Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 27 de enero al 2 de febrero de 2012

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONMICOS

Tegucigalpa, M D C
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012

INDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 4

A) SUBASTA DE LIQUIDEZ 4
B) SUBASTA ESTRUCTURAL 5
C) BONOS DE GOBIERNO 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 5
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 5
B) CRDITO AL SECTOR PRIVADO 6
C) CAPTACIN DEL SECTOR PRIVADO 7
D) LIQUIDEZ BANCARIA 8
E) PRSTAMOS INTERBANCARIOS 10

V. ANEXOS ESTADSTICOS 11

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

Precio Promedio Ponderado de Compra y Venta del Dlar en los Diferentes

Mercados, Brecha Cambiaria y Precios de Subasta
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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

Reservas Internacionales Netas del BCH
(saldos en millones de dlares, a la fecha indicada)
A.1 Activos de Reserva Oficial
3,500.0
Al 2 de febrero de 2012, el saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO)
3,000.0 2,919.2
del BCH se situ en US$3,139.9 millones, superior en US$92.8 millones
2,835.2
2,588.1
al observado el 3 de febrero de 2011 (US$3,047.1 millones).
2,444.2 2,441.7
2,500.0
2,184.4
Cabe mencionar, que el saldo de las Reservas Internacionales del BCH
2,088.3 1
2,000.0
cubre 3.4 meses de importacin de bienes y servicios, indicador que
se encuentra dentro del parmetro establecido en el Programa
1,500.0 Monetario 2011-2012.

1,000.0 A.2 Reservas Internacionales Netas

500.0
i. Variacin Acumulada
Las Reservas Internacionales Netas (RIN) reportan un saldo de
0.0
2-Feb-06 2-Feb-07 1-Feb-08 2-Feb-09 2-Feb-10 3-Feb-11 2-Feb-12 US$2,919.2 millones al 2 de febrero de 2012, registrando un aumento
de US$98.5 millones respecto al observado a diciembre de 2011
(US$2,820.7 millones), producto principalmente de la compra neta de
2
divisas en subasta de US$71.1 millones y desembolsos externos netos
de US$27.8 millones; contrarrestados por un flujo negativo en el saldo
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras de divisas por liquidar de US$2.2 millones.
(millones de dlares)
3
En el ao En la semana A la fecha analizada, las compras de divisas provinieron bsicamente
Feb.3/2011 Feb.2/2012 Ene.26/2012 Feb.2/2012
Di c.31/2010 Di c.30/2011 Ene.19/2012 Ene.26/2012
de exportaciones de bienes de US$351.4 millones, movimientos de
Saldo Inicial RIN 2,719.3 2,820.7 2,843.5 2,846.8 capital y financieros en US$212.2 millones, remesas familiares de
(+) Ingresos 965.8 1,071.5 217.7 269.0 US$209.2 millones, procesamiento y maquilado por US$79.7 millones y
Compra de Divisas 862.1 953.2 199.8 209.2
Desembolsos Oficiales 7.7 36.7 1.7 32.5
exportaciones de servicios en US$71.3 millones. Por su parte, la venta
Donaciones 0.7 0.0 0.0 0.0 acumulada de divisas a los agentes cambiarios se destin
1/
Otros Ingresos 95.3 81.6 16.1 27.3 esencialmente a los sectores comercio en US$262.9 millones, industria
(-) Egresos 852.4 972.5 213.6 205.7
Venta de Divisas 642.9 735.8 150.5 158.3
manufacturera de US$154.4 millones, importacin de combustibles por
Combustibles
2/
116.9 146.3 41.7 31.2 US$146.3 millones, financiero de US$111.7 millones, hogares en
Servicio de Deuda 8.7 8.9 0.9 1.3 US$55.9 millones, servicios por US$54.3 millones, comunicaciones de
1/
Otros Egresos 83.8 81.6 20.5 15.0 US$23.8 millones y agroindustria en US$23.1 millones.
3/
(+) Ctas. por Liquidar 2.5 -2.2 -0.9 9.1
(-) Posicin Neta FMI 0.0 -1.6 0.0 0.0
(-) Pasivos Int. C/P 0.0 0.0 0.0 0.0 Las divisas compradas a los agentes cambiarios procedentes de
Saldo Final RIN 2,835.2 2,919.2 2,846.8 2,919.2 exportaciones de bienes (US$351.4 millones), se originaron de
Variacin RIN 115.9 98.5 3.2 72.4 productos como el caf (US$240.3 millones), minerales (US$22.6
1/ Incluye deps i tos para enca je e invers i ones obl i ga toria s en m/e del
Sis tema Fina nci ero (a umentos y di smi nuci ones segn pos i ci n). millones), banano (US$16.2 millones), camarn (US$9.6 millones),
2/ Incluye venta s en s uba s ta y di recta s pa ra i mporta ci n de combus ti bl es. meln y sanda (US$7.1 millones), aceites vegetales (US$4.5 millones) y
3/ Compra /venta de di vi s a s pendi entes de l iqui da r.
otros productos (US$51.1 millones).

