Livro U1

Noes de
aturia
Noes de aturia
Wagner Tadeu de Freitas Candelria

Paola Mara de Oliveira Quinto
2017 por Editora e Distribuidora Educacional S.A.
Todos os direitos reservados. Nenhuma parte desta publicao poder ser reproduzida ou transmitida de qualquer
modo ou por qualquer outro meio, eletrnico ou mecnico, incluindo fotocpia, gravao ou qualquer outro tipo
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Dados Internacionais de Catalogao na Publicao (CIP)
Candelria, Wagner Tadeu de Freitas

C216n Noes de atuaria / Wagner Tadeu de Freitas
Candelria, Paola Mara de Oliveira Quinto. Londrina :
Editora e Distribuidora Educacional S.A., 2017.
168 p.
ISBN 978-85-8482-877-7
1. Cincia atuarial. 2. Previdncia social. 3. Seguros 4.

Resseguro. I. Quinto, Paola Mara de Oliveira. II. Ttulo.
CDD 368.01
2017
Editora e Distribuidora Educacional S.A.
Avenida Paris, 675 Parque Residencial Joo Piza
CEP: 86041-100 Londrina PR
e-mail: editora.educacional@kroton.com.br
Homepage: http://www.kroton.com.br/
Sumrio
Unidade 1 | Introduo cincia atuarial 7
Seo 1.1 - Introduo cincia atuarial 9

Seo 1.2 - Produtos de seguros e previdncia 21
Seo 1.3 - Repasses de riscos securitrios 35
Unidade 2 | Atuao do profissional aturio 51
Seo 2.1 - Presena do aturio 53

Seo 2.2 - Profisso do aturio 65
Seo 2.3 - Riscos securitrios 77
Unidade 3 | Clculos atuariais 91
Seo 3.1 - Probabilidade e smbolos de comutao: conceitos e

aplicaes 93
Seo 3.2 - Variveis atuariais 103
Seo 3.3 - Tbua de mortalidade ou tbua biomtrica 113
Unidade 4 | Previdncia, seguros e NTA 127
Seo 4.1 - Clculo das probabilidades de vida e morte e definio do

valor de contribuio 129
Seo 4.2 - Clculo dos riscos e determinao do prmio de seguros 141
Seo 4.3 - Notas tcnicas atuariais: elaborao e normas 153
Palavras do autor
O estudo da disciplina Noes de Aturia abre um horizonte no que refere-se ao
entendimento de seguros.
por meio da Cincias Atuariais, com noes de matemtica, estatstica, medicina,
economia, contabilidade e direito, que se cria mecanismos econmicos financeiros
para buscar equilbrio nas indenizaes aos segurados, sem compromoter a solvncia
da empresa garantidora.
As cincias atuariais, para desenvolver planos de seguro de vida, estuda a mortalidade,
para desenvolver planos de aposentadoria estuda a sobrevivncia e a invalidez, para
elaborar seguros de automvel estuda o nmero de roubos/furtos e colises, para
elaborar seguros empresariais estuda o nmero de incndios, roubos/furtos, queda de
raio, e assim sucessivamente para todos os tipos de seguros, ou seja, tudo isso para
desenvolver seguros que cubram eventos relacionados vida e a no vida.
Dando prosseguimento, o objeto fundamental de estudo no ramo da cincias
atuariais o RISCO, pois reside nele o mistrio em arquitetar um modelo de tarifao,
capaz de garantir o equilbrio econmico, e assim na ocorrncia de eventos aleatrios,
tem-se a tranquilidade em honrar compromissos financeiros com os segurados, sem
comprometer a solvncia da empresa garantidora de riscos.
O autoestudo desta disciplina tem uma importncia fundamental, em que o aluno
deve ser responsvel pela sua aprendizagem, no descaracterizando a importncia e
funo do professor.
O aluno deve aprender contedos e conceitos tericos antes da aula, no
esquecendo que vivemos em um mundo, onde nunca tivemos uma abundncia de
informaes como temos nos dias de hoje.
Neste livro didtico, vamos trabalhar as competncias em adquirir conhecimento
preciso de um determinado vocabulrio tcnico que lhe permita tratar informaes
variadas, assim como a compreenso de princpios tcnicos e, tambm, adquirir
conhecimento inerente funo do profissional, como atua nas diversas linhas do saber
e conhecimento sobre o objeto do seguro.
Na Unidade 1, teremos a introduo cincias atuariais. Nela, vamos estudar
conceitos bsicos e a parte introdutria, explorando de onde vem e quando chegou esta
cincia ao Brasil; veremos os produtos de seguros, suas particularidades e formao, e
para finalizar, veremos os repasses de riscos junto ao mercado segurador.
Na Unidade 2, estudaremos a atuao do profissional aturio, onde ele pode estar
presente para exercer sua profisso, a trajetria acadmica e seus conhecimentos, e a
classificao dos riscos securitrios e suas implicaes.
Chegou a hora de voc estudar e transformar tudo o que desconhecido em
conhecimento. Quando o conhecer invade uma mente desconhecedora em qualquer
assunto, essa mente nunca mais voltar ao seu estado primitivo. Boa sorte !
Unidade 1
Introduo cincia atuarial
Convite ao estudo
Prezado estudante,
com imensa satisfao que iniciamos nosso estudo a respeito de Noes

de Cincias Atuariais.
Ao concluir esta unidade, voc ter conhecido o conceito introdutrio de

cincias atuariais, bem como seu surgimento, definio, objeto de estudo e seus
objetivos.
Nosso objetivo nesta unidade ser faz-lo conhecer os aspectos introdutrios

relacionados com a atividade atuarial, bem como as normas atuariais, e adquirir
conhecimento tcnico nas diversas linhas do conhecimento atuarial, que
permita tratar informaes variadas.
Para melhor assimilao do tema, comearemos os estudos apresentando

uma situao habitual dentro de corporaes do segmento, que ajudar muito
em nossas discusses sobre introduo cincia atuarial, conforme segue:
Mariana uma jovem com pouca experincia na rea atuarial. Ela foi
contratada pela WTC Insurance, uma seguradora multinacional, e vai participar
de um encontro promovido pelo departamento de recursos humanos que
visa integrar todos os funcionrios recm-contratados. Essa jovem vai expor
para todos do encontro informaes sobre sua rea de trabalho, e em sua
participao sero abordados os seguintes itens: surgimento da aturia, seus
primeiros estudiosos, local, motivo, evoluo, suas etapas. Ela tambm vai
falar sobre os contratos que a seguradora realiza com seus clientes e, para
finalizar, vai discorrer sobre pulverizao de riscos. Com o estudo desta unidade,
poderemos responder a algumas perguntas, tais como: qual a importncia
das cincias atuariais em nossas vidas? As cincias atuariais esto presentes em
todos os servios de proteo?
Nesta unidade vamos estudar a introduo s cincias atuariais, produtos de

seguros e previdncia e repasses de riscos securitrios.
U1
Ao longo das unidades voc ter os conhecimentos necessrios para

elaborar dois produtos, quais sejam, um perfil para seguro de automvel e uma
nota tcnica atuarial de seguro de vida, que devero ser entregues ao final das
Unidades 2 e 4, respectivamente.
8 Introduo cincia atuarial

U1
Seo 1.1
Introduo cincia atuarial
Dilogo aberto
Ol, estudante! Seja bem-vindo!

Vamos lembrar o cenrio no qual Mariana se enquadra.
Mariana, uma jovem com pouca experincia na rea atuarial, foi contratada pela
WTC Insurance, uma seguradora multinacional. Ela vai participar de um encontro
promovido pelo departamento de recursos humanos, sendo que o pessoal desse
encontro solicitou que ela discorresse sobre o que tratam as cincias atuariais.
Para isso, Mariana deve pesquisar sobre o incio da aturia e seus primeiros passos,
gerando, dessa forma, concluses. Voc o colaborador que foi indicado pelo
superior imediato para ajudar a jovem.
Voc levantou uma srie de informaes junto ao mercado e tambm dentro
da empresa em que trabalha, e agora precisa preparar uma apresentao sobre a
introduo das cincias atuariais.
importante que voc faa um roteiro abordando o surgimento atuarial, a
definio atuarial, o objeto de estudo atuarial e, para concluir, o objetivo do estudo
atuarial.
Como sugesto, pesquise em portais relacionados s cincias atuariais e
ambientes de seguradoras, ou seja, rgos relacionados cincia em questo.
Esperamos que goste!
No pode faltar
Caro estudante, inicialmente voc vai passar por alguns pontos fundamentais para
contemplar seu entendimento, combinado? Considere como pontos fundamentais:
surgimento atuarial, definio atuarial, objeto do estudo atuarial e objetivo do estudo
atuarial.
Vamos iniciar fazendo uma explanao sobre o surgimento atuarial?
Introduo cincia atuarial 9

U1
Desde a poca pr-histrica, a humanidade j temia os infortnios que no podia

prever. Sendo assim, com ajuda mtua tornou-se possvel diminuir as perdas e, desse
modo, atender s necessidades de segurana do grupo. Dessa forma, para se proteger
do risco e se preservar diante das adversidades do tempo, os grupos se ajudavam,
surgindo assim o mutualismo. Segundo Souza (2007, p. 4), podemos definir o
mutualismo como a formao de um grupo de pessoas com interesses em comum
constituindo uma reserva econmica para dividir o risco de um acontecimento no
previsto.
A aturia iniciou-se na Inglaterra, no sculo XIX, h mais de 150 anos, sendo

considerada a rea de conhecimento de vrias disciplinas, com o propsito de
englobar questes de aposentadoria e penso. Contudo, j no sculo XVII, a Inglaterra
e a Holanda se dedicavam a vender seus ttulos pblicos e garantiam ao tomador uma
renda vitalcia, trabalho de incumbncia dos melhores matemticos da poca. Assim,
foi criada a base para o surgimento da matemtica atuarial, principalmente com o
recurso da probabilidade de Pascal, de Graunt e Edmond Halley, na Inglaterra, e de
Witt, na Holanda, que aps registros de nascimentos e bitos estudaram o problema
considerando as leis da probabilidade e a expectativa de vida humana.
A evoluo nos clculos de anuidades demonstrados por James Dodson nessa

poca fez com que se atribusse a ele o ttulo de inventor da cincia atuarial.
Contudo, o ttulo de primeiro aturio da histria foi dedicado a Domitius Ulpiames,

prefeito de Roma durante o Imprio Romano, indicado como um dos maiores
economistas de sua poca. Foram dele os primeiros passos para o desenvolvimento do
seguro de vida, pois se dedicou ao assunto e estudou documentos sobre nascimentos
e mortes.
A aturia se desenvolveu medida que outros pensadores se interessaram pelo

assunto.
No sculo XX, a rea de seguros expandiu a abrangncia do estudo atuarial, e a

insero cada vez mais frequente das empresas de seguro e penso no mercado
financeiro fez com que a cincia atuarial se especializasse cada vez mais em campos
econmicos e financeiros. A partir de ento, as empresas seguradoras passaram a
oferecer programas de seguro de vida e outras especializaes.
Reflita
Imagine a dedicao dos estudiosos do passado, que sem recursos de

tecnologia, realizaram clculos dos registros de nascimentos e bitos,
levando em conta as leis da probabilidade e a expectativa de vida humana!

U1
Desta forma, foi surgindo a construo das tbuas de vida, conhecidas

tambm como tbuas de mortalidade. De modo semelhante, surgiu tambm o
desenvolvimento das comutaes, que so ferramentas do clculo atuarial muito
presentes nos dias hoje. Veja o Quadro 1.1.
Quadro 1.1 | Funes Biomtricas

Simbologia Definio
1 X Idade
2 Lx Nmero de pessoas vivas na idade x
3 Dx Nmero de pessoas mortas entre as idades x e x+1
4 Px Probabilidade anual de sobrevivncia
5 Qx Probabilidade anual de morte
6 n/qx = 1 - npx Probabilidade de uma pessoa falecer antes de atingir a idade x + n
Fonte: elaborado pelo autor.
Vocabulrio
Comutao: so smbolos que representam algumas relaes

matemticas que ajudam a simplificar o clculo de diversas operaes
atuariais relacionadas aos seguros de vida, mais precisamente na
avaliao de prmios, anuidades, contingentes e reservas matemticas.
Tbua de vida: uma tabela que apresenta o nmero de pessoas vivas e

de pessoas mortas, em ordem crescente de idade, desde a origem at a
extino completa do grupo.
A aturia chegou ao Brasil no sculo XX, durante o governo de Getlio Vargas,

conhecido como popular, e nesse perodo foi expedida a primeira publicao oficial de
textos atuariais, em decorrncia do Decreto-lei que instituiu a aturia no ento Ministrio
do Trabalho, Indstria e Comrcio.
O campo de trabalho em aturia no Brasil tornou-se mais vasto a partir dos anos 1990,
mas com o mercado financeiro e de seguros menos desenvolvido de ento, no havia
muito espao para os profissionais dessa rea. Outro motivo que restringiu a demanda por
aturios foi o prejuzo causado pelo modelo de regulao adotado at meados da dcada
de 1980, que, via Susep, implementava uma poltica restritiva s inovaes no setor.
A partir de uma liberao do mercado e do incremento na formao, empresas,

especialmente do setor financeiro, passaram a se valer dos conhecimentos do aturio
para diversas atividades de grande complexidade e que fogem ao campo tradicional

U1
de trabalho, em previdncia, seguros, resseguros, capitalizao e operadoras de sade

suplementar.
Os bacharis formados em cincias atuariais podem atuar no mercado de trabalho,

desde que tenham concludo um curso que seja reconhecido pelo MEC. No entanto, os
empregadores desses profissionais geralmente requerem que os candidatos aos cargos
de aturio tenham sido aprovados no exame de suficincia do Instituto Brasileiro de
Aturia (IBA). Para isso, os candidatos devem acertar pelo menos 50% das questes do
exame e pagar uma taxa de anuidade, e assim, ao requerer seu registro junto ao IBA, eles
passam a ter seu nmero de Membro do Instituto Brasileiro de Aturia (MIBA).
Vejamos, agora, outro aspecto conceitual: a definio atuarial. Vamos entender seu
conceito e aplicao?
A cincia atuarial a cincia das tcnicas especficas de anlise de riscos e expectativas,

principalmente na administrao de seguros e fundos de penso. Esta cincia aplica
conhecimentos especficos da matemtica estatstica e financeira.
A questo atuarial preocupa-se, principalmente, com o estudo das consequncias

dos eventos que envolvem riscos e incertezas. Podemos entender o risco como algo
imprevisvel, que pode se manifestar por meio da ocorrncia de qualquer evento, em
momento totalmente incerto. Ao pensarmos em risco, deve haver a condio de um
evento que gere prejuzo econmico. necessrio destacar que o risco no poder ser
totalmente nulo de acontecer, pois somente pode haver um contrato de seguro se h
risco.
Ento, podemos entender que o risco deve ser: possvel, incerto, futuro e mensurvel.
por meio das incertezas futuras que existe todo o trabalho atuarial, para criar
mecanismos de segurana.
A aturia teve seu profundo desenvolvimento e vem ocupando cada vez mais
espao. Hoje ela tem o compromisso de medir e administrar riscos, usando modelos
desenvolvidos para avaliar implicaes financeiras atuais de acontecimentos futuros
incertos, exigindo conhecimentos em teorias e aplicaes matemticas, estatstica,
economia, probabilidade e finanas, ou seja, conhecimentos nas reas de humanas e
exatas.
A incerteza colabora para que no saibamos quando um evento isolado ocorrer.

Assim, uma seguradora, em vez de estimar quando determinado segurado colidir
com o veculo ou sofrer um roubo ou furto, verifica quantos veculos segurados, em
percentagem, provavelmente sofrero algum dano no perodo de vigncia de seu
contrato de seguro. Ela, a incerteza, a base fundamental da tcnica atuarial, no que se
refere ao clculo e determinao de prmios de seguros que devem ser aplicados para
cobrir os riscos.

U1
Exemplificando
Atualmente, quando voc vai fazer a contratao de um seguro de

automvel, o corretor de seguros solicita todas as informaes para a
elaborao do perfil.
Isso ocorre porque, com base em estatsticas, os aturios das seguradoras

fazem a precificao do seguro, levando em conta data de nascimento,
CEP, estado civil, entre outros. Portanto, podemos ter o mesmo veculo,
mas com prmios de seguro diferentes, dependendo da anlise das
informaes que foram passadas.
Assimile
A aturia exige que o profissional esteja preparado para mensurar e

administrar riscos, uma vez que a profisso requer conhecimentos em
teorias e aplicaes matemticas, estatstica, economia, probabilidade
e finanas, transformando-o em um verdadeiro arquiteto financeiro e
matemtico social capaz de analisar concomitantemente as mudanas
financeiras e sociais no mundo.
Compreender os princpios que norteiam a atuaria permite desenvolver modelos e

tcnicas para resolver problemas.
A incerteza colabora para que no saibamos quando um evento isolado ocorrer,

segundo a lei dos grandes nmeros (LGN), que um conceito fundamental em
probabilidade.
Voc j percebeu que a probabilidade est sempre presente? A probabilidade pode

ser entendida como a oportunidade de um determinado evento ocorrer, dentro de
um determinado universo, podendo ser expressa matematicamente pelo quociente
resultante da diviso de um certo nmero de casos favorveis pela soma de todos os
casos possveis.
P = Nmero de casos favorveis. Exemplo quantitativo: 30 = 0,3 = 30%

Nmero de casos possveis 100

U1
Tudo bem at aqui?
Ao avanarmos, vamos nos deparar com o objeto de estudo atuarial.
Com o que voc aprendeu anteriormente, cabvel entender que o estudo do

objeto atuarial est diretamente ligado ao risco inerente vida humana e ao patrimnio
das entidades e da prpria existncia humana. Consoante a tudo isso, podemos
acreditar que o objeto de estudo atuarial est inserido em uma vasta realizao de
trabalhos.
Criao de clculos para seguro-sade, seguro de vida e demais ramos

comercializados.
o Todo desenvolvimento de modelos matemticos que possam se

tornar um produto comercializado pelas seguradoras objeto de estudo
atuarial, seja para criao e fiscalizao de um plano de sade e seguros
de vida, seja na formulao de produtos individuais e coletivos, todos eles
norteados pela tbua de mortalidade, pois todos os produtos que envolvem
VIDA so assim produzidos.
o Dando prosseguimento aos produtos no vida, temos a teoria do

risco para colaborar com a rea atuarial. Cada produto tem seu objeto de
estudo, vejamos trs exemplos:
Seguro automvel - Frequncia de furtos, roubos, colises do bem,

perfil pessoal do condutor e segurado.
Seguro residncia - Frequncia de furtos, roubos da regio, condies

climticas do local, perfil pessoal do interessado.
Seguro empresa - Frequncia de furtos, roubos da regio, condies

climticas do local, tipo de atividade, perfil da empresa e/ou scios.
Para cada tipo de produto comercializado, existem os objetos de

estudo atuarial.
Avaliao das reservas matemticas, para pagamento de sinistros avisados e

tambm para proteo do Incurred But Not Reported (IBNR), sigla em lngua
inglesa para a expresso incorridos, mas no informados, que so sinistros j
ocorridos, porm ainda no comunicados, mas que, certamente, mais cedo ou
mais tarde, sero comunicados e haver envolvimento financeiro.
Capitalizao para garantia de funcionamento e pagamento de sorteios.
Construo de tbuas de mortalidade de diversos motivos, como morte,

invalidez, aposentadoria, entre outras.

U1
Anlise atuarial dos resultados dos seguros e dos ttulos de capitalizao.
Elaborao de pareceres sobre assuntos envolvendo problemas de

competncia exclusiva do aturio por meio de nota tcnica atuarial.
Voc percebe como o objeto de estudo atuarial de alguma forma est presente
em todos os produtos de seguros que existem? Mesmo naqueles governamentais,
como previdncia social, no tocante invalidez, aposentadoria e penso por morte,
entre outros.
Reflita
Veja como o estudo de objeto atuarial importante. Basta pensarmos na

tbua de mortalidade: por meio dela que hoje sabemos que a expectativa
de vida do brasileiro superou os 70 anos de idade.
Vocabulrio
Prmio de seguro: o valor pago pelo segurado para a contratao do

seguro, que se efetiva com a emisso da aplice por parte da seguradora.
Ramos de seguros: referem-se aos diversos produtos de seguros

existentes para comercializao, como automvel, vida, residncia,
empresarial, sade e tantos outros.
Vamos, agora, conhecer os objetivos do estudo atuarial?
O instrumento fundamental da cincia atuarial divide-se em dois segmentos:

clculo atuarial e teoria do risco.
Geralmente, ambos so compreendidos como ferramentas de atuao nos

segmentos vida e no vida, respectivamente. Essa distino, entretanto, tende a perder
sentido a partir da percepo de uma larga atuao da teoria do risco sobre o seguro
de pessoas e do clculo atuarial aplicado a segmentos mais abrangentes.
Muitas obras literrias dizem que o objetivo principal da aturia o de estudar a

mortalidade da populao, mas, certamente, os objetivos vo muito alm disso.
Entre todos os objetivos, um tem o compromisso de atender a duas partes, afinal

de contas, em caso de ocorrncia de um evento aleatrio e sbito, no importando
qual ramo de seguros voc pense neste instante, por meio dos clculos atuariais a
empresa seguradora dever ter condies de arcar com a indenizao do seu cliente,

U1
que chamamos de segurado, e ainda, dever garantir por meio dos mesmos clculos
atuariais a solvncia da empresa, ou seja, com a indenizao ocorrida a empresa
continuar funcionando sem qualquer problema de ordem financeira.
Seguindo essa linha de pensamento, os clculos atuariais tm relao direta com

o preo dos seguros e com a capacidade de a seguradora honrar seus compromissos
financeiros, tendo em vista que um clculo atuarial equivocado, que no tenha relao
com o produto de seguro, far com que as obrigaes sejam reavaliadas, tornando o
preo do produto inadequado e, por consequncia, causando provvel prejuzo para
a seguradora.
Reflita
A taxa de mortalidade infantil em pases como Serra Leoa e Angola

superior a 160/1000, ou seja, 160 mortes para cada 1.000 vivos.
Lembre-se
A tbua de mortalidade fundamental para todos os riscos ligados vida.
Pesquise mais
Nesta seo, estudamos a introduo cincia atuarial. Caso voc
queira saber mais a respeito do assunto, visite o Instituto Brasileiro
de Aturia (IBA), por meio do portal indicado a seguir. Disponvel em:
<www.atuarios.org.br>. Acesso em: 5 nov. 2016.
Neste portal voc tem acesso a um acervo de informaes a respeito de

aturia.
Sem medo de errar

Lembre-se: voc o colaborador que foi indicado pelo superior imediato para
ajudar Mariana na pesquisa sobre o objeto do qual tratam as cincias atuariais.
Voc apresentar um levantamento sobre o incio da aturia e seus primeiros
passos, gerando, dessa forma, concluses.

U1
Agora, voc iniciar sua apresentao, lembrando que falar para pessoas
que no conhecem as cincias atuariais. Sendo assim, interessante iniciar pelo
surgimento atuarial e, em seguida, abordar a definio atuarial, para posteriormente
falar do objeto de estudo atuarial e concluir com o objetivo do estudo atuarial.
Para conseguir essas informaes voc dever seguir as orientaes do item No
Pode Faltar deste livro didtico, bem como pesquisar em portais de seguradoras,
empresas de capitalizao e livros de autores conceituados do segmento. Voc
poder tambm entrevistar profissionais da rea atuarial.
Os portais de empresas que normatizam a regulamentao dos produtos de
seguros, capitalizao, previdncia e sade esto elencados a seguir:
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP). Disponvel em: <www.susep.
gov.br>. Acesso em: 5 nov. 2016.
Instituto Brasileiro de Aturia (IBA). Disponvel em: <www.atuarios.org.br>.
Acesso em: 5 nov. 2016.
Agncia Nacional de Sade (ANS). Disponvel em: <www.ans.gov.br>. Acesso
em: 5 nov. 2016.
Avanando na prtica
Mortalidade infantil nas regies do Brasil
Descrio da situao-problema
A tabela a seguir retrata a taxa de mortalidade infantil no Brasil por regio, nos
perodos indicados. Ela calculada por meio da quantidade de crianas que morrem
antes de atingir 1 ano de idade, a cada mil nascidas vivas.
Voc est convidado a pesquisar e responder quais so os motivos que levam a
regio Norte a se posicionar sempre frente da regio Sudeste.
Ano Norte Nordeste Sudeste Sul Centro-Oeste

1960 142,9 134,1 130 116 135
1970 124,3 166,4 116,2 101,9 109,7
1980 99,4 137,6 77 78,9 89,6
1990 64,6 94,3 53,6 47,4 51,2
2000 48,6 63 40,7 38,4 41
2010 44,2 54,4 37,1 35,6 20,3

U1
Resoluo da situao-problema
A taxa de mortalidade infantil est ligada diretamente infraestrutura que uma

regio tem disposio, como investimentos dos governos no que se refere a
saneamento bsico e investimento em sade pblica e preventiva, disponibilizando
hospitais, atendimentos pblicos, profissionais, vacinas, remdios, alimentao e
informao.
Faa valer a pena
1. A aturia surgiu h mais de 150 anos na Europa, em razo da

necessidade de se conhecer a expectativa de vida, com interesse nas
questes de aposentadoria e penso.
Com base no clculo da probabilidade de Pascal, de Graunt e Edmond
Halley, na Inglaterra, e de Witt, na Holanda, e a partir dos registros de
nascimentos e bitos, foi possvel estudar o problema levando em conta
as leis da probabilidade e a expectativa de vida humana.
Para que a aturia desse seus primeiros passos rumo ao desenvolvimento
do seguro de vida, quem foi o pioneiro da rea e considerado o primeiro
aturio da histria?
a) De Graunt.
b) Edmond Halley.
c) De Witt.
d) Domitius Ulpiames.
e) James Dodson.
2. A aturia tem o compromisso de mensurar riscos, de forma a garantir

s seguradoras e aos segurados que todo e qualquer evento de ordem
sbita ou inesperada seja devidamente atendido para ambas as partes,
sem qualquer transtorno de ordem financeira.
Os seguros de vida utilizam como ferramenta de precificao as tbuas
de mortalidade. Podemos acreditar que para que uma precificao
tenha sucesso fundamental possuir:
a) Vantagem financeira para seguradora.
b) Vantagem financeira para o segurado.
c) Equilbrio financeiro.
d) Custo inadequado.
e) Dficit financeiro.

U1
3. A cincia atuarial surgiu na Inglaterra em meados do sculo XIX e

considerada rea de conhecimento multidisciplinar. Estudos mostram
que ela se voltava para o clculo da expectativa de vida, com interesse
nas questes de aposentadoria e penso.
Quais so os pontos fundamentais para o estudo da introduo cincia
atuarial?
a) Surgimento atuarial, incerteza, objeto de estudo atuarial e objetivo do
estudo atuarial.
b) Surgimento atuarial, definio atuarial, objeto de estudo atuarial e
tbua de mortalidade.
c) Equilbrio, definio atuarial, objeto de estudo atuarial e objetivo do
estudo atuarial.
d) Tbua de mortalidade, equilbrio, objeto de estudo atuarial e objetivo
do estudo atuarial.
e) Surgimento atuarial, definio atuarial, objeto de estudo atuarial e
objetivo do estudo atuarial.

U1

U1
Seo 1.2
Produtos de seguros e previdncia

Dilogo aberto
Chegamos Seo 1.2 para tratarmos de previdncia e fundos, modalidades de seguros,

seguros obrigatrios e seguros facultativos. Nosso objetivo ampliar seus conhecimentos
no segmento da aturia, a fim de que voc tenha a compreenso de conceitos que visam
contribuir para a melhoria de sua aprendizagem na rea atuarial. Vamos relembrar o que
trabalhamos na seo anterior no tocante parte conceitual, e, assim, avanaremos nos
estudos.
Bem, voc se recorda de que nosso cenrio era referente Mariana, uma jovem com
pouca experincia na rea atuarial que foi contratada pela WTC Insurance, uma seguradora
multinacional. Mariana vai participar de um encontro promovido pelo departamento
de recursos humanos, que visa integrar todos os funcionrios recm-contratados. Essa
jovem vai expor para todos do encontro informaes sobre sua rea de trabalho, e em
sua participao sero abordados os seguintes itens: surgimento da aturia, seus primeiros
estudiosos, local, motivo, evoluo, suas etapas. Ela tambm vai falar sobre os contratos
que a seguradora realiza com seus clientes e, para finalizar, vai discorrer sobre pulverizao
de riscos. Com o estudo desta unidade poderemos responder a algumas perguntas, tais
como: qual a importncia das cincias atuariais em nossas vidas? As cincias atuariais
esto presentes em todos os servios de proteo? Vamos l?
Mariana, uma jovem com pouca experincia na rea atuarial, foi contratada pela WTC
Insurance, uma seguradora multinacional. Ela vai participar de um encontro promovido
pelo departamento de recursos humanos, sendo que o pessoal desse encontro solicitou
que ela discorresse sobre o que tratam as cincias atuariais. Para isso, Mariana deve pesquisar
sobre o incio da aturia e seus primeiros passos, gerando, dessa forma, concluses. Voc
o colaborador que foi indicado pelo superior imediato para ajudar a jovem.
Voc se recorda de que para resolver nossa situao-problema passamos por diversas
etapas da introduo cincia atuarial? Recorda o quanto ficou destacada a tbua de
mortalidade ou tbua de vida, tambm conhecida como tbua de sobrevivncia? Lembra
que as tbuas so utilizadas para seguros que envolvem vida, e os seguros no vida se
utilizam da teoria do risco? Trabalhamos tambm na seo anterior os propsitos do
estudo atuarial.

