Macroeconomie Duguleana PDF

Constantin DUGULEAN
2008 2009
Anul I, sem. 2
REPROGRAFIA UNIVERSITII TRANSILVANIA DIN BRAOV
Capitolul 1. Introducere n macroecono mie 3
CAPITOLUL I
INTRODUCERE N MACROECONOMIE
1.1. Ce studiaz macroeconomia?
1.2. De ce se studiaz macroeconomia?
1.3. De ce exist dezacorduri ntre economiti?
Sumarul capitolului
Termeni importani
ntrebri recapitulative
Un nou nceput: dezvoltarea economic durabil
Tema 1.1. Ce studiaz macroeconomia?

Obiectivele 1.1.1. Creterea economic pe termen lung
1.1.2. Fluctuaiile ciclice sau ciclurile de afaceri
1.1.3. omajul
1.1.4. Inflaia
1.1.5. Relaiile economice internaionale
1.1.6. Politicile macroeconomice
1.1.7. Diferena dintre macroeconomie i microeconomie: agregarea
Mijloace
- citire/nvare
- ntrebri, probleme ce apar, explicaii
- definiii, explicaii ce trebuie reinute
- situaii economice concrete, supuse analizei, exemple (sub lup)
- teme de cas, aplicaii practice pentru studeni

Finalitatea - o perspectiv de ansamblu asupra coninutului cursului
- o analiz a evoluiei economiei Romniei n perioada 1990-2004
- deprinderea de a analiza economia n ansamblul ei
Evaluarea - parcurgerea aplicaiilor propuse
Timp de lucru 1. Pentru cunoaterea problemei: 4 ore
necesar 2. Pentru rezolvarea temelor: 12 ore + timpul de documentare
1.1. CE sTUDIAzA MACROECONOMIA?
Macroeconomia studiaz structura i performanele de ansamblul ale economiei

naionale, precum i politicile guvernamentale ce se pot utiliza n ncercarea de a
mbunti performanele economiei.
Pentru a atinge acest scop, macroeconomia analizeaz att evoluia individual a
agregatelor economice ct i numeroasele legturi existente ntre acestea.
Macroeconomia este o parte esenial a teoriei echilibrului general, n sensul c explic
comportamentul simultan al variabilelor care sunt legate prin modul de determinare, prin
4 Macroeconomia
tehnologie i prin modul de evoluie. Specificarea modului de evoluie explic modul de

alegere i aciune al unul larg grup de ageni economici din interiorul economiei.
Macroeconomitii studiaz, spre exemplu, factorii care determin producia
total de bunuri i servicii care se realizeaz ntr-un an ntr-o ar, producie msurat
prin Produsul Intern Brut (PIB). Ei studiaz, de asemenea, agregate macroeconomice
cum ar fi ocuparea i omajul, precum i componentele cererii globale, respectiv
consumul, investiiile, cheltuielile guvernamentale pentru bunuri i servicii i
exportul. Termenii precedeni se refer la cantiti de bunuri sau servicii.
Macroeconomitii sunt interesai i de preurile cu care aceste bunuri i servicii se vnd
pe pia. Ei analizeaz preul ca o mrime medie, denumindu-l nivel general al
preurilor. n acest context, macroeconomia este interesat de salariu, ca pre al
serviciilor de munc, de rata dobnzii, ca pre al creditului, precum i de cursul de
schimb, ca pre al monedei naionale exprimat n monedele altor ri.
Macroeconomia analizeaz cauzele ce determin cantitile produse i preurile
practicate, precum i felul n care politicile guvernamentale influeneaz aceste
variabile.
Macroeconomia analizeaz politica monetar, prin care se determin cantitatea de bani
din economie precum i structura sistemului bancar i politica fiscal, respectiv politica
cheltuielilor publice, politica taxelor i impozitelor i politica deficitului bugetar.
Printre ntrebrile care i le pune macroeconomia se includ urmtoarele:

Ce factori determin creterea economic pe termen lung dintr-o ar? De ce economiile
unor ri nregistreaz o cretere rapid, asigurnd cetenilor lor mbuntirea ntr-un
timp scurt a nivelului de trai, n timp ce economiile altor ri stagneaz sau nregistreaz
chiar scderi, cetenii acestora confruntndu-se cu multe dificulti materiale?
Care sunt cauzele care fac ca activitatea economic dintr-o ar s fie fluctuant? De
economia nregistreaz pe termen scurt fluctuaii accentuate, oscilnd ntre perioade de
prosperitate i perioade de dificulti economice?
Care sunt cauzele omajului? De ce n anumite perioade omajul crete foarte mult? De
ce chiar n perioade de relativ prosperitate o fracie important a forei de munc rmne
neocupat?
Care sunt cauzele care determin creterea preurilor? De ce n unele ri preurile sunt
relativ stabile perioade ndelungate de timp, pe cnd n altele, preurile nregistreaz
creteri accentuate i persistente?
n ce msur sistemul economic mondial influeneaz economiile naionale? Cum
afecteaz legturile ntre naiuni, precum comerul internaional i creditul internaional,
performanele economiilor individuale i economia mondial, privit ca un ntreg.
Cum se pot utiliza politicile guvernamentale pentru a mbunti performanele
economice ale unei ri? n ce fel pot s afecteze politicile economice, cum ar fi politica
taxelor i impozitelor i politica cheltuielilor publice, comportamentul de ansamblu al
economiei? Cum trebuie s fie conduse politicile economice pentru a pstra stabilitatea
economic i prosperitatea ntr-o ar ct mai mult timp posibil?
Performanele de ansamblu ale economiei sunt de o deosebit importan pentru
fiecare individ, deoarece influeneaz numrul locurilor de munc, veniturile i preurile.
1.1.1. Creterea economic pe termen lung
Din perspectiv macroeconomic, diferenele dintre naiunile bogate i naiunile

n curs de dezvoltare pot fi rezumate prin a spune c naiunile bogate au
nregistrat ntr-o anumit perioad a existenei lor o cretere economic rapid i
persistent, n timp ce naiunile srace nu au cunoscut astfel de perioade sau dac
acestea au existat, au fost urmate de perioade de declin economic care anulat

acumulrile anterioare.
Creterea economic reprezint procesul de sporire, pe termen lung, a

rezultatelor activitii economice de ansamblu dintr-o ar. Rezultatele activitii
economice de ansamblu sunt msurate prin Produsul Intern Brut (PIB). PIB
reprezint expresia valoric a produciei de bunuri i servicii finale nou create n
decurs de un an n interiorul rii. Creterea economic este cel mai important
proces care poate genera creteri pe termen lung ale standardului de via.
Creterea venitului, n corelaie cu creterea populaiei, conduce la creterea consumului
la nivel individual i la ridicarea bunstrii colective.
Dezvoltarea economic definete procesul de transformri cantitative, calitative

i structurale ale economiei, avnd dimensiuni economice, ecologice, sociale i
etice.
Dezvoltarea economic nu nseamn numai o cretere a venitului, dei venitul
(bogia economic, mai n general) este una de condiiile ei eseniale. Dezvoltarea
economic se reflect n plan social prin eliminarea srciei i subnutriiei, creterea
speranei de via, accesul la sistemul de sntate, la apa potabil, la serviciile sanitare,
reducerea mortalitii infantile, accesul la educaie i dezvoltarea cunotinelor,
eliminarea restriciilor impuse unor mici minoriti sociale, eliminarea corupiei i
asigurarea securitii sociale etc. Dezvoltarea economic privete att procesele de
fabricaie, ct i cercetarea tiinific, evoluia tehnologiilor de fabricaie, a mecanismelor
de funcionare a economiei, a modului de gndire i comportament al oamen ilor.
Unele dintre caracteristicile dezvoltrii economice nu se refer direct la venit. Cu
toate acestea, exist o strns legtur ntre nivelul venitului pe locuitor i dezvoltarea
economic. Creterea venitului este una dintre cerinele fundamentale ale dezvoltrii
economice. Venitul pe locuitor este reflectat de Produsul Intern Brut (PIB) pe locuitor:
valoarea de pia, pe locuitor, a bunurilor i serviciilor finale, nou create n decurs de un
an n interiorul rii. Aceasta nseamn c dezvoltarea economic, care implic creterea
economic, presupune creterea, pe termen lung, a PIB/locuitor.
O economie dezvoltat se caracterizeaz prin cretere economic, dar i printr-

un ridicat nivel de civilizaie, exprimat prin nivelul de cultur, educaie, sntate,
urbanism, infrastructur, protecie a mediului, democraie etc.
n Figura 1.1 este prezentat evoluia PIB real n anii 90 n Romnia. Se

remarc scderea accentuat din anii 1990-1992. La sfritul anului 1992, PIB real
reprezenta 79,1% fa de anul 1990. n anii 1993-1996, PIB a nregistrat creteri, cea mai
mare cretere fiind cea din anul 1995. ncepnd cu anul 1997, PIB a nregistrat o scdere
accentuat, ajungnd s reprezinte 80,3%, la sfritul anului 1999, fa de nivelul
nregistrat n anul 1990.
Cauzele care au determinat scderea PIB n Romnia, au fost: starea economiei la
nceputul anului 1990, dificultile tranziiei, inconsecvena n aplicarea msurilor de
reform precum i unele greeli de politic economic adoptate n aceast perioad.
Caracteristica dominant a perioadei analizate a constituit-o reducerea ponderii valorii
adugate a industriei i agriculturii n PIB, pe seama creterii ponderii serviciilor.
Exprimat n dolari pe locuitor, PIB al Romniei a fost n anul 2000 de circa
1670$/locuitor.
6 Macroeconomia
Evoluia PIB real n Romnia, n perioada 1990-2003 (1990=100%)

900
850 857.9
838.5
800 795.6 799.3
mld. lei (preturi ct. 1990)
769.3 761.7
750 746.8 750.7
718.2 714.8706.1717.6
700
681.0691.3
650
600
550
500
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
anii
Sursa: INSSE, Anuarul Statistic al Romniei, 2003
Figura 1.1. Evoluia PIB real n Romnia, n anii 90
1. S se extrag ntr-un tabel, valorile nominale ale PIBului i deflatorul PIB,

pentru perioada 1990-2004. S se transforme valorile nominale PIB n valori reale la
nivelul anului 1990. S se reprezinte grafic, evoluia PIB-ului real 1990. Se va obine
graficul din Figura 1.1. S se comenteze, calculndu-se i ratele de dinamic ale PIB
(modificrile procentuale n anul t fa de anul t-1).
rile dezvoltate au nregistrat creteri economice n perioade ndelungate de

timp, care uneori se ntind la peste un secol. Masiva cretere a produciei industriale a
fost unul dintre factorii centrali ai istoriei moderne a acestor ri, care a avut i are
enorme implicaii politice, militare, sociale i chiar culturale.
n parte, creterea economic pe termen lung a fost rezultatul creterii populaiei,
care a nsemnat o cretere permanent a forei de munc.
Dar un alt factor semnificativ a fost creterea produciei care se poate obine cu o
anumit cantitate de munc. Cantitatea de producie pe unitatea de munc spre exemplu
pe lucrtor sau pe ora de munc este denumit productivitate medie a muncii.
n rile dezvoltate un lucrtor producea la sfritul secolului XX o producie de
circa cinci ori mai mare dect la nceputul secolului, cu toate c numrul de ore lucrate s-
a micorat semnificativ. Deoarece munca lor este n prezent mai productiv dect n
trecut, ei se pot bucura de un nivel ridicat de trai i de mai mult timp liber.
Dei pe termen lung productivitatea muncii a cunoscut creteri importante, n
ultimii ani, n multe ri dezvoltate, aceasta a cunoscut creteri mai slabe. Ca rezultat,
nivelul de trai a cunoscut creteri relativ mai slabe. Deoarece ratele de cretere a
produciei, i n particular producia ultimului lucrtor, determin dac o naiune va fi
bogat sau srac, nelegerea cauzelor care determin creterea este unul din cele mai
importante obiective ale macroeconomiei.
Explicarea mecanismului care determin creterea economic nu este uoar. De
ce, de exemplu, ri srace n resurse naturale precum Japonia i Koreea de Sud, au
nregistrat rate de cretere ca le-au transformat pe parcursul unei generaii n puteri
industriale mondiale, n timp ce cteva naiuni din America de Sud, bogate n resurse
naturale, precum Argentina sau Brazilia, au nregistrat rate de cretere economic foarte
sczute sau chiar, n ultimii ani, rate negative de cret ere?
Cei mai muli macroeconomiti cred c ratele de economisire i investiiile sunt
factori importani ai creterii. Un alt factor cheie al creterii este considerat progresul
tehnic, care contribuie la creterea productivitii muncii.
1.1.2. Fluctuaiile ciclice sau ciclurile de afaceri
Analiznd evoluia pe termen lung a PIB, se constat c aceasta nu este liniar, ci

prezint suiuri i coboruri. Perioadele n care se nregistreaz creteri alterneaz cu
cele n care se nregistreaz stagnri sau chiar descreteri.
Aceste micri pe termen scurt, de o parte i de alta a trendului pe termen lung,
sunt cunoscute sub denumirea de cicluri ale afacerilor sau fluctuaii ciclice. Cnd
PIB scade spre un punct de minim, economia se afl n recesiune, sau ntr-o
contracie economic. Cnd PIB crete spre un punct de maxim sau vrf,
economia se afla n expansiune sau boom.
Fluctuaiile ciclice au influene majore asupra vieii oamenilor. Chiar i atunci cnd nu
sunt prea ample, recesiunile nseamn perioade dificile pentru muli oameni. Cu att mai
mult, recesiunile profunde i prelungite, denumite depresiuni, au consecine dintre cele
mai dramatice pentru populaie. Recesiunile prezint i un interes politic major, deoarece
cei mai muli dintre politicieni doresc s fie realei, iar ansele de realegere sporesc dac
ara se afl n expansiune dect dac este n recesiune.
Macroeconomia ncerc s explice cauzele care determin ciclurile de afaceri i
n special faza de recesiune.
1.1.3. omajul
Unul dintre cele mai importante aspecte ale recesiunii este acela c ea este nsoit
de creterea omajului, adic de creterea numrului celor care sunt dispui s munceasc
i caut activ un loc de munc, dar nu gsesc un astfel de loc de munc. Alturi de
problema creterii economice i de cea a fluctuaiilor ciclice, problema omajului
reprezint cea de-a treia problem a macroeconomiei.
Cea mai bun msur a omajului o reprezint rata omajului, care se obine
diviznd numrul de omeri la numrul forei de munc (numrul populaiei care
fie are de lucru, fie caut de lucru).
omajul s-a manifestat n ara noastr dup 1990, ca rezultat al procesului de
restructurare economic. Treptat, omajul a afectat categorii largi ale populaiei, avnd
consecine negative asupra creterii i dezvoltrii economice. Nefiind confruntai nainte
de 1990 cu acest fenomen, cei mai muli oameni au privit omajul ca pe un pericol grav
pentru viaa lor, i a cauzat celor care, dintr-un motiv sau altul, i-au pierdut locul de
munc, imense suferine materiale i morale. Societatea n ansamblul su a suferit
pierderi irecuperabile datorit irosirii resurselor de munc, dar i datorit pierderii
coeziunii sociale, absolut necesar pentru a putea realiza cu succes reforma. n acelai
timp, a fost necesar crearea instituiilor i mecanismelor, inexistente nainte de 1990,
care s vin n sprijinul omerilor, s faciliteze adaptarea acestora la noile condiii, s
creeze cadrul legal pentru susinerea material a omerilor i a familiilor lor. Procesul
de adaptare a fost dificil i a cunoscut suiuri i coboruri. La sfritul anilor 90,
omajul a continuat s se manifeste deosebit de puternic, reflectnd ntrzierea n
realizarea reformei economice. Reacia economitilor fa de acest fenomen a fost
prompt. Fenomenul omaj a nceput s fac obiectul unor susinute preocupri teoretice
i practice n vederea determinrii cauzelor sale, a factorilor care l ntrein i n direcia
stabilirii msurilor care pot contribui la atenuarea lui.
8 Macroeconomia
n cercetrile moderne, mrimea forei de munc se determin prin sondaje. n

fora de munc sunt inclui, conform recomandrilor Biroului Internaional al Muncii
(BIM), cei care rspund c sunt angajai i cei care rspund c sunt omeri. n aceste
sondaje, omer este considerat acea persoan care este n vrst apt de munc, care nu
are loc de munc i nu a desfurat n ultimele 4 sptmni o activitate n scopul
obinerii unor venituri, care a cutat de lucru, n mod activ, n ultimele 4
sptmni i care este disponibil s nceap lucrul imediat ce ar gsi un loc de
munc.
n fiecare moment exist un numr de omeri, altfel spus un stoc de omeri, acest
numr crescnd i scznd necontenit.
Rata omajului exprim acea fracie din fora de munc reprezentat de omeri.
Rata omajului este influenat att de rata intrrilor n omaj, ct i de durata
omajului (perioada de timp n care indivizii rmn n omaj).
La noi n ar, Legea nr. 1/1991, modificat prin Legea nr. 86/1992, republicat n anul
1994 i completat cu Ordonana Guvernului nr. 47/1997, precizeaz c
sunt omeri acele persoane apte de munc, care nu pot fi ncadrate din lips de
locuri de munc disponibile, corespunztoare pregtirii lor.
n practica statistic din Romnia, se utilizeaz i termenul de
omeri nregistrai, adic persoanele care, n perioada de referin sunt nscrise
la Ageniile de Formare Profesional. Noiunea de omer nregistrat, n raport cu
care se calculeaz rata omajului, restrnge numrul real al persoanelor definite
ca omeri n sensul Biroului Internaional al Muncii. Nu toi omerii nregistrai
la Ageniile de Formare Profesional ndeplinesc condiiile impuse de Biroul
Internaional al Muncii i nici toi omerii n sens BIM nu ndeplinesc condiiile
impuse de lege, de nscriere la ageniile de ocupare.
omajul nu reprezint o caracteristic specific numai unei economii n tranziie.
Fenomenul omaj este prezent n oricare economie, indiferent de nivelul su de
dezvoltare. n condiii normale, pn la un anumit nivel, el activeaz mecanismele
concureniale de pe piaa muncii, asigurnd o funcionare mai eficient a
acesteia. Peste acest nivel, omajul reprezint o risip, o pierdere de potenial
uman, material i financiar, genernd pierderi de producie i de venituri, fiind
expresia ineficienei utilizrii capitalului uman, prin pierderi de competen, prin
perimarea cunotiinelor, a deprinderilor de munc.
Tabelul 1.1. conine datele cu privire la rata omajului n Uniunea European

i n cele mai mari i mai dezvoltate patru ri membre, n anii 90. Se poate observa
c, n cele mai dezvoltate ri ale Uniunii Europene, omajul a fost prezent, situndu-se la
niveluri destul de ridicate. La nivelul UE, rata omajului s-a meninut la un nivel de circa
10% pe ntreaga perioad a anilor 90. ncepnd cu anul 1997, rata omajului a cunoscut
o uoar scdere, reflectnd intrarea ntr-o nou faz a ciclului economic.
Anii Germania* Frana Italia Marea Britanie UE
1990 4.8 8.9 9.1 7.0 7.7
1993 7.9 11.7 10.3 10.4 10.7
1996 8.8 12.4 12.0 8.2 10.9
1997 9.7 12.5 12.1 7.1 10.7
1998 9.8 11.9 12.0 6.5 10.2
* nainte de 1991 datele se refer la Republica Federal Germania
Tabelul 1.1. Rata omajului n UE, calculat ca % din fora d e munc
2. S se completeze Tabelul 1.1 pe ntreaga perioad 1990-2003, cu datele privind

rata omajului, n rile analizate, UE i Romnia. S se prezinte o analiz grafic
comparativ.
Dintre principalele cauze care au determinat omajul din ara noastr n anii 90,
se pot meniona:
- reducerea continu a producie de bunuri i servicii (care a reprezentat n anul 1999 circa
60% din nivelul produciei din 1989). Cauzele care au determinat aceast reducere
drastic a produciei sunt diverse, innd de necesitatea adaptrii economiei la
posibilitile interne i la contextul extern, dar i de inconsecvena i unele greeli de
politic macroeconomic.
- scderea permanent a cererii agregate, care, necontracarat cu politici de stimulare a
investiiilor din partea agenilor economici i a statului, antreneaz diminuarea activitii
n multe uniti economice i amplificarea omajului. Lipsa investiiilor stabile i
constante n sectorul public i privat a condus la declinul economiei i, implicit la
creterea omajului.
- lipsa unor stimulente adecvate pentru munc. Importante categorii de persoane au
acceptat s rmn n omaj pentru perioade foarte lungi de timp, negsind nici un stimul
care s i determine s desfoare o activitate aductoare de venituri. Au fost practicate
msuri de pensionare nainte de mplinirea vrstei de pensionare. De asemenea, s-au
acordat omerilor pli compensatorii reprezentnd un numr important de salarii, care, n
ansamblul lor, au constituit mai degrab stimuli pentru nem unc.
- lipsa unei strategii corespunztoare pentru stimularea iniiativei private. Legislaia
incomplet i instabil, precum i existena unor obstacole birocratice importante, au
constituit tot attea frne n calea dezvoltrii sectorului privat.
- absena aproape total a investiiilor interne i mobilizarea insuficient a capitalului
strin. Investiiile interne au fost, n cea mai mare parte, stopate de declinul economiei, de
insuficiena acumulrii i de permanentizarea unui inflaii ridicate. n ceea ce privete
investiiile strine, elementele care au determinat nivelul lor sczut au fost lipsa cererii
interne, instabilitatea economic, legislativ, precum i riscul unei instabiliti politice.
Atragerea capitalului strin a fost ngreunat de dificultile valorificrii avantajelor
comparative de care dispunea economia romneasc.
- unele msuri de politic economic au avut un impact imediat asupra omajului,
genernd creteri succesive ale acestuia. Printre acestea se numr:
- ntrzierea procesului de privatizare a determinat acumularea unor datorii
importante din partea multor ageni economici, unele dintre aceste datorii fiind
practic de nerecuperat.
- deficienele legislative, ce au putut fi speculate de diveri investitori, att nainte
de privatizare ct i dup ce aceasta a avut loc. Nerespectarea obligaiilor nscrise
n contractele de privatizare a generat, n multe cazuri, pierderea locurilor de
munc de ctre fotii salariai. Denaturarea scopului privatizrii a nsemnat, pe
piaa muncii, creterea numrului celor rmai fr loc de munc.
omajul a nregistrat o explozie n 1991, dup promulgarea Legii 1/1991. La

sfritul anului 1991 se nregistrau 337440 omeri, reprezentnd o medie de 30 mii
persoane lunar, respectiv o rat a omajului de 3%. Evoluia numrului de omeri este
prezentat n Figura 1.2.
10 Macroeconomia
Evoluia numrului de omeri n Romnia, n perioada 1991-2002

1400
1200 1223.9
1164.7 1130.3
1000 998.4 1025.1 1007.1
929
881.4
mii persoane
800 826.9
760.6
657.6
600
400
337.4
200
0
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 ani
Sursa: INSSE, Anuarul Statistic al Romniei, 2003

Figura 1.2. Evoluia numrului de omeri n Romnia, n anii '90
3. S se traseze graficul evoluiei numrului de omeri, n Romnia, n perioada

1991-2004, completndu-se corespunztor datele.
Dificultile majore pe care le ntmpin omerii sunt relevate i de durata

acestuia, adic de timpul scurs de la pierderea locului de munc pn la angajarea pe un
nou loc de munc. Cu ct durata omajului este mai mare, cu att dificultile materiale,
familiale, i nu n ultimul rnd, psihologice ale omerilor, sunt mai mari. n Romnia,
dei fenomenul omajului a nceput s se manifeste dup 1990, n scurt timp a ajuns s se
cronicizeze i s se permanentizeze sub forma omajului de lung durat.
omajul de lung durat este un efect al adncirii crizei economice i sociale, ce

determin reducerea ocuprii i a cererii de for de munc. De regul sunt
considerai omeri de lung durat cei care au depit perioada de acordare a
ajutorului de omaj i sunt beneficiarii alocaiei de sprijin. La acetia ar trebui
adugai cei care nu au solicitat alocaia de sprijin i cei care, dei sunt n
cutarea unui loc de munc, nu au ndeplinit condiiile de indemnizare.
Recesiunile conduc la creterea semnificativ a numrului de omeri. Perioada de
tranziie la economia de pia este de asemenea nsoit de creterea masiv a omajului.
Dar chiar i n perioade de expansiune i relativ stabilitate, rata omajului rmne la
valori destul de ridicate, cauzele fiind o alt problem macroeconomic important.
1.1.4. Inflaia
Cnd preurile celor mai multe bunuri i servicii cresc ntr-o anumit perioad de
timp, se spune c este inflaie. Pe parcursul anilor 90, inflaia a devenit pentru Romnia
o problem acut a echilibrului macroeconomic intern. O rat ridicat a inflaiei poate
cauza multe probleme economice. Inflaia este mediul n care se manifest i alte
probleme economice i sociale profunde i persistente, adesea mascate de inflaie.
Inflaia reprezint o cretere a nivelului mediu al preurilor, msurat prin diferii

indici de pre, cum ar fi indicele preurilor consumatorului (IPC) sau deflatorul
PIB (calculat ca raport ntre PIB nominal i PIB real). Inflaia poate fi definit de
asemenea ca o scdere a puterii de cumprare a monedei. Rata inflaiei este
procentul de cretere a nivelului mediu al preurilor pe durata unui an.
Creterea nivelului general al preurilor nu implic n mod necesar creterea tuturor
preurilor, n acelai timp i n aceeai msur. Dac indicele general al preurilor
nregistreaz o cretere, aceasta nseamn c, n medie preurile cresc. Preurile anumitor
bunuri pot chiar s scad ntr-o ar n care se nregistreaz rate ridicate ale inflaiei.
Evoluia ratei inflaiei i a PIB n Romnia n anii 90 este prezentat n

Tabelul 1.2. Se observ valorile mari ale ratei inflaiei n prima perioad a anilor 90, dar
i tendina de reducere manifestat n decursul acestei perioade. Cu toate acestea, pe
ntreaga perioad a anilor 90, inflaia s-a meninut la cote ridicate.
Inflaia implic ntotdeauna costuri, uneori pentru anumite grupuri ale societii,
alteori pentru societate n ansamblul su. Cu ct ratele inflaiei sunt mai ridicate, cu att
costurile sunt mai mari. Pentru toi cei cu venituri fixe sau ale cror venituri nu pot crete
n ritmul inflaiei, nseamn o reducere a venitului lor real. La fel se ntmpl i cu
economiile din conturi sau cu alte investiii financiare ce aduc o dobnd care nu crete n
ritmul inflaiei, astfel nct va avea loc o scdere a puterii lor de cumprare.
Inflaia tinde s descurajeze economisirea i s ncurajeze cheltuielile curente
pentru bunuri i servicii, inclusiv pentru bunurile importate. Acest comportament
constituie el nsui un factor de presiune asupra inflaiei, nsemnnd o cretere a cererii
curente. Inflaia are un impact important asupra investiiilor. Sursa investiiilor o
constituie economiile, iar scderea acestora determin scderea investiiilor.
Pe de alt parte, investiiile private sunt bazate pe anticiparea profiturilor viitoare.
Rate ridicate i incerte ale inflaiei fac s creasc riscul din efectuarea unor investiii.
Inflaia tinde astfel s reduc nclinaia de a investi n industrie, agricultur etc.
Ratele ridicate ale inflaiei i fac pe investitorii privai s se atepte c, mai
devreme sau mai trziu, guvernul va lua msuri de reducere a presiunii inflaioniste.
Astfel de msuri tind s reduc creterea economic, investiiile se restrng. Inflaia tinde
astfel s aib ca rezultat reducerea ratelor de cretere economic i chiar declanarea
recesiunii.
Anii Rata inflaiei (decembrie an curent PIB (%)
fa de decembrie an anterior) (%)
1990 37.7 -5.6
1991 228.8 -12.9
1992 199.2 -8.8
1993 295.5 1.5
1994 61.7 3.9
1995 27.8 7.1
1996 56.9 3.9
1997 151.4 -6.9
1998 40.6 -7.3
1999 54.8 -3.1
Sursa: INSSE, Anuarul statistic al Romniei, 1999, INSSE, Buletin Statistic trimestrial nr. 4 1999
Tabelul 1.2. Evoluia ratei inflaiei i a PIB, n Romnia n anii 90
12 Macroeconomia
4. S se completeze Tabelul 1.2, cu datele corespunztoare anilor 2000-2004 i s se

traseze un grafic al corelaiei dinamicii PIB n funcie de evoluia ratei inflaiei. S se
comenteze rezultatele obinute.
n Tabelul 1.3 este prezentat evoluia investiiilor din agricultur, industrie i

pe total economie n perioada 1990 - 1998. Se poate observa c anii n care s-au
nregistrat cele mai mari rate ale inflaiei au reprezentat i anii n care investiiile s-au
situat la nivelul cel mai sczut. Inflaia influeneaz nclinaia de a da banii cu mprumut.
Rata real a dobnzii este dat aproximativ de diferena dintre rata nominal a
dobnzii i rata inflaiei. Dac rata inflaiei depete rata nominal a dobnzii, se spune
c dobnda este real negativ. Cei care dispun de bani vor cuta s evite costurile inflaiei
sub forma unei rate real negative a dobnzii, investind n acele active care promit o rat
real pozitiv a dobnzii: titluri de valoare strine, moned strin, obligaiuni de stat i
altele. Se diminueaz n acest fel cuantumul fondurilor ce se ndreapt ctre activitile
economice.
Practica economic a demonstrat c rile care au susinut rate real negative ale
dobnzii tind s aib rate de cretere mai sczute. Studiile Bncii Mondiale cu privire la
performanele ridicate ale unor economii din Asia au artat c, meninerea unor presiuni
financiare din care s rezulte un nivel sczut, dar pozitiv al ratei reale a dobnzii au
contribuit la creterea economic.
1990=100%
Anii Agricultur Industrie Total
1991 39.2 91.0 74.2
1992 31.9 96.8 73.4
1993 20.3 91.6 79.6
1994 86.5 89.6 100.6
1995 52.2 112.4 111.4
1996 55.5 121.5 114.9
1997 29.0 114.6 108.7
1998 28.7 112.1 104.2
Sursa: Anuarul statistic 1999
Tabelul 1.3. Evoluia dinamicii investiiilor n perioada 1990 1998 (%)
5. S se completeze Tabelul 1.3, cu datele corespunztoare anilor 1999-2004 i s se

traseze un grafic al evoluiei dinamicii investiiilor strine n agricultur, industrie i pe
total economie. S se comenteze graficul.
S se traseze trei grafice care s pun n eviden corelaia dintre:
- dinamica investiiilor n agricultur i a ratei inflaiei,
- dinamica investiiilor n industrie i a ratei inflaiei,
- dinamica investiiilor strine din economie i a ratei inflaiei.
Sa se comenteze graficele i s se compare cu graficul corelaiei dintre dinamica PIB i a
ratei inflaiei, realizat pe baza Tabelului 1.2.
Inflaia afecteaz n diverse moduri puterea de cumprare a ncasrilor

guvernamentale. Deoarece impozitele i taxele sunt colectate n timp, inflaia reduce
puterea de cumprare a ultimelor venituri bugetare ncasate din impozitarea venitului,
proprietii, importurilor sau din taxa pe valoarea adugat. Cu ct veniturile sunt
colectate mai trziu, cu att este mai mare pierderea de putere de cumprare a acestora.
Acest efect al inflaiei asupra puterii de cumprare a ncasrilor guvernamentale

este cunoscut sub denumirea de efect Tanzi. Inflaia tinde s mreasc nevoia guvernului
de a se mprumuta. Dac inflaia depete nivelul anticipat de guvern la elaborarea
bugetului, cheltuielile guvernamentale vor fi mai mari dect cele anticipate. Acoperirea
lor nseamn o inflaie i mai mare, dac aceast cretere de cheltuieli este finanat prin
creaie monetar.
Rate ridicate ale inflaiei conduc la o utilizare ineficient i neproductiv a
resurselor societii. Ele conduc la cheltuirea unui timp excesiv de ctre cumprtori
pentru a cumpra n prezent i a evita preurile mai mari de mai trziu. Acest timp ar
putea fi folosit mai eficient n alte activiti necesare din punct de vedere social.
De asemenea, inflaia ridicat tinde s genereze lipsa de pe pia a unor bunuri
din care cumprtorii i fac stocuri. Aceasta stimuleaz aciunile speculative, ceea ce
face s creasc i mai mult raritatea unor bunuri pe pia, genernd un mediu chiar mai
inflaionist. n acest fel, inflaia are efecte multiple asupra coeziunii sociale.
O inflaie ridicat distorsioneaz cile n care cei care dein fonduri lichide, n
special indivizii cu venituri mari, bncile i firmele de afaceri, pun aceste fonduri n
lucru. O inflaie ridicat are ca rezultat investiii mai mici n capital fizic deoarece este
incert viitorul economic, n particular profiturile ateptate. Fondurile vor fi utilizate
pentru a cumpra active reale sau titluri de pe piaa internaional. Convertirea monedei
naionale n moned strin sau cumprarea unor titluri strine este denumit fuga
capitalului. Din punct de vedere al economiei n ansamblul su, aceasta nseamn o vast
nefolosire a resurselor n scopuri productive. Fuga capitalului creeaz probleme
poteniale pentru echilibrul balanei de pli.
n ultima instan, rate ridicate ale inflaiei erodeaz ncrederea n guvern,
diminundu-se credibilitatea c guvernul este capabil s i aplice politicile sale
economice i sociale. Aceasta poate conduce la instabilitate politic, populaia devenind
din ce n ce mai critic i mai nemulumit.
n Romnia anilor 90, procesul de transformare structural a economiei
planificate a fost caracterizat de rate ridicate ale inflaiei. Deficienele motenite din
economia planificat, ritmul inegal de restructurare a diverselor componente sistemice,
fragilitatea la ocurile externe, procese de natur social i politic etc., au fcut ca
inflaia s se manifeste pe ntreaga perioad a anilor 90. Inflaia a afectat categorii largi
de subieci economici, mai ales datorit faptului c veniturile fixe (i n special cele
provenite din salarii i transferuri sociale) au constituit n aceast perioad unul din cele
mai importante tipuri de venituri.
1.1.5. Relaiile economice internaionale
n prezent, cele mai multe economii sunt economii deschise, adic economii care
au relaii comerciale i financiare extinse, cu alte economii naionale (o economie nchis
este o economie care nu interacioneaz economic cu restul lumii).
Macroeconomitii studiaz tendinele care se manifest n comerul internaional pentru a
nelege mai bine legturile dintre economiile naionale.
O problem important a macroeconomiei este studiul modului n care comerul
internaional i creditul internaional faciliteaz transmiterea ciclurilor de
afaceri de la o ar la alta.
O alt problem pentru care studiul relaiilor economice internaionale reprezint o tem
major n macroeconomie o reprezint echilibrul extern. n condiiile globalizrii
economiei, cnd barierele din calea comerului dintre ri i a fluxurilor financiare
internaionale tind s se reduc, orice ar trebuie s ia msuri pentru a i asigura
echilibrul extern.
14 Macroeconomia
Echilibrul extern se refer la echilibrul balanei de pli i la cursul de schimb.

Acestea trebuie astfel conduse nct s susin creterea economic i dezvoltarea
i nu s evolueze n direcia unui potenial dezastru.
Dac situaiile de dezechilibru nu sunt corectate suficient de rapid, ele pot
conduce la crize severe, ce se pot prelungi timp ndelungat. Dezechilibrul balanei de
pli i un curs de schimb stabilit necorespunztor pot zdrnici orice ali pai pozitivi pe
care economia i societatea i-ar face n direcia dezvoltrii. nelegerea modului n care se
realizeaz aceste echilibre externe este esenial pentru a nelege constrngerile cu care
se confrunt n prezent multe economii angajate n procesul dezvoltrii.
Echilibrul extern are numeroase i puternice influene asupra echilibrului intern.
Evoluia cursului de schimb i a deficitelor coninute de balana de pli sunt
factori importani ai declanrii i perpeturii inflaiei, ai nivelului omajului i ai
ritmului de cretere economic ce poate fi atins de o ar. Semnalele furnizate de balana
de pli i cursul de schimb trebuie folosite de decideni pentru a modifica politica lor
economic, social, fiscal i monetar n vederea corectrii problemelor, nainte ca
acestea s se transforme n adevrate crize.
n balana de pli sunt nregistrate toate tranzaciile internaionale realizate de o

ar ntr-o anumit perioad, de regul un an, dar adesea se construiete i
trimestrial sau chiar lunar. Orice tranzacie care implic un flux de fonduri din
alte ri nspre ara respectiv este nregistrat n balana de pli ntr-un cmp
de credit. Orice tranzacie care implic un flux de fonduri dinspre ara respectiv
spre alte ri este nregistrat n balana de pli ntr-un cmp de debit.
Diferena dintre creditul i debitul unui cmp reprezint soldul cmpului
respectiv. O valoare pozitiv a soldului unui cmp semnific un surplus de fonduri
intrate n ar, pe cnd o valoare negativ semnific un exces de fonduri ieite
din ar. Balana de pli este compus din dou pri: contul curent i contul de
capital i financiar. n funcie de semnul soldului (a diferenei dintre credit i
debit), cele dou componente pot prezenta un deficit (diferen negativ), un
excedent (diferen pozitiv) sau se pot afla n echilibru (diferen egal cu zero).
Dac o ar are un surplus (/deficit) de cont curent, are de asemenea simultan un deficit
(/surplus) al contului de capital i financiar egal, dar de semn opus cu cel al contului
curent (fcnd abstracie de eventualele erori de nregistrare a datelor).
Prin definiie, bilanul balanei de pli este ntotdeauna egal cu zero. Echilibrul
balanei de pli se refer la echilibrele sale interne, respectiv echilibrul de cont
curent i echilibrul de capital. n mod similar, dezechilibrul balanei de pli se
refer la dezechilibrele celor dou componente ale sale.
Orice ar trebuie s urmreasc cu mare atenie ce se ntmpl cu balana sa de
pli. Analiza datelor cuprinse n balana de pli pune n eviden fluxurile de mrfuri i
de capital la care este conectat economia, oferind informaii despre modul n care se
desfoar activitatea economic intern, despre atractivitatea mediului de afaceri, despre
gradul de liberalizare i buna funcionare a mecanismelor de pia.
Soldul contului curent trebuie s fie egal, dar de semn opus, cu soldul contului de capital
i financiar. Analiza economic se axeaz ndeosebi pe dezechilibrul contului curent.
Problemele mari sunt legate de deficitul acestuia.
Deficitul contului curent este finanat prin excedentul contului de capital i
financiar. Un deficit cronic al contului curent poate nsemna o cretere a gradului
de ndatorare a rii sau o scdere accentuat a activelor sale de rezerv.
Cum nici o ar nu poate continua la nesfrit s nregistreze un deficit de cont curent,
perpetuarea unui astfel de deficit va determina, mai devreme sau mai trziu, adevrate
crize economice la nivelul rii respective.
Analiza datelor coninute n balana de pli a Romniei, arat faptul c, pe

ntreaga perioad analizat, 1990-1999, balana de pli a coninut importante
dezechilibre. Dezechilibrul contului curent constituie elementul definitoriu al ntregii
perioade a anilor 90. n Figura 1.3. este prezentat evoluia deficitului contului curent al
Romniei n anii 90.
milioane dolari SUA

4000
Deficitul contului curent
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Figura 1.3. Evoluia deficitului contului curent al Romniei n anii 90
6. S se completeze graficul cu datele referitoare la deficitul de cont curent al

Romniei, pentru perioada 2000 2004. S se comenteze graficul.
S se calculeze ponderea deficitului de cont curent n PIB, pe ntreaga perioad i
s se comenteze rezultatele obinute.
Deficitul contului curent al balanei de pli a atins valoarea cea mai mare de dup
1990 n anul 1998. Pe ntreaga perioad analizat deficitul contului curent s-a meninut la
valori ridicate. Pentru Romnia, necesitatea realizrii echilibrului extern a constituit una
dintre constrngerile cele mai importante creia a trebuit s i fac fa n anii 90. Cu
excepia primilor ani ai tranziiei, cnd Romnia a beneficiat de situaia favorabil dat
de lipsa datoriei externe, dezechilibrul extern i-a pus o amprent decisiv asupra
evoluiei nivelului de trai din ara noastr. Problemele legate de dezechilibrul extern au
continuat pe toat durata anilor 90, accentundu-se spre finalul acestei perioade. Ele sunt
reflectarea slabelor performane n realizarea reformei economice, a lipsei de coeren n
conceperea i aplicarea msurilor de restructurare a activitii economie.
Nu se poate determina apriori dac un deficit al contului curent este n sine bun
sau ru. Aceasta depinde de felul n care este direcionat excesul de cheltuieli peste venit,
finanat prin surplusul contului de capital. Dac mprumuturile externe sunt destinate
mbuntirii productivitii prin dezvoltarea tehnologiei, cercetrii dezvoltrii,
modernizarea capitalului fix, finanarea formrii de capital uman i alte cheltuieli de acest
fel, deficitul poate fi unul bun n termenii contribuiei la creterea i dezvoltarea
economic. Un deficit bun al contului curent nu are ca rezultat epuizarea sau cel puin,
nu contribuie la scderea semnificativ a rezervelor valutare ale rii.
Deteriorarea susinut a rezervelor valutare ale rii reprezint un prim semn de
avertizare pentru autoritile guvernamentale c exist probleme grave n legtur cu
balana de pli. Cronicizarea deficitului contului curent acompaniat de descreterea
16 Macroeconomia
rezervelor valutare oficiale, reflect problemele profunde ale strategiei de dezvoltare de

ansamblu, precum i eecul n promovarea unor transformri structurale necesare.
n Romnia, n anii 90, deficitul contului curent s-a meninut ridicat, chiar i n
condiiile scderii produciei i deprecierii reale a leului. Sursa principal a deficitului a
fost creterea importului de bunuri i servicii i scderea exporturilor. Datele cu privire la
comerul exterior sunt prezentate n Tabelul 1.4.
Anii Export Import Sold Gradul de acoperire a

FOB FOB (mil. USD) importurilor prin
(mil. USD) (mil. USD) exporturi (%)
1990 5775.4 9202.5 -3427.1 62.8
1991 4265.7 5372.0 -1106.3 79.4
1992 4363.4 5784.1 -1420.7 75.4
1993 4892.2 6020.1 -1127.9 81.3
1994 6151.3 6562.4 -411.1 93.7
1995 7910.0 9487.0 -1577.0 83.4
1996 8084.5 10555.0 -2470.5 76.6
1997 8431.3 10411.4 -1980.1 81.0
1998 8302.2 10927.3 -2625.1 75.9
1999 8505.2 9592.4 -1087.2 88.7
Sursa: Banca Naional a Romniei, Raport anual 1998
INSSE, Buletinul statistic trimestrial nr.4/1999
Tabelul 1.4. Balana comercial a Romniei n anii 90
Balana comercial a fost deficitar pe ntreaga perioad analizat, atingnd
vrful deficitului n anul 1998. Datele arat c importurile au depit exporturile n
fiecare an n perioada 1990 1999. Deficitul cel mai ridicat al balanei comerciale s-a
nregistrat n anul 1990, cnd s-a ridicat la peste 3,427 miliarde de dolari. Deficitul
balanei comerciale s-a meninut i n urmtorii ani. Dup o scdere uoar nregistrat n
1994, deficitul comercial a crescut n anii urmtori foarte mult, atingnd un vrf n anul
1998 de peste 2,625 miliarde de dolari.
7. S se completeze tabelul cu datele corespunztoare pentru perioada 2000-2004 i

s se calculeze gradul de acoperire a importurilor prin exporturi.
S se construiasc trei grafice care s arate evoluia importurilor, evoluia
exporturilor i a gradului de acoperire.
S se analizeze corelaia dintre dinamica importurilor i cea a exporturilor.
S se analizeze corelaiile dintre:
- dinamica exporturilor i dinamica PIB,
- dinamica importurilor i dinamica PIB,
- dinamica gradului de acoperire a importurilor prin exporturi i dinam ica PIB
S se comenteze rezultatele obinute.
Exist posibilitatea apariiei unor ocuri temporare externe economiei. Ele pot
crea o criz a balanei de pli. Cu toate acestea, cauzele continurii crizei pentru o
perioad mai lung de doi ani se regsesc, cel mai probabil, n eecul politicilor
economice interne i externe, n conceperea acestor politici i n implementarea lor.
Orice ar are posibilitatea de a urma diferite ci i de a lua decizii cu privire la
viitorul su. Evoluia balanei de pli a rii, n decursul timpului, poate fi un important
indicator dac deciziile luate n condiiile date au fost corecte sau nu. n acest sens trebuie
interpretat deficitul comercial cronic al Romniei n anii 90. Aa cum se poate observa i
din Figura 1.4., nu numai c nu s-a reuit diminuarea deficitului comercial pe parcursul
perioadei analizate, ci s-a accentuat, atingnd un nivel aproape fr precedent n 1998.
nsumnd deficitul comercial nregistrat n anii 90, se obine cifra de 17,23
miliarde de dolari. Acoperirea acestei sume s-a fcut n principal pe seama creterii
datoriei externe a Romniei n perioada analizat. Romnia avea la sfritul anului 1989,
o datorie extern aproape nul. n fiecare an, deficitul comercial a adugat noi sume la
datoria extern, ajungnd la sfritul anului 1998 la circa 9308 milioane de dolari (21,7%
din PIB).
m il. U S D
3000
2000
1000
0
1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
-1000
-2000
-3000
-4000
D eficitul com ercial
Figura 1.4. Evoluia deficitului comercial al Romniei n anii 90
S-a ajuns ca n 1999, datoria extern s exercite o presiune accentuat asupra

economiei Romniei, cnd au ajuns la scaden creditele atrase n perioada 1991 1996;
serviciul datoriei externe ridicndu-se pe primele 10 luni ale anului 1999 la peste 3,2
miliarde de dolari, ceea ce echivaleaz cu 31,5% din exportul prognozat.
Aceste nivel a depit semnificativ limita de atenie considerat a fi 25% din
exportul de bunuri i servicii. Serviciului datoriei externe i s-a adugat deficitul de cont
curent precum i creterea dezirabil a rezervelor internaionale, astfel nct nevoile totale
de finanare extern pentru anul 1999 s-au ridicat la circa 5 miliarde de dolari.
Cauzele interne care au alimentat deficitul contului curent cuprind:

- ritmul lent al privatizrii,
- stagnarea restructurrii economice,
- acordarea unor faciliti fiscale unor importatori,
- mediul extern nefavorabil caracterizat prin preuri sczut e ale exporturilor romneti,
- accesul greoi la finanarea extern.
Contul de capital i financiar, care reflect finanarea deficitului contului curent, a

nregistrat solduri pozitive n perioada analizat. Principalele surse de finanare au fost
intrrile nete din mprumuturi pe termen mediu i lung primite de Romnia, precum i
activele de rezerv ale Bncii Naionale (Tabelul 1.5).
18 Macroeconomia
Anii mprumuturi pe Modificarea activelor Datoria extern a

termen lung (mil. $) de rezerv BNR (mil. $) Romniei (mil. $)
1990 51 +1536 230
1991 1017 -52 1143
1992 1364 -195 2479
1993 900 +54 3357
1994 805 -618 4597
1995 702 +257 5482
1996 549 -217 7209
1997 1036 -1665 8584
1998 216 +843 9308
1999 256 -173 8436
Tabelul 1.5. Finanarea contului curent al Romniei n anii 90
Finanarea extern a avut de suferit, pe fondul nendeplinirii prevederilor

acordului stand-by ncheiat cu FMI. n plus, evoluia fluxurilor comerciale internaionale
nu a putut disocia comerul exterior al Romniei de crizele prelungite care au afectat
rile Asiei de Sud-Est i pieele financiare ale Rusiei, dei ponderea acestor parteneri n
tranzaciile externe ale Romniei sunt modeste. Primele efecte au fost resimite pe piaa
valutar i pe piaa de capital, cu consecine directe n deteriorarea rating -ului de ar.
Datele din Tabelul 1.6 arat creterea, n anii 90, a datoriei externe a
Romniei, care atingea la finele anului 1998, suma de peste 9 miliarde dolari. n acelai
timp, mprumuturile contractate nu au fost la un nivel satisfctor.
Anii PIB Export Datoria Ponderea Ponderea

extern datoriei externe datoriei externe
(mil. USD) (mil.USD) (mil.USD) n PIB % n exporturi %
1990 38299 5775.4 230 0.6 4.0
1991 33358 4265.7 1143 3.4 26.8
1992 30422 4363.4 2479 8.1 56.8
1993 30869 4892.2 3357 10.9 68.6
1994 32095 6151.3 4597 14.3 74.7
1995 34393 7910.0 5482 15.9 69.3
1996 35771 8084.5 7209 20.2 89.2
1997 33588 8431.3 8584 25.6 101.8
1998 31788 8302.2 9308 28.6 109.4
1999 32360 8503.3 8436 26.2 99.1
Tabelul 1.6. Gradul de ndatorare a Romniei n anii 90
Gradul de ndatorare atins de Romnia se situeaz la un nivel moderat. Astfel,
ponderea datoriei externe n PIB nu a depit pragul de 30%, nivelul critic fiind
considerat 100%. De asemenea, ponderea datoriei externe n exporturi nu a depit 110%,
nivelul critic fiind considerat de 200%. Cu toate acestea, serviciul datoriei externe s-a
situat la un nivel ridicat, ndeosebi n anii 1998 i 1999, cnd a depit nivelul critic de
25% din exportul de bunuri i servii.
8. S se completeze tabelul cu datele corespunztoare perioadei 2000-2004 i s se

construiasc graficele corespunztoare pentru caracterizarea dinamicii datoriei externe a
Romniei i corelaia cu dinamica exporturilor i a PIB-ului.
Cursul de schimb constituie un factor important al inflaiei, dar n acelai timp,

n corelaie cu ali indicatori macroeconomici, reprezint i un factor esenial al
competitivitii externe a economiei.
Dac o ar opereaz cu un regim de cursuri de schimb flexibile, valoarea
nominal a ratei de schimb relativ la alte monede depinde doar de raportul dintre cererea
i oferta de moned naional pe piaa schimburilor valutare. Moneda naional va suferi
deprecieri sau aprecieri, astfel nct cursul de schimb determinat pe baza raportului
cerere-ofert va aduce contul curent n echilibru ntr-un timp scurt.
Aprecierea este, n sine, dezirabil, deoarece prin aceasta se mrete echivalentul
n valut al produciei interne. Aceasta reflect o performan economic mai bun,
putnd avea un efect stimulativ asupra produciei prin ieftinirea importurilor.
n acelai timp, poate fi erodat nivelul competitivitii externe a bunurilor
exportate. Pentru a evita acest lucru, aprecierea monedei naionale trebuie nsoit de
creterea productivitii muncii i de creterea calitii produselor romneti
destinate pieelor externe.
Nici una din aceste condiii nu s-a regsit n Romnia, n perioada anilor 90.
Productivitatea muncii a sczut constant, iar oferta de export s-a ncadrat n general n
aceleai standarde, fiind bazat n mare parte pe produse cu o valoare adugat mic i o
competitivitate sczut pe pieele externe.
Deprecierea ngrdete accesul la importurile care se dovedesc mai ieftine innd
cont de scderea preurilor pe plan mondial. Deprecierea nu rezolv, prin ea nsi,
dezechilibrele de fond ale economiei reale, respectiv lipsa reformelor structurale i
scderea productivitii muncii.
Dac regimul ratei de schimb este constituit dintr-o serie de reglementri i
intervenii guvernamentale i nu este determinat de forele cererii i ofertei de pe pia,
pot s apar i s se menin deficite importante ale contului curent pe timp
ndelungat. n Romnia, cursul de schimb este determinat pe piaa valutar, ca rezultat
direct al raportului dintre cerere i ofert. Mecanismul de formare a cursului de schimb
este propriu regimului de flotare controlat.
Banca Naional pstreaz controlul evoluiei cursului de schimb, intervenind pe
piaa valutar fie pentru a prelua excesul de ofert de valut, fie pentru a oferi valut cnd
cererea depete oferta pieei. Politica intervenionist practicat de Banca Naional a
fcut ca uneori piaa valutar interbancar s nregistreze sincope, manifestndu-se
fenomenul de segmentare cu marje substaniale ntre cursul publicat de Banca Naional
i cel practicat de casele de schimb.
Reducerea sau eliminarea dezechilibrului balanei comerciale se realizeaz
prin msuri combinate, care s vizeze, pe de o parte :
- restructurarea economiei naionale n sensul creterii competitivitii externe a
produselor, iar pe de alt parte,
- devalorizarea n termeni reali a monedei naionale pn la un nivel de echilibru
al cursului de schimb, recunoscut de pia. Prin devalorizare este stimulat exportul,
acesta devenind mai profitabil pentru exportatori, i este frnat importul, care devine
mai scump pentru consumatorul intern.
Evoluia cursului de schimb leu/dolar n anii 90 este prezentat n Tabelul 1.7.

