MDULO

6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 1

MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA

Una vez estudiados los principales mercados de la economa: mercado de bienes

y servicios, financiero y de trabajo, estamos en condiciones de obtener la produccin de
equilibrio, tanto a corto plazo como a medio plazo. Para ello analizamos en este mdulo
6 el modelo de oferta y demanda agregada.

La oferta agregada recoge el equilibrio en el mercado de trabajo mientras que la

demanda agregada implica equilibrio conjunto en el mercado de bienes y en el
financiero.

1
 2 MACROECONOMA

6.1.- LA OFERTA AGREGADA

La oferta agregada representa pares de valores de renta y precios que mantienen en

equilibrio el mercado de trabajo.

Para su obtencin analtica partimos del equilibrio en el mercado de trabajo estudiado

en el mdulo 5, es decir:

Ecuaciones de equilibrio del mercado de trabajo:

1. ecuacin de determinacin de los salarios:

WS : W = P e F (u , z ) (6.1)

2. ecuacin de determinacin de los precios

w (6.2)
P S : P = (1 + )
A

3. Ecuacin de equilibrio del mercado de trabajo, sustituyendo 6.1 en 6.2:

WS = PS , P e F (u , z ) (6.3)
P = (1 + )
A

La ecuacin de equilibrio del mercado de trabajo, as descrita, depende de la tasa de

desempleo. Pero, tal y como estudiamos en el ltimo epgrafe del mdulo 51, el lector
sabe ya relacionar la tasa de desempleo con la produccin, y as obtener la siguiente
expresin de la oferta agregada:

y
P e F 1 , z
L , reordenado y suponiendo que A=12
SA : P = (1 + )
A

obtenemos la expresin ms utilizada de la oferta agregada (SA):

1
Epgrafe 5.5. correspondiente al mdulo 5: de la tasa de natural de paro a la
produccin de equilibrio.
2
Esta simplificacin qued explicada en el mdulo 5.

2
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 3

y (6.4)
SA : P = P e F (1 , z ) (1 + )
L

La oferta agregada (SA) as expresada depende de las siguientes variables:

Pe Recoge el nivel esperado de precios

L Es la poblacin activa, que suponemos constante.

z Recoge las variables estructurales del mercado de trabajo que aumentan el

poder de negociacin de los trabajadores.

Es el margen de beneficios o mark-up fijado por los empresarios.

P Es el nivel de precios de la economa.

Y Recoge la produccin.

Centrando ahora nuestra atencin en la ecuacin tenemos que:

1. Comenzamos analizando el nivel de precios esperados:

Si el nivel de precios esperado aumenta, lo hace tambin el nivel de precios de la

economa. Esto ocurre porque si los negociadores de los salarios (trabajadores,
sindicatos,) esperan precios ms altos, presionarn o negociarn para obtener salarios
nominales ms altos (para no perder poder adquisitivo), lo que provocar, que los
empresarios al ver como sus costes van a aumentar, eleven los precios a los que venden
sus productos.

Pe P

2. Qu ocurre con la produccin?

Siguiendo el mismo razonamiento que en el mdulo anterior, un incremento en la

produccin provoca un aumento en el empleo, lo cual da lugar a un descenso en el
desempleo (suponiendo poblacin activa constante) y en su tasa. Esta cada en la tasa de
desempleo hace que los individuos tengan ms poder de negociacin y por ello
presionen al alza sus salarios nominales lo cual, como el lector ya sabe, induce a un
incremento en los precios de los bienes y servicios.

3
 4 MACROECONOMA

Y P

3. la variable z

z, representa un conjunto de variables institucionales y estructurales del mercado de

trabajo que aumentan el poder negociador de los trabajadores sobre sus salarios (forma
de negociacin, tipos de contrato, proteccin al desempleo). Es decir si aumenta z
aumenta el salario monetario y, como ya hemos explicado, aumentan tambin los
precios.

z P

4. El margen de beneficios

es el margen de beneficios que los empresarios cargan al precio de los bienes y

servicios que venden. La cuanta de este margen depende de variables institucionales
del mercado, tales como el grado de competencia o monopolio existente en el mercado
de bienes. Por ello, ser mayor en cuanto la estructura de mercado permita situaciones
menos competitivas.

Segn lo anteriormente explicado, la representacin de la SA, es decir de la produccin

respecto al precio, es la siguiente:

4
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 5

Figura 1 : La Oferta Agregada

SA

En la figura 1 podemos ver que en el eje abscisas representamos la produccin Y,

mientras que en el eje de ordenadas quedan representados los precios. La oferta
agregada (SA) tiene pendiente positiva, es decir, al Y P .

