1. Texaco S.A. desea adquirir a Mobil S.A. intercambiando 1.2 de sus acciones por cada accin de Mobil S.A.

A. Los datos Financ

Texaco S.A. Mobil S.A.

Utilidad Neta 1800500 650,600
Acciones en Circulacin 920000 400,000
Precio de Mercado 10.00 6.50
UPA 1.96 1.63

a. Cuntas acciones debe emitir Texaco S.A. para la compra?

b. Suponiendo que las utilidades netas se mantiene igual Cul es la utilidad por accin luego de la adquisicin?
c.) Suponiendo que el PER permanece constante Cul es el precio de la accion luego de la adquisicion?

a) 1.2 TX 1 MB TX
? 400000 ?

ACC. EMITIR TX 480000

LUEGO
UTILIDAD 2451100 UTILIDAD
# ACCIONES 1400000 # ACCIONES
UPA 1.75 UPA
# ACC. TOTALES 1252437
# ACCIONES NUEVAS 332437 # ACCIONES NUEVAS
0.83

P.ACCION
PER =
UPA

PER 5.11
P.ACCION 8.95

8.Mota S.A.A desea comprar algunos activos de la empresa Alicorp. S.A.A. Pero
Alicorp. S.A.A. desea vender toda la empresa. El Balance resumido de Alicorp.
S.A.A. es el siguiente:
ACTIVO PRECIO 350000
Efectivo 12,852 PASIVOS 506,050
Cuentas por Cobrar 25,600 VALOR OTROS ACT. 140000
Existencias 55,600 EFECTIVO 12,852
Equipo A 69,785
Equipo B 79,528 INVERSION 703198
Equipo C 110,520
Edificios 580,560 COK 20%
Total Activo 934,445

PASIVO Y PATRIMONIO
Total Pasivo 506,050
Total Patrimonio 428,395
Total Activo y Patrimonio 934,445

Mota S.A.A. solo necesita los equipos A y C y los edificios, los otros activos (sin
contar el efectivo) pueden venderse por S/. 140,000. Alicorp. S.A.A. pide S/.
350,000 por la empresa. El flujo de caja de los nuevos activos adquiridos
generarn S/. 98, 500 para los prximos 10 aos.

a. Si el costo de capital de Mota S.A.A es de 20%, a cuanto

asciende el valor actual neto de la adquisicin?

Debera Mota S.A.A comparar los activos?

NO ES VIABLE LA ADQUISICION DE ACTIVOS

VALOR EMPRESA = VALOR ACCION X # ACCIONES

PRECIO EMPRESA = PRECIO MERCADO ACCION X # ACCIONES

6.Una empresa que tiene un beneficio anual antes de impuestos

de 400,000 est evaluando adquirir una empresa que tiene una
prdida acumulada de 1000,000, estime el ahorro tributario para
los prximos tres aos, si la tasa impositiva correspondiente es del
30%.
1 ER AO
 SIN ADQUISICION CON ADQUISICION
U.A.I. 400000 U.A.I. 0
IMP. -120000 IMP. 0

2DO AO
SIN ADQUISICION CON ADQUISICION
U.A.I. 400000 U.A.I. 0
IMP. -120000 IMP. 0

3ER AO
SIN ADQUISICION CON ADQUISICION
U.A.I. 400000 U.A.I. 200000
IMP. -120000 IMP. -60000

AHORRO IMP 300000

Mobil S.A. Los datos Financieros son:

UTIL. NETA
UPA =
# ACCIONES

a adquisicin?

1 MB
400000

PERIODO F.EFECTIVO
 0 -703198
1 98500
2 98500
3 98500
4 98500
5 98500
6 98500
7 98500
8 98500
9 98500
10 98500
VAN -290239
PERDIDA ACUM -1000000
1ER AO -600000
2DO AO -200000
3 ER AO 200000
 FINANZAS DE UNA EMPRESA

1.Con la siguiente informacin se pida que

elabore los siguientes estados financieros:

a)Balance Inicial al Inicio de operaciones (Inicio ao 1)

b)Estado de Prdidas y Ganancias de fin del ao 1
c)Balance General a fines del ao 1
d)Estado de Prdidas y Ganancias de fin del ao 2
e)Balance General de fines del ao 2