U1
Muito bem, voc agora o supervisor da rea comercial da companhia e tem o

compromisso de apresentar XPZ Corretora de Seguros uma proposta de seguros
referente ao cliente Sr. Joo, dono da empresa Apha & Silva Transportes. A empresa do Sr.
Joo possui uma frota de 50 carretas avaliadas em R$ 500.000,00 cada, que transporta
cargas alimentcias avaliadas, em mdia, em R$ 1.000.000,00 por ms, por carreta, da
cidade de Campinas/SP para Curitiba/PR. Sua proposta de seguros consiste em uma
modalidade de seguro facultativo para a frota de caminhes zero km do cliente. Apresente,
ento, um Seguro Facultativo de Responsabilidade Civil do Transportador Rodovirio por
Desaparecimento de Carga ao Sr. Joo, dono da empresa Apha & Silva.
Bem, voc j sabe que a aturia est presente em todos os produtos de seguros,
no mesmo? Para esse seguro transporte, haver rastreamento via satlite com
monitoramento? E escolta armada? Houve sinistro nos ltimos 12 meses? Em caso
positivo, qual foi a seguradora? O motivo foi roubo/furto ou tombamento? Vamos l!
No pode faltar
Para avanar em nossos estudos, veremos, agora, os produtos de seguros e

previdncia, o que exige a compreenso de alguns conceitos. Estudaremos os
seguintes conceitos, que so fundamentais para o entendimento do contedo desta
seo: previdncia e fundos, modalidades de seguros, seguros obrigatrios e seguros
facultativos.
Como vimos na seo anterior, aturia est relacionada mensurao e

administrao de riscos. Nos seguros diretamente ligados vida humana, a tbua de
mortalidade fundamental para a realizao dos trabalhos, porm os demais produtos,
chamados de no vida, utilizam-se da teoria do risco.
O Brasil teve uma notvel evoluo no segmento de seguros, assim como a aturia.
Vamos, agora, fundamentar importantes conceitos a respeito de previdncia e fundos,
tudo bem?
Uma caracterstica do ser humano buscar segurana em sua vida e na vida de

quem ama. O assunto sobre o qual vamos discorrer aborda exatamente esse tema.
No final do sculo XIX, foi regulamentado no Brasil o direito aposentadoria para

empregados dos Correios. Surgia nesse momento um sistema de proteo que foi
se estendendo s chamadas penses para empregados de empresas ferrovirias, no
tocante assistncia mdica, aposentadoria e penses, extensivo aos seus familiares.
Em poucos anos a lei se expandiu para funcionrios de empresas porturias e martimas.
J na dcada de 1930, por fora da populao, os benefcios se estenderam para
trabalhadores de setores pblicos e privados. O sistema de proteo foi crescendo,
e na dcada de 1960 foi criada a Lei Orgnica de Previdncia Social, ocorreu a

U1
unificao de trabalhadores urbanos e os trabalhadores rurais tambm tiveram direito

aos benefcios, poucos anos depois.
Voc observou como o sistema de proteo foi evoluindo? E ele no parou dessa
forma! Voc vai ver tambm que os problemas surgiram. Vamos em frente!
Ainda na dcada de 1960, surgiram no Brasil o Fundo de Garantia por Tempo de

Servio (FGTS), uma indenizao para o trabalhador demitido que tambm pode ser
usada por quem quiser comprar sua casa prpria, e o Instituto Nacional de Previdncia
Social (INPS), que hoje o Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS).
A abrangncia dos benefcios da previdncia a todos os trabalhadores aconteceu

com a Constituio de 1988, quando se passou a honrar uma renda mensal vitalcia
aos idosos e deficientes fsicos com comprovao de baixa renda.
A evoluo e as mudanas no param, percebe?
Em 1990, o INPS trocou o nome para INSS e alterou tambm suas regras, pois
passou a exigir uma idade mnima para a aposentadoria, que, no caso das mulheres,
de 55 anos, e dos homens, 60 anos. Anteriormente, a aposentadoria valia para quem
contribusse por 25 a 30 anos, no caso das mulheres, e 30 a 35 anos, no caso dos
homens, sem limite mnimo de idade. Atualmente, a regra :
- Mulheres: 30 anos de contribuio e 55 anos de idade.
- Homens: 35 anos de contribuio e 60 de idade.
E os problemas?
No curso de toda essa evoluo, foram ocorrendo as indenizaes e a

Previdncia Social somou muitos problemas de cunho financeiro. Estima-se que,
aproximadamente, faltam R$ 50 bilhes para fechar as contas da previdncia,
considerando o que o governo arrecada e o quanto ele paga.
Existem vrias linhas de discusses a respeito dessa descompensao financeira.
Reflita
Apesar de toda insatisfao por parte dos brasileiros, como seria nossa
vida sem o recurso da Previdncia Social?
Tudo bem at aqui? Vamos abordar agora os fundos de previdncia privada.
Esse tipo de investimento surgiu no incio do sculo XX, por meio da fundao
da Caixa Montepio dos funcionrios do Banco do Brasil, atualmente conhecida como

U1
Caixa de Previdncia dos Funcionrios do Banco do Brasil (PREVI).
O modelo foi seguido baseado na previdncia social atual (INSS), para atender aos
propsitos que a previdncia social j no atendia.
Atualmente, com o nome de previdncia complementar, de acordo com a Lei n

6.435/77, a previdncia privada se dividiu em dois campos: previdncia complementar
fechada (Decreto n 81.240, de 20 de janeiro de 1978) e previdncia complementar
aberta (Decreto n 81.402, de 23 de fevereiro de 1978).
A distino entre aberta e fechada est no fato de esta ltima exigir o vnculo
empregatcio entre o participante e a empresa patrocinadora do fundo ou o vnculo
associativo entre o participante e a entidade de classe instituidora do fundo, alm de
no possuir finalidade de lucro e ter a abrangncia da oferta do plano de benefcios
a todos os empregados, associados ou membros da patrocinadora (CARVALHO;
MURGEL, 2007).
As Entidades Fechadas de Previdncia Complementar (EFPCs) tm as suas

atividades enquadradas na rea de competncia do Ministrio da Previdncia Social
(MPS), por meio do Conselho Nacional de Previdncia Complementar (CNPC) e
da Superintendncia Nacional de Previdncia Complementar (PREVIC). A PREVIC
foi criada em 23 de dezembro de 2009 e substituiu a Secretaria de Previdncia
Complementar (SPC), que foi extinta. As entidades abertas de previdncia
complementar so enquadradas na rea de competncia do Ministrio da Fazenda,
por intermdio da Superintendncia Nacional de Seguros Privados (Susep).
nas Entidades Abertas de Previdncia Complementar (EAPCs) que os planos so

comercializados por bancos e seguradoras, e podem ser adquiridos por qualquer
pessoa fsica ou jurdica. O rgo do governo que fiscaliza e dita as regras dos planos
de Previdncia Privada a Superintendncia de Seguros Privados (Susep), que ligada
ao Ministrio da Fazenda.
Voc pode estar pensando: Quais so as vantagens e desvantagens em participar

de uma Previdncia Complementar Fechada e Aberta? Vamos ver!
Reflita
Existem as Empresas Abertas de Previdncia Complementar (EAPCs) e

as Empresas Fechadas de Previdncia Complementar (EAPCs). Sendo
assim, quais so as vantagens e desvantagens em contratar uma ou outra?
Consulte o rgo regulamentador pelo link a seguir: <www.susep.gov.
br>. Acesso em: 5 nov. 2016.

U1
Vamos em frente? Esperamos que voc esteja gostando, pois ainda ver o quo
grande o mercado desse fantstico negcio.
A seguir, iremos verificar a estrutura do mercado segurador.
Temos o Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), que o rgo mais
importante do setor de seguros, com poderes de regulamentar e estabelecer polticas
gerais de seguros e resseguros. ele tambm que regula a criao e organizao do
funcionamento das seguradoras e corretoras de seguros.
A Superintendncia de Seguros Privados (Susep) a autarquia federal responsvel pela
regulao e fiscalizao dos mercados de seguros (exceto seguro-sade), previdncia
privada e capitalizao.
As seguradoras so empresas autorizadas a operar em seguros privados sob regime
de sociedade annima, com compromisso e obrigao de, atravs de contrato firmado
com segurados, pagar ao contratante (segurado) uma indenizao caso ocorra o risco
indicado e que esteja dentro das condies gerais da aplice de seguros.
Os corretores de seguros habilitados so pessoas fsicas ou jurdicas com habilitao
e conhecimento tcnico dos produtos de seguros, com a incumbncia de intermediar a
relao entre seguradora e segurado. A profisso do corretor de seguros regulamentada
pela Lei n 4.594, de 29 de dezembro de 1964, e seu exerccio depende de prvia
conquista de ttulo de habilitao concedido pela Susep. Todo trabalho do corretor de
seguros de intermediao de negcios entre seguradora e segurado devidamente
comissionado e pago pela seguradora. O comissionamento contempla o trabalho de
intermediao e todo atendimento ao cliente no curso da vigncia de seguros, inclusive
atendimento em eventual ocorrncia de sinistro.
As modalidades de seguros foram se desenvolvendo e atendendo evoluo e
crescimento do Brasil, e, assim, atendendo a todas as esferas e camadas sociais, em
busca da proteo vida, ao patrimnio e, entendemos tambm, s finanas.
Os seguros tm uma participao significativa no Produto Interno Bruto (PIB) do
Brasil. O pas conta com mais de 80 tipos de seguros, contudo existem aqueles com
maior destaque. Lembramos voc de que a aturia est presente em todos, seja por
meio de tbua de mortalidade ou tbua de vida (para todos que envolvem a vida
humana) ou dos trabalhos da aturia, por meio da teoria do risco (para os demais
seguros que neles se apoiam).
Vejamos os seguros obrigatrios e, em seguida, os seguros facultativos.
Danos Pessoais Causados por Veculos Automotores de Vias Terrestres (DPVAT) o
seguro contratado durante o processo de emisso da documentao do veculo. Existe
uma cobertura por morte, invalidez e assistncia mdica e despesas suplementares. Essa
cobertura atende as vtimas de acidente de automvel que estiverem dentro do veculo
ou que forem atingidas por atropelamento, independentemente de culpa do condutor.

U1
RETA um seguro com cobertura de danos pessoais causados a passageiros e

tripulantes de aeronaves comerciais ou de uso privado. Os valores de cobertura so
diversos por causa de classificaes das aeronaves. H tambm responsabilidade civil
do transportador aeronutico (bens e pessoas em solo), e o valor continua sendo
determinado em funo da importncia segurada e do porte da aeronave.
DPEM (para embarcaes) um seguro de danos pessoais causados por
embarcaes ou suas cargas. Segue o mesmo modelo do DPVAT, e as indenizaes
tambm.
Carta Verde outro seguro para automveis e motocicletas documentados no
pas de origem para viagens internacionais para o Mercosul. A cobertura oferecida de
Responsabilidade Civil Facultativa (RCF), ou seja, somente para atendimento de terceiros.
Caro aluno, vimos apenas alguns seguros obrigatrios, no entanto, tenha a certeza
de que temos vrios outros.
Agora, vamos ver alguns dos diversos seguros facultativos.
Figura 1.1 | Seguro automvel

O seguro automvel dos mais
comercializados, e normalmente faz parte do
maior volume na carteira de clientes de uma
corretora de seguros. A seguradora calcula o
risco com base em dados estatsticos gerais,
que permitem levantamentos de informaes
que impactam o preo do seguro. Por exemplo,
condutor, sexo, regio (CEP), dados pessoais,
entre outras. Existe tambm frota de seguros
de automvel, que se trata de uma aplice de
seguros com diversos veculos.
Fonte:+<http://www.istockphoto.com/br/foto/
comum-compacto-carro-vermelho-gm495605964-
78074049?st=_p_carro>. Acesso em: 22 ago. 2016.
Figura 1.2 | Seguro vida

O seguro de vida o nico risco
que uma pessoa pode contratar
em mais de uma seguradora
simultaneamente, pois o valor da
vida humana inestimvel. Contudo,
existem algumas exigncias e
limitaes por causa da renda em
relao ao valor contratado. Trata-
Fonte:.<http://www.istockphoto.com/br/foto/feliz-mulher-
madura-gm497970840-79418045>. Acesso em: 22 ago. 2016.

U1
se de um contrato que tem um conjunto de coberturas para garantir indenizao

aos beneficirios indicados pelo segurado. A cobertura padro para os seguros de
vida a Morte por Qualquer Causa (MQA), porm uma informao indispensvel
s seguradoras a Declarao Pessoal de Sade (DPS), por meio da qual possvel
obter uma leitura sobre os riscos do interessado com as informaes: altura, peso
e ndice de massa corprea (IMC); se fumante ou ex-fumante; quem vai custear
o seguro; se est em boas condies de sade e em plena atividade de trabalho;
se sofre ou sofreu doenas com tratamentos hospitalares e interveno clnica ou
cirrgica; se tem ou teve doenas cardiovasculares (como hipertenso, infarto,
angina e outras doenas coronrias); se tem ou teve acidente vascular cerebral,
isquemia cerebral ou outras doenas neurolgicas; se tem ou teve diabetes, nveis
elevados de acar no sangue, distrbio da tireoide e outras doenas; se possui ou
possuiu cncer, neoplasma, ndulo ou tumores; se fez ou faz tratamento por uso
excessivo de lcool; se pratica esportes mais de trs vezes por semana; se pratica
esportes areos, subaquticos e/ou participa de competies automobilsticas.
Se no houver beneficirios indicados na aplice de seguros, esta dever atender

a prerrogativas do Cdigo Civil Brasileiro, ou mesmo deciso judicial. Dentro do
seguro de vida, existem os seguros de acidentes pessoais individual ou coletivo,
sendo este ltimo normalmente contratado por empresas.
Assimile
Nos seguros de vida e no seguro de acidentes pessoais h a cobertura

por morte do segurado, contudo importante entender que nos seguros
de vida, estes esto cobertos por qualquer causa de morte, seja ela morte
natural ou acidental, enquanto nos seguros de acidentes pessoais a causa
da morte necessariamente tem que ser por acidente.
Figura 1.3 | Seguro empresarial

O seguro empresarial atende
desde a menor empresa devidamente
estabelecida e com as exigncias
de funcionamento regulamentadas
at as maiores indstrias, de modo
que o mercado segurador oferece
condies para todas
Fonte:.<http://www.istockphoto.com/br/foto/unidade-de-
industrial-gm157372931-6611961>. Acesso em: 22 ago. 2016.

U1
Figura 1.4 | Seguro residencial

J os seguros residenciais protegem
nossos lares contra incndio, exploso,
fumaa e intempries, destacando
que a proteo engloba o prdio
(alvenaria) e seu contedo (objetos). O
mesmo tipo de proteo vlido para
apartamentos.
Fonte: <http://www.istockphoto.com/photo/cream-colored-
house-in-a-suburban-neighborhood-gm170025651-
21226361?st=_p_american%20house>. Acesso em: 22 ago. 2016.
Figura 1.5 | Seguro martimo

Os seguros martimos garantem
perdas e danos de embarcao ou
equipamento que opere na gua.
So vrios os exemplos de meios
de transportes martimos: navios
cargueiros, cruzeiros, lanchas, entre
outros.
Fonte: <http://www.istockphoto.com/br/foto/barco-a-motor-
gm515442794-88525603?st=_p_martimo>. Acesso em: 22 ago.
2016.
Figura 1.6 | Responsabilidade civil profissional

Este seguro protege o segurado
contra as consequncias de danos
causados a outros, provocados pelo
prprio segurado.
Existem diversos outros seguros

de responsabilidade civil, destinados a
profissionais como mdicos, dentistas,
advogados, empresrios, corretores de
seguros e vrios outros. Todos devem
estar dentro de suas linhas de atuao.
Fonte:.<http://images.freeimages.com/images/previews/2c2/
bystander-effect-shared-responsibility-1310596.jpg>. Acesso em:
22 ago. 2016.

U1
Figura 1.7 | Seguro transporte

O seguro transporte de cargas
cobre danos e perdas causados a bens
e mercadorias em viagens terrestres,
areas e aquticas. O seguro transporte
pode ser nacional ou internacional e de
responsabilidade civil. Existem tambm
os seguros de transportes areos e
martimos.
Fonte:.<http://www.istockphoto.com/br/foto/acelerando-no-
caminh%C3%A3o-de-carga-luz-ao-p%C3%B4r-do-sol-no-
deserto-do-arizona-highway-gm539280095-59840262>.
Acesso em: 22 ago. 2016.
Assimile
Todos os produtos de seguros anteriormente informados, e tambm

diversos outros no citados aqui, carregam a presena da aturia para seu
funcionamento e correto equilbrio financeiro, seja para seguradoras ou
para segurados.
Pesquise mais
Todos os produtos de seguros so devidamente regulamentados pela
Susep. Para conhec-la, visite o portal: <www.susep.gov.br> (acesso em:
5 nov. 2016). Para os seguros de sade, visite o portal da Agncia Nacional
da Sade (ANS): <www.ans.gov.br> (acesso em: 5 nov. 2016). Navegue e
pesquise vontade!
Voc deve estar pensando: como um profissional consegue atuar em tantos

produtos de seguros? Tranquilize-se. Para isso, necessria a especializao, ou
seja, quem atua nos produtos vida, normalmente no atua nos produtos no vida,
entende?
Exemplificando
A proteo aos bens que adquirimos com nosso trabalho tem um valor
a ser dispendido ao longo do ano, e assim, esses gastos so renovveis
a cada ano. Imagine que voc viaja para o Mercosul a cada ano dirigindo

U1
seu automvel. Veja as responsabilidades que voc deve ter:
Contratao do seu seguro facultativo - Proteo do seu bem.
Pagamento do seguro obrigatrio - DPVAT.
Contratao de seguro obrigatrio Carta Verde - Para viagens ao Mercosul.
Obs.: No utilizamos valores pelo fato de os seguros de automvel

adotarem o preo de acordo com o perfil do segurado e dados do veculo,
tudo calculado por meio da teoria do risco e de estudos estatsticos.
Sem medo de errar

Lembre-se: voc o supervisor da rea comercial da companhia de seguros e
tem o compromisso de encaminhar uma proposta de seguros para uma corretora,
que, por sua vez, ir apresentar a proposta ao interessado, o proprietrio de 50
carretas avaliadas em R$ 500.000,00 cada uma, e que transporta carga alimentcia
avaliada em R$ 1.000.000,00 por ms, em cada carreta. Os transportes so
terrestres e acontecem de Campinas/SP para Curitiba/PR. Voc precisa apresentar
um Seguro Facultativo de Responsabilidade Civil do Transportador Rodovirio por
Desaparecimento de Carga.
Quais informaes preciso levantar para poder calcular o preo desse
seguro?
No podemos dispensar a informao de que todo seguro tem um carregamento
de comisso pelo trabalho da corretora de seguros, que atua para intermediar
o negcio e oferecer todo e qualquer esclarecimento junto ao proponente, seja
durante a contratao ou mesmo durante a vigncia da aplice, e em especial
situao quanto houver a ocorrncia de um sinistro.
Lembre-se
Para efetuar os clculos ser necessrio fornecer informaes que a

seguradora entende importantes para a correta precificao do seguro.
A seguradora se apoia em dados estatsticos de ocorrncias relacionadas

com o produto de seguro em pauta. A teoria do risco est presente!

U1
Avanando na prtica
Proposta de seguro facultativo de vida individual
Voc trabalha na rea comercial de uma seguradora e recebeu o contato de

uma corretora de seguros. Esta corretora lhe traz a possibilidade de contratao de
seguros de um homem, executivo e engenheiro de uma multinacional. Ele tem 35
anos de idade e quer contratar um seguro de vida individual de R$ 2.000.000,00
para cobertura bsica MQA.
Quais informaes voc vai solicitar para a corretora de seguros, alm das
informaes de praxe que so solicitadas?
Antes de resolvermos essa situao-problema, vamos analisar o contedo das

informaes que voc colheu da corretora de seguros.
Bem, sabemos que o seguro de vida pode ser contratado em mais de uma
seguradora. Considerando a posio, idade e formao do proponente, este
provavelmente tem seguro de vida na multinacional em que trabalha. Por qual razo
ele estaria agora em busca de um seguro no valor de R$ 2.000.000,00? Esse fato
chama a ateno da seguradora, ento vamos solicitar as informaes de praxe e
outras informaes por meio da proposta de seguros e da DPS. Vamos solicitar as
seguintes informaes corretora de seguros:
Proposta de Seguros
Nome completo, documentos pessoais, endereo completo, estado civil, profisso,
indicao de beneficirios.
Declarao Pessoal de Sade

Altura, peso e IMC; se fumante ou ex-fumante; quem vai custear o seguro; se est em
boas condies de sade e em plena atividade de trabalho; se sofre ou sofreu doenas
com tratamentos hospitalares e interveno clnica ou cirrgica; se tem ou teve doenas
cardiovasculares (como hipertenso, infarto, angina e outras doenas coronrias); se tem
ou teve acidente vascular cerebral, isquemia cerebral ou outras doenas neurolgicas; se
tem ou teve diabetes, nveis elevados de acar no sangue, distrbios da tireoide e outras
doenas; se possui ou possuiu cncer, neoplasma, ndulo ou tumores; se fez ou faz
tratamento por uso excessivo de lcool; se pratica esportes mais de trs vezes por semana;
se pratica esportes areos, subaquticos e/ou participa de competies automobilsticas;
se tem seguros em outra ou outras companhias e em quais.
Com essas informaes possvel para a seguradora precificar o seguro de vida
desejado.

U1
Faa valer a pena
1. Sabemos que, no final do sculo XIX, foi regulamentado no Brasil o

direito aposentadoria para empregados dos Correios. Surgia nesse
momento um sistema de proteo que foi se estendendo s chamadas
penses para empregados de empresas ferrovirias. Em poucos anos a
lei se expandiu para funcionrios de empresas porturias e martimas. J
na dcada de 1930, por fora da populao, os benefcios se estenderam
para trabalhadores de setores pblicos e privados.
Com o crescimento do nmero de beneficirios ao longo do tempo,
passaram a existir as contribuies por parte de funcionrios e
empresas, contudo os pagamentos dos benefcios sempre ocorrem. Os
recolhimentos so suficientes em relao aos pagamentos?
a) Sim, existe saldo suficiente no INSS.
b) No, existe um dficit de recolhimento versus pagamento.
c) Sim, existe um supervit de recolhimento versus pagamento.
d) No, mensalmente faltam contribuies.
e) Sim, o INSS honra todos os compromissos financeiros, sem problemas.
2. Voc sabe que existe um rombo financeiro na previdncia social.

Alm disso, o Brasil vem envelhecendo com o aumento da expectativa de
vida, e elevando a entrada na previdncia social de novos beneficirios,
mas o nmero de novos contribuintes no suficiente para o equilbrio
financeiro.
Caso os governantes no proponham uma reforma na previdncia
social, o que poder acontecer?
a) Nada vai mudar.
b) As concesses podem ser bloqueadas.
c) O sistema pode entrar em colapso e no atender os beneficirios.
d) Os atendimentos podem ser reduzidos.
e) Os tipos de benefcios podem ser reduzidos.
3. A previdncia social no ilude seus contribuintes, pois os problemas

financeiros so enormes por causa de gesto. Contudo, existe alternativa
para uma parcela desses contribuintes que podem e optam por preparar
melhor seu futuro por meio de complementos.

U1
Muitos trabalhadores que recolhem suas contribuies junto ao INSS j

visualizam que no futuro podero ter baixa renda com a aposentadoria,
e assim tero prejudicada sua sobrevivncia. O que esses trabalhadores
podem fazer para minimizar o problema?
a) Poupana.
b) INSS.
c) Capitalizao.
d) Previdncia Privada Complementar Aberta ou Fechada.
e) Compra de ttulos pblicos.

U1

U1
Seo 1.3
Repasses de riscos securitrios

Dilogo aberto
Vamos prosseguir com nossos estudos? Chegamos Seo 1.3 para tratarmos de
cosseguro aceito, cosseguro cedido, mercado de resseguro e tipos de resseguros. O
objetivo faz-lo adquirir conhecimento tcnico nas diversas linhas do conhecimento
atuarial, que permita tratar informaes variadas e conhecer os aspectos introdutrios
relacionados com a atividade atuarial, bem como as normas atuariais.
Ento, vamos relembrar o que trabalhamos na aula anterior, no tocante parte
conceitual, e, assim, avanaremos nos estudos.
Bem, voc se recorda de que estudamos previdncia e fundos, modalidades de
seguros, seguros obrigatrios e seguros facultativos, certo? Seu objetivo era elaborar
uma cotao de seguros transporte para que uma corretora a apresentasse a um
proponente interessado. A modalidade do seguro era RCTR-DC, para 50 carretas
avaliadas em R$ 500.000,00 cada uma, e que realizavam transporte de Campinas/SP
a Curitiba/PR, com carga avaliada em R$ 1.000.000,00 por ms, por carreta.
Voc se lembra de que, para resolver nossa situao-problema, passamos por
diversas etapas da introduo cincia atuarial? Recorda o quanto ficou destacada a
teoria do risco? Lembra que a anlise de perfil fundamental para uma precificao
adequada e segura? Trabalhamos tambm a modalidade de seguro dentro do produto
transporte nacional, certo?
Muito bem, agora a rea de aceitao lhe enviou uma proposta de seguros
modalidade empresarial da Metalrgica Ferro & Ferro Ltda., com cobertura bsica
(incndio) de R$ 6.000.000,00. Em razo de ter atingido a capacidade de reteno
da seguradora (R$ 5.000.000,00), voc, que o gerente da rea de resseguros da
WTC Insurance, uma seguradora multinacional, precisa buscar um ressegurador no
mercado para no perder o negcio.
Bem, voc j sabe que a aturia est presente em todos os produtos de seguros e
operaes, no mesmo? Ento, agora precisa buscar parceiros para tentar minimizar
seus riscos e no perder o negcio. Esses parceiros sero resseguradores brasileiros
ou mesmo do exterior com escritrios no Brasil.
Vamos l!

U1
No pode faltar
Veremos, agora, os mecanismos de operao de proteo financeira que as

seguradoras utilizam. Para compreenso desta seo, estudaremos cosseguro aceito,
cosseguro cedido, mercado de resseguro e tipos de resseguros.
Como vimos na seo anterior, a aturia est relacionada s questes de riscos, e

no momento em que a seguradora conclui que seu risco pode aumentar, ela busca
uma dessas operaes com outras seguradoras e resseguradoras.
Veremos, agora, algumas informaes importantes sobre a evoluo do seguro

no Brasil.
Com a chegada da famlia real no Brasil, foi promovida a abertura dos portos e a
liberao do comrcio internacional. Embora a regulamentao, no que diz respeito
a contratos de seguros, no Brasil, tenha sido iniciada em 1965, a primeira seguradora
do pas foi a Companhia de Seguros Boa F, com sede na Bahia, fundada em 1808.
A atividade seguradora era regulada pelas leis portuguesas. Somente em 1850, com
a promulgao do Cdigo Comercial Brasileiro (Lei n 556, de 25 de junho de 1850),
que o seguro martimo foi pela primeira vez estudado e regulado em todos os seus
aspectos.
O governo de Getlio Vargas, por volta de 1930, restringiu o fluxo de capital para o
exterior, o que provocou a sada de vrias seguradoras do pas.
Em 1939, foi fundado o Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), que detinha

o monoplio do resseguro. Segundo Schalch (2010, p. 105), podemos definir o
resseguro como a transferncia de parte ou de toda a responsabilidade do segurador
para o ressegurador e os mecanismos de cosseguro. Segundo Souza (2010, p. 8),
podemos definir o cosseguro como repartir o risco com outras seguradoras, e
retrocesso como sendo o resseguro de um resseguro. O propsito era de fortalecer
as seguradoras nacionais por meio da pulverizao do risco em resseguro automtico
e reter no Brasil atividades de resseguro feitas em outros pases.
Assim foi formado o mercado ressegurador, que hoje atua de maneira muito
acentuada no que diz respeito transferncia de riscos.
O grau de responsabilidade que uma seguradora pode assumir est relacionado

com seu Patrimnio Lquido Ajustado (PLA), ou seja, seu capital social e reservas devem
estar livres de quaisquer nus, desta forma cada seguradora tem com essa combinao
a quantia de um valor limite para operaes, chamado de limite operacional.
As seguradoras precisam fixar e administrar seus limites tcnicos entre os ramos,

fiscalizando sua situao econmico-financeira e as condies tcnicas de sua carteira

U1
no ramo ou modalidade de seguro. O excedente do limite tcnico de uma seguradora

dever ser transferido a uma congnere, por meio de operaes de cosseguros,
resseguros ou retrocesses.
Vocabulrio
Congnere: caracterstico ou pertencente ao mesmo gnero, espcie.

Sendo assim, dentro do segmento de seguros, refere-se a uma outra
seguradora.
medida que as seguradoras recebem suas propostas de seguros, vindas de seus

corretores de seguros, observada a necessidade ou no de transferncia de riscos.
No havendo a necessidade de transferncia de riscos, a seguradora emite a aplice
de seguros e realiza a operao em seu processo interno, contudo a operao de
cosseguro facultativa a qualquer necessidade. Segundo Souza (2007, p. 4), podemos,
assim, definir a aplice de seguros: [...] o contrato propriamente dito (emitido a partir
da proposta de seguros), incluindo todas as clusulas contratadas. Ela o instrumento
formal necessrio prova do contrato de seguro, que vigora por um determinado
perodo de tempo.
Vamos, ento, conhecer o cosseguro cedido.
O cosseguro um instrumento largamente utilizado entre seguradores

concorrentes. Ele surgiu por causa da incapacidade de o IRB aceitar determinados
riscos e tambm em razo dos elevados custos que essa aceitao implicaria.
Seguradores diretos preferem recorrer na repartio de riscos entre si.
O fator predominante para realizar a operao de cosseguros pulverizar os riscos

e balancear a carteira de negcios, podendo o cosseguro ser entendido tambm
como uma alternativa para a reteno de valores dentro do pas.
Os cosseguros cedidos funcionam com acordos promovidos pela seguradora

lder, que aquela que conquistou o negcio por meio de seu corretor de seguros.
Essa seguradora busca o cosseguro no mercado, muitas vezes com seguradoras j
preestabelecidas, por causa de afinidade e reciprocidade. Essa operao pode contar
com uma nica seguradora ou mesmo com vrias outras seguradoras para segurar o
risco.
A seguradora lder, que cede o seguro, pode perfeitamente repassar qualquer

percentual. A partir desse procedimento adotado, todos os outros direitos e obrigaes
de uma ou mais participantes sero equivalentes ao percentual de recebimento de
prmio de seguros.