De igual forma, las compras de divisas provenientes de movimientos

de capital y financieros (US$212.2 millones), fueron ocasionadas por
aumentos en el sector privado en US$130.0 millones (en su mayora
por desembolsos de prstamos de US$90.3 millones) y del sector

1
Meses de importacin calculados conforme a las proyecciones de importaciones de bienes y servicios de la Balanza de Pagos a 2013 en base a las
estimaciones de 2011.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
3
Estos valores defieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
1
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bancario en US$82.3 millones (primordialmente por inversiones en

Principales Ingresos y Egresos de Divisas por Origen y Actividad Econmica
(participacin respecto al total, al 2 de febrero de cada ao)
Letras del BCH en Moneda Extranjera de US$56.5 millones y
desembolsos de prstamos de US$24.8 millones).
50.0 Ingresos Egresos
Egresos
45.0 2010 2011 2012 ii. Variacin Semanal
40.0
36.9
35.0
La ganancia de RIN de US$72.4 millones en la semana comprendida
30.0
30.2
28.9
30.8 30.6 entre el 26 de enero y el 2 de febrero de 2012 es explicada por la
27.3 27.9
25.0
25.5 24.7 compra neta de divisas en subasta de US$50.9 millones, desembolsos
22.9

20.0
22.3 22.0 21.1 20.8 externos netos de US$31.2 millones, otros ingresos netos de US$12.4
17.9 17.0
15.3
16.7 millones y un flujo positivo en el saldo de divisas por liquidar de US$9.1
15.0
millones; ingresos compensados por la venta de divisas en subasta
10.0
para la importacin de combustibles de US$31.2 millones.
5.0

0.0
Exp. Bienes Mov. Cap. y Remesas Comercio Manufacturas Combustibles Cabe destacar, que los desembolsos externos se recibieron de parte de
Finan. Familiares
Eximbank por US$25.0 millones, BCIE US$5.6 millones y BM US$1.8
millones; mientras que el servicio de deuda externa se realiz a favor
del BID por US$1.2 millones.

Por su parte, en la semana analizada se registraron US$228.6 millones

Principales Factores que explican la variacin semanal de RIN 4
(variaciones en millones de dlares) de compras de divisas del BCH al sistema bancario, derivadas
principalmente de exportaciones de bienes en US$79.6 millones,
80.0 72.4
Ene.26/2012 Feb.2/2012 remesas familiares de US$50.5 millones, movimientos de capital y
60.0
financieros por US$50.1 millones, procesamiento y maquilado de
49.3 51.0 US$18.3 millones y exportaciones de servicios en US$18.1 millones;
40.0 asimismo, el BCH vendi divisas a los agentes cambiarios por US$189.4
31.2
millones, para atender la demanda de los sectores comercio en
20.0 US$52.5 millones, industria manufacturera de US$37.1 millones,
9.1
3.2
0.8
combustibles por US$31.2 millones, financiero en US$25.7 millones,
0.0
-0.9 servicios de US$14.6 millones y hogares por US$11.1 millones.
-20.0
El precio de referencia en la subasta de divisas para el 2 de febrero de
-40.0
-31.2 2012 fue de L19.1307 por US$1.00, superior al registrado el 26 de
-41.7 enero de 2012 (L19.1128).
-60.0 Ingresos y Egresos Acumulados de Divisas p/
Variacin de Compras Netas Desembolsos Divisas por Combustibles
(millones de dlares)
RIN de Divisas Netos Oficiales Liquidar Variacin Interanual Semanal
Montos acumulados en el ao
Absolutas Relativas Absoluta
Principales Rubros y Actividades
2.Feb.12 2.Feb.12 2.Feb.12
2.Feb.10 2.Feb.11 26.Ene.12 2.Feb.12
2.Feb.11 2.Feb.11 26.Ene.12
Exportaci ones de Bienes 158.7 256.7 271.8 351.4 94.8 36.9 79.6
Movi mientos de Capital y Financi eros 153.8 232.5 162.2 212.2 -20.3 -8.7 50.1
Remesas Famil iares 174.3 194.6 158.7 209.2 14.7 7.5 50.5
Procesamiento y Maquil ado 59.6 75.4 61.3 79.7 4.2 5.6 18.3
Servicios 55.0 67.9 53.2 71.3 3.3 4.9 18.1
1/
Otros rubros 22.1 23.9 16.8 28.8 5.0 20.9 12.0
Total Ingresos 623.6 851.0 724.0 952.6 101.6 11.9 228.6
Comerci o 176.0 214.9 210.5 262.9 48.0 22.4 52.5
Industria Manufacturera 128.4 145.5 117.2 154.4 8.9 6.1 37.1
Combusti bles 92.8 116.6 115.1 146.3 29.7 25.5 31.2
Fi nanciero 91.6 97.2 86.0 111.7 14.6 15.0 25.7
Servicios 27.3 31.2 39.7 54.3 23.1 73.9 14.6
Hogares 46.6 38.6 44.9 55.9 17.4 45.0 11.1
Comunicaci ones 20.2 18.2 16.3 23.8 5.7 31.2 7.6
Agroindustria 7.7 19.0 16.3 23.1 4.1 21.5 6.8
2/
Otras acti vi dades 17.8 17.5 24.6 27.6 10.1 57.8 2.9
Total Egresos 608.3 698.5 670.6 860.0 161.5 23.1 189.4
Neto 15.2 152.5 53.4 92.6 -59.9 - 39.2
Fuente : Depa rta mento Interna ci ona l .
1/ I ncl uye renta , dona ci ones y ree xporta ci ones .
2/ I ncl uye cons trucci n, mi nera l es , tra ns porte y a djudi ca ci ones de menor cua nta a empres a s pri va da s .
p/ Prel i mi na r.