A lo largo de la curva de oferta agregada siempre existir un punto en el que el nivel de

produccin coincide con la tasa natural de desempleo y por lo tanto con el nivel de
pleno empleo. Este punto lo denominaremos nivel potencial de produccin (YP) (figura
2).

Adems, si este punto existe, en l, los precios coinciden con sus expectativas, es decir,
P=Pe, tal y como estudiamos en el mdulo del mercado de trabajo.

5
 6 MACROECONOMA

Figura 2: Nivel Potencial de produccin

SA

E
P=Pe

YP Y

A partir de este punto, podemos estudiar:

1 Si Y0 < Y P P0 < P e existe Paro , , tal y como se observa en la figura 3.

Figura 3: Oferta Agregada -Desempleo

SA

E
P=Pe

P0

Yo YP Y

2 Si Yo > Y P P0 > P e existe Sobreempleo , tal y como se muestra en la figura 4.

6
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 7

Figura 4: Oferta Agregada - Sobreempleo

SA
P0

E
P=Pe

YP Y0 Y

6.2.-LA DEMANDA AGREGADA

La demanda agregada recoge pares de valores de renta y precios que mantienen

simultneamente en equilibrio al mercado de bienes y al mercado de financiero.

Esto quiere decir que para su formulacin tan solo debemos recordar la relacin IS,
estudiada en mdulos anteriores, que, como ya sabemos, reflejaba el equilibrio en el
mercado de bienes:

IS : Y = C (YD ) + I (r , y ) + G

As como, la relacin LM que nos muestra el equilibrio en el mercado financiero:

S
M
LM : = M D ( y, i )
P

S
M
Dnde: es la demanda de saldos reales u oferta monetaria real.
P

7
 8 MACROECONOMA

M: la cantidad de dinero en circulacin, oferta monetaria nominal.

P: el nivel de precios de la economa.

Destacamos que en la relacin LM estudiada anteriormente (mdulo 5) incorporamos al

anlisis la variable P, el nivel de precios, que hasta este momento tombamos como
unitario puesto que estbamos en el corto plazo y el nivel de precios era constante.

Ahora de la igualdad entre la IS y la LM se obtiene la expresin de la demanda

agregada:

M (6.5)
DA = f (G, T , )
P

Dnde:

G: Refleja el Gasto Pblico

T: Representa los ingresos pblicos.

S
M
Es la demanda de saldos reales u oferta monetaria real.
P

Veamos grficamente la relacin entre los precios y la produccin para poder trabajar
con la demanda agregada:

Comenzamos representando la ya conocida relacin IS-LM:

8
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 9

Figura 5: Demanda Agregada: Relacin entre nivel de precios y nivel de

produccin.

LM1

Tipo de P
inters r LM0
B
rB
A
rA

IS

YB YA
Produccin Y

P B
PB
Nivel
PA A
de

precios

DA

YB YA Y

Estudiemos detenidamente la figura 5: Tenemos la curva IS que refleja nuestra conocida

relacin negativa entre la produccin y el tipo de inters ( r Y ), y la curva LM
que muestra como un incremento en el tipo de inters provoca un incremento en la
produccin (pendiente positiva: r y . En esta parte superior de la figura nos

9
 10 MACROECONOMA

encontramos con el equilibrio conjunto del mercado de bienes y financiero en el punto

A.

A partir de este punto A, qu ocurre con la produccin ante un incremento en los

precios? El incremento en el nivel de precios, provoca que la oferta de saldos reales
aumente, lo cual induce a un desplazamiento a la izquierda de la relacin LM, pasando
en la figura 5, parte superior del punto A al punto B. Este desplazamiento provoca un
incremento en los tipos de inters y una reduccin en el nivel de produccin.

S
M
Resumiendo: P LM izquierda A B r ;
P

Vemos las consecuencias en la parte inferior de la figura 5: el incremento de los tipos de

inters produce una disminucin de la inversin y por ende de la demanda de bienes y
de la produccin. Nos trasladamos entonces en la figura 5 parte inferior del punto A al
B.

Encontramos as la existencia de una relacin negativa entre los precios y la produccin

que se representa con la curva demanda agregada (DA) cuya pendiente es negativa.

Una vez explicada la DA veamos ahora algunos ejemplos de distintas variables que
producen desplazamientos a la derecha o a la izquierda de la curva.

Ejemplo 1: Imaginemos que el gobierno de un determinado pas decide realizar una

poltica fiscal expansiva, como puede ser aumentar su nivel de Gasto Publico o
disminuir sus Ingresos Pblicos. En ambos casos la demanda de bienes aumenta por lo
que para satisfacer dicha demanda la oferta de bienes tambin aumenta. Esto implica un
aumento de la relacin IS que a su vez produce un desplazamiento a la derecha de la
curva de DA.

