2011

Rapport annuel
 2011
Rapport annuel

Attijariwafa bank socit anonyme au capital de 2008898130 MAD - Sige social: 2, boulevard
Moulay Youssef, Casablanca. Agre en qualit dtablissement de crdit par arrt du ministre des
finances et de la privatisation n 2269-03 du 22 dcembre 2003 tel que modifi et complt - RC 333.
Tl.: +212 22 29 88 88 - www.attijariwafa.com
Premier Groupe bancaire et financier
du Maghreb et 6e lchelle du continent,
Attijariwafa bank, de par sa prsence
en Afrique, en Europe et au Moyen Orient,
saffirme en tant quacteur rgional
de rfrence, au service des conomies
o il opre.
 8
Le mot du prsident

24
Organisation et
gouvernance
dentreprise
au service
Un engagement, de la stratgie
une thique, des valeurs
Attijariwafa bank sengage concilier, dans chacune
de ses actions, croissance, rentabilit et progrs
social travers une culture dentreprise fonde
sur cinq valeurs fdratrices, qui inspirent sa
dmarche stratgique, imprgnent ses principes
dontologiques et thiques et contribuent dfinir
son identit.
thique
Engagement Leadership
Solidarit
60
Un Groupe inscrit
dans un projet de
Citoyennet socit
 SOMMAIRE

10
12 14 18
Profil du Groupe CHIFFRES CLS 2011 Faits Marquants
2011 et vnements
rcents 2012

Croissance,
performance et
progrs partag

26 30 32 36
Un nouveau plan UNE NOUVELLE Comit de direction GOUVERNANCE
stratgique ORGANISATION et de coordination DENTREPRISE
Attijariwafa 2015 Pour porter
Attijariwafa 2015

40
42 48 49
Banque de Dtail Banque de BANQUE
Financement et TRANSACTIONNELLE
dinvestissement

Un engagement
de proximit ET 50 52 55
Banque de Marchs Socits de Assurance
DEXCELLENCE lgard des capitaux Financement
DE LENSEMBLE DES Spcialises

SEGMENTS DE CLIENTLE
56
BANQUE DE DTAIL
LINTERNATIONAL

62
Une responsabilit

78
sociale fonde sur
des valeurs et des
principes daction Rapport de gestion
LE MOT
du prsident
E n 2011, le contexte conomique et financier
international a t fortement affect par la crise
de la zone euro, conduisant un ralentissement de la
croissance mondiale. Plus prs de nous, les zones de
prsence du Groupe ont connu de profondes mutations
politiques et sociales, tandis quau Maroc, la rforme de
la constitution et lorganisation dlections lgislatives
anticipes ont permis de poursuivre le train des rformes
engages depuis plusieurs annes.

Dans ce contexte international globalement incertain,

Attijariwafa bank a dmontr une forte rsilience, lui
permettant de maintenir un rythme de croissance
significatif et de renforcer ses positions dans tous ses
territoires de prsence, concrtisant les ambitions du Plan
Stratgique Attijariwafa 2012 avec une anne davance.
Ainsi, port par la banque au Maroc, par lacclration
des synergies intragroupe et par la contribution
significative des moteurs de croissance, lensemble
des agrgats du Groupe a progress notablement
avec une amlioration des indicateurs de risque et de
rentabilit. Le PNB consolid sest inscrit en hausse de
8,3% 15,9milliards de dirhams, le RNPG a progress
Mohamed El Kettani, Prsident Directeur Gnral
de 8,7% 4,5milliards de dirhams et la rentabilit des
fonds propres a t porte 21,2% gagnant 0,85 point.

Dans ce contexte international

globalement incertain, Attijariwafabank
a dmontr une forte rsilience, lui
permettant de maintenir un rythme de
croissance significatif et de renforcer
ses positions dans tous ses territoires
de prsence, concrtisant les ambitions
du Plan Stratgique Attijariwafa2012
avec une anne davance.

8
Au Maroc, la synergie entre nos ples dexpertises
dans les domaines de la banque, de la finance et
de lassurance, conjugue la mobilisation de nos
quipes, a permis de compenser les effets de la crise
en Europe sur lconomie nationale et de conforter
notre Groupe dans son rle dacteur majeur au service
du dveloppement conomique et social. Outre la
dynamique engage au bnfice de lensemble de
nos mtiers historiques, nous avons continu nous
investir rsolument dans llargissement de laccs
des produits financiers au plus grand nombre, ouvrant
des agences dans les rgions les moins bancarises,
dveloppant la banque conomique destine une
clientle revenu modeste, dployant une dmarche
de proximit en faveur des trs petites entreprises et
affinant le dispositif commercial de distribution des
produits alternatifs.
Au niveau rgional, le Groupe a consolid ses positions
dans les pays de prsence, acclrant le processus
dintgration et de transformation des filiales rcemment
acquises et renforant les modes de gouvernance et
de gestion des risques. Plus particulirement, en
Tunisie, en Cte dIvoire, et plus rcemment au Mali,
limpact des vnements politiques sur lactivit a t marque galement une nouvelle tape dans lhistoire
attnu, appuyant le modle de dveloppement dploy
localement, notamment en matire de matrise des
risques, et nous rassurant quant au potentiel de nos
relais de croissance rgionaux.
Plus au Nord, Attijariwafa bank Europe se renforce,
compltant la prsence du Groupe en Europe. Forte
dun rseau bancaire couvrant 7 pays et anim par
des quipes au plus prs de nos clients, notre filiale
europenne simpose dsormais comme une plateforme
au service des diasporas africaines et du financement
du commerce extrieur entre lEurope et lAfrique,
participant laccroissement des flux et des changes
entre les deux continents.
Ces volutions sinscrivent dans une trajectoire, qui
au cours des dernires annes, a t remarquable
plus dun titre, confrant Attijariwafa bank une assise
solide et un rayonnement rgional bass sur un projet
de dveloppement alliant croissance, performance et
progrs partag. Cest donc avec une confiance renouvele
dans les perspectives de croissance dAttijariwafabank
quun nouveau plan stratgique sur un horizon de
4ans a t dfini avec lambition dimprimer, sur la
priode 2012-2015, des rythmes de dveloppement
soutenus pour toutes les entits du Groupe, malgr un
contexte conomique mondial difficile et des marchs
bancaires fortement concurrentiels dans lensemble
des territoires de prsence.
Ainsi, caractris par le lancement de notre nouveau plan
stratgique, lexercice 2012 nous engage relever de
nouveaux dfis. Dans ce sens, une nouvelle organisation
a t mise en place en vue de porter lexcution du
plan Attijariwafa 2015. Paralllement, et pour
exprimer la reconnaissance du Groupe aux quipes
pour leur formidable mobilisation et les inscrire dans
une dynamique de progrs durable et partage autour
dAttijariwafa 2015, les collaborateurs du Groupe
ont t invits participer une augmentation de
capital qui leur a t rserve. Exceptionnelle par son
envergure et ses conditions financires, cette opration
de linstitution, consacrant la dimension acquise
par le Groupe et son expansion hors frontires, en
associant pour la premire fois les salaris des filiales
linternational.
Cest donc une nouvelle tape de dveloppement
dAttijariwafabank que nous abordons, associant
lensemble des forces vives et les fdrant autour
dun projet dentreprise, porteur de sens et
crateur de valeur pour les clients, les salaris, les
actionnaires et les conomies des pays de prsence.
Mohamed El Kettani
Prsident Directeur Gnral
9
Rapport annuel
2011

innovation
Performance
thique Leadership
Croissance Citoyennet
Engagement
Dveloppement solidarit
Chapitre 1 11

1

Croissance, performance
et progrs partag

Des performances
remarquables dans
un environnement
contrast

15,9 4,5
PNB RNPG
en milliards de dirhams en milliards de dirhams

2352 22
Nombre dagences Nombre de pays

Profil du groupe 12

Chiffres cls 2011 14

faits marquants 2011 et vnements

rcents 2012 18
Profil du groupe

L eader de la banque, de la finance et

de lassurance au Maroc, le Groupe
Attijariwafa bank occupe la 6e place des
banques lchelle africaine par le total
bilan et la 4e par les revenus. Le Groupe est
prsent dans 22 pays et compte 5,5millions
de clients.
Attijariwafa bank possde le plus large
rseau dagences en Afrique (2352 agences
dont 1791 au Maroc). Force vive du Groupe,
14686 collaborateurs sont mobiliss au
quotidien au service de la clientle, anims
par un engagement, une thique et des
valeurs fdratrices.
Dsormais acteur de rfrence lchelle
du continent, le Groupe poursuit son
dveloppement linternational avec une
prsence gographique couvrant tout
particulirement lAfrique, le Moyen Orient
et lEurope.

Premier rseau en Afrique avec:

2352 agences

12
 Rapport annuel
2011

Rseau, clients et effectifs

Au 31dcembre 2011

22 2352 14686
Pays Agences Collaborateurs
1791 agences au Maroc

5,5 
181 agences au Maghreb
58 agences en Europe millions
et au Moyen Orient de Clients
279 agences en Afrique de lOuest
43 agences en Afrique Centrale

Actionnariat
Au 31dcembre 2011 Au 31 mai 2012
capital 1929959600 MAD capital 2008898130 MAD

15,1 % 14,3 %

1,0 % 5,0 %

48,7% 47,0%

29,6% 4,6% 28,4%

Groupe SNI
5,6% 5,3%
Grupo Santander
Institutionnels nationaux
Personnel du Groupe
Flottant et autres

Du 30avril au 11mai 2012, les collaborateurs du Groupe au Maroc ont t invits participer une augmentation de capital
rserve aux salaris. lissue de cette augmentation du capital, la part du personnel dans lactionnariat a atteint 5%.

13
CHIFFRES CLS 2011
Lanne 2011 a vu le maintien dun rythme soutenu de
croissance pour Attijariwafa bank et lamlioration de ses
indicateurs de risque et de rentabilit, malgr un environnement
marqu par le ralentissement de la croissance conomique
et les profondes mutations politiques et sociales vcus par
les diffrents marchs o le Groupe opre.
Les performances enregistres confirment la pertinence
du modle conomique adopt par le Groupe.

Croissance soutenue et rentabilit

aux meilleurs standards

+15% +9% +8% +12%

343,5
218,8 306,7
230,7 30,3
200,2 201,4 28,0

31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11

Total crdits clientle Total dpts clientle Fonds propres Total bilan
en milliards MAD en milliards MAD en milliards MAD en milliards MAD

+8% +5% +12% +9%

15,9 8,7 23,1
14,7 8,2 5,3
4,7 21,3

31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11

Produit net bancaire Rsultat brut dexploitation Rsultat net Bnfice par action
en milliards MAD en milliards MAD en milliards MAD en MAD

-0,27pt -0,38pt +0,8pt -0,01pt

0,58 5,3 21,2
4,9
20,4
0,31
1,5 1,5

31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11 31/12/10 31/12/11

Cot du risque Taux de contentialit ROE ROA

en % en % en % en %

14
 Rapport annuel
2011

Une stratgie de diversification par mtier et par gographie

Le modle conomique du Groupe Attijariwafa bank sappuie sur une diversification des mtiers
et des zones gographiques dimplantation.

Structure du produit Contribution par activit

net bancaire consolid au produit net bancaire consolid
31 dcembre 2011 31 dcembre 2011
3,6% 3,6%
3,6% 10,2% 10,2%
15,0% 15,0% 10,2%
15,0%

12,4% 12,4%
12,4%

61,5% 61,5% 53,6% 53,6%

61,5% 53,6%
19,9% 19,9%
19,9%

23,8% 23,8%
23,8%

Marge dintrt
Attijari Factoring
Attijari Factoring
Attijari Factoring
Banque Maroc, Europe et Zone Offshore
Wafa LLD Maroc
Wafa LLD Maroc
Marge sur commission
3,6% 1,5% Wafa LLD Maroc Banque de Dtail lInternational (BDI)
4,4% 4,4% 1,5%
4,4% 1,5% 10,2%
Rsultat
Wafacash
15,0% des activits de
Wafacash
Wafacash march
5,2% 5,2%5,2% Socits de Financement Spcialises (SFS)
Rsultat des autres activits
Wafa WafaWafa Assurance
Immobilier Immobilie r 12,4%
Immobilie r
6,1% 6,1% 6,1%

Wafabail Wafabail
Wafabail Wafa WafaWafa
7,8% 7,8% 7,8% Assurance Assurance
Assurance
61,5% 53,6%
Zoom
19,9% sur les SFS, lAssurance et la BDI 45,3% 45,3%
45,3%

23,8%
Ventilation du PNB Ventilation du PNB BDI
des filiales
Wafasalaf au Maroc*
Wafasalaf
par pays
Wafasalaf
31 dcembre
29,7% 2011
29,7%
29,7% 31 dcembre 2011
Attijari Factoring
Wafa LLD Maroc Mauritanie Mauritanie
Congo Congo Mauritanie
4,4% 1,5% Congo
1,4%
Wafacash 7,2% 1,4%1,4%
7,2%7,2%
5,2% Mali MaliMali
Wafa 8,2% 8,2%8,2% Tunisie Tunisie
Tunisie
Immobilier 28,5% 28,5%
28,5%
6,1%
Cameroun Cameroun
Cameroun
Wafabail Wafa 9,0% 9,0%9,0%
7,8% Assurance
45,3%

Gabon Gabon
Gabon
11,4% 11,4%
11,4%

Sngal Sngal
Sngal
Cte dIvoire CteCte dIvoire 22,9% 22,9%
22,9%
Wafasalaf dIvoire
29,7% 11,5% 11,5%11,5%

Mauritanie
Congo
1,4%
*
Assurance et Socits de Financement Spcialises (SFS) 7,2%
Mali
8,2% Tunisie

15
28,5%

Cameroun
9,0%

Gabon
CHIFFRES CLS 2011

Des moteurs de croissance diversifis et complmentaires

Le Groupe Attijariwafa bank a poursuivi sa dynamique de dveloppement, port par les performances des diffrents
moteurs de croissance:

volution des contributeurs au Rsultat Net Part du Groupe

au 31 dcembre 2011

+3,3%
(1)

Banque Maroc, Europe et zone Offshore

Socits de Financement Spcialises +14,2%

Assurance +36,9%
Banque de Dtail lInternational +51,8%
(1) Aprs retraitement des plus-values exceptionnelles sur cession de titres (+186millions de dirhams) enregistres en 2010

Performances boursires
Dans un march globalement contrast, le titre Attijariwafa bank a volu en 2011 en corrlation avec lindice MASI,
clturant lanne sur une contre-performance de -14,0% contre respectivement -12,9% pour le MASI et -13,4% pour
le secteur bancaire. En 2010, laction Attijariwafa bank avait ralis un gain de 50,7%. Sur les deux dernires annes,
sa performance stablit 29,7% contre 5,6% pour lindice de rfrence de la place casablancaise et 12,6% pour
lindice bancaire.

En 2011, le titre reprsente le meilleur couple croissance/valorisation du secteur bancaire marocain avec un bnfice
par action en hausse de 8,7% et avec un niveau de PER de 15,15x au lieu de 18,3x pour le secteur bancaire.

Par ailleurs, le Groupe Attijariwafa bank a drain des volumes moyens quotidiens de 20,5millions de dirhams sur
le March Central et de 8,8millions de dirhams sur le March de Blocs.

16
 Rapport annuel
2011

volution du titre Attijariwafa bank vs MASI

Attijariwafa bank vs MASI du 31/12/2007 au 15/02/2012

Base 100 2011

190 dc 07
AWB : -14,0%
MASI Flottant ATTIJARIWAFA BANK MASI : -12,9%

165 2008
2010
2012
AWB : -16,4%
MASI : -13,5% 2009 AWB : +50,7% AWB : +5,4%
MASI : +21,2% MASI : +2,8%
AWB : +4,9%
140 MASI : -4,9%

115

90

65
31/12/07 6/7/08 10/1/09 17/7/09 21/1/10 28/7/10 1/2/11 8/8/11 12/2/12

- Premire capitalisation du secteur bancaire et 2e du
Royaume: 71,2milliards de dirhams au 15fvrier 2012.
- Au 31 dcembre 2011, Attijariwafa bank enregistre une
contre performance de -14,0% dans un contexte de
march boursier baissier (-12,9% pour le MASI).
- Au 15fvrier 2012, la performance year-to-date de laction
Attijariwafa bank stablit +5,4% contre +2,8% pour le
MASI et de +1,6% pour le secteur bancaire.
Un TRI de 13% sur la priode 2008-2011
pour lactionnaire Attijariwafa bank contre
2% en moyenne pour le secteur bancaire *

*Hors Attijariwafa bank

Tableau de bord de lactionnaire

Anne 2008 2009 2010 2011
Cours de clture (MAD) 258 270 407 350
Capitalisation boursire la clture (KMAD) 49696460 52108909 78 549 356 67 567 886
Maximum de la priode (MAD) 355 297 420 475
Minimum de la priode (MAD) 247 210 253 345
Cours moyen pondr (MAD) 296 257 313 390
Volume moyen quotidien March Central (MMAD) 18,4 14,3 27,4 20,5
Volume moyen quotidien March de Blocs (MMAD) 19,8 45,0 26,0 8,8
Performance de l'action -16,4% 4,9% 50,7% -14,0%
Rendement des fonds propres (ROE) 20,8% 22,7% 20,4% 21,2%
Dividende (MAD) 5,0 6,0 8,0 8,5
PER 15,9x 13,2x 19,2x 15,2x
D/Y 1,9% 2,2% 2,0% 2,4%
Source: Attijari Intermdiation

Rating
Fitch Rating Janvier2012 Standard & Poors Novembre2011 Capital Intelligence Mai2011

Long-term en devises BB+ Long-term BB Long-term BBB-

Short-term en devises B Short-term B Short-term A3

Long-term en monnaie locale BBB- Perspective positive Financial Strength BBB

Short-term en monnaie locale F3 Perspective stable

Perspective stable

17
Faits Marquants 2011
et vnements rcents 2012

Acteur de 1er plan au service de la bancarisation

Pleinement investi dans la dynamique de progrs conomique et social des pays o il est prsent, le Groupe
Attijariwafa bank est fortement engag dans une politique de proximit, largissant sans cesse laccs
aux services bancaires et financiers au plus grand nombre, particulirement dans les zones les moins
bancarises.

Le Groupe sappuie sur la forte capillarit de son rseau qui compte 2352 agences fin dcembre2011
(1er rseau dagences en Afrique), dont 1791 au Maroc, avec des dispositifs commerciaux spcifiques aux
diffrents marchs, et sur la diversit des offres de produits et services. Expression concrte de cette
dmarche, le succs rencontr auprs des populations cibles par le concept de Banque conomique,
lanc en 2009 travers les points de vente Wafacash (572 agences fin 2011).

Une offre de service innovante au bnfice de tous les segments

de clients
Axe essentiel dans la politique commerciale du Groupe, la diversification et le renouvellement de loffre de
produits et services se sont traduits en 2011, par le lancement de nouveaux produits adapts aux besoins
de la clientle tant au Maroc qu linternational.

Les Particuliers placs au cur

de la stratgie de dveloppement
De nouvelles solutions sont venues enrichir loffre
destine la clientle des particuliers pour la banque
au Maroc, travers:

le Plan dpargne en Actions, permettant de

constituer une pargne investir en actions
et/ou en OPCVM actions tout en profitant de
lexonration de la taxe sur les revenus et profits des
capitaux mobiliers (dividendes et plus values) ds
le 5e anniversaire;

le Plan dpargne Capital Logement, conu pour

faciliter laccs au logement partir de la constitution
de 400000,00 dhs dpargne;

le Plan dpargne Capital Education, visant constituer

une pargne pour financer les tudes des enfants ou
leur entre dans la vie active, tout en bnficiant,
lissue dune priode de 3 ans, dune exonration totale
dimpt sur les plus-values ralises.

18
 Rapport annuel
2011

Les MRE servis au Maroc

et lInternational
Confirmant son positionnement auprs des
communauts de migrants, Attijariwafa bank a
toff son dispositif en faveur des Marocains Rsidant
lEtranger.

Deux nouveaux produits ont marqu la campagne

dt 2011, notamment:
Une nouvelle filiale
Injad Bila Houdoud, un produit dassistance du Groupe au service
humaine et mdicale, produit phare de la nouvelle
filiale du Groupe, Wafa IMA Assistance; des diasporas africaines
une offre Pack Bila Houdoud la Carte.

En France, la conclusion du partenariat entre

Attijariwafa bank et la Banque Postale sinscrit dans
une logique damlioration des transactions entre
les deux pays via la rduction des cots et des dlais
au bnfice de la clientle.
En Belgique, en Espagne et en Italie, linstar de la
France, une offre bancaire complte est dsormais
propose la clientle avec la transformation des
bureaux de reprsentation en agences bancaires.
Le partenariat entre Attijariwafa bank et le Groupe
franais INTER MUTUELLES ASSISTANCE a
donn naissance Wafa IMA Assistance. Cette
nouvelle filiale a pour objet de consolider le
positionnement du Groupe en matire dassistance
et de rassurance au profit du march national
ainsi que des Marocains et Africains Rsidant
lEtranger (MRE & ARE).

19
Faits Marquants 2011
et vnements rcents 2012
Des actions cibles en faveur
des TPE et PME
Engage auprs des PME et des TPE, Attijariwafa bank
a complt son offre par de nouveaux produits:
Le Pack PME, offre dcline en 4 formules et
constitue des principaux produits et services
utiliss par les Petites et Moyennes Entreprises.
Ce pack permet la simplification de la gestion
du compte de lentreprise.
Hissab Rasmali, produit driv du Pacte Rasmali,
permet de souscrire de nouvelles formules
adaptes aux besoins des TPE.
DocNet propose la clientle entreprises un accs
internet pour la consultation et limpression de
diverses informations relatives leurs comptes:
relevs, avis doprs, images de chques et effets.
20
Une dynamique dinnovation
partage
Animes par le mme esprit novateur que la banque
au Maroc, les filiales du Groupe sinscrivent dans
une dynamique de conqute et denrichissement
de leur offre sur lensemble des segments de clientle.
Le Groupe met ainsi profit le partage dexpertises
et des meilleures pratiques en termes de marketing,
de pilotage et de promotion commerciale.
titre illustratif:
largissement et optimisation de loffre en Tunisie:
- r elooking des produits aux particuliers: Tahssin,
Tahssin +, Tahssin Pro Credex et Crdit Mnage;
- l ancement des Pack Bideya au profit des jeunes
salaris;
- laboration dune nouvelle stratgie de dveloppement
TSF (Tunisiens Sans Frontires) conjointement
avec Attijariwafa bank Europe;
- lancement pilote de la carte Jamiati avec une
universit locale.
Mise en place du Club des investisseurs
CBAO, cellule dinformation et dassistance
ayant pour objet laccueil des entrepreneurs en
qute dinvestissements au Sngal et ouvrant
laccs des donnes conomiques et financires.
C ommercialisation par Wafa Assurance de
deux nouveaux produits en bancassurance:
ge dOr Epargne et Moustakbal baridi.
Lancement par Wafacash dun nouveau service
Pay Cash permettant deffectuer des rglements
de factures par des personnes physiques en cash pour
le compte dune entreprise. Ainsi, le client peut rgler
une facture dans lagence Wafacash de son choix,
en indiquant uniquement le nom du prestataire
et le numro de commande.

Poursuite de la mise
en oeuvre de la stratgie de
dveloppement international
Attijariwafa bank continue de consolider son
positionnement dacteur africain de premier plan
avec en 2011:
la finalisation des oprations dacquisitions de
SCB Cameroun et dAttijari bank Mauritanie;
la poursuite du dploiement des plans dintgration
et de dveloppement des filiales africaines,
permettant une capture acclre des synergies
de revenus et de charges.
Gabon: bascule russie
du Systme dInformation
de lUGB
Depuis le 31 octobre 2011, les collaborateurs
de lUGB traitent leurs oprations sur le nouveau
systme dinformation sinscrivant dans la
convergence vers un systme dinformation
unifi pour les filiales internationales du Groupe,
permettant damliorer la qualit de service
et doffrir une gamme de produits largie et
adapte aux besoins des clients.
La bascule vers le nouveau systme dinformation
sest droule conformment au planning prtabli
et avec un niveau de qualit remarquable, grce
la matrise du processus de migration et
la mise en place dune organisation efficace
impliquant une quipe mixte UGB, Attijariwafabank
fortement mobilise.
Rapport annuel
2011
Des distinctions
et conscrations au niveau
international
Le Groupe sest distingu en matire de qualit
de service avec la conscration de:
Attijariwafa bank lue meilleure banque au
Maroc en 2011 par les experts
internationaux du magazine
The Banker pour la 5e anne
conscutive. Le Groupe se voit
ainsi rcompens pour la qualit
de ses performances et la pertinence de sa
stratgie de dveloppement.
M. Mohammed El Kettani, Prsident Directeur
Gnral du Groupe, a reu en novembre 2011
deux distinctions:
- le trophe de Leadership de lEconomie lors de
la crmonie de remise des premiers Trophes
de la Diplomatie Publique organise par le
magazine Diplomatica, magazine marocain
des Relations Internationales.
- Le prix Business MEDays lors de la crmonie
douverture des MEDays. Ce prix, dcern chaque anne
la mme occasion, rcompense une personnalit
ou une entreprise ayant jou un rle dterminant
dans le dveloppement ou le renforcement des liens
conomiques Sud-Sud.
 Le Groupe a t sacr Meilleure Banque Africaine
de lanne 2011 par le CFI (Capital Finance International).
Les critres dexcellence de ce prix sont principalement
financiers, mais aussi qualitatifs tels que le service la
clientle, linnovation et lthique.
21
Faits Marquants 2011
et vnements rcents 2012

Lactivit Banque Prive en qualit de Meilleure Plusieurs entits linternational ont galement vu
Banque Prive du Maroc par Euromoney avec leurs efforts reconnus:
8 prix (Prix du meilleur service bancaire priv,
Prix de la meilleure gestion de relation clientle,
En Tunisie, Attijari bank a vu, grce la dynamique
Prix de la meilleure gamme produits dinvestissement, engage tous les niveaux de lactivit et la qualit
Prix du meilleur service family office...). travers de la gouvernance, lamlioration de la note attribue
cette reconnaissance, Euromoney a mis laccent tout la banque par Capital Intelligence qui est passe
particulirement sur la qualit des services offerts de B B+, dans un contexte conomique difficile.
aux clients, ainsi que la capacit de la Banque Prive
dvelopper des solutions innovantes et sur mesure.  u Sngal, CBAO:
A
Ce prix, qui couvre chaque anne plus de 60 pays,
- sest vu dcerner le Diamant de la meilleure banque
demeure parmi les distinctions les plus estimes
pour le financement et la promotion industrielle qui
dans le domaine des marchs financiers et bancaires.
rcompense les entreprises les plus performantes du
Wafasalaf, nomine pour la 2 anne conscutive
e Sngal ayant contribu au dveloppement industriel
parmi les 5 meilleures marques de service au Maroc, du pays;
consacrant sa performance en tant que marque proche
de ses clients et partenaires. - a t lue SEDAR de lInitiative grce aux diverses
initiatives que la filiale a ralises pour couvrir lensemble
Upgrade de la notation de Wafa Gestion attribue du territoire et offrir tous les Sngalais un service
par Fitch Ratings qui passe de M2 (mor) M2+ (mor). bancaire efficace, vari, innovant et moindre cot.
Cette performance a permis Wafa Gestion de devenir
la premire socit de gestion au Maroc tre note
M2+ (mor).

Une politique sociale

aux meilleurs standards
favorisant le partage
des fruits de la croissance

22
 Rapport annuel
2011

Un engagement social
et citoyen
Impliqu dans les dmarches de dveloppement humain
travers le partenariat avec des associations et le Ministre
de lEducation Nationale, Attijariwafa bank a poursuivi son
action en faveur de lducation, lart, la culture et le sport.

titre dexemple, les programmes daccompagnement

Des collaborateurs
des jeunes des classes primaires et de luniversit, en
passant par le lyce et les classes prparatoires, ont
engags
t fortement renforcs et ont vu la participation de
collaborateurs volontaires et engags du Groupe.

Dans le mme temps, les actions dencadrement et de
sensibilisation lart, lcriture et linfographie ont
connu cette anne, un enrichissement et une diversification
permettant de rpondre au mieux aux missions confies
la Fondation Attijariwafa.
En collaboration avec lassociation Injaz
Al Maghrib, les collaborateurs du Groupe
Attijariwafabank contribuent activement
linitiation des jeunes lves des collges et
lyces marocains au monde de lentreprise et
rvler leurs talents dentrepreneurs en herbe.

Dans le cadre de la politique de reconnaissance bnfice de toutes les filiales au Maroc et

des collaborateurs du Groupe, Attijariwafabank
a lanc, au courant du premier semestre 2012,
une nouvelle Offre Publique de Vente rserve
lensemble des salaris du Groupe au Maroc et
lInternational, des conditions avantageuses.
Vritable plan dintressement denvergure au
ltranger, cette opration inscrit rsolument le
plan stratgique Attijariwafa2015 dans une
logique de progrs partag. Avec cette nouvelle
opration, la troisime du genre depuis 2005, la
participation des salaris au Maroc au capital
dAttijariwafa bank se situe dsormais 5%.

23
Rapport annuel
2011

thique
Avenir
solidarit
Engagement
Citoyennet
Ambition anticipation Leadership
Chapitre 2 25

2
Organisation et gouvernance dentreprise
au service de la stratgie

Le Monde change,
Attijariwafa bank
anticipe

+ 16% + 16%
(1) (1)

PNB RNPG
entre 2007 et 2011 (2)
entre 2007 et 2011(2)

+ 18%
(1)

Total Crdits
entre 2007 et 2011(2)

(1)
Taux de Croissance Annuels Moyens (TCAM)
(2)
Priode dexcution du plan stratgique Attijariwafa 2012

Un nouveau plan stratgique

Attijariwafa 2015 26

UNE NOUVELLE ORGANISATION

Pour porter Attijariwafa 2015 30

Comit de direction et de coordination 32

Gouvernance dentreprise 36
Un nouveau plan stratgique
Attijariwafa 2015

Un an davance
dans lexcution du plan
stratgique Attijariwafa
2012
Attijariwafa bank a cltur 2011 avec une anne davance sur son prcdent
plan stratgique Attijariwafa 2012, port par la croissance soutenue et les
performances remarquables de la priode 2007 2011, et ce, dans un environnement
conomique globalement contrast sur la priode.

26
Une croissance soutenue de lensemble des indicateurs
entre 2007 et 2011

Croissance annuelle moyenne sur la priode 2007 - 2011

Total bilan: 343,5 Mrds Dhs PNB : 15,9 Mrds Dhs 14686 collaborateurs

+13% +16% +13%

Total dpts: 218,8 Mrds Dhs RBE: 8,7 Mrds Dhs 2352 agences

+10% +17% +17%

Total crdits: 230,7 Mrds Dhs RNC: 5,3 Mrds Dhs Nombre de pays couverts

+18% +18% 22 pays

FP consolids: 30,3 Mrds Dhs RNPG: 4,5 Mrds Dhs Nombre de clients

+14% +16% 5,5 millions

La priode 2007 2011 (priode dexcution dAttijariwafa2012)
a par ailleurs t marque par:
la consolidation du leadership dAttijariwafa bank au
Maroc sur les mtiers de la Banque de Dtail, de la
Banque de Financement et dInvestissement et de
la Banque de Marchs des Capitaux;
le positionnement sur de nouveaux mtiers
(ex: Banque conomique, Finance Alternative,)
permettant au Groupe damliorer laccs aux
services bancaires et financiers de larges franges
de la population et de confirmer son rle de vecteur
de progrs conomique et social;

le renforcement de la position des filiales spcialises lacclration du dveloppement rgional en Europe, en
au Maroc (Assurance, Crdit Consommation, Crdit Afrique et au Moyen Orient permettant Attijariwafabank
Immobilier, Activits de Cash, Leasing, Gestion dActifs, de sriger comme un acteur panafricain de rfrence.
Intermdiation Boursire, Corporate Finance);

27
Un nouveau plan stratgique
Attijariwafa 2015

Lancement du nouveau plan stratgique Attijariwafa 2015

Attijariwafa bank entame lanne 2012 avec le lancement de son nouveau plan stratgique Attijariwafa
2015. Ce dernier vise maintenir des niveaux de croissance levs sur la priode, poursuivre
lamlioration de lensemble des indicateurs de risque et de rentabilit et crer substantiellement de la
valeur pour les clients du Groupe, ses collaborateurs, ses actionnaires ainsi que les conomies o il opre.

Les principales orientations stratgiques du plan

Attijariwafa 2015 se dclinent comme suit:
Consolidation du positionnement au Maroc, optimisation
du mix activits et capture du potentiel supplmentaire
consolider les positions de leader sur lensemble
des mtiers et segments de clientle historiques;
capturer une part significative et devenir la banque de
rfrence sur les segments de clientle faiblement
pntrs (ex: Banque conomique, Finance Alternative,
TPE,) ;
capturer de manire rigoureuse et systmatique les
synergies de revenus et de charges;
Capture du potentiel significatif de croissance dans
le rseau international
poursuivre le maillage du rseau et le dveloppement
en Afrique, en Europe et au Moyen-Orient;
transformer systmatiquement les nouvelles banques
acquises et renforcer les processus de Risk Management,
dAudit et de Contrle Interne;

28
 d ployer progressivement le business model
dAttijariwafa bank et de ses lignes mtiers (Banque
de Financement, Banque de Marchs des Capitaux,
Crdits aux Particuliers, Assurance,) dans les
diffrents pays de prsence;
mettre en uvre les initiatives transverses entre les
pays et les rgions permettant la cross-fertilisation
et le partage des meilleures pratiques.
conomies dchelle et meilleurs standards internationaux
acclrer la capture des conomies dchelle
(industrialisation des processus, mutualisation,
rationalisation des structures,) ;
hisser les pratiques managriales, les capacits
dexcution, les standards de qualit de service, de
contrle des risques et de gestion du capital humain
au niveau des meilleures pratiques internationales.
mergence des marchs de prsence et intgration
rgionale
capitaliser sur lmergence de Casablanca en tant
que hub financier rgional;
impulser le dveloppement acclr des marchs
de capitaux au Maroc;
sinscrire dans la dynamique actuelle dintgration
rgionale dans un contexte de profondes mutations
politiques, sociales et conomiques.

29
UNE NOUVELLE ORGANISATION
Pour porter Attijariwafa 2015

Afin de dlivrer les rythmes de croissance attendus dans le cadre du Plan Stratgique Attijariwafa 2015,
lorganisation du Groupe a t remodele dans le sens de loptimisation de son modle conomique, de
lamlioration des pratiques managriales et de la valorisation des contributions son dveloppement.
Les volutions introduites obissent une dmarche centre sur la rponse aux attentes de la clientle et des
partenaires, ainsi que sur lanticipation de la mise en uvre du grand chantier national de la rgionalisation
avance.

En parallle, un nouveau Comit de Direction et de Coordination a t institu. Instance dchange, de partage

dinformations et de dcision, le Comit favorise la concertation et la synergie dans une logique matricielle de
la nouvelle organisation.

Le Comit de Direction et de Coordination se runit mensuellement en vue:

dassurer la coordination densemble entre les diffrents programmes du Groupe et se concentre principalement
sur lexamen des indicateurs cls de performance;
dintgrer les grandes orientations stratgiques, la politique gnrale du Groupe, ainsi que les grandes
dcisions et les priorits du Groupe;
et de prendre les dcisions fonctionnelles et oprationnelles transverses pour atteindre les objectifs et
maximiser les rsultats.

30
Des ajustements de lorganisation pour une proximit accrue par:
lunification des rseaux entreprises et particuliers
sous des Directions Rgionales fortes, ayant une
autonomie de pilotage accrue;
le renforcement des capacits dintervention des
Directions de March Entreprises et Particuliers;
larticulation des Directions Rgionales et des
Directions des Marchs autour dune organisation
matricielle centre sur le client;
le renforcement des organisations les plus porteuses
de synergies comme la Banque de Marchs des
Capitaux Groupe, la Banque de Dtail lInternational
et les Filiales para-bancaires et financires;
laffirmation du caractre international de certaines
activits, telles que la Banque de Financement et
dInvestissement et la Banque de Marchs des
Capitaux;
Une organisation au plus prs de la clientle
Dans le cadre de la nouvelle organisation matricielle (ligne
de mtiers/marchs et canaux/rseaux), le rseau dagences
sarticule dsormais autour de 6 grandes Directions Rgionales,
assurant davantage de proximit la clientle dans une
approche mettant sa disposition toute la force du Groupe.
Chaque Direction Rgionale runit ainsi plusieurs rseaux
dagences:
l a cration dune nouvelle entit la Banque
Transactionnelle Groupe qui aura proposer des
prestations alliant finance et technologie, notamment
aux Grandes Entreprises et PME, ayant des activits
transfrontalires dans les zones dimplantation du
Groupe;
les entits Supports ont galement fait lobjet de
rajustements organisationnels en cohrence avec
la finalit de la nouvelle organisation;
la nouvelle organisation du Groupe a t loccasion
de reconnatre et dencourager les managers les
plus prometteurs par la responsabilisation et le
titre, traduisant lattachement aux principes de
dveloppement permanent des talents managriaux.
Direction Rgionale Centre-Sud: Casablanca Sud;
Settat; El Jadida
 irection Rgionale Centre-Nord: Casablanca Nord;
D
Beni-Mellal; Khnifra
 irection Rgionale Nord-Ouest: Rabat-Sal; Gharb et
D
Tanger Tetouan
Direction Rgionale Nord-Est: Fes; Meknes; Rif; Oriental
Direction Rgionale Sud: Marrakech; Safi; Essaouira;
Dra; Tafilalet
 irection Rgionale Sud-Ouest: Souss; Massa; Sahara
D
31
Comit de direction et de coordination

1 2 3 4

1 M. Mohamed EL KETTANI
Prsident Directeur Gnral

2 M. Omar BOUNJOU
Directeur Gnral
Ple Banque de Dtail

3 M. Ismail DOUIRI
Directeur Gnral
Ple Finances, Technologie
et Oprations

4 M. Boubker JAI
 irecteur Gnral
D
Ple Banque de Financement et
Investissement, de Marchs des
Capitaux & Filiales Financires

5 M. Hassan BEDRAOUI

Directeur Gnral Adjoint
Banque Transactionnelle Groupe

6 M. Saad BENJELLOUN 5 6 7
Directeur Gnral Adjoint
Rgion Centre-Sud

7 M. Saad BENWAHOUD

Directeur Gnral Adjoint
Rgion Nord-Ouest

8 M. Hassan BERTAL
Directeur Gnral Adjoint
March des Entreprises

9 M. Talal EL BELLAJ
Directeur Gnral Adjoint
Gestion Globale des Risques

32 8 9
10 M. Chakib ERQUIZI
Directeur Gnral Adjoint
Banque de Marchs
des Capitaux Groupe

11 M. Omar GHOMARI 10 11
Directeur Gnral Adjoint
Capital Humain Groupe

12 Mme Wafaa GUESSOUS

Directeur Gnral Adjoint
Logistique et Achats Groupe

13 M. Mohamed HAITAMI
Directeur Gnral Adjoint
Socits de Financement
Spcialises

14 M. Mounir OUDGHIRI
Directeur Gnral Adjoint
Banque de Dtail lInternational

15 M. Youssef ROUISSI
Directeur Gnral Adjoint
Banque de Financement
& dInvestissement Groupe
12 13
16 M. Said SEBTI
Directeur Gnral Adjoint
Rgion Centre-Nord

14 15

16
33
Comit de direction et de coordination

17 18 19

17 M. Younes BELABED
Directeur Excutif
Support et Moyens
Ple Banque de Dtail

18 Mme Saloua BENMEHREZ

Directeur Excutif
Communication Groupe

19 M. Mohamed BOUBRIK

Directeur Excutif
Rgion Sud-Ouest

20 M. Mouaouia ESSEKELLI
Directeur Excutif
DG Attijariwafa bank Europe

21 M. Rachid EL BOUZIDI

Directeur Excutif
Rgion Nord-Est

22 M. Ismail EL FILALI 20 21 22
Directeur Excutif
Audit Gnral Groupe

23 Mme Malika EL YOUNSI

Directeur Excutif
Conseil Juridique Groupe

24 M. Rachid KETTANI
Directeur Excutif
Finances Groupe

34 23 24
 25 26

29

27 28

25 Mme Noufissa KESSAR 28 M

 . Fouad MAGHOUS
Directeur Excutif  irecteur Excutif
D
Banque Prive Rgion Sud
26 M. Abderrazak LAMRANI 29 M. Driss MAGHRAOUI 30
Directeur Excutif Directeur Excutif
Conformit Groupe March Particuliers,
Professionnels et MRE
27 M
 me Soumaya LRHEZZIOUI
 irecteur Excutif
D 30 M. Mohamed SOUSSI
Systmes dInformation Groupe Directeur Excutif
Services et Traitements
Groupe

35
GOUVERNANCE DENTREPRISE

36
Un rglement intrieur dfinit les missions ainsi que les modalits dorganisation et de tenue des runions
du Conseil dAdministration.

Une charte de lAdministrateur regroupe lensemble des droits et obligations lis la fonction dAdministrateur,
notamment sur le plan de la confidentialit des informations, de la gestion des conflits dintrt et des
oprations portant sur laction Attijariwafa bank.

Le gouvernement dentreprise et la dontologie sont le Comit des Nominations et des Rmunrations
des principes daction dans la ligne de conduite du soumet au Conseil les propositions relatives la
Groupe. Ils sappliquent toutes les filiales en sadaptant nomination et aux rmunrations des dirigeants
leur activit et leur taille. du Groupe.

Outre les rgles qui rgissent le fonctionnement du Respectant le principe de collgialit des dcisions
Conseil dAdministration, plusieurs organes de contrle retenu au sein du Groupe, diffrents comits, composs
et de gestion ont t instaurs. des responsables de la banque et/ou dexperts mtiers,

Quatre comits spcialiss composs dAdministrateurs, statuent dans tous les domaines dactivit avec diffrents

sont issus du Conseil dAdministration: niveaux de comptence.

le Comit Stratgique est charg du pilotage et de En amont de ce dispositif, le comit de Direction

la surveillance du Groupe; Gnrale dispose dune vue synthtique des activits

oprationnelles dans les diffrents secteurs, pilote les
le Comit dAudit et des Comptes analyse les comptes
grands projets stratgiques et prpare les questions
du Groupe, examine le programme dintervention
soumettre au Conseil dAdministration.
des commissaires aux comptes et sassure de
lefficacit du contrle des risques et des services Le Comit de Direction et de Coordination assure la

daudit interne et externe; gestion oprationnelle et administrative du Groupe.

le Comit des Grands Risques statue sur la politique

globale des risques et valide les grands engagements
du Groupe;

37
GOUVERNANCE DENTREPRISE

Comit Stratgique
Membres Fonction
M. Mohamed EL KETTANI Prsident Directeur Gnral Attijariwafa bank
M. Hassan BOUHEMOU Administrateur - Reprsentant SNI
M. Antonio ESCAMEZ TORRES Vice-Prsident
M. Jos REIG Administrateur

Comit des Grands Risques

Membres Fonction
M. Mohamed EL KETTANI Prsident Directeur Gnral Attijariwafa bank
M. Hassan BOUHEMOU Administrateur - Reprsentant SNI
M. Jos REIG Administrateur
Membres invits
M. Ismail DOUIRI Directeur Gnral - Ple Finances, Technologie
et Oprations
M. Talal EL BELLAJ Directeur Gnral Adjoint - Gestion Globale des Risques

38
Conseil dAdministration

M. Abdelaziz ALAMI M. Hassan BOUHEMOU M. Manuel VARELA

Prsident dhonneur Administrateur - Reprsentant SNI Administrateur - Reprsentant
Grupo Santander
M. Mohamed EL KETTANI M. Jos REIG
Prsident Directeur Gnral Administrateur M. Hassan OURIAGLI
Administrateur
M. Antonio ESCAMEZ TORRES M. Abed YACOUBI SOUSSANE
Vice-Prsident Mme Wafa GUESSOUS
Administrateur
Secrtaire du Conseil
M. Mounir EL MAJIDI M. Javier HIDALGO BLAZQUEZ
Administrateur - Reprsentant SIGER Administrateur

Comit dAudit et des Comptes

Membres Fonction
M. Abed YACOUBI-SOUSSANE Prsident
M. Hassan OURIAGLI Administrateur
M. Jos REIG Administrateur
Membres invits
M. Talal EL BELLAJ Directeur Gnral Adjoint - Gestion Globale des Risques
M. Ismail EL FILALI Directeur Excutif - Audit Gnral Groupe
M. Rachid KETTANI Directeur Excutif - Finances Groupe
M. Abderrazak LAMRANI Directeur Excutif - Conformit Groupe

Comit des Nominations et des Rmunrations

Membres Fonction
M. Mounir EL MAJIDI Administrateur - Reprsentant SIGER
M. Hassan BOUHEMOU Administrateur - Reprsentant SNI
M. Jos REIG Administrateur

39
Rapport annuel
2011

Leadership
Excellence
Proximit
Engagement thique
solidarit Expertise Citoyennet
Chapitre 3 41

3

Un engagement de proximit ET DEXCELLENCE
lgard DE LENSEMBLE DES SEGMENTS DE CLIENTLE

Des expertises dployes

dans le sens dune
relation durable

+ 1,0 + 264
Million de Clients AGENCES
En 2011 en 2011

Banque de Dtail 42

Banque de financement et dinvestissement 48

Banque Transactionnelle 49

Banque de marchs des capitaux 50

Socits de financement spcialises 52

Assurance 55

Banque de dtail linternational 56

 Banque de Dtail
Clientle des particuliers
En tant quacteur financier de rfrence et vecteur
de progrs conomique et social, Attijariwafa bank
est engag depuis de nombreuses annes dans
laccompagnement de la stratgie nationale de
bancarisation travers le dveloppement volontariste
de son rseau dagences (840 agences ouvertes entre
2006 et 2011 au Maroc).
Dans ce cadre, Attijariwafa bank a galement mis en
place des modles conomiques, complmentaires
avec le dveloppement du rseau, permettant de
nouvelles franges de la population daccder aux
services bancaires et financiers:
la Banque conomique: lancement dune offre
bancaire (Hissab Bikhir) adapte aux clients revenu
modeste travers un rseau ddi de 572 agences;
la banque alternative: lancement dune filiale
Dar Assafaa proposant une offre complte de produits
de dpts, dpargne et de financement, en ligne
avec les pratiques internationales en matire de
finance alternative.
En parallle au dveloppement acclr de son rseau
dagences et de sa base clientle particuliers,
Attijariwafa bank propose ses clients une large
gamme doffres segmentes de produits et de services
adapts leurs besoins.
Nombre de clients particuliers:
1,3 million
Nombre dagences au Maroc:
1791
42
En 2011, Attijariwafa bank a poursuivi le dploiement de
sa stratgie clientle particuliers avec notamment:
louverture de 264 agences (201 au Maroc, dont
+99 nouvelles agences de la Banque conomique);
la diversification et lenrichissement de son rseau
de distribution, travers le dploiement de nouveaux
formats dagence pour les galeries commerciales
ainsi que pour la Banque conomique (kiosques,
agences mobiles,) ;
lenrichissement de son offre produit pour lensemble
des segments de la clientle particuliers :
- le lancement de deux nouvelles formules de Hissab
Kafi destination des salaris du secteur priv;
- llargissement de la cible de Hissab Mourih aux
fonctionnaires retraits, fonctionnaires pays par
budget autonome et employs doffices;
- la commercialisation de la nouvelle formule du
Pack Ambition;
- le lancement des packs sans facilit de caisse
adosss la carte Aisance;
- la cration de la carte Web Pay pour les paiements
lectroniques sur les sites internationaux;
- la mise en place du PEL Capital Logement
et du PEE Capital Education des conditions
bancaires et fiscales avantageuses.

Morocco Mall: un format dagence indit
Organis autour dune quipe de vente et dun libre-
service bancaire offrant toute une panoplie de services
automatiss, un nouveau format dagence totalement
ouvert sur la galerie, a t inaugur en dcembre2011
au Morocco Mall. Assurant une disponibilit
cale sur les horaires douverture du Mall, soit
7 jours sur 7 et jusqu au moins 21h, ce nouveau
format, convivial et facile daccs, vient complter
les typologies dagences qui constituent le rseau,
dans lobjectif de rpondre aux attentes de toutes
les clientles.
Marocains sans frontires
Plaant le march des diasporas marocaine et africaine
au cur de sa stratgie depuis de nombreuses dcennies,
Attijariwafa bank, qui se positionne comme un acteur
de rfrence en matire dImmigrant Banking,
a construit un modle conomique lui permettant
de servir et daccompagner le client dans ses pays
dorigine et de rsidence. Les principales composantes
du dispositif se dclinent comme suit:
une prsence dans 7 pays Europens (France,
Allemagne, Belgique, Pays-Bas, Italie, Angleterre
et Espagne) travers des filiales disposant de
licences bancaires (hors Angleterre) et un rseau
de 58 agences (Attijariwafa bank Europe et ses
succursales);
Chapitre 3
un rseau de partenaires permettant aux clients
dAttijariwafa bank daccder des rseaux de
distribution dans les pays de non-prsence du Groupe;
des rseaux de distribution dans les pays dorigine,
anims de manire spcifique;
une double offre de produits et services bancaires
couvrant lensemble des besoins du client dans les
pays de rsidence et dorigine;
des organisations ddies au niveau des filiales en
Europe et en Afrique, assurant le pilotage du march,
lanimation des rseaux, le marketing stratgique
et oprationnel.
En 2011, Attijariwafa bank a poursuivi sa stratgie en
matire dImmigrant Banking travers:
la transformation de la prsence en Espagne en
succursale de Attijariwafa bank Europe disposant
de la licence bancaire en Espagne;
louverture de deux agences en France (Aulnay-
sous-Bois et Toulon), portant le nombre dagences
en France 27 agences fin 2011;
louverture de 4 nouvelles agences en Italie, Espagne
et Belgique;
la signature dune convention avec la Banque Postale
permettant la bi-bancarisation et lquipement des
deux groupes;
la cration de Wafa IMA Assistance, une joint-
venture avec Inter Mutuelle Assistance (Leader
de lAssistance en France) et le dveloppement
de nouveaux produits dassistance;
lenrichissement de loffre produit:
- Injad Bila Houdoud, un produit dassistance humaine
et mdicale, produit phare de la nouvelle filiale du
Groupe: Wafa IMA Assistance;
- une offre Pack Bila Houdoud la Carte.
43
 Banque de Dtail
Nouvelle offre pour les tudiants Marocains
en France
Une refonte du pack ddi aux tudiants marocains
en France a t opre en 2011. StudIn propose,
dsormais, cette clientle jeune fort potentiel,
laccs des produits et services bancaires des
conditions prfrentielles. Dans la mme ligne, les
parents dtenteurs de ce pack peuvent bnficier
dune rduction sur les commissions relatives aux
transferts permanents pour les frais de sjour et
de scolarit.
Nombre de clients MRE: 0,6 million*
Nombre de pays de prsence en Europe:
Nombre dagences en Europe: 58
*
Marocains Rsidant lEtranger, Banque au Maroc uniquement
44
Signature dune convention avec la Banque
Postale
Lanne 2011 est caractrise par
le lancement du partenariat entre
Attijariwafa bank et la Banque Postale
France. Cette coopration a pour objet la bi-
bancarisation de la clientle des Africains rsidant
en France et la rduction des dlais et des cots
relatifs leurs oprations.
Dans ce cadre, un service privilgi TRANSMED
est propos aux marocains rsidant en France leur
permettant de transfrer leur argent des conditions
trs avantageuses.
Dautres produits et services incluant des crdits
immobiliers, des offres pour les tudiants ainsi que
des services dassistance et de prvoyance sont
venus enrichir la gamme actuelle.
Signature dune convention dapplication avec
Inter Mutuelle Assistance
Le partenariat entre Attijariwafa bank et
le Groupe franais INTER MUTUELLES
ASSISTANCE a donn naissance Wafa
IMA Assistance. Cette nouvelle filiale a pour objet
de consolider le positionnement du Groupe en
matire dassistance et de rassurance au profit
du march national ainsi que des Marocains et
Africains Rsidant lEtranger (MRE & ARE).
Dans le cadre de sa stratgie de conqute et de
fidlisation des clientles dAfricains Rsidant
lEtranger, Attijariwafa bank a lanc, au cours de
lanne 2011, un nouveau produit baptis INJAD
BILA HOUDOUD. Il est dclin sous le nom de
INJAD SANS FRONTIRE auprs des clients
7 rsidant en France.

Banque Prive
Attijariwafa bank a dvelopp un savoir-faire historique
en matire de banque prive et a adapt en permanence
sa stratgie et son modle organisationnel de manire
se conformer aux meilleures pratiques internationales
en la matire. Le modle conomique est construit
autour des lments suivants:
une quipe commerciale ddie de Private Bankers
et de Conseillers Financiers spcialiss dans le
mtier de la banque prive;
une prise en charge de la clientle dans des espaces
privs ddis ce segment de clientle;
une offre de produits et services adapts:
- produits de placement diversifis permettant
dinvestir dans diffrentes classes dactifs et
instruments (OPCVM, Certificats de dpts actions,
plans dpargne, fonds indiciels);
- conseil en gestion de patrimoine et en investissement;
- conseil juridique et fiscal.
Chapitre 3
Attijariwafa bank lue meilleure
Banque Prive au Maroc
Lactivit Banque Prive consacre Meilleure
Banque Prive du Maroc par Euromoney avec
8 prix (Prix du meilleur service bancaire priv,
Prix de la meilleure gestion de relation clientle,
Prix de la meilleure gamme produits dinvestissement,
Prix du meilleur service family office...). travers
cette reconnaissance, Euromoney a mis laccent tout
particulirement sur la qualit des services offerts
aux clients, ainsi que la capacit de la Banque Prive
dvelopper des solutions innovantes et sur mesure.
Organisation dvnements
de prestige
Plusieurs vnements de prestige, destins la
clientle Private Banking ont ponctu lanne,
dans le sens de louverture et du partage.
Dans le cadre du cycle de dbats, des confrences
ont t organises traitant des thmatiques diverses:
Comment repenser la prosprit pour assurer
notre avenir?, Le pourtour mditerranen entre
les pressions conomiques du Nord et les attentes
politiques du Sud, lobjectif tant de raffermir les
liens de cordialit avec la clientle et dchanger avec
elle sur des sujets dactualit.
Sur le plan culturel et artistique, les clients de la Banque
Prive se sont vus proposer un accs privilgi des
expositions duvres dart, visant partager avec eux
des valeurs universelles vhicules par lart et par la
cration culturelle.
45
 Banque de Dtail
Trs Petites Entreprises
(TPE):
Principal employeur au Maroc et levier incontournable
de dveloppement conomique et de progrs social, la
clientle des Trs Petites Entreprises (TPE) revt une
attention particulire au sein du Groupe Attijariwafabank.
Dans ce sens, le modle organisationnel et les moyens
allous au march de la TPE ont t renforcs travers:
lamlioration de la prise en charge commerciale
dans le rseau dagences avec la mise en place
dagences spcialises et de commerciaux ddis;
lenrichissement de loffre produit permettant de
couvrir les besoins de la clientle des TPE. Cette
offre se dcline de manire plus spcifique en
fonction des segments du march pour rpondre
aux besoins des diffrentes activits: artisans,
commerants, agriculteurs
46
le renforcement des quipes ddies au pilotage et
lanimation commerciale afin de veiller assurer
en permanence un service adapt cette clientle.
En 2011, Attijariwafa bank a procd au lancement
dune nouvelle gamme de crdits spcifiques et
ladaptation du pack Rasmali, produit phare destin aux
TPE, aux besoins de lensemble des filires dactivit.
Cette dmarche a galement t appuye par un
accompagnement volontariste des nouveaux programmes
gouvernementaux tel que Maroc Numric et par la
concrtisation de partenariats multiples avec les
Chambres de Commerce et dArtisanat.
 Chapitre 3

Par ailleurs, Attijariwafa bank a sign une convention,

avec le Centre Rgional dInvestissement de Casablanca,
Salon International de lAgriculture de Mekns
visant accompagner les entreprises nouvellement
Attijariwafa bank a particip la 6e dition du Salon
cres. Une offre CRI a ainsi t mise la disposition
International de lAgriculture de Mekns SIAM qui
de celles-ci, leur permettant de bnficier de produits
sest droule du 27avril au 1er mai Mekns.
et services bancaires des conditions avantageuses.
La participation au SIAM permet au Groupe dafficher
Des ralisations remarquables ont galement t
clairement sa volont de contribuer activement la
modernisation du secteur agricole et au renforcement enregistres en 2011, essentiellement sur les programmes
de la comptitivit des oprateurs marocains et plus Imtyaz et Moussanada. Cette dynamique a permis
particulirement la clientle TPE oprant dans le au Groupe dasseoir son leadership sur ce march.
secteur agricole.

Nombre de Centres dAffaires: 37

Petite et Moyenne Entreprise
(PME):
Vritable pilier de lconomie nationale, la Petite et
Moyenne Entreprise (PME) est toujours au cur des
priorits du Groupe Attijariwafa bank qui affirme sa
forte volont de soutenir cette cible dans lamlioration
de sa comptitivit et la modernisation de son activit.
Pack PME
Le Pack PME est une offre, dcline en 4 formules,
constitue des principaux produits et services
utiliss par les Petites et Moyennes Entreprises, en
adquation avec leurs attentes avec un focus sur la

Dans cette optique, Attijariwafa bank continue de transparence et la simplification de la gestion du

compte de lentreprise.
renforcer sa prsence commerciale avec de nouvelles
ouvertures de points de vente ddis afin daccrotre
sa proximit avec sa clientle et dadapter son offre
aux besoins spcifiques de la PME.
Lanne 2011 a t marque par:
louverture dun nouveau Centre dAffaires et de
deux succursales entreprises;
lvolution de loffre produit et service et le lancement
de plusieurs produits innovants, notamment:
- le pack PME, une offre unique sur le march;
- DocNet, un service de grande valeur ajoute
permettant aux entreprises daccder leurs
donnes bancaires travers Internet 24 H/ 24.

47
 Banque de Financement
et dinvestissement

Partenaire incontournable des Grandes Entreprises,

Attijariwafa bank simpose sur ce march et participe
activement au financement de lconomie et des grands
projets dinfrastructures.
Depuis plusieurs annes, une impulsion forte est
donne la diversification et llargissement des
services offerts la clientle, travers une exploitation
optimale des synergies entre la banque et les filiales,
impliquant lensemble des lignes mtiers: marchs
de capitaux, trade finance, gestion des flux, leasing,
confirming, factoring, assurance, banque de dtail
Dans une dynamique alliant cross-selling et service
personnalis, Attijariwafa bank dploie en faveur de
sa clientle Corporate une panoplie de produits et
services innovants, lui assurant un accompagnement
sur mesure.
~30% de part de march en 2011
en Financement du Corporate au Maroc
Plus de 40 MRDS de DHS de production en
Project Finance sur la priode 2008 - 2011
77 MRDS de DHS de volume en Corporate
Finance (M&A, ECM, DCM) entre 2007 - 2011
Une expertise confirme
Prcurseur dans le domaine du financement structur
au Maroc, Attijariwafa bank accompagne les grands
projets dinvestissement initis par les entreprises
publiques, les grandes entreprises locales prives
et les groupes internationaux oprant au Maroc,
dans les secteurs moteurs de lconomie nationale:
nergie, infrastructures, tlcoms, offshoring,
industrie, tourisme et immobilier.

Vritable centre dexpertise et de conseil en matire

dingnierie et de structuration de financements,
Attijariwafa bank offre des solutions de financement
innovantes et sur mesure, adaptes aux spcificits
techniques, financires et juridiques de chaque
projet, et inspires des meilleures pratiques
internationales. Grce la solidit de son assise

En 2012, les activits de Banque de Financement
et de Banque dInvestissement (Corporate Finance,
Capital Investissement) ont t regroupes au niveau
de la mme ligne mtier (Banque de Financement et
financire, Attijariwafabank bnficie dune capacit
de financement et de prise ferme remarquable.
Ce positionnement sappuie galement sur une quipe
lexpertise reconnue, aux profils spcialiss et

dInvestissement Groupe) afin de maximiser la capture complmentaires, rompue lensemble du processus

de mise en place du financement de projets: tude,
des synergies, doptimiser la proposition de valeur
structuration, documentation juridique, syndication,
pour le client, de capitaliser sur le dveloppement
gestion des vnements du crdit,
des marchs financiers au Maroc, et de consolider le
positionnement du Groupe en tant quacteur rgional
de rfrence en matire de financement, de conseil et
daccompagnement des corporates multinationaux
travers une offre rgionale intgre.

48
 Chapitre 3

BANQUE TRANSACTIONNELLE

Dans le cadre de la nouvelle organisation, les activits

de Cash Management et de Trade Finance ont t
regroupes au niveau dune nouvelle ligne mtier:
la Banque Transactionnelle Groupe.
Cette entit a pour mission de dvelopper loffre
transactionnelle du Groupe, notamment loffre rgionale
intgre ciblant les multinationales et les clients
oprant en Afrique.
En 2011, Attijariwafa bank a poursuivi sa politique
de proximit auprs de la clientle des Grandes
Entreprises et des PME/PMI en proposant une large
gamme de produits et services de Cash Management
Caravane de lexport
visant apporter des solutions structurantes de
gestion de trsorerie au quotidien, de reporting et de Attijariwafa bank a accompagn en 2011, les
quatrime et cinquime Caravanes de lexport
dmatrialisation des moyens de paiement.
organises linitiative de Maroc Export. Ces deux
Pour sa part, lactivit de Trade Finance de la banque nouvelles caravanes ont concern 8 pays: le Ghana,
a confort son leadership sur le march national le Bnin, le Togo, lAngola en juin et le Sngal,
travers une progression remarquable des indicateurs la Cte dIvoire, la Guine Conakry et le Congo
dactivit. Brazzaville en dcembre, et ont vu la participation
de 158 entreprises de divers secteurs dactivit.
Par ailleurs, lexercice 2011 a t marqu par une
activation soutenue des synergies linternational et Dans ce cadre, et en coordination avec Maroc Export,
ce, par le biais de loptimisation de lorigination, du le Groupe - Attijariwafa bank Maroc, CBAO, SIB et
pilotage et de la captation des transactions inities CDC- a contribu activement lorganisation des
rencontres BtoB entre les oprateurs marocains et
par les filiales linternational ainsi que leur routage
la clientle des filiales sub-sahariennes, lobjectif
vers Attijariwafabank Europe qui en est la fois le
tant de favoriser les opportunits daffaires et
catalyseur et le rceptacle.
le dveloppement des flux entre les partenaires
En matire commerciale, Attijariwafa bank a consolid potentiels. Les oprateurs ont par ailleurs bnfici
ses liens avec les exportateurs en initiant plusieurs de conseils pour la scurisation des transactions et
actions de promotion et de soutien en leur faveur, dinformation sur le dispositif daccompagnement
notamment travers des rencontres rgulires linternational notamment en matire de commerce
(ex: Caravane de lexport), laccompagnement actif extrieur et de support au dveloppement rgional
et lassistance la prospection dans les marchs de des clients.
prsence du Groupe.

49
 Banque de Marchs des capitaux

Acteur de rfrence des activits de march au Maroc,

Attijariwafa bank ambitionne, dans le cadre de son
plan Attijariwafa 2015, de confirmer son rle de:
moteur dans lacclration du dveloppement des
activits de marchs et des capitaux au Maroc et
en Afrique;
pionnier en matire dinnovation et de structuration
de solutions adaptes aux besoins de sa clientle et
aux spcificits de chacun des marchs o il opre. Wafa Gestion
En 2011, le Groupe a consolid sa longueur davance Leader de la gestion dactifs au Maroc, Wafa Gestion
sur lactivit de change et sur le march obligataire et a confirm sa position en 2011 avec une part de
a poursuivi lanimation du march des adjudications et march de 28,8% et un encours dactifs sous gestion
celui de la dette prive. Il a ainsi particip 8 missions de 66,5milliards de dirhams.
obligataires en tant que chef de file ou co-chef de file, En outre, lexercice 2011 aura t marqu pour Wafa
refltant une politique commerciale volontariste qui Gestion par lup grade de sa notation attribue par
vise renforcer sa position de market-maker. Fitch Ratings, passant de M2 (mor) M2+ (mor). Cette
Par ailleurs, dans un contexte conomique contrast performance a permis Wafa Gestion de devenir la
marqu par une grande volatilit des cours en 2011, premire socit de gestion au Maroc tre note
Attijariwafa bank a continu proposer ses clients M2+(mor)
des structures de couverture leur permettant de se
prmunir contre les diffrentes fluctuations du march.
66,5 Mrds de Dhs dactifs sous gestion

1686 MRDS de DHS

de volume de change global

Plus de 20 Mrds de Dhs

de volume de drivs de change

91 Mrds de Dhs
de volume sur le march obligataire

121925 contrats matires premires

50

Attijari Intermdiation
Acteur de rfrence sur le march de lintermdiation
boursire, Attijari Intermdiation a trait, en 2011, un
volume transactionnel de 90,7 milliards de dirhams,
fixant sa part de march 44,1%.
90,7 Mrds de Dhs de volume dintermdiation
Custody
Avec une part de march globale suprieure 36% en
2011, Attijariwafa bank est arriv en tte de peloton
dans les mtiers de la conservation, notamment sur
les segments metteurs et dpositaires OPCVM.
Grce ses efforts danticipation, le Groupe a galement
confirm sa position en tant que premier oprateur
sur lactivit de placement ltranger pour le compte
Chapitre 3
des institutionnels marocains avec un volume moyen
mensuel suprieur 2 milliards de dirhams, soit une
progression de 21%.
Capitalisant sur son expertise et son savoir faire,
Attijariwafa bank a galement lanc diffrents chantiers
visant dvelopper lensemble des activits lies au
mtier de la conservation en Tunisie et dans la rgion
UEMOA.
465 Mrds de Dhs dencours dactifs en conservation
Activits de march: une dimension africaine
Afin de rpondre aux besoins de la clientle africaine
en matire dinvestissement et de couverture,
Attijariwafa bank a tendu, travers la Direction
des Activits de March lInternational (DAMI),
ses activits lensemble de ses filiales.
Sur lactivit de change, le volume trait par la
DAMI a progress de 217% par rapport lanne
2010, traduisant une plus grande pntration des
marchs de change rgionaux.
Dans le mme temps, travers les filiales du Groupe,
Attijariwafa bank a fait preuve dune prsence
soutenue sur le march obligataire et montaire de
la rgion en participant aux principales missions
obligataires et en favorisant une offre de placement
innovante.
Lanne 2011 a vu galement la cration de la
socit de gestion Attijari Asset Management en
Afrique de lOuest proposant aux clients de la banque
des produits financiers conciliant diversification,
optimisation et performance.
51
 Socits de Financement Spcialises

Le modle de groupe financier universel dAttijariwafabank

comprend un rseau de filiales spcialises dans les
diffrents mtiers para-bancaires. La contribution
de ces filiales, toutes leader de leurs mtiers, la
cration de la valeur globale se rsume comme suit:
apport dune forte expertise dans chacun des mtiers
au Groupe et ses clients;
capacit de gnrer et de capturer de manire
significative des synergies de revenus (bancarisation,
quipement,);
mutualisation des plateformes de traitement, des
services et des back-offices permettant de bnficier
de larges conomies dchelle.

Wafasalaf
Wafasalaf saffirme comme lacteur
incontournable du secteur du crdit
la consommation, en confortant sa
position de leader sur lensemble des compartiments du
march (prt personnel, crdit automobile, quipement
des mnages).
En 2011, Wafasalaf a inaugur son nouveau sige social
Wafabail
Casablanca regroupant lensemble des mtiers sur Pionnier du crdit-bail au Maroc, Wafabail
un mme site, favorisant les synergies et la proximit confirme son leadership sur le march
vis--vis des clients et des partenaires de lentreprise. du leasing avec une part de march de
28,2% fin dcembre2011.
La filiale de crdit la consommation a poursuivi son
plan de dveloppement dagences avec louverture de Lanne 2011 a t essentiellement marque par
deux nouvelles agences Beni Mellal et Layoune ladoption dune nouvelle identit visuelle et le lancement
hissant son rseau 43 points de vente. de la campagne institutionnelle.
travers sa nouvelle charte, Wafabail aspire vhiculer
son expertise en matire de leasing pour permettre
21,4 Mrds de Dhs dencours global ses clients dinvestir en toute confiance. Cette volont

10,0 Mrds de Dhs de production globale

est appuye par la nouvelle signature de lentreprise:
Investissez en toute confiance.

10,4 Mrds de Dhs dencours financier

4,2 Mrds de Dhs de production annuelle

52

Wafa Immobilier
Srigeant en vritable spcialiste
de limmobilier, Wafa Immobilier
uvre pour un accs gnralis
la proprit par le biais dune organisation ddie et
une offre largie de solutions sur-mesure.
Grce un savoir-faire reconnu et une quipe
dexperts, Wafa Immobilier est aujourdhui le leader
du financement du crdit logement et de la promotion
immobilire.
Pour une meilleure proximit avec sa clientle, Wafa
Immobilier sest dot dun nouveau sige social en
2011. La filiale immobilire a galement poursuivi
Chapitre 3
sa stratgie danimation commerciale auprs de ses
partenaires et a conclu plusieurs conventions avec
de grands groupes privs et publics.
33,6 Mrds de Dhs
dencours crdits immobiliers acqureurs
Wafacash
Acteur de rfrence dans les activits
de Cash (transferts internationaux,
transferts domestiques, paiement de
facture, change,) et dans la Banque conomique
(Hissab bikhir), Wafacash poursuit sa stratgie de
dveloppement et de diversification.
En 2011, Wafacash a acclr le rythme de dveloppement
de son rseau et a toff son offre de produits et de
services notamment travers:
louverture de 99 agences, portant son rseau 572
agences fin 2011;
le lancement dun nouveau canal de paiement entre
la Belgique et le Maroc, permettant des transferts
dargent efficaces et instantans;
la commercialisation dun service Pay Cash
permettant deffectuer des rglements de factures
par des personnes physiques en cash pour le compte
dune entreprise;
la signature dun partenariat avec Wafasalaf, donnant
ses clients la possibilit de rgler leurs chances
impayes en espces travers lensemble du rseau
Wafacash.
29,6 Mrds de Dhs de volume de Cash
572 agences
53
 Socits de Financement Spcialises

Wafa LLD Attijari Factoring Maroc

Avec une expertise de plus de dix ans au Attijari Factoring saffirme en tant
service de ses clients et de ses partenaires, quacteur majeur des oprations de
Wafa LLD est le leader de la location longue dure factoring export, import et domestique en assurant
avec une part de march de plus de 20% fin 2011. lensemble de sa clientle une couverture contre les
La filiale de Location Longue Dure compte dans son risques dimpays au Maroc et ltranger.
portefeuille clients les plus grandes entreprises et Attijari Factoring est membre de Factors Chain
administrations publiques du Maroc avec un parc de International, le plus grand rseau daffacturage
4074 vhicules grer. mondial.

4074 vhicules en gestion 7,5 Mrds de Dhs de production globale

54
 Chapitre 3

Assurance

Wafa Assurance Un positionnement de leader

13e compagnie dassurance en Afrique, et un mix activits quilibr
3e hors Afrique du Sud, Wafa Assurance
a consolid sa position de leader au Maroc avec une
part de march de 22,1% et un rseau de distribution Ventilation des primes Non Vie
de 187 agences (agents et bureaux directs) et 176 31 dcembre 2011
courtiers partenaires.
Lanne 201122%
a t marque par une croissance soutenue 17%

et des performances financires remarquables, validant

la pertinence du modle de synergie entre la banque
et lassurance.
Les principaux faits marquants de lanne 2011 se 17% 47%

rsument comme suit:

78%
dveloppement du rseau avec louverture de 32 points
de vente dans le rseau exclusif et le partenariat
avec 32 nouveaux courtiers; 19%

lancement de lactivit dAssistance (Wafa IMA

Assistance) en partenariat avec Attijariwafa bank Auto
Maladie & AC
et Inter Mutuelles Assistance;
Dommage aux biens
commercialisation de Wafa OTO commerants & AT-RC
professions librales et Wafa OTO MOUADDAF
ainsi que dune garantie inondation pour complter
la gamme produits automobile; Ventilation des primes Vie
31 dcembre 2011
5,3 Mrds de Dhs de primes mises
22%

Non Vie:

2,5 Mrds de Dhs

17%
Vie:

2,8 Mrds de Dhs

78%

dveloppement dans la branche sant du service

de paiement des prestations des assurs par
Epargne
virement permettant une indemnisation des clients
Prvoyance
plus rapide ds 2012.

