VERTICAL INTEGRATION

PAUL JOSKOW

IDEA GENERAL DEL CAPTULO: Este captulo resume las teoras econmicas de la
integracin vertical y la literatura emprica que las respalda. Primero se discuten las
teoras neoclsicas, las cuales muestran los esfuerzos de las firmas para mitigar las
ineficiencias causadas por el poder de mercado en alguna de las etapas de la cadena de
valor o para mejorar el poder de mercado en alguno de los dos niveles (up- down). Las
teoras organizacionales de integracin vertical que se centran en contratos incompletos,
especificidad de activos, informacin imperfecta, oportunismo y los costos internos se
discuten despus. Estas teoras se centran en los esfuerzos de las firmas por mitigar los
costos de transaccin y los riesgos de los contratos que pueden aparecen con los
contratos bilaterales, eligiendo entre las alternativas de organizacin de gobierno que
pueden reducir estos costos. El captulo concluye con una discusin de la literatura
emprica que examina teoras de integracin vertical que estn dentro de estas dos
categoras.

I. Introduccin

Entender los factores que determinan que tipo de transacciones se realizan entre
mercados y cuales dentro de las firmas a travs de integracin vertical es un tema muy
estudiando durante los ltimos 25 aos, a travs de la integracin vertical en s y los
contratos verticales, llamados Restricciones de Verticalidad. Sin embargo, los libros casi
no hablan de las causas y consecuencias de la integracin vertical entre los oferentes de
los bienes intermedios (upstream) y los vendedores de estos bienes y servicios
(dowstream).

La Integracin Vertical tiene dos polos: transar todo en el mercado y hacer todo dentro de
la firma. Aqu se estudiarn estos extremos y los casos intermedios, llamados non
standard contractual arrangements o hybrid forms (lo puse en ingls, para no traducirlo
mal), los cuales incluyen contratos de largo plazo, contratos de franquicias, precios no
lineales, precios de reventa, contrato de requerimiento, joint ventures, abastecimiento
dual, etc. Dependiendo de las circunstancias, estos pueden ser sustitos perfectos o
imperfectos a la integracin vertical.
 Todas las teoras de integracin vertical se basan en alguna imperfeccin de mercado
(levantar supuestos de competencia perfecta). Los acercamientos neoclsicos de IV
(integracin vertical) se han centrado en la IV como respuesta a problemas de poder de
mercado o como forma de crear o aumentar el poder de mercado en el mercado de arriba
o de abajo (upstream o downstream). Por el otro lado, las teoras organizacionales se
basan en que la IV enfrenta costos de transaccin en las negociaciones del mercado y
costos burocrticos asociados con la organizacin interna.

Al final, independientemente de que elijan transar todo en el mercado, realizarlo

internamente o a travs de contratos no estndar, las firmas lo que buscan es reducir
estas ineficiencias relacionadas con las decisiones de inversin ex-ante o con el
desarrollo del negocio ex-post.

II. Neoclassical Approaches to Explaining Vertical Integration

Segn el pensamiento que prim en la era de la post II Guerra Mundial y las teoras
industriales (Bain), las firmas son vistas como sets de produccin que definen las
oportunidades tecnolgicas ms eficientes para transformar inputs en outputs. Estas
firmas se apoyan en mercados annimos para comprar y vender estos inputs y outputs.
As, las firmas y el mercado realizan actividades complementarias.

La IV entre la empresa de arriba y la de abajo era vista como innecesaria para producir a
menores costos. Por el contrario, se asuma que la IV y los contratos no estndar eran
respuestas para el poder de mercado que exista en la empresa de arriba o de abajo (o
en ambas) y reflejaban los esfuerzos para crear o explotar el poder de mercado. Este es
una tesis fundamental de las teoras de IV neoclsicas.