INICIOS DEL AO 1
1)Los accionistas invierten en la empresa S/. 1,500,000
2)Se compra maquinaria por un valor de S/. 300,000 (vida til 5 a
-Pago Inicial S/. 150,000
-Pago fin de ao 2 S/. 150,000
3)Se compra equipo por un valor de S/. 100,000 (vida til 4 aos)
i.Pago Inicial S/. 50,000

ii.Pago fin de ao 1 S/. 50,000

4)Se compr un terreno valor de 500,000 para instalar la planta

5)La poltica de Inventario de la empresa es mantener
i.Productos terminados S/. 300,000

ii.Productos en proceso S/. 100,000

iii.Materia prima S/. 80,000

Nota: Las compras se hacen al contado

AO 1
1)La venta anual es de 10,000 unidades a S/100 c/u, las vent
2)El costo de la mercanca vendida es de S/. 30 c/u
3)Gasto de ventas S/. 120,000
4)Gasto de Administracin S/. 220,000
5)El impuesto correspondiente es del 25%
6)A fines del ao se reparte como dividendos el 20% de la uti
7)La poltica de inventarios se mantiene igual

AO 2
1)La venta anual es de 15,000 unidades a S/120 c/u, las ventas al crdito s
2)El costo de la mercanca vendida es de S/. 40 c/u
3)Gasto de ventas S/. 200,000
4)Gasto de Administracin S/. 300,000
5)El impuesto correspondiente es del 25%
6)A fines del ao se reparte como dividendos el 25% de la utilidad
7)La poltica de inventarios se mantiene
 2.Con la siguiente informacin se pida que
elabore los siguientes estados financieros:

-Balance Inicial al Inicio de operaciones (Inicio ao 1)

-Estado de Prdidas y Ganancias de fin del ao 1
-Balance General a fines del ao 1
-Estado de Prdidas y Ganancias de fin del ao 2
-Balance General de fines del ao 2

INICIOS DEL AO 1
1)Los accionistas invierten en la empresa S/. 600,000
2)Se compra maquinaria y equipo por un valor de S/. 250,000 (vida til 5
-Pago Inicial S/. 150,000
-Pago fin de ao 1 S/. 50,000
-Pago fin de ao 2 S/. 50,000
3)La poltica de Inventario de la empresa es mantener
-Productos terminados S/. 60,000
-Productos en proceso S/. 40,000
-Materia prima S/. 50,000
Nota: Las compras se hacen al contado
4)La empresa decide comprar bonos por un valor de S/. 120,000 pagan una tasa de 10% anual, los bonos re

AO 1

5)La venta anual es de 7,000 pelotas a S/110

c/u, las ventas al crdito son de 80,000

6)El costo de la mercanca vendida es de S/. 65

c/u
7)Gasto de ventas S/. 80,000
8)Gasto de Administracin S/. 50,000
9)El impuesto correspondiente es del 30%

10)A fines del ao 1 no se reparte dividendos

La poltica de inventarios se mantiene igual

AO 2
 1)La venta anual es de 9,500 pelotas a S/130 c/u, las ventas al crdito so
2)El costo de la mercanca vendida es de S/. 65 c/u
3)Gasto de ventas S/. 90,000
4)Gasto de Administracin S/. 200,000
5)El impuesto correspondiente es del 35%
6)A fines del ao se reparte dividendos por un monto de 80,000
La poltica de inventarios se mantiene
S DE UNA EMPRESA

BALANCE GRAL
ACTIVO INICIO AO 1 FIN AO 1 FIN AO 2
CAJA S/. 320,000 S/. 320,000
CTAS X COBRAR S/. 200,000 S/. 450,000

INVENTARIOS S/. 480,000 S/. 480,000 S/. 480,000

sa S/. 1,500,000
e S/. 300,000 (vida til 5 aos)
TERRENO S/. 500,000 S/. 500,000 S/. 500,000
MAQUINARIA S/. 300,000 S/. 240,000 S/. 180,000
. 100,000 (vida til 4 aos) EQUIPOS S/. 100,000 S/. 75,000 S/. 50,000
cial S/. 50,000
n de ao 1 S/. 50,000
00 para instalar la planta
sa es mantener TOTAL ACTIVO S/. 1,700,000 S/. 1,815,000 S/. 1,660,000
os terminados S/. 300,000
os en proceso S/. 100,000
prima S/. 80,000 INFORME DE CAJA
AO 1 AO 2
SALDO INICIAL S/. 320,000 S/. 320,000
DEPRECIACION S/. 85,000 S/. 85,000
PAGO DE
idades a S/100 c/u, las ventas al crdito sonCTAS
el 20% S/. -50,000 S/. 150,000
da es de S/. 30 c/u UTILIDAD EN EFECTIVO S/. 6,250 S/. 11,250
DIVIDENDOS S/. -41,250 S/. -115,313
COBRO CTAS S/. 450,000
SALDO FINAL S/. 320,000 S/. 900,938
dividendos el 20% de la utilidad
ntiene igual