55
 BANQUE DE DTAIL LINTERNATIONAL
Attijariwafa bank a entam depuis 2005 le dploiement
dun plan de dveloppement rgional ambitieux qui
lui a permis de se positionner comme un acteur
panafricain de rfrence. En 2011, le Groupe a finalis
les oprations dacquisitions de SCB Cameroun et
dAttijari bank Mauritanie. En intgrant ces nouveaux
entrants, Attijariwafa bank est prsent dans 11 pays
en Afrique, tendant sa couverture gographique 3
grandes rgions.
56
Afrique du Nord
Attijari bank Tunisie
Le Groupe Attijariwafa bank opre en
Tunisie travers Attijari bank Tunisie,
laquelle occupe la 6e position du march bancaire
tunisien avec 8,1% de part de march en termes de
crdits et dispose du premier rseau en Tunisie.
Dpts: 18,4 Mrds de Dhs
Crdits: 18,9 Mrds de Dhs
Rseau: 179 AGENCES
 Chapitre 3

Attijari bank Mauritanie Socit Ivoirienne de Banque

La filiale mauritanienne dtient 4,9% En Cte-dIvoire, la Socit Ivoirienne
de part de march en termes de crdits de Banque se place au 5 e rang
et 10,9% pour les dpts. avec 9,8% de part de march en termes de crdits.
fin dcembre2011, le total rseau de la SIB a atteint
36 agences.
Dpts: 933Millions de Dhs
Crdits: 415 Millions de Dhs
Dpts: 4,8 Mrds de Dhs
Rseau: 2 AGENCES
Crdits: 3,7 Mrds de Dhs
Rseau: 36 AGENCES

La Banque Internationale pour le Mali

Pour sa part, la filiale malienne
occupe la 4e position avec 11,3%
de part de march crdits. Son rseau stablit 79
agences fin 2011.

Dpts: 3,0 Mrds de Dhs

Afrique de lOuest Crdits: 2,5 Mrds de Dhs
Le Groupe Attijariwafa bank est prsent dans la zone Rseau: 79 AGENCES
UEMOA (Union conomique et Montaire Ouest
Africaine) travers les filiales suivantes: CBAO, Crdit
du Sngal (CDS), Banque Internationale pour le Mali
(BIM), la Socit Ivoirienne de Banque (SIB), CBAO
Burkina Faso (succursale de la CBAO) et SOFIB en
Guine-Bissau (filiale de la CBAO).

CBAO et Crdit du Sngal

Au Sngal, le Groupe se positionne au
1er rang avec une part de march crdits
de 22,2% et totalise 156 agences CBAO
et 8 agences CDS.

Dpts: 9,9 Mrds de Dhs

Crdits: 8,1 Mrds de Dhs
Rseau: 164 AGENCES

57
 BANQUE DE DTAIL LINTERNATIONAL

Afrique Centrale
La zone CEMAC (Communaut conomique et Montaire
de lAfrique Centrale) est couverte par les filiales du
Groupe suivantes: Union Gabonaise de Banque (UGB),
Crdit du Congo (CDC) et Socit Commerciale de
Banque Cameroun (SCB).
Union Gabonaise de Banque
Au Gabon, la filiale dAttijariwafa bank occupe
la 3e place avec une part de march
crdits de 14,6%.

Dpts: 4,2 Mrds de Dhs

Crdits: 2,9 Mrds de Dhs
Rseau: 10 AGENCES

Tunisie et Cte dIvoire: rsilience par rapport

Socit Commerciale de Banque Cameroun
De son ct, la filiale camerounaise se place en
4e position avec 11,3% de part de march
en termes de crdits.
Dpts: 5,6 Mrds de Dhs
aux crises politiques
Aprs un dbut danne 2011 marqu par des crises
politiques en Tunisie et en Cte dIvoire, le deuxime
semestre a t caractris dans ces deux pays
par une normalisation de la situation scuritaire,
politique et conomique.

Crdits: 3,4 Mrds de Dhs

Forte de ses acquis et de la robustesse de son
modle, notamment en matire de gestion des
Rseau: 19 AGENCES risques, Attijari bank Tunisie a ralis en 2011 des
performances soutenues en termes de croissance
Crdit du Congo et de rentabilit.

La filiale congolaise se positionne au 3e rang avec En Cte dIvoire, en dpit de la suspension provisoire
de lactivit de la Socit Ivoirienne de Banque (SIB),
une part de march crdits de 14,3%.
pour prs de 3 mois, la filiale ivoirienne a ralis
une croissance de lensemble de ses agrgats et
Dpts: 3,4 Mrds de Dhs de ses parts de march, entre 2010 et 2011, et ce
Crdits: 1,1 Mrds de Dhs grce une gestion rigoureuse de la crise et une
bonne perception de la part de ses clients et des
Rseau: 14 AGENCES autorits nationales et rgionales.

58
 Chapitre 3

Un rseau panafricain large

et diversifi
Le Groupe Attijariwafa bank est prsent dans 11 pays
africains reprsentant un march de 141,2millions
dhabitants.

Tunisie
Maroc

Mauritanie
Mali
Sngal
Burkina
Faso
Guine
Bissau
Cte Cameroun
Banque de Dtail lInternational (BDI): un dispositif dIvoire

de pilotage, de supervision et de contrle Gabon

Congo

La BDI est une entit ddie au pilotage et au

dveloppement des filiales africaines avec pour
principales missions:

- llaboration des plans stratgiques des filiales et

de leurs plans de dveloppement et dintgration;

- le pilotage de lexcution de ces plans;

- la capture des synergies entre les pays et le pilotage

des initiatives transverses au rseau africain;

- le dploiement des mtiers producteurs du Groupe

dans le rseau africain;
Afrique du Nord
- le renforcement de lancrage des filiales africaines
Afrique de lOuest
avec les fonctions centrales du Groupe (Gestion
Globale des Risques, Audit, Conformit...). Afrique Centrale

59
Rapport annuel
2011

solidarit
thique
Citoyennet engagement
Leadership
 Chapitre 4 61

4
Un Groupe inscrit dans un projet de socit

Une responsabilit sociale

fonde sur des valeurs
et des principes daction

+ 1372 54%
recrutements* des effectifs
en 2011 ont moins de 35 ans

* recrutements nets des dparts

Une responsabilit sociale fonde

sur des valeurs et des principes daction 62
Au service des TPE et des migrants 64
Se conformer aux rgles dthique
et de dontologie 65
Assurer une gestion responsable
du Capital Humain 68
Promouvoir lexcellence 74
Participer au rayonnement de lart et de la culture 76
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction

En tant quacteur
financier rgional de
rfrence,
Attijariwafa bank est engag dans une dmarche de responsabilit sociale,
ancre dans les valeurs du Groupe - leadership, engagement, solidarit, thique,
citoyennet - qui fdrent, dans une action commune, les comportements
de chacun.

Sinscrivant dans un projet de dveloppement conciliant

performance conomique et prise en compte de
lintrt gnral dans tous ses pays de prsence, les
actions du Groupe sarticulent autour de plusieurs
axes et notamment:

1.Une responsabilit conomique permettant, au

plus grand nombre, laccs aux services bancaires
et financiers,
2. Lexemplarit dans la dmarche dontologique,
3. La conformit au-del des exigences bancaires et
rglementaires,
4. Une gestion responsable du capital humain,
5. Une implication dans lducation et la formation,
6. Une tradition dans le mcnat culturel, la promotion
de lart et du sport.

62
 Chapitre 4

montiques simples et permettant laccs des

possibilits de financement et de bancassurance
adapts. Commercialis depuis 2009, dans le rseau
Wafacash (leader au Maroc sur le march des transferts
internationaux et des oprations cash) qui offre
des espaces de distribution accessibles, conviviaux et
aux horaires flexibles, Hissab Bikhir enregistre un
grand succs auprs des populations cibles.

Attijari bank Tunisie solidaire

Attijari bank a lanc un appel de solidarit pour

une participation au fonds citoyen 111.

Une Caravane de Solidarit et de soutien a galement

t organise, lattention des rfugis de Ras Jdir,
sur la frontire Tuniso-Libyenne.

Accs aux services bancaires:

des initiatives originales Sngal: une dmarche reconnue
de porte globale Distingue pour son action en faveur de la
Inscrivant son action dans une logique de responsabilit bancarisation, CBAO, Groupe Attijariwafa bank a
t lue SEDAR de lInitiative qui distingue les
citoyenne, le Groupe encourage la dmocratisation de
acteurs impliqus dans la Culture et le Dveloppement
laccs aux services bancaires et financiers auprs
Social.
dune large population.
Cette distinction rcompense les initiatives de la banque
dans le maillage du territoire et le dveloppement
Une contribution effective
dun service bancaire efficace, diversifi, innovant
la bancarisation et moindre cot au profit de tous les Sngalais.
Dans cet esprit, les rseaux dagences ont t dvelopps
un rythme soutenu sur tous les territoires, au plus
prs des populations, jusque dans les rgions les
plus loignes.
Le Groupe a aussi conu au Maroc, une offre indite,
sappuyant sur un concept de Banque conomique
au profit des populations revenus modestes.
Baptis Hissab Bikhir, ce concept recouvre un
compte bancaire sans chquier, adoss des produits

63
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
au service des tpe et des migrants

Une attention particulire

la Trs Petite Entreprise Deux distinctions pour la contribution au

Autre dmarche participant au progrs social, le vaste dveloppement Sud-Sud

programme initi pour promouvoir la densification
et le renforcement du tissu des TPE (Trs Petites
Entreprises) avec comme expression concrte la mise
en place au Maroc dun dispositif commercial ddi et
dune offre novatrice le pacte Rasmali en faveur
de ce march.
Dans le mme esprit, en Tunisie, lappui aux entreprises, dans
un contexte marqu par le Printemps Arabe, sest traduit
par la mise en place du programme Pacte Moussanada
au profit des entreprises dont lactivit a t impacte.
Paralllement, le parrainage de la ppinire de Kairouan,
dont lobjectif est de promouvoir la cration des projets
lchelle des rgions tunisiennes, a t renforc.
Le Prsident Directeur Gnral dAttijariwafa bank
sest vu dcerner le prix Business MEDays dans la
catgorie dveloppement et renforcement des liens
conomiques, pour sa contribution la coopration
Sud-Sud. Cette distinction est conscutive celle de
la Diplomatie conomique qui lui a t attribue
loccasion des Trophes de la Diplomatie Publique,
organiss Rabat et traduisant le dynamisme et
lengagement du Groupe dans le dveloppement
panafricain.

Au service des migrants

Sur le mme registre et pleinement conscient de lenjeu
que reprsentent les populations de migrants pour
lconomie de leurs pays dorigine, le Groupe sest
engag dvelopper les transferts de flux financiers du
Nord vers le Sud, source incontestable de cration de
richesse pour les pays dorigine de nos communauts.
Attijariwafa bank semploie rapprocher les communauts
de migrants de leur pays dorigine, en mettant profit
le maillage de son rseau europen et son exprience
dans les transferts financiers des migrants. Des
mcanismes de transferts rapides, efficaces, peu
coteux et pour des montants souvent modestes,
mais si vitaux, ont ainsi t imagins entre la banque
en Europe et les banques du Groupe en Afrique, mais
aussi entre les filiales bancaires des diffrents pays
de prsence (flux intra-rgionaux en Afrique).

64

Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
SE CONFORMER AUX RGLES DTHIQUE ET DE DONTOLOGIE
Dontologie:
des rgles strictes
Erigeant les considrations dontologiques au niveau
des proccupations premires du management de
la banque, Attijariwafa bank a innov sur le march
marocain en crant une fonction de dontologie Groupe
et en mettant en place une dmarche dontologique
denvergure ds 2003.
Cette dmarche a t rcompense par une reconnaissance
nationale avec la remise du prix de la Responsabilit Sociale
de lEntreprise lors des Intgrales de lInvestissement
Rabat sur le thme de lISR (Investissement Socialement
Responsable). En dcembre2005, le Groupe Attijariwafabank
a galement t prim sur le critre de la lutte contre
la corruption par ses engagements et les mesures
innovantes mises en place.
Ce dispositif qui met laccent sur des rgles de conduite
strictes participant une bonne gouvernance, ainsi
que sur linstauration dun climat de confiance et
de relations bases sur la transparence et lquit
vis--vis de lensemble de ses partenaires, a donn
naissance quatre codes de dontologie et plusieurs
chartes, notamment:
un code de dontologie applicable aux
Administrateurs;
un code de bonne conduite pour les collaborateurs,
ayant rsult dun travail structurant tal sur
plusieurs mois, impliquant des quipes issues des
Chapitre 4
diffrents mtiers du Groupe. Ce code de dontologie
pose des principes universellement admis dans
la profession, conjugus des rgles pratiques
auxquelles le Groupe a dcid dadhrer pour
conforter son image et sa rputation. Il constitue
un rfrentiel aux attitudes et aux comportements
professionnels ainsi que personnels. Sa diffusion a
bnfici dun ambitieux programme de formation
dans toutes les entits du Groupe au Maroc, en
Europe et en Afrique;
un code pour les fonctions dites sensibles
concernant les collaborateurs initis permanents,
adoptant des mesures de scurit pour prvenir
la communication non autorise dinformations
exclusives et confidentielles, assurant ainsi de manire
permanente la protection de telles informations
conformment aux lois applicables. Il dicte les rgles
respecter en permanence par cette population
dans la conduite de ses transactions financires
sur le march et de ses oprations sur laction
Attijariwafa bank;
un code de dontologie des achats, destin aux
collaborateurs du Groupe, intervenant dans le
traitement des oprations dachat ou de vente de
biens et services non bancaires ou susceptibles de
les influencer. Ce code insiste tout particulirement
sur la prvention de la corruption ainsi que sur le
respect des droits sociaux par les fournisseurs du
Groupe.
Prvention de la corruption:
recours au Dontologue
En 2011, lensemble des fournisseurs et prestataires
de la banque et des filiales au Maroc ont t invits, de
faon personnalise, avoir recours au Dontologue
Groupe en cas de manquement aux rgles de bonnes
conduites dictes par le code de dontologie des
achats dAttijariwafa bank.
65
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
SE CONFORMER AUX RGLES DTHIQUE ET DE DONTOLOGIE

Afin dinculquer des valeurs partages et obtenir

ladhsion de tous, dans un souci permanent de renforcer
son mode de gouvernance, Attijariwafa bank toffe
rgulirement sa dmarche dontologique ladaptant
en permanence aux volutions de lenvironnement et
aux nouveaux challenges du Groupe.
Une charte de confidentialit relative aux
donnes issues de loutil de gestion de la relation
client Borj-Pilotage a t mise en place en mars
2011 pour scuriser leur utilisation, eu gard au
nombre important de collaborateurs concerns.
La charte a t adopte comme avenant numro2
au code de bonne conduite aprs le code pour
Fonctions Sensibles.
Un programme denvergure et des codes
spcifiques par pays:
La conformit au-del
des exigences lgales
et rglementaires
Contrle Interne
Dans un contexte de fortes exigences rglementaires,
conjugues une volont de renforcer et de prenniser
son dispositif de Contrle Interne, Attijariwafa bank
a mis en place un dispositif de Contrle Interne aux
meilleurs standards internationaux, bas sur une
dmarche dvaluation rgulire des activits, des
processus et des systmes. Lobjectif est lamlioration
continue de lefficacit oprationnelle et de la matrise
des risques dans lensemble des entits du Groupe.
Ce systme de contrle opre sur le mode de la
dpendance fonctionnelle vis--vis des mtiers et des
domaines dactivit, avec la mise en place en central
dune entit en charge du management du dispositif
global de contrle interne pour le Groupe.

Code de bonne conduite: plus de 9000
collaborateurs au Maroc et 2850 collaborateurs
des filiales europennes et africaines ont bnfici
dune formation ddie travers des sances de
sensibilisation. Des codes spcifiques rpondant
la rglementation et la culture locale de chaque
pays ont t labors avec limplication des quipes
concernes.
Les actions issues de cette surveillance font lobjet
dun suivi rgulier par les principales instances du
Groupe au niveau de la Direction Gnrale et de lorgane
dAdministration qui veillent au bon fonctionnement
et au renforcement continu du dispositif.

Code pour les Fonctions sensibles: plus

de 250 collaborateurs concerns ont t forms
par le Dontologue du Groupe conformment la
rglementation en vigueur.

Code de dontologie des achats: plus de 120

collaborateurs impliqus.

66

Lutte Anti-Blanchiment de capitaux
et Financement du Terrorisme
LAB/FT
La vision stratgique du Groupe sappuie sur un
dveloppement commercial bas sur une croissance
saine, la prservation de son fonds de commerce et
de son image de marque.
Pour cela, une politique de lutte contre le blanchiment
de capitaux et le financement du terrorisme rpondant
aux normes internationales et la rglementation
marocaine, a t dfinie et accompagne dune charte
dcrivant lensemble des composantes en termes de
vigilance, dorientations stratgiques et de rgles.
Lapproche LAB/FT dAttijariwafa bank se dcline en
procdures, en politiques de formation ainsi quen
moyens dploys au sein du Groupe, notamment
un systme dinformation et des outils prouvs
lchelle internationale.
Une Gestion responsable
du Capital Humain:
Accompagner le dveloppement et le changement,
valoriser, fidliser et motiver, promouvoir la diversit
et tre lcoute des collaborateurs demeure
au centre de la dmarche du Groupe en matire de
ressources humaines.
Chapitre 4
Une reconnaissance des salaris
par le partage
Lactionnariat salari est aujourdhui une ralit
avec une participation de prs de 5% des salaris du
Groupe au capital.
La dmarche, dont le premier jalon a t pos ds
1988 avec une opration dattribution gratuite dactions
aux salaris de la Banque Commerciale du Maroc
de lpoque, rpond un double objectif: exprimer
la reconnaissance du Groupe aux quipes pour leur
formidable mobilisation et les engager dans une
dynamique de progrs partag. Dans ce sens, les
oprations successives, visant la participation des
salaris au capital, mises en uvre dans un esprit
de dialogue et de concertation avec les partenaires
sociaux, sinscrivent dans un plan long terme, dans
lobjectif de dvelopper une pargne salariale durable
et de constituer un surplus de prvoyance. Le succs
enregistr, chaque nouvelle opration, traduit
ladhsion des salaris du Groupe cette vision de
progrs social et atteste de leur confiance dans ses
perspectives davenir.
67
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
ASSURER UNE GESTION RESPONSABLE DU CAPITAL HUMAIN

La dernire augmentation de capital rserve aux

salaris du Groupe au Maroc, organise entre le
30avril et le 11mai 2012, a enregistr un nombre total
dactions souscrites de 7893853 pour un montant
global de 1997550720 dirhams, soit un taux de
ralisation de laugmentation de capital de 95,72%,
et de 100% pour la Tranche 1, attestant du succs
de cette opration indite par son envergure et ses
conditions de souscriptions.
Augmentation de capital rserve aux salaris
du Groupe: une opration sans prcdent
Du 30avril au 11mai 2012, les salaris du Groupe au
Maroc ont t invits participer une augmentation
de capital rserve aux collaborateurs exceptionnelle
par son envergure, son montant et ses conditions
financires. Portant sur une enveloppe de 2,1milliards
de dirhams, cette opration inclut des mesures
associant une dcote significative et indite sur
la valeur de laction et des conditions de crdits
privilgies.

Cette opration marque galement une nouvelle

tape dans lhistoire de linstitution, consacrant la
dimension acquise par le Groupe et son expansion
hors frontires, en associant pour la premire fois
les salaris des filiales ltranger, une enveloppe
supplmentaire de 1milliard de dirhams leur tant
ddie. Compte tenu des diffrentes autorisations
exiges par les autorits de march ltranger,

Avec cette nouvelle opration, la troisime du genre cette tranche de laugmentation de capital se fera
de manire progressive, avec un dlai maximal de
depuis 2005, la participation des salaris au Maroc
3 ans compter de la date de lAGE ayant dcid de
au capital dAttijariwafa bank est porte 5%, qui est
lopration et la mme dcote que celle accorde
le plus haut niveau de participation des salaris au
au personnel bas au Maroc.
capital dune socit cote au niveau national et lun
des plus levs sur le plan international.

5% du capital dtenu par les collaborateurs

68

Assurer un recrutement en phase
avec la stratgie du Groupe
La politique active de partenariat avec les coles et
les universits sest poursuivie et renforce et de
nombreuses initiatives ont t menes en faveur des
jeunes diplms amliorant lattractivit du Groupe.
Pyramide des ges du Groupe Attijariwafa bank
31 dcembre 2011
Femmes
> 55 ans
De 46 55 ans 5%
De 36 45 ans 9%
De 26 35 ans 18%
< 26 ans 5%
Ce sont ainsi 800 jeunes diplms des grandes coles
et universits marocaines et trangres qui ont rejoint
la banque au Maroc en 2011 avec des stratgies
de recrutement diffrencies et adaptes, tenant
compte des spcificits propres chaque mtier.
Attijari bank Tunisie a, pour sa part, accueilli 124 jeunes
diplms. lchelle du Groupe, leffectif a volu
de 10,3% dune anne lautre pour rpondre aux
besoins de dveloppement, contribuant activement
linsertion professionnelle des jeunes diplms.
Effectifs Groupe en 2011
14686
+10,3% par rapport 2010
+ 1372 recrutements * par rapport 2010
* recrutements nets des dparts
Chapitre 4
La dmarche de recrutement du Groupe veille aussi
intgrer la diversit culturelle, en favorisant notamment
le recrutement au Maroc, de laurats des coles et
universits marocaines, originaires des pays daccueil
Hommes
2% 5%
11%
14%
24%
7%
54%
ont moins
de 35 ans
des filiales subsahariennes dAttijariwafa bank.
Cette ppinire, de jeunes talents, imprgns de la
culture du Groupe et forts des savoir-faire acquis au
cours du parcours dintgration Attijariwafa bank,
constitue un vritable vecteur dintgration entre les
filiales subsahariennes et la maison mre.
La Caravane du Recrutement
Lance pour la premire fois en 2011, dans une
logique de proximit, la Caravane du Recrutement
a concern 7 rgions au Maroc. Privilgiant lemploi
dans les rgions, au plus prs des besoins de la
banque, cette opration originale apporte une
contribution linsertion des jeunes au monde
du travail dans ces rgions. 218 recrutements
ont t raliss au terme de lopration, soit 51%
des besoins de la Banque des Particuliers et des
Professionnels au Maroc.
69
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
ASSURER UNE GESTION RESPONSABLE DU CAPITAL HUMAIN

Accompagner la croissance
Mise sur orbite de Yeelen 2010 et le changement
Yeelen 2010 est la deuxime promotion des jeunes Dgager les ressources managriales ncessaires et
collaborateurs ayant termin leur cursus dintgration veiller leur monte en comptence, pour assurer la
dans les diffrentes entits centrales au Maroc. relve des postes cls librs par les dparts et nourrir
Cette nouvelle promotion regroupe une vingtaine les ambitions de croissance du Groupe, constitue un
de cadres, issus de cinq pays sub-sahariens de enjeu de la gestion prvisionnelle des emplois et des
prsence du Groupe, diplms dcoles marocaines, comptences.
dingnieurs et de commerce, et appels enrichir
les comptences locales des filiales, au Burkina
Faso, Cameroun, Cote dIvoire, Gabon, et au Congo.
Formes dans les mtiers de lAudit, lAnalyse des
Risques, Conduite de Projets, Charg de Relations
Entreprises et Charg de Clientle Particuliers
Professionnels, ces nouvelles recrues ont aussi
occup des postes oprationnels dans les mtiers qui
sont les leurs tout au long de leur cursus au Maroc.

70
 Chapitre 4

Une plateforme SI ddie aux Ressources

Humaines

Le site Maw@rid: centre de service en ligne par

excellence du collaborateur et outil incontournable
pour la prise en charge de ses diverses demandes.
En 2011, 108000 demandes ont transit via le site.

Maw@rid Dveloppement: systme intgr

de gestion des activits de dveloppement RH
(formation, recrutement interne et externe, bilan
dvaluation, GPEC, stages universitaires, mdecine
de travail ...).
Plusieurs outils ont t dvelopps pour le management
Site de e-recrutement: premier site transactionnel
des carrires et des comptences: le bilan annuel
du systme bancaire marocain et canal privilgi
dvaluation avec un support SI ddi, Mawarid
pour la collecte des candidatures: en 2011, 7000
Dveloppement, les plans de succession pour assurer la
candidats ont postul via le site de e-recrutement
relve dans les postes cls, ainsi que la mobilit interne pour un total de 15000 candidatures.
en tant que passerelle pour dvelopper lemployabilit.
Plateforme dcisionnelle RH partage avec
Pour accompagner la croissance, le Groupe uvre les Business Units: tats de gestion agrgs ou
la prparation dun vivier de comptences, dtaills et tableaux de bord de suivi et de pilotage
lintgration efficace et rapide des nouveaux entrants de lactivit RH (effectif, recrutements, dparts,
et lacquisition de lexpertise mtier par lensemble pyramide des ges, congs).
des collaborateurs. Plusieurs dispositifs, ouverts Le systme dinformation RH souvrira en 2012 aux
lensemble des collaborateurs, sont dploys dans principales filiales du Groupe au Maroc, afin de
ce sens, assurant une couverture de lensemble des mettre profit les effets de la synergie intra-groupe.
parcours professionnels.
En 2011, 26353 jours / homme de formation pour la
banque au Maroc, ont t enregistrs travers les cursus-
mtiers dispenss par lAcadmie Attijariwafabank,
les formations managriales et comportementales
dans le cadre des Cycles Structurants et les formations
spcifiques mtiers, proposant une expertise adapte
aux comptences par entit. cet effort, sajoute celui
des formations Produits dispenses par la banque
dans les Rgions.
Enfin, le E-learning dvelopp au niveau de la banque au
Maroc en 2010 et dont lutilisation monte progressivement
en puissance, continue de senrichir, 3 nouveaux
modules ayant t intgrs en 2011.

71
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
ASSURER UNE GESTION RESPONSABLE DU CAPITAL HUMAIN

Sindbad: une initiative originale

La convivialit et lamiti qui ont caractris

la 11e dition du cycle Sindbad, sont devenues des
traits culturels et une marque de fabrique de cette
manifestation, tant attendue, par les nouvelles recrues.
Cest ainsi que les 160 nouveaux collaborateurs
de toutes les entits du Groupe, ont pu partager,
changer et faire connaissance avec leurs collgues,
dici et dailleurs.

Organis sous forme de 7 voyages, le droul

de la journe a permis aux jeunes de se laisser
embarquer dans plusieurs visites guides du
Groupe. Laprs-midi a t consacre au 7e Voyage,
LAcadmie, une exprience renouvele
espace dcoute et dexpression qui donne lieu la
Lacadmie Attijari en Tunisie a continu sa mission cration du JT: le Journal Tlvis de leur atelier.
avec un doublement des inscrits en 2011. Lintervention
Les 6 journalistes de chaque JT ont ainsi rendu compte
de lacadmie a favoris la mobilit dun certain
toute la promotion de lactualit anecdotique de
nombre de collaborateurs, notamment au niveau
leur cration, dans une forme satirique permettant
du rseau commercial. Des actions portant sur
lauditoire de saffranchir, le temps dun aprs-midi,
la rforme des contenus et des programmes, la
de la discipline observer par un jeune banquier.
modernisation des mthodes et la proximit ont
par ailleurs t engages dans loptique dune
dcentralisation de la formation et de la mise en
place dun systme de formation distance ax
sur le V-Learning.

Capitalisant sur le modle de lAcadmie de formation

au Maroc, et aprs Attijari bank en Tunisie, CBAO
au Sngal a lanc son tour son Acadmie de
formation. LAcadmie CBAO est appele rayonner
sur lensemble de la rgion en accueillant des
collaborateurs dautres banques du Groupe de la zone.

72
 Chapitre 4

Une politique sociale dynamique

Sant, hygine, proximit et dialogue sont les matre-
mots de la politique sociale dAttijariwafa bank, le Groupe
semployant au quotidien crer un climat de travail
propice lpanouissement de ses collaborateurs.
La politique sociale est construite en partenariat avec
les reprsentants du personnel, fortement impliqus
dans la dclinaison de cette dmarche sur le terrain
(actions vis--vis des coles artistiques et sportives
au profit des enfants des collaborateurs, encadrement
de lquipe de mini-foot adultes). Les responsables
Journe Sant au Travail , une premire du genre
rgionaux sont galement engags dans la ralisation
et laccompagnement de cette politique. La Journe Sant au Travail est venue clturer
lanne 2011 avec la participation, entre autres,
Initie en 2006, la rgionalisation des activits pour la
du Ministre de la Sant, des reprsentants des
banque au Maroc a donn lieu la multiplication des
banques, de la CGEM, lUSIB, la CMIM, le GPBM, de
espaces sant en rgion et louverture de pas
grandes entreprises et multinationales.Lobjectif
moins de 5 coles par an (peinture, musique, danse, est dinstaurer une plateforme dchange entre le
mini-foot, mini-basket, tennis, natation, arts martiaux) monde du travail et les experts en matire de sant,
au profit des enfants des collaborateurs. Le nombre de sensibiliser les entreprises sur la dimension sant
de bnficiaires des activits artistiques et sportives au travail et son importance dans la responsabilit
au Maroc a ainsi progress de 28% entre 2009 et 2011. sociale, de partager les bonnes pratiques et le savoir
faire pour uvrer ensemble les entretenir, les
amliorer et les diffuser.

AWB CUP: une comptition emblmatique

du Groupe

Aprs Tunis en 2010, Casablanca a accueilli la 3e

dition de lAWB CUP, cette manifestation se droulant
par alternance dans chacun des pays dinstallation
du Groupe. Vecteur de partage et dchange culturel
entre toutes les entits du Groupe, la 3e dition
a vu la participation des quipes du Sngal, du
Gabon, du Mali, du Congo, de la Cte dIvoire, du
Cameroun, de la Tunisie, du Maroc ainsi que de
lEurope. Ce sont ainsi 140 collaborateurs qui, dans
une ambiance sportive et festive, ont disput pas
moins de 10 matchs qui ont men la victoire de
lquipe du Maroc.

73
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
PROMOUVOIR LEXCELLENCE

reprsentant lensemble des entits du Groupe. Organis

autour dateliers de rflexion sur des thmatiques
Retraits: une attention particulire
ayant trait la vie et au dveloppement du Groupe,
La traditionnelle Journe des Retraits a rendu
le Comit de Groupe constitue le relais privilgi de
hommage aux ains qui partent la retraite. Avec
dialogue et dinformation entre toutes les composantes
une anciennet moyenne de 35 ans dimplication et
de lentreprise.
defforts au service de leur maison, cette crmonie
a runi en 2011, 108 collgues ayant fait valoir leurs
droits la retraite.
Des initiatives diverses et varies
Couronnement dune vie professionnelle, ldition
Cest dans une ambiance trs dcontracte que
2011 na pas drog la tradition avec de nombreux
Wafabail a tenu sa 3e convention le samedi 28mai
hommages, des retours sur images maills
2011 en prsence dune centaine de collaborateurs
danecdotes, des instants forts et chargs dmotion.
sous le thme: Ensemble pour de nouveaux dfis.

La Banque de Dtail lInternational a organis un

sminaire rsidentiel en dcembre2011 Marrakech
Une Communication Interne en vue dchanger avec le top management du
au service de la proximit Groupe et des filiales internationales, pour une
meilleure convergence des pratiques managriales
Crer une dynamique favorisant lintgration, la
et une dynamique de dveloppement la hauteur
complmentarit et lchange de linformation entre les
des ambitions du Groupe.
diffrents acteurs de la vie du Groupe, est la principale
mission de la Communication Interne.
Motive par la volont dtre le reflet de la diversit
culturelle, la Communication Interne, tout au long Lducation: promouvoir
de lexercice 2011, a gagn en proximit vis--vis de
lensemble des collaborateurs afin de consolider la
et valoriser le savoir
cohrence autour dun projet commun. La dmarche citoyenne dans laquelle sest engage
Attijariwafa bank met au premier plan des initiatives
Cest dans cette optique que toutes les rencontres (Comits-
de nature contribuer lpanouissement de la
Conventions-Runions-Petits djeuners des jeunes
jeunesse, convaincue que ce sont les talents de ces
collaborateurs avec le Prsident Directeur Gnral etc.)
gnrations qui se rvleront le moteur le plus efficace
et moments forts se sont relays dans les supports
du dveloppement conomique et social du pays.
de Communication Interne mis en place au niveau
des entits du Groupe. Dans ce sens, Attijariwafa bank entend apporter un
accompagnement en termes dencadrement, dexpertise
Paralllement, le dialogue et lchange sont au centre
et de moyens matriels pour contribuer garantir aux
des proccupations avec la programmation dune srie
jeunes des conditions optimales de russite.
de rencontres institutionnalises, crant une plateforme
dchange et de concertation. Autant dactions qui Pilier important dans sa dmarche, Attijariwafa bank se
ancrent linformation comme une valeur du Groupe, dploie activement dans lducation, apportant son appui
favorisant la proximit avec les collaborateurs. lalphabtisation, la modernisation de lenseignement et
lamlioration des comptences des ressources
Pierre centrale du dispositif, le Comit de Groupe,
humaines travers:
runit 4 fois par an les 120 premiers responsables

74
 Chapitre 4

Favoriser lexcellence

En 2011, les bibliothques de six nouveaux centres

ont t quipes en logiciels de gestion, en ouvrages
spcialiss, les 15 autres centres ayant t dots
en nouveaux ouvrages. En parallle, des formations
ont t organises au profit de 24 bibliothcaires et
compltes par des sessions de perfectionnement
lutilisation du matriel de gestion des bibliothques.

trois projets innovants, dvelopps en partenariat

avec Santander, en appui luniversit: la Carte
Jamiati, le Portail Jamiati et le Master International Stimuler la volont dentreprendre
Banque et Marchs Financiers; Dans le cadre de Injaz AlMaghrib, 16 conseillers du

laccompagnement des lves des Classes Prparatoires Groupe Attijariwafa bank, dont 2 membres du Top
management, ont dispens 320heures dencadrement
avec la mise niveau des bibliothques des centres
des groupes de jeunes entrepreneurs lycens
au Maroc, lassistance la prparation des concours
dans la prparation des olympiades de la cration
dadmission aux grandes coles dingnieurs et
dentreprises. Cela reprsente 12% des heures
de commerce franaises (160 lves en 2011) et
dispenses par lensemble des conseillers mobiliss
la motivation des meilleurs avec la distribution de par les 60 entreprises partenaires.
prix aux lves les plus mritants ayant intgr
Attijari bank Tunisie a reconduit le parrainage de la
les grandes coles marocaines et franaises (82
ppinire de Kairouan, dont lobjectif est de promouvoir
tudiants en 2011);
la cration des projets lchelle rgionale. Il en
le soutien aux coles primaires et secondaires est de mme du programme SIFE-Tunisia qui
en accompagnant les associations Al Jisr et Injaz vise inculquer aux jeunes universitaires lesprit
AlMaghrib qui bnficient de subventions, de entrepreneurial.
dons, de parrainage de plusieurs coles et de la
mobilisation des cadres du Groupe. Avec lassociation
Al Jisr, le Groupe participe activement la dotation
des coles publiques marocaines en quipements Jamiati. ma sadresse une trs large communaut
informatiques recycls, se plaant en 2011 en universitaire marocaine, constituant une vitrine sur
tant que 1er pourvoyeur de matriel informatique le monde universitaire et un canal de communication
avec plus de 11000 articles mis la disposition de entre les universits et leurs partenaires. Trois ans
aprs sa mise en ligne, le portail Jamiati connat un
lassociation.
grand succs avec un nombre de visites, toujours
Effective pour toutes les filiales du Groupe au Maroc, croissant, atteignant des pics de plus de 60000 par
cette dmarche stend progressivement aux filiales du jour. Il arrive en tte des moteurs de recherche se
Groupe linternational. Ainsi, Attijari bank Tunisie a rapportant aux donnes universitaires.
notamment initi son programme dappui lducation
et lanc la carte Jamiati en 2011 en partenariat avec
une universit prive.

75
 Une responsabilit sociale fonde
sur des valeurs et des principes daction
PARTICIPER AU RAYONNEMENT DE LART ET DE LA CULTURE

Le mcnat culturel:
une tradition
Prcurseur en mcnat culturel, le Groupe mne,
travers sa fondation Actua, des actions porteuses
dexcellence culturelle pour favoriser lchange
interculturel lchelle de son dveloppement africain.
Lobjectif est de soutenir lart contemporain et de le
rendre accessible travers la sensibilisation du grand
public et des partenaires du Groupe lart, lappui
ltablissement scolaire public dans lducation
artistique des jeunes lves et la valorisation du
patrimoine pictural du Groupe.
Dans cet esprit, lAcadmie des Arts, lance en 2010
en collaboration avec lAcadmie de lEnseignement Expositions rtrospectives: de grandes figures
de lart ouvertes au public
et de la Formation du Grand Casablanca, en faveur
des lves des coles publiques est ne de la volont Le cycle des expositions rtrospectives visant la
douvrir lart aux jeunes lves en capitalisant sur contribution au positionnement historique des

la collection du Groupe. Ce programme datelier artistes majeurs de la scne nationale, sest

dexpression artistique, anim par des artistes de
renom, accueille 100 lves, de 10 14 ans. Le succs
rencontr par lacadmie des Arts lamne envisager
dtendre son programme dans les principales villes
marocaines en partenariat avec les Acadmies rgionales
lhorizon 2015.
Ancr dsormais dans une dimension africaine,
Attijariwafa bank tablit des liens plus troits avec
les artistes et mdiateurs culturels de lensemble des
pays dimplantation du Groupe. Le Groupe a ainsi tiss
un rseau dune trentaine dartistes du continent et
de la diaspora, en sappuyant sur la collaboration de
ses filiales. La fondation a mis en place une approche
ciblant les artistes en herbe et confirms en vis--
vis des artistes marocains. De mme que dans une
premire tape, Attijariwafa bank a mis lhonneur,
des artistes Sngalais, en intgrant sa collection
une vingtaine de leurs uvres dart.
poursuivi; 2011 ayant t ddie Ahmed Ben
Yessef, artiste chef de file de lcole figurative du
Nord du Maroc et de lEspagne. En conjuguant
lhommage aux cinquante annes de cration
de cet artiste un rigoureux travail scientifique
et scnographique autour de lensemble de son
uvre, la Fondation a permis de rapprocher le
public de la culture andalouse, en tant que part
nationale de lidentit de lartiste et du patrimoine.
Cest sous le Thme Trait dUnion: CBAO et lArt
Contemporain au Sngal quune exposition de
peinture a t organise par CBAO, particulirement
attentive au facteur culturel et son rle essentiel
dans le processus de dveloppement conomique
et social. Cinq jeunes peintres talentueux, incarnant
tous une relle prise de conscience du dveloppement
durable, ont ainsi eu la possibilit dexposer leurs
oeuvres au regard du public et de la critique.

76

Art:
participer au rayonnement
de la scne artistique nationale
Le Groupe Attijariwafa bank confirme sa vocation
dentreprise citoyenne en poursuivant les partenariats
nous historiquement en faveur dvnements
nationaux majeurs au plan culturel et sportif.
Favorisant le dveloppement culturel dans les rgions
et participant lattractivit du territoire national, le
Groupe a marqu une nouvelle fois sa prsence :
La 18e dition du Festival des musiques
sacres de Fs sous le thme R- tout en se proccupant de la formation et la dtection
enchanter le monde (Hommage Omar
Al Khayyamet place sous le signe du dialogue
entre les cultures et les civilisations par le biais des
expressions artistiques et musicales du sacr;
La 11e dition du Festival Mawazine
Rythmes du monde de Rabat, un carrefour
de dcouverte permettant au public daller
la rencontre dartistes et de formes dexpressions
multiculturelles;
La 9e dition du festival Timitar Signes
et cultures favorisant un dialogue
pluriculturel tout en rvlant la diversit et la richesse
patrimoniales des musiques amazighes et du monde.
Chapitre 4
Sport:
promouvoir le sport national
Le Groupe est galement engag dans la promotion
du sport avec:
Un partenariat avec la Fdration Royale
Marocaine dAthltisme et la participation
la 5e dition du Meeting International
Mohamed VI dAthltisme. Dans ce cadre,
Attijariwafa bank sengage accompagner la promotion
de ce sport, soutenir les athltes de haut niveau,
des lments capables de hisser le drapeau national;
Le sponsoring de lAtlas Pro Tour 2012 en
association avec lAssociation du Trophe
Hassan II. Ce circuit, qui a vu le jour en
2010, comporte plusieurs comptitions
programmes dans diffrentes villes (Marrakech, El
Jadida, Agadir, Essaouira), participant lanimation
des rgions.
77
Rapport de gestion Rapport de Gestion
2011
Rapport de Gestion 79
2011

Rapport de gestion

SOMMAIRE

80 91 95
Environnement Environnement Analyse de lactivit
conomique bancaire et des rsultats
et Marchs dAttijariwafabank
financiers

97 97 106
Affectation Activit Gestion globale
dursultat et rsultats des Risques
des filiales

130 132 166

RSOLUTIONS COMPTES COMPTES
DE LASSEMBLE CONSOLIDS SOCIAUX
GNRALE ORDINAIRE

190
CONTACTS
 Rapport de Gestion

Environnement conomique
Monde:une croissance conomique modre
en 2011 en ralentissement par rapport 20101
Croissance conomique :
Aprs avoir observ une forte reprise en 2010, lconomie
mondiale a enregistr une croissance plus faible en 2011 et
se retrouve fragilise par la conjonction de plusieurs facteurs.
Aux Etats-Unis, labsence dun plan budgtaire moyen terme
visant rduire la dette, la faiblesse du march immobilier et
la morosit des consommateurs et des entreprises ont influ
sur lconomie du pays. Dans la zone euro, la crise financire
sest poursuivie et a engendr un climat dinquitude quant aux
risques de contagion. Au Japon, le tremblement de terre et le
tsunami qui ont dvast lEst du pays, ont perturb lactivit
conomique et pes sur la croissance en Asie. Au Moyen-Orient
et en Afrique du Nord, les troubles rgionaux et lenvole des
cours du ptrole faisant suite au printemps arabe ont attis un
tat dinstabilit et dincertitude.
et la baisse du taux de chmage (8,5% en dcembre dernier,
8,3% en fvrier 2012).
Dans la zone euro, lactivit a enregistr une croissance
relativement faible, en raison de lintensification des tensions sur
les marchs financiers et de la hausse du niveau dincertitude
dans la rgion. Dans ce sillage, la Banque Centrale Europenne
a poursuivi lassouplissement de sa politique montaire, en
abaissant une nouvelle fois son taux directeur de 25 points de
base 1,0% en dcembre 2011. La croissance conomique de
la zone Euro devrait ainsi stablir 1,6% en 2011E en baisse
de 0,3 point par rapport lanne prcdente.
Pour sa part, le Japon clturera lanne 2011 avec un recul de
-0,9% en 2011E et une reprise de 1,7% en 2012P. Le Royaume-
Uni ralisera 0,9% en 2011E et 0,6% en 2012P.

volution trimestrielle de la croissance des principaux pays de lOCDE

(variation par rapport au mme trimestre de lanne prcdente)
T1- T2- T3- T4- T1- T2- T3- T4-
2010* 2011* 2012*
2010 2010 2010 2010 2011 2011 2011 2011
Monde - - - - - - - - 5,2 3,8 3,3
Zone Euro 1,0 2,1 2,1 2,0 2,4 1,6 1,3 0,7 1,9 1,6 -0,5
France 1,0 1,5 1,6 1,4 2,2 1,6 1,5 1,4 1,4 1,6 0,2
Allemagne 2,4 4,1 4,0 3,8 4,6 2,9 2,7 2,0 3,6 3,0 0,3
Espagne -1,3 0,0 0,4 0,7 0,9 0,8 0,8 0,3 -0,1 0,7 -1,7
Royaume-Uni 0,9 2,2 2,6 1,3 1,7 0,6 0,5 0,8 2,1 0,9 0,6
tats-Unis 2,2 3,3 3,5 3,1 2,2 1,6 1,5 1,6 3,0 1,8 1,8
Japon 4,9 4,5 5,2 3,3 -0,1 -1,7 -0,6 -1,0 4,4 -0,9 1,7
Source: OCDE (*): FMI janvier 2012

Dans ce contexte contrast, la croissance conomique mondiale
sest tablie 3,8% en 2011E au lieu de 5,2% enregistre en 2010,
selon les dernires projections du Fonds Montaire International.
Dans les pays avancs, la croissance a t peu dynamique et
sest fixe 1,6% en 2011E contre 3,2% en 2010 et une prvision
de 1,2% en 2012P. En revanche, dans les pays mergents et en
dveloppement, lactivit conomique a enregistr une variation
importante estime 6,2% en 2011 et prvue 5,4% en 2012,
en lgre baisse par rapport aux 7,3% de 2010.
Selon les dernires estimations du FMI, lconomie amricaine
devrait clturer lanne 2011 avec une croissance modeste de
1,8% au lieu de 3,0% en 2010, malgr la reprise du secteur
manufacturier, le redressement du march de lemploi et la
confiance des consommateurs. En effet, lindice ISM manufacturier
a rebondi, en dcembre 2011, de 1,2 point 53,9 points, son plus
haut niveau en six mois. Les ventes au dtail ont augment de
0,2% en novembre, faisant suite lamlioration de la demande
Sagissant des pays mergents, la croissance conomique demeure
globalement vigoureuse en dpit dune lgre dclration dans
un certain nombre dconomies, en relation avec laffaiblissement
de la demande mondiale. Les pays du BRIC ont effectivement
observ un ralentissement de leur croissance pour stablir
respectivement 2,9% pour le Brsil, 4,1% en Russie, 7,4%
en Inde et 9,2% en Chine.
Redmarrage du commerce mondial (biens et services)
en 2011:
Aprs un regain dactivit en 2010, le commerce mondial a
perdu son lan en 2011, affichant des volumes dchanges en
volution de +6,9% en 2011E contre +12,7% une anne auparavant.
Ce ralentissement peut sexpliquer en partie par les alas
sismiques du Japon qui ont boulevers les approvisionnements
dans les secteurs de lautomobile et par la monte en flche
des cours de ptrole qui a engendr un ralentissement de la
demande mondiale.

(1)- Source: FMI, BM, DPEG/BAM

80
Inflation et ptrole:
Linflation mondiale demeure relativement leve, principalement
en raison du renchrissement des cours mondiaux de lnergie
et des autres matires premires. Ces tensions inflationnistes
ont t plus prononces dans les pays mergents que dans les
pays avancs. En effet, la croissance des prix la consommation
devrait se situer respectivement 2,7% en 2011E et 1,6% en
2012P dans les pays avancs et 7,2% et 6,2% dans les pays
mergents et en dveloppement en 2011E et en 2012P.
 es troubles qui se sont propags dans la rgion du Moyen
L flambe des prix des produits alimentaires menaant les pays
Orient et de lAfrique du Nord ont contribu lenvole du
cours du ptrole. Le prix moyen de lor noir stablirait, selon
le FMI, 103,2 dollars le baril en 2011 et 100,0 dollars le
baril en 2012. La Banque Mondiale prvoit, quant elle, que
le prix du ptrole devrait atteindre 103 dollars le baril en 2011
pour revenir 94,7 dollars en 2012. La Loi de Finances 2012,
prsente par le gouvernement marocain, table sur un prix du
ptrole 100dollars le baril en 2012.
Parit Euro / Dollars:
Aprs avoir suivi une tendance haussire au courant des cinq
premiers mois de lanne pour atteindre un plus haut de 1,48dollars,
leuro sest globalement orient la baisse qui sest accentue
au cours du quatrime trimestre 2011 pour clturer lanne
1,29 dollars. Cette volution est attribuable aux turbulences
observes dans la zone euro et notamment l'aggravation de
la crise de la dette grecque la fin de l'anne 2011.
Conjoncture Afrique: bilan et perspectives
Les conomies des pays dAfrique ont relativement bien rsist
aux retombes de la crise mondiale et ont amorc une solide
reprise en 2010. Toutefois, les rcents vnements politiques
qui sont survenus en Afrique du Nord, le ralentissement de la
demande mondiale, et les prix levs des produits alimentaires
et ptroliers ont eu pour effet de ralentir la croissance du
continent en 2011.
Lger repli de la croissance de 4,9% en 2010 3,7%
Par ailleurs, la situation sociale et politique de plusieurs pays
demeure prcaire. Cette instabilit incombe le plus souvent
lorganisation dlections qui ont t lorigine de violence
et dinscurit dans cette rgion. Le 22 mars 2012, un coup
d'tat militaire a t amorc au Mali, renversant le rgime du
Prsident Amadou Toumani TOURE.
LAfrique de lEst a subi, quant elle, la plus dsastreuse
scheresse observe depuis 60 ans dans la rgion et dont
limpact ne cesse de sintensifier. Elle sest accompagne dune
faible revenu et favorisant une crise de la famine.
La croissance africaine reste contraste entre les diffrentes
rgions du continent. Les pays exportateurs de ptrole ont tir
profit de lenvole des cours du ptrole au dtriment des pays
importateurs de ptrole.
volution du PIB par rgion dAfrique (En %)
2010 2011
Afrique 4,9% 3,7%
Afrique Centrale 4,7% 5,3%
Afrique de lEst 6,2% 6,7%
Afrique du Nord 4,6% 0,7%
Afrique Australe 3,3% 4,5%
Afrique de lOuest 6,7% 6,0%
Source: BAD
La structure de la croissance du PIB en Afrique par rgion
se prsente comme suit: LAfrique Australe est le premier
contributeur la croissance de lAfrique avec une part de 1,4%. Elle
est suivie de lAfrique de lOuest avec 1,1%, de lAfrique de lEst
avec 0,7%. Les dernires places sont occupes respectivement
par lAfrique Centrale (0,3%) et lAfrique du Nord (0,2%).
Hausse de linflation 8,4% en 2011 contre 7,7% en 2010
Aprs avoir recul 7,7% en 2010, linflation reprend sa tendance
haussire et devrait atteindre 8,4% en 2011. Laugmentation
des prix de lnergie et des denres alimentaires explique
lessentiel de cette tension inflationniste. Cependant, celle-ci
varie en fonction des rgions.

en 2011 volution de linflation par rgion dAfrique (En %)

Selon la Banque Africaine de Dveloppement (BAD), le taux 2010 2011
de croissance en Afrique devrait stablir 3,7% au lieu de Afrique 7,7% 8,4%
4,9% enregistr en 2010. En 2012, le PIB devrait samliorer Afrique Centrale 5,5% 4,8%
pour atteindre 5,8%. Afrique de lEst 9,3% 11,3%
Afrique du Nord 7,1% 8,8%
Par zone gographique, la croissance de lAfrique du Nord a Afrique Australe 6,4% 6,6%
souffert de linstabilit politique qui a prvalu au courant de Afrique de lOuest 10,4% 9,2%
lanne 2011, impactant principalement lindustrie, le tourisme, Source: BAD
la production de ptrole et par ricochet le chmage et la La section qui suit illustre l'volution de la conjoncture
consommation des mnages. Les perspectives dvolution conomique en 2011 dans les rgions et les pays de prsence
du PIB de la rgion pour 2011 ont ainsi t revues la baisse d'Attijariwafabank.
pour se situer moins de 1% compar 4,7% en 2010 (BAD).
En Afrique subsaharienne, les ralisations macro-conomiques
restent solides et affichent des taux de croissance proches de
leurs taux moyens davant la crise. En 2011, le FMI table sur un
PIB en accroissement de 5,2% au lieu de 5,4% en 2010. Cette
volution a t soutenue par une consommation publique et
prive vigoureuse, ainsi quune politique conomique amliore
des pays mergents de la rgion. Linflation devrait, quant
elle, augmenter 8,4% en 2011, principalement en raison de
lenvole des cours des produits de base.

81
 Rapport de Gestion

Zone Afrique du Nord (hors Egypte) Linflation stablirait 3,5% en 2011 au lieu de 4,4%
en 2010
Aprs une hausse de 4,4% en 2010, lindice de prix la
consommation devrait connatre en 2011 une volution plus
Tunisie
modre pour se situer 3,5%.

Maroc Libye
Algrie
Baisse du PIB -19% en 2011 contre une hausse de
Libye 4,2% en 2010
La Libye a enregistr une croissance de 4,2% en 2010 et a maintenu
cette tendance jusqu lmanation du conflit en 2011. Ce dernier
Mauritanie
a eu de srieuses rpercussions sur lactivit conomique du
Mali
Niger
pays qui est fortement tributaire des hydrocarbures (contribuant
hauteur de 70% du PIB et 95% des recettes dexportation). La
Sngal
production ptrolire qui s'levait quotidiennement 1,65millions
Superficie: 6 millions Km de barils avant la crise, a enregistr un repli de 95%.
Taux de croissance dmographique: 1,9% De son ct, la capacit de financement des importations
Population: 88,3 millions des biens et services a t limite en raison des sanctions
- Maroc: 31,9 millions internationales appliques, notamment le refus daccs aux
- Tunisie: 10,5 millions devises. De ce fait, les tensions se sont galement propages
- Libye: 6,6 millions aux autres secteurs hors hydrocarbures. En outre, le sentiment
- Mauritanie: 3,2 millions dincertitude cr par ce trouble politique a dissuad touristes
- Algrie: 36,1 millions et investisseurs au cours de lanne 2011.
Monnaies: Dirhams, Dinars et Ouguiya Par ailleurs, on a assist une contagion des pays voisins
qui sest manifeste essentiellement par la recrudescence
Source: FMI
du chmage de lexode des travailleurs expatris fuyant la
rpression de Tripoli.
Tunisie
Selon les prvisions du FMI et des sources nationales libyennes,
La croissance devrait stagner en 2011 contre une volution la croissance du PIB devrait s'tablir -19% en 2011contre
de 3,1% en 2010 +4,2% en 2010.
Lanne 2011 a t marque par la chute du rgime politique,
Croissance annuelle du PIB (%)
suite aux manifestations ayant dbut en dcembre 2010. Le
pays a ensuite connu une normalisation de sa vie politique 7,5%
4,2%
travers l'lection de l'assemble constituante en octobre 2011 2,3%
-2,3% -19,0%

et la dsignation du nouveau Prsident de la Rpublique.

2007 2008 2009 2010 2011
Selon les estimations du FMI, la croissance du PIB tunisien
serait nulle en 2011.

Croissance annuelle du PIB (%)

6,3%
Source: FMI
4,5%

3,1% 3,1%

Hausse de linflation 12,1% en 2011E

0,0% Linflation devrait se fixer 12,1% en 2011 contre 4,7% en 2010.

2007 2008 2009 2010 2011

Source: FMI
En effet, le secteur touristique a t le premier faire les frais
du contexte politique avec leffondrement des frquentations
htelires. Par ailleurs, la fermeture des units de production
en dbut danne en raison des revendications sociales sest
accompagne dune contraction de lactivit aussi bien dans les
branches industrielles que tertiaires. Le comportement attentiste
adopt par les investisseurs face un paysage politique en pleine
mutation sest traduit par une baisse des IDE.
Mauritanie
La croissance devrait stablir 5,1% en 2011,
en baisse de 0,1 point par rapport 2010
En Mauritanie, la croissance du PIB a connu un redressement
en 2010 et a atteint 5,2% contre -1,2% en 2009. En 2011, elle
devrait maintenir son rythme pour se fixer 5,1% et ce malgr
l'alourdissement de la facture nergtique de plus de deux
points de PIB. Cette performance s'explique notamment par la
consolidation des exportations de produits miniers (fer, cuivre et
or), la bonne orientation des cours de ces derniers, l'augmentation
des investissements privs dans le secteur minier mais aussi
par la rationalisation des dpenses publiques.

82
 Croissance annuelle du PIB (%) en 2010. Par ailleurs, il a t projet 6,6% en 2012P en raison
de laccroissement de la production dor au Burkina-Faso, en
5,2% 5,1%
Cte dIvoire et au Mali, favorisant le secteur minier ainsi que
3,5% le dmarrage de la production de ptrole au Niger.

1,0%
Croissance annuelle du PIB (%)
-1,2% 4,6%
4,2%
3,4%
2,9%
2007 2008 2009 2010 2011
1,9%
Source: FMI

Linflation devrait atteindre 6,2% en 2011 contre 6,3% 2007 2008 2009 2010 2011
en 2010 Source: FMI

Linflation demeure leve en 2011 et affiche un taux de 6,2% au

lieu de 6,3% en 2010. Par ailleurs, dans le cas o les denres
alimentaires poursuivraient leur tendance haussire, les pressions
inflationnistes risqueraient de persister en 2012 pour atteindre
un taux de 6,3% et ce, en raison de la baisse des subventions
sur les produits de base.
Hausse du taux dinflation 3,0% en 2011E au lieu de
1,2% en 2010
Selon le FMI, le taux dinflation stablirait 3,0% en 2011 au
lieu de 1,2% en 2010, sous linfluence du renchrissement des
denres alimentaires et des carburants.

UEMOA: Union conomique et Montaire Sngal

Ouest Africaine La croissance devrait subir une lgre baisse de 0,2
point pour stablir 4,0% en 2011 contre 4,2% en 2010.
Selon le ministre de lconomie et des finances du Sngal,
le Sngal exporte essentiellement des produits ptroliers,
des produits de la mer, de lacide phosphorique et du ciment
Mali hydraulique. Ses principaux partenaires commerciaux lexport
Niger sont le Mali, lInde, la Suisse, la France, lEspagne et lItalie.
Sngal En revanche, il importe des huiles brutes de ptrole, des
moteurs et machines moteurs, des matriels de transport
Guine Burkina Faso
Bissau
et des produits craliers, notamment du riz. Ses importations
Bnin
proviennent notablement de France, du Nigeria, de Chine, des
Cte Togo Etats-Unis dAmrique et du Prou.
dIvoire
Croissance annuelle du PIB (%)
5,0%
Superficie: 3,5 millions Km 4,2% 4,0%
3,2%
Taux de croissance dmographique: 3% 2,2%

Population: 90,4 millions

- Sngal: 11,7 millions
- Cte dIvoire: 20,8 millions
- Mali: 12,4 millions
- Burkina Faso: 15,0 millions
- Bnin: 9,1 millions
- Niger: 14,3 millions
- Guine-Bissau: 1,4 million
- Togo: 5,7 millions
Monnaies: Franc CFA
Source: UEMOA -avril 2010
Baisse du taux de croissance de 4,6% en 2010 1,9%
en 2011
Dans un contexte caractris par lessoufflement de lconomie
mondiale, les tats membres de lUEMOA ont connu une volution
favorable, notamment de la valeur ajoute non agricole. Une
reprise de lactivit dans le secteur non agricole a t observe
en raison du renforcement des performances dans les secteurs
de lindustrie (+4,8% au 3me trimestre en glissement annuel)
et des services (+8,1% au 3me trimestre 2011). En revanche,
les rsultats de la campagne agricole, notamment ceux de la
production cralire, ont t moins concluants.
Selon le FMI, lactivit conomique de lUEMOA restera bien
oriente, toutefois marque par des incertitudes au regard
de la conjoncture internationale rcente. Ainsi, le taux de
croissance du PIB rel est estim 1,9% en 2011 contre 4,6%
2007 2008 2009 2010 2011
Source: FMI
Linflation devrait atteindre 3,6% en 2011 contre 1,2%
en 2010
Les prix la consommation se sont accrus, en 2011E. L'inflation
s'est fixe 3,6%. Cette volution serait principalement imputable
au renchrissement des denres alimentaires et des services
de transports qui ont augment respectivement de 4,5% et de
6,4% au titre du troisime trimestre 2011 en variation annuelle.
Cette tendance est en lien avec laugmentation des prix des
carburants, suite la recrudescence du prix du baril de ptrole
au niveau mondial.
Cte dIvoire
Le PIB devrait baisser -5,8% en 2011E
Le FMI estime le taux de croissance de la Cte dIvoire -5,8% en
2011 au lieu dune progression de 2,4% une anne auparavant.
Ceci sexplique par la crise postlectorale dclenche en
dcembre 2010 qui a secou le pays pendant cinq mois. Ainsi,
les perturbations lies la destruction partielle des outils
de production, au pillage des stocks des entreprises et la
propagation de linscurit ont fortement influ sur la situation

83
 Rapport de Gestion

conomique du pays. Burkina Faso

Toutefois, lconomie ivoirienne devrait reprendre progressivement,
La croissance est estime 4,9% en 2011 en baisse de
suite la normalisation progressive de la vie politique
3 points par rapport 2010
(reconnaissance de M. Ouattara comme Prsident lgitime de
Au titre de la conjoncture conomique nationale, lanne 2010 a
la Cte-d'Ivoire et prise de fonction de ce dernier) et au regain
enregistr un taux de croissance de 7,9%, contre 3,2% en 2009.
de confiance des partenaires conomiques et des bailleurs de
Cette acclration du rythme est imputable au dynamisme des
fonds internationaux.
secteurs agricole et minier. Lanne 2011 est caractrise par
Croissance annuelle du PIB (%) une production importante dor qui ressortirait plus de 28
3,8%
tonnes et par le dmarrage de la production de manganse dont
1,6%
2,3% 2,4% la quantit attendue slve 60000 tonnes. Toutefois, compte
-5,8% tenu de la mauvaise campagne agricole, le taux de croissance
de lconomie a ralenti et sest tabli 4,9%.
2007 2008 2009 2010 2011
Croissance annuelle du PIB (%)
7,9%

Source: FMI
5,2% 4,9%
3,6% 3,2%
Linflation devrait se fixer 3,0% en 2011 contre 1,4%
en 2010
Selon le ministre de lconomie et des finances de la Cte
2007 2008 2009 2010 2011
dIvoire, le taux dinflation ressort en hausse 5,5% en Source: FMI
moyenne fin septembre 2011. Ces tensions inflationnistes
sont essentiellement dues aux rubriques alimentation avec
Le taux dinflation stablirait 1,9% en 2011 contre
+13,1%, restaurants et htels avec +7,5%, logement avec
-0,6 en 2010
+2,3% et transport avec +1,1%. Pour sa part, le FMI prvoit
Selon les dernires projections du FMI, le taux dinflation, en
un taux dinflation de 2,5% en 2012P.
2011, est estim 1,9% en raison de lamplification des cours
des denres alimentaires, en lien avec le caractre dficitaire
Mali de la prsente campagne contre une dflation de 0,6% en 2010.
Le taux de croissance du Mali est estim 5,3% en 2011
contre 5,8% en 2010 soit une lgre baisse de 0,5 point. CEMAC: Communaut conomique et Montaire
Le taux de croissance projet pour 2011 devrait se situer 5,3%, des tats de l'Afrique Centrale
sous lhypothse de bonnes conditions de la campagne agricole Algrie Libye
(l'or tant avec le coton la principale exportation du Mali), dun
rebond de la production aurifre et dune augmentation des
Niger
cours de lor et du coton. Tchad
Croissance annuelle du PIB (%) Soudan
5,8%
5,0% 5,3%
4,3% 4,5% Nigria
R.C.A
Cameroun
Guine
quatoriale Ouganda
Congo
2007 2008 2009 2010 2011 Gabon Rpublique
Source: FMI Dmocratique Burundi
du Congo
Tanzanie
Hausse du taux dinflation 2,8% en 2011
contre 1,3% en 2010 Superficie: 3 millions Km
Le taux dinflation au Mali devrait stablir 2,8% en 2011 Taux de croissance dmographique: 2,8%
contre 1,3% en 2010, en raison du renchrissement des cours
- Population: 41,4 millions
des produits de premire ncessit.
- Cameroun: 19,5 millions
Le 22 mars 2012 un coup d'tat militaire t amorc renversant - Gabon: 1,5 millions
le rgime du Prsident Amadou Toumani TOURE. - Congo: 3,9 millions
- RCA: 4,5 millions
- Tchad: 11,3 millions
- Guine quatoriale: 1,5 millions
Monnaies: Franc CFA