G Dbbs Y IS DA

10
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 11

Figura 6: DA - Poltica Fiscal Expansiva

r
LM0

rA A

IS1

IS0

YA Produccin Y

Nivel
A
PA
de

precios

DA1
DA0

YA
Y

Ejemplo 2: Pensemos ahora en los efectos de una poltica monetaria restrictiva. El

Banco Central decide realizar una poltica de mercado abierto consistente en la venta de
bonos, en este caso se produce un descenso de la base monetaria que, dado el
multiplicador monetario, provoca una cada en la oferta monetaria nominal. De este
modo, dado el nivel de precios, la curva LM se desplaza a la izquierda.

11
 12 MACROECONOMA

Este movimiento de la LM trae consigo un incremento de los tipos de inters que

producen una disminucin de la demanda de bienes y de la produccin, desplazndose
la DA a la izquierda.

M S LM DA

Figura 7: DA - Poltica Monetaria Restrictiva

LM1
r
LM0

A
rA

IS0

YA Produccin Y

Nivel
A
PA
de

precios

DA1 DA0

YA
Y

12
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 13

Conclusin: Cualquier variable que desplace la relacin IS o La relacin LM provoca

desplazamientos en la DA, de tal forma que sintetizando podemos expresar la siguiente
relacin:
M
DA = f (G , T , )
P
( +, , + )

6.3.- PRODUCCIN DE EQUILIBRIO

Para establecer la produccin de equilibrio en el modelo agregado necesitamos la

igualdad entre la oferta agregada del mercado (6.4) y la demanda agregada (6.5):

y (6.4)
SA : P = P e F (1 , z ) (1 + )
L

M (6.5)
DA = f (G, T , )
P

De la interseccin de ambas curvas, SA = DA, se obtiene el equilibrio global del

modelo punto E de la figura 8. Como ya estudiamos en el epgrafe 6.1 puede ocurrir que
en el punto E, la oferta agregada se encuentre en el nivel de produccin natural o
potencial y en ese caso los precios coincidiran con las expectativas realizadas sobre
ellos.

Sin embargo, no hay ninguna razn para pensar que a corto plazo este hecho ocurra
siempre. Qu sucede entonces?

13
 14 MACROECONOMA

Figura 8: Produccin de Equilibrio

SA
P

Nivel

de P E
A
precios

DA

Y
Y

Caso a3. Partimos de un equilibrio a corto plazo (punto E de la figura 9) donde la

produccin de equilibrio es superior a la produccin natural, (y0 > y N), lo cual implica
que las expectativas de precios no se han cumplido, en concreto, que P0>Pe.

Inciso: Este es el momento de introducir subndices en nuestras variables,

sealamos el momento4 actual mediante el subndice t, el momento anterior con
t-1, y los momentos posteriores a t con t+1, t+2,.. .

En nuestro caso a: yt > yN . Qu ocurre a partir de este momento con el devenir del
tiempo si suponemos que no hay intervencin pblica?

Los agentes econmicos observan que los precios de los bienes y servicios son
superiores a los esperados y creen, esperan, que este hecho continuar ocurriendo el ao
prximo. Los negociadores de salarios para no ver mermada su capacidad adquisitiva
presionan al alza los salarios nominales, lo cual a su vez, provoca que los empresarios

3
En esta mdulo adoptaremos las denominadas expectativas adaptativas. Se dice que los
individuos tienen expectativas adaptativas cuando basan sus expectativas de lo que
suceder en el futuro teniendo en cuenta lo que ha ocurrido en el pasado.
4
Los momentos hacen referencia al espacio temporal, pueden ser aos, semanas, meses,
das,

14
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 15

para no perder sus beneficios suban los precios. Es decir grficamente la oferta agregada
se desplaza a la izquierda (punto B) con un nivel de precios ms altos. Este proceso
continuar ao tras ao hasta alcanzar en el medio plazo el nivel de produccin natural
(punto F).

Figura 9: Produccin de equilibrio superior a la produccin natural

SAF

SA1
SA0
P
F

Pt+1 B
E E
Pt =P0
A

Pe

DA

YN Yt+1 Y0=Yt Y

Qu significa el punto E situado en la figura 9?

Simplemente sabemos que en cada momento, la curva de oferta agregada siempre pasa
por un punto en el que la produccin es igual a su nivel natural. Punto donde adems el
nivel de precios es igual al esperado. Como nosotros utilizamos el supuesto de
expectativas adaptativas este punto es precisamente E, donde los precios coinciden con
los del momento anterior.

Este mecanismo o proceso de ajuste automtico es el que nos muestra que la economa a
medio plazo siempre retorna a su nivel natural. Este hecho nos permite sealar
importantes conclusiones:

15
 16 MACROECONOMA

- A corto plazo la economa estando en equilibrio no tiene porque estar a su nivel

natural de produccin.

