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SOMMAIRE

I. ATTESTATION DU RESPONSABLE DE LA NOTE 3

II. PRESENTATION DU PROGRAMME DEMISSION 4
III. PRESENTATION DE LEMETTEUR 8
A. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL
B. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AU CAPITAL DE LEMETTEUR 14
C. DESCRIPTION DES PRINCIPALES ACTIVITES DE LEMETTEUR 16
1. Environnement Bancaire Zone UEMOA
2. Domaines et formes dintervention de lmetteur
D. SITUATION FINANCIERE DE LEMETTEUR 19
1. Normes comptables
2. Commissaires aux comptes
3. Endettement
4. Rsultats au cours des trois derniers exercices et leur affectation
5. Produit Net Bancaire (PNB) 20
6. Rsultat dexploitation 21
7. Situation de trsorerie 22
8. Perspectives 23
IV. PRESENTATION DE LA GARANTIE 23

ANNEXES 27
1. RAPPORTS ET COMPTES ANNUELS DE LEMETTEUR
2. LETTRE DENGAGEMENT DE GARANTIE 31
3. LETTRE DAGREMENT DE LA BECEAO AUTORISANT LOPERATION 33

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I. ATTESTATION DU RESPONSABLE DE LA NOTE

Je soussign, Binta TOURE NDOYE en ma qualit de Directrice Gnrale, dclare qu ma connaissance, les
donnes prsentes dans cette note dinformation sont conformes la ralit et ne comportent pas domission de
nature en altrer la porte.

Fait Lom, le 13/04/2017

3
II. PRESENTATION DU PROGRAMME DEMISSION
a. Cadre de lopration
Dans le cadre du dveloppement des activits de la Socit, ORAGROUP S.A, procde une seconde mission de billets
de trsorerie dun montant de vingt (13,8) milliards F CFA reprsentant la seconde tranche du programme dmission de
trente-cinq (35) milliards F CFA.

b. Dfinition de Billets de Trsorerie

Les billets de Trsorerie sont des titres de crances ngociables, mis au porteur et sont inscrits en compte auprs
dintermdiaires autoriss conformment la lgislation et la rglementation en vigueur. Lobjet des titres est de permettre
un metteur demprunter Court Terme (2 ans) auprs doffreurs de capitaux sur le march montaire.

Schma descriptif de lmission de billets de trsorerie

Couverture 100 %

Lgende

1) Oragroup SA met les Billets de Trsorerie sur le March hauteur de F CFA 35 Mds rparti en deux tranches de 21,2 et 13,8 Mds.
2) Les Investisseurs de la place souscrivent aux titres de crances ngociables
3a) Le Domiciliataire assure le rglement et la livraison des titres lissue de la priode de souscription
3b) En contrepartie de son investissement, les souscripteurs bnficient dune garantie 100 % de la valeur de leurs titres
4) A lissue de la priode de souscription et sur instruction des Arrangeurs, le Domiciliataire met disposition les fonds collects auprs de lmetteur.
5) 6) & 7) Les chances dues seront domicilies dans un compte squestre, puis allous aux souscripteurs via le Domiciliataire.

4
c. Objet de lopration
ORAGROUP SA procde lmission de billets de trsorerie afin de satisfaire son programme de liquidit a court-terme pour
le dveloppement commercial de ses filiales (Cte dIvoire, Mali et Togo).
Les affectations qui seront faites avec le produit de lopration se prsentent comme ci-aprs :

Bnficiaires Montant en Mds de Utilisation des fonds

F CFA

TOGO 20.0 - Taux de transformation lev

CTE DIVOIRE 5.0 - Dveloppement commercial

MALI 10.0 - Dveloppement Commercial

TOTAL 35.0

d. Caractristiques de lopration

Nom du Programme ORAGROUP Billets de Trsorerie

Type de programme Billets de Trsorerie

Nom de lEmetteur ORAGROUP

Type dEmetteur Entreprise

Taille du programme 35 000 000 000 F CFA en deux tranches de 21,2 et 13,8 milliards de FCFA

Forme des titres Les Billets de Trsorerie

Rmunration 5,75 % brut/an

Devise dmission Les billets de trsorerie seront mis en F CFA

Maturit 18 mois

Volume des titres 7 000

Volume des titres Tranche 1 4 240

Volume des titres Tranche 2 2 760

Montant unitaire minimal 5 000 000 F CFA

Paiement des intrts Les intrts seront pays trimestriellement et le principal sera pay
Remboursement du capital lchance

Droit applicable Tout billet de trsorerie mis dans le cadre de ce programme sera rgi
par le droit togolais.
Tous les litiges auxquels lmission des Billets de Trsorerie pourrait
donner lieu relveront de la comptence des tribunaux togolais.

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Mode de placement
Souscription tranche 1
Souscription tranche 2
Cotation
Systme de rglement-livraison
dmission
Garantie & Mcanisme de Sret
Agent domiciliataire
Arrangeur
Taxation
Remboursement anticip
Les Billets de Trsorerie seront placs par appel public lpargne
par lintermdiaire des Socits de Gestion et dIntermdiation (SGI)
agres par le Conseil Rgional de lEpargne Publique et des Marchs
Financiers (CREPMF) ou par les banques et/ou tablissements financiers
soumis la rglementation bancaire.
Les investisseurs pourront souscrire en remplissant un bulletin de
souscription. A la clture de lopration, le Consortium confirmera
chaque souscripteur, le montant final retenu. Les investisseurs
procderont la couverture de leurs souscriptions par virement bancaire
ou chque certifi en faveur de lmetteur.
Du 1er au 30 septembre 2016
18 Avril au 19 mai 2017
Les titres ne seront pas cots
Le rglement et la livraison des titres de crances ngociables
seffectuent auprs de ltablissement domiciliataire ;
lopration de rglement-livraison est ralise selon le principe de la
double notification.
Les deux contreparties ou les tablissements assurant la gestion
des titres notifient ltablissement domiciliataire, les conditions de
lopration traite :
achat ou vente ;
prt ou emprunt ;
nature de lopration (mise en pension, rmr, prise en pension, etc.) ;
date de valeur de lopration ;
identit et numros de compte des contreparties ;
catgorie du titre (code, date dchance, valeur nominale unitaire,
taux de rendement) ;
montant net rgler .
Ces informations sont transmises ltablissement domiciliataire par
tlex, tlcopie, courrier lectronique ? ou courrier ordinaire.
En cas de discordance entre les lments fournis entre les parties,
lopration est suspendue ; ltablissement domiciliataire notifie le motif
de cette suspension aux tablissements concerns pour correction.
Avant lexcution de toute opration, ltablissement domiciliataire
sassure de lexistence de provisions suffisantes.
Le programme sera garanti par le Fonds Gari avec lappui de African
Guarentee Fund (Fonds cre par la BAD).
Lmission sera assortie dun compte squestre ouvert auprs dune
banque commerciale en vue de la constitution de la provision ncessaire
au paiement des intrts et au remboursement du principal ainsi que
les autres frais.
DC/BR
Consortium form par CGF Bourse et SGI Togo
ORAGROUP bnficiant dun accord de sige au Togo, les titres sont
dfiscaliss au Togo, ainsi les intrts affrents ces titres sont
exonrs de lIRVM au Togo. En dehors du Togo, la fiscalit applicable
sera celle en vigueur dans le pays de rsidence de chaque souscripteur
au moment du remboursement.
Les billets de trsorerie ne peuvent faire lobjet dun remboursement
anticip, sauf autorisation exceptionnelle de la Banque Centrale
6
 Rachat Les titres peuvent faire lobjet dun rachat sous rserve :
Que le rachat porte sur les titres dont la dure de vie rsiduelle est
suprieure un mois ;
Que le montant total des titres rachets et dtenus par lmetteur ne
reprsente aucun moment plus de 25 % de lencours total.
Autorit de rgulation Banque Centrale des Etats de lAfrique de lOuest (BCEAO)