84
Lgre baisse de lactivit conomique de la rgion
4,7% en 2011E contre 5,1% en 2010
Au terme du premier semestre 2011, les ralisations conomiques
demeurent favorables dans la plupart des secteurs dactivit.
Dans le secteur primaire, la production de coton a nettement
progress de 42%, la sylviculture a connu un raffermissement
de 36,6%, la production de caf, quant elle, a stagn (+0,3%).
Au niveau du secteur secondaire, la production de diamant brut a
connu un accroissement de 15%, la production aurifre a doubl,
la filire sucrire a progress de 3%, les activits manufacturires
ont affich une hausse de 3,4%. La vigueur des btiments et
travaux publics sest maintenue. Nanmoins, la production
deau a accus une baisse de 3,4%. Pour le secteur tertiaire, les
ventes aux entreprises commerciales se sont accrues de 1,1%.
Les marchandises achemines par voie routire ont connu une
hausse de 9,4% et de 19,3% pour celles achemines par voie
arienne. Le secteur des tlcommunications a poursuivi son
dynamisme affichant un lger rebond de 1,2%.
Croissance annuelle du PIB (%)
5,9%
5,1%
4,3%
4,7%
2,4%
2007 2008 2009 2010 2011
Source: FMI
fin 2011, le FMI prvoit une croissance estime 4,7% au lieu de
5,1% enregistr en 2010. Cette lgre baisse est essentiellement
due au recul de participation des investissements publics.
Le taux dinflation devrait atteindre 3,8% en 2011 contre
2,4% en 2010
Linflation a atteint 2,4% en 2010, en baisse de 2,3 points par
rapport 2009. En 2011, le taux dinflation selon le FMI est de
3,8%, en hausse par rapport 2010 en raison de lexacerbation
des prix mondiaux alimentaires et de linscurit rgnant dans
certaines zones de production de produits de base.
Cameroun
Hausse de croissance 3,8% en 2011 contre 3,2%
en 2010
La reprise de la croissance conomique entame en 2010 (3,2%
contre 2,0% en 2009) se poursuit et devrait atteindre 3,8% en
2011. Cette performance reviendrait la dynamique de la
demande intrieure, aux investissements privs dans le secteur
hors ptrole et ventuellement lexploitation des rserves de
ptrole dans la zone de Bakassi.
Croissance annuelle du PIB (%)
3,8%
3,4%
3,2%
2,6%
2,0%
2007 2008 2009 2010 2011
Source: FMI
Augmentation du taux dinflation 2,6% en 2011
au lieu de 1,3% en 2010
Les prix la consommation ont augment pour se situer 2,6%
en 2011E au lieu de 1,3% une anne auparavant.
Gabon
Croissance de 5,6% en 2011 contre 5,7% en 2010
Le taux de croissance enregistr par le Gabon en 2010 est de
5,7% contre -1,4% une anne auparavant. Le FMI estime le taux
de croissance du Gabon 5,6% pour lanne 2011.
Croissance annuelle du PIB (%)
5,6% 5,7% 5,6%
2,3%
-1,4%
2007 2008 2009 2010 2011
Source: FMI
Cette embellie conomique, amorce en 2010, est soutenue par
plusieurs projets dinvestissement, notamment par le chantier
de la Coupe dAfrique des Nations (CAN 2012) ainsi que par le
renforcement des infrastructures. En effet, la revitalisation des
routes nationales, la construction de logements sociaux et la
cration dune zone conomique visant la transformation du
bois devraient gnrer 50000 emplois.
Taux dinflation de 2,3% en 2011 au lieu de 1,4% en 2010
Le taux dinflation devrait slever 2,3% en 2011 contre 1,4% en
2010. Selon la Direction Gnrale des Statistiques au Gabon, cette
tension inflationniste est attribuable aux transports, aux articles
dhabillement, ainsi quaux logement, eau, gaz, lectricit et
autres combustibles affichant respectivement +3,5%, +5,1%
et +1,0% fin novembre 2011 en variation annuelle.
Congo
La croissance conomique atteint 5% en 2011E au lieu
de 8,8% en 2010
Lconomie Congolaise dpend du march international des
hydrocarbures et du maintien dun niveau lev de la production
ptrolire.
La forte croissance de 8,8% enregistre en 2010 revient la
bonne tenue du secteur ptrolier, dont la production a atteint
un niveau record de 115 millions de barils sur une anne. Pour
2011, la performance conomique du Congo devrait poursuivre
sa tendance haussire mais un rythme moins soutenu. De ce
fait, le FMI estime son taux de croissance 5%.
Croissance annuelle du PIB (%)
8,8%
7,5%
5,6%
5,0%
-1,6%
2007 2008 2009 2010 2011
Source: FMI
Le taux dinflation devrait stablir 5,9% en 2011E
contre 5% en 2010
Le taux dinflation slve 5,9% en 2011E en raison de
laugmentation des prix internationaux des denres alimentaires.
85
 Rapport de Gestion
MAROC: poursuite de la bonne tenue de la
croissance conomique en 2011
Lexercice 2011 peut tre considr comme une anne
particulirement mouvemente, tant au niveau national qu
lchelle internationale.
Le Maroc a volu dans un contexte marqu par : (i) les incertitudes
concernant les conomies mondiales qui souffrent encore des
retombes de la crise de 2008 spcialement en Europe et aux
Etats-Unis ainsi que l'aggravation de la crise de la dette en
Europe ; (ii) les vnements advenus en Asie en consquence
notamment du sisme et des inondations qui ont secou la rgion
de Fukushima au Japon ; (iii) les bouleversements intervenus
dans la rgion MENA faisant suite au printemps arabe; et (iv) les
changements constitutionnels et politiques sur le plan national.
En effet, en 2011, le Maroc est entr dans une nouvelle phase
dmocratique lance par le discours Royal de mars 2011. Une
rforme de la constitution du pays a t soumise et approuve au
rfrendum le 1er juillet 2011. Ces volution, qui s'inscrivent dans
le processus de construction dmocratique et de consolidation du
pluralisme, des droits de l'Homme et des liberts individuelles,
ont t suivies par l'organisation d'lections lgislatives et la
prise en fonction d'un nouveau gouvernement.
Sur le plan conomique, malgr le ralentissement de la
croissance de ses principaux partenaires commerciaux, les
indicateurs conjoncturels prsagent de perspectives favorables
pour lconomie marocaine dans son ensemble.
Selon les prvisions du Ministre de lEconomie et des Finances,
lconomie nationale a enregistr une croissance de 5% en 2011E
au lieu de 3,7% une anne au pralable.
Le HCP (Haut Commissariat au Plan) table, quant lui, sur
une croissance de 4,8% en 2011E. Cette dynamique revient la
performance de bon augure des activits non agricoles dans
leur ensemble enregistrant une volution de 5% du PIB au lieu
de 4,3% en 2010.
La bonne orientation du secteur secondaire incombe la poursuite
du dynamisme du secteur minier et la relance du secteur du BTP
(Btiment et Travaux Publics) ainsi que certaines branches des
industries de transformation. La valeur ajoute du secteur secondaire
s'est accrue selon de HCP de 4,6% en 2011E. Par famille dactivit:
Les exportations de phosphate et de ses drivs enregistrent une
augmentation de 35,0% fin dcembre 2011;
volution trimestrielle du PIB marocain en glissement annuel
En volume T1-10 T2-10 T3-10 T4-10
PIB (Volume)
5,4% 3,6% 3,9% 2,0%
(Croissance %)
VAagricole
0,6% -3,4% 0,0% -3,6%
(hors pche)
VA
6,0% 4,4% 4,3% 2,3%
non agricole
(*): Prvisions (**) y compris pche Source: HCP BAM
86
Les ventes dlectricit affichent une progression de 7,9%
fin dcembre 2011;
Lactivit de raffinage augmente de 11,8% fin dcembre 2011;
Et, les BTP se raffermissent de 10,7%, fin dcembre 2011.
Pour sa part, le secteur tertiaire s'est renforc de 5,2% en 2011E
au lieu de 3,3% en 2010, grce au dynamisme continu du secteur
du tourisme qui a pu contenir les retombes du Printemps
Arabe malgr le recul des nuites (-5,8%) mais aussi celui du
secteur des tlcommunications et des activits de transport.
Le secteur primaire s'est consolid en 2011 avec une volution
de 3,5% de sa valeur ajoute. Cette amlioration a profit de la
bonne rcolte cralire qui avoisine les 84 millions de quintaux,
en hausse de 12% par rapport la campagne prcdente, selon
le Ministre de lAgriculture et de la Pche Maritime. De leur
ct, les importations des crales ont progress, fin dcembre
2011, de 6% 26,2 millions de quintaux.
La bonne orientation de lconomie marocaine est attribuable,
dune part, la demande locale qui demeure vigoureuse dans un
contexte de dclration de la demande trangre des principaux
partenaires du Maroc et dautre part la poursuite des projets
dinvestissement. Dans ce sens, 47 projets dinvestissement,
mens par des investisseurs marocains, ncessitant un budget
de 52 milliards de dirhams, ont t approuvs par la commission
interministrielle. Ces projets, portant essentiellement sur les
infrastructures, le tourisme, lnergie et lindustrie seront
linitiative de 5400 postes.
Lvolution trimestrielle du PIB marocain fait tat dune volution
favorable de la croissance conomique au cours de lanne
2011. Cette amlioration reflte la bonne orientation des
activits agricoles et non agricoles. Limpact de la dgradation
de la conjoncture des principaux partenaires europens a t
neutralis essentiellement par la dynamique de la demande
intrieure qui a t le moteur des secteurs tels que les BTP et
les tlcommunications. La consommation intrieure profite
notamment des investissements soutenus en 2011, la hausse
de 15 milliards de dirhams des dpenses de compensation et
laugmentation de 8 milliards de dirhams des dpenses publiques
supplmentaires arrts dans le cadre du dialogue social. Elle
contribue ainsi hauteur de 2,7points la croissance du PIB.
2010 T1-11 T2-11 T3-11 T4-11 2011* 2012*
3,7% 5,2% 4,3% 4,9% 5,3% 4,8% 4,2%
-1,6% 3,7% 4,6% 4,1% 4,5% 4,1%(**) 1,9%(**)
4,5% 5,1% 4,4% 4,8% 5,6% 5,4% 4,6%
 Contributions en points de pourcentage des secteurs
primaire, secondaire et tertiaire la croissance globale
T1-10 T2-10 T3-10 T4-10 T1-11 T2-11 T3-11 T4-11
Secteur
0,1% -0,7% -0,1% -0,8% 0,6% 0,7% 0,6% 0,7%
primaire
Secteur
1,9% 1,7% 1,2% 1,3% 0,9% 0,6% 0,6% 1,3%
secondaire
Secteur
2,5% 1,7% 2,0% 0,6% 2,7% 2,6% 2,9% 2,8%
tertiaire
Source: BAM
En 2012, le HCP prvoit une croissance de lconomie nationale
de 4,5% avec une progression de 1,5% du PIB agricole et de
4,8% du PIB non agricole. Linflation devrait se situer autour
de 2,5%. La Loi de Finances 2012, table, quant elle, sur une
croissance du PIB de 4,2% en 2012 et un taux d'inflation de 2,5%.
Le secteur du btiment et des travaux publics:
Le secteur du BTP a notamment profit en 2011 de la relance
de lhabitat social travers les incitations fiscales accordes par
lEtat dans le cadre de la Loi de Finances 2010 et de la poursuite
des grands projets structurants dans plusieurs secteurs dactivit
et dans lamnagement urbain.
fin dcembre 2011, les ventes de ciment ont atteint 16,13
millions de tonnes, en hausse de 10,7% par rapport lanne
prcdente. Cette progression est essentiellement due cinq
rgions du Maroc, qui ont canalis, elles seules, 43% de la
consommation totale. Les principaux contributeurs cette
volution se prsentent comme suit:
22,4% pour la rgion Tadla-Azilal, dont la consommation de
ciments samliore de 80,3% 782,7 milles tonnes;
18,5% pour le Grand Casablanca dont les ventes de ciments
saccroissent de 13,2% 2,47 millions de tonnes;
12,5% pour la rgion de Fs-Bouleman dont les cessions de
ciments augmentent de 31,7% 808,8 milles tonnes;
9,9% pour lOriental dont la consommation de ciments progresse
de 12,7% 1,37 millions de tonnes;
Et, 9,3% pour la rgion de Souss-Massa-Draa dont les ventes
de ciments saffermissent de 10,3% 1,56 millions de tonnes.
Au terme de l'anne 2011, le nombre dunits produites sest
lev 275508. Les units dhabitat social reprsentent une part
de 49,2% du total des units produites en 2011 contre 43,6%
une anne au pralable. Le nombre dunits mises en chantier
a t confort de 26,3% par rapport fin dcembre 2010 et a
atteint 473894 dont prs de 70,2% sont des logements sociaux.
Sagissant du financement du secteur, lencours des crdits
immobiliers a totalis, fin dcembre 2011, prs de 207,1 milliards
de dirhams contre 188,1 milliards de dirhams, enregistrant ainsi
une hausse de 10,1% en glissement annuel.
Dans le cadre du fonds de garantie FOGARIM, le montant des
crdits accords, fin 2011, sest lev 10,6 milliards de
dirhams dont 72 438 mnages ont pu bnficier.
Le taux dbiteur appliqu par les banques au crdit limmobilier,
sest tabli 6,17% au troisime trimestre 2011, en diminution de
17 points de base comparativement au deuxime trimestre 2011.
Pour leur part, les Investissements Directs Etrangers lImmobilier
(IDEI), se sont levs 2,03 milliards de dirhams au premier
trimestre 2011 contre 1,83 milliards de dirhams durant la mme
priode en 2010 affichant une progression de 10,9%.
En termes de politique dinvestissement public, lEtat marocain
poursuit les diffrents programmes engags pour entretenir la
demande intrieure et soutenir la croissance conomique. Ce
programme dinvestissement couvre les secteurs suivants:
Secteur des routes et autoroutes: mise en service de lautoroute
Fs-Oujda qui stend sur 320 km en Juillet 2011; lancement
des travaux de lautoroute de contournement de Rabat en fvrier
2011; travaux en cours de ralisation de lautoroute Berrechid -
Beni Mellal lancs en 2010 et poursuite du projet dlargissement
de lautoroute de Casablanca-Rabat dbut en 2009.
Secteur ferroviaire: poursuite du vaste programme de rnovation
et de modernisation de plus de 40 gares ferroviaires; lancement
de la ralisation du futur train grande vitesse en Septembre
2011 qui devrait relier 320 km/h Tanger et Casablanca via
Rabat lhorizon 2015 et lancement en 2011 de deux lignes du
Tramway reliant Rabat Sal et poursuite du chantier du Tramway
Casablanca dont une premire ligne sera oprationnelle ds
dcembre 2012.
Secteur portuaire: poursuite du projet du complexe portuaire
Tanger Med avec le lancement du deuxime port devant
augmenter de 5 millions le nombre de conteneurs lhorizon
2012; inauguration de la nouvelle passe dans la lagune de
Marchica Nador en Octobre 2011 et lancement des travaux
de construction du nouveau port de pche, de plaisance et de
croisire Tanger en Dcembre 2011.
Secteur arien: construction dune usine larople de
Nouaceur, linitiative du troisime constructeur mondial
davions, BOMBARDIER, crant 580 postes directs et 4 000 emplois
indirects lhorizon 2013 et requrant un budget de 1,6 milliard
de dirhams dont 10% seront financs par le Maroc.
Secteur du tourisme: signature dun accord de partenariat
entre le Maroc et 3 pays du Golfe (Qatar, Kowet et Emirats
Arabes Unis) visant promouvoir le tourisme au Maroc. A cette
initiative, un fonds baptis Wessal Capital a t cr et
mobilisera plus de 22,3 milliards de dirhams dinvestissements
dans le secteur touristique; Inauguration du centre commercial
Morocco Mall en Dcembre 2011. Ce projet a ncessit un
investissement global de 2 milliards de dirhams et cr 21 000
emplois indirects et 5 000 emplois directs.
Secteur de lnergie: investissement considrable dans les
nergies renouvelables(Coopration germano-marocaine) et
exportation dlectricit solaire marocaine vers la France dans
le cadre du Pacte nergtique euro-mditerranen.
Secteur dagriculture: dans le cadre de la stratgie nationale
Plan Maroc Vert, poursuite de plusieurs projets dagro-ples
dont la livraison est prvue pour 2012 (lagropole de Mekns
et celle de Berkane) et projets dtudes dautres agro-ples en
rgions du Souss, du Haouz et de Tadla-Azilal.
Secteur de lhabitat: 2011 est une anne de relance du logement
social dans la lutte contre ltat insalubre avec le lancement de
plusieurs projets notamment Al Firdous dans la commune
de Ain Aouda; programme global en matire du logement social
au niveau du Grand Casablanca ncessitant un investissement
de 4,43 milliards de dirhams pour la construction de 20402
units dhabitat dont 16055 logements sociaux et ralisation
en cours de quatre villes nouvelles: Tamensourt, Tamesna,
Cherafate, Lakhyayta
Le secteur de lnergie
Lactivit du raffinage poursuit son dynamisme observ depuis
2 ans. En effet, les entres de la raffinerie se sont leves, au
terme de lanne 2011, 7,1 millions de tonnes contre 6,3 millions
fin 2010, marquant ainsi une hausse de 11,8%.
87
 Rapport de Gestion
Pour sa part, la production des produits raffins sest apprcie,
fin dcembre 2011, de 12,5% 6,4 millions de tonnes
comparativement la mme priode de lanne dernire. Cette
volution recouvre essentiellement laccroissement de 53,9%
2,4 millions de tonnes du fioul, la hausse de 6,5% 2,4 millions
de tonnes du gasoil et la baisse de 48,7% des autres produits.
De leur ct, les importations des produits nergtiques ont
atteint un niveau record, fin dcembre 2011, stablissant
89,8 milliards de dirhams contre 68,5 milliards de dirhams une
anne auparavant. Cette augmentation de 31,2% est attribuable
la consolidation de 63,4% et de 24,8% des achats de gasoil-
fuel et de ptrole brut, qui reprsentent conjointement 70,4%
des importations nergtiques en valeur. Leurs prix moyens se
sont accrus respectivement de 28,2% 6 644 dirhams la tonne
et de 31,1% 6 280 dirhams la tonne.
En volume, les quantits importes de gas-oils et du fuel-oils
se sont tablies 4813,1 milliers de tonnes, en accroissement
de 27,4% tandis que celles du ptrole brut se sont fixes
4987,6 milliers de tonnes en diminution de 4,8% par rapport
fin dcembre 2010.
La production de llectricit sest, quant elle, renforce, fin
dcembre 2011, de 6,6% pour stablir 24363,4 Gwh. Cette
amlioration est mettre lactif du raffermissement de 16,0%
21532,5 Gwh de la production de lnergie thermique qui reprsente
88,4% de la production nergtique (+7,15 points de pourcentage
par rapport fin dcembre 2010). La production de lnergie
hydraulique, sest contracte, pour sa part, de 41,1% 2138,7 Gwh.
Eu gard la place prpondrante du respect de lenvironnement
dans le pays, le Maroc diversifie ses sources dapprovisionnement
nergtique en encourageant ladoption dnergies renouvelables.
Lobjet tant dattnuer la dpendance nergtique et de diversifier la moyenne des cinq dernires annes. Par type de crales, la
lapprovisionnement tout en veillant protger lenvironnement.
Par ailleurs, lONE (Office National dElectricit) a lanc un vaste
programme baptis Initiative 1000MW visant construire 14 24,1 millions de quintaux.
sites de production dlectricit partir dnergies oliennes. Les prix des crales ont poursuivi leur tendance haussire
Dans ce sens, plusieurs projets de production lectrique ont t
lancs dans le cadre des nergies renouvelables, notamment:
Le parc olien de Tarfaya, dune puissance de 300 MW dont
la mise en uvre dbutera en 2012;
Le parc olien de Taza, dune puissance de 150 MW, prvu
pour 2014;
Le complexe hydrolectrique MDEZ EL MENZEL situ
Sefrou prvu pour 2015;
La station de transfert dnergie par pompage ABDELMOUMEN
situe Agadir dont la mise en service est prvue pour mi-2016;
La centrale thermique charbon dune puissance de 1320
MW lhorizon 2014;
Lextension de la centrale thermique JORF AL ASFAR
lhorizon 2014;
Et, la production lectrique solaire denvergure internationale
(sites: Ouarzazate, Ain Beni Mathar, Foum Al Ouad, Boujdour,
Sebkhat tah).
Le secteur des mines: poursuite de la bonne
orientation de lactivit
La tendance haussire du secteur des mines amorce en 2010
se poursuit en 2011. Ce dynamisme est tir essentiellement par
la performance lexport du phosphate et drivs.
88
fin dcembre 2011, la production marchande de phosphate sest
tablie 28,1 millions de tonnes en accroissement de 5,3% par
rapport la mme priode de lanne prcdente. La production
dengrais phosphats et celle de lacide phosphorique marquent,
quant elles, des hausses respectives de 17,2% et de 9,5% en
glissement annuel pour se fixer 4,4 et 4,5 millions de tonnes.
Les exportations de phosphate et drivs ont progress, fin
dcembre 2011, de 35,0% 48,4 milliards de dirhams contre
35,9milliards de dirhams une anne auparavant. Ce renforcement
incombe aux exportations en valeur du phosphate roche et des
produits drivs qui se sont amliores respectivement de 40,4%
12,6 milliards de dirhams et de 33,2% 35,8 milliards de
dirhams tirant profit de la bonne tenue des cours internationaux.
En effet, leurs prix moyens lexport ont augment de 52,8%
1 338 dirhams / tonne et de 29,9% 5 978 dirhams / tonne
respectivement. En revanche, les exportations en volume du
phosphate brut ont recul de 8,1% et celles des produits drivs
se sont affermies de 2,5%.
Le secteur primaire:
Aprs avoir observ un lger flchissement des activits agricoles
en 2010, celles-ci se redressent en 2011. En effet, la campagne
agricole 2011 a pu bnficier de conditions climatiques favorables
et sest traduite par une consolidation de la production des
cultures cycle vgtatif long. Ainsi selon lOffice National
Interprofessionnel des Crales et des Lgumineuses (ONICL),
la production des trois principales crales a atteint prs de 87,6
millions de quintaux, en progression de 13,4% par rapport la
campagne agricole prcdente et de prs de 26% par rapport
production du bl tendre sest leve 45 millions de quintaux,
celle du bl dur 18,5 millions de quintaux et celle de lorge
enclenche depuis mai 2010 en lien avec la flambe des cours
internationaux des crales.
De leur ct, les importations des produits alimentaires ont
marqu, fin dcembre 2011, une hausse de 30,6% 38,0
milliards de dirhams au lieu de 29,1 milliards de dirhams, une
anne auparavant. Cette augmentation provient essentiellement
de lapprciation de 48,0% des achats lextrieur du bl, qui
reprsentent 28,8% du total des importations alimentaires. Le
prix moyen de la tonne de bl sest tabli 2 902 dirhams
fin dcembre 2011 contre 2281 dirhams fin dcembre 2010,
soit un accroissement de 27,2%. De surcrot, les acquisitions
de sucre, de mas et de th se sont renforces respectivement
de 46%, 27%, et 50,1%.
Pour leur part, les exportations des produits alimentaires ont
recul de 9,1% pour stablir 24,3 milliards de dirhams fin
dcembre 2011. Ce repli est principalement imputable la baisse
de 14,9% des ventes lextrieur des poissons en conserve
et de 23,4% des agrumes. En revanche, cette diminution est
contrebalance en partie par la hausse de 5,5% 4,8 milliards
de dirhams des crustacs, mollusques et coquillages.
Par ailleurs, le Ministre de lAgriculture et de la pche a mis
en place un certain nombre de mesures visant optimiser la
campagne agricole 2011-2012. Ces dernires sorientent de la
manire suivante:
 la mise en uvre dun nouveau rgime dassurance agricole
pour se prmunir contre les alas climatiques;
laugmentation des crdits ncessaires la modernisation
et lentretien des rseaux dirrigation ainsi que la mise en
place de systmes dirrigation localise dans le cadre du
programme dconomie deau;
la slection de 1,3 million de quintaux pour approvisionner la
filire cralire et la baisse du prix de vente en raison dune
subvention plus importante (de plus de 10 dirhams par quintal);
lapprovisionnement en quantits suffisantes dengrais.
Le secteur de pche:
Selon lOffice National de la pche, les dbarquements de
la pche ctire et artisanale ont totalis fin 2011, 908 258
tonnes contre 1086246 une anne auparavant, accusant ainsi
une baisse de 16%. Ce repli est attribuable au recul de 19,0%
781 566 tonnes de la production des poissons plagiques et
de 3,0% 69 978 tonnes des poissons blancs. Toutefois, les
volumes des cphalopodes et crustacs dbarqus ont progress
respectivement de 27,0% 32432 tonnes et de 85,0% 8 443
tonnes mais demeurent insuffisants pour compenser les baisses
dcrites prcdemment.
En valeur, les dbarquements de la pche ctire et artisanale
se sont apprcis de 19% 5,0 milliards de dirhams suite au
raffermissement de 4,0% 1,2 milliard de dirhams de la valeur
des poissons blancs, de 99,0% 1,8 milliard de dirhams de la
valeur des cphalopodes et de 27,0% 274 376 dirhams de celui
des crustacs. Nanmoins, la valeur des captures des poissons
plagiques sest dclre de 11,0% 1,7 milliard de dirhams. lItalie avec 4,9% et 4,8% soit des changes respectifs de 25,7
La production ctire a essentiellement t destine lindustrie
de conglation (28,9%), la consommation locale (36,7%),
lindustrie de farine et huile de poisson (21,0%) et lindustrie
de la conserve (12,9%). En revanche, la part adresse ces trois
dernires sest dleste respectivement de 18,0%, de 32,0% et
de 36,0% fin dcembre 2011 en variation annuelle.
Le secteur du tourisme:
fin dcembre 2011, lactivit touristique a attir 9,3 millions
de touristes, en progression de 0,6% en glissement annuel.
Le nombre de Marocains Rsidant lEtranger (MRE) ayant
visit le Maroc a atteint 4,41 millions contre 4,38 millions
fin dcembre 2010, soit une hausse de 0,7%. Les arrives des
touristes trangers se sont renforces de 0,5% pour stablir
4,9 millions.
Par pays de rsidence, les arrives des Belges, des Allemands,
des Hollandais et des Anglais ont enregistr, fin 2011, des
accroissements respectifs de 10,5%, de 8,5%, de 6,1% et de 5,9%
compensant ainsi le repli de 0,8% des entres des Franais, de
6% des Italiens et de 3,7% des Espagnols.
Le nombre de nuites ralises dans les tablissements classs
a rgress, pour sa part, de 6,4% 16,9 millions. Cette tendance
est la rsultante du recul de 11% 12,4 millions de nuites
ralises par les non-rsidents. Cependant, celles ralises
par les rsidents se sont leves 4,5 millions de nuites, en
hausse de 9,5% par rapport dcembre 2010.
Ainsi, les nuites des Franais se sont contractes, fin 2011,
de 15,6%, celles des Espagnols de 25,3%, celles des Italiens
de 29,9% et celles des Hollandais de 14,9%. Nanmoins, les
nuites des touristes en provenance de la Belgique et des pays
Arabes se sont consolides respectivement de 8,8% et de 9,4%.
Par destination, seules les nouvelles stations balnaires: Oujda-
Essaidia, Essaouira-Mogador et El Jadida-Mazagan ont not,
fin dcembre 2011, une progression en termes de nuites
additionnelles avec respectivement 119 767nuites, 40997
nuites et 14510 nuites. En revanche, Marrakech, Agadir, Fs
et Casablanca ont marqu des retraits de 603269, de 319 558,
de 177077 et de 76 397 de leurs nuites respectives.
Les changes extrieurs:
Les donnes statistiques des changes extrieurs au Maroc,
fin dcembre 2011, laissent apparatre, dune part, une
acclration de la croissance des exportations soutenue par la
bonne tenue des cessions ltranger de lOCP. Dautre part,
la frnsie des cours mondiaux des produits nergtiques et
ptroliers augmentent la valeur des importations et accentuent,
par consquent, le dficit commercial.
Au terme du mois de dcembre 2011, les changes commerciaux
du Maroc avec ltranger slvent 527,4 milliards de dirhams
contre 447,5 milliards de dirhams une anne au pralable, en
accroissement de 17,8%.
Ces transactions commerciales se font hauteur de 59% avec
lEurope, de 21,2% avec lAsie, de 13,3% avec lAmrique, de
6,1% avec lAfrique et de 0,4% avec lOcanie.
La France reprsente le principal partenaire europen du Maroc.
Ce dernier effectue 15,9% de lensemble des transactions
commerciales, soit 84,1 milliards de dirhams. LEspagne se place
en seconde position, avec 13,3% des changes commerciaux et
totalise une enveloppe de 69,9 milliards de dirhams. La troisime
place est occupe par les Etats-Unis qui effectuent 7,2% des
changes 38,1 milliards de dirhams suivis de la Chine et de
milliards de dirhams et de 25,4 milliards de dirhams.
A fin dcembre 2011, les exportations des marchandises se
sont leves 170,9 milliards de dirhams, en progression de
14,3% comparativement la mme priode de 2010. Cette
amlioration est principalement attribuable laccroissement
de 24,3% 54,0 milliards de dirhams des ventes des demi-
produits qui elles mmes sont tires la hausse essentiellement
par la progression de 33,2% 35,8 milliards de dirhams des
expditions des drivs de phosphates. Ces dernires ont profit
de lenvole des prix phosphats au niveau international qui ont
augment en moyenne pour cette rubrique de 29,9% 5978
dirhams la tonne en 2011.
Par ailleurs, les cessions de phosphate se sont accrues de 40,4%
12,6 milliards de dirhams, fin dcembre 2011. La part des
phosphates et drivs dans le total des ventes a atteint, fin
dcembre 2011, 28,3% au lieu de 24,0% au cours de la mme
priode de lanne coule.
Paralllement, les importations de marchandises se sont chiffres,
fin dcembre 2011, 356,4 milliards de dirhams en hausse
de 19,6% en glissement annuel. Cette variation incombe aux
produits nergtiques, reprsentant 25,2% des importations des
biens, et enregistrant une augmentation de lordre de 31,2% par
rapport la mme priode de lanne prcdente. Par principaux
produits nergtiques, cette volution est mettre lactif des
achats du gas-oil et du fuel oil qui se sont renforcs de 63,4%
32,0 milliards de dirhams et des acquisitions de ptrole brut
qui se sont apprcies de 24,8% 31,3 milliards de dirhams.
Ainsi, la balance commerciale fait ressortir, fin dcembre
2011, un solde dficitaire de 185,5 milliards de dirhams contre
148,4 milliards de dirhams en 2010. Il en dcoule un taux de
couverture des importations par les exportations de 48,0% au
lieu de 50,2%.
89
 Rapport de Gestion
Du ct des services, les changes du Maroc avec lextrieur
se sont solds par un excdent de 42,1 milliards de dirhams,
en rgression de 1,7% par rapport fin 2010. Cette situation
est imputable laugmentation de 10,9% 69,5 milliards de
dirhams des importations et de 5,8% 111,6 milliards de
dirhams des exportations.
Au final, la balance des changes de biens et services laisse
apparatre un dficit de 116,6 milliards de dirhams. Celui-ci
sest accentu de 40,2% par rapport 2010. Par ailleurs, cette
volution sest traduite par le recul du taux de couverture qui
passe de 75,4% fin dcembre 2010 70,8% fin dcembre 2011.
Les recettes de voyages et celles relatives
aux MRE:
Les recettes voyages et celles relatives aux MRE poursuivent
leur reprise entame en 2010.
Selon les dernires estimations de lOffice des Changes, les
recettes voyages ont atteint, fin dcembre 2011, 58,7 milliards
de dirhams contre 56,4 milliards, en progression de 4,0% par
rapport lanne prcdente. En comparaison avec la moyenne
des cinq dernires annes qui sest leve 55,2 milliards de est principalement attribuable laugmentation de 5,7% 162,8
dirhams, ces recettes se sont renforces de 6,3%.
Pour leur part, les dpenses voyages ont enregistr une hausse
de 1,2% 10,3 milliards de dirhams. La balance Voyages a ainsi
dgag un excdent de 48,4 milliards de dirhams, en amlioration
de 4,6% en glissement annuel.
Les recettes des Marocains Rsidant lEtranger (MRE) ont
culmin 58,5 milliards de dirhams, fin dcembre 2011,
affichant un accroissement de 7,6%. Par rapport la moyenne
des annes 2006 2010, les revenus MRE se sont amliors
de 12,3%.
Les investissements et prts privs ltranger:
Aprs avoir not une volution favorable des investissements
trangers en 2010, ces derniers se sont inscrits dans une
tendance baissire au cours de cette anne qui est, priori,
en lien avec la crise conomique mondiale.
Les recettes des investissements et prts privs trangers se
sont chiffres 28,9 milliards de dirhams, fin dcembre 2011,
affichant un repli de 26,4% en glissement annuel. Par rapport
la moyenne des cinq dernires annes, qui sest fixe 35,4
milliards de dirhams, ces recettes se sont inscrites en recul
de 18,3%.
Par nature doprations, les investissements directs occupent
le premier rang, avec une part de 82,9% des recettes relatives
aux investissements et prts privs ltranger. Ils sont suivis
des investissements de portefeuille (12,3%) et des prts privs
trangers (4,8%).
De leur ct, les dpenses ont totalis 8,1 milliards de dirhams,
fin dcembre 2011, en dclin de 67,4% comparativement
fin dcembre 2010. Ces charges sont constitues des cessions
dinvestissements directs trangers (58,7% ), des cessions
dinvestissements de portefeuille (26,3%) et des remboursements
des prts privs trangers (15,0%).
90
Les finances publiques:
La conjoncture incertaine de lconomie mondiale conjugue
lenvol des prix des matires premires, essentiellement de lor
noir, a creus davantage le solde budgtaire et a lgrement
alourdi le niveau dendettement du Maroc.
Selon le Ministre de lconomie et des finances, le solde budgtaire
est ressorti dficitaire de 50,1 milliards de dirhams fin dcembre
2011. Toutefois, la loi de Finances sest positivement accomplie
dans sa globalit. Le taux de ralisation des recettes ordinaires a
t de 106,6%. Les recettes fiscales ont t excutes hauteur
de 103% et les recettes non fiscales hors privatisation 140,4%.
De leur ct, les dpenses ordinaires ont t accomplies
hauteur de 117,3%
Le solde ordinaire a affich, fin dcembre 2011, un dficit de
2,2 milliards de dirhams contre un excdent de 12,1 milliards
de dirhams fin dcembre 2010.
Les recettes
Au terme de l'exercice budgtaire 2011, les recettes ordinaires
ont totalis 191,3 milliards de dirhams, enregistrant un
accroissement de 9,8% par rapport fin 2010. Cette volution
milliards de dirhams des recettes fiscales. Celles-ci recouvrent
essentiellement:
le raffermissement de 7,4% 69,8 milliards de dirhams des
impts directs en lien avec la bonne tenue de lIR et de lIS;
lamlioration de 8,1% 72,2 milliards de dirhams des impts
indirects, porte principalement par la hausse de 10,2% 50,3
milliards de dirhams de la TVA ;
le recul de 16,0% 10,3 milliards de dirhams des recettes
des droits de douane.
Pour leur part, les recettes non fiscales se sont accrues de
55,6% stablissant ainsi 25,3 milliards de dirhams. Cette
performance sexplique notamment par la hausse de 18,0%
10,5 milliards de dirhams des recettes des monopoles et de
la progression de 29,3% 9,5 milliards de dirhams des autres
recettes hors privatisation.
Les dpenses
fin dcembre 2011, les dpenses ordinaires se sont chiffres
193,5 milliards de dirhams, en hausse de 19,4% comparativement
la mme priode de lanne coule. Cette augmentation revient
principalement la hausse de 79,6% 48,8 milliards de dirhams
des charges de compensation, en lien avec le renchrissement
des cours des matires premires au niveau mondial. Hors effet
compensation, les dpenses ordinaires ont augment de 7,3%.
De leur ct, les dpenses de biens et services ont enregistr
une hausse de 7,9% 126,5 milliards de dirhams conscutive
laccroissement de 12,4% 88,6 milliards de dirhams des
dpenses de la masse salariale qui a neutralis leffet de la
baisse de 1,5% 37,9 milliards de dirhams des dpenses des
autres biens et services.
Pour leur part, les dpenses dinvestissement du budget de
ltat se sont raffermies, fin dcembre 2011, de 6,1% se fixant
49,9 milliards de dirhams.
Au final, le solde budgtaire est ressorti, fin dcembre 2011,
dficitaire de 50,1 milliards de dirhams, soit 6,1% du PIB.
Agrgats montaires et placement liquides:
Au terme du mois de dcembre 2011, lagrgat M3 stablit 966,3
milliards de dirhams, en hausse de 6,8% comparativement fin
dcembre 2010. Cette volution recouvre: (i) une augmentation
de 6,8% 435,6 milliards de dirhams de la monnaie scripturale;
(ii) une apprciation de 9,3% 158,1 milliards de dirhams de
monnaie fiduciaire; (iii) une amlioration de 9,4% 102,8 milliards
de dirhams des placements vue; et (iv) un raffermissement de
4,5% 269,8 milliards de dirhams des autres actifs montaires.
Cette cration de la masse montaire sexplique essentiellement
par laccroissement de 10,3% 791,6 milliards de dirhams des
crances sur lconomie. Cette volution concerne lensemble
des catgories des crdits et particulirement les crdits
immobiliers (+10,1% 207,1 milliards de dirhams), les crdits
de trsorerie et comptes dbiteurs (+19,9% 171,4 milliards
de dirhams), les crdits la consommation (+10,5% 35,8
milliards de dirhams), et les crdits lquipement (+5,1%
142,2 milliards de dirhams). Pour leur part, les avoirs extrieurs
nets accusent une baisse de 12,4% stablissant 168,8 milliards
de dirhams. Ce repli est attribuer la dprciation de 11,1%
166,8 milliards de dirhams des avoirs extrieurs nets de Bank
Al Maghrib et dans une moindre mesure au recul de plus de
la moiti des avoirs extrieurs nets des Autres Institutions de
Dpt qui passent de 4,9 milliards de dirhams en dcembre
2010 2,0 milliards de dirhams fin 2011.
Les crances nettes sur ladministration centrale croissent,
quant elles, de 25,1% pour atteindre 115,0 milliards de
dirhams en dcembre 2011 contre 92,0 milliards de dirhams
en dcembre 2010.
Linflation:
En dpit de la hausse des prix internationaux des matires
premires, linflation demeure modre en lien avec la stabilit
des prix moyen terme et avec labsence des pressions
inflationnistes importantes manant de la demande intrieure.
fin dcembre 2011, lindice des prix la consommation (IPC)
moyen sest accru de 0,9% pour stablir 109,4 points. Cette
variation est attribuable aux produits alimentaires et aux produits
non alimentaires dont lindice augmente respectivement de
1,3% 115,9 points et de 0,6% 104,8 points.
lchelle rgionale, les indices moyens annuels par ville ont
oscill entre +3,1% 110,8 points pour la ville de Ttouan et
-0,2% 109,2 points pour la ville de Guelmim.
Environnement Bancaire et
Marchs Financiers
Maroc: volution et principales tendances
Secteur bancaire : Ralisations 2011
Le secteur bancaire marocain compte 83 tablissements
financiers dont 19 banques, 36 socits de financement,
6 banques offshore, 12 associations de microcrdit, 8 socits
intermdiaires de transfert de fonds, la Caisse Centrale de
Garantie et la Caisse de Dpt et de Gestion.
Bancarisation et dveloppement des rseaux bancaires
La dynamique du dveloppement de rseau se poursuit avec la
cration de 306 nouvelles agences en 2010 contre 400 en 2009
et 390 en 2008 dans une logique dune meilleure pntration
du march. De son ct, le nombre de guichets a atteint 4787
dont 943 guichets pour Al Barid bank, soit un guichet pour 6600
habitants, reprsentant un niveau suprieur celui enregistr
dans la quasi-totalit des pays de la rgion MENA.
En parallle, le systme bancaire Marocain se dveloppe
linternational. Il dispose de plus de 30 filiales dans une trentaine
de pays dont 18 en Afrique.
En matire dinclusion financire, le dveloppement du rseau
bancaire a port le taux de bancarisation 52% fin 2011, au
lieu de 25% en 1999.
Par ailleurs, la production de cartes bancaires a continu sur
sa tendance haussire et sest tablie 8,0 millions dunits en
2011 contre 7,1 millions en 2010, soit une progression de 13,6%.
Dans ce sens, le nombre de paiements par cartes marocaines
sest lev 12,4 millions doprations en 2011 pour une valeur
de 7,6milliards de dirhams, en hausse de 22,9% en volume et
21,1% en valeur par rapport 2010. Le nombre de guichets
automatiques bancaires sest chiffr 5024 en 2011 contre
4544 fin 2010.
Dpts et engagements du secteur bancaire
Dans un contexte international difficile, le systme bancaire
Marocain continue dmontrer sa rsilience. En attestent les
rsultats et lvolution de lactivit enregistrs au cours de
lanne 2011.
Au terme de lanne 2011, les dpts de la clientle du systme
bancaire stablissent 646,2 milliards de dirhams au lieu de
615,4 milliards de dirhams une anne auparavant, marquant
ainsi une progression de 5,0%.
La rpartition des ressources demeure prdomine par les dpts
non rmunrs avec une part de 62,7% fin dcembre 2011,
en accroissement de 1,0 point de pourcentage en glissement
annuel. La contribution des dpts rmunrs stablit pour
sa part 37,3%.
Les dpts MRE slvent 133,7 milliards de dirhams, fin
dcembre 2011, en amlioration de 6,8% par rapport la mme
priode de lanne prcdente et participent hauteur de 20,7%
la collecte gnrale du systme bancaire.
Par ailleurs, les crdits lconomie progressent de 10,3%
passant de 610,3 milliards de dirhams en dcembre 2010
672,9milliards une anne plus tard. Ces derniers reprsentent
104,1% des ressources en 2011 au lieu de 99,2% en 2010. Cette
volution est le rsultat de: (i) la hausse de 9,1% 207,4 milliards
de dirhams des crdits immobiliers; (ii) laugmentation de
6,8% 146,4 milliards de dirhams des crdits lquipement;
(iii) le renforcement de 16,4% 173,4 milliards de dirhams des
crdits de trsorerie. Les crdits sains reprsentent 95,0% du
total des emplois.
Au terme de dcembre 2011, les engagements par signature
se fixent 176,0 milliards de dirhams, en amlioration de 4,3%
en glissement annuel.
En termes de risque de crdit, les crances en souffrance de
la clientle enregistrent une hausse de 8,4% comparativement
au 31 dcembre 2010, stablissant 33,4 milliards de dirhams.
Les provisions et agios rservs affichent une augmentation de
10,4%, 23,1 milliards de dirhams.
91
 Rapport de Gestion

Le taux de contentialit s'tablit ainsi 4,9% en baisse de Interventions de Bank Al-Maghrib sur
0,2point par rapport 2010 et le taux de provisionnement a le march montaire en 2011
atteint 3,4% en baisse de 0,2 point. 45 000
40 000
35 000
March montaire: 30 000
25 000
Aprs une anne 2010 marque par une nette amlioration 20 000
du dficit de liquidit du systme bancaire, ce dernier sest 15 000
10 000
considrablement dgrad pour atteindre 37 milliards de 5 000
dirhams durant le dernier trimestre 2011. La dtrioration -

01/01/11

01/02/11

01/03/11

01/04/11

01/05/11

01/06/11

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01/08/11

01/09/11

01/10/11

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01/12/11
du dficit trouve son origine dans la dgradation des facteurs
autonomes de liquidit, principalement suite lapprciation
de la circulation fiduciaire durant lanne et la dgradation du Avance 7j Avance 24H Prise en pension 3 mois

solde de la balance des paiements. De mme, laugmentation
de lencaissement des acomptes de lImpt sur les Socits a
galement contribu cette tendance.
Evolution de la position de liquidit en moyenne
trimestrielle en 2011
De son ct, largentier de ltat a significativement anim le
march montaire. Le Trsor a t trs actif sur le march avec
une moyenne journalire aux alentours de 2,2 milliards de
dirhams sous forme de placements blanc et avec prise en
pension.

En millions Interventions du Trsor sur le march

de DH montaire en 2011
20000
12000 6

40000 T1 T2 T3 T4 5
-4000
4
-12000
-20000 -15 598 3
-21 625
-28000 2
-36000
-29 030 1
-44000
-37 668
0
01/01/11 22/02/11 15/04/11 06/06/11 28/07/11 18/09/11 09/11/11 31/12/11

Face ce besoin structurel, la Banque Centrale sest engage

fermement durant la priode 2011 soutenir la liquidit du
march et limiter la pression sur les banques.
Ainsi, elle a procd, au cours du 2me trimestre, lexclusion
des comptes sur carnets de lassiette de calcul de la rserve
montaire obligatoire, ce qui a permis de drainer un montant de
5milliards de dirhams dans le circuit montaire. En dpit de cette
mesure, la pression sur la liquidit a continu de crotre. BAM
a ainsi revu sa politique montaire travers lajustement de la
priode de lobservation de la rserve montaire, llargissement
des actifs ligibles en tant que collatrales dans ces avances
(crances garanties par lEtat, titres de crances ngociables),
et la diversification des instruments de la politique montaire
Grce aux interventions permanentes de BAM conjugues
aux placements frquents du Trsor, le Taux Moyen Pondr
du March Montaire sest tabli en moyenne 3,29%, soit 1
point de base de plus par rapport au niveau enregistr lanne
prcdente pour clturer lexercice 2011 4 points de base par
rapport au taux directeur.
Evolution du TMP interbancaire
au jour le jour en 2011
4,1%
3,6%

travers lintroduction doprations long terme. 3,1%

Lavance 7 jours demeure le principal instrument de la politique 2,6%

montaire utilis par Bank Al- Maghrib pour refinancer les

2,1%
banques et orienter les taux interbancaires des niveaux proches 1-janv. 5-mars 7-mai 9-juil. 10-sept. 12-nov.

du taux directeur 3,25%. Ces injections ont atteint un montant Avances 7 jrs Avances 24h Reprise 7 jrs ( min) Facilits de dpt

moyen de 21,3 milliards de dirhams contre 16,7 milliards de

dirhams observ au cours de lanne dernire, dnotant de March Obligataire:
relles pressions sur le March Montaire qui ont poursuivi Afin de combler son besoin de financement sur lanne 2011
leur volution pour atteindre 39 milliards de dirhams durant qui a connu un dficit budgtaire de 50,1 milliards de dirhams
le dernier trimestre 2011. (6,1% du PIB), le Trsor a maintenu le rythme soutenu des leves
Pour attnuer cette pression, BAM a procd la mise en sur le march primaire entam durant ces dernires annes.
uvre des nouvelles directives de sa politique montaire avec
le lancement de deux oprations de refinancement long terme
sous forme de pension livre 3 mois dun montant total de 15
milliard de dirhams.

92
 Rpartition des demandes et leves BDT en 2011 volution Courbe Primaire
Leve Brutes Tombes Brutes Leves nettes
BDT 2011

120 Fin dcembre 2011 Fin dcembre 2010

101,11 100,721 5,5%

100 5,05%
5,0%
77,9 4,41%
80 4,24% 4,44%
72,9 67,9 4,5% 3,98%
64,1
3,77% 4,34% 4,45%
60 54,7 4,0% 3,54%
3,33% 4,16%
46,1 3,36% 3,85% 3,97%
39,6 38,9 3,5% 3,61%
40 32,821 3,45%
3,27% 3,33%
23,2 3,0%

20 13 w 26 w 52 w 2y 5y 10 y 15 y 20 y 30 y
6,6 8,7
0,6
0 Le march secondaire a connu la mme orientation que la
2007 2008 2009 2010 2011
courbe primaire, savoir une hausse situe dans un intervalle
de [7bps, 14 bps]. Les investisseurs ont une nouvelle fois marqu
La demande des investisseurs en bons du trsor a connu un
leur intrt pour le moyen terme qui a enregistr les plus fortes
ralentissement de 18,6% passant de 679,7 milliards de dirhams
hausses en loccurrence le 5 ans qui a vu son taux de rendement
fin 2010 552,9 milliards de dirhams fin 2011.
culminer 3,98 %, soit 14 bps de plus quen 2010.
Cette anne a t marque par une baisse de la demande des
investisseurs sur les maturits courtes stablissant 35,22% Evolution Courbe BAM
contre 50% en 2010. Cette baisse est venue en faveur de la March Secondaire 2011
demande sur les maturits moyennes et longues qui se sont Fin dcembre 2011 Fin dcembre 2010
leves respectivement 52,41 % et 12,36 % contre 43% et 7% 4,54%
4,44%
une anne auparavant. 4,5%
4,44%
4,23%
3,98% 4,31%
Rpartition des demandes 4,0%
3,72% 4,14%
3,54%
et leves BDT en 2011 3,46% 3,84%
3,5% 3,37% 3,63%
3,47%
Demande BDT Leves 3,37%
3,30%
70% 3,0%
59,52%
52,41% 13 w 26 w 52 w 2y 5y 10 y 15 y 20 y
60%

50%

40% 35,23% Taux dintrt:

30% 23,27%
20%
10%
0%
Court Terme Moyen Terme
fin 2011, Les leves du trsor se sont soldes 100,7 milliards
de dirhams, augmentant ainsi son encours 314 milliards de
dirhams, soit prs de 13% par rapport fin 2010. Le segment
moyen a t adjug hauteur de 59,51% tandis que le court sest
vu attribuer 23,27 % des leves. Les leves sur le segment long
terme ont connu une hausse considrable se situant 17,21%,
et ce, grce au grand apptit du Trsor qui a renou avec les
longues maturits aprs une priode dabsence. Le 10 ans et le
15 ans ont enregistr plus de 87% des leves sur ce segment.
Le 30 ans a t adjug en fin du mois de dcembre pour la
premire fois depuis mars 2007. Le Trsor a jug ncessaire de
rmettre sur cette maturit afin de donner plus de cohrence
la courbe et de satisfaire ainsi ses besoins sur les longues
maturits.
Les taux primaires ont connu deux phases, une premire phase
stable sur les trois premiers trimestres de lanne et une
seconde phase haussire lors du dernier trimestre sur tous
les segments de la courbe. Cette deuxime phase sexplique
notamment par laugmentation des charges de compensation et
labsence dune nouvelle mission eurobonds dans un contexte
international marqu par laggravation de la crise de la dette
souveraine en zone euro.
Sur le march interbancaire, le taux moyen pondr sest tabli
17,21%
12,36% 3,3% en dcembre 2011
Les taux moyens pondrs des comptes et bons de caisse
6mois ont atteint 3,4% au titre du mois de juin 2011, avant de
Long Terme
stablir en dcembre 2011 3,36%. Dans le mme sillage, les
taux des dpts 12 mois se sont fixs en dcembre 2011 3,9%.
Le taux minimum appliqu par les banques aux comptes sur
carnets a baiss de 3 points de base pour atteindre 2,9% au
second semestre 2011 au lieu de 3,0% au semestre prcdent.
Le taux maximum des intrts conventionnels (TMIC) qui tait
de 14,3% du 1er avril 2010 au 31 mars 2011 devrait se maintenir
approximativement au mme niveau (14,1%) du 1er avril 2011
au 31 mars 2012.
March boursier:
La performance boursire de lanne 2011 a marqu une nette
rupture avec la hausse de 21,2% enregistre en 2010. En effet,
lindice MASI a cltur lanne 2011 sur une contre performance
de 12,9% 11065,27 points. Le manque de confiance et le
doute qui se sont installs sur le march depuis le dbut de la
rvolution arabe en Janvier ont contribu significativement au
retournement de tendance du MASI. Cette baisse sest davantage
reflte au niveau du rythme des changes. En effet, le volume
moyen quotidien est pass de 205,6 millions de dirhams en
2010 140,1 millions de dirhams en 2011, soit une baisse de
31,9%. Pour sa part, la capitalisation boursire du march sest
tablie 516,22 milliards de dirhams, pnalise par la faiblesse
des oprations du march primaire. Dans ce registre, seules 3
nouvelles socits de taille modeste ont rejoint la cote, savoir:
Stroc Industrie, Jet Alu et S2M. Inversement lhistorique des
IPO, les particuliers ont manifest trs peu dengouement pour
ces entreprises.

93
 Rapport de Gestion
Phase 1
Phase 2
Phase 3
1 815 000 000
1 615 000 000
1 415 000 000
1 215 000 000
1 015 000 000
815 000 000
615 000 000
415 000 000
215 000 000
15 000 000
03/01/2011
15/02/2011
31/03/2011
12/05/2011
23/06/2011
04/08/2011
Volum es
Lvolution du march Actions sur lanne 2011 peut tre scinde
en 5 phases principales:
Phase 1: du 03 janvier au 27 janvier
Durant cette phase, lindice MASI sest inscrit en continuit
de la dynamique qua connue le march en 2010 en affichant
une hausse de 4,34%. Cette performance a t principalement
tire par le secteur minier qui a enregistr un gain significatif
de 17,2%. Dans ce contexte, le titre Managem sest adjug
19,2%, suivi de CMT qui a progress de 15,6% et SMI qui sest
apprci de 14,2%.
Phase 2: du 28 janvier au 12 aot
Plusieurs vnements se sont succds durant cette phase, ce
qui a conduit le MASI effacer ses gains enregistrs durant la
phase prcdente. En effet, lindice a chut de 13,9% dans un
volume moyen quotidien limit de 106,2 millions de dirhams
contre 177,82 millions de dirhams durant la phase 1.
Dabord, la Rvolution du jasmin et son effet de contagion sur les
autres pays arabes (Egypte, Libye, Syrie, Ymen) ont impact
significativement la confiance des investisseurs trangers qui
ont rduit leur exposition sur les marchs arabes et qui ont t
rapidement imits par les oprateurs locaux, institutionnels et
particuliers.
Un autre vnement de taille, la publication des rsultats
annuels des socits cotes qui a fait apparatre une croissance
bnficiaire du march de 11,3%. Cependant, les investisseurs ont
trs peu ragi face ces rsultats jugs positifs, accentuant
de ce fait la baisse du MASI.
Enfin, la rumeur suivie de lappel doffres concernant la cession
de 7,0% du capital de Maroc Telecom par ltat marocain ont
tir techniquement le march la baisse et ce sur plusieurs
mois compte tenu du poids important de Maroc Telecom (prs
de 23,0%) dans la capitalisation boursire globale.
Globalement, cette phase a t marque par le doute et
lincertitude des investisseurs qui se sont reflts travers
leur immobilisme sur le march.
Phase 3: du 15 aot au 13 septembre
Suite lannulation le 12 aot de lopration de cession de 7,0%
du capital de Maroc Tlcom par lEtat marocain, le MASI a
retrouv sa vigueur et a gagn 2,3%, effaant ainsi ses pertes
de la phase prcdente.
Parmi les secteurs ayant contribu cette hausse du MASI, nous
retrouvons le secteur minier qui profite pleinement de lenvole
des cours des mtaux prcieux linternational.
94
Phase 4: du 14 septembre au 15 dcembre
Phase 4
Phase 5
14 000,0
Cette priode a vu le MASI chuter de 6,12% suite la publication
13 500,0 des rsultats semestriels qui ont t largement infrieurs nos
13 000,0
12 500,0 attentes avec une croissance bnficiaire de 4,1%.
12 000,0
11 500,0 Ainsi, nous avons revu la baisse nos prvisions de croissance
11 000,0
bnficiaire pour lanne 2011, qui passent de 8,9% 4,3%.
10 500,0
10 000,0
Phase 5: du 16 au 30 dcembre
19/09/2011
31/10/2011
15/12/2011
Durant les deux dernires semaines de lanne 2011, le march a
enregistr une lgre hausse de 0,99% en raison des oprations
MASI
daller-retour des investisseurs en vue de revaloriser leurs
portefeuilles stratgiques.
En ligne avec cette reprise technique, le volume moyen quotidien
sur le march central sest chiffr 565,8 millions de dirhams
contre 135,0 millions de dirhams lors de la phase prcdente.
Afrique: volution et principales tendances
Maghreb Arabe:
Tunisie
Le paysage bancaire tunisien comprend actuellement vingt-neuf
banques articules autour de la Banque Centrale de la Tunisie.
Ces banques se subdivisent en 18 banques universelles dont
11 sont cotes sur la bourse de la Tunisie, huit autres banques
bnficient dun statut offshore, deux banques daffaires et une
banque islamique 100% tunisienne (Zitouna Banque).
Dans un contexte marqu par les incertitudes conomiques et
politiques, lactivit du secteur bancaire tunisien se comporte
relativement bien. Au terme des neuf premiers mois de
lanne 2011, les dpts de la place bancaire tunisienne se
sont tablis 205,2 milliards de dirhams, en amlioration de
3% comparativement fin dcembre 2010. Pour leur part, les
crdits sapprcieraient de 10% 214,0 milliards de dirhams.
Mauritanie
Le secteur bancaire et financier Mauritanien est compos de
dix banques commerciales, de deux tablissements financiers,
dune cinquantaine dunits de micro finance et dun service
financier postal. Ces institutions sont concentres dans les
grandes villes. Le taux de bancarisation atteint seulement 4% en
raison du cloisonnement du secteur, du manque de ressources
stables et dun accs aux services financiers encore rserv
une clientle restreinte.
Au titre du premier semestre 2011, les dpts bancaires du
secteur marquent un accroissement de 11% 7,6 milliards de
dirhams par rapport fin dcembre 2010.
Du ct des crdits, lencours se chiffre 7,6 milliards de dirhams
fin juin 2011, en accroissement de 4% par rapport fin 2010.
UEMOA
Le secteur bancaire de la zone UEMOA est largement domin
par des groupes bancaires panafricains. Le taux de bancarisation
reste faible dans la rgion. Nanmoins, plusieurs actions ont t
menes pour renforcer le secteur et soutenir le dveloppement
conomique notamment travers lextension du rseau,
ladaptation et la diversification de loffre clientle et la campagne
de sensibilisation mene par la Banque centrale des tats
dAfrique de lOuest (BCEAO) auprs des populations rurales.
fin septembre 2011, les ressources clientle de la zone UEMOA
enregistrent une bonne performance. Les dpts du Sngal
et de la Cte dIvoire crotront respectivement de 6% 40,3
milliards de dirhams et de 13% 53,5 milliards de dirhams,
ceux du Mali stagnent 22,6 milliards de dirhams.
De mme, lvolution des emplois de la zone UEMOA restent
mitigs fin septembre 2011. Leurs encours se situent autour
de 32,4 milliards de dirhams (+9% vs dcembre 2010) pour le
Sngal, de 30,8 milliards de dirhams (-15% vs dcembre 2010)
pour la Cte dIvoire et de 15,7 milliards de dirhams (-2% vs
dcembre 2010) pour le Mali.
CEMAC
Au 30 juin 2011, le secteur bancaire de la Communaut conomique
et Montaire de l'Afrique Centrale (CEMAC) compte 44 banques
en activit, savoir 13 au Cameroun, 4 en Centrafrique, 6 au
Congo, 9 au Gabon, 4 en Guine Equatoriale et 8 au Tchad.
Lanne 2011 a t marque par le dmarrage des activits dune
nouvelle banque, BGFIBAnk Cameroun, agre par lAutorit
montaire en fin danne 2010.
Selon la Commission Bancaire de lAfrique Centrale, les dpts
collects au titre du premier semestre 2011, se montent 112,3
milliards de dirhams, en progression de 14,8% la mme priode
de lanne 2010. Pour sa part, lencours des crdits bruts la
clientle saccrot de 19,9% 72,6 milliards de dirhams
Par pays, les ressources clientles samliorent, fin septembre
2011, de 8% 44,0 milliards de dirhams pour le Cameroun,
de 4% 21,2 milliards de dirhams pour le Gabon et de 56%
24,9 milliards de dirhams pour le Congo comparativement
fin dcembre 2010.
Les dpts non rmunrs reprsentent, fin dcembre 2011,
64,4% des ressources clientle, en progression de 1,5 point par
rapport fin 2010. L'volution des dpts non rmunrs (+8,0%
en 2011) s'explique principalement par l'amlioration de 9,7%
73,9milliards de dirhams des comptes chques et la progression de
9,5% 25,7milliards de dirhams des comptes courants crditeurs.
En termes de ressources non rmunres, la banque dtient une
part de march de 26,8%.
Quant aux ressources rmunres, celles-ci participent
hauteur de 35,6% du total des dpts. Leur volution (+1,3% en
2011) incombe essentiellement lapprciation de 9,3% 20,6
milliards de dirhams des comptes pargne, laugmentation
de 11,1% 35,9 milliards de dirhams des dpts terme (DAT)
et aussi la baisse substantielle des pensions clientle.
Il en dcoule une part de march de 23,5%, en accroissement
de 0,5 point par rapport 2010.
Crdits par dcaissement
Reprsentant 26,1% des crdits lconomie du systme bancaire,
les crdits lconomie dAttijariwafabank se chiffrent, au titre
de lexercice 2011, 176,8 milliards de dirhams, marquant
une hausse de 11,3% par rapport fin dcembre 2010. Cette
volution dcoule de:
lamlioration de 11,5% 50,3 milliards de dirhams des
crdits immobiliers;
la hausse de 15,6% 49,2 milliards de dirhams des crdits
lquipement;
lapprciation de 15,7% 54,3 milliards de dirhams des crdits
de trsorerie et la consommation.
Par ailleurs, les crances en souffrance slvent 5,3 milliards
de dirhams et les provisions pour crances en souffrance 4,3
milliards de dirhams portant le taux de couverture 81,3%.

Du ct des emplois, fin septembre 2011, le Cameroun octroie
31,1 milliards de dirhams (+19% vs dcembre 2010), le Gabon
distribue 12,8 milliards de dirhams de crdits (en stagnation vs
dcembre 2010) et le Congo accorde 7,1 milliards de dirhams
de crdits (+22% vs dcembre 2010).
Le taux de contentialit se fixe 3,0% et le cot du risque 0,40%.
De leur ct, les crdits sains atteignent 171,5 milliards de
dirhams, en progression de 11,60% en comparaison avec
lexercice 2010. Leur part de march est de lordre de 26,6%
Engagements par signature

Analyse de lactivit et des Au terme de lanne 2011, les engagements par signature
affichent 47,6 milliards de dirhams, en accroissement de 9,8% par
rsultats dAttijariwafabank rapport fin 2010, ralisant ainsi une part de march de 27,0%.

Rsultats sociaux au 31 dcembre 2011:

Activit (Activit Maroc)
Produit net bancaire
Ressources clientle
Au titre de lexercice 2011, le Produit Net Bancaire (PNB) stablit
fin dcembre 2011, les dpts de la clientle dAttijariwafabank
8,97 milliards de dirhams au lieu de 8,24 milliards de dirhams
totalisent 164,8 milliards de dirhams, en accroissement de 5,5%
une anne auparavant, marquant ainsi une amlioration de 8,9%
par rapport fin dcembre 2010. Les dpts non rmunrs
(+735 millions de dirhams). Cette progression est essentiellement
slvent 106,1 milliards de dirhams au lieu de 98,3 milliards
attribuable la hausse de 8,6% 6,32 milliards de dirhams de
de dirhams une anne au pralable, enregistrant ainsi une
la marge dintrt et laugmentation de 12,5% 1,29 milliards
hausse de 8,0%. Par ailleurs, les dpts rmunrs saccroissent
de dirhams du rsultat des oprations de march.
de 1,3% pour stablir 58,7 milliards de dirhams. La banque
clture 2011 avec une part de march de 25,5%. La structure du produit net bancaire se dcompose comme suit :

Variations
En millions de dirhams 2011 Part/PNB 2010 Part/PNB
MDhs %
Marge dintrt 6 322 70,5% 5 821 70,7 501 8,6%
Rsultat des oprations de
11 0,1% 18 0,2% -7 -39,5%
crdit-bail et de location
Marge sur commissions 1 132 12,6% 1 074 13,0% 58 5,4%
Rsultat des oprations de
1 291 14,4% 1 147 13,9% 144 12,5%
march
(+)Divers autres produits bancaires 886 9,9% 855 10,4% 31 3,7%
(-)Divers autres charges bancaires 669 7,5% 677 8,2% -8 -1,2%
Produit Net Bancaire 8 973 100,0% 8 238 100%% 735 8,9%