Msura n care exporturile cresc, depinde i de elasticitatea ofertei n raport cu rata
deprecierii, iar msura n care importurile scad depinde i de elasticitatea cererii n raport
cu aceeai rat.
Dac aceste elasticiti sunt pronunate, echilibrul balanei comerciale se
realizeaz mai rapid. Efectul devalorizrii se resimte ndeosebi pe termen mediu i lung,
adic dup trecerea perioadei pentru care contractele au fost perfectate.
20 Macroeconomia
Pe termen scurt, creterea cursului de schimb poate constitui un factor stimulator

al inflaiei. Efectul asupra balanei comerciale a deprecierilor care au urmat n anii 1998
i 1999 a fost minim. Deficitul balanei comerciale a atins maximul n anul 1998, cnd s-
a situat la valoarea de 2625 milioane dolari.
Anii Cursul de schimb (lei / $) Rata

Mediu La sfritul Rata de inflaiei %
anual perioadei cretere %
1990 22.43 35.71 140.4 37.7
1991 76.39 189.00 444.5 228.8
1992 307.95 460.00 143.4 199.2
1993 760.05 1276.00 177.4 295.5
1994 1655.09 1767.00 38.5 61.7
1995 2033.26 2578.00 45.9 27.8
1996 3082.60 4035.00 56.5 56.9
1997 7167.94 8023.00 98.8 151.4
1998 8875.55 10951.00 36.5 40.6
1999 16825.43 18255.00 66.7 54.8
INSSE, Buletin statistic trimestrial nr. 4/1999
Tabelul 1.7. Evoluia cursului de schimb n anii 90
Analiznd comparativ aceste evoluii, se constat c:
- n anii 1990 i 1991, cursul de schimb a cunoscut o cretere accentuat, moneda
naional nregistrnd o depreciere n termeni reali. Aceast depreciere accentuat a
stimulat ateptrile inflaioniste ale populaiei, contribuind la atingerea vrfului inflaiei
din anul 1993.
- n anii 1992 1994, cursul de schimb a cunoscut o apreciere n termeni reali, procesul
nsoind fenomenul deflaionist, concretizat n atingerea minimului inflaiei din 1995.
- deprecierea n termeni reali a monedei naionale din anii 1995 1996, a fost urmat din
nou de o inflaie accentuat n 1997. A urmat apoi o perioad n care s-a nregistrat ns o
nou apreciere n termeni reali a monedei naionale.
1989=100%
500
Procente
450 Rata inflatiei
400 Rata de crestere a

cursului de schimb
350
300
250
200
150
100
50
0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Figura 1.5. Evoluia cursului de schimb i a ratei inflaiei , n Romnia, n anii 90

9. S se analizeze corelaia dintre dinamica ratei inflaiei i a cursului de schimb,

dup ce n prealabil se completeaz seriile de dat cu valorile corespunztoare perioadei
2000-2004.
Banca Naional a folosit cursul de schimb ca un instrument de temperare a

inflaiei i de restabilire a echilibrului extern. Faptul c aceast politic a avut un succes
limitat se datoreaz performanelor sectorului real n ceea ce privete nivelul produciei i
al productivitii, nivelul costurilor de producie, calitatea produselor, dar i unor factori
psihologici care au stimulat ateptrile inflaioniste ale populaiei.
Rata inflaiei i cursul de schimb se influeneaz reciproc, relaia dintre aceste
mrimi fiind biunivoc. n cazul Romniei, inflaia este influenat ntr-o msur mult
mai mic de evoluia cursului de schimb, comparativ cu influena pe care o exercit
asupra sa masa monetar.
Existena rigiditilor structurale din economie, disciplina financiar nc precar
i tolerarea pierderilor mari acumulate n bilanul principalelor regii autonome din
sectoarele energo-intensive au facilitat realizarea unor importuri mari. Ca atare, cursul de
schimb de echilibru a fost mai depreciat dect cel potenial, realizabil n condiiile de
autonomie financiar autentic a ntreprinderilor romneti.
Aducerea la normalitate a funcionrii aparatului productiv (prin restructurare i
privatizare) va elibera cursul de schimb de presiuni, aeznd cursul de echilibru pe un
palier mai puin depreciat. Pentru a da un sens importanei relative a comerului
internaional, exporturile i importurile se exprim ca procent din PIB.
Se poate observa c, att exporturile ct i importurile, reprezint fracii
importante din PIB, reflectnd marile interdependene economice dintre naiuni.
Exporturile nu trebuie s fie egale cu importurile n fiecare an. Cnd exporturile depec
importurile, ara are un excedent comercial, iar cnd importurile depec exporturile ara
are un deficit comercial. Acesta se bucur de o atenie special din partea politicienilor i
a presei, dei nu reprezint dect o parte a balanei de pli.
Care sunt cauzele deficitelor comerciale? Influeneaz ele negativ economia rii
care le nregistreaz sau economiile rilor partenere? Aceste ntrebri preocup
economitii, macroeconomia ncearcnd s le dea un rspuns.
1.1.6. Politicile macroeconomice
Performanele macroeconomice ale unei naiuni depind de muli factori:

- resursele naturale i umane,
- stocul de capital (construcii i maini),
- tehnologia disponibil,
- alegerile economice fcute de ctre ceteni, att individual ct i n colectiv.
Un alt factor extrem de important care afecteaz performanele economice l reprezint
politicile macroeconomice urmate de ctre guvern.
Politicile macroeconomice afecteaz performanele economiei n ansamblul su. Exist
dou tipuri majore de politici macroeconomice: politica fiscal i politica monetar.
Politica fiscal, la nivel naional i la nivel local, privete cheltuielile

guvernamentale precum i taxele i impozitele.
Politica monetar determin rata de cretere a masei monetare din economie,
fiind sub controlul Bncii Centrale.
22 Macroeconomia
Una dintre principalele idei de politic macroeconomic a ultimilor ani o

reprezint reconsiderarea politicii fiscale. Aceast idee privete efectele poteniale
asupra economiei ale deficitului bugetar, adic ale excesului anual al cheltuielilor
guvernamentale peste sumele ncasate din taxe i impozite.
Rate ale inflaiei de peste 40% pe an sunt determinate de excesul de cerere
rezultat dintr-un important deficit bugetar. Acest tip de inflaie este determinat de o
politic guvernamental necorespunztoare. Pentru reducerea inflaiei se impune
restrngerea deficitului bugetar excesiv.
Ratele inflaiei nregistrate de Romnia n anii 90 fiind, cu o singur excepie

(anul 1995 cnd a fost 27,8%), de peste 40%, este important de a urmri evoluia
deficitului bugetar n anii 90. Datele cu privire la execuia bugetului de stat n anii
90 din Tabelul 1.8. arat c, n anii n care s-au nregistrat cele mai mari rate ale inflaiei
nu au fost nregistrate i cele mai mari deficite bugetare.
Deficitul bugetar cel mai ridicat s-a nregistrat n anul 1996, cnd inflaia a fost
doar de 56,9%. Mai degrab exist un anumit decalaj ntre momentul creterii ofertei
monetare i reflectarea acestei creteri n rata inflaiei. innd cont c n rile dezvoltate,
acest decalaj este mai mare (doi ani n Marea Britanie), creterea sa este un semn al
maturizrii mecanismelor specifice pieei.
Anii Venituri Cheltuieli Deficit(-) Ponderea

(mld. lei) (mld. lei) Excedent(+) soldului n PIB
(mld. lei) (%)
1990 212,7 210,2 +2,5 0,3
1991 496,8 537,9 -41,1 -1,9
1992 1393,9 1627,0 -263,1 -4,4
1993 3792,4 4313,6 -512,2 -2,6
1994 8860,2 10930,4 -2070,2 -4,2
1995 12888,3 15858,0 -2969,7 -4,1
1996 18372,8 23723,0 -5359,2 -4,9
1997 43834,5 52896,6 -9062,1 -3,6
1998 67215,5 77616,6 -10401,0 -3,1
1999 93230,3 106886,7 -13656,4 -3,5
Sursa: Banca Naional, Raportul anual 1999
Tabelul 1.8. Execuia bugetului de stat n Romnia n anii '90
10. S se completeze Tabelul 1.8 pentru perioada 2000-2004 i s se calculeze

deficitul bugetar i ponderea sa n PIB. S se construiasc graficul corespunztor
dinamicii deficitului i a ponderii acestuia n PIB.
Evoluia principalilor indicatori bugetari ai Romniei n anii 90 este prezentat n

Tabelul 1.9. Se observ tendina de diminuare a ponderii veniturilor la bugetul de stat n
PIB pn n anul 1996, dup care aceasta a nceput s creasc.
- procente n PIB -
Anii Veniturile Cheltuielile Deficitul bugetului
bugetului de stat bugetului de stat de stat
1990 23.4 23.1 +0,3
1991 22.5 24.4 -1,9
1992 22.6 27.0 -4,4
1993 18.9 21.5 -2,6
Anii Veniturile Cheltuielile Deficitul bugetului

bugetului de stat bugetului de stat de stat
1994 17.8 22.0 -4,2
1995 17.8 21.9 -4,1
1996 16.8 21.7 -4,9
1997 17.5 21.1 -3,6
1998 19.8 22.9 -2.8
1999 17.9 20.5 -2.6
Tabelul 1.9. Ponderea veniturilor i cheltuielilor bugetare n PIB n Romnia, n anii 90
11. Folosind valorile absolute din Tabelul 1.8, s se obin valorile lor relative, din
Tabelul 1.9, reprezentnd ponderile veniturilor i cheltuielilor bugetare n PIB, precum i
ponderea deficitului bugetar n PIB i s se reprezinte sugestiv pe un singur grafic.
Creterea ponderii veniturilor n PIB s-a fcut prin sporirea gradului de fiscalitate,
deoarece PIB n termeni reali a sczut. Gradul de fiscalitate, calculat ca raport ntre
prelevrile totale pentru constituirea fondurilor bugetare i speciale pe de o parte, i
produsul intern brut pe de alt parte, a avut evoluia prezentat n Figura 1.6. Prin prisma
acestui indicator, Romnia se situeaz n rndul rilor cu un nivel mediu de fiscalitate.
Acest indicator nu ia n calcul existena unor restane la plata datoriilor ctre buget.
Obiectivul politicii fiscale dup 1990 a fost diminuarea deficitului fiscal, n
condiiile n care costurile aferente finanrii deveneau tot mai mari. n anii 1994 1996,
deficitul bugetar s-a meninut la valori mai mari de 4% din PIB. Constrngerile finan ciare
au slbit n ceea ce privete realizarea programului fiscal n sectorul de stat. La capitolul
venituri, au fost tolerate i chiar legalizate datoriile fa de bugetul de stat i cel al
asigurrilor sociale. La capitolul cheltuieli, au sporit subveniile i salariile.
600000 45
40
500000
35
400000 30
25
P IB
%
300000
P relevari totale 20
Gradul de fiscalitate
200000 15
10
100000
5
0 0
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Figura 1.6. Evoluia gradului de fiscalitate n Romnia n anii 90

Dup 1996, s-a pus un accent mai mare pe controlul dimensiunii deficitului
bugetar, urmrindu-se n primul rnd ncadrarea n posibilitile de finanare. Finanarea
extern a deficitului bugetar a fost redus, ea exercitnd un impact considerabil asupra
inflaiei. Finanarea intern a deficitului a generat limitarea accesului ntreprinderilor pe
piaa creditului. Evoluia ponderii creditului guvernamental net n totalul creditului
intern, n anii 90, este prezentat n Tabelul 1.10.
24 Macroeconomia
Anii Credit intern Credit Ponderea creditului

total guvernamental net guvernamental net n
(mil. lei) (mil. lei) total credit intern (%)
1990 471541 73747 15.6
1991 1029157 53872 5.2
1992 1533694 134402 8.8
1993 3316682 638367 19.2
1994 8781952 301152 3.4
1995 17553834 963635 5.5
1996 30895428 4608582 14.9
1997 45266848 11531334 25.5
1998 77737391 22202452 28.6
1999 101340362 43620877 43.4
Sursa: Banca Naional, Raport anual 1998
Tabelul 1.10. Ponderea creditului guvernamental net n total credit intern
Banca Naional calculeaz i public datele cu privire la deficitul/surplusul
convenional, deficitul/surplusul primar i deficitul/surplusul struc tural.
12. S se completeze Tabelul 1.10 cu datele corespunztoare perioadei 2000-2004 i

s se traseze graficul evoluiei creditului intern, a creditului guvernamental net i ponderii
acestuia n creditul total, n Romnia n perioada 1990-2004.
Deficitul/surplusul convenional, calculat ca diferen ntre ncasrile i plile

efective, reprezint necesarul de finanare al sectorului public.
Veniturile nu includ mprumuturile interne i externe, dar includ dobnzile
pltite. Plile nu includ ratele datoriei publice rambursate n anul respectiv.
Deficitul/surplusul primar al bugetului general consolidat al statului exclude
din deficitul convenional cheltuielile cu dobnzile la datoria public i este
utilizat pentru analiza ajustrii fiscale.
Deficitul/surplusul structural exclude din deficitul convenional veniturile din
privatizare, care sunt considerate surs de finanare, nu de venit.
Evoluia soldului bugetului general consolidat al statului este prezentat n

Tabelul 1.11.
1996 1997 1998
mld.lei % din PIB mld.lei % din PIB mld.lei % din PIB
Deficit convenional -4290 -3.9 -9674 -3.5 -11253 -3.3
Surplus primar -2480 -2.3 +541 +0.2 +5520 +1.6
Deficit structural -10959 -4.4 -14432 -4.3
Sursa: Banca Naional, Raport anual 1997,1998
Tabelul 1.11. Evoluia soldului bugetului general consolidat al statului
Analiza acestor deficite evideniaz transformarea deficitului primar n surplus primar,

att ca rezultat al reducerii deficitului convenional (ca pondere n PIB), ct i al creterii
cheltuielilor cu dobnzile la datoria public.
Evoluia bugetului de stat al Romniei n perioada anilor 90, arat c resursele

financiare ce se mobilizeaz de la contribuabili sunt o rezultant a mersului economiei.
Creterea dificultilor economice a nsemnat n acelai timp, creterea

dificultilor de finanare de la buget a cheltuielilor publice. O problem important a
filozofiei construciei bugetului de stat a constituit-o stabilirea unui raport adecvat ntre
impozitele directe i impozitele indirecte.
n Tabelul 1.12 este prezentat evoluia raportului dintre cele dou grupe de
impozite. Ponderea impozitelor directe, n totalul veniturilor fiscale a sczut treptat,
ajungnd la 28,2%. n mod corespunztor a crescut ponderea impozitelor indirecte.
Modificarea raportului dintre cele dou grupe de impozite apare ca un efect al
adaptrii politicii fiscale la scderea continu a PIB. Politica fiscal a avut numai rolul de
a colecta ct mai multe venituri. Ele au avut doar un rol pasiv, nu i unul activ, prin care
s fie stimulat activitatea economic.
n plus, creterea ponderii impozitelor indirecte a nsemnat o cretere a
cheltuielilor suportate de categoriile cele mai srace ale populaiei, ndeosebi categoriile
din afara pieei muncii, precum i cei asistai social. Aceasta a nsemnat pentru acetia o
reducere a veniturilor reale i deci, o reducere a consumului, deoarece creterea
impozitelor indirecte s-a regsit dup scurt timp n creterea inflaiei. Reducerea puterii
de cumprare a nsemnat implicit reducerea volumului vnzrilor de mrfuri, constituind
astfel o constrngere a ofertei.
- procente -
VENITURI 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Venituri fiscale 100 100 100 100 100 100 100 100 100
din care:
-impozite directe 58.2 61.1 51.5 54.7 55.6 50.7 46.0 37.9 28.2
-impozite indirecte 41.8 38.9 48.5 45.3 45.4 49.3 54.0 62.1 71.8
Impozite directe 100 100 100 100 100 100 100 100 100
din care:
-impozite pe profit 37.6 40.0 39.9 41.8 50.8 48.8 51.2 49.5 51.0
-impozite pe salarii 61.7 58.0 58.1 56.1 47.6 49.4 46.5 45.0 37.5
-alte impozite 0.7 2.0 2.0 2.1 1.6 1.8 2.3 5.5 11.5
Impozite indirecte 100 100 100 100 100 100 100 100 100
din care:
-T.V.A. 0 0 40.9 60.2 61.5 64.9 57.4 56.6 49.8
-accize 91.0 83.3 41.9 20.6 12.5 12.1 16.3 19.1 28.3
-taxe vamale 8.3 15.7 15.2 14.9 14.2 14.5 16.7 14.8 15.9
-alte impozite 0.7 1.0 2.0 4.3 11.8 8.5 9.6 9.5 6.0
Sursa: Anuarul statistic al Romniei, 1996,1999
Tabelul 1.12. Evoluia raportului dintre impozitele directe i impozitele indirecte
Analiznd structura impozitelor directe, se constat scderea ponderii impozitelor
pe salarii i creterea ponderii impozitelor pe profit, n condiiile scderii ponderii
impozitelor directe n totalul veniturilor bugetare.
Scderea ponderii impozitelor pe salarii s-a produs n primul rnd datorit scderii
numrului de salariai, i n mai mic msur datorit scderii efective a sarcinii fiscale
suportate de acetia. Pentru salariai, scderea impozitelor pe salarii nu a nsemnat o
cretere a salariului real; inflaia s-a situat la nivele ridicate pe ntreaga perioad.
n ceea ce privete impozitele indirecte, pe fondul creterii ponderii acestora n
totalul veniturilor bugetare, a crescut ponderea venitu rilor obinute din TVA i accize.
13. S se completeze Tabelul 1.12 pentru perioada 2000-2004 i s se caracterizeze

raportul dintre impozitele directe i impozitele indirecte, pe ntreaga perioad analizat.
26 Macroeconomia
Evoluia cheltuielilor bugetare pe componentele cele mai importante, pe

perioada anilor 90, este prezentat n Tabelul 1.13.
Sursa: Anuarul statistic al Romniei, 1996, 1999 - procente -

CHELTUIELI 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Cheltuieli totale 100 100 100 100 100 100 100 100 100
din care:
- cheltuieli curente
(minus dobnzile 81.0 72.9 75.0 78.0 80.1 82.8 70.2 64.9 65.0
datoriei publice)
- dobnzi aferente
datoriei publice 0 0.4 3.2 5.8 6.2 6.8 17.8 19.6 25.6
- cheltuieli de capital 10.2 15.2 11.5 13.4 12.0 9.2 6.6 4.6 3.7
- alte categorii de
cheltuieli 8.8 11.5 10.3 2.8 1.7 1.2 5.4 10.9 4.8
Tabelul 1.13. Evoluia cheltuielilor bugetare
Ponderea cheltuielilor curente a sczut accentuat n anii 1997-1999. Au nregistrat
o cretere constant cheltuielile cu dobnzile aferente datoriei publice, ajungnd pn la a
reprezenta 25,6% din totalul cheltuielilor bugetare. Consecinele acestei evoluii s-au
reflectat n activitatea curent dar i n funcionarea economiei. Cheltuielile de capital au
sczut pn la valoarea de 3,7% din totalul cheltuielilor bugetului de stat. Volumul redus
de cheltuieli de capital a avut consecine importante asupra sectoarelor bugetare i n
general, asupra creterii economice. Dezechilibrul bugetar, ce a trebuit s fie acoperit prin
mprumuturi purttoare de mari dobnzi, a sustras fonduri importante ce puteau fi
destinate celorlalte activiti, care au cunoscut o stagnare cvasitotal.
1.1.7. Diferena dintre macroeconomie i microeconomie: agrega rea
Macroeconomia i microeconomia au multe elemente i metode de studiu

comune. Diferena dintre ele const n nivelul la care economia este studiat.
Microeconomia i focalizeaz studiul la nivelul individual al firmelor,

consumatorilor sau pieei unui anumit produs.
Macroeconomia ignor diferenele ntre produse, firme sau piee i analizeaz
comportamentul global al acestora.
Spre exemplu, n analizele lor, macroeconomitii nu analizeaz ce produs va oferi un
agent economic pe pia sau dac consumatorii vor cheltui mai mult pentru a cumpra, de
exemplu, benzin, dac preul acesteia va crete. Ei nsumeaz ofertele individuale i
cererile individuale ale agenilor economici i le vor denumi oferta agregat respectiv
cererea agregat.
Procesul de nsumare a variabilelor economice individuale pentru a obine
valorile la nivelul economiei, n ansamblul su, se numete agregare.
Utilizarea agregrii i folosirea cantitilor agregate cum ar fi consumul agregat,
investiiile agregate, producia agregat i altele reprezint elementul principal care
deosebete macroeconomia de microeconomie.
Tema 1.2. De ce se studiaz macroeconomia?

Obiectivele 1.2.1. Previziuni macroeconomice
1.2.2. Analiza macroeconomic
1.2.3. Cercetarea macroeconomic
1.2.4. Colectarea datelor
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - direciile n care se utilizeaz cunotinele de macroeconomie
Evaluarea - ntrebrile finale
Timp de lucru - pentru citire: 30 minute
necesar
DE CE sE sTUDIAzA MACROECONOMIA?
1.2.
Cum i utilizeaz macroeconomitii cunotinele lor, ce fac ei cu datele pe care le
culeg i cu teoriile pe care le dezvolt? n afar de a nva cum funcioneaz economia,
ei se angajeaz ntr-o gam larg de activiti, incluznd realizarea unor previziuni
macroeconomice, analiza macroeconomic, cercetarea macroeconomic i colectarea
datelor.
1.2.1. Previziuni macroeconomice
Muli oameni cred c economitii consum mult din timpul lor pentru a face
previziuni cu privire la evoluia activitii economice. n fapt, exceptnd un mic numr de
specialiti n previziune, previzionarea mersului viitor a economiei constituie o mic
parte a activitii macroeconomitilor. Un motiv pentru care nu se accentueaz
previzionarea este acela c cei mai muli nu sunt buni pentru a face acest lucru.
Realizarea unor previziuni este dificil nu numai pentru faptul c nelegerea modului n
care funcioneaz economia este imperfect, ci i pentru faptul c trebuie inut cont de
toi factorii unii dintre ei nefiind strict de natur economic care pot afecta mersul
viitor al economiei.
Printre ntrebrile la care cel care ncearc s fac o previziune cu privire la

mersul viitor al economiei trebuie s rspund, pot fi i urmtoarele:
Ce evenimente externe vor influena deciziile Parlamentului cu privire la
cheltuielile militare pentru urmtorii civa ani? Cum va evolua preul petrolului pe piaa
mondial? Ce noi tehnologii vor fi descoperite i cum vor afecta acestea piaa? Ce
fenomene naturale vor avea loc i n ce msur vor influena acestea producia agricol?
Deoarece rspunsurile la astfel de ntrebri au un grad ridicat de incertitudine, cei
care fac previziuni macroeconomice arareori ofer o singur predici e. n mod obinuit, ei
combin previziunea cea mai probabil cu scenarii optimiste i scenarii pesimiste.
Deoarece macroeconomitii nu pot realiza previziuni care s aib un grad ridicat
de acuratee, nseamn c activitatea lor n acest domeniu este lipsit de importan?
Realitatea este mult mai complex. Meteorologia este un bun exemplu n care
28 Macroeconomia
previziunile sunt dificil de realizat, i uneori ele nu se ndeplinesc. Cu toate acestea,

aproape toat lumea consider important aceast activitate, deoarece meteorologii pot
spune, cu anumit probabilitate, dac un fenomen natural va avea sau nu loc. Cardiologii
nu pot prezice momentul cnd o persoan va avea un atac de cord, ns ei pot estima
probalilitatea acesteia. Ca i meteorologii i cardiologii, economitii lucreaz cu un
sistem a crui complexitate face dificil nelegerea tuturor aspectelor, iar predicia
comportamentului su viitor este i mai dificil.
Mai mult dect a spune ce se va ntmpla cu economia n viitor, economitii sunt
angajai n analiza i interpretarea evenimentelor care au loc (analiza
macroeconomic) sau n ncercarea de a nelege structura economiei n general
(cercetarea macroeconomic).
1.2.2. Analiza macroeconomic
Analitii la nivel macroeconomic monitorizeaz economia i gndesc asupra

implicaiilor evenimentelor economice curente. Muli analiti macroeconomici sunt
angajai n sectorul privat, cum ar fi bnci sau mari corporaii. Analitii din sectorul
privat ncearc s determine cum va afecta tendina economic general, investiiile
financiare ale firmelor unde lucreaz, care sunt oportunitile lor de expansiune, care este
cererea pentru produsele lor etc. Anumite firme private s-au specializat n analiza
macroeconomic i ofer asisten clienilor lor pe baz de onorariu.
Sectorul public, care include guvernul central, primriile sau prefecturile, precum
i ageniile internaionale cum ar fi Banca Mondial i Fondul Monetar Internaional, au
de asemenea angajai, muli analiti macroeconomici.
Analiza macroeconomic, ca i previziunea macroeconomic, este adesea
dificil i incert. Poate chiar mai important dect aceasta, politicienii, i nu economitii,
fac n mod uzual politica economic. Politicienii sunt n mod tipic mai puin nclinai s
accepte o politic cu obiective abstracte dect o politic cu efecte imediate. Astfel, de
exemplu, la nceputul anilor 90, discuiile internaionale care intenionau s reduc
barierele comerciale au euat deoarece guvernele europene au gsit c este inacceptabil
din punct de vedere politic, subveniile ridicate pltite de fermierilor, cu toate c exista o
opoziie aproape universal a economitilor mpotriva att a barierelor vamale ct i
mpotriva preurilor subvenionate.
Elementele tehnice furnizate de analiza macroeconomic nu reprezint singura
baz pe care se construiete politica economic, ndeosebi dac se au n vedere schimbri
dramatice. n ultimii ani, unele ri din Europa de Est, America Latin au adoptat reforme
radicale pentru economiile lor. n cele mai multe cazuri, liderii acestor ri au avut
suportul elementelor tehnice furnizate de economitii autohtoni sau strini, iar aceste
elemente au influenat politicile adoptate. n Romnia, analitii macroeconomici au jucat
un rol important n dezbaterile cu privire la restructurare i reform.
1.2.3. Cercetarea macroeconomic
Cercetarea macroeconomic mbrac o varietate de forme, de la analiza

matematic abstract la experimente psihologice cu un mare volum de date, pentru a
cror analiz se utilizeaz calculatoare performante. Cu toat aceast diversitate de
forme, scopul unic al cercetrii macroeconomice este de a face afirmaii cu caracter
general cu privire la modul n care funcioneaz economia. Cunotinele cu caracter
general cu privire la economie obinute ca urmare a unor cercetri ncununate cu succes,
constituie baza analizelor problemelor, politicilor sau situaiilor specifice.
Situaiile de studiat nu sunt identice cu cele din cazurile anterioare. Nerespectarea

principiilor teoretice conduce la nesiguran i va implica muli ani de efort. Valoarea
real a activitii de cercetare este aceea c multe rezultate i idei sunt deja disponibile n
cri sau reviste de specialitate. Deoarece acestea formeaz baza pentru activiti cum ar
fi analiza macroeconomic i previziunea macroeconomic, ntr-un sens foarte real,
cercetarea macroeconomic este motorul care pulseaz n spatele oricrei ntreprinderi
macroeconomice.
Cum este realizat cercetarea macroeconomic? Ca i n multe alte domenii,

cercetarea macroeconomic ncepe prin formularea i testarea teoriilor.
O teorie economic este un set de idei despre economie, care sunt organizate ntr-o form
logic. Cele mai multe teorii economice sunt dezvoltate n termenii unui model
economic, care este o descriere simplificat a unor aspecte ale realitii, n mod uzual
exprimate ntr-o form matematic. Economitii evalueaz un model sau o teorie
economic aplicnd criterii.
1.2.4. Colectarea datelor
Colectarea datelor economice este o parte vital a macroeconomiei, i muli

economiti sunt implicai procesul de constituire i dezvoltare a bazelor de date. n multe
ri, datele cu privire la mii de variabile economice sunt colectate i analizate.
Macroeconomitii utilizeaz datele pentru a stabili starea curent a economiei, pentru a
face previziuni, analize economice i pentru a construi teorii economice.
Cele mai multe date sunt colectate i publicate de ctre guvern, prin intermediul
Institutului Naional de Statistic i Studii Economice care le public anual n Anuarul
Statistic al Romniei. De asemenea, o serie important de date sunt colectate de ctre
Banca Naional, care editeaz un raport anual i alte publicaii. ntr-o msur din ce n
ce mai mare, aceste activiti au loc i n sectorul privat. De exemplu, firmele de
marketing i companiile specializate n efectuarea unor previziuni macroeconomie, fac
colecii importante de date pe care le utilizeaz sau le vnd.
n mare msur, procesul de culegere i pregtire a datelor este un proces de
rutin. Cu toate acestea, deoarece furnizorii de date doresc ca datele lor s fie ct mai
utilizate pentru a menine la un nivel sczut costul lor, organizarea unor proiecte majore
de colectare a datelor este n mod tipic efortul conjugat al mai multor categorii
profesionale. Furnizorii de date trebuie s decid ce tipuri de date vor fi colectate,
bazndu-se pe cine se ateapt s utilizeze aceste date i cum. Ei trebuie s fie ateni ce
msuri ale activitii economice corespund conceptelor abstracte (cum ar fi capital sau
munc) care sunt sugerate de teoria economic. n plus, furnizorii de date trebuie s
garanteze confidenialitatea datelor care pot reflecta informaii despre firme individuale
sau anumite persoane fizice.
Tema 1.3. De ce exist dezacorduri ntre economiti?

Obiectivele 1.3.1. Clasicii i Keynesitii
1.3.2. Evoluia dezbaterii dintre clasici i Keynesiti
30 Macroeconomia
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - o perspectiv de ansamblu asupra coninutului cursului
- o analiz a evoluiei economiei Romniei n perioada 1990-2004
- deprinderea de a analiza economia n ansamblul ei
Timp de lucru 1. Pentru cunoaterea problemei: 4 ore
necesar 2. Pentru rezolvarea temelor: 12 ore + timpul de documentare
DE CE ExIsTA DEzACORDURI INTRE ECONOMIsTI?

1.3.
De-a lungul anilor, eforturile a mii de analiti, colectori de date i cercettori au
avut un mare impact asupra nelegerii fenomenelor macroeconomice. Cu toate acestea,
economitii par s fie mprii n mai multe tabere.
De ce exist att de multe dezacorduri printre economiti?

n mod cert, dimensiunile dezacordurilor ntre economiti sunt exagerate de tendina
publicului i a mass media de a se focaliza pe cele mai dificile i controversate idei. Este
adevrat de asemenea, faptul c politica economic i performanele obinute sunt foarte
diferite n lume i contribuie astfel la creterea intensitii dezbaterilor. Mai mult dect
controversele n multe alte domenii, dezbaterile n macroeconomie tind s aib loc n
public, mai degrab dect in slile de seminar sau de curs. Dar, dei este cert c exist
importante dezacorduri printre economiti, exist de asemenea multe elemente asupra
crora exist un substanial consens.
Se poate arunca o privire asupra dezacordurilor din macroeconomie trasnd o important
distincie ntre analizele pozitive i normative ale politicii economice.
O analiz pozitiv este o politic economic care analizeaz consecinele

economice ale politicii, dar care nu i pune ntrebarea dac aceste consecine
sunt dezirabile. O analiz normativ ncearc s determine dac o anumit
politic va fi utilizat.
De exemplu, dac un economist va fi chemat s evalueze efectele economice ale
creterii cu 5% a impozitului pe venit, rspunsul implic o analiz pozitiv. Dar la
ntrebarea dac taxa pe venit trebuie s creasc cu 5%, rspunsul economistului implic o
analiz normativ. Aceast analiz normativ va implica nu numai obiectivele tiinifice
ale economistului de a nelege cum funcioneaz economia, ci i o judecat personal de
valoare, de exemplu cu privire la dimensiunea corespunztoare a sectorului public i
mrimea dezirabil a venitului redistribuit.
Economitii pot s adopte analiza pozitiv a unei probleme i s nu fie de acord
cu analiza normativ, deoarece exist diferene n judecile de valoare. Fizicienii pot fi
de acord cu ceea ce se va ntmpla dac o bomb nuclear va fi detonat (o analiz
pozitiv), dar printre ei pot exista mari dezacorduri atunci cnd se pune problema ca o
bomb nuclear s fie detonat (o analiz normativ).
Dezacordurile care sunt importante n economie sunt cele cu privire la ideile

pozitive. n macroeconomie au existat mereu mai multe coli, fiecare avnd o anumit
perspectiv asupra modului n care funcioneaz economia. Exemplele includ coala
monetarist i economitii ofertei, ambele fiind discutate n acest curs. Cu toate acestea,
cele mai importante i mai profunde controverse n ceea ce privete ideile pozitive n
macroeconomie, implic colile denumite: abordarea clasic i abordarea keynesist.
1.3.1. Clasicii i Keynesitii
Abordarea clasic i abordarea keynesist reprezint dou curente de gndire

tradiionale n macroeconomie. n aceast seciune se prezint pe scurt diferenele dintre
aceste curente de gndire.
Abordarea clasic. Originile abordrii clasice se regsesc cu mai mult de dou secole n
urm, n perioada faimosului economist scoian Adam Smith. n 1776 Smith a publicat
celebra sa carte Avuia naiunilor, n care el a propus conceptul de mn invizibil.
Ideea minii invizibile este aceea c, n condiiile n care piaa este liber, iar
indivizii i conduc propriile afaceri urmrind s i maximizeze profitul,
economia n ansamblul su va funciona cel mai bine.
Cu alte cuvinte, Smith a spus c, o economie de pia n cadrul creia firmele individuale
urmresc s i maximizeze propria bunstare, este condus de o mn invizibil spre
maximizarea bunstrii generale. Smith a notat: a spune c ntr-o economie lucreaz o
mn invizibil, nu nseamn c nimeni din aceast economie nu va fi flmnd sau
nemulumit. Faptul c pieele sunt libere nu nseamn c naiunea va fi ferit de secete,
rzboaie sau instabilitate politic. Nu doar mna invizibil este cauza pentru care exist
mari inegaliti ntre bogai i sraci, deoarece n analiza sa, Smith vorbete de distribuia
iniial a bogiei ntre popoare ca fiind dat. Mai degrab,
ideea minii invizibile spune c, date fiind resursele unei ri (naturale, umane i
tehnologice) i n condiiile existenei unei distribuii iniiale a bogiei, piaa liber va
determina pentru populaia rii, cea mai bun situaie economic posibil.
Validitatea ideii minii invizibile depinde de o ipotez cheie: diversele piee care
funcioneaz n economie, cuprinznd piaa monetar-financiar, piaa muncii, piaa
bunurilor i serviciilor trebuie s funcioneze fr intervenii administrative cum ar fi
fixarea unui salariu minim pe economie, sau unor nivele plafon pentru ratele dobnzii s.a.
n particular, salariile i preurile trebuie s se ajusteze suficient de rapid pentru a
menine echilibrul o situaie n care cantitile cerute sunt egale cu cantitile oferite
pe toate aceste piee. Pe pieele n care cantitile cerute depec cantitile oferite, preul
trebuie s creasc pentru a aduce piaa n echilibru. Pe pieele pe care mai multe bunuri
sunt disponibile fa de cele pe care dorete populaia s le cumpere, preul trebuie s
scad pentru a aduce piaa n echilibru.
Flexibilitatea preurilor i salariilor este crucial pentru ideea minii invizibile, deoarece
ntr-un sistem de pia liber, schimbrile salariilor i preurilor constituie semnalele care
coordoneaz aciunile populaiei n economie.
Pentru a exemplifica acest lucru, s presupunem c un rzboi internaional
afecteaz importurile de petrol. Scderea ofertei va determina creterea preului la petrol.
Un pre mai mare la petrol va face profitabil oferta de petrol intern. Preul mai mare va
determina consumatorii autohtoni s economiseasc ieiul, cutnd surse alternative de
energie. Creterea cererii pentru sursele alternative de energie va determina creterea
preului acestora, i aceasta va stimula producia lor i aa mai departe. Astfel, n absena
unor impedimente, cum ar fi controlul guvernamental al preurilor, ajustarea preurilor
32 Macroeconomia
ajut economia de pia s rspund ntr-un mod constructiv i coordonat la scderea

iniial a ofertei.
Abordarea clasic este construit pe presupunerea lui Smith c populaia

urmrete statisfacerea ct mai bun a trebuinelor sale i c preurile se
ajusteaz suficient de rapid pentru a atinge echilibrul pe toate pieele.
Pornind de la aceste dou ipoteze de baz, adepii abordrii clasice ncearc s
construiasc modele macroeconomice care s fie compatibile cu datele empirice i care
s poat fi utilizate pentru a rspunde la ntrebrile puse la nceputul acestui capitol.
Utilizarea abordrii clasice are puternice implicaii politice. Deoarece abordarea clasic
implic ipoteza c mna invizibil funcioneaz bine, economitii clasici argumenteaz
adesea (ca o propoziie normativ) c guvernul are, cel mult, un rol limitat n economie.
Ca o propoziie pozitiv, economitii clasici argumenteaz adesea c politicile
guvernamentale vor fi inefective i contraproductive n atingerea scopurilor stabilite.
Astfel, de exemplu, cei mai muli economiti clasici cred c guvernul nu ar trebui s
ncerce s elimine fluctuaiile ciclice.
Abordarea keynesist. Comparativ cu abordarea clasic, abordarea keynesist
este relativ mai recent. Cartea care a introdus n teoria economic aceast abordare este
Teoria general a ocuprii, a dobnzii i a banilor a economistului englez John Maynard
Keynes, carte aprut n anul 1936. n 1936, omenirea nc suferea din cauza Marii
Depresiuni, nceput n anul 1929. Aceasta s-a manifestat prin rate ale omajului fr
precedent, afectnd cele mai multe dintre economiile lumii timp de peste patru ani. Pe
perioada crizei, mna invizibil a pieelor libere a prut a fi complet inefectiv. Din
perspectiva anului 1936, teoria clasic a prut a fi serios inconsistent cu realitatea,
genernd nevoia unei noi teorii macroeconomice. Keynes a furnizat aceast teorie. n
cartea sa, Keynes a oferit o explicaie pentru persistena unor rate ridicate aleomajului.
El s-a bazat n explicaia sa pe ipoteza c ajustarea salariilor i a preurilor difer

fundamental de ipoteza clasic.
n loc s presupun c salariile i preurile se ajusteaz rapid pentru a aduce
fiecare pia n echilibru, ca n modelul clasic, Keynes a presupus c salariile i
preurile se ajusteaz lent. Aceasta face ca pieele s poat fi n afara echilibrului
cantitile cerute nu sunt egale cu cantitile oferite perioade ndelungate de
timp. n teoria keynesian, omajul poate persista deoarece salariile i preurile
nu se ajusteaz suficient de rapid pentru a egaliza numrul persoanelor pe care
firmele doresc s le angajeze cu numrul celor care doresc s lucreze.
Soluia propus de Keynes pentru rata ridicat a omajului a fost creterea
cheltuielilor guvernamentale de bunuri i servicii, care s creasc cererea
global. Keynes a argumentat c aceast politic va duce la scderea omajului
deoarece, pentru a rspunde cererii mai mari de bunuri i servicii, firmele vor
angaja mai muli lucrtori.
n plus, Keynes a sugerat c, noii angajai vor avea mai mult venit de cheltuit, crend
astfel sursa pentru o nou cretere a cererii ceea ce va determina creterea numrului de
angajai n viitor. n general, n contrast cu clasicii, keynesitii tind s fie sceptici cu
privire la funcionarea minii invizibile, i astfel sunt mai mult nclinai s fie avocaii
rolului crescnd al guvernului n mbuntirea performanelor macroeconomice.
1.3.2. Evoluia dezbaterii dintre clasici i keynesiti
Deoarece Marea Depresiune a cltinat puternic credina multor economiti n

modelul clasic, abordarea keynesist a dominat teoria i politica macroeconomic
ncepnd de la sfritul celui de-al doilea rzboi mondial i pn n anii 70. Datorit
marii influene a teoriei keynesiste, muli economiti au crezut c, prin utilizarea adecvat
a politicilor macroeconomice, guvernul poate provoca creterea economic evitnd astfel
inflaia i recesiune.
n anii 70, unele ri au nregistrat ns, rate ridicate att ale omajului ct i ale
inflaiei situaie denumit stagflaie. Aceast experien a cltinat ncrederea
economitilor i oamenilor politici n abordarea tradiional keynesist, la fel cum Marea
Depresiune a cltinat abordarea clasic. n plus, ipoteza keynesian c preurile i
salariile se ajusteaz lent astfel nct pieele se pot situa n afara echilibrului timp
ndelungat, a fost criticat ca neavnd o temeinic fundamentare teoretic.
n timp ce abordarea keynesist se afla sub tirul unor atacuri puternice,
dezvoltrile fcute modelului clasic au prut mai interesante i atractive pentru muli
economiti. ncepnd cu jumtatea anilor 70 un model clasic modernizat a constituit o
adevrat renatere n cercetarea macroeconomic, cu toate c modelul clasic nu a mai
atins gradul de dominaie pe care modelul keynesist l-a atins n primii ani de dup rzboi.
n anii care au urmat, adepii ambelor abordri au afirmat c au reparat n mare msur
neajunsurile teoriilor lor. Economitii care au lucrat n tradiia clasic au mbuntit
explicaiile lor despre ciclurile de afaceri i omaj.
Keynesistii au lucrat la dezvoltarea bazelor teoretice ale ajustrii lente ale
salariilor i a preurilor, iar modelul keynesist poate acum explica stagflaia. n mod
curent sunt realizate cercetri de ctre ambele categorii de economiti, realizndu-se n
acelai timp o substanial comunicare i un consistent schimb de idei ntre acetia.
Sumarul capitolului
1. Macroeconomia reprezint studiul structurii i performanelor economiei naionale i a
politicilor pe care guvernul le utilizeaz pentru a ncerca s mbunteasc performanele
economiei.
2. Deoarece macroeconomia trateaz economia ca un ntreg, macroeconomitii ignor
diferenele nesemnificative dintre diferitele categorii de bunuri, firme sau piee, i se
concentreaz asupra unor totaluri naionale, cum ar fi de exemplu consumul agregat.
Procesul de nsumare a variabilelor economice individuale pentru a obine totaluri pe
ansamblul economiei este denumit agregare.
3. Activitile n care sunt angajai macro-economitii cuprind (nvmnt) previziunea,
analiza macroeconomic, cercetarea macroeconomic i dezvoltarea coleciilor de date.
4. Scopul cercetrii macroeconomice este acela de a putea face afirmaii cu caracter general cu
privire la modul n care funcioneaz economia. Cercetarea economic face progrese spre
acest scop prin dezvoltarea teoriilor economice i testarea lor empiric, ceea ce revine la a
vedea dac ele sunt consistente cu datele obinute din lumea real. O teorie economic
uzual este bazat pe ipoteze rezonabile i realiste, este uor de utilizat, are implicaii care
pot fi testate n lumea real i este consistent cu datele i comportamentul observat al lumii
economice reale.
5. O analiz pozitiv a unei politici economice examineaz consecinele economice ale acestei
politici, dar nu se ntreab dac aceste consecine sunt dezirabile. O analiza normativ a
unei politici economice ncearc s determina ca politica s fie utilizat. Dezacordurile
printre economiti pot apare datorit unor diferene n concluziile normative, rezultat al
diferenelor ntre credinele i judecile de valoare personale i diferenelor n analiza
pozitiv a unei politici propuse.
34 Macroeconomia
6. Abordarea clasic n macroeconomie se bazeaz pe ipoteza c indivizii i firmele

acioneaz pentru a obine cel mai bun profit; salariile i preurile se ajusteaz rapid pentru a
aduce n echilibru toate pieele. n condiiile acestor ipoteze, mna invizibil a economiei
libere de pia lucreaz bine, intervenia guvernamental n economie trebui e limitat.
7. Abordarea keynesist n macroeconomie se bazeaz pe ipoteza c salariile i preurile nu se
ajusteaz suficient de rapid i astfel mna invizibil nu poate funciona bine. Keynesitii
argumenteaz c, datorit faptului c salariile i preurile se ajusteaz lent, omajul poate
rmne ridicat perioade ndelungate de timp. Keynesitii sunt mai nclinai dect clasicii s
cread c intervenia guvernamental n economie poate ajuta la mbuntirea
performanelor economice.
Termeni importani
agregare inflaie
analiza empiric macroeconomie
analiza normativ mna invizibil
analiza pozitiv model economic
deflaie productivitate medie a muncii
deficit comercial politica fiscal
echilibru politica monetar
economie deschis omaj
economie nchis teorie economic
excedent comercial
1. Care sunt diferenele dintre noiunile de cretere economic i dezvoltare economic?

