Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 20 al 26 de enero de 2012

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONMICOS

Tegucigalpa, M D C
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Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

INDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 5

A) SUBASTA DE LIQUIDEZ 5
B) SUBASTA ESTRUCTURAL 5
C) BONOS DE GOBIERNO 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 6
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 6
B) CRDITO AL SECTOR PRIVADO 7
C) CAPTACIN DEL SECTOR PRIVADO 8
D) LIQUIDEZ BANCARIA 9
E) PRSTAMOS INTERBANCARIOS 10

V. ANEXOS ESTADSTICOS 11

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los Diferentes

Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

Reservas Internacionales Netas del BCH A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

(saldos en millones de dlares, a la fecha indicada)
A.1 Activos de Reserva Oficial
3,000.0
2,846.8
2,754.4
2,573.4
El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 26 de enero
2,500.0 2,425.8 2,430.0 de 2012, se ubic en US$3,067.5 millones, superior en US$101.2
2,175.7
2,066.4
millones al observado el 27 de enero de 2011 (US$2,966.3 millones).
2,000.0 Cabe resaltar que el saldo de las Reservas Internacionales del BCH
1
cubre, igual que la semana anterior, 3.3 meses de importacin de
1,500.0 bienes y servicios, indicador que se encuentra dentro del parmetro
establecido en el Programa Monetario 2011-2012.
1,000.0
A.2 Reservas Internacionales Netas
500.0
i. Variacin Acumulada

0.0
Al 26 de enero de 2012, las Reservas Internacionales Netas (RIN)
26-Ene-06 26-Ene-07 25-Ene-08 26-Ene-09 26-Ene-10 27-Ene-11 26-Ene-12 registran un saldo de US$2,846.8 millones, superior en US$26.1
millones al observado a diciembre de 2011, resultado en su mayora de
2
la compra neta de divisas en subasta del BCH de US$51.3 millones;
contrarrestada por otros egresos netos de US$12.3 millones, un flujo
negativo en el saldo de divisas por liquidar de US$11.2 millones y
servicio neto de deuda externa de US$3.4 millones.
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras
3
(millones de dlares) Las compras de divisas, en lo transcurrido de 2012, provienen
En el ao En la semana
Ene.27/2011 Ene .26/2012 Ene.19/2012 Ene.26/2012
principalmente de exportaciones de bienes de US$271.8 millones,
Dic.31/2010 Di c.30/2011 Ene.12/2012 Ene.19/2012 movimientos de capital y financieros US$162.2 millones, remesas
Saldo Inicial RIN 2,719.3 2,820.7 2,822.0 2,843.5 familiares de US$158.7 millones, procesamiento y maquilado por
(+) Ingresos 718.2 802.5 222.0 217.7 US$61.3 millones y exportaciones de servicios de US$53.2 millones.
Compra de Divisas 645.9 744.0 208.5 199.8
Desembolsos Oficiales 7.6 4.2 0.0 1.7 Por su parte, la venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios se
Donaciones 0.7 0.0 0.0 0.0 destin bsicamente a los sectores comercio en US$210.5 millones,
Otros Ingresos
1/
64.0 54.3 13.5 16.1 industria manufacturera por US$117.2 millones, importacin de
(-) Egresos 686.7 766.8 199.9 213.6 combustibles en US$115.1 millones, financiero de US$86.0 millones,
Venta de Divisas 510.6 577.6 143.5 150.5
Combustibles
2/
101.8 115.1 36.7 41.7
hogares por US$44.9 millones, servicios de US$39.7 millones,
Servicio de Deuda 7.2 7.6 2.5 0.9 comunicaciones y agroindustria por US$16.3 millones, cada uno.
1/
Otros Egresos 67.2 66.6 17.2 20.5
(+) Ctas. por Liquidar
3/
3.6 -11.2 -2.3 -0.9 Las divisas compradas a los agentes cambiarios procedentes de
(-) Posicin Neta FMI 0.0 -1.6 -1.6 0.0 exportaciones de bienes (US$271.8 millones) se originaron de
(-) Pasivos Int. C/P 0.0 0.0 0.0 0.0
Saldo Final RIN 2,754.4 2,846.8 2,843.5 2,846.8
productos como el caf por US$184.5 millones, minerales US$20.0
Variacin RIN 35.1 26.1 21.5 3.2 millones, banano US$13.2 millones, camarn US$7.6 millones, meln y
1/ Incluye deps itos para encaje e i nvers i ones obli gatoria s en m/e de l sanda US$5.1 millones, aceites vegetales US$3.7 millones y otros
Sis tema Fina nciero (aumentos y di s mi nuci ones s egn pos i ci n).
2/ Incluye ventas en s ubas ta y di re ctas para importacin de combus ti ble s .
productos por US$37.7 millones.
3/ Compra/venta de di vi s as pe ndi entes de l i qui dar.
Por su parte, las compras de divisas derivadas de movimientos de
capital y financieros (US$162.2 millones) se generaron esencialmente
de incrementos en el sector privado en US$90.0 millones

1
Meses de importacin calculados conforme a las proyecciones de importaciones de bienes y servicios de la Balanza de Pagos a 2013 en base a las
estimaciones de 2011.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.