U1
Assimile
Quem faz toda a tratativa, desde a emisso de uma aplice de seguros

at um pagamento de sinistro ao segurado, a seguradora lder, e esta
apresenta a conta para uma ou mais cosseguradoras, a fim de receber os
percentuais de participao.
Tudo bem at aqui? Veja o exemplo a seguir, e com certeza o contedo vai ficar
mais claro.
Exemplificando
Uma seguradora lder buscou duas outras seguradoras para que possam
assumir uma responsabilidade de um seguro de incndio em uma
indstria com cobertura bsica de R$ 90.000.000,00. A distribuio de
riscos ficou desta forma:
Seguradora Lder: 20% - R$ 18.000.000,00

Cosseguradora 1: 30% - R$ 27.000.000,00
Cosseguradora 2: 50% - R$ 45.000.000,00
A aplice de seguros deve ser emitida pela seguradora lder, que por sua vez
dever informar no documento emitido que existe um repasse de riscos por meio
do cosseguro. A aplice dever informar quantas seguradoras participam, alm de
identific-las e apresentar o percentual de participao de cada uma.
Ainda dentro das obrigaes da seguradora lder, esta dever receber o prmio de
seguros diretamente do segurado, por meio da forma de pagamento que tenha sido
definida, e fazer os repasses no mesmo percentual a cada seguradora participante.
Utilizamos o Exemplificando anterior quando abordamos a contratao do risco e

mostramos a participao de cada um quanto responsabilidade financeira no risco.
Agora, veremos a participao de cada um no recebimento do prmio de seguros.
Exemplificando
A aplice de seguros custou para o segurado R$ 36.000,00, ficando

distribudo o valor nos mesmos percentuais que constam na aplice de
seguros:

U1
Seguradora Lder: 20% - R$ 7.200,00

Cosseguradora 1: 30% - R$ 10.800,00
Cosseguradora 2: 50% - R$ 18.000,00
Bem, voc observou que a participao de valores das cosseguradoras est cifrada
no percentual de participao determinado quando elas entraram no negcio, certo?
Quando acontece o sinistro, este obedece aos percentuais de cada participante,

assim como realizado na distribuio de prmio de seguros, ou seja, as cosseguradoras
participaro na indenizao do sinistro e em todos os gastos com regulao de
sinistro nos mesmos percentuais. Segundo Souza (2010, p. 44), podemos, assim,
definir regulao de sinistro, [...] o processo de apurao das perdas e de todos os
elementos que possam vir a influenciar no clculo das indenizaes e no direito do
segurado, observadas as condies preestabelecidas na aplice de seguro. Observe
uma situao de ocorrncia de sinistro.
Exemplificando
Ocorreu um sinistro de incndio na indstria segurada e a seguradora lder

foi comunicada. Ela ento realizou a vistoria no local do risco e constatou
que os prejuzos atingem o valor de R$ 2.400.000,00 e tem uma franquia
de R$ 50.000,00, com um mnimo de 5% dos prejuzos apurados.
Prejuzos R$ 2.400.000,00
Franquia R$ 120.000,00
Valor lquido a indenizar R$ 2.280.000,00
Seguradora Lder: 20% - R$ 456.000,00
Cosseguradora 1: 30% - R$ 684.000,00
Cosseguradora 2: 50% - R$ 1.140.000,00
Segundo Souza (2010, p. 83), podemos, assim, definir regulao de sinistro:

[...] o processo de apurao das perdas e de todos os elementos que possam vir
a influenciar no clculo das indenizaes e no direito do segurado, observadas as
condies preestabelecidas na aplice de seguro.
Segundo Pacheco (2014, p. 83), podemos, assim, definir franquia: [...] valor a ser
deduzido de uma indenizao relativa a um sinistro individual. Portanto, a franquia
representa a parcela de indenizao de seguro retida pelo segurado.
Assim que a seguradora lder comunicada da ocorrncia de um sinistro,

comum imediatamente comunicar as demais congneres participantes. Em alguns

U1
casos acontece a regulao de sinistro em conjunto com as demais, mas, em regra,

a seguradora lder faz a regulao de sinistro, indenizao ao segurado, e cobra o
dispndio financeiro da participao das congneres constantes na aplice de seguros,
por meio de apresentao de todo o processo de sinistro.
No entanto, e o cosseguro aceito? Do ponto de vista das seguradoras que atuam

como congneres nas aplices de cosseguros, o cosseguro aceito se refere quelas
que aceitaram o cosseguro vindo de uma seguradora lder. Uma das vantagens no
cosseguro aceito a captao de negcios sem esforos, com recebimento de prmio
de seguros sem o trabalho de divulgao de seu produto. Nesses casos, a comisso
do corretor j foi paga pela seguradora lder, e, ainda, aps um perodo de experincia
de um segurado, as seguradoras que atuam na condio de cosseguro aceito tm
acesso a seu perfil de sinistralidade, podendo avali-lo para futura prospeco direta
nos diversos produtos que a empresa e seus colaboradores possam contratar.
Voc j percebeu como esse mercado de repasses de riscos intenso?
Vale destacar que o IRB teve o fim de seu monoplio, e a abertura do mercado de
resseguro no Brasil, em janeiro de 2007, quando ele tornou-se um ressegurador local.
A Lei Complementar n 126, de 15 de janeiro de 2007, disps sobre a poltica

de resseguro, retrocesso e sua intermediao, as operaes de cosseguro, as
contrataes de seguro no exterior e as operaes em moeda estrangeira no setor
securitrio. Contudo, a maior parte da regulamentao veio com a Resoluo 168, de
dezembro de 2008, do Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP). A legislao
brasileira prev trs tipos de resseguradores, quais sejam, local, admitido e eventual.
Local - O ressegurador deve ter sede no Brasil e ser constitudo sob o regime de
Sociedade Annima (SA), alm de ser supervisionado pela Susep.
Admitido - Ressegurador estrangeiro com mais de cinco anos de operao no

mercado internacional, registrado na Susep, com escritrio de representao no
Brasil. Deve manter conta em moeda estrangeira vinculada Susep para garantia de
suas operaes no Brasil.
Eventual - Ressegurador estrangeiro em operao no pas de origem h mais de

cinco anos e sem escritrio de representao no Brasil. Para registro na Susep deve
apresentar capacidade econmica e financeira mnima, avaliao de solvncia por
agncia classificadora de risco (rating de crdito) e designar procurador residente no
Brasil com poderes de representao administrativa e judicial.
Ento, o resseguro a cesso de uma parte dos riscos assumidos por um

segurador direto perante os segurados, com base nos contratos de resseguros ou
determinaes legais. Em princpio, a resseguradora no tem nenhuma relao direta
com o segurado. Logo, o segurador repassa ao ressegurador a importncia segurada

U1
que excede o seu limite tcnico de cada risco isolado, inclusive o prmio do seguro,
que proporcionalmente transferido, e, em contrapartida, recebe a quota que lhe
cabe na indenizao total, quando ocorrer.
Retrocesso - O ressegurador, da mesma maneira que as seguradoras, tem limite

de capacidade de indenizao, e transfere o excedente por meio de uma operao
chamada de retrocesso. Os excessos de responsabilidades so transferidos,
pulverizando o risco.
Os resseguradores dos resseguradores so as prprias seguradoras (dentro de um

limite de capacidade econmica de indenizar o mercado interno) e os resseguradores
estrangeiros (se aps a operao de retrocesso ainda houver valor excedente no
limite tcnico).
Reflita
Todas as empresas que assumem riscos de seguros ficam alertas quanto

s oportunidades de repassarem algum risco e, desta forma, no perderem
negcios. Trata-se de uma maneira de balancear suas carteiras de seguros
com segurana e, assim, evitar problemas maiores.
Assimile
Dependendo do seguro, a seguradora pode no suportar o risco por causa

do seu ativo lquido. Ento, em caso de risco volumoso, a seguradora
efetua um segundo seguro, o resseguro.
Na abertura do mercado ressegurador, havia no Brasil 40 resseguradoras. Hoje, o

total ultrapassa 130 empresas, atuando e disputando o gigante mercado segurador do
Brasil. Esse fato favorece a oportunidade de trabalho para profissionais do mercado
no Brasil e no exterior e, principalmente, a proteo em contratos para eventuais
ocorrncias.
A Figura 1.8 retrata a ocorrncia de um furaco, e a Figura 1.9, uma exploso

em uma base petrolfera. Ambas as ocorrncias tm em comum danos de elevado
montante financeiro, dos quais os contratos de seguros com resseguros garantem a
reposio da perda material por causa do ocorrido.

U1
Figura 1.8 | Furaco Figura 1.9 | Exploso
Fonte: <https://pixabay.com/pt/furac%C3%A3o-devasta%C3%A7%C3%A3o-charley-63005/>; <https://pixabay.com/pt/

explos%C3%A3o-da-plataforma-petrol%C3%ADfera-618704/>. Acesso em: 13 ago. 2016.
Os resseguros tm alguns mtodos para sua realizao:
Facultativo Utilizado para operaes isoladas, negociadas entre segurador direto

e ressegurador, muito comum para riscos de grande porte ou para situaes especiais,
aps esgotar a capacidade de reteno do segurador direto e as possibilidades de
resseguro automtico.
Proporcional Percentagem de risco transferido para a resseguradora que

recebe a mesma percentagem de prmio de seguros original e responsvel
pela mesma parcela de cada perda.
No proporcional Neste tipo de contrato no h proporo fixa para diviso

de prmios de seguros, indenizaes e responsabilidades entre segurador direto
e ressegurador. O ressegurador somente se responsabiliza pelos valores dos
sinistros que excederem a prioridade (total de sinistros cujas indenizaes sero
pagas pelo segurador direto) at o limite de cobertura acordado. Os principais
tipos de resseguros no proporcionais so excesso de danos e excesso de
sinistro (stop loss).
Automtico Este para negcios que fazem parte de um conjunto comum de

riscos. As bases de aceitao do resseguro so estabelecidas previamente e estaro
presentes nas clusulas do contrato. comum por parte da seguradora a obrigao
de ceder todos os riscos relacionados carteira de seguros negociada e, assim,
obrigao da resseguradora aceitar os riscos que foram determinados.
Proporcional Percentagem de risco transferido para a resseguradora que

recebe a mesma percentagem de prmio de seguros original e responsvel
pela mesma parcela de cada perda.
No proporcional Neste tipo de contrato no h proporo fixa para diviso

de prmios de seguros, indenizaes e responsabilidades entre segurador direto
e ressegurador. O ressegurador somente se responsabiliza pelos valores dos

U1
sinistros que excederem a prioridade (total de sinistros cujas indenizaes sero

pagas pelo segurador direto) at o limite de cobertura acordado. Os principais
tipos de resseguros no proporcionais so excesso de danos e excesso de
sinistro (stop loss).
Veja um exemplo clssico de operao com resseguro:
Suponha que a taxa de um seguro seja de 5% e a importncia segurada seja de R$

20.000.000,00, e que foi realizado resseguro facultativo proporcional com reteno
de 30%. Vamos calcular o prmio de seguro retido e o prmio de resseguro.
Distribuio de Resseguro
Aceitao: R$ 20.000.000,00
Reteno: 30% de R$ 20.000.000,00 = R$ 6.000.000,00
Cesso: R$ 20.000.000,00 - R$ 6.000.000,00 = R$ 14.000.000,00
Prmio Retido: Taxa do seguro sobre a Reteno
5% de R$ 6.000.000,00 = R$ 300.000,00
Taxa de seguro sobre a Cesso
5% de R$ 14.000.000 = R$ 700.000,00
Pesquise mais
Caso voc queira saber mais sobre resseguros, visite o portal do IRB Brasil
RE. Disponvel em: <https://www.irbbrasilre.com/PT-BR/Paginas/nossa-
historia.aspx>. Acesso em: 15 ago. 2016.
Sem medo de errar

Para resolver a questo apresentada, voc precisa compreender a operao de
cosseguro e resseguro.
Uma vez que voc est na condio de segurador, dever se preocupar com
as seguintes situaes:
No perder o negcio, pois est trazendo dinheiro para sua empresa.
Buscar uma proteo financeira por meio da diluio do risco, afinal de
contas, por intermdio do corretor de seguros, sua seguradora tem uma proposta

U1
de seguros de um cliente que est buscando proteger seu patrimnio por meio de
uma aplice de seguros e considerando o elevado valor, e, por conta da exigncia
do rgo normatizador, necessrio buscar proteo para sua empresa.
Pontos importantes a avaliar:
Voc pode buscar uma ou mais seguradoras para diluir esse risco
Tendo em vista o valor da importncia segurada, ser que permitido o
cosseguro? E ser que necessrio o resseguro?
Se for necessrio o resseguro, que tipo ser realizado: facultativo ou automtico?
Na condio de gerente da rea de resseguro, ser que voc poder optar?
E ainda, dever ser feito um contrato de resseguro proporcional ou no
proporcional?
Voc poder contratar somente com o IRB-RE ou poder buscar outro
ressegurador?
Quantas informaes, no mesmo? Porm, voc est envolvido em riscos, e
todo cuidado necessrio.
Voc tambm dever considerar se essa operao comum dentro de sua
empresa ou trata-se de uma operao levada adiante por ter surgido a oportunidade
de realizar o negcio.
Esses aspectos podem caminhar por traos diferentes em uma operao de
diluio de riscos financeiros dentro dos segmentos que estudamos.
Ateno
Lembre-se de que existe uma diferena considervel entre Cosseguro e

Resseguro. Os cosseguros podem ser aceitos ou cedidos, e o resseguro
pode ser local ou no.
Avanando na prtica
Operao de cosseguro aceito
A empresa em que voc trabalha, WTC Insurance Seguradora, considerou participar

de uma operao de cosseguro aceito, em uma aplice no produto de Seguro de Vida.

U1
Nesse negcio participaro a seguradora lder e mais duas seguradoras com

50% divididos em partes iguais na condio de cosseguradoras. No curso de um
ano, a seguradora teve um recolhimento de R$ 40.000,00 de prmios de seguros
e ocorreram prejuzos de sinistros no valor de R$ 30.000,00. Quais foram as
participaes de cada seguradora no que diz respeito a recolhimento de prmio de
seguros e participao na indenizao de sinistro?
Para resolvermos essa situao-problema, vamos rapidamente nos lembrar do

cosseguro aceito e do cosseguro cedido?
No primeiro, a cosseguradora aceita participao dos negcios em percentual

proposto pela lder, e assim dever participar em mesmo percentual para recebimento
de prmio de seguros, importncia segurada e responsabilidade de indenizao de
sinistro, podendo ter mais de uma cosseguradora. No segundo, temos a inverso,
de modo que a seguradora lder distribui a participao dos negcios, respeitando as
mesmas regras de percentual j citadas no cosseguro aceito.
Participao de cada seguradora em prmio de seguros

Prmio de Seguros - R$ 40.000,00
Seguradora Lder - 50% - R$ 20.000,00
WTC Insurance - 25% - R$ 10.000,00
Seguradora X - 25% - R$ 10.000,00
Participao de cada seguradora em indenizao de sinistro

Indenizao - R$ 30.000,00
Seguradora Lder - 50% - R$ 15.000,00
WTC Insurance - 25% - R$ 7.500,00
Seguradora X - 25% - R$ 7.500,00
Faa valer a pena
1. Em nossos estudos, observamos que existe uma busca por proteo

financeira por parte de todos os envolvidos. O segurado contrata uma
aplice de seguros para proteger seu patrimnio ou mesmo sua prpria
vida, deixando algum de sua livre escolha como beneficirio em caso
de um sinistro por morte. Por sua vez, a seguradora tem a prerrogativa e
s vezes a obrigao de repassar seus riscos por meio dos mecanismos

U1
disponveis, o que tambm se resume na proteo de sua estabilidade

financeira.
Imagine uma seguradora que aceita participar em uma operao de
cosseguro. Qual o momento para ela pagar sua participao em caso
de sinistro?
a) Deve esperar a concluso e o envio do processo de sinistro pela
seguradora lder.
b) Assim que informada, ela j disponibiliza seu percentual financeiro.
c) A seguradora lder cobra a participao antes de concluir o processo.
d) Ela somente paga se participar do processo de regulao de sinistro.
e) Ela paga, mesmo que o processo ainda no tenha sido concludo
quanto aos prejuzos.
2. A operao de cosseguro tem uma caracterstica muito peculiar,

que consiste em seguradoras concorrentes fazendo parcerias, de
modo que ambas ou mais seguradoras, como em alguns casos, no
perdem negcios e continuam com suas caractersticas e estratgias de
mercado.
Considere que em uma aplice de cosseguro a seguradora lder detm
60% do risco e outras duas seguradoras detm 40% divididos em partes
iguais. Quanto cada seguradora deve assumir em caso de sinistro no
valor de R$ 130.000,00?
a) Cada seguradora vai assumir R$ 43.333,33 por este sinistro.
b) Seguradora lder R$ 50.000,00 e R$ 80.000,00 em partes iguais para
as demais.
c) Seguradora lder R$ 78.000,00 e R$ 26.000,00 em partes iguais para
as demais.
d) Seguradora lder R$ 70.000,00 e R$ 30.000,00 em partes iguais para
as demais.
e) Seguradora lder R$ 60.000,00 e o restante em partes iguais para as
demais.
3. O governo de Getlio Vargas, por volta de 1930, restringiu o fluxo de

capital para o exterior, o que provocou a sada de vrias seguradoras do
pas.
Em 1939 foi fundado o Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), que
detinha o monoplio do resseguro.

U1
O IRB deteve o monoplio de resseguro no pas at que ano?

a) 2010.
b) 2000.
c) 1980.
d) 2007.
e) 2005.

U1

U1
Referncias
AZEVEDO, Gustavo Henrique W. de. Seguros, matemtica atuarial e financeira:

uma abordagem introdutria. So Paulo: Saraiva, 2008.
CARLINI, Angelica et al. Seguros e resseguros: aspectos tcnicos, jurdicos e
econmicos. So Paulo: Saraiva, 2010.
CORDEIRO FILHO, Antnio. Clculo atuarial aplicado: exerccios resolvidos e
propostos. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2014.
GUIMARES, Srgio Rangel. Fundamentao atuarial dos seguros de vida. Rio de
Janeiro: Funenseg, 2004.
PACHECO, Ricardo. Matemtica atuarial de seguros de danos. So Paulo: Atlas,
2014.
SOUZA, Silney de. Seguros: contabilidade, aturia e auditoria. 2. ed. So Paulo:
Saraiva, 2010.

Unidade 2
Atuao do profissional aturio
Convite ao estudo
Prezado estudante,
Daremos andamento a nossos estudos, porm, faremos uma rpida

retrospectiva sobre o que j estudamos na unidade anterior. Vamos l?
Na Unidade 1 estudamos a introduo cincia atuarial, conhecendo

seu surgimento, a parte histrica, a definio atuarial, os objetos de
estudo e o objetivo do estudo atuarial. Na sequncia, estudamos produtos
de seguros e previdncia. Tambm estudamos repasses de riscos
securitrios, atravs da pulverizao dos riscos por meio de cosseguro
aceito e cosseguro cedido, alm do mercado de resseguro e tipos de
resseguros.
com imensa satisfao que damos sequncia a nosso estudo a

respeito de noes de Cincias Atuariais. Ao concluir esta unidade,
voc ter conhecido o conceito da presena do aturio, em especial no
segmento de capitalizao, solvncia de empresas de riscos, anlise de
riscos financeiros e reservas financeiras.
Nosso objetivo que voc conhea os aspectos introdutrios

relacionados com a atividade atuarial, bem como as normas atuariais, e
adquira conhecimento tcnico nas diversas linhas da cincia atuarial, que
permita tratar informaes variadas.
Para melhor assimilao do tema, seguiremos os estudos apresentando

uma situao habitual dentro de corporaes do segmento, que ajudar
muito em nossas discusses sobre a presena do aturio, conforme
segue:
U2
Miguel aturio de uma renomada seguradora, a JW Seguradora

S.A., e vai receber a visita do presidente da empresa, Sr. Wass, que vem
da Sua, onde fica a matriz. O nobre presidente quer conhecer as
operaes da filial brasileira. Ser elaborado um relatrio por voc, aluno,
em portugus, o qual ser entregue ao executivo bilngue. Neste relatrio
devero estar contidas informaes como: funcionalidade de empresas
de sorteio e aspectos relacionados com ativo e passivo. Outro assunto
que ser abordado a formao da carreira e empregabilidade do setor.
Para finalizar esse encontro, o executivo quer saber sobre sinistralidade e
meios de proteo para minimizar possveis ocorrncias.
Nesta unidade, vamos estudar a presena do aturio, a profisso do

aturio e riscos securitrios. Ao final da unidade, voc entregar um
produto, elaborando um perfil para seguro automvel.
52 Atuao do profissional aturio

U2
Seo 2.1
Presena do aturio
Dilogo aberto
Ol, estudante! Seja bem-vindo!
Vamos lembrar o cenrio que Miguel est vivenciando.
Miguel aturio da renomada empresa JW Seguradora S.A. e vai receber a

visita do presidente que vem da Sua, onde fica a matriz. O nobre presidente quer
conhecer as prerrogativas do aturio. Voc trabalha diretamente com Miguel e
vai providenciar o relatrio. Sendo assim, dever analisar as reservas financeiras
para pagamento de sinistros avisados da carteira de seguros de vida. Atualmente,
a seguradora aponta uma reserva de sinistros de R$ 14.650.000,00, referente a
450 sinistros pendentes. O custo mdio histrico de sinistro estimado em R$
25.000,00. No seu relatrio, voc precisa apontar subsdios para reduo de
reserva.
Voc apurou uma srie de informaes na rea de sinistro, pois esse

departamento que efetua a abertura do processo indica o valor de reserva e controla
at seu encerramento. Agora, voc precisa preparar um relatrio consistente com
fundamentos sobre a presena do aturio.
importante que voc faa um roteiro abordando a capitalizao, a solvncia

de empresas de riscos e a anlise de riscos financeiros e reservas financeiras.
Como sugesto, extraia informaes de seus colegas de empresa que tenham

experincia, inclusive dos que j atenderam executivos do estrangeiros.
No pode faltar
Caro aluno, ao estudar Noes de Aturia e a presena do aturio, voc

precisa ter a compreenso de alguns conceitos. Vejamos, agora, alguns conceitos
fundamentais para a compreenso de nosso estudo: capitalizao, solvncia de
empresas de riscos e anlise de riscos financeiros e reservas financeiras.
Atuao do profissional aturio 53

U2
Vamos comear discutindo sobre capitalizao? Muito bem!
Em 1850, na Frana, foi criado em uma cooperativa de mineradores, um fundo

para ajudar seus integrantes. Eles participavam com uma contribuio mensal e valor
fixo por um prazo combinado, e assim tinham a garantia de resgate com acmulo
ao final de um perodo ou de resgate antecipado caso fossem sorteados.
Esse sistema foi batizado de Capitalizao e assim ocorreu no mundo todo,

sendo que aps 79 anos de sua criao ele chegou ao Brasil.
J no Brasil, a primeira empresa de capitalizao foi criada em 1929, atraindo

muitos participantes; em 1947 j havia 17 empresas presentes nas cidades do Rio
de Janeiro, So Paulo e Porto Alegre. Mas na dcada de 1950, por causa dos altos
ndices de inflao e consequente desvalorizao dos resgates, esse modelo de
economia deixou de ser interessante.
Sociedades de capitalizao so entidades constitudas sob a forma de

sociedades annimas, que negociam contratos (ttulos de capitalizao) cujo objeto
o depsito peridico de prestaes pecunirias pelo contratante, o qual ter,
depois de cumprido o prazo contratado, o direito de resgatar os valores depositados
corrigidos por uma taxa de juros estabelecida contratualmente, sendo-lhe conferido,
ainda, quando previsto, o direito de concorrer a sorteios de prmios em dinheiro.
Assimile
Quando um ttulo sorteado, ele pode ou no continuar a participar de

novos sorteios. Isso depende dos critrios estabelecidos nas condies
gerais do plano.
Existem modalidades de produtos de ttulo de capitalizao, como veremos a

seguir.
A modalidade Tradicional aquela que permite o acmulo de reserva financeira

por meio de pagamentos peridicos ou nicos, devolvendo 100% do valor acumulado
no final do prazo estabelecido. No decorrer do prazo e desde que esteja com as
mensalidades em dia, o cliente concorre a sorteios em dinheiro. Essa modalidade
tambm utilizada para garantias locatcias.
Outra modalidade a chamada Popular, cujo foco principal a participao em

sorteios, sem a obrigao da devoluo dos valores pagos pelo cliente.
J a modalidade Incentivo contratada por empresas de vrios segmentos que

autorizam a aquisio de sries inteiras de ttulos e a utilizao de sorteios para atrair,
conquistar ou fidelizar clientes em aes promocionais.

U2
Para concluir, a modalidade Compra programada tem a finalidade de acumulao

mensal vinculada aquisio de bens durveis com sorteio de prmios.
importante ressaltar que todos os registros contbeis so fundamentais para o

funcionamento da empresa de capitalizao. Sendo assim, um dos mais relevantes
a proviso financeira para sorteios a realizar, que deve ser constituda para cada ttulo
cujos sorteios j tenham sido custeados, mas que, na data da constituio, ainda
no tenham sido realizados. Deve ser constituda para cobrir eventuais insuficincias
relacionadas aos sorteios realizados e remunerao dos ttulos, bem como para
distribuio de bnus, sendo calculada conforme metodologia aprovada em nota
tcnica atuarial. Segundo Cordeiro (2014, p. 211), podemos definir nota tcnica
atuarial como o objetivo de determinar os critrios e metodologia para taxao dos
riscos segurados e estabelecer as bases tcnicas que proporcionaro a obteno
das tarifas, as provises tcnicas e as demais disposies mnimas. Os sorteios so
geralmente baseados nos resultados das loterias da Caixa Econmica Federal (CEF)
ou so realizados por meios prprios, porm, com acompanhamento de auditores
independentes.
Todos os planos de ttulo de capitalizao so amparados por condies gerais

e produtos devidamente autorizados pela Superintendncia de Seguros Privados
(SUSEP). fundamental a observao de clusulas contratuais informando sobre
dedues de resgates antecipados. A seguir temos um exemplo de dedues
antecipadas com seus respectivos descontos.
Quadro 2.1 | Prazo de resgate de ttulo de capitalizao
Resgate Antecipado Percentual mnimo

At o final do 6 ms 90%
A partir do 7 at o 9 ms 95%
12 ms 100%
Os resgates antecipados so passveis de multas contratuais, e a essa situao

d-se o nome de carncia.
Tudo bem at aqui?
Vamos em frente, temos, a seguir, uma discusso sobre a solvncia de empresas

de riscos. Certamente esse assunto assombra muitos profissionais, mesmo que
competentes em suas reas de presena, uma vez que o aturio trabalha com o
imprevisvel. A solvncia a capacidade de uma empresa seguradora em honrar seus
compromissos futuros. A margem de solvncia medida pelo seu PLA (Patrimnio
Lquido Ajustado) com objetivo de assegurar os desembolsos futuros.

U2
O assunto acompanha a presena do aturio diuturnamente, pois o andamento

dos trabalhos no dia a dia est apoiado em suas aes. A margem de solvncia
uma garantia s provises tcnicas que a operadora dever dispor para suportar as
alteraes na operao.
A indicao da solvncia equivale a determinar o quanto do PLA a seguradora

deve dispor, somado aos valores representados das provises tcnicas, isso para se
considerar solvente.
ocorrncia contrria, ou seja, ao fato de no solver os compromissos futuros,

d-se o nome de probabilidade de runa. Segundo Rodrigues (2008, p. 410), podemos
entender que o processo de runa ser instalado quando o volume de sinistros, alm
de exceder os prmios pagos, tambm consumir a reserva de risco do segurador.
Assimile
A insolvncia de uma empresa seguradora impede o andamento de

seu funcionamento, em razo de no garantir o atendimento a seus
segurados.
A insolvncia de uma empresa seguradora impede o andamento de seu

funcionamento, em razo de no garantir o atendimento a seus segurados.
Quadro 2.2 | Produtos de seguros e seus possveis sinistros
Produtos Sinistros
Vida Morte natural ou acidental e invalidez
Automvel Coliso, incndio, roubo ou furto
DPVAT Morte acidental, invalidez e despesas mdicas
Fundos de Penso Morte, invalidez e aposentadoria
Transporte Tombamento e roubo
Roubo ou furto qualificado, incndio e
Empresarial
vendaval
Vale destacar que os fundos de penso, como todos os outros sistemas

econmicos, esto baseados na relao de solvncia entre disponibilidades e
compromissos assumidos com seus diversos intervenientes, credores e devedores.
A mais clara medida de solvncia, portanto, pode ser expressa pela razo entre seus
ativos e passivos, da seguinte forma: ALt
PPt

U2
AL - Ativo lquido apurado na data t e livre para cobertura dos compromissos.
PP - Passivo previdencial apurado na data t, representando a necessidade lquida

de recursos equivalentes aos compromissos com benefcios.
ALt < 1 = Desequilbrio por dficit tcnico

PPt
ALt = 1 = Equilbrio timo
PPt
ALt > 1 = Desequilbrio por supervit tcnico
PPt
Para cada evento anteriormente mencionado, quando a seguradora informada
atravs do chamado aviso de sinistro, que se trata da comunicao formal da
ocorrncia, ela toma a providncia no sentido de solicitar documentos do processo
de sinistro, realizar vistoria, quando for o caso e, assim, constituir uma reserva de
sinistro para futuro pagamento ao segurado, beneficirio ou outra pessoa envolvida.
O aturio tem a tarefa de trabalhar nos produtos verificando os ndices para

projees e clculos de proviso de oscilaes de risco, visando atender aos rgos
reguladores e garantir a solvncia da empresa, bem como o cumprimento dos
compromissos assumidos nos contratos.
Na medida em que a solvncia das seguradoras garantida, os aturios realizam

uma enormidade de trabalhos, tais como:
Coordenar estudos e anlises sobre a viabilidade de resseguros dos riscos

vendidos, monitorando os resultados, dados estatsticos, poltica de subscrio
e sinistralidades, e sobre os clculos dos limites tcnicos mximos, orientando a
equipe quanto tabulao e tratamento dos dados, visando pulverizar e minimizar a
exposio a riscos oscilveis, sempre procurando um limite tcnico seguro que no
comprometa os resultados da entidade. Alm disso, devem tambm desenvolver
estudos oramentrios de planos empresariais conforme as necessidades dos
clientes.
Os trabalhos a respeito de solvncia so intensos, dinmicos e desafiadores.
Pesquise mais
Para maiores informaes a respeito de solvncia, leia: SOUZA, Silney
de. Seguros: contabilidade, aturia e auditoria. 2. ed. So Paulo: Saraiva,
2007. Disponvel em: <https://integrada.minhabiblioteca.com.br/#/
books/9788502122208/cfi/0!/4/2@100:0.00>. Acesso em: 18 nov. 2016.

U2
Veremos, agora, outro aspecto conceitual no menos importante: a anlise de

riscos financeiros. Vamos compreender seu conceito e sua importncia em nossa
abordagem.
Os recentes desenvolvimentos no mercado financeiro global tm levantado

srias questes sobre a gesto e fiscalizao das companhias de servios financeiros.
Aturios so experientes em mensurao e gerenciamento de riscos; embora

eles no possam impedir comportamentos irracionais, mtodos atuariais podem
ajudar a suavizar seu impacto e reduzir as incertezas.
Os aturios dizem que se o futuro se comportar da mesma forma que o passado,

pode-se esperar um determinado cenrio; caso contrrio, haver outro cenrio que,
por sinal, desconhecido.
Contudo, se o futuro no repetir o passado, o que fazer? Descartar a anlise pura

e simplesmente, porque no possui elementos para trabalhar com o futuro e prev-
lo perfeitamente, ou tentar modelar o problema e buscar introspeo no futuro,
segundo dados do passado e estimativas do comportamento dos parmetros das
premissas pertinentes.
O resultado da anlise de risco remete a um resultado financeiro positivo ou

negativo, considerando uma margem de flutuao.
Essa anlise de risco pode ser vista como tendo dois papis principais:
- Reafirma a convico de que h forte relao entre anlise de risco e decises

estratgicas dentro do ambiente de negcios no resultado.
- Grande necessidade de reviso dos modelos atuariais que caminharam para um

resultado negativo.
O risco pode ser definido como a possibilidade de uma perda financeira significativa.
Por trazer em si o perigo financeiro, o risco deve ser avaliado cuidadosamente.
Indubitavelmente, existem mecanismos que colaboram com os cuidados para

evitar perda financeira. A presena do aturio, por sua vez, julga o risco, avalia a perda
mxima provvel versus a perda mxima possvel e usa os mecanismos de cosseguro
(cesso para seguradoras congneres) e resseguro (cesso para resseguradores
que possuem maior capacidade de reteno de risco). J os resseguradores, como
ocorre com o Instituto de Resseguros do Brasil (IRB), promovem o repasse a outros
seguradores e resseguradores.
Vale destacar que uma seguradora pode entrar em um risco financeiro negativo
por causa de um sinistro e de um produto de seguros, pois os controles de resultados
so individuais e sua soma forma o resultado da seguradora, ou seja, existe o

U2
resultado dos produtos de seguros de: automvel, vida, incndio, previdncia

privada, transporte, lucros cessantes, fiana locatcia, acidentes pessoais, martimo
e outros.
Tudo bem at aqui? Excelente! Ento, ao avanarmos no entendimento da

presena do aturio, iremos nos deparar com as reservas financeiras.
As reservas construdas por causa dos recebimentos de prmios de seguros so

frutos de modelos atuariais previamente definidos e contratados por interessados.
Certamente, este o momento mgico da presena do aturio, pois todos

concordam que fcil trabalhar com o passado e presente, mas trabalhar com a
previsibilidade do futuro algo desafiador.
Dentro do apaixonante segmento de seguros, necessria a realizao das

reservas financeiras, conhecidas tambm como reservas tcnicas, que tm a
finalidade de provisionar o pagamento de um sinistro e ainda garantir que a empresa
no entre em problemas de cunho financeiro. Ou seja, as reservas financeiras atuam
para que tudo ocorra dentro de uma normalidade.
Reflita
Se a seguradora aceitou o risco, ou seja, o seguro de vida de uma pessoa

com importncia segurada em R$ 1.000.000,00, por exemplo, deve
provisionar esse valor e no ter problemas de pagamento?
Os trabalhos de reservas financeiras so efetuados apartados por produtos

de seguros, ou seja, cada departamento de sinistro responsvel pela formao
desse valor e sua respectiva manuteno. Algumas seguradoras procedem com
departamentos distintos, com os seguros relacionados vida em um departamento
e os seguros relacionados a no vida em outro departamento.
A formao do valor tem incio com a formalizao da reclamao de sinistro,

fato esse caracterizado pela informao do corretor de seguros, que foi comunicado
pelo segurado, representante ou beneficirio, sobre algum evento ocorrido.
Atualmente, muito comum que essa comunicao seja feita atravs da tecnologia.
A seguradora realiza a abertura do sinistro e atribui um valor estimado considerando
o produto envolvido e o tipo de ocorrncia, sendo necessrio constituir a reserva de
sinistro no valor total da aplice de seguros ou parte dela.