Externalidades verticales: Una explicacin clsica para la IV es verla como una respuesta
para las ineficiencias que aparecen cuando hay poder de mercado en la empresa de
arriba o de abajo. Esto significa que los precios de mercado sern mayores al costo
marginal en ambas empresas , cuando stas tienen poder de mercado.

El caso extremo es cuando hay un monopolio puro en la empresa de arriba

(manufacturing) y otro monopolio puro en la empresa de abajo (retailing), y la empresa
de arriba tiene todo el poder de negociacin sobre el precio que ser cargado a los bienes
o servicios vendidos por ella a la firma de abajo. As, si la empresa de arriba tiene un
costo marginal, c, y cobra un PM > c a la firma de abajo. El monopolio de abajo toma el
 PM como su costo de input y ejerce su poder de mercado cobrando un PRM > PM .
As, ambos monopolios cobraron un extra. Esto se llama doble marginalizacin.

Externalidades verticales:

Una explicacin clsica es la respuesta a las ineficiencias que surgen cuando hay poder
de mercado en los mercados aguas arriba y aguas abajo. Esto implica que los precios de
mercado sern mayores que su costo marginal, tanto en los mercados aguas arriba y
aguas abajo si la firma ejerce poder de mercado. Un caso extremo es cuando hay
monopolio puro aguas arriba (manufactura) y monopolio puro aguas abajo (retailing), y
cuando el monopolio aguas arriba tiene toda la capacidad de negociacin sobre el precio
que se cobrar por los bienes o servicios vendidos por la empresa aguas arriba a la
empresa de aguas abajo. El monopolio de manufactura, tiene un costo de produccin
marginal c y trata de cobrar un precio de entrada de monopolio Pm > c a la firma aguas
abajo. El monopolio aguas abajo toma el precio Pm como su costos, y ejerce su poder
monoplico cobrando un precio de retail Prm > Pm. El monopolio aguas arriba ha aadido
un beneficio a sus costos de produccin y luego el de aguas abajo aade otro margen al
precio que paga a la empresa de aguas arriba por sus insumos. Este fenmeno se llama
doble marginalizacin. Cuando fijan sus precios, el monopolio aguas abajo ignora los
costos reales de produccin de la empresa aguas arriba, el comportamiento de
monopolios independientes tiene como resultado beneficios agregados menores de los
que resultaran de la fijacin de precios de empresas que maximizan sus beneficios
comunes. Esto genera que haya precios ms altos aguas abajo que los que maximizaran
el beneficio conjunto.

Si se asume que la integracin vertical no tiene costo, los beneficios agregados de los dos
monopolios van a aumentar si se integran, dado que no va a existir una doble
marginalizacin. Adems los precios hacia el consumidor final van a disminuir debido a la
eliminacin de estas ineficiencias de informacin.

Este acercamiento trata a la integracin vertical como si no tuviera costo, comparado con
una alternativa de que las empresas se arreglen entre ellas. Esto significa que no existen
costos organizacionales internos, sino que slo costos creados por la distorsin en los
precios del mercado. La integracin vertical y a menudo un contrato entre las empresas,
puede ser un mecanismo para solucionar el problema de doble marginalizacin.
 Ntese que el problema de doble marginalizacin no ocurre si el mercado aguas
abajo es perfectamente competitivo, ya que en ese caso en ese mercado son tomadores
de precio, por lo que pasan el precio del monopolista aguas arriba al consumidor final. Sin
embargo la falta de informacin sobre los costos de las empresas aguas abajo, de su
aversin al riesgo y demanda del producto, genera que los contratos entre las empresas
sean ms atractivos que una simple fijacin de precios por el monopolio, y si se ignoran
los costos organizacionales, una buena alternativa sera la integracin vertical.