1
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(primordialmente por desembolsos de prstamos de US$64.8 millones)

Principales Ingresos y Egresos de Divisas por Origen y Actividad Econmica
y del sector bancario en US$72.1 millones (en su mayora por
(participacin respecto al total, al 26 de enero de cada ao) inversiones en Letras del BCH en Moneda Extranjera de US$49.5
50.0 Ingresos Egresos
Egresos
millones y desembolsos de prstamos de US$21.8 millones).
45.0 2010 2011 2012
40.0
ii. Variacin Semanal
37.5
35.0
31.2 31.4
En la semana del 19 al 26 de enero de 2012, las RIN registraron un
30.3
30.0 27.6 26.8 28.2 aumento de US$3.2 millones, producto de la compra neta de divisas en
25.4
25.0 23.6
21.9
25.2
22.4
subasta de US$49.3 millones y desembolsos externos netos de US$0.8
20.0
20.4 20.0
17.5
17.2 milln; ingresos compensados por la venta de divisas en subasta para
16.7 17.1
15.0 la importacin de combustibles de US$41.7 millones, otros egresos
10.0 netos de US$4.3 millones y un flujo negativo en el saldo de divisas por
5.0 liquidar de US$0.9 milln.
0.0
Remesas
Familiares
Exp. Bienes Mov. Cap. y
Finan.
Comercio Manufacturas Combustibles
Los desembolsos externos provinieron del BM por US$1.7 millones,
mientras que los pagos se realizaron a KBC por US$0.4 milln, BID
US$0.3 milln, BCIE y Kuwait por US$0.1 milln, cada uno.
4
Cabe destacar, que el BCH realiz compras de divisas a los agentes
cambiarios por US$195.1 millones en la semana analizada, resultado
en su mayora de exportaciones de bienes por US$81.5 millones,
Principales Factores que explican la variacin semanal de RIN remesas familiares por US$45.3 millones, movimientos de capital y
(variaciones en millones de dlares)
financieros de US$34.6 millones, procesamiento y maquilado de
80.0
Ene.19/2012 Ene.26/2012
US$14.5 millones y servicios por US$14.5 millones. Respecto a las
65.0 ventas de divisas, el BCH adjudic a los agentes cambiarios US$192.2
60.0
49.3
millones, para atender principalmente la demanda de los sectores
comercio en US$57.9 millones, combustibles US$41.7 millones,
40.0
industria manufacturera US$35.6 millones, financiero US$21.8
20.0
21.5 millones, hogares US$11.0 millones y servicios por US$9.3 millones.
3.2
0.0
0.8 En la subasta de divisas del 26 de enero de 2012, el precio de
-2.5 -2.3 -0.9 referencia result en L19.1128 por US$1.00, superior al registrado el
-20.0 19 de enero de 2012 (L19.0949 por US$1.00).
Ingresos y Egresos Acumulados de Divisas p/
-40.0 -36.7 (millones de dlares)
-41.7
Variacin Interanual Semanal
Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas Absoluta
-60.0 Principales Rubros y Actividades
26.Ene.12 26.Ene.12 26.Ene.12
Variacin de Compras Netas Desembolsos Divisas por Combustibles 26.Ene.10 26.Ene.11 19.Ene.12 26.Ene.12
26.Ene.11 26.Ene.11 19.Ene.12
RIN de Divisas Netos Oficiales Liquidar Remesas Familiares 131.4 150.1 113.4 158.7 8.6 5.7 45.3
Exportaciones de Bienes 120.8 192.8 190.3 271.8 79.0 41.0 81.5
Movimientos de Capital y Financieros 119.9 170.5 127.5 162.2 -8.3 -4.9 34.6
Procesamiento y Maquilado 46.0 58.3 46.8 61.3 3.1 5.3 14.5
Servicios 41.6 50.4 38.7 53.2 2.8 5.6 14.5
1/
Otros rubros 15.9 13.8 12.2 16.8 3.0 21.6 4.6
Total Ingresos 475.4 635.9 528.9 724.0 88.1 13.9 195.1
Comercio 136.0 172.0 152.6 210.5 38.5 22.4 57.9
Industria Manufacturera 98.0 110.3 81.7 117.2 7.0 6.3 35.6
Combustibles 80.4 94.2 73.4 115.1 20.9 22.2 41.7
Financiero 73.5 79.1 64.3 86.0 6.9 8.7 21.8
Servicios 20.9 24.2 30.4 39.7 15.5 63.8 9.3
Hogares 38.3 30.1 33.9 44.9 14.7 48.9 11.0
2/
Otras actividades 34.4 42.0 42.2 57.2 15.2 36.2 15.0
Total Egresos 481.7 551.9 478.4 670.6 118.7 21.5 192.2
Neto -6.2 83.9 50.5 53.4 -30.6 - 2.9
Fue nte: De pa rta me nto I nterna ci ona l .
1/ Incl uye re nta , dona ci one s y re exporta ci one s .
2/ Incl uye cons trucci n, mi ne ra l e s , tra ns porte, a groi ndus tri a , comuni ca ci ones y a djudi ca ci ones de me nor cua nta
a empres a s pri va da s .
p/ Prel i mi na r.