U2
Exemplificando
O departamento de sinistros de vida da JW Seguradora S.A. recebeu a

comunicao, por meio do corretor de seguros, da ocorrncia de morte
natural de um segurado, com aplice vigente no valor de R$ 200.000,00.
Logo, a seguradora ir efetuar a abertura do sinistro, constituir uma
reserva de sinistros a pagar de R$ 200.000,00 e solicitar os documentos
necessrios para anlise. Se o fato estiver devidamente amparado pelas
das condies gerais da aplice de seguros, a seguradora ir indenizar o
valor segurado aos beneficirios.
Veja outro exemplo.
Exemplificando
O departamento de sinistros de no vida da JW Seguradora S.A. recebeu a

comunicao, por meio do corretor de seguros, da ocorrncia de coliso
de um veculo segurado, com aplice vigente no valor de R$ 40.000,00
e com franquia no valor de R$ 2.500,00. Os prejuzos foram estimados
em R$ 8.000,00. Logo, a seguradora ir efetuar a abertura do sinistro,
constituir uma reserva de sinistros a pagar de R$ 5.500,00 e efetuar
uma vistoria de sinistros na oficina, solicitando tambm os documentos
necessrios para liquidao desse sinistro. Se o fato estiver devidamente
amparado pelas das condies gerais da aplice de seguros, a seguradora
far o respectivo pagamento ao segurado ou oficina.
A franquia consiste em um valor que o segurado dever pagar na utilizao do

seguro. Esse valor em seguro de automvel fixo e consta na aplice de seguros,
logo, a seguradora tem prejuzo financeiro somente quando esse valor ultrapassado.
Observe as diferenas e imagine os impactos que podem sofrer as reservas

financeiras de uma seguradora.
Outro fator muito importante so os valores que so avisados, ou seja,

comunicados pela seguradora, que muitas vezes fica por muito tempo sem qualquer
informao por parte de corretores de seguros, segurados, beneficirios ou outros.
Esse procedimento aquece as reservas financeiras, pois faz com que as seguradoras
deixem os valores provisionados, podendo perfeitamente ser baixados, porm, no
zerados, aps apurao efetiva do departamento de sinistro. Existem, ainda, os
processos de sinistros que se encontram ajuizados e, trabalhando em conjunto com

U2
o departamento jurdico, possvel conhecer datas futuras de audincias para que

os valores sejam provisionados com menor prazo, sabendo que processos ajuizados
tm longa data para resoluo.
Sem medo de errar

Lembre-se de que Miguel aturio da renomada empresa JW Seguradora S.A. e vai
receber a visita do presidente que vem da Sua, onde fica a matriz. O nobre presidente
quer conhecer as prerrogativas do aturio. Voc trabalha diretamente com Miguel
e vai providenciar o relatrio e, desse modo, dever analisar as reservas financeiras
para pagamento de sinistros avisados da carteira de seguros de vida. Atualmente,
a seguradora aponta uma reserva de R$ 14.650.000,00, referente a 450 sinistros
pendentes. O custo mdio histrico de sinistro estimado em R$ 25.000,00. Em seu
relatrio voc precisa apontar subsdios para reduo de reserva.
Voc dever apurar por quanto tempo os processos de sinistros esto pendentes
de regularizao e apontar os motivos para isso, alm de buscar contato com aqueles
envolvidos na conduo dos processos, como representantes dos segurados ou
mesmo departamentos especficos dentro da seguradora.
Ser preciso tambm entender possveis motivos para pendncias e considerar

possiblidades de encerramento e baixa da reserva.
Para as reservas, considere o valor histrico de mercado para cada sinistro, compare
com a mdia realista (ou seja, o montante de reserva combinado com a quantidade
de sinistros pendentes), apure a diferena entre a mdia realista e a mdia histrica e
obtenha o fator financeiro em relao quantidade de sinistros, o qual vai te remeter
ao valor excedente provisionado.
Leia atentamente este livro didtico e realize pesquisas em portais de seguradoras

e livros escritos por autores conceituados do segmento.
Os portais de empresas que normatizam a regulamentao dos produtos de

seguros, capitalizao, previdncia e sade esto elencados a seguir:
SUSPEC (Superintendncia de Seguros Privados) <www.susep.gov.br>. Acesso em:

18 nov. 2016.
IBA (Instituto Brasileiro de Aturia) <www.atuarios.org.br>. Acesso em: 18 nov. 2016.

U2
Ateno
A soluo desta situao-problema vir pela anlise de alguns fatores

importantes, em especial os processos de sinistros que foram abertos no
departamento de sinistro de vida.
Avanando na prtica
Ttulo de capitalizao
O Sr. Joo necessita de R$ 25.000,00 para trocar de automvel. Ele tem um ttulo
de capitalizao no valor de R$ 25.000,00 vigente a completar seis meses, ou seja,
ainda dentro da carncia contratual, conforme quadro a seguir. Vale a pena antecipar
o resgate, nesse caso?
Resgate antecipado Percentual mnimo

At o final do 6 ms 90%
12 ms 100%
Embora o Sr. Joo precise do dinheiro ora investido, ele ter que pagar uma multa
pelo resgate antecipado, ou seja, resgatando 90% de R$ 25.000,00, ele receber R$
22.500,00, o que ainda no resolve sua necessidade. Logo, ainda no vale a pena
efetuar o resgate. Somente no caso de o Sr. Joo estar no prazo de resgate, a partir do
12 ms, ele ir conseguir o valor de que precisa.
Faa valer a pena
1. Em 1850, na Frana, foi criado, em uma cooperativa de mineradores,

um fundo para ajudar seus integrantes. Eles participavam com uma
contribuio mensal e valor fixo por um prazocombinado e, assim,
tinham a garantia de resgate com acmulo ao final de um perodo ou de
resgate antecipado, caso fossem sorteados.

U2
Como foi batizado esse sistema, que chegou ao Brasil aps 79 anos de
sua criao?
a) Poupana.
b) Sinistro.
c) Capitalizao.
d) Solvncia.
e) Contribuio.
2. Esse assunto assombra muitos profissionais, mesmo os competentes

em suas reas de atuao, uma vez que o aturio trabalha com o
imprevisvel. O assunto acompanha a presena do aturio diuturnamente,
pois o andamento dos trabalhos no dia a dia est apoiado em suas aes.
Qual a base que o aturio utiliza para determinar a solvncia de uma
empresa seguradora?
a) A solvncia equivale a determinar o quanto do Patrimnio Lquido
Ajustado a seguradora deve dispor, diminuindo os valores representados
das provises tcnicas.
b) A solvncia equivale a determinar o quanto do Patrimnio Lquido
Ajustado a seguradora deve dispor, somado aos valores representados
das provises tcnicas.
c) A solvncia equivale a determinar o quanto do Patrimnio Lquido
Ajustado a seguradora deve dispor anualmente.
d) A solvncia equivale a determinar o quanto do Patrimnio Lquido
a seguradora deve dispor, somado aos valores representados das
provises tcnicas.
e) A solvncia equivale a determinar o quanto do Patrimnio Lquido
a seguradora deve dispor, extraindo os valores representados das
provises tcnicas.
3. O risco pode ser definido como a possibilidade de uma perda

financeira significativa. Por trazer em si o perigo financeiro, o risco deve
ser avaliado cuidadosamente. Indubitavelmente, existem mecanismos
que colaboram com os cuidados para evitar perda financeira. A presena
do aturio, por sua vez, julga o risco e avalia a perda mxima provvel
versus a perda mxima possvel.
Quais so os mecanismos que colaboram com os cuidados para evitar
perda financeira?

U2
a) Probabilidade e resseguro.
b) Cosseguro e probabilidade.
c) Solvncia e resseguro.
d) Cosseguro e resseguro.
e) Solvncia e probabilidade.

U2
Seo 2.2
Profisso do aturio
Dilogo aberto
Ol! Tudo bem, estudante?
Chegamos Seo 2.2 para tratarmos sobre grade curricular acadmica,
campo de atuao do aturio, mercado de trabalho e o aturio no Brasil e no
mundo. O objetivo ampliar seus conhecimentos no segmento da aturia,
a partir da compreenso de conceitos que visam contribuir para a melhoria de
sua aprendizagem na rea atuarial. Vamos relembrar o que trabalhamos na aula
anterior no tocante parte conceitual, e assim avanaremos nos estudos.
Bem, voc recorda que estudamos capitalizao, solvncia de empresas de
riscos, anlise de riscos financeiros e reservas financeiras, certo?
O seu desafio era providenciar um relatrio e analisar as reservas financeiras para
pagamento de sinistros avisados da carteira de seguros de vida, sendo que havia
uma reserva financeira de R$ 14.650.000,00 referente a 450 sinistros pendentes, e
o custo mdio histrico era estimado em R$ 25.000,00. Alm disso, voc deveria
apontar subsdios para reduo de reserva.
Voc se lembra que, para resolver nossa situao-problema, passamos por
diversas etapas da presena do aturio? Recorda o quanto ficou destacada a
anlise de riscos financeiros? Lembra-se de que necessria forte atuao no
controle das reservas financeiras, sempre com a preocupao da solvncia da
empresa? Lembra tambm que voc dever entregar um produto de perfil de
seguro automvel, ao final desta unidade?
Muito bem, agora temos a seguinte situao: Miguel, alm de aturio na JW
Seguradora S.A., tambm coordenador de um curso de Cincias Atuariais na
faculdade Intelectos Primus. Nesta seo, ele ir conhecer Lvia, uma aluna que
est concluindo o ensino mdio e est interessada em cursar Cincias Atuariais
e, caber a Miguel apresentar jovem a grade curricular acadmica, o campo de
atuao do aturio, o mercado de trabalho e o aturio no Brasil e no mundo. Voc,
aluno, assumir o posto de Miguel e responder Lvia essas questes.
Vamos l!

U2
No pode faltar
Vamos prosseguir em nossos estudos!
Agora veremos as etapas da formao do aturio, partindo da grade curricular

acadmica at o destaque do aturio no Brasil e mundo.
Como j vimos em sees anteriores, a aturia fundamental para o funcionamento

das empresas de riscos, para garantia de solvncia das empresas, para modelagem
de planos de seguros adaptados aos mais diversos tipos de clientes e, assim, para a
correta possibilidade de minimizar prejuzos financeiros oriundos de perdas por causa
de danos materiais e mesmo pessoais.
O homem realiza clculos h milhares de anos, sobre isso no resta qualquer

dvida, e assim foi evoluindo. Ao observar a moderna contabilidade internacional e
os sofisticados clculos de probabilidades da cincia atuarial e teoria dos riscos, no
deixamos de notar a existncia de algo em comum entre contabilidade e aturia.
Na histria em comum entre essas duas cincias, saltando alguns anos, em 1946
foram criados, pelo Governo Federal, os cursos de nvel superior de Contabilidade
e Aturia. Os cursos nasceram juntos, e mesmo que a profisso de Aturia no
tivesse ainda nenhum reconhecimento legal, seguiram ambos os cursos, de Aturia e
Contabilidade, vinculados at o incio da dcada de 1960.
A designao profissional e o exerccio da profisso de Aturio integram o 10

Grupo da Confederao Nacional das Profisses Liberais constante do Quadro de
Atividades e Profisses, anexo Consolidao das Leis do Trabalho, aprovada pelo
Decreto-Lei n 5.452, de 1 de maio de 1943. Contudo, passados 26 anos, a profisso
de Aturio no Brasil foi regulamentada pelo Decreto-Lei n 806, de 4 de setembro de
1969.
Agora, vamos ver detalhes sobre a grade curricular acadmica?
O IBA realiza as diretrizes curriculares para o curso, sempre observando as

tendncias do mercado no Brasil e no mundo.
O curso possui uma durao mnima de 1.500 horas-aula para os conhecimentos

fundamentais, e ainda conta com conhecimentos especficos, ncleo de formao
terico/prtico (incluindo atividades complementares) e TCC (Trabalho de Concluso
de Curso), totalizando 3.000 horas-aula para obteno do diploma de Bacharel em
Cincias Atuariais, conforme estabelecido pela Resoluo CNE/CES n 2/2007.
Vamos ver algumas disciplinas que pertencem ao curso?
A matemtica muitopresente no curso, principalmente: geometria analtica,

lgebra linear, clculo diferencial e integral, equaes diferenciais e clculo numrico,

U2
todos relacionados ao estudo de exatas. Outra disciplina a estatstica, presente

por meio do estudo da estatstica bsica, que compreende: amostragem, anlise
exploratria de dados, inferncia estatstica, modelos lineares, sries temporais
e anlise multivariada. Prosseguindo, a probabilidade tem uma participao
considervel, atravs do estudo de modelos probabilsticos para variveis aleatrias
uni e multidimensionais, lei dos grandes nmeros, teorema central do limite,
simulaes e processos estocsticos.
O sistema de informao e computao est presente com a de teoria de sistemas,

processos de trabalho, segurana da informao, anlise relacional, fundamentos de
computao, programao, banco de dados e pacotes estatsticos e atuariais.
J as disciplinas tcnicas, que so Aturia, desenvolvimento da Cincia Atuarial e o

profissional de Aturia, estudam contextos histricos, polticos, econmicos e sociais
das trajetrias das organizaes ligadas ao campo de atuao do aturio.
Na matemtica atuarial, incluem-se os estudos de anuidades, seguros de vida, prmios

de seguros, reservas matemticas, teoria de mltiplos decrementos, premissas atuariais,
modelagem de planos de benefcios, regimes financeiros e mtodos de financiamento.
A teoria do risco tambm tem uma carga considervel de estudo, com distribuies
probabilsticas do nmero de sinistros e dos valores dos sinistros, processo de runa,
solvncia, mecanismos de pulverizao dos riscos, cosseguro e resseguro, tarifao e
teoria de credibilidade.
Prosseguindo, h o estudo de demografia, com tcnicas de anlises demogrficas,

tbuas de mortalidade, anlise de sobrevivncia, projees demogrficas e composio
populacional. Na formao interdisciplinar os alunos estudam economia, finanas,
contabilidade, auditoria, gesto e tica, e na formao complementar esto presentes
redao, lngua portuguesa e lngua estrangeira.
O Ncleo de Conhecimentos Especficos corresponde a mdulos definidos com

base nas reas de atuao, com componentes curriculares estruturados em riscos
financeiros, seguros, resseguros e capitalizao, sade, previdncia social e previdncia
complementar.
Com uma grade curricular muito rica e diversificada o curso de cincias atuariais
tem a durao mnima de 8 semestres. Ao conclui-lo, necessrio fazer o exame do
IBA, para adquirir o registro no Ministrio do Trabalho e tornar-se Membro do Instituto
Brasileiro de Aturia (MIBA).
Assimile
A grade curricular do curso de cincia atuarial muito ampla, em especial

no que se refere matemtica e estatstica.

U2
Tudo bem at aqui? Voc deve estar imaginando como ser o campo de atuao
do aturio. Certamente existe um conjunto de oportunidades das mais variadas
atividades.
O aturio tende a escolher uma linha de atuao para seguir, optando por ser um
especialista, pois o generalista deve carregar mais experincias em diversas funes e
posies. Contudo, a carreira atuarial tem a peculiaridade de ter vrias linhas distintas
de aplicao do conhecimento, a ponto de desinteressar ao profissional aquelas que
no fazem parte do seu dia a dia.
O aturio pode operar em empresas de fundos de penso, estabelecendo

mecanismos de controles internos para gerenciar os riscos inerentes s suas atividades,
administrando a poupana previdenciria dos participantes e assistidos do plano de
benefcios, desenvolvendo e implementando formas de gerenciamento de riscos,
tanto em relao aos recursos garantidores quanto em relao ao passivo atuarial do
plano de benefcios.
O profissional pode tambm atuar no planejamento de reservas, alm de programar

e controlar as reservas financeiras com a finalidade de garantir o pagamento dos
compromissos assumidos com os segurados.
Lembre-se de que existem vrias empresas dos segmentos de riscos. O aturio

realiza clculos de valores de parcelas e dos prmios de seguros e previdncia
complementar, bem como analisa o mercado financeiro verificando os riscos de cada
investimento.
Reflita
Ser que o aturio que realiza gerenciamento dos riscos em empresas

de fundos de penso tem a mesma destreza para realizar clculos de
parcelas e prmios de seguros de automvel?
A percia tcnica-atuarial est presente em processos judiciais que envolvem o

clculo atuarial para colaborao em tomada de deciso pelo poder judicirio.
O campo de atuao do aturio muito amplo e est presente tambm dentro

dos centros acadmicos. Esse profissional pode atuar como professor, coordenador e
diretor. Muitos aturios optam pela chamada carreira solo, em que realizam trabalhos
para empresas que terceirizam atividades em vrias linhas desenvolvidas pelo aturio.
Trabalhar em rgos governamentais outra oportunidade do aturio, que atua

como responsvel pelo controle e fiscalizao dos mercados de seguros, previdncia
privada, capitalizao e resseguro.

U2
Outro campo de atuao a auditoria atuarial, em que o profissional elabora

pareceres mencionando as responsabilidades da empresa de risco e realiza notas
tcnicas atuariais e outros estudos. Nesse campo ele trata tambm do nvel de
constituio e cobertura das reservas tcnicas e do nvel de solvncia da empresa
auditada.
Vocabulrio
Nota tcnica atuarial - Documento que tem por objetivo determinar

os critrios e a metodologia para taxao dos riscos segurados, alm de
estabelecer as bases tcnicas que proporcionaro a obteno das tarifas,
as provises tcnicas e as demais disposies mnimas do seguro. Esse
documento obrigatoriamente deve ser assinado por um aturio com
registro MIBA.
Dentro dos ambientes de educao, ou seja, dentro das universidades, existem

oportunidades para que esses profissionais atuem como professores, coordenadores
e diretores de cursos.
Existem vrios outros campos de atuao para o aturio.
Assimile
As oportunidades para os aturios em diferentes reas de atuao so

diversas e inmeras, seja em empresas privadas, empresas pblicas, ou
mesmo como profissionais autnomos.
Segundo Souza (2007, p. 8), podemos definir que o campo profissional mais
caracterstico do aturio:
[...] envolve entidades que se ocupem de atividades prprias

do campo da Atuaria, em reparties federais, estaduais ou
municipais, sociedades de economia mista ou sociedades
privadas, sejam de previdncia social, de seguros, de
resseguros, de capitalizao, de sorteios, de financiamentos e
refinanciamentos, de desenvolvimento ou investimentos e de
associaes ou caixas mutuarias de peclio.
A realidade que o curso est em franca expanso, crescendo e ocupando

notoriedade no cenrio nacional. O Governo Federal abriu uma quantidade razovel

U2
de concursos na rea, pois existem possibilidades de colocao profissional tambm

em prefeituras de todo o pas, j que os municpios precisam ter o prprio regime de
previdncia social, o que requer profissionais que faam a manuteno e a gesto
previdenciria.
Pesquise mais
Para que voc obtenha mais conhecimentos sobre o campo de atuao do
aturio, leia o livro: SOUZA, Silney de. Aturia: carreira, evoluo e aplicaes.
In:________. Seguros: contabilidade, aturia e auditoria. 2. ed. So Paulo:
Saraiva, 2007. Cap. 7. Disponvel em: <https://integrada.minhabiblioteca.
com.br/#/books/9788502122208/cfi/0!/4/2@100:0.00>. Acesso em: 18
nov. 2016.
Vamos, agora, estudar o mercado de trabalho!
Segundo o IBA, as principais empresas privadas de finanas, seguros,

capitalizao e previdncia aberta esto em So Paulo. O Rio de Janeiro, alm de
abrigar empresas de diversos segmentos, possui ainda duas agncias reguladoras:
a Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e a Agncia Nacional de Sade
Suplementar (ANS). No Distrito Federal, alm da Assessoria Governamental para
Assuntos Jurdicos ou de Regimes Pblicos, est instalada tambm a sede de
outra agncia reguladora, a Secretaria de Previdncia Complementar (SPC). Se
forem levados em considerao os planos de assistncia sade e os fundos
de previdncia municipais e estaduais, assim como as operadoras de planos de
assistncia sade, h vagas no mercado em todo o territrio nacional.
O aturio tem espao profissional no mercado de trabalho em empresas

pblicas ou privadas, desde que a gesto de risco seja exigida.
Dentro das seguradoras, o aturio exerce seu trabalho na linha dos seguros
ligados vida humana, trabalhando e explorando a tbua de mortalidade, conhecida
tambm como tbua biomtrica, nos seguros de vida, previdncia privada e em
outros produtos relacionados vida humana e com a teoria do risco. Tambm
existem trabalhos para desenvolvimento dos produtos no vida, como seguros
de automvel, transporte, incndio, residncia e tantos outros. Ainda dentro das
seguradoras, h todo o controle de reservas financeiras e o trabalho de controle
de solvncia.

U2
Exemplificando
O aturio que trabalha utilizando a tbua biomtrica atua no ramo

vida, com caractersticas de longo prazo. Ele estuda e elabora
modelos relacionados aposentadoria, penses, seguro de vida e
seguro-sade.
O aturio que trabalha utilizando a teoria do risco atua no ramo

no vida, com caractersticas de curto prazo. Ele elabora modelos
relacionados a seguros em geral, como automveis, responsabilidade
civil, transporte, empresarial, residencial, entre outros, e tambm atua
em operaes de resseguros.
Aps a abertura do mercado de resseguros, com a queda do monoplio do

Instituto de Resseguro do Brasil (IRB), dezenas de resseguradoras se instalaram
no pas e assim disputaram esse gigante mercado de seguros, no qual aturio
est presente, afinal das contas, os riscos so de valores muito elevados,
frequentemente com monitoramento das matrizes de qualquer resseguradora
instalada no Brasil.
O mercado de trabalho nos fundos de penso tambm desafiador. Existem

oportunidades no Instituto Nacional de Seguridade Social (INSS), assim como em
empresas e entidades de previdncia aberta, empresas de ttulos de capitalizao,
auditoria de empresas privadas ou pblicas e bancos privados e pblicos, atuando
em anlise de risco.
Nos planos de sade, o aturio faz a anlise demogrfica dos beneficirios e

o controle da evoluo por faixa etria, idade mdia, por gnero, distribuio por
plano, rotatividade e tempo de permanncia no plano, alm de efetuar a anlise
da frequncia e severidade dos itens assistenciais (consultas, exames, internaes
etc.).
Realiza tambm a anlise de indicadores da carteira por produto e efetua clculo

de receita versus despesas totais, sinistralidade, margem, resultado, preo mdio,
custo per capita, despesas, reajuste das tabelas de vendas dos planos individuais,
entre outros trabalhos.

U2
Existem vrias outras oportunidades no mercado de trabalho para o aturio.
Pesquise mais
Para obter mais conhecimentos sobre o mercado de trabalho do aturio,
visite o portal do IBA. Disponvel em: <http://www.atuarios.org.br/iba/>.
Vamos, agora, estudar o aturio no Brasil e mundo!
A carreira do aturio no Brasil ainda considerada jovem, sendo que muitos

daqueles que no atuam no mercado segurador desconhecem o curso, assim
como o substantivo aturio.
O IBA no tem 1.000 registros de aturios com prerrogativa de MIBA, contudo,

temos no Brasil aproximadamente 3.000 aturios na condio de bacharel.
O aturio, como j vimos por meio do estudo de campo de atuao e mercado

de trabalho, tem uma vasta oportunidade, muito enriquecida com a abertura do
mercado de resseguros no Brasil. Observe o quadro a seguir:
Quadro 2.3 | Mercado de trabalho
Tipo Quantidade
Seguradoras 150
Resseguradores 40
Corretores de seguros 75.000
Empresas de ttulo de capitalizao 40
Entidades abertas de previdncia privada 30
Seguradoras especializadas em sade 18
indiscutvel que o mercado de trabalho para o aturio no Brasil muito grande

e diversificado, contudo, o mercado de seguros e aturio no mundo muito maior,
em razo da cultura e dos hbitos de seguro.
O IBA mantm relaes com a Internacional Actuarial Association (IAA), relaes

que consistem em discusso e dos deliberao de questes relacionadas profisso
e cincia atuarial no mundo.
Os Estados Unidos contam com mais de 20.000 aturios, num mercado com
mais de 3.500 seguradoras, sendo 1.000 do segmento de vida e sade e 2.500 no
segmento de no vida.

U2
O cenrio que os norte-americanos avaliam est apoiado em baixa taxa de juros,
aumento das catstrofes naturais, envelhecimento da populao local e potencial
crescimento do seguro nos pases emergentes.
Em pases de elevada importncia atuarial, como Estados Unidos, Inglaterra e

Canad, alm das instituies com oferta de graduao, existem rgos profissionais
que preparam e qualificam profissionais de outras reas para o exerccio dessa
profisso. Esses institutos administram exames aos interessados em se tornarem
aturios e, aps o cumprimento das condies exigidas e aprovao nos exames, o
ttulo de aturio concedido.
Sem medo de errar

Lembre-se de Miguel, que alm de aturio da renomada JW Seguradora S.A
coordenador de um curso de Cincias Atuariais na Faculdade Intelectos Primus, e de
Lvia, que uma jovem que est concluindo o ensino mdio e est interessada no
curso superior de Cincias Atuariais. Voc tem o compromisso, a pedido de Miguel, de
apresentar a essa jovem a grade curricular acadmica e o campo de atuao do aturio,
alm de dados do mercado de trabalho e informaes sobre o aturio no Brasil e no
mundo.
Voc dever informar Lvia de que a cincia atuarial um curso multidisciplinar

e com uma carga elevada de matemtica, matemtica aplicada e estatstica, alm de
outros ncleos de conhecimento. Para concluir o curso, necessrio fazer o exame do
IBA.
Quanto ao campo de atuao, o profissional pode trabalhar em vrias empresas

de diversos segmentos da aturia. Alm disso, pode tambm atuar em vrias reas
do conhecimento, nas quais o mercado de trabalho muito promissor no Brasil e no
mundo, com enormes oportunidades.
Leia atentamente o livro didtico e realize pesquisas em portais de seguradoras,

empresas de recrutamento e seleo de profissionais, empresas de estgios e livros
escritos por autores conceituados do segmento.
Voc pode tambm visitar feiras de cursos superiores e consultar profissionais do

segmento atuarial de diversas reas do conhecimento. Seguem indicaes para consulta:
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP): <www.susep.gov.br>. Acesso em: 19

nov. 2016.
Instituto Brasileiro de Aturia (IBA): <www.atuarios.org.br>. Acesso em: 19 nov. 2016.

U2
Ateno
Aturio o profissional preparado para mensurar e administrar

riscos, uma vez que a profisso exige conhecimentos em
teorias e aplicaes matemticas, estatstica, economia,
probabilidade e finanas, transformando-o em um
verdadeiro arquiteto financeiro e matemtico social capaz
de analisar concomitantemente as mudanas financeiras e
sociais no mundo. (IBA, 2010, [s.p.])
fundamental que Lvia entenda que o aturio tem conhecimento

multidisciplinar, com um percentual elevado de matemtica aplicada e
estatstica, contudo vrias outras disciplinas fazem parte da formao e
atuao do aturio.
Avanando na prtica
Fugindo das cincias atuariais
Lvia tem duas amigas, Andria e Viviane, e ambas desejam conhecer o curso de
Cincias Atuariais e as informaes que norteiam essa cincia, contudo, existem dois
pontos cruciais:
Andria no gosta de exatas, pois sente muita dificuldade, mas tem excelente
aproveitamento em assuntos relacionados contextualizao e interpretao de
textos.
Viviane tem pleno domnio das exatas no que se refere ao conhecimento do ensino
mdio, mas se recusa a estudar tudo o que exige contextualizao, pesquisas, leitura
e interpretao.
Depois do que Lvia passou a conhecer, ser que ela dever incentivar as amigas a
cursarem cincias atuariais?

U2
A cincia atuarial uma cincia multidisciplinar, que carrega fortes fundamentos

em matemtica aplicada, estatstica e assuntos derivados, mas, por outro lado, tambm
exige domnio em contextualizao, pesquisas, redaes e outros fundamentos.
Sendo assim, ambas as amigas no devem receber incentivos para ingressar no

curso de Cincia Atuarial, contudo, isso no impede que conheam os assuntos que
norteiam desde a formao at o exerccio da funo.
Faa valer a pena
1. A grade curricular acadmica tem suas diretrizes traadas pelo IBA

(Instituto Brasileiro de Aturia), sempre observando as tendncias do
mercado no Brasil e no mundo, para que sejam formados aturios com
os conhecimentos necessrios para atuarem em empresas de risco.
Qual a carga horria de conhecimentos fundamentais no curso de
Cincias Atuariais?
a) 3.000horas-aula.
b) 2.000 horas-aula.
c) 1.500 horas-aula.
d) 2.500 horas-aula.
e) 1.000 horas-aula.
2. O aturio tende a escolher uma linha de atuao para seguir, j que

existe uma ampla opo de trabalho. Ele pode, por exemplo, atuar
em empresas de fundos de penso, estabelecendo mecanismos de
controles internos para gerenciar os riscos inerentes s suas atividades.
Qual o campo de atuao em que o aturio elabora pareceres
mencionando as responsabilidades da empresa de risco, realiza notas
tcnicas atuariais e faz outros estudos?
a) O campo a estatstica.
b) O campo a auditoria atuarial.
c) O campo a contabilidade.
d) O campo a anlise matemtica.
e) O campo a carreira solo.

U2
3. O aturio tem um mercado de trabalho em empresas pblicas ou

privadas, desde que a gesto de risco seja exigida. Nas seguradoras, o
aturio exerce seu trabalho na linha dos seguros ligados vida humana,
trabalhando e explorando a tbua de mortalidade, conhecida tambm
como tbua biomtrica, e com a teoria do risco. Existem trabalhos
tambm para o desenvolvimento dos produtos no vida, como seguros
de automvel, transporte, incndio, residncia e tantos outros.
Segundo o IBA, onde esto localizadas as principais empresas de
finanas, seguros, capitalizao e previdncia aberta?
a) Rio de Janeiro.
b) Braslia.
c) Bahia.
d) Minas Gerais.
e) So Paulo.

