Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Cap9 Moneda Si Creditul
Cap9 Moneda Si Creditul
i echilibru monetar
(ii) paritatea monetar, care stabilete raportul valoric ntre dou uniti
monetare:
vpA
pmA / B = , (1)
vpB
unde:
pm A/B = paritatea monetar ntre monedele A i B,
vp A = valoarea paritar a monedei A,
vp B = valoarea paritar a monedei B;
k = 1 / x% (2)
ci F
vi = 250 + , (3)
100.000
unde:
vi = numrul de voturi de care dispune ara i,
ci = cota rii i de participare la fondul comun,
F = cuantumul fondului comun, exprimat n DST.
unde:
c DST / i = cursul DST exprimat n moneda i,
aj = aportul la DST al monedei i,
c j / i = cursul curent de schimb al monedei j n raport cu i.
A B
T T
T
Figura 15 Curbe de randament
1 + dn
dr = 1, (7)
1 + ri
care, n cazul unei inflaii mici, se accept n forma simplificat:
dr = dn ri (8)
unde:
C = creditul acordat/preluat,
n = numrul perioadelor standard pn la scaden,
iar suma de rambursat (SRt) este:
SR t = Am + D t (10.2)
Dt = [C (t 1) Am] d , (10.3)
unde:
t = indice pentru identificarea scadenei, cu sensul de numrul de ordine al
perioadei standard de scaden,
d = rata dobnzii,
D = dobnda de plat, pentru perioada standard t.
t 1
Dt = C
Am d
j (11.2)
j =1
Am t = A D t , (11.3)
unde:
j = indice cu acelai sens ca i t,
Amj = amortizarea pltit n perioada standard j (adic n perioadele anterioare celei
curente pentru care urmeaz s se fac plata),
Amt = amortizarea de plat pentru perioada standard t.
Paranteza din relaia (11.2) semnific cuantumul creditului cu care
debitorul mai este dator n intervalul dintre scadena curent t i cea precedent.
4. Dobnda (pentru definiie i sens vezi subcapitolul 9.2.A). n practica
bancar sunt cunoscute dou modaliti de calcul al acesteia:
dobnda simpl, uzual pentru creditele pe termen scurt, care, n acest
context, este neles strict un an sau sub un an:
z
D = Cd , (12)
T
n care:
z = numrul de subperioade anuale ce exprim durata scadenei (de regul zile),
T = numrul de diviziuni n care se partajeaz anul (365 n practica bancar
romn, francez, italian .a. sau 360 n practica bancar german, elveian
.a., n caz c diviziunea subanual este ziua, sau 12, n caz c diviziunea
anual este luna etc.).
C t = C(1 + d )t (13.1)
[( ) ]
D = Ct C = C 1 + d t 1 (13.2)
unde:
Ct = suma ce trebuie rambursat la scaden, n situaia n care scadena este unic,
t = durata scadenei, exprimat n ani.
n
D= Dt , (14)
t =1
unde Dt este determinat fie conform relaiei (10.3), fie conform relaiei (11.2).
Din modul de calcul al dobnzii rezult evident c aceasta se determin
ntotdeauna n raport cu creditul n folosin la debitor n perioada pentru care se
calculeaz dobnda i nu n raport cu volumul/cuantumul creditului preluat.
n calculul dobnzii este prezent rata dobnzii, pe care, n argumentrile
fcute mai sus, am considerat-o fix. Este o ipotez foarte frecvent n practica
bancar. Datorit fenomenului inflaionist, accentuat n ultimii ani n multe ri, a
aprut ns i practica ratei de dobnd variabil. Potrivit acestei practici,
contractul de creditare prevede opiunea creditorului de a modifica periodic rata
dobnzii n funcie de inflaie sau de evoluia pieei monetare interne sau
internaionale.
n
rn = , (15)
N
unde:
rn = riscul de nerambursare,
n = numrul cazurilor de incidente,
N = numrul total al operaiunilor de creditare (pe ansamblu sau pe o anumit
spe de creditare).
ntr-o analiz mai elaborat, riscul se poate determina ca dispersie a
rezultatului creditrii (profit sau pierdere).
Rezultatul creditrii se determin n form absolut ca diferen ntre
ncasrile bncii pe seama respectivului credit i cheltuielile fcute de banc pentru
derularea creditului i recuperarea acestuia. Expresia procentual a rezultatului se
obine prin raportarea acestuia la cuantumul creditului.
n cazul creditelor neperformante cheltuielile includ, pe lng cele
normale privind funcionarea bncii, i cheltuieli legate de urmrirea debitorului,
cheltuieli de judecat, cheltuieli pentru valorificarea gajurilor, sume nerecuperate
din creditul nsui, dobnzi nencasate, decapitalizarea sumelor creditate n
intervalul dintre acordare/scaden i momentul eventualei lor recuperri .a. n
aceste cazuri, de multe ori, rezultatul creditrii este negativ.
Rezultatul creditrii se consider a fi determinat de starea economiei, a
ramurii economice, a zonei geografice unde se deruleaz activitatea debitorului. Pe
baza unor informaii statistice privind variaia acestei stri n trecut i a unor
predicii privind evoluia unor indicatori economici/sociali/politici specifici se pot
determina probabiliti de producere a diferitelor stri economice. n condiiile unei
stri date este posibil un anume rezultat al creditrii, iar acestuia i se afecteaz ca
probabilitate aceea caracteristic respectivei stri.