4
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.

2
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B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH

i. Variacin acumulada
Al 26 de enero de 2012, el saldo del crdito neto otorgado por el BCH
al SPNF muestra una reduccin de L1,019.6 millones al compararse con
el del cierre de 2011 (ascenso de L111.2 millones en similar fecha del
ao anterior), esta variacin es consecuencia de la disminucin del
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero
crdito bruto en L814.8 millones, aunado al incremento de los
(variaciones absolutas en millones de lempiras ) depsitos en L236.5 millones; compensados por el descenso en las
En el ao En la semana
Ene.27/2011 Ene.26/2012 Ene.19/2012 Ene.26/2012
inversiones en Letras del BCH en L31.5 millones.
Dic.31/2010 Dic.30/2011 Ene.12/2012 Ene.19/2012
CRDITO NETO AL SPNF 111.2 -1,019.6 -1,577.5 730.1 El comportamiento del crdito bruto es resultado de la cada en las
Gobierno General 132.7 -1,102.2 -1,583.8 649.8
Gobierno Central 132.7 -1,102.2 -1,583.8 649.8 cuentas por cobrar al Gobierno Central de L814.8 millones (ajuste
1/
Secretaras de Estado 145.2 -990.1 -1,402.4 730.3 realizado para reconocer las prdidas acumuladas del BCH por costos
Crdito Bruto 0.0 -814.8 -814.8 0.0 5
Depsitos Transferibles -581.1 197.2 454.4 -763.3 de absorcin de los aos 2009, 2010 y 2011 ).
Depsitos de la TGR -555.5 278.3 577.6 -758.3
Otros Depsitos Transferibles M/E -25.6 -81.1 -123.3 -5.0
Otros Depsitos 435.8 -21.9 133.2 33.0 ii. Variacin Semanal
Inversiones en Letras del BCH 0.0 0.0 0.0 0.0
Fondo de Seguridad Social -149.3 41.9 -20.6 137.4 En la semana comprendida entre el 19 y el 26 de enero de 2012, el
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 10.8 93.1 -20.6 137.4
saldo del crdito neto del BCH al SPNF registra un aumento de L730.1
Otros Depsitos 0.0 -51.1 0.0 0.0 millones, generado por el ascenso en el crdito neto al Gobierno
Inversiones en Letras del BCH -160.1 0.0 0.0 0.0
Organismos Autnomos 161.8 70.2 202.0 -56.9 Central de L649.8 millones y a las Sociedades Pblicas no Financieras
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 de L80.3 millones.
Depsitos Transferibles 477.4 56.4 202.0 -56.9
d.c. Inprema -17.4 -6.1 -2.2 0.0
UNAH 118.9 55.3 176.0 -82.9 B.1 Crdito Neto al Gobierno Central
Injupemp 443.3 -38.8 -49.2 25.5
UPNFM -3.6 2.2 10.9 -0.3
INFOP -64.0 31.4 -13.0 50.8
i. Variacin acumulada
IHT -8.0 -5.3 0.5 -1.0
IHNFA 1.0 19.9 14.6 9.5 En lo transcurrido de 2012, el crdito neto al Gobierno Central reporta
PANI
UNA
1.1
0.0
0.4
0.0
35.4
29.7
-34.5
-29.7
una reduccin de L1,102.2 millones respecto a diciembre de 2011,
Inversiones en Letras del BCH -315.6 13.8 0.0 0.0 como resultado del descenso del crdito bruto en L814.8 millones,
d.c. Injupemp -232.4 13.8 0.0 0.0
IPM -83.2 0.0 0.0 0.0
sumado al incremento en los depsitos de la TGR de L278.3 millones,
Gobiernos Locales 0.0 0.0 0.0 0.0 de las Instituciones Autnomas de L56.4 millones y del IHSS de L41.9
Sociedades Pblicas no Financieras -21.5 82.5 6.3 80.3
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
millones, as como en las inversiones en Letras del BCH por parte del
Depsitos Transferibles 21.5 -37.2 39.0 -80.3 Injupemp de L13.8 millones; movimientos contrarrestados por el
d.c. Hondutel 13.1 26.0 54.8 -27.2
ENEE 11.1 -59.7 0.1 -59.6
decremento en los otros depsitos de las Secretaras de Estado en
ENP 8.5 16.2 0.0 3.6 L103.0 millones.
SANAA -9.1 -20.6 -15.1 2.4
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -45.3 -45.3 0.0
d.c. Hondutel 0.0 -45.3 -45.3 0.0 ii. Variacin Semanal
1/ Incluye organismos desconcentrados.
Durante la semana del 19 al 26 de enero de 2012, el crdito neto al
Gobierno Central se increment en L649.8 millones, como resultado de
la disminucin en los depsitos de la TGR en L758.3 millones y de las
Instituciones Autnomas en L56.9 millones; variaciones compensadas
por el aumento en los depsitos del IHSS de L137.4 millones (traslados
del Sistema Financiero) y en los otros depsitos de las Secretaras de
Estado de L28.0 millones.