U2
Seo 2.3
Riscos securitrios
Dilogo aberto
Ol! Tudo bem, estudante?
Chegamos Seo 2.3 para tratarmos de riscos securitrios, importncia

do risco securitrio, classificao dos riscos e impacto do risco securitrio. O
objetivo ampliar seus conhecimentos no segmento da aturia, para que voc
tenha a compreenso de conceitos que visam contribuir para a melhoria de sua
aprendizagem na rea atuarial. Vamos relembrar o que trabalhamos na aula anterior
no tocante parte conceitual, e assim avanaremos nos estudos.
Bem, voc se recorda de nosso primeiro cenrio, em que Miguel aturio de

uma renomada seguradora, a JW Seguradora S.A., e recebeu a visita do presidente
da empresa, Sr. Wass, que veio da Sua, onde fica a matriz? O nobre presidente,
em sua visita, conheceu as operaes da filial brasileira. Foi elaborado um relatrio
por voc, aluno, em portugus, o qual foi entregue ao executivo bilngue. Esse
relatrio continha informaes como funcionalidade de empresas de sorteio e
aspectos relacionados com ativo e passivo. Outro assunto abordado foi a formao
da carreira e empregabilidade do setor. Para finalizar esse encontro, o executivo
fez questionamentos sobre sinistralidade e meios de proteo para minimizar
possveis ocorrncias.
Voc tambm se lembra de Lvia, uma aluna que est concluindo o ensino
mdio e tem interesse em cursar Cincias Atuariais. Miguel, alm de aturio na
JW Seguradora S.A., tambm coordenador de um curso de Cincias Atuariais na
Faculdade Intelectos Primus. Coube a Miguel apresentar Lvia a grade curricular
acadmica, o campo de atuao do aturio, o mercado de trabalho e o aturio no
Brasil e e no mundo. Voc, aluno, assumiu o posto de Miguel e respondeu Lvia
essas questes.
Voc percebeu que, para resolver nossa situao-problema, ficou muito

destacado o quanto a matemtica, a matemtica aplicada e a estatstica esto
presentes na formao de um aturio? Alm disso, h muitas outras disciplinas
que formam um profissional multidisciplinar, no mesmo? O campo de atuao

U2
do aturio muito grande, e o mercado de trabalho no Brasil e no mundo est

em expanso. Ao final desta seo voc dever elaborar um perfil para seguro
de automvel, pois com os aspectos introdutrios relacionados com a atividade
atuarial, bem como s Normas Atuariais, voc adquirir conhecimento tcnico nas
diversas linhas do conhecimento atuarial, que permitir a voc tratar informaes
variadas.
Muito bem, agora conheceremos Andria, gerente da rea de sinistros da

carteira de automvel. Ela informou a Miguel de que a sinistralidade na carteira
de automvel est muito elevada, atingindo 60%. Voc tem a misso de fazer um
relatrio de melhoria de riscos para apresentar ao presidente da empresa, Sr. Wass.
Vamos l!
No pode faltar
Sigamos avanando em nossos estudos! Veremos, agora, os riscos securitrios e,
para isso, voc precisa ter a compreenso de alguns conceitos. Estudaremos conceitos
fundamentais para a compreenso do contedo desta seo: riscos securitrios,
importncia do risco securitrio, classificao dos riscos e impacto do risco securitrio.
importante que voc saiba que a chama que mantm acesa a cincia atuarial
o estudo do RISCO, pois somente com sua existncia que pode haver os contratos
de seguros, as empresas de seguros e os negcios do segmento de uma forma geral.
Para estudar os riscos, inicialmente fundamental saber que eles remetem a

alguma incerteza sobre um acontecimento possvel para uma especfica situao, ou
seja, risco a oportunidade ou possibilidade de uma eventual perda.
Segundo Souza (2010, p. 25), podemos entender o risco
como a possibilidade de um evento inesperado ocorrer,

gerando prejuzo ou necessidade econmica ou danos
materiais e pessoais. Esse evento incerto, de data incerta,
independe da vontade do segurado ou segurador. Assim, o
risco deve ser: incerto, aleatrio, possvel, real, lcito e fortuito.
Observe um importante destaque: somente o seguro de vida tem o risco certo, ou

seja, um dia vai ocorrer a morte do segurado.
Vale destacar que todo contrato de seguro amparado pelo Cdigo Civil Brasileiro.
O art. 757 do Cdigo Civil dispe que: Pelo contrato de seguro, o segurador se obriga,
mediante o pagamento do prmio, a garantir interesse legtimo do segurado, relativo
a pessoa ou a coisa, contra riscos predeterminados.

U2
Assimile
O termo RISCO faz referncia proximidade ou contingncia de um

possvel dano.
As pessoas fazem seguro, em qualquer modalidade de proteo, seja seguro de

vida, sade, automveis, empresarial, residencial, crdito e tantos outros, porque
esto expostas aos mais diversos riscos.
Nos seguros de automveis, os riscos aos quais os segurados esto expostos

so coliso, incndio, roubo ou furto; j nos seguros de vida os riscos so a morte
e a invalidez. Os seguros de residncia e empresa carregam como cobertura bsica
os riscos de incndio, queda de raio e exploso, mas existem tambm os riscos
adicionais. J nos seguros-sade, os riscos existentes so atendimentos, consultas,
intervenes mdicas, internaes, entre outros.
Tudo bem at aqui?
Temos, agora, que abordar os riscos excludos, que so aqueles no amparados

nos contratos de seguros e que devem ser contemplados como informaes
constantes na aplice de seguros. Vamos observar alguns desses riscos em
produtos de seguros.
Nos seguros de automveis, os riscos excludos so diversos, mas caso o

condutor esteja comprovadamente dirigindo em estado de embriaguez, os
danos ao veculo segurado e mesmo causados a outrem no sero assumidos
pela seguradora, assim como desgaste, depreciao pelo uso, falhas do material,
defeitos mecnicos ou de instalao eltrica no veculo segurado, e tambm
danos causados quando o veculo segurado estiver sendo rebocado por veculo
no apropriado, entre outros riscos excludos.
Nos seguros de vida, os riscos excludos mais comuns so de doenas

preexistentes contratao do seguro, de conhecimento do segurado e no
declaradas na proposta de seguro, alm do suicdio cometido dentro dos primeiros
dois anos de vigncia do seguro e qualquer consequncia decorrente de atos
ilcitos dolosos praticados pelo segurado.
Os seguros de empresa e residncia tm em seu elenco de riscos excludos

desgaste pelo uso, deteriorao, vcio prprio e defeito, desaparecimento, extravio,
furto simples ou estelionato, ainda que direta ou indiretamente tenham concorrido
para quaisquer perdas dos eventos cobertos.
muito importante que em todo e qualquer contrato firmado, o segurado

conhea os riscos cobertos e os riscos excludos. Existem ainda as excluses

U2
motivadas pelo preenchimento do Questionrio de Avaliao de Risco (QAR) para

os seguros no vida e da Declarao Pessoal de Sade (DPS) para os seguros vida.
Reflita
Imagine que voc tem um seguro de automvel e consta na aplice de

seguros que seu veculo tem garagem no local (CEP) de pernoite. Se voc
deixar seu veculo na frente desse local e ele for furtado, voc poder ter
sua indenizao recusada por agravamento. Isso ocorre porque voc teve
uma precificao melhor considerando que o veculo fica guardado, ou
seja, protegido.
O art. 768 do Cdigo Civil estabelece que: O segurado perder o direito

garantia se agravar intencionalmente o risco objeto do contrato.
Agravar o risco significa aumentar a probabilidade de ocorrncia de dano ao

interesse garantido ou aumentar a extenso da leso, alterando as circunstncias
previstas na formao do contrato.
Tudo bem at aqui, no mesmo?
Prosseguindo em nossos estudos, vamos tratar, agora, da importncia do risco

securitrio.
medida que se desenvolve um determinado produto de seguros, existe a

necessidade do aprimoramento e da criao de um elenco de riscos a serem
cobertos no produto. assim que pensam e trabalham os aturios.
Quanto comercializao, fundamental a intermediao do corretor de

seguros, de forma que possa encaminhar um produto que atenda s necessidades
do interessado.
crucial compreender que toda a operao de seguro lastreada em clculos

atuariais sofisticados e elaborados para o fim de se manter sustentvel o fundo
mtuo de toda a massa segurada, da qual a seguradora gestora. A eficiente
tcnica de precificao e formatao dos produtos oferecidos pelas seguradoras
excluir sempre eventuais atos intencionais praticados pelos segurados e outros
riscos considerados agravados.
Se o seguro tem a finalidade de evitar ou minimizar uma compensao

financeira por causa da perda de algum bem ou mesmo da perda de uma pessoa,
consequentemente os riscos dentro dos produtos de seguros tendem a amparar
as ocorrncias de ordem sbita e involuntria. O risco est presente o tempo todo
e de alguma forma em nossas vidas, portanto, preciso monitorar.

U2
Os riscos tm a finalidade de balizar os preos praticados pelo mercado

segurador, considerando uma oscilao devida ao carregamento de comisses
que os corretores de seguros tm a prerrogativa de realizar, respeitando limites
mnimos e mximos determinados pelas empresas seguradoras. Eles tambm
garantem a comercializao dos produtos que no se limitam somente cobertura
bsica. Assim, o seguro de automvel no fica limitado cobertura de coliso,
incndio e roubo, assim como o seguro residncia no fica limitado cobertura
de incndio, queda de raio e exploso.
Vocabulrio
Cobertura bsica Aquela relacionada diretamente ao produto de seguro.
Seguro de automvel Sua cobertura bsica coliso, incndio e roubo.
Seguro residncia Sua cobertura bsica incndio, queda de raio e

exploso.
Os riscos se estendem pelas coberturas adicionais. Considerando os citados

produtos, automvel e residncia, respectivamente, as coberturas adicionais so:
Automvel: Acessrios; carrocerias; equipamentos; kit gs; danos a vidros,

lanternas, faris e retrovisores; assistncia ao veculo e aos passageiros; assistncia
24 horas; carro reserva; despesas extraordinrias; dirias por indisponibilidade do
veculo ou perda de faturamento; extenso de permetro; valor de veculo novo.
Residncia: Danos eltricos, eletrnicos e provocados por curto-circuito;

quaisquer fenmenos da natureza, como vendavais, furaces, tornados, ciclones
ou granizo; queda de aeronaves; danos causados por impacto de veculo e fumaa;
quebra de vidros, espelhos, mrmores e granitos (exceto piso); desmoronamento
total ou parcial; roubo ou furto qualificado; responsabilidade civil familiar etc.
Utilizamos esses dois produtos, automvel e residncia, como exemplos. Os

outros produtos de seguros tambm tm seus riscos dimensionados, de forma
que as pessoas possam se proteger de maneira mais ampla.
Vamos, agora, ver a classificao dos riscos!
De uma forma geral, que contemple todo e qualquer produto de seguro, os

riscos podem ser classificados quanto s caractersticas e quanto explorao.
No tocante classificao, eles se dividem em duas partes, sendo elas: risco

puro e risco especulativo.

U2
Nos riscos puros existem somente duas possibilidades: perder ou no perder.

Por exemplo, a possibilidade de morte de um indivduo um risco puro. Se ocorrer
a morte h perda, e se no ocorrer, no h perda.
J os riscos especulativos envolvem trs possibilidades: perder, no perder ou

ganhar. Por exemplo, no mercado de aes da bolsa de valores, paga-se o prmio
de modo seguro, ou seja, garantido o recebimento. Na data do vencimento da
opo, as trs possibilidades podem ocorrer. Esse tipo de risco no segurvel no
mercado de seguros, uma vez que envolve a possibilidade de ganho, vedada por
lei nas operaes de seguros.
Bem, agora estudaremos a respeito de explorao, em que temos duas

situaes: riscos fundamentais e riscos particulares.
Os riscos fundamentais so impessoais, ou seja, no causados por indivduos,

visto que resultam das mutaes sociais e econmicas, como perdas decorrentes
de guerra ou inflao. O tratamento desses riscos compete exclusivamente ao
Estado.
Temos tambm os riscos particulares, que so tratados pela iniciativa privada e

s admitem duas possibilidades: perder ou no ganhar, como a morte ou invalidez
de um indivduo. Esses riscos so segurveis e passveis de serem tratados por
seguradoras.
O risco , nas operaes de seguro, a possibilidade de ocorrncia de um

evento aleatrio que cause danos de ordem material, pessoal ou mesmo de
responsabilidades. Esse risco assumido pela seguradora, que se obriga a indenizar
a importncia segurada na ocorrncia do risco coberto, mediante o pagamento do
prmio do seguro realizado.
Para a seguradora tomar a deciso sobre a aceitao de um determinado risco

ela precisa, dentre outros critrios, estabelecer seu valor matemtico.
Vocabulrio
Experimentos So todos os fenmenos aleatrios que repetidos sob

as mesmas condies no produzem resultados idnticos, ou seja, o
resultado incerto.
Probabilidade o ramo da matemtica que desenvolve modelos que

podem ser usados para estudar experimentos ou fenmenos aleatrios.
Valor matemtico o valor aproximado da probabilidade de ocorrncia

do sinistro.

U2
O Valor Matemtico do Risco , portanto, uma medida de frequncia relativa,

obtida pela relao entre o nmero de sinistros ocorridos e o nmero de riscos
pesquisados.
VM =
NS Sinistros Ocorridos
NR Riscos Pesqusiados
Exemplificando
feito um levantamento com 200.000 pessoas (riscos pesquisados), com

idade entre 40 e 50 anos. Num perodo de 12 meses essas pessoas so
monitoradas, apurando-se que o nmero de mortes ocorridas de 400
(sinistros ocorridos). O Valor Matemtico do Risco de morte da amostra :
VM =
400
200.000
O VMR de 0,02 x 100 = 0,2%
Este resultado demonstra uma referncia que ser analisada para eventual
aceitao de risco.
Em colaborao com a classificao de riscos, alm de clculos diretos, existem

as ferramentas de anlise de perfil de cada produto de seguro, seja pessoa fsica ou
jurdica, que acabam traduzindo para seguradoras os riscos eminentes a compor
a massa segurada.
Vamos prosseguir. Agora veremos o impacto do risco securitrio.
inquestionvel que os seguros elevam o bem-estar dos segurados, contudo,

difcil estimar com preciso o impacto positivo causado pela indstria de seguros.
Existe o coeficiente de penetrao, calculado pela razo entre os prmios de
seguros e o Produto Interno Bruto (PIB). Esse coeficiente subestima a contribuio
total da indstria de seguros para a economia, j que nessa medida no est
computado o aumento de bem-estar proporcionado pela proteo securitria,
nem o fato de que a importncia segurada muitas vezes superior ao prmio.
Mas quando tratamos de impacto do risco securitrio fundamental destacar

a importncia de as aplices serem elaboradas e orientadas por corretores de

U2
seguros. Muitas vezes, o segurado deseja pagar pouco e, ento, acaba participando
dos prejuzos. Vamos ver como funciona?
A forma de contratao do Limite Mximo de Garantia (LMG) dever ser definida

na contratao. Os limites so Risco Absoluto, Risco Relativo e Risco Total.
O Limite Mximo de Garantia (LMG) pedido e autorizado pelo prprio

segurado para cada uma das coberturas contratadas, e indica o limite mximo de
responsabilidade que a seguradora dever pagar (indenizao) e, da mesma forma,
que o segurado pagar por esta contratao.
A Clusula de Rateio uma condio contratual que prev a possibilidade de

o segurado assumir uma fatia da indenizao do seguro quando o valor em risco
declarado for inferior ao valor em risco apurado no momento de um sinistro.
O Valor em Risco (VR) o valor total de reposio dos bens segurados

imediatamente antes da ocorrncia do sinistro.
E as nomenclaturas de Primeiro Risco Absoluto e Primeiro Risco Relativo, o que

significam? Elas se justificam por existir a possibilidade tcnica de contratao de
seguro a Segundo Risco ou Terceiro Risco, embora raramente utilizada.
Nos sinistros que tenham franquia e rateio simultaneamente, calculam-se os

prejuzos indenizveis aplicando-se as regras da franquia e depois as regras do
rateio.
No Risco Absoluto, a empresa seguradora responde pelos prejuzos,

integralmente, at o montante do limite mximo de garantia, deduzidas eventuais
franquias. No haver, em hiptese alguma, aplicao de clusula de rateio.
Sempre que houver a probabilidade de qualquer bem do segurado, num

determinado local, ser atingido por um mesmo evento, sem que o dano seja total,
normalmente utilizada a forma de contratao a Risco Relativo.
O seguro a primeiro risco relativo bastante comum nos ramos Compreensivos

e Riscos Nomeados e Operacionais. So seguros contra perdas e/ou danos
patrimoniais e lucros cessantes aos bens segurados, com elevados valores de
importncia segurada.
Nesse tipo de contratao o segurado declara, no momento da contratao, o

valor em risco dos bens (Valor em Risco Declarado - VRD).
No momento do sinistro, apurado o Valor em Risco dos Bens (VRA). Se esse

valor for superior ao valor em risco declarado, haver aplicao da clusula de
rateio e a indenizao ser reduzida na proporo da diferena entre o prmio
pago e aquele que seria efetivamente devido, conforme demonstrao a seguir:

U2
Indenizao =
VRDX Prejuzo ou Indenizao =
Prmio Pago x Prejuzo
VRA Prmio Devido
Considere que o segurado contratou um seguro empresarial e declarou
o valor em risco (VRD) como sendo igual a R$ 80.000,00. Ocorrido o sinistro,
a seguradora apurou os prejuzos e o valor em risco, e esse valor foi igual a R$
100.000,00. O prejuzo foi igual a R$ 8.000,00.
Como h insuficincia, ou seja, VRD < VRA, ser aplicada a clusula de rateio e
o valor da indenizao ser:
Indenizao =
80.000 x R$8.000,00 = R$6.400,00
100.000
Nesse exemplo o segurado participou com os prejuzos em R$ 1.600,00 (R$
8.000,00 R$ 6.400,00).
Em se tratando de Risco Total no momento da contratao do seguro,

possvel conhecer o valor dos bens expostos ao risco estabelecendo-se esse
valor como montante do limite mximo de garantia, que fixado pelo segurado.
Desta forma, o montante ser igual ao valor atual do bem ou mltiplo deste (LMG
= k*VA). Na ocorrncia do sinistro, quando esse LMG compatvel com o valor
apurado naquele momento, a seguradora assume o prejuzo at o limite mximo
de indenizao, ou seja, no ser aplicada clusula de rateio. Porm, se na data do
sinistro for constatado que o valor do objeto superior ao valor segurado (LMG <
VRA), haver rateio da seguinte forma:
Indenizao =
LMG x Prejuzo
VRA
Veja o exemplo: considere que o segurado contratou um seguro residencial
com limite mximo de garantia igual a R$ 4.000.000,00. Ocorrido o sinistro,
a seguradora apurou os prejuzos em valor em risco e esse valor foi igual a R$
5.000.000,00. O prejuzo foi igual a R$ 300.000,00.
Observe que existe insuficincia, ou seja, LMG < VRA. Nesse caso, ser aplicada
a clusula de rateio e o valor da indenizao ser:
Indenizao =
4.000.000
x 300.000 = R$240.000,00
5.000.000
No exemplo, o segurado participou com os prejuzos em R$ 60.000,00 (R$
300.000,00 R$ 240.000,00).

U2
Pesquise mais
Para obter mais conhecimentos a respeito da clusula de rateio, visite o
portal do Ita Seguros. Disponvel em: <https://mais.itauseguros.com.br/
operacional/portlets/banners/catalogo_produtos/Empresarial/4_seguro_
riscoabsoluto_novo.html>. Acesso em: 19 nov. 2016.
Sem medo de errar

Lembre-se de que Miguel aturio da renomada empresa JW Seguradora S.A. e
recebeu a visita do presidente que veio da Sua, onde fica a matriz. Andria a gerente
da rea de sinistros da carteira de automvel e informou a Miguel que a sinistralidade
na carteira de automvel est muito elevada, atingindo 60%. Voc tem a misso de
fazer um relatrio de melhoria de riscos para apresentar ao presidente da empresa, Sr.
Wass.
Voc dever fazer contato com a rea de aceitao para que se faa um ajuste no
perfil de riscos, a fim de que os novos segurados estejam dentro de uma classificao
mais rigorosa.
O departamento de sinistros dever promover pacotes de benefcios visando a

economia no atendimento e estreitar contato com corretores de seguros.
Para conseguir informaes relevantes para a resoluo dessa situao-problema,

voc dever ler atentamente o livro didtico, bem como pesquisar em portais de
seguradoras. Recomendamos a leitura dos livros Seguros, matemtica atuarial e
financeira, de Gustavo Henrique W. de Azevedo, e Seguros: contabilidade, aturia e
auditoria, de Silney de Souza.
Ateno
fundamental realizar uma pesquisa de perodos, ou seja, de quanto

tempo est pendente, e verificar os valores
Visite tambm o portal da SUSEP (Superintendncia de Seguros Privados). Disponvel

em: <www.susep.gov.br>. Acesso em: 19 nov. 2016.

U2
Avanando na prtica
Ser racional na aceitao
Matheus um aturio jovem com pouco mais de trs meses de atuao no

mercado segurador. Ele trabalha na Pentgono Seguradora e agora, tem o desafio
de avaliar a possibilidade de desenvolver ou no um produto de seguro celular com
cobertura de roubo e danos eltricos. Sendo assim, Matheus solicitou a realizao de
uma pesquisa com 100.000 pessoas durante trs meses, qual as pessoas respondero
se j sofreram ou no roubo ou furto de aparelho celular.
O resultado da pesquisa mostrou que 47.185 pessoas tiveram ocorrncias de roubo
ou furto de celular.
Aps trs meses, foi apresentado a Matheus o resultado da pesquisa, que mostra
47.185 ocorrncias de roubo ou furto de celular.
Matheus realizou o clculo de Valor Matemtico do Risco, sendo:
VM =
47.185
100.000
O Valor Matemtico do Risco de 47,2% considerando essa referncia de
ocorrncias de roubo e furto, sendo que ainda existem aqueles indivduos que no
registram o ocorrido.
Matheus fez sua avaliao e props no realizar o produto de seguro celular por
causa do alto ndice de sinistralidade, e tambm porque no existe medida preventiva
para diminuio.
Faa valer a pena
1. A chama que mantm acesa a cincia atuarial o estudo do RISCO,

pois somente com sua existncia que pode haver os contratos de
seguros, as empresas de seguros e os negcios do segmento de uma
forma geral. fundamental explorar as caractersticas que norteiam um
risco.
Quais dos parmetros a seguir so necessrios para o estudo do risco
segurvel?

U2
a) Depende somente da vontade das partes.

b) Dever causar prejuzo de ordem financeira e deve ser mensurvel.
c) Deve ser mensurvel e incerto, em alguns casos.
d) Deve ser mensurvel e depender da vontade das partes.
e) Deve ser possvel, fortuito e incerto.
2. De uma forma geral, que contemple todo e qualquer produto de

seguro, os riscos podem ser classificados quanto s caractersticas e
quanto explorao. No tocante classificao, eles se dividem em
duas partes risco puro e risco especulativo.
Com referncia classificao dos riscos, podemos afirmar que os
Riscos Puros so aqueles que:
a) Admitem apenas duas possibilidades: perder ou no perder.
b) Devem ser tratados pelo Estado, com tcnicas de segurado.
c) Devem ser tratados com tcnicas de seguros e possibilidades de
perder ou ganhar.
d) Devem ser tratados com tcnicas comerciais e possibilidades de
perder ou ganhar.
e) No podem ser garantidos pelo seguro.
3. O risco , nas operaes de seguro, a possibilidade de ocorrncia de

um evento aleatrio que cause danos de ordem material, pessoal ou
mesmo de responsabilidades. Para que a seguradora tome a deciso
sobre a aceitao de um determinado risco ela precisa, dentre outros
critrios, estabelecer seu valor matemtico do risco.
O valor matemtico do risco uma medida de frequncia relativa que
corresponde seguinte expresso:
a) Eventos ocorridos versus eventos pesquisados.
b) Eventos pesquisados versus eventos ocorridos.
c) Eventos ocorridos eventos pesquisados.
d) Eventos ocorridos sinistros avisados.
e) (Eventos ocorridos + eventos pesquisados) / sinistros ocorridos.

U2
Referncias
AZEVEDO, Gustavo Henrique W. de. Seguros, matemtica atuarial e financeira: uma

abordagem introdutria. So Paulo: Saraiva, 2008.
CARLINI, Angelica et al. Seguros e resseguros: aspectos tcnicos, jurdicos e econmicos.
So Paulo: Saraiva, 2010.
CORDEIRO FILHO, Antnio. Clculo atuarial aplicado: exerccios resolvidos e propostos.
2. ed. So Paulo: Atlas, 2014.
GUIMARES, Srgio Rangel. Fundamentao atuarial dos seguros de vida: um estudo
comparativo entre o seguro de vida individual e o seguro de vida em grupo no Brasil.
2003. 175 f. Dissertao (Mestrado em Economia)-Universidade Federal do Rio Grande
do Sul. Faculdade de Cincias Econmicas, Porto Alegre, 2003.
IBA, Instituto Brasileiro de Aturia. Disponvel em: <http://www.atuarios.org.br/iba/>.
Acesso em: 7 mar. 2017.
PACHECO, Ricardo. Matemtica atuarial de seguros de danos. So Paulo: Atlas, 2014
RODRIGUES, Jos Angelo. Gesto de risco atuarial. So Paulo: Saraiva, 2008.
SOUZA, Silney de. Seguros: contabilidade, aturia e auditoria. 2. ed. So Paulo: Saraiva,
2007.
SUSEP - Superintendncia de Seguros Privados. Disponvel em: <www.susep.gov.br>.

Unidade 3
Clculos atuariais
Convite ao estudo
Prezado aluno, tudo bem? Vamos retomar nossos estudos? Nesta
unidade, vamos entender importantes temas relacionados aos clculos
atuariais. Na unidade anterior, estudamos o papel do profissional
aturio e tivemos uma introduo a respeito do universo atuarial. Agora,
comearemos a parte mais prtica de nossa disciplina. Na Seo 3.1, voc
aprender a calcular as probabilidades de morte e de sobrevivncia de
um indivduo, assim como sua expectativa completa de vida. Todos esses
conceitos sero fundamentais para a construo da tbua de mortalidade
(Seo 3.3), bastante utilizada nas definies dos valores dos seguros de
vida (risco morte), dos seguros de sobrevivncia e da previdncia privada,
seja aberta ou fechada.
Na Seo 3.2, voc aprender sobre importantes variveis que

afetam os clculos atuariais dos seguros e da previdncia, e ver que
comportamentos distintos dessas variveis podem gerar diferentes
resultados. Suponha, por exemplo, que voc tenha comprado um carro
2016 e contatou um corretor para avaliar o preo do seguro. O corretor
lhe faz, ento, uma srie de perguntas: O carro ficar estacionado na
garagem ou na rua?; O carro possui trava e alarme?; Qual o bairro em
que voc mora?. Muitos imaginam que essas perguntas so inteis, mas
no so. Todas elas, assim como outras variveis que veremos adiante,
afetam o preo do seguro que voc pagar. Imagine o seguinte: se voc
permite que seu carro permanea durante toda a noite estacionado na
rua, as chances de furto do veculo aumentam, logo, o preo do seguro
deve ser maior em um caso como esse. Claro que h muitas informaes
envolvidas no clculo do preo, alm do fator de voc no ter garagem
para estacionar o carro, mas esse foi apenas um exemplo.
Nesta unidade, voc ser incumbido de ajudar Mrcia nas demandas

a ela solicitadas. Mrcia graduada em Cincias Atuariais e conseguiu
seu primeiro emprego em uma consultoria voltada para organizao e
U3
anlise de dados populacionais, bem como anlise de dados de empresas,

pesquisas e coleta de amostras populacionais. Essa consultoria possui
profissionais de diferentes reas (estatstica, aturia, demografia), e Mrcia,
apesar da pouca experincia, desempenhar um papel muito importante.
Ela realizar clculos atuariais e avaliar as variveis envolvidas nesses
clculos. Nesta unidade, voc aprender sobre variveis e conceitos
fundamentais para os clculos de seguro e de previdncia, para que na
prxima unidade seja capaz de realizar o clculo atuarial completo.
92 Clculos atuariais
U3
Seo 3.1
Probabilidade e smbolos de comutao:

conceitos e aplicaes
Dilogo aberto
Bem-vindo, estudante! Preparado?
Vamos relembrar o caso de Mrcia? Nesta seo, faremos uma introduo

aos clculos atuariais, e veremos trs importantes probabilidades bastante teis
no decorrer de nossos estudos. Entend-las ser fundamental para prosseguirmos
nas demais sees.
Mrcia graduada em Cincias Atuariais e conseguiu seu primeiro emprego

em uma consultoria voltada para organizao e anlise de dados populacionais,
bem como anlise de dados de empresas, pesquisas e coleta de amostras
populacionais. Em sua primeira semana de trabalho, o gestor da rea pediu a Mrcia
que estudasse a definio das probabilidades de falecer e de estar vivo, bem como
a expectativa completa de vida e, posteriormente, fizesse uma apresentao para
todo o departamento. Voc foi escolhido pelo gestor para ajud-la nessa tarefa.
Para ajud-la, primeiramente, voc aprender alguns conceitos bsicos sobre

o total de pessoas vivas e o total de pessoas mortas em cada idade, para depois
entender a forma de clculo das probabilidades de vida e de morte. A partir desses
conceitos, estudaremos o clculo da expectativa de vida, que tambm se baseia na
quantidade de pessoas vivas em cada idade. Bons estudos!
No pode faltar
Diversas probabilidades so relevantes para os clculos atuariais. Mas o que so

probabilidades? Probabilidade uma palavra muito usada para descrever fenmenos
incertos, de natureza aleatria. Ela definida pelo nmero de casos favorveis em
relao ao nmero de casos provveis. Estudamos as probabilidades com a inteno
de prever a ocorrncia ou a no ocorrncia de um evento ou de um fato.
Clculos atuariais 93
U3
Considerando um dado com seis faces, qual a probabilidade ou qual a chance

de jogarmos o dado e tirarmos o nmero dois? Nesse caso, teremos uma face em
relao a seis faces; logo, teremos 1/6.
Figura 3.1 | Jogo de dados
Fonte: <https://www.google.com.br/search?client=firefox-b-ab&biw=1525&bih=645&tbm=isch&sa=1&btnG=Pesquisar&q=
google+#q=CUBO+DE+SEIS+FACES&tbm=isch&tbs=sur:fc&imgrc=omYq71IL8KgrKM%3>. Acesso em: 8 out. 2016.
Tivemos uma breve introduo sobre o conceito geral de probabilidade e, agora,

comearemos nossos estudos com a probabilidade de estar vivo ou de sobrevivncia.
Todas as anlises dependem da idade x do indivduo e, por isso, a idade uma
varivel de extrema importncia para o clculo atuarial.
Primeiramente, vamos definir lx como sendo o nmero de pessoas vivas na

idade x. Portanto, lx+1 corresponde ao nmero de pessoas vivas na idade x+1.
A probabilidade de uma pessoa de idade x sobreviver idade x+1 ser dada por
px . Ela fornecida pela diviso de lx+1 por lx .
Assimile
lx +1
A probabilidade de sobrevivncia, ou px , igual a !
lx
Reflita
Qual probabilidade de sobrevivncia seria maior: a de um indivduo com

40 anos de idade ou de um indivduo com 45 anos de idade? Pense na
resposta levando em considerao a quantidade de pessoas vivas em
cada uma dessas idades.
U3
Exemplificando
Pense em um indivduo de 50 anos. Qual o valor de p50 , supondo o total

de pessoas vivas na idade 51 anos igual a 965.000 e o total de pessoas
vivas na idade 50 anos igual a 965.400?
l 965.000
p50 = 51 = = 0, 9996
l50 965.400
Logo, a probabilidade de um indivduo de 50 anos sobreviver at a idade de
51 anos de 99,96%. Lembre-se de que os valores de lx so hipotticos.
Vimos que o nmero de pessoas vivas na idade x dado por lx . Por outro lado,
o nmero de pessoas mortas entre as idades x e x+1 fornecido por d x , que dado
pela diferena entre lx e lx+1 .
Exemplificando
Para as idades 50 e 51 anos, vamos calcular os valores de d x .
Idade lx
50 965.400
51 965.000
52 963.500
d x = lx lx +1
d50 = l50 l51 = 965.400 965.000 = 400
d51 = l51 l52 = 965.000 963.500 = 1500
Logo, o nmero de pessoas mortas entre as idades 50 e 51 anos igual a

400, e o nmero de pessoas mortas entre as idades 51 e 52 anos igual
a 1500.
J sabemos que o nmero de pessoas mortas representado por d x . A

probabilidade de morte na idade x leva em considerao o nmero de mortes na
idade x e o nmero de sobreviventes na mesma idade.
Logo, qx igual a
d x ou lx lx +1 .
lx lx
U3
Assimile
qx = 1- px , ou seja, a probabilidade de sobrevivncia adicionada

probabilidade de morte na idade x sempre igual a 1,00. Logo, se a
probabilidade de sobrevivncia em uma certa idade x igual a 0,90, a
probabilidade de morte nessa mesma idade ser de 0,10.
Faa voc mesmo
Utilizando a tabela a seguir, calcule q51 .
Idade lx
50 965.400
51 965.000
52 963.500
Para entendermos o clculo da esperana completa de vida, precisaremos

conhecer duas funes biomtricas: Lx e Tx .
Assimile
A probabilidade de sobrevivncia e a probabilidade de morte, as quais j

estudamos, tambm so funes biomtricas
.
O nmero de pessoas vivas na metade de cada idade x ser chamado de Lx .
Essa funo tambm ser utilizada na construo das tbuas de mortalidade, que
estudaremos mais adiante. Logo, Lx = 1 (lx + lx +1 ) . Veja o exemplo a seguir:
2
Tabela 3.1 | Clculo de Lx
Idades Exatas (X) Total de vidas na idade x

77 48008
78 45342
79 42609
80 ou mais 39820
Fonte: elaborada pelo autor.
U3
Para a idade 77, o valor de Lx ser 1 (48008 + 45342) =46675.

