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UNIVERSIDAD PRIVADA DEL

NORTE
CURSO: CONTABILIDAD
GUBERNAMENTAL

Tema: El Sistema Nacional de


Endeudamiento publico
1. Normatividad del Sistema Nacional
de Endeudamiento Pblico

1.1 La Administracin Financiera del Sector Pblico


1.2 El Sistema Nacional de Endeudamiento
1.3 Principales conceptos y procesos
1.4 Normatividad relacionada al Sistema Nacional de Endeudamiento
1.5 Operaciones de endeudamiento de corto plazo
1.6 Utilizacin de los recursos determinados en Operaciones de
Endeudamiento
1.1. La Administracin Financiera del Sector
Pblico

Presupuesto: DGPP
ENTES
RECTORES Tesorera: DGETP
Endeudamiento: DGETP
Contabilidad: DGCP
REGISTRO
UNICO SIAF-SP
1.2. El Sistema Nacional de Endeudamiento
(Ley 28563- Ley General del Sistema Nacional de
Endeudamiento)
Es el ente rector del Sistema
Principales Regula el proceso de endeudamiento
atribuciones pblico.
de la DGETP
Programa, evala y negocia las
operaciones de endeudamiento.
MEF Emite ttulos representativos de deuda
pblica.
Registra la deuda del sector pblico.
Programa y atiende el servicio de deuda
pblica.
Acta en fideicomisos asociados a
operaciones de endeudamiento.
Agente financiero nico del Estado
1.2. El Sistema Nacional de Endeudamiento

Conjunto de rganos e instituciones,


normas y procesos orientados al logro de
una eficiente concertacin de
operaciones de endeudamiento a plazos
Definicin
mayores de un ao, y a una prudente
administracin de la deuda del Sector
Pblico.

Gobierno Nacional (Ministerios, EEPP,


mbito OPDs)
Gobiernos Regionales
Gobiernos Locales
1.3. Principales conceptos y procesos

Es todo financiamiento sujeto a


reembolso, con o sin garanta del
1. Operacin de
Endeudamiento Gobierno Nacional, que los GR y GL,
Pblico acuerden con personas naturales o
personas jurdicas, domiciliadas o no en el
pas, cuyo perodo de repago sea mayor a
un ao.

1. Prstamos
Modalidades 2. Emisin y colocacin de Bonos
3. Adquisicin de Bienes y Servicios
a plazos
4. Avales
5. Asignaciones de Lneas de Crdito
6. Leasing Financiero
7. Titulizaciones de activos o flujos
de recursos
1.3. PRINCIPALES CONCEPTOS Y PROCESOS

Es aquella operacin que tiene por


2. Operacin finalidad renegociar las condiciones de la
de deuda pblica.
Administracin
de Deuda

1. Refinanciacin
2. Reestructuracin
3. Prepagos
4. Conversin
Modalidades
5. Intercambio o canje de deuda
6. Recompra de deuda
7. Cobertura de riesgos
Otros
1.3. Principales conceptos y procesos
Operaciones de endeudamiento
Clasificacin por externo, contratada con personas
Tipo de Deuda naturales o jurdicas no domiciliadas en
el pas.

Operaciones de endeudamiento
interno, contratada con personas
naturales o jurdicas domiciliadas en el
pas.
Ttulo del grfico
30,000,000

25,000,000
Saldo de la Deuda Publica al 31/12/2016
20,000,000

15,000,000
Externa 24,390,940
10,000,000 Interna 19,957,737
5,000,000
Total 44,348,677
0
Externa Interna
1.3. Principales conceptos y procesos
El PROCESO DE ENDEUDAMIENTO PBLICO

Programacin Concertacin
1 2

Etapas de
Proceso REGISTRO

Pago Desembolso
3
4

Ley N 28563 Ley del Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico


PROCESO DE
PROGRAMACIN
Monto mximo de Programa Anual de
concertaciones de operaciones Concertaciones de Operaciones
de endeudamiento de Endeudamiento

La Direccin General del


MEF entidad autorizada, de manera
Endeudamiento y Tesoro Pblico
exclusiva, para evaluar, gestionar y
propone el monto mximo de
negociar la concertacin de
concertaciones a ser considerado
operaciones de endeudamiento.
en el proyecto para cada ao fiscal.

