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LCI Cetip21
Elaborao: Fevereiro/2008
ltima Atualizao: 05/06/2017
Letra de Crdito Imobilirio LCI
Caderno de Frmulas
I.) Mensal
a) Periodicidade de Atualizao
Mensal. O prazo mnimo de emisso de 36 meses, tanto para pagamento final quanto para
pagamentos peridicos. Caso o dia da emisso e o dia de vencimento sejam descasados, o
Valor Nominal (VN) ser atualizado no dia de seu primeiro aniversrio mensal, entendido
como o dia de vencimento em cada ms, pela variao mensal do ndice escolhido pro-
rata, dias teis ou corridos, entre a emisso e seu primeiro aniversrio mensal.
Premissas:
- Quando os eventos tiverem periodicidade definida em n de meses (a cada x meses) e
- O dia da data do vencimento for igual a 28, 29 30 ou 31,
O dia da atualizao ser igual ao dia da data de vencimento, exceto para o vencimento em
29/02, quando a atualizao em fevereiro se dar em 28/02 em anos no bissextos.
Para essas premissas, a data de emisso ser considerada casada com a primeira data de
aniversrio mensal, ou seja, sem necessidade de clculo pro-rata do ndice, nas datas da
tabela abaixo:
28/4,6,9,11 28 28
28/01, 3, 5, 7, 8, 10, 12 28 28
NI n
com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado: C , onde:
NI 0
NIn: Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de atualizao, pagamento ou
vencimento.
NI0: Nmero ndice do ms imediatamente anterior ao ms de emisso, de incorporao de
juros ou da ultima amortizao se houver.
d ( c / u ) p pro rata
NI d ( c / u )t pro rata NI mn
C m1
NI , onde:
m 0
NI
m1
d ( c / u ) p pro rata
NI m1 d ( c / u )t pro rata
NI : calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
m 0
d (c / u ) p pro rata
: calculado com 9 (nove) casas decimais, sem arredondamento;
d (c / u )t pro rata
NI mn
: calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
NI m1
II.) Anual
a) Periodicidade de Atualizao.
Ativos cujo Valor Nominal atualizado em perodos anuais, que podem ser computados
progressivamente a partir da data de Emisso (Tipo Emisso) ou regressivamente a partir
da data de vencimento (Tipo Vencimento).
Emisso Para LCI de prazo maior ou igual 1 ano. O dia de atualizao anual
(aniversrio anual) definido pelo dia da Data de Emisso. Quando o ativo for descasado
anualmente no haver correo do ltimo perodo.
Vencimento Para LCI com prazo maior ou igual a 36 meses. O dia de atualizao anual
(aniversrio anual) definido pelo dia da data de vencimento, ou conforme definido no item
c) Valor Nominal Atualizado, subitem Tipo Vencimento.
Caso os meses de Emisso e Vencimento sejam descasados, o Valor Nominal (VN) ter
sua primeira atualizao no ms igual ao de vencimento, imediatamente posterior ao de
Emisso, pelo nmero de meses do perodo entre o ms de Emisso e o ms de
atualizao (aniversrio anual).
Caso os dias da data de Emisso e de vencimento sejam descasados, o perodo entre a
data de Emisso e o primeiro aniversrio mensal ser computado, pro-rata dias teis ou
corridos na primeira atualizao (aniversrio anual), conforme acima descrito.
Tipo Emisso
A Data de Emisso ser considerada casada com a data do vencimento se o dia da
Emisso for igual ao dia do vencimento, ou se o dia da Emisso for diferente do dia do
vencimento e ambas as datas forem o ltimo dia do seu respectivo ms. Porm se a data do
vencimento for o ltimo dia do ms e o dia do vencimento for menor que o dia da Emisso,
as datas estaro casadas. Casos cobertos:
Dia de
Dia de Emisso
Vencimento
29 de todos os meses 28/02 em ano
e 30 dos meses de 31 no bissexto
30 dos meses de 31 29/02
Tipo Vencimento
A Data de Emisso ser considerada casada com a primeira data de aniversrio mensal, ou
seja, sem necessidade de clculo pro-rata do ndice, se o dia da Emisso for igual ao dia
do vencimento, ou se o dia da Emisso for diferente do dia do vencimento e ambas as
datas forem o ltimo dia do seu respectivo ms. Porm se a data da Emisso for o ltimo
dia do ms e o dia da Emisso for menor que o dia do vencimento, as datas estaro
casadas. Casos cobertos:
Dia de
Dia de Vencimento
Emisso
28/02 em ano 29 de todos os meses
no bissexto e 30 dos meses de 31
29/02 30 dos meses de 31
Tipo Emisso - Para os ativos com opo de correo do ltimo perodo inferior a um
ano, o valor nominal (VN) ser atualizado apenas at a ltima atualizao ou aniversrio
anual.
