Banco Central de Honduras

Resumen Ejecutivo Semanal al 22 de marzo de 2012

Resumen Ejecutivo Semanal

Del 16 al 22 de marzo de 2012

Banco Central de Honduras

SUBGERENCIA DE ESTUDIOS ECONMICOS

Tegucigalpa, M D C
Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 22 de marzo de 2012

INDICE

I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL

BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS 1
A) ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH 1
B) ACTIVOS INTERNOS NETOS DEL BCH 3

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO 4

A) SUBASTA FINANCIERA 4
B) SUBASTA ESTRUCTURAL 4
C) BONOS GOBIERNO DE HONDURAS 5

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO

DEL SISTEMA BANCARIO 5
A) PRINCIPALES FUENTES Y USOS 5
B) CRDITO AL SECTOR PRIVADO 5
C) CAPTACIN DEL SECTOR PRIVADO 6
D) LIQUIDEZ BANCARIA 7
E) PRSTAMOS INTERBANCARIOS 8

ANEXOS ESTADSTICOS 9

Balance Semanal Consolidado del Banco Central de Honduras

Reservas Internacionales Netas del BCH

Crdito del BCH al Sector Pblico no Financiero

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario

Compra y Venta de Divisas

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I. COMPORTAMIENTO DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BALANCE DEL BANCO CENTRAL DE HONDURAS

A. ACTIVOS EXTERNOS DEL BCH

Reservas Internacionales Netas del BCH A.1 Activos de Reserva Oficial
(saldos en millones de dlares, a la fecha indicada)

3,500.0
El saldo de los Activos de Reserva Oficial (ARO) del BCH, al 22 de marzo
3,109.3
de 2012, se ubic en US$3,330.0 millones, mayor en US$157.5 millones
3,000.0 2,960.5 al observado el 24 de marzo de 2011 (US$3,172.5 millones); cubriendo
1
2,649.1
2,496.5
2,575.9 dicho saldo 3.6 meses de importacin de bienes y servicios,
2,500.0 2,381.2
2,176.4
mantenindose superior al parmetro establecido en el Programa
Monetario 2011-2012.
2,000.0

1,500.0
A.2 Reservas Internacionales Netas
1,000.0 i. Variacin Acumulada
500.0 Al 22 de marzo de 2012, las Reservas Internacionales Netas (RIN)
registran un saldo de US$3,109.3 millones, superior en US$288.6
0.0
22-Mar-06 22-Mar-07 24-Mar-08 23-Mar-09 22-Mar-10 24-Mar-11 22-Mar-12
millones al observado a diciembre de 2011, resultado en su mayora de
2
la compra neta de divisas del BCH de US$255.8 millones, desembolsos
externos netos de US$38.8 millones y donaciones externas de US$2.2
millones; movimientos contrarrestados por un flujo negativo en el
saldo de divisas por liquidar de US$7.2 millones y otros egresos netos
de US$2.6 millones.
3
Las compras de divisas, en lo transcurrido de 2012, se derivan
Flujo de Divisas del Banco Central de Honduras principalmente de exportaciones de bienes de US$821.0 millones,
(millones de dlares) remesas familiares de US$600.5 millones, movimientos de capital y
En el ao En la semana
Ma r.24/2011 Ma r.22/2012 Ma r.15/2012 Ma r.22/2012
financieros por US$509.6 millones, procesamiento y maquilado por
Dic.31/2010 Di c.30/2011 Ma r.8/2012 Ma r.15/2012 US$207.9 millones y exportaciones de servicios de US$177.6 millones.
Saldo Inicial RIN 2,719.3 2,820.7 3,057.1 3,103.1 Por su parte, la venta acumulada de divisas a los agentes cambiarios se
(+) Ingresos 2,371.8 2,697.0 232.2 223.0
Compra de Divisas 2,140.6 2,431.9 200.6 215.8 destin bsicamente a los sectores comercio en US$633.0 millones,
Desembolsos Oficiales 20.3 65.0 5.9 0.2 importacin de combustibles en US$411.4 millones, industria
Donaciones 1.7 2.2 0.0 0.1
1/
209.1 197.9 25.7 6.9
manufacturera por US$406.1 millones, financiero de US$281.7
Otros Ingresos
(-) Egresos 2,115.1 2,402.8 202.0 212.3 millones, hogares por US$140.1 millones, servicios de US$131.5
Venta de Divisas 1,544.6 1,764.7 139.3 147.4 millones, comunicaciones por US$55.5 millones y agroindustria por
2/
342.3 411.4 49.6 48.6
Combustibles US$49.2 millones.
Servicio de Deuda 21.8 26.2 1.5 1.1
1/
Otros Egresos 206.4 200.5 11.7 15.2
(+) Ctas. por Liquidar
3/
-15.4 -7.2 15.8 -4.5 Las divisas compradas a los agentes cambiarios procedentes de
(-) Posicin Neta FMI 0.0 -1.6 0.0 0.0 exportaciones de bienes (US$821.0 millones) se originaron de
(-) Pasivos Int. C/P 0.0 0.0 0.0 0.0
Saldo Final RIN 2,960.5 3,109.3 3,103.1 3,109.3
productos como el caf (US$504.5 millones), minerales (US$63.2
Variacin RIN 241.2 288.6 46.0 6.2 millones), banano (US$45.8 millones), camarn (US$25.7 millones),
1/ Incluye deps itos para enca je e invers iones obli ga toria s en m/e del aceites vegetales (US$20.9 millones), meln y sanda (US$18.1
Sis tema Fina nciero (a umentos y dis minuciones s egn pos i cin).
2/ Incluye ventas en s uba s ta y directa s pa ra importa cin de combus tibles . millones), azcar (US$15.2 millones) y otros productos (US$127.6
3/ Compra/venta de di vis a s pendientes de li qui da r. millones).