2. Ce este un ciclu al afacerilor? Cum evolueaz rata omajului pe parcursul unui ciclu al
afacerilor?
3. Ce se nelege prin agregare? De ce este important agregarea pentru analiza
macroeconomic?
4. Care sunt paii care trebuie parcuri n cercetarea i testarea unei teorii sau a unui model?
Care este criteriul pentru ca o teorie sau un model s fie utilizabil?
5. Comparai punctul de vedere clasic i keynesist cu privire la viteza cu care salariile i
preurile se ajusteaz. Care sunt consecinele importante ale diferenelor dintre aceste puncte
de vedere?
Un nou nceput: dezvoltarea economic durabil
Termenul de dezvoltare economic durabil semnific utilizarea resurselor

naturale regenerabile la rate mai mici dect capacitatea lor de regenerare,
precum i utilizarea resurselor neregenerabile cu o eficien optimal, lundu-se
n considerare substituirea lor prin progres tehnic. Dezvoltarea este o condiie de
baz a progresului economic.
n acest mod, procesul de dezvoltare economic contribuie la mbuntirea condiiei
umane, a calitii vieii i astfel progresul economic este n acelai timp un progres social.
Dezvoltarea durabil presupune implicit un proces de cretere economic
durabil. Creterea durabil este neleas ca o cretere capabil s susin, pe
termen lung, stabilitatea economic i progresul uman, s armonizeze cerinele

ecologice cu dezvoltarea economic i cea a omului.
Conceptul de dezvoltare durabil presupune luarea n considerare a unor cerine privind
durabilitatea n general, respectiv durabilitatea sistemului ecologic, social i economic.
Schematic, reprezentarea dezvoltrii durabile se prezint ca cea d in Figura 1.7.
Maximizarea
bunstrii umane
Meninerea pragului Nondeclinul nivelurilor

critic al fiecrei DEZVOLTAREA de dezvoltare sau a
componente a DURABIL utilitii, n fiecare din
capitalului ecologic perioadele succesive
Meninerea capacitii
de reacie a sistemului
ecologic, social i
economic
Figura 1.7. Condiiile dezvoltrii durabile
Maximizarea bunstrii umane nu nseamn maximizarea, n mod necesar, a

produciei. Producia cuprinde bunurile i serviciile realizate n economie, fiind msurat
n termeni monetari, n timp ce bunstarea se refer la utilitate sau satisfacie. Dac o
astfel de satisfacie deriv din participarea la activitatea economic, se utilizeaz
termenul de bunstare economic. n acest mod, consumul de bunuri i servicii produse,
reprezint doar una din sursele bunstrii. Celelalte surse ale bunstrii deriv din
dimensiunile ecologice, sociale i etice ale dezvoltrii durabile.
36 Macroeconomia
CAPITOLUL II
CIRCUITUL ECONOMIC
2.1. Fluxurile reale i monetare
2.2. Msurarea activitii economice naionale
2.3. Produsul Intern Brut
2.4. Aplicaii
Sumarul capitolului
Teste gril
Tema 2.1. Fluxurile reale i monetare

Obiectivele 2.1.1. Actorii vieii economice
2.1.2. Principalele piee din economie
2.1.3. O economie cu dou categorii de ageni economici, fr economii
2.1.4. O economie cu dou categorii de ageni economici, cu economii
2.1.5. O economie cu trei categorii de ageni economici
2.1.6. O economie deschis
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - nelegerea fluxurilor monetare i reale din cadrul circuitului economic
- nelegerea relaiilor dintre variabilele macroeconomice, prin analiza de la
simplu la complex a economiilor cu doi i trei ageni economicei, fr i cu
economii
Evaluarea - parcurgerea aplicaiilor propuse i a ntrebrilor recapitulative
Timp de lucru - pentru citire i nelegere - 1or
necesar
FLUxURILE REALE sI MONETARE

2.1.
Economia naional este un ansamblu complex de relaii ntre indivizi i instituii
care efectueaz operaii economice cum sunt producia, investiiile, consumul,
economiile i altele.
Activitatea economic a fiecrei ri se manifest sub forma unei mulimi impresionante
de fluxuri (operaii sau tranzacii) care au loc ntre unitile (celulele sau elementele) ei sau
ntre acestea i restul lumii, n legtur cu producia, distribuia i consumul de bunuri
materiale i servicii.
Agenii economici mpreun cu relaiile care se stabilesc ntre acetia n cadrul
economiei definesc circuitul economic.
Obiectivul acestui capitol este acela prezenta principalii actori ai vieii economice a unei
naiuni i schimburile care se efectueaz ntre acetia.
n acest scop, sunt definite i analizate principalele mrimi macroeconomice: producia,
consumul, economiile, investiiile, venitul, valoarea adugat etc.
De asemenea, sunt analizate relaiile care se stabilesc ntre aceste mrimi
macroeconomice. Astfel, sunt prezentate egalitile fundamentale care exist ntre aceste
Capitolul 2. Circuitul economic 37
mrimi, egaliti care constituie baza analizei problemei cruciale a echilibrului
macroeconomic. Pentru mai buna nelegere a acestor relaii, la finalul capitolului sunt
prevzute un numr de aplicaii rezolvate precum i un numr de teste gril.
2.1.1. Actorii vieii economice
ntr-o economie naional, actorii sau agenii economici sunt foarte numeroi. n
macroeconomie, ansamblul agenilor economici se grupeaz n patru mari categorii:
1. ntreprinderile - au ca funcie economic principal producia de bunuri i prestarea
unor servicii destinate pieei.
2. Gospodriile populaiei (menajele) ofer ntreprinderilor factori de producie
(munca, de exemplu), primind n schimb un venit care le permite s obin bunuri n
vederea consumului.
3. Administraia public are ca principal funcie prestarea unor servicii nemarfare
destinate unor colectiviti sau populaiei n ansamblul su (adesea, n macroeconomie
aceast grup de ageni economici este denumit stat).
4. Exteriorul cuprinde ansamblul agenilor economici rezideni n strintate care au
relaii cu economia naional (ndeosebi prin operaiuni de import sau de export).
2.1.2. Principalele piee din economie
Agenii economici efectueaz ntre ei tranzacii pe patru mari piee:

1. Piaa bunurilor i serviciilor. n cadrul acestei piee se determin producia naional
(oferta global de bunuri i servicii), cererea global (de exemplu, cererea de bunuri de
consum) i nivelul preurilor.
2. Piaa factorilor de producie. n ansamblul factorilor de producie, munca are rolul
determinant. Piaa muncii permite determinarea nivelului salariilor, a nivelului de
ocupare i a nivelului omajului.
3. Piaa activelor (monetare, financiare). Pe aceast pia se stabilete nivelul dobnzii.
4. Piaa schimburilor valutare. Aceast pia permite schimbul monedei naionale pe
alte monede, n cadrul su determinndu-se cursul de schimb, adic numrul de uniti
dintr-o moneda strin ce revin la o unitate din moneda naional.
ntre cele patru categorii de ageni economici care acioneaz pe cele patru tipuri de pia
se stabilesc fluxuri materiale i bneti.
2.1.3. O economie cu dou categorii de ageni economici ,
fr economii
Schema simplificat a circuitului economic cu dou categorii de ageni economici,

gospodriile populaiei i familiile, este prezentat n Figura 2.1. Prin ipotez se consider
c gospodriile populaiei consum n totalitate venitul lor, iar firmele vars n totalitate
venitul lor gospodriilor populaiei.
n Figura 2.1. sunt puse n eviden urmtoarele fluxuri:
- Firmele cumpr de pe piaa serviciilor productive (a factorilor de producie) factori de
producie (munc) pe care i combin n procesul de producie i obin bunuri i servicii.
Transferul factorilor de producie ctre firme reprezint un flux real.
- ntreprinderile utilizeaz factorii de producie pentru a obine bunuri i servicii pe care le
vnd gospodriilor populaiei (menajelor). Transferul produciei de la firmele
productoare ctre gospodriilor populaiei, transfer realizat prin intermediul pieei
bunurilor i serviciilor, reprezint un flux real de bunuri i servicii;
38 Macroeconomia
Venituri
Gospodriile
populaiei
Munc
Piaa Piaa
bunurilor i serviciilor
serviciilor productive
Producia
Firme
productoare
Consum
flux real
flux monetar
Figura 2.1. Circuitul economic cu venitul consumat integral de gospodriile populaiei
- Gospodriile populaiei obin venituri de la firmele productoare n schimbul serviciilor

productive furnizate. Transferul venitului de la firme ctre menaje constituie un flux
monetar de la firme ctre gospodriilor populaiei.
- Gospodriile populaiei cumpr bunurile i serviciile realizate de ctre firme cu
veniturilor obinute de la firmele productoare n schimbul serviciilor productive
furnizate Utilizarea venitului pentru a obine aceste bunuri reprezint consumul. El
const ntr-un flux monetar de la familii ctre firmele productoare.
innd cont de ipoteza c gospodriilor populaiei folosesc ntreg venitul obinut pentru
consum, i c ntreprinderile pltesc ntreg venitul lor gospodriilor populaiei (sub form
de salarii sau profituri, de exemplu), se pot obine urmtoarele egaliti:
Venitul = Y = valoarea serviciilor productive (a muncii)
= valoarea produciei de bunuri i servicii
= totalul cheltuielilor de consum
Se poate scrie urmtoarea relaie: Y = C
Producia = Consumul
Venitul = Consumul
Din aceste dou egaliti rezult:
Producia = Venitul
Circuitul economic poate fi astfel analizat n dou moduri diferite, care ns conduc la
acelai rezultat:
- prin prisma produciei realizate, care ia n considerare numai fluxurile reale:
Producia (oferta de bunuri i servicii) = Valoarea factorilor (oferta de factori)
- prin prisma venitului generat, care ia n considerare numai fluxurile monetare:
Venit = Cheltuieli de consum
Consumul luat n considerare n aceast schem simplificat este un consum final:
bunurile i serviciile vndute pe pia i care nu mai fac obiectul altei revnzri.
2.1.4. O economie cu dou categorii de ageni economi ci, cu economii
Presupunem acum c gospodriile populaiei nu cheltuiesc ntreg venitul lor pentru

consum. Economiile reprezint partea din venit care nu se consum.
Cu economiile:
- gospodriile populaiei pot cumpra aciuni i obligaiuni emise de firme. Firmele
productoare utilizeaz aceste economii pentru a cumpra bunuri de investiii (maini,
echipamente, cldiri etc.);
- gospodriile populaiei pot plasa economiile lor la instituiile financiare. Acestea
mprumut firmele care au nevoie de finanare pentru realizarea unor investiii.
Schema circuitului economic, n cazul n care familiile economisesc o parte din venitul lor,
este prezentat n Figura 2.2.
Consum, C Venit, Y
Gospodriile
populaiei
Munc
Economii, S
Piaa Investiii, I Piaa Piaa

bunurilor i capitalurilor serviciilor
Investiii, I
Firme
productoare
Consum , C
flux real
flux monetar
Figura 2.2. Circuitul economic cu economii realizate de ctre gospodriile populaiei
n aceast figur sunt puse n eviden urmtoarele relaii:

- veniturile gospodriilor populaiei sunt descompuse n dou utilizri: consum i
economii;
- economiile investite direct (aciuni, obligaiuni) sau indirect (instituii financiare)
servesc firmelor pentru a cumpra bunuri de investiii.
La fel cum cheltuielile de consum constituie o cerere din partea gospodriilor
populaiei, investiiile constituie o cerere din partea firmelor. Bunurile de investiii sunt
considerate bunuri finale, deoarece ele sunt cumprate de pe pia, nu sunt revndute i nu
se consum integral n perioada n care au fost produse.
n economie, investiiile sunt reprezentate de cheltuielile pentru noi bunuri de
capital, denumite investiii fixe, precum i de cheltuielile pentru creterea inventarului
deinut de ctre firme, denumite investiii de inventar.
Investiiile fixe cuprind la rndul lor dou componente majore:
40 Macroeconomia
1. investiii fixe ale ntreprinderilor, care cuprind cheltuielile fcute de ntreprinderi

pentru echipamente (maini, utilaje, mijloace de transport etc.) precum i cheltuielile
pentru infrastructura produciei (spaii de producie, depozite, cldiri administrative)
2. investiii rezideniale, care cuprind cheltuielile pentru construirea de noi case sau
apartamente. Casele i apartamentele sunt tratate ca bunuri de capital deoarece ele
furnizeaz servicii (adpost, protecie) pe o durat lung de timp.
Revenind la cele dou optici asupra produciei, se pot scrie urmtoarele relaii:
Producia =Y= Venitul
Cererea de bunuri de consum, C Cumprri de bunuri de consum, C

Cererea de bunuri de producie, I Economii, S
C+I =Y= C+S

Aceast egalitate semnific:
- producia de bunuri de consum i de investiii este egal cu venitul i cu cererea pentru
aceste dou categorii de bunuri;
- valoarea produciei este egal cu veniturile distribuite pentru asigurarea remunerrii
factorilor de producie;
- veniturile sunt utilizate pentru a cumpra bunuri de consum sau sunt economisite.
Din aceast egalitate decurge egalitatea ntre economii i investiii, care la rndul
su semnific faptul c investiiile sunt finanate de economiile gospodriilor
populaiei sau ale firmelor productoare.
2.1.5. O economie cu trei categorii de ageni economici
Statul este cel de-al treilea actor introdus n circuitul economic. Consecinele
acestei luri n considerare sunt puse n eviden n Figura 2.3. n aceast figur au fost
reprezentate numai fluxurile monetare (din motive de lizibilitate).
Statul (administraia public) influeneaz circuitul i activitatea economic n mai multe
moduri:
- prelev impozite i taxe de la gospodriile populaiei, notate cu T;
- efectueaz dou tipuri de cheltuieli:
a. cumprri de bunuri i servicii (avioane, mobilier pentru birouri, aparatur
pentru laboratoarele medicale, autoturisme etc.); aceste cumprri, numite
cheltuieli publice sau consum guvernamental, genereaz o activitate de
producie i sunt la originea unei anumite distribuiri a veniturilor, fiind
notate cu G.
b. transfer anumite sume gospodriilor populaiei (ajutoare de omaj, alocaii
pentru copii etc.) fr ca acestea s fie contrapartida unor bunuri sau
servicii. Transferurile se noteaz cu TR.
Cele dou optici asupra circuitului economic sunt urmtoarele:
Producia =Y= Venitul
Cererea de bunuri de consum, C Cumprri de bunuri de consum, C

Cererea de bunuri de producie, I Economii, S
Cererea de bunuri publice, G Taxe, T
- Transferuri, TR
C+I +G =Y= C + S + T TR
Integrarea statului n circuitul economic conduce la urmtoarele schimbri ale relaiilor
dintre mrimile agregate:
- producia se descompune n trei utilizri finale sau n trei tipuri de cerere final:
Y=C+I+G
- venitul, adic producia plus transferurile, este utilizat pentru cumprarea unor bunuri
de consum, plata taxelor i constituirea unor economii:
Y + TR = C + T + S
Consum, C Venit, Y
Gospodriile
populaiei
Economii, S
Taxe, T
Piaa
Capitalurilor Transferuri, TR
Piaa Piaa
bunurilor i Administraia serviciilor
serviciilor public productive
Consum public, G (statul)
Consum public, G
Firme
Investiii, I productoare
Consum, C
flux monetar
Figura 2.3. Circuitul economic cu trei categorii de ageni economici
2.1.6. O economie deschis
n modelul unei economii simplificate, care s serveasc ca baz a analizei

economice, nu au fost luate n considerare dect exporturile i importurile.
Exporturile, Ex, sunt bunuri produse n interiorul rii i vndute n afara sa. Ele
creeaz venituri pentru economia naional, dar nu fac parte din cheltuielile de
consum sau de investiii interne. Exporturile constituie o component a cererii
globale, reprezentnd o utilizare a produciei naionale.
Importurile, Im, sunt bunuri i servicii care mresc oferta naional, dar nu
creeaz venituri n economia naional.
Se obine:
Y + Im = C + I + G + Ex
Producia total = Cererea final total
Oferta total = Cererea global
Dac venitul creat prin exporturi este superior celui cheltuit pentru importuri, efectul net
(Ex Im) constituie o cretere a produciei i venitului interior.
Exporturile nete sunt n acest caz o component a cererii globale:

Y = C + I + G + (Ex Im)
42 Macroeconomia
Aceast conceptualizare a circuitului economic, dei este necesar pentru nelegerea

relaiilor ntre mrimile macroeconomice, nu este satisfctoare pentru cei care orienteaz
politic economic a naiunii. Responsabilii cu politica economic nu pot s reacioneze
dect dac dispun de concepte operaionale, adic msurabile.
Noiunile de producie i de venit sunt traduse n contabilitatea naional prin diferite
agregate macroeconomice.
Agregatele sunt mrimi sintetice care msoar rezultatul activitii economice pe
ansamblul economiei.
Tema 2.2. Msurarea activitii economice naionale

Obiectivele 2.2.1. Principiile de baz ale msurrii activitii economice naionale
2.2.2. Principalele agregate macroeconomice
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea principiilor care stau la baza msurrii activitii economice
- familiarizarea cu principalele agregate macroeconomice i semnificaia lor
Timp de lucru - pentru citire i nelegere - 1or
necesar
MAsURAREA ACTIvITATII ECONOMICE NATIONALE
2.2.
2.2.1. Principiile de baz ale msurrii activitii economice
naionale
Msurarea activitii economice naionale are la baz ideea c rezultatele activitii

economice dintr-o ar, pe o anumit perioad de timp, sunt msurate n termeni de:
a) cantitate de bunuri produse, excluznd producia utilizat n diferite faze intermediare
(metoda produciei);
b) venit recepionat de participanii la obinerea produciei (m etoda venitului);
c) cheltuieli fcute de consumatori pentru producia final (metoda cheltuielilor).
Fiecare abordare d o perspectiv diferit asupra economiei. Principiul fundamental al
msurrii activitii economice naionale este acela c, exceptnd unele probleme cum ar fi
date incomplete sau greeli de nregistrare a datelor, toate cele trei metode conduc la
acelai rezultat.
Pentru a ilustra aceste trei abordri i faptul c ele dau un rezultat identic, se consider
urmtorul exemplu.
Se presupune o economie format din dou firme. Firma S.C. MERE S.R.L.,
care deine n proprietate o suprafa de teren pe care a realizat o plantaie de meri. Ea
produce i vinde mere. O parte din mere le vinde direct gospodriilor populaiei. Cealalt
parte de mere o vinde firmei S.C. SUC S.R.L., care produce i vinde suc de mere
gospodriilor populaiei. Tranzaciile care au loc n perioada analizat sunt urmtoarele:
S.C. MERE S.R.L.
Salarii pltite angajailor 15 mil. lei;
Taxe pltite statului 5 mil. lei;
Venit obinut din vnzarea merelor 35 mil. lei;
din care:
- 10 mil. lei = vnzri mere ctre populaie;
- 25 mil. lei = vnzri mere ctre firma S.C. SUC S.R.L.
S.C. SUC S.R.L.
Salarii pltite angajailor 10 mil. lei;
Taxe pltite statului 2 mil. lei;
Cheltuieli pentru mere 25 mil. lei;
Venit obinut din vnzarea sucului 40 mil. lei.
Care este valoarea total, msurat n uniti monetare, a activitii economice
agregate generat de aceste dou activiti? Metoda produciei, a venitului i a cheltuielilor
reprezint trei moduri diferite de a da un rspuns la aceast ntrebare.
Metoda produciei msoar activitatea economic prin nsumarea valorii de

pia a bunurilor i serviciilor produse, excluznd toate bunurile i serviciile
utilizate n stadiile intermediare ale produciei. Aceast abordare face uz de
conceptul de valoare adugat. Valoarea adugat a oricrui productor este
valoarea produciei realizate de acesta minus cheltuielile fcute pentru bunurile i
serviciile necesare realizrii produciei respective. Valoarea adugat este deci
valoarea nou creat n procesul de producie.
n exemplul considerat, valoarea produciei firmei S.C. MERE S.R.L. este de 35 mil. lei,
iar valoarea produciei firmei S.C. SUC S.R.L. este de 40 mil. lei. Dac msurarea
activitii economice agregate s-ar realiza prin nsumarea simpl a valorii produciei celor
dou firme, s-ar obine duble nregistrri, deoarece valoarea de 25 mil. lei a merelor
cumprate de firma S.C. SUC S.R.L. este inclus n valoarea produciei ambelor firme.
Pentru a evita aceste duble nregistrri se vor nsuma doar valorile ad ugate ale produciei:
Valoarea adugat:
pentru firma S.C. MERE S.R.L. = 35 mil. lei
pentru firma S.C. SUC S.R.L. = 40 mil. lei 25 mil. lei
Total valoare adugat = 50 mil. lei
Metoda venitului msoar activitatea economic prin nsumarea tuturor

veniturilor ncasate, incluznd salariile, taxele (veniturile guvernului), dobnzile,
rentele i profitul net al firmelor (dup plata taxelor).
Venituri ncasate:
- salarii ( 15 mil. la MERE S.R.L. i 10 mil. la SUC S.R.L.) = 25 mil. lei
- taxe ( 5 mil. la MERE S.R.L. i 2 mil. la SUC S.R.L.) = 7 mil. lei
- profituri ( 15 mil. la MERE S.R.L. i 3 mil. la SUC S.R.L.) = 18 mil. lei
Total venit = 50 mil. lei
Metoda venitului ne arat c valoarea activitii economice este de 50 mil. lei, aceeai cu
cea determinat prin metoda produciei.
Metoda cheltuielilor msoar activitatea economic nsumnd cheltuielile fcute

de utilizatorii finali ai produciei.
44 Macroeconomia
n exemplul considerat, menajele sunt utilizatorii finali ai merelor. Firma S.C. SUC S.R.L.
nu este un utilizator final al merelor cumprate de la firma S.C. MERE S.R.L. deoarece ea
produce suc cu aceste mere, suc pe care l vinde populaiei.
Utilizatorii finali pltesc 10 mil. lei pentru mere i 40 mil. lei pentru suc. n total
cheltuielile se ridic la suma de 50 mil. lei, ca i n metodele anterioare.
Cheltuieli pentru obinerea produciei finale realizate:
- cheltuielile gospodriilor populaiei pentru mere = 10 mil. lei
- cheltuielile gospodriilor populaiei pentru suc = 40 mil. lei
Total cheltuieli = 50 mil. lei
Faptul c metoda produciei, cea a venitului i cea a cheltuielilor dau acelai rezultat, nu
este o ntmplare. ntotdeauna aceste trei metode conduc la acelai rezultat. Mai nti se
observ c, valoarea de pia a bunurilor produse ntr-o perioad dat este, prin definiie,
egal cu suma pe care cumprtorii trebuie s o cheltuiasc pentru obinerea lor. Sucul
produs de firma S.C. SUC S.R.L. are valoarea de pia de 40 mil. lei numai pentru c
exist oameni care doresc s cheltuiasc att pentru a cumpra acest suc.
Valoarea de pia a bunurilor i serviciilor i cheltuielile pentru aceste bunuri i

servicii sunt ntotdeauna egale.
n acest fel, metoda produciei (care msoar valoarea de pia) i metoda cheltuielilor
(care msoar cheltuielile populaiei) trebuie s dea aceeai msur a activitii economice.
Pe de alt parte, veniturile utilizatorilor finali trebuie s fie egale cu cheltuielile fcute de
ei.
ncasrile vnztorilor devin egale cu venitul total generat de activitatea

economic, incluznd salariile lucrtorilor, taxele, profitul net i celelalte forme
de venit.
Se obine: producia total = venitul total = cheltuielile totale
producia, venitul i cheltuielile fiind msurate n aceleai uniti de msur.
Aceast relaie este identitatea fundamental a Contabilitii Naionale.

Aceast identitate este utilizat n legtur cu activitatea economic curent, economia
fiind privit ca un ntreg.
2.2.2. Principalele agregate macroeconomice
Agregatele macroeconomice sunt mrimi sintetice care msoar rezultatele

activitii economice de ansamblul ale economiei.
Principalele agregate macroeconomice sunt produsul intern brut, produsul
naional brut, venitul naional, consumul, economiile, formarea brut de capital
fix etc.
Produsul intern brut msoar producia realizat n interiorul trii, adic activitatea
economic organizat cu scopul producerii bunurilor i serviciilor.
Venitul naional msoar ansamblul veniturilor obinute de actorii vieii economice
(agenii economici).
Consumul (consumul final) reprezint valoarea bunurilor i serviciilor utilizate pentru
satisfacerea direct a nevoilor umane, individuale i colective.
Economiile reprezint partea resurselor (veniturilor) curente care rmn disponibile
pentru acumularea de active fizice sau financiare.
Formarea brut de capital fix reprezint valoarea bunurilor durabile achiziionate de
ctre productori pentru a fi utilizate cel puin un an n procesul lor de producie. Acest
agregat corespunde investiiilor.
Alte mrimi agregate utilizate, asupra crora se va reveni ulterior sunt exporturile i
importurile. Cheltuielile publice nu sunt msurate ca un agregat distinct.
Tema 2.3. Produsul Intern Brut

Obiectivele 2.3.1. Metoda produciei de msurare a PIB
2.3.2. Metoda cheltuielilor de msurare a PIB
2.3.3. Metoda venitului de msurare a PIB
2.3.4. Sectorul privat i sectorul guvernamental
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea modului de msurare a PIB prin cele trei metode: de
producie, a venitului i a cheltuielilor
Timp de lucru - pentru citirea i nelegerea coninutului: 1 or
necesar
PRODUsUL INTERN bRUT
2.3.
Cea mai complet msur a activitii economice agregate, cea mai bine cunoscut
i cea mai des folosit este Produsul Intern Brut (PIB). Produsul Intern Brut poate fi
msurat prin metoda produciei, metoda venitului i metoda cheltuielilor. Dei aceste
trei metode conduc la aceeai valoare a Produsului Intern Brut, fiecare ofer o perspectiv
diferit asupra activitii economice agregate.
Utilizarea tuturor celor trei metode d o imagine mai cuprinztoare asupra structurii
economiei dect o poate da una singur.
2.3.1. Metoda produciei de msurare a PIB
Conform metodei produciei, PIB al unei economii se definete ca fiind valoarea

de pia a bunurilor si serviciilor finale, nou produse n interiorul rii n decurs
de un an.
n definiia PIB, sunt patru elemente eseniale care trebuie avute n vedere.
a) Valoarea de pia. Bunurile sunt incluse n PIB la valoarea lor de pia, adic la
preurile cu care ele au fost vndute pe pia.
Avantajul utilizrii valorii de pia este acela c ea permite nsumarea unor producii
de bunuri diferite.
n plus, prin utilizarea valorii de pia se iau n calcul diferenele relative n ceea ce
privete importana diferitelor bunuri i servicii.
46 Macroeconomia
Spre exemplu, dac producia unei economii cuprinde 100 kg. de mere i 10 litri de
suc, nsumarea acestor cifre nu are nici un sens. Dar se pot nsuma valorile celor dou
producii. Dac preul unui kg. de mere este 5.000 lei iar preul unui litru de suc este
20.000 lei, valoarea total a produciei realizate este de 100 * 5.000 + 10 * 20.000 =
700.000 lei. Valoarea cu care cele dou producii particip la formarea Produsului Intern
Brut este de 700.000 lei.
O problem legat de utilizarea valorii de pia a bunurilor pentru calculul PIB este
aceea c anumite bunuri i servicii nu sunt vndute pe pia i deci nu au valoare de pia.
Ideal, PIB ar trebui s fie ajustat pentru a reflecta existena acestor bunuri, dar exist
dificulti n obinerea unei msurri corespunztoare a lor. Este vorba, spre exemplu, de
activitile casnice sau cele legate de ngrijirea copiilor. Dac aceste activiti sunt fcute
n cadrul familiei, de ctre membrii acesteia, nu sunt incluse n PIB, dei aceleai activiti
fcute de ctre firme specializate, crora li se pltete contravaloarea serviciului respectiv,
sunt incluse n PIB.
n mod similar, pentru c beneficiile eliminrii polurii aerului i a apei nu sunt
cumprate i nu sunt vndute pe pia, aciunile de reducere a polurii sau orice alte
aciuni ce privesc calitatea mediului, nu sunt incluse n PIB.
Cteva bunuri i servicii destinate pieei sunt parial incluse n P.I.B. Este cazul,
spre exemplu, al activitilor care au loc n cadrul aa numitei economii subterane.
Economia subteran include att activitile legale, ascunse ns statului (pentru a evita
plata unor taxe sau respectarea unor acorduri), ct i activitile ilegale, cum ar fi: droguri,
prostituie i, n unele locuri, jocuri de noroc. Se poate argumenta c astfel de activiti,
cum ar fi drogurile, produc mai degrab rele dect bunuri i nu pot fi incluse n PIB.
Dar o aplicare riguroas a acestui principiu poate evidenia multe bunuri i servicii de
acest gen, incluse n mod curent n PIB. Astfel apare ntrebarea dac igrile, buturile
alcoolice, sunt mai mult bunuri dect rele (iar producia de igri i de buturi
alcoolice sunt incluse n PIB). Statisticienii guvernamentali ajusteaz PIB pentru a include
i economia subteran, estimnd dimensiunea acesteia (uneori este luat n calcul prin
cantitatea de bani n numerar existent n circulaie).
O particularitate important a activitii economice este aceea c bunurile i
serviciile furnizate de stat nu trec prin pia (nu sunt destinate pieei). Este vorba de
educaia public, construirea i ntreinerea strzilor, ordinea public, aprarea etc.
Faptul c cele mai multe bunuri furnizate de stat nu sunt vndute pe pia implic o lips a
valorii de pia care se va utiliza la calculul contribuiei serviciilor publice la PIB. n acest
caz, soluia care a fost adoptat este aceea c valoarea serviciilor guvernamentale (publice)
este costul lor de producie. Astfel, contribuia aprrii la PIB egaleaz costul
guvernamental al aprrii: salariile i serviciile personalului civil, costul construirii i
ntreinerii armamentului i a bazelor militare, etc. n mod similar, contribuia sectorului
educaiei la PIB este msurat prin costul salariilor profesorilor, al construirii noilor coli
i al dotrii cu echipamente destinate desfurrii procesului de nvmnt etc.
b) Bunuri i servicii nou produse. Fiind o msur a activitii economice curente, P.I.B.
include numai bunuri i servicii care sunt nou produse n decursul perioadei de
calcul. P.I.B. exclude cheltuielile sau vnzrile de bunuri i servicii care au fost
produse n perioadele anterioare. Astfel, dei preul de pia pltit pentru construirea
unor noi case va fi inclus n P.I.B., preul pltit pentru locuinele vndute n prezent,
dar construite ntr-o perioad anterioar, nu intr n P.I.B. (valoarea locuinelor n
utilizare a fost introdus n P.I.B. n anul n care au fost construite).
Cu toate acestea, valoarea serviciilor de evaluare a strii reale i alte servicii ale agenilor
imobiliari intr n P.I.B., deoarece acestea sunt furnizate n anul curent.
c) Bunuri i servicii finale. Bunurile i serviciile produse ntr-o unitate de timp pot fi
clasificate ca:
- bunuri i servicii intermediare;
- bunuri i servicii finale.
Bunurile i serviciile intermediare sunt cele utilizate pentru producerea altor bunuri i
servicii, n aceeai perioad n care ele nsele au fost produse. De exemplu, fina care este
produs i apoi utilizat pentru a se face pine n acelai an, este un bun intermediar.
Firmele care furnizeaz fina brutriilor, furnizeaz un bun intermediar.
Bunurile i serviciile finale sunt acele bunuri i servicii care nu sunt intermediare.
Bunurile i serviciile finale constituie elemente ultime ale unui proces de producie. De
exemplu: pinea, serviciul de transport al pinii acas etc.
Deoarece scopul activitii economice este acela de a produce bunuri i servicii finale, n
timp ce bunurile i serviciile intermediare sunt doar un pas pe aceast cale, numai bunurile
i serviciile finale sunt incorporate n P.I.B.
Uneori distincia dintre bunurile finale i cele intermediare este dificil de fcut.
De exemplu, un nou strung vndut unei firme este un bun final sau un bun intermediar ?
Dei strungul este utilizat pentru a produce alte bunuri, el nu este utilizat numai pe durata
anului. Deci, el nu este un bun intermediar. El este un bun final. n particular, strungul este
un exemplu de bun din categoria bunurilor de capital.
Un bun de capital este el nsui un bun produs (aceasta le distinge de resursele
naturale, cum ar fi pmntul) i utilizat pentru a produce alte bunuri. Spre deosebire de
bunurile intermediare, bunurile de capital nu sunt utilizate numai n perioada n care sunt
produse. S-a decis astfel ca bunurile de capital s fie clasificate ca bunuri finale i astfel
valoarea lor s fie inclus n PIB. Raiunea unei astfel de decizii const n aceea c
sporirea capacitii productive cu bunuri de capital nou produse reprezint un important
obiectiv al activitii economice. O alt problem este cea legat de bunurile de inventar.
Bunurile de inventar sunt stocuri de produse finite nevndute, produse
neterminate (aflate ntr-o anumit faz de prelucrare) i materii prime d einute de firme.
Investiiile de inventar reprezint cantitatea cu care bunurile de inventar cresc pe durata
unui an. De exemplu, se presupune c o brutrie ncepe anul cu un stoc de fin de 100 q i
la sfritul anului firma deine 200 q. Diferena dintre 200 i 100 reprezint investiie de
inventar. Chiar dac scopul ultim al produciei brutriei este acela de a face i vinde pine,
investiiile de inventar sunt tratate ca bunuri finale i intr n PIB, deoarece nu sunt
utilizate n anul de calcul i, pe de alt parte, mresc capacitatea productiv viitoare a
economiei.
n exemplul cu firmele S.C. MERE S.R.L. i S.C. SUC S.R.L. s-a artat c
activitatea economic de ansamblu poate fi msurat prin nsumarea valorii adugate
(valoarea produciei minus cheltuielile pentru facturi) a fiecrui productor. Avantajul
tehnicii valorii adugate este c n mod automat include bunurile i serviciile finale i
exclude bunurile intermediare de la msura produciei totale.
Dac revenim la exemplul anterior, prin nsumarea valorilor adugate ale celor dou
companii, vom obine o msur a activitii economice care include vnzrile finale ale
celor dou firme, dar exclude bunurile intermediare.
2.3.2. Metoda cheltuielilor de msurare a P.I.B.
O perspectiv diferit asupra componentelor P.I.B. este obinut prin abordarea

cheltuielilor. Conform metodei cheltuielilor,
PIB este determinat ca totalitatea cheltuielilor pentru bunurile i serviciile produse
de o naiune pe o durat specificat de timp, de regul un an.
Patru categorii majore de cheltuieli sunt evideniate n PIB: consumul privat, investiiile
brute, cheltuielile guvernamentale pentru bunuri i servicii i exportul net (exportul
importul).
48 Macroeconomia
Simbolic: Y = P.I.B. = total producie = total venit = total cheltuieli

Dac se noteaz: consumul privat = C; investiiile brute = I;
cheltuielile guvernamentale = G; exportul net = X n
se obine: Y = C + I + G + Xn .
Aceasta este denumit identitatea venit cheltuieli, deoarece stabilete c venitul Y
egaleaz cheltuielile totale.
Consumul privat (mai pe scurt, Consumul) este definit ca fiind cheltuielile fcute
de ctre gospodriile populaiei pentru bunuri i servicii finale, inclusiv cele
importate.
Elementele consumului pot fi clasificate n:
- consumul de bunuri durabile;
- consumul de bunuri nedurabile (de folosin curent);
- servicii: educaie, sntate, transport, servicii bancare, etc.
Investiiile brute (mai pe scurt, Investiiile) includ att cheltuielile pentru bunurile
de capital fix noi, numite investiii fixe, ct i cele care determin creterea inventarului
firmelor, numite investiii de inventar.
La rndul lor, investiiile fixe se divid n dou componente majore:
- investiii fcute de firme (utilaje, cldiri, echipament, etc. );
- investiii fcute de gospodrii (case, apartamente, etc.).
Casele i apartamentele sunt tratate ca bunuri de capital deoarece ele furnizeaz un
serviciu (adpost) pe o perioad ndelungat de timp. Ca i consumul, investiiile includ
cheltuielile pentru bunuri produse n strintate.
Cum s-a menionat, creterea inventarului este inclus n investiii n dou moduri:
- bunuri care sunt produse i nu sunt vndute. Acestea fac s creasc inventarul
firmei. n fapt, aceasta reprezint echivalentul unei cheltuieli pe care firmele le fac
pentru ele nsele. Aceast regul este necesar deoarece garanteaz c producia i
cheltuielile vor fi ntotdeauna egale n Contabilitatea Naional.
- bunuri care sunt cumprate i reprezint o cretere a stocurilor de materi i prime.
Cheltuielile guvernamentale de bunuri i servicii includ cheltuielile statului

pentru bunuri sau servicii produse n ar sau n strintate.
Nu toi banii cheltuii de stat sunt destinai cumprrii de bunuri i servicii.
Transferurile reprezint o categorie de cheltuieli care includ plile pentru protecia
social i medicamente compensate, securitate social etc. Sunt pli fcute de guvern (n
primul rnd individual), dar fr s corespund unui schimb pentru bunuri i servicii
curente. n consecin, ele sunt excluse din cheltuielile guvernului care se iau n calcul la
determinarea P.I.B. prin metoda cheltuielilor.
Exportul net reprezint diferena dintre exporturi i importuri.

Exportul reprezint acele bunuri i servicii produse n ar, dar care sunt vndute
n alte ri.
Importul reprezint acele bunuri i servicii produse n alte ri, dar care sunt
cumprate de rezidenii din ar.
Exporturile sunt adugate la totalul cheltuielilor, deoarece ele reprezint cheltuielile
fcute de strini pentru bunuri i servicii produse n ar. Importurile sunt sczute din
totalul cheltuielilor, deoarece consumul, investiiile i cheltuielile guvernamentale sunt
definite ca incluznd bunurile i serviciile importate. Scderea importurilor asigur c
totalul cheltuielilor: C + I + G + Xn, reflect numai cheltuielile fcute pentru bunurile
produse n ar. Creterea importurilor micoreaz cheltuielile pentru producia intern.
n Tabelul 2.1 este prezentat msurarea PIB-ului n Romnia, n anul 1998 folosind
metoda cheltuielilor.
Categorii de cheltuieli Miliarde lei Procent din PIB

Produsul Intern Brut 368260,7 100,0
Consum final 319310,2 86,71
Consum final al gospodriilor populaiei 266009,9 72,23
Consum final al administraiei publice 51437,2 13,97
Consum final al administraiilor private 1863,1 0,51
Formarea brut de capital fix 71350,2 19,38
Variaia stocurilor 7604,1 2,06
Exportul net (Export Import) -30003,8 -8,15
Tabelul 2.1. Metoda cheltuielilor de msurare a PIB n anul 1998, pentru Romnia
2.3.3. Metoda venitului de msurare a P.I.B.
Conform metodei venitului, P.I.B. se calculeaz prin nsumarea veniturilor. Un

element cheie al metodei venitului l reprezint conceptul de venit naional.
Venitul naional este suma a cinci categorii de venituri:
1. Veniturile angajailor - salariile, primele, C.A.S.-ul (reprezint cea mai mare parte a
venitului naional), omaj;
2. Veniturile proprietarilor muli oameni desfoar activiti pentru ei nii sunt
proprii lor angajai. Ei dein i bunuri de capital. Venitul proprietarilor include venitul
din munc i venitul din capital obinut de cei care desfoar activiti pe cont
propriu.
3. Venituri sub form de rent veniturile obinute de indivizii care sunt proprietari ai
pmntului sau a altor elemente pe care le nchiriaz spre utilizare altora. Anumite
venituri cum sunt drepturile de autor, drepturile artitilor obinute din vnzarea
nregistrrilor, drepturile autorilor de software etc. Sunt incluse n aceast categorie.
4. Profiturile firmelor profiturile obinute de ctre firmele productoare care reprezint
ceea ce rmne din venit dup plata salariilor, a rentelor, a dobnzilor i a altor costuri
pltite. Profiturile sunt utilizate pentru a plti impozitele ctre stat i pentru a plti
dividendele posesorilor de aciuni. Profitul rmas dup plata impozitelor i plata
dividendelor rmne la dispoziia firmei, de regul cu scopul de a fi reinvestit.
Profiturile generate de ctre firme reprezint o mic parte din PIB, dar mrimea
profiturilor generate poate s se schimbe foarte mult de la un an la altul sau chiar de la
un trimestru la altul.
5. Dobnzi nete reprezint dobnzile ncasate de ctre indivizi minus dobnzile pltite
de ctre indivizi.
n plus fa de cele cinci elemente componente ale venitului naional, pentru a obine PIB
trebuie luate n calcul alte trei elemente: impozitele indirecte, deprecierea capitalului fix
i soldul plilor cu strintatea.
Impozitele indirecte pe vnzri i accizele, sunt pltite de firme statului. Impozitele

indirecte nu apar ca o categorie distinct de venituri alturi de cele cinci, dar
pentru c ele sunt un venit pentru stat, trebuie adugate la venitul naional n
vederea msurrii tuturor veniturilor din ar. Venitul Naional plus impozitele
indirecte egaleaz Produsul Naional Net (PNN). Deprecierea (uzura, consumul
50 Macroeconomia
de capital fix) capitalului fix exprim pierderea de valoare a capitalului fix pe

durata pentru care se msoar activitatea economic.
n calculul componentelor venitului naional (specific veniturilor proprietarilor, a
profiturilor firmelor i a rentelor), deprecierea a fost sczut din total, adic din venitul
brut. Astfel, pentru a calcula venitul brut total, trebuie adugat napoi deprecierea.
Suma dintre produsul naional net i consumul de capital fix reprezint Produsul
Naional Brut (PNB). Produsul naional brut i produsul intern brut sunt denumite
brute deoarece ele msoar producia naional lund n calcul i deprecierea
capitalului fix.
Soldul plilor cu strintatea reprezint venitul pltit agenilor economici
naionali de restul lumii minus venitul pltit agenilor economici strini de ctre
economia naional
Pentru a obine PIB plecnd de la PNB, din produsul naional brut se scade soldul plilor
cu strintatea:
PIB = PNB Soldul plilor cu strintatea.
Dei cele trei metode de calcul a produsului intern brut conduc la aceeai valoare a
Produsului Intern Brut, fiecare ofer o perspectiv diferit asupra economiei, astfel nct,
utilizarea tuturor celor trei metode face posibil nelegerea mai bun a funcionrii i
structurii economiei naionale
2.3.4. Sectorul privat i sectorul guvernamental
n acest capitol, activitatea economic s-a msurat ca sum a tuturor veniturilor

generate n economie. Uneori este necesar s se cunoasc ct de mult din venitul total a
fost recepionat de sectorul privat (gospodrii i firme private) i ct de mult a ncasat
sectorul public. Acest lucru este necesar, de exemplu, cnd se ncearc s se prevad
cererea de bunuri de consum. Analiza venitului privat este, n acest caz, mai util dect
analiza venitului n ansamblul su.
Venitul sectorului privat, uimut venit privat disponibil, msoar venitul aflat la
dispoziia sectorului privat pentru a fi cheltuit.
n general, ca i pentru o familie, venitul disponibil al sectorului privat este egal cu venitul
recepionat din activitile private, plus plile recepionate de ctre sectorul privat de la
sectorul guvernamental minus taxele pltite sectorului guvernamental:
Venitul privat disponibil = Y + SPS + TR + DOB - T
unde: Y = produsul intern brut;
SPS = soldul plilor cu strintatea, definit mai sus;
TR = transferuri recepionate de la sectorul guvernamental;
DOB = dobnzi pltite de guvern la creditele guvernamentale;
T = taxele.
Aceast relaie arat c venitul privat disponibil este egal cu venitul sectorului privat
generat n interiorul rii i n afara rii, plus plile ctre sectorul privat ale statului
(transferurile i dobnzile) minus taxele pltite sectorului de stat.
Partea din PIB care nu este la dispoziia sectorului privat reprezint venitul net
guvernamental.
Venitul net guvernamental este egal cu taxele, T, minus plile fcute de ctre guvern
sectorului privat (transferurile, TR, precum i dobnzile, DOB):
Venitul net guvernamental = T TR DOB
Suma dintre venitul privat disponibil i venitul net guvernamental reprezint
produsul intern brut.
Tema 2.4. Aplicaii
Obiectivele 2.4.1. O economie cu dou categorii de ageni economici
2.4.2. Gospodriile populaiei economisesc o parte din venit
2.4.3. Circuitul economic cu economii i investiii
2.4.4. Valoarea adugat: semnificaia i msurarea sa
2.4.5. Relaiile cu restul lumii
2.4.6. Msurarea activitii administraiilor
2.4.7. Circuitul economic de ansamblu
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - nelegerea circuitului economic n ansamblul su
- parcurgerea aplicaiilor propuse
Evaluarea - parcurgerea ntrebrilor recapitulative i a testelor gril
Timp de lucru - pentru nelegerea aplicaiilor: 2 ore
necesar
APLICATII
2.4.
2.4.1. O economie cu dou categorii de ageni economici
Se consider o economie cu dou categorii de ageni economici:

- gospodriile populaiei (menajele sau familiile) care vnd servicii productive
ntreprinderilor n schimbul unui venit pe care ele l cheltuiesc n ntregime pentru a
cumpra bunuri de consum;
- ntreprinderile, care cumpr serviciile productive oferite de gospodrii i le combin
pentru a produce bunuri de consum final, care sunt apoi vndute gospodriilor.
Se cere:
a) S se reprezinte fluxurile reale i monetare care se stabilesc ntre aceste dou categorii
de subieci economici, dac mrimea veniturilor vrsate de ctre ntreprinderi
gospodriilor n contrapartida serviciilor productive oferite de acestea este egal cu
1.500 u.m. i dac producia obinut de ntreprinderi este integral vndut;
b) Presupunnd c nu exist dect dou categorii de venituri: salarii notate cu W i
profituri, notate cu , ce servicii productive sunt remunerate de ctre acestea?
c) Care este mrimea produciei totale, Y, a consumului final, C, i a profiturilor, , dac
salariile sunt egale cu 1.200? Ce relaie exist ntre aceste agregate macroeconomice?
Rspuns:
52 Macroeconomia
a) Circuitul economic este reprezentat n Figura 1.3. Fluxurile reale sunt reprezentate prin
linii continue. Fluxurile monetare sunt reprezentare prin linii punctate. Se remarc
existena a dou piee: piaa serviciilor productive i piaa bunurilor. Pe piaa
serviciilor productive ntreprinderile vars menajelor un venit compus din salarii i
profituri egal cu 1.500. n contrapartid, ele primesc serviciile productive furnizate de
ctre menaje.
b) Salariile reprezint remunerarea orelor de munc de diverse calificri. Se consider c
munca de conducere asigurat de ctre ntreprinztor este remunerat cu o sum
asimilabil unui salariu. Profiturile, , sunt egale cu valoarea produciei minus
salariile. Profitul este considerat ca fiind surplusul obinut de ntreprinztor pentru
asumarea riscului angajrii capitalului necesar derulrii activitii productive i
abilitii sale de a combina factorii de producie.
c) Producia n decursul perioadei analizate este Y = 1.500 . Ea este cumprat n
totalitate de ctre gospodriile populaiei i distrus n procesul de satisfacere a
trebuinelor. Consumul final este deci C = 1.500. Producia reprezint un flux real de
bunuri. Aceast producie de natere, n contrapartid, la un vrsmnt de venituri
egal cu 1.500 i compus din salarii W = 1.200 i profituri, = 1.500 - 1.200 =
300. Salariile i profiturile reprezint fluxuri monetare. Se poate scrie c toat
producia a fost cerut i n final consumat, adic Y = C = 1.500. Ea a dat natere
unui flux de venituri, salarii i profituri, astfel c: Y = W + = 1.500.
Salarii, W = 1.200
Profituri, = 300
Gospodriile
populaiei
Munc
Piaa Piaa
bunurilor i serviciilor
Venitul, Y = 1.500
Bunuri i servicii
Firme
productoare
Consum, C = 1.500
flux real
flux monetar
Figura 2.4. Circuitul economic cu dou categorii de ageni economici

2.4.2. Gospodriile populaiei economisesc o parte din venit
Se consider acum c ntreprinderile produc dou tipuri de bunuri: bunuri

destinate consumului final al menajelor i bunuri destinate creterii capacitii productive.
ntreprinderile emit titluri de valoare, aciuni i obligaiuni, i distribuie integral profiturile
lor deintorilor acestor titluri sub form de dividende (DIV) sau de dobnzi (DOB).
Menajele economisesc o parte din venitul lor i folosesc aceste economii pentru a cumpra
aciuni sau obligaiuni nou emise, puse n vnzarea pe piaa financiar.
Se cere s se rspund la urmtoarele ntrebri:
a) Ce diferene exist ntre aciuni i obligaiuni?
b) Care este rolul pieei financiare?
Rspuns:
a) Aciunile i obligaiunile constituie valori mobiliare i permit mobilizarea unei pri
sau a totalitii economiilor gospodriilor populaiei.
Aciunile materializeaz dreptul de coproprietate asupra activelor societare. Din acest
motiv ele permit deintorilor lor de a lua parte activ la gestiunea ntreprinderii. Ele
dau dreptul de obinere a unui dividend, a crui mrime depinde de profitul realizat de
firma respectiv. Aciunile sunt titluri de valoare cu venit variabil.
Obligaiunile materializeaz o crean asupra ntreprinderii. Ele nu dau deintorilor
lor dreptul de a participa la gestiunea firmei, posesorul lor avnd calitatea de creditor
n raport cu emitentul obligaiunilor. Ele asigur obinerea unei dobnzi fixe. Din punct
de vedere al nregistrrii operaiunilor financiare, dreptul de crean, care este baza
operaiunilor financiare, are un sens economic mai larg dect sensul juridic. Din acest
punct de vedere, drepturile obligatarilor nu sunt considerate drepturi de proprietate, ci
sunt asimilate unor creane. n ultima perioad, aceast distincie este pus n discuie
de apariia unor titluri de valoare intermediare ntre obligaiunile clasice i aciuni.
Astfel de titluri sunt certificatele de investitor, aciuni fr drept de vot, sau titluri de
participare a cror remuneraie este n parte fix, n parte n funcie de profiturile
ntreprinderii emitente.
b) Piaa financiar este locul de ntlnire a ofertei i cererii de valori mobiliare. n
exemplul considerat, toate titlurile emise de ntreprinderi sunt cumprate de ctre
gospodriile populaiei. Pe piaa titlurilor se nregistreaz tranzacii cu titluri de
valoare nou emise (piaa financiar primar), ca i tranzacii cu titluri de valoare emise
anterior (piaa financiar secundar). Deoarece titlurile de valoare emise anterior se
vnd ntre gospodriile populaiei, n circuitul economic numai piaa financiar
primar este luat n consideraie.
2.4.3. Circuitul economic cu economii i investiii
n decursul perioadei considerate, ntreprinderile produc bunuri de consum final de

o valoare egal cu 1.200, i bunuri de producie de valoare egal cu 300. Bunurile de
capital produse sunt cumprate integral de ctre alte ntreprinderi. ntreprinderile pltesc
salarii egale cu W = 1.200. Dobnzile (pltite deintorilor de obligaiuni emise de
ntreprinderi) sunt egale cu dividendele. Profitul ntreprinderilor este vrsat integral sub
form de dividende gospodriilor populaiei care dein aciuni. Menajele cumpr
totalitatea bunurilor de consum produse de ntreprinderi, cheltuind pentru aceasta 80% din
venitul lor, i utilizeaz partea din venit rmas pentru a cumpra aciuni i obligaiuni noi,
emise de ntreprinderi.
Se cere:
a) Care este mrimea produciei Y, a consumului final C, a economiilor S, a investiiilor
I, a profiturilor , i a salariilor W? Ce relaii se pot stabili ntre aceste agregate?
54 Macroeconomia
b) Reprezentai pe un grafic ansamblul fluxurilor monetare i reale ce se stabilesc ntre

subiecii economici.
Rspuns:
a) Producia total se ridic la: Y = 1.000 + 500 = 1.500. Pentru munc, ntreprinderile
pltesc salarii W = 1.200. O parte din venit este utilizat pentru plata dobnzilor. Ce
rmne din venit dup plata salariilor i a dobnzilor reprezint profitul. Deoarece
profitul este utilizat integral pentru plata dividendelor i deoarece dobnzile sunt egale
cu dividendele, se obine: dobnzi Dob = 150 (pltite deintorilor de obligaiuni) i
dividende Div = 150 (vrsate deintorilor de aciuni). Aceste venituri, ca de altfel i
salariile, sunt ncasate de gospodriile populaiei. Menajele consacr 80% din venitul
lor pentru cumprarea de bunuri de consum, adic:
C=0,8 x 1.500 = 1.200. Economiile se ridic astfel la: S = Y C = 1.500 1.200 =
300. Aceste economii sunt utilizate pentru a cumpra aciuni i obligaiuni nou emise
de ctre firme, n scopul finanrii investiiilor lor. Se obine I = 300. Producia
genereaz un venit echivalent care este compus din salarii i profituri: Y = W + .
Venitul este utilizat pentru a cumpra fie bunuri de consum final, fie bunuri de
producie, adic bunuri de investiii: Y = C + I. Pe de alt parte, venitul obinut de ctre
menaje este fie afectat consumului, fie economisit: Y = C + S. combinnd ultimele
dou relaii se obine: Y = C + S = C + I ceea ce conduce la egalitate d intre economii i
investiii: S= I.
flux real Salarii, W = 1.200

flux monetar Dobnzi, Dob = 150
Consum, C = 1.200 Dividende, Div = 150
Gospodriile
populaiei
Bunuri i servicii Munc
Economii, S = 300
Piaa
serviciilor
productive
Piaa Investiii, I = 300 Piaa
Venitul, Y = 1.500
bunurilor i capitalurilor
serviciilor
I = 300
Firme Factori de producie
productoare
C = 1.200
Fig. 2.5. Circuitul economic incluznd piaa capitalurilor

b) Producia n decursul perioadei analizate este Y = 1.500. Ea nu mai este cumprat n
totalitate de ctre gospodriile populaiei deoarece producia este constituit din bunuri
de consum final i din bunuri de investiii. Bunurile de investiii sunt cumprate de
ctre ntreprinderi, aceste achiziii reprezentnd pentru acestea investiii. Consumul
final este C = 1.200. Investiiile sunt egale cu I = 300. Fondurile pentru investiii sunt
obinute de ctre ntreprinderi prin intermediul pieei financiare. Ele provin de altfel
din economiile pe care le realizeaz populaia. ntre economii i investiii exist astfel
o strns legtur.
2.4.4. Valoarea adugat: semnificaia i msurarea sa
n sistemul economic considerat n aplicaiile precedente, se pot idetifica trei grupe

de ntreprinderi, grupe notate cu 1, 2 i 3. Grupa 1 este compus din intreprinderi care
produc oel i vnd integral producia lor ntreprinderilor din grupele 2 i 3. n decursul
perioadei analizate, mrimea vnzrilor lor este egal cu 300, din care 120 sunt destinate
ntreprinderilor din grupa 2 i 180 celor din grupa 3. grupa 2 este compus din
ntreprinderi care produc autoturisme pe care le vnd integral gospodriilor populaiei.
Mrimea vnzrilor lor este egal cu 960. Grupa 3 cuprinde ntreprinderi care produc
bunuri de capital fix pe care le vnd integral ntreprinderilor din grupele 1 i 2. Mrimea
vnzrilor lor este egal cu 240.
Se cere:
a) Care este mrimea vnzrilor totale realizate de ntreprinderile din cele trei grupe?
Aceast cifr reprezint un bun indicator al valorii produciei realizate n decursul
perioadei respective pe ansamblul celor trei grupe?
b) Dup ce definii noiunile de consum intermediar i de valoare adugat, evaluai
aceste dou agregate pentru fiecare grup de ntreprinderi i pe ansamblul economiei.
c) Definii Produsul Intern Brut i calculai mrimea sa. Ce metod de calcul a PIB se
utilizeaz n acest caz?
d) Presupunnd c n fiecare grup de ntreprinderi, valoarea adugat brut se
repartizeaz ntre salarii n proporie de 5/6 i profituri n proporie de 1/6, evaluai
mrimea fiecreia dintre aceste categorii de venit pentru fiecare grup de ntreprinderi
i pentru economie n ansamblul ei.
Rspuns:
a) Mrimea total a vnzrilor realizate de ctre ntreprinderi este egal cu: 300 + 960 +
240 = 1500. Aceast cifr nu este un bun indicator al valorii produciei, cci ea conine
la duble nregistrri. Valoarea produciei de oel, de exemplu, este luat n calcul de
dou ori: prima oar cnd se ine cont de producia ntreprinderilor din grupa 1, i a
doua oar cnd se ine cont de producia ntreprinderilor din grupele 2 i 3, valoarea
oelului regsindu-se n valoarea produselor realizate de ctre aceste dou grupe de
ntreprinderi.
b) Consumul intermediar (Ci) este reprezentat de valoarea bunurilor cumprate de ctre
ntreprinderi i utilizate de ctre acestea pentru a produce alte bunuri i servicii
destinate vnzrii. Astfel, consumul de oel al ntreprinderilor din grupa 2 implicat de
producerea autoturismelor reprezint un consum intermediar. La fel, consumul de oel
al ntreprinderilor din grupa 3 necesar producerii de ctre ntreprinderile din aceast
grup a bunurilor de capital fix reprezint consum intermediar. Pe ansamblul celor trei
grupe de ntreprinderi, consumul intermediar este Ci = 120 + 180 = 300.
Se remarc c, prin ipotez, ntreprinderile din grupa 1 nu au consum intermediar, iar
cumprrile de bunuri de capital fix de ctre ntreprinderile din grupele 2 i 3 nu sunt
considerate consum intermediar, ci investiii. Bunurile de capital fix sunt considerate
bunuri finale deoarece ele se utilizeaz o perioad mai mare de un an i nu sunt
incorporate n alte produse i nici distruse n procesul productiv.
Se numete valoare adugat brut a unei grupe de ntreprinderi, i se noteaza cu VA,
diferena dintre valoarea produciei firmei i consumul intermediar. n exemplu
considerat, se pot scrie urmtoarele relaii:
VA1 = 300 0 = 300
VA2 = 960 120 = 840
VA3 = 240 180 = 60
56 Macroeconomia
iar valoarea adugat brut total se ridic la: VA 1 + VA 2 + VA 3 = 1.200.