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Segn Resolucin No.10-1/2012 del 12 de enero de 2012.

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Depsitos de algunas Instituciones Autnomas y Empresas Pblicas

B.2 Crdito Neto a las Sociedades Pblicas no Financieras
(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada)
Al 26 de enero de 2012, el crdito neto a las Sociedades Pblicas no
Instituciones Empresas
500.0 Autnomas Pblicas Financieras registra un aumento de L82.5 millones respecto a
443.3
27-Ene-2011 26-Ene-2012 diciembre de 2011; explicado esencialmente por la disminucin de las
400.0 inversiones en Letras del BCH de Hondutel en L45.3 millones, as como
de los depsitos de la ENEE en L59.7 millones y del SANAA en L20.6
300.0 millones; movimientos compensados por el ascenso en los depsitos
de Hondutel de L26.0 millones y de la ENP de L16.2 millones.
200.0
En la semana que finaliz el 26 de enero de 2012, el crdito neto a las
118.9
100.0 Sociedades Pblicas no Financieras registra un incremento de L80.3
31.4
55.3
26.0
millones, resultado principalmente de la reduccin en los depsitos de
2.2 13.1 8.5 16.2 la ENEE por L59.6 millones (pagos de intereses semestrales sobre
0.0
-3.6 -6.1 -9.1
-38.8
-17.4 -20.6 Bonos Conversin de Pasivos 2011) y de Hondutel en L27.2 millones
-100.0
-64.0 (pagos de sueldos y salarios); contrarrestados por el aumento en los
Injupemp UPNFM INFOP Inprema UNAH Hondutel SANAA ENP depsitos de la ENP de L3.6 millones y del SANAA de L2.4 millones.

Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito B.3 Crdito Neto a las Otras Sociedades de Depsitos
Del 20 al 26 de enero de 2012
(montos en miles de lempiras)
i. Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
FPI Intereses En la semana sealada, el sistema bancario realiz cincuenta y nueve
Monto de la semana previa 4,934,000.0 479.8
(59) operaciones de FPI, totalizando L6,615.0 millones, mayor en
(montos en miles de lempiras) 986,800.0 96.0
20-Ene-12 1,284,000.0 54.2
L1,681.0 millones al observado la semana anterior, con un promedio
23-Ene-12 1,340,000.0 214.0 diario de L1,323.0 millones. Por su parte, los intereses pagados por
24-Ene-12 1,296,000.0 93.1 concepto de FPI fueron de L548.3 miles (promedio diario de L109.7
25-Ene-12 1,397,000.0 90.0 miles), superior en L68.5 miles que la semana precedente.
26-Ene-12 1,298,000.0 97.0
Monto en la semana actual 6,615,000.0 548.3 En esta semana el sistema bancario no requiri del uso de las FPC.
Promedio diario 1,323,000.0 109.7
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin.

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II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

Subasta de Liquidez
(monto en millones de lempiras, a la fecha indicada) El saldo total de Letras del BCH al 26 de enero de 2012, fue de
L28,299.0 millones, de los cuales, L23,246.5 millones (82.1%)
25,000.0 6.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo) corresponden a moneda nacional y L5,052.5 millones (17.9%) en
Tasa de inters Promedio Ponderado moneda extranjera.
5.0
20,000.0
A la fecha indicada, la tenencia de Letras del BCH por parte de las OSD
4.0
15,000.0
asciende a L23,356.2 millones (82.5%), Gobierno Central L2,716.2
millones (9.6%), OSF L1,735.5 millones (6.1%), OSR L445.8 millones
3.0
(1.6%) y Sociedades Pblicas no Financieras L45.3 millones (0.2%).
10,000.0
2.0
A. SUBASTA DE LIQUIDEZ
5,000.0
1.0
En la subasta de liquidez del 31 de enero de 2012, ante vencimientos
0.0 0.0
de L3,721.3 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicndose
ene-09 Jul ene-10 Jul ene-11 Jul 31-ene-12 los L3,203.0 millones demandados, a una tasa de inters promedio
ponderado de 6.00%, igual a la Tasa de Poltica Monetaria vigente.