Sin importar la estructura competitiva del mercado de consumidores, si la firma aguas

abajo tiene una funcin de produccin que permite algn tipo de sustitucin entre los
insumos que compran a la empresa aguas arriba y los insumos que podran obtener en un
mercado competitivo, se generaran ineficiencias si el monopolio cobra por sobre su costo
marginal, lo que inducira a la firma a sustituir al producto del monopolio por el insumo del
mercado competitivo. La integracin vertical en este caso puede restaurar la eficiencia e
incrementar el beneficio agregado de la firma.

Si el mercado aguas abajo, es un monopolio, la ausencia de integracin vertical en los

precios (RPM) especificando un mximo precio de retail tiene que estar incluido en el
contrato de integracin vertical para poder mitigar el efecto que el precio puede tener (y
tambin el uso de insumo) sobre la doble marginalizacin. En este caso una estructura de
tarifas en dos partes (T = A + cq) de manera que el precio marginal sea el costo marginal
de produccin del manufacturante, lo que va a restaurar la correcta utilizacin de los
insumos e incentivos, y evitar la doble marginalizacin. En general, los efectos de la
integracin vertical, con estos contratos no estndar, cuando se tiene poder de mercado
aguas arriba y una posibilidad de sustitucin del insumo aguas abajo, son positivos, dado
que aumentan los beneficios, pero el efecto que va a tener en el precio del consumidor
final es ambiguo.

Por supuesto, un monopolio aguas arriba y uno aguas abajo, o un monopolio aguas arriba
y competencia aguas abajo, son casos extremos, casos ms realistas involucraran
competencia imperfecta tanto aguas arriba como aguas abajo. De todas formas, en los
escenarios ms reales, se generara doble marginalizacin, lo que generara los
incentivos para que se integren verticalmente y aumenten su beneficio conjunto, pero el
beneficio social de la integracin vertical en los casos ms reales tiene a ser ambigua,
dependiendo de los supuestos que uno haga.
 El introducir las dimensiones de la calidad del servicio y producto, enriquece el
anlisis. Si volvemos al ejemplo de una cadena de monopolios, en donde asumimos que
la firma aguas abajo puede proveer un servicio que es valorado por los consumidores,
mientras ms servicios provea, mayor ser la demanda aguas arriba, sin embargo, aguas
abajo si incurre en costos de proveer el servicio. La decisin de cuanto servicio entregar
va a tomar en cuenta el costo de proveer el servicio contra el margen que se produce al
venderlo (Prm Pm), es decir, lo que gana por cada unidad adicional que venda. Esto no
toma en consideracin el beneficio global de la integracin vertical que se genera por
incrementar las ventas (Pm c), y tampoco considera el bienestar del consumidor al
incrementar las ventas. Una integracin vertical internalizara esta externalidad,
reduciendo el precio de retail y entregando una mayor cantidad de servicio.

Esta cadena de modelo de monopolio con provisin de servicios aguas abajo por el
monopolio de retail, puede ser extendida al caso de cuando las dos empresas son
perfectamente competitivas (aguas abajo) vendiendo productos manufacturados y donde
la provisin de servicios de retail, de cada firma, ampla la demanda del producto del
fabricante. Este es el caso de la competencia entre-marcas (intra-brand competition).

Distorsiones similares en gastos de servicios de retail ocurren en una situacin no