TABLEAU DAMORTISSEMENT POUR UN BILLET DE TRESORERIE 1

ENCOURS INTERETS
ENCOURS
PERIODE DEBUT TRIMESTRIELS AMORTISSEMENT TRIMESTRIALITE
PERIODE FIN PERIODE
5,75 %

0 5 000 000
Trimestre 1 5 000 000 71 875 0 71 875 5 000 000
Trimestre 2 5 000 000 71 875 0 71 875 5 000 000
Trimestre 3 5 000 000 71 875 0 71 875 5 000 000
Trimestre 4 5 000 000 71 875 0 71 875 5 000 000
Trimestre 5 5 000 000 71 875 0 71 875 5 000 000
Trimestre 6 5 000 000 71 875 5 000 000 5 071 875 0
TOTAL 431 250 5 000 000 5 431 250

TABLEAU DAMORTISSEMENT POUR LA TRANCHE 1

ENCOURS INTERETS
ENCOURS
PERIODE DEBUT TRIMESTRIELS AMORTISSEMENT TRIMESTRIALITE
PERIODE FIN PERIODE
5,75 %

0 21 200 000 000

Trimestre 1 21 200 000 000 304 750 000 - 304 750 000 21 200 000 000
Trimestre 2 21 200 000 000 304 750 000 - 304 750 000 21 200 000 000
Trimestre 3 21 200 000 000 304 750 000 - 304 750 000 21 200 000 000
Trimestre 4 21 200 000 000 304 750 000 - 304 750 000 21 200 000 000
Trimestre 5 21 200 000 000 304 750 000 - 304 750 000 21 200 000 000
Trimestre 6 21 200 000 000 304 750 000 21 200 000 000 21 504 750 000 -
TOTAL 1 828 500 000 21 200 000 000 23 028 500 000

TABLEAU DAMORTISSEMENT POUR LA TRANCHE 2

ENCOURS INTERETS
ENCOURS
PERIODE DEBUT TRIMESTRIELS AMORTISSEMENT TRIMESTRIALITE
PERIODE FIN PERIODE
5,75 %

0 13 800 000 000

Trimestre 1 13 800 000 000 198 375 000 - 198 375 000 13 800 000 000
Trimestre 2 13 800 000 000 198 375 000 - 198 375 000 13 800 000 000
Trimestre 3 13 800 000 000 198 375 000 - 198 375 000 13 800 000 000
Trimestre 4 13 800 000 000 198 375 000 - 198 375 000 13 800 000 000
Trimestre 5 13 800 000 000 198 375 000 - 198 375 000 13 800 000 000
Trimestre 6 13 800 000 000 198 375 000 13 800 000 000 13 998 375 000 -
TOTAL 1 190 250 000 13 800 000 000 14 990 250 000

1
La dtention dun titre dune valeur de F CFA 5 000 000 gnrera des intrts de F CFA 431 250 sur 18 mois et un remboursement de lemprunt
chance
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III. PRESENTATION DE LEMETTEUR
A. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL

Dnomination : ORAGROUP SA

Sige social : 392, rue des plantains,

BP 2810
Lom - Togo
Tel : (228) 22 23 05 80 - 90
Fax: (228) 22 20 48 61
e-mail : info@orabank.net
site internet : www.orabank.net

Forme juridique ORAGROUP SA est une holding participation financire constitue

sous la forme dune Socit Anonyme avec Conseil dAdministration. Elle
est rgie par les dispositions de lacte uniforme de lOHADA relatif au droit
des socits commerciales.

Date de constitution 1988.

Exercice social Douze mois allant du 1er janvier au 31 dcembre de chaque anne.

Mission et Objet social

ORAGROUP est une holding participation financire qui ambitionne de dvelopper son rseau en Afrique. Dans cette
perspective, la socit manifeste le dsir de collaborer avec les autorits de lUMOA et entend respecter les lois nationales
dans ses relations avec ses partenaires notamment ses filiales.
La socit a pour objet :
- Le financement de linvestissement en zone franche,
- Lacquisition sur ses propres fonds, pour son propre compte et la gestion de toutes valeurs mobilires ou immobilires ;
- La gestion de portefeuilles de valeurs mobilires, notamment la ralisation de toutes oprations dachat, de vente, dchange,
de souscription des valeurs mobilires et titres de toutes espces, les ventes pouvant porter sur la totalit du portefeuille
mme en dehors de toute liquidation de la socit ;
- La prise de participation sous une forme quelconque dans toutes socits ou entreprises industrielles ou commerciales du
secteur priv ;
- Lexploitation directe ou indirecte de toutes entreprises se rattachant lobjet de la socit et toutes oprations accessoires ;
- Les prestations de services, dtudes et de conseils surtout des banques ;
- La fourniture des moyens de gestion des banques ;
- Toutes oprations de finance se rattachant directement ou indirectement lobjet.

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Historique

1988 Dmarrage des activits bancaires au Bnin avec Financial Bank .

1992 Dmarrage au Tchad Ndjamena.

2002 Dmarrage au Gabon aprs le rachat dInterfi Banking Corporation Gabon (IBC) et en Guine aprs le rachat de la filiale
du Crdit Lyonnais ;

2003 Aprs le rachat de la SNI (Socit Nationale dInvestissement) dans le cadre du processus de privatisation du secteur
bancaire, le groupe dmarre ses activits bancaires au Togo ;

2008 Emerging Capital Partners (ECP), lun des leaders du capital-investissement en Afrique, prend une participation minoritaire
au sein du Groupe Financial et appuie le Groupe dans le renforcement de sa structure financire.

2009 A la suite des agrments donns par les autorits de tutelle dans les pays o le Groupe est prsent, ECP rachte
100 % de la holding du Groupe Financial le 20 mars 2009. ECP spare les fonctions de Prsident du Conseil dAdministration et
de Directeur Gnral, sengage dans une dmarche de structuration de la holding en appui aux filiales et apporte de nouvelles
ressources financires pour permettre le dveloppement du Groupe.

Le Groupe Financial devient actionnaire minoritaire de la BACIM Bank, 7me banque mauritanienne rachete par ECP en
2008, traduisant ainsi sa volont renouvele dexpansion gographique sur le continent africain. A la fin 2009, le groupe sest
recentr sur le mtier bancaire, cdant ses participations dans la micro finance au profit de la socit Finadev Africa Holding
LLC dtenue majoritairement par le fonds dinvestissement ECP Africa Fund III PCC.

2010 Le Groupe poursuit la structuration de la Holding qui regroupe dsormais toutes les directions devant assister
techniquement les filiales.

2011 Financial Bank devient Orabank avec un changement de nom progressif en fonction des zones montaires.
Entre mai 2011 et octobre 2011, les filiales de Guine, du Tchad, du Gabon et du Bnin ont pris la dnomination ORABANK.
La Holding du groupe devient ORAGROUP SA.

2012 Les filiales du Togo et de Mauritanie changent de nom leur tour. En dcembre, ORAGROUP SA prend la majorit du
capital de la Banque Togolaise de Dveloppement (BTD) lissue dun processus de privatisation.

2015 Aprs la BTD, la BRS Togo devient Orabank Togo.

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 Organes dadministration et de contrle

1. Conseil dadministration

La socit est administre par un Conseil dAdministration compos de douze (12) administrateurs au maximum qui se runit
au moins trois (03) fois par an, sur la convocation du Prsident.
Les administrateurs sont nomms ou renouvels dans leurs fonctions par lAssemble Gnrale Ordinaire des actionnaires, et
ce pour une dure de un (01) an. Ils ont pour fonction de :

Nommer, suspendre et de rvoquer le Directeur Gnral de la socit et de fixer ses conditions de service ;
Nommer si besoin en est un Directeur Gnral Adjoint ;
Prparer les travaux de lAssemble Gnrale ;
Approuver le budget de la socit ;
Prendre les dcisions relatives aux prts, garanties, aux emprunts de la socit et prparer les programmes dinvestissements
de la socit ;
Soumettre lapprobation de lAssemble Gnrale, les tats financiers pour chaque exercice comptable, ainsi quun
rapport annuel.

