Sept 2016

Mondialisation,
risques politiques
et gopolitiques
Tania Sollogoub
1
Gouvernabilit et La stagnation sculaire
lgitimit Des La Chine
incertitudes
Malaise de la classe conomiques La fin de la rente
moyenne, rupture avec structurelles
les lites
La nouvelle Vox Populi

Incertitude et Un risque
La faiblesse de
arbitraire gopolitique
la dmocratie
durable

Un cycle lectoral La volont de puissance

Les populismes et la Des risques Des acteurs incontrlables
fragmentation politique politiques en Des chocs transversaux
La rsistance des Europe et (terrorisme, risque
institutions aux USA numrique, migrations,)
Limpact sur les agents
 2
On pouvait se fier la fortune pour La dmocratisation va se poursuivre
calfeutrer murs et fentres. Les
catastrophes qui pouvaient advenir au
loin, la priphrie, ne traversaient pas
les parois bien capitonnes de cette vie
assure (.). On croyait aussi peu des
rechutes vers la barbarie () quaux
spectres et aux sorciers
- Un monde sans risque
- o lon oublie la puissance de la
peur
- Un monde mal analys : la crise de
la reprsentation et la socit de la Donc en ralit : la rcession
dfiance dmocratique
La chute des murs protecteurs des
Source : EIU
classes transforma les majorits qui
somnolaient labri de tous les partis en
une seule grande masse inorganise et
dstructure dindividus furieux. Ils
navaient rien en commun sinon une
vague conscience que les espoirs des
adhrents des partis taient vains (.)
Naissance dune solidarit ngative ().
Hannah Arendt (le systme totalitaire) full democraties flawed democraties
hybrid regimes authoritarian regimes
3
Part de la classe moyenne dans le nombre
dadultes et dans la richesse (2015, par rgion)

La puissance politique de
lexclusion (la transition
dmographique, les migrations,
le chmage des jeunes, les
ingalits rgionales)

La puissance politique des

ingalits perues (les
frustrated achievers, la trappe
revenu intermdiaires,
lducation, llite globale)

La puissance politique de la
corruption
4
Russie : une nouvelle lgitimit ?

12 100
10 90
8 80
6 70
4 60
2 50
0 40
-2 30
-4 20
-6 10
-8 0
2000 2003 2006 2009 2012 2015
Tx de croissance du PIB (%)
Opinion favorable sur Poutine (%)
source : levada center
5
Malaise des
classes
ingalits moyennes et
relles et rupture avec Abstention et/ou
perues + les lites fractionna-
perception de la lisation
corruption

Monte des
Risques populismes et
conomiques /ou des partis
(stagnation, non
chmage) mainstream

Activisme
Baisse du taux
politique hors
de croissance
lections (la
relle de la
contre
croissance
dmocratie)
potentielle

Peu de marges Paralysie

de manuvre politique Dlgitimation
pour les demande de des Etats et des
rformes rformes lites - instabilit
structurelles des
institutions
 6

LES CANAUX DE RISQUES A COURT IMPACTS A LONG

TRANSMISSION TERME TERME

Directs Directs - Les changes - La weaponisation

- LaLa politisation des
politisation des flux de lconomie
financiers ou
flux financiers ou
commerciaux - La dette court - La politique
commerciaux
Les secteurs touchs terme montaire
- Limpact sectoriel
Indirects
- La politique
Indirects
Les prfrences - Les supply chain budgtaire
- Les prfrences
Les relations entre les - Capitalisme dtat
agents
lectorales - Le rating souverain, contre capitalisme
- Les relations entre les financements libral
agents politiques
annexes
7
Les crises financires crent
une polarisation et une
fragmentation politique

La polarisation se fait
toujours au profit de
lextrme-droite

Une augmentation des

mouvements sociaux lie
Source : Going to Extremes: Politics after Financial Crisis, 1870-2014
un dplacement des seuils Manuel Funke, Moritz Schularick, Christoph Trebesch

de tolrance aux ingalits et

la corruption

Monte des antagonismes de classe

Baisse de la gouvernabilit
5

Crise de la Le besoin dun La monte des

reprsentation + discours sur les populismes
socit de la valeurs Les nouveaux
dfiance acteurs

Lidologie qui
flatte
lantagonisme

Stratgie de Le discours
mobilisation de moral (et
masse mensonger)