4
Estos valores defieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH

i. Variacin acumulada
El saldo del crdito neto otorgado por el BCH al SPNF, en lo
transcurrido de 2012, registra una disminucin de L599.8 millones al
compararse con el saldo del cierre de 2011 (aumento de L682.5
millones en similar fecha del ao anterior). Este comportamiento es
producto de la reduccin del crdito bruto de L753.6 millones,
contrarrestado por el descenso de los depsitos en L153.7 millones.
Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero
(variaciones absolutas en millones de lempiras )
En el ao En la semana La variacin del crdito bruto es resultado de la reduccin en las
Feb.3/2011 Feb.2/2012 Ene.26/2012 Feb.2/2012 cuentas por cobrar al Gobierno Central de L814.8 millones (ajuste
Dic.31/2010 Dic.30/2011 Ene.19/2012 Ene.26/2012
CRDITO NETO AL SPNF 682.5 -599.8 730.1 419.8 realizado para reconocer las prdidas acumuladas del BCH por costos
5
Gobierno General 745.8 -651.9 649.8 450.2 de absorcin de los aos 2009, 2010 y 2011 ); compensados en parte,
Gobierno Central 745.8 -652.0 649.8 450.2
1/
Secretaras de Estado 793.9 -514.7 730.3 475.3
por intereses recibidos sobre Bonos del Gobierno de Honduras 2010 de
Crdito Bruto 179.5 -753.6 0.0 61.1 L32.6 millones y Bonos para Cubrir Variaciones Estacionales 2009 de
Depsitos Transferibles -882.1 -86.5 -763.3 -283.6 L21.3 millones.
Depsitos de la TGR -914.1 -455.4 -758.3 -733.7
Otros Depsitos Transferibles M/E 32.0 368.8 -5.0 450.0
Otros Depsitos 267.7 -152.4 33.0 -130.5 ii. Variacin Semanal
Inversiones en Letras del BCH 0.0 0.0 0.0 0.0
Fondo de Seguridad Social -131.0 43.1 137.4 1.1 El saldo del crdito neto del BCH al SPNF, en la semana entre el 26 de
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles -5.9 62.9 137.4 -30.2 enero y el 2 de febrero de 2012, refleja un incremento de L419.8
Otros Depsitos 0.0 -51.2 0.0 -0.1 millones, provocado por la cada de los depsitos en L390.0 millones,
Inversiones en Letras del BCH -125.1 31.4 0.0 31.4
Organismos Autnomos 179.1 94.3 -56.9 24.0
sumado al ascenso del crdito bruto en L61.1 millones; movimientos
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 compensados por el incremento en las inversiones en LBCH de L31.4
Depsitos Transferibles 494.8 80.4 -56.9 24.0
d.c. Inprema -21.6 -7.3 0.0 -1.2
millones.
UNAH 45.4 33.1 -82.9 -22.2
Injupemp 489.8 25.9 25.5 64.7 B.1 Crdito Neto al Gobierno Central
UPNFM -4.8 -11.5 -0.3 -13.6
INFOP -21.3 22.5 50.8 -8.9
IHT -7.4 -6.9 -1.0 -1.6
i. Variacin acumulada
IHNFA -6.9 18.6 9.5 -1.3
PANI 2.7 2.8 -34.5 2.4 El crdito neto al Gobierno Central, al 2 de febrero de 2012 reporta
IPM 7.7 3.9 0.0 7.7 una disminucin de L652.0 millones respecto a diciembre de 2011,
Inversiones en Letras del BCH -315.7 13.9 0.0 0.0
d.c. Injupemp -232.4 13.9 0.0 0.0
consecuencia de la reduccin del crdito bruto en L753.6 millones,
IPM -83.3 0.0 0.0 0.0 aunado al ascenso en los otros depsitos de las Secretaras de Estado
Gobiernos Locales
Sociedades Pblicas no Financieras
0.0
-63.3
0.0
52.1
0.0
80.3
0.0
-30.4
de L216.4 millones, en las inversiones en Letras del BCH de L45.3
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0 millones, as como en los depsitos de los Organismos Autnomos de
Depsitos Transferibles 63.3 -6.8 -80.3 30.4 L80.4 millones y del IHSS de L11.7 millones; variaciones
d.c. Hondutel 49.3 53.6 -27.2 27.6
ENEE 11.1 -59.7 -59.6 0.1
contrarrestadas por el decremento de los depsitos de la TGR en
ENP 0.1 16.2 3.6 0.0 L455.4 millones.
SANAA 1.6 -21.2 2.4 -0.6
Banasupro 6.2 3.0 0.1 2.0
Honducor 1.3 1.4 -0.1 1.3 La variacin sealada de las inversiones en Letras del BCH, es resultado
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -45.3 0.0 0.0 del incremento en la tenencia del IHSS en L31.4 millones y del
d.c. Hondutel 0.0 -45.3 0.0 0.0
1/ Incluye organismos desconcentrados.
Injupemp de L13.9 millones.

