EPE

Alumnos:
Elas Vilcachagua Roque
Paul Zavalaga Cceres
Manuel Arvalo Lpez
Antonio Cano Aguilar
Mara Teresa Brignardello Bazn
Profesora:
Saba Cortz Daz
CASO 1
Depreciacin y flujo de efectivo
Una empresa espera tener utilidades antes de intereses e impuestos (UAII) de S/. 160,000 en
cada uno de los 5 aos siguientes. Paga intereses anuales de S/. 15,000. La empresa est
considerando la compra de un activo que cuesta S/. 140,000, requiere S/. 10,000 de costos de
instalacin y tiene un periodo de recuperacin de 5 aos con una depreciacin anual de 20%.
Ser el nico activo de la empresa y la depreciacin del activo ya se ha considerado en sus
clculos de UAII.
Caso 2
Entradas al presupuesto de caja y al balance general pro forma Jane MD, una analista
financiera de C&C, efectu los siguientes clculos de ventas y desembolsos de efectivo
para el periodo Enero-Mayo del ao en curso.
Mes Ventas Desembolsos
S/. de efectivo
Enero 500 400
Febrero 600 300
Marzo 400 600
Abril 200 500
Mayo 200 200

Jane MD observa que, segn lo registrado, el 30% de las ventas se han hecho en efectivo.
De las ventas a crdito, el 70% se cobra un mes despus de la venta, y el 30% restante se
recauda 2 meses despus de la venta. La empresa desea mantener un saldo final mnimo en
su cuenta de caja de S/. 25. Los saldos por arriba de este monto se invertirn en valores
gubernamentales a corto plazo (valores negociables), en tanto que cualquier dficit se
financiar por medio de prstamos bancarios a corto plazo (documentos por pagar). El
saldo de caja inicial al 1 de marzo es de S/. 115.
a) Elabore un presupuesto de caja para marzo, abril y mayo.
b) Cunto financiamiento requerira como mximo C&C, si es que lo requiere,
para cumplir con sus obligaciones durante este periodo de 3 meses?

c) Se va a elaborar un balance general pro forma, con fecha de fines de Mayo,

usando la informacin presentada. Determine el monto de cada una de las siguientes
cuentas: efectivo, documentos por pagar, valores negociables y cuentas por cobrar.
Caso 3
Estado de resultados pro forma CAMLAN S.A.A., espera que las ventas durante el 2016
aumenten en relacin con el nivel de ao 2015 de S/. 3.5 millones a S/. 3.9 millones. Debido
al considerable pago programado de un prstamo, se espera que los gastos por intereses en
2016 disminuyan a S/. 325,000. La empresa planea aumentar sus pagos de dividendos en
efectivo durante 2016 a S/. 320,000. A continuacin se presenta el estado de resultados de la
empresa al final de 2015.

Estado de Resultados dal 31 de diciembre 2015

Ingresos por ventas 3,500,000

Costo de Ventas 1,925,000
Margen de Contribucion 1,575,000
Gastos Operativos 420,000
UAII 1,155,000
Gastos Financieros 400,000
UAI 755,000
IR 28% 211,400
Utilidad Neta 543,600

a) Use el mtodo del porcentaje de ventas para elaborar el estado de resultados pro
forma de 2016 para CAMLAN S.A.A.
b) Explique por qu el estado puede subestimar los resultados pro forma reales de
2016 de la empresa.