Source : EIU populism and protest

2
La stratgie des entreprises sest construite dans ce monde-l

Source : Center for System Peace

3
Elle repose sur ces ides-l

Dmocratie

Baisse de la
Croissance
corruption

Libralisation
financire et
commerciale
 4

Mais la ralit, cest cela

Source : EIU

full democraties flawed democraties

hybrid regimes authoritarian regimes

Source : EIU Source : Polity IV

3
Truth or Dare ? Fact-checking des politiciens amricains
Une petite histoire dethnocentrisme dmocratique ?

Un lien entre croissance et

Des
erreurs
dmocratisation
thoriques Une sous estimation de la dimension
politique des ingalits et de la corruption

Une intgration trop marginale des

Une erreur
pratique paramtres politiques (rating, marchs,
risques pays, conjoncture)

Une Difficile de distinguer le bruit

absence et le signal
doutils Le sous-pricing, la raction
danalyse binaire, les black swan
 La non-prise en
compte de la nature
du rgime

Le risque
Un problme de
gopolitique :
dfinition
un facteur exogne ?

Quelle
intgration
dans les
modles
souverains ?
Comment intgrer les risques politiques et
gopolitiques dans nos analyses ?
Du risque politique au cycle politique ?

Des chocs plus nombreux et caractre plus

global

Une nouvelle rationalit des agents conomiques

Une imprvisibilit accrue de lenvironnement

conomique, rglementaire ou institutionnel
 VALUER GRER LES OPPORTUNITS

Les scnarios - Contrler, - Des standards

- CT/LT (panel dexperts
-
Directs
Ratings, scoring, approche
diversifier, assurer plus levs en matire
La politisation des flux - Risque de de responsabilit sociale et
matricielle, tableaux de
financiers ou environnementale
bord, etc.
commerciaux rputation
Les secteurs touchs (surveillance du client sur
- Collaboration avec
De nouveaux toute la chane de valeur, la socit
adaptation des marques et citoyenne
indicateurs
Indirects
des business model)
Les prfrences
- Les zones de fragilit - Changement dans
conomiques, sociales,
Les relations entre les - Anticiper les
agents la faon dont le
politiques pertes de part de
- La rsistance public et le priv
institutionnelle march (sanctions,
- La capacit au changement boycotts) collaborent
2

Les 20 premiers pays : part des

dpenses militaires en % du budget %PIB Arabie Saoudite : finances %PIB
publiques
de l'Etat (source SIPRI) 60% 45%
30 40% 30%
25
20 20% 15%
15 0% 0%
10
-20% -15%
5
0 -40% -30%
Angola

UAE
Oman
Sri Lanka
Russie

Myanmar

Pakistan
Bahrein

Singapour
Soudan
Azerbaidjan

Liban
Yemen

Armnie
Namibie
Core du Sud
Congo

Israel

Algrie

Arabie Saoudite
Dpenses d'investissements
Dpenses courantes
Sources : SAMA, Recettes publiques (hors ptrole)
Crdit Agricole Recettes publiques (ptrole)
S.A. Solde (drte)

La non-prparation la disparition de la rente va-t-

elle renforcer le risque gopolitique ?
 2
Proccupations au sujet dimmigration et
terrorisme dans lUE : les hausses les plus
Incidents terroristes quotidiens entre le 11 importantes depuis 2013
septembre 2001 et fin 2014

Sources : Global Terrorism Database, Moodys

Une modification des

prfrence et des
anticipations de tous les
agents ?
 3

Les ingalits socio-conomiques

La corruption

La gopolitique

Source : World Economic Forum

Confiance institutionnelle par rgion
1
Le risque politique est devenu un risque systmique
Les rseaux sociaux
La socit civile globale
De lapathie apparente lactivisme politique

Les ingalits relles et perues : les exclus et le malaise de la classe

moyenne
La transition dmographique, lurbanisation acclre et le chmage
structurel des jeunes
Les frustrated achievers des pays mergents
Le squeeze de la classe moyenne des pays dvelopps (et la dette utilise
comme outil politique)
La globalisation des lites

Loligarchie des pays rentiers

Un modle conomique intenable et un problme de lgitimit politique
 1
Une structure de
consommation
nouvelle
une tlvision, un
rfrigrateur, une
voiture

Un rle politique Une vulnrabilit

ambigu financire
des opinions un travail informel
politiques sans couverture
modres voire 1) Se sociale
conservatrices
distinguer
2) Prserver
ses acquis

La recherche de
Une aversion au
scurit sur le
risque
temps long
une aspiration au
un investissement
salariat et
dans lducation
lpargne
de ses enfants