ii. Variacin Semanal

En la semana que finaliz el 2 de febrero de 2012, el crdito neto al
Gobierno Central registr un aumento de L450.2 millones, generado
por la cada en los depsitos de la TGR en L733.7 millones y del IHSS en
L30.3 millones, sumado al ascenso de L61.1 millones en el crdito
bruto; movimientos compensados por el incremento en los otros
depsitos de las Secretaras de Estado de L319.5 millones, en las
inversiones en Letras del BCH por parte del IHSS en L31.4 millones y en
los depsitos de los Organismos Autnomos de L24.0 millones.

5
Segn Resolucin No.10-1/2012 del 12 de enero de 2012.
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Depsitos de algunas Instituciones Autnomas y Empresas Pblicas
(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada) B.2 Crdito Neto a las Sociedades Pblicas no Financieras
Instituciones
500.0 489.8
Autnomas
Empresas
Pblicas
El crdito neto a las Sociedades Pblicas no Financieras, al 2 de febrero
3-Feb-2011 2-Feb-2012 de 2012, refleja un incremento de L52.1 millones respecto a diciembre
400.0 de 2011; debido esencialmente a la reduccin en los depsitos de la
ENEE de L59.7 millones y del SANAA en L21.2 millones, as como de las
300.0 inversiones en Letras del BCH de Hondutel en L45.3 millones;
variaciones contrarrestadas por el ascenso en los depsitos de
200.0
Hondutel de L53.6 millones, ENP L16.2 millones, Banasupro L3.0
millones y Honducor L1.4 millones.
100.0
45.4 49.3
53.6
En la semana comprendida entre el 26 de enero y el 2 de febrero de
33.1
25.9 22.5
1.6 11.1 2012, el crdito neto a las Sociedades Pblicas no Financieras registra
0.0
-4.8 -11.5
-21.3 -21.6
-7.3
-21.2
una disminucin de L30.4 millones, resultado primordialmente del
-59.7 aumento en los depsitos de Hondutel de L27.6 millones
-100.0
Injupemp UPNFM INFOP Inprema UNAH Hondutel SANAA ENEE (recaudaciones por servicios prestados), Banasupro L2.0 millones y
Honducor L1.3 millones.

Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito B.3 Crdito Neto a las Otras Sociedades de Depsitos
Del 27 de enero al 2 de febrero de 2012
(montos en miles de lempiras)
i. Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
FPI Intereses Del 27 de enero al 2 de febrero de 2012, el sistema bancario realiz
Monto de la semana previa 6,615,000.0 548.3
(montos en miles de lempiras) 1,323,000.0 109.7
sesenta y dos (62) operaciones de FPI, totalizando L7,125.0 millones,
27-Ene-12 1,173,000.0 90.1 superior en L510.0 millones al observado la semana anterior, con un
30-Ene-12 871,000.0 244.4 promedio diario de L1,425.0 millones. Por su parte, los intereses
31-Ene-12 1,301,000.0 60.5 pagados por concepto de FPI fueron de L605.2 miles (promedio diario
1-Feb-12 1,726,000.0 90.3 de L121.0 miles), mayores en L56.9 miles que la semana precedente.
2-Feb-12 2,054,000.0 119.9
Monto en la semana actual 7,125,000.0 605.2
Promedio diario 1,425,000.0 121.0
Cabe mencionar, que en esta semana no se realizaron operaciones de
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin. FPC.