- A corto plazo cualquier variacin en las variables que afectan a la demanda agregada o
a la oferta agregada provocan alteraciones en el nivel de precios y en el nivel de
produccin.

- A medio plazo, la economa siempre retornar a su nivel natural de produccin a

travs del mecanismo de ajuste automtico de los precios.

6.4.- DINMICA DE AJUSTE EN EL MODELO AGREGADO

Veamos a continuacin un ejemplo de poltica fiscal y uno de poltica monetaria

explicando claramente los resultados obtenidos a corto y medio plazo.

Ejemplo 1: Poltica Fiscal Expansiva: Imaginemos que el gobierno de un determinado

pas decide aumentar su gasto pblico ( G ).

Realizaremos la poltica con dos casos:

Caso 1.a. Partimos de un equilibrio a corto plazo donde la produccin coincide con
la produccin natural (yt = yN ).

Al aumentar el gasto pblico G, se eleva la demanda de bienes por lo que para satisfacer
dicha demanda la oferta de bienes tambin aumenta. Esto implica un aumento de la
relacin IS que a su vez produce un desplazamiento a la derecha de la curva de DA.

G Dbbs Y IS DA

Obtenemos as un nuevo punto de equilibrio a corto plazo (punto B de la figura 10).

Resultados obtenidos a corto plazo (Punto B figura 10):

Se producen, entre otros, los siguientes resultados a corto plazo:

16
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 17

- Un incremento en la renta lo cual implica un incremento en la renta disponible y por

tanto en el consumo de bienes y servicios y en el ahorro privado.

- Un incremento en el tipo de inters nominal.

- Qu le ocurre a la inversin?, por una parte el incremento en la renta hace que los
empresarios puedan aumentar sus compras de bienes y servicios. Pero, por otro lado, la
subida en los tipos de inters provoca que disminuya el incentivo a adquirirlos. El
resultado final depender por lo tanto de si el empresario utiliza ms financiacin propia
o ajena al invertir (de las sensibilidades de la inversin respecto a la renta y al tipo de
inters).

- En cuanto al presupuesto pblico, al aumentar el gasto pblico, ceteris paribus, se

genera dficit pblico.

Resumen:

C

Y S ; r I I ? ; G, Tcte dficit pblico
I

Qu ocurre a partir de este momento?, Nos fijamos en el punto B de la figura 10. En

ese punto, existe un equilibrio a corto plazo pero constatamos que YB > YN , lo cual
implica que P B > Pe.

Si, tal y como suponemos en este modelo, los agentes econmicos creen que esto
seguir ocurriendo en el futuro5, ao a ao adaptarn sus expectativas a este crecimiento
de los precios hasta alcanzar de nuevo la produccin natural.

Pe P SA se desplaza a la izquierda. ( punto F figura 10 )

En el modelo IS-LM este hecho provoca un movimiento a la izquierda de la curva LM :

S
M
al P LM izda r .
P

5
Como ya sabemos los agentes toman sus decisiones con expectativas adaptativas.

17
 18 MACROECONOMA

Figura 10: Poltica Fiscal Expansiva.

LM1

r
F LM0
rF
rB B

rA A
IS1

IS0

YA YB Y

SA1

P F SA0
PF
B
PB
A
PA =Pe

DA1
DA0

YA=YN YB
Y

Resultados obtenidos a medio plazo:

Tal y como podemos observar, se producen los siguientes resultados a medio plazo:

- La produccin permanece constante, retorna a su nivel natural.

- Los precios de los bienes y servicios aumentan.

- Se incrementa el tipo de inters real.

18
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 19

Caso 1.b. - Partimos de un equilibrio a corto plazo donde la produccin no coincide

con la produccin natural, por ejemplo existe paro (yt < yN ), en la figura 11 (yA < yN )

Al aumentar el gasto pblico, G, se eleva la demanda de bienes por lo que para

satisfacer dicha demanda la oferta de bienes tambin aumenta. Esto implica un aumento
de la relacin IS que a su vez produce un desplazamiento a la derecha de la curva de
DA.

G Dbbs Y IS DA

Obtenemos as un nuevo punto de equilibrio a corto plazo y medio plazo (punto B de la

figura 11). En el caso de nuestro ejemplo, la poltica implementada por el gobierno nos
ha permitido alcanzar la produccin natural sin que sea necesario ningn mecanismo
adicional.

19
 20 MACROECONOMA

Figura 11: Poltica Fiscal Expansiva (yA<YN)

r
LM0

F
rF
rA A

IS1

IS0

YA Y

SA0
P
F
PF =Pe
A
PA

DA1
DA0

YA YN
Y

Resultados obtenidos a corto y medio plazo

Se producen los siguientes resultados finales:

- La produccin aumenta, hasta alcanzar el nivel natural.