Toutes les banques filiales dOragroup ont un Conseil dAdministration. Les Conseils ont une composition quilibre entre
administrateurs indpendants et administrateurs excutifs, et se runissent plusieurs fois par exercice. La dure des fonctions
des administrateurs est dun (1) an. Ils sont rligibles. Les dispositions rglementaires relatives aux conventions rglementes
sont strictement respectes.

Noms Fonctions au sein du C.A. Autres fonctions

Vincent LE GUENNOU Prsident du Conseil dAdministration Co-Prsident Directeur Gnral, ECP

(France)

Ferdinand NGON Administrateur Directeur Afrique Centrale, ECP

KEMOUM (Cameroun)

William NKONTCHOU Reprsentant dECP Financial Holding LLC Directeur, ECP (Paris)

Co-Prsident Directeur Gnral, ECP

Hurley DODDY Administrateur (Etats-Unis)
Directeur Afrique de lOuest, ECP
Brice LODUGNON Administrateur (Cte dIvoire)
Proparco - Groupe Agence de
Laurent KLEIN Administrateur Dveloppement
Banque Ouest Africaine de
Mbaye THIAM Administrateur Dveloppement (BOAD)

Vincent LE GUENNOU, le prsident du Conseil dAdministration, est le Co-Directeur Gnral de Emerging Capital
Partners (ECP). En tant que partenaire fondateur, il remplit la fonction de Directeur Gnral de la structure. ECP, qui gre un
portefeuille de 1,8 milliards de dollar travers sept fonds, est leader dans le secteur du capital-investissement exclusivement
ddi lAfrique. Comme Co-Directeur Gnral, M. LE GUENNOU met en oeuvre les orientations stratgiques en matire
dinvestissement et gre les relations avec les investisseurs et les entreprises dans lesquelles le fond ECP investit. Il est aussi
membre du comit dinvestissement et du comit excutif dECP.

Le conseil dadministration du groupe est appuy dans sa mission de pilotage du groupe par (05) comits savoir :
le comit daudit, le comit des ressources humaines, le comit dinvestissement, le comit thique et Bonne Gouvernance
dEntreprise et le comit des rmunrations.

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a. Comit daudit

Les membres du comit :

Membres Fonction au sein du comit Fonction au sein du CA

Brice LODUGNON Prsident Administrateur

William NKONTCHOU Membre Administrateur

Ce comit a pour mission :

dexaminer les comptes annuels, semestriels et trimestriels de la socit ainsi que les normes comptables appliques par
celle-ci ;
de veiller la mise en place et au fonctionnement du dispositif de contrle interne et des systmes comptables
de grer les relations avec les commissaires aux comptes de la socit notamment en participant au choix des commissaires
aux comptes en soumettant des recommandations au conseil et en instituant une relation directe avec les commissaires aux
comptes, afin de prendre connaissance de leur programme de travail, de sassurer quils sont en mesure dexercer correctement
leur mission, et de dbattre avec eux des conclusions de leurs travaux ;
de coordonner les initiatives de conformit travers le groupe ; et
de superviser la mise en uvre des programmes de lutte contre le blanchiment dargent

La tenue des runions est effectue au besoin et obligatoirement lors de larrt des comptes annuels.

b. Comit dinvestissement & de Stratgie

Ce comit est compos des membres suivants :

Membres Fonction au sein du comit Fonction au sein du CA

Vincent LE GUENNOU Prsident Prsident du Conseil dAdministration

Hurley DODDY Membre Administrateur

Laurent KLEIN Membre Administrateur

Ferdinand NGON Membre Administrateur

KEMOUM

Ce comit travaille sur les orientations stratgiques du Groupe avec comme mission :

De soutenir dans son action les projets de dveloppement du Groupe en encadrant les oprations de croissance internes et
externes que le Groupe pourrait tre amen entreprendre par la cration de nouvelles filiales ou par le rachat de socits
existantes et en encadrant tout autre investissement entrepris par le Groupe ;

De dfinir et revoir si ncessaire la stratgie dinvestissement du Groupe, qui regroupe la fois la politique dinvestissement
et les critres dinvestissement du groupe et veiller au respect de la rglementation applicable, des rgles de bonne conduite
et des principes directeurs de linvestissement.

Le CIS est responsable de la supervision de limplmentation de cette stratgie dinvestissement ;

De proposer au Conseil dAdministration les grandes orientations stratgiques et le Business Model du Groupe en valuant sa
position stratgique, compte tenu de lvolution de son environnement et de ses marchs ainsi que les axes de dveloppement
moyen et long terme ;

11
c. Comit thique et Bonne Gouvernance dEntreprise

Les membres du comit :

Membres Fonction au sein du comit Fonction au sein du CA

Vincent LE GUENNOU Prsident Prsident du Conseil dAdministration

Hurley DODDY Membre Administrateur

Laurent KLEIN Membre Administrateur

Le rle du Comit thique et Bonne Gouvernance dEntreprise consiste assister le Conseil dAdministration dOragroup SA
pour une meilleure gouvernance au sein dOragroup SA, notamment par la poursuite des objectifs suivants :

Objectifs stratgiques et les valeurs dentreprise tablis par le Conseil dAdministration ;

Dfinition de lignes de responsabilit entre le Conseil dAdministration et la Direction Gnrale ;
Dfinition du rle du Conseil dAdministration ;
Dfinition du rle de la Direction Gnrale ;
Nomination dauditeurs internes et externes et les autres fonctions de contrle ;
Transparence ;
La mise en place dun Code de dontologie.

d. Comit des Ressources Humaines & Rmunrations

Composition

Le Comit des Ressources Humaines et des Rmunrations est compos de quatre (4) membres administrateurs.
Le secrtariat du Comit est assur par le Directeur des Ressources Humaines Groupe. Le Comit peut faire appel des
observateurs ou invits de faon ad hoc.

Le Conseil dAdministration nomme le Prsident du Comit ainsi que les membres qui sigent. La dsignation ou la rvocation
des membres du Comit des Ressources Humaines et des Rmunrations relvent de la comptence exclusive du Conseil
dAdministration.

Les domaines dintervention du Comit des Ressources Humaines et des Rmunrations portent sur:

La validation formelle de la Charte du Comit des Ressources Humaines et des Rmunrations ;

La validation de toutes autres Chartes lies aux Ressources Humaines et/ou aux rmunrations applicables tout le Groupe ;
Le recrutement, la nomination et la rvocation des membres de la Direction Gnrale (Directeurs Gnraux, Directeurs
Gnraux Adjoints et Directeurs de la Holding) ;
La rmunration, les lments de salaires et autres avantages pour les membres de la Direction Gnrale (Directeurs
Gnraux, Directeurs Gnraux Adjoints et Directeurs de la Holding) ;
Ltablissement des critres de performances selon lesquelles seront valus les membres de la Direction Gnrale
(Directeurs Gnraux, Directeurs Gnraux Adjoints et Directeurs de la Holding) ;
Toute question relative aux Ressources Humaines du Groupe dans le cas o lavis dudit Comit est sollicit par le Conseil
dAdministration et/ou la Direction Gnrale.

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2. La Direction Gnrale

La Direction Gnrale exerce sa fonction sous le contrle du Conseil dAdministration, auquel elle rend compte priodiquement
de ses actions et de leurs effets. Ses responsabilits sont les suivantes :

mettre en uvre les stratgies et politiques approuves par le Conseil ;

dvelopper les processus qui permettent didentifier, de mesurer, de suivre, et de contrler les risques encourus par la banque ;
maintenir une structure organisationnelle qui assigne clairement des relations de reporting, dautorit et de responsabilit ;
sassurer que les responsabilits dlgues sont effectivement exerces ;
mettre en place les politiques de contrle interne appropries ;
suivre ladquation et lefficacit du systme de contrle interne.