integrada como se discuti antes. La solucin de integrar verticalmente internaliza
completamente los gastos del servicio de retail y los efectos en la demanda. Sin embargo,
como ya sabemos, un monopolio de aguas abajo (resultado de la integracin vertical)
toma decisiones sobre precio y calidad del servicio considerando el excedente del
consumidor marginal, mientras que el resultado competitivo (eficiente) maximiza el
excedente del consumidor promedio. La Integracin Vertical puede generar ganancias
pero las consciencias en el bienestar son ambiguas por la sustitucin de la competencia
con el monopolio en el monopolio de aguas abajo. El anlisis se puede mejorar
permitindole al mercado de aguas abajo ser monopolsticamente competitivo en lugar de
perfectamente competitivo. El fabricante ahora puede buscar la integracin vertical para
controlar los precios de retail, la provisin de los servicios de retail y el nmero de outlets
(o variedad de productos). Los efectos en el bienestar ahora son incluso ms ambiguos.
Este modelo tambin saca a relucir temas de externalidades horizontales que se
presentan en la actualidad.
 Price discrimination: las oportunidades para hacer discriminacin de precios en las
ventas de un bien o servicio intermedio para las firmas de aguas abajo aumenta cuando la
elasticidad de la demanda derivada vara de una industria a la otra. Crea la oportunidad
para el monopolista de aguas arriba para practicar discriminacin de tercer grado
cargando un precio ms alto a la industria de aguas abajo que tenga la elasticidad ms
baja de la demanda derivada. Sin embargo puede existir reventa entre las firmas de
aguas abajo.

Para bloquear la reventa el monopolista de aguas arriba debe integrarse verticalmente

hacia delante con la industria que tenga la elasticidad derivada de la demanda ms alta. A
sta se le cobraba el precio ms bajo por lo que ahora no podr revender el bien a la
empresa que se le cobraba ms caro. De esta forma la empresa verticalmente integrada
va a vender su bien intermedio al precio ms alto que maximice el beneficio a la industria
de aguas abajo con elasticidad baja.
Entonces la industria de aguas abajo que no est integrada no va a ser capaz de
competir con la integrada porque sus costos van a ser muy altos, dado por el alto precio
que ellos deben pagar ahora por el bien intermedio. Esta es una clsica compresin de
precios (price squeeze). Con la integracin, los precios de aguas abajo pueden bajar para
la industria de la elasticidad baja (la integrada) y para la industria no integrada los precios
subirn. El bienestar es ambiguo.

Otra opcin para detener la reventa es firmar contratos que restrinjan estrictamente la
reventa. As cada firma paga un precio diferente y no ocurrira el price squeeze.

Horizontal Externalities: Otra alternativa que incentiva la integracin vertical es el

problema del free rider, asociado con la provisin de informacin de reventa y servicios de
post venta compitiendo con vendedores de aguas abajo. Ac las empresas de aguas
arriba fabrican productos diferenciados para poder enfrentar una demanda con pendiente
negativa para cada producto. Adems, la demanda de las firmas de aguas arriba se ve
afectada por las actividades de ventas y servicios de aguas abajo y se asumen gastos
que fueron hechos por las firmas de aguas abajo. Si los vendedores de aguas abajo ven
que pueden generar beneficios compitiendo con otros de aguas abajo llevar a que se
sub invierta en servicios desde la perspectiva del fabricante. La Integracin Vertical es una
solucin para este problema ya que no hay distintos incentivos.
Vertical Foreclosure 1.: La integracin vertical puede ser usada tambin para suavizar la
competencia en el corto plazo (Se puede aumentar el costo para los rivales) o en el largo
plazo (subiendo los costos de entrada para los potenciales entrantes). El clsico caso de
anticompetitive vertical foreclosure ocurre cuando hay un monopolio sobre la oferta de
un bien esencial que las empresas potencialmente competitivas necesitan del acceso
para competir en un mercado de aguas abajo. Por ejemplo las empresas de electricidad
necesitad tener acceso a la red de alto voltaje. De esta forma el monopolio que posee la
red de voltaje puede aprovecharse de cobrarle un precio muy alto a las empresas de
electricidad. Una firma que posee el monopolio de la red de voltaje y que tambin compite
en el mercado de la electricidad puede tener incentivos a disminuir la competencia en ese
mercado.
Las oportunidades potenciales para el uso anticompetitivo de la integracin vertical o
restricciones verticales no requieren que haya un monopolio ya sea aguas arriba, aguas
abajo o con facilidad para acceder a alguna inversin. Ordover, Salop y Saloner
analizaran un modelo donde hay un duopolio formado por dos firmas idnticas que
producen insumos homogneos de aguas arriba, las cuales compiten a lo Bertrand y otro
duopolio aguas abajo donde las firmas producen productos diferenciados y tambin
compiten en precios (Bertrand). En ausencia de integracin vertical la firma de aguas
arriba le vende insumos a la firma de aguas abajo a un precio igual a su costo marginal.
La firma de aguas abajo toma este precio en cuenta y maximiza sus utilidades
considerando la elasticidad de la demanda que enfrentan. El asumir que compiten a lo
Bertrand en aguas abajo significa que los precios son complementos estratgicos y que
tendrn un valor mayor al costo marginal en el equilibrio. Si una firma que vende su bien
diferenciado aumento sus precios, la firma de la competencia tambin encontrar
conveniente subir sus precios. Si una firma aguas abajo puede de alguna forma inducir a
aumentar el precio pagado por insumos de otra firma aguas abajo, mientras sus propios
costos de insumos no aumenten, los precios de aguas abajo aumentaran en el equilibrio y
las utilidades de la firma que hace que aumenten los costos de su competencia
aumentarn tambin. Este es el mecanismo bsico de cmo opera una estrategia de
aumentar los costos del rival