2
Para a idade 78, o valor de Lx ser 1
(45342 + 42609) =43975.
2
Por outro lado, Tx representa o total dos anos vividos pelos indivduos pertencentes
w x 1
idade x at a sua extino. Logo, Tx = L , em que w representa a ltima idade a
t =0
x +t
ser alcanada. De uma forma menos simplificada, Tx = Lx + Lx +1 + Lx +2 Lw1 .
Tabela 3.2 | Clculo de Tx
Idades Exatas (X) Total de vidas na idade x Lx

77 48008 46675
78 45342 43975
79 42609 41214
80 ou mais 39820 332427
Vamos calcular Tx considerando 80 anos ou mais como a penltima idade da

tabela? Para x igual a 77 anos, o valor de Tx ser dado por 46675 + 43975 + 41214
+ 332427. Para x igual a 79 anos, o valor de Tx ser dado por 41214 + 332427.
A expectativa completa de vida a cada idade x o nmero mdio de anos que

T
um indivduo espera viver. Logo, a esperana completa, ou ex0 , igual a x . Em
lx
resumo, a expectativa completa de vida dada pela relao entre a quantidade
de anos vividos pelos indivduos de uma idade at sua extino e a quantidade de

pessoas vivas nessa mesma idade. Obviamente, quanto maior for a idade, menor
ser a expectativa de vida. Atualmente, a expectativa de vida do brasileiro ao nascer
de cerca de 75 anos, e a cada dia temos observado seu aumento, em funo das
melhorias na condio de vida da populao, devido ao saneamento, urbanizao,
entre outros fatores. Alm disso, vale atentar para a diferena da expectativa de vida
entre homens e mulheres. No Brasil, a expectativa de vida dos homens ao nascer
menor em relao a das mulheres.
No podemos esquecer do aumento da populao idosa, o qual est ligado

ao aumento da expectativa de vida, e ser responsvel por afetar diversos setores,
principalmente a previdncia social. Afinal, h menos nascimentos a cada ano e, por
consequncia, em um futuro prximo haver mais pessoas idosas do que pessoas
em idade ativa.
U3
Pesquise mais
No Brasil, o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE) uma
fundao pblica responsvel por realizar sensos e reproduzir anlises a
partir das informaes obtidas. A expectativa de vida dos brasileiros tem
sido calculada e acompanhada pelo IBGE. Vale a pena navegar pelo
site dessa fundao, que apresenta dados interessantes, indicadores
populacionais, e at mesmo informaes econmicas. Disponvel em:
<http://www.ibge.gov.br/home/>. Acesso em: 8 out. 2016.
A expectativa de vida diferente em cada pas e, nesse contexto, destacamos o

Japo como sendo um pas com alta expectativa de vida, de cerca de 86 anos. Por
outro lado, nos deparamos com pases com o Zimbbue, cuja expectativa de vida
de cerca de 44 anos. Veja a seguir a expectativa de vida de alguns pases.
Tabela 3.3 | Expectativa de vida dos pases
Pas Expectativa de vida ao nascer

Japo 86,3
Mnaco 85
Frana 84,5
Espanha 84,3
Sua 84,2
Itlia 83,9
Austrlia 83,9
Islndia 83,5
Sucia 83,2
Zimbbue 44,2
Afeganisto 44,2
Moambique 45,6
Suazilndia 42,4
Angola 47
U3
Pesquise mais
Caso voc queira saber mais sobre esse assunto, acesse e leia a seguinte
reportagem sobre a expectativa de vida ao nascer no Brasil e em outros
pases. Disponvel em: <http://mundoeducacao.bol.uol.com.br/geografia/
expectativa-vida.htm>. Acesso em: 4 out. 2016.
Sem medo de errar

Para resolver a situao-problema proposta, voc precisar atentar para
os seguintes pontos que no podero ser esquecidos na confeco de sua
apresentao para o departamento:
- O nmero de pessoas vivas a cada idade x a principal definio a ser colocada

em sua apresentao.
- A diferena entre o nmero de pessoas vivas na idade x e na idade x+1 ser o

total de pessoas mortas.
- A probabilidade de sobrevivncia da idade x igual a 1- probabilidade de

falecer nessa mesma idade.
- Quanto maior for a idade, menor ser a probabilidade de sobrevivncia.

Por consequncia, maior ser a probabilidade de morte. Tais probabilidades so
inversamente proporcionais.
- A esperana completa de vida representa a mdia de anos vividos a cada idade

x. Quanto mais velho for o indivduo, menor ser sua expectativa de vida.
- A esperana de vida depende da populao estudada.
Ateno
Podemos encontrar em alguns livros a denominada taxa de mortalidade.

No confunda esse termo com a probabilidade de falecer, a qual j
estudamos.
U3
Avanando na prtica
Expectativa completa de vida por sexo
Alm de ajudar a Mrcia na apresentao que ela far para o departamento,

cujos temas sero as funes biomtricas as quais estudamos (probabilidade de
sobrevivncia, probabilidade de morte e expectativa completa de vida), voc recebeu
uma tabela da diretoria, a qual contempla dados utilizados no mercado brasileiro. Sua
incumbncia ser calcular a expectativa completa de vida ao nascer, segregando em
sexo masculino e sexo feminino. Posteriormente, voc dever avaliar qual o maior
valor. Alm disso, voc dever avaliar a probabilidade de sobrevivncia na idade 0
para cada sexo, assim como a probabilidade de falecer na idade 0. Vamos comear?
Homens Mulheres
Idade lx Lx Tx Idade lx Lx Tx
0 100.000,00 98.578,40 7.161.950,23 0 100.000,00 98.801,72 7.883.665,16
1 98.442,46 98.393,15 7.063.371,83 1 98.683,96 98.643,10 7.784.863.44
A expectativa completa de vida dada por Tx em relao a lx . Logo, o valor de ex0

para x igual a zero ser:
7.883.665,16
- Sexo feminino: = 78, 8 anos
100.000, 00
7.161.950, 23
- Sexo masculino: = 71, 6 anos
100.000, 00
A probabilidade de sobrevivncia px dada por lx+1 em relao a lx .
- Sexo feminino: l1 = p0 = 98.683, 96 = 0, 9868

l0 100.000, 00
l 98.442, 46
- Sexo masculino: 1 = p0 = 100.000, 00 = 0, 984
l0
A probabilidade de morte qx dada por 1- px .
- Sexo feminino: qo = 1 po = 1 0, 986 = 0, 013

U3
- Sexo masculino: q0 = 1 p0 = 1 0, 015

Assim, as mulheres apresentam expectativa completa de vida, ao nascer, nascer
superior expectativa completa de vida dos homens.
Faa valer a pena
1. Em nossos estudos, aprendemos que a probabilidade de um indivduo

de uma idade x sobreviver idade subsequente depende da quantidade
de vidas em cada idade.
Com base na tabela a seguir, qual a probabilidade de um indivduo de
20 anos sobreviver idade 21 anos?
Idade lx
20 98.934,35
21 95.917,56
22 95.627,12
a) 0,969
b) 0,996
c) 0,988
d) 1,0
e) 0,965
2. O nmero de pessoas mortas entre as idades x e x+1 representado

por dx. A diferena entre o total de pessoas vivas a cada idade x fornecer
o total de pessoas mortas na idade x.
Com base na tabela a seguir, qual o valor de d20?
Idade qx lx
20 0,000549 98.934,35
21 0,003028 95.917,56
22 0,00333 95.627,12

U3
a) 54
b) 290,44
c) 3.015
d) 3.016
e) 300
3. O aumento da expectativa completa de vida no Brasil tem refletido

no aumento da longevidade. Por outro lado, temos observado uma
reduo do nmero de nascimentos.
Qual a definio correta da expectativa completa de vida?
a) Relao da soma de todas as idades e o total da populao.
b) Probabilidade de sobrevivncia.
c) Nmero mdio de anos que um indivduo espera viver.
d) Nmero mediano de anos que um indivduo espera viver.
e) Nenhuma das opes.

U3
Seo 3.2
Variveis atuariais
Dilogo aberto
Ol, aluno! Tudo bem? Nesta unidade, voc tem sido responsvel por ajudar
Mrcia nas demandas solicitadas a ela. Vamos relembrar nosso contexto de
aprendizagem? Mrcia graduada em Cincias Atuariais e conseguiu seu primeiro
emprego em uma consultoria voltada para organizao e anlise de dados
populacionais, bem como anlise de dados de empresas, pesquisas e coleta
de amostras populacionais. Essa consultoria possui profissionais de diferentes
reas (estatstica, aturia, demografia), e Mrcia, apesar da pouca experincia,
desempenhar um papel muito importante. Ela realizar clculos atuariais e avaliar
as variveis envolvidas nesses clculos.
Uma seguradora de grande porte do mercado brasileiro cliente da consultoria

em que Mrcia trabalha. O presidente da seguradora fez uma solicitao de
demanda: seu objetivo expandir o negcio no segmento de previdncia aberta e
de seguros de automveis. No entanto, o executivo precisa verificar se a expanso
vivel e, para isso, ele necessita de maiores informaes sobre as variveis que
influenciam esse mercado e sobre o comportamento dessas variveis. Voc ser
o encarregado de entregar essa demanda ao presidente da seguradora. Vamos
comear?
Para ajud-lo nessa tarefa, estudaremos as variveis atuariais que influenciam

diretamente o preo ou o resultado de um seguro, o valor de um plano de
benefcios e o equilbrio destes planos.
No pode faltar
Vamos comear a estudar? Muitas variveis so importantes para os clculos

atuariais, como a idade do indivduo, idade para a aposentadoria, idade de entrada no
emprego, expectativa de aumento salarial, expectativa do aumento dos pensionistas,
tbua de mortalidade (que envolve a probabilidade de sobrevivncia), taxa de juros,

U3
inflao, ocorrncias de roubos ou furtos, ocorrncias de coliso ou incndio, taxa

de rotatividade, ganho real dos investimentos e custeio administrativo. Chamaremos
tais variveis de premissas ou hipteses atuariais adotadas pelo aturio.
Figura 3.2 | Coliso de veculo
Fonte:.<http://www.istockphoto.com/br/foto/carro-quebrado-aps-o-acidente-em-primeiro-plano-
gm514569380-88165933>.Acesso em: 5 nov. 2016.
Segundo orientaes da Superintendncia Nacional de Seguros Privados

PREVIC (2009), as variveis atuariais influenciam diretamente o preo ou o resultado
de um seguro, o valor de um plano de benefcios e o equilbrio de ambos, tendo em
vista que uma hiptese ou premissa incorreta, no condizente com a realidade do
plano, trar avaliaes equivocadas, que podem acarretar o custeio indevido deste e
at mesmo uma provvel ocorrncia de dficit.
Por outro lado, a adoo de premissas incorretas tambm pode resultar em

supervit, ou seja, pode fazer com que um plano possua mais recursos financeiros
do que seria necessrio para saldar todos os benefcios, atuais e futuros, oferecidos
a seus participantes.
Assimile
Em resumo, as variveis atuariais podem causar dficit ou supervit de um

plano de benefcios!
Pesquise mais
Atualmente, a legislao brasileira alterou as regras que tratam do
equacionamento de dficit e destinao do supervit nos planos

U3
de previdncia complementar. A definio das regras para dficit e

para supervit, est disponvel em: <https://www.capef.com.br/site/
educacaointerna.aspx?id=27096>. Acesso em: 22 out. 2016.
Na Unidade 1, estudamos os diferentes planos de previdncia e suas estruturas:

planos de benefcios estruturados na modalidade de benefcio definido (BD), na
modalidade contribuio varivel (CV) e na modalidade contribuio definida (CD).
Para os planos BD, o patrimnio acumulado com as contribuies dos empregados
e dos empregadores no alocado em contas individuais, mas compe um plano
mutualista, ao contrrio dos planos CD.
Para os planos nas modalidades CV e BD, o aumento da expectativa de vida

dos participantes resulta na elevao dos compromissos assumidos pelo plano. Por
outro lado, para os planos estruturados na modalidade CD, esse aumento pode
resultar na reduo do valor dos benefcios.
Reflita
As variveis biomtricas (sobrevivncia, invalidez, doena, morte) tendem

a apresentar maiores desvios em massas de menor quantidade de
indivduos. Neste caso, deve-se buscar agregar amostra indivduos de
outros planos de benefcios ou tomar como parmetro os resultados
de outros planos com caractersticas semelhantes, que apresentem
quantidade representativa de indivduos.
Os riscos atuariais tanto dos planos CV quanto dos planos CD ocorrem devido ao
oferecimento de uma renda vitalcia. J nos planos de BD, o risco tambm est no
oferecimento de benefcios em caso de morte, invalidez ou morbidez. Todos esses
riscos podem levar ao surgimento de desequilbrio atuarial (dficit ou supervit).
O aturio o profissional responsvel por verificar a aderncia das hipteses

atuariais, ou seja, se elas esto refletindo a expectativa de longo prazo. Esse
acompanhamento tambm depende da existncia de uma base cadastral atualizada
dos participantes de um plano de benefcios. sempre importante conscientizar os
participantes de manter o cadastro atualizado!

U3
Assimile
As variveis atuariais devem ser condizentes com a massa de participantes

de um plano de benefcios.
Uma varivel que precisa ser avaliada nos planos de benefcios a expectativa de
crescimento salarial. Muitos benefcios so atrelados ao valor do salrio no momento
da aposentadoria. Por isso, so necessrias estimativas sobre os salrios futuros
dos participantes, e o aumento pode ser decorrente de mrito pessoal ou devido
a ganhos de produtividade do trabalho. Assim, quanto maior for o crescimento do
salrio, maior ser o custo do plano de benefcios.
Uma recomendao, neste caso, evitar que nos planos com caractersticas
BD haja a possibilidade de o beneficirio majorar seu salrio prximo da data da
concesso do benefcio.
Alm do aumento salarial, o aturio deve levar em considerao a expectativa do

aumento de participantes (pensionistas). As caractersticas desses novos participantes
determinaro o valor de suas contribuies. Quanto maior for o nmero de novos
entrantes, maiores sero as responsabilidades por parte do plano de benefcios.
No podemos esquecer tambm da sada dos participantes de um plano, que,

em conjunto com a entrada dos novos participantes, gera a taxa de rotatividade.
No caso de desistncia do plano, a regra atual permite que o participante resgate
suas contribuies pessoais. Assim, no momento de definir as premissas atuariais,
o aturio deve levar essa questo em considerao e a experincia de entrada e de
sada do prprio plano ou da empresa pode ser utilizada no clculo. No caso dos
planos de contribuies definidas, cujas contas so individuais, se o participante se
desligar do plano antes do tempo, no haver desequilbrios atuariais. No entanto,
o aturio dever estimar os valores a serem desembolsados pela patrocinadora do
plano.
Vamos, agora, refletir sobre os seguros. Mesmo que no seja o assunto desta
seo, primeiramente, importante entender o conceito bsico que envolve o
clculo de preo (ou prmio) de um seguro, seja de automvel, sade ou residncia.
No nos aprofundaremos neste tema, nos limitaremos a dizer que o clculo do
preo depende de duas variveis: frequncia dos eventos e custo mdio dos eventos.
Obviamente, h uma oscilao de risco e carregamentos que so embutidos nos
preos, tais como despesa comercial, despesa administrativa, margem de lucro e
impostos.
Vamos pensar no valor de um plano de sade. Por que a mensalidade de um

idoso mais cara que a de um beneficirio mais jovem? Quanto maior a idade,
maiores tendem a ser os custos com sade. Alm disso, uma idade maior aumenta

U3
a frequncia de eventos, como: realizao de exames, internaes, consultas etc.

Logo, se a frequncia de procedimentos e o custo so mais altos, o preo do plano
de sade ser mais elevado tambm. Atualmente, segundo dados do mercado, a
frequncia de consultas igual a 5,0. O que significa esse conceito de frequncia?
Quer dizer que, em mdia, um beneficirio de um plano de sade tende a realizar,
em um ano, cinco consultas.
O preo (prmio) inicial de um seguro, desconsiderando as oscilaes de risco e

os carregamentos, igual a: Frequncia x custo mdio, sendo que:
total de eventos (ou total de expostos ao risco)
Frequncia =
exp osio
total de despesas
Custo mdio =
total de eventos
No caso do plano de sade, o indivduo est exposto ao risco de realizar consultas,

exames, internaes, terapias etc. No caso do seguro de automvel, o indivduo est
exposto, entre outros, ao risco de ter seu veculo roubado ou furtado e ao risco de
sofrer uma coliso, que pode causar pequenos danos ou at mesmo a perda total
do veculo.
Exemplificando
Com base no total de despesas e no total de eventos dos ltimos 12

meses, vamos calcular o prmio inicial de um seguro de automvel, tanto
anual quanto mensal:
Total de despesas Total de eventos Exposio

R$ 278.626.703,70 R$ 4.948.134,00 135.765
total de despesas
Custo mdio = = R 56 31
total de eventos
total de eventos
Frequncia = = 36, 45
exp osio
Preo inicial anual custo medio frequncia 56 31 36, 45 = $ 2 052, 50
R$ 2.052, 50
Preo inicial mensal R 171 04
12
Logo, o preo sem carregamentos e sem oscilao de risco a ser pago
por um segurado de R$ 171,04.
Vamos voltar a pensar sobre o seguro de automvel: diversas variveis podem

influenciar o preo de um seguro, tais como: idade do segurado, sexo, estado civil,
modelo e marca do veculo, valor do veculo, local de estacionamento do veculo,

U3
existncia de alarmes, bloqueadores e rastreadores, regio de circulao, entre

outros.
Considere que dois segurados, com mesma idade, sexo, estado civil e proprietrios
de veculos cujos preos so similares, fizeram uma cotao do seguro de automvel
em uma seguradora. De acordo com a experincia dessa seguradora, o veculo do
segurado A possui maior frequncia de roubos ou furtos em comparao ao veculo
do segurado B. J vimos que o preo depende do custo mdio e da frequncia de
eventos. Assim, se o veculo do segurado A possui maior frequncia de roubos ou
furtos, o preo ou a mensalidade do seguro tende a ser maior.
Temos dois segurados, C e D, ambos solteiros, proprietrios de veculos iguais

com relao a modelo, marca e valor, ambos do sexo masculino. No entanto, o
segurado C tem 18 anos, enquanto o segurado D tem 50 anos. Qual a idade com
maior probabilidade de coliso do veculo: 18 anos ou 50 anos? Pelas estatsticas,
sabe-se que indivduos de 18 anos so mais imprudentes ao volante, o que aumenta
o risco de coliso. Assim, qual dos seguros de automvel tende a ser maior?
Obviamente, o segurado C ter que desembolsar um valor de seguro maior. Se

aumenta a frequncia de coliso, aumenta tambm o custo da seguradora com o
veculo. Logo, maior frequncia e maior custo resultaro em maior preo.
Em todo momento, estamos relacionando a ocorrncia de furtos ou roubos e

de colises com o valor dos seguros. No entanto, vamos supor que a seguradora
calculou corretamente os preos dos seguros com base na experincia que ela
adquiriu ao longo de seus 30 anos de existncia. Porm, em um dado ano, observou-
se que a companhia obteve prejuzo com seguros de uma determinada categoria de
veculos, o que refletiu na reduo de lucros. O aumento das ocorrncias de furtos
ou roubos dessa categoria, aumento este no observado com base nas informaes
passadas, pode ter ocasionado perdas para a empresa. Um aumento das ocorrncias
de furtos ou roubos, tambm gera impacto nos custos das seguradoras, as quais tm
que pagar as indenizaes devidas. Se o nmero e os valores de indenizaes forem
maiores que o esperado, podem ocorrer perdas significativas.
Logo, as variveis aqui descritas no influenciam somente o preo dos seguros,

mas tambm os ganhos e as perdas da seguradora.
Reflita
importante ficar claro que as variveis exemplificadas no clculo

do seguro so apenas algumas das utilizadas pelas seguradoras para
mensurao de preos. H diversas hipteses e variveis que no
mencionamos, mas que esto envolvidas no clculo. Nosso objetivo , de

U3
forma geral, levar voc, aluno, a entender como o comportamento das

variveis atuariais influencia o preo do seguro e o resultado da seguradora.
O seguro residencial ainda pouco difundido no Brasil, mas de suma importncia.

O preo do seguro residencial depende da cobertura adquirida: proteo contra
roubo ou furto de bens materiais e quebra de vidros, proteo contra incndio,
perda e/ou pagamento de aluguel, danos eltricos, tipo de construo da residncia,
localizao do imvel, fenmenos da natureza, entre outros.
Imagine uma residncia cujo tipo de construo e localizao propicie a

ocorrncia de incndios. Neste caso, o preo do seguro de uma residncia com
maior probabilidade de incndio ser maior se comparado uma com menor chance
de ocorrncia de incndio.
Em suma, os planos de seguros e de benefcios devem ser avaliados atuarialmente

a cada exerccio, e cada hiptese utilizada deve ser sempre analisada e justificada
pelos aturios.
Sem medo de errar

Nesta seo, voc foi incumbido de levantar as principais variveis que
influenciam o mercado de previdncia aberta e de seguros de automveis.
importante dizer que variveis como taxa de juros, inflao, idade do segurado
ou beneficirio e expectativa de vida so importantes para os dois mercados
estudados.
No entanto, para o mercado de previdncia aberta, temos outras variveis que

podem influenciar o valor do plano de benefcios. Estas podem ser econmicas,
biomtricas ou genricas:
Expectativa de aumentos salariais dos participantes do plano.
Expectativa de aumento dos pensionistas.
Tabela de mortalidade para os participantes do plano, destinada a calcular

as probabilidades de morte e de sobrevivncia.
Idade presumida de aposentadoria.
Idade de entrada no emprego.
Custeio administrativo.
Taxa de rotatividade.

U3
Para o mercado de seguros de automveis, algumas variveis so importantes,

tais como:
Idade, sexo e estado civil do segurado.
Ocorrncia de roubos ou furtos.
Ocorrncia de coliso.
O prprio veculo: preo, existncia de alarmes, bloqueadores e

rastreadores.
Regio de circulao.
Ateno
No se esquea de apontar que, com uma definio incorreta a respeito

das variveis enumeradas anteriormente, a seguradora pode sofrer
grandes perdas. preciso ter uma amostra suficiente de dados a serem
analisados e estudar o pblico-alvo que a seguradora quer atingir.
Avanando na prtica
Expandindo os negcios
O presidente da seguradora entendeu toda a explicao sobre as variveis que

afetam os seguros e os planos de previdncia. No entanto, ele levantou outra
questo, suscitada pelo histrico de informaes de 2015 e de 2016 sobre um tipo
de veculo cujos segurados adquiriram o seguro em uma concorrente. O executivo
quer concentrar seu esforo de venda de seguro nesse determinado tipo de veculo,
mas ainda no sabe se houve aumento de roubos ou furtos, colises e outros
eventos que o envolvessem.
Com base apenas nos conceitos gerais sobre as variveis que aprendemos nesta
seo, responda pergunta do presidente. Observe que o total de segurados no
sofreu grandes alteraes de um ano para o outro.
Total de eventos (roubos,

Ano Total de despesas pagas Total de exposio
furtos, coliso)
2015 R$ 250.000.000 200.000 30.000
2016 R$ 300.000.000 300.000 30.500

U3
A frequncia de eventos ser dada pelo total de eventos em relao exposio:
200.000
Ano 2015 = = 6, 67
30.000
300.000
Ano 2016 = = 9, 84
30.500
Observamos, de 2015 a 2016, um aumento de cerca de 48% da frequncia de

sinistros envolvendo esse tipo de veculo.
Faa valer a pena
1. A escolha das variveis atuariais ter influncia no equilbrio de um

plano de previdncia, seja ocasionando dficit ou supervit.
Quais das assertivas a seguir devem ser consideradas como variveis
atuariais em uma avaliao?
I. Somente a massa de participantes deve ser significativa.
II. Somente as variveis atuariais devem ser condizentes com a massa
de participantes.
III. Somente o cadastro de dados deve ser de boa qualidade e consistente.
IV. Somente as hipteses devem ser determinadas pelos aturios.
a) Somente a assertiva I est correta.
b) Somente a assertiva II est correta.
c) As assertivas II e III esto corretas.
d) As assertivas III e IV esto corretas.
e) Todas as assertivas esto corretas.
2. A expectativa de aumento de pensionistas est relacionada taxa de

rotatividade, ou seja, taxa que mede a expectativa de desistncia de um
participante em um plano de benefcios.
O aumento do nmero de pensionistas pode gerar a seguinte
consequncia para a entidade de previdncia complementar:
I. Equilbrio do plano de benefcios.

U3
II. Dficit de um plano de benefcios.

III. Supervit de um plano de benefcios.
a) Somente a assertiva I est correta.
b) Somente a assertiva II est correta.
c) Somente a assertiva III est correta.
d) As assertivas I e III esto corretas.
e) Todas as assertivas esto corretas.
3. Sabemos que o aumento da ocorrncia de furto ou roubo e colises

altera o preo de um seguro de automvel. Com base na definio de
clculo de preo que aprendemos nesta seo e considerando os dados
a seguir, aponte o crescimento da frequncia de roubos, furtos e colises
de um determinado tipo de veculo cujo seguro comercializado por
uma seguradora A.
Total de eventos
Total de Total de vidas Total de
Ano (roubos, furtos,
despesas pagas ativas exposio
colises))
2014 R$ 270.000.000 210.000 29.100 30.000
2015 R$ 330.000.000 350.000 31.500 33.000
a) 53,97%.
b) 51,99%.
c) 53,88%.
d) 51,72%.
e) 54,02%.

U3
Seo 3.3
Tbua de mortalidade ou tbua biomtrica
Dilogo aberto
Ol, aluno. Pronto para estudar? Vamos retomar o contexto de aprendizagem
desta unidade? Mrcia graduada em Cincias Atuariais e conseguiu seu primeiro
emprego em uma consultoria voltada para organizao e anlise de dados
populacionais, bem como anlise de dados de empresas, pesquisas e coleta
de amostras populacionais. Essa consultoria possui profissionais de diferentes
reas (estatstica, aturia, demografia), e Mrcia, apesar da pouca experincia,
desempenhar um papel muito importante. Ela realizar clculos atuariais e avaliar
as variveis envolvidas neles.
Nesta seo, um fundo de penso tambm cliente da consultoria em que

Mrcia trabalha, e solicitou a anlise das tbuas de mortalidade existentes no
mercado e a construo de uma tbua com base nos dados do fundo. Apresente
a estrutura geral de uma tbua de mortalidade e os modelos de tbuas existentes,
e construa um exemplo de tbua com os dados do fundo para entregar a seu
cliente.
No pode faltar
As tbuas de mortalidade, tambm chamadas de tbuas de sobrevivncia, tbuas

biomtricas ou tbuas de vida, so instrumentos destinados a medir as probabilidades
de falecer e de estar vivo das pessoas em cada idade. So apresentadas para cada
idade a quantidade de pessoas, vivas, a quantidade de falecimentos, a probabilidade
de sobrevivncia, a probabilidade de falecimento e a expectativa de vida.
Essas funes biomtricas j foram estudadas na Seo 3.1 e, agora, sero

aplicadas na construo das tbuas de mortalidade. Est pronto?
Uma das tbuas mais antigas de que se tem noticia foi publicada pelo astrnomo
Edmund Halley (Figura 3.3), em 1693. Ele coletou informaes sobre os bitos e os

U3
nascimentos na cidade de Breslaw, na Alemanha. Naquela poca no havia recursos

tecnolgicos e a tbua construda no era perfeita. No entanto, foi um pontap
inicial. Anos mais tarde, em 1834, o aturio ingls Arthur Morgan utilizou dados de
companhias seguradoras para confeccionar uma tbua de mortalidade.
Figura 3.3 | Edmund Halley
Fonte: <http://www.istockphoto.com/br/vetor/edmond-halley-gm155601161-20609585>. Acesso em: 20 nov. 2016.
Segundo Conde (2007), muitas eram as dificuldades daquela poca, entre as

quais estavam a falta de recursos para processar um grande volume de dados e a
falta de registros de nascimentos e bitos. Por isso, alguns estudiosos optavam por
estudar as populaes que frequentavam as igrejas.
No Brasil, durante muitos anos foi obrigatria a utilizao da tbua American

Express, da Combined Experience e de outras tbuas. Atualmente, temos tbuas
elaboradas pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), tais como BR-
EMS-sb-v.2010-Male e BR-EMS-sb-v.2010-Female, mas elas no so muito utilizadas
por apresentarem uma expectativa de vida muito superior s demais tbuas que
enumeraremos a seguir.
A SUSEP estabelece alguns limites para a utilizao de tais tbuas biomtricas.

Temos, a seguir, alguns exemplos de tbuas utilizadas para cada tipo de seguro:
I- Seguros de vida que envolvem risco de morte: AT-83-Male, AT-83-Female,

AT-49-Male, AT-49-Female.
II- Seguros de sobrevivncia e previdncia privada: AT-2000-Male, AT-2000-

Female, BR-EMS-sb-v.2010-Male, BR-EMS-sb-v.2010-Female.