Madame Binta TOURE NDOYE a dbut sa carrire en tant Analyste Charge de Compte ECOBANK COTE DIVOIRE de
1995 - 1997. Aprs un passage la Banque PARIBAS-COTE DIVOIRE en qualit dAnalyste Senior et Responsable Clientle
Grandes entreprises, elle rejoint nouveau ECOBANK au Mali de 1998 2013 et a successivement occup les postes de
Responsable Dpartement Clientle Institutionnel, Directeur p/i Dpartement Gestion des Risques, Directeur p/i Dpartement
Clientle Commerciale, Directeur Dpartement des Grandes Entreprises, Administrateur Directeur Gnral de la Filiale. De
2013 2014, elle intgra la Holding du groupe ECOBANK (E.T.I) en qualit de Directeur Groupe en charge de la Gestion des
Projets Stratgiques avant dtre nomme en janvier 2015 Administrateur Directeur Gnral dECOBANK Togo. De septembre
2015 au 30 Juin 2016, Mme Tour Ndoye a exerc la fonction de Directrice Gnrale Adjointe dORAGROUP SA, depuis le
1er Juillet 2016 Mme Tour Ndoye est Directrice Gnrale dORAGROUP S.A.
Mme Tour Ndoye, est titulaire dun M.B.A (Finance - International and Development Economics) de lUniversity of Central
Oklahoma (USA) et dune Matrise L.E.A (Gestion des Affaires) lUniversit de Stendhal de Grenoble (France).

3. Le personnel

Les collaborateurs ont la possibilit dalerter directement le management, les administrateurs ou les actionnaires de toute anomalie
constate notamment sur lthique, sans risque de reprsailles ou de sanction.

13
B. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AU CAPITAL DE LEMETTEUR

1. Capital social

Le capital social dORAGROUP est de 63 317 470 000 de F CFA au 31 dcembre 2016. Il est divis en 6 317 470 dune valeur
nominale de 10 000 F CFA chacune.

Date Montant (FCFA) Forme Capital aprs

opration (FCFA)
500 000 000 Apports lors de la constitution 500 000 000

04 Dcembre 2001 4 500 000 000 mission de nouvelles actions 5 000 000 000

Compensation de crances
17 Septembre 2010 38 157 750 000 43 157 750 000
certaines, liquides et exigibles

23 Octobre 2010 4 475 690 000 mission de nouvelles actions 47 633 440 000

05 Janvier 2011 954 870 000 mission de nouvelles actions 48 588 310 000

27 Juillet 2011 6 377 220 000 mission de nouvelles actions 54 965 530 000

30 juin 2013 4 797 600 000 mission de nouvelles actions 59 763 130 000

18 septembre 2013 2 018 320 000 Emission de nouvelles actions 61 781 450 000

18 janvier 2017 1 536 020 000 Emission de nouvelles actions 63 317 470 000

2. Actionnariat

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Prsentation des actionnaires dtenant plus de 10 % du capital social

1. Emerging Capital Partners

Emerging Capital Partners est un gestionnaire de fonds dinvestissement ddi lAfrique. ECP est le premier fonds
dinvestissement ddi au continent africain avoir lev plus de $ US 2 milliard. ECP a plus dune dcennie dexprience
dinvestissement en Afrique travers sept fonds de capital-investissement. La socit a ralis plus de 50 investissements
et plus de 20 sorties. Elle dispose dun portefeuille solide de participations. Des transactions ont t conclues dans un large
ventail de secteurs, notamment les biens de consommation, les tlcommunications, les services financiers, les ressources
naturelles, lagriculture et les services publics.

2. PROPARCO

Cre en 1977, PROPARCO est une Institution Financire de Dveloppement, conjointement dtenue par lAgence Franaise
de Dveloppement (AFD) et par des actionnaires privs du Nord et du Sud (organismes financiers et entreprises).
La mission de la socit est de favoriser les investissements privs dans les pays mergents et en dveloppement dans un
objectif de croissance conomique, du dveloppement durable et datteinte des Objectifs du Millnaire (OMD).
PROPARCO finance des oprations conomiquement viables, socialement quitables, soutenables sur le plan environnemental
et financirement rentables.

Sa stratgie sectorielle, adapte au niveau de dveloppement des pays, se concentre sur le secteur productif, les systmes
financiers, les infrastructures et le capital investissement.
La Socit investit dans un champ gographique allant des grands pays mergents aux pays les plus pauvres, notamment en
Afrique, avec un degr lev dexigence en matire de Responsabilit Sociale et Environnementale.
PROPARCO propose une palette complte dinstruments financiers permettant de rpondre aux besoins spcifiques des
investisseurs privs dans les pays en dveloppement (prts, fonds propres, garanties et ingnierie financire).
Au 31/12/2012, PROPARCO avait un portefeuille de 3,1 milliards deuros travers plus de soixante projets dans plus de
cinquante pays.

15
C. DESCRIPTION DES PRINCIPALES ACTIVITES DE LEMETTEUR

1. Environnement Bancaire Zone UEMOA

Les autorits de tutelles en ce qui concerne les activits bancaires et financires dans la zone UEMOA sont principalement :

le Conseil des ministres de la zone UEMOA ;

la Banque Centrale des tats de lAfrique de lOuest (BCEAO) qui joue par ailleurs le rle dinstitut dmission de lUEMOA
et participe la mise en place de la rglementation prudentielle et comptable et la surveillance du systme financier sous
rgional ;
la Commission Bancaire de lUEMOA qui organise et contrle les banques et tablissements financiers de la zone.

En 2007, le Conseil des Ministres de lUnion a dcid de relever le capital social minimum applicable aux banques et
tablissements financiers de lUnion Montaire Ouest Africaine (UMOA) 10 milliards et 3 milliards respectivement.

2. Domaines et formes dintervention de lmetteur

Historiquement prsente sur le segment du financement des PME, ORAGROUP dveloppe progressivement, ses comptences
et son savoir-faire dans tous les mtiers de la banque commerciale. Cette stratgie de banque universelle, sest accompagne
depuis fin 2009, par la cession de ses participations dans la micro-finance.
Les banques du groupe proposent des services bancaires standards, mais aussi des solutions sur-mesure aux demandes
spcifiques qui leurs sont formules.
Plus de 600 collaborateurs, prsents dans six (6) pays, accompagnent au quotidien plus de 50.000 clients sur 4 zones montaires
de lAfrique de lOuest et Centrale. Les quipes proposent conseils et services aux particuliers, professionnels, entreprises et
institutionnels.
Le Groupe propose ses clients une offre complte et diversifie de produits et de services, allant du support dpargne aux
crdits pour les particuliers en passant par les financements des entreprises et loffre de moyens de paiement.

Les tableaux ci-dessous prsentent les principales catgories de produits et services la disposition des clients dORAGROUP :

Produits /services destins aux professionnels, entreprises et institutionnels

PROFESSIONNELS ET ORGANISMES ET
ENTREPRISES INSTITUTIONNELS

PRODUITS Compte pargne Compte Epargne

DEPARGNE Dpt Terme Dpt Terme
Bon de caisse Bon de caisse

CREDITS Financement cycle dexploitation: Financement besoin ponctuel :

Facilit de caisse Facilit de caisse
Dcouvert Dcouvert
Avance en compte Avance en acompte
Crdit de campagne Escompte de chque en devise

16
 Escompte commercial Financement dun investissement :
Escompte de chque en devises Crdit court terme
Financement dun investissement : Crdit moyen terme
Crdit court terme
Crdit moyen terme
Crdit long terme
Crdits aux salaris

AUTRES Moyens de Paiement Moyens de Paiement

PRODUITS / Transfert dargent Transfert dargent
SERVICES Oprations de change Oprations de change
Banque en Ligne Banque en Ligne

Produits /services destins aux particuliers

Produits/Services offerts Cible Descriptif

Bancassurance

Assurance vie garantissant une indemnit en cas

Oravie Plus Particuliers titulaires dun compte chque ou dinvalidit partielle ou totale; elle sert un capital aux
pargne ayants droits en cas de dcs.