1. Foreclusure: juicio hipotecario, no s cmo se puede definir mejor

 Si una firma de aguas abajo se integra verticalmente con un proveedor de aguas
arriba y se puede comprometer a no venderle a otra firma de aguas abajo, el proveedor
de aguas arriba que queda se convierte en un monopolista para la firma aguas abajo que
queda. Por lo tanto podr aumentar los precios que cobra para sus productos para la
firma que queda sin integrarse , la cual responder a esta situacin aumentando sus
propios precios. La firma aguas abajo integrado comenzara a aumentar tambin sus
precios, por lo que las utilidades de ambas empresas irn aumentando. Esta estrategia no
ser sostenible en la medida que la primera firma no puede desarrollar el compromiso con
su proveedor o si tanto la firma aguas arriba como la aguas abajo restantes realizan entre
s el mismo compromiso, con lo que estaramos recreando la situacin de duopolio
original.

Otras teoras

- Dennis Carlton: ha mostrado como una combinacin de una demanda incierta por
activos y una falla de los mercados en el intento de ser limpiados por los precios
de transaccin (spot) bajo ciertas contingencias pueden crear un incentivo
privado para las firmas aguas debajo para integrarse hacia atrs parcial o
completamente por razones de seguridad de suministros.
- George Stigler: propone una teora de integracin vertical dinmica y basada en el
ciclo de vida de cada firma. Es decir la probabilidad de lograr integracin vertical vara
de acuerdo al ciclo que se encuentra la empresa pero ignora los costos de transaccin
asociados.
- Johnson and Mitton: proponen una teora en donde las imperfecciones en los
mercados de capital, las regulaciones y/o los costos contractuales crean incentivos
para la integracin vertical al mover transacciones desde mercados imperfectos
hacia estructuras de asignacin jerrquicas menos costosas.

Claramente no existe escasez de teoras neoclsicas que identifican incentivos

potenciales para las consecuencias de integracin vertical. Mientras sea asumido que no
hay gastos adicionales asociados con la organizacin interna, casi cualquier imperfeccin
de mercado necesariamente se hace una candidata para crear incentivos privados para la
integracin vertical. Sin embargo, este acercamiento ignora tanto los costos de
organizacin interna y otros costos de diferentes alternativas contractuales.
3. Incomplete Contract and Related Transaction Cost Theories

La investigacin econmica que mira a la integracin vertical desde una

perspectiva organizacional de costo/beneficio ms amplia se divide en dos tipos de
literatura: costos de transaccin econmicos (TCE) (Oliver Williamson) y teoras de
derechos de propiedad (Oliver Hart). La fundacin de ambas teoras con respecto a la
integracin vertical es el reconocimiento que los contratos son incompletos y que esto
lleva potencialmente a peligros de contrato que pueden afectar ex.ante los incentivos de
inversin y la eficiencia del desempeo ex.post.