95
 Rapport de Gestion
Marge dintrt
Reprsentant prs de 71% du PNB, la marge dintrt saccrot
de 8,6% 6,32 milliards de dirhams. Cette amlioration est
principalement due lapprciation de 13,7 milliards de dirhams
(+9,1%) de lencours moyen des crdits par dcaissement. La
marge dintrt peut tre ventile comme suit:
les intrts et produits assimils samliorent de 8,2%
9,94 milliards de dirhams, faisant suite la hausse de 10,7%
(+814 millions de dirhams) 8,43 milliards de dirhams des
intrts et produits assimils sur oprations sur la clientle
qui a neutralis leffet de la baisse de 3,5% (-41 millions de
dirhams) 1,11 milliard de dirhams des intrts et produits
assimils sur oprations avec les tablissements de crdit;
les intrts et charges assimils saccroissent de 7,4%
3,62 milliards de dirhams. Cette hausse est conscutive
laugmentation de 216 millions dirhams 420,7 millions de
dirhams des intrts et charges assimils sur titres de crances
mis et dans une moindre mesure laccroissement de 2,5%
(60 millions de dirhams) des intrts et charges assimils
sur oprations avec la clientle. Pour leur part, les intrts
et charges assimils sur oprations avec les tablissements
de crdit enregistrent une baisse de 3,8% 711,2 millions
de dirhams.
Rsultat des oprations de crdit-bail et de location
fin 2011, le rsultat des oprations de crdit-bail et de location
En millions de dirhams Dcembre 2011
Frais gnraux 2 876
Charges du personnel 1 541
Charges dexploitation 1 336
Redevances crdit-bail immobilier 44
Dotations aux amortissements
423
dexploitation
Charges sur exercices antrieurs 1,7
Autres charges gnrales d'exploitation - -
Charges gnrales dexploitation 3 346
stablit 10,9 millions de dirhams au lieu de 18,0 millions de
dirhams une anne auparavant, soit un recul de 39,5%.
Marge sur commissions
La marge sur commissions se raffermit de 5,4% (+58 millions
de dirhams) pour stablir 1,13 milliards de dirhams, au 31
dcembre 2011. Cette amlioration est essentiellement due
lextension du rseau et la commercialisation de nouveaux
produits et services destins la clientle.
Rsultat des oprations de march
Le rsultat des oprations de march totalise 1,29 milliards de
dirhams au lieu de 1,15 milliards de dirhams en 2010, soit une
hausse de 12,5%. Cette augmentation est principalement due
la hausse de 48,1% 697,6 millions de dirhams du rsultat
des oprations sur titres de transaction qui a contrebalanc la
baisse de 17,7% 422,5 millions de dirhams du rsultat des
oprations de change.
96
Divers autres produits bancaires
Les autres produits bancaires samliorent de 3,6% se fixant
886,48 millions de dirhams. Cette volution est essentiellement
attribuable la hausse de 3,5% 870,3 millions de dirhams des
dividendes perus par les filiales du Groupe.
Diverses autres charges bancaires
Les autres charges bancaires reculent de 1,2% 669,0 millions
de dirhams faisant suite la baisse des commissions de gestion
et dapport verses Wafa Immobilier, Wafasalaf, Wafacash
et Wafabail.
Charges gnrales dexploitation
Au terme de lanne 2011, les charges gnrales dexploitation
restent contenues 3,35 milliards de dirhams, marquant
une hausse de 7,5% par rapport fin 2010; et ce malgr les
diffrents programmes dinvestissement, de transformation et
de dveloppement engags par le Groupe. Cette variation est
principalement due la hausse de 11,8% 1,54 milliards de
dirhams des charges du personnel et lapprciation de 2,6%
1,34 milliards de dirhams des charges dexploitation lesquelles
reprsentent respectivement 46,1% et 39,9% du total des charges
gnrales dexploitation.
Le coefficient dexploitation ressort 37,3% en 2011 au lieu
de 37,8% fin dcembre 2010, ralisant une amlioration de
0,5point de pourcentage.
Variations
Dcembre 2010
MDhs %
2 679 197 7,4%
1 378 163 11,8%
1 301 35 2,6%
11 33 290,5%
423 0 0,1%
0,1 1,6 NS
- -
3 114 232 7,5%
Rsultat brut dexploitation
Le rsultat brut dexploitation saccrot de 9,3% passant de 5,16
milliards de dirhams en 2010 5,64 milliards de dirhams en 2011.
Cette amlioration rsulte essentiellement de laccroissement de
734,8 millions de dirhams du PNB et la hausse de 232 millions
de dirhams des charges gnrales dexploitation.
Rsultat courant
Le rsultat courant totalise, fin dcembre 2011, 4,63 milliards
de dirhams au lieu de 4,35 milliards de dirhams une anne
auparavant, marquant une progression de 6,3%.
Les dotations aux provisions nettes des reprises se sont leves
937,4 millions de dirhams, en hausse de 240,3 millions de
dirhams par rapport lanne 2010.
Par ailleurs, les dotations clientles nettes de reprises sont
de 227,6 millions de dirhams en baisse de 32,1% par rapport
2010 (-107,7 millions de dirhams).
Le taux de couverture des crances en souffrance par les provisions
stablit 81,3% en 2011.
Rsultat net
Au final, le rsultat net ressort, lissue de lanne 2011, 3,2milliards
de dirhams au lieu de 3,0 milliards de dirhams en 2010, marquant
une hausse de 4,9%.
Le ROE s'tablit fin 2011 17,2%, en baisse de 0,6 point.
Le ROA se fixe 1,3% en quasi-stagnation par rapport 2010.
Fonds propres
Les fonds propres relatifs lexercice 2011, hors rsultat net, se
sont tablis 18,30 milliards de dirhams au lieu de 16,83 milliards
de dirhams en 2010, soit une hausse de 8,7%.
Total bilan
A fin dcembre 2011, le total bilan a totalis 253,33 milliards de
dirhams contre 227,46 milliards de dirhams en 2010, soit une
hausse de 11,3%.
Affectation du rsultat
Rsultat net de lexercice 3154677298,62
Mise en rserve lgale - 2011. Cette ralisation traduit un positionnement amlior sur les
Mise en rserve dinvestissement - diffrents segments de la clientle, et ce aussi bien au niveau de
Report des exercices prcdents 6 881 327,87
Bnfice distribuable 3161558626,49
Rpartition
Dividende statuaire 115 797576,00
Somme ncessaire pour porter le dividende
1524668 084,00
par action 8,5 Dh
Soit un total de distribution de 1640465660,00
Mise en rserves extraordinaire 1515000000,00
Report nouveau 6092966,49
Activit et rsultats des filiales
Socits de Financement Spcialises
Wafasalaf
Au courant de lanne 2011, le march des crdits la consommation
a volu dans un environnement marqu par lentre en application
dun changement rglementaire important relatif la protection
du consommateur.
Au niveau activit, l'encours de financement des ventes automobiles
du march progress, fin 2011, de 4,3%. Le march du vhicule
neuf a cltur lanne 2011 avec une progression de 8,4%.
Le march de financement de lquipement des mnages a enregistr,
quant lui, une baisse (-18,5%), fin 2011, dfavoris notamment
par le secteur des distributeurs gnralistes.
Dans ce sillage, Wafasalaf a ralis une production globale de
9,94 milliards de dirhams, en hausse de 11,0% comparativement
lanne 2010. Cette volution a tir profit de laccroissement de
20,5% 5,30 milliards de dirhams de la production gre. Pour sa
part, lencours global a progress de 11,9% stablissant 21,40
milliards de dirhams faisant suite la hausse respective de 24,9%
8,79 milliards de dirhams de lencours gr et lamlioration de
4,4% 12,61 milliards de dirhams de lencours port.
En termes de dveloppement commercial, Wafasalaf a poursuivi
ses actions travers le lancement de campagnes publicitaires et
le dveloppement et la diversification de ses offres de produits et
de services. Lobjectif tant de maintenir sa position de leader en
termes dinnovation produits et de stimuler son activit commerciale.
Wafasalaf a consolid son leadership dans le crdit la consommation
avec une part de march de 30,3% en production et de 30,2% en
encours fin dcembre 2011.
Faisant de la proximit gographique avec ses clients une de ses
priorits, Wafasalaf a poursuivi son plan de dveloppement dagences.
Lanne 2011 a vu louverture de 2 nouvelles agences: dans les villes
de Beni-Mellal et Laayoune, portant son rseau 43 agences dont 15
ddies au financement automobile et lquipement de la maison.
Ct rsultats, le produit net bancaire sest accru de 3,7% stablissant
1 050,7 millions de dirhams. Pour sa part, le rsultat brut dexploitation
sest fix 740,65 millions de dirhams en apprciation de 1,8%
comparativement lanne prcdente. Le coefficient dexploitation
sest tabli 29,5% en 2011 au lieu de 28,2% en 2010. Au final, le
rsultat net ressort 335,7 millions de dirhams.
Wafabail
Aprs avoir observ un ralentissement en 2010, le secteur du crdit
bail affiche, fin dcembre 2011, un retour la croissance avec une
production globale de 14,8 milliards de dirhams, en hausse de 3,7%.
Cette progression recouvre, nanmoins, des volutions fortement
disparates chez les oprateurs du secteur enregistrant pour certains
un recul significatif et pour dautres des progressions sensibles.
Wafabail se distingue, ce titre, par la meilleure performance du
secteur avec une croissance de sa production annuelle de 16,0%
stablissant ainsi 4,2 milliards de dirhams au 31 dcembre
la clientle classique (GE et PME) quau niveau de la clientle des
PP et TPE. Cette position a t atteinte grce une forte synergie
avec le rseau dAttijariwafabank et une expertise mtier prouve.
De ce fait, la filiale confirme son leadership sur le secteur du crdit
bail avec une part de march de 28,2% fin dcembre 2011.
En termes dencours financier, celui-ci slve 10,4 milliards de
dirhams, en accroissement de 13% en comparaison avec fin 2010.
Ainsi, la part de march en encours financier se fixe 25% au
31 dcembre 2011.
En termes de rentabilit, le produit net bancaire financier enregistre,
fin 2011, une volution positive de 5,7% par rapport 2010,
atteignant 280,9 millions de dirhams. Le coefficient dexploitation
financier se stabilise 24% alors que le rsultat brut dexploitation
financier sapprcie pour sa part de 4,7% 214 millions de dirhams.
La filiale clture lexercice 2011 avec un rsultat net financier de
108,3 millions de dirhams en progression de 16,2%.
La filiale leasing du Groupe Attijariwafabank a mis en place, durant
lanne 2011, un nouveau plan marketing et communication ayant
pour objet:
le dploiement de la nouvelle charte graphique de Wafabail;
Et, le Lancement de la campagne institutionnelle.
Par ailleurs, lanne 2011 a galement t marque par la poursuite
de la mise en uvre dimportants projets structurants visantune
meilleure efficacit oprationnelle et une bonne matrise des risques
travers la transformation du systme dinformation. Aussi des
projets visant lalignement aux contraintes rglementaires ont t
mis en place.
Wafa Immobilier
Grce la bonne tenue du march du moyen standing et de celui
du logement social, le secteur de limmobilier sest affirm comme
un levier de croissance conomique marocaine en 2011.
Dans ce contexte, Wafa Immobilier a renforc son positionnement
de leader du financement du crdit logement et de la promotion
immobilire. Tirant profit des synergies avec le groupe Attijariwafabank
et de la stratgie du cross selling adopte par ce dernier, la
filiale immobilire sest octroye une part de march de 24,3%, en
progression de 0,65 point fin dcembre 2011 (Ces encours sont
ports par Attijariwafabank et grs par Wafa Immobilier).
97
 Rapport de Gestion
Wafa Immobilier a procd, au terme de lanne 2011, la
gestion de 110 872 dossiers de crdits contre 99 020 une anne
auparavant. Lencours acqureur a volu de 12,4% passant de
29,1 milliards de dirhams fin 2010 32,7 milliards de dirhams
fin 2011. Lencours de la promotion immobilire a progress,
quant lui, de 16,8% pour stablir 5,2 milliards de dirhams
au 31 dcembre 2011 (encours grs par Wafa Immobilier).
Wafa Immobilier continue, ainsi, duvrer auprs des acqureurs et
des promoteurs pour favoriser laccs au logement afin doptimiser
ses services en matire de financement et dassistance. Elle
a galement remport lappel doffre, lanc par Al Barid Bank
relatif la gestion des crdits immobiliers dploys au niveau
de son rseau dagences.
Lanne 2011 a t caractrise parplusieurs vnements, en
loccurrence:
le lancement de plusieurs chantiers stratgiques et la
signature de nombreuses conventions avec dimportants
groupes privs et publics;
et, le lancement dune campagne institutionnelle ayant pour
accroche Engags vos cts pour un meilleur accs au
logement.
Par ailleurs, Wafa Immobilier a consolid ses relations privilgies
avec ses partenaires travers (i) une prsence soutenue
diffrents salons immobiliers au Maroc et lEtranger; (ii) le
sponsoring dvnements sportifs culturels ou sociaux et (iii) une
participation de multiples journes dbats mdiatises en
coordination avec les grands oprateurs du march immobilier
au Maroc.
En termes de rsultats, le produit net bancaire de Wafa Immobilier
sest lev 218,8 millions de dirhams fin dcembre 2011,
en progression de 6%. Le rsultat net sest fix 58,1 millions
de dirhams contre 53,4 millions de dirhams en 2010, soit une
augmentation de 9%.
Wafacash
En 2011, Wafacash a volu dans un contexte marqu par une
concurrence accrue avec larrive de nouveaux entrants et le
partenariat de Western Union et Money Gram avec plusieurs
oprateurs sur la place financire marocaine. Wafacash a continu
conforter sa position sur le march en tant que leader des
transferts de fonds sur le march marocain.
Au niveau de lactivit commerciale, plusieurs vnements ont
marqu lactivit de Wafacash en 2011, dont essentiellement:
le lancement du produit Pay Cash;
le lancement du paiement sur internet pour la carte Floussy;
le lancement du transfert international Mobile to Cash (Allo
Cash);
le lancement du transfert Compte to Cash avec Attijariwafabank;
la signature de nouveaux partenariats;
et, louverture de 99 nouvelles agences.
Lactivit a enregistr, pour sa part, un accroissement de 30%
des flux traits par Wafacash, pour atteindre 29,6 milliards de
dirhams. Le nombre de transactions sest lev 10,5 millions
de transactions, en progression de 33% par rapport 2010.
Les volutions enregistres, par type de produit, ressortent
comme suit:
le transfert international a volu de 20% en nombre de
transactions;
98
le transfertnational sest accru de 36% en nombre de
transactions;
et, le change manuelsest apprci de 9% en nombre de
transactions.
En termes de rsultats, le produit net bancaire se chiffre 184,6
millions de dirhams, contre 163 millions de dirhams en 2010,
soit une volution de 13%.
Le rsultat net ressort 52,6 millions de dirhams, en accroissement
de 20% et ce en dpit de laugmentation de 25% des charges
en lien avec les programmes dinvestissement effectus par
Wafacash.
En termes de perspectives, Wafacash envisage de poursuivre
sa politique de spcialisation dans les mtiers des transferts.
Bnficiant dune bonne position concurrentielle, elle continue
dvelopper et diversifier son offre produits en fonction des
besoins latents de sa clientle.
Attijari Factoring Maroc
Au courant de lanne 2011, Attijari Factoring a connu une volution
favorable au niveau de lensemble de ses lignes de mtiers:
lactivit domestique a enregistr une bonne performance. Sa
production a marqu un bond de 47% passant de 4 029 millions
de dirhams 5 939 millions de dirhams. Cette progression est
le fruit de la diversification sectorielle et de loptimisation des
contrats existants, dune meilleure valorisation des contrats
existants et du dmarrage dimportants contrats avec de
grandes entreprises;
le segment export a, quant lui, cltur lanne avec une
amlioration de 9% de sa production et ce malgr une baisse
significative de lactivit au titre du deuxime semestre 2011.
Le march de lexport reste caractris par une forte volatilit
de la demande manant des donneurs dordre trangers
situs essentiellement en Europe notamment en raison de la
poursuite des retombes de la crise financire et conomique.
La production est ainsi passe de 593 millions de dirhams en
2010 643 millions de dirhams en 2011;
en revanche, la production de lactivit import a recul de
75%. Cette baisse reste lie la demande de ses principaux
correspondants trangers et de la qualit du risque des
oprations.
Au niveau des indicateurs, le PNB sest accru de 26% 53,3 millions
de dirhams grce essentiellement au bon comportement des
intrts perus et dans une moindre mesure des commissions.
En dpit de la hausse de 17% des charges gnrales dexploitation,
le rsultat net ressort 25,9 millions de dirhams en accroissement
de 34% par rapport lanne 2010.
Wafa LLD
En 2011, le march de la Location de Longue Dure laisse
apparatre une bonne performance. Les ventes de vhicules
neufs ont totalis, fin dcembre 2011, 112099 vhicules
vendus au lieu de 103463 une anne auparavant, marquant
une progression de 8,4%.
Toutefois, conformment la note circulaire du 1er ministre,
interdisant aux administrations publiques lachat et la LLD
des vhicules de service pour lexercice 2011, les appels doffre
manant de ce secteur ont t considrablement rduits.
Dans ce contexte, Wafa LLD a totalis en 2011 un parc gr
de 4 074 vhicules suite la mise la route de 762 nouveaux
vhicules et la cession de 787. Sa part de march estime est
ainsi value plus de 20%.
Ct rsultats, Wafa LLD a ralis, fin 2011, un chiffre daffaires
de 176,4 millions de dirhams, contre 165,3 millions de dirhams
en 2010, en progression de 6,7%. Lanne sest solde par un
bnfice net de 7,9 millions de dirhams.
Filiales de la Banque des Marchs et de la
Banque de Financement et d'Investissement
Corporate Finance : Attijari Finances Corp
Au cours de lexercice 2011, la banque daffaires Attijari Finances
Corp. a renforc son leadership en matire de conseil en
fusion-acquisition, en conseillant avec succs les oprations
stratgiques ci-aprs:
Conseil de la socit DAR SADA (filiale du groupe
PALMERAIE HOLDING) spcialise dans le dveloppement et
la commercialisation de projets de logements sociaux et de
moyen standing, dans le cadre dun placement priv par voie
daugmentation de capital pour un montant de 1,1milliard
de dirhams;
Conseil de la Socit Nationale de Ralisation et de Gestion
des Stades (SONARGES) dans le cadre de llaboration et la
dfinition dun schma de financement optimal pour les besoins
des stades de Marrakech, Tanger, Agadir et Casablanca ;
Conseil du groupe Attijariwafabank dans le cadre de
lacquisition de 51% du capital de la Socit Commerciale
de Banque Cameroun (SCB) ;
Conseil de ltat marocain dans le cadre de la privatisation de
la Socit des Sels de Mohammedia (SSM) pour un montant
de 655 millions de dirhams ;
Conseil de la Royal Air Maroc (RAM) dans le cadre de la
cession de la totalit de sa participation dans le capital de
la socit MATIS ;
Conseil du Groupe OCP dans le cadre de son partenariat
avec le Groupe Yara. Ce partenariat portera, notamment,
sur lacquisition de 50% du complexe industriel et portuaire
du Groupe Yara Rio Grande (Sud du Brsil) qui comprend
une unit de production d'engrais phosphats, le plus grand
terminal d'engrais de la rgion, ainsi que des capacits de
stockage d'engrais;
Conseil de Intelcia Group dans le cadre du financement
de lacquisition de lintgralit du capital de la socit The
Marketingroup.
Sur le volet des oprations de march, la banque conseil a
maintenu, au titre de lexercice 2011, son positionnement sur
le march Actions (Equity Capital Market) et celui de la dette
prive (Debt Capital Market) en dnouant avec succs les
oprations suivantes:
Conseil de la socit Managem dans le cadre de son
augmentation de capital en numraire dun montant de
878millions de dirhams;
Conseil de la socit Auto-Hall dans le cadre de son
augmentation de capital par conversion optionnelle des
dividendes exceptionnels en actions nouvelles dun montant
de 118 millions de dirhams;
Conseil de la socit Autoroutes du Maroc dans le cadre de
lmission dun emprunt obligataire dun montant de 1,0milliard
de dirhams (5me et dernire mission obligataire relative
un programme global dun montant de 7,0 milliards de
dirhams lev entre 2009 et 2011) ;
Conseil du groupe Attijariwafabank dans le cadre dune
mission obligataire subordonne dun montant de 1,0milliard
de dirhams ;
Conseil du Groupe OCP dans le cadre dune mission obligataire
dun montant de 2,0 milliards de dirhams ;
Conseil de la socit Alliances Dveloppement Immobilier
(ADI) dans le cadre dune mission obligataire dun montant
de 1,0 milliard de dirhams ;
Conseil de lOffice National des Chemins de Fer (ONCF)
dans le cadre dune mission obligataire dun montant de
1,5 milliard de dirhams.
Intermdiation boursire : Attijari Intermdiation
Aprs avoir enregistr une performance de 21,1% en 2010, la
Bourse de Casablanca enregistre en 2011 un repli de 12,8%
11.027,65 points pour le MASI flottant.
Au niveau transactionnel, la bourse a trait un volume daffaires
de 205,7 milliards de dirhams en baisse de 13,8% par rapport
fin dcembre 2010. Par compartiment, le March Actions
totalise 102,6 milliards de dirhams de transactions en baisse de
37,2% par rapport lanne dernire et dont 68,6% sont traits
sur le March Central.
Au terme de lanne 2011, Attijari Intermdiation draine un volume
global de 90,7 milliards de dirhams contre 205,7 milliards de
dirhams traits par la Place de Casablanca, dgageant ainsi
une part de march de 44,1%.
Sur le March Central Actions, Attijari Intermdiation ralise
une part de march de 25,5% pour un volume de 17,9 milliards
de dirhams.
En 2011, Attijari Intermdiation a ralis un chiffre daffaires
de 38,8 millions de dirhams en baisse de 62,2% par rapport
2010. Le rsultat net recule de 71,3% stablissant 15,6millions
de dirhams.
Analyse et Recherche
En cette anne 2011, lactivit Analyse et Recherche sest enrichie
par une couverture rgulire et largie de multiples sujets,
confirmant ainsi son rle de think tank du Groupe Attijariwafa.
A travers plus dune vingtaine de priodiques et des notes de
recherche sectorielles et thmatiques approfondies, lAnalyse
et Recherche a su imposer une ligne ditoriale et faire preuve
dune grande comptence dans les sujets traits au profit du
Groupe et de sa clientle. Lindice de confiance ATI qui sest
rapidement impos comme baromtre pour lensemble de la
place financire de Casablanca en est une parfaite illustration.
Intermdiation boursire : Wafa Bourse
Spcialise dans lintermdiation boursire en ligne, WafaBourse
continue mettre la disposition de sa clientle une panoplie
de services diversifis.
En 2011, Wafa Bourse a poursuivi sa politique dinnovation et
damlioration en termes de services proposs aux clients. La
socit a ainsi dploy une nouvelle plateforme technologique
permettant ces derniers daccder une gamme plus large
de services et produits dpargne. Dans cette perspective,
les clients ont pu disposer de comptes Plans Epargne en
Actions et participer travers le site web de Wafa Bourse
aux introductions en bourse qui ont eu lieu en 2011 notamment
celles de JET ALU et S2M.
Cette stratgie lui a permis de confirmer son positionnement de
spcialiste de la bourse en ligne et de drainer 29% des volumes
raliss sur ce march. En 2011, Wafa Bourse a ralis un chiffre
daffaires de 4,4 millions de dirhams.
99
 Rapport de Gestion
Gestion dactifs : Wafa Gestion
Dans un contexte de rude concurrence, Wafa Gestion a affich,
fin 2011, un encours sous gestion de 66 517 millions de dirhams
contre 63009 millions de dirhams une anne au pralable, soit
une progression de 5,6%.
En termes d'encours moyens, Wafa Gestion a cltur l'exercice
2011 avec 64 528 millions de dirhams, affichant une progression
de 7,25% par rapport 2010.
Wafa Gestion confirme nouveau sa position de leader de la
gestion d'actifs au Maroc avec une part de march de 28,8%
en amlioration de 80 points de base par rapport fin 2010.
Le march de la gestion collective, qui a accueilli une nouvelle
socit de gestion indpendante en 2011, a progress de 2,7%
en encours fin de priode.
Pour Wafa Gestion, lanne 2011 a t marque par les lments
suivants:
le lancement du Plan dEpargne Actions (PEA) en collaboration
avec la Banque des Particuliers et des Professionnels avec
deux fonds ligibles (Attijari Actions et Attijari Moucharaka) ;
ladjudication suite l'appel d'offres lanc par la Caisse
Marocaine de Retraite (CMR) pour la gestion d'un OPCVM
ddi actions ;
le dmarrage de la gestion du fonds obligataire ddi DAR
AD-DAMANE remporte suite un appel d'offres ;
la signature de 2 nouveaux mandats de gestion pour des fonds
ddis des personnes physiques;
le dmarrage du projet ge dOr Symphonie avec
WafaAssurance (Contrat en Units de Comptes).
L'exercice 2011 a t galement marqu par lupgrade de
la notation de Wafa Gestion attribue par Fitch Ratings qui
passe de M2 (mor) M2+ (mor). Cette performance a permis
WafaGestion de devenir la premire socit de gestion au
Maroc tre note M2+ (mor).
Ces ralisations ont permis Wafa Gestion de dgager un chiffre
daffaires 2011 de 252,8 millions de dirhams en amlioration
de 3,0% par rapport lexercice prcdent, un rsultat brut
dexploitation de 95,8 millions de dirhams et un rsultat net
de 69,6 millions de dirhams.
Restructuration et Capital Investissement : Attijari Invest
Attijari Invest a russi, au cours de lanne 2011, confirmer sa
position parmi les leaders du Capital Investissement au Maroc en
russissant le closing de deux nouveaux fonds dinvestissement:
la Foncire Emergence est un fonds dinvestissement dot
de 1,05 milliard de dirhams et ddi lacquisition et/ou le
dveloppement dactifs immobiliers industriels, logistiques
ou de bureau. Les actifs de la Foncire seront principalement
localiss dans des Plateformes Industrielles Intgres (P2I)
telles que dfinies par le Pacte National pour lEmergence
Industrielle (PNEI).
le 3P Fund est un fonds dinvestissement dot de 400 millions
de dirhams au premier closing. Il est lun des deux fonds publics
privs destins au financement des PME marocaines fort
potentiel de dveloppement initi par la Caisse Centrale de
Garantie linitiative du Ministre de lIndustrie, du Commerce
et des Nouvelles Technologies.
100
Dans le cadre du dveloppement, des rflexions sont menes
et ce en association avec des partenaires financiers et
stratgiques de premier rang sur la structuration de nouveaux
fonds dinvestissement ddis au dveloppement rgional en
Afrique, linfrastructure et lnergie.
travers les fonds dinvestissement sous sa gestion, Attijari
Invest offre, pour chacune des tapes de la vie dune entreprise,
des solutions daccompagnement et des tickets dintervention
ajusts pour rpondre aux besoins de capitaux de toutes les
entreprises quelque soit leur taille.
En matire organisationnelle, Attijari Invest est structure en trois
plesdactivits : Private Equity, Real Estate et Infrastructure.
Dans sa dimension Ressources Humaines, Attijari Invest
sest attele renforcer ses quipes oprationnelles par des
comptences dont lexprience et lapproche proactive permettent
didentifier de relles opportunits dinvestissement et den
acclrer la ralisation.
Wafa Assurance
Le secteur des assurances
Lanne 2011 a t marque par la signature effective du contrat
programme du secteur des assurances pour la priode 2011-2015.
Ce contrat programme sarticule autour de cinq axes principaux :
llargissement de la protection des populations et des biens;
lamlioration de la qualit des prestations et des services et
le renforcement de la prvention;
le renforcement de la contribution du secteur au financement
de lconomie;
le rayonnement du secteur linternational, en particulier
au niveau rgional;
et la consolidation des fondamentaux des compagnies
dassurance.
Sur le plan rglementaire, deux changements principaux sont
intervenus en 2011 et concernent :
les socits de financement qui sont dsormais autorises
commercialiser des produits dassurance Vie et Invalidit
adosss aux oprations de crdit ;
et les victimes des accidents du travail dont la procdure
dindemnisation a t allge par la loi qui instaure de nouveaux
amnagements en faveur des bnficiaires.
Sagissant de la fiscalit des assurances, deux changements
significatifs ont marqu lexercice :
la suppression de la taxe sur les contrats de capitalisation;
et, la baisse de 12% 8% de la contribution au fond de
majoration des rentes accidents du Travail.
Lactivit de Wafa Assurance
Faits marquants 2011
Sur le march de lAutomobile
Wafa Assurance a lanc en 2011 deux nouveaux produits Wafa
OTO Commerants & professions librales et Wafa OTO
MOUADDAF. De plus, la gamme de produits Automobile a
t enrichie dune garantie inondation.
Le lancement de ces produits sest accompagn de campagnes
de communication cibles et dune prsence active sur internet.
Paralllement, le rseau de distribution a t renforc pour
soutenir le dveloppement commercial de la compagnie. Ainsi
le rseau exclusif dagents et bureaux directs atteint 187 fin
dcembre 2011, soit 32 points de vente de plus que 2010 et le
nombre de courtiers partenaires a t port 176 partenariats
contre 144 fin 2010.
Sur le march de lEntreprise
Le dveloppement sur le march de lEntreprise sest poursuivi
en 2011grce :
un trs bon renouvellement 2011 avec un taux de captation
important des affaires en rengociation lors du dernier
trimestre 2010 ;
et, au renforcement du nombre de Grandes Entreprises de
rfrence clientes de Wafa Assurance.
Paralllement, la tendance la baisse des tarifs constats sur
le march de lentreprise sest confirme en 2011.
Adhsion de Wafa Assurance au rseau INI (International
Network of Insurance):
Wafa Assurance est la 1re compagnie en Afrique rejoindre le
rseau INI en tant que Producing Member
Wafa Assurance peut ce titre dialoguer au Maroc avec des
entreprises clientes ayant des besoins dassurance ltranger
et concevoir les couvertures les plus appropries pour les filiales
trangres de ces entreprises. Les compagnies partenaires dINI
ltranger mettent ensuite la police locale, qui pourra tre
rassure en tout ou en partie par Wafa Assurance.
Sur le march Vie
La compagnie a connu une croissance soutenue en 2011, tire
par le rseau Attijariwafabank. Wafa Assurance conforte ainsi sa
position de leader du march Vie, leadership qui prend appui sur:
une offre de produits dsormais mieux adapte aux diffrents
besoins de ses clients ;
un nouveau modle oprationnel Bancassurance avec le
rseau Attijariwafabank ;
un rseau de vente performant ;
et, une infrastructure informatique Vie refondue.
Par ailleurs, les contrats Wafa Assurance ont bnfici au titre
de lexercice 2010 dun rendement de 5,15% pour la nouvelle
gnration de contrats et 4,95% pour lancienne.
Lancement de lactivit dassistance
Le lancement de lactivit dassistance en partenariat avec
Attijariwafabank, Wafa Assurance et Inter Mutuelles Assistance,
a t matrialis en juin 2011 par lagrment de Wafa IMA
Assistance.
Le dmarrage effectif de cette activit loccasion de la
campagne MRE sest accompagn dune campagne de presse
institutionnelle et produits.
Sur le plan du capital humain et de lorganisation
En 2011, Wafa Assurance a poursuivi son programme de
recrutement afin de soutenir la croissance de ses activits.
40 nouveaux postes ont ainsi t pourvus, portant leffectif
total de la compagnie 491 personnes au terme de lexercice.
Par ailleurs, Wafa assurance a poursuivi son effort de formations
des quipes, au moins un salari sur 2 a bnfici dune action
de formation en 2011, et un programme de formation au
management a t dispens tous les managers.
Les rsultats
Chiffre daffaires
Wafa Assurance a ralis en 2011 un chiffre daffaires global
de 5 280millions de dirhams, en hausse de 17,4% par rapport
lexercice 2010.
Le chiffre daffaires de lactivit Vie a atteint 2 828 millions de
dirhams, soit une hausse de 25,1% sur lexercice.
Cette hausse est porte par lactivit Epargne qui a bnfici du
rebond en bancassurance la faveur dune offre mieux adapte
aux diffrents besoins des clients et le succs enregistr
loccasion des deux challenges lancs en 2011 travers le
rseau Attijariwafa bank .
Lactivit Dcs, quant elle, a enregistr une croissance de
9,4% portant son chiffre daffaires 627millions de dirhams.
En Non-Vie, le chiffre daffaires stablit 2 452 millions de
dirhams, en hausse de 9,6% par rapport lexercice 2010. Cette
performance sexplique tant par les ralisations sur le march
de lEntreprise que sur le march de lAutomobile.
Prestations et frais
Les prestations et frais globaux slvent 4 484 millions de
dirhams en 2011, en hausse de 10,1% par rapport 2010.
Les prestations et frais Non-Vie atteignent 1571 millions de
dirhams en 2011, stable par rapport 2010 malgr la croissance
de lactivit. Cela est du lamlioration de la sinistralit en
labsence de sinistres importants en dommage aux biens.
En Vie, les prestations et frais stablissent 2913 millions de
dirhams en 2011, en hausse de 16,5% par rapport 2010. Cette
volution fait suite la forte augmentation de la production en
Epargne attnue par une charge de revalorisation des contrats
en baisse en 2011.
Charges techniques dexploitation
Les charges techniques dexploitation ressortent 788 millions de
dirhams en 2011, en augmentation de 12,2% par rapport 2010.
Les charges dacquisition progressent de 11,2%, 428 millions
de dirhams en 2011.
Cette progression est conscutive :
un taux de commission moyen stable en Non-Vie, 12% des
primes acquises contre 11,9% en 2010;
et un taux de commission moyen en Vie en baisse de 0,7
points 4,7% des primes acquises sous leffet du mix produit.
Les charges de gestion slvent 360 millions de dirhams en
2011, en hausse de 13,8% par rapport 2010.
En Non-Vie, le taux de frais de gestion est rest stable 11,8%
des primes acquises.
En Vie, les frais de gestion de lactivit Epargne rapports aux
encours moyens passent de 0,43% en 2010 0,53%en2011
en raison de lactualisation des cls de rpartition et la faible
progression des encours.
Pour lactivit Dcs, le ratio reste stable 3,6% des primes
acquises.
Cot de la rassurance
Le cot de la rassurance stablit 118 millions de dirhams
en 2011, en hausse de 91 millions de dirhams par rapport
2010. Cette augmentation est due lactivit Non-Vie dont le
cot de rassurance ressort 175 millions de dirhams contre
29 millions de dirhams en 2010.
Cette hausse sexplique par labsence de sinistres importants
courant 2011 susceptibles de faire jouer les protections prvues
dans nos traits de rassurance.
101
 Rapport de Gestion
Rsultat des placements
Le rsultat des placements a recul de 9,3% en 2011, 1211
millions de dirhams.
Compte tenu des plus-values de cession ralises par la
compagnie, cette baisse du rsultat financier global reste
contenue malgr le repli de 13% du march actions.
Le rsultat des placements affects lactivit Non-Vie ressort
716 millions de dirhams en 2011, en hausse de 10,0% sous
leffet des plus-values ralises.
En Vie, le rsultat financier stablit 489 millions de dirhams,
en baisse de 16,0% car la baisse du march actions na t que
partiellement compense par les plus-values.
Provisions techniques
Les provisions techniques progressent de 6,3% et passent
19113 millions de dirhams fin 2011 contre 17972 millions
de dirhams fin 2010.
Ces provisions techniques sont composes hauteur de 7 007
millions de dirhams dengagements au titre de lactivit Non-Vie
et 12 106 millions de dirhams en Vie, soit une augmentation
respectivement de 7,8% et 5,9% sur lexercice 2011.
Rsultats
Au terme de lexercice 2011, les activits Non-Vie et Vie de la
compagnie affichent un bnfice avant impts de 1 152 millions
de dirhams contre 934 millions de dirhams en 2010, soit une
hausse de 23,3%.
Ce rsultat provient hauteur de 890 millions de dirhams de
lactivit Non-Vie et 262 millions de dirhams de lactivit Vie.
En Non-Vie, lamlioration du rsultat est de 15,9% et provient
tant de la composante technique pure que du financier.
En Vie, le rsultat affiche une hausse de 57,4%, issue parts
gales des activits Epargne et Dcs.
Compte tenu dun dficit non technique de 6 millions de dirhams
et aprs intgration dune charge dImpts sur les socits de
336 millions de dirhams, la compagnie dgage un bnfice
net sur lexercice 2011 de 810 millions de dirhams contre 724
millions de dirhams au terme de lexercice prcdent, soit une
progression de 11,8%.
Filiales en Afrique
Les filiales de la Banque de Dtail lInternational ont cltur
lexercice 2011 avec des ralisations favorables, en ligne avec
les budgets prvus initialement dans le cadre de la stratgie
de la banque:
Maghreb Arabe
Le Maghreb Arabe est couvert par Attijari bank Tunisie et Attijari
bank Mauritanie.
Au cours de lanne 2011, Attijari bank Tunisie a volu dans
un environnement instable marqu par les retombes du
Printemps Arabe.
Dans ce sillage, les dpts ont atteint 18,4 milliards de dirhams
en 2011 en rgression de 1% comparativement lanne 2010.
De son ct, lencours des crdits a marqu une croissance
de 16,4% passant de 16,2 milliards de dirhams en 2010 18,9
milliards de dirhams en 2011. La part de march dAttijari bank
Tunisie sest ainsi tablie 9,2% pour les dpts et 8,1% pour
102
les crdits, fin dcembre 2011.
En termes de rsultats, le PNB sest chiffr 1,0 milliard de
dirhams en 2011 en amlioration de 5,2% par rapport 2010.
Le rsultat net a marqu un recul de 49,5% pour stablir
176,4 millions de dirhams en raison notamment du paiement
partir de 2011 de l'IS.
Par ailleurs, Attijari bank Tunisie a poursuivi son plan de
dveloppement du rseau et des ressources humaines. La
filiale tunisienne a toff son rseau avec louverture de dix
nouvelles agences en 2011, pour le porter 179. En parallle,
elle a recrut, au courant de lanne, 111 personnes hissant
leffectif total 1 600 fin 2011.
Les ressources dAttijari bank Mauritanie se sont leves 933
millions de dirhams au 31 dcembre 2011, en hausse de 30% en
glissement annuel. La banque mauritanienne a octroy 414,7
millions de dirhams de crdits en 2011 contre 246,3 millions
de dirhams une anne auparavant, soit un accroissement de
68,4%. Son PNB sest renforc de 17,2% 54,4 millions de
dirhams et son rsultat net sest raffermi de 119,3% 12,3
millions de dirhams.
Zone UEMOA
Le Groupe Attijariwafabank est prsent dans la rgion UEMOA
travers ses implantations au Sngal (CBAO et CDS), en Cte
dIvoire (SIB), au Mali (BIM), au Burkina Faso et en Guine Bissau.
A fin 2011, les dpts et les crdits de CBAO totalisent
respectivement 8,3 milliards de dirhams et 6,3 milliards de dirhams,
en dclration de 6,5% et de 8,9%. En termes de rsultats, le
CBAO ralise un PNB de 784,2 millions de dirhams fin 2011
au lieu de 745 millions de dirhams une anne auparavant, soit
une volution de 5,3%. Son rsultat net ressort 76,3 millions
de dirhams, en baisse de 41,2%.
Au 31 dcembre 2011, le CDS voit ses ressources baisser de 6,5%
1,6 milliards de dirhams. En revanche, ses crdits samliorent
de 5,1% 1,7 milliard de dirhams. Le CDS clture lanne avec
un PNB de 149,5 millions de dirhams en hausse de 4,8% et un
rsultat net de 47,9 millions de dirhams, en progression de 31,9%.
Dans un contexte marqu par la crise ivoirienne et la fermeture
de la banque pendant plus de 2 mois, les ressources de la
SIB saccroissent de 38,4%, 4,8 milliards de dirhams et les
crdits de 1,5% 3,7 milliards de dirhams fin 2011. Le PNB
et le rsultat net se fixent respectivement 428,7 millions de
dirhams et 107,0 millions de dirhams, affichant une croissance
de 3,2% et 2,3%.
Au niveau de la BIM, les dpts atteignent 3,0 milliards de
dirhams, marquant un recul de 4,6% comparativement 2010
alors que les crdits augmentent de 7,3% 2,5 milliards de
dirhams. Au 31 dcembre 2011, le PNB sapprcie de 24,4%
275,4 millions de dirhams et le rsultat net se dleste de 6,7%
19,7 millions de dirhams.
Zone CEMAC
La zone CEMAC est couverte par les filiales suivantes: lUnion
Gabonaise de Banque, le Crdit du Congo et la Socit Commerciale
de Banque Cameroun.
Lacquisition de la SCB Cameroun a t conclue en avril 2011
conformment au protocole daccord sign avec le Crdit Agricole
France en 2008, par cession effective des actions dtenues par ce dernier.
 fin dcembre 2011, les ressources et les emplois de lUGB
marquent une hausse de 5,6% et de 13,6% respectivement pour
stablir 4,2 milliards de dirhams et 2,9 milliards de dirhams.
En termes de rsultats, le PNB se chiffre 422,4 millions de
dirhams, en amlioration de 8,1%. Le rsultat net, quant lui,
recule de 25,1% 83,5 millions de dirhams.
Les ralisations du CDC, au titre de lanne 2011, se traduisent
par un raffermissement des dpts de 13,8% 3,4 milliards de
dirhams et un renforcement des crdits de 38,4% 1,1 milliard
de dirhams. Le PNB et le rsultat net ressortent 267,3 millions
de dirhams et 87,8 millions de dirhams respectivement, en
accroissement de 12,6% et de 14,8%.
Au 31 dcembre 2011, les ressources de la SCB slvent
5,6milliards de dirhams, en amlioration de 16,0% et les crdits
3,4 milliards de dirhams, en progression de 16,4%. Son PNB
augmente de 4,9% 430,8 millions de dirhams et son rsultat
net crot de 7,3% 68,3 millions de dirhams.
Rsultats Consolids
Le Groupe Attijariwafabank publie depuis le 30 juin 2007 ses
rsultats consolids selon les normes IFRS.
En dcembre 2009, le primtre de consolidation du Groupe sest
largi avec lacquisition de 95% du Crdit du Sngal, 58,7% de
lUnion Gabonaise de Banque, 91% du Crdit du Congo et de
51% de la Socit Ivoirienne de Banque.
En 2010, le primtre reste inchang et lintgration des quatre
nouvelles filiales sest faite sur une anne pleine contrairement
2009 o la consolidation des nouvelles acquisitions a t
ralise partir du deuxime semestre 2009.
Au courant de lanne 2011, le primtre se consolide avec la
finalisation de lopration dacquisition de SCB Cameroun et la
prise de contrle de BNP Paribas Mauritanie.
Analyse du bilan consolid
Au terme de lanne 2011, les dpts clientle totalisent
218,8milliards de dirhams en hausse de 8,6% comparativement
fin 2010. Cette progression se ventile comme suit:
les dpts BMET augmentent de 5,7% 166,2 milliards de
dirhams;
les dpts des SFS samliorent de 16,3% 1,5 milliards de
dirhams;
les dpts de BDI sapprcient de 19,3% 51,1 milliards de
dirhams.
De leur ct, les prts et crances la clientle se chiffrent
230,7 milliards de dirhams en augmentation de 15,2% par
rapport fin 2010. Cette variation dcoule de:
les crdits BMET augmentent de 14,4% 165,5 milliards de
dirhams;
les crdits des SFS samliorent de 8,7% 22,7 milliards de
dirhams;
les crdits de BDI sapprcient de 21,5% 39,7 milliards de
dirhams.
Total bilan
A lissue de lexercice 2011, le total bilan du Groupe Attijariwafabank
totalise 343,5 milliards de dirhams, en hausse de 12,0% par
rapport fin 2010.
Le total actif est reprsent hauteur de 67,2% par les prts
et crances sur la clientle, de 10,5% par les actifs financiers
la juste valeur par rsultat de 7,7% et par les actifs financiers
disponibles la vente. Ces trois rubriques contribuent ensemble
85,4% du total bilan.
Laugmentation de 36,8 milliards de dirhams de lactif dcoule
essentiellement des lments ci-aprs:
la hausse de 15,2% 230,68 milliards de dirhams des prts
et crances sur la clientle;
et, laccroissement de 51,9% 36,11 milliards de dirhams des
actifs financiers la juste valeur par rsultat.
En contrepartie, laugmentation du passif est principalement
redevable :
la progression de 8,6% 218,82 milliards de dirhams des
dettes envers la clientle, lesquelles reprsentent, elles
seules, 63,7% du total bilan;
la hausse de 50,6% 34,66 milliards de dirhams des dettes
envers les tablissements de crdits et assimils lesquelles
participent pour 10,1% du total passif;
l'augmentation de 31,5% 15,61 milliards de dirhams des
titres de crances mis, lesquels contribuent pour 4,6% du
total bilan.
Les fonds propres consolids
Les fonds propres consolids totalisent 30,3 milliards de dirhams,
en hausse de 8,1% comparativement lanne prcdente.
Analyse des rsultats consolids
Le produit net bancaire consolid
Au 31 dcembre 2011, le produit net bancaire consolid du
groupe Attijariwafabank affiche une progression de 8,3% 15,88
milliards de dirhams. Cette volution recouvre :
une augmentation de 9,7% 9,77milliards de dirhams de la
marge dintrt;
un accroissement de 9,8% 3,16 milliards de dirhams de la
marge sur commissions;
et, un recul de 7,4% 2,39 milliards de dirhams du rsultat
des activits de march.
En pro-forma3, le PNB augmente de 5,7%.
A fin 2011, la structure du PNB consolid se prsente comme suit:
Structure du PNB
au 31 dcembre 2011
4%
15%
Marge
dintrt
Marge sur
commissions
20%
Rsultats des activits
de march
Rsultats des autres
activits
%
61
Cette forte hausse des diffrents compartiments du PNB est
redevable aux bonnes ralisations de la banque et une importante
contribution des diffrentes filiales en 2011.
103
 Rapport de Gestion

Le rsultat brut dexploitation Le rsultat net part du groupe

Le rsultat brut dexploitation (RBE) enregistre une amlioration En dfinitive, le rsultat net part du groupe ressort 4,46
de 5,3% 8,68 milliards de dirhams et de 4,2% primtre milliards de dirhams, en progression de 8,7%. Cette volution
constant. Pour leur part, les charges gnrales dexploitation est le rsultat des efforts consentis par les diffrentes entits
augmentent de 12,3% et le coefficient dexploitation stablit de la banque et des filiales financires, BDI, SFS, et Assurance.
45,3%. La rentabilit des capitaux propres ROE- se monte 21,2% en
Le cot du risque 2011. Pour sa part, le ratio de la rentabilit rapport au total
Le cot du risque enregistre une baisse de 38,5% 749,7 millions bilan se maintient 1,5%.
de dirhams. Rapport au total encours, le cot du risque recule
volution des contributeurs au Rsultat Net Part du
de 0,27 points 0,31%. De leur ct, les crances en souffrance Groupe au 31 dcembre 2011
stablissent 11,63 milliards de dirhams pour un total encours
de 238,76 milliards de dirhams. Le taux de contentialit se replie, Banque Maroc, Europe et zone
+3,3%(1)
Offshore
quant lui, de 0,4 point 4,9%.
Socits de Financement
Le rsultat net consolid +14,2%
Spcialises
Au terme de lanne 2011, le rsultat net consolid du Groupe
franchit pour la premire fois la barre des 5 milliards de dirhams Assurance +36,9%
pour stablir 5,30 milliards de dirhams, en accroissement de
Banque de Dtail
11,8% comparativement lanne 2010. +51,8%
l'International

(1) Aprs retraitement des plus values exceptionnelles sur cession de

titres (+186 millions de dirhams) enregistres en 2010.

104
105
gestion GLOBALE Rapport de Gestion
DES RISQUES 2011
Rapport de Gestion 107
2011

gestion GLOBALE
DES RISQUES
SOMMAIRE

108 108 110

Mission et Dispositions RISQUE DE CREDIT
Organisation de la gnrales
Gestion des Risques

115 117 119

RISQUE MARCHE GESTION DU RISQUE RISQUE OPERATIONNEL
PAYS ET PLAN DE CONTINUITE
DACTIVITE

124 126
Gestion Actif Passif Pillier III - ble II
 Gestion globale des risques
Mission et organisation de la
gestion des risques
La dmarche dAttijariwafabank en matire de gestion des
risques sinscrit dans le cadre des normes professionnelles et
rglementaires, des rgles dfinies au niveau international ainsi
quaux recommandations des autorits de tutelles. La gestion
des risques du Groupe est centralise au niveau de la Gestion
Globale des Risques (GGR), indpendante des Ples et Mtiers
et rapportant directement la prsidence.
Cette configuration consacre le principe de globalit dans la
Gestion des Risques du Groupe et confirme son indpendance
totale vis--vis des autres ples et mtiers de la banque . Cette
indpendance lui permet dassurer une objectivit optimale dans
lexamen des propositions de prises de risque et dans le contrle.
La GGR a pour principale mission de veiller couvrir et superviser
lensemble des risques inhrents aux activits du Groupe, de
les mesurer et les contrler. La fonction exerce un contrle
permanent, le plus souvent a priori, nettement diffrenci de celui
de lAudit Interne, effectu de faon priodique et postriori.
Ses missions permanentes consistent notamment formuler
des recommandations en matire de politiques de risque,
analyser les portefeuilles de crdit avec une vision prospective,
approuver les crdits aux entreprises et particuliers et les
activits de trading et garantir la qualit et lefficacit de
suivi du risque.
Les principaux risques sont identifis en trois familles:
risque de crdit et de contrepartie: correspond au risque de
dfaillance totale ou partielle de la contrepartie avec laquelle
des engagements de bilan ou hors bilan ont t contracts;
risque de march: risque de perte li aux volutions dfavorables
des paramtres de march (taux dintrt, taux de change,
prix des actions et des matires premires,)
risque oprationnel: inclue le risque informatique, le
risque juridique, le risque humain, le risque fiscal, le risque
commercial etc.
Lorganisation du Ple Gestion Globale des Risques est calque
sur la typologie des risques telle que dfinie par les accords de
Ble II. Il est organis autour des entits suivantes:
a) Lentit Risque de contrepartie dont la
mission principale consiste :
1. En amont
Analyser et instruire les demandes de prise de risque manant
des diffrentes forces de vente de la banquepar le paradigme
contrepartie/transaction;
valuer la consistance et la validit des garanties;
Apprcier le volume dactivit de la relation, le bien fond
conomique des financements sollicits.
108
2. En aval
Passer en revue rgulirement lensemble des engagementspour
qualifier le portefeuille par famille de risque;
Examiner les tats hebdomadaires des autorisations et
utilisations;
Relever les dpassements, et prendre les mesures ncessaires
pour leur apurement;
Apprhender les crances prsentant des signes de difficult
et reprer les incidents de paiement;
Suivre avec le rseau la rcupration de ces crances;
Provisionner les crances classes en souffrance.
b) Lentit Risque de march dont la fonction
est de dtecter, danalyser et de suivre les diffrentes positions
de la banque en matire de taux et de devises, de rationaliser
ses positions par des autorisations formalises et dtre alerte
toute dviation de ses positions;
c) Lentit Risque oprationnel dont la
fonction est de dtecter, danalyser et de suivre les diffrents
risques oprationnels inhrents lactivit bancaire (humain,
informatique, fiscal, juridique)
fin 2008, la GGR sest dote dune nouvelle entit ddie aux
systmes de Risk Management pour saligner sur les meilleures
pratiques de pilotage des risques, notamment Ble II. Trois
missions sont assignes cette entit:
1. conception de modles de notation conformes lesprit de
la rglementation Ble II
2. mise en place de normes & mthodes devant rgir le
fonctionnement de la GGR
3. pilotage des projets relatifs la gestion des risques notamment
Ble 2.
Dispositions gnrales
1- Gouvernance et organisation
La gouvernance et lorganisation de la gestion des risques
prcisent et appliquent de faon systmatique les principes de
gestion arrts par les instances de la banque.
Pour une meilleure coordination des actions communes, les
responsabilits des principaux acteurs ont t bien dfinies.
Ces acteurs sont :
1. Conseil dAdministration
2. Direction Gnrale
3. Comits de Dcision
4. Gestion Globale des Risques
Rle du Conseil dAdministration:
Dans le cadre de la gestion et du pilotage des risques, le Conseil
dAdministration a pour responsabilits:
de dfinir et revoir priodiquement la stratgie commerciale
et les politiques de gestion des risques;
dapprhender les risques principaux auxquels sexpose la
banque dans ses activits;
de valider les limites globales de risques et de sassurer que
la Direction Gnrale et les Comits de dcision prennent
les mesures ncessaires pour identifier, mesurer, suivre et
contrler ces risques, les limites de risques doivent tre fixes
en tenant compte des fonds propres;
dapprouver la structure organisationnelle;
de sassurer que la Direction Gnrale vrifie lefficacit du
dispositif de contrle interne;
Rle de la Direction Gnrale:
La Direction Gnrale est lorgane excutif, elle a pour
responsabilits:
de mettre en uvre les stratgies et les politiques approuves
par le Conseil dAdministration;
d
 e mettre en uvre les processus et les moyens permettant
didentifier, mesurer, suivre et contrler les risques lis aux
activits commerciales;
de mettre en place et de maintenir lorganisation charge de la
gestion des oprations commerciales et du suivi des risques;
de mettre en place les normes et mthodes de contrle interne;
dinformer le Conseil dAdministration des lments essentiels
et des conclusions qui peuvent tre dgages des mesures
des risques auxquels la banque est expose;
dassocier le Conseil dAdministration dans le pilotage des
activits de march en lui soumettant, pour approbation, les
politiques dveloppes pour la gestion des risques.
Rle des Comits :
Comit des Grands Risques : (comit issu du Conseil dAdministration)
Prsid par le Prsident Directeur Gnral, ce comit examine
et autorise les oprations importantes qui engagent le Groupe
(crdits, recouvrement, investissements, achats,) au-del
dun certain seuil.
Dsormais, ce comit supervise lvolution des indicateurs
de risque et fixe les orientations court terme en matire de
gestion des risques.
Comit de Risque de Crdit Groupe:
Le Comit de Crdit Groupe est comptent dans lensemble des
engagements du Groupe Attijariwafabank jusqu une limite
de 600 millions de dirhams.
Il fixe galement, sur proposition du Correspondent Banking, les
limites de contrepartie accordes aux banques internationales.
Comit Risque de Marchs (CRM) :
Le Comit Risques de Marchs (CRM) est linstance interne de
dcision et de suivi des risques de marchs selon toutes ses
formes. Il a comme responsabilits:
le suivi et lanalyse des risques de marchs et leur volution;
il sassure du respect des indicateurs de surveillance, des
rgles spcifiques de gestion et des limites dfinies;
il octroie des limites aux diffrentes lignes de produits dans
le cadre des stratgies fixes par la banque
Rle de la Gestion Globale des Risques:
Elle assure le rle de supervision des mthodologies et des
risques de contrepartie, de marchs et oprationnels. Ses
principales responsabilits sont:
formuler des recommandations en matire de politiques de
risque ;
instruire les demandes de limites de crdit et de trading avant
de les soumettre au comit comptent;
assurer le suivi des risques de contrepartie, de marchs et
oprationnels en procdant la consolidation de lensemble
des expositions de la banque;
valider les principes du dispositif et les mthodes de mesure
en sassurant notamment de leur homognit avec celles
du Groupe;
valider les modles internes et les modles des logiciels utiliss
pour la valorisation des instruments financiers.
2- Processus de gestion des risques
Le processus de gestion des risques comporte quatre tapes
essentielles faisant intervenir plusieurs entits:
lidentification des risques ;
la mesure des risques ;
le suivi des risques ;
le contrle des risques.
- Lidentification des risques:
Lidentification des risques consiste en un inventaire complet et
dtaill des risques et des facteurs inhrents chaque risque.
Lactualisation rgulire de cet inventaire simpose pour tenir
compte de lvolution des facteurs gnrateurs de risques et
des changements induits par lactualisation des orientations
et politiques de gestion.
Lentit Contrle et Mthodes est charge de cette fonction aussi
bien dans lactivit courante et que dans la phase de lancement
de nouveaux produits ou activits. Elle sappuie galement sur
les rapports et notes du Contrle Interne
- La mesure des risques:
Il sagit dvaluer la probabilit doccurrence des risques et leurs
consquences financires sur les positions ou le patrimoine
de la banque;
Les mthodes de mesure des risques adoptes sinspirent
largement des saines pratiques dictes par le Comit de
Ble et en conformit avec la rglementation prudentielle et
sous le pilotage des Comits de Risques et la GGR.
La banque sengage investir dans la mise en place de techniques
avances en matire de gestion des risques intgrant ainsi
les nouveaux dveloppements en vue de la prparation pour
lapplication des mthodes internes
- La matrise des risques:
Il sagit des mesures prises par la banque pour limiter les
risques des niveaux acceptables.
- Le Contrle des risques:
Cette dernire tape englobe la surveillance et le pilotage de
la gestion des risques et permet galement didentifier de
nouvelles zones de risques et dajuster les limites en fonction
de leur volution.
109
 Gestion globale des risques

I - RISQUE DE CREDIT lobjet dun dclassement contentieux. Le dispositif de notation

est discriminatoire pour ce type de clientle (note liminatoire) .

A- Politique de crdit II. Structuration du risque de contrepartie

I- Principes gnraux Principes gnraux de prise de risque
La politique gnrale de crdit (PGC) a pour finalit de dfinir le La prise de risque doit sinscrire dans le cadre des stratgies
cadre de rfrence qui rgit les activits gnratrices de risque risques approuves. Les stratgies sont adaptes chaque
de contrepartie pour la banque. mtier et leur plan de dveloppement et reposent sur:
Le risque de contrepartie reprsente le risque de perte financire des limites globales;
du fait de lincapacit dun dbiteur honorer ses obligations des critres dintervention;
contractuelles. Il concerne les activits de prt ainsi que dautres
un schma de dlgation.
activits exposant la banque au risque de dfaut dune contrepartie
ou dun metteur notamment les transactions sur le march de Ces stratgies sont galement dclines par:
capitaux ou sur les oprations de rglement -livraison. mtier;
Les dispositions de la prsente PGC ont une porte gnrale et entit;
sappliquent de manire permanente. Elles sont susceptibles secteur dactivit;
de mises jour lorsque lvolution de la situation conomique
et, pays.
et financire des marchs le justifie.
Le respect de ces stratgies relve des Mtiers et est contrl
Ces dispositions peuvent tre compltes par des politiques
par la GGR.
spcifiques relatives certaines activits ou entits du Groupe.
De mme quelles sont accompagnes par des orientations de Toute dcision de risque ncessite une analyse approfondie
crdit rvisables priodiquement. aussi bien de la contrepartie que de la transaction et doit tre
motive par une apprciation du couple risque-rendement. Elle
La politique de crdit de la banque sappuie sur les dix principes
doit sinscrire dans la stratgie risque du mtier concern et
fondamentaux suivants:
dans le dispositif de limites en vigueur.
I.1 Dontologie et conformit: le Groupe sastreint au strict
II.1 La slection de la clientle
respect des principes dontologiques dfinis dans son code
interne et des dispositions rglementaires rgissant ses activits. Le Groupe ne traite quavec les contreparties bnficiant dune
bonne rputation. Les quipes commerciales sont responsables
I.2 Indpendance fonctionnelle des structures de Risques par
pour recueillir les informations pertinentes sur la clientle
rapport aux entits oprationnelles afin de prserver la qualit
en excluant la clientle rpertorie dans les bases ngatives
des risques et lobjectivit dans les prises de dcisions.
(interdits de comptes, chquiers et contentieux).
I.3 Responsabilit des Risques. Les business units restent
Si une contrepartie nhonore pas sa signature auprs de notre
pleinement responsables de leurs risques de crdit. Cette
Groupe ou du systme bancaire, elle ne peut plus prtendre de
responsabilit est galement supporte par les organes doctroi.
nouvelles attributions de crdits auprs du Groupe. A dfaut dun
I.4 Collgialit des dcisions: les dcisions de crdit ncessitent rglement rapide de la crance contentieuse, Attijariwafabank
au minimum une double signature et un double regard: celui se dsengage de la contrepartie concerne.
des organes commerciaux et celui du risque, ce qui favorise
Si un rglement amiable se traduit par un abandon de crances,
lanalyse contradictoire. Le renvoi en arbitrage un niveau
la contrepartie ne peut plus prtendre des concours auprs
suprieur peut ventuellement tre envisag pour certaines
dAttijariwafa bank (sauf dcision contraire du comit des
dcisions divergentes.
Grands Risques).
Aucune dcision doctroi ne sera rendue de manire unilatrale
Les directions commerciales doivent galement sassurer de la
sauf dlgation particulire de lorgane dAdministration.
bonne origine et du caractre licite des ressources de la clientle.
I.5 Rmunration satisfaisante: chaque risque pris par la
La dcision finale dengagement sappuie sur la note interne et
banque doit tre correctement rmunr. La tarification doit
un avis indpendant de la GGR. Le comit demeure linstance
toujours sinscrire en adquation avec la notation.
ultime de dcision.
I.6 Suivi: chaque risque pris par la banque doit tre suivi sur
une base continue et permanente. II.2 Structure des oprations:
Lactivit de crdit suppose une parfaite matrise de la structure
I.7 Sparation de la fonction de gestion et de la fonction de
des oprations de crditselon les points suivants :
contrle des risques.
objet : la justification conomique des oprations de crdit
I.8 La prudence et la consultancy doivent tre de mise en
doit tre avre;
cas de doute ou dambigut.
structure: les oprations doivent tre clairement explicites
I.9 Analyse pralable par le comit nouveaux produits de tout
et apprhendes et leur suivi doit tre assur;
risque de contrepartie li au lancement de nouveaux produits
ou de nouvelles activits. maturit: les maturits des engagements de crdits doivent
tre adosses leur objet ainsi, les crdits dinvestissement
I.10 Rgle restrictive: aucun financement ne peut tre octroy
doivent en principe tre chancs sur 7 ans sauf exception
au profit dune relation ayant bnfici dun abandon ou ayant fait

110
 pour les crdits habitats dans le cadre dune politique
dadossements des ressources ces maturits;
transparence: la procdure doctroi de crdit doit tre conforme
aux rgles de dontologie;
scurit : la capacit de remboursement des contreparties
doit tre analyse et confirme;
garanties ou srets: le crdit doit tre assorti de garanties.
La valeur conomique de ces gages doit tre valide par
expertise et rgulirement actualise; de mme, la surface
patrimoniale des garants doit tre dtaille et mise jour;
notification: les modalits du crdit doivent tre formellement
notifies la clientle de manire prserver les intrts
des parties.
III. le dispositif dencadrement de lactivit
crdit
En raison de son importance vitale mais aussi des risques
quelle induit, lactivit crdit est encadre par un dispositif
articul autour de trois grandes orientations:
le respect des rgles prudentielles dictes par Bank Al Maghrib;
la notation des contreparties visant une slection et un suivi
rigoureux des risques;
et, la diversification sectorielle mme dattnuer le risque
de concentration.
III.1 Rgles prudentielles
Le risque inhrent lactivit crdit est encadr par un corpus
de rgles prudentielles destines en attnuer limpact tant
donn quil reprsente le risque bancaire majeur. Ces rgles se
rapportent aux trois phases de la prise de risque :
Avant la prise de risque:
A ce stade, la banque doit veiller en permanence au respect
du coefficient minimum de solvabilit de 10%. Cela revient
coupler laccroissement de lactivit crdit laugmentation du
niveau des fonds propres (crdit gal 10 fois les fonds propres
nets) afin de limiter le niveau dendettement de la banque qui
est aussi un facteur de fragilisation.
La prise de risque:
Cette phase est soumise des dispositions rglementaires
se rapportant:
 linstruction des demandes de crdit en termes de check
list minimale;
au respect du plafond dexposition maximale limit 20%
des fonds propres au profit dun seul bnficiaire (individuel
ou groupe);
 la ncessit de dconcentration du portefeuille engagements
en vue de limiter la charge de risque;
 lobligation de conformit de lactivit crdit aux diffrentes
rgles de droit, rgles thiques, fiscales et autres.
Aprs la prise de risque:
Les risques importants encourus sur un mme bnficiaire
(individuel &/ou groupe) font lobjet dun suivi particulier en
plus des contraintes rglementaires les rgissant (CMDR 20%
des FP et dclaration BAM partir de 5% des FP).
Les groupes sur lesquels notre banque a atteint son plafond
rglementaire dengagements doivent faire lobjet dune gestion
spcifique conjointe entre les entits commerciales et la GGR
de manire permettre notre tablissement de profiter des
opportunits de financement ventuelles en amliorant la
rentabilit de notre intervention sans aggraver notre exposition .
De mme le portefeuille engagements doit faire rgulirement
lobjet de revue et de requalification en vue de structurer ce
portefeuille en encours sain, en crances sous surveillance
et en crances en souffrance avec une couverture approprie
en provisions.
Lefficacit de ces rgles doit tre assure par la mise en place
dun dispositif de contrle interne englobant:
la mesure de lexposition de la banque et des filiales au titre
des engagements (mobiliss et confirms non utiliss) et au
titre du risque de contrepartie sur les oprations de march;
la matrise et la surveillance des risques au niveau du Groupe
grce une identification prcise des tiers porteurs de risque
afin dassurer la cohrence et lexhaustivit du reporting de suivi
de risque et laffectation des encours aux portefeuilles blois;
ainsi que le stress test en tant quoutil de simulation de la
capacit de la banque rsister la dtrioration du portefeuille
engagements du fait de retournements dfavorables de la
conjoncture.
III.2 Risque de concentration
Le risque de concentration du crdit est le risque inhrent
une exposition de nature engendrer des pertes importantes
pouvant menacer la solidit financire d'un tablissement ou
sa capacit poursuivre ses activits essentielles. Le risque de
concentration du crdit peut dcouler de l'exposition envers:
des contreparties individuelles;
des groupes d'intrt;
des contreparties appartenant un mme secteur d'activit
ou une mme rgion gographique ;
des contreparties dont les rsultats financiers dpendent
d'une mme activit ou d'un mme produit de base.
La politique dexpansion internationale de notre Groupe induit des
risques ds une concentration des contreparties appartenant
une mme rgion gographique. Cette concentration est assortie
dune gestion des limites (en matire la fois dexposition et de
dlgations de pouvoirs) et des seuils dalertes.
Le risque de concentration individuelle et sur des groupes
dintrt est rgi par les dispositions de la banque centrale
en matire de division des risques. Cela suppose une gestion
des groupes selon un processus normalis sappuyant sur
une dfinition trs large de la notion du groupe daffaires et
une approcheconcerte avec les lignes de mtiers en vue de :
dfinir les limites dexposition globale et les choix daccompagnement;
consolider dans une seule base de donnes les informations
sur les groupes de contreparties.
De mme, la dclinaison dune politique sectorielle en matire
de distribution de crdits tient compte:
1. du taux de pntration de la banque dans chaque secteur
dactivit;
2. de la qualit de ses actifs (sinistralit et rating) ;
3. et des marges de progression que laisse envisager la conjoncture
(intelligence conomique, comits consultatifs avec les
professionnels, fdrations, dispositions de la loi des finances
etc) afin de baliser laction commerciale et de prserver au
niveau du portefeuille engagements de la banque, un profil
de risque optimal en termes de concentration sectorielle.
La revue priodique de lexposition de la banque la lumire
des volutions conjoncturelles permet un pilotage dcisionnel
et un ajustement dynamique des limites quantitatives, voire
qualitatives, dans le sens:
111
 Gestion globale des risques
de laccroissement des secteurs fort potentiel de dveloppement;
de la consolidation sur les activits o le taux de pntration
est assez lev ou bien pour lesquelles nous navons pas une
grande visibilit;
ou du repli lgard des secteurs en dperdition (perspectives
dfavorables, grande sinistralit ).
Ces limites sectorielles quantitatives sont challenges de manire
concerte entre les units commerciales (cf.business plan) et
la GGR, avant leur approbation par les organes habilits. Elles
doivent rgir aussi bien les demandes de rvaluations que les
entres en relation. Les dpassements de ces limites doivent
tre soumis cette mme instance pour autorisation et mise
jour de nouveaux seuils.
B- Procdures
I- Prise de dcision :
I.1 Comptences:
Le dispositif de dcision en matire de crdit repose sur un
ensemble de dlgations qui implique de recueillir lavis
conforme dun reprsentant de la fonction risque nommment
dsign. Laccord est toujours donn par crit que ce soit au
moyen dun processus de recueil de signatures ou par la tenue
formelle dun comit de crdit.
Les dlgations de comptence se dclinent en montant de
risques variant selon les catgories de notes internes et les
spcificits de mtiers.
Les propositions de crdit doivent respecter les principes de
la politique gnrale de crdit. Les exceptions impliquent le
recours au niveau dautorit suprieur.
Sagissant de la banque, les diffrents organes de prise de dcision
tels quils ont t valids par le Conseil dAdministrationsont :
(classs par niveau de comptencescroissant) :
Comits GGR restreints (3 niveaux)
Comit Crdit BE
Comit de Crdit Groupe
Comit des Grands Risques, prsid par le Prsident Directeur
Gnral, est linstance ultime de dcision en matire de prise
de risques de crdit et de contrepartie.
Sagissant des filiales du Groupe, les comptences sont dfinies
en montant de risques. En cas de dpassement de seuil, les
dcisions sont prises par les diffrents comits de la banque.
I.2 Processus :
Demande et proposition :
Aprs la prise de contact avec le client et une premire valuation
de son activit et/ ou de ses revenus, le responsable commercial
en agence procde au montage dune proposition de crdit via
une application informatique ddie. Il constitue un dossier
administratif de ladite proposition, recensant lexhaustivit des
documents exigs tant par la rglementation BAM que par le
rglement interne de ltablissement en matire dengagement
de crdit.
Cette proposition doit comporter toutes les informations requises
pour permettre la prise de dcision au niveau du ple Gestion
Globale des Risques.
112
tude et dcision:
Les analystes du Ple Gestion Globale des Risques reoivent
la proposition de crdit et procdent un premier diagnostic
complet de la relation travers les lments suivants:
lactivit et la rentabilit de la relation;
la capacit de remboursement de la contrepartie;
la structure financire de laffaire;
lhistorique des relations;
la qualit des garanties bordant le crdit;
la rentabilit de lopration;
et, le rating dtermin par le systme de notation interne
de la banque.
En plus de ces lments, et afin damliorer la matrise des
risques encourus par la banque, lanalyse des dossiers de crdit
est complte par les tudes sectorielles ralises par lentit
Etudes conomiques et sectorielles.
Ces tudes ont pour principal objectif danalyser lvolution de
lenvironnement macro-conomique en ralisant des tudes
cibles sur lensemble des secteurs dactivit de manire
contribuer la fixation des grandes orientations de la politique
de crdit de la Banque.
Ce diagnostic est ensuite approuv par un il dexpert en
matire de gestion des risques (divisionnaire GGR). Ce dernier
prend la dcision appropri dans le cadre des comptences qui
lui sont dlgues intuitu personae sine qua non, il prsente la
proposition linstance habilite pour prise dcision.
Notification de la dcision :
Entrant dans le cadre du projet de certification du process crdit,
cette nouvelle procdure a permis dofficialiser lensemble des
termes de nos dcisions de crdits clarifiant ainsi les relations
avec notre clientle dans un souci de transparence et de
prservation des intrts mutuels des parties .
Des amliorations sont en cours ce niveau prvoyant la mise
en place de contrat douverture de crdit et/ou de lettre de
notification spcifique pour certains types de financements
notamment de limmobilier.
Rvision :
A linstar de la proposition de mise en place, la proposition de
rvision des lignes de crdits mane des units commerciales.
Toutefois, elle peut tre provoque sur demande des entits
GGR notamment lorsque les outils de suivi font apparatre des
anomalies justifiant une rvision la hausse comme la baisse
des enveloppes autorises .
Le circuit dtude et de dcision obit au mme schma que
pour la phase doctroi.
Personnes morales apparentes:
Loctroi de crdits aux personnes morales apparentes obit
aux mmes rgles et procdures appliques pour les clients
normaux.
I.3 Gestion des dossiers de crdit :
Contenu et gestion des dossiers de crdit
Les dossiers physiques de la clientle comprennent:
le dossier de la Relation;
le dossier des garanties;
 le dossier administratif;
le dossier des services oprationnels.
En plus, et conformment aux termes de la Directive de Bank
Al-Maghrib date du 1/04/2005, les dossiers de crdits sont
complts par les lments suivants:
PV dassemble ayant statu sur les comptes de lexercice;
Etats de synthse annuels;
Rapport du Commissaires aux comptes ou attestation de
rgularit et de sincrit des comptes;
Rcpiss de dpt des tats de synthse et du rapport du
commissaire aux comptes au greffe du tribunal de commerce.
Les dossiers de crdit sont tenus au niveau de lagence. Pour
les besoins dtude, les copies des documents originaux sont
envoyes pour consultation aux diffrents services centraux
concerns, pour permettre de formuler la dcision de crdit.
A noter que les propositions de crdits ainsi que les dcisions
et documents y affrents sont archivs au niveau de la Gestion
Globale des Risques.
Paralllement la gestion des dossiers physiques, le systme
darchivage lectronique mis en place Attijariwafabank offre
une historisation, sur une profondeur de plusieurs annes, dun
ensemble dtats et de situations permettant ainsi des recherches
approfondies partir de critres pralablement dfinis.
I.4 Gestion des garanties
Les garanties sont proposes par lunit commerciale dans le
cadre de la proposition de crdit, elles sont donc pralablement
ngocies avec le client dans lobjectif de couvrir un risque
de crdit.
Ces garanties sont values simultanment lvaluation de la
proposition de crdit. Cette valuation seffectue via un certain
nombre dinformations et documents requis dans le cadre du
processus dinstruction de toute proposition de crdit. Les
principales garanties retenues par la banque et leur mode
dapprciation sont:
la caution personnelle est apprcie sur la base dune surface
patrimoniale dtaille rcente et conforme au modle pr-tabli;
le gage hypothcaire est apprci sur la base du:
- rapport dexpertise tabli par un expert agr par Attijariwafabank
pour les garanties suprieures ou gales un million de
dirhams;
- rapport dun responsable de ltablissement tay dun
compte rendu de visite pour les garanties infrieures un
million de dirhams;
loccasion du renouvellement annuel du dossier de crdit,
lanalyste veille actualiser, si besoin, est lexpertise des biens
affects en hypothques.
la valeur du nantissement sur fonds de commerce pourra
galement tre taye dun rapport dexpert;
les marchandises nanties sont rgulirement assorties de
dclaration de stock voire ventuellement contrles par les
organismes habilits;
les matriels financs et nantis sont corrobors par les factures
et preuves de paiements correspondantes.
Gestion des dossiers de garanties:
Les actes originaux des garanties sont conservs sous la
responsabilit de lAdministration des garanties au Sige.
Les demandes de libration de garanties obissent au mme
circuit de traitement que les propositions de crdits aprs toutefois
avoir t vises par lEntit de Contrle des Engagements. Toute
modification autorise des garanties est donc rpercute au
niveau de la dcision de crdit.
Pour une parfaite matrise des oprations, le traitement des
mainleves est centralis au niveau de lAdministration des
Garanties, les signatures habilites en la matire ayant t
strictement fixes.
Le projet AGMA initi par la banque en 2007 vise la refonte du
systme de gestion des garanties par une centralisation de
la gestion des dossiers de garanties et la mise en place dun
systme informatis de gestion des garanties et des mainleves.
II- Surveillance :
Dans la nouvelle organisation du groupe Attijariwafabank, le
rle de surveillance et de dtection des crances en difficult
incombe essentiellement lentit Surveillance et Contrle
des Risques de Crdit.
Lentit Surveillance et Contrle des Risques de Crdit veille
en permanence, dans une optique prventive, la sant et la
qualit des engagements de la banque.
Fonction cl dans le processus de matrise des risques, cette
gestion prventive consiste anticiper les situations de dgradation
des risques et y apporter les ajustements appropris.
Dans le cadre de lexercice de cette fonction, cette entit est
amene :
surveiller la rgularit des engagements: conformit lobjet
du crdit et respect des ctes autoriss; examen des incidents
de paiement; revue des dossiers chus
dtecter les crances prsentant des signes de faiblesse
persistants (crances dites difficiles) partir dun certain
nombre de clignotants dalerte;
suivre avec le rseau lvolution des principaux risques
(crances difficiles, engagements les plus importants et/ou
les plus sensibles) ;
dterminer les dossiers ligibles au dclassement au regard
de la rglementation en vigueur rgissant les crances en
souffrance;
suivre avec le rseau le dnouement de certains risques
spcifiques notamment, les admissions temporaires, les
avances sur marchs publics et les avances sur marchandises.
Cette entit est structure en trois sous-entits linstar de
lorganisation actuelle du Rseau:
Banque de dtail;
Banque dentreprise;
Filiales et succursales.
Lobjectif escompt de ces diverses formes de contrle est
de prvenir les risques pouvant rsulter de dpassements ou
dincidents de paiements, ainsi que dune baisse importante des
oprations domicilies par le client travers des ractions rapides
permettant dapprhender temps, les problmes rencontrs
par le client concern et lui trouver les solutions appropries.
III- Provisionnement :
En vue didentifier les crances sensibles et celles ligibles au
provisionnement au regard de la rglementation en vigueur,
une revue exhaustive du portefeuille de la Banque est effectue
trimestriellement laide dun tat des clignotants conu par
rfrence aux critres de classifications des crances en souffrance
institus par la circulaire n19 de BAM, ainsi qu dautres critres
de scurit complmentaires retenus par la Banque.
Ces clignotants dalerte, dont les rgles de dtection sont conformes
113
 Gestion globale des risques
la rglementation en vigueur, relvent essentiellement des
quatre familles ci-aprs :
clignotants relatifs aux dpassements;
clignotants relatifs aux impays (escompte commercial ou
crdits amortissables);
clignotants relatifs au gel de compte;
clignotants relatifs aux critres financiers.
ces critres usuels de dtection, il convient dajouter un
ensemble de ratios pro-actifs rcemment introduits dans ltat
des clignotants et dtermins par rapport certains postes du
bas de bilan. Ces ratios confrent la possibilit de reprer de
faon prcoce, les signes prcurseurs de dgradation du risque.
Les crances, ainsi dtectes et pr-classes, sont examines,
dans un second temps, dans le cadre des comits de suivi des
crances difficiles de concert avec les autres instances de la
Banque (Rseau, Crdits, Recouvrement).
Ces comits suivent de manire priodique lvolution des
crances en souffrance qui peut dboucher sur lune des
actions suivantes:
la rgularisation, et donc le reclassement desdites crances
dans la catgorie normale;
le rchelonnement ou la restructuration pour les affaires
conomiquement et financirement viables;
le dclassement dfinitif de la crance dans lune des catgories
des crances en souffrance aprs la mise en demeure pralable
du client concern;
le maintien de la crance en suivi pour les cas qui bien quils
ne soient pas encore formellement ligibles au dclassement
au regard des critres rglementaires, ncessitent, de par leur
sensibilit, un certain accompagnement de la part des entits
concernes et qui peuvent tre couvertes le cas chant par
des provisions pour risques gnraux.
Les crances en souffrance sont values et comptabilises
conformment la rglementation bancaire en vigueur. Elles
sont rparties en trois catgories diffrentes :
les crances prdouteuses;
les crances douteuses;
les crances compromises.
Par ailleurs, les dossiers ligibles au provisionnement sont
pralablement mis en demeure par les entits concernes de
la Banque.
Enfin, les garanties hypothcaires dont le montant est gal ou
suprieur un million de dirhams font lobjet d'une valuation
systmatique avant leur prise en compte dans le calcul des
provisions.
Il faut noter par ailleurs que dans un souci de prudence, la
politique du groupe prvoit que les crances en souffrance
sont, pour lessentiel, classes directement dans la catgorie
Compromises et provisionnes en consquence.
Il y a lieu de noter que le Comit des Risques et des Comptes
examine rgulirement, lors de ses runions priodiques, la
situation des engagements classs en souffrance et ceux faisant
lobjet dun suivi particulier, suite lapparition dindicateurs
pouvant tre dfavorables.
114
IV- Gestion Corrective du Portefeuille:
Pour amliorer lefficacit de recouvrement des crances
difficiles, un dispositif de recouvrement lamiable a t mis
en place au sein de la Banque. Ledit dispositif est dot de deux
structures, lune ddie aux activits du rseau Entreprise et
lautre celles du rseau Particuliers/Professionnels.
Rattaches aux entits risque et recouvrement entreprises et
professionnels et particuliers de la Gestion Globale des Risques,
ces entits ont pour mission:
de veiller en permanence la rgularit et la qualit de
lensemble des engagements de la Banque;
de suivre, principalement via le rseau, ou directement avec
les clients concerns, la rgularisation de toute insuffisance;
dadopter une dmarche pro-active visant viter toute
dgradation de la qualit du risque.
C- Notation interne
La notation interne est un outil daide lvaluation, la dcision
ainsi quau suivi du risque. Elle constitue lun des instruments
de dtection de la dgradation ou de lamlioration dun risque
lors des revues priodiques de portefeuille.
Ds juin 2003, une premire gnration des systmes de notation
interne dAttijariwafabank a t labore avec lassistance
technique de la socit de financement internationale et du
cabinet Mercer Oliver wyman. Ce systme prenait en compte
deux paramtres : une chelle de notation de six notes (A, B,
C, D, E et F) et les probabilits de dfaut (PD) estimes. Le
modle initial se limitait cinq facteurs financiers explicatifs
du risque de crdit.
En 2010, le groupe Attijariwafabank a dploy un nouveau
modle de notation interne au niveau du systme oprant de la
banque qui est en ligne avec les exigences Ble II. Ce modle
ddi aux entreprises, prend en compte en plus des lments
financiers, des lments qualitatifs et de comportement. Il
couvre lessentiel des engagements de la banque. Sa conception
repose sur lanalyse des classes homognes et sur des analyses
statistiques prouves.
Le dispositif de notation est fond essentiellement sur la
Note de Contrepartie qui reflte sa probabilit de dfaut un
horizon dobservation dune anne. La note est attribue une
classe de risque de lchelle de notation, laquelle chelle est
constitue de huit classes de risque dont une en dfaut (A, B,
C, D, E, F, G, et H).
Classification
Description
Attijariwafabank
A Trs bon
B Bon
C Assez bon
D Moyen
E Mdiocre
F Mauvais
G Trs Mauvais
H Dfaut
Le systme de notation prsente les caractristiques suivantes:
a) primtre: portefeuille entreprises hors les collectivits locales,
les socits de financement et les socits de la promotion
immobilire sont hors primtre ;
b) le dispositif de notation du Groupe Attijariwafabank est fond Rpartition des engagements de la banque ( primtre
essentiellement sur la Note de la Contrepartie qui reflte sa entreprises) par classe de risque au 31 dcembre 2011*
probabilit de dfaut un horizon dobservation dun an ;
30 %
27,8%
c) le calcul de la note systme rsulte de la combinaison de
trois types de notes: Note financire, note qualitative et note 25 %

20,9% 20,9%
de comportement. 20 % 18,7%

La note financire est base sur plusieurs facteurs financiers

15 %
lis la taille, au dynamisme, lendettement, la rentabilit
et la structure financire de lentreprise. 10 % 9,1%

La note qualitative est base sur des informations concernant 5%

1,9%
le march, lenvironnement, lactionnariat et le management de 0,5% 0,1%
0%
lentreprise. Ces informations sont renseignes par le Rseau. A B C D E F G H

La note de comportement est base sur la physionomie du

compte
d) Toute note systme de contrepartie fait lobjet dun agrment (
chaque notation) par le comit de crdit selon les dlgations
de pouvoirs en vigueur.
e) La probabilit de dfaut value uniquement la solvabilit de
la contrepartie, indpendamment des caractristiques de la
transaction (garanties, rangs, clauses)
f) Les classes de risque du modle ont t calibres par rapport
aux classes de risque des agences de notation internationales.
g) La note est attribue une classe de risque de lchelle
de notation, laquelle chelle est constitue de 8 classes
regroupes en 3 catgories:
Contreparties saines: les classes de A D.
Contreparties sensibles: E G.
Contreparties en dfaut: la classe H (Douteux, Compromis,
Consolidation, Recouvrement, Provision).
h) Usage de la notation interne: le systme de notation interne
fait actuellement partie intgrante du process dvaluation
et de dcision de crdit. En effet, lors du traitement de la
proposition de crdit, la notation est prise en considration.
Les niveaux de dlgation des comptences en termes de
dcisions de crdit sont dailleurs fonction de la notation risque.
i) Mise jour de la note: les notes de contreparties sont
rexamines lors de chaque renouvellement de dossier et au
minimum une fois par an. Cependant, pour les clients relevant
du primtre des dossiers dentreprises sous surveillance
(Classe F, G ou pr-recouvrement), la note de Contrepartie
doit tre revue semestriellement. De faon gnrale, toute
information nouvelle significative doit tre l'occasion de
s'interroger sur la pertinence de la note de Contrepartie la
hausse ou la baisse.
Le systme de notation est dynamique, sa rvision annuelle
(Backtesting) est prvue pour:
tester le pouvoir prdictif du modle de notation ;
sassurer de la bonne calibration des probabilits de dfauts.
Au titre de surveillance de la qualit du risque, Lentit Systmes
de Risk management produit un reporting priodique sur
la cartographie des risques selon diffrents axes danalyse
(Engagement, secteur dactivit, tarification, Rseaux, dossiers
chus ) et veille amliorer le taux de couverture du portefeuille.
Au plan des engagements, la distribution des risques relative
au primtre entreprises se prsente comme suit:
*) Les administrations publiques, les socits de financement et les
socits de la promotion immobilire, les dossiers contentieux sont
hors primtre
Un systme de notation relatif la promotion immobilire
articul autour de deux principales dimensions (client / projet) a
t dfini selon des variables qualitatives et quantitatives selon
une approche dire dexpert. Ces variables ont t valides par
les diffrents acteurs concerns et les spcifications dtailles
ont t tablies. Le systme est actuellement en phase finale
de mise en uvre informatique.
Aussi, au courant du deuxime semestre 2011, un chantier de
notation relatif au segment de la clientle de dtail a t lanc
avec lassistance dun cabinet international.
La mise niveau de la base de dfaut conformment aux critres
Ble II a t ralise au courant de 2011.
Eu gard ltat davancement global du projet Ble II et des
prconisations de la Banque centrale lors des missions de suivi
sur place, la banque a entam la dmarche dhomologation en
approche avance Ble II au plan du segment entreprise (phase
d experience test).
II - Risque March
Les activits de march constituent un domaine o la gestion
des risques est considre comme une proccupation majeure
et un levier important de pilotage de la rentabilit et de la
performance.
Un ensemble de dispositions et de mesures sont tablies par
la banque pour prvenir, rduire les risques et amliorer leur
matrise.
A Gestion des risques de march
I- Catgories de risques de march
Les principaux risques de marchs sont:
le risque de taux ;
le risque de change ;
le risque actions ;
le risque sur les produits de base.
- Le risque de taux
Ce risque correspond au risque de variation de la valeur des
positions ou au risque de variation des flux de trsorerie futurs
dun instrument financier du fait de lvolution des taux dintrts
sur le march.
- Le risque de change
Ce risque correspond au risque de variation dune position ou
dun instrument financier du fait de lvolution des cours de
change sur le march.