- Los precios de los bienes y servicios aumentan.

- Se incrementa el tipo de inters real.

20
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 21

Sin embargo, pudiera ocurrir que tras la aplicacin de la poltica fiscal no se lograra
alcanzar el pleno empleo (el nivel natural de produccin) y entonces, volvera a actuar
el mecanismo de ajuste automtico de los precios, va expectativas adaptativas, que ya
se utiliz en el caso 1.a.

Para que puede sirve la poltica fiscal en el mundo real?

Propongo al estudiante un artculo de opinin del premio Nobel Paul Krugman que nos
propone una poltica fiscal como solucin a las crisis.

El secreto de nuestra falta de xito

PAUL KRUGMAN. premio Nobel 2008, profesor de Economa de la Universidad de

Princeton.

Parece que por fin la economa estadounidense est recuperndose en serio, ahora que la
vivienda empieza a repuntar y la creacin de empleo supera el aumento de la poblacin
en edad de trabajar. Pero la noticia es buena, no estupenda tendrn que pasar aos
hasta que recuperemos el pleno empleo y se ha hecho mucho de rogar. Por qu se ha
alargado tanto la recesin?

La respuesta respaldada por pruebas abrumadoras es que esto es lo que suele pasar
despus de una crisis financiera severa. [.]

En cuanto a las pruebas: el estudio ms famoso es el de Carmen Reinhart y Kenneth

Rogoff, de Harvard, que han analizado crisis financieras anteriores y observado que este
tipo de crisis por lo general van seguidas por aos de desempleo elevado y crecimiento
dbil. Trabajos ms recientes llevados a cabo por economistas en el Fondo Monetario
Internacional y otras instituciones han confirmado este anlisis: las crisis que se
producen como consecuencia de una fuerte acumulacin de deuda del sector privado,
desde el pnico de 1983 en Estados Unidos hasta la crisis bancaria sueca de principios

21
 22 MACROECONOMA

de la dcada de 1990, proyectan largas sombras en el futuro de la economa. No haba

razn para creer que esta vez sera diferente.

Esta no es una racionalizacin a posteriori. El informe de Reinhart y Rogoff sobre las

secuelas fue publicado hace casi cuatro aos. Y un buen nmero de economistas ms,
yo entre ellos, han lanzado advertencias similares. A principios de 2008 ya seal la
diferencia entre las recesiones como la de 1973-1975 o la de 1981-1982, provocadas por
unos tipos de inters elevados, y las recesiones posmodernas producidas por las
extralimitaciones del sector privado. E indiqu que la recesin que entonces se iniciaba
ira seguida de una recuperacin sin empleo prolongada que producira la impresin de
una recesin continua.

Por qu es lenta la recuperacin despus de una crisis financiera? Las crisis financieras
estn precedidas por burbujas del crdito; cuando esas burbujas estallan, muchas
familias y/o empresas se quedan con unos niveles elevados de deuda que les obligan a
reducir sus gastos. Esta reduccin del gasto, a su vez, deprime la economa en su
conjunto.

Y la respuesta habitual a la recesin reducir los tipos de inters para fomentar el

gasto no es la adecuada. Muchas familias no pueden sencillamente gastar ms, y los
tipos de inters solo se pueden reducir hasta un punto, es decir, hasta cero, pero no ms.

Significa esto que no puede hacerse nada para evitar una recesin prolongada despus
de la crisis financiera? No, solo significa que no basta con limitarse a reducir los tipos
de inters. En concreto, lo que la economa necesita realmente despus de una crisis
financiera es un aumento temporal del gasto pblico, para sostener el empleo
mientras el sector privado arregla sus balances de situacin. Y el Gobierno de Obama lo
ha hecho en parte, suavizando la severidad de la crisis financiera. Por desgracia, el
estmulo era demasiado pequeo y tambin dur demasiado poco, en parte debido a los
errores de la Administracin, pero sobre todo por la obstruccin de tierra quemada de
los republicanos.

Lo cual nos lleva a la poltica.[.]

Fuente:
http://economia.elpais.com/economia/2012/10/26/actualidad/1351249801_027482.html

22
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 23

Ejemplo 2: Poltica Monetaria Restrictiva: Imaginemos que el Banco Central decide

realizar una operacin de mercado abierto consistente en la venta de bonos ( M S ).

Partimos de un equilibrio a corto plazo donde la produccin coincide con la produccin

natural (yt = yN ). Al disminuir MS, disminuye la cantidad de dinero en circulacin, lo
cual provoca un movimiento a la izquierda en la LM y por ende en la DA.

M S LM izqda DA

Obtenemos as un nuevo punto de equilibrio a corto plazo (punto B de la figura 12).

Resultados obtenidos a corto plazo:

Se producen los siguientes resultados a corto plazo:

- Una disminucin en la renta.