De igual forma, las compras de divisas derivadas de movimientos de

capital y financieros (US$509.6 millones) se generaron de incrementos

1
Meses de importacin calculados conforme a las proyecciones de importaciones de bienes y servicios de la Balanza de Pagos a 2013, en base a las
estimaciones del 8 de febrero de 2012.
2
Incluye venta de divisas en subasta para la adquisicin de combustibles.
3
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
1
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en el sector privado en US$407.8 millones (primordialmente por

Principales Ingresos y Egresos de Divisas desembolsos de prstamos de US$258.9 millones) y del sector
(participacin respecto al total, al 22 de marzo de cada ao) bancario en US$101.7 millones (en su mayora por desembolsos de
50.0 Ingresos Egresos
Egresos prstamos de US$62.1 millones e inversiones en Letras del BCH en
45.0 2010 2011 2012
Moneda Extranjera de US$38.3 millones).
40.0
Ingresos y Egresos Acumulados de Divisas p/
35.0 34.3
(millones de dlares)
30.8 29.3 Variacin Interanual Semanal
30.0 28.1 29.2 Montos acumulados en el ao
27.3 28.4 Absolutas Relativas Absoluta
25.2 Principales Rubros y Actividades
25.0 25.1 22.Mar.12 22.Mar.12 22.Mar.12
23.0 22.Mar.10 22.Mar.11 15.Mar.12 22.Mar.12
21.3 20.9 19.7 22.Mar.11 22.Mar.11 15.Mar.12
20.9 20.1
20.0 18.9 18.9 19.1 Exportaciones de Bienes 415.8 584.2 761.1 821.0 236.9 40.6 59.9
Movimientos de Capital y Financieros 344.1 479.1 483.3 509.6 30.5 6.4 26.2
15.0 Remesas Familiares 507.9 568.9 539.9 600.5 31.6 5.6 60.7
Procesamiento y Maquilado 167.1 198.9 188.8 207.9 9.0 4.5 19.1
10.0
Servicios 140.8 180.8 161.4 177.6 -3.1 -1.7 16.2
1/
5.0 Otros rubros 71.9 69.0 73.5 78.8 9.8 14.2 5.3
Total Ingresos 1,647.7 2,080.9 2,208.1 2,395.5 314.7 15.1 187.4
0.0 Comercio 444.0 522.4 580.3 633.0 110.6 21.2 52.7
Exp. Bienes Remesas Mov. Cap. y Comercio Manufacturas Combustibles Industria Manufacturera 327.5 360.8 367.5 406.1 45.3 12.6 38.6
Familiares Finan. Combustibles 295.2 353.6 362.8 411.4 57.8 16.4 48.6
Financiero 224.1 251.9 260.0 281.7 29.8 11.8 21.7
Servicios 74.8 88.5 123.5 131.5 43.0 48.6 8.0
Hogares 94.2 92.5 128.3 140.1 47.6 51.4 11.8
Comunicaciones 53.7 43.1 50.4 55.5 12.4 28.9 5.1
Agroindustria 22.3 46.3 44.4 49.2 2.9 6.2 4.8
2/
Otras actividades 27.5 33.0 40.8 45.5 12.5 37.7 4.7
Total Egresos 1,563.3 1,792.1 1,958.0 2,154.1 362.0 20.2 196.1
Neto 84.4 288.8 250.1 241.5 -47.3 - -8.6
Fuente: De pa rta me nto Interna ci ona l .
1/ Incl uye re nta , dona ci one s y re exporta ci ones .
2/ Incl uye cons trucci n, mi nera l es , tra ns porte y a djudi ca ci one s de me nor cua nta a empres a s pri va da s .
p/ Prel i mi na r.