c) Prin definiie, Produsul Intern Brut, este egal cu suma valorilor adugate ale tuturor
agenilor economic din economie. n exemplu considerat PIB = 1.200. Acest agregat
este un bun indicator al valorii produciei realizate n decursul unei perioade, cci el
elimin dublele nregistrri. nsumarea valorilor adugate ale tuturor agenilor
economici din economie reprezint metoda produciei de calcul a PIB. PIB se mai
poate calcula i prin metoda cheltuielilor sau prin metoda venitului. Dei toate aceste
trei metode conduc la acelai rezultat, fiecare dintre ele ofer o perspectiv diferit
asupra economiei.
d) Pentru o grup oarecare de ntreprinderi, n sistemul studiat, contul de producie al unei
ntreprinderi se prezint n felul urmtor:
Contul de producie
Utilizri Resurse
Consumul intermediar, Ci Producia de bunuri i servicii, Y
Sold: Valoarea adugat brut, VA
Salarii, W
Profituri,
Cu alte cuvinte, valoarea adugat brut este egal cu: VA = Y Ci = W + . Ea este
integral distribuit sub form de salarii i profituri. Dac partea salariilor n valoarea
adugat brut este egal cu 5/6 i a profiturilor este egal cu 1/6, se obine:
W 1 = 5/6 VA 1 = 250; 1 = 1/6 VA 1 = 50;
W 2 = 5/6 VA 2 = 700; 1 = 1/6 VA 1 = 140;
W 3 = 5/6 VA 3 = 50; 1 = 1/6 VA 1 = 1.;
Pe ansamblu: W = 5/6 Y = 1.000; = 1/6 Y = 200, ceea ce face ca, la nivel global,
repartiia valorii adugate s fie: Y = W +
2.4.5. Relaiile cu restul lumii
O economie deschis este o economie care are relaii de export i de import cu alte
economii. Se presupune c mrimea exporturilor este egal cu 280 iar mrimea
importurilor este 300. Importurile sunt compuse din bunuri de consum final n valoare de
220 i bunuri de investiii n valoare de 80. Se cunoate de asemenea c producia
ntreprinderilor naionale se ridic la 1.500, din care bunurile de investiii reprezint 240.
Salariile, W, sunt egale cu 1.250, gospodriile populaiei consum 80% din venitul lor i
economisesc restul achiziionnd aciuni i obligaiuni.
Se cere:
a) Reprezentai pe un grafic ansamblul fluxurilor monetare ce apr ntre diveri ageni
economici n acest caz.
b) Precizai semnificaia echilibrului ntre resurse i utilizri i stabilii acest echilibru.
c) Calculai soldul balanei comerciale i interpretai rezultatele obinute.
d) Ce relaii se pot stabili ntre producia intern (Y), consum (C), investiii (I), economii
(S), importuri (Im), exporturi (Ex), salarii (W ) i profituri ()?
Rspuns:
a) n partea dreapt a graficului din Figura 2.6 sunt reprezentate fluxurile relative la
formarea venitului. n schimbul bunurilor i serviciilor pe care gospodriile populaiei
le furnizeaz, ntreprinderile le pltesc un venit egal cu 1500.
n partea median a graficului apar fluxurile relative la economii. Pentru finanarea
investiiilor, care se ridic la 320, ntreprinderile emit o cantitate echivalent de titluri,
care sunt achiziionate de ctre gospodriile populaiei n valoare de 300, i de ctre
restul lumii (adic de ageni economici nerezideni), n valoare de 20.
n partea stng-jos a graficului sunt puse n eviden fluxurile relative la schimbul de
bunuri i servicii. Gospodriile populaiei cumpr bunuri de consum n valoare de
1.200, ntreprinderile cumpr bunuri de investiii n valoare de 320 iar restul lumii
pltete 280 n contrapartida bunurilor pe care le cumpr. ntreprinderile rezidente
recepioneaz un venit de 1500 ca rezultat al vnzrilor lor ctre menaje, ctre
ntreprinderi nsi (investiii) i ctre restul lumii. Restul lumii primete 300 pentru
plata bunurilor importate.
C = 1 200
Gospodriile
populaiei
S = 300
Piaa Ex = 280 Piaa

bunurilor i Restul Srl = 20 Piaa serviciilor
serviciilor lumii capitalurilor productive
Im = 320
W
+

=
I = 320 1500
Firme
Y = 1500 productoare
Fig. 2.6. Circuitul economic cu restul lumii
b) Echilibrul ntre utilizri i resurse indic c valoarea total a bunurilor i serviciilor

puse la dispoziia agenilor economici este egal cu valoarea total a cumprrilor pe
care agenii economici decid s le fac.
Se observ c, pe perioada analizat, valoarea total a resurselor cuprinde valoarea
produciei naionale, Y, la care se adaug valoarea importurilor:
Y + Im = 1500 + 300 = 1800.
Pe de alt parte, bunurile i serviciile create au avut trei utilizri: au fost consumate de
ctre menajele rezidente, au fost utilizate ca investiii de ctre ntreprinderile rezidente
i cumprate de restul lumii, adic exportate: C + I + Ex = 1200 + 320 + 280 = 1800.
Se remarc egalitatea dintre resurse i utilizri: Y + Im = C + I + Ex, egalitate care
poate fi scris n forma Y = C + I + (Ex Im), diferena dintre valoarea exporturilor
i valoarea importurilor fiind denumit export net.
c) Prin definiie, soldul balanei comerciale este egal cu diferena dintre valoarea
exporturilor i valoarea importurilor. Sold = Ex Im = 280 300 = -20.
Acest sold negativ indic faptul c cumprrile de bunuri i servicii din strintate sunt
superioare vnzrilor ctre strintate. Acesta poate fi semnul unei slabe
competitiviti a ntreprinderilor rezidente n raport cu concurenii strini.
Se poate de asemenea interpreta acest sold ca fiind rezultatul unui exces de cheltuieli a
agenilor rezideni. Astfel, relaia: Y + Im = C + I + Ex, se poate scrie sub forma: Y
58 Macroeconomia
(C + I) = Ex Im. Expresia (C + I) reprezint cheltuielile agenilor rezideni, iar Y

este valoarea produciei interne. Constatarea c diferena Ex Im este negativ
echivaleaz cu constatarea c (C + I) depete valoarea lui Y. Ecartul ntre producia
intern i cererea intern este egal cu soldul balanei comerciale. Aceast echivalen
permite nelegerea faptului c, pentru lupta contra deficitului balanelor lor de pli,
numeroase ri adopt msuri de austeritate care vizeaz reducerea cheltuielilor
interne, n mod deosebit a consumului.
d) Producia Y = 1500 a dat natere la un flux de venituri de aceeai mrime. Prin ipotez,
venitul este pltit de ntreprinderi gospodriilor populaiei sub form de salarii, W, de
mrime egal cu 1250, iar restul constituie profiturile ntreprinderilor, = 250.
Gospodriile populaiei consacr 80% din venitul lor pentru cumprarea de bunuri de
consum, adic: C = 1.500 x 0,8 = 1200. Economiile sunt astfel egale cu: S = Y C =
1500 1200 = 300.
Conform metodei cheltuielilor, producia Y se poate evalua prin nsumarea
cheltuielilor de consum, a investiiilor i a exportului net, adic a diferenei dintre
exporturi i importuri: Y = C + I + (Ex Im).
Conform metodei venitului, se poate constata c producia a generat o cantitate egal
de venituri cu valoare produciei, venituri constituite din salarii i profituri: Y=W+.
Venitul ncasat de ctre gospodriile populaiei a fost fie consumat, fie economisit: Y
= C + S.
Combinnd aceste relaii se obine identitatea: I + Ex = S + Im. Se regsete ceea ce
deja s-a menionat anterior: atunci cnd economiile menajelor rezidente, S sunt
inferioare investiiilor interne, I, ecartul se traduce printr-un deficit al balanei
comerciale: S I = Ex Im < 0, sau, altfel spus, economiile restului lumii Srl vin s
acopere ecartul dintre economiile i investiiile interne.
2.4.6. Msurarea activitii administraiilor
Pentru a reda schematizat circuitul economic care reflect activitatea economic n

rile cu economie de pia, este necesar s se ia n considerare i categoria de ageni
economici denumit administraii publice, sau mai pe scurt, statul. Presupunem c statul
prelev de la gospodriile populaiei impozite de mrime egal cu T = 130. n
contrapartid, statul pltete salarii funcionarilor publici de mrime egal cu Wa = 70 i
cumpr de la ntreprinderi bunuri de consum intermediar de mrime egal cu CIa = 40 i
bunuri de investiii de mrime egal cu Ia = 50.
Se cere:
a) Notnd cu G mrimea cheltuielilor fcute de ctre stat pentru a cumpra bunuri de la
ntreprinderi, s se evalueze ncasrile i cheltuielile de la bugetul de stat i s se
calculeze soldul bugetar.
b) Conform conveniilor contabilitii naionale, care este ct este contribuia
administraiilor publice la produsul intern brut, Ya? Ct este mrimea consumului final
al administraiilor publice, Ca, n cazul considerat?
c) Definii noiunea de buget social i indicai elementele nregistrate n acesta.
Rspuns:
a) ncasrile statului n exemplul considerat sunt constituite din impozite, T. Cheltuielile
cuprind cheltuielile de funcionare, respectiv salariile funcionarilor publici mpreun
cu cheltuielile pentru bunurile intermediare, precum i cheltuielile de investiii, adic
Wa + CIa + Ia. Cheltuielile statului pentru cumprarea de bunuri produse de ctre
ntreprinderi find notate cu simbolul G se obine: G = CIa + Ia. Atunci:
ncasri la buget: T = 130
Cheltuieli de la buget: Wa + CIa + Ia = Wa + G = 70 + (40 + 50) = 70 + 90 = 160
Soldul bugetar, egal cu ncasrile minus cheltuielile, este:
T (Wa + G) = 130 160 = 30.
Un sold negativ semnific existena unui deficit bugetar.
b) Producia administraiilor publice fiind n mod obinuit cedat gratuit altor categorii de
ageni economici, piaa nu permite evaluarea mrimii sale. Astfel, prin convenie,
aceast producie se estimeaz la costurile de producie. n exemplul ales, pentru
producerea serviciilor publice, administraiile publice suport costuri egale cu suma
salariilor vrsate i a bunurilor de consum intermediare cumprate, adic:
Wa + Cia = 70 + 40 = 110.
Producia final a administraiilor publice este consumat de ctre ali ageni
economici, constituind fie consum intermediar (de exemple, cazul ntreprinderilor de
transport care utilizeaz infrastructura rutier), fie consum final (cazul menajelor care
utilizeaz reeaua rutier pentru turism, de exemplu). Deoarece stabilirea acestor dou
tipuri de consum este foarte dificil, se consider n mod convenional c
administraiile publice consum (consum final), totalitatea produciei lor. n exemplu
considerat, se obine: Ca = Wa + CIa = 70 + 40 = 110.
Agregatele privind administraiile publice sunt astfel definite prin relaiile urmtoare:
Ca = Wa + CIa, Ya = Ca CIa = Wa.
c) Bugetul social nregistreaz, n ncasri, ansamblul cotizaiilor sociale pltite de ctre
agenii economici. La cheltuieli, el cuprinde ansamblul prestaiilor sociale pltite
menajelor cu sub form de pensii, cheltuieli pentru sntate, alocaii pentru copii,
ajutoare de omaj etc.
2.4.7. Circuitul economic de ansamblu
Se presupune c Produsul Intern Brut, Y, este egal cu cu 1560 din care 210 sunt
destinate investiiilor realizate de ntreprinderi, Is. Salariile distribuite de ntreprinderi, We,
sunt egale cu 1.300. Menajele consum 80% din venitul lor disponibil, Yd. Ele
economisesc restul sub form de aciuni i obligaiuni. Se noteaz cu Cm mrimea
consumului lor, iar cu Sm mrimea economiilor lor. Exporturile i importurile sunt
identice ca mrime i structur cu cele de la aplicaia 1.5.
Se cere:
a) Reprezentai pe un grafic ansamblul fluxurilor monetare ce se stabilesc ntre agenii
economici.
b) Definii i calculai venitul disponibil brut al menajelor, Yd.
c) Scriei relaia de echilibru care se stabilete ntre utilizri i resurse. Exprimai
produsul intern brut, Y, n cele trei optici, a produciei, a venitului i a cheltuielilor.
Rspuns:
a) Graficul din Figura 1.7 prezint ansamblul fluxurilor relative la formarea venitului. n
schimbul serviciilor pe care menajele le furnizeaz, ntreprinderile vars un venit egal
cu 1.560. n contrapartida muncii funcionarilor, statul vars o sum egal cu 70.
Graficul prezint apoi ansamblul fluxurilor relative la economii i afectarea lor.
ntreprinderile cumpr de la ele nsi bunuri de investiii de mrime egal cu 280 i
import bunuri egale cu 80. Mrimea investiiilor lor este astfel egal cu 290, pe care o
finaneaz emind noi titluri pe piaa financiar. De asemenea, statul, pentru a finana
deficitul bugetar egal cu 30, este n msur s emit noi obligaiuni. Valoarea total a
titlurilor emise se ridic la 320. ele sunt achiziionate de ctre menajele rezidente n
valoare de 300 i de ctre restul lumii n valoare de 20.
n fine, n graficul 1.7 sunt nregistrate tranzaciile asupra bunurilor i serviciilor.
Menajele solicit bunuri de consum n valoare de 1.200, ntreprinderile cumpr
bunuri de investiii n valoare de 290, statul cumpr bunuri intermediare i bunuri de
investiii n valoare de 90, iar restul lumii cumpr bunuri n valoare de 280.
ntreprinderile rezidente ncaseaz 1.560 n contrapartida bunurilor pe care le vnd.
Restul lumii primete 300 pentru bunurile importate de la acestea.
60 Macroeconomia
Wa = 70
Administraia T = 130 Gospodriile

public populaiei Wa
(statul) +
We
+
G = 90 30 Sm = 300 e
Cm = 1.200 =
1.630
Piaa Ex = 280 Piaa
bunurilor i Restul Srl = 20 Piaa serviciilor
serviciilor lumii capitalurilor productive
Im = 320
290 We
+
e
=
Ie = 290 1.560
Firme
produc toare
Y = 1.5 60
Fig. 2.7. Circuitul economic incluznd sectorul restul lumii

a. Venitul disponibil al menajelor este prin definiie egal cu ansamblul veniturilor pe
care acestea le obin prin vnzarea serviciilor productive, suplimentate cu eventualele
transferuri i diminuate cu taxele, impozitele sau cotizaiile sociale pltite. n
exemplul considerat, Yd = We + e + Wa T = 1.560 + 70 130 = 1.500. aceasta
este suma pe care menajele pot s o afecteze consumului i s-i constituie
economiile.
b. Dac se consider piaa bunurilor i serviciilor, se observ c ea este alimentat n
proporie de 1.560 prin producia destinat pieei a ntreprinderilor rezidente, i n
valoare de 300 prin importuri: Y + Im = 1.560 + 300 = 1.860. Pe de alt parte, aceste
bunuri sunt achiziionate de ctre menaje pentru consum final, de ctre ntreprinderi
pentru investiii, de ctre stat i de ctre restul lumii, adic: Cm + Ie + G + Ex = 1.200
+ 290 + 90 + 2890 = 1.860. Echilibrul ntre utilizri i resurse cu luarea n considerare
a statului se scrie: Y + Im = Cm + Ie + G + Ex.
Se verific de asemenea c, atunci cnd cheltuiala intern este superioar produciei
destinat pieei, adic: Cm + Ie + G > Y, balana comercial este deficitar, adic Im
> Ex.
Se poate transforma relaia de mai sus astfel nct s apar produsul intern brut ca o sum a
elementelor cererii globale: consumul final, investiiile, consumul public i exportul net: Y
= Cm + Ie + G + (Ex Im). n optica formrii venitului, se observ c producia destinat
pieei genereaz salarii egale cu 1.300, i profituri egale cu 260. se obine Y = We + e.
n fine, n optica utilizrii venitului, se poate constata c venitul disponibil a fost n
ntregime utilizat de ctre menaje pentru consumul lor i pentru economii: Yd = Cm + Sm.
Se obine astfel relaia: Y = Cm + Sm + (T Wa). Aceasta arat c venitul generat n
producie a fost mprit ntre consum, economii i plata taxelor ctre stat diminuate cu
sumele pltite de ctre stat sub form de salarii pentru funcionarii publici (i venituri
transferate).
Sumarul capitolului
1. Conturile naionale sunt o schem utilizat n msurarea activitii economice curente.
Contabilitatea naional msoar activitatea n trei moduri: metoda produciei, metoda
cheltuielilor i metoda venitului. Dei fiecare dintre acestea conduce la aceeai valoare pentru
activitatea economic curent, toate cele trei metode sunt utilizate deoarece fiecare d o
perspectiv diferit asupra activitii economice.
2. Produsul intern brut (P.I.B.) este cea mai complet msur a activitii economice agregate
ce se desfoar ntr-o perioad specificat. Metoda produciei msoar P.I.B. prin nsumarea
valorii de pia a bunurilor finale de bunuri i servicii nou produse ntr-o economie; aceast
metod este implementat de nsumarea valorii adugate a tuturor productorilor. Metoda
cheltuielilor msoar P.I.B. prin nsumarea a patru categorii de cheltuieli: consumul,
investiiile, cheltuielile guvernamentale i exportul net. Metoda venitului msoar P.I.B. prin
nsumarea tuturor veniturilor, inclusiv taxele i profiturile, generate n activitatea economic.
1. Care sunt cele trei metode de msurare a activitii economice? De ce ele conduc la acelai
rezultat?
2. De ce bunurile i serviciile sunt incluse n P.I.B. la valoarea de pia? Utilizarea valorii de
pia are anumite dezavantaje (sau probleme)?
3. Care este diferena ntre bunurile i serviciile intermediare i cele finale? n care din aceste
categorii intr bunurile de capital fix, precum mainile i utilajele? De ce este important
distincia dintre bunurile intermediare i cele finale pentru msurarea P.I.B?
4. Precizai cele patru componente ale cheltuielilor totale. De ce este important s se scad
bunurile importate n msurarea P.I.B.?
Test gril
1. n calculul PIB creterea stocurilor este:
a. exclus, deoarece se include n producia intermediar;
b. cuprins ca parte a consumului, fiind ncadrat la bunuri de consum;
c. cuprins n producia statului;
d. inclus ca parte a investiiilor;
e. cuprins ca termen distinct, alturi de consumul populaiei, consumul statului, investiii
brute.
2. Care din urmtoarele elemente sunt tratate drept producie final, cuprinse n PIB?
a. Un autoturism marca Mercedes cumprat de guvern (sectorul public);
b. Cheltuielile statului cu plata alocaiilor pentru copii;
c. O main de cusut cumprat de o firm de confecii;
d. Cumprarea a trei aciuni la firma X de ctre o persoan;
e. Toate cele de mai sus.
3. La 1 ianuarie 1998 o persoan a cumprat 10 litri de benzin, cu 4.400 lei/litrul. Staia de
benzin a cumprat benzina de la rafinria Petrotel S.A., cu o sptmn nainte, cu preul de
3.600 lei/litru (pre ce include cheltuielile de transport). Cu ct contribuie aceste tranzacii la
formarea PIB din anul 1998?
a. Cu 44.000 lei;
b. Cu 36.000 lei;
c. Cu 8.000 lei;
d. Cu 4.400 lei;
e. Cu zero lei.
4. Presupunem c o firm realizeaz din vnzarea produciei 40 mil. lei. Pltete 10 mil. lei
contravaloarea materialelor cumprate de la alte firme, achit salarii n valoare de 22 mil. lei i
dobnzi de 3 mil. lei. Profitul firmei a fost de 5 mil. lei. n aceste condiii, valoarea adugat a
firmei a fost:
62 Macroeconomia
a. 18 mil.lei;
b. 22 mil. lei;
c. 27 mil. lei;
d. 30 mil. lei;
e. 35 mil. lei.
5. La loteria din 1 aprilie 1998, o persoan a ctigat 1 mld. lei. Aceti bani i-au fost pltii
imediat, integral. Cu ct a contribuit acest ctig la formarea PIB pe anul 1998?
a. Cu 1 mld. lei;
b. Cu 0 lei;
c. Cu 5 mld. lei;
d. Cu 6 mld. lei;
e. Nu se poate preciza.
6. Presupunem c dispunem de datele privind consumul populaiei, consumul guvernamental i
investiiile brute. Pentru obinerea PIB trebuie:
a. S adugm deprecierea capitalului fix;
b. S scdem deprecierea capitalului fix;
c. S adugm modificarea stocurilor;
d. S adugm impozitele indirecte;
e. S adugm exportul net.
7. Firma COBCO S.A. Braov construiete, de cinci ani, pentru Universitatea "Transilvania" din
Braov, Sala Amfiteatru situat la baz Colinei Universitii. n fiecare an, firma COBCO S.A.
a primit 1 mld. lei pentru lucrrile efectuate. Dac n anul 1998 firma va finaliza lucrrile la
aceast construcie, contribuia la PIB din anul 1998 va fi de:
a. 1 mld. lei;
b. 5 mld. lei;
c. 4 mld. lei;
d. 9 mld. lei;
e. 0 lei.
8. O persoan i-a construit o cas, lucrnd la ea n decursul mai multor ani. n anul 1997 casa
era finisat, valoarea sa de pia estimndu-se a fi de 400 mil. lei. Din cauza unor dificulti
materiale, n luna august 1998, proprietarul se hotrte s vnd casa, gsind un client care-i
ofer 500 mil. lei. Cu ct contribuie aceast operaiune la PIB pe anul 1998?
a. Cu 500 mil. lei;
b. Cu 400 mil. lei;
c. Cu 100 mil. lei;
d. Cu 300 mil. lei;
e. Cu 0 lei.
9. O familie a cumprat n anul 1998 un apartament ntr-un bloc de locuine dat n folosin n
anul 1960. Pentru facilitarea tranzaciei, familia s-a adresat unei firme de intermediere, creia
i-a pltit un comision de 5 mil. lei. Preul apartamentului fiind de 200 mil. lei, cu ct a
contribuit aceast tranzacie la PIB pe anul 1998?
a. Cu 200 mil. lei;
b. Cu 205 mil. lei;
c. Cu 5 mil. lei;
d. Cu 405 mil lei;
e. Cu 0 mil lei.
10. Un activ realizat n anii anteriori, la valoarea sa curent de pia, nu este inclus n PIB
deoarece:
a. Este un bun intermediar;
b. Este un bun ilegal;
c. Nu mai poate fi msurat valoric;
d. Nu implic producia curent;
e. Este un bun public.
11. Care din urmtoarele elemente este un exemplu de activitate economic care nu implic o
tranzacie pe pia i este exclus din calculul PIB?
a. Realizarea unor bunurile intermediare;
b. Lucrul n jurul casei;
c. Vnzarea bunurilor de capital fix;
d. Comercializarea de alcool contrafcut;
e. Toate cele de mai sus.
12. Care din urmtoarele elemente sunt luate n calcul la determinarea Produsului Intern Brut?
a. Un autoturism utilizat, revndut n anul respectiv;
b. O aciune a firmei S.C. Tractorul S.A., cumprat n anul respectiv;
c. Bunurile second hand importate din Germania;
d. Un radio care este produs n anul respectiv, dar care rmne n stoc, nu se vinde;
e. Nici unul din elementele de mai sus.
13. Calculul indicatorilor economici ai rezultatelor la nivel de ramur sau domeniu de activitate
ncepe de la:
a. Nivel macroeconomic;
b. Nivel microeconomic;
c. Nivel mezoeconomic;
d. Nivel mondoeconomic;
e. Nici una din cele de mai sus.
14. Despre o ar se cunosc urmtoarele date pentru un anumit an: consumul privat = 3.010 mld..
u.m., investiiile brute = 731 mld. u.m., venitul privat = 3.575 mld. u.m., exporturile = 400
mld. u.m., cheltuielile guvernamentale = 766 mld. u.m., cheltuieli pentru bunuri durabile =
400 mld. u.m., importurile = 408 mld. u.m. Produsul Intern Brut al acestei ri n anul
respectiv a fost de:
a. 4.499 mld. u.m.;
b. 4.899 mld. u.m.;
c. 4.507 mld. u.m.;
d. 5.256 mld. u.m.;
e. 4.675 mld. u.m.
15. Care este termenul care face ca urmtorul calcul s nu fie corect?
VN = salarii + rente + dobnzi + venitul proprietarilor + exportul net + profiturile firmelor
a. Salarii;
b. Renta i dobnda;
c. Veniturile proprietarilor;
d. Exportul net;
e. Profiturile corporaiilor;
16. Venitul total obinut de factorii de producie este:
a. Produsul naional;
b. Venitul naional;
c. Produsul intern;
d. Valoarea adugat;
e. Consumul intermediar.
17. O persoan desfoar o munc din care obine 30 mil. lei pe an. Aceast persoan trebuie s
plteasc 1 mil. lei pentru fondul de omaj. Cu ct contribuie aceast persoan la formarea
PIB din anul respectiv?
a. Cu 30 mil. lei;
b. Cu 1 mil. lei;
c. Cu 29 mil. lei;
d. Cu 61 mil. lei;
e. Cu 31 mil. lei.
18. Primria municipiului Braov a hotrt nnoirea n anul 1998 a parcului su de autoturisme. Ea
a achiziionat, n luna mai, cinci autoturisme marca Cielo, cu 100 mil. lei fiecare, produse la
Craiova. n acelai timp, Primria a vndut cele cinci autoturisme Dacia aflate n dotarea sa de
64 Macroeconomia
mai muli ani, n total cu 50 mil. lei, unei firme, care le revine la rndul su populaiei cu 12
mil. lei fiecare. Cu ct au contribuit aceste operaii la formarea PIB pe anul 1998?
a. Cu 500 mil. lei;
b. Cu 50 mil. lei;
c. Cu 60 mil. lei;
d. Cu 150 mil. lei;
e. Cu 510 mil. lei.
19. Toate elementele de mai jos reprezint pri componente ale venitului naional, cu excepia:
a. Remuneraiei poliiei;
b. Venitului din munc al personalului din penitenciare;
c. Venitului din plile pentru concediul de boal;
d. Salariilor organizatorilor de acte caritabile;
e. Dividendelor pltite acionarilor.
20. Analizndu-se structura contului macroeconomic nr. 4 Contul de utilizare a venitului se
constat c soldul acestui cont este:
a. Valoarea adugat brut;
b. Excedentul brut de exploatare;
c. Necesarul de finanare;
d. Venitul disponibil brut;
e. Economia brut.
21. Firma Coca - Cola a construit n anul 1996, la Braov, o fabric de mbuteliere a sucului, n
valoare de 30 mld. lei. Pentru construirea acestei fabrici s-a utilizat numai for de munc
autohton, salariile pltite fiind de 10 mld. lei, i materiale de construcie produse n ar. Cu
ct a contribuit aceasta la formarea PIB pe anul 1998?
a. Cu 30 mld. lei;
b. Cu 10 mld. lei;
c. Cu 20 mld. lei;
d. Cu 40 mil. lei;
e. Cu 0 lei.
22. Care dintre afirmaiile de mai jos nu este corect?
a. PNN taxe directe = VN;
b. PNN + deprecierea capitalului = PNB;
c. Investiiile brute = Investiiile nete + deprecierea capitalului;
d. PNB venitul net din strintate = PIB;
e. VN + taxe indirecte = PNN.
23. Presupunem c dispunem de urmtoarele date:
- cheltuieli pentru consum (ale menajelor) 900
- investiii brute 400
- salarii 800
- dobnzi i rente 100
- profiturile corporaiilor 250
- impozite pltite de populaie 350
- consumul de capital fix 150
- cumprri de bunuri i servicii ale statului 450
- impozite pe veniturile firmelor 150
- impozite indirecte nete 200
- transferuri ctre menaje 200
- profituri ale firmelor nedistribuite 150
- veniturile proprietarilor 400
- venitul net din strintate -50
S se determine: VN, PNN i PIB.
Capitolul 3. Principiile generale ale Contabilitatii Nationale 65
CAPITOLUL 3
PRINCIPIILE gENERALE ALE
CONTAbILITATII NATIONALE
3.1. Contabilitatea naional
3.2. Conturile naionale
3.3. Aplicaii
Sumarul capitolului
Indicele dezvoltrii umane
Tema 3.1. Contabilitatea naional

Obiectivele 3.1.1. Sectoarele instituionale
3.1.2. Principiile contabile: nregistrarea
3.1.3. Operaiuni asupra bunurilor i serviciilor
3.1.4. Operaiuni de repartiie
3.1.5. Operaiuni financiare
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea principiilor contabilitii naionale
- nelegerea noiunii de sector instituional i operaiile lor asupra bunurilor
i serviciilor, de repartiie i financiare
Evaluarea - aplicaiile i ntrebrile propuse, n finalul capitolului
Timp de lucru - pentru cunoaterea coninutului: 30 minute
necesar
3.1. CONTAbILITATEA NATIONALA

Nici o analiz economic valabil nu se poate face fr a msura rezultatele
activitii economice pe ansamblul economiei. De acurateea msurrii depinde n mod
esenial realizarea unor noi descoperiri, evaluarea i compararea unor teorii economice
concurente, precum i efectuarea unor predicii asupra tendinelor de evoluie ale
activitii economice. n plus, compararea rezultatelor obinute de o ar cu alte ri este
nu numai o problem de ierarhizare, ci are n vedere stabilirea concret a etapei de
dezvoltare n care se afl ara respectiv, a evoluiei i perspectivei dezvoltrii sale.
Pe parcursul secolului XX, cercetrile declanate de laureatul premiului Nobel,
Simon Kuznets (prima persoan care a obinut o msur cuprinztoare a economiei
naionale) i continuate de numeroi ali economiti, au artat c msurarea atent a
economiei n ansamblul ei, este nu numai posibil, dar i necesar pentru nelegerea
corect a modului n care funcioneaz economia. Munca lor a transformat tiina
economic dintr-un cmp al observaiilor formale i al generalizrilor teoretice ntr-unul
n care cifrele i analiza statistic joac un rol esenial.
Aproape toate rile au oficializat metoda de msurare a activitii economice de

ansamblu denumit Sistemul Conturilor Naionale (SCN).
66 Macroeconomia
Contabilitatea Naional reprezint un ansamblu coerent i detaliat de conturi i

tabele care ofer o imagine sistematizat, comparabil i complet a activitii
economice a unei ri.
n cadrul acestei metode, marea varietate de fluxuri economice se clasific ntr-un numr
restrns de categorii fundamentale, analizate ntr-un context de ansamblu ce permite
obinerea unei reprezentri a circuitului economic adaptat nevoilor de analiz,
previziune i de politic economic. Romnia a adoptat Sistemul European de Conturi
Economice Integrate (SEC) ncepnd cu anul 1989.
3.1.1. Sectoarele instituionale
Centrele elementare de decizie economic sau unitile instituionale care opereaz n
cadrul economiei sunt grupate pe sectoare instituionale. Acestea constituie un nivel mai
ridicat de agregare a funciilor exercitate n economie de ctre indivizi sau grupe de
indivizi.
Un sector instituional reprezint ansamblul unitilor instituionale ce au un

comportament economic analog, pentru caracterizarea cruia se utilizeaz dou
criterii:
- funcia economic principal;
- natura i originea resurselor.
Ansamblul unitilor instituionale rezidente (uniti ce au centru de interes pe teritoriul
economic al unei ri) se grupeaz n apte sectoare instituionale:
- societi i cvasisocieti nefinanciare,
- gospodriile populaiei,
- administraia public,
- instituii de credit,
- ntreprinderi de asigurri,
- administraia privat i
- restul lumii.
Societile i cvasi-societile nefinanciare cuprind unitile instituionale

nefinanciare a cror funcie principal o constituie producerea de bunuri i
servicii nefinanciare destinate pieei i ale cror resurse provin, n cea mai mare
parte (peste 50%) provin din vnzarea produciei.
Forma societar este important. Formele juridice ale unitilor instituionale incluse n
acest sector pot fi foarte variate: societi anonime (pe aciuni, societi cu rspundere
limitat, societi colective, etc.) Societile se caracterizeaz prin faptul c au o
personalitate juridic distinct, autonom. ntreprinderile individuale care nu au
personalitate juridic distinct de cea a ntreprinztorului individual nu sunt incluse n
acest sector instituional. Astfel, activitile de producie ale agricultorilor, ale micilor
meseriai, etc. sunt incluse n sectorul instituional gospodriile pop ulaiei .
Gospodriile populaiei (familiile sau menajele) reprezint sectorul care include

unitile instituionale rezidente a cror funcie principal o constituie consumul
sau eventual producia dac aceasta se realizeaz de ctre ntreprinztorii
individuali sau asociaiile familiale.
Resursele principale ale acestor uniti provin din remunerarea factorilor de producie
deinui de ctre gospodrii (munc, pmnt, capital). Este vorba despre salarii, despre
dobnzi, dividende sau chirii. Resursele provin ns i din transferuri de la alte sectoare
sau din vnzarea produciei de bunuri i servicii realizate de ntreprinztorii individuali

sau asociaiile familiale.
Administraia public cuprinde unitile instituionale a cror funcie principal

este de a produce servicii nedestinate pieei pentru colectivitate i de a efectua
operaii de redistribuire a veniturilor statului.
Resursele unitilor instituionale incluse n acest sector provin din prelevri sau
vrsminte obligatorii efectuate de uniti aparinnd altor sectoare.
Sectorul Administraia public are dou subsectoare: Administraia central i
Administraia local.
n acest sector sunt incluse organele administraiei centrale sau locale, ale
procuraturii i cele judectoreti, unitile ce desfoar activiti de nvmnt, sntate,
cultur, art, aprare, etc. Sursa de finanare a unitilor incluse n acest sector o
constituie bugetul public, fondurile extrabugetare, fondurile proprii. Datele referitoare la
acest sector reflect n mare msur politica fiscal a statului. Redistribuirea veniturilor
de ctre stat, creterea sau reducerea cheltuielilor publice, ncercarea de a relansa
economia i de a evita ocurile sunt condiionate n mare msur de politica fiscal.
Instituiile de credit grupeaz unitile instituionale a cror funcie principal

const n a finana, respectiv a colecta, transforma i repartiza disponibilitaile
financiare. Rolul instituiilor de credit este de a pune n legtur agenii
economici care au nevoie de finanare, care sunt n cutare de fonduri, cu cei
care au capaciti de finanare i care caut plasamente.
Resursele principale ale acestor uniti sunt constituite din fonduri provenind din
angajamentele contractate (depozite la vedere i pe termen, obligaiuni, etc.) i din
dobnzile primite. Sectorul Instituii de credit cuprinde activitatea bncilor, CEC-ului,
Comisiei Centrale a Cooperativelor de Credit, Asociaiei Generale a Caselor de Ajutor
Reciproc i altele. n interiorul acestui sector nu se face nici o distincie ntre instituiile
de credit care aparin sectorului public i care aparin sectorului particular. Nu se face nici
o deosebire nici dac este vorba de instituii autohtone sau strine. Criteriul este cel al
rezidenei. Instituiile nerezidente sunt luate n considerare n cadru sectorului restul
lumii.
A. Societile i cvasi-societile nefinanciare
Funcia: produc bunuri i servicii nefinanciare destinate pieei;
Resursele: provin n cea mai mare parte din vnzarea produciei.
B. Gospodriile populaiei
Funcia: consumul sau eventual producia ntreprinztorilor individuali;
Resursele: provin n cea mai mare parte din remunerarea factorilor deinui de
gospodrii sau din vnzarea produciei gospodriilor.
C. Administraia public
Funcia: produc bunuri i servicii nedestinate pieei, pentru colectiviti i
redistribuie veniturile statului;
Resursele: de la bugetul de stat, fonduri proprii, resurse extrabugetare.
D. Instituii financiare
Funcia: colecteaz, transform i repartizeaz disponibiliti financiare
Resursele: fonduri din angajamentele contractate i din dobnzi primite.
E. ntreprinderi de asigurri
Funcia: transform riscurile individuale n riscuri colective i garanteaz plata unei
despgubiri n caz de realizare a riscului.
68 Macroeconomia
Resursele: primele sau cotizaiile consimite n mod voluntar de persoana asigurat.
F. Administraia privat
Funcia: presteaz, n principal, servicii nedestinate pieei, pentru familii;
Resursele: cotizaii voluntare sau din proprietate.
G. Restul lumii
Reflect operaiunile ce se desfoar ntre unitile rezidente i unitile economice
nerezidente.
Tabelul 3.1. Sectoarele instituionale
ntreprinderi de asigurri reprezint toate unitile instituionale care au funcia

de asigurare: transform riscurile individuale n riscuri colective i de a garanta
plata unei indemnizaii n caz de realizare a unui risc.
Resursele lor sunt constituite din primele de asigurare sau cotizaii consimite n mod
voluntar de persoana asigurat. Obiectul contractelor de asigurare poate fi foarte diferit:
asigurri de autovehicule, asigurri n transportul maritim i aerian, asigurri de via,
asigurarea mpotriva unor calamiti, asigurarea locuinelor mpotriva furturilor sau
incendiilor etc.
Administraia privat grupeaz unitile instituionale rezidente care presteaz,

n principal, servicii nedestinate pieei pentru gospodrii i ale cror resurse
provin, n cea mai mare parte, din contribuiile voluntare efectuate de gospodrii
i din veniturile pe proprietate.
n acest sector se include sindicatele, partidele politice, cultele religioase, uniuni,
fundaii, asociaii culturale i sportive, etc.
Restul lumii reprezint un ansamblu de conturi care reflect operaiunile ce se

desfoar ntre unitile rezidente i unitile nerezidente.
Datele referitoare la aceste sector reflect legturile economiei cu restul lumii, respectiv
exporturile i importurile realizate de ar n perioada analizat. Acestea sunt evideniate
separat pe export (import) de mrfuri i export (import) de servicii.
3.1.2. Principiile contabile: nregistrarea resurselor i a utilizrilor
Operaiile care intereseaz fiecare sector instituional constau fie n ncasri

(intrri), fie n pli (ieiri). Contabilitatea naional reine pentru primele termenul de
resurse, i pentru urmtoarele termenul de utilizri.
Orice nregistrare este n acelai timp o utilizare i o resurs.
Astfel, impozitele sunt utilizri pentru gospodriile populaiei i resurse pentru
administraia public.
Fiecare sector instituional este divizat ntr-un ansamblu de conturi care grupeaz
activiti economice omogene. n fiecare cont apare, consecin a nregistrrii n partid
dubl, un sold creditor sau debitor, transferat n contul urmtor la utilizri dac este vorba
de un sold debitor i la resurse, dac este vorba de un sold creditor.
Operaiunile reinute de contabilitatea naional reunesc fluxurile ce descriu crearea

(producia) bunurilor i serviciilor; naterea, repartiia i utilizarea venitului generat n
producie; naterea i stingerea creanelor i datoriilor.
Actele economice ale unitilor instituionale sunt regrupate n trei categorii omogene:
- operaiuni asupra bunurilor i serviciilor;
- operaiuni de repartiie;
- operaiuni financiare.
3.1.3. Operaiuni asupra bunurilor i serviciilor
Prin activitatea de producie, unitile instituionale pun la dispoziia colectivitii

bunuri i servicii susceptibile de a avea utilizri multiple.
Operaiunile asupra bunurilor i serviciilor descriu originea bunurilor i
serviciilor i n ce scop au fost create.
Resursele sunt constituite din producia obinut i din importuri. Utilizrile sunt
consumul final, formarea brut de capital fix i exporturile.
n decursul unui an, ceea ce este produs i importat nu este obligatoriu egal cu ceea ce
este utilizat. Variaia stocurilor permite ajustarea, i figureaz prin convenie printre
utilizri. Egalitatea fundamental de echilibru economic poate fi scris n felul urmtor:
Producia + Importurile = Consumul final +
Formarea brut de capital fix +
Exporturile +
Variaia stocurilor
3.1.4. Operaiuni de repartiie
Operaiunile de repartiie descriu formarea venitului disponibil brut generat n

producie sau recepionat din strintate i repartiia sa ntre diferite uniti
instituionale. Toate operaiunile de repartiie fac obiectul unei duble nregistrri:
n utilizrile conturilor unitilor instituionale care vars resursele i n resursele
conturilor unitilor care beneficiaz de aceste resurse.
Operaiunile de repartiie a venitului reinute de contabilitate naional sunt urmtoarele:
- remunerarea salariailor: salarii i indemnizaii brute, cotizaii sociale efective,
cotizaii sociale fictive;
- impozite legate de producie i import;
- subvenii de exploatare;
- venituri din proprietate i ale ntreprinderii;
- operaiuni de asigurare-daune;
- transferuri curente fr contrapartid: impozite curente pe venit i patrimoniu,
prestaii sociale, cotizaii sociale etc.
Transferurile de capital sunt de asemenea luate n considerare. Ele nu influeneaz
direct consumul unitilor instituionale dar ele determin nivelul investiiilor sau al
avuiei diferitelor uniti instituionale. Transferurile de capital cuprind ndeosebi
ajutoarele pentru investiii i impozitul pe capital.
3.1.5. Operaiuni financiare
Operaiunile financiare descriu creanele achiziionate i cedate i datoriile

contractate i rambursate.
Creana constat existena unui drept asupra cuiva i reprezint un activ
financiar, un element pozitiv n patrimoniul unei uniti instituionale.
70 Macroeconomia
Datoria constituie un angajament de plat, reprezentnd un pasiv financiar.