Cuando las transacciones son mediadas con contratos basados en el mercado

pueden darse circunstancias donde el comprador y el vendedor tienen conflictos de
intereses. Consideremos la situacin en que las dos partes estn en un acuerdo de
relacin bilateral en el cual el valor potencial agregado de mantener la situacin es mayor
al valor alternativo de ir a otro vendedor o comprador. En esta situacin una o ambas
partes tiene el incentivo para actuar oportunsticamente segn sus propios intereses,
como por ejemplo buscar obtener una parte ms grande de las cuasi rentas que se dan
como resultado de la relacin continuada. La potencial ventaja de la integracin vertical en
este caso es que los mecanismos de asignacin internos a la organizacin probablemente
armonicen mejor estos intereses contrarios y proveen un proceso de adaptacin bajo
estas circunstancias ms fcil y menos costoso, facilitando la eficiencia en la inversin en
la relacin ex.ante y una adaptacin ms eficiente a los cambios en suministros y en las
condiciones de demanda a travs del tiempo.

Los contratos incompletos per-se, no necesariamente llevan a ineficiencias del mercado.

Es la interaccin entre contratos incompletos y ciertos atributos de transaccin que
pueden llevar a las partes a una relacin comercial cerrada una vez que la relacin ha
sido consumada. Esto puede llevar a problemas de adaptacin que tiene un efecto
adverso en los incentivos de las inversiones ex antes y en la eficiencia ex post de las
relaciones comerciales.

Las Relationship-specific investments (Inversiones de relaciones especficas) son

inversiones, que una vez hechas, tiene un valor en usos alternativos que es menor que
 valor en el uso que originalmente estaba destinada: apoyar una relacin comercial
especifica.
Una vez que una inversin especfica es hecha, un oportunismo potencial es creado si las
partes pueden negociar sobre la apropiacin de las quasi rentas ex post.

La especificidad de un activo que es directamente relevante para la integracin vertical

puede venir de diferentes fuentes:
1. Especificidad del sitio (site specificity): El comprador y el vendedor estn en una
relacin codo a codo, reflejando una decisin ex ante de minimizar costos de
inventario y transporte. Una vez situado los activos en cuestin son altamente
inamovibles. Ej. Planta de carbn, procesos y plantas de las minas.
2. Especificidades fsicas del activo (physical asset specificity): Cuando una o las 2
partes de la transaccin hacen inversiones en equipos o maquinarias que tienen
caractersticas especficas a la inversin y que tienen menos valor en usos
alternativos. Ej. Un hervidor para el carbn.
3. Activo humano especifico (human asset specificity): Como una consecuencia del
aprender haciendo, los trabajadores acumulan la relacin especifica del capital
humano que les permite producir bienes y servicios de forma ms eficiente que un
trabajador equivalente que no tiene el capital humano especifico de esta firma. Ej.
Ingenieros de diseo de aviones
4. Activos dedicados (dedicated assets): Inversin general hecha por un determinado
oferente desde la perspectiva de vender una suma significante a un consumidor
particular. Si la relacin se termina prematuramente, el vendedor se va a quedar
con un exceso de capacidad y con un precio ms bajo ex post para sustentar la
inversin que lo que haba presupuestado ex ante. Ej. Un gran depsito de un
recurso natural para satisfacer a muchos upstream users
5. Activos intangibles (intengible assets): La lealtad de marca puede tener atributos
de relaciones especficas. Ej. Mc Donalds tiene un nombre de marca significante
que se ha construido por inversiones en productos de calidad, publicidad y
promociones. Lo anterior Mc Donalds se lo ha transmitido a sus tiendas de
distribucin.