ii. Variacin Semanal

En la semana entre el 15 y el 22 de marzo de 2012, las RIN registraron
un aumento de US$6.2 millones, producto de la compra neta de divisas
Principales Factores que explican la variacin semanal de RIN de US$68.4 millones y donaciones externas de US$0.1 milln;
(variaciones en millones de dlares)
movimientos compensados por la venta de divisas en subasta para la
80.0
15-Mar-2012 22-Mar-2012
importacin de combustibles de US$48.6 millones, otros egresos netos
68.4
61.3 de US$8.3 millones, un flujo negativo en el saldo de divisas por liquidar
60.0
46.0
de US$4.5 millones y servicio neto de deuda externa de US$0.9 milln.
40.0
Los pagos de servicio de deuda externa se realizaron a favor del BID
20.0 15.8
por US$0.8 milln y del BCIE por US$0.3 milln; mientras que los
6.2
4.4 desembolsos externos provinieron del BID por US$0.2 milln.
0.0
-0.9 4
-4.5
Cabe mencionar, que en esta semana el BCH realiz compras de
-20.0
divisas a los agentes cambiarios por US$187.4 millones, resultado
-40.0
esencialmente de remesas familiares por US$60.7 millones,
exportaciones de bienes por US$59.9 millones, movimientos de capital
-49.6 -48.6
-60.0 y financieros de US$26.2 millones, procesamiento y maquilado de
Variacin de Compras Netas Desembolsos Divisas por Combustibles
RIN de Divisas Netos Oficiales Liquidar
US$19.1 millones y servicios por US$16.2 millones. Respecto a las
ventas de divisas, el BCH adjudic a los agentes cambiarios un monto
de US$196.1 millones, para atender principalmente la demanda de los
sectores comercio en US$52.7 millones, combustibles por US$48.6
millones, industria manufacturera de US$38.6 millones, financiero por
US$21.7 millones, hogares en US$11.8 millones y servicios por US$8.0
millones.

4
Estos valores difieren del presentado en el cuadro flujo de divisas del BCH, debido a la diferencia entre el registro contable de la Seccin Revisin y
Control y los reportes por parte de los agentes cambiarios.
2
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Crdito Neto del BCH al Sector Pblico no Financiero El precio de referencia en la subasta de divisas del 22 de marzo de
(variaciones absolutas en millones de lempiras ) 2012 fue de L19.2566 por US$1.00, superior al registrado el 15 de
En el ao En la semana
Mar.24/2011 Mar.22/2012 Mar.15/2012 Mar.22/2012
marzo del presente ao (L19.2386 por US$1.00).
Dic.31/2010 Dic.30/2011 Mar.8/2012 Mar.15/2012
CRDITO NETO AL SPNF
Gobierno General
579.7
586.3
-1,212.0
-1,319.1
-980.2
-990.0
399.0
387.7
B. ACTIVOS INTERNOS DEL BCH
Gobierno Central 586.5 -1,319.1 -990.0 387.7
Secretaras de Estado
1/
440.1 -957.1 -721.1 374.3
B.1 Crdito Neto al Gobierno Central
Crdito Bruto 61.3 -1,018.9 0.1 -0.1
Depsitos Transferibles 385.2 -1,325.3 643.9 -569.9 i. Variacin acumulada
Depsitos de la TGR -355.9 138.4 672.7 -457.9
Otros Depsitos Transferibles M/E 741.1 -1,463.7 -28.8 -112.1 En lo transcurrido de 2012, el crdito neto al Gobierno Central refleja
Otros Depsitos -764.0 1,499.5 77.3 195.5
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -236.0 0.0 0.0 una reduccin de L1,319.1 millones con relacin a diciembre de 2011,
Fondo de Seguridad Social
Crdito Bruto
-112.1
0.0
28.1
0.0
119.2
0.0
65.1
0.0
como resultado del descenso del crdito bruto en L1,018.9 millones,
Depsitos Transferibles -9.4 73.1 66.7 25.3 sumado al incremento en los depsitos de la TGR de L138.4 millones,
Otros Depsitos
Inversiones en Letras del BCH
0.0
-102.7
-51.2
6.2
0.0
52.5
0.0
39.8
de las Instituciones Autnomas de L28.2 millones y del IHSS de L21.9
Organismos Autnomos -34.3 333.9 149.7 -78.5 millones, as como en las inversiones en Letras del BCH de L75.9
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 281.9 28.2 149.7 -78.5
millones y en los otros depsitos de las Secretaras de Estado de L35.8
d.c. Inprema 0.2 -11.4 1.6 -4.9 millones.
UNAH -86.6 69.1 176.5 -96.0
Injupemp 387.5 -80.9 -101.7 4.2
UPNFM 23.5 20.6 38.4 -4.2 La disminucin del crdito bruto es producto bsicamente del
Infop -56.0 -33.5 -31.0 -3.2
IHT 0.7 -3.4 10.2 -2.3
descenso en las cuentas por cobrar al Gobierno Central de L814.8
IHNFA 4.7 -1.9 7.9 -9.0 millones (ajuste realizado para reconocer las prdidas acumuladas del
PANI 6.0 47.8 27.1 23.4 5
INE 9.4 -0.9 0.1 6.5
BCH por costos de absorcin de los aos 2009, 2010 y 2011 ), as como
IPM 0.0 17.9 21.6 0.0 por el cobro de intereses semestrales sobre Bonos del Gobierno de
Inversiones en Letras del BCH -316.2 305.7 0.0 0.0
d.c. Injupemp -232.4 198.7 0.0 0.0 Honduras 2010 de L130.2 millones y Bonos para Cubrir Variaciones
Inprema 0.0 106.9 0.0 0.0 Estacionales 2009 de L88.5 millones.
IPM -83.8 0.0 0.0 0.0
Gobiernos Locales -0.2 0.0 0.0 0.0
Sociedades Pblicas no Financieras -6.5 107.1 9.8 11.3 El comportamiento de las inversiones en Letras del BCH, se deriva del
Crdito Bruto 0.0 0.0 0.0 0.0
Depsitos Transferibles 6.5 -61.7 -9.8 -11.2 ascenso en la tenencia del Injupemp de L198.7 millones, Inprema de
d.c. Hondutel 0.3 -15.7 -40.8 -14.9 L106.9 millones e IHSS de L6.2 millones; contrarrestados por el
ENEE 13.2 -56.1 0.1 3.2
ENP 10.6 41.4 26.6 -1.0
decremento en la tenencia de las Secretaras de Estado en L236.0
SANAA -5.3 -33.2 3.5 2.1 millones.
Banasupro -5.1 2.4 -1.8 1.6
IHMA -8.9 0.7 3.2 -1.9
Inversiones en Letras del BCH 0.0 -45.4 0.0 0.0 ii. Variacin Semanal
d.c. Hondutel 0.0 -45.4 0.0 0.0
1/ Incluye organismos desconcentrados.
Durante la semana entre el 15 y el 22 de marzo de 2012, el crdito
neto al Gobierno Central se increment en L387.7 millones, como
resultado de la disminucin en los depsitos de la TGR en L457.9
Depsitos de algunas Instituciones Autnomas y Empresas Pblicas millones y de las Instituciones Autnomas de L78.5 millones;
(variaciones absolutas acumuladas en millones de lempiras, a la fecha indicada)
movimientos compensados por el aumento en los otros depsitos de
Instituciones Empresas
600.0 Autnomas Pblicas las Secretaras de Estado de L83.4 millones, as como en las inversiones
500.0 24-Mar-2011 22-Mar-2012
en Letras del BCH y depsitos del IHSS de L39.8 millones y L25.3
millones, respectivamente.
400.0 387.5