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

Subasta de Liquidez
(monto en millones de lempiras, a la fecha indicada) El saldo total de Letras del BCH al 2 de febrero de 2012, fue de
L28,152.0 millones, de los cuales, L23,075.6 millones (82.0%)
25,000.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
7.0
corresponden a moneda nacional y L5,076.3 millones (18.0%) en
Tasa de inters Promedio Ponderado
6.0
moneda extranjera.
20,000.0

5.0 A la fecha indicada, la tenencia de Letras del BCH por parte de las OSD
15,000.0
asciende a L23,326.3 millones (82.9%), Gobierno Central L2,748.5
4.0
millones (9.8%), OSF L1,761.8 millones (6.2%), OSR L270.1 millones
3.0 (0.9%) y Sociedades Pblicas no Financieras L45.3 millones (0.2%).
10,000.0

2.0 A. SUBASTA DE LIQUIDEZ

5,000.0
1.0
En la subasta de liquidez del 7 de febrero de 2012, ante vencimientos
0.0 0.0 de L3,203.0 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicndose
feb-09 Ago feb-10 Ago feb-11 Ago 07-feb-12
los L2,121.7 millones demandados, a una tasa de inters promedio
ponderado de 6.00%, igual a la Tasa de Poltica Monetaria vigente.

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Subasta Estructural en Moneda Nacional
(monto en millones de lempiras, a la fecha indicada) B. SUBASTA ESTRUCTURAL
9,000.0 10.00
Monto Adjudicado (eje izquierdo) i. En Moneda Nacional
8,000.0 Tasa de inters Promedio Ponderado 9.00

8.00
En la subasta estructural de Letras del BCH realizada en la misma fecha,
7,000.0
7.00
ante vencimientos de L265.3 millones, se ofreci un monto de
6,000.0 L10,000.0 millones, de los cuales se demandaron L2,185.4 millones y
6.00
5,000.0 adjudicaron L2,160.2 millones, a una tasa de inters promedio
5.00
4,000.0
ponderado de 8.75%.
4.00
3,000.0
3.00 La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 28 das un monto de
2,000.0
2.00 L215.0 millones, a 49 das L215.9 millones, a 70 das L331.8 millones, a
1,000.0 1.00 154 das L205.2 millones, a 238 das L281.1 millones y a 336 das L911.2
0.0 0.00
millones; mientras que por tenedor, L1,931.2 millones se colocaron a
feb-09 Ago feb-10 Ago feb-11 Ago 07-feb-12 favor de las OSD y L229.0 millones a las OSF.

ii. En Moneda Extranjera

En la subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera realizada el 1 de
Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta
febrero de 2012 se colocaron L19.1 millones a favor de las OSD, a un
Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional plazo de 91 das y a una tasa de inters promedio ponderado de 4.00%.
Plazo Subasta del Subasta del
Diferencia
(Das) 31.Ene.12 7.Feb.12 C. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS
28 7.27 7.27 0.00
49 8.30 8.30 0.00
El 7 de febrero de 2012, por medio de colocacin directa, se
70 8.33 8.43 0.10
154 8.74 8.74 0.00
adjudicaron L14.0 millones de Bonos Permuta o Refinanciamiento
238 8.97 8.97 0.00 2011-2013 a favor de los OSR, a un plazo de 2,188 das y a una tasa de
336 9.22 9.25 0.03 rendimiento de 12.25%.

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS

Principales Factores de Origen y Aplicacin de los Recursos del Sistema Bancario 1/ i. Variacin acumulada
(variaciones acumuladas en millones de lempiras)
-1,856.5
Activos Externos Netos -2,097.7
-1,056.1
03-feb-11 02-feb-12
El sistema bancario al 2 de febrero de 2012, presenta como
Caja M/N -749.2
-9.1 Origen principales fuentes de recursos, el incremento en la captacin
Contratos de Administracin 47.5
3,672.0
proveniente del sector privado por L2,508.4 millones (de los cuales
Captacin del Sector Privado 2,508.4
-2,412.0
L1,425.0 millones en moneda nacional) y en la recaudacin por
Depsitos en el BCH 622.2
-947.3 contratos de administracin por L47.5 millones, sumados a la
Recaudacin Tributaria -1,188.3
538.7
reduccin de sus activos externos netos por L2,097.7 millones y caja
Crdito al Sector Privado 2,328.4 Aplicacin
4,005.8
moneda nacional por L749.2 millones; dichos fondos fueron
Inversiones Voluntarias 1,763.6
1,436.1
orientados al otorgamiento de crdito al sector privado por L2,328.4
Inversiones Oblig. en el BCH

-3,000 -1,000
339.5

1,000 3,000 5,000

millones (85.1% en moneda extranjera y el resto en moneda
1/ Se clasifica como origen los aumentos en los pasivos y las reducciones en los activos. nacional), as como a traslados por recaudaciones tributarias por
L1,188.3 millones y a incrementar sus inversiones voluntarias por
L1,763.6 millones (L1,069.3 millones en moneda nacional), depsitos
en el BCH por L622.2 millones (aumento de L735.4 millones en
moneda nacional, compensado con la cada de L113.2 millones en
moneda extranjera) e inversiones obligatorias en el BCH por L339.5
millones.
5
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

ii. Variacin semanal
(saldos en millones de lempiras)