Operaiunile financiare sunt nregistrate ca fluxuri nete de creana (achiziii minus cedri)
i ca fluxuri nete de datorii (datorii contractate diminuate cu datoriile rambursate pe
perioada analizat). Operaiunile financiare descriu de asemenea fluxuri cu caracter pur
financiar care sunt emisiunile de aciuni i obligaiuni, refinanarea interbancar i
cumprrile sau vnzrile de devize.
Tema 3.2. Conturile naionale
Obiectivele 3.2.1. Producia de bunuri i servicii baza activitii economice
3.2.2. Contul de exploatare
3.2.3. Contul de venit
3.2.4. Contul de utilizare a venitului
3.2.5. Contul de capital
3.2.6. Aspectele financiare ale activitii economice
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoatrea componenei conturilor naionale i a funciilor lor
- cunoaterea modului de completare a conturilor naionale
Evaluarea - parcurgerea aplicaiilor propuse la sfritul capitolului
Timp de lucru - pentru cunoaterea coninutului: 1 or
necesar
CONTURILE NATIONALE
3.2.
Activitatea economic a fiecrui sector instituional este rezumat n urmtoarele
conturi: contul de producie, contul de exploatare, contul de venit, contul de utilizare
a venitului, contul de capital i contul financiar.
Tabelul 3.2. descrie nlnuirea acestor conturi.
Contul de producie
Utilizri Resurse
Consumul intermedir Producia de bunuri i servicii
Sold: Valoarea adugat
Contul de exploatare
Utilizri Resurse
Cheltuieli legate de activitatea de producie Valoarea adugat
Sold: Excedentul brut de exploatare

Contul de venit
Utilizri Resurse
Cheltuieli din venitul obinut Excedentul brut de exploatare
Sold: Venitul disponibil brut
Contul de utilizare a venitului

Utilizri Resurse
Consum Venitul disponibil brut
Sold: Economia brut
Contul de capital
Utilizri Resurse
Formarea brut de capital Economia brut
Sold: Capacitatea de finanare Sold: Nevoia de finanare
Contul financiar
Utilizri Resurse
Plasamente i credite Emisiuni i mprumuturi
Sold: Soldul creanelor i datoriilor Sold: Soldul creanelor i datoriilor
Tabelul 3.2. Conturile utilizate n Contabilitatea Naional
Contul de producie descrie legtura existent ntre producie i consumul

intermediar. Scopul su este de a pune n eviden valoarea adugat brut.
Contul de exploatare raporteaz la resurse valoarea adugat brut i descrie
cheltuielile i ajutoarele legate de producie. Soldul su este reprezentat de
excedentul brut de exploatare.
Contul de venit red operaiunile ce conduc la formarea venitului disponibil brut.
Contul de utilizare a venitului descrie repartiia venitului disponibil brut ntre
consum final i economia brut. Acest cont nu intereseaz dect gospodriile
populaiei i administraiile, cci pentru celelalte sectoare instituionale venitul
disponibil brut este egal cu economia brut.
Contul de capital descrie modificrile patrimoniului fiecrui sector instituional.
El cuprinde la resurse economia brut i indic utilizrile sale. Solul su este
nevoia de finanare sau capacitatea de finanare.
Contul financiar red operaiunile financiare ce permit acoperirea nevoii de
finanare sau utilizarea capacitii de finanare.
Conturile astfel definite nu privesc sectorul restul lumii pentru care se utilizeaz doar un
cont nefinanciar ce nregistreaz operaiunile curente de export i de import, i un cont
financiar care red micrile de capitaluri i fluxurile financiare.
3.2.1. Producia de bunuri i servicii - baza activitii economice
Conceputul de producie specific societilor i cvasisocietilor nefinaciare se

aplic i activitilor nedestinate pieei ale administraiilor (publice sau private)
ca i activitilor destinate pieei ale instituiilor de credit i ale ntreprinderilor
de asigurri.
Aceast extindere a conceptului de producie este foarte important i reflect dorina de
lua n considerare elemente calitative n msurarea rezultatelor economice.
Dac contabilitatea naional nu poate lua n considerare bunstarea sau satisfacia

social, luarea n considerare a produciei nedestinate pieei asigur o analiz mai
72 Macroeconomia
profund a rolului administraiei publice n determinarea acestei bunstri. Calitatea

acestor servicii nedestinate pieei influeneaz semnificativ nivelul de trai dintr -o ar.
Conturile de producie pentru anul 1997 ale principalelor sectoare instituionale

sunt reproduse n Tabelele 3.3, 3.4 i 3.5.
Utilizri 1997 Resurse 1997

Consumul intermedir 224035,5 Producia de bunuri i servicii 352123,1
Valoarea adugat 128087,6
TOTAL 352123,1 TOTAL 352123,1
Tabelul 3.3. Contul de producie al societilor i cvasisocietilor nefinanciare pe anul 1997

TOTAL 33934,0 TOTAL 33934,0
Tabelul 3.4. Contul de producie al administraiilor publice pe anul 1997

TOTAL 143627,1 TOTAL 143627,1
Tabelul 3.5. Contul de producie al gospodriilor populaiei pe anul 1997

3.2.2. Contul de exploatare
Contul de producie are ca sold valoarea adugat brut. Aceasta este raportat
la resurse n cadrul contului de exploatare. n resurse figureaz de asemenea
subveniile de exploatare vrsate de de administraiile publice societilor i
cvasisocietilor nefinanciare.
Subveniile de exploatare reprezint transferuri curente pe care administraia
public, conform unei politici economice i sociale, le vars unitilor rezidente
care produc bunuri i servicii destinate pieei, n scopul de a influena preurile
acestora i de a permite o plat suficient a factorilor de producie. Obiectivul
acestor subvenii este acela de a reduce costurile produciei i de a ncuraja
activitile productive.
n utilizrile contului de exploatare sunt nregistrate remuneraiile salariale,
cuprinznd salariile i indemnizaiile brute, precum i cotizaiile sociale efective
i fictive, precum i impozitele legate de producie.
Cotizaiile sociale efective cuprind toate vrsmintele ctre organismele asigurtoare
pentru acoperirea riscurilor de boal, maternitate, invaliditate, btrnee, omaj, accidente
profesionale etc. Cotizaiile sociale efective pot fi:
- cotizaii sociale efective n sarcina salariailor (contribuia pentru pensia suplimentar
i contribuia la fondul omaj);
- cotizaii sociale efective n sarcina unitilor (contribuia pentru asigurri sociale i
contribuia la fondul omaj).
Cotizaiile sociale fictive reprezint contravaloarea prestaiilor sociale furnizate direct
salariailor, n afara unui sistem de asigurri sociale (contravaloarea salariilor i
indemnizaiilor pe care patronii continu temporar s le plteasc salariailor n caz de

boal, maternitate, accident de munc, invaliditate).
Impozitele legate de producie reprezint vrsminte obligatorii ctre administraiile
publice de la unitile productoare i care privesc producia i importul de bunuri i
servicii sau utilizrile factorilor de producie. Ele sunt datorate independent de realizarea
profitului i cuprind: impozitele pe salarii, TVA, Accize, taxe vamale, taxe asupra
mijloacelor de transport, impozit pe cldiri etc.
Soldul contului de exploatare este reprezentat de excedentul brut de exploatare i
arat ceea ce rmne din valoarea nou creat n procesul de producie dup remunerarea
salariailor i plata impozitelor legate de producie.
Conturile de exploatare pentru anul 1997 ale principalelor sectoare instituionale

sunt reproduse n Tabelele 3.6, 3.7 i 3.8.
Remunerarea salariailor 51790,6 Valoarea adugat brut 128087,6
Salarii i indemnizaii brute 38655,1 Subvenii de exploatare i de import 3442,9
Cotizaii sociale efective 12762,0
Cotizaii sociale fictive 373,5
Impozite legate de producie i de import 10564,1
Excedentul brut de exploatare 69175,8 131530,5

TOTAL 131530,5 TOTAL
Tabelul 3.6. Contul de exploatare al societilor i cvasisocietilor nefinanciare pe anul 1997
Salarii i indemnizaii brute 10433,2
Excedentul brut de exploatare

TOTAL
TOTAL 325,0
16460,2 16460,2
Tabelul 3.7. Contul de exploatare al administraiei publice pe anul 1997

Salarii i indemnizaii brute 211,5
Excedentul brut de exploatare
84147,7
TOTAL 84532,6
84532,6 TOTAL
Tabelul 3.8. Contul de exploatare al gospodriilor populaiei pe anul 1997
74 Macroeconomia
3.2.3. Contul de venit

Contul de venit red operaiile relative la formarea venitului.
n resurse figureaz excedentul brut de exploatare. Aceasta este rubrica cea mai
important pentru societile i cvasisocietile nefinanciare.
Alturi de excedentul brut de exploatare, la resurse figureaz i alte rubrici a cror
importan difer n funcie de sectorul instituional:
- venituri din proprietate i ale ntreprinderii sunt venituri pe care le primete un
propietar de active financiare i nefinanciare n schimbul punerii acestora la dispoziia
altor uniti instituionale (dobnzi, arende, chirii, dividende i alte venituri ncasate),
- indemnizaii de asigurare-daune, transferuri curente (cotizaii sociale) i
remunerri salariale. Dobnzile recepionate sunt principala resurs a instituiilor de
credit. Primele de asigurri-daune constituie principala resurs pentru ntreprinderile
de asigurri. Impozitele i cotizaiile sociale constituie principalele resurse pentru
administraiile publice. Remunerrile salariale i prestaiile sociale constituie resursa
esenial pentru gospodriile populaiei.
n utilizrile contului sunt nregistrate:
- venituri din proprietate i ale ntreprinderii (dobnzi, taxe pe terenuri i alte active
nchiriate pentru exploatare, dividende i alte venituri pltite) vrsate altor sectoare
instituionale,
- prime de asigurare-daune vrsate ntreprinderilor de asigurri, transferuri
curente vrsate administraiilor publice (impozite pe venit, cotizaii sociale).
Soldul contului de venit este reprezentat de venitul disponibil brut.
Conturile de venit pentru anul 1997 ale principalelor sectoare instituionale sunt
reproduse n Tabelele 3.9, 3.10 i 3.11.
Venituri din proprietate i ale ntreprinderii 22182,2 Excedentul brut de exploatare 69175,8
Dobnzi efective 14850,8
Venituri din proprietate i ale ntrepr. 4149,2
Venituri din terenuri i active nemateriale 157,7
Dividende i alte venituri 7173,7
Dividende i alte venituri 607,1
Prime nete de asigurare-daune Indemnizaii de asigurare-daune 284,0
322,8
Transferuri curente fr contrapartid 26508,3 Transferuri curente fr contrapartid 1612,0
Impozite curente pe venit i patrimoniu 8779,2 Cotizaii sociale fictive 373,5
Prestaii sociale 373,5 Transferuri private internaionale
Transferuri curente ale adm. private Transferuri curente diverse 1238,5
Transferuri curente diverse 17355,6
Venitul disponibil brut 26207,7
TOTAL 75221,0 TOTAL 75221,0
Tabelul 3.9. Contul de venit al societilor i cvasisocietilor nefinanciare pe anul 1997


Venituri din proprietate i ale ntrepr. 3451,7 Remunerarea salariailor 68282,9
Dobnzi efective 3397,1 Salarii i indemnizaii brute 51512,1
Venituri din terenuri i active nemat . 54,6 Cotizaii sociale efective 15740,5
Prime nete de asigurare-daune 357,5
Excedentul brut de exploatare 84147,7
Transferuri curente fr contrapartid 22013,9
Venituri din proprietate i ale ntrepr. 14241,1
Impozite curente pe venit i patrimoniu 368,0
Dividende i alte venituri distrib.de s.c. 6114,1
Transferuri curente ale adm. Private 1367,7 Indemnizaii nete de asigurare-daune 414,8
Transferuri private internaionale 862,3
Transferuri curente diverse 683,5 Transferuri curente fr contrapartid 47216,7
Prestaii sociale 25011,4
Venitul disponibil brut 188462,1 3164,9
Transferuri private internaionale
TOTAL 214303,2
214303,2 TOTAL
Tabelul 3.10. Contul de venit al gospodriilor populaiei pe anul 1997

Subvenii de exploatare i de import 5712,1 Excedentul brut de exploatare 325,0
Subvenii pe produs 2269,2
Impozite legate de producie i import 37081,0
Alte subvenii de exploatare 3442,9
Taxa pe valoarea adugat 11681,3
Subvenii de import
Impozite pe produs 6887,8
Venituri din proprietate i ale ntreprinderii 9526,7 Alte impozite legate de producie 14703,7
Dobnzi efective 9526,7 Taxe vamale 3808,2
Transferuri curente fr contrapartid 29227,8 Venituri din proprietate i ale ntreprinderii 4331,0
Impozite curente pe venit i patrimoniu Dobnzi efective 3713,3
Prestaii sociale 24535,9 Venituri din terenuri i active nemateriale 213,5
Transferuri curente ntre adm. publice 2114,3 Dividende i alte venituri distribuite de s.c. 404,2
Cooperarea internaional 223,9
Transferuri curente diverse 2353,7 Transferuri curente fr contrapartid 33830,4
Impozite curente pe venit i patrimoniu 12239,7
Venitul disponibil brut Transferuri curente ntre adm. publice 2114,3
31100,8
Cooperarea internaional 18,3
TOTAL 75567,4 TOTAL 75567,4

Tabelul 3.11. Contul de venit al administraiilor publice pe anul 1997
3.2.4. Contul de utilizare a venitului
Contul de utilizare a venitului indic repartizarea venitului disponibil brut ntre

consumul final i economii.
El nu privete dect gospodriile populaiei, administraiile publice i administraiile
private, celelalte sectoare instituionale ne-avnd consum final. Pentru societile i
cvasisocietilor nefinanciare, instituiile de credit i ntreprinderile de asigurri, venitul
disponibil brut este egal cu economia brut.
76 Macroeconomia
Tabelele 3.12 i 3.13 prezint conturile de utilizare a venitului pentru principalele

sectoare instituionale vizate.

Consumul final 30999,8 Venitul disponibil brut 31100,8
Economia brut 101,0
TOTAL 31100,8 TOTAL 31100,8
Tabelul 3.12. Contul de utilizare a venitului al administraiilor publice pe anul 1997

Consumul final 186238,2 Venitul disponibil brut 188462,1
Economia brut 2223,9
TOTAL 188462,1 TOTAL 188462,1
Tabelul 3.13. Contul de utilizare a venitului al gospodriilor populaiei pe anul 1997
3.2.5. Contul de capital
Contul de capital descrie utilizarea economiei brute. Aceasta din urm figureaz
printre resursele contului de capital. La ea se adaug anumite transferuri de
capital (ajutoare de investiii, impozite pe capital primite) a cror importan este
relativ sczut. Economia brut este elementul esenial utilizat la formarea brut
de capital fix.
Formarea brut de capital fix exprim valoarea bunurilor durabile (destinate altor
scopuri dect cele militare) achiziionate de unitile productoare rezidente cu scopul de
a fi utilizate cel puin un an n procesul de producie, precum i valoarea serviciilor
incorporate n bunurile de capital fix. O alt utilizarea a economiei brute o reprezint
variaia stocurilor.
Variaia stocurilor reprezint diferena dintre stocul de la sfritul perioadei
considerate i cel iniial. Stocurile reprezint bunurile, altele dect cele de capital fix,
deinute la un moment dat de unitile de producie. Prin convenie, gospodriile
populaiei (n calitate de consumatori) nu dein stocuri. De asemenea, activitile cu
producie nedestinat pieei ale administraiilor publice i private nu dein stocuri (cu
excepia celor strategice). Alte utilizri ale economiei brute sunt achiziiile de terenuri i
de alte active nemateriale. ntre economia brut a unui sector instituional i investiiile
pe care le realizeaz acel sector instituional poate s apar un dezechilibru. Soldul
contului de capital poate fi pozitiv sau negativ.
Capacitatea de finanare reprezint soldul pozitiv al contului de capital. Ea
indic faptul c resursele sunt superioare utilizrilor. Nevoia de finanare reprezint
soldul negativ al contului de capital. Ea indic faptul c utilizrile depesc resursele.
Prin convenie, att nevoia de finanare (-) ct i capacitatea de finanare (+) figureaz n
soldul contului de capital la utilizri.
Conturile de capital ale principalelor sectoare instituionale sunt reproduse n

Tabelele 3.14, 3.15 i 3.16. Pentru societile i cvasisocietile nefinanciare utilizrile
sunt ntotdeauna superioare resurselor astfel nct apare mereu o nevoie de finanare.

Transferuri de capital 4315,9 Economia brut 26207,7
Impozit pe capital
Transferuri de capital 6641,7
Alte transferuri de capital 4315,9
Alocaii pentru investiii 5380,2
Formarea brut de capital 40663,6 Alte transferuri de capital 1261,5
Formarea brut de capital fix 44911,1
Variaia stocurilor -4247,5
Achiziii nete de terenuri i active nemateriale 3533,4
Achiziii nete de terenuri 2601,1
Achiziii nete de active nemateriale 932,3
Capacitatea (+) / necesarul (-) de finanare -15663,5
TOTAL 32894,4 TOTAL 32849,4
Tabelul 3.14. Contul de capital al societilor i cvasisocietilor nefinanciare pe anul 1997

Gospodriile populaiei, din contr, degaj de fiecare dat o capacitate de finanare n
ciuda investiiilor ntreprinderilor individuale. O fracie important a formrii brute de
capital fix a gospodriilor populaiei o constituie construcia de locuine.

Transferuri de capital Economia brut 2223,9
Alte transferuri de capital
Formarea brut de capital 6873,7 Alte transferuri de capital 1602,0
Formarea brut de capital fix 3516,0
Variaia stocurilor 3357,7
Achiziii nete de terenuri i active nemateriale -3604,5
Achiziii nete de terenuri -2627,0
Achiziii nete de active nemateriale -977,5
Capacitatea (+) / necesarul (-) de finanare 556,7
TOTAL 3825,9 TOTAL 3825,9
Tabelul 3.15. Contul de capital gospodriilor populaiei pe anul 1997

Transferuri de capital 9824,6 Economia brut 101,0
Alte transferuri de capital 2468,0
Formarea brut de capital 3541,0 Impozit pe capital
Formarea brut de capital fix 4006,5 Alte transferuri de capital 4374,0
Variaia stocurilor -465,5
Capacitatea (+) / necesarul (-) de finanare -6914,2
TOTAL 6451,4 TOTAL 6451,4
Tabelul 3.16. Contul de capital al administraiilor publice pe anul 1997

3.2.6. Aspectele finaciare ale activitii economice
Contul de capital degaj o nevoie sau o capacitate de finanare, altfel spus, o poziie
debitoare sau una creditoare.
78 Macroeconomia
Contul financiar are ca scop de a arta cum este acoperit nevoia de finanare
(care sunt activele utilizate: credite pe termen scurt, pe termen mediu sau lung,
emisiune de aciuni, de obligaiuni etc.) sau cum este utilizat capacitatea de
finanare (care sunt activele utilizate: numerar, depozite la vedere, depozite la
termen, cumprri de aciuni, de obligaiuni etc.).
Contul financiar al fiecrui sector instituional pune n eviden un sold de creane sau un
sold de datorii.
Dac un sector se mprumut de 100 u.m., datoriile sale cresc cu 100 u.m. Dac,
n aceeai perioad, el mprumut 70 u.m., creanele sale cresc cu 70 u.m. soldul de
creane i datorii este 30. El va fi nscris cu semnul minus n partea fluxurilor nete ale
datoriilor contului financiar.
Tema 3.3. Economii i avuie
Obiectivele 3.3.1. Msurarea economiilor agregate
3.3.2. Utilizarea economiilor private
3.3.3. Relaia dintre economii i avuie
3.3.4. Variabile nominale i reale
3.3.5. Indicii preurilor i inflaia
3.3.6. Ratele dobnzii
3.3.6.1. Rata real i rata nominal a dobnzii
3.3.6.2. Rata real ateptat a dobnzii
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - nelegerea conceptelor de economii i avuie, a rolului lor i a relaiei
dintre ele
- msurarea variabilelor macroeconomice n termeni reali i nominali
- importana indicelui preurilor de consum, a deflatorului PIB
- cunoaterea tipurilor de rate ale dobnzii
Evaluarea - parcurgerea aplicaiilor propuse din finalul capitolului
Timp de lucru - pentru citirea i nelegerea coninutului: 1 or
necesar
ECONOMII sI AvUTIE
3.3.
Dac dorim s evalum situaia economic a unei familii, venitul curent al
familiei este un element important care trebuie luat n calcul, dar nu este singurul. Cineva
care are un venit curent ridicat nu este neaprat mai bine situat din punct de vedere
economic dect cineva care are un venit mai sczut. De exemplu, o persoan retras din
afaceri, care nu are un venit curent, dar care posed o avere mare este probabil mai bine
situat dect o persoan care are un venit mare, dar care a nceput s ctige de puin
timp. Pentru a determina bunstarea familiilor, n plus fa de cunoaterea venitului
curent este necesar cunoaterea activelor (posesiunilor) i a pasivelor (datoriilor) lor.
Diferena dintre active i pasive este denumit avuie.

Ca i pentru o familie, bunstarea economic a unei naiuni depinde nu numai de venitul
su, ci i de avuia (bogia) sa.
Avuia (bogia) unei ntregi naiuni este denumit avuie naional.
Un important factor determinant al avuiei l reprezint rata economiilor.
O familie care pune deoparte un sfert din venitul su, n fiecare lun, va acumula mai
mult avuie dect o familie care cheltuiete tot venitul su. n mod similar, rata cu care
crete avuia naional depinde de rata economiilor pe care le fac indivizii, firmele i
guvernul. Astfel, rata economiilor i acumularea de avuie sunt strns legate ntre ele.
3.3.1. Msurarea economiilor agregate
Economiile reprezint partea din venit neconsumat, adic nefolosit pentru

satisfacerea nevoilor curente.
Rata economiilor arat ce parte din venit este economisit:
S
Rata economiilor = , unde: S = economiile; Y = venitul.
Y
Din perspectiv macroeconomic, prezint importan trei categorii de economii:
a) economiile private;
b) economiile guvernamentale;
c) economiile naionale.
a) Economiile private
Economiile sectorului privat, cunoscute sub denumirea de economii private, sunt

egale cu venitul privat minus consumul privat.
Venitul sectorului privat, cunoscut i sub denumirea de venit disponibil, msoar
cantitatea de venit pe care sectorul privat o are la dispoziie pentru a o cheltui.
n general, ca i pentru o familie,
venitul privat pe ansamblu economiei este egal cu venitul obinut n activitile
private plus plile recepionate de sectorul privat de la stat minus taxele pltite
guvernului.
Venitul sectorului privat = Yprv = Y + VNS + TR + DOB T
unde: Y = Produsul Intern Brut
VNS = venitul net din strintate
TR = transferuri recepionate de la sectorul guvernamental
DOB = dobnzi ncasate de la sectorul guvernamental
T = taxele
Sprv = economiile private
Se obine: S prv = (Y + VNS + TR + DOB T) C
unde C reprezint consumul privat, adic cheltuielile sectorului privat pentru satisfacerea
nevoilor curente.
Investiiile, dei sunt o parte a cheltuielilor sectorului privat, nu se scad din

venitul privat disponibil, deoarece bunurile de capital sunt utilizate pentru a mri
capacitatea productiv n viitor i nu pentru a satisface nevoile curente.
80 Macroeconomia
S prv
Rata economiilor private = .
Yprv
b) Economiile guvernamentale
Economiile guvernamentale sunt egale cu venitul net guvernamental minus

cheltuielile guvernamentale pentru bunuri i servicii.
Venitul net guvernamental este egal cu taxele pltite de sectorul privat, T, minus
plile fcute de guvern sectorului privat (transferuri, TR i pli ale dobnzilor la
creditele guvernamentale, DOB).
Venitul net guvernamental = Y guv = T TR DOB
unde: T = taxele
TR = transferuri ctre sectorul privat
DOB = dobnzi pltite sectorului privat
Se obine: S guv = (T TR DOB) G

Cheltuielile guvernamentale, G, cuprind toate cheltuielile fcute de guvern, chiar
dac unele bunuri (strzi, poduri, baze militare, cldiri, etc.) nu sunt utilizate pe
durata unui singur an, ci pentru a satisface nevoi viitoare.
O msur ideal a economiilor guvernamentale exclude aceste bunuri din cheltuielile
guvernamentale, dar aceasta este dificil de realizat n practic.
O msur a economiilor guvernamentale o reprezint surplusul (excedentul) bugetar.
Excedentul bugetar este egal cu diferena dintre intrrile i ieirile de la buget.
Intrrile la buget sunt taxele, T.
Ieirile de la buget sunt:
- cheltuielile guvernamentale, G,
- transferul, TR,
- dobnzile, DOB.
Excedentul bugetar = T (C + TR + DOB), care este acelai lucru cu S guv.
Cnd intrrile la buget sunt mai mici dect veniturile, exist un deficit bugetar.
Cnd exist un deficit bugetar, economiile fcute de guvern sunt negative.
c) Economiile naionale
S = S prv + S guv = (Y + VNS + TR + DOB T) C + (T TR G DOB)
S = Y + VNS C G
Aceasta arat c economiile naionale egaleaz venitul naional, (Y + VNS) minus
cheltuielile fcute pentru satisfacerea nevoilor curente, (G + C).
3.3.2. Utilizarea economiilor private
innd cont de faptul c Y = C + I + G + X se obine:

S = C + I + G + X + VNS C G, adic:
S = I + (X + VNS).
Termenul X + VNS, care este suma dintre exportul net i venitul net din strintate, este
denumit soldul contului curent, CA.
Soldul contului curent egaleaz plile recepionate din strintate n schimbul bunurilor
i serviciilor produse n ar minus plile fcute ctre strintate de agenii economici
interni. Se obine: S = I + CA. Rezult: Sprv = I + (- Sguv) + CA, relaie ce reprezint
identitatea de utilizare a economiilor private, unde - Sguv reprezint deficitul bugetar.
Aceast identitate arat c c economiile private sunt utilizate n trei moduri:
a) Investiii (I). Firmele se mprumut pentru a finana construirea i cumprarea de

capital nou i investiii de inventar.
b) Acoperirea deficitului bugetar (- Sguv). Cnd guvernul are un deficit, el trebuie s se
mprumute de la sectorul privat pentru a putea acoperi deficitul.
c) Balana contului curent (CA). Cnd balana costului curent este pozitiv, ncasrile
din strintate sunt mai mari dect plile. Pentru a acoperi diferena, strinii vnd
activele lor rii respective i astfel crete cantitatea de factori, stocuri etc. deinut de
economia naional. Pentru a achiziiona activele pe care strinii le vnd, se utilizeaz
o parte din economiile private.
3.3.3. Relaia dintre economii i avuie
Economiile reprezint o variabil cheie, deoarece ele sunt strns legate de

acumularea de bogie. Relaia dintre economii i avuie este aceeai cu relaia dintre o
mrime flux i una stoc. Variabilele economice precum P.I.B. i diferite tipuri de
cheltuieli, venitul i economiile, sunt msurate pe unitate de timp (de exemplu, pe
trimestru sau pe an). De exemplu, P.I.B. reprezint msura produciei unei economii
ntr-un an. Variabilele care sunt msurate pe unitatea de timp reprezint vari abile flux.
n contrast, unele variabile economice, ce se constituie n variabile stoc, sunt
definite la un moment dat. Exemple de variabile stoc sunt: cantitatea de bani din conturile
de la banc la 15 septembrie din acest an, sau valoarea tuturor conturilor din Romnia la
1 ianuarie 2002.
n multe aplicaii, o variabil flux constituie o rat de modificare a unei variabile
stoc. Un exemplu clasic este acela al unui bazin cu ap n care apa curge printr-un
robinet. Cantitatea de ap din bazin, la orice moment, este o variabil stoc. Unitile de
msur ale unei variabile stoc nu au o dimensiune n timp. Rata cu care apa intr n bazin
este o variabil flux. Unitile sale de msur (litri pe minut, de exemplu) au o
dimensiune de timp. n acest caz, variabila flux este egal cu rata de schimbare a
variabilei stoc.
3.3.4. Avuia i economiile ca stoc i flux
Economiile i avuia sunt legate ntre ele n acelai mod n care sunt legate stocul
de ap din bazin i apa care curge n bazin.
Avuia oricrei economii, numit i bogie, const n activele sale (nelegnd

prin aceasta toate posesiunile sale, inclusiv cele din alte ri) minus datoriile sale
(ceea ce este n posesia altor economii).
Bogia este msurat n uniti monetare la un anumit moment de timp i este o variabil
stoc. Economiile sunt msurate n uniti monetare pe unitatea de timp i sunt o variabil
flux. Pentru c economiile reprezint forma de acumulare a unor active sau a reducerii
datoriilor (dac economiile sunt utilizate pentru a plti creditele), ele adaug bogie n
acelai mod n care apa care curge n bazin face s creasc stocul de ap din bazin.
Avuia naional reprezint totalul avuiei rezidenilor dintr-o ar.
Avuia naional const din dou pri:
a) activele fizice deinute de ara respectiv n interiorul rii, precum stocul de bunuri
de capital i pmnt;
b) activele nete deinute n strintate.
Activele nete din strintate ale unei ri sunt egale cu activele strine deinute n
strintate (bunuri de capital, titluri financiare i ntreprinderi deinute de rezideni n
82 Macroeconomia
strintate) minus datoriile lor ctre strintate (bunurile fizice i financiare deinute de
strini n interiorul rii).
Activele nete din strintate sunt o parte a avuiei naionale, deoarece ele reprezint
drepturi asupra strinilor care nu sunt acoperite cu drepturi ale strinilor asupra
economiei interne.
Activele financiare deinute de rezideni nu sunt o parte a avuiei naionale,
deoarece valoarea oricrui activ financiar intern este acoperit de datorie financiar
intern.
De exemplu, un cont deinut de un romn la o banc romneasc constituie un
activ pentru depozitar, dar o datorie pentru banc. Astfel, el nu reprezint bogie pentru
economie n ansamblul ei. n contrast, un cont deinut de un romn la o banc strin nu
corespunde unei datorii interne (este o datorie a unui strin) i astfel, el face parte din
avuia noastr naional. Avuia naional se poate schimba n timp n dou moduri.
n primul rnd, valoarea activelor sau pasivelor (datoriilor) existente, care
constituie avuie naional, se poate schimba. Astfel, o cretere a valorii pmntului prin
mbuntiri funciare crete avuia naional, la fel cum se ntmpl cu creterea valorii
capitalului strin deinut de romni. Uzura sau deprecierea fizic a activelor, care
corespunde unei scderi a valorii acestor active, reduce avuia naional.
n al doilea rnd, avuia se poate schimba prin schimbarea economiilor naionale.
De-a lungul unei perioade de timp, meninnd valoarea activelor i datoriilor existente
constant, fiecare leu economisit adaug un leu la avuia naional.
Relaia: S = I + CA arat c economiile naionale au dou utilizri:
1) pentru a crete stocul de capital intern prin investiii;
2) pentru a crete cantitatea de active strine deinute de rezideni, prin mprumuturi
ctre strini sau prin achiziionarea de active strine n mrime egal cu soldul
contului curent, (CA).
Dar, fiecare u.m. (unitate monetar) cu care activele fizice interne sau activele strine
cresc, face s creasc cu o u.m. avuia naional. Astfel, aa cum am spus, creterea
economiilor naionale crete avuia naional leu cu leu. n exemplul cu bazinul i apa, o
mai rapid curgere a economiilor naionale face s creasc ntr-un timp mai scurt avuia
naional.
3.3.4. Variabile nominale i reale
Toate variabilele macroeconomice importante discutate n acest capitol P.I.B.,

componentele cheltuielilor i venitul, avuia naional i economiile sunt msurate la
valoarea lor curent de pia. Astfel de variabile sunt numite variabile nominale.
Avantajul utilizrii valorii de pia pentru a msura activitatea economic este
acela c este posibil astfel nsumarea diferitelor tipuri de bunuri i servicii.
Cu toate acestea, o problem legat de msurarea activitii economice n termeni
nominali se ridic atunci cnd se compar valorile diferitelor variabile economice P.I.B.
de exemplu la dou momente diferite de timp. Dac valoarea curent de pia a
bunurilor i serviciilor incluse n P.I.B. se schimb n timp, nu se poate spune dac aceste
schimbri reflect schimbri n cantitatea de bunuri i servicii produse, schimbri n
preurile bunurilor i serviciilor, sau o combinaie a acestor factori.
De exemplu, o important cretere a valorii de pia a P.I.B. poate nsemna c o
ar i-a mrit rapid producia sa de bunuri i servicii sau poate nsemna c n ara
respectiv a existat o inflaie ridicat, care a mrit preurile bunurilor i serviciilor.
Economitii au stabilit metode pentru separarea schimbrilor variabilelor nominale
determinate de schimbrile cantitilor fizice de bunuri i determinate de schimbrile de
preuri. n general, o variabil economic care este msurat n preurile perioadei de
baz este denumit variabil real.
Variabilele economice reale msoar volumul fizic al activitii economice.

Deoarece preurile curente i preurile anului de baz sunt aceleai n anul de baz,
cantitile nominale i reale sunt aceleai n anul de baz.
n acelai mod n care producia unei firme poate fi exprimat n termeni nominali
i termeni reali, la fel i producia ntregii economii poate fi exprimat n termeni
nominali ct i n termeni reali.
PIB nominal, denumit de asemenea PIB n preuri curente, este valoarea de
pia a produciei finale, la preurile curente de pia.
PIB real, denumit PIB n preuri constante, msoar valoarea de pia a
produciei finale la preurile care prevalau pe durata unui an sau unei perioade de baz.
Utilizarea P.I.B. real mai degrab dect P.I.B. nominal se prefer atunci cnd se
analizeaz n ce msur producia fizic a economiei a evoluat n timp. n prezent, anul
de baz utilizat pentru a calcula P.I.B. real n Romnia este anul 1990.
Astfel, pentru a calcula P.I.B. real pentru 1992, de exemplu, se nmulesc

cantitile de bunuri i servicii produse n 1992 cu preurile bunurilor i serviciilor din
anul 1990. n contrast, pentru a calcula P.I.B. nominal al anului 1999, se nmulesc
cantitile de bunuri i servicii produse n anul 1999 cu preurile pe care aceste bunuri le
aveau n anul 1999. n Tabelul 3.17 sunt prezentate valorile PIB din Romnia, real i
nominal, pentru perioada anilor 90.
Anii PIB Indicii de volum Schimbri ale PIB

- mld. lei - ai PIB real, % real fa de anul
Preuri Preuri anterior
curente constante (1990 = 100%) %
1990 857.9 857.9 100.0 -5.6
1991 2203.9 747.2 87.1 -12.9
1992 6029.2 681.2 79.4 -8.8
1993 20035.7 691.5 80.6 1.5
1994 49773.2 718.9 83.8 3.9
1995 72135.5 770.4 89.8 7.1
1996 108919.6 801.3 93.4 3.9
1997 252925.7 752.4 87.7 -6.1
1998 368260.7 712.1 83.0 -5.4
1999 521735.5 688.9 80.3 -3.2
Surse: INSSE, Anuarul Statistic al Romniei, 1999
INSSE, Revista Romn de Statistic, nr. 8-9/2000
Tabelul 3.17. Evoluia PIB n Romnia n anii 90
PIB nominal din 1999 a depit PIB real din 1999 cu o mrime foarte mare, deoarece
preurile au crescut foarte mult ntre 1990 i 1999. Din contr, P.I.B. real i nominal din
1990 au fost egale, deoarece anul curent i anul de baz a fost acelai n 1990.
Toate variabilele macroeconomice discutate n acest capitol consum, economii, avuie
etc. pot fi exprimate n termeni reali. Pentru c ele msoar cantitatea fizic de bunuri,
variabilele reale sunt indicatori mai buni dect cele nominale ale schimbrilor intervenite
n timp n ceea ce privete standardul de via i capacitatea productiv a unei ri.
De aceea, analiza macroeconomic se focalizeaz asupra determinanilor reali ai
bunstrii economice. n absena altor precizri, referirile la producie, Y, consum, C,
investiii, I, i la alte mrimi abordeaz aceste variabile n termeni reali.
84 Macroeconomia
3.3.5. Indicii preurilor i inflaia
Msurarea P.I.B. n termeni reali elimin efectele schimbrii preurilor din

msurarea produciei naionale. Uneori, cu toate acestea, cnd se studiaz cauzele
inflaiei, se poate dori s se determine ct de mult s-au schimbat preurile n decursul unei
perioade de timp. O msur a nivelului mediu al preurilor pentru o mulime specificat
de bunuri i servicii, relativ la preurile din anul de baz este denumit indicele
preurilor. Cel mai simplu tip de indice de pre este indicele preului unui bun.
p1
ip 100
p0
n mod uzual, economitii doresc s cunoasc nu numai cum s-a schimbat preul
unui bun, ci preurile unei mulimi mai mari de bunuri, poate ale tuturor bunurilor i
serviciilor produse ntr-o economie. Aceasta face necesar combinarea ntr-un anumit
mod a preurile mai multor bunuri i servicii ntr-un singur indice.
Exist dou tipuri de baz de indici ai preurilor, denumii indici cu ponderi variabile i
indici cu ponderi fixe. Ei se utilizeaz pentru a msura modificarea medie a preurilor
unei mulimi de bunuri i servicii.
Un indice cu ponderi variabile ncepe cu o mulime de bunuri i servicii produse
n perioada curent i compar costul la zi al acestor bunuri i servicii cu cel pe care le-au
avut n perioada de baz. Mai precis:
Indicele preurilor cu ponderi variabile = (Valoarea produciei curente la preuri
curente)/ (Valoarea produciei curente la preurile perioadei (anului) de baz)x100.
Dac bunurile i serviciile produse n perioada curent sunt mult mai costisitoare dect
cele produse n anul de baz, indicele preului cu ponderi variabile va fi mai mare de 100.
Un indice cu ponderi variabile des utilizat, construit n cadrul contabilitii

naionale, este deflatorul PIB.
Pentru orice perioad, deflatorul PIB este raportul dintre PIB nominal i PIB real:
Deflatorul PIB = (PIB nominal)/(PIB real) x100.
Deflatorul este indicele preurilor cu ponderi variabile care acoper toate
bunurile i serviciile finale in economie.
Valoarea produciei curente n preuri curente este aceeai cu PIB nominal, iar valoarea
produciei curente n preurile anului de baz este aceeai cu PIB real.
Astfel, definiia deflatorului P.I.B. ia forma general a unui indice de pre cu
ponderi variabile. Valorile publicate ale deflatorului P.I.B. i a altor indici de preuri sunt
nmulite cu 100, pentru se exprima n %. n acest caz notaia este 1990 = 100%, care
nseamn c anul de baz este 1990, cnd indicele este egal cu 100.
Al doilea tip de indici de pre sunt cei cu ponderi fixe. Un indice de pre cu
ponderi fixe msoar ct de mult cost un co de bunuri (un sortiment fix de bunuri) n
perioada curent comparativ cu perioada de baz:
Indicele de pre cu ponderi fixe = (Valoarea unui co de bunuri n preuri curente)/
(Valoarea aceluia co de bunuri n preurile perioadei de baz) x 100.
Indicele cu ponderi fixe cel mai mult utilizat este indicele preurilor bunurilor de
consum, sau IPC.
Biroul de statistica muncii construiete indicele IPC prin nregistrarea n fiecare lun a
preurilor curente pentru o list de bunuri de consum (sau co de bunuri), incluznd mai
multe denumiri de bunuri cum ar fi mbrcminte, locuin i combustibil. Indicele
consumatorului pentru luna curent este calculat ca fiind costul curent al unui co de
bunuri de consum divizat prin costul aceluiai co de bunuri din anul de baz.
Indicii cu ponderi variabile i indicii cu ponderi fixe prezint avantaje diferite.
Avantajul indicilor cu ponderi variabile fa de indicii cu ponderi fixe este acela
c ei reflect preurile unui co de bunuri pe care populaia l cumpr n anul curent, n
comparaie cu coul de bunuri ce era cumprat n anul de baz. Relativul dezavantaj al
unui indice cu ponderi variabile este acela c n coul curent de bunuri pot fi cuprinse
multe bunuri care nu existau n perioada de baz sau care erau de calitate diferit. Pentru
astfel de bunuri, statisticienii trebuie s estimeze c un bun nou sau mbuntit ar fi fost
produs i n perioada de baz, ceea ce introduce o surs de erori.
O variabil important care este msurat cu indicii preurilor este rata inflaiei.
Rata inflaiei este egal cu procentul de cretere a indicelui preurilor pe
perioada respectiv, analizat.
Astfel, dac IPC crete de la 100% ntr-un an la 105% n anul urmtor, rata inflaiei ntre
cei doi ani este de 5% pe an. Dac n al treilea an IPC este 112%, rata inflaiei ntre cel
de-al doilea i al treilea an este de (112 105) / 105 = 6,67% pe an.
Mai general, dac Pt este nivelul preului n perioada t i Pt+1 este nivelul preurilor n
anul t + 1, rata inflaiei ntre t i t + 1, sau t 1 este:
Pt 1 Pt Pt 1
t 1
Pt Pt
Rata inflaiei n Romnia n anii 90, bazat pe deflatorul P.I.B., este prezentat n
Tabelul 3.18. Inflaia a fost foarte accentuat pe durata anilor 1990 1999, cu vrfuri n
anii 1993 i 1997.
Anii Deflatorul PIB % Rata inflaiei %
1990 100
1991 295,0 195,0
1992 885,1 200,1
1993 2897,4 227,4
1994 6923,5 139,0
1995 9363,4 35,2
1996 13592,9 45,2
1997 33615,9 147,3
1998 51714,7 53,8
1999 75734,6 46,4
Surse: INSSE, Anuarul Statistic al Romniei, 1999
Tabelul 3.17. Rata inflaiei n Romnia n anii 90 calculat pe baza deflatorului PIB
3.3.6. Rata dobnzii
Rata dobnzii reprezint o alt important - i familiar variabil economic.

O rat a dobnzii este o rat de revenire promis creditorului de ctre debitor. Exist mai
multe rate ale dobnzii n economie. Ratele dobnzii variaz n raport de cine d creditul,
pe ce perioad sunt mprumutate fondurile i cui, i ali factori.
Exist de asemenea multe active n economie, cum ar fi aciunile, pentru care nu
se pltete o dobnd specificat, dar ele aduc deintorilor un venit. Pentru aciuni,
86 Macroeconomia
venitul ia forma dividendelor i ctigurilor rezultate din diferena de curs (creterea

preului de pia a aciunilor).
Existena a aa de multe active diferite, fiecare cu o rat de revenire proprie, face
mai complicat studiul macroeconomiei. Din fericire, cu toate acestea, multe din ratele
dobnzii i alte rate de revenire tind s se diminueze sau s creasc mpreun.
Pentru scopurile analizei macroeconomice se va vorbi de rata dobnzii, ca i cum ar
exista una singur. Dac se spune c o anumit politic determin creterea ratei dobnzii
spre exemplu, se va nelege c ratele dobnzii i ratele de revenire n general cresc.
3.3.6.1. Rata real i rata nominal a dobnzii
Ratele dobnzii i alte rate de revenire ridic o problem de msurare precum

P.I.B. nominal.
O rat a dobnzii indic ct de repede valoarea nominal (n uniti monetare) a
unui activ mprumutat crete n timp, dar nu arat ct de repede se schimb
valoarea real a acelui activ, sau puterea sa de cumprare.
Pentru a face distincia dintre schimbarea valorii reale a unui activ de schimbarea valoarii
sale nominale, n economie se utilizeaz frecvent conceptul de rata real a dobnzii.
Rata real a dobnzii (sau rata real de revenire a unui activ) este rata cu care
valoarea real sau puterea de cumprare a activului respectiv crete n timp.
Pentru a le distinge de ratele reale ale dobnzii, ne referim la ratele dobnzii msurate
convenional, cum ar fi cele scrise n ziare sau afiate de ctre bnci, ca la rate nominale
ale dobnzii.
Rata nominal a dobnzii (sau rata nominal de revenire) arat rata cu care
valoarea nominal a unui activ crete n timp. Simbolul pentru rata nominal a
dobnzii este i. Rata real a dobnzii este legat de rata nominal a dobnzii i
de rata inflaiei, : r = i -
rata real a dobnzii = rata nominal a dobnzii rata inflaiei
3.3.6.2. Rata real ateptat a inflaiei
Cnd se acord credite, se contracteaz mprumuturi sau se constituie depozite

bancare, rata nominal a dobnzii este specificat n avans. Pentru orice rat nominal a
dobnzii, rata real a dobnzii depinde de rata inflaiei pe perioada creditului sau
depozitului, de exemplu pentru un an.
Dar rata inflaiei pe un an nu poate fi determinat pn cnd anul nu a trecut. Astfel, la
momentul la care un credit este acordat sau un depozit este constituit, rata real a
dobnzii ce va fi recepionat este incert.
Deoarece creditorii, debitorii sau depozitarii nu cunosc care va fi rata real a dobnzii, ei
trebuie s ia deciziile cu privire la ct de mult s se mprumute, s dea bani cu mprumut
sau s fac depozite pe baza unei rate reale ateptate a dobnzii. Ei cunosc rata nominal
a dobnzii n avans, astfel c rata real ateptat a dobnzii depinde de ceea ce ei se
ateapt c va fi rata inflaiei.
Rata ateptat a dobnzii reale este rata nominal a dobnzii minus rata
ateptat a infliei, sau: r = i - e, unde: r este rata real ateptat a dobnzii, iar
e este rata ateptat a inflaiei.
Dac ateptrile populaiei sunt corecte rata ateptat a inflaiei i rata efectiv a
inflaiei vor fi aceleai rata real ateptat a dobnzii i rata real (actual, efectiv) a
dobnzii recepionate vor fi aceleai.
Rata real ateptat a dobnzii este rata corect a dobnzii utilizat n studiul
multor tipuri de decizii economice, cum ar fi deciziile populaiei cu privire la ct de mult
s se mprumute sau s dea bani cu mprumut.
Tema 3.4. Aplicaii
Obiectivele 3.4.1. Conturile naionale
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - realizarea de aplicaii n contabilitatea naional
- utilizarea tabelului economic de ansamblu
- completarea i utilizarea tabelului de intrri-ieiri
necesar - pentru nelegera aplicaiei: 30 minute
APLICATII
3.4.
3.4.1. Conturile naionale
Fie o economie nchis format din trei sectoare instituionale: societi, menaje i
administraia public. Se admite c producia destinat pieei este concentrat n sectorul
societi i cvasisocieti nefinanciare.
Se dispune de urmtoarele informaii relative la un anumit an:
- producia societilor este de: 1000;
- consumul intermediar al societilor : 100;
- producia administraiei publice: 150;
- consumul intermediar al administraiei publice: 50;
- subvenii de exploatare ale societilor: 100;
- ajutor de investiii pentru societi: 100;
- salarii brute vrsate de sectorul societilor i de sectorul administraiei publice: 50%
din valoarea lor adugat brut;
- impozite legate de producie (altele dect TVA) vrsate de sectorul societilor i de
cel al administraiei publice: 5% din valoarea lor adugat brut;
- cotizaii sociale totale: 50% din salariile brute;
- prestri sociale totale: 50% din salariile brute;
- impozite asupra societilor: 50% din excedentul lor brut de exploatare;
- impozite pe venitul persoanelor fizice: 10% din totalul salariilor nete i din profiturile
distribuite;
- consumul final al menajelor: 450 (fr TVA) sau 550 (cu TVA inclus);
- formarea brut de capital fix a societilor: 300;
- formarea brut de capital fix a administraiei publice: 100.
88 Macroeconomia
Se cere:
1. Stabilii, pentru fiecare din cele trei sectoare, conturile nefinanciare.
2. Calculai Produsul Intern Brut (PIB) al acestei economii.
3. Exprimai relaia de echilibru global a operaiunilor de bunuri i servicii.
Rezolvare
1. n fiecare cont, coloana din stnga este cea a utilizrilor, iar cea din dreapta, cea a
resurselor. Conturile fiecrui sector sunt cele din tabelul urmtor :
Notaii: VAB valoarea adugat brut,
EBE excedentul brut de exploatare,
VDB venitul disponibil brut,
EB economia brut.
Sectorul Societi Sectorul Administraie public Sectorul Menaje
Contul de producie Contul de producie Contul de producie

CI 100 Prod. 1000 CI 50 Prod. 150
VAB 900 VAB 100
Contul de exploatare Contul de exploatare Contul de exploatare

Salarii 450 VAB 900 Salarii 50 VAB 100
Impozite 45 Subvenii 100 Impozite 5
prod. exploatare prod.
EBE 505 EBE 45
Contul de venit Contul de venit Contul de venit

Profit 100,0 EBE 505 Subvenii 100 EBE 45 Cotizaii 250 Salarii 500
Distruibuit Ajutor 100 Impozite 50 Impozit venit 35 Profit 100
Impozite 252,5 investiii producie distribuit
societi Prestri 250 Cotizaii 250 Prestri 250
sociale sociale
VDB 152,5 Impoz.soc. 252,5 VDB 565
Impoz.venit 35
TVA 100
VDB 282,5
Contul de utilizare a venitului Contul de utilizare a venitului Contul de utilizare a venitului

EB 152,5 VDB 152,5 Consum 150 VDB 282,5 Consum final 550 VDB 565
Final
EB 132,5 EB 15
Contul de capital Contul de capital Contul de capital

FBCF 300 EB 152,5 FBCF 100 EB 132,5 FBCF 0 EB 15
Necesar - 47,5 Capacitate +32,5 Capacitate +15

de finanare de finanare de finanare
TVA-ul este contabitizat n resurse la contul de venituri al administraiei publice,

n utilizri figureaz implicit n consumul final al populaiei (menajelor) n contul lor de
utilizare a venitului, fiind dat de consumul final care este evaluat n preuri de achiziie,
cu TVA inclus.
Cotizaiile sociale totale (se cuprinde i partea patronal i cotizaiile fictive) sunt
tratate n contabilitatea naional, ca i cum ar fi fost dinainte vrsate n ntregime
menajelor prin angajaii la societi i n administraia public, apoi vrsate n ntregime
de ctre menaje, administraiilor publice colectoare. Menajele nu au aici nici cont de
producie i nici de exploatare. Administraia public consum ceea ce produce, de unde
i consumul su final de 150.
Impozitele pe veniturile persoanelor fizice =10% x (salariile brute cotizaii
sociale + profituri distribuite) = 10% x (450 + 50 250 + 100) = 35. Soldul fiecrui cont
pentru fiecare sector instituional se calculeaz ca diferen ntre suma resurselor i suma
utilizrilor. Societile au o economie brut (EB) identic egal cu valoarea venitului
disponibil brut VDB, pentru c nu exist consum final n acest sector.
2. PIB = VAB + TVA = (900 + 100) + 100 = 1100
3. Resursele totale sunt aici producia total (evaluat n preurile de producie, adic
fr TVA): 1000 + 150 = 1150.
Totalul utilizrilor evaluat n preuri de achiziie, cu TVA inclus) se obine astfel:
- consumul intermediar: 150
- consumul final: 700
- FBCF: 400
1250
Se obine egalitate ntre resurse i utilizri, dac se adaug la resurse TVA (100). Aceasta
este relaia de echilibru general a operaiunilor de bunuri i servicii.
Sumarul capitolului
1. Sistemul Conturilor Naionale i are nceputurile n deceniul al patru-lea al secolului trecut
i a fost implementat n rile capitaliste n perioada anilor 1940-1950, ca rspuns la cerinele
crescnde de a dispune de informaii macroeconomice, pentru elaborarea politicilor
economice pe termen mediu i lung, a programelor i msurilor de reglare a resurselor i a
fluxurilor economiei de pia.
2. Elaborarea conturilor naionale presupune definirea sectoarelor instituionale, gruparea
agenilor economici (pe ramuri) i identificarea fluxurilor din economie pentru a fi transpuse
n operaii specifice Contabilitii Naionale.
3. Sectoarele instituionale sunt constituite plecnd de la nomenclatorul acestora din Sistemul
European al Conturilor (SEC) i innd seama de funcia principal a unitilor ce se
grupeaz n aceste sectoare instituionale i de resursele principale pe care le folosesc n
activitatea lor.
4. n statistica romneasc, nomenclatorul operaiunilor cu detaliile menionate de SEC sunt
nregistrate n contul de producie, contul de exploatare, contul de venituri, contul de
utilizare a venitului, contul de capital i contul financiar.
5. Venitul sectorului privat (gospodriile i firmele rezidente) este denumit venit privat
disponibil. Venitul privat disponibil este egal cu venitul recepionat din activitile
sectorului privat (PIB + venitul net din strintate = PNB) plus plile recepionate de la
guvern (transferurile i dobnzile la creditele guvernamentale) minus taxele pltite
guvernului. Venitul net al sectorului guvernamental este egal cu taxele colectate minus
transferurile i dobnzile pltite la creditele guvernamentale. Venitul privat disponibil i
venitul net guvernamental formeaz mpreun P.N.B., care este venitul tuturor factori de
producie interni.
6. Economiile reprezint o parte din venitul curent al unei economii, care nu este cheltuit
pentru a acoperi necesitile curente. Economiile sectorului privat, denumite economii
private, egaleaz venitul privat disponibil minus consumul. Economiile guvernamentale,
care sunt acelai lucru cu surplusul bugetar, egaleaz venitul net guvernamental minus
cheltuielile sale de bunuri i servicii.n mod echivalent, economiile guvernamentale egaleaz
90 Macroeconomia
ncasrile minus cheltuielile guvernamentale. Economiile naionale sunt suma economiilor

private i a economiilor guvernamentale. Ele egaleaz PIB plus plata net a factorilor din
strintate minus consumul i cheltuielile guvernamentale.
7. Identitatea de utilizare a economiilor spune c economiile private egaleaz suma
investiiilor, a deficitului bugetar i a soldului contului curent. n mod echivalent, economiile
naionale egaleaz suma investiiilor i a soldului contului curent.
8. Avuia naional a unei ri egaleaz activele sale fizice, cum ar fi capitalul, plus activele
nete din strintate. Avuia naional crete n dou feluri: ca urmare a schimbrilor n
valoarea activelor existente i prin economiile naionale. Economiile naionale se adaug la
avuia naional deoarece sunt utilizate fie pentru investiii, adugnd astfel active fizice de
capital, sau prin mprumutarea lor strinilor ntr-o cantitate care egaleaz soldul contului
curent, care crete activele nete din strintate ale rii.
9. O problem a msurrii ratei reale ateptate a dobnzii este aceea c economitii n general
nu cunosc exact care sunt ateptrile publicului n ceea ce privete rata inflaiei. Economitii
utilizeaz diferite modaliti pentru a msura inflaia ateptat. O abordare este aceea de a
prospecta publicul i, pur i simplu, de a ntreba care este rata inflaiei pe care o ateapt
oamenii. O a doua metod este de a presupune c ateptrile inflaioniste ale publicului sunt
aceleai cu cele anunate public de guvern sau de instituiile private de previziune. O a treia
posibilitate este aceea de a presupune c ateptrile inflaioniste sunt o extrapolare a celor
mai recente rate observate ale inflaiei. Din nefericire, nici una din aceste metode nu este
perfect, astfel c msurarea ratei reale ateptate a inflaiei conine ntotdeauna erori.
1. Definii economiile private. Cum sunt utilizate economiile private n economie? Care este
relaia ntre economiile private i economiile naionale?
2. Ce este avuia naional i de ce este ea important? n ce fel depinde avuia naional de
economiile naionale?
3. n scopul evalurii performanelor de cretere economic, ce are o importan statistic mai
mare: PIB real sau PIB nominal? De ce?
4. Descriei cum se calculeaz deflatorul PIB i indicele preurilor de consum. Care este
diferena de baz ntre cele dou tipuri de indici de pre?
5. Explicai diferena dintre rata nominal a dobnzii, rata real a dobnzii i rata real ateptat
a dobnzii. Care concept al ratei dobnzii este mai important n deciziile luate de creditori i
debitori? De ce?
Indexul dezvoltrii umane (IDU)

Progresul condiiilor de via este rezultat al creterii economice, al crei ritm depinde de
condiiile de via.
Mulimea de indicatori care descriu progresul condiiilor de via definete

conceptul de dezvoltare uman.
Venitul pe cap de locuitor este doar unul dintre indicatorii dezvoltrii economice. Analiza
nivelului de sntate, educaie, cultur etc. presupune luarea n considerare i a altor
indicatori: sperana de via la natere, incidena malnutriiei la copii, rata mortalitii
infantile, rata de alfabetizare etc.
n cadrul Programul Naiunilor Unite pentru Dezvoltare (UNPD) s-a avut n vedere
combinarea anumitor indicatori, cum sunt cei de mai sus, ntr-unul singur.
A fost calculat un indicator complex denumit Indexul Dezvoltrii Umane (IDU),

care a nceput s fie publicat din 1990, n Raportul Dezvoltrii Umane.
Indexul Dezvoltrii Umane are trei componente. Prima component este sperana
de via la natere, care reflect indirect i mortalitatea infantil. A doua
component este o msur a nivelului de educaie al societii. Aceast msur
este ea nsi una compozit, lund n calcul gradul de alfabetizare la nivelul
adulilor (cu o pondere de 2/3) i o combinaie a ratelor de nscriere n sistemul
de educaie primar, secundar i teriar (cu o pondere de 1/3). Ultima component
a IDU este PIB pe locuitor (evaluat la paritatea puterii de cumprare), care este
ajustat cnd depete un anumit nivel (aprox. 5000$). Astfel, se acord o
pondere mai mic venitului care depete acest prag, pe baza diminurii
utilitii marginale a venitului la niveluri nalte.
IDU este calculat prin definirea realizrilor unei ri pentru fiecare dintre aceste trei
componente, fcnd apoi o medie simpl a celor trei indicatori.
IDU furnizeaz, pentru fiecare ar, un numr ce este cuprins ntre 0 i 1. Numrul
trebuie s fie interpretat ca o fracie a ultimei realizri n ceea ce privete dezvoltarea, pe
care ara n cauz, a atins-o. Pentru c IDU se refer la ultimele performane atinse de ri
n ceea ce privete dezvoltarea, acest indicator are o variabilitate ridicat n cazul rilor
srace, dar aceast variabilitate se diminueaz simitor n cazul rilor bogate.
Dac diferena dintre locul ocupat de o ar n clasamentul realizat pe baza PIB pe
locuitor i locul ocupat n clasamentul realizat pe baza IDU pe locuitor este pozitiv,
aceasta arat c ara respectiv este mai bine situat n ceea ce privete dezvoltarea
uman n comparaie cu poziia sa determinat de PIB/locuitor. Dac diferena este
negativ, ndeplinirea criteriilor dezvoltrii umane este sub nivelul posibilitilor pe care
le ofer venitul creat n ara respectiv.
92 Macroeconomia
CAPITOLUL 4
PRODUCTIvITATE, PRODUCTIE, OCUPARE
4.1. Ct poate produce economia?
4.2. Cererea de munc
4.3. Oferta de munc
4.4. Echilibrul pieei muncii
4.5. omajul
Sumarul capitolului
Termeni importani
Structura populaiei ocupate
Tema 4.1. Ct poate produce economia?
Obiectivele 4.1.1. Funcia de producie
4.1.2. ocuri asupra ofertei
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - definirea funciei de producie
- modificri ale funciei de producie la diverse ocuri ale ofertei de munc
necesar
CT POATE PRODUCE ECONOMIA?