Orassur Toutes cibles ayant un crdit auprs Assurance et prvoyance sur les prts jusqu 15
millions et capital garantit notamment sur les comptes
dOrabank Epargne.

Crdit divers
Particuliers, artisans, commerants, Le client pargne sur 12 mois minimum et peut ensuite
Compte pargne crdit professionnels bnficier dun crdit gal deux fois le montant
pargn avec un maximum de 20 millions de FCFA.

Crdit Etudiant Etudiants salaris ou non-salaris Palette de crdits destins aux tudiants pour
financer les tudes, les livres scolaires, lquipement
informatique, le permis de conduire et mme une moto.
Pour le financement des dpenses lies la rentre
Crdit Scolaire Particuliers parents dlves
des classes, crdit allant de 1 3 millions sur une
priode de 9 11 mois en fonction des filiales
Crdit immobilier

Fonctionnaires, salaris du priv ou Pour le financement dun bien immobilier, dune

OraImmo rnovation ou dune construction allant de 4 15 ans selon le
dorganismes
montant.

Crdit Consommation

Fonctionnaires, salaris du priv ou Pour le financement des dpenses lis lachat dun
OraConso
dorganismes vhicule ou dquipement pour la maison.

Crdit Evnement

Crdit Tabaski Toutes cibles Crdit pour le financement des frais lis la fte du
sacrifice (Ad Moubarak)
Crdit Ftes de Fin danne Toutes cibles Crdit pour le financement des frais lis aux ftes de fin
danne (Nol, Jour de lan,)
Montique
Carte de retrait valable sur le rseau GIM UEMOA et
Carte AURORE Grand public Orabank Bnin

17
Produits dEpargne

Compte Epargne Dynamik 3 Toutes cibles Une pargne bloque sur 3 ans taux dintrt
progressif.

Compte Epargne 4,75 Toutes cibles Compte pargne ouvert partir de 5 000 FCFA rmunr
un taux de 4,75 % lan jusqu 25 millions de FCFA.

Pack Multiservives

OraPack Salaris du priv et fonctionnaires 5 produits et services regroups dans un pack

tarification unique (ouverture dun compte pargne,
compte courant, crdits taux avantageux, avance sur
salaire, Ora@Net, banque en ligne).

Tlmatique

E Banking Toutes cibles disposant dun Abonnement mensuel ou adoss un pack multiservices
quipement informatique et internet pour la consultation des soldes, limpression de mini
relevs, demande de chquier.

Transfert dargent Toutes cibles Services multi transfert dargent : ORYX (intra groupe) -
Money Express - Coinstar - Moneytrans - Wari
(domestique) - Western Union - Moneygram

SMS Banking Tous clients disposant dun Rception et/ou demande dinformations sur le compte
tlphone portable par SMS

Mobile Banking Tous clients disposant dun Transfert dargent avec le tlphone portable,
tlphone portable en partenariat avec le fournisseur mobile TIGO

Produits/Services offrir Cible Descriptif

court et moyen terme

Montique

Carte VISA Electron Carte de retrait paiement dbit immdiat, adoss un

compte bancaire.
Jeunes (de moins de 25 ans), salaris
du priv ou fonctionnaires dont les
revenus sont infrieurs 500 000 F CFA.
Carte VISA Prpaye Carte prpaye sans compte bancaire

Carte de retrait paiement dbit immdiat si salaire

Carte VISA Classic infrieur 500 000 FCFA et dbit diffr si salaire
suprieur 1,5 millions de F CFA.

Carte VISA Business Clients dont les revenus mensuels sont Carte de retrait paiement dbit diffr.
suprieurs 1,5 millions de F CFA.

Carte VISA Premier Carte de retrait paiement dbit diffr.

18
D. SITUATION FINANCIERE DE LEMETTEUR

1. Normes comptables

Les tats financiers consolids dORAGROUP sont tablis conformment aux principes comptables du Plan Comptable Bancaire
de IUMOA et linstruction n94-12 relative ltablissement et la publication par les banques et tablissements financiers
de comptes sous une forme consolide.
Les socits du Groupe sont consolides sur la base des comptes allant du 1er janvier au 31dcembre.

2. Commissaires aux comptes

Le Conseil dAdministration a confi le mandat de commissaires aux comptes dORAGROUP pour les cabinets suivants :

FICAO-GHA (Groupe Hlios Afrique-Axco)

KPMG Togo.

3. Endettement

Le tableau de lvolution de lendettement sur la priode 2013-2016 se prsente comme suit :

(en millions de FCFA) 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016

Emprunts vue auprs des tablissements de crdit 11 804 22 450 39 220 38 308
Emprunts terme 180 015 214 112 306 634 330 683
Endettement global 191 819 236 562 345 854 368 991
var. annuelle 63 % 23 % 46 % 7%
Total bilan 921 817 1 239 047 1 492 922 1 637 498
var. annuelle 31 % 34% 20 % 10 %
% endettement/total bilan 21 % 19 % 23 % 23 %

Source : Oragroup (donnes consolides)

Lendettement global a atteint 368.991 milliards de FCFA la fin de lexercice 2016 avec une volution croissante depuis 2013.

4. Rsultats au cours des trois derniers exercices et leur affectation

var
(en millions de FCFA) 2013 2014 2015 2016 16/15
Intrts et produits assimils 58 536 72 260 79 296 86 552 9%
Intrts et charges assimils -22 042 -32 959 -38 822 -48 194 24 %
MARGE DINTRT 36 494 39 301 40 474 38 358 -5 %

PRODUIT NET BANCAIRE 64 876 81 616 94 213 102 228 9%

Charges gnrales dexploitation -30 567 -45 331 -67 603 -69 246 2%
RSULTAT BRUT DEXPLOITATION 31 062 31 828 26 610 32 982 24 %
Cot net du risque -6 328 -19 203 -14 547 -8 274 -43 %
RSULTAT NET DEXPLOITATION 24 734 12 625 12 063 24 708 105 %

RSULTAT COURANT (avant impt) 24 734 12 6255 13 083 25 019 91 %

Impt sur les bnfices 5 887 2 482 -5 111 -9 869 13 %
RSULTAT NET DE LEXERCICE 14 902 7 193 7 972 15 150 90 %

Source : Oragroup (donnes consolides)

19
5. Produit Net Bancaire (PNB)

var
signe (en millions de FCFA) 2013 2014 2015 2016 16/15
+ Intrts et produits assimils 58 536 72 260 79 296 86 552 9%
- Intrts et charges assimils -22 042 -32 959 -38 822 -48 194 24 %
MARGE DINTRT 36 494 39 301 40 474 38 358 -5 %

PRODUIT NET BANCAIRE 64 876 81 616 94 213 102 228 9%

Le PNB sur 2016 est ressorti en hausse de 9 % 102,228 milliards de F CFA port par les produits nets de commissions et les
revenus des oprations financires. Les revenus de lactivit banque de dtail ont connu une baisse de 5 % 38,358 milliards
de F CFA en 2016 contre 40,474 milliards de F CFA en 2015. Par ailleurs sur la priode 2012-2015, le PNB du Groupe a t
globalement tir par les revenus de lactivit banques de dtail (reprsentant en moyenne 49 % sur la priode cite) mme
si les commissions et les revenus nets des oprations financires ont aussi particip la croissance du PNB sur la priode cite.