2011
Dic. 30 p/ Ene. 26
2012
Feb. 2 p/
Variaciones Absolutas
En el ao En la semana
Del 26 de enero al 2 de febrero de 2012, los factores ms influyentes
Activos Externos Netos 1,581.7 953.1 -516.0 -2,097.7 -1,469.1 en el origen de los recursos fueron: la reduccin registrada en los
Activos frente a no residentes 11,442.8 11,199.5 9,314.4 -2,128.4 -1,885.1
Pasivo frente a no residentes 9,861.1 10,246.4 9,830.4 -30.6 -416.0 activos externos netos por L1,469.1 millones y caja moneda nacional
Caja M/N 5,732.3 5,153.6 4,983.2 -749.2 -170.5
Depsitos en Banco Central en M/N 1/ 3,028.0 3,556.8 3,763.5 735.4 206.7
por L170.5 millones, aunados al aumento de la recaudacin tributaria
Depsitos en Banco Central en M/E 6,110.1 5,781.0 5,996.9 -113.2 215.8 por L37.2 millones.
Inversiones Voluntarias M/N 24,169.2 24,562.8 25,238.5 1,069.3 675.7
Letras BCH M/E 2,946.1 3,602.2 3,640.5 694.3 38.3
Inversiones Obligatorias en M/N 2/
14,281.4 14,504.1 14,555.5 274.1 51.4 Cabe mencionar, que dichos recursos fueron destinados a
Inversiones Obligatorias en M/E 4,884.3 4,885.9 4,949.7 65.4 63.8
Crdito Sector Privado 144,082.3 145,417.9 146,410.7 2,328.4 992.8
incrementar el crdito al sector privado por L992.8 millones (de los
En M/N 103,755.4 103,983.9 104,102.3 346.9 118.4 cuales, L874.5 millones en moneda extranjera), inversiones
En M/E 40,326.9 41,433.9 42,308.4 1,981.5 874.5
Obligaciones con Privados 151,520.3 154,159.7 154,028.7 2,508.4 -131.0 voluntarias por L714.0 millones, depsitos en el BCH por L422.5
En M/N 108,583.4 109,788.6 110,008.4 1,425.0 219.8
d. c. Monetarios 25,511.0 25,256.2 25,024.2 -486.7 -231.9 millones e inversiones obligatorias por L115.2 millones, as como al
Ahorro
Plazo
47,994.5
28,714.3
48,811.4
29,443.8
48,832.9
29,874.0
838.4
1,159.7
21.5
430.2
traslado de recaudaciones por contratos de administracin por
Otros Depsitos 6,246.1 6,154.1 6,154.1 -92.0 0.0 L133.8 millones; aunado a lo anterior el sistema bancario atendi
En M/E 42,936.9 44,371.1 44,020.3 1,083.4 -350.8
Recaudaciones 1,858.4 814.3 717.6 -1,140.7 -96.7 retiro de depsitos por L131.0 millones (descenso de L350.8 millones
Captacin por Retencin Tributaria 1,398.8 173.3 210.5 -1,188.3 37.2
Captacin por Contratos de Admn. 459.6 640.9 507.1 47.5 -133.8
en moneda extranjera, compensado por el incremento de L219.8
1/ Depsitos segn el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi.
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L8,902.2 millones aceptados como inversiones obligatorias.
millones en moneda nacional).
p/ Preliminar.
B. CRDITO AL SECTOR PRIVADO
i. Saldos del Sistema Bancario

Al 2 de febrero de 2012, segn indicadores semanales reportados por

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
las instituciones bancarias, el saldo del crdito del sistema bancario al
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda) sector privado ascendi a L146,410.7 millones, resultando superior en
L2,328.4 millones (1.6%) que el saldo a diciembre de 2011 (L144,082.3
874.5 millones), en similar perodo del ao previo registr un incremento de
2-Feb-2012 L538.7 millones (0.4%).
118.4

ii. Variacin acumulada

272.3
26-Ene-2012 El incremento acumulado del crdito al sector privado fue producto del
202.2
crecimiento en el crdito en moneda extranjera de L1,981.5 millones
(4.9%) y en moneda nacional de L346.9 millones (0.3%); en igual fecha
543.1 de 2011 stos mostraron un ascenso de L1,007.1 millones (2.9%) y un
ME MN
19-Ene-2012 decremento de L468.4 millones (0.5%), respectivamente.
78.3

iii. Variaciones Interanuales

0 200 400 600 800 1,000

Con relacin a similar fecha de 2011, el crdito al sector privado

presenta un crecimiento de L14,875.8 millones (11.3%), mayor al
incremento de L6,175.4 millones observado el 3 de febrero de 2011
(4.9%). Dicho comportamiento fue producto del aumento en el crdito
en moneda nacional de L8,628.4 millones (9.0%) y en moneda
extranjera de L6,247.3 millones (17.3%).