B. SUBASTA ESTRUCTURAL

i. En Moneda Nacional
Subasta Estructural en Moneda Nacional
(monto en millones de lempiras, a la fecha indicada)
En la subasta estructural de Letras del BCH realizada en la misma fecha,
9,000.0 9.00
ante vencimientos de L245.2 millones, se ofreci un monto de
Monto Adjudicado (eje izquierdo) L10,000.0 millones, de los cuales se demandaron L597.8 millones y
Tasa de inters Promedio Ponderado
8,000.0 8.00
adjudic L592.7 millones, a una tasa de inters promedio ponderado
7,000.0 7.00 de 8.67%.
6,000.0 6.00
La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 28 das un monto de
5,000.0 5.00
L75.0 millones, a 56 das L20.3 millones, a 77 das L105.8 millones, a
4,000.0 4.00 161 das L124.7 millones, a 245 das L31.8 millones y a 343 das L235.0
3,000.0 3.00 millones. Por tenedor, L464.0 millones de adjudicaron a favor de las
OSD, L53.6 millones a los OSR, L43.8 millones a las OSF y L31.4 millones
2,000.0 2.00
al Gobierno.
1,000.0 1.00

0.0 0.00 ii. En Moneda Extranjera

ene-09 Jul ene-10 Jul ene-11 Jul 31-ene-12
En la subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera realizada el 25
de enero de 2012 se colocaron L103.8 millones; de los cuales, L95.5
millones a favor de las OSD, a un plazo de 98 das, a una tasa de inters
promedio ponderado de 4.0% y L8.2 millones a favor de las OSF, a un
plazo de 252 das, a una tasa de inters promedio ponderado de
Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta 4.10%.
Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional
C. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS
Plazo Subasta del Subasta del
Diferencia
(Das) 24.Ene.12 31.Ene.12
28 6.91 7.27 0.36 El 30 de enero de 2012, por medio de colocacin directa, se
56 7.94 8.30 0.36 adjudicaron L191.6 millones de Bonos Permuta o Refinanciamiento
77 8.12 8.33 0.21 2011-2013 a favor de una Empresa Pblica no Financiera; de los cuales,
161 8.52 8.74 0.22 L100.0 millones a un plazo de 792 das y a una tasa de rendimiento de
245 8.95 8.97 0.02 9.00%, y L91.6 millones a un plazo de 2,196 das, a una tasa de
343 9.18 9.22 0.04 rendimiento de 12.25%.

5
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Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS

Principales Factores de Origen y Aplicacin de los Recursos del Sistema Bancario 1/
(variaciones acumuladas en millones de lempiras)