4.1.
Msurarea performanelor economiei este o etap preliminar n atingerea scopului
principal al macroeconomiei: a nelege cum funcioneaz economia. Acest lucru se face
prin trecerea de la msurare la analiza economic. Studiul are dou obiective de baz:
a) de a analiza factorii care influeneaz performanele economiei pe termen lung
incluznd rata de cretere economic, productivitatea, nivelul de ocupare i neocupare
a forei de munc, economiile i formarea de capital, ca i rata inflaiei i multele
altele;
b) de a dezvolta modele teoretice macroeconomice care s fie utilizate n analiza ideilor
economice care exist sau cele care pot apare n viitor.
Modelul macroeconomic general are la baz ipoteza c indivizii, firmele i guvernul
(statul) interacioneaz n cadrul a trei piee: piaa muncii, piaa bunurilor i piaa activelor
financiare. Modelul general are ca element esenial faptul c bunstarea depinde n mod
esenial de capacitatea productiv a economiei. Dac toate celelalte rmn neschimbate, cu
ct este mai mare cantitatea de bunuri i servicii pe care economia le poate produce, cu
Capitolul 4 . Productivitate, productie, ocupare 93
att populaia va avea un venit mai mare la dispoziie pentru a consuma n prezent, pentru
a economisi i a investi. Cantitatea de bunuri pe care o produce o economie depinde de:
- cantitatea de factori de producie (cum ar fi: munca, capitalul i resursele materiale)
utilizate n procesul de producie. Dintre factorii de producie, doi prezint o
importan mai mare: capitalul i munca. Ne vom limita la aceti doi factori atunci
cnd analizm capacitatea economiei de a produce.
- productivitatea factorilor de producie, rodnicia cu care acestia sunt utilizai.
Cantitatea de capital i munc utilizate n producie nu determin n ntregime
cantitatea de producie obinut. La fel de important este i modul n care acestea sunt
folosite n mod efectiv. Pentru aceeai cantitate de capital i munc o economie cu o
tehnologie mai avansat sau cu un management mai performant va produce mai mult
dect o alt economie care nu dispune de aceste elemente.
Dintre factorii de producie, cel mai important este munca. Din acest motiv, se ncepe
studiul cu piaa muncii, utiliznd conceptele de cerere i ofert de munc. Factorii care
influeneaz cererea i oferta de munc tind s echilibreze piaa muncii.
Echilibrul pe piaa muncii determin salariile i ocuparea.
n consecin, nivelul de ocupare, mpreun cu cantitile din alte inputuri (cum ar fi cele
de capital) i nivelul productivitii determin ct de mult poate produce economia.
4.1.1. Funcia de producie
Legtura ntre factorii de producie i bunurile obinute este sintetizat de funcia

de producie.
Aceasta este o expresie matematic care leag cantitatea de bunuri produse de cantitile
de factori de producie utilizai: Y = A F(K,L) ,
unde: Y producia real realizat ntr-o perioad de timp dat;
A un numr ce msoar productivitatea de ansamblu a factorilor de producie;
K cantitatea de capital utilizat (stocul de capital);
L numrul de lucrtori angajai n perioada dat;
F o funcie care leag producia, Y, de cantitile de capital K i de munc L.
Funcia de producie se poate reprezenta grafic dac unul din factorii de producie
este meninut constant (Figura 4.1.).
Y = A F(K,L)
0 K
Figura 4.1. Funcia de producie pentru L constant

94 Macroeconomia
Referitor la funcia de producie a economiei se fac urmtoarele dou ipoteze :

a) funcia de producie are o pant pozitiv, aceasta nsemnnd c atunci cnd crete
stocul de capital, volumul produciei crete;
b) rata de cretere a produciei este descresctoare, adic producia crete, dar creterile
sunt din ce n ce mai mici.
Y
Produsul marginal al capitalului se poate detremina pe baza relaiei: PMK .
K
Acest indicator arat sporul produciei determinat de creterea cu o unitate a stocului de
capital, ceilali factori rmnnd constani. Pentru creteri mici ale stocului de capital,
PMK se poate msura prin panta tangentei la graficul funciei de producie ntr-un punct.
innd cont de ipotezele fcute asupra funciei de producie se pot stabili dou proprieti
ale PMK:
a) PMK este pozitiv;
b) PMK se diminueaz pe msur ce crete cantitatea de capital utilizat.
n cazul n care capitalul este meninut constant, funcia de producie se poate

reprezenta grafic ca n Figura 4.2.
Y = A F(KL)
0 L
Figura 4.2. Funcia de producie pentru K constant

Y
Produsul marginal al muncii se poate detremina pe baza relaiei: PML .
L
Acest indicator arat sporul produciei determinat de creterea cu o unitate a cantitii de
munc, ceilali factori rmnnd constani. Pentru creteri mici ale cantitii de munc,
PML se poate msura prin panta tangentei la graficul funciei de producie ntr-un punct.
innd cont de ipotezele fcute asupra funciei de producie se pot stabili dou proprieti
ale PML:
a) PML este pozitiv;
b) PML se diminueaz pe msur ce crete cantitatea de capital utilizat.
4.1.2. ocuri asupra ofertei
Funcia de producie a unei economii nu rmne aceeai n decursul perioadei. n

economie se utilizeaz noiunea de ocuri asupra ofertei sau uneori ocuri asupra
productivitii pentru a referi o schimbare a funciei de producie.
Un oc pozitiv, sau benefic, determin creterea cantitii de producie
care poate fi obinut pentru o cantitate dat de capital i munc.
Un oc negativ, sau nefavorabil, determin scderea cantitii de producie

care poate fi obinut pentru o cantitate dat de capital i munc.
Exemple se ocuri pozitive i negative sunt: o secet, o invenie, o inovaie n
management, o schimbare a politicii economice.
n Figura 4.3. este ilustrat schimbarea funciei de producie datorat unui oc

pozitiv i unui oc negativ.
Y oc pozitiv
Y = A F(KL)
oc negativ
0 Cantitate de munc, L
Figura 4.3. ocuri asupra ofertei
Tema 4.2. Cererea de munc

Obiectivele 4.2.1. Determinarea cererii de munc
4.2.2. Factorii care influeneaz cererea de munc
4.2.3. Cererea agregat de munc
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - definirea i determinarea cererii agregate de munc
- cunoaterea factorilor de influen ai cererii de munc
necesar
CEREREA DE MUNCA
4.2.
4.2.1. Determinarea cererii de munc
Stocul de capital se schimb n timp, ca rezultat al investiiilor i ca urmare a

uzurii. Pe termen scurt, schimbrile sunt nesemnificative. Economitii consider adesea c
96 Macroeconomia
stocul de capital este fix pe termen scurt. Cantitatrea de munc se poate schimba cu
uurin ntr-un timp scurt. Oamenii pot prsi sau pot decide s intre pe piaa muncii.
Pentru a nelege modul n care firmele decid ct de muli lucrtori s angajeze, se vor face
urmtoarele ipoteze:
a) Lucrtorii sunt toi la fel ignorm diferena dintre aptitudini, ndemnare, ambiie,
calificare, etc.;
b) Firmele privesc salariul lucrtorilor ca fiind determinat pe o pia a muncii
competitiv, i nu stabilit de ctre firme sau de ctre stat. Nivelul salariului depinde
astfel de raportul dintre cererea i oferta de munc ;
c) n luarea deciziei da a angaja salariai, scopul firmei este acela de a obine un profit ct
mai mare.
Pentru a i maximiza profitul, firmele trebuie s compare beneficiile cu costurile legate de
fiecare muncitor n parte. Firma continu s angajeze salariai att timp ct beneficiile sunt
mai mari dect costurile. Beneficiul rezultat din creterea numrului de lucrtori este
sporul produciei obinut prin angajarea acestuia, adic produsul marginal al muncii
nmulit cu preul produselor obinute. Costurile legate de fiecare muncitor n parte sunt
reprezentate de salariul pltit fiecrui muncitor.
Salariul real se calculeaz ca raport ntre salariul nominal i nivelul preurilor i reprezint
salariul msurat n termeni de uniti de producie.
n Figura 4.4 este prezentat modul de determinare a cererii de munc.

O descretere a salariului real crete cantitatea de munc cerut. O cretere a salariului real
scade cantitatea de munc cerut. Dac PML este mai mare dect salariul real (n stnga
punctului A), firma crete cererea de munc. Dac PLM este mai mic dect salariul real
(n drepata punctului A) firma micoreaz cererea de munc. n punctul A, cantitatea de
munc cerut este L. Este L cantitatea de munc care asigur profitul maxim?
PML CL
sr
A
sr sr
PML
0 L0 L L1 L
Figura 4.4. Determinarea cererii de munc
La nivele de ocupare mai mici dect L, produsul marginal al muncii depete salariul
real. Astfel, dac ocuparea este mai mic dect L, firma crete profitul crescnd cantitatea
de munc pe care o angajeaz. Similar, dac firma are un numr de angajai mai mare
dect L, produsul marginal al muncii este mai mic dact salariul real. Firma mrete
profitul diminund nivelul de angajare. Numai atunci cnd ocuparea este egal cu L,
firma va fi satisfcut cu numrul de salariai pe care-i are. n general, pentru orice salariu
real, cantitatea de munc care maximizeaz profitul firmei corespunde punctului de

intersecie dintre salariul real i curba PML.
Graficul care arat relaia dintre cantitatea de munc cerut i salariul real reprezint
curba cererii de munc. Curba cererii de munc este aceeai cu curba PML. Ca i curba
PML, curba cererii de munc are o pant negativ, artnd c pe msur ce salariul real
crete, cererea de munc scade.
4.2.2. Factorii care influeneaz cererea de munc
Schimbarea salariului real determin o deplasare de-a lungul curbei cererii de

munc. Schimbri ale salariului real nu cauzeaz deplasri ale curbei cererii de munc.
Cererea de munc se modific ca rspuns la aciunea unor factori care schimb cantitatea
de munc pe care firmele doresc s o angajeze la orice nivel dat al salariului real. Spre
exemplu, un oc benefic asupra ofertei este de natur s determine creterea cererii de
munc, dup cum unul advers determin scderea cererii de munc.
n Figura 4.5. este prezentat efectul creterii produsului marginal al muncii

asupra cererii de munc. Deoarece curba cererii de munc este identic cu curba
produsului marginal al muncii, creterea produsului marginal i creterea cererii de munc
sunt strns legate ntre ele.
PML
sr PML1 PML 2
A
sr
C L2
B
C L1
0 L L*1 L
Figura 4.5. Creterea produsului marginal al muncii
Un alt factor care poate influena cererea de munc este mrimea stocului de
capital. n general, o cretere a stocului de capital K prin dotarea fiecrui lucrtor cu mai
multe maini sau echipamente de lucru, crete productivitatea muncii i deci mrete PML
pentru orice nivel al angajrii. Acesta determin deplasarea curbei PML spre dreapta, deci
creterea cererii de munc. Orice factor care determin scderea salariului real duce la
scderea cererii de munc, n Figura 4.6.
98 Macroeconomia
PML,
sr PML
A
1
sr
B
sr2
CL
0 L L*1 L
Figura 4.6. Scderea salariului real
4.2.3. Cererea agregat de munc
n analiza macroeconomic se lucreaz cu cererea agregat de munc:

suma cererilor de munc ale tuturor firmelor care lucreaz n economie.
Deoarece cererea agregat de munc este suma cererilor de munc ale firmelor
individuale, factorii care determin schimbarea cererii agregate sunt aceiai cu cei care
determin schimbarea cererilor de munc ale firmelor individuale.
Astfel, curba cererii agregate de munc arat la fel cu cea a cererii individuale de munc.
Factorii care deplaseaz curba cererii de munc sunt sintetizai n Tabelul 4.1.
O cretere a: determin o deplasare a curbei deoarece:
cererii de munc spre:
productivitii dreapta ocuri benefice sau adverse asupra
ofertei cresc PML i deplaseaz
curba PML spre dreapta
stocului de capital dreapta Un stoc mai mare de capital crete
PML i deplaseaz curba PML
spre dreapta
Tabelul 4.1. Factorii care determin deplasarea curbei cererii de munc
Tema 4.3. Oferta de munc

Obiectivele 4.3.1. Determinarea ofertei de munc
4.3.2. Curba ofertei de munc
4.3.3. Factorii care deplaseaz curba ofertei de munc
4.3.4. Oferta agregat de munc
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - nelegerea conceptului de ofert de munc i factorii de influen
Evaluarea - parcurgerea aplicaiilor propuse, la sfaritul capitolului
necesar
OFERTA DE MUNCA
4.3.
4.3.1. Determinarea ofertei de munc
Cererea de munc este determinat de ctre firme, n timp ce oferta de munc este
determinat de ctre indivizi sau membrii familiilor care iau decizii de angajare. Fiecare
persoan n vrst de munc decide ct de mult s lucreze cu salariu i ct de mult s
lucreze fr salariu.
Oferta agregat de munc este suma ofertelor de munc individuale pe care le
face populaia apt de munc.
Ca i firmele, n luarea decizie de angajare, indivizii cntresc beneficiile obinute i
costurile angajrii. n afara oricrei satisfacii psihologice care apare din faptul c au un
loc de munc, principalul beneficiu al faptului c lucreaz pentru angajai este reprezentat
de salariul obinut. Acesta poate fi utilizat pentru cumprarea unor bunuri sau satisfacerea
anumitor nevoi.
n economie se utilizeaz noiunea de timp liber pentru a exprima acel timp pe care
oamenii l consum pentru toate activitile din afara muncii, incluznd luarea mesei,
somnul, lucrul n jurul casei, activitile n mijlocul familiei i prietenilor etc. Pentru a se
simi ei nii mai bine, indivizii aleg ntre a oloca timp pentru munc i pentru timp liber.
Beneficiul economic pe care populaia l obine din munc este valoarea real a
venitului pe care ei l obin pentru fiecare unitate de timp destinat muncii, adic
salariul real.
sn
Salariul real este salariul nominal mprit la indicele preurilor: sr .
ip
Se face distincia ntre salariul real curent (pe care salariaii l primesc pentru o zi de
munc, de exemplu) i salariul real ateptat n viitor (pe care salariaii se ateapt s l
obin la o dat viitoare).
Cnd salariul real crete, munca devine mai atractiv dect timpul liber. O cretere a
salariului real determin creterea cantitii de munc oferit.
100 Macroeconomia
Curba ofertei de munc a unui individ arat legtura dintre cantitatea de munc
oferit de acel individ i salariul real curent, cnd ceilali factori sunt meninui constani
(inclusiv salariul real ateptat). Curba ofertei de munc are o pant pozitiv , n Figura 4.7.
sr OL
0 L
Figura 4.7. Curba ofertei de munc

4.3.3. Factori care deplaseaz curba ofertei de munc
Orice factor care schimb cantitatea de munc oferit la un nivel dat al salariului
real curent deplaseaz curba ofertei de munc. n acest paragraf sunt analizate efectele
schimbrii averii sau salariului viitor ateptat asupra ofertei de munc.
Averea. Efectul averii asupra ofertei de munc este mai uor ilustrat printr-un caz
extrem: ctigul la loterie. Cnd o persoan care desfoar ore suplimentare realizeaz un
ctig substanial la loterie, este de ateptat c va renuna s mai munceasc peste
programul de lucru. Deoarece persoanele bogate se pot bucura de mai mult timp liber, o
cretere a averii tinde s reduc cantitatea oferit de munc n perioada curent la orice
nivel al salariului real.
Curba ofertei de munc se deplaseaz spre dreapta n acest caz, cum se arat n Figura 4.8.
sr O L2 OL1
0 L
Figura 4.8. Efectul asupra ofertei de munc a creterii averii

Salariul real ateptat. O cretere a salariului real ateptat i face pe indivizi s se

simt mai bogai i s i diminueze oferta de munc. Sperana ntr-un ctig viitor mai
mare determin indivizii s reacioneze la fel ca i n cazul creterii averii.
Curba ofertei de munc se deplaseaz spre dreapta, aa cum se arat n Figura 4.8.
4.3.4. Oferta agregat de munc
Cum s-a menionat deja, oferta agregat de munc este reprezentat de cantitatea
total de munc oferit de membrii societii. Chiar dac cantitatea de munc oferit de
ctre un individ crete atunci cnd crete salariul real curent, cantitatea agregat de munc
oferit crete atunci cnd crete salariul real pe ansamblul economiei. O cretere a
salariului real pe ansamblul economiei crete cantitatea de munc oferit din dou motive:
- atunci cnd salariul real crete, populaia care deja lucreaz va dori s lucreze mai
multe ore, efectund ore suplimentare sau nc un serviciu suplimentar.
- un salariu real mai mare va determina populaia din afara pieei muncii s decid s se
angajeze.
Deoarece un salariu real mai mare determin populaia s doreasc s lucreze mai mult,
curba ofertei agregate de munc, care arat legtura dintre cantitatea agregat de munc
oferit i salariul real curent, va avea o pant pozitiv.
Toi factori care determin modificarea cantitii de munc oferit, alii dect salariul real,
vor determina deplasarea curbei ofertei agregate de munc. n afar de avere i salariul
viitor ateptat, care influeneaz oferta agregat de munc la fel cum influeneaz oferta
individual de munc, se pot evidenia i schimbrile ce intervin n mrimea populaiei
apte de munc precum i schimbri ale ratei de participare.
Aceti factori sunt prezentai n Tabelul 4.2.
O cretere a: determin o deplasare a deoarece:
curbei ofertei agregate de
munc spre:
averii stnga creterea averii determin creterea
timpului liber de care doresc s
dispun salariaii
salariului viitor ateptat stnga creterea salariului viitor ateptat
crete timpul liber de care doresc s
dispun salariaii
populaiei n vrst de dreapta creterea numrului potenial de
munc salariai crete cantitatea de munc
oferit
ratei de participare dreapta creterea numrului populaiei care
dorete s se angajeze crete
cantitatea de munc oferit
Tabelul 4.2. Factorii care determin deplasarea curbei ofertei agregate de munc
n Tabelul 4.3. sunt prezentate datele evoluiei populaiei ocupate, a numrului de

omeri, a ratei de participare, a ratei de ocupare i a ratei omajului n perioada 1995 -1998.
102 Macroeconomia
Indicatori 1995 1996 1997 1998

Populaia ocupat (mii persoane) 9.493 9.379 9.023 8.813
Numr salariai (mii persoane) 6.160 5.939 5.597 5.369
Numr omeri (mii persoane) 998 657 881 1.025
Rata de activitate 66,0 64,8 64,8 63,6
Rata de ocupare 60,7 60,4 60,9 59,6
Rata omajului BIM 8,0 6,7 6,0 6,3
Sursa: INSSE, Anuarul statistic 2000
Tabelul 4.3. Oferta de munc n Romnia
n Tabelul 4.4. este prezentat evoluia numrului mediu de salariai pe pincipalele

componente de formare ale PIB n anii 1990 i 1999.
Denumire 1990 1999 Indici de volum
Numr Pondere Numr Pondere 1990/1999
% %
Total 8.156 100,0 4.563 100,0 56,0
Agricultur i silvicultur 762 9,3 153,6 3,3 20,2
Industrie 3.846 47,2 1.948 42,5 50,7
Construcii 704 8,6 299,5 6,6 42,5
Servicii 2.884 34,9 2.172 47,6 76,4
Sursa: INSSE, Anuarul statistic, 2000
Tabelul 4.4.Evoluia numrului de salariai n Romnia n anii 90
Se poate constata c n perioada 1990 1999, numrul de salariai s-a redus cu 44,0%,
scderile cele mai mari nregistrndu-se n agricultur i construcii.
Tema 4.4. Echilibrul pieei muncii

Obiectivele 4.4.1. Nivelul ocuprii depline
4.4.2. Producia ocuprii depline
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - nelegerea echilibrului pieei muncii i factori care l afecteaz
- determinarea produciei la nivelul ocuprii depline
Timp de lucru - pentru cunoaterea problemei: 30 minute
necesar
EChILIbRUL PIETEI MUNCII

4.4.
4.4.1. Nivelul ocuprii depline
Echilibrul pieei muncii implic egalitatea dintre cantitatea de munc cerut i

cantitatea de munc oferit. Modelul de baz al pieei muncii definit n acest capitol
(denumit modelul clasic al pieei muncii) se bazeaz pe ipoteza c salariul real se ajusteaz
suficient de rapid pentru a se realiza egalitatea dintre cantitatea de munc cerut i
cantitatea de muc oferit. Astfel, dac cantitatea de munc oferit este mai mare dect
cantitatea de munc cerut salariul real va scdea, iar dac muli oameni se concureaz
pentru a ocupa un numr relativ sczut de locuri de munc, salariul real va crete.
Echilibrul pieei muncii este reprezentat grafic prin intersecia dintre curba cererii
agregate de munc cu curba ofertei agregate de munc, cum se prezint n Figura 4.9.
Nivelul ocuprii atins la echilibru, cnd salariile i preurile s-au ajustat complet,
este cunoscut sub denumirea de nivel al ocuprii depline, L*. Salariul real de echilibru
este sr*.
Oferta de munc, O L
Salariul real, sr
E
sr *
Cererea de munc, C L
*
0 L Cantitatea de munc, L
Figura 4.9. Echilibrul pieei muncii
Factorii care deplaseaz fie curba cererii agregate de munc, fie curba ofertei agregate de
munc influeneaz att salariul real de echilibru ct i nivelul ocuprii depline.
Un exemplu de astfel de factor l constituie un oc temporar negativ asupra ofertei.

Un astfel de oc determin scderea productivitii marginale a muncii pentru orice nivel
al angajrii. Curba cererii de munc se deplaseaz spre stnga. Deoarece ocul este
temporar, curba ofertei agregate de munc nu se deplaseaz. Cum se arat n Figura 4.10,
echilibrul se realizeaz la un nivel mai sczut al salariului real (de la sr1* la sr2*) i la un
nivel mai sczut al ocuprii (de la L 1* la L2*).
Modelul clasic al pieei muncii are meritul c este simplu i uor de utilizat pentru
a studia factorii economici sau politici care influeneaz ocuparea i salariul real. Cu toate
acestea, un dezavantaj important al acestui model este acela c nu permite studiul
omajului. Deoarece n acest model se presupune c orice om care dorete s lucreze cu
salariul de echilibru poate gpsi un loc de munc, modelul implic posibilitatea unui omaj
egal cu zero, care n realitate nu se nregistreaz niciodat.
104 Macroeconomia
O cale de a introduce omajul n modelul clasic este aceea de a presupune c

salariile i preurile nu se ajusteaz suficient de rapid pentru a se realiza egalitatea ntre
cantitatea de munc cerut i oferit.
O alt cale de a extinde modelul pentru a cuprinde i posibilitatea unui omaj
diferit de zero este aceea de a considera c procesul prin care omerii caut un loc de
munc este un proces de durat.
OL
Salariul real, sr
E1
sr1*
E2
*
sr2 C L1
C L2
0 L 2 * L1 * Cantitatea de munc, L
Figura 4.10. Efectul unui soc temporar negativ asupra echilibrului pieei muncii
n general, un omer nu se angajeaz pe primul loc de munc gsit. De multe ori,

cei aflai n omaj decid n mod voluntar prelungirea duratei omajului, n sperana gsirii
unui loc de munc mai bun. Nici firmele nu angajeaz, de regul, primul solicitant al
locului de munc, de multe ori organiznd concursuri de ocupare a locului de munc, ceea
ce implic un anumit timp. Deoarece procesul de angajare dureaz un anumit timp, la orice
moment de timp vor exista un anumit numar de omeri, chiar i dup ajustarea complet a
preurilor i a salariilor.
4.4.2. Producia ocuprii depline
Prin combinarea echilibrului pieei muncii cu funcia de producie, se poate

determina cantitatea oferit pe care doresc s o fac firmele. Producia ocuprii depline,
denumit uneori producia potenial, este nivelul produciei pe care l ofer firmele din
economie cnd salariile i preurile s-au ajustat complet, iar piaa muncii este n echilibru.
Determinarea nivelului ocuprii depline este prezentat n Figura 4.11.
Algebric, producia ocuprii depline se poate defini utliznd funcia de producie:
Y* = A F(K, L *)
Aceat ecuaie arat c, pentru un stoc constant de capital, K, producia ocuprii depline
este determinat de doi factori: nivelul ocuprii depline, L * i funcia de producie care
exprim relaia dintre producie i ocupare.
Salariul real, sr Oferta de munc, O L
E
*
sr
*
Producia, Y
Y = A F(K,L)
Y*
*
Figura 4.11. Determinarea produciei ocuprii depline

Orice schimbare care modific fie nivelul ocuprii depline, fie funcia de producie,
va modifica nivelul produciei ocuprii depline. De exemplu, un oc negativ asupra ofertei
care reduce PML acioneaz n dou moduri distincte asupra nivelului produciei ocuprii
depline:
1. determin n mod direct reducerea produciei, prin reducerea cantitii de producie
care poate fi produs cu o cantitate fix de capital i de munc. Acest efect direct poate
fi apreciat ca o reducere a mrimii productivitii.
2. reduce cererea de munc i astfel determin reducerea nivelului ocuprii depline. O
reducere a nivelului ocuprii depline determin la rndul su reducerea produciei
ocuprii depline.
Tema 4.5. omajul

Obiectivele 4.5.1. Msurarea omajului
4.5.2. De ce exist n permanen persoane aflate n omaj?
4.5.3. Rata natural a omajului
4.5.4. Relaia dintre producie i ocupare: legea lui Okun
106 Macroeconomia
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea definiiei omajului i a tipurilor de omaj existente
- calculul ratei omajului i a legii lui Okun
Evaluarea - parcurgerea aplicaiilor propuse la sfaritul capitolului
Timp de lucru - pentru cunoaterea coninuului teoriei: 30 minute
necesar
sOMAjUL
4.5.
Modelul clasic al pieei muncii, care prezint legtura ntre cererea i oferta de
munc, este util pentru studiul modificrii salariului real i a nivelului ocuprii n
economie i arat c aceste variabile influeneaz nivelul produciei i productivitii. Cu
toate acestea, acest model al pieei muncii se bazeaz pe ipoteza c atunci cnd piaa
muncii este n echilibru, toi cei care doresc s lucreze cu un salariu egal cu cel de
echilibru vor gsi un loc de munc. n realitate, acest lucru nu se ntmpl. Exist n
permanen un numr de omeri, chiar i atunci cnd acetia sunt dispui s se angajeze cu
un salariu egal cu cel de echilibru. Existena unui omaj permanent implic faptul c, la
fiecare moment de timp resursele de munc ale societii nu sunt complet utilizate n
procesul de producie a bunurilor i serviciilor.
Se vorbete de omaj involuntar atunci cnd populaia apt de munc, disponibil

a se angaja cu un salariu care predomin pe piaa muncii, nu gsete loc de
munc, n ciuda eforturilor sale.
Definit astfel, sursa omajului involuntar este rigiditatea la scdere a a salariului real.
n Figura 4.12 este pus n eviden omajul involuntar. La nivelul salariului real
sr0, cantitatea de munc oferit este L 1, n timp ce cantitatea de munc cerut este L 0.
Salariul real, sr
Oferta de munc, O L
sr0
E
sr *
0 L0 L* L1 Cantitatea de munc, L
Figura 4.12. omajul involuntar

Volumul de munc L1 L0 disponibil, dar necerut reprezint omajul involuntar. Dac

salariul real scade pn la nivelul de echilibru, sr *, se atinge echilibrul pe piaa muncii i
nu va exista omaj involuntar.
Rigiditatea la scdere a salariului real se explic ndeoasebi prin existena sindicatelor.
Pe lng sindicate, exist i ali factori de natur economic i instituional care fac ca
salariile s fie rigide la scdere i s apar un omaj involuntar pe piaa muncii.
Unul dintre acesti factori l reprezint modul n care este creat capitalul uman.
Salariaii nu sunt perfect substituibili pe piaa muncii.

Diferenierile se datoreaz ndeosebi stocului de cunotiine i experien acumulat
de lucrtori, aceste acumulri reprezentnd ceea ce se numete capitalul uman.
Ca i capitalul fizic, capitalul uman cost bani, care trebuie investii imediat, dar
care nu vor aduce un profit dect n viitor. Spre deosebire de capitalul tehnic, investiiile n
capitalul uman nu creaz pentru ntreprinderea care le realizeaz nici un drept de
proprietate asupra sa. Odat formai, lucrtorii pot decide s prseasc locul lor de munc
i s i valorifice cunotiinele i experiena (adic capitalul lor uman) n alt parte.
Aceste plecri voluntare reprezint bineneles o pierdere pentru ntreprindere. Aceasta va
dori s i recupereze costurile formrii prin salariile celor ce rmn. Aceasta explic dou
lucruri: nivelul sczut al salariilor oferite tinerilor, pe de o parte, i ezitrile firmelor de a
investi n oameni ajuni la final de carier, pe de alt parte.
Capitalul uman specific unei ntreprinderi sau unui sector de activitate

reprezint cunotiinele generale ale tehnicilor de munc, ale tehnologiilor i al
modului precis n care trebuie executate anumite operaiuni.
Ca i capitalul fizic, un lucrtor deja format ntr-o ntreprindere este mai productiv dect
unul nou sosit. Capitalul uman al oricrui lucrtor existent este mai util n procesul de
producie dect capitalul uman al oricrui al lucrtor potenial. Aceasta explic tendina
creterii salariilor odat cu vrsta. Pentru a evita plecarea unor salariai deja existeni, mai
productivi, firmele pltesc acestora salarii mai mari. Chiar dac firma ar putea angaja ali
luctori cu salarii mai mici, diferenele existente n ceea ce privete capitalul uman
descurajeaz noile angajri.
4.5.1. Msurarea omajului
Persoanele n vrst de munc (de peste 16 ani) se pot clasifica n:

- persoane ocupate dac au de lucru, adic au un loc de munc:
- persoane neocupate (omeri) dac nu au un loc de munc dar caut un loc de munc;
- persoane n afara pieei muncii dac nu au i nu caut un loc de munc.
Piaa forei de munc este o pia dinamic, ntr-o continu schimbare.
n permanen au loc schimburi ntre aceste trei categorii de populaie, aa cum se prezint
n Figura 4.12. Chiar dac de la o lun la alta numrul de omeri rmne acelai, pe
parcursul perioadei respective unii oameni i pierd locul de munc i devin neocupai
(adic omeri), iar alii se angajeaz pe un loc de munc i devin ocupai. n timp ce unele
persoane care devin neocupate i gsesc un loc de munc imediat (sau n decur s de o lun)
altele rmn neocupate (adic n omaj) o perioad ndelungat de timp.
108 Macroeconomia
Perioada de timp n decursul creia un individ rmne fr loc de munc este

denumit durata omajului.
Durata omajului determin n mare msur nemulumirile omerilor (i dificultile lor).
Persoane aflate n Persoane neocupate

afara pieei muncii (omeri)
Persoane ocupate
Figura 4.12. Determinarea produciei ocuprii depline
Fora de munc cuprinde pe toi cei ocupai i pe cei neocupai.

Printre mrimile uzuale care se utilizeaz pentru a reflecat starea pieei muncii se numr
rata omajului, rata de participare i rata ocuprii.
Rata omajului arat ponderea forei de munc care este neocupat:
rs = populaia neocupat (numrul de omeri)/fora de munc x 100
Rata de participare arat fracia din populaia n vrst de munc pe care o
reprezint oferta de munc:
rp= fora de munc/total populaie n vrst de munc x 100
Rata ocuprii este reprezentat de fracia din populaia n vrst de munc pe
care o reprezint populaia ocupat:
ro = populaia ocupat/populaia n vrst de munc x 100
O parte dintre omeri renun s mai caute un loc de munc. Ei reprezint omerii
descurajai. O alt parte dintre omeri prsesc piaa muncii i se angajeaz n activitri
n afara pieei muncii, cum ar fi activitile din gospodriie sau activiti colare. Durata
perioadelor de omaj este caracterizat de dou procese aparent contradictorii:
- cele mai multe perioade de omaj sunt de scurt durat, de dou luni sau mai puin;
- cei mai muli oameni aflai n omaj la un anumit moment sunt cei care sunt n omaj
de lung durat.
4.5.2. De ce exist n permanen persoane aflate n omaj ?
Chiar dac economia cunoate o cretere viguroas i se creaz multe locuri de

munc, unii oameni rmn n omaj. Acest omaj permanent este explicat de existena
omajului fricional i a omajului structural.
omajul fricional (omajul de cutare) este determinat de:
- cutarea unui loc de munc corespunztor;
- cutarea unui angajat corespunztor.

Nu toate activitile sunt la fel i nu toi oamenii posed aceleai caliti. omerii caut
locuri de munc mai potrivite aspiraiilor i calitilor lor, n timp ce firmele caut pe acei
oameni care s corespund cel mai bine cerinelor locurilor de munc. Acest omaj care
apare n perioada de cutare se numete omaj fricional. Deoarece piaa muncii este o
pia dinamic, avnd loc n permanen crearea unor locuri de munc i dispariia altora,
ntotdeauna va exista un anumit omaj fricional.
omajul structural este de regul un omaj de lung durat, afectnd n
permanen o parte a populaiei n vrst de munc. El exist nu numai pe durata
perioadelor de criz economic, ci i n perioadele de expansiune. Persoanele care sunt
afectate de acest tip de omaj (care predomin i n ara noastr) nu-i gsesc vreme
ndelungat un loc de munc (perioadele de omaj sunt eventuale ntrerupte de scurte
perioade de angajare).
Acest omaj are dou cauze principale:
- nivel sczut de calificare i deseori lipsa oricrei calificri, care nu le permite
omerilor s-i gseasc un loc de munc. Locurile de munc oferite pentru aceste
persoane sunt n mod tipic prost pltite i ofer puine anse acestora pentru pregtire
sau avansare. Cel mai adesea aceste locuri sunt disponibile pentru perioade scurte de
timp sau pe durata executrii unor lucrri. Dup cteva luni aceste activiti nceteaz,
iar lucrtorii i pierd locurile de munc, ntrnd ntr-o nou perioad de omaj.
Anumii lucrtori cu un nivel sczut de calificare pot cpta suficient pregtire i
experien pentru a putea obine un loc de munc mai sigur, pe o durat mai mare de
timp. Datorit unor factori precum educaie neadecvat, discriminare, bariere de limb
ect., unii dintre lucrtorii necalificai nu vor face niciodat tranziia de la omajul de
lung durat i vor rmne n mod cronic neocupai. n ara noastr acest tip de omaj
afecteaz ndeosebi comunitile de rromi, i ndeosebi anumite zone ale rii precum
Moldova sau sudul Olteniei.
- schimbarea structurii economiei. Fora de munc disponibilizat din activitile
industriale care se restrng sau din zonele n care activitatea economic se restrnge,
nu se poate angaja n activitile care se dezvolt. Lucrtorii din activitile ale cror
bunuri nu se mai cer pe pia sau cei din industriile care nu sunt competitive, i pierd
locurile de munc. n acelai timp anumite domenii, cum ar fi serviciilor sau comerul,
se dezvolt i creaz noi locuri de munc. Conversia profesional poate implic de
multe ori o perioad lung de timp, n special dac este nevoie de pregtire i
experien n noile activiti.
4.5.3. Rata natural a omajului
Combinaia dintre omajul fricional i omajul structural face ca rata omajului s

nu fie niciodat egal cu zero, chiar i atunci cnd economia se afl la nivelul ocuprii
deplina, adic numrul locurilor de munc este egal cu numrul celor care doresc s se
angajeze.
Rata omajului care exist cnd producia i ocuparea se situeaz la nivelul

ocuprii depline este denumit rata natural a omajului, u*.
Rata natural a omajului reflect omajul care decurge din cauze fricionale i
structurale.
Dei nu exist o msur oficial a ratei naturale a omajului, muli economiti cred c ea
se situeaz n jurul a 4-5%, cu tendina de cretere n jurul a 6%.
Cnd producia oscileaz n jurul produciei ocuprii depline, rata omajului
oscileaz n jurul ratei naturale a omajului. Diferena dintre rata curent a omajului i
110 Macroeconomia
rata natural a omajului este denumit omaj ciclic: omajul ciclic = u u*, unde u este
rata curent a omajului, iar u* este rata natural a omajului. omajul ciclic este pozitiv
cnd producia curent se situeaz sub nivelul produciei ocuprii depline, i negativ cnd
producia curent se situeaz deasupra nivelului produciei ocuprii depline.
4.5.4. Relaia dintre producie i omaj: legea lui Okun
La nceputul acestui capitol am precizat c multe dintre fluctuaiile pe termen scurt

ale produciei rezult din schimbri ale nivelului de ocupare. Cnd ocuparea scade i
omajul crete, reducerea numrului celor care lucreaz conduce la scderea cantitii de
bunuri i servicii produse.
Se poate utiliza conceptul de omaj ciclic pentru a ilustra mai precis legtura dintre
starea pieei muncii i producia obinut pe ansamblul economiei.
Impactul cantitativ asupra produciei agregate a unei schimbri a ratei omajului
este descris de legea lui Okun.
Legea poart numele economistului american Arthur Okun (1929 1979) i afirm
c: elasticitatea raportului dintre producia real i producia potenial fa
de schimbarea ratei omajului este constant i aproximativ egal cu 2,5.
Astfel, o estimare grosier a costului bunstrii asociat unei creteri tempotrare cu
1% a ratei omajului va fi de 2,5 % din producia real.
Altfel spus, decalajul dintre producia unei economii la nivelul ocuprii depline i
nivelul curent al produciei crete cu 2,5% pentru fiecare punct procentual de
cretere a ratei omajului.
Algebric, legea lui Okun se poate scrie n felul urmtor:
(Y* - Y)/Y * = 2,5(u u*).
Partea stnga a acestei ecuaii reprezint mrimea prin care producia agregat Y scade
fa de producia ocuprii depline Y *, exprimat ca procent din Y *. Astfel, aceast ecuaie
arat c decalajul procentual dintre producia potenial i producia actual este egal cu de
2,5 ori rata omajului ciclic.
Uneori legea lui Okun se exprim prin relaia:
Y/Y = Y */Y* - 2,5 u,
unde: Y/Y reprezint rata de cretere a produciei agregate curente,
Y*/Y* reprezint rata de cretere a produciei ocuprii depline, iar
u este schimbarea ratei curente a omajului fa de anul anterior.
Aceast relaie spune c atunci cnd rata omajului este n cretere (u > 0), producia
agregat curent Y crete mai puin dect producia ocuprii depline Y *.
Aceast ecuaie, care presupune c rata natural a omajului este constant, este cunoscut
sub denumirea de legea lui Okun cu rate de cretere.
Sumarul capitolului
1. Funcia de producie arat cantitatea de producie care poate fi produs n funcie de
cantitile de capital i de munc utilizate. Funcia de producie poate fi reprezentat grafic ca
o relaie ntre producie i cantitatea de capital, meninnd cantitatea de munc utilizat la un
nivel fix, sau ca o relaie ntre producie i cantitatea de munc, meninnd neschimbat
cantitatea de capital. De fiecare dat, funcia de producie are are o pant pozitiv, dar se
aplatizeaz pe msur ce cantitatea de capital sau de munc crete. O deplasare a funciei de

producie, care implic schimbri ale cantitii de producie care se poate obine cu cu o
cantitate dat de capital i de munc, este denumit oc asupra ofertei sau oc asupra
productivitii.
2. Sporul de producie care se obine prin creterea cu o unitate a stocului de capital utilizat, n
condiiile n care factorul munc rmne neschimbat, este denumit produs marginal al
capitalului, PMK. Pe graficul funciei de producie care leag cantitatea produs de capital,
PMK poate fi msurat prin panta tangentei la graficul funciei de producie. PMK scade pe
msur ce stocul de capital crete, reflectnd principiul diminurii productivitii marginale a
capitalului. Similar, produsul marginal al muncii, PML, reprezint sporul de producie
determinat de creterea cu o unitate a cantitii de munc utilizate, capitalul fiind meninut
constant. PML poate fi msurat prin panta tangentei la graficul funciei de producie care leag
producia de cantitatea de munc utilizat. PML scade pe msur ce consumul de munc
crete, reflectnd principiul scderii productivitii marginale a muncii.
3. Pentru a i maximiza profitul, cantitatea de munc pe care firmele o cer corespunde punctului
la care produsul marginal al muncii n form valoric egaleaz salariul nominal, sau,
echivalent, punctului la care produsul marginal al muncii egaleaz salariul real.
4. Curba cererii de munc este identic cu curba PML. Deoarece o cretere a salariului real
determin firmele s cear mai puin munc, curba cererii de munc are o pant negativ.
Factorii care determin creterea cantitii de munc cerute la orice nivel al salariul real, cum
ar fi ocuri benefice asupra ofertei cau creterea stocului de capital, determin deplasarea
curbei cererii de munc spre dreapta. Cererea agregat de munc este suma cereilor de munc
ale tuturor firmelor din economie.
5. Pentru un individ, decizia cu privire la ct de mult munc s ofere pe piaa muncii reflect
cntrirea beneficiilor venitului obinut din munc cu costurile reprezentate de sacrificiul
timpului liber n favoarea timpului de munc. Cantitatea de munc oferit corespunde
punctului la care sporul de venit determinat de creterea timpului de munc cu o unitate (o
or) compenseaz exact pierderea cauzat de reducerea timpului liber cu o unitate (o or).
6. Curba ofertei de munc exprim legtura ntre cantitatea de munc oferit i salariul real.
Curba ofertei de munc are o pant pozitiv, indicnd c o cretere a salariului real curent,
ceteris paribus, crete cantitatea de munc oferit. Factorii care determin scderea cantitii
de munc oferite la orice nivel al salariul real, cum ar fi creterea averii i creterea salariului
viitor ateptat, determin deplasarea curbei ofertei de munc spre stnga. Oferta agregat de
munc, care este suma ofertelor de munc ale tuturor indivizilor din economie, este de
asemenea influenat de schimbri ale populaiei n vrst de munc, ale unor factori sociali
sau legali care afecteaz numrul populaiei ce particip pe piaa muncii.
7. Modelul clasic al pieei muncii se bazeaz pe ipoteza c salariul real se ajusteaz suficient de
rapid pentru a egaliza cantitile de munc cerute cu cele oferite. Nivelul de echilibru al
ocuprii, care apare atunci cnd salariile i preurile din economie s-au ajstat complet, este
denumit nivel al ocuprii depline. Fluctuaiile ocuprii i ale salariului real sunt rezultat al
factorilor care deplaseaz curba ofertei de munc i/sau curba cererii de munc.
8. Producia ocuprii depline, sau producia potenial, este cantitatea de producie care se
realizeaz cnd ocuparea este la nielul su deplin. Creterea nivelului ocuprii depline sau
ocuri benefice asupra ofertei, cresc producia ocuprii depline.
9. Populaia n vrst de munc care nu are un loc de munc este clasificat ca fiind neocupat
(sau n omaj) dac a cutat un loc de munc n ultimile patru sptmni. Cei care nu caut un
loc de munc sunt clasificai ca persoane aflate n afara pieei muncii. Fora de munc
cuprinde pe toi cei care sunt ocupai plus numrul de omeri. Rata omajului reprezint
procentul din fora de munc reprezentat de cei care nu sunt ocupai.
10. omajul fricional reflect timpul necesar potenialilor angaji pentru gsirea unui loc de
munc corespunztor, i firmelor care urmresc s gseasc un angajat corespunztor.
omajul structural, un omaj cronic i de lung durat, exist chiar i atunci cnd economia
112 Macroeconomia
nu se afl n recesiune. El se datoreaz faptului c pentru dobndirea calificrilor cerute pe

piaa muncii, omerii au nevoie de un timp destul de mare, sau pentru c este necesar un timp
destul de mare pentru ca omerii s se deplaseze n zonele n care se creaz mai multe locuri
de munc. omajul fricional mpreun cu cel structural determin rata natural a omajului,
care reprezint rata omajului ce exist cnd nivelul ocuprii devine egal cu nivelul ocuprii
depline. omajul ciclic este reprezentat de diferena dintre rata curent a omajului i rata
natural a omajului.
11. Conform legii lui Okun, un procent de cretere a omajului ciclic reduce producia cu circa
2,5 puncte procentuale.
Termeni importani
cererea agregat de munc producia ocuprii depline
oferta agregat de munc fora de munc
omaj cronic timp liber
omaj ciclic produs marginal al capitalului, PMK
diminuarea productivitii marginale produs marginal al muncii, PML
omeri descurajai rata natural a omajului
durata omajului legea lui Okun
rata ocuprii rata de participare
omaj fricional omaj structural
nivelul ocuprii depline rata omajului
1. Ce este o funcie de producie? Care sunt factorii care pot determina funcia de producie a
unei ri s se delaseze n timp? Ce trebuie cunoscut n afara funciei de producie a unei
economii pentru a tii ct de mult poate produce economia?
2. Funcia de producie are o pant pozitiv, dar panta sa descrete de la stnga spre dreapta. Dai
o interpretare economic a fiecreia dintre aceste proprieti ale funciei de producie.
3. Definii produsul marginal al capitalului, PMK. Cum poate fi PMK reprezentat grafic ?
4. Explicai de ce nivelul ocuprii care maximizeaz profitul este cel pentru care produsul
marginal al muncii n form valoric este egal cu salariul nominal. Cum poate fi exprimat
condiia de maximizare a profitului n termeni reali?
5. cum se obine curba PML?. Care este legtura ntre curba PML i funcia de producie? Dar
ntre PML i cererea de munc?.
6. Care sunt cele dou variabile care determin oferta agregat de munc? Care sunt factorii care
determin deplasarea curbei ofertei agregate de munc?
7. Definii producia ocuprii depline. Cum este influenat producia ocuuprii depline de
creterea ofertei de munc? Dar de un oc benefic asupra ofertei?
8. De ce modelul calsic a pieei muncii nu este foarte utilizat n studiul omajului?
9. Definii mrimile: fora de munc, rata omajului, rata de participare i rata ocuprii.
10. Ce este omajul fricional?
11. Ce este omajul structural? Care sunt principalele surse ale omajului structural?
12. Definii rata natural a omajului i omajul ciclic. Ce semnificaia are o valoare negativ a
omajului ciclic?
13. Ce afirm legea lui Okun? Dac rata omajului va crete cu 2 puncte procentuale anul viitor
fa de anul acesta, ct de mult se va schimba producia agregat ntre cele dou perioade (se
presupune c rata natural a omajului i producia ocuprii depline rmn constante)?
Structura populaiei ocupate

Structura deficitar a produciei este reflectat i de structura populaiei ocupate pe
principalele ramuri ale economiei naionale, n Tabelul 4.5. Se poate constata ponderea
mare a populaiei ocupate n agricultur la nivelul anului 1990, pentru toate rile
analizate. Ponderea cea mai mare o deinea Romnia, de cca. 33%. Comparativ cu rile
dezvoltate, n care ponderea populaiei ocupate n agricultur se situeaz sub 5% din
totalul populaiei ocupate, decalajul este important.
Evoluia economic din anii 90 relev dou tendine divergente: n timp ce n
Republica Ceh, Ungaria i Polonia ponderea populaiei ocupate s-a redus, apropiindu-se
de structura caracteristic rilor dezvoltate, n Bulgaria i ndeosebi n Romnia, s-a
nregistrat o evoluie opus, ponderea populaiei ocupate n agricultur crescnd.
n agricultura acestor ultime dou ri, nivelul productivitii muncii este sczut,
consecin a slabei nzestrri a muncii cu capital.
ara Populaia Rata Structura n procente din total populaie

ocupat omajului ocupat
(mii persoane) (%) Agricultur Industrie Construcii
1990 1998 1993 1999 1990 1998 1990 1998 1990 1998
Bulgaria 3.466 3.279 16.4 12.2 19 25 35 27 7 6
R. Ceh 7.710* 4,942 3.5 9.4 10 5 36 32 8 10
Polonia 17.552 15.155 16.4 13.0 26 19 30 25 7 7
Romnia 10.458 8.813 10.4 11.5 33 38 32 26 6 4
Ungaria 4.978 3.646 12.6 9.6 18 8 30 27 7 6
Sursa: INSSE, Anuarul statistic al Romniei, 1993, 1999
Tabelul 4.5. Structura populaiei ocupate pe principalele ramuri ale economiei naionale
Deplasarea forei de munc disponibilizat din industrie spre activitile agricole a

condus la scderea productivitii muncii la nivelul economiei n ansamblu. n Romnia,
scderea populaiei ocupate n industrie nu s-a realizat prin creterea productivitii
muncii, ci prin reducerea activitii n acest sector. n domeniul construciilor, Romnia
deinea ponderea cea mai mic a populaiei ocupate, reflectnd slaba dezvoltare economic
n aceast ramur.
114 Macroeconomia
CAPITOLUL 5
CONsUM, ECONOMII, INvEsTITII