6
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012

iv. Variacin semanal

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
(variaciones porcentuales interanuales)
30.0
En la semana bajo anlisis, el crdito al sector privado aument en
L992.8 millones, producto del ascenso en el crdito en moneda
20.0
extranjera de L874.5 millones y en moneda nacional de L118.4
17.3
millones, debido bsicamente a prstamos otorgados al sector
11.3
10.0 9.0
construccin y hogares, as como a empresas distribuidoras de
automviles y dedicadas a la produccin y comercializacin de
0.0
productos textiles y agrcolas (principalmente de caf y azcar).

-10.0
v. Participacin del crdito en moneda extranjera
MN ME TOTAL
Al 2 de febrero de 2012, el crdito en moneda extranjera represent el
-20.0
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov 2/Feb 28.9% del total del crdito, participacin superior en 0.9 pp a la
2010 2011 2012 observada el 31 de diciembre (28.0%) y en 1.5 pp al del 3 de febrero de
2011 (27.4%).

C. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS

i. Saldo de depsitos del Sector Privado

Los indicadores semanales al 2 de febrero de 2012, reflejan que el

sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L154,028.7
Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)
millones, presentando un ascenso de L2,508.4 millones (1.7%),
respecto a la captacin en diciembre de 2011 (L151,520.3 millones); en
similar fecha de ese ao, mostr un aumento de L3,672.0 millones
-350.8
2-Feb-2012
ME MN (2.9%).
219.8

ii. Variacin acumulada

-134.4
26-Ene-2012 La variacin acumulada en la captacin, se gener por los aumentos en
931.5 los depsitos en moneda nacional de L1,425.0 millones (1.3%), que en
el ao previo fue de L2,773.2 millones (2.8%) y en moneda extranjera
212.6
de L1,083.4 millones (2.5%), un ao atrs report un crecimiento de
19-Ene-2012 L898.8 millones (2.3%).
294.1

-400 -200 0 200 400 600 800 1,000

iii. Variaciones interanuales

Por su parte, el crecimiento interanual de la captacin del sector

privado fue de L13,487.4 millones (9.6%), similar al de L13,907.9
millones mostrado en igual fecha de 2011 (11.0%). El aumento en
2012, se explica por los incrementos en la captacin en moneda
nacional de L9,068.7 millones (9.0%) y en moneda extranjera de
L4,418.7 millones (11.2%).

7
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012

iv. Variacin semanal

En la semana que finaliz el 2 de febrero de 2012, el saldo de la

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario captacin total decreci en L131.0 millones, producto del descenso en
(variaciones porcentuales interanuales)

20.0
la captacin en moneda extranjera de L350.8 millones (esencialmente
MN ME TOTAL
en los depsitos del sector telecomunicaciones, agroindustria,
15.0
construccin, servicios, comercio y hogares, as como de empresas
importadoras de combustibles y generadoras de energa),
11.2
10.0
contrarrestado por el aumento en moneda nacional de L219.8
9.6
9.0 millones, principalmente en los depsitos a plazo de empresas
5.0
constructoras, importadoras de combustibles, productoras de caf y
dedicadas al entretenimiento, as como del sector hogares.
0.0
v. Participacin de la captacin en moneda extranjera
-5.0
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov 2/Feb Al 2 de febrero de 2012, la captacin en moneda extranjera represent
2010 2011 2012
el 28.6% del total de la captacin, mayor en 0.3 pp al observado en
diciembre de 2011 (28.3%) y en 0.4 pp al registrado el 3 de febrero de
2011 (28.2%).

D. LIQUIDEZ BANCARIA
i. Liquidez Total

El sistema bancario al 2 de febrero de 2012, registra recursos exigibles

6
para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un monto
de L31,747.0 millones, recursos excedentes de L10,087.2 millones e
7
inversiones voluntarias de L28,879.0 millones, los que sumados
conforman una liquidez total de L70,713.2 millones (68.6% en moneda
nacional y 31.4% en moneda extranjera).
Liquidez Bancaria
(saldos en millones de lempiras)
Dic. 2011 Ene. 26/2012 Feb. 2/2012 p/
Valores Computables para Encaje 23,041.8 23,214.5 23,302.1
Exigibilidades de Encaje 20,021.4 20,279.6 20,279.6
Encaje Legal 6,673.8 6,759.9 6,759.9
Inversiones Obligatorias 13,347.6 13,519.8 13,519.8
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 3,020.4 2,934.8 3,022.5
Inversiones Voluntarias 2/ 24,169.2 24,562.8 25,238.5
Liquidez en Moneda Nacional 47,210.9 47,777.3 48,540.6
Valores Computables para Encaje 20,701.9 20,136.3 18,532.2
Exigibilidades de Encaje 11,601.5 11,478.2 11,467.4
Encaje Legal 5,800.8 5,739.1 5,733.7
Inversiones Obligatorias 4,834.0 4,782.6 4,778.1
Encaje Adicional 966.8 956.5 955.6
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 9,100.4 8,658.1 7,064.7
Inversiones Voluntarias 2/ 2,946.1 3,602.2 3,640.5
3/
Liquidez en Moneda Extranjera 23,648.0 23,738.5 22,172.6
Liquidez Total 70,859.0 71,515.8 70,713.2
Recursos Lquidos Disponibles MN 4/ 27,189.5 27,497.6 28,261.0
4/
Recursos Lquidos Disponibles ME 12,046.5 12,260.3 10,705.2
1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
2/ Incluye FPI por L2,054.0 millones.
3/ Valorados al tipo de cambio de febrero 2 de 2012.
4/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.