20 c/u, las ventas al crdito son el 25%

l 25% de la utilidad
 BALANCE GRAL
ACTIVO INICIO AO 1 FIN AO 1 FIN AO 2
CAJA S/. 180,000 S/. 202,900 S/. 436,075
CTAS X COBRAR S/. 80,000 S/. 75,000

INVENTARIOS S/. 150,000 S/. 150,000 S/. 150,000

OTRAS INVERSIONES(BONOS) S/. 120,000 S/. 120,000 S/. -

r de S/. 250,000 (vida til 5 aos)

S/. - S/. -
MAQUINARIA Y EQ. S/. 250,000 S/. 200,000 S/. 150,000
S/. - S/. -

TOTAL ACTIVO S/. 700,000 S/. 752,900 S/. 811,075

de 10% anual, los bonos redimen a fines del ao dos.

INFORME DE CAJA

AO 1 AO 2
SALDO INICIAL S/. 180,000 S/. 202,900
DEPRECIACION S/. 50,000 S/. 50,000
PAGO DE CTAS S/. -50,000 S/. -50,000

UTILIDAD EN EFECTIVO S/. 22,900 S/. 113,175

DIVIDENDOS S/. - S/. -80,000
REDIMEN BONOS 0 S/. 120,000
CTA DEL AO 1 S/. 80,000
 SALDO FINAL
c/u, las ventas al crdito son de 75,000 S/. 202,900 S/. 436,075

n monto de 80,000
BALANCE GRAL
PASIVO Y PATRIMONIO INICIO AO 1 FIN AO 1 FIN AO 2
PASIVO CTE S/. 50,000 S/. 150,000 S/. 150,000

PASIVO NO CTE S/. 150,000

PATRIMONIO S/. 1,500,000 S/. 1,665,000 S/. 2,010,938

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 1,700,000 S/. 1,815,000 S/. 2,160,938

BALANCE GRAL
PASIVO Y PATRIMONIO INICIO AO 1 FIN AO 1 FIN AO 2
PASIVO CTE S/. 50,000 S/. 50,000

PASIVO NO CTE S/. 50,000

PATRIMONIO S/. 600,000 S/. 702,900 S/. 811,075

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 700,000 S/. 752,900 S/. 811,075

 ESTADO DE RESULTADO
AO 1 AO 2
VENTAS S/. 1,000,000 S/. 1,800,000
COSTO MERC. VEND. S/. -300,000 S/. -600,000
G.VENTAS S/. -120,000 S/. -200,000
G.ADMINISTRACION S/. -220,000 S/. -300,000
DEPRECIACION S/. -85,000 S/. -85,000
UTIL ANTES IMP. S/. 275,000 S/. 615,000
IMPUESTO S/. -68,750 S/. -153,750
UTIL. NETA S/. 206,250 S/. 461,250
PAGO DIVIDENDOS S/. 41,250 S/. 115,313

CALCULO DE LA DEPRECIACION
ACTIVO PRECIO VIDA UTIL DEPRECIACION
MAQUINARIA S/. 300,000 5 S/. 60,000
EQUIPOS S/. 100,000 4 S/. 25,000
TOTAL S/. 85,000
 ESTADO DE RESULTADO
AO 1 AO 2
VENTAS S/. 770,000 S/. 1,235,000
COSTO MERC. VEND. S/. -455,000 S/. -617,500
G.VENTAS S/. -80,000 S/. -90,000
G.ADMINISTRACION S/. -50,000 S/. -200,000
DEPRECIACION S/. -50,000 S/. -50,000
OTROS INGRESOS S/. 12,000 S/. 12,000
UTIL ANTES IMP. S/. 147,000 S/. 289,500
IMPUESTO S/. -44,100 S/. -101,325
UTIL. NETA S/. 102,900 S/. 188,175
PAGO DIVIDENDOS S/. - S/. 80,000

CALCULO DE LA DEPRECIACION
ACTIVO PRECIO VIDA UTIL DEPRECIACION
MAQUINARIA Y EQ. S/. 250,000 5 S/. 50,000

TOTAL S/. 50,000