Les produits dintrts ont enregistr une hausse de 9 % entre 2015 et 2016, contre une hausse de 15 % sur la priode
prcdente 2014-2015. Ces revenus sont tirs globalement par les crdits octroys la clientle aids par les intrts perus
sur les crances interbancaires. Sur 2016, les crdits nets la clientle ont connu une hausse de 8 % 981,257 milliards de F CFA.
Ces crances la clientle ont enregistr une hausse moyenne de 52 % sur la priode 2012-2015 soit en moyenne 470.2
milliards de F CFA de crdits octroys sur la mme priode. Le coefficient demploi sest tabli 93% sur 2016 (contre 95 % en
2015) induite par une hausse des dpts de la clientle (+11 % 1 059,856 milliards de F CFA en 2016 contre 952,397 milliards
de F CFA en 2015). Cette hausse de la collecte de ressources est tire par lextension du rseau dagences.

20
6. Rsultat dexploitation

var
(en millions de FCFA) 2013 2014 2015 2016 16/15
PRODUIT NET BANCAIRE 64 876 81 616 94 213 102 228 9%
Frais gnraux dexploitation -30 567 -45 331 -67 603 -69 246 2%
RSULTAT BRUT DEXPLOITATION 31 062 31 828 26 610 32 982 24 %
Cot net du risque -6 328 -19 203 -14 547 -8 274 -43 %

Le rsultat brut dexploitation a augment de 9 % entre 2015 et 2016. Lvolution de cet indicateur est ralentie par la
croissance des charges gnrales dexploitation qui sexplique par le dploiement du rseau travers louverture de 23
nouvelles agences, le dploiement massif de la nouvelle application SBA, les recrutements de plus de 90 salaris en Guine,
au Gabon, en Mauritanie, au Togo, en Cte dIvoire et la Holding et les rvisions salariales en Cte dIvoire.

Le cot net du risque a baiss de 43 % passant de -14.55 milliards de F CFA en 2015 -8.27 milliards de F CFA 2016.
Cela sexplique en partie par le changement de mthode de dprciation des crances.
Le taux de provisionnement a augment sur la priode et sest tablit 61 % en 2016 contre 54 % en 2015.
Le coefficient dexploitation se maintient 68 % sur 2016.

(en millions de FCFA) 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016

Crances impayes 18 539 24 788 44 167 56 230
Crances douteuses et litigieuses 67 476 117 615 149 103 169 150
Total crances en souffrance brutes 86 015 142 403 193 270 225 380
Provisions -48 477 -93 230 -104 476 -136 846
Taux de provisionnement 56 % 65 % 54 % 61 %

Rsultat Net

Le rsultat net a progress sur la priode 2015-2016 de faon significative (90 %), aide par la hausse du PNB de 9 %
combine la baisse du cot du risque (43 %), les charges gnrales dexploitation nayant augmente que de 2 %.

Ainsi, la rentabilit financire passe de 7,7 % en 2015 14,2 % en 2016. Les fonds propres du groupe samliorent de 4 %
106,988 milliards de F CFA en 2016 contre 103,018 milliards de F CFA en 2015.

21
7. Situation de trsorerie

Le tableau des flux de trsorerie en 2013, 2014, 2015 et 2016 se prsente comme suit :

En millions de FCFA 31/12/2013 31/12/2014 31/12/2015 31/12/2016

Rsultat avant impts 14 902 7 193 7 972 15 150

Dotations nettes aux amortissements des immobilisations 2 685 3 387 5 854 7 534
corporelles et incorporelles
Dotations nettes pour dprciation des carts dacquisition et des 563 1 069 1 006 1 099
autres immobilisations
Dotations nettes pour dprciation des actifs financiers 0 0 -1 029 -11
Dotations nettes aux provisions 6 328 19 203 15 116 8 269
Quote-part de rsultat lie aux socits mises en quivalence 0 0 0 0
Perte nette / (gain net) des activits dinvestissement 0 0 225 4
Perte nette / (gain net) des activits de financement 0 0 0 0
Autres mouvements 0 0 0 0
Total des lments non montaires inclus dans le rsultat net 9 575 23 660 26 282 26 763
et autres ajustements
Flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et assimils 142 257 196 878 0 0
Flux lis aux oprations avec la clientle 22 077 44 983 104 264 102 660
Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers 0 0 0 0
Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs non 1 809 -42 040 -101 304 -62 859
financiers
Impts verss -112 262 -158 832 -169 289 -9 869
Diminution / (augmentation) nette des actifs et des passifs
provenant des activits oprationnelles 53 881 40 989 8 071 39 802
Flux net de trsorerie gnr par lactivit oprationnelle 78 359 71 842 37 213 81 715
Flux lis aux actifs financiers et aux participations -68 912 -44 868 -1 126 -58 056
Flux lis aux immeubles de placement 0 0 -7 535 759
Flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles -9 089 -15 898 -17 125 -8 333
flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement -78 000 -60 766 -25 786 -65 630
Flux de trsorerie provenant ou destination des actionnaires -385 -512 -1 224 62
Autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement 14 897 11 976 -1 200 119
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement 14 512 11 464 -2 424 181
Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie 147 0 0 0
et quivalent de trsorerie
Augmentation / (diminution) nette de la trsorerie et des 15 017 22 541 9 004 16 265
quivalents de trsorerie
Trsorerie et quivalents de trsorerie louverture 54 837 69 854 119 326 128 330
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 57 002 60 607 119 326 128 330
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des -2 164 9 247 0 0
tablissements de crdit
Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture 69 854 92 395 128 330 144 595
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif) 60 607 82 617 128 330 144 595
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des 9 247 9 778 0 0
tablissements de crdit
Variation de la trsorerie nette 15 017 22 541 9 004 16 265

22
8. Perspectives

Les projections pour les trois prochains exercices se prsentent comme suit :

2016 2017 2018 2019

En millions (F CFA) Rel Estim Estim Estim
Exploitation

Produit Net Bancaire 102 228 129 175 153 235 176 439
Frais gnraux -69 246 -80 922 -90 631 -100 666
Rsultat Brut dExploitation 32 982 48 253 62 604 75 772
CNR y compris FRBG -8 274 -22 184 -17 062 -18 586
Rsultat Net 15 150 19 045 36 286 45 416

Bilan
Total Dpts clientle 1 059 856 1 404 013 1 649 878 1 899 247
Total Crdits nets clientle 981 257 1 186 403 1 363 328 1 552 737
Crances en souffrance brutes 225 380 197 602 210 174 226 158
Crances en souffrance nettes 88 533 35 173 30 719 28 175
Provisions crances douteuses -136 846 -162 429 -179 455 -197 983
Fonds propres 106 988 126 622 160 809 203 917
Total Bilan 1 637 498 2 170 598 2 522 779 2 838 982

IV. PRESENTATION DE LA GARANTIE

La premire tranche de lmission des billets de trsorerie Oragroup est garantie 100 % de faon inconditionnelle et premire
demande en principal et intrts par le FONDS GARI contre garanti par African Guarantee Fund (AGF).

Garant Principal garanti Intrts garantis Total Tranche 2

FONDS GARI 13 800 000 000 1 190 250 000 14 990 250 000
TOTAL 13 800 000 000 1 190 250 000 14 990 250 000

1. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL CONCERNANT LE FONDS GARI (CHEF DE FILE)

1.1. DENOMINATION ET SIEGE SOCIALE

Dnomination sociale : Fonds Gari SA (Fonds de garantie des investissements en Afrique de lOuest)
Sige social : 68, Avenue de la Libration (Immeuble BOAD : 1er tage) - BP: 985 - Lom (Togo)
Tl.: (+228) 22 21 06 05 / (+228) 22 21 42 44
Fax : (+228) 22 21 35 05 / (+228) 22 21 52 67
Site web : http://www.fondsgari.org
E-mail : gari@fondsgari.org
Exercice social : Du 1er janvier au 31 dcembre de chaque anne.

