Crisis Asiática

Contexto de la Crisis
Acontecimientos Economicos
Colapso Financiero
Consecuencias y Rol del FMI
Economa I
Economic and Financial Crises of Recent Decades:
Asian Crisis
Sandra Sepulveda Y. Moises Carrasco G.

ssepulveday@udec.cl mocarrasco@udec.cl
Universidad de Concepcion, Los Angeles
15 de marzo de 2016
Sepulveda & Carrasco Economa I

Colapso Financiero
Que veremos Hoy...
1 Contexto de la Crisis
Antecedentes previos
2 Acontecimientos Economicos
Productos Interno Bruto en Asia
Flujo de capitales y activos financieros
Deuda Externa
Efectos desde EEUU
3 Colapso Financiero
Reservas Internacionales
Devaluacion de Monedas y desplome Bursatil
4 Consecuencias y Rol del FMI
Actividad
Mercado Laboral
Medidas de Rescate del FMI

Colapso Financiero
1.1 Antecedentes
Antecedentes:

Colapso Financiero
1.1 Antecedentes
Antecedentes:
1 La crisis comenzo a propagarse principalmente por la devaluacion
de la moneda tailandesa (bath).

Colapso Financiero
1.1 Antecedentes
Antecedentes:
2 El contagio va mercado cambiario genero diversas devaluaciones
en Malasia, Indonesia y Filipinas, con consecuencias directas e
indirectas en las monedas de Taiwan, Hong Kong y Corea del Sur.

Colapso Financiero
1.1 Antecedentes
Antecedentes:
2 El contagio va mercado cambiario genero diversas devaluaciones
en Malasia, Indonesia y Filipinas, con consecuencias directas e
indirectas en las monedas de Taiwan, Hong Kong y Corea del Sur.
3 Se convirtio en la primera gran crisis de la globalizacion mundial
y cuyos alcances afectaron la economa real a nivel global. Esto
genero un impacto directo en la actividad y el empleo de muchas
naciones.

Contexto de la Crisis Productos Interno bruto en Asia
Acontecimientos Economicos Flujo de capitales y activos Financieros
Colapso Financiero Deuda Externa
Consecuencias y Rol del FMI Efectos desde EEUU
2.1 Productos Interno bruto en Asia

Las economas asiaticas, principalmente del sudeste de la region como
Tailandia, Malasia, Indonesia, Singapur y Corea del Sur,
experimentaron altas tasas de crecimiento hacia fines e la decada de
los 80s e inicios de los 90s. Al mismo tiempo mantenan elevadas
tasas de interes de corto y mediano plazo.
Figura 1: Crecimiento y Tasas de Interes en Asia

2.2 Flujo de capitales y activos Financieros

Bajo estas condiciones, se desarrollo una burbuja hot money que,
para sostenerse en el tiempo, requera de un mayor influjo de capitales.
Esto ocasiono una sobrevaloracion de los instrumentos financieros.
Figura 2: Indice Bursatiles, ndice 02/01/1990=100

2.3 Estabilidad Financiera

Desde 1995, muchos paises asiaticos tenan grandes deficits de cuenta
corriente, lo que junto a un tipo de cambio relativamente fijo,
generaba incentivos al endeudamiento externo denominado en dolares.
Esta situacion llevo a una elevada exposicion al riesgo sistamico y
cambiario del sector financiero y corporativo.
Figura 3: Deuda Externa Como porcentaje del PIB

2.4 Efectos desde EEUU

La recuperacion economica de Estados Unidos (de la recesion de
principios de los 90s), obligo a la FED a incrementar la TPM para
evitar un brote inflacionario.
Figura 4: Tasa de Interes del Mercado Monetario


Esto tuvo dos efectos sobre los pases asiaticos:
Figura 5: Flujo de Capitales Privados, porcentaje del PIB


Esto tuvo dos efectos sobre los pases asiaticos:
Salidas de Capitales...
Figura 5: Flujo de Capitales Privados, porcentaje del PIB


y..
Figura 6: Cuenta Corriente, porcentaje del PIB


y..
Deterioro de la Posicion en Cuenta Corriente
Figura 6: Cuenta Corriente, porcentaje del PIB

Acontecimientos Economicos Reservas Internacionales
Colapso Financiero Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil
3.1 Reservas Internacionales

El excesivo apalancamiento en dolares de las empresas y hogares
otorgados por bancos, el aumento de los precios de los activos
financieros a niveles insostenibles y la salida de capitales hacia
Estados Unidos, genero una fuerte presion devaluativa sobre las
monedas de Asia Emergente. Los bancos centrales de la region
tomaron medidas al respecto: (1) incrementaron las tasas de interes y
(2) intervinieron el mercado cambiario.
Figura 7: Reservas Internacionales como porcentaje de la Deuda Externa.

