancarias en 4 pases, que utilizan la misma moneda, donde los mercados
burstiles, para el caso de opciones, fijan parmetros propios de cada pas.

En el pas I, los tenedores de acciones exigen que se les pague una prima fija, calculada como el 20% del
precio Strike.

En el pas II, la Bolsa solo aplica el 50% del saldo en la cuenta co-administrada al terminar la vigencia de
la opcin, , como indemnizacin al comprador, ( en el caso en que el vendedor incumpla).

En el pas III, el margen para una situacin out f the Money, se calcula solamente utilizando la
frmula larga.

En el pas IV, el precio Strike puede variar a lo largo de la vigencia de la opcin, en ms o menos, el 15%
del precio strike contratado inicialmente.

Del anlisis de las condiciones en los cuatro pases, en cul de los pases , usted le recomendara
contratar la opcin ? Explique ampliamente, si es necesario, con ejemplos numricos.
TAGAROPULOS # 100 ACCIONES
ACCIONES 100
P. STRIKE 1.4

PAIS I
DIA PRECIO/SPOT PRIMA MARGEN DEPO/RETIRO
1 1.35 0.27 49 49
2 1.35 0.27 49 0
3 1.35 0.27 49 0
4 1.35 0.27 49 0
5 1.35 0.27 49 0

los tenedores de acciones exigen que se les pague una

prima fija, calculada como el 20% del precio Strike.

PAIS II
DIA PRECIO/SPOT PRIMA MARGEN DEPO/RETIRO
1 1.35 0.18 40 40
2 1.38 0.10 35.6 4.40
3 1.41 0.11 39.2 3.60
4 1.42 0.10 38.4 0.80
5 1.36 0.10 33.2 5.20

la Bolsa solo aplica el 50% del saldo en la cuenta co-administrada al 16.6

terminar la vigencia de la opcin, , como indemnizacin al comprador

PAIS III
DIA PRECIO/SPOT PRIMA MARGEN DEPO/RETIRO
1 1.35 0.18 40 40
2 1.38 0.10 35.6 4.40
3 1.41 0.11 39.2 3.60
4 1.42 0.10 38.4 0.80
5 1.36 0.10 33.2 5.20

el margen para una situacin out f the Money, se calcula 33.2

solamente utilizando la frmula larga.

PAIS IV
DIA PRECIO/SPOT PRIMA MARGEN DEPO/RETIRO precio/spot 1.35
1 1.50 0.18 38 38
2 1.65 0.10 18 20 R
3 1.20 0.11 35 17 D
4 1.05 0.10 31 4R
5 1.20 0.10 34 3D
Utilizando un precio strike de 1.4 y fluctuando el precio spot de la accion de tagaropulos tomada
al dia de ayer con un valor de 1.35 encontramos las siguientes fluctuaciones dentro de un margen
de 15 %

Le recomendara utilizar la opcin para el PAIS I ya que de tomar la opcin el inversor pagara el
valor del precio/spot muy cercano, al valor del precio strike y que en caso de incumplir el tenedor
de acciones la indemnizacin seria la ms alta a pagar en relacin a los otros 3 pases.