1. Cul es la funcin de la Gerencia Financiera?

La Administracion Financiera tiene como proposito basico la identificacion y la cuantificacion de

necesidades de recursos financieros para las alternativas de inversion y para las operaciones de la
empresa, la consecucion del dinero requerido y, finalmente, la utilizacion y el control de los
recursos economicos obtenidos, con el proposito permanente de aumentar el valor de los bienes
de la empresa. Para la consecucion de los anteriores propositos se pueden establecer dos grandes
funciones basicas a desarrollar por los administradores financieros, tales como son La Gestion de
Fondos y el Control de Fondos.

Es importante resaltar que todo el esfuerzo desarrollado por la gerencia financiera debe tender
hacia un fin, asegurarse que los recursos son obtenidos y utilizados en forma efectiva. La
complejidad y la importancia de la gerencia financiera dependen en buena parte del tamao de la
empresa y de la etapa por la cual atraviesa; su proposito es el de maximizar el valor de la empresa,
por ello, a medida que la empresa crece, la importancia de la gestion financiera demanda un
mayor numero de funcionarios y dependencias.

2. Qu es el entorno financiero de las Empresas?

3. Qu factores afetan o deben tenerse en cuenta en el entorno financiero de las empresas?

Detalle y explique.
4. Como los factores enunciados en la pregunta 3 afectan las decisiones de la Gerencia
Financiera?
5.
6. Que tipo de riesgos financieros tienen las empresas? Detalle y explique

Todas las empresas, en mayor o menor medida, estn expuestas a algn tipo de riesgo
financiero. Podemos dividirlos en cuatro categoras atendiendo a la fuente del riesgo:

Riesgo operacional.
Riesgo de liquidez.
Riesgo de crdito.
Riesgo de mercado.

Riesgo operacional. Es, como su propio nombre indica, el vinculado a la operativa propia
del negocio, es decir, est vinculado con la ejecucin de las actividades propias de la
empresa, de manera que engloba una amplia variedad de riesgos, tales como: los relativos
al personal, riesgo de inventarios, fraude, riesgo pas, etc.

En relacin con los riesgos asociados a los cambios en el precio de los productos bsicos,
las empresas pueden utilizar coberturas sobre materias, que son productos financieros
derivados que permiten eliminar o reducir el impacto del movimiento de los precios de las
materias primas en la cuenta de resultados.

Riesgo de liquidez. Puede estar asociado a los activos o los pasivos de la empresa:
 Riesgo de liquidez de los activos: implica que disponiendo de un activo y de su
voluntad para venderlo, la transaccin, o bien no pueda materializarse por falta de
liquidez en el mercado, o bien el activo no pueda hacerse lquido en el corto plazo, o
bien no se materialice a un precio adecuado.
Riesgo de liquidez de los pasivos: supone que estos no puedan ser satisfechos en
su fecha de vencimiento, o que para hacerles frente el precio no sea el adecuado.

Riesgo de crdito. Est asociado a la posibilidad de que se produzcan impagos en el

tiempo y la forma establecidos, lo cual puede suponer prdida de principales e intereses,
disminucin del flujo de caja, generacin de gastos asociados a los procesos de recobro,
etc.

Riesgos de mercado. Hacen referencia a la probabilidad de que se produzca una prdida de

valor de una cartera, ya sea de inversin o de negocio, debido al cambio desfavorable en el
valor de los llamados factores de riesgo de mercado. Los factores estndar del mercado
son:

Riesgo de tipos de inters: asociado al cambio en contra de los tipos de inters.

Para protegerse contra este riesgo, las empresas pueden contratar coberturas de
tipos de inters, que son productos financieros derivados que le permiten eliminar
o reducir el impacto del movimiento de los tipos de inters en su cuenta de
resultados.
Riesgo de tipos de cambio o riesgo de la divisa: asociado a las variaciones en el
tipo de cambio en el mercado de divisas. Por ejemplo, las empresas importadoras se
ven en la necesidad de asegurar el tipo de cambio, frente a las fluctuaciones del
mercado, para lo cual pueden contratar seguros de cambio, u otro tipo de coberturas,
como derivados o estructurados de divisas, para cubrirse frente al riesgo de tipo
de cambio. En relacin con los estructurados de divisas, existen diferentes tipos:
acumulador simple/doble, forward plus, seguro de cambio extensible, seguro de
cambio ajustable, seguro de cambio con barrera desactivante, etc.

Si queremos obtener un precio ms ventajoso que con un seguro de cambio y estamos

dispuestos a sacrificar certeza sobre el nominal, la contratacin de un acumulador de
divisas puede ser una buena opcin. Un acumulador es una estrategia formada por la
combinacin de opciones con coste cero, que permite establecer un precio fijo ms
ventajoso, a cambio de introducir incertidumbre en el nominal, que finalmente se deber
cambiar a dicho precio.

Riesgo de mercado (en sentido estricto): hace referencia al cambio en el valor de

instrumentos financieros como acciones, bonos, derivados, etc.

7. En base a la pregunta 4 y 5, elija 5 empresas que operen en nuestro entorno nacional y

mediante una tabla indique que factores afectan a estas empresas y cual cree ustd es el
riesgo mas latente en cada una de ellas. EJEMPLO DE LA TABLA
EMPRESA FACTORES RIESGOS

1. Haga una breve lnea de tiempo de los antecedentes o historia de Williams desde sus
inicios hasta su situacin actual.
2. Que problema o problemas esta enfrentando WILLIAMS?
3. Que factores llevaron a la situacin de Williams. Pobre decisiones de inversin? Pobres
decisiones financieras? Mala suerte?, explique.
4. Cual es el propsito de cada una de las propuestas?