La I.V (Integracin Vertical) es preferible cuando los beneficios de mitigar los problemas
del oportunismo, que pueden aparecer como consecuencia de la inversin especfica,
son mayores que los costos de otras fuentes estticas y dinmica ineficientes que
 pueden estar asociadas con la distribucin de los recursos dentro de una
organizacin burocrtica que pueden aparecer de la I.V.
A pesar del peligro de los contratos de inversiones especficas y los contratos
incompletos, las firmas pueden encontrar ventajoso seguir confiando en los mercados de
transacciones para todos o partes de sus input o requerimientos de distribucin, ms que
en una completa I.V.
De acuerdo con esto, la literatura de la economa organizacional adopta una perspectiva
en que hay beneficios y costo de una I.V:
a) El mercador de transacciones incurre en costos de transaccin asociados con
escribir y cumplir contratos contingentes, y en ineficiencias ex ante y ex post que
resultan de los comportamientos oportunista de las inversiones especficas.
El mercado competitivo proporciona una gran cantidad de informacin, que es
asimilada rpidamente en el movimiento de la oferta y de demanda, que es muy
difcil de proporcionar con una contabilidad interna de costo y auditorias. Y, a
medida que las empresas crecen, mas difcil es controlar los costos, la calidad con
eficacia y adaptarse los cambios en las condiciones del mercado.
b) Los mecanismos internos de asignacin burocrtica, que pueden ser usados
como consecuencia de la I.V, pueden ayudar a mitigar los costos del punto
anterior, pero tambin incurren en otros costos de transaccin o de organizacin.
Los costos de organizacin interna estn relacionados a la inferior capacidad de
adaptarse a los rpidos cambios de las oportunidades fuera del largo plazo y la
dificultad de disear mecanismos de compensaciones que den a los empleados
adecuados mecanismos de control de costos y calidad de producto. Ninguna
estructura de gobierno es libre de algunos de estos costos de transaccin
La decisin de si integrarse verticalmente o no viene de un trade-off entre los costos
de los acuerdos de las distintas governace (gobernanza).
Williamson observ:
Un completo acuerdo de I.V requiere que tanto los limites como los poderes de la
organizacin interna sean evaluados. A medida que las fricciones asociado a los
poderes de coordinacin administrativa se hace ms fuerte, se hace ms atractivo
acudir al mercado (ceteris paribus).

4- Evidencia emprica:
 4.1- Teoras neoclsicas

La mayor parte de la literatura emprica que examina las teoras neoclsicas de la

integracin vertical, se centra en si esta da lugar a precios ms altos o ms bajos, de si
hay pruebas de la exclusin de proveedores competidores del mercado, y / o de si hay
evidencia de cambios en el bienestar de los consumidores como resultado de, por
ejemplo, cambios en la variedad de productos. Este trabajo emprico reduce la teora de
integracin vertical a la eficiencia cuyas consecuencias pueden ser buenas para los
consumidores y a teoras anticompetitivas que puede tener malas consecuencias.
Chipty (2001) examina los efectos de la I.V entre la programacin y la industria de la
televisin por cable. La televisin por cable es una industria donde es probable tener los
dos tipos de integracin vertical (aguas arriba y aguas abajo), lo que motiva la integracin
y da oportunidades para un comportamiento de exclusin llevando a menudo a un
monopolio de distribucin local. Sin embargo, en general los consumidores no se ven
perjudicados por esto. Waterman y Wise (1996) examinan estos mismos problemas de la
industria. Encontraron poca evidencia de que se produzcan efectos en los precios aguas
abajo, pero s notaron que las ventas son ms altas para servicios de programacin de
afiliados realizados por las empresas integradas verticalmente que para las que no.