Source : Crdit Agricole SA / ECO

1
Dans les mergents
Un dcalage offre demande (le dficit
dinfrastructures et ses effets politiques)
Les effets sociaux du risque de change
Un dcalage entre les attentes de
croissance (fondes sur le cycles des
annes 2000) et la ralit des blocages
actuels
La perception de la corruption (et le
ralentissement conomique rvle la
corruption)
Les ingalits relles et perues (the
new frustrated achievers )
Llite globalise
La fin des modles (USA, Europe.)
En Europe
La rponse populiste la globalisation :
leuroscepticisme
Les difficults de lEurope dans la
gestion des chocs conomiques ou
politiques
Le chmage des jeunes et de masse
La stagnation conomique
Les effets spcifiques dune crise de la
dette sur la politique (cot de rpartition
de la crise)
Lactivisme dmocratique et les risques
de la contre dmocratie
La socit de la dfiance, la socit du
risque
1
 1

Source : International Social Survey Program, 1999

 1

Taux de chmage des jeunes (%) - 2014

Taux de chmage des jeunes en Europe 2015
60 (Eurostat)
60
50
50

40
40

30 30

20 20

10
10

Czech Republic

Lithuania

Poland

Bulgaria
Finland
Norway

Slovenia

Portugal

Greece
United Kingdom

Luxembourg
Hungary

Romania
Germany
Iceland

Malta

Latvia

Sweden
Ireland

Slovakia

Cyprus
Italy
Croatia
Denmark

Belgium
Netherlands

Estonia
Austria

Spain
France
0
Inde Chine Russia monde USA middle Brsil afrique high EU south
income moyen income africa
orient
source : world bank
 1

Source : EIU
 1

Source : EIU
 1

Source : EIU
 1
BRICS : perception de la corruption Europe : perception de la corruption

Sources : World Bank, Crdit Agricole S.A. Sources : World Bank, Crdit Agricole S.A.
1

Source : World Bank, Crdit

Agricole SA / ECO (anne de
rfrence 2014)
1

Source : World Bank, Crdit

Agricole SA / ECO (anne de
rfrence 2014)
1

Source : World Bank, Crdit

Agricole SA / ECO (anne de
rfrence 2014)
 1

Standard and Poors Moodys Fitch

Dnomination Facteur-cl Evaluation institutionnelle = Facteur-cl Solidit Risque politique Risque politique et
efficacit des institutions et de la institutionnelle dans facteur facteurs de gouvernance
gouvernance et risques de scurit susceptibilit aux inclus dans facteur-cl
vnements caractristiques structurelles
de lconomie

Sous-facteurs Efficacit, stabilit, prdictibilit des politiques Cadre institutionnel et Risque domestique Evoquent lgitimit du systme
et indicateurs et institutions efficacit KKZ Voice and en place, efficacit, contrle de
Gestion des crises, prvisibilit, dfis actuels KKZ Government Accountability et la corruption, valuation de la
ou potentiels, cohsion de socit civile effectiveness PIB/tte proba dun conflit civil ou dune
Rule of Law guerre.
Transparence et responsabilit des institutions Control of KKZ, IDH, Doing Business,
et donnes + tendue et fiabilit des donnes Corruption PIB/tte avec et sans PPA
statistiques
Contre-pouvoirs, niveau peru de corruption, Crdibilit et efficacit
respect des contrats, indpendance des des politiques
bureaux stat
Inflation et volatilit
de linflation Risque gopolitique
Ajustement potentiel la baisse : Qualitatif
culture de paiement de la dette publique
Ajustement potentiel
la baisse :
Ajustement potentiel la baisse : historique des dfauts
risques de scurit extrieure
 2

Source : SIPRI
 2

Source : SIPRI
2
O ? Mer de Chine mridionale et orientale

Qui ? La Chine VS autres pays (Tawan, Vietnam, Philippines, Malaisie,

Singapour, Japon, Brunei)

Quoi ? Des espaces maritimes contests qui subissent poldrisation et

militarisation. Dbat sur les eaux territoriales (droit de la mer : dsaccords
sur zones de chevauchement des ZEE / la rgle des 12 miles nautiques qui
pour les US ne sapplique pas si lots sont rigs sur des rcifs immergs
selon US interprtation conteste par Pkin)