115
 Gestion globale des risques
Techniquement, le risque de change est mesur par la position
de change qui inclut:
les spots de change ;
les changes terme ;
les prts emprunts en devises ;
les options de change.
Les limites dencadrement du risque de change sont:
limite de position par devise en fin de journe;
limite de position globale en fin de journe;
limite de position courte;
limite de stop loss.
Ces limites sont dtermines sur la base des limites rglementaires.
Les positions structurelles lies aux investissements stratgiques
en devises de la banque ne font pas l'objet de couverture.
A fin dcembre 2011 la position change terme s'lve 24,7
milliards de dirhams ventil comme suit:
(Chiffres en
< 3 mois 3M-6M > 6 mois
millions MAD)
Couverture 13 900 4 000 6 800
fin dcembre 2011 la position options de change slve
7,6 milliards de dirhams.
Le risque actions
Ce risque rsulte de la variation de la valeur dun portefeuille
actions suite une volution dfavorable des cours de bourse.
Le risque sur les produits de base
Ce risque dcoule de la variation de positions suite une volution
dfavorable des prix des matires premires sur les diffrents
marchs sur lesquels la banque intervient.
II- Dispositif de suivi et de contrle
Le Contrle des risques de march se fait en procdant la
comparaison des diffrentes mesures de risques avec les limites
correspondant dont le respect incombe en permanence aux
lignes de produits de la Salle de Marchs
Les fonctions de contrle relatives au suivi des risques de
march sont principalement assures par:
lentit Contrle et Mthode de la Banque de March
lentit Risques de march de la GGR
le Contrle Interne
Lentit Contrle et Mthodes est rattache la Banque de lignes de produits de la Salle des Marchs et doivent tre
Marchs, mais elle reste indpendante du Front Office et des
quipes commerciales.
Le Contrle Interne est rattach hirarchiquement la Banque
de Marchs et fonctionnellement la Conformit Groupe.
Rles des diffrents intervenants
Contrle et Mthodes :
Lentit Contrle et Mthodes est responsable du contrle de
niveau 1; il a des fonctions oprationnelles lies aux applicatifs
quil administre.
Ses grandes attributions sont:
produire et analyser quotidiennement les rsultats et les
risques;
116
sassurer de la fiabilit des paramtres de march servant
llaboration des rsultats et des risques(taux, cours de change,
cours de bourse, prix matires premires, cotation swap, ) ;
proposer les mthodes de calcul des risques et des rsultats
en sassurant de leur exhaustivit et de leur adquation avec
la nature des risques encourus;
concevoir en liaison avec la GGR le dispositif de limites ainsi
que les mthodes de calcul de risque;
suivre et notifier tout dpassement de limites de march;
sassurer la conformit des oprations inities par le Front
Office par rapport aux pratiques de march et par rapport aux
rgles fixes par la banque;
validation des pricers utiliss par le Front.
La Gestion Globale des Risques ( Risques de march) :
La GGR assume la composante financire du contrle de niveau
2 avec en particulier un rle de supervision des mthodologies
et des risques de march.
Ses grandes attributions sont:
valider les principes du dispositif et les mthodes proposs
par lentit Contrle et Mthodes, en sassurant en particulier
de lhomognit des mthodes au sein du Groupe et mettre
des recommandations le cas chant;
assurer le reporting global interne et externe sur les risques
de march;
valider les mthodes dveloppes en interne, et les modles
des logiciels utiliss pour valoriser les produits en portefeuille;
valider les diverses autorisations et limites demandes les
diffrentes lignes de produits.
Comit Risques de March :
Ce comit runit trimestriellement les responsables des diffrents
niveaux de contrle ainsi que les responsables du Front Office.
Le Comit valide les nouvelles limites, les amnagements de
limites proposes et passe en revue les diffrents dpassements
constats.
III- Gestion des limites
Les limites sont fixes par le Comit Risques de Marchs pour
chaque type dexposition pour une anne, mais elles peuvent
tre rvises en fonction des besoins des lignes de produits et
pour tenir compte des volutions des marchs.
Les demandes de limites sont exprimes par les diffrentes
adresses lentit Contrle et Mthodes, accompagnes
dune note expliquant:
les limites demandes et la nature des risques correspondant;
les motivations pour leur mise en place.
A noter que le comit des risques de march a instaur un
systme de stop loss par produit (change, taux ,actions ).
ce systme repose sur la clture immdiate de la position en
cas ou le trader atteint les niveaux de pertes maximales fixes
par le Comit.
Suivi des limites et traitement des dpassements
Le Contrle du respect des limites est assur par:
lentit Contrle et Mthodes
 la GGR
Lentit Contrle et Mthodes surveille en permanence les
expositions et effectue les mesures de risques et les compare
avec les limites. Elle produit quotidiennement des reporting
appropris quelle adresse :
la Direction
la GGR
le contrle interne
Elle signale immdiatement les dpassements de limites et
propose les mesures prendre pour leur rgularisation.
Les limites de contrepartie sont rvises:
annuellement loccasion du renouvellement des dossiers
des contreparties par la GGR
ponctuellement pour accompagner lvolution de lactivit et
du risque des contreparties.
Pour la rvision annuelle, lentit Contrle et Mthodes examine
les limites dfinies et les compare avec les ralisations de lanne
coule. Elle propose, en concertation avec le Marchs des
Capitaux et les autres entits commerciales, les ajustements
ncessaires pour lanne suivante.
Pour les rvisions ponctuelles, les acteurs intervenants dans
la mise en place des limites peuvent demander la rvision des
limites octroyes une contrepartie pour faire face de nouvelles
circonstances. La rvision peut porter sur laugmentation dune
limite, sa rduction ou sa suppression.
Toutes les demandes de rvision sont centralises par lentit
Contrle et Mthodes qui examine leur impact sur les oprations
de la Salle des Marchs avant de les adresser la GGR.
IV- Systme mis en place pour grer les
risques de march
Pour rpondre une exigence rglementaire de reporting,
Attijariwafabank a opt pour lacquisition du solution informatique
Fermat pour rpondre des besoins internes et rglementaires du risque pays.
en matire de calcul des exigences des fonds propres relatives
au risque de march, le calcul du ratio de solvabilit, mesure
les risques de march encourus.
Au courant de lanne 2007, La banque a mis en place la mthode
standard (Ble 2) grce loutil Fermat.
Outre loutil Fermat, la banque a dvelopp en interne des
applications pour mesurer et quantifier les risques de march
sur les diffrents produits de la salles des marchs.
B Mthodologie de mesure des risques de
march (Modle interne)
I- Mesure en VaR
La valeur en risque (VaR) est une mesure de la variation maximale
de la valeur dun portefeuille dinstruments financiers, avec une
probabilit fixe sur une priode donne sous des conditions
normales de march.
Le modle VaR a t dvelopp par les soins de la gestion globale
des risques dAttijariwafabank, il couvre le risque de taux dirham,
le risque de change au comptant et terme ainsi que le risque
sur les titres de proprit. Il sagit dune application en interne
qui repose sur limplmentation de la mthode RiskMetrics
dveloppe par JP Morgan.
Cette mthode prsente diffrents avantages: (i) facile
implmenter, (ii) tient compte des corrlations existantes entre
les prix des actifs et (iii) prend en considration des fluctuations
rcentes et historiques des prix.
La mthode RiskMetrics repose sur une matrice de variances
et covariances des rendements des actifs du portefeuille ainsi
que leur composition dans le portefeuille. La gestion globale
des risques produit quotidiennement un reporting dtaill qui
retrace le calcul et lvolution de la VaR, le contrle des limites
rglementaires et internes.
VaR
Activit (en
Position MAD VaR (1 jour) rglementaire
dirhams)
10 jours
Change 1 952 739 000 5 518 000 17 450 000
Titres de
66 792 000 2 087 000 6 600 000
proprit
Taux (hors
5 510 000 000 11 180 000 11 643 000
OPCVM)
II- Back-testing
Le modle permet de faire du backtesting. Ce dernier est une
technique pour tester la validit du modle de calcul de la VaR.
Il consiste se baser sur des oprations historiques de calcul
de la VaR et de voir par la suite si cette VaR encadre rellement
la perte potentielle ralise en la comparant au P&L thorique.
III- Stress-testing
Pour des raisons techniques, le modle VaR actuelle ne permet
pas de faire de stress testing, cest une action qui sera
dveloppe ultrieurement.
III Gestion du Risque Pays
Au titre de lexercice 2011, lentit Pilotage & Reporting Risquea
consolid les activits de suivi et de surveillance au niveau de
la banque et de ses filiales bancaires et financires, de mme
quelle a procd la mise en place dun dispositif de gestion
A Le suivi et surveillance du risque de
contrepartie au niveau du Groupe :
Lactivit de suivi & surveillance de la situation globale de la
banque et de ses filiales a t consolide par une remonte
rgulire du reporting risque permettant la GGR groupe
dapprcier respectivement:
a- lvolution des activits en vue de sassurer que lorientation
du dveloppement commercial emprunte une saine et
rentableet sans risque de concentration au niveau du
portefeuille engagements;
b- les indicateurs de performance de chaque entitet principalement
sur le plan de la rentabilit et de la sinistralit;
c- et la conformit rglementaire selon le rfrentiel prudentiel
de chaque pays dimplantation.
Llaboration de ce reporting en termes de revue trimestrielle
des filiales bancaires et financires permet llaboration dune
vritable radioscopie de ces entits dans la mesure o est
fondamentalement oriente vers lidentification des zones de
risque et la formulation de prconisations dattnuation.
B- Le dispositif de gestion du risque pays:
Le dploiement de la stratgie de croissance de la banque
linternational ainsi que les dispositions de la directive 1/G/2008
de Bank Al Maghreb ont motiv la mise en place dun dispositif de
117
 Gestion globale des risques

gestion du risque pays au regard du poids sans cesse croissant Distribution des expositions au risque pays selon
de linternational dans lexposition globale de notre Groupe. l'chelle Coface
bas sur:
8 000 35%
32%
29%
a- le recensement et lvaluation des risques internationaux: 7 000 30%
Le Groupe Attijariwafabank dploie son activit bancaire et 6 000
25%
para bancaire aussi bien sur son march domestique que 5 000
20%
dans les pays trangers travers des filiales voire mme 4 000
15%
3 000 12%
des succursales. A ce titre, son exposition aux risques 4%
9% 9%
10%
2 000
internationaux regroupe tous types dengagements pris par la 3%
1 000 1% 5%
banque en tant quentit crditrice vis--vis de contre parties
- 0%
non rsidentes la fois en dirhams et devises trangres. Il A1 A2 A3 A4 B C D Autres
sagit en loccurrence:
Ainsi, nous relevons que 66% de lexposition de la banque aux
a-1- d
 es crdits par caisse et des engagements par signature
risques internationaux fin dcembre 2011 sont concentrs
en faveur de non rsidents;
sur des pays prsentant un profil de risque gradu de trs bon
a-2- des expositions dans le cadre de lactivit Trade Finance: (A1) acceptable (A4 soit lquivalent du risque Maroc). Pour
confirmation de LC export dordre banques trangres ; le reste, il sagit essentiellement des investissements stratgiques
de la banque dans le cadre des acquisitions de filiales bancaires
contre garanties reues de banques trangres;
africaines.
nos comptes nostro crditeurs auprs de correspondants
Par ailleurs, les crdits internationaux de la banque au niveau
trangers ainsi que les comptes nostros de correspondants
de la zone OCDE reprsentent plus de la moiti de lexposition
trangers dbiteurs sur nos livres;
globale, en phase avec le poids des principaux partenaires
a-3- des oprations sur actifs trangers: conomiques du Maroc dans les changes extrieurs nationaux.
participations financires trangres ;
Concentration des expositions au risque pays
contre garanties mises par Attijariwafabank en faveur de
Autres
ses filiales en soutien leur dveloppement commercial; 1 993
9,6%
dotations de succursales trangres;
CEMAC
portefeuille ALM. 2 247
10,8%
a-4- oprations de march induisant un risque de contrepartie:
change spot et terme, swap de change, produits structurs, OCDE
10 632
matires premires, dpts en devises. UEMOA
51,2%
2 684
12,9%
A fin dcembre 2011, la structure de lexposition aux risques pays
se prsentait comme suit avec une prdominance des oprations
sur actifs trangers (47% du total) traduisant la stratgie de
dveloppement de la banque linternational. Le Trade Finance MENA
3 201
reprsente la deuxime exposition avec un poids de 39% ce qui 15,4%

explique louverture de lconomie marocaine et le dynamisme

commercial de la banque au niveau du commerce extrieur. Sur les zones MENA, UEMOA et CEMAC, lexposition de la banque
est reprsente par les acquisitions des filiales bancaires en tant
Oprations que relais de croissance dans notre stratgie de dveloppement.
de March
2 674
13% Concentration du risque pays Attijariwafabank Vs poids
Crdits aux non des zones dans les changes commerciaux du maroc
rsidents 70%
274 64,3%
ComEx-10 RP AWB
1% 60%
51,2%
Actifs trangers 50%
9 810
47% 40%

30%
23,3%
Trade finance
20% 15%
7 998 12,9%
11% 10,8%
39% 9,6%
10%
0,6% 0,7%
0%
OCDE MENA UEMOA CEMAC Autres

b- le retraitement et le calcul de lexposition au risque pays

selon le principe de transfert de risquece qui permet de mettre
en vidence les zones et les pays forte exposition (en valeur et
en % des fonds propres de la banque) ainsi que les typologies
de risques correspondantes:
c- des rgles de consolidation des expositions aux risques
pays permettant, au-del dune analyse individuelle de
lengagement par pays de chaque filiale ainsi que du sige,
une vue densemble de lengagement global du Groupe;
d- llaboration et la diffusion dun rapport hebdomadaire

118
 de lvolution du risque pays rcapitulant lensemble des en Cte dIvoire) et en mesurer limpact sur le capital et
vnements saillants survenus dans la semaine (mouvements la rentabilit.
des notations des agences et autres) avec une mise jour En dfinitive, la gestion du risque pays est encadre par un
de la base Monde en matire de notations des pays par dispositif qui assure la couverture des risques internationaux
Standard & Poors, Moodys, Fitch, Coface, OCDE, score interne depuis leur origination jusqu leur dnouement final:
de la banque et les CDS des pays ( voir rapport en annexe) ;
Identication & Evaluation de la
e- llaboration dun score interne conomique de risque pays nature du RP pour chaque pays
traduisant lindice de vulnrabilit par pays. Ce score est bas
sur une approche multicritres dvaluation combinant:
Provisionnement prventif si
- les indicateurs macroconomiques (solde public, dette dtrioration de la solvabilit tablir et maintenir
un processus de gestion
Calcul de lengagement
dun pays lgard de chaque pays et
extrieure, rserves de change et PIB) permettant dapprcier continue du portefeuille
consolidation
des prts
la solidit conomique et financire des pays ; internationaux

Reporting & alertes sur les

- les notations des agences externes (S&P, Coface et classement dpassements enregistrs
OCDE)au travers dune grille trs large de variables la fois
Autorisation des limites par un comit adhoc &
quantitatives et qualitatives; surveillance de leur respect ainsi que des stratgies arrtes

- ainsi que sur les donnes du march principalement les

CDS (Credit Default Swap) en tant que protection contre les
dfauts des metteurs et ce titre en tant que baromtre de IV - Risque Oprationnel et P.C.A.
la probabilit de dfaut associ chaque pays.
f- llaboration dun score interne politique de risque pays A- Risques Oprationnels
traduisant la vulnrabilit dun pays face linstabilit Contexte
politique.Ce score est bas sur une approche multicritre La mise en place du dispositif de gestion des risques oprationnels
dvaluation combinant: (GRO) sinscrit dans le cadre de la rforme Ble 2 et de sa
- l a justice (Garantie juridique, environnement rglementaire) dclinaison pour le Maroc par la Directive DN/29/G/2007, dicte
permettant dapprcier la qualit de lenvironnement juridique par Bank Al Maghrib le 13 avril 2007.
dans un pays; Il vise identifier les sources potentielles des risques et den
- ladministration et la bureaucratieau travers deux indicateurs: assurer la mesure, le suivi, le contrle et lattnuation. Ce
la note de corruption et la gestion du secteur public qui dispositif permet notamment de:
permettent davoir une vision sur la qualit des administrations Assurer la cohrence du dispositif en termes de normes, de
publiques; mthodes et doutils au sein du Groupe
- la
 redistribution des richesses travers lvaluation du taux Inculquer aux mtiers une vritable culture de gestion du
de pauvret dans le monde; risque oprationnel
- lindice de Democracy permettant didentifier la qualit du Ce projet est pilot par lentit Risques Oprationnels,
rgime politique dans un pays; Juridiques, Informatiques et Humains cre au sein de la
- ainsi que sur le score de Doing Business qui permet dtudier Gestion Globale des Risques en 2008. Il est entr dans sa
les rglementations qui favorisent lactivit conomique et phase oprationnelle partir davril 2009.
celles qui la limitent.
Mthodologie adopte:
Le score interne-pays est gradu de 1 5, 1 tant un excellent
profil de risque, le niveau 5 reprsentant des pays trs vulnrables. Modlisation du risque oprationnel
Le risque oprationnel est dfini par Bank Al Maghrib, comme
Score conomique Score Politique
5,0
5 5 4,8 4,8 4,64
4,31 4,2 4,2
tant un risque de pertes rsultant de carences ou de dfaillances
4,5 4
4,0
4,1
4,6
4,1
3,66
3,6
3,8
3,4
attribuables des procdures, personnels et systmes internes
3,5 3,8 3
3,0
3,6 3,7 3,4 3,3
3,2 2,5 ou des vnements extrieurs. Cette dfinition inclut le risque
3,4 2,46
3 2,2
2,5
2,0
2,6 2,8 1,8 1,7 1,62 1,36 juridique, mais exclut les risques stratgiques et de rputation.
1,5
1,0
1,8 1,6 1,4 1,6
1,2 1,2 1,2 1,2 Un risque se reprsente comme lenchanement dun vnement
gnrateur (la cause) et dune dfaillance (la consquence),
tanie

Mali

Togo

te

Grce

ugal

ie

uie

Italie

gne

ue

ce

-Bas

uk
agne
gal

USA
Maro
Tcha

erou

Gabo
Tunis
Egyp

Fran
iq
Turq

laquelle peut tre associ un impact ou non.

Sn

Espa

Blg
Port

Pays

Allem
Mauri

Cam

g- lallocation de limites, calibres en fonction du profil risque

du pays et du niveau des fonds propres de la banque est
dclines par zone, par pays, par secteur, par type dactivit,
par maturit )
h- l e suivi et la surveillance du respect des limites ;
i- le provisionnement du risque pays en fonction de la dgradation
des expositions(matrialisation du risque, rchelonnement de
la dette, dfaut de paiement, bnfice dinitiative dallgement
de la dette etc);
j- le stress test, exercice consistant sassurer de la capacit
de la banque rsister des facteurs de risques extrmes
(cas de la matrialisation du risque politique en Tunisie et

119
 Gestion globale des risques

valuation d'un risque - illustration

Processus organisationnel
Lobjectif de la modlisation du risque oprationnel est de
Lanimation du dispositif sappuie sur une structure centrale
reprsenter de manire normalise les vnements qui peuvent
ROJIH (Risques Oprationnels, Juridiques Informatiques
conduire une dfaillance oprationnelle et de pouvoir en valuer,
& Humains) rattache la GGR (Gestion Globale des Risques)
laide de critres objectifs, documents et standardiss:
avec deux niveaux de gestion distinguer:
La frquence doccurrence
Limpact en cas de survenance

La cartographie des risques dsigne donc lensemble des risques 1 Niveau
ROJIH
reprsents selon ce modle sur un primtre organisationnel
donn (un ple, un mtier, une filiale, ).
Approche mthodologique
La mthodologie retenue dans le dploiement du projet RO
pour chacun des mtiers sappuie sur les tapes suivantes:
2 Niveau
1. Validation des processus : cette tape est base sur un Mtiers
dcoupage de chacun des mtiers en macro-processus et
processus cls pour lidentification des risques au sein de
chaque mtier retenu.
2. Identification et valuation des risques: les risques
oprationnels identifis sont cts au moyen dune frquence 1er niveau / entit ROJIH: la mesure et le contrle des risques
doccurrence et dun impact formalisant la cartographie des oprationnels sont de sa responsabilit. Elle est en charge
risques oprationnels mtier (valuation dire dexpert). A de mettre disposition des mtiers les informations sur leur
cette tape, les risques majeurs sont identifis et font lobjet niveau de risque oprationnel et de les clairer sur la mise
dune attention particulire. en place de plans dactions.
3. et 4. Identification dindicateurs et des plans dactions: des 2e niveau / mtier: la dtection, la collecte des incidents et
indicateurs et des plans dactions sont associs aux risques la mise en uvre dactions de couverture des risques, sont
majeurs. Lobjectif est de limiter la frquence de survenance de la responsabilit des mtiers eux-mmes.
des incidents et/ou dattnuer leur impact. Ainsi, au sein de chacun des mtiers, les principaux intervenants
5. Collecte des incidents et suivi des risques piloter: un dans le dispositif de gestion des RO sont :
dispositif organisationnel de collecte des incidents et de RRO : RELAIS Risques Oprationnels (au niveau mtier)
suivi des risques oprationnels est mis en place au sein des
CRO : CORRESPONDANT Risques Oprationnels (au niveau mtier)
mtiers afin:
RM : RESPONSABLE Mtier
dapprcier les causes dincidents
MRO : MANAGER Risques Oprationnels (au niveau de lentit
de dterminer les actions appropries pour rduire le risque
ROJIH) appel galement GRO (Gestionnaire des Risques
oprationnel
Oprationnels)
de disposer dune base historique dincidents et de pertes
de garantir la cohrence de lensemble
6. Back-testing et rvaluation des risques: cette tape
sera effectue aprs au moins un plein exercice de chacun
des mtiers. Le backtesting permet la confrontation des
incidents survenus dans les mtiers et lvaluation des risques
oprationnels initialement identifis dans les cartographies.

120
Principaux comits ROJIH a labor et mis en place en 2011 un outil afin dvaluer
Le dispositif RO comprend un ensemble de comits: le respect du dploiement du dispositif GRO de chacun des 23
mtiers de la banque et ce conformment la charte GRO. Cet
Comit Risques Oprationnels mtier dune frquence moyenne
outil concourt accompagner les entits dans la mise en uvre
trimestrielle, ses objectifs sont:
oprationnelle du dispositif GRO.
revue des pertes et incidents oprationnels de la priode coule
suivi des risques piloter avec les indicateurs et plans
daction associs
valuation des changements ayant un impact sur les RO et
lancement de plans dactions ad hoc
validation de la mise jour ventuelle des documents de
rfrence (processus, cartographie) Par ailleurs, lentit ROJIH a galement actualis et diffus une
Comit ROJIH dune frquence mensuelle, ses objectifssont : nouvelle version de la charte de gestion des risques oprationnels
vrifier le dploiement du dispositif risques oprationnels (version avril 2011).
dans les entits du Groupe Revue de la cartographie des risques oprationnels
primtre banque
valider les volutions de la cartographie des risques (valides
en comit RO Mtier) A lissue des exercices de collecte dincidents, la cartographie
des risques oprationnels de la banque a t mise jour. Le
examiner les risques majeurs survenus au niveau du Groupe
nombre de risques oprationnels est alors de 645 risques et
et proposer une mise jour des plans dactions associs
le nombre de risques piloterde 175.
laborer les reportings destins la Direction Gnrale et
Incidents Risques Oprationnels primtre banque
aux diffrents organes de gestion de la banque
La base incidents totalise fin novembre 2011 prs de 14 000
Comit dAudit et des Comptes / Direction Gnrale: 1 2 fois
occurrences dont 6182 incidents dclars en 2011 (dclaration
par an, ( la demande des Administrateurs et/ou de la Direction
arrte fin novembre 2011) contre 4794 incidents dclars
Gnrale), ses objectifs sont:
en 2010.
procder un tat des lieux, des ralisations et des projets
13871
Rappel ralisations 14000
Communication & Conduite du changement Nombre incidents
12000
http://ribatkoum/ROJIH/index.html Nombre incidents cumuls
Lentit ROJIH a labor un portail
Intranet en collaboration avec 10000
lentit Communication Groupe. 7689
8000
Ce portail vise tre un mdia 6182
dinformation et de sensibilisation 6000 4794
des collaborateurs de la banque.
4000 2895
Rappel production RO
1563
primtre Banque 2000
1332 1332

La mise en place du dispositif GRO a permis la collecte de

0
7689 incidents cumuls fin 2010 au niveau des 23 mtiers Anne 2008 Anne 2009 Anne 2010 Anne 2011
de la banque. fin Nov

Suite la mise jour de la cartographie des risques, la
cartographie des risques version 2010 recensait 606 risques
dont 166 risques piloter (contre 586 risques dont 151 risques
piloter pour la cartographie des risques version 2009)
Ralisations 2011
Mise en uvre de la charte de gestion des risques
oprationnels
Aprs une priode test qui a dbut au 2 semestre 2009, lentit
2 actions sont prvues pour continuer tablir la culture
risques oprationnels:
un plan de conduite du changement favorisant lacculturation
du Groupe au risque oprationnel
la mise en uvre dun progiciel intgr de gestion des risques
oprationnels
Une des priorits de 2012 restera non seulement apporter une
attention particulire lexhaustivit des incidents remonts
mais aussi la qualit des informations relatives ces incidents

121
 Gestion globale des risques

quipement outil informatique Le PCA doit permettre Attijariwafabank de faire face des
Lentit ROJIH a dcid de dployer un progiciel de gestion des risques majeurs
risques oprationnels dans un souci de meilleure matrise du Ces risques sont peu probables mais leurs consquences
profil de risque de la banque. Cet outil a t acquis en janvier 2010. seraient catastrophiques pour la banque
Prparations aux mthodes labores
Perturbations Oprations ou services Impacts sur
Menaces internes ou externes
Dans loptique de passer aux approches labores de calcul des oprationnelles majeures critiques lactivit

DEFINITIONS
Catastrophes naturelles (tremblement de terre, Destruction / dgts Moyens de paiement
fonds propres mobiliser au titre des risques oprationnels (et inondations)
Disparition accidentelle du personnel
majeurs sur des
infrastructures physiques
(traitement, compensation,
rglement) Qualitatifs

notamment lapproche standard), lentit ROJIH a men diffrents Attaques terroristes (prise dotages, Hold up)
Chantage
Pertes ou indisponibilit du
personnel
Support aux systmes
(rconciliation des
Grve du personnel contreparties)
ateliers de travail avec lentit Organisation & Reegineering. Ces Troubles politiques
Restriction physique daccs
Autres (pilotage)
Quantitatifs
Effets de contagion (Clients, Sous-traitants)
ateliers de travail ont pour but de rpondre un des critres de Valide la stratgie, la politique et Dsigne le Comit de crise et ses Comit de crise
Organe les objectifs de continuit Organe de membres Responsable du PCA
passage lapproche standard: la ventilation du PNB du Groupe dadministration Sinforme de ltat de la continuit
(Rapport annuel sur le PCA)
direction Promeut le PCA
tablit le rapport annuel sur le PCA
Groupe de Gestion de la
continuit

Attijariwafabank par lignes mtier bloises. Une proposition Scnarios de

lments dclencheurs
Niveau de risque : seuils de perturbations doprations / services critiques
Plan humain
Identie les RH critiques
Modalits dintervention et de
crise Objectifs de reprise fonctionnement
de dmarche de ventilation issue de ces ateliers de travail sera

EXIGENCES
Moyens allous Informe les RH
Infrastructure (SI, btiments) : emplacements, concentrations,
Identie les tests (frquences,
teste et confirme durant les exercices 2011/2012. Analyses
dimpacts
sensibilit aux risques
Natures et complexits des activits
Niveau dinteraction et de dpendances (liales, succursales, activits
Plan de test
granularit, objectifs, moyens)
Analyse les rsultats
tablit des recommandations
externalises, risques march contrepartie, liquidit)
Le passage la mthode standard puis la mthode AMA Management
Planification des actions de continuit
Stratgie de protection et de rcupration des donnes
Identie les responsables et
contributeurs internes

permettra : de la
continuit de
lactivit
Procdures de protection et de rcupration des donnes
Procdures de secours (donnes, soft, hard)
Plan de
communication
Dnit les processus et protocoles
internes et externes
Fixe les moyens existants et alternatifs
Solutions de secours et moyens de mise en uvres (internes et externes)
Solutions dclencheurs et dlais de reprise nationaux et internationaux
de valider une tape supplmentaire dans notre degr de
connaissance et de matrise du profil de risque de la banque Le PCA est une obligation rglementaire
doptimiser la mobilisation en fonds propres par ladoption Circulaire n 47/G/07 de la BAM pour la mise en place dun plan
dune approche approprie par lignes mtiers bloises
de continuit et son management
Mission daudit interne
Conformment aux recommandations de Ble 2 et de la circulaire
Rappel des tapes cls du PCA
29/G/2007, le dispositif de gestion des risques oprationnels de
Principales Etapes du PCA
la banque a fait lobjet dune mission dvaluation et de contrle
par lAudit Interne: cette mission vise contrler le respect des Cadrage
initial Mise en uvre PCA V1
engagements pris en matire de GRO et de la mise en uvre Besoins
mtier
Cible PCA
et roadmap
version 1 Oprationnel
(test)
effective de la charte GRO notamment travers:
Primtre Atelier

Gestion

Plan
Gestion de
Le respect des engagements des diffrents mtiers

de Crise

du projet recueil crise
PSI PSI V1

Dmarche Besoins
PCA revus Repli &
La tenue des diffrents comits ad hoc

et

Logistiqu Plan de
complts e repli

Echelle Plans de

Validation & Logisique
dimpact reprise
Resp. V1
La nature et la consistance de la base incidents Plan de

mtier
entits reprise tests

MCO mtier
Revue planis

V1
Directeur & Tests
Mission Rgulateur Bank-Al-Maghrib Comit de Pilotage
Du 12/03/2010
s
de ples
Cible PCA
MCO
&
tests

Une mission thmatique du rgulateur a permis galement

et roadmap
Alignement stratgique Mise en uvre V1
(8 juillet 2010)
du 27/05/2010 5 oct. Comit de pilotage 01/06/2011

dvaluer le dispositif GRO mis en place. Comit PCA

COPIL

Actions prvues en 2012

- Mise jour de la cartographie des risques suite aux exercices
de collecte des incidents (2009 2011)
- Dploiement du progiciel de gestion des risques oprationnels
- Mise en uvre dun plan de communication et de conduite du
changement de la filire GRO
Les principales ralisations du projet PCA
Des procdures et outils de gestion de crise
Procdure dalerte et de mobilisation
Procdures de mise en uvre des cellules de crise (de la mobilisation la n de crise)
Des mallettes de crise
Les Plans de Reprise dActivit des 26 lignes mtier

- Mise en uvre des recommandations des missions daudit. Procdures de reprise de chaque ligne mtier
u n
Fonctionnement en mode dgrad
i r e face
- Le passage de lapproche indicateur de base lapproche Fa tre
sinis
Solutions de contournement
Dispositions spciques aux processus transverses
standard pour le calcul des exigences rglementaires en
Direction
Gnrale

Les solutions de secours

Cellule de Cellule de Crise
Communication RH
de Crise AWB
AWB Cellule de

fonds propres au titre du risque oprationnel.

Crise
AWB

Secours informatique, Repli et logistique Cellule de Crise

Cellule de Crise
Repli &
Informatique Logistique
AWB
AWB

Dispositifs RH et Communication de crise

B- Plan de Continuit d'Activit

CA
Une Charte de la Continuit dActivit

r le P
Un Plan de Maintien en Conditions Oprationnelles

Gre
Un Plan de tests V1, V2 et V3

Pourquoi Attijariwafabank met en place son Un Plan de gestion du changement (communication et formation)
Autres ralisations : Cahier des charges et choix doutil PCA, outils de suivi budgtaire, cadrage

PCA ? documentaire, Package liales

122
Les procdures de gestion de crise La maintenance du PCA
Ouverture
Fiche alerte Une astreinte PCA et Les composantes du maintien en conditions oprationnelles
des rgles prcises Alerte
Evaluation des
impacts dalerte
Suivi volution
Evnement
Mobilisation ROJIH Le Plan MCO
termin
Qualication Fin dalerte
Evnement
sous contrle
La fonction RPCA Evolution
RACI
Sources
de changements
Evolutions Revues Tests Audits

Evnement non matris

Etat des lieux

Impact
Evaluation PCA ? RPCA

Identication du niveau Mise Jour PGC PSI PRL PRA

RPXX

dalerte PRA
PRA
CPCA
Responsables
De dispositifs
Validations Responsable dEntit
OK ?
Organisation Groupe

Mobilisation de la Alerte des autres

Dcision
Intgration For- Tests
Diffusion
Mallette
Historique RPCA
mations
Mations

CCAWB Cellules de Crise

Jour
Des Mises
Jour Comm.
Traces / Enregistrements RPCA

Mobilisation gnrale des cellules de crise

Activation Un rseau de correspondants Des Outils
Mobilisation partielle des cellules de crise
Responsables de plans
Lotus
Situation sous surveillance Pilotage
Situation ne relevant pas du PCA

CPCA
Risk Manager

Des tapes cadres et outilles Fin de crise

Les solutions de secours mises en uvre

Le plan de test du PCA

Test de
Test Gestion Test de Test de
secours
de crise secours SDM secours STC
informatique

26 mtiers
Campagne de test 2012 (2me semestre)
Mode dgrad Contournement

... ... ... ...

PRA du mtier
Des Campagne de test 2013
Un plan cadre dnit
campagnes . . . . . . . . . ...
la stratgie de tests annuels annuelles
et le guide de mise en uvre Campagne de test 2014

Chaque mtier a dfini : Les mallettes de crise

Sa propre cellule de crise PCA

Sa procdure de reprise dactivit

PGC

Le fonctionnement de ses processus critiques en mode dgrad PRL PRA

PSI

Ses propres solutions de contournement et de retour

Les solutions de contournement transverses, en accord avec
les autres mtiers concerns
Chaque cellule de crise possde son

Les solutions de secours mises en uvre point daccs la mallette

La reprises des activits mtier sappuie sur des dispositifs

techniques et organisationnels dont la mise en uvre dpend
du type de sinistre
Gestion de crise RH Communication de crise
Elles contiennent toute la documentation ncessaire la mise en
Support aux mtiers
Plan de communication
uvre sur cl USBUn systme de navigation permet daccder
Support aux
collaborateurs
interne et externe rapidement linformation utile
Communication interne

PRA
Secours informatique mtier Repli et logistique
Plateformes de repli
Bascule informatique sur Ordonnancement des
site de secours actions si Moulay
Repli agences Youssef HS
Conguration des Agences de secours
plateformes de secours Agences mobiles

La mise en place par les quipes AWB des derniers dispositifs techniques de la
version 1 du PCA se poursuit sur lanne 2012

Une stratgie de reprise est dfinie pour chaque scnario de risque

Chaque dispositif du PCA y est dtaill avec un ordonnancement
des tches raliser.

123
 Gestion globale des risques
Le projet PCA ralis en quelques chiffres
Charge globale denviron 1800 j/h, et 630 jours dassistance
sur 16 mois
Prs de 300 collaborateurs mobiliss
- 26 correspondants PCA
- Experts mtier (mode dgrad)
- Experts techniques (solutions de secours)
Plus de 2000 documents produits dont 400 pour la mise en
uvre oprationnelle du PCA
Livraison de la V1.0 (hors recette et tests): juin 2011
Une centaine de collaborateurs forms sur deux thmatiques
- Gestion de crise (PGC)
- Maintien en condition oprationnelle (MCO)
Une communication rgulire dans les mdias internes
Projet PCA V1 tests MCO
Monte en
Charges Fonction RPCA comptence de la
Assistance fonction RPCA
V. GESTION ACTIF PASSIF
Les risques structurels de nature ALM se rapportent aux risques
de pertes de valeur conomique ou de baisse des marges
dintrts futures compte tenu des dcalages de taux, des
chances entre les actifs et passifs de la banque.
LALM fournit des indicateurs de suivi des risques et de rentabilit
attendus sur les diffrents produits du bilan et dcline les rgles
de gestion mme de limiter lexposition du bilan de la banque
aux risques et de grer de faon optimale ses positions.
Ceci tant, la dmarche ALM poursuit un processus didentification,
dvaluation et de gestion des positions de risque prises. La
dfinition des rgles dcoulement et de traitement des postes
du bilan travers des tudes conomiques et financires est
lune des tapes fondamentale de la dmarche ALM
A- Conventions et modles ALM:
La Gestion Actif Passif de la banque Attijariwafabank dispose
dun ensemble de modles et conventions ALM sur la base de
la ralit des encours de la banque et compte tenu des facteurs
marchs et conomiques influence sur le comportement des
lignes bilancielles de la banque.
Ces hypothses financires sont dynamiques et sont revues
rgulirement au moins une fois par an pour pouvoir reflter
rellement lvolution des emplois et ressources de la banque.
En effet, la mesure des risques de liquidit, de taux dintrt
et de change ncessite une prise en charge effective des
caractristiques intrinsques des contrats, en loccurrence
la maturit, la nature de taux dintrt (taux fixe / rvisable /
variable) et la devise de libell de chaque poste du bilan doivent
tre recenses.
Par ailleurs, au-del des caractristiques contractuelles des
postes bilantiels, les options caches du bilan (possibilits de
remboursements anticips par exemple) et le comportement
de la clientle (en matire notamment de dure de dtention
des comptes de dpts) ont t modliss.
124
Lapproche retenue se base sur la production et la projection
statique et dynamique des postes du bilan dans le temps jusqu
extinction des encours en stock et de la production nouvelle
issue du budget et du plan stratgique de la banque.
La modlisation financire ALM du bilan est axe sur :
Echancement du bilan :
- selon les modalits contractuelles pour les postes chancs
- sur la base dtudes statistiques pour les postes sans chance
- sur la base des hypothses budgtaires et stratgiques pour
la vision dynamique
Options et comportements clientles:
- options de remboursements (activit de crdit) et les options
de retrait des dpts (activit de collecte)
- c omportements de prorogations, de rengociation etc.
B- Risque de taux :
Les volutions dfavorables de la courbe des taux peuvent
impacter ngativement les revenus futurs dintrts sensibles
de la banque. (Exemple: effet dune hausse des taux dintrt
sur le cot des financements court terme de la banque non
adosss aux actifs de mmes conditions).
La sensibilit au risque de taux peut sexpliquer ds lors que
les actifs et passifs taux fixe ou taux rvisable ragissent
en dcalage temporels et en volumes ingaux (gaps de taux)
aux changements de la courbe des taux.
I. Gestion du risque de taux:
La gestion du risque de taux dintrt vise immuniser les marges
dintrt prvisionnelles et lamputation de la valeur des fonds
propres contre des mouvements adverses de taux dintrt.
Lapproche en taux poursuivie porte sur les encours dont les
taux resteront fixes sans indexation sur les taux marchs ou
dtermins par avances et fixes pour une priode donne.
La dtermination de ces positions permet de calculer leur
sensibilit aux variations du taux dintrt (la sensibilit tant
dfinie comme la variation de la VAN de ces positions pour une
volution adverse de la courbe des taux).
La politique de taux de la banque consiste rduire lexposition
au risque en vue de limiter la sensibilit du rsultat et de la
valeur patrimoniale et ce, par des actions de couverture qui
peuvent porter sur certaines activits et sur certaines maturits.
La gestion des gaps de taux dAttijariwafabank (excdents
structurels en taux) consiste renforcer les actifs clientles
moyen et long terme de mme nature de taux et dfaut par
une stratgie de placement des excdents en titres dEtat sans
risque et cessibles.
II. Stress test de taux dintrt:
Impasses de taux cumules au 31 dcembre 2011 (En
milliards de dirhams)
1 mois 6 mois 1 an 2 ans 5 ans
-10,3 +11,9 +16,4 +16,9 +9,7
Des simulations de diffrents scnarios de choc de taux sont
effectues pour dterminer limpact de tels scnarios sur le
PNB et sur la valeur conomique des fonds propres.
Au 31 dcembre 2011, la sensibilit du PNB par rapport un
choc parallle des taux de 200 bps est de 1,71%. Celle de la
valeur conomique des fonds propres est de 3,8%.
C- Le risque de liquidit
Lobjectif tant de sassurer que la banque, compte tenu du
niveau de la transformation des ressources opres, pourra
faire face ses engagements par la seule mobilisation de
ses actifs et sans difficults, notamment en cas de situations
de retraits massifs des dpts de la clientle, de dblocage
important des crdits, dune crise de confiance ou de liquidit
gnrale du march.
Le risque de liquidit est pilot dans le cadre dun dispositif ALM
mis en place par la banque pour grer la liquidit en situation
courante comme dans lhypothse de crise de liquidit.
I. Gestion du risque de liquidit:
La gestion du risque de liquidit se traduit par:
la mesure de ce risque au travers ltude des chanciers
contractuels ou modliss des emplois et des ressources, ce
qui permet de mettre en vidence les exigibilits ou impasses
de liquidit diffrentes chances.
une politique de transformation plus adapte en consquence
de la qualit des ressources collecte et des emplois financs.
la constitution dune rserve de liquidit constitue des actifs
que la banque a la possibilit de transformer en liquidits
trs court terme. Cette liquidit peut rsulter soit de la
cession de lactif en question sur le march, soit de lutilisation
du titre sur le march des repos, soit de la mobilisation du
titre auprs de Bank al Maghrib. Au 31 dcembre 2011, la
valeur des rserves de liquidit de la banque slvent
34,5 milliards de dirhams.
Le comit de trsorerie suit et pilote le risque de liquidit
court terme notamment en assurant une veille rgulire des
conditions du march, en vrifiant les capacits internes de la
banque faire face aux diffrents besoins ventuels en liquidit
et en pilotant le coefficient de liquidit.
II. Stress test de liquidit:
Les stress test de liquidit permettent dvaluer la rsistance
de la banque aux situations extrmes du point de vue de la
liquidit, et de vrifier que cette rsistance est conforme au
niveau de tolrance dfini par Attijariwafabank.
Au sein dAttijariwafabank, trois scnarii de crise sont labors :
un scnario de stress idiosyncratique (spcifique la banque);
un scnario de stress systmique (d une crise du march) ;
un scnario de stress global (combinaison des deux stress
prcdents).
III. Exposition:
Impasses de taux cumules au 31 dcembre 2011 (En
milliards de dirhams)
1 mois 6 mois 1 an 2 ans 5 ans
-11,3 +23,7 +21,6 +22,6 +16
Le besoin de refinancement sur 1 mois, sexplique par les tombes
des avances BAM et pensions et emprunts interbancaires.
A partir de 6 mois, les crdits commencent se rembourser
dans des proportions importantes et dpassent les tombes
des ressources. Do des impasses positives au-del de 6 mois.
D- Risque de change
Le risque de change est le risque de baisse de la marge nette
en devise, de dprciation de la valeur dun actif (crance ou
avoir), dune hausse dun passif (dette) ou dun engagement
hors bilan libell en devise trangre suite lvolution adverse
des cours des monnaies.
Dans la banque, trois grandes familles de positions de change
sont gnres et font lobjet dune gestion rgulire.
Risque de change structurel: rsulte des investissements
durables dans des actifs en devises: il sagit essentiellement
des participations de la banque ltranger et prsentent
fin 2011 un encours de lordre de 7 milliards de dirhams.
Le risque de change oprationnel: il porte principalement sur
les activits courantes de collecte, de crdits de la banque en
devises ainsi que du change terme exprim par la clientle
en couverture de ses besoins terme en devise.
Le risque de change transactionnel: il sagit des oprations
en devises inities et gres par la salle des marchs de la
banque pour son propre compte
Les positions oprationnelles et transactionnelles font lobjet
dun suivi rgulier (en limite et en sensibilit) par la direction
Gestion Globale des Risques.
Gouvernance ALM de la banque:
La politique ALM de la banque est pilote dans le cadre dun
Comit ALM qui a pour responsabilit de dterminer les grandes
orientations de la banque en matire dorganisation de la
gestion des risques financiers, de la stratgie de couverture
et de gestion globale du bilan.
Le comit ALM est charg de dfinir le cadre global ALM de la
liquidit, du risque de taux dintrt et de change, gestion du
fonds de roulement, orientation de la stratgie de financement
et de placement de la banque, compte tenu des conditions du
march.
Ainsi, le Comit ALM, prsid par le Prsident Directeur
Gnral, est tenu trimestriellement pour acter et dcider sur
les points suivants:
organisation et suivi de la fonction gestion actif passif du Groupe;
validation des mthodologies et conventions de gestion actif/
passif;
fixation des limites ALM et veille sur leur respect;
supervision du risque global de taux, du risque de change et
du risque de liquidit;
fixation des rgles internes en matire de risques financiers
et de gestion du bilan;
veille sur lapplication de la rglementation prudentielle;
dfinition de la politique de placement et de financement de
la banque.
125
 Gestion globale des risques

VI - Pilier III - Ble II: informations dont :

plus values latentes rsultant
quantitatives et qualitatives de la dtention des titres de
placement (AFS)
257 760 1 060 945

La publication des informations financires portant sur les Dettes subordonnes dure
fonds propres et sur les risques seffectue sur base consolide initiale suprieure ou gale 8 840 000 8 460 000
conformment larticle 2 de la directive 44/G/2007. Certaines cinq ans (*)
informations sont publies sur base individuelle pour le primtre Dductions prudentielles -221 981 -185 244
sige et les filiales significatives, conformment larticle 8 de Fonds propres complmentaires
la mme directive. 9 234 772 9 722 871
aprs dduction (Tier 2)
Le troisime pilier de laccord de Ble vise promouvoir la Total des fonds propres aprs
31 158 068 29 379 623
discipline de march travers la publication dun ensemble dduction des participations
de donnes venant complter la communication financire. (*) Dans la limite de 50% des Fonds Propres de base, avant dduction des
participations.
Lobjectif de cette communication est de permettre aux acteurs
de march dapprcier les lments dinformation essentiels A fin Dcembre 2011, les fonds propres de base rglementaires
sur les fonds propres, les expositions aux diffrents types du Groupe, avant dduction de 50% des participations, slvent
de risques, les procdures dvaluation des risques et, par 22 145 278 KDH. Les fonds propres complmentaires du Groupe,
consquent, ladquation des fonds propres de ltablissement avant dduction de 50% des participations, stablissent, pour
son profil de risque. leur part, 9 456 753 KDH. Le total des fonds propres aprs
dduction des participations est de 31 158 068 KDH, en volution
1. Gestion du Capital et Adquation des Fonds de 2,61% par rapport juin 2011.
Propres
1-2 Adquation des Fonds propres (ICAAP)1
1-1 Composition des Fonds Propres Dans le cadre de Pilier III, Attijariwafa bank a mis en place un
Au 31 Dcembre 2011, conformment la circulaire 7/G/2010, processus prvisionnel de suivi et dvaluation de ladquation des
les fonds propres prudentiels du Groupe Attijariwafa bank sont fonds propres afin de sassurer que ses fonds propres couvrent
composs des fonds propres de base et des fonds propres en permanence son exposition au risque, conformment aux
complmentaires. rgles dictes par le rgulateur.
Les fonds propres de base sont dtermins partir des capitaux Par ailleurs, des projets sont en cours afin dadopter les best
propres comptables du Groupe ajusts dlments connus sous practices en la matire.
le nom de filtres prudentiels . Ces ajustements consistent
principalement en lanticipation dune distribution de dividende 1-3 Exigence en Fonds Propres
et la dduction des carts dacquisition et des autres actifs Au 31 Dcembre 2011, lexigence en fonds propres au titre du
incorporels. Pilier 1 de laccord Ble II pour le Groupe Attijariwafa bank
slve 22 138 330 KDH. Celle-ci est calcule en mthode
Les fonds propres complmentaires sont composs essentiellement
standard pour les risques de crdit, de contrepartie et les
de dettes subordonnes. Une dcote est applique aux dettes
risques de march et en mthode dindicateurs de base pour
subordonnes de maturit infrieure 5 ans. La somme des
le risque oprationnel.
dettes subordonnes et des intrts capitaliss est limite
50% des fonds propres de base. (en milliers de dirhams)

Pour la dtermination des fonds propres prudentiels, le montant 31/12/2011 31/12/2010

des participations dtenues dans le capital des tablissements Risque de Crdit et de
19 094 485 17 677 569
de crdit et assimils au Maroc et ltranger et des entits Contrepartie
exerant les oprations connexes lactivit bancaire au Maroc Risque de Crdit (*) 18 977 803 17 513 104
et l'tranger sont dduits pour moiti des fonds propres de Risque de Contrepartie 116 682 164 465
base et pour moiti des fonds propres complmentaires. Risques de March 1 034 315 494 504
(en milliers de dirhams) Risque Oprationnel 2 009 530 1 944 436
31/12/2011 31/12/2010 Total 22 138 330 20 116 508
Fonds propres de base 22 145 278 19 841 997 y compris le risque de crdits sur les autres actifs (immobilisations corporelles,
(*)

divers autres actifs et titres de participation).

Elments inclure dans les
29 318 740 26 871 781
fonds propres de base Pilier I
Capital social ou dotation 1 929 960 1 929 960
Mthode
Rserves 21 400 217 18 620 120 Risque
d'Evaluation
Intrts minoritaires crditeurs 3 222 500 3 614 410 Couvert
et de Gestion
Elments dduire des fonds Risque de Crdit
-7 173 462 -7 029 784 Mthode Standard
propres de base etdeContrepartie
Dductions prudentielles -221 981 -185 244 Risques de March Mthode Standard
Fonds propres de base aprs BIA (Basic Indicator
21 923 297 19 656 752 Risque Oprationnel
dduction (Tier 1) Approach)
Fonds propres complmentaires 9 456 753 9 908 115

126
1-4 Ratio de Solvabilit 2-5 Risque de contrepartie: expositions couvertes par des
Au 31 Dcembre 2011, le ratio Groupe sur Fonds Propres de srets
base stablit 7,92% et le ratio de solvabilit se fixe 11,26% Le total des srets financires sur les expositions soumises
au lieu de 11,32% au semestre prcdent. un risque de contrepartie, slve 4 246 995 KDH. Celles-ci
couvrent essentiellement les pensions livres ou reues.
(en milliers de dirhams)
(en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Fonds Propres de Base 21 923 297 19 656 752 Expositions couvertes
Expositions nettes
pardes srets
Total Fonds Propres 31 158 068 29 379 623
Risques Pondrs 276 729 126 251 456 355 24 599 709 4 246 995
Ratio sur Fonds Propres de Base 7,92% 7,82% 2-6 Risque de contrepartie sur drivs de crdit: expositions
Ratio de Solvabilit 11,26% 11,68% couvertes par des garanties
Le total des expositions nettes sur drivs de crdit est de
2. Dispositif mis en place pour identifier,
1883973 KDH dont 130 KDH faisant lobjet dune garantie.
mesurer et grer les diffrents risques
(en milliers de dirhams)
2-1 Mthode dvaluation des lments relevant du portefeuille
de ngociation Expositions couvertes
Expositions nettes
par des garanties
Les Actions, Titres en devise, Matires Premires sur march
organis, Matires Premires sur march gr gr sont valus 1 883 973 130
au prix du march. 2-7 Garanties
Les options de change sont values avec le modle Garman- (en milliers de dirhams)
Kohlhagen2. Expositions
garanties
2-2 Risque de contrepartie net sur instruments drivs
Souverains 17 768 439
Lquivalent risque de crdit sur instruments drivs au
Banques Multilatrales de dveloppement 9 526
31dcembre 2011 slve 1 883 973 KDH. La rpartition de
cette exposition par segment se prsente comme suit : Etablissements de crdit et assimils au
1 668 838
Maroc et l'tranger
(en milliers de dirhams)
Total 19 446 803
Equivalent
Classe d'exposition
risque de crdit 2-8 Concentration du risque de crdit rsultant des techniques
Souverains 5 555 dattnuation du risque
Etablissements de crdit et assimils 744 177
(en milliers de dirhams)
Clientle 1 134 241
Expositions
Total 1 883 973 Expositions
Expositions couvertes
nettes avant
garanties par des
2-3 Impact de la dgradation de la notation externe de qualit pondration
srets
de crdit sur le montant des srets relles fournir
Souverains 53 271 567 1 155 926 325 113
Conformment la circulaire 26/G/2006, Attijariwafa bank a
Institutions 22 983 073 15 698 968 518 656
opt pour lapplication dune pondration de 100% toutes
Etablissements de
les crances sur les entreprises indpendamment de leur 19 148 089 921 747 2 862 705
crdit et assimils
notation externe.
Grande Entreprise 198 574 391 1 406 438 2 627 775
2-4 Niveau dexposition relatif au risque de contrepartie Petite et Moyenne
16 933 214 236 813 348 318
Le risque de contrepartie reprsente 0,61% du total risque de Entreprise
crdit. Il concerne les cessions temporaires et les produits Trs Petite Entreprise 2 237 449 24 699 70 980
drivs du portefeuille bancaire et du portefeuille de ngociation. Clientle de dtail 61 549 933 2 212 162 178
Total 374 697 715 19 446 803 6 915 724

8,19% 3. Elments dinformation sur base individuelle

0,61%
des filiales significatives
84,30%
Ci-dessous les lments dinformation, relatifs la solvabilit
6,90% des filiales du groupe. Le primtre sige correspond aux
encours ports par le sige.

Risque de Crdit Bilan

Risque de Crdit Hors Bilan
Risque de Contrepartie
Autres Actifs

(2)
modle driv de Black & Scholes pour application aux options de change

127
 Gestion globale des risques

Attijariwafa bank
Minimum Fonds Crances
(en milliers de dirhams) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Attijariwafa bank Bank Al Maghrib 10% 18 489 442 184 285 088 10,03%

Attijari bank Tunisie

Minimum Fonds Crances
(en milliers de dinars tunisiens) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Attijari bank Tunisie BCT 8% 349 313 2 791 897 12,51%
BCT: Banque Centrale de Tunisie

Attijariwafa bank Europe

Minimum Fonds Crances
(en milliers deuros) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Attijariwafa bank Europe CBF 10% 40 358 464 256 679 050 15,72%
CBF: Commission Bancaire Franaise

Wafasalaf
Minimum Fonds Crances
(en milliers de dirhams) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Wafasalaf Bank Al Maghrib 8% 1 437129 12 319566 11,67%

Wafabail
Minimum Fonds Crances
(en milliers de dirhams) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Wafabail Bank Al Maghrib 8% 807 292 6838 803 11,80%

Wafa Immobilier
Minimum Fonds Crances
(en milliers de dirhams) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Wafa Immobilier Bank Al Maghrib 8% 51 446 245 460 20,96%

Attijari Factoring
Minimum Fonds Crances
(en milliers de dirhams) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
Attijari Factoring Bank Al Maghrib 8% 129 180 1181 606 10,93%

Wafa Assurance
Minimum de la Marge
(en milliers de dirhams) Rgulateur Marge Ratio
deSolvabilit
Wafa Assurance DAPS 5 111964 1186 221 430,95%
DAPS : Direction des Assurances et de la Prvoyance Sociale

CBAO
Minimum Fonds Crances
(en millions de FCFA) Rgulateur Ratio
requis propres pondres
CBAO BCEAO 8% 61 948 385 404 16,07%
BCEAO : Banque Centrale des Etats de l'Afrique de L'Ouest

4. Gouvernance dentreprise 4.1 Comit de Direction Gnrale

Le systme de gouvernance mis en place respecte les principes Le comit de direction gnrale runit les responsables des ples
gnraux du gouvernement dentreprise. Ce systme se sous la prsidence du Prsident Directeur Gnral. Ce comit,
compose de six organes de contrle et de gestion, issus du qui se tient une fois par semaine, assure une vue synthtique
conseil dadministration. des activits oprationnelles dans les diffrents secteurs, le
pilotage des grands projets stratgiques et la prparation des
Conseil dadministration questions soumettre au conseil dadministration, dans une
Le Conseil dAdministration (CA) est constitu dun groupe dmarche collgiale.
de personnes, morales ou physiques (les administrateurs),
Date dentre
charg de diriger la banque. Il est nomm par lassemble Membres Fonction
enfonction
des actionnaires. Le CA comprend plusieurs membres, dont
M. Mohamed Prsident Directeur
un prsident et un secrtaire. Toute personne morale membre 2007
ELKETTANI Gnral
du CA dsigne une personne physique pour la reprsenter.
M. Boubker JAI Directeur Gnral Dlgu 2003
Lorganisation, le fonctionnement et les prrogatives du Conseil
M. Omar BOUNJOU Directeur Gnral Dlgu 2003
dAdministration sont fixs par le statut de la banque et dpendent
M. Ismail DOUIRI Directeur Gnral Dlgu 2008
du droit national.

128
4.2 Comit de Direction et de Coordination Mme Saloua Responsable de la Directeur
Le Comit de Direction et de Coordination est une instance BENMEHREZ Communication Groupe Excutif
dchange et de partage dinformations. Plus particulirement M. Ismail EL FILALI Auditeur Gnral Directeur
Groupe Excutif
le Comit :
Mme Malika EL YOUNSI Responsable du Conseil Directeur
- assure la coordination densemble entre les diffrents Juridique Groupe Excutif
programmes du Groupe et se concentre principalement Mme Noufissa KESSAR Responsable de la Directeur
sur lexamen des indicateurs cls de performance ; Banque Prive Excutif
- prend acte des grandes orientations stratgiques et de la M. Rachid KETTANI Responsable Finance Directeur
Groupe Excutif
politique gnrale du Groupe, ainsi que des dcisions et
M. Abderrazak Responsable de la Directeur
des priorits arrtes dans les instances ad hoc ; LAMRANI Conformit Groupe Excutif
- prend les dcisions fonctionnelles et oprationnelles pour Mme Soumaya Responsable Directeur
maintenir les objectifs et maximiser les rsultats. LRHEZZIOUI des Systmes Excutif
dInformation Groupe
Sous la prsidence du Prsident du Comit ou dau moins
M. Driss MAGHRAOUI Responsable du March Directeur
2Directeurs gnraux, le Comit de Direction et de Coordination
des Particuliers, Excutif
dune priodicit mensuelle, est compos des membres de Professionnels & MRE
la Direction Gnrale et des responsables des principaux M. Mohamed SOUSSI Responsable Directeur
domaines dactivit. des Services et Excutif
Traitements Groupe
Nom Fonction Titre
M. Mohamed Prsident Directeur Prsident 4.3 Autres Comits issus du Conseil dAdministration
ELKETTANI Gnral Directeur Comit Stratgique :
Gnral Prsid par le Prsident Directeur Gnral, ce comit suit
M. Omar BOUNJOU Responsable du ple Directeur les ralisations oprationnelles et les projets stratgiques du
Banque de Dtail Gnral
Groupe. Ce comit se runit tous les deux mois.
M. Ismail DOUIRI Responsable du ple Directeur
Finances, Technologie Gnral Membres Fonction
et Oprations M. Mohamed EL KETTANI Prsident Directeur Gnral
M. Boubker JAI Responsable du Ple Directeur Attijariwafa bank
Banque de Financement Gnral M. Hassan BOUHEMOU Administrateur - Reprsentant SNI
et Investissement, de M. Antonio ESCAMEZ Vice-Prsident
Marchs des Capitaux TORRES
& Filiales Financires M. Jos REIG Administrateur
M. Saad BENJELLOUN Responsable du Directeur
rseau Centre-Sud Gnral Adjoint Comit des Grands Risques :
M. Saad BENWAHOUD Responsable du Directeur Le Comit des Grands Risques, qui se runit sur convocation du
rseau Nord-Ouest Gnral Adjoint Prsident Directeur Gnral, examine et se prononce sur le sort
M. Said SEBTI Responsable du Directeur des engagements et des investissements au-del dun certain seuil.
rseau Centre-Nord Gnral Adjoint
M. Mohamed BOUBRIK Responsable du Directeur Membres Fonction
M. Mohamed EL KETTANI AttijariwafaDirecteur
rseau Sud-Ouest Excutif Prsident Gnral
M. Rachid EL BOUZIDI Responsable du Directeur bank
rseau Nord-Est Excutif M. Hassan BOUHEMOU Administrateur - Reprsentant SNI
M. Fouad MAGHOUS Responsable du Directeur M. Jos REIG Administrateur
rseau Sud Excutif Membres invits
M. Mouaouia DG Attijariwafa bank Directeur Directeur Gnral - Ple Finances,
M. Ismail DOUIRI
ESSEKELLI Europe Excutif Technologie et Oprations
M. Hassan BEDRAOUI Responsable de la Directeur M. Talal EL BELLAJ Directeur Gnral Adjoint - Gestion
Banque Transa- Gnral Adjoint Globale des Risques
ctionnelle Groupe Comit dAudit et des Comptes :
M. Hassan BERTAL Responsable du Directeur Le comit dAudit et des Comptes assure le suivi des fonctions
March de LEntreprise Gnral Adjoint Risque, Audit, Contrle Interne, Comptabilit et Conformit. Ce
M. Talal EL BELLAJ Responsable de Directeur comit se tient tous les trimestres.
la Gestion Globale Gnral Adjoint
des Risques et du Membres Fonction
Recouvrement M. Abed YACOUBI-
Prsident
M. Chakib ERQUIZI Responsable de la Directeur SOUSSANE
Banque des Marchs Gnral Adjoint M. Hassan OURIAGLI Administrateur
des Capitaux Groupe M. Jos REIG Administrateur
M. Omar GHOMARI Responsable du Capital Directeur Membres invits
Humain Groupe Gnral Adjoint Directeur Gnral Adjoint - Gestion
M. Talal EL BELLAJ
Mme Wafaa GUESSOUS Responsable Directeur Globale des Risques
Logistique et Achats Gnral Adjoint M. Ismail EL FILALI Directeur Excutif - Audit Gnral Groupe
Groupe M. Rachid KETTANI Directeur Excutif - Finances Groupe
M. Mohamed HAITAMI Responsable des SFS Directeur M. Abderrazak LAMRANI Directeur Excutif - Conformit Groupe
Gnral Adjoint Comit des Nominations et des Rmunrations :
M. Mounir OUDGHIRI Responsable Directeur Dune priodicit annuelle, le comit des nominations et des
de la BDI Gnral Adjoint
rmunrations gre les nominations et les rmunrations
M. Youssef ROUISSI Responsable Banque Directeur
de Financement & Gnral Adjoint des principaux dirigeants du groupe.
dInvestissement Groupe Membres Fonction
M. Younes BELABED Responsable Supports Directeur M. Mohamed Mounir Administrateur - Reprsentant
& Moyens duple Excutif ELMAJIDI SIGER
Banque de Dtail M. Hassan BOUHEMOU Administrateur - Reprsentant SNI
M. Jos REIG Administrateur

129
Rsolutions de lAssemble
Rapport de Gestion
Gnrale Ordinaire 2011
Rapport de Gestion
Rapport de Gestion 131
2011

Rsolutions de lAssemble Gnrale Ordinaire

des Actionnaires
Premire rsolution
LAssemble Gnrale, aprs avoir entendu la
lecture des rapports du Conseil dAdministration et
des Commissaires aux Comptes sur l'exercice clos
au 31 dcembre 2011, approuve expressment les
tats de synthse dudit exercice tels qu'ils lui ont t
prsents, ainsi que les oprations traduites dans
ces tats ou rsumes dans ces rapports se soldant
par un bnfice net de 3 154 677 298,62 dirhams.
du 29 mars 2012
Deuxime rsolution
LAssemble Gnrale, aprs avoir entendu la
lecture du rapport spcial des Commissaires aux
Comptes, sur les conventions relevant des articles
56 et suivants de la loi 17/95 relative aux socits
anonymes telle que modifie et complte par la
loi 20/05, approuve les conclusions dudit rapport
et les conventions qui y sont mentionnes.

Troisime rsolution
L'Assemble Gnrale approuve laffectation des rsultats propose par le Conseil d'Administration savoir :
Rsultat net de lexercice 3 154 677 298,62 DH
Mise en rserve lgale -
Mise en rserve dinvestissement -
Report des exercices prcdents 6 881 327,87 DH
BNFICE DISTRIBUABLE 3 161 558 626,49 DH
RPARTITION :
Dividende statutaire 6% 115 797 576,00 DH
Somme ncessaire pour porter
le dividende par action 8,5 dirhams 1 524 668 084,00 DH
SOIT UN TOTAL DE DISTRIBUTION DE 1 640 465 660,00 DH
Mise en rserves extraordinaires 1 515 000 000,00 DH
Report nouveau 6 092 966,49 DH
En consquence, lAssemble Gnrale Ordinaire dcide la distribution dun dividende, pour une anne
de jouissance, de 8,5 dirhams par action qui sera mis en paiement partir du 2 juillet 2012 au sige de
la banque, conformment la rglementation en vigueur.

Quatrime rsolution Cinquime rsolution

En consquence des rsolutions prcdentes,
lAssemble Gnrale confre aux membres du
Conseil dAdministration, quitus dfinitif et sans
rserve, de leur gestion pendant lexercice dont
les comptes ont t ci-dessus approuvs et aux
Commissaires aux Comptes pour leur mandat
durant ledit exercice.
Sixime rsolution
LAssemble Gnrale, aprs avoir constat que le
mandat dAdministrateur de Monsieur Jos Reig, de
Monsieur Antonio Escamez Torres et de Monsieur
Javier Hidalgo Blazquez, venait chance lissue
de la prsente Assemble, dcide de renouveler
ledit mandat pour la dure statutaire de six annes
qui expirera par consquent le jour de lAssemble
Gnrale qui statuera sur les comptes de lexercice
2017.
L'Assemble Gnrale fixe le montant des jetons
de prsence allouer aux membres du Conseil
dAdministration au titre de lexercice 2012
4000000 DH.
Le Conseil dAdministration rpartira cette somme
entre ses membres, dans les proportions quil
jugera convenables.
Septime rsolution
L'Assemble Gnrale donne tous pouvoirs au
porteur dun original ou dune copie des prsentes
pour accomplir les formalits de publicit ou autres
prescrites par la loi.
Comptes
Rapport de Gestion
consolids 2011
Rapport de Gestion 133
2011

Attestation descommissaires aux comptes

Comptes Consolids au 31 dcembre 2011

Deloitte Audit Mazars Audit et Conseil

288, Bd Zerktouni 101, Boulevard Abdelmoumen
Casablanca - Maroc Casablanca - Maroc

GROUPE Attijariwafabank
RAPPORT DAUDIT SUR LES ETATS FINANCIERS CONSOLIDS
EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2011

Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints, de Attijariwafabank et ses filiales (Groupe Attijariwafabank)
comprenant le bilan au 31 dcembre 2011, le compte de rsultat, ltat du rsultat global, ltat de variation des capitaux propres,
le tableau des flux de trsorerie pour lexercice clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes
comptables et d'autres notes explicatives. Ces tats financiers font ressortir un montant de capitaux propres consolids totalisant
KMAD 30.280.097 dont un bnfice net consolid de KMAD 5.302.162.

Responsabilit de la Direction
La Direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers, conformment aux Normes
Internationales d'Information Financire (IFRS). Cette responsabilit comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un
contrle interne relatif l'tablissement et la prsentation des tats financiers ne comportant pas d'anomalie significative, que
celles-ci rsultent de fraudes ou d'erreurs, ainsi que la dtermination d'estimations comptables raisonnables au regard des
circonstances.

Responsabilit des Auditeurs

Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre
audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles
d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent
pas d'anomalie significative.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les montants et
les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du jugement de l'auditeur, de mme que
l'valuation du risque que les tats financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou
d'erreurs. En procdant ces valuations du risque, l'auditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans l'entit relatif
l'tablissement et la prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures d'audit appropries en la circonstance,
et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci. Un audit comporte galement l'apprciation du caractre
appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de
mme que l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats financiers.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion.

Opinion sur les tats de synthse

A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs,
une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les entits comprises dans la consolidation au 31 dcembre
2011, ainsi que de la performance financire et des flux de trsorerie pour l'exercice clos cette date, conformment aux Normes
Internationales d'Information Financire (IFRS).