Tipo Vencimento - Para LCI com prazo maior ou igual a 36 meses e atualizao com
referncia na data de vencimento.
Caso os meses de Emisso e vencimento sejam anualmente descasados, o valor nominal
(VN) ser atualizado no primeiro aniversrio anual pela variao do ndice escolhido, pelo
d ( c / u ) p pro rata
NI d ( c / u )t pro rata NI mn
C m1
NI , onde:
m 0
NI
m1
NI mn
: calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
NI m1
a) Condies:
Por consequncia, quando os ativos previrem correo pelos ndices de preos IGP-
DI, IGP-OG, INPC ou IPCA e tiverem data de atualizao e/ou pagamento peridico
de eventos anterior ao dia 15 do ms, sua correo ser efetuada utilizando-se,
como base, o nmero ndice do segundo ms anterior ao ms de emisso/incio de
rentabilidade, de incorporao de juros ou de amortizao, se houver. Caso a data
de atualizao e/ou pagamento peridico de eventos for posterior ao dia 15 do ms,
ser permitido que sua correo seja efetuada utilizando-se, como base, o ltimo
OG, INPC ou IPCA), calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento, apurado
pela seguinte frmula:
i. Sem pro-rata da primeira variao mensal do ndice:
Para ativos com atualizao mensal, com correo anual com base na data de
emisso ou com correo anual com base no vencimento, que tenham a data de
emisso casada com a data de vencimento:
NI n
C def asado , onde:
NI 0
d( c / u )ppro rata
NI d( c / u ) t pro rata NI mn
C def asado m1 NI , onde:
m0 m1
NI
Observaes:
1) Os ativos com atualizao anual no sofrem correo na data do primeiro aniversrio
mensal, sendo esta data uma referncia para o clculo da primeira variao mensal
pro-rata dias teis ou corridos, que ser considerada quando da atualizao anual do
ativo. Exceo feita quando o primeiro aniversrio mensal coincide com o aniversrio
anual.
2) Para os ativos com atualizao anual, aps o primeiro evento de atualizao anual, e
para os ativos com atualizao mensal, aps o evento de incorporao de juros ou
amortizao, se houver, a frmula de atualizao volta a ser definida como:
NI n
C , onde:
NI 0
VRVF: Valor Financeiro de Resgate calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento.
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.
Q: Quantidade de ativos em posio de custdia do participante.
a) Periodicidade de Atualizao
Diria, pro-rata dias teis. Para LCI com previso de pagamentos peridicos, o
agendamento de eventos (juros e amortizaes, se houver) ser sempre coincidente com as
"datas-base do ativo, entendida como o "dia" do vencimento em cada ms. A periodicidade,
em nmero de meses, fica a critrio do emissor. Somente acatado registro de LCI com
prazo igual ou superior a 60 dias.
Se a data-base do ativo for igual a 29, 30 ou 31, ento, nos meses que no possurem a
data-base, atualizao/evento ocorrer no dia 1 do ms seguinte. Conforme tabela abaixo:
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento;
VNB: Valor Nominal da ltima atualizao, amortizao ou incorporao, se houver,
calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.
C: Fator resultante do produtrio das TR's utilizadas, calculado com 8 (oito) casas decimais,
dupTR dup
0
TR 0 1 dutTR 0 n
TR dut
sem arredondamento, apurado da seguinte forma: C k 1
100 k 1 100
,onde:
TR0: Taxa Referencial da data de emisso divulgada pelo Banco Central do Brasil.
dupTR0 : Nmero de dias teis entre a data de emisso e a primeira data-base do ativo.