- Un incremento en el tipo de inters real.

- En cuanto a la inversin, por una parte el descenso de la renta hace que los
empresarios disminuyan sus compras de bienes y servicios, y, el incremento en los tipos
de inters incentiva a su vez esta disminucin. El resultado final es por tanto una cada
de la inversin tanto si el empresario utiliza financiacin propia como si lo hace con
financiacin ajena.

Resumen:

C
Y ; r I I
I

De nuevo nos fijamos en lo que ocurre en el punto B de la figura 12 tras la

implementacin de la poltica monetaria. En ese punto, existe, como ya hemos
comentado, un equilibrio a corto plazo. Sin embrago, nos hemos separado de la
produccin natural, ahora, YB < YN , lo cual implica que P B < Pe. Si, tal y como
suponemos en el modelo, los agentes econmicos creen que esto seguir ocurriendo en
el futuro, ao a ao, adaptarn sus expectativas a este descenso de los precios hasta
alcanzar de nuevo la produccin natural. Es decir,

23
 24 MACROECONOMA

Pe P SA se desplaza a la derecha. ( punto F figura 12 )

A su vez, en el modelo IS-LM este hecho provoca un movimiento a la derecha de la

S
M
curva LM, cul es la causa? : P LM derecha r , hasta alcanzar el
P
nivel de produccin inicial.

Figura 12: Poltica Monetaria Restrictiva

LM1

r
LM0=LMF
B
rB

A
rA = r F

IS0

YB YA=YF Y

SA0
P

SA1
e A
PA =P

PB B

F DA0
PF
DA1
YB YA=YN
Y

24
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 25

Resultados obtenidos a medio plazo:

Se producen los siguientes resultados a medio plazo:

- La produccin permanece constante.

- Los precios de los bienes y servicios disminuyen.

- El tipo de inters real permanece constante.

6.5.- VARIACIONES EN EL PRECIO DE LAS MATERIAS PRIMAS

Cuando analizamos nuestro modelo suponemos que para producir slo utilizamos
trabajo, sin embargo, este supuesto es bastante restrictivo, ya que adems de trabajo
necesitamos capital, tecnologa, energa Como el precio algunas materias primas,
como por ejemplo el petrleo, influye mucho en la produccin vamos a tratar de
introducirlo en nuestro modelo sin cambiar los supuestos de partida para no establecer
de momento nuevas complicaciones.

El camino que hemos encontrado, es hacerlo a travs del margen de beneficios o mark-
up de las empresas ( ), ya que un aumento en los precios del petrleo aumenta los
costes de produccin y por lo tanto obliga a los empresarios a subir el precio de los
bienes y servicios.

Analicemos este hecho ms lentamente y veamos sus consecuencias en el modelo:

Partimos de un equilibrio a corto plazo (Punto A de la figura 13), y se produce un

incremento de los precios del petrleo, lo cual provoca un encarecimiento de los costes
de produccin y por tanto un incremento del margen de beneficios de los empresarios.
Esto a su vez implica que en el mercado de trabajo, (representado en la figura 13) la
ecuacin de determinacin de los precios representada en la recta PS se desplace hacia

abajo a PS . Es decir el incremento del margen de beneficios provoca unos salarios

reales menores y por tanto una mayor tasa de desempleo (Punto B de la figura 13).

25
 26 MACROECONOMA

Figura 13: Mercado de trabajo-Precio de las materias primas

W
P
A
PS

B
PS

WS

u Na un

26
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 27

Una mayor tasa de desempleo implica un menor nivel de empleo y por tanto un menor
nivel de produccin6 . En el modelo de SA-DA esto implica un desplazamiento a la
izquierda de la SA. Dando lugar a un nuevo punto de equilibrio natural con menor
produccin y mayores precios.

Figura 14: SA-DA- Precio de las materias primas

SA1

SA0
P
B
F
PF

A
PA
E
A

DA

YNB YNA
Y

6
Seguimos suponiendo que la relacin entre el empleo y la produccin no vara, es decir, Y=N

27
 28 MACROECONOMA

Afecta realmente a los precios el incremento en los precios del petrleo?

Usted mismo puede comprobarlo

El petrleo se convierte de nuevo en oro negro Petrleo y gasolinas

XABIER AJA. Domingo, 1 de septiembre 2012

Los consumidores espaoles soportan una nueva espada de Damocles sobre sus
menguadas carteras con la posibilidad de que los precios de los combustibles, gasolinas
y gasleos, puedan repuntar de la mano de una subida de las cotizaciones
internacionales del petrleo derivada de la existencia de conflictos regionales en los
pases islmicos, esta vez en Siria.
Las tensiones en Oriente Medio ante un inminente ataque militar de Estados Unidos y
sus aliados a Siria ha impulsado el precio del petrleo a mximos de dos aos. Con el
precio del barril de brent -el petrleo de referencia en Europa- camino de los 118
dlares (casi 90 euros), diez ms que hace apenas 20 das, la posibilidad de que a la
vuelta de las vacaciones se produzca un nuevo incremento del precio de las gasolinas y
los gasleos en las estaciones de servicio del Estado es ms real que nunca.

