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Julio 2016
Escrito por
El equipo FX de Kantox
01.
Introduccin
An as, nos parece una informacin relevante para conocer algunos detalles
del contexto econmico de los prximos meses y cmo podran las principales
divisas reaccionar al mismo.
Segn las previsiones de los principales monetario para limitar el impacto del
bancos internacionales la actual Brexit, lo que aadir presin negativa
tendencia negativa del euro tocar sobre el euro.
mnimos en el rea de 1.08 en la segunda
mitad de 2016 para recuperar terreno en Supervit de cuenta corriente de la UE:
los primeros meses de 2017. Un elemento positivo es que la zona
euro tiene el mayor supervit por cuenta
Incertidumbre poltica: Aunque la mayor corriente del mundo. Eso supone un
parte de los analistas coinciden en contrapeso a las polticas expansivas del
afirmar que el dao del Brexit en la UE ser BCE y una razn que explica la fortaleza
limitado, el riesgo de que otros miembros relativa del euro.
quieran seguir el ejemplo britnico sera
un importante factor de debilidad para el Cambio de tono de la Fed: La Reserva
euro. Federal ha pasado de planear 4 subidas de
tipos a principios de ao a una o ninguna.
Poltica monetaria del BCE: Los analistas Este cambio de rumbo va a aumentar la
de los principales bancos descuentan presin negativa sobre el dlar y empujar
nuevas medidas de estmulo al euro al alza.
EUR/USD Forecast Q3- 2016 Q4- 2016 Q1- 2017 Q2- 2017
Citibank - Jul 2016 1,10 1,10 1,15 1,15
HSBC - Jul 2016 1,10 1,10 1,10 1,10
GBP/USD Forecast Q3- 2016 Q4- 2016 Q1- 2017 Q2- 2017
Citibank - Jul 2016 1,25 1,25 1,28 1,28
HSBC - Jul 2016 1,25 1,20 1,20 1,20
Segn los anlisis de los bancos, los riesgos que, segn los expertos
problemas que amenazan la recuperacin favorecern la demanda del yen.
econmica global van a fortalecer a la
divisa japonesa. Reserva Federal: Los ltimos
acontecimientos han forzado a la Fed a
Perspectivas de un yen ms fuerte: La moderar su plan de subidas de tipos de
recuperacin del dlar de las ltimas inters. En este punto, quienes esperan
semanas tiene sus das contados, que la Fed suba tipos, ven al dlar estable
segn los analistas. El consenso de por encima de 100, los que esperan que
los principales bancos adelanta una la Fed aparque su ciclo de normalizacin
tendencia bajista; en algunos casos hasta monetaria ven al dlar en 95 o an ms
103 / 100, en otros hasta tipos de cambio bajo.
de dos cifras.
Poltica monetaria del BoJ: Se espera que
Riesgos polticos: La incertidumbre el Banco de Japn aumente su programa de
poltica de la UE, los ataques terroristas, compra de bonos, pero los analistas dudan
la inestabilidad en Turqua o el miedo a de que esta maniobra presione al yen a la
la presidencia de Donald Trump, que ha baja. Slo el recurso del helicptero de
mostrado gestos contrarios a los tratados dinero tendra esa funcin, pero esta
de libre comercio, son algunos de los medida est descartada.
USD/JPY Forecast Q3- 2016 Q4- 2016 Q1- 2017 Q2- 2017
Citibank - Jul 2016 103 103 105 105
EUR/GBP Forecast Q3- 2016 Q4- 2016 Q1- 2017 Q2- 2017
El miedo al impacto del Brexit sobre Se espera, sin embargo, que sea el
la economa global hizo que el yen se BoJ, el primero en tomar ese paso y
apreciara contra las principales divisas, probablemente el que tome las medidas
empujando al euro a nuevos mnimos. En de mayor calado. En ese sentido, los
los prximos 12 meses, sin embargo, se expertos creen que este aspecto puede
espera una moderada recuperacin de la debilitar al yen y refuerce al euro.
moneda nica.
Economa Europea: La capacidad del BCE
Poltica monetaria: Tanto el BCE como de impulsar la economa europea es uno
el Banco de Japn introducirn nuevas de los aspectos de mayor relevancia para
medidas de estmulo monetario para los expertos. Quienes esperan que las
impulsar el crecimiento de sus respectivas medidas del banco comiencen a dar frutos
economas, lo que lastrar la cotizacin y a acelerar la inflacin en la UE son ms
de sus respectivas divisas. optimistas sobre larecuperacin del euro.
EUR/JPY Forecast Q3- 2016 Q4- 2016 Q1- 2017 Q2- 2017