Pourquoi ? Canal dapprovisionnement pour 1/3 du commerce mondial +

gigantesques ressources halieutiques + potentielles ressources en
hydrocarbures
2
Chine-Japon : surtout en 2013 (pas de sanctions officielles mais un discours des
politiques chinois anti-japonais avec une chute temporaire des ventes dautomobiles
japonaises)
Chine-Philippines : procdure en cours via Cour permanente darbitrage de La Haye,
avec un verdict attendu en 2016 (base juridique : Convention des Nations Unies sur le
droit de la mer).
La Chine remblaie et transforme des rcifs coralliens en ports/infrastructures =
poldrisation ( moindre chelle les autres Etats le font aussi : Vietnam, Philippines,
Malaisie, Tawan)
Etats-Unis : ont envoy des croiseurs naviguer au large des Spratleys/Nansha. Sont
allis de Washington, Vietnam, Malaisie, Brunei. Justifient leur engagement par la
dfense de la libert de navigation. Les tensions se poursuivent en 2016 (atterrissage
dun avion civil chinois sur rcif disput / entre illgale du destroyer US Curtis Wilbur
dans eaux territoriales chinoises).

Dans le cadre du revirement gostratgique US, les projets daccords conomiques de libre
change font cho aux tensions gopolitiques : 2 solutions concurrentes
1) FTAAP (Zone de libre-change en Asie-Pacifique) pour la Chine
2) TPP (Partenariat transpacifique) = composante conomique du pivot des Etats-Unis vers
lAsie (la Chine ne fait pas partie du projet : elle critique clauses sur protection de la
proprit intellectuelle et environnement)
 2
Les ensembles dles concerns :

Les Spratleys (les Nansha pour

Chine) : plus de 30 000 lots
revendiqus par Chine + Vietnam-
Tawan-Philippines-Malaisie-
Brunei, avec importance militaire
stratgique

Les Paracels (les Shisha pour

Chine) : contrls par Chine et
revendiqus notamment par
Vietnam

Le rcif de Scarborough : des

rochers dserts revendiqus par
Chine Tawan Philippines (qui
y ont difi un phare)

+ les les Senkaku (pour le Japon)

/ Diaoyu (pour la Chine) : 5 lots
dserts de mer de Chine orientale,
contrls par le Japon et
revendiqus par la Chine et
Tawan

Source : AFP (2012)

2
Gopolitique et relations avec Iran :
Une politique trangre de plus en plus affirme face lIran, son rival chiite, pour le
leadership de la zone
Un engagement militaire au Ymen coteux financirement (depuis mars 2015 la tte
dune coalition pour appuyer le pouvoir contre des rebelles chiites). Illustre la tactique de
guerre froide par terrains interposs contre lIran
Ptrole : retour de lIran sur la scne internationale avec leve des sanctions (ce sujet tend
les relations US/Arabie)
Janvier 2016 : tensions diplomatiques (excution de limam chiite Nimr Al-Nimr en Arabie)
avec lambassade saoudienne Thran attaque et Riyad qui rompt les liens
diplomatiques avec lIran

La guerre froide va se poursuivre mais un conflit ouvert entre les 2 grandes puissances est peu
probable.

Etat Islamique : a perptr quelques attentats sur sol saoudien (vs.chiites et personnel de
scurit saoudi). LArabie Saoudite (dans coalition anti-EI depuis sept. 2014) a dclar
dbut fvrier 2016 quelle envisageait lenvoi de troupes au sol pour combattre lEI en Syrie.
Mise jour : les attentats du 4 juillet 2016 nont pas encore t revendiqus mais leur mode
opratoire rappelle lEI selon le journal Le Monde.
2
Politique interne = 3 sources potentielles de troubles long terme
Les rivalits intrafamiliales : nouveau roi Salman en place depuis janvier 2015 quelque
peu contest par certains membres de la famille royale sur sujets politique nergtique
politique trangre ;
La population chiite : Eastern Province avec champs de ptrole + population chiite
importante (les chiites = 15% de la population saoudienne totale). Probabilit trs faible
CT.
La population saoudienne jeune :
56% de la pop saoudienne a moins de 30 ans et 32% moins de 15 ans.
Or les jeunes Saoudiens sont trs peu actifs et il existe une inadquation entre la
formation (surqualifie, avec des diplmes de mauvaise qualit) et les besoins du
secteur priv. Alors mme que la population en ge de travailler augmente.

Modle de rente et fiscalit

La rente ptrolire a permis dacheter la paix sociale un cot trs lev ;
Ce modle est arriv un tournant puisque les subventions vont subir des coupes ds 2016
(prix de lessence la pompe va tre augment de 50 66% / prix de llectricit et de leau
galement augments pour industriels et mnages les + aiss) ;
Du ct des recettes publiques, les autorits veulent galement augmenter la part de
recettes non-ptrolires via de nouvelles taxes (projet de TVA dj approuv, mais pas de
date de lancement annonc).