TRk: Taxas Referenciais (TR's) das datas-base mensais divulgadas pelo Banco Central do
Brasil;
dutTR0: Nmero total de dias teis para o perodo de vigncia da TR0.
dut: Nmero total de dias teis do perodo de vigncia da TRk.
dup: Nmero de dias teis entre a data de emisso e a data de atualizao ou entre a data-
base mensal anterior e a data de atualizao;
Observaes:
O fator C resultante do seguinte critrio de arredondamento:
8 (oito) casas decimais sem arredondamento, sendo o resultado considerado com 8 (oito)
casas decimais sem arredondamento.
Caso o clculo de C utilize outra TR, este ltimo resultado ser considerado como um
dupTR
k
TR k dutTRk
novo fator intermedirio que ser multiplicado pela expresso 1 da nova TRk,
100
sendo o resultado considerado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento, repetindo-
se este processo a cada TR utilizada no clculo do fator C.
VRVF: Valor Financeiro de Resgate calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento.
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.
Q: Quantidade de ativos em posio de custdia do participante.
ANEXO I
Para papis remunerados pelas Taxas DI, SELIC, TR e TJLP, no ser gerada a liquidao
dos eventos programados caso haja ausncia de cotao em D-1.
a) Periodicidade de Atualizao
Observao:
Na data de emisso, VNA=VNB=VNE (Valor Nominal de emisso). Aps a incorporao, o
VNB ser o valor com os juros incorporados e aps cada amortizao o VNB ser o Valor
Nominal Remanescente.
VRVF: Valor Financeiro de Resgate calculado com 2 (duas) casas decimais, sem
arredondamento.
VNA: Valor Nominal atualizado, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem
arredondamento.
Q: Quantidade de ativos em posio de custdia do participante.
Observao:
Ver regras sobre periodicidade, multiplicidade e casamento de datas no item Juros / Juros
Fixos ou Spread.
Juros
Refere-se taxa de juros fixos que pode representar um rendimento prefixado ou a parcela
de juros fixa de um ativo ps-fixado; ou ao spread, que a parcela de juro fixa acrescida ao
rendimento de um ativo referenciado em taxa flutuante. A taxa informada com 4 (quatro)
casas decimais. permitida a utilizao de spread negativo para ativos com taxa flutuante
referenciada em DI Over ou Taxa Selic. Caso a composio do referencial de flutuao com
o spread negativo resulte em juro negativo, ser apresentado, nas telas de consulta, o valor
de liquidao, ou seja, o valor 0 (zero).
Observaes:
- Aos ativos que possuem pagamento peridico de juros permitido prever uma
incorporao de juros antes do incio destes pagamentos.
- A incorporao deve ocorrer em qualquer data se o juro for expresso em n de dias, e, em
qualquer data cujo dia seja casado com o dia do "a partir", se o juro for em expresso em "n
de meses".
a) Periodicidade de apurao
Diria, por dias teis ou corridos. Quando juro fixo em ativo corrigido mensalmente por
ndice de preos a periodicidade de apurao tambm mensal.
b) Eventos de Juros
no bissexto; 29
28/01,3,5,7, 28 (mandatria) 28 28 28
8,10,12
29/01,3,5,7, 29 (mandatria) 29 e aceita 28/02 29 ou 28/02 29 ou 28/02 em ano
8,10,12 no bissexto; 29
30/01,3,5,7, 30 (mandatria) 30 e aceita 28/02 em ano 30 ou 28/02 ou 30 ou 28/02 ou 29/02;
8,10,12 no bissexto ou 29/02 29/02 30
100
i: Taxa de juros expressa em 252 dias teis (du), informada com 4 (quatro) casas decimais;
dut: Para ativo de renda final, du do prazo total do ativo. Para ativo com pagamento
peridico de juros, du entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros; ou entre a
data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de incorporao, se
houver, e o primeiro pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo
pagamento de juros;
dup: du entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data de
vencimento; ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de
atualizao, prximo pagamento ou data de vencimento;
duppro rata
n meses21 dut
dup
21
dutpro rata
i 252 i 252
Fator de Juros 1
1 , onde:
100 100
i: Taxa de juros expressa em 252 du, informada com 4 (quatro) casas decimais;
duppro-rata: du entre a data de emisso e a data de atualizao ou aniversrio mensal
imediatamente posterior;
dutpro-rata: du entre a data de aniversrio mensal imediatamente anterior data de emisso e
a data de aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso;
N de meses: Nmero de meses entre a data de aniversrio imediatamente posterior data