300.0
B.2 Crdito Neto a las Sociedades Pblicas no Financieras

200.0
Al 22 de marzo de 2012, el crdito neto a las Sociedades Pblicas no
Financieras registra un aumento de L107.1 millones respecto a
100.0 69.1
41.4
diciembre de 2011; explicado esencialmente por la disminucin en los
23.5 20.6
0.0
0.2 0.3 13.2 10.6 depsitos de la ENEE por L56.1 millones, SANAA en L33.2 millones y
-11.4 -5.3
-56.0
-33.5 -15.7 -33.2
-56.1
Hondutel de L15.7 millones, as como en las inversiones en Letras del
-100.0 -80.9 -86.6 BCH de Hondutel en L45.4 millones; variaciones compensadas por el
-200.0 ascenso en los depsitos de la ENP de L41.4 millones.
Injupemp UPNFM Infop Inprema UNAH Hondutel SANAA ENEE ENP

En la semana que finaliz el 22 de marzo de 2012, el crdito neto a las

Sociedades Pblicas no Financieras registr un incremento de L11.3
5
Segn Resolucin No.10-1/2012 del 12 de enero de 2012.
3
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millones, resultado de la reduccin en los depsitos de Hondutel en

L14.9 millones y del IHMA en L1.9 millones; contrarrestados por el
aumento en los depsitos de la ENEE de L3.2 millones y SANAA en L2.1
millones.

Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito B.3 Crdito Neto a las Otras Sociedades de Depsitos
Del 16 al 22 de marzo de 2012
(montos en miles de lempiras) i. Facilidades Permanentes de Inversin y de Crdito
FPI Intereses
Monto de la semana previa 9,996,000.0 1,034.9 Del 16 al 22 de marzo de 2012, el sistema bancario realiz setenta (70)
(montos en miles de lempiras) 1,999,200.0 207.0
16-Mar-12 2,970,000.0 135.3
operaciones de FPI, totalizando L9,928.0 millones, inferior en L68.0
19-Mar-12 2,106,000.0 618.8 millones al observado la semana anterior, con un promedio diario de
20-Mar-12 1,313,000.0 146.3
21-Mar-12 1,880,000.0 91.2
L1,985.6 millones. Por su parte, los intereses pagados por concepto de
22-Mar-12 1,659,000.0 130.6 FPI fueron de L1.1 millones (promedio diario de L224.4 miles), superior
Monto en la semana actual 9,928,000.0 1,122.1 en L87.2 miles que la semana precedente.
Promedio diario 1,985,600.0 224.4
Nota: Los intereses son pagados un da despus de la operacin.
En esta semana el sistema bancario no requiri del uso de las FPC.

II. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO

El saldo total de Letras del BCH al 22 de marzo de 2012, fue de

L32,378.8 millones, de los cuales, L27,105.4 millones (83.7%)
Subasta Financiera
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras) corresponden a moneda nacional y L5,273.3 millones (16.3%) en
moneda extranjera.
25,000.0 7.0
Monto Adjudicado (eje izquierdo)
Tasa de inters Promedio Ponderado A la fecha indicada, la tenencia de Letras del BCH por parte de las OSD
6.0
20,000.0
asciende a L27,107.8 millones (83.7%), Gobierno Central L2,784.9
5.0 millones (8.6%), OSF L2,118.1 millones (6.5%), OSR L322.8 millones
(1.1%) y Sociedades Pblicas no Financieras L45.3 millones (0.1%).
15,000.0
4.0

A. SUBASTA FINANCIERA
3.0
10,000.0

2.0 En la subasta financiera del 27 de marzo de 2012, ante vencimientos

5,000.0 de L3,268.9 millones, se anunciaron L5,000.0 millones, adjudicndose
1.0
los L2,294.5 millones demandados, a una tasa de inters promedio
0.0 0.0
ponderado de 6.00%, igual a la Tasa de Poltica Monetaria vigente.
Mar Sep Mar Sep Mar Sep 27-mar-12

B. SUBASTA ESTRUCTURAL

i. En Moneda Nacional

Tasa de Inters Promedio Ponderado de la Subasta

En la subasta estructural de Letras del BCH realizada en la misma fecha,
Estructural de Letras del BCH en Moneda Nacional ante vencimientos de L1,791.4 millones, se ofreci un monto de
Plazo Subasta del Subasta del L10,000.0 millones, colocndose L1,315.4 millones, a una tasa de
Diferencia
(Das) 20.Mar.12 27.Mar.12 inters promedio ponderado de 8.79%.
28 7.29 7.30 0.01
42 8.46 8.37 -0.09
63 8.65 8.66 0.01
La adjudicacin por plazos fue la siguiente: a 28 das un monto de
105 8.81 8.81 0.00 L215.3 millones, a 42 das L66.3 millones, a 63 das L130.8 millones, a
189 9.06 9.06 0.00 105 das L257.3 millones, a 189 das L146.9 millones y a 287 das L498.9
287 9.42 9.43 0.01
millones. Por tenedor, L973.2 millones se adjudicaron a favor de las
OSD, L339.4 millones al Gobierno y L2.8 millones a los OSR.

4
 Banco Central de Honduras
Resumen Ejecutivo Semanal al 22 de marzo de 2012

ii. En Moneda Extranjera

Subasta Estructural en Moneda Nacional En la subasta de Letras del BCH en Moneda Extranjera realizada el 21
(montos acumulados en el mes en millones de lempiras) de marzo de 2012 se colocaron L10.4 millones a favor de las OSF, a un
plazo de 322 das y a una tasa de inters promedio ponderado de
10,000.0 10.00
Monto Adjudicado (eje izquierdo) 4.10%.
9,000.0 Tasa de inters Promedio Ponderado 9.00

8,000.0 8.00 C. BONOS GOBIERNO DE HONDURAS

7,000.0 7.00

6,000.0 6.00 En la subasta de Letras de Tesorera realizada el 22 de marzo de 2012,

5,000.0 5.00
se adjudicaron L2.9 millones a favor de las OSF, a un plazo de 182 das
4,000.0 4.00
y a una tasa de inters promedio ponderado de 9.15%.
3,000.0 3.00
Adicionalmente, el 22 de marzo de 2012, mediante colocacin directa,
2,000.0 2.00
se adjudicaron L100.0 millones de Bonos del Gobierno de Honduras
1,000.0 1.00 2011 a favor de las OSD, a un plazo de 1,650 das y a una tasa de
0.0
Mar Sep Mar Sep Mar Sep 27-mar-12
0.00 rendimiento de 11.92%; y el 26 de marzo de 2012, se colocaron L20.0
millones a favor de las OSD, a un plazo de 1,646 das y a una tasa de
rendimiento de 11.92%.

De igual forma, el 27 de marzo de 2012, se adjudicaron L78.9 millones

de Letras del Gobierno de Honduras a favor del Gobierno, a un plazo
de 359 das y a una tasa de rendimiento de 9.55%.