Vita (2000) examina los efectos de las regulaciones gubernamentales que limitan la
integracin vertical entre las refineras de gasolina (aguas arriba) y los detallistas de
gasolina (aguas abajo). Reconoce que la integracin vertical podra suavizar la
competencia (la teora de exclusin o forecluse) y conducir a precios ms altos al por
menor, o que podra estar motivado por consideraciones de eficiencia (por ejemplo, una
doble marginalizacin), que en caso de la integracin vertical dara lugar a precios ms
bajos, en igualdad de condiciones. l encuentra que el llamado "divorcio" de las
regulaciones, que restringen el uso de la IV llevara a una subida de los precios minoristas
de la gasolina. Este resultado es consistente con la teora de eficiencia de la integracin.

Por otra parte, Gilbert y Hastings (2001) examinan los efectos de la I.V. entre los
detallistas de gasolina y las refineras de USA occidental. Encuentran que la integracin
vertical genera un aumento de precios en el mercado mayorista, en igualdad de
condiciones. Ellos argumentan que esto es consistente con la teora anticompetitiva de
costos de rivales de la integracin vertical.
Rosengren y Meehan (1994) usan un enfoque que examina los efectos sobre el precio de
 las acciones de rivales no integrados en el momento en que se anuncian fusiones
verticales para una muestra. Si las fusiones verticales reflejan un esfuerzo por suavizar la
competencia (ejecucin hipotecaria o foreclosure), entonces esperan encontrar retornos
anormales positivos. No encuentran ninguna evidencia que apoye la teora foreclosure.
Tambin se han usado tcnicas para probar teoras de exclusin (foreclosure) de la
integracin vertical. Martin, Norman y Snyder (2001) encuentran evidencia de que la
integracin vertical aumenta la capacidad de la empresa de aguas arriba de disminuir la
produccin y aumentar los precios. Sin embargo, Mason y Philips (2000) encuentran que
la IV conduce a una expansin de la produccin y del bienestar de los consumidores en
un entorno experimental similar.
Por ltimo, en cuanto a otras teoras, en la seccin 2, Carlton dice que el suministro de
seguridad proporciona una motivacin para la IV. La teora emprica de Stigler dice que a
medida que las industrias crecen , la IV disminuye y los contratos de IV aumentan.
Empricamente se ha encontrado evidencia que en los pases con menos mercados de
capitales, industrias con ms capital humano, o ms intensivas en tecnologa, tienen ms
probabilidades de IV.

4.2- Teoras de organizacin y economas de costos de transaccin

Este trabajo emprico se enfoca en las decisiones de integrarse verticalmente, en el
diseo de los arreglos contractuales no estndar y en el rendimientos de ambos a travs
del tiempo ante cambios en la oferta y la demanda. Los resultados empricos de estas
teoras son mucho ms consistentes que los de la teora neoclsica y de otras teoras de
integracin que hemos discutido.
Estos estudios tienden a seguir una metodologa emprica similar. En general se centran
en un determinado producto o servicio que se utiliza como insumo para producir o
distribuir una clase especfica de productos: componentes de autos, carbn, sistemas
aeroespaciales, aluminio, etc. Luego, la venta de estos productos y servicios son medidos
por diferentes estructuras gubernamentales (IV, acuerdos de franquicia, contratos de largo
plazo), y estas elecciones deben ser observables.
El anlisis emprico examina si la incidencia de la integracin vertical o sustitucin no
estndar de acuerdos contractuales verticales observadas en la prctica, pueden ser
explicados por variaciones en las caractersticas transaccionales de los productos y
servicios cuyas estructuras gubenamentales estn siendo investigadas, en particular, por
la importancia de la especificidad de los activos , manteniendo los otros atributos
 transaccionales constantes.
La gran conclusin de todas estos estudios empricos es que los activos especficos y
otros atributos que afectan los costos de transaccin son estadstica y econmicamente
una importante influencia en la decisin de integrarse verticalmente.

5- Conclusin:
No existe ni existir una sola teora de integracin vertical. Hay muchas imperfecciones en
el mercado que pueden conducir a una integracin vertical de las partes como medida
alternativa.