5.1. Consumul i economiile
5.2. Investiiile
5.3. Echilibrul pieei bunurilor i serviciilor
Sumarul capitolului
Termeni importani
Tema 5.1. Consumul i economiile

Obiectivele 5.1.1. Venitul curent
5.1.2. Venitul anterior cel mai ridicat
5.1.3. Venitul viitor ateptat
5.1.4. Termenul lung i bogia
5.1.4.1. Teoria venitului permanent a lui M. Friedman
5.1.4.2. Teoria ciclului de via
5.1.5. Rata real ateptat a dobnzii
5.1.6. Taxele i sporul real al economiilor
5.1.7. Politica fiscal
5.1.7.1. Cheltuielile guvernamentale
5.1.7.2. Taxele
5.1.8. Aplicaii
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea factorilor de influen ai comportamentului de consum i de
economisire
Timp de lucru - pentru cunoaterea coninutului: 2 ore
CONsUMUL I ECONOMIILE
5.1.
Capitolul 4 a avut ca obiectiv analiza factorilor care determin cantitatea de
producie realizat sau oferit de economie. n capitolul 5 se analizeaz factorii care
determin cererea de bunuri i servicii. Cu alte cuvinte, analiza cu privire la ct de mult
produce economia se mut la analiza modului n care este utilizat producia obinut.
Capitolul 5 . Consum, economii, investitii 115
Se reamintete din capitolul 2 c cererea agregat (totalul cheltuielilor) din economie

cuprinde urmtoarele patru componente:
- cererea de bunuri i servicii a gospodriilor (consumul privat) , C;
- cererea pentru noi bunuri de capital a firmelor (investiii), I;
- cheltuielile guvernamentale de bunuri i servicii, G;
- cererea net pentru bunuri interne fcut de strini (export net) , X = Export - Import.
Nivelul cheltuielilor guvernamentale este determinat n primul rnd de procese politice, iar
analiza macroeconomic trateaz aceast component a cheltuielilor ca fiind dat.
Pentru acest capitol se va presupune n plus c economia este nchis, adic exportul net
este zero (aceast restricie este ridicat n capitolul 6).
Rmn astfel dou componente majore ale cheltuielilor consumul i investiiile pentru
a fi discutate n acest capitol. Seciunea 5.1. prezint factorii care determin ct de mult
aleg gospodriile s consume, iar seciunea 5.2. se refer la deciziile firmelor asupra a ct
de mult s investeasc.
Acest capitol trateaz cererea agregat de bunuri i servicii, respectiv consumul i
investiiile. Cu toate acestea se poate spune cu uurin c trateaz ceva foarte diferit (dar
de aceeai importan): ce determin economiile i formarea capitalului. A studia cererea
agregat de bunuri i servicii este acelai lucru cu a studia factorii care determin
economiile i formarea capitalului, pentru urmtoarele motive:
- economiile reprezint ceea ce rmne dup ce o unitate economic (s spunem o
familie) decide ct de mult s consume din venitul su. Astfel, decizia asupra a ct de
mult s consume este aceeai cu decizia asupra a ct de mult s economiseasc;
- cheltuielile pentru investiii reprezit o parte a cererii agregate de bunuri i servicii, dar
de asemenea reprezint achiziionarea de noi bunuri de capital de ctre firme. Astfel, n
studiul cheltuielilor de investiii, trebuie analizai factorii care determin o economie s
achiziioneze noi maini, noi fabrici, noi case etc. n consecin, n acest capitol, se
analizeaz dou lucruri n acelai timp:
- determinanii cererii agregate de bunuri, care pregtesc discuia viitoare asupra rolului
cheltuielilor asupra fluctuaiilor ciclice;
- factorii care afecteaz economiile i influeneaz formarea capitalului n economie.
n luarea deciziilor economice, inclusiv acele decizii care vor fi analizate n acest capitol,
populaia face o comparaie ntre ctigurile prezente i cele viitoare. De exemplu, n
luarea deciziei cu privire la ct de mult s consume sau s economiseasc, o gospodrie
trebuie s cntreasc beneficiile unui consum mai mare n prezent cu beneficiile punerii
deoparte a cte ceva din venit (ceea ce reprezint economiile), care se ateapt s apar n
viitor. n mod similar, n luarea deciziei cu privire la ct de mult s investeasc, managerii
trebuie s determine ct de mult cheltuiesc n prezent pentru a crete capacitatea
productiv peste un an, cinci sau zece. n efectuarea acestei comparaii, gospodriile i
firmele trebuie s in cont de ateptrile asupra viitorului economiei, inclusiv de
ateptrilor cu privire la caracterisiticile politicii guvernamentale.
Piaa bunurilor i serviciilor este n echilibru cnd cantitatea de bunuri i servicii pe
care productorii doresc s o ofere egaleaz cantitatea de bunuri i servicii cerut de
gospodrii, firme i guvern (n acest capitol).
n mod echivalent, piaa bunurilor este n echilibru cnd economiile dorite egaleaz
investiiile dorite. n atingerea echilibrului pieei bunurilor i serviciilor, rata real a
dobnzii joac un rol cheie.
Consideraiile despre cererea de bunuri i servicii ncep prin discutarea factorilor

care afecteaz cheltuielile de consum.
Deoarece cheltuielile de consum ale gospodriilor reprezint cea mai mare component a
cererii de bunuri i servicii contnd cca. dou treimi din totalul cheltuielilor
schimbrile n preferinele de consum au implicaii majore pentru economie.
116 Macroeconomia
n Tabelul 5.1. este prezentat evoluia componentelor cererii globale n

Romnia n anii 90. Datele din acest tabel arat c, n prima parte a anilor 90 s-a
nregistrat scderea accentuat a formrii brute de capital fix, a crui pondere a ajuns de
numai 14,4% n 1991. n aceeai perioad, ponderea variaiei stocurilor a crescut de la
10,5% la 13,6%, rmnnd superioar formrii brute de capital fix.
Consumul populaiei a crescut de la 56,6% n 1991, la 64,8% n 1992, n timp ce
consumul public a rmas, practic, la acelai nivel. n contextul scderii PIB, consumul
total s-a redus cu 8,8%, ntr-un ritm mai lent dect n anul 1991, cnd reducerea a fost de
22,6%.
Exportul net (deficitul contului curent al balanei de pli) a crescut de la 3,9% n
1991 la 8,4% din PIB n 1992. Altfel spus, creterea ponderii consumului populaiei a fost
sprijinit n cea mai mare parte prin import i, ntr-o msur mai mic, prin formarea mai
lent a stocurilor i reducerea investiiilor.
- procente -
Indicatori 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
PIB -UTILIZRI
Consum final 79,2 75,9 77,0 76,0 77,3 81,3 82,5 86,4 86,7 84,2
Form. brut de cap. fix 19,8 14,4 19,2 17,9 20,3 21,4 23,0 21,2 19,4 18,5
Variaia stocurilor 10,5 13,6 12,2 11,1 4,5 2,9 2,9 -0,5 2,0 1,5
Exportul net -0,5 -3,9 -8,4 -5,0 -2,1 -5,6 -8,4 -7,1 -8,1 -4,2
Tabelul 5.1. Utilizarea PIB n Romnia n anii 90
n partea a doua a anilor 90, ponderea formrii brute a capitalului fix s-a meninut n jurul
a 19-20%. n aceeai perioad, ponderea variaiei stocurilor a sczut, ajungnd chiar
negativ n anul 1997. Cu alte cuvinte, n a doua parte a anilor 90, imobilizrile n
acumularea de noi stocuri s-au redus. Consumul final a crescut constant, de la 75,9% n
1991, la 84,2% n 1999. Exportul net a continuat s fie negativ, deficitul atingnd nivele
de peste 8% n anii 1992, 1996 i 1998. n acest fel, creterea ponderii consumului
populaiei a continuat s fie susinut n mare parte prin import, acumulndu-se n acelai
timp o datorie extern important.
S se completeze Tabelul 5.1 cu datele corespunztoare pentru perioada 2000-

2004 i s se reprezinte grafic evoluia PIB-ului i structura sa pe utilizri.
Comparaia ntre structura cererii globale n Romnia i cea existent n unele

ri n tranziie este prezentat n Tabelul 5.2.
n Republica Ceh, Polonia i Ungaria, ponderea investiiilor n PIB a crescut n
anii 90, pn n jurul valorii de 30%, n timp ce n Romnia i Bulgaria, ponderea
investiiilor n PIB s-a redus la jumtate fa de cea existent n anul 1990, la valoarea de
circa 15%. Acest proces s-a desfurat pe fondul scderii PIB i a nsemnat pentru
Romnia, scderea nivelului investiiilor n domenii importante de activitate cum ar fi, de
exemplu, agricultura. Romnia a pierdut astfel una dintre sursele cele mai importante ale
creterii economice: investiiile.
Concomitent cu scderea ponderii investiiilor n PIB, a crescut ponderea
consumului privat, de la 66% la 81%. n anul 1999, Romnia avea cea mai ridicat
pondere a consumului privat n PIB, comparativ cu celelalte ri aflate n procesul de
tranziie la economia de pia. O caracteristic a rilor dezvoltate este aceea c ponderea
consumului privat n PIB este de cca. 55-60%, iar ponderea consumului guvernamental
este de cca. 20%. Republica Ceh i Ungaria s-au apropiat de aceast structur a
consumului, n timp ce Polonia, Bulgaria i Romnia prezint abateri importante.
n ceea ce privete ponderea exporturilor n PIB, comparaia ntre aceste ri trebuie s
in seama de dimensiunea cererii interne.
n rile cu o populaie mai mare, ponderea exportului n PIB este mai mic. Este,
de exemplu, cazul Franei, Germaniei, Regatului Unit al Marii Britanii, care au ponderi
ale exportului n PIB situate sub valoarea de 30%. n cazul rilor mai mici, cum sunt de
exemplu, Belgia, Olanda, Austria, ponderea exportului n PIB depete 55%. Aceast
caracteristic se regsete i n cazul rilor aflate n tranziie. Polonia i Romnia, rile cu
populaia cea mai mare dintre cele analizate, prezint i cea mai mic pondere a exportului
n PIB, comparativ cu Republica Ceh, Ungaria i Bulgaria. Dimensiunea pieei interne nu
explic n ntregime ponderea exportului n PIB.
Ali factori care determin capacitatea de export a rilor sunt avantajele
comparative pe care acestea le dein, precum i politicile de stimulare a producie de
export. Datorit problemelor de structur a produciei, concentrat de multe ori la un
numr restrns de productori, politica economic romneasc n anii 90 a avut ca
obiectiv declarat stimularea exporturilor (stimularea cererii interne s-a soldat de fiecare
dat cu creterea preurilor). La sfritul anilor 90, exporturile au cunoscut un proc es de
cretere, iar ponderea exporturilor n PIB s -a ridicat la 29%.
Consumul public are un nivelul sczut n Romnia i Polonia, (circa 9%),
comparativ cu Bulgaria (12%), Ungaria (15%) i Republica Ceh (19%). Numai aceast
ultim ar prezint o apropiere fa de rile dezvoltate n aceast privin.
Structura cererii globale

ara - procente din PIB -
Consum privat Consum public Investiii brute Export
1990 1999 1990 1999 1990 1999 1990 1999
Bulgaria 60 76 18 12 26 16 33 38
R. Ceh 49 52 23 19 25 30 45 60
Polonia 50 74 19 9 25 28 17 20
Romnia 66 81 13 9 30 15 28 29
Ungaria 61 57 11 15 25 30 31 55
Sursa: Word Devlopment Report, World Bank, 2000
Tabelul 5.2. Structura cererii globale
n afara dimensiunilor cheltuielilor de consum, un alt motiv al studiului

consumului este acela c deciziile indivizilor sau familiilor asupra a ct de mult s
consume sunt strns legate de o alt decizie economic important, decizia cu privire la ct
de mult s economiseasc. ntr-adevr, pentru un nivel al venitului disponibil, decizia
asupra a ct s consume i decizia asupra a ct s economiseasc reprezint n fapt aceeai
decizie. Spre exemplu: ce determin ct de mult din venitul curent s fie consumat i ct
de mult s fie economisit? Un element important este acela c, n luarea deciziilor
economice, muli oameni gndesc asupra viitorului la fel ca i asupra prezentului. Oamenii
economisesc o parte a venitului lor curent pentru ei sunt ateni nu numai la consumul pe
care ei l angajeaz n prezent, ci i la consumul pe care ei sper s l angajeze sptmna
viitoare, anul viitor sau cnd ei se vor retrage la pensie. Prin limitarea consumului lor
curent i economisind mai mult, oamenii sper s i mbunteasc standardul de via n
viitor. Astfel consumatorii fac un transfer ntre consumul prezent i viitor: mai mult
consum prezent nseamn mai puine economii i (dac toate celelalte rmn egale) mai
puin consum n viitor.
Acceptnd c oamenii economisesc n prezent n primul rnd pentru a consuma n viitor,
se pot identifica factorii majori ce determin consumul curent i economiile.
118 Macroeconomia
5.1.1. Venitul curent
Dac o familie nregistreaz la un moment dat un spor al venitului din munc,

probabil c o parte din acest spor de venit o va cheltui pentru a cumpra bunuri de consum
sau pentru diferite servicii: agrement, turism, educaie etc. O parte din sporul de venit este
probabil c o va economisi, crescnd suma din contul de la banc sau pltind diferite
datorii (o form de economisire, deoarece astfel se reduc datoriile i crete avuia) Astfel,
creterea venitului curent va determina o cretere att a consumului curent ct i

a economiilor.
Acest rspuns la o cretere a venitului curent are un bun sens economic: cnd venitul
curent al familiei crete, acea familie se simte mai bine situat din punct de vedere
economic i va dori s consume mai mult n prezent. Dar un beneficiu al creterii venitului
curent este acela c, n plus fa de angajarea unui consum mai mare n prezent, o familie
i poate planifica s consume de asemenea mai mult n viitor, prin economisirea unei pri
din sporul venitului curent. Astfel, att consumul ct i economiile vor crete cnd venitul
crete. Creterea consumului mpreun cu creterea economiilor egaleaz creterea
venitului, astfel c separat ambele sunt mai mici dect creterea venitului. Acelai
argument funcioneaz n caz contrar, cnd venitul scade. Deoarece o scdere a venitului
face o familie s se simt mai srac, aceasta va consuma mai puin n prezent i va pune
mai puin deoparte pentru consumul viitor. Ca rspuns la declinul venitului, vor scdea
att consumul curent ct i economiile (dei fiecare separat vor scdea mai puin dect
scade venitul).
Pentru a analiza n ce mod aceste observaii asupra comportamentului individual
influeneaz consumul i economiile la nivel macroeconomic, vom defini mai nti doi
termeni: consumul dorit i economiile naionale dorite.
- Consumul dorit, C d, este cantitatea agregat de bunuri i servicii, pe care gospodriile
doresc s le consume, date fiind venitul i ali factori care afecteaz oportunitile
economice ale gospdriilor.
- Economiile naionale dorite, Sd, reprezint nivelul economiilor naionale care se
nregistreaz cnd consumul este la nivelul su dorit. Reamintim din capitolul 3 c,
dac venitul net din strintate (VNS) este egal cu zero (ceea ce este adevrat ntr-o
economie nchis), economiile naionale, S, sunt egale cu Y C G, unde Y este
producia, C este consumul, iar G reprezint cheltu ielile guvernamentale.
Deoarece economiile naionale dorite, S d, reprezint nivelul economiilor naionale
S, care se realizeaz atunci cnd consumul este egal cu nivelul dorit, se obine expresia
economiilor naionale dorite nlocuind consumul cu consumul dorit n ecuaia economiilor:
Sd = Y C d G
n termeni macroeconomici, o cretere a venitului curent corespunde unei creteri a
output-ului total, Y. Analiza anterioar asupra consumului i economiilor familiilor
sugereaz c, atunci cnd venitul curent Y crete, consumul curent dorit, Cd, crete de
asemenea, dar nu cu att cu ct a crescut venitul. Consumul dorit crete mai puin dect
crete output-ul, astfel nct, economiile naionale dorite Y Cd G trebuie s creasc
cnd outputul crete. Relaia ntre consumul dorit C d i output-ul agregat Y este uneori
exprimat prin relaia: Cd = C0 + cY, unde C0 i c sunt constante. Semnificaia acestei
ecuaii este simpl:
Consumul dorit depinde de output-ul agregat curent.

Aceast relaie este denumit funcia Keynesian a consumului, deoarece Keynes a
formulat-o pentru prima dat n Teoria General.
Parametru C0 este numit consum incompresibil, iar parametrul c este denumit nclinaia
marginal spre consum.
nclinaia marginal spre consum, c, este mrimea cu care crete consumul dorit
atunci cnd output-ul curent crete cu o unitate. nclinaia marginal spre consum
este cuprins ntre 0 i 1.
Funcia de consum Keynesian se poate reprezenta printr-o dreapt a crei pant este egal
cu nclinaia marginal spre consum, iar ordonata la origine este egal cu consumul
incompresibil, n Figura 5.1.
Cd
Cd = C0 + cY
C0
Figura 5.1. Funcia keynesian de consum

Primele verificri statistice efectuate n Statele Unite ale Americii plecnd de la bugetele
de familie au confirmat faptul c ntre consum i venit exist o funcie stabil, dar au pus
n eviden caracterul limitat al relaiei liniare ntre aceste mrimi.
Dou alte ipoteze permit stabilirea unei funcii mai realiste:
- nclinaia medie spre consum este superioa nclinaiei marginale spre consum, iar
- nclinaia marginal spre consum este descresctoare pe msur ce crete venitul.
n acest caz, reprezentarea grafic a funciei consumului este cea din Figura 5.2.
Cd
Cd = f (Y)
C0
Figura 5.2. Funcia keynesian ajustat de consum
Funcia Keynesian a consumului este folosit pentru a construi modele simple ale
economiei, dar ea nu ia n considerare civa factori importani (n afara venitului curent),
care afectea consumul dorit. Vom analiza n continuare astfel de factori.
5.1.2. Venitul anterior cel mai ridicat
Studiul atent al datelor statistice a pus n eviden faptul c menajele i

diminueaz consumul mai puin dect se diminueaz venitul lor n perioada de recesiune i
120 Macroeconomia
i mresc consumul mai puin dect crete venitul lor n perioada de expansiune. Aceast
evoluie a consumului este prezentat n Figura 5.3.
Cd
Y Y
*
Y
Cd
Timp
Figura 5.3. Funcia keynesian ajustat de consum
Acest fenomen se poate explica prin luarea n calcul a decalajului temporal.
Motivul pentru care consumul se diminueaz mai puin dect venitul n perioada de
recesiune este acela c menajele iau n consoderare nu numai venitul lor curent ci i
veniturile anterioare, ndeosebi cel mai ridicat nivel al venitului obinut n trecut. n aceste
condiii, n perioada de recesiune, consumatorii vor dori s i protejeze nivelul lor de
consum reducnd economiile.
n perioada de expansiune, din contr, consumul crete mai lent dect venitul,
menajele fiind nclinate s i mreasc economiile. Cnd venitul depete nivelul trecut
cel mai ridicat, consumul crete accentuat.
Dac se noteaz cu Y* venitul cel mai ridicat obinut n trecut, funcia consumului
dorit va avea expresia C d = a Y t + bY *.
n perioada de cretere economic se ajunge adesea ca venitul cel mai ridicat
obinut n trecut s fie cel din perioada imediat anterioar, funcia de consum devenind
Cd = a Y t + bY t-1.
n aceeai ordine de idei, anumii autori au relevat faptul, conform cruia consumul i nu
venitul din perioada anterioar, influeneaz consumul dorit, adic C d = a Y t + bC t-1.
5.1.3. Venitul viitor ateptat
Presupunem c sporul de venit va fi recepionat de familie i anul viitor. Acest spor

de venit este legal garantat i nu exist nici un dubiu c el va fi recepionat aa cum a fost
promis. Ce se va ntmpla cu venitul curent i cu economiile? Cel mai probabil, creterea
venitului viitor ateptat va cauza o cretere a consumului curent i o scdere a economiilor
curente. Deoarece familia este ncreztoare c va recepiona un un spor de venit anul
viitor, are nevoie de mai puine economii pentru viitor i poate angaja un consum curent
mai mare. n mod similar, a scdere a venitului viitor va determina familia s
economiseasc mai mult i s consume mai puin n prezent.
n termeni macroeconomici, o cretere ateptat a venitului viitor (sau a produciei
viitoare) determin creterea consumului dorit curent, Cd. Dac se presupune c producia
curent Y rmne neschimbat, o cretere a lui C d va micora economiile naionale dorite,
Sd = Y C d G.
Economitii nu pot msura venitul viitor ateptat, n mod direct. Atunci cum este
luat n considerare aceast variabil n previzonarea comportamentului de consum i de
economisire? O modalitate este aceea de a face sondaje printre consumatori pentru a i
ntreba despre ateptrile lor.
5.1.4. Termenul lung i bogia
Un alt factor care afecteaz consumul i economiile este bogia (averea). Bogia
oricrei entiti, fie ea o gospodrie sau economia naional, este egal cu activele
(posesiunile) minus pasivele (datoriile). Studiile pornind de la bugetele de familie au artat
c pe termen lung, exist o relativ stabilitate a nclinaiei medii spre economisire, ceea ce
semnific faptul c menajele consum o proporie aproape constant din venitul lor.
Funcia de consum pe termen lung se poate scrie astfel sub forma C d = Y t unde, = C/Y
reprezint nclinaia medie spre consum = nclinaia marginal spre consum.
Au fost avansate dou teorii pentru a explica relativa stabilitate a
comportamentului de consum pe termen lung: teoria venitului permanent i teoria ciclului
de via. Aceste teorii iau n calcul ntre altele averea acumulat de ctre manaje.
5.1.4.1. Teoria venitului permanent a lui M. Friedman
n analiza keynesian, consumul depinde de venitul curent.

Friedman a estimat c principalul determinant al consumului dorit este venitul permanent
i nu venitul curent. Astfel, Friedman a identificat n consum i venit o component
permanent i una tranzitorie. Dificultatea punerii n eviden a acestor dou componente
decurge din faptul c nu pot fi nregistrate dect valorile curente. Friedman a determinat
venitul permanent plecnd de la evaluarea bogiei consumatorilor. Dac i este rata
dobnzii pe piaa financiar i Y t este venitul curent din anul t al consumatorilor, bogia
naional a unei perioade date, W este egal cu valoarea actualizat a tuturor veniturilor
curente obinute de ansamblul consumatorilor pentru toate perioadele viitoare:
n
Yt
W . Dac W este bogia naional, venitul permanent Y p este
t 0 (1 i ) t
determinat astfel nct W = Y p/i . Venitul astfel calculat difer de venitul curent obinut de
ctre consumatori.
ntr-o anumit perioad, venitul curent poate fi superior venitului permanent, ntr-
alt alt perioad acesta poate fi inferior venitului permanent. n primul caz, venitul
tranzitoriu este pozitiv, n cel de-al doilea caz venitul tranzitoriu este negativ.
Pentru Friedman, consumul permanent este proporional cu venitul permanent i depinde
n consecin de bogia naional n msura n care Y p = i W.
Cu toate acestea, pe termen scurt, consumul dorit al menajelor nu este proporional cu
venitul permanent deoarece venitul tranzitoriu perturb stricta proporionalitate ntre
aceste dou mrimi.
5.1.4.1. Teoria ciclului de via
Teoria ciclului de via a fost elaborat de economistul american F. Modigliani n

anul 1963, i susine urmtoarele:
consumul reprezint o proporie aproape constant din venitul menajelor pe toat
durata vieii, care poate fi divizat n trei perioade principale: viaa inactiv, viaa
activ i perioada pensionrii. Stabilitatea consumului este determinat de
perioada activ a vieii prin obinerea unui venit care depete nevoile de
consum.
Economiile realizate n perioada activ a vieii permit acumularea unei bogii care
contribuie la stabilitatea consumului; caz prezentat n Figura 5.4.
Pe perioada pensionrii, utilizarea bogiei acumulate acoper dezeconomiile determinate
de scderea venitului curent. Pe perioada vieii inactive, cu toate c venitul curent este
absent, consumul este stabil datorit bogiei acumulate de prini.
122 Macroeconomia
Dac, pentru fiecare generaie, tinerii, persoanele active i pensionarii au acelai

comportament de consum i dac pe termen lung populaia cuprinde proporii
identice de persoane active i inactive, nclinaia spre consum (i implicit
nclinaia spre economii) rmne aceeai. Funcia consumului propus de
Modigliani se poate scrie n felul urmtor:
W
Cd = a + b Y t , unde,
P
W
reprezint bogia real, P reprezint nivelul preurilor i Y reprezint venitul curent.
P
Bogia este un factor de stabilitate a consumului curent.
Dac este pus n aplicare, de exemplu, o politic economic restrictiv de lupt mpotriva
inflaiei, aceasta poate conduce la diminuarea consumului i a preurilor.
W
Dimunarea preurilor determin ns o cretere a bogiei reale , ceea ce permite
P
relansarea consumului. Ipoteza ciclului de via, testat n principal n Statele Unite ale
Americii, a pus n eviden rolul deloc de neglijat al bogiei reale asupra
comportamentului de consum. Creterea bogiei determin indivizii s se simt mai bine
situai din punct de vedere economic i s doresc s consume mai mult. O cretere a
bogiei crete consumul dorit, C d. Dac output-ul curent,Y, rmne neschimbat, creterea
bogiei reduce economiile naionale dorite, S d = Y Cd G. Similar, dac bogia
descrete, consumul dorit va scdea i economiile naionale dorite vor crete.
S/Y
Venitul
Economii
Dezeconomii
Consumul
Venitul
0 Timp
Bogia
0 Timp
viaa activ perioada pensionrii
Figura 5.4. Consumul i ciclul de via

5.1.5. Rata real ateptat a dobnzii
Un aspect important al economiilor este acela c ele aduc o dobnd sau alte forme
de venit. Cum am artat n capitolul 2, rata cu care valoarea real a unei investiii
financiare este ateptat s creasc n timp, este rata real ateptat a dobnzii sau rata
nominal a dobnzii minus rata ateptat a inflaiei.
Presupunem c rata real a dobnzii pe care populaia se ateapt s o ncaseze la
economile sale crete. Cum va afecta aceast cretere a ratei reale a dobnzii mrimea
economiilor pe care populaia le face (i deci cum va afecta consumul)?
Economitii au subliniat faptul c o rat real a dobnzii mai mare afecteaz nclinaia
oamenilor de a economisi n dou moduri:
- pe de o parte, rata real a dobnzii mai mare nseamn c economiile de astzi vor avea
o putere de cumprare mai mare n viitor, n termeni de bunuri i servicii, care se pot
cumpra cu acestea. Aceast cretere a recompensei viitoare tinde s fac populaia
mai dispus la economii, cnd rata real a dobnzii crete.
- pe de alt parte, o rat real a dobnzii mai mare face ca mai puine economii s fie
necesare n prezent pentru a atinge un scop viitor. Aceasta face ca o cretere a ratei
reale a dobnzii s diminueze economiile.
Teoria economic nu indic ce fel de efect - pozitiv sau negativ are asupra
economiilor creterea ratei reale a dobnzii. Pentru a lmuri lucrurile se recurge la studii
empirice (studii care examineaz relaiile dintre datele curente). Din nefericire,
interpretarea realitii empirice este nc disputat. Cea mai larg acceptat concluzie pare
s fie aceea c o cretere a ratei reale a dobnzii reduce consumul i crete economiile, dar
c acest efect nu este foarte puternic.
5.1.6. Taxele i sporul real al economiilor
n analiza sporului real pe care economiile l genereaz, trebuie menionat nc o

caracteristic important: dobnzile generate (sau orice alt fel de spor al economiilor) sunt
taxate. Pentru c o parte din venitul generat trebuie pltit ca tax, sporul real generat de
economii este mai mic dect diferena dintre rata nominal a dobnzii i rata ateptat a
inflaiei.
O msur corect a venitului recepionat de cei care economisesc, care ia n considerare
efectele taxelor este rata real ateptat a dobnzii dup taxare. Pentru a defini acest
concept notm cu i rata nominal a dobnzii i cu t rata cu care venitul generat este taxat.
n mare parte, veniturilor sub form de dobnzi sunt taxate ca un venit obinuit, astfel c t
este rata de taxare a venitului. Cei ce economisesc, obin o fracie (1-t) din venitul total
generat, astfel c dobnda nominal dup taxare recepionat de cei ce economisesc este
(1- t)i.
Rata real ateptat a dobnzii dup taxare, ra-t, este rata nominal a dobnzii
minus rata ateptat a inflaiei e, sau: ra-t = (1- t)i - e
Rata real ateptat a dobnzii este dup taxare este cea mai corect rat a a dobnzii luat
n considerare de consumatori pentru a lua deciziile de consum i de economisire deoarece
ei msoar creterea puterii de cumprare a economiilor dup plata taxelor.
5.1.7. Politica fiscal
Politicile guvernamentale pot afecta venitul real adus de economii i astfel, rata
economiilor. Chiar i atunci cnd politicile guvernamentale fiscale deciziile aupra
cheltuielilor i taxelor nu sunt intenionat direcionate s afecteze rata economiilor,
124 Macroeconomia
aceste politici au importante implicaii asupra mrimii consumului i economiilor care au

loc n societate.
Pentru nceput, se consider output-ul agregat, Y, ca fiind dat. Se ignor astfel
posibilitatea ca schimbri n politica fiscal s afecteze oferta agregat de bunuri i
servicii. Aceast ipotez este valid dac economia este la ocuparea deplin i dac
schimbri ale politicii fiscale nu afecteaz n mod semnificativ stocul de capital i oferta
de munc. n general, politica fiscal afecteaz n primul rnd consumul dorit, Cd, prin
influenarea mrimii venitului curent i a venitului viitor ateptat.
Mai precis, schimbrile fiscale care cresc povara fiscal a sectorului privat, fie prin
creterea taxelor curente sau prin determinarea populaiei s se atepte c taxele vor fi mai
mari n viitor, vor determina populaia s i diminueze consumul dorit.
Pentru un nivel dat al venitului lui, Y, politica fiscal a statului afecteaz
economiile naionale dorite S d, sau Y C d G, n dou moduri de baz:
- n primul rnd, politica fiscal poate influena consumul dorit, cum deja s-a meniont.
Pentru orice nivel al output-ului Y, i a cheltuielilor guvernamentale G, o politic
fiscal care reduce consumul dorit C d cu o unitate monetar va crete n acelai timp
economiile dorite S d, cu o unitate monetar.
- n al doilea rnd, pentru orice nivel al output-ului i al consumului dorit, creterea
cheltuielilor guvernamentale scade n mod direct economiile naionale dorite, aa cum
se vede din definiia acestora: Sd = Y C d G.
Pentru a ilustra aceste constatri generale, s analizm cum consumul dorit i economiile
naionale dorite sunt afectate de dou schimbri specifice ale politicii fiscale: o cretere a
cheltuielilor guvernamentale i o diminuare a taxelor.
5.1.7.1. Cheltuielile guvernamentale
Se presupune c G crete cu 10 mld.lei, deoarece guvernul crete cheltuielile

pentru nvmnt. Se presupune c aceast cretere a lui G este temporar, astfel nct
cheltuielile guvernamentale planificate pentru viitor rmn neschimbate. Pentru orice
nivel al output-ului, Y, cum va afecta aceast schimbare n politica fiscal, consumul dorit
i economiile naionale dorite?
Mai nti se va determina efectul creterii lui G asupra consumului dorit. Cum deja
s-a menionat, schimbarea lui G afecteaz consumul dorit deoarece aceasta afecteaz
povara fiscal a sectorului privat. Presupunem spre exemplu c guvernul pltete cei 10
mdl.lei prin creterea taxelor curente cu 10 mld. lei.
Pentru un nivel dat al output-ului total Y, (nainte de taxare) aceast cretere
implic scderea cu 10 mld. lei a venitului curent (dup taxare) al consumatorilor,
Consumatorii rspund la acest declin al venitul lor curent prin reducerea consumului, dei
mai puin dect a sczut venitul. Astfel, spre exemplu, ca rspuns la creterea taxelor cu 10
mld. lei, consumatorii pot reduce consumul lor curent cu 6 mld. lei.
Ce se ntmpl cu consumul dac guvernul nu crete taxele curente cnd crete
cheltuielile? Analiza n acest caz este mai subtil. Dac guvernul nu crete taxele curente,
el va mprumuta cei 10 mld. lei pentru a acoperi sporul de cheltuieli. Guvernul va trebui s
returneze cei 10 mld lei mprumutai plus dobnzile, cndva n viitor, nsemnnd c taxele
viitoare vor crete. Dac pltitorii de taxe sunt suficient de abili pentru a nelege c o
cretere a cheltuielilor guvernamentale de azi nseamn taxe mai mari n viitor, ateptrile
gospodriilor n ceea ce privete venitul viitor (dup taxare) sunt acelea c acesta va fi mai
mic, i din nou ei vor reduce consumul dorit. Pentru ilustrare, se poate considera c
populaia va reduce consumul curent cu 6 mld. lei, dei reducerea consumului poate fi mai
mic dac unii consumatori nu neleg c este posibil ca taxele viitoare s creasc. Care
sunt efectele asupra economiilor naionale dorite?
Creterea cheltuielilor guvernamentale afecteaz economiile dorite Sd = Y Cd G
direct prin creterea lui G i indirect prin reducerea consumului dorit C d. n exemplul
considerat, creterea cheltuielilor guvernamentale reduce consumul dorit cu 6 mld. lei.,

ceea ce determin creterea economiilor cu 6 mld. lei. Acest efect atenueaz creterea lui
G cu 10 mld. lei, astfel c pe ansamblu, dac output-ul Y este meninut neschimbat,
economiile Sd = Y Cd G scad cu 4 mld. lei. n general, deoarece declinul consumului
dorit e foarte posibil s fie mai mic dect creterea iniial a cheltuielilor guvernamentale,
o cretere temporar a cheltuielile guvernamentale va micora economiile naionale dorite.
n concluzie, pentru un nivel dat al output-ului curent Y, o cretere temporar a
chletuielilor guvernamentale reduce att consumul dorit ct i economiile dorite.
5.1.7.2. Taxele
Se presupune c cheltuielile guvernamentale G rmn constante dar guvernul

reduce taxele T cu 10 mld. lei (sum total). n condiiile n care cheltuielile
guvernamentale G i output-ul Y sunt meninute constante, economiile naionale dorite Sd
=Y Cd G se vor schimba numai dac consumul dorit C d se schimb. Cum va rspunde
consumul dorit la scderea taxelor curente?
Din nou elementul cheie este reprezentat de modul n care scderea taxelor
afecteaz venitul curent i venitul ateptat de ctre oameni. Scderea cu 10 mld. lei a
taxelor curente crete venitul curent (dup taxare) cu 10 mld. lei, astfel c c dup
scderea taxelor va crete consumul dorit (prin ceva mai puin dect 10 mld. lei). Cu toate
acestea, o scdere cu 10 mld. lei a taxelor va determina populaia s se atepte la un venit
dup taxare mai sczut n viitor. Motivul este acela c, deoarece guvernul nu i schimb
cheltuielile sale, scderea taxelor cu 10 mld. lei n perioada curent va determina guvernul
s creasc cu 10 mld.lei mprumuturile curente.
Deoarece un extradebit de 10 mld. lei va trebui pltit cu dobnd n viitor,
viitoarele taxe vor trebui mrite, ceea ce revine la o scdere a venitului viitor disponibil
pentru gospodrii. Toate celelalte fiind egale, declinul n venitul viitor ateptat va
determina populaia s consume mai puin n prezent, compensnd efectul pozitiv al
creterii venitului curent asupra consumului dorit. Astfel, n general, o diminuare a taxelor
curente care crete consumul curent dar micorea venitul viitor ateptat, poate fie s
creasc, fie s scad consumul curent dorit.
Unii economiti argumenteaz c efectul pozitiv al creterii venitului curent i
efectul negativ al scderii venitului viitor asupra consumului dorit vor fi de acceai
mrime, astfel c efectul total al scderii taxelor asupra consumului dorit este zero.
Ideea c diminuarea taxelor nu afecteaz consumul dorit i deci nici economiile
dorite este denumit echivalen ricardian. Sensul achivalenei ricardiene poate fi
explicat pe scurt n felul urmtor: pe termen lung, toate cheltuielile guvernamentale trebuie
pltite din taxe. Dac cheltuielile guvernamentale curente i planificate nu se schimb, a
scdere a taxelor poate influena momentul colectrii taxelor, dar nu i povara fiscal
suportat de consumatori. O scdere a taxelor curente fr schimbarea cheltuielilor
guvernamentale nu i face n realitate pe consumatori mai bine situai, astfel c ei nu
rspund la schimbarea taxelor prin modificarea consumului lor dorit.
Dei logica echivalenei ricardiene este rezonabil, muli economiti se ntreab
dac ea are un sens practic. Muli dintre aceti sceptici argumenteaz c, dei afirmaia
predicioneaz c consumatorii nu i vor crete consumul cnd taxele scad, n realitate un
nivel mai sczut al taxelor pare s conduc la o cretere a consumului dorit i astfel la
reducerea economiilor naionale dorite.
126 Macroeconomia
O cretere a: face ca economiile deoarece:

naionale s:
produciei curente, Y cresc o parte din sporul de venit este
economisit pentru a fi utilizat pentru
consumul viitor
output-ului ateptat viitor scad anticiparea unei creteri a venitului viitor
crete consumul dorit curent
avuiei scad o parte din sporul de avuie este
consumat, ceea ce reduce economiile la
un venit dat
cheltuielilor guvernamentale, G scad mrirea cheltuielilor guvernamentale
micoreaz n mod direct economiile
naionale dorite
ratei reale ateptate a dobnzii, r probabil s creasc o cretere a dobnzii face economiile mai
atractive, ceea ce probabil acoper faptul
c economii mai puine sunt necesare
pentru a atinge un obiectiv viitor
taxelor, T neschimbate sau s economiile nu se schimb dac
creasc consumatorii iau n considerare o cretere
viitoare a taxelor, economiile cresc dac
consumatorii nu iau n considerare o
cretere a taxelor viitoare i reduc
consumul curent
Tabelul 5.3. Factorii de influen ai economiilor naionale dorite
Un motiv pentru care consumul crete cnd taxele scad este acela c muli
consumatori nu neleg c o cretere a mprumuturilor guvernamentale n perioada curent
conduce la o cretere a taxelor n viitor. Astfel consumatorii neleg mai degrab reducerea
taxelor ca o cretere a venitului lor curent i deci cresc consumul dorit.
Efectele scderii taxelor asupra consumului i economiilor pot fi exprimate astfel:
n concordan cu echivalena ricardian, fr o schimbare n nivelul curent sau planificat
al cheltuielilor guvernamentale, reducerea taxelor nu modific consumul dorit i
economiile naionale dorite.
Cu toate acestea echivalena ricardian nu se regsete dac consumatorii eueaz
n a lua n considerare, n planurile lor, o posibil viitoare cretere a taxelor. n acest caz, o
reducere a taxelor crete consumul dorit i reduce economiile naionale dorite.
5.1.8. Aplicaii
1. n Figura 5.5 este prezentat evoluia venitului i consumului pe perioada ciclului

de via. Evoluia venitului pe perioada vieii este descris de linia ACDFG. Venitul crete
pe durata vieii active i se reduce la nivelul pensiei n momentul retragerii din munc.
Linia BCEH reprezint nivelul mediu al consumului pe durata ntregii viei.
a. De ce rata consumului pe durata ntregii viei rmne aproximativ constant?
b. Ce reprezint aria ABC?
c. Cum este finanat aria ABC?
d. Aria CDE reprezint un exces de venit peste consum. De ce indivizii economisesc
n aceast perioad?
e. Ce reprezint aria efgh pe durata anilor de pensionare?
f. Cum este finanat aria EFGH?
Venitul
Consumul
H
E
B C
A F G
0 Vrsta
viaa inactiv viaa activ perioada pensionrii
Figura 5.5. Venitul i consumul pe perioada ciclului de via
Rspuns:
a) Stabilitatea consumului este determinat de perioada activ a vieii prin obinerea unui
venit care depete nevoile de consum ale acestei perioade. Economiile realizate n
perioada activ a vieii permit acumularea unei bogii care contribuie la stabilitatea
consumului. Linia BH descrie proporia aproape constant alocat din venit pentru
consum, pe ntreaga durat a vieii.
b) Aria ABC reflect faptul c n perioada tnr a vieii (pn la intrarea pe piaa muncii,
de exemplu) consumul depete venitul obinut de persoana respectiv.
c) Acoperirea consumului pentru persoana respectiv este asigurat n general de prini.
d) Economisirea CDE este motivat de consumul viitor planificat. O cretere a venitului
se reflect att n consumul curent ct i n economii. Economisirea are ca motivaie
creterea consumului viitor. De exemplu, persoana respectiv trebuie s pun de-o
parte venit pentru a-i putea menine consumul pe perioada pensionrii;
e) Suprafaa EFGH reprezint consumul pe perioada pensionrii;
f) EFGH este finanat din economiile realizate pe perioada vieii active, i n special la
vrsta mijlocie a persoanei respective.
2. Dac averea deinut de ctre o persoan se dubleaz pe neatentate (intr n

posesia unei moteniri, de exemplu) de la 20.000$ la 40.000$, cum va fi influenat
consumul curent al acestei persoane, presupunnd c venitul su curent va rmne acelai?
Se modific rspunsul dac se presupune c persoana inteniona s economiseasc 10.000$
pentru a-i cumpra un autoturism nou, sau pur i simplu inteniona s pun bani deoparte
pentru perioada pensionrii?
Rspuns:
O cretere neateptat a averii poate conduce la o cretere a consumului curent. Dac
cineva economisete pentru un anumit motiv, cum ar fi cumprarea unui nou autoturism,
este foarte probabil ca o cretere neateptat a averii s-l determine s-i mreasc
consumul. Este foarte probabil ca persoana s-i utilizeze sporul de avere pentru a atinge
nivelul dorit de economii i va reduce partea din venitul curent destinat economiilor,
crescnd asfel consumul curent. Persoana respectiv poate folosi de asemenea sporul de
avere pentru a achita eventualele datorii la creditele fcute anterior pentru cumprarea de
bunuri de folosin ndelungat sau alte bunuri. i n acest caz partea din venitul curent ce
trebuie economisit pentru stingerea acestor datorii se diminueaz, crescnd consumul
curent. Pe de alt parte, creterea averii poate determina reducerea consumului n
perioadele urmtoare, ndeosebi consumul unor bunuri durabile: autoturisme, mobil,
aparatur electric etc., deoarece aceste bunuri pot fi cumprate n perioada curent.
128 Macroeconomia
Persona nu va mai cumpra astfel de bunuri n perioadele urmtoare, alocnd n viitor o

parte mai mare din venit pentru economii.
3. Dac o persoan se ateapt ca anul viitor rata inflaiei s fie de dou ori mai mare
dect cea din anul curent, cum este probabil s i modifice cheltuielile sale de consum n
anul curent?
Rspuns:
Ateptrile c preul bunurilor i serviciilor va fi de dou ori mai mare dect anul viitor va
conduce la creterea consumului curent. Este probabil ca persoana respectiv va ncerca s
cumpere bunuri i servicii la preurile anului curent, nainte ca acestea s creasc. La nivel
macroeconomic, creterea ratei ateptate a inflaiei determin scderea ratei reale ateptate
a dobnzii i micoreaz economiile naionale dorite, crescnd consumul dorit curent.
Tema 5.2. Investiiile

Obiectivele 5.2.1. Stocul de capital dorit
5.2.2. Costul utilizrii capitalului
5.2.3. Determinarea stocului de capital dorit
5.2.4. Schimbri ale stocului de capital dorit
5.2.5. Taxele i stocul de capital dorit
5.2.5. De la stocul de capital dorit la investiii
5.2.5. Decalaje i investiii
5.2.5. Investiii n inventar i investiii n locuine
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea factorilor de influen ai comportamentului de investire
- determinarea stocului de capital dorit
Timp de lucru - pentru cunoaterea coninutului: 1 or
INvEsTITIILE
5.2.
Cea de-a doua component major a cheltuielilor o reprezint investiiile. Ca i
decizia cu privire la consum i economii, decizia asupra a ct de mult s investeasc
depinde n mare msur de ateptrile cu privire la mersul viitor al economiei.
n acest fel, investiiile mpart n comun cu consumul i economiile ideea unui schimb
ntre prezent i viitor.
Efectuarea unei investiii n capital presupune ca firma s utilizeze resurse curente (care ar
fi putut avea alte utilizri, de exemplu s fie pltite dividende mai mari acionarilor) pentru
a crete capacitatea de a produce i de a genera profituri n viitor.
n capitolul 2, se spunea c investiiile se refer la cheltuielile cu construirea bunurilor de

capital, inclusiv cldirile rezideniale sau nerezideniale, maini i echipamente utilizate n
producie precum i sporirea inventarului de capital circulant.
Investiiile reprezint cheltuielile destinate creterii i ntreinerii stocului de

capital. Altfel spus, investiile includ toate cheltuielile care au ca obiect
cumprarea bunurilor noi de capital.
Totalul acestor cheltuieli reprezint investiiile brute, pe care le vom denumi n
continuare, mai pe scurt, investiii.
Investiiile includ att cheltuielile pentru bunurile noi de capital fix, numite investiii fixe,
ct i investiii de inventar, cele care determin creterea inventarului firmelor.
Investiiile fixe cuprind dou componente majore:
- investiii fixe fcute de firme (utilaje, cldiri, echipament, etc.);
- investiii fixe fcute de gospodrii (case, apartamente, etc.).
Investiiile de inventar cuprind de asemenea dou componente principale:
- bunuri care sunt produse i nu sunt vndute. Aici se includ, pe lng produsele finite, i
produsele aflate n procesul de fabricaie.
- bunuri cumprate de la alte firme, reprezintnd creterea stocurilor de materii prime.
Firmele dein stocuri de produse sau de materii prime:
- pentru satisfacerea cererii viitoare, multe bunuri neputnd fi produse n mod
instantaneu;
- pentru reducerea costurilor produciei, fiind mai puin costisitor de a menine un nivel
constant al produciei, chiar dac cererea nregistreaz fluctuaii, mrind stocurile atunci
cnd cererea este mic i micorndu-le atunci cnd cererea crete. Cu ct este mai
ridicat nivelul de incertitudine cu privire la cererea pentru produsele firmei, cu att
nivelul stocurilor de produse finite va fi mai ridicat.
- pentru reducerea costurilor aprovizionrii cu materii prime, fiind mai puin costisitor ca
aprovizionarea s se fac n cantiti mai mari cu o frecven mai redus dect cantiti
mici cu o frecven mare. Dac aprovizionarea se poate face ntr-un timp scurt i cu
costuri mici, stocurile de materii prime deinute vor fi mai mici. Dac aprovizionarea cu
materii prime ntmpin dificulti, stocurile deinute vorr fi n general mai mari.
- pentru satisfacerea nevoilor rezultate din desfurarea proceselor de producie, pentru
anumite tipuri de producie fiind necesare etape premergtoare procesului propriu-zis
de producie.
n determinarea nivelului stocurilor, un rol important n are rata real ateptat a
dobnzii. Meninnd stocuri, firmele imobilizeaz resurse financiare, dobnda
reprezentnd un cost al investiiilor de inventar.
Cu ct rata real ateptat a dobnzii va fi mai mare, cu att investiiile de inventar vor fi
mai costisitoare iar firmele vor dori reducerea lor.
Din perspectiv macroeconomic, sunt dou motive principale ale studiului investiiilor:
- primul este acela c, mai mult dect alte componente ale cererii agregate, cheltuielile
de investiii fluctueaz puternic pe durata unui ciclu de afaceri, scznd n recesiune i
crescnd n perioada de boom. Dei investiiile nu reprezint dect a asea parte din
PIB, ntr-o recesiune tipic jumtate sau mai mult de jumtate din totalul declinului
cheltuielilor l reprezint reducerea cheltuielilor de investiii. De aceea, explicarea
nivelului i evoluiei investiiilor este un important factor pentru nelegerea ciclurilor
de afaceri.
n Tabelul 5.4 este prezentat evoluia investiiilor n Romnia n anii 90. Se

observ puternica variaie a investiiilor n perioadele n care PIB a cunoscut o cretere
comparativ cu perioadele n care PIB a cunoscut o scdere.
- variaii procentuale anuale, % -
130 Macroeconomia
Indicatori 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
PIB -12,9 -8,8 1,5 3,9 7,1 3,9 -6,1 -5,4 -3,2
Investiii -25,8 -1,1 8,4 26,4 10,7 3,1 -5,4 -4,1 -12,3
Tabelul 5.4. Investiiile n anii 90 n Romnia
1. S se completeze Tabelul 5.4 cu datele pentru perioada 2000-2004 i s se

reprezinte grafic evoluia i corelaia celor doi indicatori. S se comenteze rezultatele.
- al doilea motiv pentru studierea investiiilor este acela c investiiile joac un rol
determinant n stabilirea capacitii productive pe termen lung a economiei,
reprezentnd unul din factorii determinani ai creterii economice. Deoarece prin
investiii se creaz noi bunuri de capital, o rat mai ridicat a investiiilor nseamn o
cretere mai rapid a stocului de capital, determinant pentru creterea productivitii
pe termen lung, pentru mbuntirea calitii bunurilor produse i creterea
competivitii economiei n ansamblul su. Cum deja s-a menionat, capitalul este unul
din cei doi factori de producie mai importani (cellalt este munca). Toate celelalte
fiind egale, producia unei economii va fi cu att mai mare cu ct investiiile sunt mai
mari (investiiile mai mari permit construirea unei cantiti mai mari de capital dect n
economiile care investesc mai puin).
n Tabelul 5.5 este prezentat evoluia principalelor componente ale formrii

PIB, n anii 90. Se poate observa c investiiile n agricultur au sczut, crescnd n
principal n domeniul serviciilor.
- procente -
Denumirea 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999
Agricultur i silvicultur 10,1 10,8 7,0 19,1 10,9 11,6 6,5 6,8 12,1
Industrie 54,5 56,6 50,0 36,9 41,6 43,9 44,8 45,6 41,0
Construcii 2,1 2,6 2,8 5,4 5,2 6,3 8,3 7,0 6,6
Servicii 33,3 30,0 40,2 38,6 42,3 38,2 40,4 40,6 40,3
Tabelul 5.5. Structura investiiilor n Romnia n anii 90
2. S se completeze Tabelul 5.4 cu datele pentru perioada 2000-2004 i s se

reprezinte grafic evoluia structurii investiiilor n Romnia. S se comenteze evoluia
acestora.
Rata de investiii a sectorului societi i cvasisocieti nefinanciare a evoluat n