III. INDICADORES SEMANALES DEL RESTO DEL SISTEMA BANCARIO

A. PRINCIPALES FUENTES Y USOS

Indicadores Monetarios del Resto del Sistema Bancario
(saldos en millones de lempiras)

2011 2012 Variaciones Absolutas

i. Variacin semanal
p/ p/
Dic. 30 Mar. 15 Mar. 22 En el ao En la semana
Activos Externos Netos 1,602.1 425.2 -326.3 -1,928.5 -751.5
Activos frente a no residentes 11,516.1 10,075.4 9,942.6 -1,573.5 -132.8 En la semana comprendida entre el 15 y el 22 de marzo de 2012, los
Pasivo frente a no residentes
Caja M/N
9,913.9
5,732.3
9,650.2
4,986.8
10,268.9
5,043.0
354.9
-689.3
618.7
56.2
factores de mayor relevancia en el origen de los recursos fueron la
Depsitos en Banco Central en M/N
Depsitos en Banco Central en M/E
1/
3,028.0
6,150.3
3,754.8
6,321.6
3,559.5
6,242.2
531.5
91.9
-195.3
-79.4
reduccin de los activos externos netos por L751.5 millones y
Inversiones Voluntarias M/N 24,169.2 27,612.7 28,766.3 4,597.1 1,153.6 depsitos en el BCH por L274.7 millones, aunados al incremento en la
Letras BCH M/E 2,965.5 3,746.3 3,746.3 780.7 0.0
Inversiones Obligatorias en M/N
2/
14,281.4 14,768.7 14,789.7 508.4 21.0 recaudacin por contratos de administracin por L95.5 millones, los
Inversiones Obligatorias en M/E 4,916.5 5,058.1 5,058.1 141.7 0.0
Crdito Sector Privado 144,347.7 149,676.0 149,898.2 5,550.5 222.3
cuales se destinaron a aumentar sus inversiones en el BCH (voluntarias
En M/N
En M/E
103,755.4
40,592.3
105,718.7
43,957.2
105,632.4
44,265.8
1,877.0
3,673.5
-86.3
308.6
y obligatorias) por L1,174.6 millones, crdito al sector privado por
Obligaciones con Privados 151,927.7 157,584.3 157,506.5 5,578.8 -77.8 L222.3 millones y su tenencia en caja moneda nacional por L56.2
En M/N 108,708.2 111,531.3 111,513.1 2,804.9 -18.2
d. c. Monetarios 25,618.5 24,933.7 24,651.0 -967.4 -282.7 millones, as como al traslado de recaudacin tributaria por L394.2
Ahorro 47,994.5 50,350.0 50,551.0 2,556.6 201.0
Plazo 28,731.6 30,165.5 30,229.6 1,497.9 64.0 millones, sumado a lo anterior el sistema bancario atendi retiro de
Otros Depsitos
En M/E
6,246.1
43,219.5
5,947.2
46,053.0
5,947.2
45,993.4
-298.9
2,773.9
0.0
-59.6
depsitos por L77.8 millones (de los cuales, L59.6 millones fueron en
Recaudaciones 1,858.4 1,278.9 980.1 -878.2 -298.7 moneda extranjera).
Captacin por Retencin Tributaria 1,398.8 654.2 260.0 -1,138.8 -394.2
Captacin por Contratos de Admn. 459.6 624.7 720.2 260.6 95.5
1/ Depsitos segn el Banco Central de Honduras. Excluyendo Banhprovi.
2/ Incluye Bonos del Gobierno de Honduras por L8,934.9 millones aceptados como inversiones obligatorias.
p/ Preliminar.
B. CRDITO AL SECTOR PRIVADO
i. Saldos del Sistema Bancario

De acuerdo con los indicadores semanales reportados por las

instituciones bancarias al 22 de marzo de 2012, el saldo del crdito del
sistema bancario al sector privado ascendi a L149,898.2 millones,

5
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Resumen Ejecutivo Semanal al 22 de marzo de 2012

resultando superior en L5,550.5 millones (3.8%) que el observado a

Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
diciembre de 2011 (L144,347.7 millones).
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

ii. Variaciones Interanuales

308.6
22-Mar-2012
-86.3
El crecimiento interanual del crdito al sector privado es de L17,576.8
millones (13.3%), mayor al incremento de L6,754.0 millones observado
600.0
el 24 de marzo de 2011 (5.4%). Dicho comportamiento fue
15-Mar-2012 consecuencia del aumento en el crdito en moneda nacional de
153.0
L10,507.9 millones (11.0%) y en moneda extranjera de L7,068.9
-45.6
millones (19.0%).
8-Mar-2012
-155.5 ME MN
iii. Variaciones semanales
-300 -150 0 150 300 450 600 750

En la semana que finaliz el 22 de marzo de 2012 el crdito al sector

privado aument en L222.3 millones, producto del ascenso en el
crdito en moneda extranjera de L308.6 millones (derivados
Crdito del Sistema Bancario al Sector Privado
(variaciones porcentuales interanuales)
principalmente del otorgamiento de prstamos a empresas
30
constructoras, cafetaleras y dedicadas a la exportacin), compensado
con la reduccin de L86.3 millones en moneda nacional (esencialmente
20
19.0
por el pago de empresas productoras y comercializadoras de arroz y
13.3
11.0
caf).
10

0
iv. Participacin del crdito en moneda extranjera

-10
Al 22 de marzo de 2012, el crdito en moneda extranjera represent
MN ME TOTAL un 29.5% del total del crdito, superior en 1.4 pp al reportado el 24 de
-20
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic 22/Mar
marzo de 2011 (28.1%).
2010 2011 2012