-770.5 27-ene-11 26-ene-12

i. Variacin acumulada
Activos Externos Netos -627.3
Caja M/N -948.2
-578.7 Origen
128.5
Contratos de Administracin 181.4
2,873.0
Al 26 de enero de 2012, el sistema bancario mostr como principales
Captacin del Sector Privado
Depsitos en el BCH
-2,011.7
2,763.0
fuentes de recursos para la intermediacin financiera, el incremento
316.0
Recaudacin Tributaria
-940.9
-1,225.4
en la captacin proveniente del sector privado por L2,763.0 millones
569.5
Crdito al Sector Privado 1,332.1
Aplicacin
(51.9% en moneda extranjera y el resto en moneda nacional), as como
Inversiones Voluntarias 2,618.6
1,030.1
1,165.4
de la recaudacin por contratos de administracin por L181.4 millones,
Inversiones Oblig. en el BCH 224.3
-3,000 -2,000 -1,000 0 1,000 2,000 3,000
aunado a la reduccin de sus activos externos netos en L627.3 millones
1/ Se clasifica como origen los aumentos en los pasivos y las reducciones en los activos.
y de caja moneda nacional por L578.7 millones; dichos fondos fueron
orientados a incrementar el crdito al sector privado por L1,332.1
millones, sus inversiones voluntarias en el BCH por L1,030.1 millones
(L655.5 millones en Letras del BCH en moneda extranjera), depsitos
Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario
(saldos en millones de lempiras) en el BCH por L316.0 millones (aumento de L626.3 millones en moneda
2011
Dic. 30 p/ Ene. 19
2012
Ene. 26 p/
Variaciones Absolutas
En el ao En la semana
nacional, compensado con el descenso de L310.3 millones en moneda
Activos Externos Netos 1,578.8 1,557.6 951.5 -627.3 -606.1 extranjera) e inversiones obligatorias en el BCH por L224.3 millones, as
Activos frente a no residentes 11,432.4 11,370.7 11,190.1 -242.3 -180.6
Pasivo frente a no residentes 9,853.5 9,813.1 10,238.5 385.0 425.5 como a traslados por recaudaciones tributarias por L1,225.4 millones.
Caja M/N 5,732.3 5,119.2 5,153.6 -578.7 34.5
Depsitos en Banco Central en M/N 1/ 3,028.0 3,696.2 3,654.3 626.3 -41.9
Depsitos en Banco Central en M/E 6,104.3 6,000.7 5,794.1 -310.3 -206.6
Inversiones Voluntarias M/N 24,169.2 23,768.4 24,543.7 374.6 775.4 ii. Variacin semanal
Letras BCH M/E 2,943.4 3,503.3 3,598.8 655.5 95.6
2/
Inversiones Obligatorias en M/N 14,281.4 14,480.2 14,504.1 222.7 23.9
Inversiones Obligatorias en M/E
Crdito Sector Privado
4,879.7
144,044.6
4,826.9
144,902.4
4,881.4
145,376.7
1.6
1,332.1
54.5
474.3
En la semana comprendida entre el 19 y el 26 de enero de 2012, los
En M/N
En M/E
103,755.4
40,289.2
103,779.3
41,123.1
103,981.5
41,395.1
226.1
1,106.0
202.2
272.0
factores de mayor relevancia en el origen de los recursos fueron: los
Obligaciones con Privados 151,480.1 153,445.8 154,243.1 2,763.0 797.3 incrementos en la captacin de L797.3 millones (L931.5 millones en
En M/N 108,583.4 108,981.9 109,913.5 1,330.1 931.5
d. c. Monetarios 25,511.0 25,102.5 25,363.7 -147.3 261.2 moneda nacional, compensado por la cada de L134.2 millones en
Ahorro 47,994.5 48,380.1 48,811.4 816.9 431.3
Plazo 28,714.3 29,224.7 29,461.1 746.9 236.4 moneda extranjera), sumado a la reduccin en sus activos externos
Otros Depsitos
En M/E
6,246.1
42,896.7
6,151.1
44,463.8
6,154.1
44,329.6
-92.0
1,432.9
3.0
-134.2
netos por L606.1 millones y depsitos en el BCH por L248.5 millones
Recaudaciones
Captacin por Retencin Tributaria
1,858.4
1,398.8
1,041.6
258.4
814.3
173.3
-1,044.1
-1,225.4
-227.3
-85.1
(de los cuales, L206.6 millones en moneda extranjera).
Captacin por Contratos de Admn. 459.6 783.2 640.9 181.4 -142.2
1/ Depsitos segn el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi. El sistema bancario destin los recursos antes mencionados a
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L7,772.1 millones aceptados como inversiones obligatorias.
p/ Preliminar. incrementar sus inversiones voluntarias y obligatorias en el BCH por
L871.0 millones y L78.4 millones, respectivamente; caja en moneda
nacional por L34.5 millones y crdito al sector privado por L474.3
millones (L272.0 millones en moneda extranjera y el resto en moneda
nacional), as como al traslado de recaudaciones por contratos de
administracin y tributarias por L142.2 millones y L85.1 millones, en su
orden.

6
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Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

B. CRDITO AL SECTOR PRIVADO

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)
i. Saldos del Sistema Bancario

ME MN
De acuerdo con los indicadores semanales reportados por las
272.0
26-Ene-2012 instituciones bancarias, al 26 de enero de 2012, el saldo del crdito
202.2
del sistema bancario al sector privado ascendi a L145,376.7
543.1
millones, resultando superior en L1,332.1 millones (0.9%) que el
19-Ene-2012
78.3 saldo a diciembre de 2011 (L144,044.6 millones), en similar perodo
del ao previo registr un incremento de L569.5 millones (0.5%).
382.1
12-Ene-2012 ii. Variaciones acumuladas
-9.9

-100 0 100 200 300 400 500 600 El incremento acumulado del crdito al sector privado fue producto del
crecimiento en el crdito en moneda extranjera de L1,106.0 millones
(2.7%), en igual fecha de 2011 ste mostr un ascenso de L651.1
millones (1.9%); y en moneda nacional de L226.1 millones (0.2%), en
similar perodo de 2011 el mismo se redujo en L81.6 millones (-0.1%).

iii. Variaciones Interanuales

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado Por su parte, el crdito al sector privado presenta un crecimiento
(variaciones porcentuales interanuales) interanual de L13,843.8 millones (10.5%), mayor al incremento de
30.0 L5,914.4 millones observado el 27 de enero de 2011 (4.7%). Dicho
comportamiento fue producto del aumento en el crdito en moneda
20.0 nacional de L8,120.9 millones (8.5%) y en moneda extranjera de
16.0
L5,722.9 millones (16.0%).
10.0 10.5
8.5
iv. Variaciones semanales
0.0

En la semana que finaliz el 26 de enero de 2012 el crdito al sector

-10.0
privado aument en L474.3 millones, producto de los ascensos en el
MN ME TOTAL
crdito en moneda extranjera de L272.0 millones y en moneda
-20.0
Ene Mar May Jul Sep Ene Mar May Jul Sep 26/Ene nacional de L202.2 millones, derivados principalmente del
2010 2011 2012
otorgamiento de prstamos al sector hogares, servicios y construccin,
as como a empresas dedicadas a la produccin agrcola y cafetalera,
manufactureras, purificadoras de agua, comercio y comercializadoras
de tarjetas de crdito.

v. Participacin del crdito en moneda extranjera

Al 26 de enero de 2012, el crdito en moneda extranjera represent el

28.5% del total del crdito, superior en 0.5 pp al reportado en
diciembre de 2011 (28.0%) y en 1.4 pp al del 27 de enero de 2011
(27.1%).