23
1.2. CONSTITUTION, FORME JURIDIQUE ET LEGISLATION PARTICULIERE APPLICABLE

Le Fonds GARI a t constitu le 21 dcembre 1994, sous la forme dune Socit anonyme de droit togolais, immatricule au
Registre du Commerce et des Socits de Lom le 19 janvier 1995.

La lgislation particulire applicable au GARI est la loi bancaire en vigueur dans lUEMOA, par ailleurs, le Fonds GARI bnficie
du Statut dOrganisation Internationale.

1.3. OBJET SOCIAL

Le principal objectif du Fonds GARI est daider au dveloppement du secteur priv, en soutenant le financement des
investissements qui en relvent. Ce soutien prend la forme de garanties de crdit moyen et long termes consenties aux
banques et tablissements financiers, et de garanties doprations de mobilisation de ressources effectues par les entreprises
prives intervenant dans les Etats de la Communaut Economique des Etats dAfrique de lOuest (CEDEAO).
Les garanties portent sur une fraction des financements moyen et long termes mis en place en faveur de ces entreprises.

2. RENSEIGNEMENTS GENERAUX CONCERNANT LE CAPITAL DU GARI

Le capital social slve 12 954 500 000 F CFA, divis en 129 545 actions de nominal 10 000 F CFA chacune, entirement libres.
Il est rparti comme suit au 31 dcembre 2015 :

Souscripteur Nombre actions valeur Part en %

African Guarantee Fund (1) 104 355 10 435 500 000 80,56 %
Banque Ouest Africaine de Dveloppement 15 000 1 500 000 000 11,58 %
23 Banques commerciales de la CEDEAO 10 180 1 018 000 000 7,86 %
Personnes physiques 10 1 000 000 0,01 %
Total du capital libr au 31 /12/ 2015 129 545 12 954 500 000 100,00 %

(1). Au cours de lanne 2015, suite au retrait des actionnaires non rgionaux (AFD, BEI, DEG et SECO), ces derniers ont t
remplacs par African Guarantee Fund (AGF).

3. PATRIMOINE, SITUATION FINANCIERE, COMPTE DE RESULTAT

Les grandes masses de la situation financire du GARI se prsentent comme suit, en millions de F CFA.

3.1. BILAN

DESIGNATION 2016 2015 2014

Oprations de trsorerie 26 421 26 217 25 054
Oprations Diverses 5 928 4 893 4 610
Immobilisations 244 389 456
TOTAL ACTIF = TOTAL PASSIF 32 593 31 499 30 120
Trsorerie Passif
Oprations sur titres 925 347 438
Fonds propres et assimils et divers 31 668 31 152 29 682

24
3.2. HORS BILAN

Le montant des engagements hors bilan, correspondant aux garanties octroyes, slve 98 603 M F CFA au 31 dcembre 2016 ;
en augmentation de 13,8 % par rapport lexercice prcdent au terme duquel il tait de 85 595 M F CFA.

Son volution se prsente comme suit (montants en francs CFA) :

DESIGNATION Montants 2016 % Montants 2015 %

Risques virtuels (1) 26 492 27 25 183 36
Risques normaux (2) 60 527 61 51 360 55
Risques douteux (3) 8 355 8 6 827 5
Risques contentieux (4) 3 229 3 3 225 4
Total risques rels (5) = (2+3+4) 72 111 73 61 412 64
Total engagements (1)+ (5) 98 603 100 86 595 100

Risques virtuels : ils concernent les garanties octroyes dont les financements concerns nont pas encore fait lobjet de
dcaissement.

Risques rels : Ils regroupent les garanties octroyes pour lesquelles les financements concerns ont fait lobjet de
dcaissement partiel ou total. Ils sont subdiviss en :

- Risques normaux (ou risques sains) : ils ont augment de 18 %, en valeur absolue, par rapport lexercice prcdent.

- Risques douteux : ils concernent des financements dont les remboursements connaissent des difficults et pour lesquels le
Fonds constitue des provisions dans la perspective dun appel de garantie ventuel.

- Risques contentieux : Il sagit dengagements pour lesquels le GARI a vers lindemnisation partielle de 85 % (prts bancaires)
et de 100 % (emprunt obligataire) suite aux appels de garanties.

COMPTE DE RESULTAT

Lexercice 2016 dgage un rsultat net de 494 M F CFA contre une perte de 685 M F CFA en 2015. Les diffrents lments
ayant contribu la formation de ce rsultat se prsentent comme suit :

Lexercice 2015 dgage un rsultat dficitaire de 685 M F CFA contre un bnfice de 495 M F CFA en 201. Les diffrents
lments ayant contribu la formation de ce rsultat se prsentent comme suit :

Lexercice 2014 dgage un bnfice net de 495 M F CFA contre 302 M F CFA en 2013, soit une hausse de 64 %. Les diffrents
lments ayant contribu la formation de ce rsultat se prsentent comme suit :

DESIGNATION 31.12.2016 31.12.2015 31.12.2014

Produits oprationnels 2 618 2 168 1 975
Autres produits 1 715 342 1 467
TOTAL PRODUITS 4 333 2 510 3 442

Frais gnraux 1 416 651 795

Dotation aux provisions 1 766 2 486 2 099
Autres charges 657 58 53
TOTAL CHARGES 3 839 3 195 2 947

25
3.3. NORMES PRUDENTIELLES REGLEMENTAIRES ET INTERNES

Au 31 dcembre 2016, les normes prudentielles rglementaires et internes sont respectes par le Fonds.

En effet, les chiffres du GARI relatifs aux normes prudentielles de la Commission Bancaire sont les suivants:

COMMISSION BANCAIRE GARI

DESIGNATION Plafond Taux

Ratio des Fonds propres effectifs sur les risques Minimal 8% 109 %
Rapport des immobilisations et participations aux Fonds propres effectifs Maximal 100 % 0%
Coefficient de liquidit Minimal 75 % 109 %

26
ANNEXES
1. RAPPORTS ET COMPTES ANNUELS DE LEMETTEUR

Bilans : 2012 - 2016

ACTIF (en millions FCFA) 2012 2013 2014 2015 2016

OPERATIONS DE TRESORERIE ET INTERBANCAIRES 110 362 119 416 132 078 147 781 126 994

CAISSE 16 496 19 422 26 125 24 996 22 989

CREANCES INTERBANCAIRES 93 866 99 994 105 953 122 785 104 005
VUE 57 387 62 236 88 719 108 168 92 207
BANQUE CENTRALE 43 706 43 829 67 902 63 688 68 951
TRSOR PUBLIC, CCP 178 179 258 5 566 371
AUTRES TABLISSEMENTS DE CRDIT 13 502 18 228 20 559 38 914 22 885
TERME 36 479 37 758 17 234 14 617 11 798
CREANCES SUR LA CLIENTELE 434 675 557 030 782 371 905 249 981 257
Portefeuille deffets commerciaux 6 182 10 634 15 158 15 943 15 272
Crdits de campagne 1 200 1 200 1 200 1 200 1 200
Crdits ordinaires 4 982 9 434 13 958 14 743 14 072
Autres concours la clientle 287 322 379 471 557 723 656 396 724 471
Crdits de campagne 3 720 1 311 1 254 1 303 6 413
Crdits ordinaires 283 603 378 161 556 469 655 093 718 058
Comptes ordinaires dbiteurs 141 170 166 924 209 490 232 910 241 514
Affacturage
OPERATIONS SUR TITRES ET OPERATIONS DIVERSES 117 855 192 542 243 021 329 955 398 824