C. CAPTACIN DE RECURSOS MONETARIOS

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario i. Saldo de depsitos del Sector Privado
(variaciones semanales en millones de lempiras por tipo de moneda)

Al 22 de marzo de 2012, los indicadores semanales denotan que el

ME MN
22-Mar-2012
-59.6 sistema bancario mantiene recursos del sector privado por L157,506.5
-18.2 millones, presentando un ascenso de L5,578.8 millones (3.7%),
respecto a lo captado a diciembre de 2011 (L151,927.7 millones).
221.3
15-Mar-2012
16.7 ii. Variaciones interanuales

511.0 Por otra parte, a la fecha indicada la captacin del sector privado
8-Mar-2012
643.7 registra un crecimiento interanual de L14,447.4 millones (10.1%),
mayor al reportado en similar perodo de 2011 (L12,627.9 millones). El
-150 0 150 300 450 600 750
aumento en 2012 se explica por el incremento en la captacin en
moneda nacional de L8,570.1 millones (8.3%) y en moneda extranjera
de L5,877.3 millones (14.7%).

6
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iii. Variaciones semanales

Depsitos del Sector Privado en el Sistema Bancario
(variaciones porcentuales interanuales)
Entre el 15 y el 22 de marzo de 2012, el saldo de la captacin total
20

MN ME TOTAL
decreci en L77.8 millones, producto del descenso en la captacin en
15
14.7 moneda extranjera de L59.6 millones y en moneda nacional de L18.2
millones, explicados por decrementos en los depsitos de empresas de
10.1
10 los sectores agroindustria, exportador, construccin, comercio y
8.3
servicios, as como de empresas generadoras de energa, emisoras de
5
tarjetas de crdito, importadoras de combustibles y automviles.
0
iv. Participacin de la captacin en moneda extranjera
-5
Mar Jun Sep Dic Mar Jun Sep Dic 22/Mar La captacin en moneda extranjera, al 22 de marzo de 2012,
2010 2011 2012
represent el 29.2% del total de la captacin, superior en 0.8 pp al
observado en diciembre de 2011 (28.4%) y en 1.2 pp al registrado el 24
de marzo de 2011 (28.0%).
Liquidez del Sistema Bancario en MN
(saldo en millones de lempiras) D. LIQUIDEZ BANCARIA
60,000
52,158.5 i. Liquidez Total
50,000 47,210.9

Al 22 de marzo de 2012, el sistema bancario muestra recursos exigibles

28,766.3

40,000
24,169.2

6
para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por un monto
30,000
de L32,775.5 millones, recursos excedentes de L9,923.1 millones e
2,484.1 7
20,000
3,020.4
inversiones voluntarias de L32,512.6 millones, los que sumados
20,908.1

conforman una liquidez total de L75,211.2 millones (69.3% en moneda

20,021.4

10,000

nacional), la cual es mayor en 5.9% que la observada en diciembre de

0
Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 22-Mar-12 2011 (L71,014.6 millones).
Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias
Liquidez Bancaria
(saldos en millones de lempiras)
p/
Dic. 2011 Mar. 15/2012 Mar. 22/2012
Valores Computables para Encaje 23,041.8 23,510.3 23,392.2
Exigibilidades de Encaje 20,021.4 20,908.1 20,908.1
Encaje Legal 6,673.8 6,969.4 6,969.4
Inversiones Obligatorias 13,347.6 13,938.7 13,938.7
Tasas requeridas y efectivas de encaje en MN 1/
(en porcentajes) Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1/
de encaje Legal e Inversiones 3,020.4 2,602.2 2,484.1
24 2/
Inversiones Voluntarias 24,169.2 27,612.7 28,766.3
Tasa Requerida Tasa Efectiva
Liquidez en Moneda Nacional 47,210.9 51,123.0 52,158.5
Valores Computables para Encaje 20,838.1 19,517.1 19,306.5
22 Exigibilidades de Encaje 11,677.9 11,878.5 11,867.4
Encaje Legal 5,838.9 5,939.3 5,933.7
Inversiones Obligatorias 4,865.8 4,949.4 4,944.8
9-Mar-12
20 19.9 Encaje Adicional 973.2 989.9 989.0
Exceso o Deficiencia (-) sobre requerimientos
1.9
Excedente de encaje Legal e Inversiones
1/
9,160.3 7,638.6 7,439.0
de encaje 2/
Inversiones Voluntarias 2,965.5 3,746.3 3,746.3
18
3/
Liquidez en Moneda Extranjera 23,803.7 23,263.4 23,052.7
Liquidez Total 71,014.6 74,386.4 75,211.2
4/
Recursos Lquidos Disponibles MN 27,189.5 30,214.8 31,250.4
16 4/
Recursos Lquidos Disponibles ME 12,125.8 11,384.9 11,185.3
Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar
2010 2011 1/ Definido como la diferencia entre los valores computables para encaje e inversiones
2012
obligatorias y exigibilidades de encaje e inversiones obligatorias.
1/ La Tas a e fecti va cal cul ada s egn l a ltima pos i ci n de encaje catorcenal del mes reportada por e l s is tema
banca ri o a l a CNBS. 2/ Incluye FPI por L1,659.0 millones.
3/ Valorados al tipo de cambio de marzo 22 de 2012.
4/ Excluye requerimientos de encaje.
p/ Preliminar.