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Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

C. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario i. Saldo de depsitos del Sector Privado
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)
Al 26 de enero de 2012, los indicadores semanales denotan que el
-134.2 sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L154,243.1
26-Ene-2012
931.5 millones, presentando un ascenso de L2,763.0 millones (1.8%),
respecto a la captacin en diciembre de 2011 (L151,480.1 millones), en
19-Ene-2012
212.6 similar fecha de ese ao, mostr un aumento de L2,873.0 millones
294.1 (2.3%).

926.1
12-Ene-2012 ii. Variaciones acumuladas
ME MN 14.3

-400 -200 0 200 400 600 800 1,000

El incremento acumulado en la captacin, se deriv por las alzas en los
depsitos en moneda extranjera de L1,432.9 millones (3.3%), L1,253.5
millones (3.2%) el ao previo; y en moneda nacional de L1,330.1
millones (1.2%), un ao atrs report un crecimiento de L1,619.5
millones (1.6%).

iii. Variaciones interanuales

Por otra parte, la captacin del sector privado presenta un crecimiento

interanual de L14,537.0 millones (10.4%), mayor al de L13,377.3
millones mostrado en igual fecha de 2011 (10.6%). El aumento en 2012
se explica por los incrementos en la captacin en moneda nacional de
Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones porcentuales interanuales) L10,127.6 millones (10.1%) y en moneda extranjera de L4,409.5
20.0
millones (11.0%).
MN ME TOTAL 17.6
16.2
15.0 14.5 14.1 14.614.4
iv. Variaciones semanales
13.2 13.0 13.6
11.0
11.5 12.1
11.7 10.4
11.0
10.0 10.610.510.7
10.1
Entre el 19 y el 26 de enero de 2012, el saldo de la captacin total
9.1
8.3 8.3
6.8 6.3 6.9
creci en L797.3 millones, producto del ascenso en la captacin en
6.2 6.0
5.0 5.3 5.5 6.0 4.8 4.7
6.0 5.6 5.3 moneda nacional de L931.5 millones (explicados esencialmente por
4.5
3.5 3.3 3.5 4.0
3.8 3.9
2.7
1.9 2.0 2.5
2.6
2.2
2.0 1.7 1.8
1.0
1.7 1.9 incrementos en los depsitos de los sectores construccin y hogares,
0.0
-1.4 as como de empresas dedicadas a la manufactura de cigarrillos,
productoras de caf, importadoras de bienes, comercializadoras de
-5.0
Ene Mar May Jul Sep Ene Mar May Jul Sep 26/Ene tarjetas de crdito, embutidos, carnes y aceites e importadoras de
2010 2011 2012 derivados de petrleo). Dicho incremento fue compensado por la
reduccin en moneda extranjera de L134.2 millones (cada en los
depsitos de empresas pertenecientes al sector telecomunicaciones,
construccin, servicios y hogares, as como de empresas importadoras
de derivados de petrleo y generadoras de energa renovable).

v. Participacin de la captacin en moneda extranjera

La captacin en moneda extranjera, al 26 de enero de 2012,

represent el 28.7% del total de la captacin, mayor en 0.4 pp al
observado en diciembre de 2011 (28.3%) y en 0.1 pp al observado el 27
de enero de 2011 (28.6%).

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Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

D. LIQUIDEZ BANCARIA
i. Liquidez Total

Al 26 de enero de 2012, el sistema bancario registra recursos exigibles

6
para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un monto
de L31,747.0 millones, recursos excedentes de L11,701.5 millones e
7
inversiones voluntarias de L28,142.5 millones, los que sumados
conforman una liquidez total de L71,591.0 millones (66.8% en moneda
nacional), la cual es mayor en 1.1% que la observada en diciembre de
2011 (L70,836.8 millones).
Liquidez Bancaria
(saldos en millones de lempiras)
Dic. 2011 Ene. 19/2012 Ene. 26/2012 p/
Valores Computables para Encaje 23,041.8 23,295.6 23,312.0
Exigibilidades de Encaje 20,021.4 20,279.6 20,279.6
Encaje Legal 6,673.8 6,759.9 6,759.9
Inversiones Obligatorias 13,347.6 13,519.8 13,519.8
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 3,020.4 3,015.9 3,032.3
Inversiones Voluntarias 2/ 24,169.2 23,768.4 24,543.7
Liquidez en Moneda Nacional 47,210.9 47,063.9 47,855.6
Valores Computables para Encaje 20,682.5 20,468.1 20,136.7
Exigibilidades de Encaje 11,590.7 11,478.2 11,467.4
Encaje Legal 5,795.3 5,739.1 5,733.7
Inversiones Obligatorias 4,829.4 4,782.6 4,778.1
Encaje Adicional 965.9 956.5 955.6
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 9,091.9 8,989.9 8,669.2
Inversiones Voluntarias 2/ 2,943.4 3,503.3 3,598.8
3/
Liquidez en Moneda Extranjera 23,625.9 23,971.4 23,735.4
Liquidez Total 70,836.8 71,035.3 71,591.0
Recursos Lquidos Disponibles MN 4/ 27,189.5 26,784.3 27,576.0
Recursos Lquidos Disponibles ME 4/ 12,035.3 12,493.2 12,268.0
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
2/ Incluye FPI por L1,298.0 millones.
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/ 3/ Valorados al tipo de cambio de enero 26 de 2012.
(en porcentajes)
4/ Excluye requerimientos de encaje.
27 p/ Preliminar.