La ejecucin de dicho monto Con excepcin de los emprstitos,


mximo se sujeta al cumplimiento slo podrn iniciarse con la
de los requisitos y procedimientos aprobacin previa del Consejo de
establecidos en la presente Ley. Ministros.
PROCESO DE
CONCERTACIN
CONCERTACION DE
OPERACIONES DE
ENDEUDAMIENTO
El Ministerio de Economa y
Finanzas, a travs de la Direccin
General del Endeudamiento y
Tesoro Pblico, es la entidad
autorizada, de manera exclusiva,
para evaluar, gestionar y negociar .
PROCESO DE DESEMBOLSO
Programa Anual de Desembolsos.-
Se elabora el Programa Anual de Autorizacin de desembolsos.- La
Desembolsos del Gobierno Direccin General del
Nacional en concordancia con las Endeudamiento y Tesoro Pblico
metas establecidas.

Plazos para el envo de


Recepcin y utilizacin de
informacin sobre desembolsos.-
desembolsos.- Los desembolsos
La Direccin General del
deben ser depositados y
Endeudamiento y Tesoro Pblico
administrados en las cuentas
lo establece mediante directiva.
bancarias (Banco de la Nacin).
PROCESO DE PAGO
ATENCIN DEL SERVICIO DE LAS
OPERACIONES DE ENDEUDAMIENTO.

Lo efecta la Direccin General del


Endeudamiento y Tesoro Pblico .

Los recursos ordinarios, deben


transferir se a la Direccin General
del Endeudamiento y Tesoro Pblico
1.4. NORMATIVIDAD RELACIONADA AL SISTEMA
NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO

Constitucin Poltica No pueden cubrirse con emprstitos,


del Estado los gastos de carcter permanente
(artculo 78)

Endeudamiento Externo: Los


Ley de Bases de Gobiernos Regionales y Locales slo
Descentralizacin. pueden contratar endeudamiento
Ley N 27783 pblico externo con el aval o garanta
(artculo 5) del Estado.

Reglas de responsabilidad fiscal


para los GR y GL.
El endeudamiento externo e
Ley de
interno se destina
Descentralizacin
exclusivamente para proyectos
Fiscal D. Leg. N
de inversin. Art. 25.
955
Ver Ttulo III, Cap. I
Endeudamiento.
1.4. NORMATIVIDAD RELACIONADA AL SISTEMA NACIONAL
DE ENDEUDAMIENTO
Ley de Responsabilidad Lineamientos para una mejor
y Transparencia Fiscal gestin de las finanzas pblicas
(DS. N 066-2009-EF, TUO de con prudencia y transparencia
la Ley N 27245) fiscal (artculo 4).

Endeudamiento Externo: los


Gobiernos Regionales pueden
Ley Orgnica de concertar operaciones de
Gobiernos Regionales endeudamiento externo slo con
Ley N 27867 el aval o garanta del Estado
(artculo 74).

El Concejo Municipal puede


aprobar crditos internos y
Ley Orgnica de externos, slo para obras y
Municipalidades servicios pblicos (artculo 9).
Ley N 27972
Los GL estn sujetos a las
Normas de Transparencia y
sostenibilidad Fiscal.
19
1.5. Operaciones de endeudamiento de corto plazo

20
1.5. Operaciones de endeudamiento de corto
plazo
Ao Fiscal Ao Fiscal
2016 2017

No constituye O. E
Corto Plazo

Concertacin Repago

Concertacin Repago

Operacin de
Endeudamiento de Corto
Plazo
1.6. Utilizacin de los Recursos
Determinados en Operaciones de
Endeudamiento

El Focomun, Foncor, canon, sobrecanon y renta de


aduanas: Los GR y GL pueden utilizar estos recursos para
atender el servicio de la deuda de operaciones de
endeudamiento que acuerden.

Estos recursos pueden ser utilizados tambin, para atender los


compromisos derivados por los Convenios de Traspaso de
Recursos.