de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de aniversrio
imediatamente posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento de juros; ou
entre a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e a data de
vencimento, se renda final; Aps o primeiro pagamento de juros peridicos, se houver, o
nmero de meses entre o ltimo e o prximo pagamento de juros ou vencimento;
dup: du entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de atualizao; ou entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data
Obs: At o primeiro aniversrio mensal do ativo que tenha datas descasadas a frmula do
fator de juros ou spread se compe apenas da primeira expresso:
duppro rata
21
dutpro rata
i
Fator de Juros
252
1
100
Aps o primeiro evento de juros, seja de incorporao ou de pagamento peridico, a frmula
do fator de juros volta a conter apenas uma expresso:
N meses21 dut
dup
i 252
Fator de Juros 1
100
N meses30 dct
dcp
i 360 ou 365
Calculado pela frmula Fator de Juros 1 , onde:
100
i: Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dc, informada com 4 (quatro) casas decimais;
N meses: meses entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a
data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros; ou entre a data de emisso e a
data de vencimento, se renda final; ou entre a data da incorporao, se houver, e o primeiro
pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento de juros;
dct: Para ativo de renda final, dc no nmero de meses total do ativo. Para ativo com
pagamento peridico de juros, dc entre a data de emisso e o primeiro pagamento de juros;
ou entre a data de emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre a data de
incorporao, se houver, e o primeiro pagamento de juros; ou entre o ltimo pagamento de
juros e o prximo pagamento de juros;
dcp: dc entre a data de emisso e a data de atualizao, primeiro pagamento ou data de
vencimento; ou entre a data de incorporao, se houver, e a data de atualizao, primeiro
pagamento ou data de vencimento; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de
atualizao, prximo pagamento ou data de vencimento;
dcppro rata
n meses30 dct
dcp
30
dct pro rata
i 360ou 365 i 360ou 365
Fator de Juros 1
1 , onde:
100 100
i: Taxa de juros expressa em 360 ou 365 dc, informada com 4 (quatro) casas decimais;
dcppro-rata: dc entre a data de emisso e a data de atualizao ou aniversrio mensal
imediatamente posterior;
dctpro-rata: dc entre a data de aniversrio mensal imediatamente anterior data de emisso e
a data de aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso;
N meses: meses entre a data de aniversrio imediatamente posterior data de emisso e a
data de incorporao, se houver; ou entre a data de aniversrio imediatamente posterior
data de emisso e a data o primeiro pagamento de juros; ou entre a data de aniversrio
imediatamente posterior data de emisso e a data de vencimento, se renda final; Aps o
primeiro pagamento de juros peridicos, se houver, o nmero de meses entre o ltimo e o
prximo pagamento de juros ou vencimento;
dcp: dc entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de atualizao; entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de
emisso e a data de incorporao, se houver; ou entre o primeiro aniversrio mensal
imediatamente posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao
primeiro aniversrio mensal; ou entre o ltimo pagamento de juros e a data de atualizao,
at o prximo pagamento.
dct: dc entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente posterior data de emisso e a
data de incorporao, se houver; ou entre o primeiro aniversrio mensal imediatamente
posterior data de emisso e a data do primeiro pagamento posterior ao primeiro
aniversrio mensal; ou entre o ltimo pagamento de juros e o prximo pagamento.
Obs: At o primeiro aniversrio mensal do ativo com datas descasadas a frmula do fator de
juros se compe apenas da primeira expresso:
dcppro rata
30
dct pro rata
i
Fator de Juros
360 ou 365
1
100
Aps o primeiro evento de juros, seja de incorporao ou de pagamento peridico, a frmula
do fator de juros volta a conter apenas uma expresso:
N de meses 30 dct
dcp
i 360ou 365
Fator de Juros 1
100
JVF: Valor financeiro dos juros calculado com 2 (duas) casas decimais, sem arredondamento;
J: Valor unitrio de juros apurado com 8 (oito) casas decimais sem arredondamento;
Q: Quantidade do ativo em custdia do participante.