TITRES DE PLACEMENT 105 065 169 015 221 272 314 879 371 429
AUTRES ACTIFS 12 791 23 527 21 749 15 076 27 395
ACTIF IMMOBILISE 38 529 52 830 80 815 109 937 130 424
IMMOBILISATIONS FINANCIERES 4 653 9 615 2 226 7 961 10 829
CREDIT-BAIL ET OPERATIONS ASSIMILEES
IMMOBILISATIONS FINANCIERES MISES EN EQUIVALENCE
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES 497 2 141 3 264 5 402 8 451
IMMOBILISATIONS CORPORELLES 17 334 24 779 39 553 62 874 64 087
ACTIONNAIRES ET ASSOCIES
COMPTES DORDRES ET DIVERS 6 303 7 117 19 743 18 313 29 537
ECARTS DACQUISITION 9 741 9 178 16 029 15 387 17 519

TOTAL ACTIF 701 420 921 817 1 238 285 1 492 922 1 637 498

27
 PASSIF (en millions FCFA) 2012 2013 2014 2015 2016
OPERATIONS DE TRESORERIE ET INTERBANCAIRES 117 541 191 818 236 561 345 854 368 991

VUE 19 045 11 804 22 450 39 220 38 308

TRSOR PUBLIC, CCP 3 379 2 823 11 668 7 355 5 352
AUTRES TABLISSEMENTS DE CRDIT 15 667 8 981 10 781 31 865 32 956
TERME 98 496 180 015 214 112 306 634 330 683
valeurs donnes en pension au jour le jour
DETTES A LEGARD DE LA CLIENTELE 488 574 579 106 827 354 952 397 1 059 856
COMPTES DPARGNE VUE 37 320 44 430 69 608 84 113 101 181
COMPTES DPARGNE TERME 142 667 211 601 176 044 77 658 74 845
BONS DE CAISSE 790 1 006 93 298 253
AUTRES DETTES VUE 258 274 278 031 390 195 403 189 471 665
AUTRES DETTES TERME 49 524 44 038 191 414 387 139 411 911

OPERATIONS SUR TITRES ET OPERATIONS DIVERSES 29 468 55 960 62 352 80 942 91 331

DETTES REPRESENTEES PAR UN TITRE 3 164 18 061 30 037 21 379 38 379

AUTRES PASSIFS 15 088 23 900 16 788 27 273 21 349
COMPTES DORDRE ET DIVERS 9 111 13 365 15 482 32 290 31 603
ECARTS DACQUISITION 634 634 0 0 0
EMPRUNTS ET TITRES EMIS SUBORDONNES 0 0 0 0 0
SUBVENTIONS DINVESTISSEMENT 1 471 0 45 0 0

FONDS PROPRES ET PROVISIONS 65 837 94 932 112 019 113 729 117 322
PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES 1 822 1 377 11 450 10 711 10 334

PROVISIONS REGLEMENTEES
FONDS AFFECTES
FONDS POUR RISQUES BANCAIRES GENERAUX 0 0 0 0
CAPITAL 54 966 61 781 61 781 61 781 61 781
PRIMES LIEES AU CAPITAL 1 185 9 070 9 036 9 036 0
RESERVES CONSOLIDES ET ECARTS DE REEVALUATION -9 427 7 802 22 558 24 229 30 056
Part du groupe -18 124 184 17 025 14 884 14 904
Part des intrts minoritaires 8 697 7 618 5 533 9 345 15 152
MIS EN EQUIVALENCE 0 0 0 0 0
Part du groupe
Part des intrts minoritaires
REPORT A NOUVEAU (+/-)

RESULTAT DE LEXERCICE (+/-) 17 292 14 902 7 193 7 972 15 150

Capitaux propres 64 015 93 556 100 569 103 018 106 988
Fonds propres effectifs 52 610 82 265 105 949 108 327 108 871

Total Passif 701 420 921 817 1 238 285 1 492 923 1 637 499

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 Compte de rsultat : 2012 - 2016

RESULTAT (en millions FCFA) 2012 2013 2014 2015 2016

INTERTS ET PRODUITS ASSIMILES 40 540 58 536 72 260 79 296 86 552

SUR CRances interbancaires 1 604 1 776 2 190 2 437 3 290

sur crances sur la clientle 38 843 52 339 69 659 76 530 83 143
sur titres dinvestissement 93 4 421 411 329 119
autres intrts et produits assimils 0 0 0 0

produits sur crdit-bail et oprations assimiles

INtrts et charges assimiles 14 850 22 042 32 959 38 822 48 194

SUR DETTES INTERBANCAIRES 3 076 6 810 8 420 9 612 17 012

sur DETTEs lgard de la clientle 11 749 15 220 24 485 28 153 31 182
sur dettes reprsents par un titre 17 7 41 1 057 0
autres intrts et charges assimils 8 5 13 0 0
charges sur comptes bloques dactionnaires ou
dassocies et sur emprunt et titre emis subordonnes

MARGE DINTrt 25 689 36 494 39 301 40 474 38 358

Produit de commissions 10 572 11 756 16 243 14 720 12 676
charges de commissions 1 134 735 750 1 168 1 086

RSULTAT NET DES COMMISSIONS 9 438 11 021 15 493 13 552 11 590

rsultats net sur

produits sur titres de placement 4 199 1 858 10 969 13 072 19 296
0 0 34 62
dividendes et produits assimils
produits sur oprations de change 12 450 10 553 12 247 35 424 44 571
3 353 4 150 5 986 7 806 8 977
produits sur oprations de hors bilan

charges sur oprations sur titres de placement 2 759 47 3

charges sur oprations de change 2 759 2 266 4 090 24 233 35 218
charges sur oprations de hors bilan 332 239

29
 rsultat net oprations financires 17 243 14 295 25 113 31 724 37 446

autres produits dexploitation bancaire 1 061 1 283 1 702 8 510 15 147

autres charges dexploitation bancaire 145 111 125 47 312
autres produits dexploitation NON bancaire
autres charges dexploitation NON bancaire

PRODUIT GENERAUX Dexploitation 1 895 132 0

Produit net bancaire 53 287 64 876 81 616 94 213 102 228

22% 26% 15% 9%
28 482 33 814 49 788 60 608 68 914
19% 47% 22% 14%

FRais gnraux dexploitation 25 543 30 567 45 331 54 185 60 171

frais de personnel 10 995 13 991 21 402 24 109 28 999
autres frais gnraux 14 547 16 576 23 929 30 076 31 171
dotations aux amortissements et provisions sur
immobilisations 2 939 3 247 4 457 6 423 8 743
reprises sur amortissements et provisions sur
immobilisations

rsultat brut dexploitation 24 805 31 062 31 828 33 605 33 315

-10% -24% -15% -8%
Cot du risque -599 -6 328 -19 203 -14 547 -8 274
Solde en bnfices des corrections sur crances et du hors bilan 7 598 4 874 8 902 7 970 31 836
Solde en pertes des corrections de valeurs sur crances et du hors bilan 8 197 11 202 28 105 22 517 40 110

RSULTAT NET Dexploitation 24 206 24 734 12 625 19 058 25 041

excdent net des dotations et reprises sur frbg 0 0 0 0 0

Excdent des reprises sur les dotations du FRBG 0 0 0 0 0
Excdent des dotations sur les reprises du FRBG

RSULTAT courant (avant impt) 24 206 24 734 12 625 19 058 25 041

rsultat exceptionnel -2 316 -2 906 -3 068 -4 188 -667

produits exceptionnels 3 896 554 1 091 671 2 088
charges exceptionnelles 6 211 3 461 4 158 4 859 2 755
rsultat sur exercices antrieurs -460 -1 038 118 -1 787 645
profits sur exercices antrieurs 186 559 2 414 1 367 2 476
pertes sur exercices antrieurs 646 1 597 2 295 3 154 1 830
impts sur les bnfices 4 138 5 887 2 482 5 111 9 869

RSULTAT net de lexercice 17 292 14 902 7 193 7 972 15 150

30
2. LETTRE DENGAGEMENT DE GARANTIE

31
32
3. LETTRE DAGREMENT DE LA BCEAO AUTORISANT LOPERATION

33
34