Casablanca, le 03 avril 2012

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit Mazars Audit et Conseil

Fawzi Britel Kamal Mokdad

Associ Associ Grant
 Comptes consolids

1- Normes et principes comptables appliqus

par le Groupe Attijariwafabank
lesquelles le Groupe exerce un contrle exclusif, un contrle
1.1 Contexte conjoint ou une influence notable.
Lapplication des normes IFRS est obligatoire pour les
Parmi les entits sur lesquelles ltablissement de crdit exerce
tablissements de crdit partir de lexercice clos le 31/12/2008.
une influence notable et qui doivent tre consolides figurent
Lobjectif primordial des autorits rglementaires est de doter les les entits ad hoc quelle que soit leur forme juridique et le pays
tablissements de crdit dun cadre de comptabilit et dinformation dexercice de leur activit.
financire conforme aux standards internationaux en termes de
Une entit ad hoc doit tre consolide lorsquen substance elle
transparence financire et de qualit de linformation fournie.
est contrle par ltablissement de crdit assujetti, et ce mme
Le Groupe Attijariwafabank a anticip la mise en uvre du projet en labsence dun lien capitalistique entre eux.
dadoption des normes internationales dinformation financire
Une entit ad hoc est une structure juridique distincte cre
IFRS pour les comptes consolids au premier semestre 2007
spcifiquement pour raliser un objectif limit et bien dfini
avec 2006 comme comparatif.
(par exemple, effectuer une location ou une titrisation dactifs
Le Groupe Attijariwafabank a appliqu les nouvelles normes, financiers).
amendements et interprtations approuvs par l'International
Une entit est exclue de la consolidation si :
Accounting Standards Board (IASB) pour ses comptes consolids
elle est contrle de faon temporaire ; c'est--dire acquise
arrts au 31 dcembre 2011.
et dtenue dans lunique perspective de sa sortie ultrieure
Les changements essentiels en termes dimpacts, notamment
dans les 12 mois ;
sur lorganisation des systmes sont :
elle reprsente des actifs dtenus des fins de transactions et
de nouvelles catgories dactifs financiers bass sur lintention
comptabiliss la juste valeur et avec une variation de la juste
et le march : titres en AFS (Available For Sale), titres dtenus
valeur au compte de rsultat (comptabilisation selon IAS 39).
jusqu lchance, titres par juste valeur en rsultat, titres
La nature du contrle dtermine la mthode de consolidation.
classs en prts et crances ;
(Intgration globale ; consolidation proportionnelle et mise en
de nouveaux modes dvaluation introduits pour les instruments
quivalence).
financiers bass sur lintention et le march ;
Une filiale est incluse dans le primtre de consolidation mme
de nombreuses informations grer en attributs : caractre
si ses activits sont diffrentes de celles des autres entits
rescomptable ou non, agent conomique, dure initiale, etc;
du Groupe.
lapplication de la juste valeur pour lvaluation de lensemble
Concernant ladoption de lintgration globale, la norme IAS 27 ne
des lments dactif et du passif avec des tests de dprciation
prvoit pas de prsomption de contrle pour les filiales dtenues
chaque fois quil y a un risque de dprciation de la valeur ;
entre 40% et 50%. Dans ce cas, le contrle doit tre dmontr.
lapplication du principe de la prminence de la ralit
Aussi, les entits identifies sous contrle conjoint (coentreprises)
conomique sur lapparence juridique. Ainsi, les biens acquis
sont soit consolides selon la mthode de lintgration
dans le cadre dun contrat de crdit bail sont inscrits en tant
proportionnelle, soit values par mise en quivalence.
quimmobilisations dans lactif ;
1.2.1.1 Options retenues par Attijariwafabank :
la disparition du hors bilan ;
Dfinition de primtre :
la suppression de la provision pour risques gnraux dans
Afin de dfinir les socits intgrer dans le primtre de
la mesure o les provisions inscrites doivent tre justifies
consolidation, les critres suivants doivent tre respects :
et mesures ;
Attijariwafabank doit dtenir, directement ou indirectement,
le changement du primtre de consolidation pour intgrer
au moins 20 % de ses droits de vote existants et potentiels.
les entits ad-hoc et les OPCVM ;
Lune des limites suivantes est atteinte :
lenrichissement des annexes pour donner linvestisseur
une information fiable et exhaustive. Le total du bilan de la filiale est suprieur 0,5% du total
bilan consolid,
1.2 Normes Comptables appliques La situation nette de la filiale est suprieure 0,5% de la
situation nette consolide,
1.2.1 Consolidation :
Le chiffre daffaires ou produits bancaires de la filiale sont
La dtermination dun primtre de consolidation suppose
suprieurs 0,5% des produits bancaires consolids,
lintgration de toutes les entits, trangres et nationales, sur

134
Les titres de participation sur lesquelles le groupe na aucun
contrle, ne sont pas intgrs au niveau du primtre mme
si leur contribution remplie les critres prsents ci-avant.
Exception :
Une entit ayant une contribution non significative doit intgrer
le primtre de consolidation si elle dtient des parts dans des
filiales qui vrifient un des critres ci-dessus dcrits.
La consolidation des entits ad hoc :
La consolidation des entits ad hoc et plus particulirement
des fonds sous contrle exclusif a t prcise par le SIC 12.
En application de ce texte, les OPCVM ddis sont consolids.
Les exclusions du primtre de consolidation :
Une entit contrle ou sous influence notable est exclue du
primtre de consolidation lorsque ds son acquisition, les titres
de cette entit sont dtenus uniquement en vue dune cession
ultrieure brve chance.
Ces titres sont comptabiliss dans la catgorie des actifs
destins tre cds, et valus la juste valeur par rsultat. fait partie du cot des autres actifs et est considre comme
Les participations (hors participations majoritaires) dtenues
par des entits de capital-risque sont galement exclues du
primtre de consolidation dans la mesure o elles sont classes
en actifs financiers la juste valeur par rsultat sur option.
Les mthodes de consolidation :
Les mthodes de consolidation sont fixes respectivement
par les normes IAS 27, 28 et 31. Elles rsultent de la nature
de contrle exerc par Attijariwafabank S.A. sur les entits
consolidables, quelle quen soit lactivit et quelles aient ou
non la personnalit morale.
1.2.1.2 Divergences avec les normes marocaines
La mthode de consolidation est dtermine selon la nature du
contrle exerc par le Groupe, ainsi qu'en fonction de la nature
des activits des filiales contrles.
La mthode de la mise en quivalence pour les coentreprises
est interdite en rgles marocaines.
1.2.2 Immobilisations corporelles
Une immobilisation corporelle est un bien par nature durable
dtenu par lentreprise pour tre utilis par elle mme ou lou
des tiers.
Pour lvaluation dune immobilisation corporelle, une entit
doit choisir une des mthodes suivantes : Le modle du cot
ou le modle de la rvaluation.
Le modle du cot
Cest le traitement de rfrence de toute valuation ultrieure
la comptabilisation initiale dune immobilisation corporelle.
Le cot correspond au cot diminu du cumul des amortissements
et du cumul des pertes de valeurs.
Le modle de la rvaluation
Aprs sa comptabilisation en tant quactif, une immobilisation
corporelle dont la juste valeur peut tre value de manire
fiable doit tre comptabilise son montant rvalu. Il sagit
de sa juste valeur la date de rvaluation diminue du cumul
des amortissements ultrieurs et du cumul des pertes de
valeur ultrieures.
La frquence de rvaluation dpend des fluctuations de la juste
valeur des immobilisations en cours de rvaluation. Lorsque
la juste valeur dun actif rvalu diffre significativement de
sa valeur comptable, une nouvelle rvaluation est ncessaire.
La juste valeur
La juste valeur est le montant pour lequel un actif pourrait tre
chang entre des parties bien informes, consentantes et
agissant dans des conditions de concurrence normale.
Les rgles damortissement par composants significatifs :
Chaque lment significatif dune immobilisation corporelle
doit tre comptabilis sparment comme un composant et
amorti de faon systmatique sur sa dure dutilit propre, de
manire reflter le rythme de consommation des avantages
conomiques.
Les conditions damortissement relatives au montant
amortissable
La base amortissable dun actif correspond au cot de lactif (ou
montant rvalu) diminu de sa valeur rsiduelle.
La dotation aux amortissements dun exercice est gnralement
comptabilise dans le rsultat. Toutefois, lorsque les avantages
conomiques futurs reprsentatifs de cet actif sont absorbs dans
la production dautres actifs, la dotation aux amortissements
incluse dans leurs valeurs comptables. A titre dexemple,
lamortissement des installations de production est inclus dans
les cots de fabrication des stocks (IAS2).
Les dures et mthodes damortissement doivent tre revues
priodiquement par lentreprise.
En cas de rvision de ces hypothses, un changement destimation
comptable doit tre comptabilis. De mme, les dotations aux
amortissements de lexercice en cours et des exercices futurs
doivent tre ajustes.
Lamortissement est comptabilis, mme si la juste valeur de
lactif est suprieure sa valeur comptable, et ceci tant que la
valeur rsiduelle nexcde pas sa valeur comptable.
La valeur rsiduelle
Cest le prix actuel de lactif en tenant compte de lge et de
ltat estim de limmobilisation la fin de sa dure dutilit.
En pratique, cest souvent une valeur immatrielle qui ninclut
pas les effets de linflation.
Elle doit tre rajuste chaque date de clture.
La dure dutilit :
La dure dutilit est la priode pendant laquelle lentit sattend
utiliser un actif.
Lamortissement dun actif dbute quand cet actif est disponible
pour tre utilis. Par consquent, lamortissement dun actif
cesse quand lactif est sorti du bilan.
Pour la dtermination de la dure dutilit, lensemble des
facteurs suivants est pris en considration :
Lusage attendu de cet actif : cet usage est valu par rfrence
la capacit ou la production physique attendue de cet actif ;
Lusure physique attendue, qui dpend des facteurs dactivit
telles que les cadences auxquelles est utilis lactif et
le programme de maintenance, les soins apports et la
maintenance de lactif en dehors de sa priode dutilisation ;
Lobsolescence technique ou commerciale dcoulant de
changements ou damliorations dans la prparation, ou
dune volution de la demande de march pour le produit ou
le service fourni par lactif ;
Les limites juridiques ou similaires sur lusage de lactif, telles
que les dates dexpiration des contrats de location.
135
 comptes consolids
Les cots demprunt
La nouvelle version d'IAS 23 Cots demprunt supprime la
possibilit de comptabiliser immdiatement en charges les cots
d'emprunt qui sont directement attribuables l'acquisition, la
construction ou la production d'un actif ligible. L'ensemble de
ces cots d'emprunt doit tre incorpor dans le cot de l'actif. Les
autres cots d'emprunt doivent tre comptabiliss en charges.
1.2.2.1 Options retenues par Attijariwafabank
Evaluation
La norme Groupe est de ne pas adopter loption rvaluation
prvue en IAS 16.
Cependant, il est possible pour une entit du Groupe dopter pour
loption juste valeur (IFRS1) pour un ou plusieurs immeubles
sans justification de ce choix avec comme contrepartie un
compte de capitaux propres.
Dure damortissement
La norme Groupe est de ne pas multiplier les plans damortissement
et davoir un plan damortissement identique dans les comptes
consolids IAS/IFRS.
Il est admis que les dures damortissement appliques par
les filiales du Groupe prsentent des diffrences par rapport
aux dures damortissement adoptes par le Groupe dans la
limite dune fourchette de 2 ans.
Approche par composants
Pour les besoins Groupe, il nest pas ncessaire disoler des
composants dont la valeur brute est infrieure 1 000 KMAD.
Une dcomposition de la valeur brute initiale des immobilisations
en composants est ncessaire, notamment pour les constructions
(gros uvre, agencement et amnagements intrieurs, tanchit,
installations techniques fixes, menuiserie).
Cette proposition de dcoupage par composants est un minimum.
Les dures damortissement des composants dun immeuble
sont rsumes dans le tableau suivant :
HFT Dure annuelle Dure mensuelle
amortissement Amortissement
Gros uvre 50 600
Etanchit 20 240
Agencement
Amnagement 15 180
intrieur
Installations
20 240
Techniques fixes
Menuiserie 15 180
Les composants ci-dessus sappliquent ncessairement aux siges.
Pour les agences, une ventilation plus restreinte peut tre
effectue, en fonction de la matrialit des enjeux.
Concernant les logements de fonction, il ny a pas dexonration
au principe de ventilation des composants (IAS 16). Les logements
de fonction sont aussi dcomposs (IAS 16).
Les honoraires darchitecte sont activer.
Par mesure de simplification, il a t dcid que ces honoraires
ne sont pas ventiler mais intgrer dans le composant principal
qui a bnfici des travaux de lexpert.
136
Ventilation des composants
La mthode de reconstitution historique des composants partir
des factures dorigine a t rejete par le Groupe.
Il est plus ais de dcomposer le cot historique dorigine selon
la rpartition du cot actuel neuf en fonction des donnes
techniques.
Ce cot dentre nest pas retraiter rtrospectivement en
fonction de la rpartition charge/immobilisation des frais
accessoires dacquisition. Par contre pour toutes les acquisitions
postrieures au 01/01/2006, un suivi diffrenci est oprer
entre le cot dentre normes locales et normes IAS.
A cet effet, les frais dacquisition non encore amortis en tant que
charges rpartir au 01/01/06 sont retraiter en contrepartie
des capitaux propres.
Valeur rsiduelle :
La valeur rsiduelle des composants autres que le terrain est
suppose nulle. En effet, la valeur rsiduelle est loge au niveau
de la composante prenne du bien qui nest autre que le terrain
qui par sa nature nest pas amortissable.
1.2.2.2 Divergences avec les normes marocaines
En rgles marocaines, il est possible dopter pour la comptabilisation
groupe des immobilisations et de constituer des provisions
pour rparations.
Contrairement aux rgles marocaines, lIAS16 :
impose une revue et une rvision rgulire des mthodes et
dures damortissement ;
reconnat la valeur rsiduelle.
1.2.3 Immeubles de placement
Un immeuble de placement est un bien immobilier (terrain ou
btiment ou partie dun btiment ou les deux) dtenu (par le
propritaire ou le preneur dans le cadre dun contrat de location
financement) pour en retirer des loyers ou pour valoriser le
capital ou les deux, plutt que pour :
Lutiliser dans la production ou la fourniture de biens ou de
services, ou des fins administratives ;
Le vendre dans le cadre de lactivit ordinaire.
Critre de distinction entre un immeuble de placement et un
bien immobilier occup par son propritaire : un immeuble de
placement gnre des flux de trsorerie largement indpendant
des autres actifs dtenus par lentreprise, ce qui nest pas le
cas pour la production ou la fourniture de biens ou de services
qui est lobjet principal de lutilisation dun bien immobilier
occup par son propritaire.
Dans le cas o une entit possde un bien immobilier lou, et
occup par sa maison mre ou une autre filiale, dans les comptes
consolids, le bien immobilier ne remplit pas les conditions dun
immeuble de placement car du point de vue Groupe dans son
ensemble, le bien est occup par son propritaire.
Une entit a le choix entre :
- Le modle de la juste valeur : (Cf. paragraphe 2.2)
Si lentit opte pour ce traitement, il doit tre applicable tous
les immeubles de placement. Notons que le recours ce modle
est encourag par les valuateurs indpendants.
- Le modle du cot : (Cf. paragraphe 2.2)
Dans les deux cas, une estimation de la juste valeur des immeubles
de placement reste obligatoire, pour la comptabilisation au bilan
ou la prsentation en annexes.
Les changements de modles sont permis seulement sil en
rsulte une prsentation plus approprie. Seul le passage du
modle du cot au modle de la juste valeur est possible.
1.2.3.1 Options retenues par Attijariwafabank
Identification
Les immeubles de placement sont lensemble des immeubles
hors exploitation hormis les immeubles destins au personnel
et les immeubles destins tre vendus dans un dlai dun an.
Les biens immobiliers, ainsi que le mobilier, matriel et autres
immobilisations corporelles y affects, occups par des membres
du personnel ne sont pas considrs comme immeubles de
placement.
Les immeubles destins tre cds sont pour la plupart des
immeubles obtenus en dation, il ny a pas de certitude de vente
de ces immobilisations dans un dlai de moins dun an, compte
tenu des conditions de ralisation de ce genre doprations. De
ce fait, lenregistrement dune immobilisation de placement en
immobilisation destine tre cde devrait tre formellement
document par des indications fiables qui montrent que la
probabilit de cession dans les 12 mois est imposante.
Les autres immobilisations corporelles hors exploitation lies aux
immeubles de placement devraient suivre le mme traitement.
Tous les immeubles dexploitation lous des socits hors Groupe
Les immeubles dexploitation qui ne servent pas directement
des fins administratives sont considrs comme des immeubles
de placement.
Cas particulier des oprations Intra-groupe
aucune information en annexe nest prvue sur la juste
valeur de limmobilier de placement lorsque la mthode du
cot est choisie.
1.2.4 Immobilisations incorporelles :
Une immobilisation incorporelle est un actif non montaire,
identifiable et sans substance physique.
Elle est :
identifiable : afin de la distinguer du goodwill ;
contrle : si lentreprise a le pouvoir dobtenir les avantages
conomiques futurs dcoulant de la ressource sous-jacente
et si elle peut galement restreindre laccs des tiers ses
avantages
Deux mthodes dvaluation sont possibles :
Le modle du cot :
Limmobilisation est comptabilise son cot diminu du cumul
des amortissements et des pertes de valeurs.
Le modle de la rvaluation :
Limmobilisation incorporelle doit tre comptabilise pour son
montant rvalu correspondant sa juste valeur la date de
rvaluation, diminu du cumul des amortissements ultrieurs
et du cumul des pertes de valeur ultrieures. Ce traitement est
applicable si le march est actif.
Lamortissement dune immobilisation incorporelle dpend
de sa dure dutilit. Une immobilisation incorporelle dure
dutilit indtermine nest pas amortie et est soumise un
test de dprciation au minimum chaque clture annuelle.
Par contre, une immobilisation incorporelle dure dutilit
dtermine est amortie sur cette dure.
La valeur rsiduelle, la dure dutilit et le mode damortissement
sont revus chaque clture (IAS 8, changement destimation).

Le bien immobilier lou par les filiales du Groupe ne remplit
pas les conditions d'un immeuble de placement car du point de
vue du groupe, il est occup par son propritaire.
Valorisation
Loption a t prise de valoriser les immeubles de placement au
cot historique corrig selon lapproche par composants.
Linformation de la juste valeur devrait tre prsente en annexes,
la valorisation de la juste valeur devrait tre faite par le biais
de lexpertise interne.
Certains biens immobiliers comprennent une partie qui est
dtenue pour en retirer des loyers ou valoriser le capital et une
autre partie qui est utilise dans le processus de production ou de
fourniture de biens ou de services ou des fins administratives.
Si ces deux parties peuvent tre vendues ou loues sparment,
l'entit les comptabilise sparment. Si les deux parties ne
peuvent tre vendues sparment, le bien immobilier est un
immeuble de placement seulement si la partie dtenue pour
tre utilise dans le processus de production ou de fourniture
de biens ou de services des fins administratives n'est pas
significative.
Pour apprcier si une immobilisation incorporelle gnre en
interne satisfait les critres de comptabilisation, il est ncessaire
de classer la cration de limmobilisation dans :
Phase de recherche : Aucune immobilisation incorporelle
rsultant de la recherche ne doit tre comptabilise. Les
dpenses de la recherche doivent tre comptabilises en
charges lorsquelles sont encourues ;
Phase de dveloppement : Une immobilisation incorporelle
rsultant du dveloppement doit tre comptabilise si elle
remplit les conditions suivantes :
la faisabilit technique de lachvement de lactif afin de pouvoir
lutiliser ou le vendre ;
son intention dachever limmobilisation incorporelle et de
lutiliser ou de la vendre ;
s a capacit de vendre ou dutiliser lactif produit ;
laptitude de lactif gnrer des avantages conomiques futurs ;
lexistence des ressources suffisantes pour mener bien
le projet ;
sa capacit de mesurer de faon fiable les cots lis au projet.

La valorisation de la juste valeur de ces parties spares
considres comme immeubles dexploitation devrait tre
effectue de faon fiable.
1.2.3.2 Divergences avec les normes marocaines :
Contrairement aux IFRS, il nexiste pas de dispositions spcifiques
aux immeubles de placement au PCEC :
aucune prsentation spare au bilan nest requise ;
aucune option pour la juste valeur na t prvue ;
1.2.4.1 Options retenues par Attijariwafabank:
Amortissements :
La norme Groupe est de ne pas multiplier les plans damortissement
et davoir un plan damortissement identique dans les comptes
consolids et IAS/IFRS.
Les frais dacquisition non encore amortis en tant que charges
rpartir au 01/01/06 ont t retraits en contrepartie des
capitaux propres.

137
 comptes consolids
Droit au bail :
Les droits au bail doivent tre valoriss de faon fiable par le
biais dun expert externe. Dans le cas o cette valorisation
savre difficilement ralisable, ces baux doivent tre annuls
en contrepartie des rserves consolides.
Le suivi des droits au bail doit tre effectu selon une frquence
annuelle. Dans le cas o ce suivi ne pourrait pas tre effectu
rgulirement ou les cots gnrs par cette procdure savrent
trs importants, ces baux doivent tre annuls en contrepartie
des rserves consolides.
Fonds de commerce :
Les fonds de commerce acquis doivent faire lobjet dun suivi
rgulier et formalis chaque clture. Dans le cas o le suivi de
ces FDC est impossible, une option de les annuler est effectue.
Logiciels :
Les dures de vie des logiciels utiliss sont diffrentes selon
que les logiciels en question soient des logiciels dexploitation
ou des logiciels de bureautique. Ces dures de vie sont dfinir
par la Direction des SI (Systme dInformation).
Il est admis que les dures damortissements appliques par
les filiales du Groupe prsentent des diffrences par rapport
aux dures damortissement adoptes par le Groupe dans la
limite dune fourchette de 2 ans.
Valorisation des logiciels dvelopps en interne :
La direction des SI doit tre en mesure de valoriser les logiciels
dvelopps en interne dans la phase de dveloppement. Dans
le cas ou la valorisation nest pas fiable, aucune immobilisation
nest enregistrer.
Les droits de mutation, honoraires commissions et frais dactes :
Les droits de mutation, honoraires, commissions et frais dactes
sont selon leur valeur enregistrs en charges ou intgrs au
cot dacquisition alors quen IAS, ces dpenses sont activer.
Le suivi de deux plans damortissement distincts entre comptes
marocains et comptes IAS est effectu ds lors que lcart sera
suprieur 1000 KMAD.
1.2.4.2 Divergences avec les normes marocaines :
Les rgles comptables relatives la recherche et dveloppement
au Maroc diffrent de celle des IFRS : en rgles marocaines,
les frais de recherche et dveloppement sont immobiliss sous
conditions. Leur dure damortissement maximum est de 5 ans
sauf sil ya une drogation.
Les droits de mutation, honoraires, commissions et frais dactes
sont, selon leur valeur, enregistrs en charges ou intgrs au
cot dacquisition.
1.2.5 Stocks :
Dfinition :
Les stocks sont des actifs :
dtenus pour tre vendus dans le cours normal de lactivit ;
en cours de production dans le but dune vente future ;
sous forme de matires premires ou de fournitures devant
tre consommes dans le processus de production ou de
prestation de services.
138
valuation :
Les stocks doivent tre valus au plus faible du cot et de la
valeur nette de ralisation.
La valeur nette de ralisation est le prix de vente estim dans
le cadre normal de lactivit, diminu des :
cots estims pour lachvement ;
cots ncessaires pour raliser la vente.
Le cot des stocks pour des lments non fongibles doit tre
dtermin en procdant une identification spcifique des
cots individuels.
contrario, le cot des stocks pour des lments fongibles
peut tre dtermin selon deux mthodes :
la mthode du premier entr premier sorti (FIFO) ;
la mthode du cot moyen pondr.
Une mme mthode de calcul du cot doit tre utilise pour
tous les stocks de mme nature et usage similaire.
1.2.5.1 Options retenues par Attijariwafabank
Les stocks sont valoriss selon la mthode du Cot Unitaire
Moyen Pondr.
Les titres destins la vente sont enregistrs au niveau des stocks.
Pas dautres retraitements des IFRS.
Les participations dans les Socits Civiles Immobilires (SCI)
doivent tre reclasses au niveau des actifs dtenus la vente
dans le cas o ces titres ne sont pas consolids.
1.2.5.2 Divergences avec les normes marocaines
Aucune divergence nest signaler concernant les principes
dvaluation des stocks.
Toutefois, les informations fournir sont beaucoup plus
compltes en IAS/IFRS.
1.2.6 Contrats de location :
Un contrat de location est un accord par lequel le bailleur cde au
preneur pour une priode dtermine, le droit dutilisation dun
actif en change dun paiement ou dune srie de paiements.
Un contrat de location-financement est un contrat qui transfre
au preneur la quasi-totalit des risques et avantages inhrents
la proprit dun actif.
Un contrat de location simple est un contrat de location autre
quun contrat de location-financement.
Pour le preneur, la comptabilisation des contrats de location-
financement, dtermine en dbut de priode de location, doit tre
inscrite lactif et au passif du bilan pour des montants gaux :
la juste valeur du bien lou
ou, si celle-ci est infrieure, la valeur actualise des paiements
minimaux au titre de la location.
Le bailleur doit, quant lui, comptabiliser dans son bilan les
actifs dtenus en vertu dun contrat de location-financement
et les prsenter comme des crances pour un montant gal
linvestissement net dans le contrat de location. (IAS 17)
La comptabilisation de produits financiers doit seffectuer sur la
base dune formule traduisant un taux de rentabilit priodique
constant sur len-cours dinvestissement net du bailleur dans
le contrat de location-financement. (IAS17)
Dfinition du taux dintrt implicite (TII) :
Le TII est le taux dactualisation qui permet de rendre gales :
La valeur actualise des paiements minimaux recevoir par
le bailleur augments de la valeur rsiduelle non garantie,
Et la valeur dentre du bien (= juste valeur linitiation
augmente des cots directs initiaux).
Evolution de la valeur rsiduelle dun contrat de location financement :
La norme IAS 17 exige que les valeurs rsiduelles non garanties
fassent lobjet dune rvision rgulire. Une diminution de la valeur
rsiduelle estime non garantie doit entraner une modification
du profil dimputation des revenus sur toute la dure du contrat
(recalcule dun nouveau plan damortissement).
La part de variation au titre des priodes chues est enregistre
en rsultat et la part de variation au titre des priodes venir
est constate par le biais dune modification du taux dintrt
implicite.
En normes IAS, la dprciation est tale sur lensemble de la
dure de vie du contrat.
1.2.6.1 Options retenues par Attijariwafabank :
Contrats de location simple donns Attijariwafabank:
Pour les contrats de location simple donns dont les dures
sont dtermines et renouvelables par tacite reconduction
aucun retraitement nest faire.
Contrats de location dure indtermine :
Immeuble donn en location avec des contrats de dure 3 ans, 6
ans ou 9 ans. Le renouvellement tacite de la priode de location
fait que le contrat soit dure indtermine. Il a t qualifi de
contrat de location-financement.
La dure du contrat prise en compte est de 50 ans.
Ces actifs doivent tre comptabiliss dans le bilan du bailleur
comme des crances pour un montant gal linvestissement
net dans le contrat de location.
A la date de dbut de contrat, les loyers sont actualiss au taux
dintrt effectif (TIE). Leur somme correspond au montant
initial de financement.
Contrat de leasing :
Les contrats de Leasing sont des contrats de location-financement.
Attijariwafabank est le bailleur. La banque ne comptabilise dans
ses comptes que sa part dans le contrat.
Ces actifs sont comptabiliss dans le bilan du bailleur comme
des crances pour un montant gal linvestissement net dans
le contrat de location.
A la date de dbut de contrat, les loyers sont actualiss au taux
dintrt effectif (TIE). Leur somme correspond au montant
initial de financement.
1.2.6.2 Divergences avec les normes marocaines :
Il existe une prdominance de lapproche juridique, en effet :
Aucune distinction entre la location simple et la location-
financement nest faire ;
En labsence du transfert de la proprit du bien dans le
patrimoine de lutilisateur, le retraitement des contrats de
location est interdit.
En rgles marocaines, la dprciation de la valeur dactif
concern par le contrat de location est constate flat. En effet,
la rvision rgulire de la dure dutilit est une disposition qui
se substitue aux rgles actuelles de provisionnement au titre
des dprciations de valeur dactif.
1.2.7 Actifs et passifs financiers :
Crdit :
Le cot amorti dun actif ou dun passif financier correspond
au montant auquel cet instrument a t valu lors de sa
comptabilisation initiale diminu des remboursements en principal,
major ou diminu de lamortissement cumul calcul par la
mthode du taux dintrt effectif, de toute diffrence entre ce
montant initial et le montant du remboursement lchance
et diminu de toutes les rductions pour dprciations ou
irrcouvrabilit.
Ce calcul doit inclure toutes les commissions et autres montants
pays ou reus directement attribuables aux crdits, les cots
de transaction et toute dcote ou surcote.
La mthode du cot amorti consiste taler ces diffrentes
composantes par lintermdiaire du taux dintrt effectif.
Le taux dintrt effectif (TIE) est le taux qui actualise exactement
les dcaissements ou encaissements de trsorerie futurs, sur
la dure de vie attendue de cet instrument financier ou, selon le
cas, sur une priode plus courte de manire obtenir la valeur
comptable nette de l'actif ou du passif financier.
Evaluation ultrieure d'actifs financiers :
Aprs leur comptabilisation initiale, une entit doit valuer
les actifs financiers, y compris les drivs qui constituent des
actifs, leur juste valeur, sans aucune dduction au titre des
cots de transaction qui peuvent tre encourus lors de leur
vente ou d'une autre forme de sortie, sauf en ce qui concerne
les actifs suivants :
Les prts et crances qui doivent tre valus au cot amorti
en utilisant la mthode du taux d'intrt effectif ;
Les placements dtenus jusqu' leur chance, qui doivent
tre valus au cot amorti en utilisant la mthode du taux
d'intrt effectif ;
Et, les placements dans des instruments de capitaux propres
qui n'ont pas de prix cot sur un march actif et dont la
juste valeur ne peut tre value de faon fiable, ainsi que
les instruments drivs lis ces instruments de capitaux
propres non cots et qui doivent tre rgls par remise de
tels instruments, qui doivent tre valus au cot.
Emprunt et dpt :
Lors de sa mise en place, un dpt ou un emprunt class en IAS
dans la catgorie Autres passifs financiers doit tre valu
au bilan sa juste valeur augmente ou minore :
des cots de transaction (ils correspondent aux cots
dacquisition externes directement attribuables lopration),
des commissions perues correspondant des honoraires
qui font partie intgrante du taux de rendement effectif du
dpt ou de lemprunt.
Les dpts et emprunts classs en IAS dans la catgorie
Autres passifs financiers font lobjet en date darrt dune
valuation ultrieure au cot amorti en utilisant la mthode du
taux dintrt effectif (taux actuariel).
Les dpts classs en IAS dans la catgorie Passifs dtenus
des fins de transaction font lobjet en date darrt dune
valuation ultrieure la juste valeur. La juste valeur du dpt
est calcule intrts courus exclus.
Un dpt ou un emprunt peut tre le contrat hte dun driv
incorpor. Dans certaines conditions, le driv incorpor doit
tre spar du contrat hte et comptabilis selon les principes
applicables aux drivs. Cette analyse doit tre mene linitiation
du contrat sur la base des clauses contractuelles.
139
 comptes consolids
1.2.7.1 Options retenues par Attijariwafabank
Crdit
La banque aura appliquer le cot amorti sur les crdits plus
dun an en fonction de leur importance significative.
Les crdits moins dun an seront maintenus au cot historique.
Emprunt
Pour llaboration du comparatif 2006, les dettes et dpts
seront ventils par nature entre les diffrentes catgories
Passifs financiers / Passifs de trading / Passifs la
juste valeur sur option.
Dpt :
Pour les dpts vue
Pour les dpts vue le Groupe Attijariwafabank applique
IAS 39 49
La juste valeur dun dpt vue ne peut tre infrieure au
montant payable sur demande
Elle est actualise partir de la premire date o le paiement
de ce montant pourrait tre exig.
Pour les dpts rmunrs
Dpts rmunrs des taux de march
Pour les dpts rmunrs des taux de march, la juste valeur
sera la valeur nominale, sous rserve que la valeur des cots
marginaux de transaction ne soit pas significative.
En cas dexistence de cots corrlables et directement affectables,
ces derniers devraient tre inclus dans la juste valeur :
- Cot marginaux de transaction et de commissions directement
affectables aux agents externes au groupe, par exemple des
commissions dapporteurs daffaires ;
- Les cots de transaction et les commissions directement
affectables aux agents lis au groupe devront aussi faire
lobjet dune analyse (identifier les oprations non neutres
en inter-compagnie avec impact rsultat).
Il est ncessaire de conserver des historiques de taux, afin de
pouvoir justifier que ceux-ci taient bien des taux de march
dorigine.
La priode de conservation des taux est fixe 10 ans limage
du dlai de conservation des documents comptables (voir le
texte du code de commerce).
Dpts rmunrs des taux hors march
Pour les dpts rmunrs des taux hors march, la juste
valeur sera constitue de la valeur nominale et dune dcote.
Pour les produits de collecte vendus des taux hors march,
la juste valeur nest pas gale la valeur nominale, il faut donc
estimer cette juste valeur, cest dire dterminer la valeur
dentre au bilan de ces oprations.
Il est donc ncessaire de recenser les oprations de collecte
et apprcier si le taux consenti est sensiblement diffrent de
celui accord par les autres tablissements de la place (cela
pourrait tre le cas pour certains DAT).
Pour les dpts rmunrs des taux hors march, il faudra
tenir compte dune dcote pour la comptabilisation ultrieure. Si
la socit met un prt portant un intrt un taux diffrent de
celui du march et si elle reoit des frais prlevs lmission
140
titre de rmunration, cette socit comptabilisera le prt sa
juste valeur, cest dire net de la commission quelle peroit.
La socit portera la dcote dans le compte de rsultat selon
la mthode du taux dintrt effectif.
NB : Les avances sur dpts rmunrs sont systmatiquement
comptabilises en prts et crances et traites en IFRS en
tant que tel.
Les comptes sur carnet :
Un mme taux rglement appliqu par la grande majorit
des tablissements de crdit de la place est rput tre un
taux de march.
Par consquent, Pas de retraitement IFRS pour les comptes
sur carnet.
Position dAttijariwafabank:
Les produits de collecte doivent tre classs dans la catgorie
des autres passifs
Le groupe Attijariwafabank ne comptabilisera de passifs
financiers la juste valeur par rsultat que par drogation de
la Direction Financire (Groupe)
En effet, par principe, lactivit de collecte faisant partie de
lactivit dintermdiation bancaire, doit tre comptabilise dans
la catgorie des autres passifs, ce qui lui permet de garder le cot
historique (sous certaines conditions), et non la juste valeur.
Sauf exception signale explicitement, les options dcrites
ci-dessus sappliqueront galement aux titres de dette mis.
1.2.7.2 Divergences avec les normes marocaines :
Crdit
Les notions de cot amorti et de taux dintrt effectif nexistent
pas dans le rfrentiel marocain.
En rgles marocaines, les crdits sont enregistrs au bilan pour
leur valeur nominale et sont comptabiliss au cot historique
(taux facial).
Les commissions et les frais sont comptabiliss soit flat soit
prorata temporis.
Emprunt et dpt
Les dpts et emprunts sont actuellement comptabiliss au
cot historique.
En date darrt, les intrts courus calculs au taux facial
(sur la valeur nominale nette des amortissements et depuis la
mise en place ou depuis la date du dernier arrt comptable
ou depuis la date de dernire chance dintrts) sont dbits
dans un compte de charges par le crdit au passif dun compte
de Dettes rattaches.
Ces intrts courus sont calculs sur la base d'chelle d'intrts
quotidienne.
1.2.8 Titres :
La norme IAS 39 dfinit quatre catgories dactifs applicables
aux titres :
titres de transaction (actifs financiers la juste valeur par rsultat) ;
titres disponibles la vente (Available For Sale AFS) ;
titres dtenus jusqu lchance (Held To Maturity HTM) ;
prts et crances (catgorie ouverte aux titres non cots sur
un march actif souscrits directement auprs de lmetteur).
Les titres sont classs en fonction de lintention de gestion.
Les titres doivent tre initialement valus au cot qui est la
juste valeur de la contrepartie donne ou reue pour les acqurir.
Lvaluation ultrieure des titres est, quant elle, fonction de
la catgorie dans laquelle ils ont t classs.
Il a t procd un recensement au sein du groupe des oprations
sur titres, par nature et par type de portefeuille. En analysant
leurs caractristiques, il a t dfini les principes retenir
pour la classification des titres en normes IFRS, leur mthode
dvaluation et le mode de calcul de dprciation appliquer.
Titres du portefeuille de transaction :
Actifs financiers la juste valeur par rsultat affectation
par nature ou sur option
Selon la norme IAS 39.9, les actifs ou passifs financiers la juste
valeur par rsultat sont des actifs ou passifs acquis ou gnrs
par lentreprise principalement dans lobjectif de raliser un
bnfice li des fluctuations de prix court terme ou une
marge darbitragiste.
Un actif financier sera class dans la catgorie des actifs
financiers la juste valeur par rsultat si, indpendamment
des raisons pour lesquelles il a t acquis, il fait partie dun
portefeuille pour lequel une indication dun rythme effectif rcent
de prise de bnfices court terme existe.
N.B : Tous les instruments drivs sont des actifs (ou passifs) financiers
la juste valeur par rsultat, sauf lorsquils sont dsigns en couverture.
La norme IAS 39 limite la porte de loption juste valeur par
rsultat quand :
il existe toujours la catgorie qui enregistre les titres dont le
classement en actif financier la juste valeur par rsultat
rsulte dune relle intention de gestion affectation par nature ;
la catgorie option la juste valeur par rsultat- affectation
sur option- dans laquelle sont enregistrs certains actifs
financiers acquis non dans une intention de trading mais
dont lvaluation en Juste valeur (avec enregistrement des
variations de juste valeur en rsultat) permet de rpondre
un souci de gestion comptable et oprationnel (par exemple
viter la sparation de drivs incorpors pour les actifs
financiers qui doivent tre comptabiliss sparment selon
la Norme IAS 39).
Principes de comptabilisation
valuation initiale :
Les titres classs en actifs financiers la juste valeur par
rsultat devront tre initialement comptabiliss pour leur prix
d'acquisition, hors cots de transaction directement attribuables
lacquisition et coupons courus inclus.
valuation ultrieure :
Les titres classs en actifs financiers la juste valeur par rsultat
sont valus leur juste valeur et les variations de juste valeur
sont comptabilises en rsultat.
Cette catgorie de titre ne fait pas lobjet de dprciation.
Titres du portefeuille "Available For Sale" :
"Disponibles la vente"
IAS 39 prvoit une deuxime catgorie de titre appele : Titres
disponibles la vente dans laquelle on pourrait classer les
titres de placement, les titres de lactivit de portefeuille, les
titres de participation non consolids et les autres titres dtenus
long terme.
La catgorie Disponibles la vente est dfinie comme tant
la catgorie par dfaut.
En effet, la norme stipule que sont classs dans cette catgorie
les actifs et passifs qui ne rpondent pas aux conditions de
classification exiges par les trois autres catgories.
Principes de comptabilisation
En IAS 39, les principes de comptabilisation des titres classs
en "Disponibles la vente" sont les suivants :
valuation initiale :
Les titres disponibles la vente devront tre initialement
comptabiliss pour leur prix d'acquisition, frais de transaction
directement attribuables lacquisition (en thorie) et coupons
courus inclus (dans un compte de crances rattaches),
valuation ultrieure :
Les variations de juste valeur des titres (positives ou ngatives)
classs en "disponibles la vente" sont enregistres en
capitaux propres (recyclables). Lamortissement dans le temps
de lventuelle surcote / dcote des titres revenu fixe est
comptabilis en rsultat selon la mthode du taux dintrt
effectif (talement actuariel).
Dprciation
En cas de signe objectif de dprciation, significative et durable
pour les titres de capitaux propres, et matrialise par la
survenance dun risque de crdit pour les titres de dettes, la
moins value latente comptabilise en capitaux propres doit
en tre sortie et comptabilise dans le rsultat de lexercice.
En cas damlioration ultrieure, cette dprciation peut faire
lobjet dune reprise par rsultat pour les instruments de taux
mais pas pour les instruments de capitaux propres. Dans ce
dernier cas, la variation de juste valeur positive sera comptabilise
dans un compte de capitaux propres recyclables et la variation
ngative sera enregistre en rsultat.
Principes de classification en rsultat :
la valorisation en juste valeur des titres de ce portefeuille est
rpartie entre les lignes suivantes du compte de rsultat :
Produits dintrts pour le montant correspondant au cot
amorti de la priode ;
Rsultat net sur actifs disponibles la vente pour le montant
correspondant aux dividendes, aux dprciations durables sur
titres revenu variable, aux rsultats de cession ;
Cot du risque pour les dprciations durables et
rapprciation sur titres revenu fixe ;
Et la ligne de capitaux propres variation de valeur sur actifs
disponibles la vente pour le montant correspondant au
complment de juste valeur.
Titres du portefeuille "Held To Maturity":
"Dtenus jusqu lchance"
La catgorie "Titres dtenus jusqu lchance" (ligibles aux
titres maturit dfinie) est ouverte aux titres revenu fixe
ou dterminable que la banque a lintention et la capacit de
conserver jusqu leur chance. (IAS 39.9) autres que :
a) ceux que lentreprise a dsign lors de leur comptabilisation
initiale comme des actifs valus en juste valeur en contrepartie
du rsultat ;
b) ou ceux que lentreprise a dsign comme des actifs
disponibles la vente ;
c) ou ceux qui rpondent la dfinition des prts et crances.
Ainsi, les titres de dettes non cots sur un march actif ne
peuvent tre classs dans la catgorie des actifs dtenus
jusqu lchance.
141
 comptes consolids

Intention de gestion et rgle du "tainting" Titres du portefeuille "Prts et crances"

Le classement dans cette catgorie prsente lobligation La catgorie Prts et crances est ouverte aux actifs financiers
imprative de respecter linterdiction de cder des titres avant non cots et non destins tre cds et que ltablissement
leur chance (sous peine dentraner la dclassification de a lintention de conserver durablement.
lensemble du portefeuille en actif disponible la vente et Principes de comptabilisation :
dinterdire laccs cette catgorie pendant 2 ans).
Comptabilisation au cot amorti (selon mthode du TIE) corrig
Nanmoins des exceptions cette rgle de "tainting" peuvent dventuelles provisions pour dprciation.
exister lorsque :
Dprciation :
la vente est proche de lchance (moins de 3 mois) ;
En cas de signe objectif de dprciation, une provision doit
la cession intervient aprs que lentreprise ait dj encaiss la tre constate pour la diffrence entre la valeur comptable et
quasi-totalit du principal de lactif (environ 90% du principal la valeur de recouvrement estime (VRE).
de lactif) ;
En cas damlioration ultrieure, une reprise de la provision
la vente est justifie par un vnement externe, isol ou excdentaire est possible.
imprvisible ;
Remarque : les avances consolidables des titres de participation
si lentit nescompte pas rcuprer substantiellement son non consolids restent values leur valeur nominale, quel
investissement en raison dune dtrioration de la situation que soit leur mode de rmunration ou de remboursement.
de lmetteur (auquel cas lactif est class en AFS) ;
Principe daffectation en rsultat :
les ventes de titres entre les entits du Groupe (ventes
Le cot amorti est affect en produits dintrts et assimils,
intragroupe).
les dprciations et les reprises de provisions lors de la cession
Capacit de conservation : ainsi que les moins values de cession, sont enregistres en
Lentreprise doit attester de son intention et de sa capacit cot du risque.
conserver les titres jusqu lchance au moment de lacquisition Les plus-values de cession, dans les cas prvus par la norme IAS
des titres et chaque date darrt. 39 (rsultat de cession de titres non cots), sont enregistres en
Interdiction de toute couverture en taux : gains ou pertes sur actifs financiers disponibles la vente.
Si la couverture du risque de taux est interdite sur ce portefeuille, 1.2.8.1 Options retenues par Attijariwafabank:
les autres types de couverture (risque de contrepartie, risque
Attijariwafabank et autres entits hors compagnie
de change) sont autoriss. dassurance
Principes de comptabilisation : Les instruments dtenus en portefeuilles sont classs actuellement
Evaluation initiale : dans les catgories suivantes :
HFT AFS HTM Prts et crances
Les titres dtenus jusqu lchance devront tre initialement
comptabiliss pour leur prix d'acquisition, frais de transaction
Portefeuilles B
 ons du Trsor Nant Dette CAM
directement attribuables lacquisition et coupons courus inclus
de Trading de ngociables
(dans un compte de crances rattaches). Dette CIH
la Salle classs en
Evaluation ultrieure : des Marchs Portefeuille B
 ons socio-
Par la suite, la comptabilisation sera au cot amorti avec deplacement conomiques
amortissement de la surcote / dcote selon la rgle du taux
Obligations et B
 ons du Trsor
dintrt effectif (talement actuariel).
autres titres non ngociables
Dprciation : de crances inscrits en
En cas de signe objectif de dprciation, une provision doit ngociables comptes chez
tre constate pour la diffrence entre la valeur comptable et BankAl-maghrib
Titres de
la valeur de recouvrement estime (VRE).
participation
La valeur de recouvrement estime est obtenue par actualisation
des flux futurs attendus au taux dintrt effectif d'origine.
Options daffectation des titres :
En cas damlioration ultrieure, une reprise de la provision
Non utilisation de la classe HTM ;
excdentaire est constater.
Limitation de laffectation la classe AFS 10% du total du
Principe daffectation en rsultat :
bilan consolid.
Le cot amorti est affect en produits dintrts et assimils,
Critres de dprciations des titres :
les dprciations et les reprises de provisions lors de la cession
ainsi que les moins-values de cession, sont enregistres en Baisse continue de plus de 20 % du cours moyen sur une
cot du risque. priode de 6 mois conscutifs.
Les plus-values de cession, dans les cas prvus par la norme IAS 1.2.8.2 La juste valeur :
39, sont enregistres en gains ou pertes sur actifs financiers La valeur de march est dtermine :
disponibles la vente. - soit partir de prix cots sur un march actif,

142
- soit partir dune technique de valorisation faisant appel
des mthodes de calcul mathmatiques fondes sur des
thories financires reconnues et des paramtres de march
observables :
CAS 1: instruments traits sur des marchs actifs
Lorsque des prix cots sur un march actif sont disponibles,
ils sont retenus pour la dtermination de la valeur de march.
Sont ainsi valoriss les titres cots et les drivs sur marchs
organiss comme les futures et les options. La majorit des
drivs de gr gr, swaps et options simples, est traite sur
des marchs actifs, leur valorisation est opre par des modles
communment admis (mthode dactualisation des cash flows
futurs, modle de Black and Scholes, techniques dinterpolation)
et fonds sur des prix de march cots dinstruments ou de
sous-jacents similaires.
CAS 2: instruments traits sur des marchs inactifs
Produits traits sur un march inactif valoriss avec un modle
interne fond sur des paramtres directement observables ou
dduits de donnes observables.
Certains instruments financiers, bien que n'tant pas traits sur
des marchs actifs, sont valoriss selon des mthodes fondes
sur des paramtres observables sur les marchs.
Les modles utilisent des paramtres de march calibrs
partir de donnes observables telles que les courbes de taux, les
nappes de volatilit implicite des options, les taux de dfaut et
hypothses de pertes obtenues partir de donnes de consensus
ou partir des marchs actifs de gr gr.
Cas des actions non cotes
La valeur de march des actions non cotes est dtermine sur
la base de la quote-part de la situation nette revenant au groupe
calcule partir des informations disponibles les plus rcentes.
1.2.8.3 Divergences avec les normes marocaines :
La catgorie "Actif financier la juste valeur par rsultat"
prsente de grandes similitudes avec la catgorie "Titres de
transaction" dfinie par le PCEC.
Toutefois, la catgorie des titres classs en "Actifs financiers
la juste valeur par rsultat" est plus large que dans le PCEC
puisquelle supprime la limitation de dtention fixe 6 mois
et offre lopportunit, par lenregistrement de titres la juste
valeur, dviter notamment la sparation du driv incorpor
et les contraintes de documentation de certaines relations de
couverture.
La norme IAS 39 prvoit une catgorie de titres "Disponibles
la vente" dont le mode de comptabilisation diffre de celui
des titres de placement en normes marocaines. En normes
marocaines, les titres de placement sont enregistrs au cot
avec provisionnement des moins values latentes.
La description des critres attestant de la capacit de lentreprise
conserver les titres jusqu leur chance est moins prcise
en norme IAS quen PCEC marocain.
En effet, la norme IAS 39.87 mentionne uniquement lexistence
de ressources suffisantes et labsence de contraintes juridiques
affectant la capacit de dtenir lactif jusqu maturit alors
que la rglementation comptable bancaire marocaine impose
lobservation de certaines conditions restrictives.
1.2.9 Assurance :
Contrat dassurance :
Le traitement des contrats qualifis de contrat dassurance
au sens de la dfinition donne par la norme IFRS 4 ainsi que
des contrats dinvestissement participation discrtionnaire
est rgi par la norme IFRS 4 dont les principales dispositions
sont rcapitules ci-aprs :
La possibilit de continuer comptabiliser ces contrats selon
les principes comptables actuels, en distinguant les trois
contrats dassurance selon IFRS4 :
- les contrats dassurance purs ;
- les contrats financiers comportant une clause discrtionnaire
de participation aux bnfices ;
- et les passifs relatifs aux autres contrats financiers, qui relvent
de la norme IAS 39, sont comptabiliss dans le poste Dettes
envers la clientle.
Lobligation de sparer et de comptabiliser en juste valeur
par rsultat les drivs incorpors qui ne bnficieraient pas
dune exemption selon IFRS 4,
Linterdiction de constitution de provisions au titre de demandes
dindemnisation ventuelles selon des contrats dassurance
non encore souscrits la date de reporting (telles que les
provisions pour risque de catastrophe et les provisions pour
galisation).
Lobligation de mettre en uvre un test de suffisance des
passifs dassurance comptabiliss et un test de dprciation
relatif aux actifs au titre des cessions en rassurance.
Par ailleurs, lassureur nest pas tenu mais est autoris
changer ses mthodes comptables relatives aux contrats
dassurance pour liminer une prudence excessive. Toutefois,
si un assureur value dj ses contrats dassurance avec une
prudence suffisante, il ne doit pas introduire de prudence
supplmentaire.
Un actif des cessions en rassurance est dprci, en comptabilisant
en rsultat cette perte de valeur, si et seulement si :
il existe des preuves tangibles, par suite dun vnement qui
est survenu aprs la comptabilisation initiale de lactif au titre
des cessions en rassurance qui font que la cdante peut
ne pas recevoir tous les montants qui lui sont dus selon les
termes du contrat ;
c et vnement a un impact valuable de faon fiable sur les
montants que la cdante recevra du rassureur.
Lobligation pour un assureur de conserver les passifs dassurance
dans son bilan jusqu leur acquittement ou annulation, ou
expiration, et de prsenter les passifs dassurance sans les
compenser par rapport aux actifs au titre des cessions en
rassurance ;
La possibilit dappliquer une comptabilit reflet pour les
contrats dassurance ou dinvestissement comportant
une clause de participation bnficiaire, ce qui permet de
reconnatre les effets sur le passif de montants qui ntaient
pas comptabiliss lactif dans les normes comptables
existantes, et de les enregistrer de manire symtrique (cas
des plus values latentes sur les titres classs en catgorie
Actifs disponibles la vente en contrepartie desquelles une
provision pour participation diffre est reconnue directement
par fonds propres)
Lobligation de constater un nouveau passif dassurance en IFRS
4 shadow accounting appel la participation des assurs
aux bnfices diffre et qui reprsente la quote-part revenant
aux assurs des plus values latentes des actifs affects aux
contrats financiers, prise en charge par la norme IAS 39.
143
 comptes consolids
Placement assurance :
La norme IAS 39 dfinit quatre catgories dactifs financiers en
fonction de lorigine de lopration et de lintention de dtention :
Prts et crances : cette catgorie regroupe les actifs avec un
paiement fixe ou dterminable qui ne sont pas cts sur un
march actif. Ces instruments financiers sont comptabiliss,
linitiation, leur juste valeur, complte des commissions,
cots internes, et externes directement affectables la mise
en place du crdit et de toute sur-cte ou dcote ventuelles
pour constituer le cot dentre au bilan. Ces instruments
financiers sont comptabiliss ultrieurement au cot amorti
au moyen du taux dintrt effectif (TIE).
Instruments financiers en juste valeur par rsultat : un actif
peut tre class en :
- Catgorie trading quant : il est achet avec un objectif de
revente court terme ou inclus dans un portefeuille de trading.
- Catgorie option juste valeur par rsultat quand :
Lactif est porteur dun driv incorpor ;
 es variations de juste valeur de lactif se compensent
L
substantiellement avec les variations de juste valeur dun
passif ou dun driv pour lequel la documentation dune
relation de couverture nest pas souhaitable.
Investissements dtenus jusqu lchance : sont des actifs
financiers avec des paiements fixes ou dterminables et une
chance fixe que lentit a lintention explicite et la capacit
financire de conserver jusqu lchance. Ces actifs financiers
sont comptabiliss au cot amorti.
Actifs disponibles la vente : ce portefeuille regroupe tous
les instruments qui nont pas t classs dans lune des trois
catgories prcdentes. Il sagit de la catgorie par dfaut. il est probable qu'une sortie de ressources reprsentatives
Les actifs financiers disponibles la vente sont valus
leur juste valeur.
Remarque : en termes de prsentation, les lments de mme
nature valus diffremment doivent faire lobjet de prsentation
sur une ligne spare du bilan. Dans la mesure du possible,
les lments sont ensuite rpartis par type de contrepartie et
par ordre de liquidit.
1.2.9.1 Options retenues par Attijariwafabank:
Placement assurance :
Classification du portefeuille des placements dtenus chez
Wafa Assurance :
Les OPCVM non consolids dans le cadre du primtre de
consolidation du Groupe Attijariwafabank, sont classs en
Trading pour tre valus leur juste valeur par rsultat.
Les bons de trsor, les obligations et les bons des socits de
financement sont classes en Actifs disponibles la vente
pour tre valus leur juste valeur.
Les prts immobiliss sont classs en prts et crances
et sont valus leur cot amorti ;
Tous les autres placements sont classs en AFS et sont
valus leur juste valeur par capitaux propres.
En matire de dprciation, celle-ci est effectuer en fonction
de la classification adopte ci-dessus.
144
1.2.9.2 Divergences avec les normes marocaines :
Contrat dassurance :
Lvaluation des provisions relatives aux contrats dassurance
(notamment provisions mathmatiques en vie, provisions pour
sinistres et provisions pour primes impayes) est effectue suivant
des mthodes encadres par les dispositions rglementaires
marocaines et bases sur des calculs statistiques et/ou forfaitaires.
Ainsi, les actifs et passifs lis directement aux contrats dassurance
tels quils sont valus en normes marocaines, pourraient ne
pas reflter ncessairement la ralit conomique.
Placement assurance :
En rgles marocaines, les placements affects aux oprations
dassurance et les autres immobilisations sont prsents au
niveau du bilan suivant leur nature, dans les catgories suivantes :
Placements immobiliers ;
Obligations et bons ;
Actions et parts sociales ;
Prts et effets assimils ;
Dpts en comptes indisponibles ;
Autres placements.
Ces actifs sont tous valus suivant leur cot historique diminu
des provisions pour dprciation ventuelles.
1.2.10 Provisions :
Provisions pour risques gnraux :
Une provision doit tre comptabilise lorsque :
lentreprise a une obligation actuelle (juridique ou implicite)
rsultant dun vnement pass ;
d'avantages conomiques sera ncessaire pour teindre
l'obligation ;
le montant de l'obligation peut tre estim de manire fiable.
Si ces conditions ne sont pas runies, aucune provision ne doit
tre comptabilise.
En IFRS, lorsque leffet est significatif, lactualisation obligatoire
des provisions pour risques et charges pour lesquelles la sortie
probable des ressources est prvue, dpasse une anne.
En IFRS les passifs ventuels, hors regroupements dentreprises,
ne sont pas provisionns. La mention en annexe est imprative
lorsque le passif ou lactif ventuel est significatif.
Provisions sur crances client :
Il nexiste pas en IFRS de catgorie comptable spcifique pour
les encours douteux.
Une provision est constitue lorsquil existe un indice objectif
de dprciation sur des prts classs en prts et crances.
Les provisions sont dtermines par diffrence entre la valeur
nette comptable du prt (impact du cot amorti) et le montant
recouvrable estim, celui-ci reprsentant la valeur actualise,
au taux dintrt effectif (TIE) dorigine du contrat, des flux
estims recouvrables.
Provisions pour dprciation sur base individuelle
Dans le cas dun prt faisant lobjet dimpays :
Les pertes sont dtermines sur la base de la somme des
flux de trsorerie futurs estims, actualiss aux taux effectif
dorigine du prt ; les flux futurs tiennent compte de lvaluation
des garanties reues et des cots de recouvrement.
Les donnes observables permettant destimer les flux futurs
doivent tre suffisantes et pertinentes afin dobtenir une
estimation fiable de ceux-ci. Au cas o les donnes observables
se rvlent tre limites ou ne plus tre pleinement pertinentes
au vu des circonstances actuelles, la socit aura recours son
jugement expriment.
Dans le cas dun prt sans impay mais dont des indices objectifs
de dprciation indiquent des difficults venir :
La banque aura recours des statistiques historiques de pertes
pour des prts comparables afin destimer et de positionner
les flux futurs.
Dans le cas ou les statistiques ou les donnes observables se
rvlent tre limites ou ne plus tre pleinement pertinentes
au vu des circonstances actuelles, la socit aura recours
son jugement expriment et document.
Une fois positionns dans le temps, les flux futurs seront
actualiss au TIE dorigine du prt.
Provisions pour dprciation sur base collective
Lorsque le test de dprciation individuel des crances ne rvle
pas lexistence dindice objectif de dprciation, celles-ci sont
regroupes par ensemble homogne de caractristiques de
risque de crdit similaires, afin dtre soumises un test de
dprciation collectif.
Apprciation des indices objectifs de dprciation :
Dans le cadre dun examen collectif, un indice objectif de
dprciation peut se rsumer des vnements observables
indiquant quil existe une diminution mesurable des flux de
trsorerie futurs estims provenant dun groupe de prts depuis
que ces actifs ont t comptabiliss pour la premire fois, et ce
bien que cette diminution ne puisse encore tre rattache aux
divers prts composant ce groupe notamment.
Parmi les indices objectifs on peut citer :
les modifications dfavorables de la capacit de paiement des
emprunteurs faisant partie du groupe ou ;
une situation conomique nationale ou locale corrle aux
dfauts de paiement sur les actifs faisant partie du groupe.
Dprciation sur base collective : calcul de la dprciation
1. Utilisation de lhistorique des pertes constates sur des
actifs prsentant des caractristiques de risque de crdit
similaires celles des actifs composant le groupe examin,
afin destimer de faon fiable lincidence sur les flux de
trsorerie du groupe dactifs examin.
Dans le cas o la socit ne possde pas de tels historiques de
pertes, celle-ci se rfrera lexprience de socits comparables
pour des groupes dactifs financiers comparables.
2. Prendre en considration les vnements observables
actuels, de manire tenir compte des effets de conditions
qui naffectaient pas la priode sur laquelle portent ces
statistiques historiques.
Les statistiques historiques de pertes utilises (notamment
PD) devront tre au besoin corriges, au vu des donnes
observables actuelles, de manire tenir compte des effets de
conditions qui naffectaient pas la priode sur laquelle portent
ces statistiques historiques.
Dans le cas o les historiques de pertes ne sont plus valables
en raison dune modification des conditions qui existaient
pendant cette priode, la socit doit procder un ajustement
en fonction du nouveau contexte actuel laide de son jugement
expriment et document.
3. Sur la base de lhistorique des pertes (ajust au besoin) survenues
sur des actifs similaires ceux examins collectivement, on
procde lestimation des flux futurs. La mthodologie et les
hypothses utilises pour estimer les flux de trsorerie futurs
doivent tre examines rgulirement pour rduire tout cart
entre les pertes estimes et celles qui sont rellement subies.
4. Une fois les flux futurs estims et positionns dans le temps, il
faut procder leur actualisation aux taux dintrt effectif (TIE).
5. L
 es provisions pour dprciations comptabilises au niveau
dun groupe sont une tape intermdiaire en attendant
lidentification de la dprciation de chacun des actifs faisant
partie du groupe dactifs financiers dont la dprciation est
value collectivement. Ds quon dispose de suffisamment
dinformations permettant didentifier spcifiquement les pertes
affrentes chacun des actifs dprcis dun groupe, valu
individuellement, ces actifs seront retirs de ce groupe. Ainsi,
il faut examiner si une nouvelle information permet didentifier
lun des prts du groupe comme individuellement dprci :
Dans la ngative, aucun prt nest sorti du groupe.
Dans laffirmative, le prt identifi comme tant individuellement
dprci sera sorti du groupe et soumis un examen individuel.
1.2.10.1 Options retenues par Attijariwafabank:
Provisions pour risques bancaires gnraux :
Lanalyse des provisions pour risques et charges suprieures
1MDH, afin de sassurer que les conditions IFRS sont respectes.
Provisions sur crances client :
Pour la provision des crdits sur base individualise
Il a t dcid de :
Valoriser les garanties la juste valeur ;
Dterminer les provisions collectives pour les crances
individuelles non significatives sur la base du modle statistique
construit cet effet en se basant sur les taux de rcupration
moyens pondrs par anciennet des crances pour estimer
les cash flow futurs des rcuprations ;
Un modle statistique a t labor par lquipe projet et
approuv par BAM suite aux rsultats de simulation obtenus.
Dterminer les flux de recouvrement pour dterminer les
chanciers de rcupration par produits et par nature de
clients ;
La perte en cas de dfaut sera dtermine selon les dispositions
des rgles baloises si la banque narrive pas mettre en place
un modle permettant dvaluer la valeur vnale des garanties
dune part et dactualiser les flux futurs de rcupration
estims au taux contractuel dorigine dautre part.
Pour le calcul des provisions collectives :
En ce qui concerne les entreprises : se baser sur la notation
interne de la banque (base MERCER OLIVER WYMAN actualise
en prenant en compte un primtre post fusion)
En ce qui concerne les particuliers et professionnels, se baser
sur un modle statistique.
1.2.10.2 Divergences avec les normes marocaines :
Provisions pour risques bancaires gnraux :
En rgles marocaines, cette rubrique enregistre les montants
que l'tablissement dcide d'affecter la couverture de risques
futurs, larrt des comptes, actuellement non identifis, non
mesurables avec prcision, avec une faible probabilit de se
concrtiser court terme, et qui sont disponibles pour faire face
ces risques lorsquils se raliseront.
Peuvent tre classes dans ce compte, titre dexemple, les
provisions pour risques sectoriels et les provisions pour risque
de taux.
145
 comptes consolids
Lorsque la date de survenance du risque ou de la charge est
estime plus d'un an la date du bilan, il s'agit de provisions
durables pour risques et charges. Sinon, il s'agit d' autres
provisions pour risques et charges.
Pas de rfrence au niveau des principes comptables marocains
des passifs ventuels.
Provisions sur crances client :
Les indications objectives de dprciation de crances client
sont identiques en IAS et en rfrentiel marocain, lIAS traitant
de rupture de contrat plutt que dimpay.
Les provisions sont dtermines par diffrence entre la valeur
nette comptable du prt et le montant calcul sur une base se
composant du capital restant d dduction faite de la garantie
aprs lapplication de la quotit.
1.2.11 Impt exigible et impt diffr :
Un actif ou passif dimpt diffr est comptabilis chaque fois
que le recouvrement ou le rglement de la valeur comptable
dun actif ou passif augmentera ou diminuera les paiements
futurs dimpt par rapport ce quils auraient t si un tel
recouvrement (rglement) navait pas eu dincidence fiscale.
Il est probable que lentreprise disposera dun bnfice imposable
sur lequel elle pourra imputer une diffrence temporelle
dductible :
- Lorsquil y aura suffisamment de diffrences temporelles
imposables relevant de la mme autorit et relatives la mme
entit imposable et dont on attend ce quelles sinversent :
Au cours de lexercice durant lequel on sattend ce que les
diffrences temporelles dductibles sinversent, ou
Au cours des exercices sur lesquels la perte fiscale rsultant
lactif dID pourra tre reporte en arrire ou en avant.
- Lorsquil est probable que lentreprise dgage un bnfice
imposable suffisant relevant de la mme administration fiscale
et pour la mme entit imposable au cours des exercices
appropris.
- La gestion fiscale lui donne lopportunit de gnrer un bnfice
imposable au cours des exercices appropris.
Dans le cadre dun regroupement dentreprises, le cot de
lacquisition est affect aux actifs et passifs identifis acquis
par rfrence leur juste valeur sans que leur base fiscale ne
soit modifie : cest une diffrence temporelle taxable dont
rsulte un passif dID.
Ce passif dID affecte le goodwill.
Dans un regroupement dentreprises, lorsque le cot dacquisition
affect un passif nest dductible fiscalement quau cours d'un
exercice fiscal ou lorsque la juste valeur dun actif est infrieure
sa base fiscale, une diffrence temporelle dductible apparat
et donne lieu un actif dID.
Ce dernier affecte le goodwill.
Lorsquun actif dID de lentreprise acquise na pas t comptabilis
par lacqureur en tant quactif identifiable la date dun
regroupement dentreprises et est comptabilis ultrieurement
dans les tats financiers consolids de lacqureur, le produit
dimpt diffr qui en rsulte est comptabilis dans le compte
de rsultat. En plus, lacqureur ajuste la valeur comptable brute
du goodwill et les amortissements cumuls correspondant des
montants qui auraient d tre enregistrs, il comptabilise aussi
146
la rduction de la valeur nette comptable du goodwill en charge.
Aucune modification ne devrait survenir au niveau du goodwill
ngatif.
LIAS interdit lactualisation des impts diffrs.
En cas de changement de taux dimpt ou de rgles fiscales,
limpact sur les impts diffrs est comptabilis selon le principe
de symtrie : si limpt diffr a t comptabilis initialement en
capitaux propres, lajustement est galement comptabilis en
capitaux propres, sinon comptabilisation de limpact en rsultat.
1.2.11.1 Options retenues par Attijariwafabank:
Apprciation de la probabilit de rcupration des actifs dimpt
diffr :
Les ID dont la probabilit de recouvrement est incertaine ne
sont pas activs. La probabilit de recouvrement peut tre
apprhende par les business plan des socits concernes.
En outre, en IFRS, lexpression recouvrement probable
devrait tre interprte comme signifiant un recouvrement
plus probable quimprobable, ce qui pourrait donner lieu,
dans certains cas, la comptabilisation davantage dimpts
diffrs actifs.
Les actifs dID sur les dficits fiscaux
Comptabilisation d'impt diffr passif au titre des diffrences
temporaires relatives des immobilisations incorporelles gnres
dans le cadre d'un regroupement d'entreprise :
Les carts dvaluation lis des immobilisations incorporelles
cres dans le cadre dun regroupement dentreprises et non
cessibles sparment de lentreprise acquise gnre un ID
passif, et ce mme si ces immobilisations ont des dures de
vie indfinies.
Impt diffr actif au titre des diffrences temporaires dductibles
relatives aux titres de participation consolids :
Comptabilisation obligatoire dun impt diffr actif au titre
des diffrences temporaires dductibles relatives aux titres
de participation consolids (diffrences lies, par exemple,
llimination de rsultats internes sur titres de participation
consolids) ds lors que ces diffrences temporaires devraient
se rsorber dans un avenir prvisible (cas rare en labsence de
dcision de cession) et que le recouvrement de lactif dimpt
diffr est probable.
Possibilit de corriger le GW si un ID est identifi aprs la priode
admise en IFRS pour la rgularisation :
Un actif dimpt diffr considr comme non identifiable la
date dacquisition et ultrieurement ralis, est comptabilis en
rsultat consolid et lcart dacquisition est corrig de manire
rtrospective mme aprs lexpiration du dlai daffectation,
limpact de cette correction tant galement comptabilis en
rsultat consolid.
Impts diffrs initialement comptabiliss en capitaux propres :
Comptabilisation de limpact des changements de taux dimpt
et/ou de modalits dimposition en capitaux propres.
Non actualisation des ID
1.2.11.2 Divergences avec les normes marocaines :
En principes comptables, lexpression recouvrement probable
est souvent interprte comme supposant un fort degr de
probabilit.
En rgles marocaines, il nest pas requis de comptabiliser des
impts diffrs (obligatoires en IFRS) relatifs :
des diffrences temporaires provenant des carts dvaluation
portant sur des actifs incorporels gnralement non-amortis
ne pouvant tre cds sparment de lentreprise acquise,
des retraitements de lhyperinflation,
des rserves non distribues des entreprises associes et
coentreprises,
des diffrences temporaires relatives aux titres de participation
dentreprises consolides dont la cession est probable
Lcart de taux sur les impts diffrs antrieurs est inscrit en
rsultat, en cas de changement de taux dimpt ou de rgles
fiscales.
1.2.12 Goodwill :
Cot d'un regroupement d'entreprises :
L'acqureur doit valuer le cot d'un regroupement d'entreprises
comme :
le total des justes valeurs, la date d'change, des actifs
remis, des passifs encourus ou assums, et des instruments
de capitaux propres mis par l'acqureur, en change du
contrle de l'entreprise acquise;
plus tous les cots directement attribuables au regroupement
d'entreprises : honoraires verss aux comptables, aux conseils
juridiques, aux valuateurs et autres consultants intervenus
pour effectuer le regroupement.
dduit des cots administratifs gnraux, y compris les cots
de fonctionnement d'un service charg des acquisitions, et
les autres cots qui ne peuvent tre directement attribus
au regroupement concern en cours de comptabilisation ;
ces cots sont comptabiliss en charges au moment o ils
sont encourus.
La date de l'acquisition est la date laquelle l'acqureur obtient
effectivement le contrle de l'entreprise acquise.
Affectation du cot d'un regroupement d'entreprises aux actifs
acquis et aux passifs et passifs ventuels assums :
L'acqureur doit, la date d'acquisition, affecter le cot d'un
regroupement d'entreprises en comptabilisant les actifs, les
passifs et les passifs ventuels identifiables de l'entreprise
acquise qui satisfont aux critres de comptabilisation leur
juste valeur respective cette date.
Toute diffrence entre le cot du regroupement d'entreprises
et la part d'intrt de l'acqureur dans la juste valeur nette
des actifs, passifs et passifs ventuels identifiables ainsi est
constate au niveau du Goodwill.
L'acqureur ne doit comptabiliser sparment les actifs, passifs
et passifs ventuels identifiables de l'entreprise acquise la date
d'acquisition (c'est dire qui existaient dj la date d'acquisition)
que si, cette date, ils satisfont aux critres suivants :
dans le cas d'un actif autre qu'une immobilisation incorporelle,
il est probable que tout avantage conomique futur qui y est
associ ira l'acqureur et que sa juste valeur soit value
de faon fiable ;
dans le cas d'un passif autre qu'un passif ventuel, il est
probable qu'une sortie de ressources reprsentatives d'avantages
conomiques sera ncessaire pour teindre l'obligation, et sa
juste valeur peut tre value de faon fiable ;
dans le cas d'une immobilisation incorporelle ou d'un passif
ventuel, sa juste valeur peut tre value de faon fiable.
Goodwill :
L'acqureur doit, la date d'acquisition comptabiliser le goodwill
acquis lors d'un regroupement d'entreprises en tant qu'actif.
valuation initiale : ce goodwill devra tre valu initialement
son cot, celui-ci tant l'excdent du cot du regroupement
d'entreprises sur la part d'intrt de l'acqureur dans la juste
valeur nette des actifs, passifs et passifs ventuels identifiables.
valuation ultrieure : Aprs la comptabilisation initiale,
l'acqureur doit valuer le goodwill acquis lors d'un
regroupement d'entreprises son cot, diminu du cumul
des pertes de valeur.
Si la comptabilisation initiale d'un regroupement d'entreprises
ne peut tre dtermine que provisoirement avant la fin de la
priode au cours de laquelle le regroupement est effectu,
l'acqureur doit comptabiliser le regroupement en utilisant
ces valeurs provisoires. L'acqureur doit comptabiliser les
ajustements de ces valeurs provisoires lis l'achvement
de la comptabilisation initiale dans un dlai de douze mois
compter de la date d'acquisition.
1.2.12.1 Options retenues par Attijariwafabank :
Option prise de ne pas retraiter les Goodwill existants au
31/12/05, et ce conformment aux dispositions de la norme
IFRS 1 FTA ;
Arrt damortissement des Goodwill, car leur dure de vie est
indfinie selon la norme IFRS 3 regroupement dentreprises ;
Des tests de dprciation rguliers doivent tre effectus
pour sassurer que la valeur comptable des Goodwill est
suprieure leur valeur recouvrable. Dans le cas contraire,
une dprciation devrait tre constate ;
Les Units Gnratrices de Trsorerie sont dfinies limage
des informations sectorielles prsenter au niveau du Groupe ;
La valeur recouvrable est la valeur la plus importante entre
la valeur de march et la valeur dutilit (Base sur les cash
flow actualiss) de lunit gnratrice de trsotrerie.
1.2.12.2 Divergences avec les normes marocaines :
La notion Goodwill est une nouveaut par rapport aux
rgles marocaines, qui est venue remplacer la notion cart
dacquisition.
Lors de lentre dune entreprise dans le primtre de
consolidation, la diffrence entre le cot dacquisition de ses
titres de participation et la part de lentreprise dtentrice dans
ses capitaux propres, y compris le rsultat de lexercice acquis
cette date, est appele cart de premire consolidation.
Les capitaux propres sont retraits pour tenir compte des rgles
dvaluation utilises pour la consolidation.
Quil soit positif ou ngatif, lcart de premire consolidation
doit tre rparti entre :
dune part, des carts dvaluation positifs ou ngatifs
affrents certains lments identifiables du bilan qui sont
ainsi corrigs pour les amener la valeur retenue pour la
dtermination de la valeur globale de lentreprise.
dautre part, un cart dacquisition constitu par le solde
non affect.
Si lcart dacquisition est positif, il est amorti selon un plan
pralablement fix sur une dure qui est dtermine en fonction
des objectifs de lacquisition et qui ne peut excder dix ans.
Si lcart dacquisition est ngatif, il est repris au compte
de produits et charges soit pour compenser une faiblesse
attendue des rsultats de lentreprise, lors de son acquisition,
et concurrence de ceux-ci, soit suivant un plan de reprise
147
 comptes consolids
pralablement fix si lcart nest pas justifi par une volution
dfavorable des rsultats de lentreprise consolide.
1.2.13 Drivs incorpors :
Un driv incorpor est une composante dun contrat financier
ou non qui a pour effet de faire varier une partie des flux de
trsorerie de lopration compose dune manire analogue
celle dun driv autonome.
La norme IAS39 dfinit un contrat hybride comme un contrat
comprenant un contrat hte et un driv incorpor.
Le driv incorpor doit faire l'objet d'une sparation si les trois
conditions suivantes sont remplies :
le contrat hybride n'est pas comptabilis sa juste valeur
(avec prise en compte des variations de juste valeur dans le
compte de rsultat),
spar du contrat hte, le driv incorpor possde les
caractristiques dun driv,
les caractristiques du driv ne sont pas troitement lies
celle du contrat hte.
Par exemple :
contrats commerciaux libells dans une devise diffrente de
la devise de la socit ;
contrat de location index sur linflation ;
clauses contractuelles particulires, report du terme, options
de remboursement, option de prolongement, indexations
des intrts ;
option de conversion dune dette en instrument de capitaux
propres.
Certains de ces drivs ncessitent donc une comptabilisation
spare du contrat hte: il faut donc tre capable de les dpister.
Pour les drivs inclus dans les instruments financiers, ces
derniers sont comptabiliss indpendamment du contrat principal.
La norme IAS 39 prconise de valoriser le contrat hte
l'initiation en effectuant la diffrence entre la juste valeur du
contrat hybride (= cot) et la juste valeur du driv incorpor.
Si toutefois la juste valeur du driv incorpor ne peut tre
dtermine de faon fiable, IAS.39 permet de la calculer par
diffrence entre la juste valeur du contrat hybride et celle du
contrat hte.
Dans le cas o aucune des solutions ne serait ralisable, IAS
39 impose de valoriser l'ensemble du contrat hybride sa
juste valeur (avec prise en compte des variations de valeur en
compte de rsultat).
Ceci revenant enregistrer le contrat hybride en "Actif financier
la JV par rsultat - affectation par option".
1.2.13.1 Options retenues par Attijariwafabank :
Si le rsultat de chiffrage des drivs incorpors la juste
valeur fait ressortir un impact significatif, le driv incorpor
est comptabiliser sous la rubrique trading.
1.2.13.2 Divergences avec les normes marocaines :
La notion de driv incorpor nest pas reconnue en normes
locales. Un driv incorpor nest donc jamais comptabilis
sparment de son contrat hte.
148
1.2.14 Avantages au personnel :
Principe gnral
Lentit doit comptabiliser non seulement lobligation juridique
ressortant des termes formels du rgime prestations dfinies,
mais aussi toute obligation implicite dcoulant de ses usages.
Ces usages gnrent une obligation implicite lorsque lentit
na pas dautre solution raliste que de payer les prestations
aux membres du personnel. Il y a, par exemple, obligation
implicite si un changement des usages de lentit entranerait
une dgradation inacceptable des relations avec son personnel.
Typologie des avantages au personnel
Les avantages au personnel sont classs en cinq catgories,
selon la nature et les modalits de versement des prestations.
On distingue :
Les avantages court terme
Exemples : congs pays, congs maladie, salaires, primes,
cotisations de scurit sociale, avantages en nature, bonus,
intressement, prvoyance
Les avantages court terme sont dus intgralement dans
les douze mois suivant la fin de lexercice pendant lequel les
membres du personnel ont rendu les services correspondants
pour les congs, bonus et intressement. Leur comptabilisation
ne pose pas de difficult particulire. Ils sont enregistrs en
charge de priode.
Ces avantages sont dissocier des indemnits de fin de contrat
de travail et des avantages sur capitaux propres.
Les avantages postrieurs lemploi
Cette rubrique regroupe lensemble des prestations garanties
partir du dpart en retraite : pensions, assistance mdicale
postrieure lemploi, avantages en nature, prvoyance, les
indemnits de fin de carrire,.
La prvoyance couvre les risques en matire de dcs, arrt
de travail pour le personnel actif et frais mdicaux par le
versement dun capital, dune rente (incapacit, invalidit) ou
le remboursement de frais de sant.
Lengagement en matire de prvoyance et avantages en nature
pour les retraits suit le mme traitement comptable que la
retraite.
Les rgimes davantages postrieurs lemploi sont classs
en rgimes cotisations dfinies ou en rgimes prestations
dfinies selon la ralit conomique du rgime qui ressort de
ses principaux termes et conditions :
- Rgimes cotisations dfinies
Dans les rgimes cotisations dfinies, lobligation juridique ou
implicite de lentreprise se limite au montant quelle sengage
payer au fonds, le risque actuariel et le risque de placement
incombant aux membres du personnel.
- Rgimes prestations dfinies
Dans les rgimes prestations dfinies, lentreprise sengage
sur le montant de la prestation verser aux membres de son
personnel en activit et aux anciens membres, et assume donc
le risque actuariel et financier.
Avantages long terme
Cette rubrique comprend notamment les congs lis
lanciennet, les jubils (telles que wissam schorl), les
indemnits dincapacit de longue dure, sils sont payables
12 mois ou plus aprs la clture de lexercice, les primes et les
rmunrations diffres...
Ces avantages sont dissocier des indemnits de fin de contrat
de travail, des avantages sur capitaux propres et des avantages
postrieurs lemploi.
Indemnits de fin de contrat de travail :
Cette rubrique concerne principalement les avantages payables
suite une dcision de lentreprise de mettre fin lemploi
avant lge de la retraite permis par la convention collective
ou accord dentreprise (indemnits de licenciement...) ou du
salari daccepter le licenciement en change de ces avantages
(dpart volontaire).
Avantages sur les capitaux propres :
Les avantages sur capitaux propres peuvent prendre la forme
dinstruments de capitaux (actions, stock options) ou de
paiements en trsorerie dpendant de lvolution du cours
de laction.
Avantages postrieurs lemploi : rgimes prestations dfinies :
Ecarts actuariels :
Des carts actuariels pourront rsulter daugmentations ou de
diminutions de la valeur actuelle dune obligation au titre de
prestations dfinies ou de la juste valeur des actifs du rgime
correspondant. Parmi les causes susceptibles de gnrer ces
carts actuariels, on peut citer :
les taux exceptionnellement levs ou faibles de rotation du
personnel, de dpart en retraite anticipe, de mortalit ou
daugmentation des salaires, des avantages du personnel
ou des cots mdicaux;
lincidence dun changement dans lestimation des taux futurs
de rotation du personnel, de dpart en retraite anticipe,
de mortalit ou daugmentation des salaires, des droits
prestations (si les termes formels ou implicites dun rgime
prvoient des augmentations des droits prestations lis
linflation) ou des cots mdicaux;
limpact de lvolution du taux dactualisation; et
les diffrences entre le rendement attendu des actifs du
rgime et le rendement effectif.
Mthode du corridor
Lentit doit comptabiliser une fraction de ses carts actuariels
en produits ou en charges si les carts actuariels cumuls non
comptabiliss la fin de lexercice prcdent excdent la plus
grande des deux valeurs ci-dessous :
10 % de la valeur actuelle de lobligation au titre des prestations
dfinies la date de clture (avant dduction des actifs du
rgime); et
10 % de la juste valeur des actifs du rgime la date de clture.
Ces limites doivent tre calcules et appliques sparment
pour chaque rgime prestations dfinies.
La fraction des carts actuariels comptabiliser pour chaque
rgime prestations dfinies est lexcdent divis par la dure
de vie active moyenne rsiduelle attendue des membres du
personnel bnficiant de ce rgime.
Cot des services passs
Le cot des services passs est gnr lorsque lentit adopte un
rgime prestations dfinies ou change les prestations payer
en vertu dun rgime existant. Ces changements sont oprs
en contrepartie des services que ces membres du personnel
rendront au cours dune priode prenant fin lorsque les droits
prestations concerns seront acquis. Par consquent, le
cot des services passs est rparti sur cette dure sans tenir
compte du fait quil concerne des services accomplis au cours
dexercices antrieurs. Le cot des services passs est valu
par le changement du passif rsultant de lamendement.
Lentit doit comptabiliser le cot des services passs en
charges, selon un mode linaire, sur la dure moyenne restant
courir jusqu ce que les droits correspondants soient acquis
au personnel. Dans la mesure o les droits prestations sont
dj acquis lors de ladoption du rgime prestations dfinies
ou de sa modification, lentit doit comptabiliser immdiatement
le cot des services passs.
Rductions et liquidations
Une rduction intervient lorsquune entit :
Peut dmontrer quelle sest engage rduire de faon
significative le nombre de personnes bnficiant dun rgime; ou
Change les termes dun rgime prestations dfinies de sorte
quune partie significative des services futurs des membres du
personnel actuels ne leur donnera plus de droits prestations
ou ne leur donnera que des droits rduits.
Rduction
Cela peut rsulter dun vnement isol comme la fermeture dune
usine, labandon dune activit, la rsiliation ou la suspension
dun rgime. Un vnement est suffisamment important pour
tre qualifi de rduction lorsque le fait de reconnatre un profit
ou une perte de rduction aurait un impact significatif sur
les tats financiers. Les rductions sont souvent lies une
restructuration. Par consquent, une entit comptabilise une
rduction en mme temps que la restructuration correspondante.
Liquidation
Lorsquune entit conclut une transaction liminant toute
obligation juridique ou implicite ultrieure pour tout ou partie
des prestations prvues par un rgime prestations dfinies, par
exemple lorsquelle rgle aux bnficiaires du rgime ou pour
leur compte une somme forfaitaire en change de leurs droits
recevoir des prestations spcifies postrieures lemploi.
Une entit doit comptabiliser les profits ou pertes enregistrs
au titre de la rduction ou de la liquidation dun rgime
prestations dfinies au moment o se produit la rduction ou
la liquidation. Le profit (ou la perte) li une rduction ou une
liquidation doit comprendre
Tout changement de la valeur actuelle de lobligation au titre
des prestations dfinies en rsultant ;
Tout changement de la juste valeur des actifs du rgime en
rsultant ;
Tous carts actuariels correspondants et cot des services
passs qui navaient pas t comptabiliss antrieurement.
Avant de dterminer leffet dune rduction ou dune liquidation,
une entit doit valuer nouveau lobligation (et, sil y a lieu,
les actifs correspondants du rgime) au moyen des hypothses
actuarielles actuelles (notamment des taux dintrt actuels du
march et autres prix de march actuels).
Avantages long terme
La norme IAS 19 impose une mthode simplifie de comptabilisation
des autres avantages long terme. Cette mthode diffre
sur les points suivants de celle impose pour les avantages
postrieurs lemploi :
Les carts actuariels sont comptabiliss immdiatement et
aucun corridor nest appliqu;
Lensemble du cot des services passs est comptabilis
immdiatement.
149
 comptes consolids
Indemnits de fin de contrat de travail
Une entit est manifestement engage mettre fin un contrat
de travail si et seulement si elle a un plan formalis et dtaill
de licenciement sans possibilit relle de se rtracter. Ce plan
doit indiqu, au minimum :
Limplantation, la fonction et le nombre approximatif de personnes
pour lesquelles il doit tre mis fin au contrat de travail;
Les indemnits de fin de contrat de travail prvues pour chaque
fonction ou classification professionnelle; et
La date laquelle le plan sera mis en uvre. La mise en uvre
doit dbuter ds que possible et sa dure doit tre telle que
des changements importants du plan ne soient pas probables.
Une entit doit comptabiliser les indemnits de fin de contrat
de travail au passif et en charges si et seulement si elle est
manifestement engage :
 mettre fin au contrat de travail dun ou de plusieurs membres
du personnel avant lge normal de leur dpart en retraite; ou
 accorder des indemnits de fin de contrat de travail suite
une offre faite pour encourager les dparts volontaires.
Couverture des engagements
Les engagements peuvent tre couverts de deux manires :
1. Par la constitution dune provision en interne, uniquement
ou en complment dactifs de couverture ou de droits
remboursements
2. Par lexternalisation de son obligation de verser les prestations
par la souscription dun contrat dassurance (lentreprise
transfre son obligation de verser les prestations : les risques
actuariels et de placement sont grs par lassureur, qui
verse les prestations ; la seule obligation de lentreprise est
de payer des cotisations -rgime cotisations dfinies-).
La version rvise de la norme (rvision de 2000) a dfini trois
critres caractrisant les actifs de couverture (ou contrats
dassurance admissibles) :
Lentit juridique dtenant ces actifs doit tre juridiquement obligations doivent tre rgles.
distincte de la socit,
Les actifs doivent tre affects exclusivement au financement
des prestations payables au titre du rgime tudi,
Si les actifs sont suffisants pour couvrir les engagements,
lentreprise na aucune obligation juridique de payer les
prestations directement au titre du rgime.
Tout actif destin couvrir les engagements mais ne vrifiant
pas les critres ci-dessus est un Droit remboursement. avantages postrieurs lemploi (que ceux-ci soient financs ou
Les droits remboursements sont comptabiliss comme un
actif spar. Ils ne viennent pas en rduction des engagements,
contrairement aux actifs de couverture.
Evaluation des engagements
Mthode
La valorisation des rgimes prestations dfinies implique
notamment lobligation dutiliser des techniques actuarielles
pour estimer de faon fiable le montant des avantages accumuls
par le personnel en contrepartie des services rendus pendant
lexercice et les exercices antrieurs.
Cela suppose destimer les prestations, les variables dmographiques
du type mortalit et rotation du personnel, les variables financires
du type taux dactualisation, et les augmentations futures des
salaires qui influeront sur le cot des prestations.
150
La mthode prconise par la norme IAS 19 est la mthode
des units de crdit projetes Projected Unit Credit, qui est
aussi celle retenir en normes franaises dans le cadre de la
mthode prfrentielle.
Elle quivaut reconnatre, la date de calcul de lengagement,
un engagement gal la valeur actuelle probable des prestations
de fin de carrire estimes multiplie par le rapport entre
lanciennet la date du calcul et la date de dpart en retraite
du salari.
Cela revient considrer que lengagement se constitue au
prorata de lanciennet acquise par le salari. En consquence,
le calcul des droits est effectu en fonction de lanciennet du
salari et du salaire estim au jour de la fin de carrire dfini.
Hypothses
Les hypothses actuarielles sont les meilleures estimations
faites par lentit des variables qui dtermineront le cot final des
avantages postrieurs lemploi. Ces hypothses comprennent :
Hypothses dmographiques
Elles sont relatives aux caractristiques futures du personnel
ancien et actuel (et des personnes leur charge) runissant
les conditions requises pour bnficier des avantages. Ces
hypothses dmographiques portent sur les lments suivants:
La mortalit, pendant et aprs lemploi ;
La rotation du personnel, lincapacit et le dpart en retraite
anticipe ;
La proportion des membres affilis au rgime et des personnes
leur charge runissant les conditions requises pour avoir
droit aux prestations ;
Les taux de demandes dindemnisation en vertu de rgimes
mdicaux.
Le taux attendu de rendement des actifs du rgime
Ce taux doit tre tabli sur la base des attentes du march
la date de clture pour la priode au cours de laquelle les
Il doit reflter la composition du portefeuille dactifs. La
composition des actifs de couverture du rgime (obligations,
actions, immobilier, ) et le rendement attendu utilis pour
chaque catgorie dactifs devront tre prciss dans le rapport
actuariel.
Taux dactualisation / taux dinflation
Le taux appliquer pour actualiser les obligations au titre des
non) doit tre dtermin par rfrence un taux de march la
date de clture fond sur les obligations dentits de premire
catgorie. Dans les pays o ce type de march nest pas actif,
il faut prendre le taux ( la clture) des obligations dtat. La
monnaie et la dure des obligations dentits ou des obligations
dtat doivent tre cohrentes avec la monnaie et la dure estime
des obligations au titre des avantages postrieurs lemploi.
La dure des engagements doit tre apprcie partir du
calendrier des versements futurs (moyenne pondre unique)
pour lensemble des participants au rgime au jour de lvaluation.
Salaires, avantages du personnel et cots mdicaux
Les obligations au titre des avantages postrieurs lemploi
doivent tre values sur une base refltant :
les augmentations de salaires futures estimes ;
 les droits prestations selon les termes du rgime (ou rsultant 1.2.16 Impts diffrs
de toute obligation implicite allant au-del de ces termes) Limpt diffr actif correspond une conomie dimpt latent
la date de clture ; alors que limpt diffr passif est un gain latent dimpt.
les changements futurs estims du niveau des prestations 1.2.17 Tableau des flux de trsorerie
payes dans le cadre de tout rgime gnral et obligatoire Le solde des comptes de trsorerie et assimils est constitu
affectant les prestations payer au titre dun rgime des soldes nets des comptes de caisse, banques centrales, CCP
prestations dfinies, si et seulement si : ainsi que des soldes nets des prts et emprunts vue auprs
soit ces changements ont t adopts avant la date de clture; des tablissements de crdit.
soit lexprience passe ou dautres indications fiables, 1.2.18 Estimations utilises dans la prparation des tats
dmontrent que ces prestations payes dans le cadre dun financiers
rgime gnral et obligatoire volueront dune manire La confection des tats financiers du groupe Attijariwafabank
prvisible, par exemple quelles suivront lvolution du niveau ncessite la formulation dhypothses et lutilisation destimations
gnral des prix ou du niveau gnral des salaires. dont la ralisation future peut tre influence par de nombreux
Les hypothses relatives aux cots mdicaux doivent prendre facteurs notamment :
en compte les variations futures estimes du cot des services les activits des marchs nationaux et internationaux ;
mdicaux rsultant la fois de linflation et de lvolution
les fluctuations des taux dintrt et de change ;
spcifique aux cots mdicaux.
la conjoncture conomique et politique dans certains secteurs
1.2.14.1 Options retenues par Attijariwafabank dactivit ou pays ;
Il a t convenu pour le cas dAttijariwafabank que les
les modifications de la rglementation ou de la lgislation.
prestations de retraites relevaient du rgime contributions
dfinies. Par consquent, leur comptabilisation ne requiert Ces hypothses concernent essentiellement :
aucun retraitement IFRS. l'usage de modles internes pour la valorisation des instruments
Dans le cas de la couverture mdicale postrieure lemploi financiers pour lesquelles on ne dispose pas de cotations sur
(CMIM), Attijariwafabank ne dispose pas dinformations suffisantes les marchs organiss ;
pour comptabiliser comme tel ce rgime multi-employeurs les tests de dprciation relatifs aux actifs incorporels ;
prestations dfinies. la dtermination des provisions pour dprciation des prts
1.2.14.2 Divergences avec les normes marocaines et crances et des provisions pour risques et charges ;
Les rgles comptables relatives aux avantages au personnel au l'estimation des valeurs rsiduelles relatives aux actifs valoriss
Maroc diffrent de celles des IFRS : Les normes marocaines au cot amorti, aux contrats de location financement et de
nindiquent pas de constituer une provision concernant les location simple.
engagements envers de prestations de fin de carrire.
1.2.14.3 Paiements base dactions
Les paiements base dactions sont constitus par les paiements
fonds sur des actions mises par le groupe quils soient dnous
par la remise dactions ou par un versement de numraires
dont le montant dpend de lvolution de la valeur des actions.
Ces paiements peuvent se faire par attribution doptions de
souscription (stocks option) ou par une offre de souscription
daction aux salaris (OPV).
Attijariwafabank accorde ses salaris une offre de souscription
dactions long terme qui renforcera lactionnariat salari dans
le capital de la banque, le but tant de dvelopper une pargne
salariale durable et de constituer un surplus de prvoyance sociale.
Pour les offres de souscription dactions aux salaris, une
dcote est octroye par rapport au prix moyen de march sur
une priode donne. La charge de cet avantage est constate
en tenant compte de la priode dincessibilit.
1.2.15 Capitaux propres recyclables ou non recyclables
Les ajustements FTA ont t inscrits dans les comptes consolids
de la banque en contrepartie des capitaux propres.
Les impacts des corrections de valeur sur les capitaux propres
peuvent tre dfinitifs ou temporaires :
Si l'ajustement FTA a pour origine une criture IFRS qui aurait
d impacter le rsultat, l'cart de valeur est dfinitivement
gel en capitaux propres travers lutilisation d'un compte de
capitaux propres non recyclables.
Si l'ajustement FTA a pour origine une criture IFRS impactant
les capitaux propres, le recyclage en rsultat est possible lors
de la cession ou lors de la matrialisation de la couverture
travers lutilisation d'un compte de capitaux propres recyclables.