6
Recursos que obligatoriamente se tienen que mantener en el BCH y en caja de los bancos para cumplir con el encaje e inversiones obligatorias.
7
En moneda nacional incluye FPI, Letras del BCH en Moneda Nacional y Bonos del Gobierno de Honduras con plazos de 1 a 5 aos.
7
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Resumen Ejecutivo Semanal al 22 de marzo de 2012

ii. En Moneda Nacional

Liquidez del Sistema Bancario en ME
(saldo en millones de lempiras)

25,000 23,803.7
23,052.7 A la fecha analizada, el sistema bancario mantiene recursos exigibles
2,965.5
3,746.3 para el cumplimiento de los requerimientos de encaje por L20,908.1
20,000
millones, lo que sumado a los recursos de disponibilidad de L31,250.4

9,160.3

7,439.0
15,000 millones (inversiones voluntarias de L28,766.3 millones y excedente de
encaje de L2,484.1 millones) genera una liquidez total del sector
10,000
bancario en moneda nacional de L52,158.5 millones.

11,867.4
11,677.9

5,000
En la semana bajo anlisis, las inversiones voluntarias aumentaron en
0 L1,153.6 millones, mientras que los recursos excedentes descendieron
Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 22-Mar-12

Requerimientos de Encaje Excedente de Encaje Inversiones Voluntarias

en L118.1 millones; con ello la liquidez en moneda nacional creci en
L1,035.5 millones.

Tasas requeridas y efectivas de encaje en ME 1/ Informacin disponible del encaje, correspondiente a la catorcena del
(en porcentajes)
25 de febrero al 9 de marzo de 2012, indica que el sistema bancario
60
Tasa Requerida Tasa Efectiva presenta una tasa efectiva de encaje de 7.9% y para inversiones
obligatorias de 12.0%, con lo cual se excede en 1.9 pp al compararse
48 con la tasa de encaje requerida (18.0%).
9-Mar-12
37.4
36 iii. En Moneda Extranjera
13.4 Excedente
de encaje
24 En la misma fecha, el sistema bancario registra recursos en exceso de
encaje de L7,439.0 millones, los cuales junto al total de las inversiones
12 voluntarias de L3,746.3 millones, conforman los recursos disponibles
Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar
2010 2011 2012 en moneda extranjera (L11,185.3 millones). Asimismo, los
1/ La Ta s a efectiva ca lcula da s egn la ltima posi cin de enca je catorcena l del mes reportada por el si s tema requerimientos de encaje y de inversiones obligatorias ascienden a
ba ncario a la CNBS.
L11,867.4 millones, que aunado a lo anterior totaliza una liquidez entre
recursos de disponibilidad y de cumplimiento obligatorio de L23,052.7
Tasa promedio ponderado mensual de Prstamos Interbancarios en moneda nacional
(en porcentaje)
millones (US$1,197.1 millones).
6.86
7.00
En la semana que finaliz el 22 de marzo de 2012, la liquidez en
6.50 moneda extranjera del sistema bancario disminuy en L210.7 millones,
6.00
principalmente por el decremento de los recursos en exceso en L199.6
millones y de los requerimientos de encaje en L11.1 millones.
5.50

5.00 De acuerdo con informacin disponible en la catorcena que finaliz el 9

de marzo de 2012, el sistema bancario present una tasa efectiva de
4.50
encaje de 13.4%, encaje adicional 13.8% e inversiones obligatorias
4.00
Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar May Jul Sep Nov Ene Mar
10.2%, con ello el excedente total promedio alcanz 13.4 pp.
2010 2011 2012

Nota : En el mes de febrero de 2011 no s e efectua ron operaci ones interba nca ri as .
E. PRSTAMOS INTERBANCARIOS
Prstamos Interbancarios semanales i. Variaciones semanales
(montos en millones de lempiras y tasas en porcentaje)
Tasa Promedio
Semanas Monto ponderado
semanal
Del 16 al 22 de marzo de 2012, se llevaron a cabo tres (3) transacciones
Del 2 al 8 de marzo de 2012 50.0 7.00 interbancarias por un monto de L246.0 millones, a una tasa de inters
Del 9 al 15 de marzo de 2012 70.0 6.50
Del 16 al 22 de marzo de 2012 246.0 6.93 promedio ponderado de 6.93%, con lo que el monto transado en lo
Del 2 al 22 de marzo de 2012 366.0 6.86
transcurrido de marzo 2012 asciende a L366.0 millones, con una tasa
de inters promedio ponderado de 6.86%.