Asimismo, pueden financiar los gastos administrativos de


fideicomisos (modalidad de garanta) constituidos para realizar los
pagos relacionados con las operaciones de endeudamiento.
1.6. Utilizacin de los Recursos Determinados en
Operaciones de Endeudamiento

23
2. Procedimientos Administrativos
2.1 Endeudamiento Interno
2.2 Endeudamiento Externo
2.3 Mecanismos de garanta
2.4 Calificacin Crediticia
2.5 Titulizacin de Peajes Municipalidad Metropolitana de Lima
2.6 Otras alternativas de financiamiento
2.1 Operaciones de Endeudamiento Interno
Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)
Los GR y GL tienen autonoma para aprobar operaciones de endeudamiento interno.
No requieren de la autorizacin del MEF, salvo que soliciten la garanta del
Gobierno Nacional.

Requisitos para solicitar endeudamiento interno, sin garanta del GN:

Poseer capacidad de pago.

Calificacin Crediticia en operaciones mayores a US $ 5 millones (Art. 6 Ley 29290


Ley del Endeudamiento del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2009).

Financiar proyectos de inversin en el marco del SNIP.

Cumplimiento de las Reglas Fiscales.

Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.

Informar a la DGEP, va el Mdulo de Deuda SIAF


2.1 Operaciones de Endeudamiento Interno
Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)
Remite Expediente:
Informe Legal
Informe Financiero favorable
Viabilidad de la OPI 4 Pide Aprobacin
Consejo Regional
o Concejo Municipal 5

Aprueba Operacin de Endeudamiento


2 Solicita
rea Evaluadora Financiamiento
1 Fuente
declara viabilidad Financiera
6
Solicita informe previo
OPI Contralora General
de la Repblica
7
Emite informe previo
Administracin

Negociacin condiciones
3
Contrato de Prstamo
(Pro forma)

8 Suscripcin de Contrato Contrato


26
2.2 Operaciones de Endeudamiento Externo

DEUDA EXTERNA

DE MEDIANO Y
LARGO PLAZO
DIRECTA INDIRECTA
DEUDOR: GR / GL
DEUDOR: MEF

CON GARANTA

CONTRATO DE CONTRATO DE
CONTRATO DE CONVENIO: TRASPASO
PRSTAMO GARANTA
PRSTAMO DE RECURSOS
GR/GL - ACREEDOR MEF ACREEDOR MEF GR / GL
MEF - Entidad Financiera
2.2 Operaciones de Endeudamiento Externo
del Gobierno Nacional para los GR y GL
1. Son operaciones que el Gobierno contrata por su cuenta para financiar
proyectos de los GR o GL, y luego los traslada a los GR y GL a travs de un
Convenio de Traspaso de Recursos. Para lo cual se requiere lo siguiente:

2. Demostrar la capacidad de pago a travs de: plan econmico y financiero,


anlisis del flujo de caja, etc. .El GR y GL proveer al MEF los recursos para el
pago del servicio de deuda

3. No requiere de calificacin crediticia, por que el deudor es el MEF.

4. Cumplimiento de la Reglas Fiscales.

5. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica. (Lo solicita el MEF)

6. Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP

.
2.2 Operaciones de Endeudamiento Externo
Directo del GR/GL con la garanta del GN
1. Para operaciones de endeudamiento externo, los GR y GL requieren la
garanta del Gobierno Nacional a travs del Ministerio de Economa y
Finanzas. Se aprueba mediante Decreto Supremo. Para lo cual deben cumplir
con lo siguiente:

2. Debe demostrar la capacidad de pago para atender el servicio de deuda, plan


econmico y financiero, anlisis del flujo de caja, etc.

3. Calificacin Crediticia en operaciones mayores a $ 5 millones de dlares


americanos o su equivalente en Nuevos Soles.

4. Cumplimiento de la Reglas Fiscales.

5. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.

6. Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP


2.2 Operacin de Endeudamiento Externo Directa del
GR/GL Con Garanta del Gobierno Nacional
Proyecto de D.S aprobando garanta del GN al
crdito externo para el GL
Procedimiento Administrativo Aprueba y publica
10
11 D.S. e inicio de
desembolso
4
Pide autorizacin Consejo de
1 rea Evaluadora declara viabilidad
Ministros 5
6

