BANCA Y SEGUROS UNSA

PRIMER EXAMEN ESCRITO ADMINISTRACION DEL RIESGO CREDITICIO Y DE

SEGUROS
PROF. Mg. GUILLERMO ALEJANDRO FLORES LOVERA
ALUMNO

SOLUCIONARIO...FECHA:
1.-DEFINA LOS TIPOS DE RIESGOS, DE UN EJEMPLO DE CADA UNO. CUAL ES EL
RIESGO CAUSANTE DE LAS MAYORES PERDIDAS?
R. MERCADO (TIPO DE CAMBIO, TASA DE INTERES, PRECIOS, VOLATILIDAD-
OPCIONES)
R. DE CREDITO (CUANDO UNA DE LAS CONTRAPARTES DEJA DE PAGAR POR
DIFERENTES RAZONES.
R. LIQUIDEZ ( NO TENER DINERO PARA PAGAR LAS OBLIGACIONES)
R. OPERATIVO. PERDIDAS POR PORCESOS, SISTEMAS, RRHH INCLUYE RIESGO
LEGAL
R. LEGAL. PAGO POR MULTAS O VACIOS LEGALES OTROS.

2.-CUAL ES EL TRATAMIENTO QUE SE LE DA A LOS RIESGOS? DE UN EJEMPLO

PARA MEDIR EL RIESGO.

SE LES IDENTIFICA, SE LES EVALUA, Y SE TOMA ACCIONES PARA MINIMIZARLO Y

SE UTILIZA MATRICES PARA MEDIRLO Y TOMAR MEDIDAS CORECTIVAS.

3.-EL CODIGO DEL BUEN GOBIERNO CORPORATIVO QUE TIPO DE RIESGO

MINIMIZA. EXPLIQUE QUE ES EL CODIGO Y QUE EMPRESAS ESTAN OBLIGADAS
A UTILIZARLO.

MINIMIZA EL RIESGO OPERACIONAL, COMO CON UNA NUEVA ORGANIZACIN Y

FUNCIONES ESPECIFICAS DETERMINADAS POR LOS ORGANISMOS FINANCIEROS
(BID, BASILEA III), ESTAN OBLIGADOS A LA TRANSPARENCIA, LAS S.A. QUE
COTIZAN EN BOLSA.

4.-LA EMPRESA GENTILAR SAC, TIENE UN PORTAFOLIO INTEGRADO EN PARTES

IGUALES POR DOS ACCIONES A Y B CALCULAR EL RENDIMIENTO ESPERADO,
LA VARIANZA Y LA DESVIACION ESTANDAR DEL PORTAFOLIO. SI EL PORTAFOLIO
CAMBIA 25% PARA A Y 75% PARA B , EN QUE PORTAFOLIO DECIDIARIA UD.
INVERTIR

Escenario Probabilidad Retorno de A Retorno de B

Recesin 25% -4 % 9%

Normal 40% 8% 4%

Boom 35% 20% -4 %

RPTA: E (R) = 5.83% DESVIACION 1.45%, VARIANZA 2.1%

E (R) =0.25% X 0.092 + 0 .75 X 0.245 = 0.20675 = 20.7%
5.- UN INVERSOR POSEE 1 MILLON DE SOLES Y LE PIDE A UD. QUE EVALUE
COMO INVERTIRLO. EXISTEN DOS ACTIVOS FINANCIEROS RIESGOSOS
(ACCIONES) X y Z y UN ACTIVO LIBRE DE RIESGO (BONOS) L
ACIONES Y RENDIMIENTO DESVIACION
BONOS ESP.
ACCON X 20% 30%
ACCION Z 15% 20%
BONOS L 5% 0%
EL COEFICIENTE DE CORRELACION ENTRE LAS ACIONES X y Z ES DE 25%