6
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH y en caja de los bancos para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
7
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 aos.
8
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/
(en porcentajes)
24 ii. En Moneda Nacional

22 13-Ene-12 El sistema bancario al 2 de febrero de 2012, mantiene recursos

21.0 exigibles para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por
20 Excedente
L20,279.6 millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de
3.0
de encaje
L28,261.0 millones (inversiones voluntarias de L25,238.5 millones y
18
excedente de encaje de L3,022.5 millones) genera una liquidez total
del sector bancario en moneda nacional de L48,540.6 millones.
16
Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Dic En la semana que finaliz el 2 de febrero de 2012, las inversiones
2011 2012
2009 2010 voluntarias registran un incremento de L675.7 millones y los recursos
Tasa Requerida Tasa Efectiva
1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima posicin de encaje catorcenal del mes
excedentes de L87.7 millones, con ello la liquidez en moneda nacional
reportada por el sistema bancario a la CNBS. aument en L763.4 millones.

Informacin disponible del encaje correspondiente a la catorcena del

31 de diciembre de 2011 al 13 de enero de 2012, indica que el sistema
bancario presenta una tasa efectiva de encaje de 9.0% y para
inversiones obligatorias de 12.0%, con lo cual se excede en 3.0 pp al
compararse con la tasa de encaje requerida (18.0%).

iii. En Moneda Extranjera

Al 2 de febrero de 2012, el sistema bancario registra recursos en

exceso de encaje de L7,064.7 millones, los cuales junto al total de las
inversiones voluntarias de L3,640.5 millones, conforman los recursos
disponibles en moneda extranjera (L10,705.2 millones). Asimismo, los
requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias son de
L11,467.4 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre
recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio de L22,172.6
Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/
(en porcentajes) millones (US$1,159.0 millones).
60

En la semana bajo analisis, los recursos en exceso presentan un

48 13-Ene-12 descenso de L1,593.4 millones y los requerimientos de encaje de L10.8
40.6 millones, mientras que las inversiones voluntarias aumentaron en
36
L38.3 millones, lo que gener que la liquidez en moneda extranjera del
Excedente
16.7 de encaje sistema bancario disminuyera en L1,565.9 millones.
24
De acuerdo con informacin disponible en la catorcena que finaliz el
el 13 de enero de 2012, el sistema bancario present una tasa efectiva
12
Dic Feb Abr Jun Ago Oct Dic Feb Abr Jun Ago Dic de encaje de 13.7%, encaje adicional 16.8% e inversiones obligatorias
2009 2010 2011 2012 10.2%, con ello el excedente total promedio alcanz 16.7 pp.
Tasa Requerida Tasa Efectiva

1/ La Tasa efectiva calculada segn la ltima posicin de encaje catorcenal del mes
reportada por el sistema bancario a la CNBS.

9
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 2 de febrero de 2012

Tasa promedio ponderado de Prstamos Interbancarios en moneda

nacional (en porcentaje) E. PRSTAMOS INTERBANCARIOS
7.0
6.70 i. Variaciones semanales
6.5
Del 27 de enero al 2 de febrero de 2012, se realiz una (1) transaccin
6.0
interbancaria, por un monto de L100.0 millones, a una tasa de inters
5.5 de 7.35%.
5.0
Cabe mencionar, que el monto transado fue menor en L70.0 millones,
4.5 al reportado la semana previa, contrario al comportamiento de la tasa
4.0
promedio ponderado, la cual aument en 0.33 pp.
Feb Abr Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene
2010 2011 2012 Prstamos Interbancarios semanales
(montos en millones de lempiras y tasas en porcentaje)
Nota : En el mes de febrero de 2011 no s e efectua ron opera ciones Tasa Promedio
i nterba nca ri a s . Semanas Monto
ponderado semanal
Del 13 al 19 de enero de 2012 510.0 6.49
Del 20 al 26 de enero de 2012 170.0 7.02
Del 27 de enero al 2 de febrero de 2012 100.0 7.35
Acumulado al 2 de febrero de 2012 830.0 6.70

10