Romnia conform datelor din Tabelul 5.6. Se poate observa de asemenea instabilitatea
acestui indicator n anii 90, mergnd de la circa 16% n 1991 la peste 35% n anul 1997.
- procente -
Denumirea 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
Rata valorii adugate brute 1) 33,5 34,1 35,1 39,2 42,1 38,5 36,5 36,4
Rata exced. brut de expl. 2) 36,3 44,9 51,2 48,0 52,5 46,1 47,3 54,0
Rata economiei brute 3) 58,4 72,5 56,0 54,6 49,5 35,2 40,6 37,9
Rata de autofinanare
- n sens strict 4) 77,6 203,7 126,1 110,7 94,7 54,6 69,2 58,4
- n sens larg 5) 69,4 96,9 78,1 73,5 81,5 56,6 59,8 64,6
Rata de investiie 6) 23,7 16,0 22,8 23,7 27,5 29,7 27,8 35,1
Sursa: CNS,BNR, Conturile naionale 1996 -1997
Tabelul 5.5. Rate specifice sectorului Societi i cvasisocieti nefinanciare
1) (Valoarea adugat brut : Producie) x 100;

2) (Excedentul brut de exploatare: valoarea adugat brut) x100;
3) (Economia brut : Excedentul brut de exploatare) x 100;
4) (Economia brut : FBCF) x 100;
5) (Economia brut + Transferuri nete de capital) : (FBCF + Variaia stocurilor +
Achiziii nete de terenuri i active necorporale) x 100;
6) (FBCF : Valoarea adugat brut) x 100.
3. S se completeze Tabelul 5.5 cu datele pentru perioada 2000-2004, s se calculeze

ratele specifice acestui sector, s se comenteze evoluia lor.
5.2.1. Stocul de capital dorit
Pentru a nelege ce factori determin mrimea investiiilor realizate de ctre firme,

trebuie analizat modul n care firmele decid ct de mult capital doresc s dein. Dac
firmele urmresc maximizarea profitului, aa cum se presupune, stocul dorit de capital
este reprezentat de cantitatea de capital care permite firmelor s obin cel mai mare profit
posibil. Managerii pot determina nivelul stocului de capital care maximizeaz profitul prin
compararea costurilor i beneficiilor utilizrii capitalului suplimentar. Logica economic a
nelegerii deciziei firmelor cu privire la mrimea stocului de capital pe care doresc s l
dein este identic cu cea cu privire la ct de muli lucrtori s angajeze.
Beneficiul obinut de ctre o firm din achiziionarea unei uniti suplimentare de
capital este productivitatea marginal al capitalului (n expresie fizic), PMK.
Productivitatea marginal al capitalului (PMK) reprezint creterea nregistrat

de producia unei firme obinut prin adugarea unei uniti de capital, meninnd
neschimbat fora de munc i ceilali factori de producie.
Deoarece apare un decalaj ntre obinerea beneficiului i instalarea noului capital,
produsul marginal viitor, ateptat, PMKf este beneficiul din creterea investiiilor
prezente cu o unitate de capital.
Acest beneficiu viitor ateptat trebuie s fie comparat cu costul ateptat al utilizrii acestei
extrauniti de capital, sau costul utilizrii capitalului.
5.2.2. Costul utilizrii capitalului
Costul utilizrii capitalului este costul real ateptat al utilizrii unei uniti de
capital pentru o perioad specificat.
132 Macroeconomia
Costul utilizrii capitalului are dou componente: costul deprecierii i un cost

reprezentat de dobnd.
n general prin depreciere se nelege valoarea pierdut prin uzur. Din cauza
deprecierii, valoarea capitalului fix se diminueaz. Costul deprecierii este inclus n
costul contabil prin amortizare.
Costul utilizrii capitalului sub form de dobnd este rata real ateptat a
dobnzii nmulit cu preul capitalului.
Atunci cnd pentru obinerea capitalului trebuie contactat un mprumut, dobnda pltit la
acest mprumut este evident parte a costului total. Dac se utilizeaz profiturile din
activitate pentru a cumpra capitalul, se renun la posibilitatea utilizrii acestor fonduri n
alte scopuri, de exemplu, se pierde oportunitatea de a cumpra obligaiuni guvernamentale
sau oportunitatea de constutire a unor depozite bancare. Pentru fiecare sum de bani
folosit la cumprarea capitalului, se pierde dobnda care ar fi fost generat de acei bani
cumprnd obligaiuni guvernamentale. Aceast pierdere de dobnd este un cost al
utilizrii capitalului.
Costul reprezentat de dobnd este o parte a costului real al utilizrii capitalului,
indiferent dac cumprarea capitalului a fost finanat printr-un mprumut sau prin
reinvestirea profitului firmei. Costul utilizrii capitalului este suma deprecierii i costul
dobnzii. Costul dobnzii este rpk, iar costul deprecierii este dpk i astfel costul utilizrii
capitalului uc este: uc = rpk + dp k = (r+d)pk
unde: pk reprezint preul unitar al capitalului;
d reprezint rata de depreciere (amortizare);
r reprezint rata real ateptat a dobnzii.
5.2.3. Determinarea stocului de capital dorit
Stocul de capital care maximizeaz profitul firmelor, sau stocul de capital dorit,
reprezint stocul de capital pe care o firm dorete s l dein, dat fiind obiectivul
su de maximizare a profitului. Acesta este stocul de capital pentru care produsul
marginal viitor al capitalului egaleaz costul utilizrii capitalului.
n Figura 5.6 se arat determinarea stocului de capital dorit al al unei firme. Stocul
de capital, K, exprimat uniti de capital, este msurat de-a lungul axei orizontale, Ox. Att
PMKf ct i costul utilizrii capitalului sunt msurate pe axa vertical, Oy.
Linia cu pant negativ arat valorile PMK f pentru diferite mrimi ale stocului de
capital, K. La fiecare nivel al lui K, PMKf egaleaz valoarea real ateptat a surplusului
de producie ce poate fi produs dac capitalul va crete cu o unitate.
Curba PMKf are o pant negativ deoarece produsul marginal al capitalului scade
pe msur ce stocul de capital crete (motivele pentru care se produce diminuarea
produsului marginal al capitalului au fost discutate n capitolul 4).
Costul utilizrii capitalului nu depinde de cantitatea de capital i este reprezentat printr-o
linie orizontal.
Cantitatea de capital care maximizeaz profitul ateptat al firmei este cea care
corespunde punctului A, adic K *. n punctul A beneficiul ateptat al unei uniti
suplimentare de capital, PMK f este egal cu costul utilizrii capitalului, uc.
Pentru orice mrime a capacitii cuptorului mai mic de K*, firma poate crete
profitul su ateptat prin creterea capacitii cuptorului.
Figura 5.6 arat c la o capacitate planificat mai mic de K *, de exemplu K0,
f
PMK al unei uniti suplimentare de capital depete costul ateptat al utilizrii acestei
uniti suplimentare de capital.
PMKf,
uc
A
uc uc
PMKf
0 K0 K K1 K
Figura 5.6. Determinarea stocului de capital dorit
Creterea cantitii de capital peste K 0 este profitabil pentru firm. n mod similar,
Figura 5.6 arat c la o capacitate a cuptorului dincolo de K *, produsul marginal ateptat al
capitalului PMKf , este mai mic dect costul utilizrii capitalului. n acest caz, firma poate
s i mreasc profitul ateptat prin reducerea stocului de capital. Numai cnd PMKf = uc,
stocul de capital va fi la nivelul care maximizeaz profitul ateptat.
Cum se poate uor observa, determinarea stocului de capital este similar
determinrii cererii de munc a firmelor, descris n capitolul 4.
Nivelul de ocupare care maximizeaz profitul firmelor este acela pentru care produsul
marginal al muncii este egal cu salariul. n mod analog nivelul de capital care
maximizeaz profitul este acel nivel la care produsul marginal ateptat al capitalului
egaleaz costul marginal al utilizrii sale, care poate fi privit ca un salariu al capitalului
(costul utilizrii capitalului pe o anumit perioad).
5.2.4. Schimbri n stocul de capital dorit
Orice factor care deplaseaz curba PMKf sau schimb costul utilizrii capitalului schimb
stocul de capital dorit al firmei.
De exemplu, dac presupunem c rata real a dobnzii, r, scade, atunci se reduce
costul utilizrii capitalului (r+d)pk.
Scderea costului utilizrii capitalului determin deplasarea curbei costului utilizrii de la
uc1 la uc2, n Figura 5.7.
PMKf,
uc PMK f
A
1
uc
B
uc 2
0 K K *1 K
Figura 5.7. Scderea costului utilizrii capitalului
Dup deplasare, produsul marginal al capitalului la valoarea original a stocului de
capital dorit, K * (punctul A), depete costul nou al utilizrii capitalului. Firma poate
crete profitul su crescnd cantitatea de capital la valoarea la care PMK f egaleaz noul
cost al utilizrii capitalului, K*1 (punctul B).Aceasta arat faptul c o scdere a ratei reale
134 Macroeconomia
ateptate a dobnzii sau orice alt schimbare care micoreaz costul utilizrii capitalului
mrete stocul de capital dorit.
Schimbrile tehnologice care afecteaz curba PMK f pot de asemenea s modifice
stocul de capital dorit (Figura 5.8.). Dac firma aplic tehnologii noi care mresc PMK f,
aceasta va determina deplasarea curbei PMK f n sus i spre dreapta. Pentru fiecare nivel al
capitalului, sporul de producie obinut prin creterea sa cu o unitate va fi mai ridicat dect
nainte de aplicarea noii tehnologii. n Figura 5.8 se arat acest efect de deplasare a curbei
PMKf de la PMK f1 la PMK f2.
Dup deplasarea curbei produsului marginal al capitalului, la valoarea original a
stocului de capital dorit, K * (punctul A) produsul marginal al capitalului depete costul
utilizrii capitalului. Firma poate crete profitul su crescnd cantitatea de capital la
valoarea la care noul PMK f egaleaz costul utilizrii capitalului, K *1 (punctul B).
n general, meninnd costul utilizrii capitalului neschimbat, o cretere a
produsului marginal ateptat al capitalului la orice nivel al capitalului, crete stocul de
capital dorit.
PMKf,
uc PMK f1 PMK f2
A
uc
0 K K *1 K
Figura 5.8. Creterea produsului marginal al capitalului
5.2.5. Taxele i stocul de capital dorit
Pn acum s-a ignorat rolul taxelor n luarea deciziilor de a investi. Firmele sunt
interesate de maximizarea profitului care rmne dup plata taxelor. Astfel, trebuie luate n
considerare taxele n evaluarea dezirabilitii unei uniti suplimentare de capital.
Presupunem c taxele se calculeaz ca un procent din venitul firmelor. Pentru a
decide dac va aduga o cantitate suplimentar de capital la cel deja existent, prin
realizarea unei investiii, firma va compara PMK f dup taxare cu costul utilizrii
capitalului. n general, dac este rata de taxare a venitului firmei, produsul marginal
viitor dup taxare al capitalului este (1- )PMK f.
Stocul de capital dorit este acela pentru care produsul marginal viitor dup taxare
egaleaz costul de utilizare: (1-)PMKf = uc, de unde se obine PMK f = uc / (1-).
n aceast ecuaie, termenul uc/(1-) este denumit cost ajustat al utilizrii capitalului.
Costul ajustat al utilizrii capitalului arat c un mai mare produs marginal al capitalului
nainte de taxare este necesar pentru o firm pentru a dori s adauge o nou unitate de
capital. O cretere a taxelor mrete costul ajustat al utilizrii capitalului i astfel reduce
stocul de capital dorit.
Pentru a determina costul ajustat presupunem c taxele sunt stabilite ca un procent
din venitul firmelor (sistemul actual de taxere este mult mai complicat). n general, firmele
pltesc taxele din profitul lor i nu din venit, iar partea din profit taxabil depinde de ct de
mult reinvestesc din profit.
Partea din profit reinvestit nu este taxat, astfel nct reinvestind, se reduce mrimea
profitului ce va fi taxat, aceasta permind firmelor s i reduc totalul taxelor pltite).
n macroeconomie, suma diferitele tipuri de taxe se exprim printr-o singur
msur a poverii fiscale, denumit rata efectiv de taxare. Nivelul acesteia este stabilit
plecnd de la a ntreba ce rat de taxare asupra venitului firmelor are acelai efect asupra
stocului de capital dorit ca i taxele curente. Ipotetica rat de taxare care rspunde la
aceast ntrebare este rata efectiv de taxare. Schimbri n sistemul taxelor care cresc
rata efectiv de taxare sunt echivalente cu o cretere a taxelor pe venitul firmelor i o
cretere a costului ajustat al utilizrii capitalului. Astfel, toate celelalte rmnnd
neschimbate, o cretere a ratei efective de taxare diminueaz stocul de capital dorit.
5.2.6. De la stocul de capital dorit la investiii
Care este legtura dintre stocul de capital dorit i investiii. n general, stocul de
capital (al unei firme sau al unei ri) se schimb n timp prin dou mecanisme de sensuri
opuse. n primul rnd, cheltuielile pentru construirea de noi bunuri de capital mresc
stocul de capital. Cheltuielile totale pentru construirea de noi bunuri de capital ce au loc n
fiecare an sunt investiiile, sau investiii brute. n al doilea rnd, deprecierea sau uzura
capitalului, reduce stocul de capital.
Mrimea stocului de capital crete sau descrete n decursul unui an, dac
investiiile brute sunt mai mari sau mai mici dect deprecierea capitalului, n decursul
anului respectiv.
Cnd investiiile brute depesc deprecierea, stocul de capital n decursul anului
sau echivalent, diferena dintre investiiile brute i consumul de capital, reprezint
investiiile nete.
Aceste concepte se exprim algebric prin simbolurile:
- It : investiiile brute n decursul anului t;
- Kt : stocul de capital la nceputul anului t;
- Kt+1: stocul de capital la nceputul anului t+1 (sau sfritul anului t).
Investiiile nete, adic schimbarea stocului de capital n decursul perioadei t, sunt
egale cu: K t+1 - Kt .
Deprecierea capitalului n decursul anului t, este dKt , unde d este fracia de capital
care se depreciaz n fiecare an (rata de amortizare ).
Relaia ntre investiiile nete i brute este:
Investiiile nete = Investiiile brute - deprecierea.
Se obine relaia:
Kt+1 - Kt = It - dKt
Relaia aceasta se poate utiliza pentru a ilustra relaia dintre stocul de capital dorit i
investiii. Astfel, relaia de mai sus se poate rescrie n felul urmtor:
It = K t+1 - Kt + d K t.
Aceast relaie arat c investiiile brute sunt egale cu investiiile nete plus deprecierea.
Se presupune c firmele utilizeaz informaia disponibil la nceputul anului t cu

privire la produsul marginal viitor ateptat al capitalului i costul utilizrii capitalului i
determin stocul de capital dorit K * de la sfritul anului t (nceputul lui t+1). Pentru
moment, se presupune de asemenea c este uor de a obine capitalul, firmele putnd
aduce stocul de capital de la sfritul anului t, Kt+1 la valoarea dorit a stocului de capital,
K*. Se obine: It = K * - K t + d K t.
Aceast relaie arat c investiiile brute ale firmelor, I t, din cursul unui an au dou
componente:
- creterea net dorit a stocului de capital din decursul anului, K *- Kt i
- investiiile necesare nlocuirii capitalului uzat, d K t.
136 Macroeconomia
Mrimea deprecierii care apare n decursul unui an este determinat de rata de

depreciere i de stocul iniial de capital.
Oricum, creterea net dorit a stocului de capital n decursul anului depinde de
factori cum ar fi taxele, ratele dobnzii, produsul marginal ateptat viitor al capitalului,
factori care influeneaz stocul de capital dorit.
Orice factor care conduce la o schimbare a stocului dorit de capital, K *, are ca
rezultat o schimbare egal a investiiilor brute, I t.
5.2.7. Decalaje i investiii
Ipoteza care s-a fcut, c firmele pot obine capital suficient de rapid pentru a
aduce stocul de capital la nivelul dorit n fiecare an, nu este realist n toate cazurile.
Dei multe tipuri de echipamente sunt imediat disponibile, o uzin sau o central
atomoelectric poate necesita civa ani pentru a fi construite. Astfel, n practic creterea
cu 1 miliard lei a stocului de capital dorit poate s nu corespunde creterii cu 1 miliard lei
a investiiilor brute din anul respectiv, investiiile putnd fi ntinse de-a lungul a civa ani
ct dureaz construirea.
Cu toat aceast observaie, factorii care cresc stocul de capital dorit al firmelor
tind de asemenea s creasc rata curent a investiiilor.
n Tabelul 5.6. sunt sintetizai factorii care influeneaz investiiile.
O cretere a: face ca investiiile deoarece:

dorite s:
ratei reale ateptate a dobnzii scad costul utilizrii capitalului crete,
determinnd reducerea stocului
dorit de capital
ratei efective de taxare scad costul ajustat al utilizrii capitalului
dup taxare crete
produsului marginal ateptat al creasc stocul de capital dorit crete

capitalului, PMK f
Tabelul 5.6. Factorii care influeneaz investiiile

5.2.8. Investiii n inventar i locuine
Analiza de pn acum a avut ca obiect investiiile fixe, adic investiiile firmelor n

structuri (cum ar fi fabrici i cldiri administrative) i n echipament (cum ar fi prese sau
linii de montaj).
Pe lng acestea exist alte dou componente ale cheltuielilor de investiii:
investiii n inventar i investiii n construcii rezideniale.
Cum s-a menionat deja, investiiile n inventar sunt egale cu creterea inventarului de
bunuri nevndute, produse neterminate sau stocuri de materii prime.
Investiiile rezideniale sunt construciile de locuine, cum ar fi: casele, locuine de
stat sau blocuri de locuine.
Conceptele de produs marginal viitor i cost de utilizare a capitalului, care au fost
utilizate la examinarea investiiilor fixe ale firmelor se aplic de asemenea investiiilor de
inventar i investiiilor rezideniale.
Se consider, de exemplu, un dealer de autoturisme noi, care trebuie s decid dac

mrete numrul de autoturisme pe care le deine n stoc de la 100 la 150, adic s fac o
investiie de inventar de 50 autoturisme.
Benefiul pe care l aduc mai multe maini n stoc este acela c potenialul de
vnzare al dealer-ului respectiv va fi mai mare.
Dac varietatea de modele este mai mare, clienii pot mai uor selecta una dintre
ele, i nu trebuie s atepte pentru livrare. Aceasta va permite dealer-ului s vnd mai
multe maini. Creterea vnzrilor pe care dealer-ul se ateapt s le obin, msurat n
termeni reali, este produsul marginal viitor ateptat al creterii inventarului.
Costul deinerii mai multor autoturisme este constituit din deprecierea
autoturismelor din inventar i rata dobnzii pe care dealer-ul trebuie s o plteasc la
mprumutul obinut pentru finanarea creterii inventarului. Dealer-ul va face investiia n
inventar dac beneficiul ateptat al creterii inventarului su, n termeni de cretere a
vnzrilor, este mai mare sau egal cu costul dobnzii i deprecierea generat de adugarea
n stoc a 50 de maini. Principiul este acelai care se aplic i investiiilor fixe ale firmelor.
Se poate utiliza aceeai abordare pentru a analiza investiiile rezideniale. Produsul
marginal viitor ateptat al construirii unui apartament, de exemplu, este valoarea real a
rentei care poate fi colectat din nchiriere, minus taxele i costurile de operare
(ntreinere).
Costul utilizrii capitalului pentru construirea apartamentelor pe parcursul unui an
este deprecierea sau pierderea din uzur sau distrugeri, plus costul dobnzii (reflectat n
pli sub form de rate, spre exemplu). Ca i pentru alte tipuri de capital, construirea unui
apartament este profitabil numai dac produsul marginal viitor ateptat este mai mare sau
egal cu costul utilizrii sale.
Tema 5.3. Echilibrul pieei bunurilor i serviciilor

Obiectivele 5.3.1. Diagrama economii-investiii
5.3.3. Deplasri ale curbei economiilor
5.3.4. Deplasri ale curbei investiiilor
Mijloace
- citire/nvare

Finalitatea - cunoaterea relaiei economii-investiii
- factori ce modific curbele economiilor i investiiilor
Timp de lucru - pentru cunoaterea i nelegerea coninutului: 1 or
138 Macroeconomia
EChILIbRUL PIETEI bUNURILOR sI sERvICIILOR

5.3.
Analiza echilibrului pieei bunurilor i serviciilor, pe lng analiza echilibrului
pieei muncii, reprezint un pas important n construirea unui model macroeconomic
complet.
Cantitatea de bunuri i servicii pe care le poate produce economia depinde de
cantitatea de factori de producie, cu deosebire de cantitatea de capital i de munc
utilizate n producie, precum i de nivelul productivitii, determinat n principal de
nivelul tehnologiei utilizate n producie.
Pe de alt parte, cererea de bunuri i servicii depinde de factori precum venitul
curent, venitul viitor asteptat, avuia etc., factori analizai n primele dou seciuni ale
acestui capitol. Cum se poate afla dac cantitatea de bunuri i servicii pe care consumatorii
i investitorii doresc s o cumpere este aceeai cu cantitatea pe care productorii doresc s
o produc? Cu alte cuvinte, ce fore economice mping piaa bunurilor i serviciilor spre
echilibru, adic spre punctul n care cantitile cerute s fie egale cu cantitile oferite?
O variabil economic care joac un rol cheie n atingerea echilibrului pe piaa
bunurilor i serviciilor este rata dobnzii. Schimbrile nregistrate de aceasta aduc
cantitatea de bunuri oferit n echilibru cu cantitatea de bunuri cerut. Piaa bunurilor i
serviciilor (pe scurt piaa bunurilor), este n echilibru atunci cnd cantitatea de bunuri
cerut este egal cu cantitatea de bunuri oferit.
Algebric, aceast condiie se scrie: Y = C d + Id + G.
n aceast relaie, Y reprezint cantitatea de bunuri oferit, iar C d + Id + G
reprezint cererea agregat de bunuri.
Dac exportul net este zero (se presupune c economia este nchis), cantitatea de
bunuri cerut este suma consumului dorit de ctre sectorul privat, C d, a investiiilor dorite
de ctre firme, Id, precum i a consumului guvernamental, G.
Condiia Y = Cd + Id + G reprezint condiia de echilibru a pieei bunurilor i

serviciilor. Aceasta difer semnificativ de identitatea venit-cheltuieli pentru o
economie nchis, Y = C + I + G.
Identitatea venit-cheltuieli este o relaie ntre venitul curent i cheltuielile curente, fiind
prin definiie ntotdeauna satisfcut. De exemplu, firmele pot realiza o producie mai
mare dect doresc cumprtorii s cumpere, bunurile nevndute crescnd stocurile din
magaziile firmelor. n aceast situaie, identitatea venit-cheltuieli va fi totui satisfcut
(deoarece creterea stocurilor este considerat parte a cheltuielilor, fiind inclus in
investiiile de inventar), dar piaa bunurilor nu va fi n echilibru deoarece producia
depeste cheltuielile dorite (care nu includ creterea nedorit a stocurilor).
Dei condiia de echilibru a pieei bunurilor i serviciilor nu se ndeplinete ntotdeauna, n
economie acioneaz puternice fore care mping aceast pia spre echilibru ntr-un timp
destul de scurt.
O cale diferit, dar echivalent, de a scrie condiia de echilibru a pieei bunurilor

este aceea n care se pune n eviden relaia dintre economiile dorite i investiiile
dorite.
Aceasta se obine trecnd n partea dreapt a condiie de echilibru termenii reprezentnd
consumul dorit i consumul guvernamental.
Se obine: Y - C d G = Id .
Partea dreapt a acestei ecuaii reprezint economiile naionale dorite, S d. Astfel, condiia
de echilibru a pieei bunurilor i serviciilor se scrie: Sd = Id.
Aceast cale alternativ de a scrie condiia de echilibru a pieei bunurilor spune c
Piaa bunurilor este n echilibru atunci cnd economiile naionale dorite sunt
egale cu investiiile dorite.
Deoarece economiile i investiiile sunt dou concepte majore n macroeconomie, i
deoarece este uneori mai uor de lucrat cu acest condiie, de regul, pentru analiza pieei
bunurilor i serviciilor se utilizeaz aceast form de scriere a condiiei de echilibru. Cu
toate acestea, aceast condiie nu este alta dect condiia de egalitate ntre cantitatea oferit
i cantitatea cerut de bunuri.
5.3.1. Diagrama economii - investiii
Determinarea echilibrului pieei bunurilor poate fi ilustrat grafic cu ajutorul

diagramei economii-investiii, din Figura 5.9.
Rata real a dobnzii este msurat pe axa vertical, iar economiile naionale dorite
i investiiile dorite sunt msurate pe axa orizontal.
Curba economiilor, S, arat relaia ntre economiile naionale dorite i rata real a
dobnzii. Panta pozitiv a curbei ilustreaz rezultatele cercetrilor empirice care au artat
c o cretere a ratei reale a dobnzii determin creterea economiilor naionale dorite.
Curba investiiilor, I, arat relaia ntre investiiile dorite i rata real a dobnzii.
Curba investiiilor are o pant negativ deoarece o rata a dobnzii mai ridicat crete
costul utilizrii capitalului i reduce investiiile dorite.
Echilibrul pieei bunurilor este reprezentat de punctul E.
Curba economiilor, S
Rata real a dobnzii, r
Curba investiiilor, I
0 S d = Id Economii naionale dorite, S d

Investiii dorite, Id
Figura 5.9. Echilibrul pieei bunurilor
Cnd rata real a dobnzii se situeaz sub nivelul su de echilibru, investiiile pe

care doresc s le realizeze firmele depec economiile naionale dorite. Investitorii vor
dori s mprumute o sum mai mare dect doresc cei ce economisesc s dea cu mprumut.
n acest caz, rata real a dobnzii va crete. Economiile dorite vor crete, investiiile dorite
vor scdea, pn cnd rata real a dobnzii va atinge nivelul su de echilibru.
n mod similar, dac rata real a dobnzii depete nivelul de echilibru, sumele pe
care cei ce economisesc doresc s le dea cu nprumut vor depi sumele pe care investitorii
140 Macroeconomia
doresc s le mprumute. i n acest caz, ajustarea ratei reale a dobnzii va mpinge piaa
bunurilor spre echilibru.
5.3.1. Deplasri ale curbei economiilor
Pentru orice nivel al ratei dobnzii, o schimbare n economie care mrete

economiile naionale dorite va determina deplasarea curbei economiilor spre dreapta, i
orice schimbare care reduce economiile naionale dorite va determina deplasarea curbei
economiilor spre stnga. O deplasare a curbei economiilor conduce la un nou echilibru pe
piaa bunurilor, corespunztor unui alt nivel al ratei reale a dobnzii i pentru alt nivel al
economiilor naionale dorite i investiiilor dorite.
Diagrama din Figura 5.10 ilustreaz o scdere a economiilor naionale dorite,

eterminate de exemplu de creterea cheltuielilor guvernamentale.
S2 S1
E2
E1
0 Economii naionale dorite, S d

Figura 5.10. O scdere a economiilor naionale dorite
Pentru un nivel dat al investiiilor dorite, o scdere a economiilor naionale dorite

determin creterea ratei reale de echilibru i realizarea echilibrului la un nivel mai sczut
al egalitii dintre economiile naionale dorite i investiiile dorite.
5.3.2. Deplasri ale curbei investiiilor
Ca i curba economiilor, i curba investiiilor se poate deplasa spre stnga sau spre
dreapta. Pentru orice nivel al ratei reale a dobnzii, o schimbare n economie care mrete
investiiile dorite deplaseaz curba investiiilor spre dreapta, i orice schimbare care
micoreaz investiiile dorite deplaseaz curba investiiilor spre stnga.
Diagrama din Figura 5.11 ilustreaz o cretere a investiiilor naionale dorite,

determinat, de exemplu, de creterea produsului marginal al capitalului.
Pentru un nivel dat al economilor naionale dorite, o cretere a investiiilor dorite

determin creterea ratei reale de echilibru i realizarea echilibrului la un nivel mai ridicat
al egalitii dintre economiile naionale dorite i investiiile dorite.

E2
E1
I2
I1
0 Economii naionale dorite, S d

Figura 5.11. O scdere a economiilor naionale dorite
Sumarul capitolului
1. Deoarece economiile sunt egale cu venitul minus consumul, decizia gospodriilor cu privire
la ct de mult s consume i ct de mult s economiseasc sunt n realitate aceeai decizie.
Indivizii i gospodriile economisesc deoarece ei iau n considerare att consumul curent ct i
consumul viitor. Pentru aceeai cantitate de venit, o cretere a economiilor reduce consumul
curent, dar crete consumul pe care indivizii i gospodriile l vor putea angaja n viitor.
2. Pentru un individ sau o gospodrie, o cretere a venitului curent crete att consumul dorit, ct
i economiile dorite. n mod analog, la nivel naional, o cretere a produciei curente (a
venitului curent) mrete att consumul dorit ct i economiile naionale dorite. Att la
nivelul gospodriilor ct i la nivel naional, o cretere a venitului viitor ateptat sau a bogiei,
mrete consumul dorit. Deoarece aceste schimbri mresc consumul dorit fr s afecteze
venitul curent sau producia, aceasta determin scderea economiilor.
3. O cretere a ratei reale ateptate a dobnzii are dou efecte contradictorii asupra
economiilor o cretere a ratei reale a dobnzii mrete rsplata pentru economii, dar de
asemenea reduce cantitatea de economii necesar pentru a atinge un scop anumit. Estimrile
empirice sugereaz c o cretere a ratei reale dobnzii conduce la creterea economiilor
naionale dorite (i astfel reduce consumul dorit), dar nu foarte mult. Rata real a dobnzii
dup taxare este ctigul real al celor care economisesc (dup plata unei pri din dobnd sub
form de taxe).
4. Dac producia total se menine constant, o cretere temporar a cheltuielilor
guvernamentale reduce consumul dorit. Motivul este acela c cheltuielile guvernamentale mai
mari implic creterea taxelor prezente sau viitoare, care fac consumatorii s se simt mai
puin bogai. Cu toate acestea, descreterea consumului dorit este mai mic dect creterea
cheltuielilor guvernamentale, astfel c economiile naionale dorite, Y Cd G scad ca rezultat
a creterii temporare a cheltuielilor guvernamentale.
5. n concordan cu echivalenta Ricardian, o tax nu va avea nici un efect asupra consumului
sau economiilor naionale dorite. Motivul este acela c, dac nu exist schimbri n cheltuie lile
guvernamentale curente sau planificate, o scdere a taxelor care face s creasc venitul
disponibil, trebuie s fie compensat de o cretere viitoare a taxelor care micoreaz venitul
viitor ateptat. Dac consumatorii nu iau n calcul schimbrile ateptate ale taxelor,
echivalenta Ricardian nu se va realiza i o scdere a taxelor pare s conduc la creterea
consumului dorit i la scderea economiilor naionale dorite.
6. Stocul de capital dorit este nivelul capitalului care maximizeaz profitul ateptat. La nivelul
stocului de capital dorit, produsul marginal al capitalului egaleaz costul utilizrii capitalului.
Costul utilizrii capitalului este costul real ateptat al utilizrii unei uniti de capital pentru
142 Macroeconomia
o anumuit perioad de timp, suma costului deprecierii (pierderea de valoare datorit uzurii) i
costulului dobnzii (rata dobnzii nmulit cu preul bunului de capital).
7. Orice schimbare care reduce costul utilizrii capitalului sau crete produsul marginal viitor
ateptat mrete stocul de capital dorit. O reducere a nivelului de taxare a capitalului,
msurat prin rata efectiv de taxare, crete de asemenea stocul de capital dorit.
8. Investiiile brute sunt cheltuielile pentru bunurile noi de capital. Investiiile brute minus
deprecierea (uzura) reprezint investiiile nete sau schimbrile n stocul de capital. Firmele
investesc n vederea atingerii nivelului dorit al stocului de capital. Dac stocul de capital dorit
crete, firmele investesc mai mult.
9. Piaa bunurilor este n echilibru atunci cnd cantitatea agregat de bunuri oferite devine
egal cu cantitatea agregat de bunuri cerute, ceea ce, ntr-o economie nchis, este egal cu
suma dintre consumul dorit, investiiile dorite i cheltuielile guvernamentale de bunuri i
servicii. Echivalent, piaa bunurilor este n echilibru atunci cnd economiile naionale dorite
sunt egale cu investiiile naionale dorite. Pentru orice nivel dat al produciei, piaa bunurilor
este npins spre echilibru prin schimbri ale ratei reale a dobnzii.
10. Determinarea echilibrului pieei bunurilor, pentru orice ofert de producie, Y, este
reprezentat grafic pe diagrama economii-investiii. Curba economiilor are o nclinaie
pozitiv deoarece evidena empiric sugereaz c rata real a dobnzii mai mare crete
economiile naionale dorite. Curba investiiilor are o pant negativ deoarece un nivel mai
ridicat al ratei reale a dobnzii mrete costul utilizrii micornd stocul de capital dorit de
ctre firme i astfel investiiile lor.
Termeni importani
-stocul dorit de capital -nclinaia marginal spre consum investiii nete
-rata efectiv de taxare -echivalen Ricardian
-rata real ateptat a dobnzii dup taxare -cost ajustat al capitalului
-investiii brute -cost de utilizare a capitalului
-funcia Keynesian a consumului
1. Pentru un venit dat, ce legtur exist ntre consum i economii? Care este motivaia de baz a
economisirii?
2. Cum sunt afectate consumul i economiile dorite de creterea venitului curent, a venitului
viitor ateptat i a averii? De efectul creterii ratei reale ateptate a dobnzii asupra
economiilor dorite este ambigu?
3. Ce efecte are o cretere temporar a cheltuielilor guvernamentale asupra consumului dorit i a
economiilor naionale dorite, pentru un nivel constant al produciei? Ce efect are asupra
economiilor naionale dorite o cretere a taxelor? De ce efectele creterii taxelor sunt
controversate?
4. Care sunt cele dou componente ale costului utilizrii capitalului? Explicai pentru fiecare
dintre acestea de ce reprezint un cost al utilizrii capitalului.
5. Ce reprezint stocul dorit de capital? Cum depinde stocul dorit de capital de produsul marginal
ateptat al capitalului i de rata efectiv de taxare?
6. Care este diferena dintre investiiile nete i investiiile brute? Pot fi investiiile brute pozitive
atunci cnd investiiile nete sunt negative?
7. precizai cele dou moduri echivalente de a descrie echilibrul pe piaa bunurilor i serviciilor.
Utilizai o diagram pentru a arta modul n care echilibrul pieei bunuri lor este atins.
8. Explicai de ce curba economiilor are o pant pozitiv iar curba investiiilor are o pant
negativ. Dai dou exemple de schimbri n economie care au ca efect deplasarea curbei
economiilor spre dreapta i dou exemple de schimbri n economie care determin deplasarea
curbei investiiilor spre stnga.
Macroeconomie 143
BIBLIOGRAFIE
1. Buchanan, James.U, Calculul consensului, Editura Expert, Bucureti,

Tullok G. 1995.
2. Ciucur D., Gavril I, Economie, Editura Economic, Bucureti, 1999.
Popescu C.
3. Cohen Daniel Bogia lumii, srcia naiunilor, Eurosong,
Bucureti, 1998.
4. Didier Michel Economia. Regulile jocului, Editura Humanitas,
Bucureti, 1994.
5. Dobrot Ni Economie politic, Editura Economic, Bucureti,
1997.
6. Dobrot Ni (coord.) Dicionar de economie, Editura Economic,
Bucureti, 1999.
7. Dugulean C. Creterea i dezvoltarea economic, Ed. Alma Mater,
Sibiu, 2002
8. Dugulean C. Macroeconomia. elemente cantitative, Ed. Alma
Mater, Sibiu, 2002
9. Friedman M. Capitalism i libertate, Editura Enciclopedic,
Bucureti, 1995.
10. Galbaith, J.K. Societatea perfect, Eurosong, Bucureti, 1997.
11. Hayek, Fr.A Drumul ctre servitute, Editura Humanitas,
Bucureti, 1993.
12. Hayne Paul Modelul economic de gndire, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1992.
CUPRINs
CAPITOLUL I INTRODUCERE N MACROECONOMIE .......................... 3

1.1. CE sTUDIAzA MACROECONOMIA?................................ ................................ ..... 3
1.1.1. Creterea economic pe termen lung ................................ ................................ ................ 4
1.1.2. Fluctuaiile ciclice sau ciclurile de afaceri ................................ ................................ ....... 7
1.1.3. omajul................................ ................................ ................................ ............................. 7
1.1.4. Inflaia ................................ ................................ ................................ ............................ 10
1.1.5. Relaiile economice internaionale ................................ ................................ ................. 13
1.1.6. Politicile macroeconomice ................................ ................................ ............................. 21
1.1.7. Diferena dintre macroeconomie i microeconomie: agregarea ................................ ..... 26
1.2. DE CE sE sTUDIAzA MACROECONOMIA? ................................ ..................... 27
1.2.1. Previziuni macroeconomice ................................ ................................ ........................... 27
1.2.2. Analiza macroeconomic ................................ ................................ ............................... 28
1.2.3. Cercetarea macroeconomic................................ ................................ ........................... 28
1.2.4. Colectarea datelor ................................ ................................ ................................ ........... 29
1.3. DE CE ExIsTA DEzACORDURI INTRE ECONOMIsTI? ............................. 30
1.3.1. Clasicii i Keynesitii ................................ ................................ ................................ ..... 31
1.3.2. Evoluia dezbaterii dintre clasici i keynesiti ................................ ............................... 33
Sumarul capitolului ............................... .................................................................................. .....34
Termeni importani ................................ ................................ ................................ ....................... 34
ntrebri recapitulative ................................ ................................ ................................ ................. 34
Un nou nceput: dezvoltarea economic durabil ................................ ................................ ........ 34
CAPITOLUL II CIRCUITUL ECONOMIC ................................ ...................36

2.1. FLUxURILE REALE sI MONETARE ................................ ................................ ......36
2.1.1. Actorii vieii economice ................................ ................................ ................................ . 37
2.1.2. Principalele piee din economie ................................ ................................ ..................... 37
2.1.3. O economie cu dou categorii de ageni economici, fr economii............................... 37
2.1.4. O economie cu dou categorii de ageni economici, cu economii ................................ . 39
2.1.5. O economie cu trei categorii de ageni economici ................................ ......................... 40
2.1.6. O economie deschis ................................ ................................ ................................ ...... 41
2.2. MAsURAREA ACTIvITATII ECONOMICE NATIONALE .......................... 42
2.2.1. Principiile de baz ale msurrii activitii economice naionale ................................ .. 42
2.2.2. Principalele agregate macroeconomice ................................ ................................ .......... 44
2.3. PRODUsUL INTERN bRUT ................................ ................................ ..................... 45
2.3.1. Metoda produciei de msurare a PIB ................................ ................................ ............ 45
2.3.2. Metoda cheltuielilor de msurare a PIB ................................ ................................ ......... 47
2.3.3. Metoda venitului de msurare a PIB ................................ ................................ .............. 49
2.3.4. Sectorul privat i sectorul guvernamental ................................ ................................ ...... 50
2.4. APLICATII................................ ................................ ................................ .......................... 51
2.4.1. O economie cu dou categorii de ageni economici ................................ ....................... 51
2.4.2. Gospodriile populaiei economisesc o parte din venit ................................ .................. 53
2.4.3. Circuitul economic cu economii i investiii ................................ ................................ .. 53
2.4.4. Valoarea adugat: semnificaia i msurarea sa ................................ ........................... 55
2.4.5. Relaiile cu restul lumii ................................ ................................ ................................ .. 56
2.4.6. Msurarea activitii administraiilor ................................ ................................ ............. 58
2.4.7. Circuitul economic de ansamblu ................................ ................................ .................... 59
Sumarul capitolului ................................ ................................ ................................ .................. 61
ntrebri recapitulative ................................ ................................ ................................ ............. 61
144
Test gril ...................... ................................ ................................ ................................ ............ 61
CAPITOLUL 3 PRINCIPIILE gENERALE ALE CONTAbILITATII

NATIONALE .......................................................... 65
3.1. CONTAbILITATEA NATIONALA ................................ ................................ .........65
3.1.1. Sectoarele instituionale ................................ ................................ ................................ . 66
3.1.2. Principiile contabile: nregistrarea resurselor i a utilizrilor ................................ ........ 68
3.1.3. Operaiuni asupra bunurilor i serviciilor ................................ ................................ ....... 69
3.1.4. Operaiuni de repartiie ................................ ................................ ................................ ... 69
3.1.5. Operaiuni financiare ................................ ................................ ................................ ...... 69
3.2. CONTURILE NATIONALE................................ ................................ ....................... 70
3.2.1. Producia de bunuri i servicii - baza activitii economice ................................ ........... 71
3.2.2. Contul de exploatare................................ ................................ ................................ ....... 72
3.2.3. Contul de venit ................................ ................................ ................................ ............... 74
3.2.4. Contul de utilizare a venitului ................................ ................................ ........................ 75
3.2.5. Contul de capital................................ ................................ ................................ ............. 76
3.2.6. Aspectele finaciare ale activitii economice ................................ ................................ . 77
3.3. ECONOMII sI AvUTIE................................ ................................ ............................... 78
3.3.1. Msurarea economiilor agregate ................................ ................................ .................... 79
3.3.2. Utilizarea economiilor private ................................ ................................ ........................ 80
3.3.3. Relaia dintre economii i avuie ................................ ................................ .................... 81
3.3.4. Avuia i economiile ca stoc i flux ................................ ................................ ................ 81
3.3.4. Variabile nominale i reale ................................ ................................ ............................. 82
3.3.5. Indicii preurilor i inflaia ................................ ................................ ............................. 84
3.3.6. Rata dobnzii ................................ ................................ ................................ .................. 85
3.3.6.1. Rata real i rata nominal a dobnzii................................ ................................ . 86
3.3.6.2. Rata real ateptat a inflaiei ................................ ................................ .............. 86
3.4. APLICATII................................ ................................ ................................ ........................ 87
3.4.1. Conturile naionale ................................ ................................ ................................ ......... 87
Sumarul capitolului ................................ ................................ ................................ ...................... 89
ntrebri recapitulative ................................ ................................ ................................ ................. 90
Indexul dezvoltrii umane (IDU) ................................ ................................ ................................ . 90
CAPITOLUL 4 PRODUCTIvITATE, PRODUCTIE, OCUPARE .................92

4.1. CT POATE PRODUCE ECONOMIA? ................................ ............................. 92
4.1.1. Funcia de producie ................................ ................................ ................................ ....... 93
4.1.2. ocuri asupra ofertei ................................ ................................ ................................ ....... 94
4.2. CEREREA DE MUNCA ................................ ................................ ................................ 95
4.2.1. Determinarea cererii de munc................................ ................................ ....................... 95
4.2.2. Factorii care influeneaz cererea de munc ................................ ................................ .. 97
4.2.3. Cererea agregat de munc................................ ................................ ............................. 98
4.3. OFERTA DE MUNCA ................................ ................................ ................................ . 99
4.3.1. Determinarea ofertei de munc ................................ ................................ ...................... 99
4.3.2. Curba ofertei de munc ................................ ................................ ................................ .. 99
4.3.3. Factori care deplaseaz curba ofertei de munc ................................ ........................... 100
4.3.4. Oferta agregat de munc................................ ................................ ............................. 101
4.4. EChILIbRUL PIETEI MUNCII................................ ................................ ............... 103
4.4.1. Nivelul ocuprii depline ................................ ................................ ............................... 103
4.4.2. Producia ocuprii depline................................ ................................ ............................ 104
4.5. sOMAjUL................................ ................................ ................................ ....................... 106
145
4.5.1. Msurarea omajului ................................ ................................ ................................ .... 107
4.5.2. De ce exist n permanen persoane aflate n omaj? ................................ ................. 108
4.5.3. Rata natural a omajului ................................ ................................ ............................. 109
4.5.4. Relaia dintre producie i omaj: legea lui Okun ................................ ........................ 110
Sumarul capitolului ................................ ................................ ................................ .................... 110
Termeni importani................................ ................................ ................................ ..................... 112
ntrebri recapitulative ................................................................................... .............................112
Structura populaiei ocupate .............. ............................................................ .............................113
CAPITOLUL 5 CONsUM, ECONOMII, INvEsTITII ............................... 114

5.1. CONsUMUL I ECONOMIILE ................................ ................................ ................114
5.1.1. Venitul curent ................................ ................................ ................................ ............... 118
5.1.2. Venitul anterior cel mai ridicat................................ ................................ ..................... 119
5.1.3. Venitul viitor ateptat ................................ ................................ ................................ ... 120
5.1.4. Termenul lung i bogia ................................ ................................ .............................. 121
5.1.4.1. Teoria venitului permanent a lui M. Friedman ................................ .................... 121
5.1.4.1. Teoria ciclului de via ................................ ................................ ........................ 121
5.1.5. Rata real ateptat a dobnzii ................................ ................................ ..................... 123
5.1.6. Taxele i sporul real al economiilor ................................ ................................ ............. 123
5.1.7. Politica fiscal ................................ ................................ ................................ .............. 123
5.1.7.1. Cheltuielile guvernamentale ................................ ................................ ................ 124
5.1.7.2. Taxele ................................ ................................ ................................ .................. 125
5.1.8. Aplicaii ................................ ................................ ................................ ........................ 126
5.2. INvEsTITIILE................................ ................................ ................................ ................. 128
5.2.1. Stocul de capital dorit ................................ ................................ ................................ ... 131
5.2.2. Costul utilizrii capitalului ................................ ................................ ........................... 131
5.2.3. Determinarea stocului de capital dorit ................................ ................................ .......... 132
5.2.4. Schimbri n stocul de capital dorit ................................ ................................ .............. 133
5.2.5. Taxele i stocul de capital dorit ................................ ................................ .................... 134
5.2.6. De la stocul de capital dorit la investiii ................................ ................................ ....... 135
5.2.7. Decalaje i investiii ................................ ................................ ................................ ..... 136
5.2.8. Investiii n inventar i locuine ................................ ................................ .................... 136
5.3. EChILIbRUL PIETEI bUNURILOR sI sERvICIILOR ................................ ...138
5.3.1. Diagrama economii - investiii ................................ ................................ ..................... 139
5.3.1. Deplasri ale curbei economiilor ................................ ................................ .................. 140
5.3.2. Deplasri ale curbei investiiilor................................ ................................ ................... 140
Sumarul capitolului ................................ ................................ ................................ .................... 141
Termeni importnai ........................................................................................ ............................ 142
ntrebri recapitulative ................................ ................................ ................................ ............... 142
BIBLIOGRAFIE .......................................................................................... ...............................143
146 RI-CIDIFR-11/12

Macroeconomie Duguleana PDF

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Macroeconomie Duguleana PDF

Titlu original:

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Constantin DUGULEAN

Tema 1.1. Ce studiaz macroeconomia?

- ntrebri, probleme ce apar, explicaii

- definiii, explicaii ce trebuie reinute

- situaii economice concrete, supuse analizei, exemple (sub lup)

- teme de cas, aplicaii practice pentru studeni

1.1. CE sTUDIAzA MACROECONOMIA?

Macroeconomia studiaz structura i performanele de ansamblul ale economiei

tehnologie i prin modul de evoluie. Specificarea modului de evoluie explic modul de

Printre ntrebrile care i le pune macroeconomia se includ urmtoarele:

Din perspectiv macroeconomic, diferenele dintre naiunile bogate i naiunile

acestea au existat, au fost urmate de perioade de declin economic care anulat

Creterea economic reprezint procesul de sporire, pe termen lung, a

Dezvoltarea economic definete procesul de transformri cantitative, calitative

O economie dezvoltat se caracterizeaz prin cretere economic, dar i printr-

n Figura 1.1 este prezentat evoluia PIB real n anii 90 n Romnia. Se

Evoluia PIB real n Romnia, n perioada 1990-2003 (1990=100%)

1. S se extrag ntr-un tabel, valorile nominale ale PIBului i deflatorul PIB,

rile dezvoltate au nregistrat creteri economice n perioade ndelungate de

Analiznd evoluia pe termen lung a PIB, se constat c aceasta nu este liniar, ci

n cercetrile moderne, mrimea forei de munc se determin prin sondaje. n

Tabelul 1.1. conine datele cu privire la rata omajului n Uniunea European

2. S se completeze Tabelul 1.1 pe ntreaga perioad 1990-2003, cu datele privind

omajul a nregistrat o explozie n 1991, dup promulgarea Legii 1/1991. La

Evoluia numrului de omeri n Romnia, n perioada 1991-2002

Sursa: INSSE, Anuarul Statistic al Romniei, 2003

3. S se traseze graficul evoluiei numrului de omeri, n Romnia, n perioada

Dificultile majore pe care le ntmpin omerii sunt relevate i de durata

omajul de lung durat este un efect al adncirii crizei economice i sociale, ce

Inflaia reprezint o cretere a nivelului mediu al preurilor, msurat prin diferii

Evoluia ratei inflaiei i a PIB n Romnia n anii 90 este prezentat n

4. S se completeze Tabelul 1.2, cu datele corespunztoare anilor 2000-2004 i s se

n Tabelul 1.3 este prezentat evoluia investiiilor din agricultur, industrie i

5. S se completeze Tabelul 1.3, cu datele corespunztoare anilor 1999-2004 i s se

Inflaia afecteaz n diverse moduri puterea de cumprare a ncasrilor

Acest efect al inflaiei asupra puterii de cumprare a ncasrilor guvernamentale

Echilibrul extern se refer la echilibrul balanei de pli i la cursul de schimb.

n balana de pli sunt nregistrate toate tranzaciile internaionale realizate de o

Analiza datelor coninute n balana de pli a Romniei, arat faptul c, pe

milioane dolari SUA

Figura 1.3. Evoluia deficitului contului curent al Romniei n anii 90

6. S se completeze graficul cu datele referitoare la deficitul de cont curent al

rezervelor valutare oficiale, reflect problemele profunde ale strategiei de dezvoltare de

Anii Export Import Sold Gradul de acoperire a

7. S se completeze tabelul cu datele corespunztoare pentru perioada 2000-2004 i

Figura 1.4. Evoluia deficitului comercial al Romniei n anii 90

S-a ajuns ca n 1999, datoria extern s exercite o presiune accentuat asupra

Cauzele interne care au alimentat deficitul contului curent cuprind:

Contul de capital i financiar, care reflect finanarea deficitului contului curent, a

Anii mprumuturi pe Modificarea activelor Datoria extern a

Finanarea extern a avut de suferit, pe fondul nendeplinirii prevederilor

Anii PIB Export Datoria Ponderea Ponderea

8. S se completeze tabelul cu datele corespunztoare perioadei 2000-2004 i s se

Cursul de schimb constituie un factor important al inflaiei, dar n acelai timp,

Evoluia cursului de schimb leu/dolar n anii 90 este prezentat n Tabelul 1.7.

Pe termen scurt, creterea cursului de schimb poate constitui un factor stimulator

Anii Cursul de schimb (lei / $) Rata

450 Rata inflatiei

400 Rata de crestere a

Figura 1.5. Evoluia cursului de schimb i a ratei inflaiei , n Romnia, n anii 90

9. S se analizeze corelaia dintre dinamica ratei inflaiei i a cursului de schimb,

Banca Naional a folosit cursul de schimb ca un instrument de temperare a