U3
Em que:
AT: annuity table.
BR: Brasil (tbua de mortalidade brasileira).
EMS: experincia do mercado segurador.
Mt: mortalidade.
Sb: sobrevivncia.
v.: verso.
Male: masculino.
Female: feminino.
Pesquise mais
A GAMA uma consultoria atuarial que apresentou um estudo
interessante sobre as tbuas de mortalidade. A tbua de mortalidade
calculada pelo IBGE gera expectativas de vida maiores que a AT 2000,
que a mais utilizada no mercado brasileiro. Assim, a tbua BR-EMS
mais conservadora por prever uma expectativa de vida maior. Saiba mais
acessando o link a seguir. Disponvel em: <http://gama-ca.com.br/artigos-
gama/nova-tabua-de-mortalidade-geral-circular-susep-no-5152015/>.
Reflita
As tbuas de mortalidade devem obedecer ao padro de vida da populao,

no que se refere educao, sade e saneamento bsico. Como utilizar
uma tbua desenvolvida no interior de Minas Gerais e aplic-la em estudos
na cidade de So Paulo?
Vamos, agora, estudar a estrutura geral de uma tbua de mortalidade. Pronto

para relembrar alguns conceitos? As tbuas so divididas em colunas, sendo que a
primeira idade da tbua a idade 0, e a ltima idade da tbua (mega).
As principais funes biomtricas que compem as tbuas de mortalidade so:

U3
I- Total de pessoas vivas na idade x - lx .
II- Total de pessoas mortas na idade x - d x .
III- Probabilidade de estar vivo - px .
IV- Probabilidade de falecer - qx .
V- Expectativa de vida - ex0 .
O nmero de pessoas vivas na idade x dado por lx . Por outro lado, o nmero
de pessoas mortas entre as idades x e x+1 fornecido por d x .
d x dado pela diferena entre lx e lx+1 .
Com base no total de vidas a cada idade x, podemos calcular px .
Assimile
l
A probabilidade de sobrevivncia, ou px , igual a x +1 .
lx
A probabilidade de morte na idade x leva em considerao o nmero de mortes
d
na idade x e o nmero de sobreviventes na mesma idade, ou seja, qx igual a x
ou lx lx +1 . lx
lx
Exemplificando
Para as idades 23 e 24 anos, vamos calcular os valores de dx .

Idade lx
23 900.000
24 859.600
25 854.500
d x = lx lx +1
d 23 = l23 l24 = 900.000 859.600 = 40.400
d 24 = l24 l25 = 859.600 854.500 = 5.100
Logo, o nmero de pessoas mortas entre as idades 23 e 24 anos igual

U3
a 40.400, e o nmero de pessoas mortas entre as idades 24 e 25 anos

igual a 5.100.
Faa voc mesmo
Com base na tabela a seguir, calcule px para as idades 77, 78 e 79 anos.
Total de vidas na
Idades Exatas (X)
idade x
77 48008
78 45342
79 42609
80 ou mais 39820
Como j vimos, para calcular a expectativa completa de vida precisamos das
seguintes funes biomtricas: Lx , Tx e lx .
O nmero de pessoas vivas na metade de cada idade x denominado Lx . Logo,

(lx + lx +1 ) . Vamos relembrar o clculo? Qual o valor de Lx para a idade 79
1
Lx =
2
anos?
Quadro 3.4 | Clculo de Lx
Total de vidas na
Idades Exatas (X)
idade x
77 48008
78 45342
79 42609
80 ou mais 39820
1
Para a idade 79 anos, o valor de Lx ser (42609 + 39820) = 41.214,5.
2
Assimile
A expectativa completa de vida a cada idade x o nmero mdio de anos

que um indivduo espera viver. Assim, a esperana completa, ou ex0 , igual
T
a x.
lx

U3
Vamos exercitar um pouco o que aprendemos e calcular a expectativa completa

de vida para a idade 0:
Quadro 3.5 | Clculo de ex0
Idades
D (X, N) l(X) L (X, N) T(X)
Exatas
0 1440 100000 98694 7520029
1 92 98560 98514 7421335
2 59 98468 98439 7322820
3 45 98409 98387 7224382
Fonte: IBGE (2015).
Tx 0
Sabemos que ex0 igual a . Logo, para a idade 0, teremos ex igual a
lx
T0 7520029
= = 75, 20 . Assim, ao nascer, uma pessoa espera viver cerca de 75 anos.
l0 100000
A partir dessas funes revisadas, podemos ento prosseguir para a construo

de uma tbua de mortalidade. Veja, na sequncia, um modelo de tbua, sendo que
a ltima idade desta
Quadro 3.6 | Modelo de tbua de mortalidade
Idades Sobreviventes Falecimentos

x lx dx
... ... ...
0 l0 dx
1 l1 d1
2 l2 d2
...
...
...
...
...
20 l20 d20
...
w lw dw

U3
Pesquise mais
O IBGE tem publicado tbuas de mortalidade que valem a pena pesquisar.
No link a seguir, voc poder verificar a tbua de mortalidade completa
e a tbua de mortalidade segregada por sexo. Disponvel em: <http://
www.ibge.gov.br/home/estatistica/populacao/tabuadevida/2014/default.
shtm>. Acesso em: 1 nov. 2016.
Apresentamos, a seguir, uma parte da tbua de mortalidade divulgada pelo IBGE,

considerando as idades de 0 a 10 anos. Nela, vemos que a expectativa completa de
vida dos homens, ao nascer, de 71,6 anos. Por outro lado, uma pessoa de 10 anos
espera viver cerca de mais 63 anos.
Tabela 3.1 | Modelo de tbua de mortalidade Homens IBGE
Fonte: IBGE (2015).
O primeiro passo para a construo de uma tbua de mortalidade a escolha da

populao envolvida, que pode ser uma empresa, uma seguradora ou um fundo de
penso. Posteriormente, define-se o perodo de coleta de dados, o qual pode variar
entre 5 e 10 anos. Em seguida, inicia-se o processo de coleta das informaes.
Para uma populao, devem ser consideradas as migraes e, no caso das

empresas, preciso considerar as admisses e demisses para a anlise dos expostos
ao risco. A partir de tais informaes, calculamos uma taxa bruta de mortalidade, dada
pelos bitos em relao ao total de expostos ao risco. Adota-se um nmero de vidas
fictcio para a idade 0, e calcula-se uma taxa bruta de mortalidade. Posteriormente,
calculamos o nmero de pessoas vivas para as demais idades.

U3
Sem medo de errar

Para resolver a situao-problema que lhe foi proposta, voc precisar atentar
para os seguintes pontos sobre a estrutura geral de uma tbua, os modelos
existentes e a construo da tbua com os dados do fundo de penso:
- A estrutura de uma tbua de mortalidade composta por:
I- Total de pessoas vivas na idade x - lx .

II- Total de pessoas mortas na idade x - dx .
III- Probabilidade de estar vivo - px .
IV- Probabilidade de falecer - qx .
0
V- Expectativa de vida - ex .
Cada funo biomtrica ser apresentada para cada idade, que ir de 0 at a

ltima idade mega.
Com relao aos tipos de tbua existentes, para a previdncia privada essas so
as mais utilizadas: AT-2000-Male, AT-2000-Female, BR-EMS-sb-v.2010-Male, BR-
EMS-sb-v.2010-Female.
No se esquea de atentar-se para o Quadro 3.6, que apresenta a estrutura

geral de uma tbua de mortalidade.
Ateno
Para a construo da tbua com base nos dados do cliente, no deixe de

verificar as demisses e admisses, assim como um perodo suficiente de
dados.
Avanando na prtica
Construo da tbua de mortalidade
O presidente do fundo de penso cliente da consultoria em que Mrcia trabalha

apresentou o nmero de sobreviventes e o nmero de falecimentos a cada idade,

U3
alm das funes biomtricas Lx , Tx . Com base nas informaes apresentadas,

calcule a expectativa de vida ao nascer para as idades 0 e -1.
Tabela 3.2 | Dados do fundo de penso
Idades bitos
Exatas D (X,N) 1(X) L (X,N) T(X)
(X)
0 1316 100000 98802 7883665
1 82 98684 98643 7784863
2 52 98602 98576 7686220
3 39 98550 98531 7587644
4 32 98511 98495 7489114
5 27 98479 98465 7390619
6 24 98452 98440 7292153
7 22 98428 98417 7193714
8 20 98406 98396 7095297
9 20 98385 98376 6996901
10 20 98366 98356 6898526
11 21 98346 98336 6800170
76 2318 67288 66130 818646
77 2453 64971 63744 752516
78 2591 62517 61222 688772
79 2727 59926 58563 627550
80 57199 57199 568988 568988
Para a idade 0, a expectativa completa de vida ser dada por: T0 = 7883665 = 78, 84 .
l0 100000
T79 627550
Para a idade -1, a expectativa completa de vida ser dada por: l79
=
59926
= 10, 47.
Em suma, uma pessoa da idade 0, nesse fundo, espera viver mais 79 anos, enquanto
uma pessoa com 79 anos espera viver aproximadamente mais 10 anos.

U3
Faa valer a pena
1. Sabemos que as tbuas de mortalidade medem a probabilidade de

estar vivo com base na quantidade de vidas em cada idade.
Temos, a seguir, algumas idades apresentadas em uma tbua de
mortalidade. Calcule a probabilidade de um indivduo de 34 anos
sobreviver idade 35.
x lx
19 98873,12
21 98602,3
34 98269,08
35 97868,99
40 97356,55
45 96529,78
50 95077,28
51 92808,86
a) 0,997261
b) 0,996621
c) 0,995929
d) 0,994764
e) 0,9560
2. Dada a probabilidade de sobrevivncia em uma idade da tbua de

mortalidade, podemos calcular a probabilidade de falecimento.
Com base nas informaes da tbua de mortalidade, calcule a
probabilidade de um indivduo de idade 50 falecer antes de completar
51 anos.
x lx
19 98873,12
21 98602,3
34 98269,08
35 97868,99
40 97356,55
45 96529,78
50 95077,28
51 92808,86

U3
a) 0,023859
b) 0,015047
c) 0,008492
d) 0,005236
e) 0,004071
3. Sabemos que as tbuas de mortalidade tambm podem ser chamadas

de tbuas de sobrevivncia ou tbuas biomtricas.
Considere as alternativas a seguir e assinale a que melhor define as
tbuas de mortalidade:
a) Apresentam o nmero de pessoas vivas e de pessoas mortas, em
ordem crescente de idade, desde a origem at a extino completa do
grupo.
b) So utilizadas nos clculos dos planos de previdncia e de sade.
c) Seu estudo no possibilita traar polticas pblicas.
d) No podem ser discriminadas por sexo.
e) Nenhuma das opes est correta.

U3

U3
Referncias
CONDE, Newton Cezar; ERNANDES, Ivan SantAna. Aturia para no aturios. 1. ed. So
Paulo: Sindapp, 2007.
CORDEIRO, Antonio. Clculo atuarial aplicado. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2014.
IBGE Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Disponvel em: <http://www.ibge.
gov.br/home/>. Acesso em: 2 nov. 2016.
LUCCAS FILHO, Olvio. Seguros: fundamentos, formao de preos, provises e
funes biomtricas. So Paulo: Atlas, 2011.
SUSEP Superintendncia de Seguros Privados. Disponvel em: <http://www.susep.gov.
br>. Acesso em: 20 nov. 2016.

Unidade 4
Previdncia, seguros e NTA
Convite ao estudo
Ol, aluno! Tudo bem?
Nesta unidade, vamos aprender um pouco mais sobre o clculo dos

seguros, as notas tcnicas atuariais e alguns clculos de probabilidades.
Na Seo 4.1, voc aprender a calcular a probabilidade de morte e
de sobrevivncia entre duas idades, ou seja, entre x e x+n. Para tanto,
retomaremos alguns dos conceitos aprendidos na Seo 3.1, uma vez
que j estudamos as probabilidades de morte e de sobrevivncia entre as
idades x e x+1.
Na Seo 4.2, aprenderemos a calcular o prmio de seguro. Na

Seo 3.2, ns aprendemos o conceito de custo mdio e frequncia, se
recorda? Alm desses conceitos, falaremos sobre a oscilao de risco e
os carregamentos, tais como despesa administrativa e despesa comercial,
bem como impostos e lucros a serem embutidos nesse clculo. Afinal,
como uma seguradora sobrevive sem considerar no clculo esses
carregamentos? A mesma forma de clculo aplicada para todo tipo de
seguro: automvel, vida, sade, residncia etc. O que diferencia o clculo
de um seguro para outro so as variveis que compem um clculo.
Calculados os preos, na Seo 4.3, voc estudar as notas tcnicas

atuariais. O aturio envia as informaes dos preos para os rgos
reguladores (SUSEP ou ANS). No caso dos seguros de vida, automvel,
residncia, entre outros, as notas tcnicas so encaminhadas para a
Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP ), e no caso dos planos de
sade, as notas tcnicas so encaminhadas para a Agncia Nacional de
Sade Suplementar (ANS). Vamos comear?
Nesta unidade, voc ser incumbido de ajudar Antnio nas demandas

a ele solicitadas. Antnio coordenador da rea tcnica de uma
seguradora. Essa rea responsvel pela precificao dos produtos
e pela construo de suas notas tcnicas, de acordo com os padres
dos respectivos rgos reguladores. uma rea de extrema relevncia e
estratgica para a seguradora.
U4
128 Previdncia, seguros e NTA

U4
Seo 4.1
Clculo das probabilidades de vida e morte e

definio do valor de contribuio
Dilogo aberto
Seja bem-vindo, aluno!
Nesta seo, veremos como calcular as probabilidades de morte e de

sobrevivncia entre as idades x e x+n. Tambm retomaremos o conceito de
expectativa completa de vida (ou esperana de vida), e aplicaremos esses conceitos
para entendermos a definio da expectativa abreviada de vida. Posteriormente,
com base nos conceitos estudados, calcularemos um seguro de vida resgatvel,
em que o risco a vida.
Antnio coordenador da rea tcnica de uma seguradora. Essa rea

responsvel pela precificao dos produtos e pela construo de suas notas
tcnicas, de acordo com os padres dos respectivos rgos reguladores. uma
rea de extrema relevncia e estratgica para a seguradora.
O presidente dessa seguradora tem 70 anos e solicitou o clculo de um

seguro de vida resgatvel e sua expectativa abreviada de vida. Nesta seo, voc
ser colocado no lugar de Antnio, ou seja, ir atuar como coordenador da rea
tcnica. Sua funo ser calcular esse seguro e, alm disso, entregar ao presidente
tanto esse clculo quanto sua expectativa abreviada de vida.
Preparado para comear esta seo? Ao final da unidade, voc ser capaz de
elaborar a nota tcnica atuarial contemplando todos os quesitos envolvidos.
No pode faltar
Na Seo 3.1, vimos que a probabilidade de sobrevivncia depende da quantidade

de pessoas vivas a cada idade. l x representa o nmero de pessoas vivas na idade
x. Portanto, l x+1 corresponde ao nmero de pessoas vivas na idade x+1, e l x + n
Previdncia, seguros e NTA 129

U4
corresponde ao nmero de pessoas vivas na idade x+n.
A probabilidade de uma pessoa de idade x sobreviver idade x+1 dada por

px . Por sua vez, a probabilidade de uma pessoa de idade x sobreviver idade x+n
(ou seja, por n anos) ser dada por n px .
Assimile
A probabilidade de sobrevivncia, ou n px , igual a lx + n .

lx
Voc, agora, poder calcular a probabilidade de um indivduo sobreviver 1, 2, 5,

10 anos...
Vamos exercitar?
Exemplificando
Suponha um indivduo de 2 anos. Qual o valor de 3 p2 , considerando o

total de pessoas vivas na idade 5 anos igual a 98.328 e o total de pessoas
vivas na idade 2 anos igual a 98.468?
l5 98328
3 p2 = = = 0, 99857
l2 98468
Logo, a probabilidade de um indivduo de 2 anos sobreviver at a idade de

5 anos igual a 99,86%.
Em resumo, a probabilidade de sobrevivncia 1 px igual a lx +1 , 2 px igual a

lx +2 p lx
, 3 x igual a l x +3 , e assim sucessivamente.
lx lx
Reflita
Quanto maior for o valor de n, menor ser o valor de n px para uma certa
idade x. Por que isso acontece?

U4
Da mesma forma, podemos calcular a probabilidade de morte entre as idades x

e x+n.
px + n qx = 1 e px lx + n
Como j sabemos, n n igual a . Logo,
lx
lx + n lx lx + n .
n qx = 1 n px = 1 =
lx lx
Assimile
A probabilidade de um indivduo falecer antes de completar a idade x+n
igual a
lx lx + n ou n d x .
lx lx
Vamos exercitar mais uma vez? Afinal, com exerccios ficar mais fcil fixar esses
conceitos!
Exemplificando
Suponha um indivduo de 40 anos. Qual a probabilidade dele falecer

antes de completar 45 anos? l40 = 972.599 , l45 = 964.621
l40 l40+5 972599 964621

q40 = =
l40
5
972599
Logo, a probabilidade de um indivduo de 40 anos falecer antes de

completar 45 anos de 0,008.
Assim, com base no exerccio anterior, possvel calcular a probabilidade de um

indivduo de 40 anos sobreviver at a idade 45 anos?
A resposta sim, e o clculo fcil!
Considere n px + n qx = 1 . Para a idade 40 anos e n igual a 5 anos,

teremos: 5 p40 + 5 q40 = 1 . Como 5 q40 igual a 0,008, o valor de 5 p40 ser:
1 5 q40 = 1 0, 008 = 0, 992 .

U4
Na Seo 3.3, vimos as tbuas de mortalidade (ou tbuas biomtricas),

instrumentos estatsticos destinados a medir a probabilidade de vida e de morte dos
indivduos a cada idade. Com base em uma tbua de mortalidade, podemos calcular
as probabilidades de vida e de morte entre as idades x e x+n, ou seja, entre quaisquer
idades.
Alm disso, em nossos estudos anteriores, aprendemos a calcular o valor da

0
expectativa ou esperana completa de vida ex , que representa o nmero mdio de
anos que um indivduo espera viver. Vamos recordar?
Tx
A esperana completa, ou ex0 , igual a , em que:
lx
1
Tx = Lx + Lx +1 + Lx + 2 Lw1 e Lx = (lx + lx +1 ) .
2
Lx representa o nmero de pessoas vivas na metade de cada idade x, enquanto
Tx representa o total dos anos vividos pelos indivduos pertencentes idade x at
sua extino.
Com base na tbua de mortalidade a seguir, vamos calcular a esperana completa

de vida para a idade 5 anos.
Quadro 4.1 | Clculo da esperana completa de vida
x x dx px qx Lx Tx
0 100000 577 0,99423 0,00577 99497 8089412
1 99423 45 0,99955 0,00045 99399 7989915
2 99378 30 0,9997 0,0003 99363 7890516
3 99348 24 0,99976 0,00024 99336 7791153
4 99324 18 0,99982 0,00018 99314 7691817
5 99306 14 0,99986 0,00014 99300 7592503
6 99292 13 0,99987 0,00013 99285 7493203
7 99279 12 0,99988 0,00012 99273 7393918
8 99267 11 0,99989 0,00011 99262 7294645
T5 7592503
A expectativa de vida calculada por Tx em relao a lx . Logo, = = 76, 45 .
l5 99306
Assim, uma pessoa de 5 anos espera viver, em mdia, at os 76,45 anos.
Uma funo biomtrica da qual ainda no falamos N x , definida pelo somatrio

de l x +1 , l x + 2 ...lw1 , lw , em que w representa a ltima idade da tbua de mortalidade.
O total dos anos vividos pelos indivduos pertencentes idade x at sua extino

U4
lx
tambm pode ser calculado em funo de N x . Ou seja, Tx = + Nx .
2
Entendido o conceito de N x , vamos, agora, aprender a calcular a expectativa
abreviada de vida, representada por ex : o quociente entre a soma de todos os
anos vividos pelos participantes de uma idade x e o total de sobreviventes daquela
idade.
Nx 1
Assim, ex = , ou ainda, ex = ex0 . Observe que no fazem parte deste clculo
lx 2
os indivduos sobreviventes de meio ano.
A expectativa abreviada de vida uma funo biomtrica pouco utilizada,

principalmente pelos aturios. No entanto, importante entender a diferena entre a
expectativa completa de vida e a expectativa abreviada de vida, sendo que a primeira
sempre maior em relao segunda.
Vamos pr em prtica?
No exerccio anterior, calculamos a expectativa completa de vida de uma pessoa

de 5 anos, e obtivemos como resultado 76,4 anos. Mas qual seria, nesse caso, a
expectativa abreviada de vida?
1 1
Como j vimos, ex = ex0 . Logo, e5 = e50 = 76, 4 0, 5 = 75, 9 . Assim, a expectativa
2 2
abreviada de vida igual a 75,9 anos, enquanto a expectativa completa de vida de
76,4 anos.
Faa voc mesmo
Com base no Quadro 4.1, calcule a expectativa abreviada de vida para a

idade 0.
Com base nos dados a seguir, qual o valor de N0 ?
Quadro 4.1 | Clculo da esperana completa de vida
x x dx px qx Lx Tx
0 100000 577 0,99423 0,00577 99497 8089412

U4
lx
Sabemos que Tx = + N x . Logo, N x = Tx lx . Substituindo Tx e lx para x igual
2 2
100000
a zero encontraremos o valor de N 0 : 8089412 = 8039412 .
2
O total de pessoas vivas nas idades x e x+n foi utilizado no clculo da probabilidade
de sobrevivncia e de falecimento entre tais idades. Esses valores tambm sero
utilizados no clculo de um seguro de vida resgatvel. Mas afinal, o que um seguro
de vida resgatvel?
O seguro de vida um tipo de seguro do ramo pessoas, sendo um dos que

mais movimentam o mercado segurador no Brasil. O seguro uma proteo contra
o risco, o qual entendido como a probabilidade de ocorrncia de um evento
esperado ou inesperado, voluntrio ou involuntrio, que, se confirmado, causa
impactos, positivos ou negativos, para um indivduo, processo, projeto, empresa etc.
Figura 4.1 | Corda bamba: risco
Fonte:.<http://www.istockphoto.com/br/foto/empres%C3%A1rio-pensando-ir-a-corda-bamba-gm538837455-
57639634?st=_p_corda%20bamba>. Acesso em: 11 nov. 2016.
O seguro de vida resgatvel mantm as caractersticas do seguro de vida, que prev

as indenizaes em casos de morte natural ou acidental e invalidez permanente,
mas tambm permite o resgate de parte do valor do prmio pelo segurado depois
de determinado perodo.
Pesquise mais
O link, a seguir, apresenta algumas informaes sobre o seguro de vida
resgatvel. Disponvel em: <https://www.tacerto.com/guia/vida/tudo-
sobre-seguro-de-vida/seguro-de-vida-resgatavel-o-que-e>. Acesso em: 11
nov. 2016.

U4
Para calcular um seguro de vida resgatvel precisamos de duas informaes

bsicas: taxa de juros e tbua de mortalidade (ou tbua biomtrica).
A taxa de juros denominada i, e v um fator de desconto financeiro utilizado

para trazer os valores de um fluxo para o presente, calculado em funo de i.
1
v=
(1 + i )
Ainda, v n = 1 .
(1 + i ) n
Exemplificando
Qual o valor presente de uma renda de R$ 2.000,00 paga daqui a 4

anos, considerando uma taxa de juros de 6% ao ano?
1
Teremos v = = 0, 792 . Este valor dever ser multiplicado pela
4
(1 + 0, 06) 4
renda. Logo, 0, 792 xR$2.000 = R$1 584,19.
No entanto, sabemos que o mundo atuarial leva em considerao as

probabilidades de sobrevivncia. Logo, o valor do seguro de vida resgatvel ser
calculado por:
1
v n x n px xQ = x n px xQ , em que Q a importncia segurada.
(1 + i ) n
Para simplificar o clculo, consideramos somente a probabilidade de
sobrevivncia. Assim, o indivduo receber a importncia segurada, se sobreviver.
Exemplificando
Qual o valor presente de um seguro de vida resgatvel de R$ 200.000,00,

pago daqui a quatro anos, considerando uma taxa de juros de 6% ao ano,
x igual a 40 anos e 4 p40 = 0, 998 ?
1
Teremos v 4 = = 0, 792 . Este valor dever ser multiplicado
(1 + 0, 06) 4
pela renda e pela probabilidade de sobrevivncia. Logo,

U4
0, 792 xR$200.000 x0, 998 = R$158.083, 20.

Assim, se sobreviver 4 anos, o indivduo receber uma importncia
segurada de R$ 200.000,00, mas ter que pagar um prmio de
R$ 158.083,20.
Sem medo de errar

Para resolver a situao-problema que lhe foi proposta, voc precisar se
atentar para os seguintes pontos, a fim de entregar ao presidente da seguradora
tanto a expectativa abreviada de vida quanto o valor do seguro de vida resgatvel:
- Verifique a idade atual do presidente.
- Explique a diferena entre a expectativa completa de vida e a expectativa

abreviada.
- Mostre resultados calculados com base em, pelo menos, duas tbuas de
mortalidade, tanto para a expectativa completa de vida quanto para o seguro de
vida resgatvel.
- Escolha uma taxa de juros adequada (essa uma premissa para o clculo).
- Pergunte ao presidente em quanto tempo ele deseja receber o seguro.
- Faa simulaes de valores de seguro de vida resgatvel considerando

diferentes valores de importncia segurada.
Avanando na prtica
Seguro de vida resgatvel
Marta tem 41 anos de idade e deseja fazer um seguro de vida resgatvel para
receb-lo quando tiver 61 anos, no valor de R$ 300.000,00. Com base na tbua de
mortalidade divulgada pelo IBGE, e considerando uma taxa de juros anual de 6%,
calcule o valor desse seguro.

U4
O valor do seguro de vida resgatvel ser calculado por:

1
v n x n px xQ = x n px xQ, em que Q a importncia segurada.
(1 + i ) n
Substituindo n por 20 anos e com x igual a 41 anos, teremos:
1 1 82858
x 20 p41 xQ = x x Q = R$ 250.206, 79 .
(1 + i ) 20 (1 + i ) 20 93724
Logo, para receber uma importncia segurada de R$ 300.000,00 aos 61 anos,

Marta deve pagar um prmio de R$250 .206, 79.
Faa valer a pena
1. Nesta seo, aprendemos a calcular a probabilidade de sobrevivncia

n p x , ou seja, a probabilidade de sobrevivncia entre as idades x e x+n.
Tal clculo muito similar ao que aprendemos na Seo 3.1, porm,
entre as idades x e x+1.
Assinale a alternativa correta sobre o clculo da probabilidade de
sobrevivncia n px :
I. Representa a probabilidade de um indivduo de idade x sobreviver at
n-1 anos.
II. Representa a probabilidade de um indivduo de idade x sobreviver at
n anos.
III. Pode ser calculada por 1- probabilidade de um indivduo de idade x
falecer na idade x+n.
IV. Pode ser calculada por 1- probabilidade de um indivduo de idade x
falecer antes de atingir a idade x+n.
V. Nenhuma das alternativas est correta.
a) A alternativa II est correta.
b) As alternativas II e IV esto corretas.
c) A alternativa IV est correta.
d) As alternativas I e III esto corretas
e) A alternativa V est correta.

U4
2. A esperana completa de vida e a esperana abreviada de vida so

funes biomtricas correlacionadas. Basta ter uma das funes para
calcular a outra. Sabemos que o smbolo da expectativa abreviada de
vida dado por ex e o smbolo da expectativa completa de vida dado
por ex0 .
Sobre a esperana abreviada de vida e a esperana completa de vida,
assinale a alternativa correta:
1
a) ex = ex +
0
2
Tx
b) ex =
lx
o Tx
c) ex =
lx
o Nx
d) ex =
lx
e) Nenhuma das alternativas est correta.
3. A probabilidade de sobrevivncia entre duas idades pode ser

calculada com base na tbua de mortalidade, na qual o total de pessoas
vivas a cada idade fornecido. O valor resultante depender da tbua de
mortalidade escolhida, pois, em cada tbua, o total de sobreviventes a
cada idade ser diferente.
Calcule a probabilidade de um indivduo de 60 anos sobreviver at a
ltima idade da tbua apresentada a seguir:
Tbua de mortalidade para as idades 59 a 65
Idade x Lx Tx
59 79.899,37 79.360,80 1.660.020,97
60 78.822,24 78.255,48 1.580.660,17
61 77.688,72 77.091,62 1.502.404,69
62 76.494,52 75.864,04 1.425.313,07
63 75.233,56 74.565,98 1.349.449,03
64 73.898,40 73.190,48 1.274.883,05
65 72.482,57 71.733,12 1.201.692,56

U4
a) 0,9186.
b) 0,9190.
c) 0,9196.
d) 0,9045.
e) 0,9095.

U4

U4
Seo 4.2
Clculo dos riscos e determinao do prmio de

seguros
Dilogo aberto
Caro aluno, vamos entender um pouco mais sobre o clculo dos prmios de
seguros? Para isso, vamos retomar a situao-problema desta unidade: Antnio
coordenador da rea tcnica de uma seguradora. Essa rea responsvel pela
precificao dos produtos e pela construo de suas notas tcnicas, de acordo
com os padres dos respectivos rgos reguladores. uma rea de extrema
relevncia e estratgica para a seguradora.
Nesta seo, Antnio foi incumbido de desenhar novos produtos para a

seguradora. Voc funcionrio de Antnio e foi designado por ele para a seguinte
tarefa: apresentar o clculo dos prmios de seguros de vida, seguros de automveis,
seguros de residncia e seguros empresariais. Seu papel ser de extrema relevncia,
pois ajudar Antnio a construir as notas tcnicas necessrias prxima atividade.
Assim, nesta seo, veremos o conceito de prmio de seguros e de riscos,

e aprenderemos a calcular os seguros de vida, de automvel, residencial e de
empresa.
Vamos l?
No pode faltar
Aluno, vamos iniciar conhecendo o conceito de risco.
Risco um evento incerto, de natureza aleatria. Qual o risco de voc se

envolver em um acidente automobilstico? Qual o risco de sua residncia sofrer um
incndio? No sabemos se esses eventos de risco iro ocorrer e nem o momento
em que podero ocorrer. E ainda, a ocorrncia do risco nem sempre implicar em
prejuzos. Qual o risco, por exemplo, de voc jogar na Mega-Sena e ganhar? Se o

U4
risco passvel de medio, poder ento ser segurvel, e a realizao do risco o

sinistro.
Segundo a SUSEP, seguro um contrato por meio do qual uma pessoa

denominada Segurador se obriga, mediante o recebimento de um prmio, a
indenizar outra pessoa, denominada Segurado, do prejuzo resultante de riscos
futuros, previstos no contrato.
Segundo a SUSEP, prmio o valor que o segurado paga seguradora pelo

seguro para transferir a ela o risco previsto nas Condies Contratuais. Pagar o
prmio uma das principais obrigaes do segurado.
Vamos, agora, aprender a calcular o prmio em etapas: prmio de risco ou prmio

estatstico, prmio puro e prmio comercial. O prmio depender inicialmente
do conhecimento do risco, ou seja, com base em seus dados, a seguradora (ou
operadora de sade) deve analisar o quanto espera pagar de indenizaes, ou, no
caso da operadora de sade, ela deve avaliar os custos que consegue suportar.
Figura 4.3 | Prmio em etapas
Prmio risco ou Prmio

prmio estatstico Prmio puro
comercial
Pesquise mais
No site da SUSEP voc pode entender como calculado o prmio de
seguro. Acesse o link a seguir e aprenda um pouco mais! Disponvel
em: <http://www.susep.gov.br/setores-susep/cgpro/coseb/duvidas-dos-
segurados-sobre-seguro-de-automoveis/como-e-calculado-o-premio-
de-seguro>. Acesso em: 23 nov. 2016.
Assimile
O clculo de um prmio de seguro depende inicialmente de uma base

de dados fidedigna. A partir da base de dados, o aturio realiza estudos
estatsticos, o que envolve informaes de cadastro dos segurados (ou
beneficirios, no caso de planos de sade) e informaes sobre os sinistros
(ou seja, eventos que j ocorreram).