24 ii. En Moneda Nacional

13-Ene-12
21 Al 26 de enero de 2012, el sistema bancario mantiene recursos
Excedente de
3.0 e nca je
exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por
18 L20,279.6 millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de
L27,576.0 millones (excedente de encaje de L3,032.3 millones e
15 inversiones voluntarias de L24,543.7 millones) genera una liquidez total
Dic Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Ene
2012
del sector bancario en moneda nacional de L47,855.6 millones.
2009 2010 2011
Tasa Requerida Tasa Efectiva
1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima po sici n de encaje cato rcenal del mes repo rtada
po r el sistema bancario a la CNB S.

6
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH y en caja de los bancos para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
7
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 aos.

9
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 26 de enero de 2012

En la semana bajo anlisis, las inversiones voluntarias y los recursos

excedentes registraron un aumento de L775.3 millones y L16.4
millones, en su orden, con ello la liquidez en moneda nacional creci
en L791.7 millones.

De acuerdo con informacin disponible del encaje correspondiente a la

catorcena del 31 de diciembre de 2011 al 13 de enero de 2012, indica
que el sistema bancario presenta una tasa efectiva de encaje de 9.0% y
para inversiones obligatorias de 12.0%, con lo cual se excede en 3.0 pp
al compararse con la tasa de encaje requerida (18.0%).

iii. En Moneda Extranjera

En la semana analizada, el sistema bancario registra recursos en exceso

de encaje de L8,669.2 millones, los cuales junto al total de las
inversiones voluntarias de L3,598.8 millones, conforman los recursos
disponibles en moneda extranjera (L12,268.0 millones). Asimismo, los
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes)
requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias son de
60 L11,467.4 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre
recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio de L23,735.5
48 13-Ene-12 millones (US$1,241.9 millones).
40.6

36
16.6 Excedente En la semana que finaliz el 26 de enero de 2012, los recursos en
de encaje
exceso disminuyeron en L320.7 millones y los requerimientos de
24
encaje en L10.8 millones, mientras que las inversiones voluntarias
12
aumentaron en L95.5 millones, lo que gener que la liquidez en
Dic Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Ene moneda extranjera del sistema bancario decreciera en L236.0 millones.
2009 2010 2011 2012
Tasa Requerida Tasa Efectiva

1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima po sici n de encaje cato rcenal del mes repo rtada
Informacin disponible en la catorcena que finaliz el 13 de enero de
por el sistema bancario a la CNB S.
2012, el sistema bancario present una tasa efectiva de encaje de
13.7%, encaje adicional 16.8% e inversiones obligatorias 10.2%, con
ello el excedente total promedio alcanz 16.6 pp.

E. PRSTAMOS INTERBANCARIOS
Tasa promedio ponderado de Prstamos Interbancarios en
moneda nacional (en porcentaje) i. Variaciones semanales
7.0
6.61
Durante la semana bajo anlisis se realizaron cuatro (4) operaciones
6.5
interbancarias por un monto de L170.0 millones, registrando una tasa
6.0
mnima de 6.15% y una mxima de 7.50%, las cuales junto a los montos
5.5 otorgados generaron una tasa promedio ponderado de 7.02%, la cual
5.0 es superior a la tasa observada en diciembre de 2011 (6.40%).
4.5

4.0 Es importante mencionar que el monto transado fue menor en L340.0

Feb Abr Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene
2010 2011 2012
millones, al reportado la semana anterior. Por su parte, la tasa
promedio ponderado en la semana sealada se increment en 0.53 pp.
Nota: En el mes de febrero de 2011 no se efectuaron operaciones interbancarias.

Prstamos Interbancarios semanales

(montos en mil lones de l empira s y ta s a s en porcenta je)
Tasa Promedio
Semanas Monto ponderado
semanal
Del 6 al 12 de enero de 2012 50.0 6.50
Del 13 al 19 de enero de 2012 510.0 6.49
Del 20 al 26 de enero de 2012 170.0 7.02
10
Acumulado en enero de 2012 730.0 6.61