3.2 Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil
Ninguna de estas polticas tomadas por las autoridades economicas

poda ser una respuesta sostenida en el tiempo. Con todo, la falta de
reservas y la no detencion y/o consolidacion de una mayor de la salida
de capitales, obligo a las autoridades a dejar fluctuar sus monedas,
produciendose fuertes devaluaciones. Los efectos sobre la deuda
externa y la posicion financiera de los bancos genero un Credit
Crunch y Banks Runs.


Las devaluaciones en Asia magnificaron las perdidas ocasionadas por
las cadas de los precios de los activos financieros.
Figura 8: Indices Bursatiles en Asia, ndice 01/01/1997=100.

Actividad
Mercado Laboral
Colapso Financiero

La contraccion del credito, la quiebra de empresas y la escasas
posibilidades de efectuar polticas contracclicas tuvieron un impacto
muy negativo en la actividad de los pases de Asia Emergente, asi
como en el consumo de los hogares.
Figura 9: Crecimiento Economico y Consumo de los Hogares en Asia.

Actividad
Mercado Laboral
Colapso Financiero

El impacto en la economa real de la region tuvo severas
consecuencias en el desempleo, sustentado en ya citado desplome del
gasto de los hogares.
Figura 10: Tasa de Desempleo, porcentaje.

Actividad
Mercado Laboral
Colapso Financiero

El FMI creo una serie de paquetes de rescate para sacar de apuros a
las economas mas afectadas para evitar la suspension de pagos de
tales pases, uniendo estos paquetes a las reformas que tenan como
proposito estabilizar las monedas asiaticas, as como sus sistemas
bancarios y financieros, tomando como ejemplo a los de Estados
Unidos y Europa.
Figura 11: Creditos otorgados por el FMI, billones de dolares.

Actividad
Mercado Laboral
Colapso Financiero
Preguntas ?
Moises Carrasco
mocarrasco@udec.cl

Crisis Asiática

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Crisis Asiática

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Contexto de la Crisis

Sandra Sepulveda Y. Moises Carrasco G.

Universidad de Concepcion, Los Angeles

Sepulveda & Carrasco Economa I

Que veremos Hoy...

Sepulveda & Carrasco Economa I

Sepulveda & Carrasco Economa I

Sepulveda & Carrasco Economa I

Sepulveda & Carrasco Economa I

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.1 Productos Interno bruto en Asia

Figura 1: Crecimiento y Tasas de Interes en Asia

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.2 Flujo de capitales y activos Financieros

Figura 2: Indice Bursatiles, ndice 02/01/1990=100

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.3 Estabilidad Financiera

Figura 3: Deuda Externa Como porcentaje del PIB

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.4 Efectos desde EEUU

Figura 4: Tasa de Interes del Mercado Monetario

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.4 Efectos desde EEUU

Figura 5: Flujo de Capitales Privados, porcentaje del PIB

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.4 Efectos desde EEUU

Figura 5: Flujo de Capitales Privados, porcentaje del PIB

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.4 Efectos desde EEUU

Figura 6: Cuenta Corriente, porcentaje del PIB

Sepulveda & Carrasco Economa I

2.4 Efectos desde EEUU

Figura 6: Cuenta Corriente, porcentaje del PIB

Sepulveda & Carrasco Economa I

3.1 Reservas Internacionales

Figura 7: Reservas Internacionales como porcentaje de la Deuda Externa.

Sepulveda & Carrasco Economa I

3.2 Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil

Ninguna de estas polticas tomadas por las autoridades economicas

Sepulveda & Carrasco Economa I

3.2 Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil

Figura 8: Indices Bursatiles en Asia, ndice 01/01/1997=100.

Sepulveda & Carrasco Economa I

4.1 Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil

Figura 9: Crecimiento Economico y Consumo de los Hogares en Asia.

Sepulveda & Carrasco Economa I

4.2 Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil

Figura 10: Tasa de Desempleo, porcentaje.

Sepulveda & Carrasco Economa I

4.2 Devaluacion de la Moneda y desplome Bursatil

Figura 11: Creditos otorgados por el FMI, billones de dolares.

Sepulveda & Carrasco Economa I

Sepulveda & Carrasco Economa I

S-ar putea să vă placă și