Autoriza inicio de gestiones


Solicita prstamo
Fuente externa
Emite la viabilidad
GR/GL 2 MEF
Solicita informe
previo 8
CGR
DGPI
9
Emite informe previo
DGETP
Remite:
3 Solicitud
Informe tcnico.
Viabilidad de la DGPM
Contrato de
Prstamo (Proyecto)
7 Negociacin condiciones
2.2 Caso: Operaciones de Endeudamiento Externo del Gobierno Nacional
Deuda Directa del MEF con Convenio de Traspaso de Recursos para GR o GL

GOBIERNOS REGIONALES
ACREEDOR JICA (Agencia de Cooperacin Internacional del Japn )

Millones
Norma Legal Unid.Ejecutora Proyecto US$ Plazo Inters

0.8%
D.S. 068-2009-EF GR Cajamarca Prog. De mejoramiento y 15 aos anual
ampliacin de los sistemas de 51.214 (5 aos gracia)
agua potable, alcantarillado y trat.
aguas residuales.

0.8%
D.S.069-2009-EF GR Cajamarca 42.765 15 aos anual
Prog. de ampliacin de la frontera
elctrica (5 aos gracia)

D.S.067-2009-EF GR Loreto 7.741 15 aos

Prog. De ampliacin de la frontera 0.8%


elctrica (5 aos gracia) anual

0.8%
Mejoramiento y ampliacin del
D.S.135-2008-EF GR Loreto 68.287 15 aos anual
sistema de alcantarillado e
inatalacin de la planta de (5 aos gracia)
tratamiento aguas residuales-
Iquitos

TOTAL Millones US$ 170.007


2.2 CASO: Operacin de Endeudamiento Externo del GL
con Garanta del Gobierno Nacional
GOBIERNOS LOCALES
MUNICIPALIDAD METROPOLITANA DE LIMA

ACREEDORES:
BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO - BID
BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y FOMENTO - BIRF

Fuentes Monto (millones US$)


BID 45.00
BIRF 45.00
MML 34.40
Total 124.00

Tasa de inters anual 0.8% BID Y BIRF


PROYECTO: Programa de Transporte Urbano de Lima Metropolitana (PTUL)
COSTO TOTAL DEL PROYECTO: US$124.4 millones:
2.3. Mecanismo de Garantia
2.3 EL FIDEICOMISO: MECANISMO DE CONTRAGARANTA

Fideicomiso: Relacin jurdica por la cual se transfieren bienes,


recursos y/o fondos pblicos en fideicomiso para la constitucin de
un patrimonio fideicometido, de acuerdo al ordenamiento legal.

Los recursos transferidos no pierden la naturaleza de fondos


pblicos.

Finalidad: es una forma de respaldar al GN como garante contra


el riesgo de incumplimiento de las obligaciones de un GR o GL.

DGETP se encarga de determinar:


- Caractersticas bsicas
- Aprobar el contrato respectivo.

Sirve como instrumento para blindar los recursos con los que los
GR y GL cumplan sus obligaciones.
CMO SE FORMALIZA UN FIDEICOMISO?

A travs de un contrato en el que, el GR o GL como Fideicomitente


transfiere parte del flujo de sus recursos (transferencias de GN,
cuentas por cobrar, tarifas, recaudacin tributaria, etc) a un Fiduciario
(Entidad financiera) para que, de acuerdo a sus instrucciones, lo
administre y transmita al Fideicomisario (contratista, concesionario,
acreedor u otro).

El GR o GL

Participantes
Banco

Beneficiario
35
Qu recursos pueden transferir los GR y GL a los Fideicomisos?

De acuerdo a la Ley Anual de Endeudamiento, los GR y FONCOMUN


GL pueden aplicar los recursos de las regalas mineras, FONCOR
FOCAM, FONCOR, Canon y sobrecanon en la CANON
constitucin de Fideicomisos, si stos se constituyen SOBRECANON
exclusivamente para: Rentas de aduana
Regalas mineras
Exoneraciones
El pago de compromisos financieros, firmes y contingentes, Tributarias
acordados por los GR y GL en concesiones con el aval del
Gobierno.

El servicio de la deuda derivada de los prstamos que los GR


y GL obtengan con la garanta del GN, o que ste les haya
trasladado con un Convenio de Traspaso de Recursos.

Los gastos administrativos derivados de la constitucin de


fideicomisos.

