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Tesouro
Direto
Rentabilidade + segurana + liquidez
Para um investidor, o trip rentabilidade, segurana e liquidez (facilidade para
transformar a aplicao em dinheiro) norteia grande parte das decises em qual-
quer lugar do mundo. Enquanto os mais conservadores costumam priorizar a se-
gurana e a liquidez, aqueles que querem ganhar mais geralmente no se impor-
tam em abrir mo disso por um retorno melhor. Afinal, uma das regras bsicas
do mercado financeiro que, quanto mais arriscada for aplicao, maior tambm
ser seu potencial de rendimento do contrrio, ningum investiria naquilo.
Apesar disso, esses papis ainda so procurados por pouca gente. O nmero de
investidores da caderneta de poupana quase 80 vezes maior que o do Tesouro
Direto. Para especialistas, alguns motivos levam baixa popularidade do progra-
ma. Um deles que a fora de distribuio de qualquer investimento vem das
agncias bancrias e os bancos esto pouco interessados em oferecer o Tesouro
Direto aos seus clientes, j que outros produtos so mais rentveis para a institui-
o financeira.
Alm disso, as recompras de ttulos feitas pelo Tesouro Nacional, que antes acon-
teciam apenas s quartas-feiras, passaram a ser dirias. Com isso, o investidor
tem a vantagem de conseguir vender seus ttulos sempre que precisar, pelo valor
de mercado do dia. A venda pode ser feita todos os dias teis, a partir das 18
horas, at as 5 horas da manh. A transao ser processada no dia til seguinte
ordem de venda, quando os recursos sero repassados para a instituio finan-
ceira em que voc opera e cairo em sua conta.
O Tesouro IPCA um ttulo que paga a inflao do perodo (medida pelo IPCA)
mais uma taxa de juro definida no momento do investimento. o ttulo ideal para
quem quer garantir ganho real e vai investir pensando no longo prazo. uma
tima opo para a aposentadoria, afirma o gerente de relacionamento institu-
cional do Tesouro Nacional, Andr Proite. A razo para isso que o investidor
que compra Tesouro IPCA vai enriquecer ao longo dos anos porque seu dinheiro
estar sendo corrigido pela inflao mais a taxa de juros. Se escolher o ttulo que
paga juro semestral, o investidor recebe a cada seis meses a renda obtida com o
ttulo. Isso bom para quem precisa desse dinheiro para arcar com as contas do
semestre, por exemplo. J no Tesouro IPCA (NTN-B Principal) o pagamento do va-
lor total mais o juro feito de uma nica vez, no vencimento ainda que o papel
se valorize ao longo do tempo porque os juros vo sendo incorporados ao preo
de mercado do ttulo.
Ateno
Ateno
Taxas
Os custos de operar no Tesouro Direto costumam ser mais baixos que os dos fun-
dos de investimentos, j que a gesto feita pelo prprio investidor. Mas, como
boa parte das aplicaes de renda fixa sem iseno, sobre os ganhos com ttulos
do Tesouro Direto tambm so cobrados impostos. O IOF (Imposto sobre Opera-
es Financeiras) devido apenas quando o prazo da aplicao for inferior a 30
dias. J o Imposto de Renda obrigatrio. A alquota de 22,5% do lucro para in-
vestimentos de at 180 dias; 20% para 181 a 360 dias; 17,5% para 361 a 720 dias e
15% para investimentos de
w w w. t e s o u ro . f a z e n d a . g ov. b r / p t /
ranking-da-taxas
Taxa de custdia De 0,3% ao ano, cobrada pela BM&FBovespa sobre o valor dos
ttulos, referente aos servios de custdia e s informaes e movimentaes dos
saldos. A taxa cobrada semestralmente
Taxa dos agentes de custdia As taxas variam de acordo com a corretora utili-
zada. Algumas nem cobram pelo servio. Veja a lista das taxas no endereo www.
tesouro.fazenda.gov.br/pt/ranking-da-taxas
Passo a passo para investir
1. Abra uma conta em uma corretora e se cadastre no Tesouro Direto.
O processo simples e no toma muito tempo. Caso voc j tenha conta em cor-
retora, fica ainda mais fcil.
importante que o prazo do ttulo esteja relacionado com seu objetivo para a apli-
cao. Se estiver juntando dinheiro para comprar uma casa ou se aposentar, por
exemplo, prefira ttulos com prazos de vencimento mais longos. Assim, possvel
conseguir uma rentabilidade mais elevada. Mas evite ttulos longos se o saque do
dinheiro estiver programado para daqui a poucos meses porque, quando resgata
um papel antes do vencimento, o investidor corre o risco de amargar perdas.
3. Acompanhe o desempenho
Dependendo do ttulo, pode valer a pena vender antes do vencimento com renta-
bilidade maior. interessante ficar de olho na rentabilidade com certa frequncia
e aproveitar bons momentos de sada.
*Os ttulos pblicos nem sempre so a aplicao de baixo risco mais interessante.
Fundos DI que cobrem taxas de administrao de at 0,3% podem bater o Tesouro
Selic, o ttulo do Tesouro Direto mais seguro. Os CDB de bancos que paguem mais
de 100% do CDI tambm podem ser mais interessantes mas, nesse caso, reco-
mendvel nunca investir mais de R$ 250 mil em papis de um nico banco para
contar sempre com a garantia do FGC (Fundo Garantidor de Crdito) em caso de
quebra da instituio financeira.
*Ttulos com cupom semestral Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F)
e Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B) pagam aos investidores juros a
cada semestre. So indicados a quem planeja viver da renda desses papis, j que,
a cada seis meses, um montante de dinheiro cair na conta. Para os demais,
mais fcil optar por ttulos sem cupom - Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA -, j que
no ser necessrio ter o trabalho de reinvestir o cupom a cada seis meses. Outro
problema que o investidor paga IR no momento do recebimento do cupom. Em
papis sem cupom, o IR seria pago Receita Federal somente mais adiante e o
dinheiro poderia continuar rendendo at l, com o benefcio da queda da alquota
*Procure casar o prazo de vencimento dos ttulos com a
data em que voc planeja usar o dinheiro.
Muita gente compra NTN-B com vencimento em 2035 ou 2050 apenas para espe-
cular no curto prazo com a queda dos juros. Essa estratgia arriscadssima. Se os
juros subirem no curto prazo, o prejuzo do investidor acaba sendo maior medi-
da que aumenta o prazo de vencimento do papel. Ento pense mais no Tesouro
Direto como uma excelente ferramenta de poupana de longo do prazo do que
numa plataforma de especulao. Seu dinheiro agradece.