Critrios de Preciso
21
30
9 (nove) casas decimais, com
i 252
i 360ou 365
arredondamento
1 ou 1
100 100
dup prorata dcp pro rata dup dcp 9 (nove) casas decimais, sem
ou ou ou arredondamento
dut prorata dct pro rata dut dct
duppro rata dcp pro rata 9 (nove) casas decimais, com
21
dutpro rata 30
dct pro rata arredondamento
i 1 i
ou
252 365ou 360
1
100 100
n de meses 21 n de meses x 30 9 (nove) casas decimais, sem
ou arredondamento
252 365 ou 360
n de meses 21
n de meses x 30
9 (nove) casas decimais, com
i 252
i 365ou 360
arredondamento
1 ou 1
100 100
dup dcp 9 (nove) casas decimais, com
n de meses 21 dut
n de meses x 30 dct
arredondamento
i 252
i 365ou 360
1 ou 1
100 100
duppro rata
n de meses 21 dut
dup 9 (nove) casas decimais, com
21
dut pro rata
arredondamento
i 252 i 252
1
1 ou
100
100
30
365ou 360
dct pro rata
i 365ou 360 i
1 1
100
100
a) Periodicidade de Apropriao
Diria
1
DI
1 1 , onde:
252
TDI k k
100
DIk: Taxa DI over divulgada pela Cetip, com duas casas decimais.
Fator de Spread: Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decimais com
arredondamento, conforme definido no Item "Juros Fixos ou Spread".
VNB: Valor Nominal de emisso, ou da data da ltima amortizao ou incorporao, se
houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento;
p
1 TDI k : calculado com 16 (dezesseis) casas decimais sem arredondamento, assim
100
como cada produtrio;
Fator DI Fator de Spread : calculado com 9 (nove) casas decimais com arredondamento.
a) Periodicidade de Apropriao
n
p
Fator Selic 1 TSelic k , onde:
k 1 100
n: Nmero de taxas Selic utilizadas;
p: Percentual aplicado sobre a taxa Selic, informado com 2 (duas) casas decimais;
TSelick: Taxa Selic, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casas decimais, com
arredondamento, apurada conforme frmula:
1
Selic
1 1 , onde:
252
TSelic k k
100
Selick: Taxa Selic divulgada pelo Bacen, utilizada com duas casas decimais.
Fator de Spread: Fator de "Spread", calculado com 9 (nove) casas decimais, com
arredondamento, conforme definido no Item "Juros Fixos ou Spread".
VNB: Valor nominal de emisso ou da data da ltima amortizao ou incorporao de juros,
se houver, calculado com 8 (oito) casas decimais, sem arredondamento.
p
1 TSelic k : calculado com 16 (dezesseis) casas decimais sem arredondamento,
100
assim como cada produtrio;
Fator Selic Fator de Spread : calculado com 9 (nove) casas decimais com
arredondamento.
ANEXO I
Para papis remunerados pelas Taxas DI, SELIC, TR e TJLP, no ser gerada a liquidao
dos eventos programados caso haja ausncia de cotao em D-1.
Amortizao
Ta i
Calculado pela frmula AM i VNE Ci , onde:
100
AMi: Valor unitrio da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento;
VNE: Valor nominal de emisso ou aps incorporao de juros, se houver, considerado com
8 (oito) casas decimais;
Tai: i-sima taxa de amortizao informada com 4 (quatro) casas decimais. Para as taxas de
amortizao fixas, Tai = Ta que a taxa de amortizao nica calculada pelo sistema com
base no nmero de amortizaes definidas pela sua periodicidade. A taxa calculada pelo
sistema utilizada com 4 (quatro) casas decimais, sem arredondamento.
Ci: Fator de atualizao da i-sima parcela de amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento, computado desde a data de emisso ou incorporao de
juros, se houver, at a data de pagamento.
Ta i
Calculado pela frmula AM i VNA , onde:
100
VNA: Saldo do valor nominal atualizado considerado com 8 (oito) casas decimais;
AMVF: Valor Financeiro da amortizao, calculado com 2 (duas) casas decimais sem arred;
Q: Quantidade de ativos em custdia do participante;
VNR: Valor Remanescente aps a i-sima amortizao, calculado com 8 (oito) casas
decimais, sem arredondamento.
Obs: Aps pagamento da i-sima parcela de amortizao, VNR assume o lugar de VNB
(Valor Nominal base) para efeito de atualizao. Na forma de amortizao com base de
incidncia no VNA possvel registrar percentuais calculados de acordo com a "Tabela
Price".
ANEXO I
Para papis remunerados pelas Taxas DI, SELIC, TR e TJLP, no ser gerada a liquidao
dos eventos programados caso haja ausncia de cotao em D-1.
Esclarecimentos
Amortizaes x Juros
Regras de datas
Apndice