Aunque ahora parezca un escenario de ciencia ficcin, en el ao 2004, hace menos de

una dcada, el precio del litro de gasolina 95 en Espaa estaba en 0,80 euros y el del
gasleo en 0,60 euros. Precios que contrastan con los casi 1,50 euros y los ms de 1,30
euros que llegaban a alcanzar los mismos productos en algunas gasolineras de Navarra
este fin de semana.

La realidad es que cada vez que se produce una intervencin militar en la zona de
Oriente Medio, donde estn las mayores reservas de crudo del mundo y donde se
produce el 35% del petrleo, aumenta la inquietud ante posibles restricciones de
suministro. Ello es aprovechado por los intermediarios para subir los precios
internacionales de una materia prima que en circunstancias como estas vuelve a ser -si
es que alguna vez ha dejado de serlo- el oro negro.

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 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 29

"La preocupacin es que un ataque contra Siria tenga repercusiones en toda la regin, lo
que aumentara el contagio a otros pases y, posiblemente, puede derivar en una
interrupcin del suministro en otro lugar ms importante", afirm hace unos das
Michael Wittner, de Societ Generale.

El problema no es Siria puesto que este pas solo representa el 0,5% de la produccin
mundial del oro negro y sus reservas apenas suponen el 2,5% del total, segn datos de la
Organizacin de Pases Productores y Exportadores de Petrleo (OPEP). La cuestin es
que las incertidumbres derivadas de una intervencin militar de Estados Unidos en Siria
pueden provocar una escalada de las tensiones polticas en la zona -lo que afectara a
una potencia regional como Irn, productor de crudo mucho ms importante y que
puede controlar el estrecho de Ormuz por donde pasa buena parte del petrleo mundial
y las consecuencias en Irak- lo que favorece el aumento de la cotizacin del crudo.

INCIDENCIA EN ESPAA. Las fluctuaciones del precio del petrleo en los mercados
internacionales afectan de una manera muy importante a la economa del Estado por el
hecho de que la dependencia energtica espaola es una de las ms altas de Europa.
[.].

En el caso concreto del Estado, aunque ahora no importe petrleo sirio, una subida de
un solo dlar en el precio internacional del barril le encarece la factura energtica en
600 millones de dlares (ms de 450 millones de euros). Y en una economa en
recesin, con una parte sustancial del transporte de mercancas realizado por carretera a
travs de camiones, un incremento del precio de las gasolinas y gasleos dara la
puntilla a la incipiente recuperacin.[.]

Fuente:http://www.noticiasdenavarra.com/2013/09/01/economia/el-petroleo-se-
convierte-de-nuevo-en-oro-negro-petroleo-y-gasolinas

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 30 MACROECONOMA

EJERCICIOS RESUELTOS

Ejercicio n 1: Equilibrio con Paro

Utilizando el modelo de oferta y demanda agregada, imagine una economa en la que

nos encontramos en una situacin inicial de equilibrio a corto plazo con paro. Qu
poltica econmica se podra llevar para paliar o hacer desaparecer este desempleo?

Solucin ejercicio n 1

Una posible solucin, aunque no la nica sera llevar a cabo una poltica fiscal
expansiva. Vemoslo grficamente para entenderlo mejor.

SA

G IS DA

P0

DA1

PARO
DA0

Yo YN

30
 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 31

Ejercicio n2: Poltica Fiscal Expansiva

Utilizando el modelo de oferta y demanda agregada, imagine una economa en la que

nos encontramos en una situacin inicial de equilibrio a medio plazo. A partir de este
momento el gobierno de la nacin decide disminuir los impuestos. Qu variables se
ven afectadas? Cules son los resultados provocados por esta poltica?

Solucin ejercicio n 2

Sintetizando: Si el gobierno de la nacin incrementa el gasto pblico, a corto plazo,

esta poltica afecta al mercado de bienes provocando un incremento en la demanda de
bienes, lo cual desplaza la IS a la derecha y a su vez provoca un incremento en la
demanda agregada. Sin embargo, en el nuevo equilibrio generado la economa se ha
alejado del PIB potencial, las expectativas no se han cumplido. En concreto Y1>YN , lo
cual implica que P1>Pe, por lo que los agentes, ao tras ao, adaptarn sus precios
elevndolos. Esto produce un desplazamiento a la izquierda, incremento paulatino, de la
oferta agregada hasta alcanzar de nuevo su nivel natural.