151
 comptes consolids

Bilan IFRS consolid au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

ACTIF IFRS Notes 31/12/2011 31/12/2010
Valeurs en caisse, Banques Centrales, Trsor public, Service des chques postaux 13817615 13374249
Actifs financiers la juste valeur par rsultat 2,1 36111566 23776381
Instruments drivs de couverture
Actifs financiers disponibles la vente 2,2 25965979 29921521
Prts et crances sur les tablissements decrdit et assimils 2,3 15164488 16912923
Prts et crances sur la clientle 2,4 230681667 200216617
cart de rvaluation actif des portefeuilles couverts en taux - -
Placements dtenus jusqu' leur chance - -
Actifs d'impt exigible 2,5 72623 135373
Actifs d'impt diffr 2,5 381699 625727
Comptes de rgularisation et autres actifs 2,6 6301601 7011157
Participation des assurs aux bnfices diffre 2,2 501467 816307
Actifs non courants destins tre cds 150209 -
Participations dans des entreprises mises en quivalence 2,7 110980 108935
Immeubles de placement 2,8 1158463 1319993
Immobilisations corporelles 2,9 5077373 4647412
Immobilisations incorporelles 2,9 1339331 1396860
carts d'acquisition 2,10 6616988 6391864
TOTAL ACTIF IFRS 343452049 306655318

PASSIF IFRS Notes 31/12/2011 31/12/2010

Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux 227490 164915
Passifs financiers la juste valeur par rsultat 2,11 2591760 3390320
Instruments drivs de couverture - -
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 2,12 34655547 23006975
Dettes envers la clientle 2,13 218815270 201447928
Titres de crance mis 2,14 15613534 11872036
cart de rvaluation passif des portefeuilles couverts en taux - -
Passifs d'impt courant 2,5 636759 133609
Passifs d'impt diffr 2,5 1384100 1837115
Comptes de rgularisation et autres passifs 2,6 8763194 8350041
Dettes lies aux actifs non courants destins tre cds - -
Provisions techniques des contrats d'assurance 18602128 17579940
Provisions pour risques et charges 2,15 1171295 1123111
Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de garantie 187587 207289
Dettes subordonnes 2,14 10523289 9516757
Capital et rserves lies 7366523 7366523
Rserves consolides 17132734 14992969
- Part du groupe 13759424 11578042
- Part des minoritaires 3373310 3414927
Gains ou pertes latents ou diffrs, part dugroupe 478677 921357
Rsultat net de lexercice 5302162 4744433
- Part du groupe 4458745 4102489
- Part des minoritaires 843417 641944
TOTAL PASSIF IFRS 343452049 306655318

152
Compte de rsultat IFRS consolid au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Notes 31/12/2011 31/12/2010

Intrts et produits assimils 3,1 15479302 14075852
Intrts et charges assimils 3,1 5713876 5177078
MARGE D' INTERT 9765427 8898774
Commissions perues 3,2 3473516 3113089
Commissions servies 3,2 314261 234668
MARGE SUR COMMISSIONS 3159255 2878420
Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat 3,3 1459016 1801666
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente 3,4 927739 776999
RSULTAT DES ACTIVITES DE MARCHE 2386755 2578664
Produits des autres activits 3,5 5467924 4584467
Charges des autres activits 3,5 4897287 4273749
PRODUIT NET BANCAIRE 15882074 14666576
Charges gnrales d'exploitation 6404286 5705321
Dotations aux amortissements et aux dprciations des immobilisations incorporelles et
798012 717088
corporelles
RSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 8679776 8244167
Cot du risque 3,7 -749701 -1218243
RSULTAT D'EXPLOITATION 7930075 7025925
Quote-part du rsultat net des entreprises mises en quivalence 16099 18156
Gains ou pertes nets sur autres actifs 3,8 687 2622
Variations de valeurs des carts d'acquisition - -
RSULTAT AVANT IMPTS 7946861 7046703
Impts sur les bnfices 2644699 2302270
RSULTAT NET 5302162 4744433
Rsultat hors groupe 843417 641944
RSULTAT NET PART DU GROUPE 4458745 4102489
Rsultat par action (en dirham) 23,10 21,26
Rsultat dilu par action (en dirham) 23,10 21,26

tat du rsultat net et des gains et pertes comptabiliss directement en capitaux propres au 31 dcembre 2011 (en milliers de
dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Rsultat net 5302162 4744433
Variations d'actifs et passifs comptabilises directement en capitaux propres -642215 279056
carts de conversion -56680 -72094
Variations de valeur des actifs financiers disponibles la vente -571482 358104
Rvaluation des immobilisations - -
 ariations de valeur diffrs des instruments drivs de couverture, rapportes au rsultat
V
- -
de la priode
Elments relatifs aux socits mises en quivalence -14054 -6954
Total cumul 4659947 5023489
part du groupe 3965660 4269568
part des minoritaires 694287 753921

153
 comptes consolids

Tableau de variation des capitaux propres au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Capital Rserves Actions Rserveset Total d'actifs Capitaux Intrts Total
lies au propres rsultats et passifs propres part minoritaires
capital consolids omptabiliss Groupe
directement
en capitaux
propres
(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8)
Capitaux propres clture au 31
1929960 5436564 -2052185 15108711 735096 21158145 3624074 24782219
dcembre 2009
Changements de mthodes comptables - -
Capitaux propres clture au 31
1929960 5436564 -2052185 15108711 735096 21158145 3624074 24782219
dcembre 2009 corrigs
Oprations sur capital 54072 54072 53023 107095
Paiements fonds sur des actions - -
Oprations sur actions propres -134389 -134389 -134389
Dividendes -1102738 -1102738 -230647 -1333385
Rsultat de l'exercice au 31 dcembre
4102489 4102489 641944 4744433
2010
Variations d'actifs et passifs comptabilises
directement en capitaux propres (A) 213479 213479 137671 351150
Ecarts de conversion (B) -46400 -46400 -25694 -72094
Gains ou pertes latents ou diffrs (A)+(B) - - - - 167079 167079 111977 279056
Autres variations -276247 -276247 -143500 -419747
Variations de primtre - -
Capitaux propres clture au 31
1929960 5436564 -2186574 17886287 902175 23968411 4056871 28025282
dcembre 2010
Changements de mthodes comptables
Capitaux propres clture au 31
1929960 5436564 -2186574 17886287 902175 23968411 4056871 28025282
dcembre 2010 corrigs
Oprations sur capital -758308 -758308 -229568 -987876
Paiements fonds sur des actions - -
Oprations sur actions propres 181208 181208 181208
Dividendes -1489576 -1489576 -319899 -1809475
Rsultat de l'exercice 4458745 4458745 843417 5302162
Variations d'actifs et passifs comptabilises
directement en capitaux propres (C) -456733 -456733 -128803 -585536
Ecarts de conversion (D) -34334 -34334 -19575 -53909
Gains ou pertes latents ou diffrs (C)+(D) - - - - -491067 -491067 -148378 -639444
Autres variations 163222 163222 -299423 -136201
Variations de primtre 32754 -2019 30736 313705 344441
Capitaux propres clture au 31
Dcembre 2011 1929960 5436564 -2005366 20293124 409089 26063370 4216726 30280097

Tableau des flux de trsorerie au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2011 31/12/2010
Rsultat avant impts 7946861 7046703
+/- Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles 961168 816383
+/- Dotations nettes pour dprciation des carts dacquisition et des autres immobilisations
+/- Dotations nettes pour dprciation des actifs financiers -5 349 -255
+/- Dotations nettes aux provisions 838 243 1236644
+/- Quote-part de rsultat lie aux socits mises en quivalence -16099 -18156
+/- Perte nette/(gain net) des activits dinvestissement -818873 -702366
+/- Perte nette/(gain net) des activits de financement
+/- Autres mouvements -445970 154986
Total des lments non montaires inclus dans le rsultat net avant impts et des autres 513120 1487235
ajustements
+/- Flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et assimils 5340917 449292
+/- Flux lis aux oprations avec la clientle -12749320 -16871624
+/- Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers -7449274 -473872
+/- Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs non financiers
- Impts verss -1736370 -2286326
Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs provenant des activits oprationnelles -16594047 -19182530
Flux net de trsorerie gnr par lactivit oprationnelle -8134066 -10648591
+/- Flux lis aux actifs financiers et aux participations -1268166 -841345
+/- Flux lis aux immeubles de placement -41398 -113526
+/- Flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles -746248 -838293
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement -2055813 -1793165
+/- Flux de trsorerie provenant ou destination des actionnaires -1809475 -1333385
+/- Autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement 4550462 6453433
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement 2740987 5120048
Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie et quivalents de trsorerie 61896 61459
Augmentation/(diminution) nette de la trsorerie et des quivalents de trsorerie -7386996 -7260250
31/12/2011 31/12/2010
Trsorerie et quivalents de trsorerie louverture 9677594 16937843
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 13209333 13825978
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des tablissements de crdit -3531740 3111866
Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture 2290598 9677594
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 13590125 13209333
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des tablissements de crdit -11299527 -3531740
Variation de la trsorerie nette -7386996 -7260250

154
2. Notes relatives au bilan
2.1 Actifs financiers la juste valeur par rsultat au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Actifs financiers dtenus Actifs financiers la JV
des fins de transaction par rsultat sur option
Crances sur les tablissements de crdit
Crances sur la clientle
Actifs reprsentatifs de contrats en units decomptes
Valeurs reues en pension
Effets publics et valeurs assimiles 19989233
Obligations et autres titres revenu fixe 2077549
Titres cts -
Titres non cts 2077549
Actions et autres titres revenu variable 12331090 122325
Titres cts 12331090 122325
Titres non cts
Instruments drivs 1479091
Crances rattaches 112278
Juste valeur au bilan 35989241 122325

2.2 Actifs financiers disponibles la vente

2.2.1 Actifs financiers disponibles la vente au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Titres valus la juste valeur
Effets publics et valeurs assimils 7832206 12723561
Obligations et autres titres revenu fixe 10526912 9397217
Titres cts 8643909 7768767
Titres non cts 1883003 1628450
Actions et autres titres revenu variable 2837752 3936525
Titres cts 2309906 2289368
Titres non cts 527846 1647157
Titres de participations non consolids 5270577 4680524
Total des titres disponibles la vente 26467446 30737828

Les actifs financiers disponibles la vente dtenus par Wafaassurance s'lvent 11 312 millions de dirhams fin dcembre 2011 contre 10 177 millions
de dirhams fin dcembre 2010.

2.2.2 Gains et pertes latents sur actifs financiers disponibles la vente au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Juste valeur Gains latents Pertes latentes Juste valeur Gains latents Pertes latentes
Effets publics et valeurs assimiles 7 832 206 154 383 -53 444 12 723 561 394 980 -4 149
Obligations et autres titres revenu fixe 10 526 912 69 418 -43 093 9 397 217 115 554 -3 978
Actions et autres titres revenu variable 2 837 752 963 672 -512 702 3 936 525 1 351 062 -17 355
Titres de participation non consolids 5 270 577 745 904 -428 253 4 680 524 496 061 -329 997
Valeur au bilan des actifs financiers
26 467 447 30 737 828
disponibles la vente
Total gains et pertes latents 1 933 378 -1 037 493 2 357 657 -355 479
Impts diffrs -324 504 133 552 -857 283 130 007
Gains et pertes latents sur actifs financiers
1 608 874 -903 940 1 500 373 -225 473
disponibles la vente nets
Gains et pertes latents sur actifs financiers
690 560 -211 882 1 124 345 -202 988
disponibles la vente nets, Part du groupe

2.3 Prts et crances sur les tablissements de crdit

2.3.1 Prts et crances sur les tablissements de crdit au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Etablissements de crdit
Comptes et prts 14 939 503 15 417 505
Valeurs reues en pension - -
Prts subordonns 20 353 28 371
Autres prts et crances 173 561 1 336 234
Total en principal 15 133 416 16 782 109
Crances rattaches 101 083 205 291
Provisions 70 011 74 478
Valeur nette 15 164 488 16 912 923
Oprations internes au groupe
Comptes ordinaires 4 953 427 2 749 713
Comptes et avances terme 25 718 196 24 368 172
Prts subordonns 407 726 410 075
Crances rattaches 187 764 510 186

155
 comptes consolids
2.3.2 Ventilation des prts et crances sur les tablissements de crdit par zone gographique
au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Maroc 6155409 8686155
Tunisie 976554 1726063
Afrique subsaharienne 3316813 3289888
Europe 4515381 2137217
Autres 169259 942787
Total en principal 15133416 16782109
Crances rattaches 101083 205291
Provisions 70011 74478
Valeur nette au bilan 15164488 16912923

2.3.3 Ventilation des prts et crances sur les tablissements de crdit par dure restant courir
au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
< =3mois Entre 3 mois et 1an Entre 1 an et 5 ans > 5 ans Total
Prts et crances sur les tablissements de crdit 9 399 908 2 999 111 2 102 518 561 869 15 063 405

2.4 Prts et crances sur la clientle

2.4.1 Prts et crances sur la clientle au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Oprations avec la clientle
Crances commerciales 38309070 32103164
Autres concours la clientle 159797591 141731025
Valeurs reues en pension 490228 5000
Comptes ordinaires dbiteurs 26010399 22320303
Total en principal 224607288 196159492
Crances rattaches 1750564 1419937
Provisions 7789700 7720910
Valeur nette 218568152 189858519
Oprations de crdit bail
Crdit-bail immobilier 2383534 2203953
Crdit-bail mobilier, LOA et oprations assimiles 10018793 8565189
Total en principal 12402327 10769142
Crances rattaches 1174 5631
Provisions 289986 416675
Valeur nette 12113514 10358098
Total 230681667 200216617

2.4.2 Prts et crances sur la clientle par zone gographique au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Encours Encours Provisions Provisions Encours Encours Provisions Provisions
Pays
sains dprcis individuelles collectives sains dprcis individuelles collectives
Maroc 184808207 7731153 4672061 527836 162737136 7396650 4542367 852348
Tunisie 18258749 1390916 934085 64318 15828155 1355885 744523 332117
Afrique subsaharienne 20315029 2506908 1869116 11756 15803482 2190682 1652042 14188
Europe 302320 1168 513 49608 38
Autres 1695165 1566998
Total en principal 225379470 11630144 7475775 603910 195985380 10943255 6938932 1198654
Crances rattaches 1751738 1425568
Valeur nette au bilan 227131208 11630144 7475775 603910 197410948 10943255 6938932 1198654

2.4.3 Prts et crances sur la clientle par agent conomique au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Entreprises 163 721 162 148 507 478
Dont Grandes Entreprises 101 816 219 98 815 748
Particuliers 65 208 767 50 283 570
Total en principal 228 929 929 198 791 048
Crances rattaches 1 751 738 1 425 568
Valeurs nettes au bilan 230 681 667 200 216 617

2.4.4 Ventilation des prts et crances sur la clientle par dure restant courir au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
< =3mois Entre 3 mois et 1an Entre 1 an et 5 ans > 5 ans Total
Prts et crances mis sur la clientle 69 050 472 46 826 334 55 123 365 54 379 299 225 379 470
La juste valeur des encours sains des prts et crances sur la clientle et sur les tablissements de crdit est estime 243 402 millions de dirhams.

2.5 Impts courants et impts diffrs

2.5.1 Impts courants et impts diffrs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Impts courants 72 623 135 373
Impts diffrs 381 699 625 727
Actifs dimpts courants et diffrs 454 322 761 100
Impts courants 636 759 133 609
Impts diffrs 1 384 100 1 837 115
Passifs dimpts courants et diffrs 2 020 859 1 970 724

156
2.5.2 Charge nette de l'impt sur les bnfices au 31 dcembre 2011
31/12/2011 31/12/2010
Charge d'impts courants -2 716 750 -2 227 489
Charge nette d'impts diffrs de l'exercice 72 051 -74 780
Charges nette de limpt sur les bnfices -2 644 699 -2 302 270

2.5.3 Le taux effectif d'impt au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2011 31/12/2010
Rsultat net 5 302 162 4 744 433
Charge dimpt sur les bnfices 2 644 699 2 302 270
Taux d'impt effectif moyen 33,3% 32,7%

Analyse du taux effectif d'impt au 31 dcembre 2011

31/12/2011 31/12/2010
Taux d'impt en vigueur 37,0% 37,0%
Diffrentiel de taux d'imposition des entits trangres -1,0% -0,5%
Imposition forfaitaire
Diffrences permanentes -0,2% -2,1%
Changement de taux
Dficit reportable
Autres lments -2,5% -1,8%
Taux d'impt effectif moyen 33,3% 32,7%

2.6 Comptes de rgularisation

2.6.1 Comptes de rgularisation et autres actifs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Autres Actifs 4 106 759 3 730 244
Dbiteurs divers 2 029 994 1 748 769
Valeurs et emplois divers 160 797 162 766
Autres actifs d'assurance 1 615 003 1 606 461
Autres 300 965 212 247
Comptes de rgularisation 2 194 842 3 280 913
Produits recevoir 1 308 514 1 129 515
Charges constates d'avance 179 105 109 322
Autres comptes de rgularisation 707 224 2 042 076
Total 6 301 601 7 011 157

2.6.2 Comptes de rgularisation et autres passifs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Autres Passifs 6 107 886 6 330 290
Oprations diverses sur titres 172 005 18 209
Crditeurs divers 5 646 983 5 909 100
Autres Passifs d'assurance 288 898 402 980
Comptes de rgularisation 2 655 308 2 019 751
Charges payer 1 664 405 893 810
Produits constats d'avance 141 306 209 944
Autres comptes de rgularisation 849 596 915 997
Total 8 763 194 8 350 041

Les autres comptes de rgularisation Actif et Passif comprennent essentiellement les oprations qui ne sont pas dfinitivement
imputes au moment de leur enregistrement au bilan. Ces dernires sont rimputes leurs comptes dfinitifs dans les plus
brefs dlais

2.7 Participations dans les entreprises mises en quivalence au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Quote-part de
Valeur de mise
Rsultat Total bilan Revenu (CA) rsultat dans les
en quivalence
socits MEE
Socits financires
Socits non financires 110 980 48 287 696 240 293 957 16 099
Valeur nette au bilan des quotes-parts
110 980 48 287 696 240 293 957 16 099
dans les socits MEE
La participation du groupe dans les socits mises en quivalence concerne uniquement la socite Moussafir Hotels.

2.8 Immeubles de placement au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Variation Cessions et Autres
31/12/2010 Acquisitions 31/12/2011
primtre chances mouvements
Valeur brute 1 537 392 1 175 210 427 5 184 -267 157 1 476 653
Amortissements et provisions 217 398 -807 37 846 63 753 318 191
Valeur nette au bilan 1 319 993 1 983 172 581 5 184 -330 910 1 158 463

Les immeubles de placement sont comptabiliss au cot selon l'approche par composants.

157
 comptes consolids

Le mode de calcul des amortissements pratiqu est linaire. Les dures d'amortissements retenues correspondent aux dures
d'utilit par composants suivantes :
Composants Dure annuelle d'amortissement
GROS OEUVRES 50
TANCHIT 20
AGENCEMENTS/AMENAGEMENTS 15
INSTALLATIONS TECHNIQUES 20
MENUISERIE INTERIEURE ET EXTERIEURE 15
La valeur de march des terrains et constructions classs en immeubles de placement est estime en 2011 1 582 millions de DH.

2.9 Immobilisations corporelles et incorporelles

2.9.1 Immobilisations corporelles et incorporelles au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Cumul des Cumul des
amortissements amortissements
Valeur Brute Valeur Nette Valeur Brute Valeur Nette
et pertes de et pertes de
valeur valeur
Terrains et constructions 2 585 664 840 606 1 745 058 2 518 546 768 068 1 750 479
Equip. Mobilier, installations 2 795 525 2 165 751 629 774 2 709 475 2 022 607 686 868
Biens mobiliers donns en location 538 808 210 046 328 762 516 700 183 731 332 970
Autres immobilisations 4 367 080 1 993 300 2 373 780 3 604 766 1 727 670 1 877 096
Total Immobilisations corporelles 10 287 077 5 209 704 5 077 373 9 349 487 4 702 075 4 647 412
Logiciels informatiques acquis 1 648 040 804 390 843 650 1 419 014 587 980 831 034
Autres immobilisation incorporelles 1 059 659 563 978 495 681 986 127 420 301 565 826
Total Immobilisations incorporelles 2 707 699 1 368 368 1 339 331 2 405 141 1 008 281 1 396 860

Immobilisations corporelles :
Attijariwafabank a opt pour une valuation au cot de l'ensemble des immobilisations.
L'amortissement est linaire et s'tale sur les dures d'utilits suivantes :
Composants Dure annuelle d'amortissement
Constructions par composant 15-50 ans
Equip. Mobilier, installations 4-10 ans
Biens mobiliers donns en location N/A
Autres immobilisations 15-20 ans

Par ailleurs les composants des constructions ont t amortis de la faon suivante :
Composants Dure annuelle d'amortissement
Gros uvre 50
Etanchit 20
Agencement Amnagement intrieur 15
Installations Techniques fixes 20
Menuiserie 15

Immobilisations incorporelles hors goodwill :

Le groupe Attijariwafabank n'a pas gnr en interne d'immobilisations incorporelles. Les dures d'utilites de ces immobilisations
sont les suivantes :
Composants Dure annuelle d'amortissement
Logiciels informatiques acquis 5 ans
Logiciels informatiques produits par l'entreprise N/A
Autres immobilisation incorporelles 15-20 ans

2.9.2 Locations simples: informations complmentaires (en milliers de dirhams)

Pour le bailleur
Dure rsiduelle Montant des paiements futurs minimaux recevoir au titre des
contrats de location simple non rsiliables
1 an 24 854
> 1 an 5 ans 252 991
> 5 ans
Total 277 844

2.10 carts d'acquisition au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2010 Variation primtre Ecart de conversion Autres mouvements 31/12/2011
Valeur brute 6 391 864 230 792 -5 668 6 616 988
Cumul des pertes de valeurs
Valeur nette au bilan 6 391 864 230 792 -5 668 6 616 988
Le groupe Attijariwafabank opre rgulirement des tests de dprciation pour sassurer que la valeur comptable des Goodwill (GW) est suprieure leur
valeur recouvrable. Dans le cas contraire, une dprciation devrait tre constate.

Pour lexercice 2011, aucune dprciation na t constate .

158
2.11 Passifs financiers la juste valeur par rsultat
2.11.1 Passifs financiers la juste valeur par rsultat au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Valeurs donnes en pension 361 911 63 705
Instruments drivs 2 229 849 3 326 614
Juste valeur au bilan 2 591 760 3 390 320

2.11.2 Instruments drivs par type de risque au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Valeur comptable Montant
Par type de risque Actifs Passifs notionnel
Instruments drivs de taux de change 55 906 380 109 20 310 201
Instruments drivs de taux d'intrt 281 518 350 370 26 830 934
Drivs sur matires premires 604 171 604 171 3 881 060
Autres instruments drivs 537 497 895 199 1 874 795
Total 1 479 091 2 229 849 52 896 990

2.12 Dettes envers les tablissements de crdit

2.12.1 Dettes envers les tablissements de crdit au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Etablissements de crdit
Comptes et emprunts 15 327 089 15 057 526
Valeurs donnes en pension 19 215 394 7 640 219
Total en principal 34 542 484 22 697 745
Dettes rattaches 113 063 309 230
Valeur au bilan 34 655 547 23 006 975
Oprations internes au groupe
Comptes ordinaires crditeurs 3 787 810 2 749 713
Comptes et avances terme 26 189 929 24 436 286
Dettes rattaches 94 067 107 505

2.12.2 Ventilation des dettes par dure restant courir au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
< =3mois Entre 3 mois et 1an Entre 1 an et 5 ans > 5 ans Total
Dettes envers les tablissements de crdit 26 232 066 5 522 821 1 297 083 1 490 514 34 542 484

2.13 Dettes envers la clientle

2.13.1 Dettes envers la clientle au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2011 31/12/2010
Comptes ordinaires crditeurs 151402617 133154529
Comptes dpargne 54240447 50648991
Autres dettes envers la clientle 10063248 9922544
Valeurs donnes en pension 2194183 6784871
Total en principal 217900496 200510936
Dettes rattaches 914774 936992
Valeur au bilan 218815270 201447928

2.13.2 Ventilation des dettes envers la clientle par zone gographique au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Maroc 127953195 122913337
Tunisie 18891199 17121286
Afrique subsaharienne 31073414 22763285
Europe 39422012 35702160
Autres 560676 2010868
Total en principal 217900496 200510936
Dettes rattaches 914774 936992
Valeur au bilan 218815270 201447928

159
 comptes consolids

2.13.3 Ventilation des dettes envers la clientle par agent conomique au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Entreprises 80 126 421 75 436 672
Dont Grandes Entreprises 54 999 316 42 758 687
Particuliers 137 774 075 125 074 263
Total en principal 217 900 496 200 510 936
dettes rattaches 914 774 936 992
Valeurs nettes au bilan 218 815 270 201 447 928

2.13.4 Ventilation des dettes par dure restant courir au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
< =3mois Entre 3 mois et 1an Entre 1 an et 5 ans > 5 ans Total
Dettes envers la clientle 160 848 992 36 022 021 11 714 239 9 315 243 217 900 496

2.14 Dettes reprsentes par un titre et dettes subordonnes au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Autres dettes reprsentes par un titre 15 613 534 11 872 036
Titres de crances ngociables 15 233 013 11 809 139
Emprunts obligataires 380 521 62 896
Dettes subordonnes 10 523 289 9 516 757
Emprunts subordonns 10 523 289 9 516 757
dure dtermine 10 523 289 9 516 757
dure indtermine
Titres subordonns
dure dtermine
dure indtermine
Total 26 136 823 21 388 793

2.15 Provisions pour risques et charges au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Stock au Variation de Reprises Reprises non Autres Stock au
Dotations
31/12/2010 primtre utilises utilises variations 31/12/2011
Provisions pour risques dexcution des
84235 3259 15761 - 11209 -4081 87965
engagements par signature
Provisions pour engagements sociaux 303671 57832 62600 24652 14579 -13914 370957
Autres provisions pour risques et charges 735205 18734 178515 33490 134356 -52235 712373
Provisions pour risques et charges 1123111 79824 256876 58142 160144 -70230 1171295

3- Notes relatives au compte de rsultat

3.1 Marge dintrt au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Produits Charges Net Produits Charges Net
Oprations avec la clientle 13 449 594 3 047 335 10 402 259 12 193 215 2 956 350 9 236 866
Comptes et prts/ emprunts 12 640 891 2 903 567 9 737 324 11 361 859 2 718 967 8 642 892
Oprations de pensions 765 143 768 -143 003 575 237 383 -236 807
Oprations de location-financement 807 938 807 938 830 781 830 781
Oprations interbancaires 918 889 1 344 080 -425 191 889 652 1 254 073 -364 421
Comptes et prts/ emprunts 916 127 1 245 858 -329 731 884 141 1 206 347 -322 206
Oprations de pensions 2 762 98 222 -95 460 5 510 47 726 -42 216
Emprunts mis par le groupe 1 322 460 -1 322 460 966 655 -966 655
Actifs disponibles la vente 1 110 819 1 110 819 992 985 992 985
Total des produits et charges d'intrts ou
15 479 302 5 713 876 9 765 427 14 075 852 5 177 078 8 898 774
assimils

3.2 Commissions nettes au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Produits Charges Net

Commissions nettes sur oprations 1 757 224 41 560 1 715 663
Avec les tablissements de crdit 62 385 27 573 34 812
Avec la clientle 1 134 051 1 134 051
Sur titres 105 123 12 838 92 285
De change 112 219 1 150 111 069
Sur instruments financiers terme et autres oprations hors bilan 343 446 - 343 446
Prestations de services bancaires et financiers 1 716 292 272 701 1 443 591
Produits nets de gestion dOPCVM 298 702 23 368 275 334
Produits nets sur moyen de paiement 869 303 199 008 670 294
Assurance 98 427 98 427
Autres 449 860 50 324 399 536
Produits nets de commissions 3 473 516 314 261 3 159 255

160
3.3 Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Titres revenus fixes 980 753 587 999
Titres revenus variables 7 304 303 426
Instruments financiers drivs 400 762 799 348
Rvaluation des positions de change manuel 70 198 110 893
Total 1 459 016 1 801 666

3.4 Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Produits des titres revenu variable 288 359 248 841
Rsultats de cession 618 114 516 947
Plus-value 618 114 516 947
Moins-value
Gains ou pertes de valeur des titres revenu variable 21 265 11 211
Total 927 739 776 999

3.5 Produits et charges des autres activits au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Produits Charges Nets Produits Charges Nets
Produits nets de lassurance 4 833 660 4 483 417 350 243 3 969 137 3 849 177 119 960
Produits nets des immeubles de placement 37 220 37 220 27 326 27 326
Produits nets des immobilisations en location simple 3 631 27 3 604 1 608 8 761 -7 153
Autres produits 593 414 413 843 179 570 586 395 415 810 170 585
Total des produits et charges des autres activits 5 467 924 4 897 287 570 638 4 584 467 4 273 749 310 718

3.6 Produits nets de lactivit de lassurance au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Primes acquises brutes 5 292 951 4 467 730
Variation des provisions techniques -1 140 728 -1 478 627
Charges des prestations des contrats -3 686 773 -2 843 708
Charges ou produits nets des cessions en rassurance -115 206 -25 434
Total 350 243 119 960

3.7 Cot du risque au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2011 31/12/2010
Dotations aux provisions -1 172 288 -1 445 594
Provisions pour dprciation des prts et crances -978 012 -1 260 427
Provisions engagements par signature -15 761 -29 601
Autres provisions pour risques et charges et emplois divers -178 515 -155 567
Reprises de provisions 1 545 110 800 092
Reprises de provisions pour dprciation des prts et crances 1 366 054 674 797
Reprises de provisions engagements par signature 11 209 7 018
Reprise des autres provisions pour risques et charges et emplois divers 167 847 118 277
Variation des provisions -1 122 523 -572 741
Pertes sur prts et crances irrcouvrables non provisionnes -215 540 -31 501
Pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes -968 223 -593 483
Rcuprations sur prts et crances amorties 94 730 93 577
Autres pertes -33 490 -41 334
Cot du risque -749 701 -1 218 243

3.8 Gains ou pertes nets sur autres actifs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Immobilisations corporelles et incorporelles dexploitation
Plus-values de cession 65 634 3 382
Moins-value de cession -64 947 -760
Gains ou pertes sur autres actifs 687 2 622

161
 comptes consolids

4.Information par ple d'activits

L'information sectorielle d'Attijariwafabank est articule autour
des ples d'activits suivants:
Banque Maroc, Europe et Zone Offshore comprenant Attijariwafabank
SA, Attijariwafabank Europe, Attijari International bank ainsi
que les holdings portant des participations dans les filiales
consolides par le Groupe
Socits de Financement Spcialises comprenant les filiales
marocaines de crdit la consommation, crdits immobiliers,
leasing, factoring et transfert d'argent cash
Banque de dtail l'international comprenant Attijari bank
Tunisie, et les banques de la zone subsaharienne
Assurance et Immobilier comprenant notamment WafaAssurance

(en milliers de dirhams)

Banque Maroc, Socits de
Assurance Banque de Dtail
BILAN DCEMBRE 2011 Europe etZone Financement TOTAL
et Immobilier l'International
Offshore Spcialises
Total Bilan 228 040 913 25 430 386 24 095 386 65 885 363 343452049
dont
lments de l'Actif
Actifs financiers la juste valeur par rsultat 29688287 - 6272927 150353 36111566
Actifs disponibles la vente 6927193 52185 11314532 8173536 26467446
Prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils 9863655 77145 29771 5193917 15164488
Prts et crances sur la clientle 165467609 22748370 2757526 39708161 230681667
Immobilisations corporelles 2359533 544783 204697 1968360 5077373
lments du Passif
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 29908594 1743259 - 3003694 34655547
Dettes envers la clientle 166200270 1496755 2143 51116101 218815270
Provisions techniques des contrats d'assurance - - 18602128 - 18602128
Dettes subordonnes 10370972 100014 - 52303 10523289
Capitaux propres 20194759 2396157 3887951 3801230 30280097

Banque Maroc, Socits de

COMPTE DE RESULTAT Assurance Banque de Dtail
Europe et Zone Financement Eliminations TOTAL
DCEMBRE 2011 et Immobilier l'International
Offshore Spcialises
Marge d'intrt 6245476 1061986 297577 2155460 4927 9765427
Marge sur commissions 1630798 538072 -30667 1396926 -375874 3159255
Produit net bancaire 8584892 1979247 1639626 3808296 -129987 15882074
Charges de fonctionnement 3367957 666623 371102 2128590 -129987 6404286
Rsultat d'exploitation 4187744 931140 1270222 1540968 7930075
Rsultat net 2729366 588760 899347 1084689 5302162
Rsultat net part du Groupe 2704802 421499 713080 619364 4458745

5.Engagements de financement et de garantie

5.1 Engagements de financement au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Engagements de financement donns 16108841 17600357
Aux tablissements de crdit 51234 1866
la clientle 16057607 17598491
Engagements de financement reus 5151180 2209546
des tablissements de crdit 3538159 2209546
de l'tat et d'autres organismes de garantie 1613021

5.2 Engagements de garantie au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2011 31/12/2010
Engagements de garantie donns 44630790 34730438
Dordre des tablissements de crdit 7262943 5008842
Dordre de la clientle 37367847 29721596
Engagements de garantie reus 26438404 28512534
Des tablissements de crdit 16067386 16251238
De l'tat et d'autres organismes de garantie 10371018 12261296

162
6. Informations complmentaires
6.1 Parties lies
Les transactions opres entre Attijariwafabank et les parties qui lui sont lies sont ralises aux conditions de march prvalant
au moment de la ralisation decestransactions.
6.1.1 Relations entre les socits consolides du groupe au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Entreprises consolides
parintgration gobale
Actif
Prts, avances et titres 31 941 040
Comptes ordinaires 5 445 056
Prts 26 345 984
Titres 150 000
Opration de location financement
Actif divers 301 949
Total 32 242 989
Passif
Dpts 31 457 406
Comptes ordinaires 5 031 406
Autres emprunts 26 426 000
Dettes reprsentes par un titre 483 634
Passif divers 301 949
Total 32 242 989
Engagements de financement et de garantie
Engagements donns 4 038 451
Engagements reus 4 038 451

6.1.2 Elments de rsultat relatifs aux oprations ralises avec les parties lies (en milliers de dirhams)
Entreprises consolides
parintgration gobale
Intrts et produits assimils 505 913
Intrts et charges assimiles 510 840
Commissions (produits) 434 476
Commissions (charges) 58 602
Produits des autres activits 153 059
Charges des autres activits 395 752
Autres charges 129 987

Relations avec les membres des organes d'administration et de direction :

En 2011, la rmunration attribue aux membres du Conseil d'Administration dAttijariwafabank stablit 4 millions de dirhams
au titre des jetons de prsence. Cette somme globale inclut tous les frais annexes inhrents aux dplacements lis au Conseil.
Par ailleurs, la rmunration brute annuelle des membres de direction, au titre de lexercice 2011, slve 67,4 millions de dirhams
contre 67 millions de dirhams en 2010. Les prts de ces membres totalisent 80,6 millions de dirhams fin 2011 contre 77,3 miilions
de dirhams en 2010.

6.2 Wafa Assurance au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Bilan 31/12/2011 31/12/2010

Elments de l'Actif
Actifs disponibles la vente 11 312 249 10 177 135
Prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils 18 178 14 521
Prts et crances sur la clientle 2 757 526 1 955 426
Immobilisations corporelles 176 865 153 033
Elments du Passif
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils - -
Provisions techniques des contrats d'assurance 18 602 128 17 579 940
Capitaux propres 2 271 896 2 134 573

Compte de rsultat 31/12/2011 31/12/2010

Marge d'intrt 296 917 306 447
Marge sur commissions -21 415 -23 229
Rsultat net des autres activits 395 728 180 972
Produit net bancaire 1 334 452 869 961
Charges de fonctionnement -386 977 -326 711
Rsultat d'exploitation 951 470 438 946
Rsultat net 620 746 256 123
Rsultat net part du Groupe 492 181 202 918

163
 comptes consolids
7. Autres informations complmentaires:
7.1 Regroupements dentreprises :
Dans le cadre de laccord conclu avec le Crdit agricole France SA,
Attijariwafabank au cours du premier semestre 2011, a procd
la finalisation de lacquisition de 51% du capital de la Socit
Commerciale de banque du Cameroun.
Lintgration globale de cette dernire dans les comptes consolids
du groupe a conduit la comptabilisation dun cart dacquisition
provisoire, lactif du bilan, de lordre de 168 millions de dirhams.
Attijariwafabank a procd aussi lintgration globale dans le
primtre de consolidation dAttijariwafa Mauritanie dont lcart
dacquisition slve 62 millions de dirhams.
7.2 Dettes subordonnes et certificats de dpt
mis au cours de lexercice 2011 :
7.2.1 Dettes subordonnes
En date du 20 juin 2011, Attijariwafabank a cltur lmission dun
emprunt obligataire subordonn dun montant global de lordre de
1 milliard de dirhams.
Cet emprunt de 1 milliard de dirhams est scind en 10 000 obligations
de valeur nominale de 100 000 dirhams maturit de 7 ans. Il est
ventil en quatre tranches dont deux cotes la bourse de Casablanca
(tranches A et B), les deux autres tant non cotes (tranches C et D).
Le taux dintrt nominal relatif aux tranches A et C est fixe et
stablit 4,77 % dont une prime de risque de 80 points de base,
celui applicable aux tranches B et D est rvisable annuellement et
slve pour la premire anne 4,30 % dont une prime de risque
de 80 points de base.
Le rsultat global des souscriptions des quatre tranches est rsum
dans le tableau suivant :
(en milliers de dirhams)
Tranche A Tranche B Tranche C Tranche D
Montant retenu 87 200 114 500 798 300
7.2.2 Certificats de dpts :
Lencours des certificats de dpts dAttijariwafabank fin dcembre
2011 slve 9.96 milliards de dirhams.
Au cours de l'exercice 2011, 6,65 milliards de dirhams de certificats
ont t mis dont la maturit est comprise entre 12 mois et 5 ans
et les taux entre 3,85 % et 4,56%.
7.3 Le capital et rsultat par action
7.3.1 Nombre dactions et valeurs nominales
A fin dcembre 2011, le capital dAttijariwafabank est constitu de
192 995 960 actions de 10 dirhams de nominal.
7.3.2 Actions Attijariwafabank dtenues par le Groupe
A fin dcembre 2011, le Groupe Attijariwafabank dtient 13 548 979
actions Attijariwafabank reprsentant un montant global de 2 005
millions de dirhams qui vient en dduction des capitaux propres
consolids.
7.3.3 Rsultat par action
La banque na pas dinstruments dilutifs en actions ordinaires.
Par consquent, le rsultat dilu par action est gal au rsultat de
base par action.
(en dirhams)
31 dcembre 2011 31 dcembre 2010
Rsultat par action 23,10 21,26
Rsultat dilu par action 23,10 21,26
7.4 Avantages au personnel
Les avantages postrieurs lemploi accords par le Groupe varient
en fonction des obligations lgales et des politiques locales en la
matire.
164
Les salaris du groupe bnficient davantages court terme (congs
pays, congs maladie), davantages long terme (mdaille du travail
"Ouissam Achoughl", prime de plerinage) et davantages postrieurs
lemploi cotisations ou prestations dfinies (indemnits de fin de
carrire, rgimes de retraite complmentaire, couverture maladie).
Les avantages court terme sont comptabiliss en charge de priode
par les diffrentes entits du groupe, qui les accordent.
Rgimes postrieurs lemploi cotisations dfinies
Ces rgimes se caractrisent par des versements de cotisations
priodiques des organismes extrieurs qui en assurent la gestion
administrative et financire. Ces rgimes librent lemployeur de
toute obligation ultrieure, lorganisme se chargeant de verser
aux salaris les montants qui leur sont dus (CNSS, CIMR). Les
paiements du Groupe sont constats en charge sur la priode
laquelle ils se rapportent.
Rgimes postrieurs lemploi prestations dfinies
Ces rgimes se caractrisent par une obligation de lemployeur
vis--vis des bnficiaires ou futurs bnficiaires. Sils ne sont pas
entirement prfinancs, ils donnent lieu constitution de provisions.
Lengagement actualis est calcul selon la mthode des units
de crdits projetes en tenant compte des hypothses actuarielles,
daugmentation de salaires, dge de dpart la retraite, de mortalit,
de rotation ainsi que de taux dactualisation.
Les modifications dhypothses actuarielles, ou la diffrence entre
ces hypothses et la ralit, donnent lieu des carts actuariels
qui sont constats en contrepartie du rsultat de lexercice lors de
leur survenance conformment aux principes comptables appliqus
par le Groupe.
Prime fin de carrire
Ces rgimes prvoient le versement dindemnits forfaitaires calcules
sur la base de lanciennet au sein du Groupe des salaris et de
leurs salaires au moment du dpart en retraite.
Elle est servie aux employs qui arrivent lge de retraite. Le
nombre dannes passes au service de la compagnie donne droit
un nombre de mois de salaire. La prime de fin de carrire est gale
au produit des lments suivants :
- Nombre de mois de salaire acquis par lemploy en raison de son
anciennet lge de retraite ;
- Salaire brut mensuel ;
- Probabilit dtre en vie lge de retraite ;
- Probabilit dtre prsent la compagnie lge de la retraite ;
- Facteur dactualisation des engagements portant sur n qui est le
nombre dannes restant la retraite tenant compte du taux de
valorisation du salaire.
Prime Ouissam Achoughl
Elle peut tre servie plusieurs fois dans la vie dun employ au sein
de la compagnie. Le nombre dannes passes au service de la
compagnie donne droit un nombre de mois de salaire. La prime
Ouissam Achoughl 15 ans danciennet par exemple est le produit
des lments suivants :
-n
 ombre de mois de salaire acquis par lemploy correspondant
15 ans danciennet ;
- salaire brut mensuel ;
- probabilit dtre en vie 15 ans danciennet ;
- probabilit dtre prsent la compagnie ;
- facteur dactualisation des engagements portant sur n qui est le
nombre dannes restant 15 ans danciennet tenant compte du
taux de valorisation du salaire.
Hypothses de calcul:

31 dcembre 2011 31 dcembre 2010

Dbut de priode 01 janvier 2011 01 janvier 2010
Fin de priode 31 dcembre 2011 31 dcembre 2010
Taux d'actualisation 3,98% 3,84%
Taux d'augmentation des salaires 4,00% 4,00%
Taux de rendement attendu des actifs decouverture NA NA

Les rsultats des calculs sont comme suit:

(en milliers de dirhams)
Variation de la dette actuarielle 31 dcembre 2011 31 dcembre 2010
Dette actuarielle N-1 303 671 281 521
Cot des services rendus sur la priode 35 895 19 100
Effet de l'actualisation -4 551 -7 250
Cotisations de l'employ - -
Modification/rduction/liquidation de plan - -
Acquisition, cession (modification du primtre de consolidation) 57 832 -
Indmnit de cessation d'activit -24 652 -
Prestations verses (obligatoire) - -
Gains/pertes actuarielles 2762 10 301
Dette actuarielle N 370 957 303 671

Charge comptabilise 31 dcembre 2011 31 dcembre 2010

Cot des services rendus sur l'exercice -35 895 -19 100
Effet de l'actualisation 4 551 7 250
Rendements attendus des actifs sur la priode - -
Amortissement du cots des services passs - -
Amortissement des gains/pertes actuarielles - -
Gains/pertes sur les rductions et liquidations - -
Gains pertes sur les limitations de surplus -16677 1 459
Charge nette comptabilise au compte de rsultat -48 021 -10 391

7.5 Primtre de consolidation

Dnomination Secteur d'activit (A) (B) (C) (D) Pays Mthode % Contrle % Intrt
Attijariwafabank Banque Maroc Top
ATTIJARIWAFA EUROPE Banque France IG 100,00% 100,00%
ATTIJARI INTERNATIONAL BANK Banque Maroc IG 100,00% 100,00%
COMPAGNIE BANCAIRE DE L'AFRIQUE DE L'OUEST Banque Sngal IG 83,07% 51,93%
ATTIJARIBANK TUNISIE Banque Tunisie IG 54,56% 54,56%
LA BANQUE INTERNATIONALE POUR LE MALI Banque Mali IG 51,00% 51,00%
CREDIT DU SENEGAL Banque Sngal IG 95,00% 95,00%
UNION GABONAISE DE BANQUE Banque Gabon IG 58,71% 58,71%
CREDIT DU CONGO Banque Congo IG 91,00% 91,00%
SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE Banque Cte d'Ivoire IG 51,00% 51,00%
SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE CAMEROUN Banque (1) Cameroun IG 51,00% 51,00%
ATTIJARIWAFA MAURITANIE Banque (1) (3) Mauritanie IG 80,00% 53,60%
Crdit la
WAFA SALAF Maroc IG 50,91% 50,91%
consommation
WAFA BAIL Leasing Maroc IG 97,83% 97,83%
WAFA IMMOBILIER Crdit immobilier Maroc IG 100,00% 100,00%
ATTIJARI IMMOBILIER Crdit immobilier Maroc IG 100,00% 100,00%
ATTIJARI FACTORING MAROC Affacturage Maroc IG 75,00% 75,00%
WAFA CASH Activits cash Maroc IG 99,85% 99,85%
Location longue
WAFA LLD Maroc IG 100,00% 100,00%
dure
ATTIJARI FINANCES CORP. Banque d'affaire Maroc IG 100,00% 100,00%
WAFA GESTION Gestion d'actif Maroc IG 66,00% 66,00%
Intermdiation
ATTIJARI INTERMEDIATION Maroc IG 100,00% 100,00%
boursire
FINANZIARIA SPA Socit financire (5) Italie
FCP SECURITE OPCVM ddi Maroc IG 79,29% 79,29%
FCP OPTIMISATION OPCVM ddi Maroc IG 79,29% 79,29%
FCP STRATEGIE OPCVM ddi Maroc IG 79,29% 79,29%
FCP EXPANSION OPCVM ddi Maroc IG 79,29% 79,29%
FCP FRUCTI VALEURS OPCVM ddi Maroc IG 79,29% 79,29%
WAFA ASSURANCE Assurance Maroc IG 79,29% 79,29%
BCM CORPORATION Holding Maroc IG 100,00% 100,00%
WAFA CORP Holding Maroc IG 100,00% 100,00%
OGM Holding Maroc IG 100,00% 100,00%
ANDALUCARTHAGE Holding Maroc IG 100,00% 100,00%
Iles vierges
KASOVI Holding IG 50,00% 50,00%
britaniques
SAF Holding France IG 99,82% 49,98%
FILAF Holding Sngal IG 100,00% 50,00%
CAFIN Holding Sngal IG 100,00% 100,00%
ATTIJARI AFRIQUE PARTICIPATIONS Holding (1) (3) France IG 100,00% 100,00%
ATTIJARI MAROCO-MAURITANIE Holding (1) (3) France IG 67,00% 67,00%
MOUSSAFIR Htellerie Maroc MEE 33,34% 33,34%
ATTIJARI SICAR Capital risque Tunisie IG 67,23% 36,68%
PANORAMA Socit immobilire Maroc IG 79,29% 79,29%
A) Mouvements intervenus au premier semestre 2010 1- Acquisition. 7- Changement de mthode-Intgration proportionnelle Intgration globale.
B) Mouvements intervenus au second semestre 2010 2- Cration, franchissement de seuil. 8- Changement de mthode-Intgration globale Mise en quivalence.
C) Mouvements intervenus au premier semestre 2011 3- Entre de primtre IFRS. 9- Changement de mthode-Mise en quivalence Intgration globale.
D) Mouvements intervenus au second semestre 2011 4- Cession. 10- Changement de mthode-Intgration globale Intgration proportionnelle.
5- Dconsolidation. 11- Changement de mthode-Mise en quivalence Intgration proportionnelle.
6- Fusion entre entits consolides. 12- Reconsolidation.

165
Comptes
Rapport de Gestion
sociaux 2011
Rapport de Gestion 167
2011

Rapport gnral descommissaires aux comptes

Comptes sociaux au 31 dcembre 2011

Deloitte Audit Mazars Audit et Conseil

288, Bd Zerktouni 101, Boulevard Abdelmoumen
Casablanca - Maroc Casablanca - Maroc

GROUPE Attijariwafabank
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES EXERCICE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2011
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous avons effectu l'audit des tats de synthse ci-
joints de Attijariwafabank, comprenant le bilan, le hors bilan, le compte de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau
des flux de trsorerie, et ltat des informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2011. Ces tats de
synthse font ressortir des capitaux propres et assimils de KMAD 31.815.527 dont un bnfice net de KMAD 3.154.677.
Responsabilit de la direction
La direction est responsable de l'tablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse, conformment au rfrentiel
comptable admis au Maroc. Cette responsabilit comprend la conception, la mise en place et le suivi d'un contrle interne relatif
l'tablissement et la prsentation des tats de synthse ne comportant pas d'anomalie significative, ainsi que la dtermination
d'estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilit de lauditeur
Notre responsabilit est d'exprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit. Nous avons effectu notre audit
selon les Normes de la Profession au Maroc.
Ces normes requirent de notre part de nous conformer aux rgles d'thique, de planifier et de raliser l'audit pour obtenir une
assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas d'anomalie significative.
Un audit implique la mise en oeuvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les montants et les
informations fournis dans les tats de synthse.
Le choix des procdures relve du jugement de l'auditeur, de mme que l'valuation du risque que les tats de synthse contiennent
des anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, l'auditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans
l'entit relatif l'tablissement et la prsentation des tats de synthse afin de dfinir
des procdures d'audit appropries en la circonstance, et non dans le but d'exprimer une opinion sur l'efficacit de celui-ci.
Un audit comporte galement l'apprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable
des estimations comptables faites par la direction, de mme que l'apprciation de la prsentation d'ensemble des tats de synthse.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion.
Opinion sur les tats de synthse
Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et sincres et donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine
de Attijariwafabank au 31 dcembre 2011 conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Vrifications et informations spcifiques
Nous avons procd galement aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes assurs notamment de la
concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil dAdministration destin aux actionnaires avec les tats
de synthse de la banque.
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la loi 20-05, nous portons votre
connaissance les principales prises de participation et de contrle effectues par Attijariwafabank au cours de lexercice 2011 :
Socit ANDALUCARTAGE : participation complmentaire reprsentant 16,3% de son capital social, le taux de participation est pass
100%.
SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE (SCB Cameroun) : prise de participation reprsentant 51% de son capital social.
ATTIJARI-INTERNATIONAL BANK OFFSHORE (AIB Offshore) : participation complmentaire reprsentant 50% de son capital social,
le taux de participation est pass 100%.
Cration dATTIJARIWAFABANK MIDDLE EAST LIMITED dtenue 100%.