U4
O primeiro passo, ento, calcular o prmio de risco ou prmio estatstico, que

nada mais do que a repartio dos prejuzos entre os participantes do seguro, ou
seja, o prmio de risco deve ser suficiente para arcar com os sinistros que ocorrero
durante o prazo de vigncia do seguro. Ele depende do custo mdio e da frequncia,
conforme descrito a seguir:
PE = FR x CM
Em que:
PE = Prmio estatstico ou prmio de risco.
FR = Frequncia de sinistros.
CM = Custo mdio do sinistro.
A frequncia de sinistros (FR) calculada pela diviso entre o nmero de sinistros

ou o nmero de eventos e o total de expostos (segurados expostos ao risco).
O custo mdio do sinistro (CM) calculado pela relao entre o valor total dos
sinistros ocorridos e nmero de eventos.
O ideal trabalharmos com dados de, no mnimo, 12 meses, ou seja, com o total
de eventos, o valor total dos sinistros e a exposio em um intervalo de 12 meses.
Exemplificando
Nmero de expostos ao risco: 1000
Sinistros ocorridos: 40
Total de sinistros = R$ 200.000,00
200.000
CM
= = R$5.000
40
40
FR
= = 0, 04 = 4%
1.000
A frequncia de sinistros tambm denominada de taxa estatstica.
Com base nos dados anteriores e supondo que eles correspondem a valores dos
ltimos 12 meses, podemos calcular o prmio de risco anual.
O prmio de risco anual ser dado por:

U4
=PR 0=
, 04 x5.000 R$200
Podemos, ento, partir para o clculo do prmio puro, que o prmio estatstico
acrescido de uma oscilao de risco. H uma probabilidade de o prmio estatstico
no ser suficiente para cobrir os sinistros futuros, por isso necessrio acrescentar
um carregamento de segurana, destinado a cobrir as flutuaes ou os valores de
seguro acima da mdia:
PP = PE x (1 + MSE)
Em que:
PP = Prmio Puro.
PE = Prmio Estatstico.
MSE = Margem de Segurana Estatstica.
MSE ser calculada por:
Z1 ( x 2 )1/ 2
x
Em que:
Z1 = distribuio normal com mdia 0 e desvio padro 1.
x = soma das indenizaes (ou despesas de eventos) ao quadrado.

2
x = soma das indenizaes (ou despesas de eventos).

a = nvel de confiana.
Reflita
Para o clculo de prmio de seguro o importante o comportamento da

massa de segurados, e no do seguro isoladamente.
Com o uso de computadores, o clculo da margem estatstica se torna fcil.

Para nos ajudar, segue uma tabela com o nvel de significncia e os respectivos
Z1 . Esses valores da distribuio normal com mdia 0 e desvio padro 1 podem
ser encontrados na internet, em livros de estatstica ou por meio do comando INV.
NORM(1 - a ;0;1) no Excel.

U4
Quadro 4.4 | Nvel de significncia

Nvel de significncia a (1 - a) Z1 - a
0,50% 99,50% 2,57
1% 99,00% 2,32
2% 98,00% 2,05
5% 95,00% 1,64
10% 90,00% 1,28
Vejamos a seguir um exemplo de como calcular a margem estatstica

considerando nvel de significncia igual a 0,5%.
Quadro 4.5 | Clculo da margem estatstica
Valor da indenizao Valor da indenizao ao quadrado

1 5.000,00 25.000.000,00
2 5.000,00 25.000.000,00
3 5.000,00 25.000.000,00
4 5.000,00 25.000.000,00
5 5.000,00 25.000.000,00
Total 500.000,00 625.000.000,00
Como o nvel de significncia de 0,5%, o valor de Z1 igual a 2,57.
Z1 ( x 2 )1/ 2 2, 57 x(625.000.000)1/ 2
MSE = = = 0,1285
x 500.000
Considerando este valor para a margem estatstica, podemos tambm calcular o

prmio puro:
PP = PE x (1 + MSE) = R$200 x(1 + 0,1285) = 200 + 200 x0,1285 = R$225, 7
Quanto maior for o nvel de significncia, maior ser o valor da margem estatstica,
e quanto maior for a quantidade de dados, menor ser a oscilao de risco.
oscilao de risco sero acrescidos outros carregamentos para calcularmos a

ltima etapa: o prmio comercial.

U4
PP
PC =
(1 c)
Em que:
PC = Prmio comercial.
PP = Prmio puro.
C = Carregamentos.
Os carregamentos tero variao de acordo com a seguradora (ou com a

operadora de sade). Alm disso, dentro de uma seguradora, os carregamentos
podem variar de acordo com os contratos. As seguintes categorias correspondem
a carregamentos: despesas administrativas, despesas comerciais, margem de lucro,
etc.
I) Despesas Administrativas (DA): valores necessrios para o funcionamento

da seguradora ou da operadora de sade, tais como aluguel, depreciao, telefone,
material de escritrio, remunerao do pessoal administrativo, etc.
II) Despesas Comerciais (DC): compreendem todos os gastos com a

comercializao dos seguros, que incluem agenciamento e comissionamento. O
comissionamento pago vitaliciamente, enquanto o agenciamento, usualmente,
pago em funo de uma parcela do seguro.
Assimile
Os carregamentos so aplicados sobre o prmio puro!
Vamos voltar ao clculo do prmio puro que j fizemos: R$ 225,70. Tomaremos

como base os seguintes carregamentos: 10% de despesa administrativa, 15% de
despesa comercial e 5% de margem. Agora, vamos calcular o prmio comercial:
Total de carregamentos: 10%+15%+5%=30%
PP 225, 70 225, 70
PC = = = = R$ 322, 43
(1 c) 1 0, 30 0, 70
Partimos de um prmio de risco de R$ 200 e chegamos ltima etapa do clculo
do prmio, ou seja, o prmio comercial igual a R$ 322,43.

U4
Figura 4.4 | Resumo geral

Carregamentos
(despesas
Margem de segurana
Taxa estatstica administrativa,
estatstica
comercial,
lucro, impostos)
Prmio de risco Prmio puro Prmio comercial
Tanto para um seguro de automvel quanto para um seguro residencial ou de

empresa, o clculo do prmio parte do mesmo princpio ilustrado na Figura 4.4. O
que mudar de um seguro para o outro so os riscos envolvidos.
Para um seguro de automvel, a perda da seguradora refere-se s indenizaes

por motivo de roubo, furto, acidentes de veculos, reparao de veculos devido
a colises, etc. Para um seguro de residncia, a perda da seguradora refere-se s
indenizaes devido a roubo, incndio, exploso, danos s residncias, etc.
Quanto aos seguros empresariais, h uma infinidade de coberturas e riscos

envolvidos. Esse tipo de seguro envolve proteo dos bens ou negcios da empresa,
proteo contra danos ou prejuzos que ela pode causar a terceiros, e h at mesmo
seguros que protegem contra doenas, leses ou morte dos funcionrios e seus
dependentes.
Cada umas dessas coberturas corresponde a diferentes ramos de seguro. O

mais comum so as aplices em pacote, as quais abrangem os diversos riscos
envolvidos.
Partiremos, agora, para o clculo de um seguro de vida e, para facilitar o

entendimento, aprenderemos a calcular um seguro dotal puro. Suponhamos um
indivduo de idade x que contrata um seguro dotal puro em uma seguradora e se
compromete a pagar um prmio P em uma nica parcela, para ter o direito de
receber uma importncia segurada Q, assim que completar a idade x+n.
Esse um seguro dotal puro, que funciona como um dote feito pelo segurado
para si mesmo, no caso de sobreviver no prazo de n anos.
Ax
A notao atuarial para o seguro dotal puro n E x = 1 =
n
1
v n x n px xQ = n
x n px xQ , em que Q a importncia segurada e i a taxa de
(1 + i )
juros anual.

U4
Exemplificando
Qual o valor presente de um seguro de vida resgatvel de R$ 200.000,00,

pago daqui a dez anos, considerando uma taxa de juros de 6% ao ano e
idade igual a 40 anos?
10 p40 = 0, 981
1
Teremos v10 = = 0, 558 . Este valor dever ser
(1 + 0, 06)10
multiplicado pela renda e pela probabilidade de sobrevivncia, logo,
0, 558 xR$200.000 x0, 981 = R$109.557, 06 .
Logo, se sobreviver 10 anos, o indivduo receber uma importncia
segurada de R$ 200.000,00, mas ter que pagar um prmio de R$
109.557,06.
Sem medo de errar

Aluno, nesta seo, voc recebeu a tarefa de calcular os prmios de seguros de
vida, seguros de automveis, seguros de residncia e seguros empresariais. Atente
para os seguintes quesitos:
- O prmio de seguros calculado em etapas: prmio de risco ou prmio

estatstico; prmio puro; prmio comercial.
- Os seguros de automvel, residncia e empresa partem desse mesmo passo a

passo, e o que altera de um seguro para o outro so os riscos envolvidos.
- O prmio estatstico depende de duas variveis: frequncia de sinistros e custo

mdio dos sinistros, de modo que a frequncia de sinistros (FR) calculada pela
diviso entre o nmero de sinistros ou nmero de eventos e o total de expostos
(segurados expostos ao risco) e o custo mdio do sinistro (CM) calculado pela
relao entre o valor total dos sinistros ocorridos e o nmero de eventos.
- Precisamos calcular a margem de segurana estatstica. Quanto maior for

a massa de dados, menor ser a margem de segurana estatstica necessria.
Alm disso, para uma determinada massa de dados, quanto maior for o nvel de
confiana escolhido, maior ser a margem de segurana estatstica.
- O prmio comercial depender dos carregamentos, tais como: despesa

administrativa, despesa comercial, lucro, entre outros.
- O seguro de vida, chamado de dotal puro, funciona como uma espcie de

dote adquirido pelo segurado para si mesmo.

U4
- O seguro de vida depender do perodo n escolhido, da tbua de mortalidade

para o clculo da probabilidade de sobrevivncia e da taxa de juros anual.
Avanando na prtica
Prmio comercial
Com base nos dados apresentados, calcule o prmio de risco, o prmio puro e
o prmio comercial anual:
x 2
= R$ 78.066.327,02, x = R$ 1.294.305,63
a = 5% , C=25%
Total de sinistros: 74.716,00. Total de expostos: 4.875,00
O prmio estatstico dado por: PE = FR x CM , em que FR refere-se

frequncia e CM refere-se ao custo mdio.
total de eventos 74.716,00

Frequncia = = = 15, 33
exp osio 4.875,00
total de despesas 1.294.305, 63

Custo mdio = = = 17, 32
total de eventos 74.716,00
Pr mio puro = 17, 32 xR$15, 33 = R$265, 52
A frequncia associada ao custo mdio nos fornecer o prmio puro: R$ 265,52.

Vamos, agora, calcular a margem de segurana estatstica. O valor de Z1 pode ser
verificado no Quadro 4.4.
Z1 ( x 2 )1/ 2 1, 64 x(78.066.327, 02)1/ 2

MSE = = = 0, 011
x 1.294.305, 63
A partir da MSE podemos calcular o prmio puro:

PP = PE x (1 + MSE) = R$265, 50 x(1 + 0, 011) = 265, 50 + 265, 50 x0, 011 = R$268, 47

U4
Por fim, vamos calcular o prmio comercial, sendo 1-c igual a 75%:
PP 268, 47 268, 47
PC = = = = R$ 357, 96
(1 c) 1 0, 25 0, 75
Faa valer a pena
1. Um indivduo de 75 anos adquire um seguro dotal puro, considerando

a importncia segurada de R$ 300.000,00, por 5 anos. O seguro dotal
puro funciona como uma espcie de dote, que ser pago mediante a
sobrevivncia do indivduo que o adquire, ou seja, o segurado.
Assinale a alternativa correta sobre o seguro dotal puro, estudado nesta
seo.
a) O indivduo receber R$ 300.000,00, por 5 anos.
b) O indivduo receber R$ 300.000,00, a cada ano, por 5 anos.
c) O indivduo receber R$ 300.000,00, se completar 80 anos.
d) O indivduo receber R$ 300.000,00, se, e somente se, ficar invlido
permanentemente.
2. Tomemos como exemplo um seguro de automveis: o prmio

estatstico tem como objetivo custear os valores das indenizaes pagas
aos segurados que adquiriram este seguro. O mesmo exemplo vlido
para seguros de residncia, empresariais, entre outros.
Quais so os fatores utilizados no clculo do prmio estatstico ou
prmio de risco?
I. Taxa estatstica.
II. Margem de segurana estatstica.
III. Total de expostos.
IV. Frequncia de sinistros.
a) A alternativa I est correta.
b) As alternativas I e II esto corretas.
c) A alternativa I, II, III esto corretas.
d) As alternativas I, III e IV esto corretas.
e) As alternativas I, II, III e IV esto corretas.

U4
3. Segundo a SUSEP, prmio de seguros o valor que o segurado

paga seguradora para transferir a ela o risco previsto nas Condies
Contratuais do seguro. Vale lembrar que risco um evento incerto, de
natureza aleatria, e por ser incerto, pode ser segurado.
O prmio estatstico, acrescido do/da ....................., ser o prmio puro,
destinado a cobrir futuras oscilaes de risco. Assinale a alternativa que
preenche corretamente a lacuna.
a) Taxa estatstica.
b) Margem de segurana estatstica.
c) Margem de lucro.
d) Encargos comerciais e administrativos.
e) Todas as alternativas esto corretas.

U4

U4
Seo 4.3
Notas tcnicas atuariais: elaborao e normas
Dilogo aberto
Prezado aluno, vamos retomar a situao-problema desta unidade? Antnio
coordenador da rea tcnica de uma seguradora. Essa rea responsvel pela
precificao dos produtos e pela construo de suas notas tcnicas, de acordo
com os padres dos respectivos rgos reguladores. uma rea de extrema
relevncia e estratgica para a seguradora.
Na atividade anterior, Antnio foi incumbido de desenhar novos produtos para

a seguradora, e agora ele precisa verificar qual o processo de construo das
notas tcnicas atuariais dos seguros de vida e dos planos de sade. Voc ser
colocado no lugar de Antnio, e levantar todas as informaes necessrias, assim
como verificar o processo de envio de tais notas tcnicas para os respectivos
rgos reguladores (ANS e SUSEP) e os padres definidos por eles.
Vamos iniciar nossos estudos?
No pode faltar
Aluno, na Seo 4.2, voc aprendeu a calcular os prmios de seguros: sade,

vida, empresarial, entre outros. Todos os clculos partem das mesmas variveis:
custo mdio dos eventos e frequncia dos eventos. Voc recorda?
Estes so alguns dos passos para a precificao: analisar o risco envolvido

e elaborar o preo de acordo com os carregamentos da operadora (tais como
despesas administrativas, despesas comerciais, margem etc.). Concludos esses
passos, por fim, o aturio construir as notas tcnicas atuariais.
Segundo a ANS, a Nota Tcnica de Registro de Produtos (NTRP) a justificativa

inicial, por meio de clculos atuariais, dos preos dos planos de sade, e deve
acompanhar a solicitao de registro de produto, ficando vigente at que seja
efetuada sua atualizao.

U4
Nesta seo, trataremos somente da NTRP. No entanto, h outros tipos de

notas que so desenvolvidas pelos aturios que trabalham em uma seguradora,
em um plano de previdncia ou em uma operadora de sade. H Notas Tcnicas
para Proviso de Remisso e para Proviso para Eventos Ocorridos e no Avisados
(Peona). A Proviso de Remisso dever ser constituda pelas operadoras que
concedem o benefcio de remisso a seus beneficirios. Entende-se por remisso o
fato de os beneficirios ficarem isentos do pagamento das contraprestaes, por um
prazo pr-determinado, em funo da ocorrncia de um evento gerador, que em
geral morte, desemprego ou invalidez, conforme definido em contrato. Os casos
mais comuns, na sade suplementar, so aqueles que concedem a manuteno da
garantia de assistncia sade com a remisso das contraprestaes durante um
perodo de 5 anos aos dependentes, em decorrncia do falecimento do beneficirio
titular.
A Peona estimada atuarialmente para fazer frente ao pagamento dos eventos

que j tenham ocorrido e que no tenham sido registrados contabilmente pela
operadora. Tanto a Proviso de Remisso quanto a Peona so obrigatoriamente
calculadas e assinadas pelos aturios,havendo, por isso, a necessidade da construo
da nota tcnica. Tambm h notas tcnicas de reajuste de contratos referentes a
planos coletivos.
Vamos retomar as notas tcnicas de registro de produto que sero tema desta
seo?
O aturio responsvel pela atualizao da nota tcnica. A atualizao da

nota tcnica de registro de produto, que denominaremos de NTRP, representa a
reavaliao dos preos estabelecidos anteriormente.
Assimile
O ideal que o aturio reavalie as notas tcnicas anualmente, ou at

mesmo semestralmente.
Reflita
Uma nova nota tcnica decorrente de uma nova avaliao do risco para
o prximo perodo de vigncia.
A estrutura das notas tcnicas depender da modalidade do seguro ou previdncia.

Nesta seo, falaremos sobre a nota tcnica de um plano de sade, que dever ser
encaminhada para a ANS. Alm disso, falaremos sobre a nota tcnica de um seguro
de vida, que dever ser elaborada com base nos padres da SUSEP.

U4
Primeiramente, vamos falar sobre a estrutura de uma nota tcnica de um

plano de sade. Neste caso, h dois tipos de nota tcnica: uma delas enviada
eletronicamente para a ANS, e a outra dever ser arquivada na operadora de sade.
De acordo com a RDC 28 da ANS, de 26 de junho de 2000, toda a metodologia

dever ser descrita, alm de informaes bsicas sobre a operadora. A RCD 28
refere-se norma elaborada pela Agncia, mas tambm planilha que dever ser
preenchida pelo aturio para cada produto (ou plano de sade) cuja nota tcnica ser
encaminhada eletronicamente. Conforme vemos a seguir, os dados da operadora
(tais como CNPJ, endereo, entre outros) so solicitados, alm do nome do plano de
sade em questo. Essa a primeira parte para preenchimento da NTRP eletrnica.
Pesquise mais
Para saber mais sobre a planilha para preenchimento da NTRP, acesse o
link a seguir e realize o download. Disponvel em: <http://www.ans.gov.br/
planos-de-saude-e-operadoras/espaco-da-operadora/aplicativos-ans>.
Acesso em: 10 dez. 2016.
Figura 4.5 | RDC 28 - Entrada
Posteriormente, a operadora preenche as informaes sobre despesas totais,

totais de eventos e totais de expostos para cada tipo de procedimento: consultas,
exames, terapias, internaes, atendimentos ambulatoriais e demais despesas
assistenciais.

U4
Figura 4.6 | RDC 28 Anexo II-A
A prpria ANS calcula automaticamente o custo mdio e a frequncia, aps o

preenchimento dos itens em branco, expostos na Figura 4.6, de acordo com as
frmulas a seguir:
total de eventos
Frequncia =
exp osio
total de despesas
Custo mdio =
total de eventos
Alm disso, a operadora informar os valores de coparticipao, o total de

beneficirios ativos, a margem de segurana estatstica e os carregamentos (tais
como despesa administrativa, despesa comercial, margem de lucro, entre outros),
todos por faixa etria. Outra questo importante que os ajustes por faixa etria
tambm so informados, uma vez que os preos comerciais precisam obedecer
s seguintes regras da ANS, de acordo com a RN 63, de 22 de dezembro de 2003:
I. O valor fixado para a ltima faixa etria no poder ser superior a seis vezes o
valor da primeira faixa etria.
II. A variao acumulada entre a stima e a dcima faixas no poder ser superior
variao acumulada entre a primeira e a stima faixas.
III. As variaes por mudana de faixa etria no podem apresentar percentuais

negativos.

U4
O prmio final ou comercial ser fornecido por faixa etria, conforme Figura 4,7,
e a comercializao do produto com preos compreendidos entre os limites da
nota tcnica ser efetuada a partir da data do seu recebimento na ANS, desde que
processado com sucesso:
PP
PC =
(1 c)
Em que:
PP = Prmio puro.
C = Carregamentos.
Figura 4.7 | RDC 28 Anexo II-A
Exemplificando
Dados os preos a seguir, avalie se eles se enquadram nas variaes por

faixa etria especificadas pela ANS, de acordo com a RN 63:
Quadro 4.6 | Preos por faixa etria

Faixa Prmio comercial
0 a 18 111,55
19 a 23 128,25
24 a 28 147,51
29 a 33 169,64

U4
34 a 38 186,60
39 a 43 214,55
44 a 48 273,21
49 a 53 363,40
54 a 58 483,33
59 ou + 669,13
Vamos verificar primeiramente a variao entre a dcima e a primeira

faixas etrias: 669,13 = 5, 99
111, 55
A variao igual a 5,99, valor este menor que 6,0. Logo, atende a um dos
quesitos da RN 63.
Vamos, agora, calcular a variao entre a dcima e a stima faixas:

669,13
= 2, 4491
273, 21
A variao entre a stima e a primeira faixas dada por:

273, 21
= 2, 4492
111, 55
Logo, como a variao entre a dcima e a stima faixas inferior variao

entre a stima e a primeira, o prmio comercial atende a todas as normas
da ANS quanto variao por faixa etria.
Vimos at aqui os contedos relativos nota tcnica eletrnica. Alm disso, a

operadora deve arquivar a nota tcnica fsica, que ser composta pelos seguintes
itens:
I. Nome do plano e nmero de registro.
II. Abrangncia geogrfica do plano (segundo a RN 356, de 3 de outubro de

2014), que poder ser: nacional, estadual, grupo de estados, municipal, grupo
de municpios.
III. Segmentao do plano segundo a RN 356: ambulatorial, hospitalar

com obstetrcia, hospitalar sem obstetrcia, ambulatorial + hospitalar com
obstetrcia, ambulatorial + hospitalar sem obstetrcia, entre outros.
IV. Acomodao do plano segundo a RN 356: individual, coletiva (enfermaria).
V. Tipo de contratao do plano segundo a RN 356: individual ou familiar,

coletivo empresarial, coletivo por adeso.

U4
VI. Existncia de coparticipao: referente a uma parte do valor da mensalidade

do plano paga pelo beneficirio. Assim, o beneficirio paga a mensalidade e a
coparticipao, se tiver.
VII. Carncias (fornec-las conforme a legislao).
VIII. Franquia: trata-se de um valor, previamente estabelecido em contrato,

o qual a operadora no tem responsabilidade de cobertura, tanto para
reembolso, quanto para o pagamento direto rede credenciada. O termo
franquia mais comumente utilizado para as internaes.
IX. Os clculos devem estar dentro dos padres da RDC 28, e preciso
apresentar os clculos efetuados na planilha da ANS para preenchimento e
confeco da Nota Tcnica Eletrnica.
X. Base de dados utilizada no clculo, em um total de 12 meses (no mnimo).
XI. Metodologia de clculo do prmio de risco, puro e comercial.
XII. Carregamentos utilizados, tais como despesas comerciais, despesas

administrativas, margem, entre outros.
A nota tcnica fsica dever ser composta pelo prmio comercial, enviada por
meio da nota tcnica eletrnica, assim como os valores mnimo e mximo. O valor
mximo corresponder a 30% a mais sobre o prmio comercial.
LMximo = PCx(1 + 30%) = PCx1, 30

Em que:
LMximo = Limite mximo da nota tcnica.
Por outro lado, o limite mnimo corresponder a at 30% a menos em relao ao

prmio comercial.
LMnimo = PCx(1 30%) = PCx0, 70

Em que:
LMnimo = Limite mnimo da nota tcnica.
A ANS define algumas regras sobre a utilizao da nota tcnica por tipo de
contratao. Para os planos individuais, empresariais com menos de 30 vidas e
coletivos por adeso, os preos cobrados dos beneficirios devem estar entre as

U4
colunas mnimo e mximo constantes na nota tcnica. J os planos empresariais

com mais de 30 vidas no precisam respeitar a nota tcnica. Dessa forma, a ANS
fornece maior liberdade de negociao para as operadoras.
Vamos agora confeco da nota tcnica de um seguro de vida individual.

Em primeiro lugar, necessrio que haja um nmero de processo junto SUSEP
em relao ao plano em vigor (no caso de atualizao) ou plano pretendido. Os
seguintes itens devem ser enumerados:
I. Tipos de cobertura: por morte, garantindo o valor da importncia segurada

para os beneficirios; invalidez permanente; ou pagamento, no caso de
sobrevivncia (exemplo: um seguro dotal puro). O plano, se for o caso, deve
prever o pagamento ao cnjuge, na ocorrncia de falecimento. Alm disso,
a idade mnima de entrada e a forma de atualizao dos valores devem estar
presentes.
II. Forma de pagamento do prmio: o prmio dever ser cobrado conforme

a idade de entrada do beneficirio no plano. A nota dever prever a forma de
alterao do pagamento.
III. Premissas atuariais: a taxa de juros e a tbua de mortalidade devem constar

na nota tcnica.
IV. Regime financeiro e carregamentos: os percentuais de comisso e as

despesas administrativas tambm devem ser informados.
V. Formulaes utilizadas: todas as frmulas para definio dos prmios

devem ser especificadas prmio puro, prmio de risco, prmio comercial ,
alm das formulaes para os clculos das reservas matemticas e do resgate.
Para a metodologia, o aturio pode utilizar a frmula de um seguro de vida, por

exemplo, dotal puro, que aprendemos na Seo 4.2.
A notao atuarial para o seguro dotal puro

n 1
E x = Ax : n1 = v x n px xQ = x n px xQ , em que Q a importncia
n
(1 + i ) n
segurada e i a taxa de juros anual.
As notas tcnicas, tanto de um plano de sade quanto de um seguro de vida,

devem ser assinadas por um aturio, informando seu respectivo MIBA.

U4
Pesquise mais
Para saber mais sobre os itens a serem descritos na nota tcnica atuarial,
acesse a Resoluo Normativa n 356. Disponvel em: <http://www.ans.
gov.br/component/legislacao/?view=legislacao&task=PDFAtualizado&fo
rmat=raw&id=MjgwNA>. Acesso em: 4 dez. 2016.
Sem medo de errar

Aluno, nesta seo, seu papel apresentar os principais pontos sobre as notas
tcnicas atuariais de registro de produto. importante verificar as diferenas
existentes entre os padres de metodologia e envio das notas para os respectivos
rgos reguladores. No caso de um plano de sade, o envio da nota tcnica
eletrnica ser para a Agncia Nacional de Sade Suplementar (ANS). No caso
de seguro de vida, seguro de automvel e previdncia aberta, o envio ser para a
Superintendncia Nacional de Seguros Privados (SUSEP).
No caso dos planos de sade importante atentar para os seguintes quesitos

(mas h outros, que vimos durante a unidade):
- Cobertura.
- Tipo de contratao.
- Carncias.
- Coparticipaes e franquias.
- Nome e demais caractersticas do plano e da operadora.
Para um seguro de vida, importante especificar a taxa de juros utilizada e a

tbua de mortalidade, bem como a cobertura. No caso de um seguro dotal puro, a
cobertura ser a sobrevivncia do segurado. No podemos nos esquecer do valor
da importncia segurada.
Alm disso, tanto para um seguro de vida quanto para um plano de sade,
os prmios de risco, o prmio puro, o prmio comercial, os carregamentos e a
margem estatstica devem ser especificados.

U4
Avanando na prtica
Variao entre faixas etrias
Voc um consultor de uma operadora de sade que possui cerca de 200 mil
vidas. A rea de vendas fornece a voc uma tabela de preos para ser avaliada com
base nas diretrizes do rgo regulador. Considere a tabela fornecida, de preos por
faixa etria, exposta a seguir.
Quadro 4.7 | Preos por faixa etria

Faixa Prmio comercial
0 a 18 125,80
19 a 23 144,64
24 a 28 166,36
29 a 33 191,32
34 a 38 210,45
39 a 43 241,97
44 a 48 308,13
49 a 53 409,84
54 a 58 545,10
59 ou + 754,64
Primeiramente, vamos verificar o item I da RN 63. A variao entre a dcima e a

754, 64
primeira faixas etrias igual a = 5, 99 . A variao menor que 6,0 e, por isso,
125, 80
atende ao primeiro quesito da normativa.
754, 64
Vamos, agora, calcular a variao entre a dcima e a stima faixas: = 2, 4491 .
308,13
308,13
A variao entre a stima e a primeira faixas dada por: = 2, 4492 .
125, 80
Podemos ver que a variao entre a dcima e a stima faixas inferior variao
entre a stima e a primeira faixas, o que atende ao item II da normativa.
Alm disso, os prmios comerciais sempre crescem a cada faixa etria. Logo, no
h variao negativa.

U4
Em resumo, a tabela de vendas fornecida para avaliao do aturio atende a todas

as normas da ANS quanto variao por faixa etria.
Faa valer a pena
1. As notas tcnicas atuariais de registro de produto descrevem a forma

de clculo dos prmios de seguros, planos de sade e previdncia. Um
dos componentes desse clculo o prmio comercial, correspondente
ltima etapa do clculo do prmio.
Sobre o prmio comercial, que corresponde ltima etapa do clculo
dos prmios, assinale a alternativa correta.
a) calculado com base no prmio estatstico.
b) calculado adicionando a margem estatstica ao prmio estatstico.
c) calculado acrescentando os carregamentos ao prmio puro.
d) calculado adicionando a despesa administrativa ao prmio puro.
e) calculado adicionando a despesa administrativa ao prmio estatstico.
2. Uma das etapas de uma nota tcnica de registro de produto a

explanao do prmio estatstico, do prmio puro e do prmio comercial.
Alm disso, os carregamentos a serem utilizados sero especificados,
assim como a base de dados e o perodo utilizado.
A frequncia um dos passos descritos na nota tcnica de registro de
produtos. Assinale a alternativa correta sobre seu clculo:
a) calculada pela relao entre total de despesas e total de beneficirios.
b) calculada pela relao entre total de despesas e total de eventos.
c) calculada pela relao entre total de eventos e total de expostos ao
risco.
d) calculada pela relao entre total de eventos e total de vidas.
e) Nenhuma das alternativas correta.
3. Alm da nota tcnica de registro de produto, o aturio responsvel por

assinar as notas tcnicas referentes s provises, que so, basicamente,
a Proviso para Eventos Ocorridos e no Avisados (Peona) e a Proviso
de Remisso. Alm disso, ele pode calcular as notas tcnicas de reajuste
dos planos coletivos.

U4
Sobre a Proviso de Remisso, assinale a alternativa correta:

a) A proviso de Remisso dever ser constituda pelas operadoras que
concedem o benefcio de remisso aos titulares dos planos.
b) Entende-se por remisso, o fato de os filhos ficarem isentos do
pagamento das contraprestaes por um prazo pr-determinado.
c) Entende-se por remisso, o fato de os dependentes ficarem isentos
do pagamento das contraprestaes por um prazo pr-determinado.
d) Entende-se por remisso, o fato de os dependentes ficarem isentos
do pagamento das contraprestaes por um prazo indeterminado.

U4
Referncias
AGNCIA NACIONAL DE SADE SUPLEMENTAR (ANS). Disponvel em: <http://www.

ans.gov.br/>. Acesso em: 4 dez. 2016.
CARDOSO, Joo. Seguro de vida resgatvel: o que ? TaCerto, ago. 2015. Disponvel
em: <https://www.tacerto.com/guia/vida/tudo-sobre-seguro-de-vida/seguro-de-vida-
resgatavel-o-que-e/>. Acesso em: 11 nov. 2016.
CONDE, Newton Cezar; ERNANDES, Ivan SantAna. Aturia para no aturios. So
Paulo: Sindapp, 2007.
CORDEIRO, Antonio. Clculo atuarial aplicado. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2014.
INSTITUTO BRASILEIRO DE GEOGRAFIA E ESTATSTICA (IBGE). Disponvel em: <http://
www.ibge.gov.br/home/>. Acesso em: 14 nov. 2016.
LUCCAS FILHO, Olvio. Seguros: fundamentos, formao de preos, provises e
funes biomtricas. So Paulo: Atlas, 2011.
SUPERINTENDNCIA DE SEGUROS PRIVADOS (SUSEP). Disponvel em: <http://www.
susep.gov.br>. Acesso em: 4 dez. 2016.

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