Vemoslo grficamente:

31
 32 MACROECONOMA

SA1
EF
PF SA0

A corto plazo: G IS DA
E1
E0 E1

P0 E0

DA1

A medio plazo: P e SA

DA0 E1 EF

YN Y1

Ejercicio n3: Seguro de desempleo

Utilizando el modelo de oferta y demanda agregada, imagine una economa en la que

nos encontramos en una situacin inicial de equilibrio a medio plazo. A partir de este
momento el Gobierno de la nacin decide reducir la duracin y la cuanta del seguro de
desempleo. Qu variables se ven afectadas? Cules son las consecuencias
macroeconmicas de esta decisin?

Solucin ejercicio n 3

Sintetizando: Si el gobierno de la nacin decide reducir la proteccin hacia los

desempleados, segn el modelo que nosotros hemos estudiado, el mercado de trabajo se
ve afectado. En concreto un reduccin del seguro por desempleo provoca que los
trabajadores, al ser ms vulnerables, pierdan poder de negociacin y por tanto estn
dispuestos a aceptar salarios ms bajos. Esto hace que el desempleo disminuya y por
tanto aumente el empleo y la produccin.

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 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 33

Vemoslo grficamente:

SA0

E1

SA1 Resultados Finales:

P0 E0 z WS u N dado L U
Y
N Y SA drcha. n
EF P
PF

DA0

YN0 Y N1

Ejercicio n4: Poltica Monetaria Restrictiva

Utilizando el modelo de oferta y demanda agregada, imagine una economa en la que

nos encontramos en una situacin inicial de equilibrio a medio plazo. Si el Banco
Central debido a la gran inflacin existente en el pas decide llevar una operacin de
mercado abierto consistente en la venta de bonos. Qu consecuencias podremos
observar a nivel macroeconmico?

Solucin ejercicio n 4

Sintetizando: Si el Banco Central vende bonos est llevando a cabo una poltica
monetaria restrictiva, es decir, disminuye la cantidad de dinero en circulacin, lo cual
provoca un movimiento hacia la izquierda de la LM con un incremento del tipo de
inters y un descenso de la produccin, lo cual a su vez hace que la DA disminuya.

33
 34 MACROECONOMA

Sin embargo, en el nuevo equilibrio generado a corto plazo, la economa se ha alejado

del PIB potencial, las expectativas no se han cumplido. En concreto Y1<YN , lo cual
implica que P1< Pe, por lo que los agentes, ao tras ao, adaptarn sus precios
disminuyndolos. Esto produce un desplazamiento a la derecha de la oferta agregada
hasta alcanzar de nuevo su nivel natural.

Vemoslo grficamente:

A corto plazo: M S LM DA
SA0
E0 E1
E0
SA1

E1
P0
DAo
EF
PF
A medio plazo: P e SA

DA1 E1 EF

Y1 YN

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 MDULO 6. MODELO DE OFERTA AGREGADA-DEMANDA AGREGADA 35

EJERCICIOS NO RESUELTOS

1. En el contexto del modelo de demanda y oferta agregada, partiendo de una situacin

inicial de equilibrio, si el gobierno decide una subida de impuestos para poder financiar
la inversin en autovas que es tan necesaria para el pas, el efecto de esta medida a
medio plazo ser.

a) Una cada del PIB y del empleo.

b) Un aumento de la tasa de inflacin
c) Una disminucin de la inflacin y de los salarios nominales.
d) Una disminucin de la inflacin permaneciendo constante la tasa de paro.

2. Busque en Internet ejemplos de polticas fiscales expansivas llevadas a cabo durante

los ltimos aos en su pas, qu variables se han vista afectadas? Coincide con el
modelo estudiado por usted?

3. Si debido a la crisis actual el gobierno de la nacin, a pesar del creciente dficit

pblico decide incrementar el gasto pblico y por su parte el banco central provoca una
reduccin de la relacin reservas-depsitos qu efecto de los siguientes es posible que
se produzca a corto plazo?

a) Una subida del consumo.

b) Una mejora del dficit pblico.
c) Una subida del tipo de inters.
d) Una cada del tipo de inters.

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 36 MACROECONOMA

4.- Utilizando el modelo de SA-DA, argumente y represente que ocurre a nivel

macroeconmico si la creciente inestabilidad en Siria provoca que el precio del barril
de petrleo aumente.

5. Qu posible polticas a corto plazo se pueden llevar a cabo si utilizando el modelo

de SA-DA partimos de un equilibrio a corto plazo con paro?

Qu ocurrira a medio plazo, segn nuestro modelo, si no se implementara ninguna

poltica econmica?

Razone sus respuestas ayudndose de los grficos.

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