A) HALLAR LA RENTABILIDAD ESPERADA Y EL RIESGO DE PORTAFOLIO SI EL

INVERSOR DESEA INVERTIR 300,000 EN EL ACTIVO X Y 700,000 EN EL
ACTIVO Z
E(R) = 0.30 x 20 + 0.70 x 15 = 16.5 %
2p
= 0.302 x 302 + 0.702 x 202 + 2 x 0.30 x 0.70 x 0.25 x 30 x 20
2p
= 340
p
= 18.4 %
B) LA RENTABILIDAD ESPERADA Y EL RIESGO DE UN PORTAFOLIO COMPUESTO POR
250.000 SOLES EN EL ACTIVO X y 750.000 SOLES EN BONOS DEL TESORO L
E(P) = 0.25 x 20 + 0.75 x 5 = 8.75%

2p
= 0.252 X 302 = 56.25% (LOS BONOS NO TIENE RIESGOS)

p
= 7.5%

C) LA RENTABILIDAD ESPERADA Y EL RIESGO DE UN PORTAFOLIO COMPUESTO POR

LOS TRES ACTIVOS EN LAS SIGUIENTES PROPORCIONES: 30% EN X, 30% EN Z Y
40% EN L
E(P) = 0.30 X 20 + 0.30 X 15 + 0.40 X 5 = 12.5%
2p
= 0.302 X 302 + 0.302 X 202 + 2 X 0.30 X 0.30 X 0.25 X 30 X 20 = 144
p
= 12 %
D) CONFORME AL CAPM, SI CONOCEMOS QUE EL BETA DEL ACTIVO X ES 1,05 CUL
SERA LA RENTABILIDAD ESPERADA DEL PORTAFOLIO DE MERCADO Y EL BETA DE
LOS OTROS DOS ACTIVOS, Z Y L?
 E (rx ) rl x rm rl
20 5
20 5 1.05 * (rm 5) rm 5 19.285%
1.05

El beta del activo B ser :

rB r f 15 5
B 0 .7
rm r f 19.285 5

El beta del activo F es :

F 0

E) SI LA CORRELACION DEL ACTIVO X y Z FUESE DE -1 Cul SERA EL

GRADO DE DISPERSION DEL PORTAFOLIO EN EL PUNTO A) FUNCIONA EL
EFECTO DIVERSIFICACION?
2p
= 0.302 x 302 + 0.702 x 202 + 2 x 0.30 x 0.70 x -1 x 30 x 20
2p
= 25
p
ENTONCES =5
F) EN EL CASO ANTERIOR, SI LA CORRELACION ENTRE EL ACTIVO X y Z
FUESE CERO (0). HABRIA EFECTO DIVERSIFICACION?
2p
= 0.302 x 302 + 0.702 x 202 + 2 x 0.30 x 0.70 x 0 x 30 x 20
2p
= 277
p
16.64

6.-SI UD INVIERTE 100,000 SOLES EN EL PORTAFOLIO DE ACCIONES DE LA

SIGUIENTE MANERA:

TITULO CANTIDAD COEFICIENTE

INVERTIDA BETA
ACCION A 30,000 1.35
ACCION B 20,000 0.75
ACCION C 40,000 -1.00
ACCION D 10,000 1.50
LA TASA LIBRE DE RIESGO ES DE 6% Y EL RENDIMIENTO DE LA CARTERA DEL
MERCADO ES 13%. BASANDOSE EN EL CAPM CUAL SERIA EL RENDIMIENTO
ESPERADO DE LA CARTERA?

BETA DE UN PORTAFOLIO: ES EL PROMEDIO PONDERADO DEL BETA DE LOS

ACTIVOS QUE LO INTEGRAN

BP = (30,000/100,000) x 1.35 + (20,000/100,000) x 0.75 + (40,000/100,000) x -1.00 +

(10,000/100,000) x 1.50

BP= 0.305

ENTONCES USANDO LA FORMULA DE RENDIMIENTO ESPERADO DE PORTAFOLIO

E ( rp ) rl x rm rl

E (rp )
= 6 + 0.305(13-6)

E (rp )
= 8.14%