La constitucin de los fideicomisos debe ser aprobada por la DGETP si es


una operacin con garanta del Gobierno Nacional.
Caso: Fideicomiso como Contragaranta de Garanta Soberana:
Caso Municipalidad de Lima

Fideicomiso de Pago
Transfiere recursos Fdcte .= MML
MEF
en fideicomiso Fciario = BN
Fmisario = BID/BIRF

MML Cuenta
Devolucin del Saldo Operativa
No retenido BID

Deuda
Pago Servicio de
Comunica que no
hay recursos
Cuenta
Especial

Reembolsa los recursos


BIRF
MEF
Transfiere recursos para pago

Otorgan Prstamo por US$ 90 millones (US$ 45 millones cada uno)


2.4. Calificacin Crediticia

38
Calificacin Crediticia y Capacidad de Pago
Aplicable para Operaciones de Endeudamiento Interno y Externo de Mediano y
Largo Plazo con Garanta del Gobierno Nacional

Definicin de calificacin crediticia:

Opinin sobre la capacidad y voluntad de una entidad para cumplir


puntualmente sus obligaciones financieras. Emitida por una Calificadora
de Riesgo sobre el desempeo financiero y econmico de la entidad. Hay
en el pas 4 calificadoras de riesgo:
Apoyo&Asociados Internacionales S.A
Pacific Credit Rating-PCR
Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Class&Asociados S.A
Microrate Latin Amrica S.A.
Capacidad de pago:
Es la capacidad que tiene la Entidad para hacer frente a sus obligaciones
financieras en forma oportuna.
2.5. Titulizacin de Peajes Municipalidad
Metropolitana de Lima
BONOS : Definicin

Son instrumentos de deuda respaldados por los ingresos


futuros de la entidad que los emite y que son utilizados
para financiar sus necesidades de inversin.
Porqu emitir Bonos?
Para aprovechar la predictibilidad
de los flujos de caja de ingresos,
canalizando los recursos hacia
proyectos factibles, tiles y
adecuadamente priorizados.

Mecanismo?
Se efectu a travs de la titulizacin
de activos.
Caractersticas del Programa
1. Emisor: Scotia Sociedad Titulizadora
2. Programa de Bonos de Titulizacin de Peajes MML
3. Estructuradores: Citibank Per Scotiabank
4. Monto: Hasta S/. 250 MM
5. Tasa: Fija de 7.1875%
6. Plazo: Hasta 7 aos para los bonos
7. Garanta Adicional: Fideicomiso de flujos del
Impuesto Vehicular - SAT
8. Destino de los fondos: Plan de Obras de la MML
42
Esquema de la Titulizacin
2.6. Alternativas de Financiamiento
Cooperacin Internacional vinculada a
endeudamiento
Cooperacin Internacional

MEF
Estudios a Proyectos
de Inversin
VINCULADA
COOPERACION TECNICA A CREDITO
EXTERNO COOPERACIN
Y FINANCIERA FINANCIERA
NO VINCULADA REEMBOLSABLE
A CRDITO
Reembolsable : PRSTAMO
EXTERNO
No Reembolsable : DONACION Donaciones para
estudios, obras, otros.

APCI Agencia Peruana de Cooperacin Internacional

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CANJES DE DEUDA

El Gobierno del Per ha suscrito Convenios de Canje de Deuda por Desarrollo:

Fondo talo Peruano:


Aporte del beneficiario del 10% del costo del proyecto y debe estar referido a formacin de
capacidades locales, desarrollo productivo, proteccin del medio ambiente, estudios
definitivos para proyectos. Priorizado a las Regiones de Huancavelica, Ayacucho y
Apurmac, Loreto, Puno, Amazonas, Cajamarca. Las municipalidades tendrn prioridad.
www.fondoitaloperuano.org

Fondo Per Espaol:


Destinado a mejorar la calidad educativa, los GR y GL pueden presentar sus proyectos
en la convocatorias anuales. El aporte mnimo del solicitante ser de un 10%.
Prioritarias:
Educacin Bsica Regular (I,P,S)
Educacin Bilinge Intercultural

Complementarias:
Educacin Tcnico Productiva
Educacin Especial
Educacin Bsica Alternativa

Lneas de accin
Educacin Inicial 4 y 5 aos
Educacin Primaria 1er. y 2do. Grado
Educacin Secundaria Rural
MUCHAS GRACIAS