Casablanca, le 27 fvrier 2012

Les Commissaires aux Comptes

Deloitte Audit Mazars Audit et Conseil

Fawzi Britel Kamal Mokdad

Associ Associ Grant
 Comptes SOCIAUX
1. Prsentation
Attijariwafabank est une socit de droit commun constitue
au Maroc. Les tats de synthse comprennent les comptes
du sige ainsi que les agences tablies au Maroc ltranger.
Les oprations et soldes significatifs internes entre les entits
marocaines et les succursales ltranger sont limins.
2. Principes gnraux
Les tats de synthse sont tablis dans le respect des principes
comptables gnraux applicables aux tablissements de crdit.
La prsentation des tats de synthse d'Attijariwafabank est
conforme aux dispositions du Plan Comptable des tablissements
de Crdit.
3. Crances et engagements par signature
Prsentation gnrale des crances
Les crances sur les tablissements de crdit et sur la clientle
sont ventiles selon leur dure initiale ou lobjet conomique
des concours:
- crances vue et terme, pour les tablissements de crdit,
- crances de trsorerie, crdits lquipement, crdit la
consommation, crdit immobilier et autres crdits pour la
clientle.
Les engagements par signature comptabiliss au hors bilan
correspondent des engagements irrvocables de concours
en trsorerie et des engagements de garantie qui nont pas
donn lieu des mouvements de fonds.
Les oprations de pension, matrialises par des titres ou
des valeurs, sont enregistres sous les diffrentes rubriques
de crances concernes (tablissements de crdit, clientle).
Les intrts courus sur les crances sont ports en compte
de crances rattaches en contrepartie du compte de rsultat.
Crances en souffrance sur la clientle
Les crances en souffrance sur la clientle sont comptabilises
et values conformment la rglementation bancaire en
vigueur.
Les principales dispositions appliques se rsument comme suit:
- les crances en souffrance sont, selon le degr de risque,
classes en crances pr-douteuses, douteuses ou compromises.
Les crances en souffrance sont, aprs dduction des quotits de
garantie prvues par la rglementation en vigueur, provisionnes
hauteur de:
- 20% pour les crances pr-douteuses,
- 50% pour les crances douteuses,
- 100% pour les crances compromises.
Les provisions affectes relatives aux risques crdits sont
dduites des postes dactif concerns.
Ds le dclassement des crances en crances en souffrance, les
intrts sur crances ne sont plus dcompts et comptabiliss.
Ils sont constats en produit leur encaissement.
Les pertes sur crances irrcouvrables sont constates lorsque
les chances de rcupration des crances en souffrance sont
juges nulles.
Les reprises de provisions pour crances en souffrance sont
constates lorsque les crances en souffrance ont connus
une volution favorable: remboursements effectifs (totaux ou
partiels) de la crance ou une restructuration de la crance
avec un remboursement partiel de la crance.
168
La banque procd un abandon de crances en souffrance
par utilisation des provisions correspondantes constitues.
4. Dettes vue et terme
Les dettes envers les tablissements de crdit et la clientle
sont prsentes dans les tats de synthse selon leur dure
initiale ou la nature de ces dettes:
- dettes vue et terme pour les tablissements de crdit,
- comptes vue crditeurs, comptes dpargne, dpts terme
et autres comptes crditeurs pour la clientle.
Sont incluses dans ces diffrentes rubriques, en fonction de la
nature de la contrepartie, les oprations de pension, matrialises
par des titres ou des valeurs.
Les intrts courus sur ces dettes sont enregistrs en compte
de dettes rattaches en contrepartie du compte de rsultat.
5. Portefeuille Titres
5.1. Prsentation gnrale
Les oprations sur titres sont comptabilises et values
conformment aux dispositions du Plan Comptable des
tablissements de Crdit.
Les titres sont classs dune part en fonction de la nature juridique
du titre (titre de crance ou titre de proprit) dautre part en
fonction de lintention (titre de transaction, titre de placement,
titre dinvestissement, titre de participation).
5.2. Titres de transaction
Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres dont la liquidit est
assure et qui ont t acquis avec une intention de revente
brve chance.
Ces titres sont enregistrs leur valeur dachat (coupon inclus).
chaque arrt comptable, la diffrence entre cette valeur et la
valeur de march est inscrite directement en compte de rsultat.
5.3. Titres de placement
Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres acquis dans un
objectif de dtention suprieur 6 mois lexception des titres
revenus fixes destins tre conservs jusqu leur chance.
Cette catgorie de titres comprend notamment les titres qui ne
satisfont pas aux conditions ncessaires leur permettant dtre
classs dans une autre catgorie de titres.
Les titres de crances sont enregistrs au pied de coupon. La
diffrence entre le prix dacquisition et le prix de remboursement
est amortie sur la dure rsiduelle du titre.
Les titres de proprit sont enregistrs leur valeur dachat
hors frais dacquisition.
chaque arrt comptable la diffrence ngative entre la valeur
de march et la valeur dentre des titres fait lobjet dune
provision pour dprciation. Les plus-values potentielles ne
sont pas enregistres.
5.4. Titres dinvestissement
Les titres dinvestissement sont des titres de crance qui sont
acquis ou qui proviennent dune autre catgorie de titres, avec
lintention de les dtenir jusqu lchance, pour procurer, sur
une longue priode, des revenus rguliers.
leur date dacquisition, ces titres sont enregistrs coupon
exclu. La diffrence entre le prix dacquisition et le prix de
remboursement est amortie sur la dure rsiduelle du titre.
 chaque arrt comptable, les titres sont maintenus pour leur
valeur dacquisition quelle que soit la valeur de march du titre. En
consquence, la perte ou le profit latents ne sont pas enregistrs.
5.5. Titres de participation
Sont inscrits dans cette catgorie, les titres dont la possession
durable est estime utile la banque.
chaque arrt comptable, leur valeur est estime sur la base
des lments gnralement admis: valeur dusage, quote-part
dans la situation nette, perspectives de rsultats et cours de
bourse. Les moins-values latentes donnent lieu, au cas par cas,
la constitution de provisions pour dprciation.
5.6. Pensions livres
Sont inscrits dans cette catgorie, les titres dont la possession
durable est estime utile la banque.
chaque arrt comptable, leur valeur est estime sur la base
des lments gnralement admis: valeur dusage, quote-part
dans la situation nette, perspectives de rsultats et cours de
bourse. Les moins-values latentes donnent lieu, au cas par cas,
la constitution de provisions pour dprciation.
6. Les oprations libelles en devises
Les crances et les dettes ainsi que les engagements par signature
libells en devises trangres sont convertis en dirhams au cours
de change moyen en vigueur la date de clture.
La diffrence de change constate sur les dotations des succursales
ltranger et sur les emprunts en devises couverts contre le
risque de change est inscrite au bilan dans la rubrique autres
actifs ou autres passifs selon le sens. La diffrence de change
rsultant de la conversion des titres immobiliss acquis en
devises est inscrite en cart de conversion dans les postes de
titres concerns.
La diffrence de change sur les autres comptes tenus en devises
est enregistre en compte de rsultat. Les produits et charges
en devises trangres sont convertis au cours du jour de leur
comptabilisation.
7. La conversion des tats financiers libells
en monnaie trangre
La mthode utilise pour convertir les tats financiers libells
en monnaie trangre est celle dite du taux de clture.
Conversion des lments du bilan et hors bilan
Tous les lments dactif, de passif et de hors bilan des entits
trangres (Succursales de Bruxelles) sont convertis sur la base
du cours de la devise la date de clture.
Les capitaux propres (hors rsultat de lexercice) sont valus
aux diffrents cours historique. Lcart rsultant de la correction
(cours de clture cours historique) est constat parmi les
capitaux propres au poste cart de conversion.
Conversion des lments du compte de rsultat
lexception des dotations aux amortissements et provisions
convertis au cours de clture, lensemble des lments du
compte de rsultat sont convertis au cours moyen de la devise
constate sur lexercice.
8. Les provisions pour risques gnraux
Ces provisions sont constitues, la discrtion des dirigeants, en
vue de faire face des risques futurs relevant de lactivit bancaire,
actuellement non identifis et non mesurables avec prcision.
Les provisions ainsi constitues font lobjet dune rintgration
fiscale.
9. L es immobilisations incorporelles
etcorporelles
Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan
la valeur dacquisition diminue des amortissements cumuls,
calculs selon la mthode linaire sur les dures de vie estimes.
Les immobilisations incorporelles ventiles en immobilisations
dexploitation et hors exploitation sont amorties sur les dures suivantes:
Nature Dure damortissement
- Droit au bail Non amortissable
- Brevets et marques N/A
- Immobilisations en recherche et dveloppement N/A
- Logiciels informatiques 6,67
- Autres lments du fonds de commerce 5
Les immobilisations corporelles ventiles en immobilisations
dexploitation et hors exploitation sont composes sont amorties
sur les dures suivantes:
Nature Dure damortissement
- Terrain Non amortissable
- Immeubles dexploitation 25
- Mobilier de bureau 6,67
- Matriel informatique 6,67
- Matriel roulant 5
- Agencements, amnagement et installations 6,67
10. Charges rpartir
Les charges rpartir enregistrent les dpenses qui, eu gard
leur importance et leur nature, sont susceptibles dtre rattaches
plus dun exercice.
Les dures damortissement appliques sont les suivantes:
Nature Dure damortissement
- Frais prliminaires 3
- Frais dacquisition des immobilisations 5
- Frais dmission des emprunts N/A
- Primes dmission ou de remboursement de titres de crance N/A
- Autres charges rpartir Entre 3 et 5 ans selon le cas
11. Prise en charge des intrts et commissions
dans le compte de produits et charges
Intrts
Sont considrs comme intrts les produits et charges calculs
sur des capitaux effectivement prts ou emprunts.
Sont considrs comme intrts assimils les produits et charges
calculs sur une base prorata temporis et qui rmunrent un
risque. Entrent notamment dans cette catgorie, les commissions
sur engagements de garantie et de financement (caution, crdit
documentaire ).
Les intrts courus sur les capitaux effectivement prts ou emprunts
sont constats dans les comptes de crances et dettes rattaches
les ayant gnrs par la contrepartie du compte de rsultat.
Les intrts assimils sont constats en produits ou en charges
ds leur facturation.
Commissions
Les produits et charges, dtermins sur une base flat et qui
rmunrent une prestation de service, sont constats en tant
que commissions ds leur facturation.
12. Charges et produits non courants
Ils reprsentent exclusivement les charges et produits caractre
extraordinaire et sont par principe rares puisque de nature inhabituelle
et de survenance exceptionnelle.
169
 comptes SOCIAUX

Bilan agrg au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

ACTIF 31/12/2011 31/12/2010
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux 8883843 9704499
Crances sur les tablissements de crdit et assimils 29439482 29580619
. A vue 5726467 3136973
. A terme 23713015 26443646
Crances sur la clientle 157605524 138803053
. Crdits de trsorerie et la consommation 54250125 46871043
. Crdits l'quipement 49681787 43032617
. Crdits immobiliers 50256714 45069432
. Autres crdits 3416898 3829961
Crances acquises par affacturage 609141 -
Titres de transaction et de placement 37540273 29908542
. Bons du Trsor et valeurs assimiles 25773986 16594647
. Autres titres de crance 1428155 5 292 932
. Titres de proprit 10338132 8020963
Autres actifs 2165642 3725029
Titres d'investissement - -
. Bons du Trsor et valeurs assimiles - -
. Autres titres de crance - -
Titres de participation et emplois assimils 12190156 10859413
Crances subordonnes
Immobilisations donnes en crdit-bail et en location 695773 550404
Immobilisations incorporelles 1858483 1775679
Immobilisations corporelles 2340178 2552874
Total de l'Actif 253328494 227460112

PASSIF 31/12/2011 31/12/2010

Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 35638653 21921800
. A vue 7588676 7076666
. A terme 28049978 14845134
Dpts de la clientle 165590451 157047962
. Comptes vue crditeurs 99859627 91145133
. Comptes d'pargne 20717644 18961677
. Dpts terme 38715162 39751445
. Autres comptes crditeurs 6298019 7189707
Titres de crance mis 10189227 8334259
. Titres de crance ngociables 10189227 8334259
. Emprunts obligataires - -
. Autres titres de crance mis - -
Autres passifs 9214395 10124681
Provisions pour risques et charges 880241 849752
Provisions rglementes - -
Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux degarantie - -
Dettes subordonnes 10370972 9347844
Ecarts de rvaluation 420 420
Rserves et primes lies au capital 16358000 14896000
Capital 1929960 1929960
Actionnaires. Capital non vers (-)
Report nouveau (+/-) 1497 909
Rsultats nets en instance d'affectation (+/-)
Rsultat net de l'exercice (+/-) 3154677 3006525
Total du Passif 253328494 227460112

170
Hors bilan agrg au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
HORS BILAN 31/12/2011 31/12/2010
ENGAGEMENTS DONNS 47596983 43357299
Engagements de financement donns en faveur d'tablissements de crdit et assimils 1183 533
Engagements de financement donns en faveur delaclientle 12176841 14380260
Engagements de garantie d'ordre d'tablissements decrdit et assimils 7360666 4932906
Engagements de garantie d'ordre de la clientle 28058293 24043600
Titres achets rmr - -
Autres titres livrer - -
ENGAGEMENTS RECUS 15 157 614 15255228
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et assimils 266 628
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils 14831908 15188837
Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organismes de garantie divers 59078 66391
Titres vendus rmr - -
Autres titres recevoir - -

Compte de produits et charges agrg au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

31/12/2011 31/12/2010
PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE 14069736 13301271
Intrts et produits assimils sur oprations avec lestablissements de crdit 1112246 1152758
Intrts et produits assimils sur oprations avec laclientle 8432809 7619171
Intrts et produits assimils sur titres de crance 397555 421715
Produits sur titres de proprit 886480 855487
Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location 146308 117287
Commissions sur prestations de service 1132225 1073729
Autres produits bancaires 1962113 2061124
CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE 5096674 5063038
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 711245 739081
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 2488750 2428329
Intrts et charges assimiles sur titres de crance mis 420663 205109
Charges sur immobilisations en crdit-bail et en location 135418 99295
Autres charges bancaires 1340599 1591224
PRODUIT NET BANCAIRE 8973062 8238233
Produits d'exploitation non bancaire 31413 64100
Charges d'exploitation non bancaire 1 32781
CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION 3345908 3113867
Charges de personnel 1540770 1377972
Impts et taxes 101056 91593
Charges externes 1278854 1220930
Autres charges gnrales d'exploitation 7098 9280
Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 418130 414092
DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES IRRECOUVRABLES 2223157 1768831
Dotations aux provisions pour crances et engagements par signature en souffrance 1058640 1095966
Pertes sur crances irrcouvrables 783859 434499
Autres dotations aux provisions 380658 238366
REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR CREANCES AMORTIES 1193840 966429
Reprises de provisions pour crances et engagements par signature en souffrance 831081 760714
Rcuprations sur crances amorties 74056 72645
Autres reprises de provisions 288703 133070
RESULTAT COURANT 4629248 4353283
Produits non courants 297 1265
Charges non courantes 25031 9338
RESULTAT AVANT IMPOTS 4604514 4345210
Impts sur les rsultats 1449837 1338685
RESULTAT NET DE L'EXERCICE 3154677 3006525

171
 comptes SOCIAUX

tat des soldes de gestion agrg au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
I- Tableau de formation des rsultats 31/12/2011 31/12/2010
+ Intrts et produits assimils 9942610 9193644
- Intrts et charges assimiles 3620657 3372520
MARGE D'INTRT 6321953 5821124
+ Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location 146308 117287
- Charges sur immobilisations en crdit-bail et en location 135418 99295
Rsultat des oprations de crdit-bail et de location 10890 17992
+ Commissions perues 1132225 1073729
- Commissions servies - -
Marge sur commissions 1132225 1073729
+ Rsultat des oprations sur titres de transaction 694124 429170
+ Rsultat des oprations sur titres de placement 3469 41995
+ Rsultat des oprations de change 422505 513569
+ Rsultat des oprations sur produits drivs 170434 162199
Rsultat des oprations de march 1290533 1146933
+ Divers autres produits bancaires 886480 855487
- Diverses autres charges bancaires 669019 677033
PRODUIT NET BANCAIRE 8973062 8238233
+ Rsultat des oprations sur immobilisations financires -12765 2295
+ Autres produits d'exploitation non bancaire 26457 36369
- Autres charges d'exploitation non bancaire 1 -
- Charges gnrales d'exploitation 3345908 3113867
RSULTAT BRUT D'EXPLOITATION 5640845 5163029
+ Dotations nettes des reprises aux provisions pour crances et engagements par
-937362 -697106
signature en souffrance
+ Autres dotations nettes des reprises aux provisions -74234 -112640
RSULTAT COURANT 4629248 4353283
RSULTAT NON COURANT -24734 -8073
- Impts sur les rsultats 1449837 1338685
RSULTAT NET DE L'EXERCICE 3154677 3006525

II- CAPACIT DAUTOFINANCEMENT 31/12/2011 31/12/2010

+ RSULTAT NET DE L'EXERCICE 3154677 3006525
+ Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations
418130 414091
incorporelleset corporelles
+ Dotations aux provisions pour dprciation des immobilisations financires 18910 40395
+ Dotations aux provisions pour risques gnraux 314400 150000
+ Dotations aux provisions rglementes - -
+ Dotations non courantes - -
- Reprises de provisions 1189 106984
- Plus-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 298 142
+M oins-values de cession sur immobilisations incorporelles et corporelles 1 -
- Plus-values de cession sur immobilisations financires 4955 27732
+ Moins-values de cession sur immobilisations financires - 32781
- Reprises de subventions d'investissement reues - -
+ CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT 3899676 3508934
- Bnfices distribus 1 543 968 1157976
+ AUTOFINANCEMENT 2 355 708 2350958

Crances en souffrance sur la clientle au 31 dcembre 2011

Crdits par Crdits par Total Provisions Crdits Provisions Crdits Total
dcaissement signature pardcaissement parsignature
dc-11 5327268 519847 5847115 4333533 78591 4412124

Tableau de prsentation du chiffre d'affaires au 31 dcembre 2011

2011 2010 2009

14069736 13301271 11927690

172
Tableau des flux de trsorerie au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
1. (+) Produits d'exploitation bancaire perus 13183256 12445784
2. (+) Rcuprations sur crances amorties 74056 72645
3. (+) Produits d'exploitation non bancaire perus 31710 65365
4. (-) Charges d'exploitation bancaire verses(*) -5750650 -5450306
5. (-) Charges d'exploitation non bancaire verses -1 -32781
6. (-) Charges gnrales d'exploitation verses -2927778 -2699775
7. (-) Impts sur les rsultats verss -1449837 -1338685
I. Flux de trsorerie nets provenant du compte de produits et charges 3160756 3062247
Variation des:
141137 7630109
8. () Crances sur les tablissements de crdit et assimils
9. () Crances sur la clientle -19411611 -16481685
10. () Titres de transaction et de placement -7631731 7741419
11. () Autres actifs 1559467 -1399033
12. () Immobilisations donnes en crdit-bail et en location -145369 -248112
13. () Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 13716853 89184
14. () Dpts de la clientle 8542489 2831620
15. () Titres de crance mis 1854968 4022883
16. () Autres passifs -910367 -8546041
II. Solde des variations des actifs et passifs d'exploitation -2284164 -4359656
III. FLUX DE TRSORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITS D'EXPLOITATION (I + II) 876592 -1297409
17. (+) Produit des cessions d'immobilisations financires 95000
18. (+) Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles 174104
19. (-) Acquisition d'immobilisations financires -1301275 -291574
20. (-) Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles -467914 -377852
21. (+) Intrts perus
22. (+) Dividendes perus 886480 855487
IV. FLUX DE TRSORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITS D'INVESTISSEMENT -708605 281061
23. (+) Subventions, fonds publics et fonds spciaux de garantie reus
24. (+) Emission de dettes subordonnes 1000000 1200000
25. (+) Emission d'actions
26. (-) Remboursement des capitaux propres et assimils
27. (-) Intrts verss -444675 -395148
28. (-) Dividendes verss -1543968 -1157976
V. FLUX DE TRSORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITS DE FINANCEMENT -988643 -353124
VI. VARIATION NETTE DE LA TRSORERIE (III+IV+V) -820656 -1369472
VII. TRSORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE 9704499 11073971
VIII. TRSORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE 8883843 9704499
(*): y compris les dotations nettes de provisions

tat des drogations au 31 dcembre 2011

JUSTIFICATIONS DES INFLUENCE DES DEROGATIONS SUR LE PATRIMOINE,
INDICATIONS DES DROGATIONS
DROGATIONS LASITUATION FINANCIERE ET LES RESULTATS
I. Drogations aux principes comptables fondamentaux NANT NANT
II. Drogations aux mthodes d'valuation NANT NANT
III. Drogations aux rgles d'tablissement et de
NANT NANT
prsentation destats desynthse

tat des changements de mthodes au 31 dcembre 2011

JUSTIFICATIONS DES INFLUENCE SUR LE PATRIMOINE, LA SITUATION
NATURE DES CHANGEMENTS
CHANGEMENTS FINANCIERE ET LES RESULTATS
I. Changements affectant les mthode d'valuation NANT NANT
II. Changements affectant les rgles de prsentation NANT NANT

173
 comptes SOCIAUX

Crances sur les tablissements de crdit et assimils au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Bank Al-Maghrib, Autres

Trsor Public Banques tablissements de Etablissements de Total Total
CREANCES au Maroc
et Service des crdit et assimils crdit l'tranger 31/12/2011 31/12/2010
Chques Postaux au Maroc
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 6680294 2929025 2483717 12093036 10582785
VALEURS REUES EN PENSION
- au jour le jour
- terme
PRTS DE TRESORERIE 300000 8851687 2204491 11356178 12861413
- au jour le jour
- terme 300000 8851687 2204491 11356178 12861413
PRETS FINANCIERS 2834872 9584372 12419244 13465807
AUTRES CRANCES 83746 4624 304 88674 151307
INTERETS COURUS RECEVOIR 148552 15267 163819 285092
CRANCES EN SOUFFRANCE
TOTAL 6680294 3218618 21518260 4703779 36120951 37346404

Crances sur la clientle au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Secteur priv
Secteur Total Total
CREANCES Entreprises Entreprises Autre clien-
public financires non financires tle 31/12/2011 31/12/2010
CRDITS DE TRSORERIE 2035961 706754 41738655 1951300 46432670 40011397
- Comptes vue dbiteurs 26237 706754 18429622 1481995 20644608 17527066
- Crances commerciales sur le Maroc 5282574 5282574 4445067
- Crdits l'exportation 535691 535691 385692
- Autres crdits de trsorerie 2009724 17490768 469305 19969797 17653572
CRDITS A LA CONSOMMATION 11 563724 6601967 7165702 6209087
CRDITS A L'EQUIPEMENT 17875633 27342390 3995912 49213935 42570581
CRDITS IMMOBILIERS 4533 9945377 40304125 50254035 45057908
AUTRES CRDITS 4 687234 1703898 31847 2422983 2819797
CRANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE 608335 608335
INTRETS COURUS A RECEVOIR 1075527 47742 1123269 1124212
CREANCES EN SOUFFRANCE 3629 13 414028 576065 993735 1010071
- Crances pr-douteuses
- Crances douteuses
- Crances compromises 3629 13 414028 576065 993735 1010071
TOTAL 19919771 1394001 83391934 53508958 158214664 138803053

Ventilation des titres de transaction et de placement et des titres dinvestissement

par catgorie dmetteur au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

TABLISSEMENTS METTEURS PRIVS

METTEURS TOTAL AU TOTAL AU
TITRES DE CRDIT ET
PUBLICS FINANCIERS NON FINANCIERS 31/12/2011 31/12/2010
ASSIMILS
TITRES CTS 139426 - 10034577 243461 10417464 8127268
. Bons du trsor et valeurs assimiles -
. Obligations - - -
. Autres titres de crances 138007 138007 165544
. Titres de Proprit 1419 10034577 243461 10279457 7961724
TITRES NON CTS 468510 26332219 6032 316048 27122809 21781274
. Bons du trsor et valeurs assimiles 25773986 25773986 16878654
. Obligations 467435 558233 264479 1290148 1575430
. Autres titres de crances - - 3267951
. Titres de Proprit 1074 6032 51569 58675 59239
TOTAL GNRAL 607936 26332219 10040608 559510 37540273 29908542

174
Valeurs des titres de transaction, de placement et des titres dinvestissement au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Valeur
Valeur Valeur de Plus-values Moins-values
TITRES comptable Provisions
actuelle remboursement latentes latentes
brute
TITRES DE TRANSACTION 32076343 32076343 - - - -
.BONS ET VALEURS ASSIMILES 21676171 21676171 - - -
.OBLIGATIONS 1689 1689 - - -
.AUTRES TITRES DE CRANCES 138007 138007 - - -
.TITRES DE PROPRIT 10260476 10260476 - - -
TITRES DE PLACEMENT 5489983 5463930 - 104438 26053 26053
.BONS ET VALEURS ASSIMILEES 4101640 4097815 75702 3825 3825
.OBLIGATIONS 1292836 1288459 21009 4377 4377
.AUTRES TITRES DE CRANCES - -
.TITRES DE PROPRIT 95508 77656 7727 17851 17851
TITRES D'INVESTISSEMENT - - - - - -
.BONS ET VALEURS ASSIMILEES - - - - -
.OBLIGATIONS - - -
.AUTRES TITRES DE CRANCES - - - - -

Dtail des autres actifs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Actif MONTANT AU 31/12/2011 MONTANT AU 31/12/2010
INSTRUMENTS OPTIONNELS ACHETES 52275 50721
OPRATIONS DVERSES SUR TITRES (1)
DBITEURS DIVERS 410287 510252
Sommes dues par l'Etat 149570 229631
Sommes dues par les organismes de prvoyance
Sommes diverses dues par le personnel
Comptes clients de prestations non bancaires 16438
Divers autres dbiteurs 244279 280621
VALEURS ET EMPLOIS DIVERS 37285 42309
COMPTES DE RGULARISATION 1559160 3022867
Comptes d'ajustement des oprations de hors bilan 75403 48774
Comptes d'carts sur devises et titres 75 75
Rsultats sur produits drivs de couverture
Charges rpartir sur plusieurs exercices 16899 20266
Comptes de liaison entre sige, succursales et agences au Maroc 3871 193
Produits recevoir et charges constates d'avance 1165392 1143471
Autres comptes de rgularisation 297520 1810088
CRANCES EN SOUFFRANCE SUR OPRATIONS DIVERSES 106634 98880
TOTAL 2165642 3725029
(1) PCEC 341, 3463 et 3469 si dbiteur

Crances subordonnes au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Dont Entreprises lies

Montant
etApparentes
Crances 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010
Brut Prov. Net Net Net Net
1 2 3 4 5 6
Crances subordonnes aux tablissements de crdit et assimils
N E A N T
Crances subordonnes la clientle
TOTAL

175
 comptes SOCIAUX

Immobilisations donnes en crdit-bail, en location avec option dachat

et en location simple au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Montant Amortissements Provisions
Montant Montant
Montant des Montant
des acqui- Cumul Cumul net la
brut au cessions brut Dotation Dotation Reprises
NATURE sitions au des des fin de
dbut de ou retraits lafin de autitre de autitre de de provi-
cours de provi- lexer-
lexercice au cours de lexercice lexercice amortis- lexercice sions
lexercice sements sions cice
lexercice
IMMOBILISATIONS DONNES EN
CRDIT-BAIL ET EN LOCATION 1 116 627 163 345 28 221 1251751 135391 555978 695773
AVEC OPTION DACHAT

CRDIT-BAIL SUR IMMOBILISATIONS

INCORPORELLES
CRDIT-BAIL MOBILIER 1 083 323 162 724 24 616 1221431 135391 534043 687388
- Crdit-bail mobilier en cours
- Crdit-bail mobilier lou 1 083 323 162 724 24 616 1221431 135391 534043 687388
- Crdit-bail mobilier non lou
aprs rsiliation
CRDIT-BAIL IMMOBILIER 25 647 25647 21935 3712
- Crdit-bail immobilier en cours
- Crdit-bail immobilier lou 25 647 25647 21935 3712
- Crdit-bail immobilier non lou
aprs rsiliation
LOYERS COURUS RECEVOIR
LOYERS RESTRUCTURS
LOYERS IMPAYS 7657 621 3605 4673 4673
CRANCES EN SOUFFRANCE
IMMOBILISATIONS DONNES
ENLOCATION SIMPLE
BIENS MOBILIERS EN LOCATION
SIMPLE
BIENS IMMOBILIERS EN LOCATION
SIMPLE
LOYERS COURUS RECEVOIR
LOYERS RESTRUCTURS
LOYERS IMPAYS
LOYERS EN SOUFFRANCE
TOTAL 1 116 627 163 345 28 221 1251751 135391 555978 695773

Plus ou moins values sur cessions ou retraits d'immobilisations au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Date de cession Amortissements Valeur Produit Plus-values Moins-values

Nature Montant brut
ou de retrait cumuls comptable nette de cession decession decession
nov-11 MATERIEL ROULANT 1760 1558 202 498 298 -1
MOBILIERS ET MATERIELS
223512 49906 173606 173606 0 0
DEBUREAU
mai-11 MOBILER DE BUREAU 48700 11129 37571 37571
mai-11 MATRIEL DE BUREAU 47876 10311 37565 37564
mai-11 MATRIEL INTERBANK 21034 4635 16399 16399
mai-11 COFFRE FORT 4575 619 3956 3957
mai-11 MATERIEL INFORMATIQUE 101327 23212 78115 78115
TOTAL GENE-
225272 51464 173808 174104 298 -1
RAL

176
Immobilisations incorporelles et corporelles au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Amortissements et/ou provisions
Montant
Montant des Montant des Montant
Montant des acqui- Montant
cessions ou Montant brut amortisse- des amor-
brutau sitions Dotation net
NATURE retraits au la finde ments et/ou tissements
dbut de aucours Cumul la fin de
cours de lexercice provisions autitre de sur immo-
lexercice de lexer- lexercice lexercice
lexercice au dbut de bilisations
cice
lexercice sorties

IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 2334240 214851 - 2549091 558561 132046 - 690607 1858483

- Droit au bail 296066 7639 303705 303705

- Immobilisations en recherche
etdveloppement
- Autres immobilisations
2038174 207212 2245386 558561 132046 690607 1554779
incorporelles dexploitation
- Immobilisations incorporelles
hors exploitation
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 5530375 253063 231185 5552253 2977501 286084 51510 3212075 2340178
- Immeubles dexploitation 1741173 11995 154 1753014 562059 55212 46 617225 1135789
. Terrain dexploitation 291868 5118 296986 296986
. Immeubles dexploitation. Bureaux 1373494 6877 154 1380217 507238 52631 46 559823 820394
. Immeubles dexploitation.
75811 75811 54821 2581 57402 18409
Logements de fonction

- Mobilier et matriel dexploitation 1991171 123823 225271 1889723 1541811 109341 51464 1599688 290035

. Mobilier de bureau dexploitation 423400 21834 48700 396534 315297 26047 11129 330215 66319
. Matriel de bureau dexploitation 890997 59670 73485 877182 732069 41217 15565 757721 119461
. Matriel Informatique 667206 42020 101327 607899 485116 42022 23212 503926 103973
. M atriel roulant rattach
9568 299 1759 8108 9329 55 1558 7826 282
lexploitation
. Autres matriels dexploitation
- Autres immobilisations corporelles
1090333 106316 1196649 697848 104098 801946 394703
dexploitation
- Immobilisations corporelles
707698 10929 5760 712867 175783 17433 193216 519651
horsexploitation
. Terrains hors exploitation 221290 1592 576 222306 222306
. Immeubles hors exploitation 329490 5184 324306 100323 11954 112277 212029
. Mobiliers et matriel hors
38722 3565 42287 38242 1570 39812 2475
exploitation
. Autres immobilisations corporelles
118196 5772 123968 37218 3909 41127 82841
hors exploitation
TOTAL 7864615 467914 231185 8101344 3536062 418130 51510 3902682 4198661

177
 comptes SOCIAUX
Dtail des titres de participation et emplois assimils au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Extrait des derniers tats de synthse
de la socit mettrice Produits
Part du Valeur Valeur
Dnomination ou raison sociale Secteur Capital inscrits au
capital comptable comptable Date de
de la socit mettrice d'activit social Situation CPC de
dtenue brute nette clture de Rsultat net lexercice
nette
lexercice
A - Participations dans
11306494 11134962 - 112222943 10855526 837575
lesentreprises lies
ATTIJARI FINANCES CORPORATE BANQUE D'AFFAIRE 10000 100,00% 10000 10000 31/12/2010 54469 39676 35000
OMNIUM DE GESTION MAROCAIN
HOLDING 885000 100,00% 2047900 2047900 - - 190000
S.A."OGM"
SOMACOVAM GESTION D'ACTIF 5000 100,00% 30000 6108 - - -
WAFA GESTION GESTION D'ACTIF 4900 66,00% 236369 236369 31/12/2010 141834 74344 49060
ATTIJARI INVEST. 5000 100,00% 5000 5000 31/12/2010 21589 2710 -
INTERMEDIATION DE
WAFA BOURSE 20000 100,00% 40223 40223 31/12/2010 44885 -2430 -
BOURSE
WAFA PATRIMOINE GESTION DE PATRIMOINE 10000 66,00% 1700 1700 - - -
Attijariwafabank MIDDLE EAST
1000 100,00% 8194 8194 - - -
LIMITED
STE MAROCAINE DE GESTION ET TRAI-
INFORMATIQUE 300 33,33% 100 100 - - -
TEMENT INFORMATIQUE "SOMGETI"
VENTE MATERIEL
AGENA MAGHREB 11000 74,96% 33 - 31/12/2010 -6672 -21 -
INFORMATIQUE
ATTIJARI CAPITAL DEVELOPEMENT CAPITAL RISQUE 10000 100,00% 10000 10000 - - -
ATTIJARI PROTECTION SECURITE 4000 83,75% 3350 3350 - - -
BCM CORPORATION HOLDING 200000 100,00% 200000 200000 - - 3000
CASA MADRID DEVELOPPEMENT CAPITAL DEVELOPPEMENT 10000 50,00% 5000 4764 - - -
GESTION DE CARTES
DINERS CLUB DU MAROC - 1675 - - - -
DEPAIEMENT
MEDI TRADE TRADING 1200 20,00% 240 135 31/12/2010 676 -2 -
AL MIFTAH IMMOBILIER 100 100,00% 244 64 31/12/2010 64 -4 -
WAFA COURTAGE 1000 100,00% 2397 2396 - - 10000
WAFA COMMUNICATION 3000 86,67% 2600 411 31/12/2010 474 -238 -
WAFA FONCIERE GESTION IMMOBILIERE 2000 100,00% 3700 1911 31/12/2010 1911 -102 -
HOLDING DE PROMOTION
WAFA INVESTISSEMENT 55000 100,00% 55046 15010 - - -
DES INVESTISSEMENTS
CONSEIL EN SYSTEMES
WAFA SYSTEMES CONSULTING 5000 99,88% 4994 4994 31/12/2010 5492 -43 -
INFORMATIQUE
WAFA SYSTEMES DATA INFORMATIQUE 1500 100,00% 1500 1500 31/12/2010 1696 11 -
WAFA SYSTEMES FINANCES INGENIERIE INFORMATIQUE 2000 100,00% 2066 2066 31/12/2010 2755 316 -
CONSEIL ET INGENIERIE
WAFA TRUST 5000 100,00% 5000 526 31/12/2010 526 -217 -
FINANCIERE
WAFATRADE 1000 100,00% - - 31/12/2010 -2311 303 -
ATTIJARIA AL AAKARIA AL MAGHRIBIA St Immobiliere 10000 100,00% 9999 6517 - - -
SOCIETE IMMOBILIERE ATTIJARIA AL
St Immobiliere 50000 100,00% 51449 51449 - - -
YOUSSOUFIA
STE IMMOB.BOULEVARD PASTEUR
St Immobiliere 300 50,00% 25 25 - - -
" SIBP"
SOCIETE IMMOBILIERE RANOUIL St Immobiliere 3350 100,00% 11863 3901 - - -
SOCIETE IMMOBILIERE TAN St Immobiliere 300 100,00% 2841 - - - -
SOCIETE IMMOBILIERE DE
St Immobiliere 15000 100,00% 15531 1679 - - -
L'HIVERNAGE SA
SOCIETE IMMOBILIERE MAIMOUNA St Immobiliere 300 100,00% 5266 4542 - - -
STE IMMOBILIERE MARRAKECH
St Immobiliere 300 100,00% 299 299 - - -
EXPANSION
SOCIETE IMMOBILIERE ZAKAT St Immobiliere 300 100,00% 2685 255 - - -
AYK 100 100,00% 100 - 31/12/2010 -1107 -5 -
CAPRI Immobilier 124000 99,76% 187400 137000 31/12/2010 13613 -19090 -
ATTIJARI IMMOBILIER IMMOBILIER 50000 99,99% 71686 71686 31/12/2010 77182 4408 17000
ATTIJARI INTERNATIONAL BANK "AIB" BANQUE OFFSHORE 100,00% 92442 92442 -
WAFACASH MONETIQUE 35050 99,74% 323518 323518 31/12/2010 336791 43748 119692
WAFA IMMOBILIER IMMOBILIER 50000 100,00% 164364 164364 31/12/2010 103486 53438 53000
CREDIT A LA
WAFASALAF 113179 50,91% 634783 634783 31/12/2010 1463127 299181 129642
CONSOMMATION
WAFA LLD LEASING 20000 100,00% 20000 20000 31/12/2010 28588 7013 7000
WAFABAIL CREDIT-BAIL 150000 57,83% 86983 86983 31/12/2010 574871 88142 25000
DAR ASSAFAA LITAMWIL 50000 100,00% 50510 50510 - - -
ANDALUMAGHREB HOLDING 1000 100,00% 10950 10950 - - -
ANDALUCARTAGE HOLDING 126 390 KEURO 100,00% 1964504 1964504 - - -
ATTIJARIWAFA FINANZARIA SPA 600 KEURO 100,00% 6590 6590 -
ATTIJARIWAFA EURO FINANCES 33907 KEURO 100,00% 288711 288711 - - -
CAFIN HOLDING 1 122 000 KFCFA 100,00% 257508 257508 -
KASOVI HOLDING 50 KUSD 50,00% 731264 731264 - - -
COMPAGNIE BANCAIRE DE
BANQUE 11 450 000 KFCFA 4,90% 35979 35979 31/12/2010 64493000 7559000 36287
L'AFRIQUE OCCIDENTALE"CBAO"
BANQUE INTERNATIONALE POUR LE
BANQUE 5 002 870 KFCFA 689599 689599 31/12/2010 18804000 1230000 -
MALI "BIM SA"
SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE "SIB " BANQUE 10 000 000 KFCFA 51,00% 648084 648084 - - 20000
CREDIT DU SENEGAL BANQUE 5 000 000 KFCFA 95,00% 292488 292488 - - 38840
CREDIT DU CONGO BANQUE 5 010 610 KFCFA 608734 608734 - - 49594
UNION GABONAISE DE BANQUE
BANQUE 7 400 000 KFCFA 848842 848842 - - 54460
"UGB GABON"
ATTIJARIBANK MAURITANIE BANQUE 3398600 113120 113120 31/12/2010 664004 -2232612 -
SOCIETE COMMERCIALE DEBANQUE
BANQUE 6 000 000 KFCFA 51,00% 379110 379110 31/12/2010 25398000 3708000 -
CAMEROUN
WAFACAMBIO 963 963
WAFABANK OFFSHORE DE TANGER 100,00% 5842 5842

178
(Suite) Dtail des titres de participation et emplois assimils au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Extrait des derniers tats de synthse
de la socit mettrice Produits
Part du Valeur Valeur
Dnomination ou raison sociale Secteur Capital inscrits au
capital comptable comptable Date de
de la socit mettrice d'activit social CPC de
dtenue brute nette clture de Situation nette Rsultat net lexercice
lexercice
B - Autres titres de participation 468148 433492 2395914 223042 31427
NOUVELLES SIDERURGIES
INDUSTRIELLES
Mtallurgie 3415000 2,72% 92809 92809 - - -
SONASID Mtallurgie - 28391 19027 - - -
Attijariwafabank Banque - 623 623 - - 15
SINCOMAR 300 47,50% - - - - -
AGRAM INVEST 40060 27,82% 10938 8187 31/12/2010 29429 -2165 -
AM INVESTISSEMENT MOROCCO Prise de participations 400000 3,25% 13000 13000 - - 1755
BOUZNIKA MARINA Promotion Immobilire - 500 500 - - -
EUROCHEQUES MAROC - 363 363 - - -
FONDS D'INVESTISSEMENT IGRANE 70000 18,91% 13238 10296 31/12/2010 21584 -602 -
IMMOBILIERE INTERBANCAIRE Groupement professionnel
19005 20,00% 3801 3801 - - -
"G.P.B.M." des Banques
IMPRESSION PRESSE EDITION (IPE) Edition - 400 400 - - -
MOUSSAFIR HOTELS Htellerie 193000 33,34% 64343 64343 31/12/2010 291217 45628 13222
SALIMA HOLDING Holding 150000 13,33% 16600 16600 31/12/2010 254740 2190 -
S.E.D. FES 10000 10,00% - - - - -
SOUK AL MOUHAJIR 6500 15,25% 991 991 31/12/2010 15316 -532 -
STE D'AMENAGEMENT DU PARC
Promotion Immobilire 60429 22,69% 13714 13714 31/12/2010 208658 39487 2042
NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE Promotion Immobilire 105000 25,71% 28306 28306 - - 4050
TECHNOLOPARK COMPANY "MITC" Prestation de service - 8150 7784 - - -
WORLD TRADE CENTER - - - - - -
Dpositaire des Valeurs
MAROCLEAR 20000 6,58% 1342 1342 31/12/2010 191221 30431 -
Mobilires
HAWAZIN Immobilier 960 12,50% 704 - - - -
INTAJ Immobilier 576 12,50% 1041 549 - - -
Services de centrali-
EXP SERVICES MAROC S.A. 3,00% 600 600 - - -
sation des risques
H PARTNERS 1050008 7,14% 75000 56963 30/06/2011 797482 -10174 -
MOROCCAN FINANCIAL BOARD - 20000 20000 - - -
MAROC NUMERIQUE FUND - 10000 10000 - - -
FONCIERE EMERGENCE - 9670 9670 - - -
ALTERMED MAGHREB EUR - 6673 6673 - - -
INTER MUTUELLES ASSISTANCE - 894 894 - - -
WAFA IMA ASSISTANCE - 15356 15356 - - -
BANQUE D'AFFAIRE TUNISIENNE Banque 168750 2583 2583 31/12/2010 303447 60572 -
VISA - - - 63
CENTRE MONETIQUE
Montique 98200 22,40% 22000 22000 31/12/2010 195402 48147 6600
INTERBANCAIRE
GESTION DE CARTES
SOCIETE INTERBANK 11500 16,00% 1840 1840 - - 3680
BANCAIRE
SMAEX 37450 11,42% 4278 4278 31/12/2010 87418 10060 -
C - Emplois assimils 622990 621702 -
C/C ASSOCIES 607155 605867
AUTRES EMPLOIS ASSIMILEES 15835 15835
Total Gnral 12397632 12190156 869002

179
 comptes SOCIAUX

Dettes envers les tablissements de crdit et assimils au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
tablissements de crdit et assimils au Maroc
tablisse-
Bank Al-Maghrib, Autres tablisse- ments de Total Total
DETTES Trsor Public Banques au ments de crdit crdi 31/12/2011 31/12/2010
etService des Maroc et assimils au ltranger
Chques Postaux Maroc
COMPTES ORDINAIRES CRDITEURS 442 527492 5269658 5797592 2117612
VALEURS DONNES EN PENSION 17515313 1700081 19215394 7640220
- au jour le jour 400095 400095 1500444
- terme 17115218 1700081 18815299 6139776
EMPRUNTS DE TRSORERIE 3980010 4392229 2138579 10510818 11936339
- au jour le jour 654219 155533 244409 1054161 4487269
- terme 3325791 4236696 1894170 9456657 7449070
EMPRUNTS FINANCIERS 4515 82 4597 20975
AUTRES DETTES 46813 13304 60117 58573
INTRTS COURUS PAYER 41763 8372 50135 148082
TOTAL 17566641 5693837 4961484 7416691 35638653 21921800

Dpts de la clientle au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Secteur priv
Secteur Total Total
DPTS Entreprises Entreprises non
public Autre clientle 31/12/2011 31/12/2010
financires financires
COMPTES A VUE CRDITEURS 929048 3298849 19933643 75679073 99840613 91122687
COMPTES D'EPARGNE 20567962 20567962 18819518
DEPTS TERME 624593 4915467 17284577 15287907 38112544 39112532
AUTRES COMPTES CRDITEURS 7679 25385 5335431 929524 6298019 7189707
INTRTS COURUS PAYER 768695 2617 771312 803519
TOTAL 1561320 8239701 43322346 112467083 165590450 157047962

Titres de crance mis au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Caractristiques Dont Montant non
Valeur Mode de amorti des primes
NATURE TITRES Date Date Montant Entreprises Autres
Nominale Taux rembour- dmission ou de
de jouissance dchance lies apparents remboursement
Unitaire sement
CERTICATS DE DPTS 30/05/2011 28/05/2012 965000 3,85% IN FINE 965000
CERTICATS DE DPTS 18/02/2011 18/02/2012 100000 3,90% IN FINE 100000
CERTICATS DE DPTS 31/03/2011 31/07/2012 902800 4,02% IN FINE 902800
CERTICATS DE DPTS 05/01/2011 04/01/2012 300000 4,05% IN FINE 300000
CERTICATS DE DPTS 28/02/2011 27/02/2012 1650000 4,05% IN FINE 1650000
CERTICATS DE DPTS 16/09/2011 16/09/2013 100000 4,08% IN FINE 100000
CERTICATS DE DPTS 31/05/2010 31/05/2012 120000 4,10% IN FINE 120000
CERTICATS DE DPTS 08/07/2010 08/07/2012 1000000 4,10% IN FINE 1000000
CERTICATS DE DPTS 27/08/2010 27/08/2012 600000 4,10% IN FINE 600000
CERTICATS DE DPTS 06/10/2010 06/10/2017 100000 4,10% IN FINE 100000
CERTICATS DE DPTS 11/02/2011 11/02/2013 202100 4,10% IN FINE 202100
CERTICATS DE DPTS 29/12/2011 27/12/2012 784000 4,10% IN FINE 784000
CERTICATS DE DPTS 21/10/2009 21/10/2014 200000 4,30% IN FINE 200000
CERTICATS DE DPTS 22/11/2011 22/11/2013 920000 4,30% IN FINE 920000
CERTICATS DE DPTS 09/04/2010 09/04/2013 250000 4,31% IN FINE 250000
CERTICATS DE DPTS 31/03/2010 31/03/2012 940000 4,35% IN FINE 940000
CERTICATS DE DPTS 03/05/2011 03/05/2015 627000 4,35% IN FINE 627000
CERTICATS DE DPTS 16/12/2010 16/12/2014 100000 4,37% IN FINE 100000
CERTICATS DE DPTS 13/10/2011 13/10/2016 100000 4,56% IN FINE 100000
TOTAL 9960900

180
Dtail des autres passifs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Passif 31/12/2011 31/12//2010
INSTRUMENTS OPTIONNELS VENDUS 34525 23569
OPRATIONS DIVERS SUR TITRES (1) 4105650 5374470
CREDITEURS DIVERS 3228780 3429413
Sommes dues l'Etat 476125 480172
Sommes dues aux organismes de prvoyance 60031 73723
Sommes diverses dues au personnel 248741 194653
Sommes diverses dues aux actionnaires et associs 2548 2411
Fournisseurs de biens et services 2358143 2511925
Divers autres crditeurs 83192 166529
COMPTES DE REGULARISATION 1845440 1297229
Comptes d'ajustement des oprations de hors bilan 161197 25155
Comptes d'carts sur devises et titres
Rsultats sur produits drivs de couverture
Comptes de liaison entre sige, succursales et agences au Maroc
Charges payer et produits constats d'avance 1101493 733682
Autres comptes de rgularisation 582750 538392
TOTAL 9214395 10124681
(1) PCEC 341, 343, 344, 3462 et 3464 si crditeur

Provisions au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

PROVISIONS Encours 31/12/2010 Dotations Reprises Autres variations Encours 31/12/2011
PROVISIONS, DEDUITES DE L'ACTIF, SUR: 4287880 1062274 766604 -112 4583438
Crances sur les tablissements de crdit et assimils
Crances sur la clientle 4062281 1034701 763337 -112 4333533
Titres de placement 19468 8663 2079 26053
Titres de participation et emplois assimils 189754 18910 1189 207475
Immobilisations en crdit-bail et en location - -
Autres actifs 16377 16377
PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF 849752 385687 355258 60 880240
Provisions pour risques d'excution d'engagements
122292 23938 67744 104 78590
par signature
Provisions pour risques de change -
Provisions pour risques gnraux 390755 314400 219306 485849
Provisions pour pensions de retraite et obligations
89399 28500 24652 93247
similaires
Provisions pour autres risques et charges 247307 18848 43556 -44 222555
Provisions rglementes
TOTAL GNRAL 5137633 1447961 1121863 -52 5463678

Subventions fonds publics affects et fonds spciaux de garantie au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
OBJET MONTANT MONTANT UTILISATION MONTANT
ECONOMIQUE GLOBAL A FIN 2010 31/12/2011 A FIN 2011
SUBVENTIONS
FONDS PUBLICS AFFECTES
FONDS SPECIAUX DE GARANTIE NANT
TOTAL

Dettes subordonnes au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Monnaie Montant Cours Taux Dure Condition de Montant de dont entreprises lies dont autres apparents
de en (1) (2) remboursement lemprunt
lemprunt monnaie anticip, subordi- en monnaie Montant 2010 Montant 2011 Montant 2010 Montant 2011
de nation nationale (en contrevaleur (en contrevaleur (en contrevaleur (en contrevaleur
lemprunt et convertibilit (3) (oucontrevaleur KDH) KDH) KDH) KDH)
en KDH)
MAD 3,85% 7 ANS 2000000
MAD 4,19% 7 ANS 950000
MAD 4,35% 7 ANS 30600
MAD 4,35% 7 ANS 446200
MAD 4,39% 10 ANS 879600
MAD 4,55% 10 ANS 290000
MAD 4,60% 5 ANS 1000000
MAD 4,76% 7 ANS 50000
MAD 4,77% 7 ANS 1000000
MAD 4,78% 7 ANS 80300
MAD 4,78% 7 ANS 642900
MAD 5,00% 10 ANS 710000
MAD 5,10% 10 ANS 1000000
MAD 5,60% 10 ANS 1120400
TOTAL 10200000
(1) cours BAM au 31/12/2011 - (2) ventuellement indtermine - (3) se rfrer au contrat de dettes subordonnes

181
 comptes SOCIAUX

Capitaux propres au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

CAPITAUX PROPRES Encours 31/12/2010 Affectation du rsultat Autres variations Encours 31/12/2011
carts de rvaluation 420 420
Rserves et primes lies au capital 14896000 1462000 16358000
Rserve lgale 192996 192996
Autres rserves 9266440 1462000 10728440
Primes dmission, de fusion et dapport 5436564 5436564
Capital 1929960 1929960
Capital appel 1929960 1929960
Capital non appel
Certificats dinvestissement
Fonds de dotations
Actionnaires. Capital non vers
Report nouveau (+/-) 909 558 31 1497
Rsultats nets en instance daffectation (+/-)
Rsultat net de lexercice (+/-) 3006525 -3006525 3154677
TOTAL 19833814 -1543968 31 21444555

Engagements de financement et de garantie au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

ENGAGEMENTS 31/12/2011 31/12/2010

ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE DONNS 48116830 43870280
Engagements de financement en faveur dtablissements de crdit et assimils 1183 533
Crdits documentaires import
Acceptations ou engagements de payer 1183 533
Ouvertures de crdit confirms
Engagements de substitution sur mission de titres
Engagements irrvocables de crdit-bail
Autres engagements de financement donns
Engagements de financement en faveur de la clientle 12176841 14380260
Crdits documentaires import 9142405 12169979
Acceptations ou engagements de payer 2937120 2210281
Ouvertures de crdit confirms
Engagements de substitution sur mission de titres
Engagements irrvocables de crdit-bail 97315
Autres engagements de financement donns
Engagements de garantie dordre dtablissements de crdit et assimils 7360666 4932906
Crdits documentaires export confirms 1330
Acceptations ou engagements de payer
Garanties de crdits donnes
Autres cautions, avals et garanties donns 7360666 4931576
Engagements en souffrance
Engagements de garantie dordre de la clientle 28578140 24556581
Garanties de crdits donnes 887908 3772726
Cautions et garanties en faveur de ladministration publique 14881268 14199783
Autres cautions et garanties donnes 12289118 6071091
Engagements en souffrance 519847 512981
ENGAGEMENTS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIE REUS 15 157 614 15255228
Engagements de financement reus dtablissements de crdit et assimils 266 628
Ouvertures de crdit confirms
Engagements de substitution sur mission de titres
Autres engagements de financement reus 266 628
Engagements de garantie reus dtablissements de crdit et assimils 14831908 15188837
Garanties de crdits
Autres garanties reues 14831908 15188837
Engagements de garantie reus de ltat et dorganismes de garantie divers 59078 66391
Garanties de crdits 59078 66391
Autres garanties reues

182
Engagements sur titres au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Montant
Engagements donns
Titres achets rmr
NANT
Autres titres livrer
Engagements reus
Titres vendus rmr
NANT
Autres titres recevoir

Oprations de change a terme et engagements sur produits drivs au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Oprations de couverture Autres oprations

31/12/2011 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2010
Oprations de change terme 66274735 38946930
Devises recevoir 27332812 14124932
Dirhams livrer 8868263 4334687
Devises livrer 24127875 15215615
Dirhams recevoir Dont swaps financiers de devises 5945784 5271696
Engagements sur produits drivs 19238998 10011585
Engagements sur marchs rglements de taux d'intrt 35005
Engagements sur marchs de gr gr de taux d'intrt 11854364 8426006
Engagements sur marchs rglements de cours de change
Engagements sur marchs de gr gr de cours de change 50096 7896
Engagements sur marchs rglements d'autres instruments 7334538 1542677
Engagements sur marchs de gr gr d'autres instruments

Valeurs et srets reues et donnes en garantie au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

Rubriques de l'actif
Montants des crances
ou du hors bilan
et des engagements
Valeurs et srets reues en garantie Valeur comptable nette enregistrant les crances
par signature donns
ou les engagements par
couverts
signature donns
Bons duTrsor et valeurs assimiles
Autres titres
N/D
Hypothques
Autres valeurs et srets relles
TOTAL

Rubriques du passif ou du
Montants des dettes ou
hors bilan enregistrant les
Valeurs et srets donnes en garantie Valeur comptable nette des engagements par
dettes ou les engagements
signature reus couverts
par signature reus

Bons du Trsor et valeurs assimiles 9102223

Autres titres
Hypothques
Autres valeurs et srets relles 906614 Autres valeurs et srets
TOTAL 10008837

183
 comptes SOCIAUX

Ventilation des emplois et des ressources suivant la dure rsiduelle au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

D 1mois 1mois < D 3mois 3 mois < D 1 an 1 an < D 5 ans D > 5 ans TOTAL
ACTIF
Crances sur les tablissements de crdit et assimils 22039822 2646661 3089323 1499858 29275664
Crances sur la clientle 48429590 10498083 23141523 33544057 40869002 156482255
Titres de crance 11106334 272680 903396 20710280 4420132 37412822
crances subordonnes
Crdit-bail et assimil
TOTAL 81575746 13417424 27134242 55754195 45289134 223170741
PASSIF
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 29176825 3242918 1693724 1475051 35588518
Dettes envers la clientle 130715373 9398699 18913127 5791941 164819140
Titres de crance mis 300000 1750000 5311800 2499100 100000 9960900
Emprunts subordonns 4000000 6200000 10200000
TOTAL 160192198 14391617 25918651 12291041 7775051 220568558

Commentaires :
- Les crances moins d'un mois comprennent les comptes vue sur les tablissements de crdit, les comptes chques et les comptes
courants de la clientle
- Les dettes moins d'un mois comprennent les dettes vue sur les tablissements de crdit, les comptes chques et les comptes
courants de la clientle

Ventilation du total de l'actif, du passif et de l'hors bilan en monnaies trangres

au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

BILAN 31/12/2011 31/12/2010

ACTIF 28800088 24135444
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux 90176 97030
Crances sur les tablissements de crdit et assimils 11753763 10148728
Crances sur la clientle 7361035 5462841
Titres de transaction et de placement et d'investissement 2369302 2464030
Autres actifs 146237 104674
Titres de participation et emplois assimils 7056104 5834535
Crances subordonnes
Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
Immobilisations incorporelles et corporelles 23471 23606
PASSIF 14943507 12011189
Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux
Dettes envers les tablissements de crdit et assimils 12703948 10157253
Dpts de la clientle 1924805 1252988
Titres de crance mis
Autres passifs 312494 598676
Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de garantie
Dettes subordonnes
Capital et rserves
Provisions 7644 7687
Report nouveau -5384 -5415
Rsultat net
HORS BILAN 37380029 32958905
Engagements donns 24488877 19924159
Engagements reus 12891152 13034746

Concentration des risques sur un mme bnficiaire au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

NOMBRE DE BNFICIAIRE TOTAL ENGAGEMENT

11 38893559

184
Marge d'intrts au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
31/12/2011 31/12/2010
Intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle 8432809 7619171
dont :Intrts 8216294 7419935
Commissions sur engagements 216515 199236
Intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit 1112246 1152758
dont : Intrts 1091452 1128115
Commissions sur engagements 20794 24643
Intrts et produits assimils sur titres de crance 397555 421715
INTRTS ET PRODUITS ASSIMILS 9942610 9193644
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle 2488750 2428329
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tablissements de crdit 711245 739081
Intrts et charges assimils sur titres de crance 420663 205109
INTRTS ET CHARGES ASSIMILS 3620657 3372519
MARGE D'INTRTS 6321953 5821124

Commissions sur prestations de service au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

COMMISSIONS 31/12/2011 31/12/2010
Commissions sur fonctionnement de comptes 229253 203585
Commissions sur moyens de paiement 417801 390290
Commissions sur oprations sur titres 48295 59357
Commissions sur titres en gestion et en dpt 61187 64582
Commissions sur prestations de service sur crdit 103234 88859
Commissions sur activits de conseil et d'assistance - -
Commissions sur ventes de produits d'assurance 94825 70757
Commissions sur autres prestations de service 177630 196299
TOTAL 1132225 1073729

Charges gnrales d'exploitation au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

CHARGES 31/12/2011 31/12/2010
Charge de personnel 1540770 1 377 972
Impts et taxes 101056 91 593
Charges externes 1278854 1 220 930
Autres charges gnrales d'exploitation 7098 9 280
Dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles et corporelles 418130 414 092
TOTAL 3345908 3 113 867

Rsultat des oprations de march au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

PRODUITS ET CHARGES 31/12/2011 31/12/2010
+ Gains sur les titres de transaction 807036 525305
- Pertes sur les titres de transaction 112913 96135
Rsultat des oprations sur titres de transaction 694124 429170
+ Plus value de cession sur titres de placement 39408 41003
+ Reprise de provisions sur dprciation des titres de placement 2079 4055
- Moins value de cession sur titres de placement 29354 -
- Dotations aux provisions sur dprciation des titres de placement 8663 3063
Rsultat des oprations sur titres de placement 3469 41995
+ Gains sur oprations de change virement 324480 584036
+ Gains sur oprations de change billets 100470 92525
- Pertes sur oprations de change virement 0 160384
- Pertes sur loprations de change billets 2444 2608
Rsultat des oprations de change 422505 513569
+ Gains sur les produits drivs de taux d'intrt 342887 559924
+ Gains sur les produits drivs de cours de change 268229 218276
+ Gains sur les produits drivs d'autres instruments 77524 35998
- Pertes sur les produits drivs de taux d'intrt 412851 488972
- Pertes sur les produits drivs de cours de change 42611 135081
- Pertes sur les produits drivs d'autres instruments 62744 27946
Rsultat des oprations sur les produits drivs 170434 162199

185
 comptes SOCIAUX

Produits sur titres de proprit au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

CATGORIE DES TITRES 31/12/2011 31/12/2010
Titres de placement 1292 1065
Titres de participation 885188 854422
TOTAL 886480 855487

Autres produits et charges au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

AUTRES PRODUITS ET CHARGES BANCAIRES 31/12/2011 31/12/2010

Autres produits bancaires 1962113 2061124
Autres charges bancaires 1340599 1591224
TOTAL 621514 469900

PRODUITS ET CHARGES D'EXPLOITATION NON BANCAIRE 31/12/2011 31/12/2010

Produits d'exploitation non bancaire 31413 64100
Charges d'exploitation non bancaire 1 32781
TOTAL 31412 31319
Dotations aux provisions et pertes sur crances irrcouvrables 2223157 1768831
Reprises de provisions et rcuprations sur crances amorties 1193840 966429

PRODUITS ET CHARGES NON COURANTS 31/12/2011 31/12/2010

Produits non courants 297 1265
Charges non courantes 25031 9338

Dtermination du rsultat courant aprs impts au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

I. DTERMINATION DU RSULTAT MONTANT

. Rsultat courant d'aprs le compte de produits et charges 4629248
. Rintgrations fiscales sur oprations courantes (+) 428216
. Dductions fiscales sur oprations courantes (-) 1114253
. Rsultat courant thoriquement imposable (=) 3943211
. Impt thorique sur rsultat courant (-) 1458988
. Rsultat courant aprs impts (=) 3170260
II. INDICATIONS DU RGIME FISCAL ET DES AVANTAGS OCTROYS PAR LES CODES DES
INVESTISSEMENTS OUPAR DES DISPOSITIONS LGALES SPECIFIQUES

Dtail de la taxe sur la valeur ajoute au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Oprations
Solde au dbut Dclarations TVA Solde fin
comptables
NATURE del'exercice de l'exercice d'exercice
del'exercice
1 3 (1+2-3=4)
2
A. TVA collecte 115926 1148012 1183266 80672
B. TVA rcuprer 101485 463101 448395 116191
Sur charges 57860 332272 325652 64480
Sur immobilisations 43625 130829 122743 51711
C. TVA due ou crdit de TVA = (A-B) 14441 684911 734871 -35519

186
Passage du rsultat net comptable au rsultat net fiscal au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
INTITULS Montant Montant
I - RSULTAT NET COMPTABLE 3154677
. Bnfice net 3154677
. Perte nette
II - RINTEGRATIONS FISCALES 1878053
1- Courantes 1878053
- Impt sur les socits 1449837
- Perte relative au contrle fiscal
- Pertes sur crances irrcouvrables non couvertes par les provisions 83906
- Dotations aux provisions pour risques gnraux 314400
- Dotations pour pensions de retrate et obligations similaires 28500
- Cadeaux personnaliss 1410
2- Non courantes
III - DDUCTIONS FISCALES 1114253
1- Courantes 1114253
- Abattement 100% sur les produits de participation 870295
- Abattement sur cession actions
- Abattement sur cession titres de participation
- Abattement sur cession des immobilisations
- Reprise de provisions pour investissement
- Reprise de provisions utilises 24652
- Reprise de provisions pour risques gnraux 219306
- TVA dductible/ contrle fiscal
- IGR/ salaires
- IGR/ RME
2- Non courantes -
TOTAL (T1) 5032730 (T2) 1114253
IV - RSULTAT BRUT FISCAL 3918477
. Bnfice brut si T1 > T2 (A) 3918477
. Dficit brut fiscal si T2 > T1 (B)
V - REPORTS DFICITAIRES IMPUTES (C) (1)
. Exercice n-4
. Exercice n-3
. Exercice n-2
. Exercice n-1
VI - RSULTAT NET FISCAL 3918477
. Bnfice net fiscal ( A - C) 3918477
. Dficit net fiscal (B)
VII - CUMUL DES AMORTISSEMENTS FISCALEMENT DIFFRS
VIII - CUMUL DES DFICITS FISCAUX RESTANT A REPORTER
. Exercice n-4
. Exercice n-3
. Exercice n-2
. Exercice n-1
(1) Dans la limite du montant du bnfice brut fiscal (A)

Affectation des rsultats intervenue au cours de l'exercice au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)
Montant Montant

A- Origine des rsultats affects B- Affectation des rsultats

Report nouveau 909 Rserve lgale -

Rsultats nets en instance d'affectation Dividendes 1543968
Rsultat net de l'exercice 3006525 Autres affectations 1461969
Prlvement sur les bnfices Report nouveau 1497
Autres prlvements
TOTAL A 3007434 TOTAL B 3007434

187
 comptes SOCIAUX

Rpartition du capital social au 31 dcembre 2011

Nombre de titres dtenus Part du
Nom des principaux actionnaires ou associs Adresse Exercice Exercice capital
prcdent actuel dtenue%

A- ACTIONNAIRES MAROCAINS
* S.N.I ANGLE RUES D'ALGER ET DUHAUME CASA 93365 684 93972002 48,69%
* WAFACORP 42 BD ABDELKRIM AL KHATTABI CASA 1929960 57602 0,03%
* AL WATANIYA 83 AVENUE DES FAR CASA 3719712 2683942 1,39%
* WAFA ASSURANCE 1 RUE ABDELMOUMEN CASA 13421478 13390604 6,94%
* GROUPE MAMDA & MCMA 16 RUE ABOU INANE RABAT 15047 303 16379156 8,49%
* AXA ASSURANCES MAROC 120 AVENUE HASSAN II CASA 2658127 2778517 1,44%
* REGIME COLLECTIF D'ALLOCATION ET DE RETRAITE 140 PLACE MY EL HASSAN RABAT 7839293 7839293 4,06%
* CAISSE MAROCAINE DE RETRAITE 140 PLACE MY EL HASSAN RABAT 4443754 4616769 2,39%
* CIMR BD ABDELMOUMEN CASA 4697256 4697256 2,43%
* CAISSE DE DPOT ET DE GESTION 140 PLACE MY EL HASSAN RABAT 4694810 4694810 2,43%
* OPCVM ET AUTRES DIVERS ACTIONNAIRES ************************** 32 392 369 31170395 16,15%
TOTAL - I 184209746 182280346 94,45%

B - ACTIONNAIRES TRANGERS
PASEO DE LA CASTELLANA N 24 MADRID
*SANTUSA HOLDING 8786214 10715614 5,55%
(ESPAAGNE)
TOTAL - II 192995960 192995960 100,00%

Rseau au 31 dcembre 2011

RSEAU 31/12/2011 31/12/2010
Guichets permanents 944 863
Guichets priodiques 2 2
Distributeurs automatiques de banque et guichets automatiques de banque 933 819
Succursales et agences l'tranger 50 41
Bureaux de reprsentation l'tranger 17 17

Effectifs au 31 dcembre 2011

EFFECTIFS 31/12/2011 31/12/2010
Effectifs rmunrs 6826 6473
Effectifs utiliss 6826 6473
Effectifs quivalent plein temps 6826 6473
Effectifs administratifs et techniques (quivalent plein temps)
Effectifs affects des tches bancaires (quivalent plein temps)
Cadres (quivalent plein temps) 3444 3181
Employs (quivalent plein temps) 3343 3292
dont effectifs employs l'tranger 39 35

188
Comptes de la clientle au 31 dcembre 2011
31/12/2011 31/12/2010
Comptes courants 120716 95425
Comptes chques des marocains rsidant l'tranger 658 415 485337
Autres comptes chques 1 255 048 974088
Comptes d'affacturage
Comptes d'pargne 601952 504747
Comptes terme 18137 16846
Bons de caisse 3671 4765
Autres comptes de dpts 440 433 139958
3 098 372 2221166

Rsultats des autres lments des trois derniers exercices au 31 dcembre 2011 (en milliers de dirhams)

NATURE DCEMBRE 2011 DCEMBRE 2010 DCEMBRE 2009

CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES 21 444 555 19833814 17985201

OP RATIONS ET RSULTATS DE L'EXERCICE
Produit net bancaire 8973062 8238233 7050577
Rsultats avant impts 4604514 4345210 4250029
Impts sur les rsultats 1449837 1338685 1453022
Bnfices distribus 1543968 1157976 964980
RSULTAT PAR TITRE ( en dirhams)
Rsultat net par action ou part sociale
Bnfice distribu par action ou part sociale 8,00 6,00 5,00
PERSONNEL
Montant des charges du personnel 1540770 1377972 1286307
Effectif moyen des salaris employs pendant l'exercice

Datation et venements posterieurs au 31 dcembre 2011

I. DATATION
. Date de clture (1) 31 DCEMBRE 2011
. Date d'tablissement des tats de synthse (2) 14 FVRIER 2012
(1) Justification en cas de changement de la date de clture de l'exercice
(2) Justification en cas de dpassement du dlai trois mois prvu pour l'laboration des tats de synthse.

II. VNEMENTS NS POSTRIEUREMENT A LA CLTURE DE L'EXERCICE NON RATTACHABLES CET EXERCICE ET CONNUS
AVANT LA1ERECOMMUNICATION EXTERNE DES TATS DE SYNTHSE
Dates Indications des vnements
. Favorables NANT
. Dfavorables NANT

189
Contacts Rapport de Gestion
2011
Rapport de Gestion 191
2011

Contacts

192 193
Filiales au Maroc Filiales
linternational
 CONTACTS
Sige social Information Financire etRelations
2, boulevard Moulay Youssef, 20000 Casablanca, Maroc Investisseurs
Tlphone +212 5 22 22 41 69
Ibtissam ABOUHARIA
ou +212 5 22 29 88 88
Tlphone +212 5 22 29 88 88
Fax +212 5 22 29 41 25 e-mail: i.abouharia@attijariwafa.com

www.attijariwafabank.com

Filiales au Maroc
Wafa Assurance Attijari Factoring Maroc
1, boulevard Abdelmoumen, Casablanca, Maroc 2, boulevard Moulay Youssef, Casablanca, Maroc
Tlphone +212 5 22 54 55 55 Tlphone +212 5 22 22 93 01
Fax +212 5 22 20 91 03 Fax +212 5 22 22 92 95

Wafasalaf Wafa Gestion

72, angle boulevard Abdelmoumen et rue Ramallah, 416, rue Mustapha El Mani, Casablanca, Maroc
Casablanca, Maroc Tlphone +212 5 22 54 50 54
Tlphone +212 5 22 54 51 00 Fax +212 5 22 22 99 81
Fax +212 5 22 25 48 17
Attijari Finances Corp.
Wafacash 416, rue Mustapha El Mani, Casablanca, Maroc
15, rue Driss Lahrizi, Casablanca, Maroc Tlphone +212 5 22 47 64 35
Tlphone +212 5 22 27 27 55 Fax +212 5 22 47 64 32
Fax +212 5 22 27 27 29
Attijari Intermdiation
Wafa Immobilier 416, rue Mustapha El Mani, Casablanca, Maroc
112, angle boulevard Abdelmoumen et rue Rembrandt, Tlphone +212 5 22 43 68 09
Casablanca, Maroc
Fax +212 5 22 20 25 15/95 25
Tlphone +212 5 29 02 45 46
Fax +212 5 22 77 60 02
Wafa Bourse
416, rue Mustapha El Mani, Casablanca, Maroc
Wafabail Tlphone +212 5 22 54 50 50
5, boulevard Abdelmoumen, Casablanca, Maroc
Fax +212 5 22 47 46 91
Tlphone +212 5 22 43 60 00
Fax +212 5 22 20 26 43
Attijari Invest
416, rue Mustapha El Mani, Casablanca, Maroc
Wafa LLD Tlphone +212 5 22 20 08 78/20 86 68
5, boulevard Abdelmoumen, Casablanca, Maroc
Fax +212 5 22 20 86 46
Tlphone +212 5 22 43 17 70
Fax +212 5 22 20 53 03
Attijari International bank
Lot n 41, Zone Franche dExportation,
route de Rabat - Tanger, Maroc
Tlphone +212 5 39 39 41 75/77
Fax +212 5 39 39 41 78

192
Filiales linternational
Maghreb Europe
Attijari bank Tunisie Attijariwafabank Europe
95, Avenue de la libert - 1002 Tunis, Tunisie 6-8 Rue Chauchat - 75009 Paris
Tlphone +216 71 141 400 Tlphone +33 1 53 75 75 00
Fax +33 1 53 75 75 20
Attijari bank Mauritanie
BP.415 llot O 91-92 Rue Mamadou Konat Succursale de Belgique
Tlphone +222 45 29 63 74 128-130 Boulevard Maurice Lemonnier
Fax +222 45 29 64 40 1000 Bruxelles
Tlphone +32 2 250 02 30
Bureau de reprsentation Tripoli Fax +32 2 502 96 61
Borj Trablous, Tripoli, Libye
Tlphone + 218 21 33 62 256/258 Succursale Espagne
Fax +218 21 33 62257 Calle Doctor Arce, 18 - 28002 Madrid
Tlphone +34 0 915 647716
Afrique de lOuest Fax +34 0 915 643420
CBAO Succursale Italie
1, place de lindpendance, BP.129 Dakar, Sngal
Via Poliziano, 1 - 20154 Milan
Tlphone +221 33 839 96 96
Tlphone +39 02345 11 94
Fax +221 33823 83 90
Fax +39 02365265 82
Crdit du Sngal Succursale Allemagne
Bvd Djily Mbaye, angle rue Huart, BP. 56 Dakar, Sngal
KAISERSTR. 47 - 60329 Frankfurt
Tlphone +221 33 849 00 00
Tlphone +49 0 69 23 46 54
Fax +221 33823 84 30
Fax +49 0 69 25 06 77
CBAO Burkina Faso Succursale Pays Bas
479, Avenue du Prsident Aboubacar Sangoul LAMIZANA
Bos en Lommerplein, 157 - 1055 AD Amsterdam
Ouagadougou- Burkina Faso
Tlphone +31 20 581 07 50
Tlphone +226 50 33 77 77
Fax +31 20 486 30 53
Fax +226 50 33 20 99
Bureau de reprsentation de Londres
Banque Internationale pour le Mali 95 95A Praed Street - London W2 1NT
Boulevard de lindpendance, BP15 Bamako, Mali
Tlphone +44 207 706 8323
Tlphone +223 20 22 51 11 / 20 22 51 08
Fax: +44 207 706 4165
Socit Ivoirienne de Banque
34, boulevard de la rpublique, immeuble alpha 2000 Moyen Orient
01, BP.1300 Abidjan 01
Tlphone +225 20 20 00 00 Bureau de reprsentation Riyadh
Fax +225 20 20 01 19 Ambassade du Maroc Riyadh
PO Box 94392-11693 - Riyadh
Afrique Centrale Tlphone +966 1 480 19 15
Fax : +966 1 481 00 58
Crdit du Congo
Avenue Amilcar CABRAL, centre ville Brazzaville
BP 2470
Desk commercial Jeddah
Chez Injaz Bank Al Bilad
Tlphone+242 22 2810715
Al Morabaa Branch Al Faissaliyah - Jeddah
Union Gabonaise de Banque Tlphone +966 53619 769
Rue du colonel Parant, Libreville, BP. 315 Fax : +966 26611 30 78
Tlphone +241 77 70 00
Fax +241 77 72 76 Bureau de reprsentation Dubai
Bureau de reprsentation
Socit Commerciale de Banque Cameroun N/2 City Bay Business Center
530, Rue du roi George Bonanjo- BP 300 Douala
Abuhail Street Deira
Tlphone +237 33 43 53 00
Dubai
Fax : +237 33 43 53 00
Attijariwafa bank Middle East Limited
Dubai
The Gate Village 5, Level 3, Office 305, Dubai International
Financial Centre (DIFC)
PO BOX 119312 Dubai
Tlphone +971 0 4 377 0300
Fax: +971 0 4 327 3274

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