Riscul se calculeaz pe baza relaiei:
rn =
J
j =1
(r r )
j
2
pj, (16.1)
unde:
j = indice pentru identificarea strii economiei,
J = numrul de stri ale economiei luate n considerare,
rj = rezultatul creditrii n condiiile producerii strii j a economiei
r = rezultatul mediu al unei operaiuni de creditare (pe ansamblul acestora sau pe
mulimea celor de o anumit spe),
pj = probabilitatea producerii strii j a economiei;
Vj Ch j
rj = , (16.2)
C
unde:
Vj = venitul obinut de bnci n urma acordrii unui credit (n general sau de
o anumit spe) n cazul producerii n economie a strii j,
Chj = cheltuielile ocazionate bncii de derularea i recuperarea unui credit
(n general sau de o anumit spe) n cazul producerii n economie a strii j,
C = cuantumul creditului acordat;
J
r = rj p j (16.3)
j =1
KP
nC = n
8% , (18)
C j rj
j =1
unde:
nC = coeficientul lui Cooke,
KP = capitalul propriu al bncii,
j = indice pentru indentificarea tipului de credit acordat,
n = numrul de tipuri de credite acordate,
rj = riscul specific tipului j de credit;
Cj = volumul creditelor de tip j acordate de banc;
unde:
CA = creditul acordat pe baza disponibilitilor existente,
D = disponibilitile existente,
cc = cota de creditare,
cro = cota de rezerv obligatorie.
1
R= (20)
cro
PC t = PM C t , (21.1)
unde:
PM = plafonul de creditare,
Ct = creditul n uz la debitor la momentul t (Ct PM ) .
PC t +1 = PM (C t + C R ) (21.2)
1
TRAS BENEFICIAR
2
7 3 4
5
BANCA BANCA
EMITENTULUI 6 BENEFICIARULUI
flux real
circuit de documente
flux monetar
Figura 16 Circuitul biletului la ordin
1 TRGTOR 2
3
TRAS BENEFICIAR
4 5
8
6
BANCA BANCA
TRASULUI 7 BENEFICIARULUIUI
n baza unei nelegeri reciproce ntre tras i trgtor, primul i este dator
sau i va fi dator celuilalt pentru o livrare/prestare pe care acesta i-a fcut-o/i-o va
face (n figura 17, circuitul 1). Se convine, de asemenea, ca stingerea datoriei s se
realizeze printr-o plat pe care trasul s o fac n favoarea beneficiarului indicat de
trgtor. Trgtorul a primit/va primi o livrare/prestaie de la beneficiar (2), cruia
i va oferi ca plat polia (3). Beneficiarul o prezint bncii sale (4), care i
crediteaz contul din banc (5), completndu-i disponibilitile pe care ar fi trebuit
s le primeasc (dar nu le-a primit) de la trgtor. Banca beneficiarului trimite
polia ctre banca trasului (6), care vireaz suma (7) i apoi i-o recupereaz prin
debitarea contului trasului (8).
n poli se menioneaz suma de plat, data emiterii, scadena i locul
plii, datele de identificare ale trasului (nume, adres, numr de cont, banca unde
este deschis contul .a.), numele beneficiarului plii. Mai exist, de asemenea, un
element de confirmare, unul de acceptare i unul de garantare.
Confirmarea o face trgtorul prin semntur i prin precizarea unor date
de identificare (nume, adres .a.).
Acceptarea o face trasul prin semntur, precizarea numelui i meniunea
acceptat.
Garantarea se face similar biletului la ordin.
4
5 6
1 2 9
7
BANCA BANCA
EMITENTULUI BENEFICIARULUI
a) funcia de consum
C = C(Y, Tn , Co ) (22)
Tn = Tn * ( t , Y, R ) (23)
c) funcia de investiii
I = I(r, Y, I 0 ) , (24)
d) ecuaia de echilibru
Y =C+I+G, (25)
unde:
C = consumul,
C0 = consumul autonom,
I = investiiile,
r = rata dobnzii,
I0 = investiiile autonome,
G = cheltuielile guvernamentale.
Substituind funciile de comportament n ecuaia de echilibru, se obine o
dependen ntre rata dobnzii i celelalte variabile ale modelului. Aceast
dependen este caracterizat prin parametrii rezultai din transformatele
parametrilor funciilor de comportament. n aceast dependen variabilele de stare,
dar i de analiz, sunt rata dobnzii i venitul, celelalte fiind variabile de comand,
pe care le vom identifica prin indexare cu 0. Aceste variabile de comand
reprezint prghii de intervenie n echilibrul pieei i definesc, astfel, politici de
intervenie: de consum (C0), de investiii (I0), fiscale (t0), de consum guvernamental
(G0, R0). n funcionarea modelului acestea apar cu valori date exogen, exprimnd
soluii de corectare a echilibrului pieei pe seama interveniilor prin politici
guvernamentale de susinere / stimulare / ncurajare / sau de frnare /descurajare.
Dependena ntre cele dou variabile de stare / analiz este dat, sintetic,
de relaia:
r = r1(Y ) , (26)
r1 D
r2 B
G A
r0 C
r4 E r1a
r3 F
r1
r1b
Y3 Y4 Y0 Y2 Y1 Y
unde:
L = cererea de bani,
M = oferta de bani,
L0 = cererea autonom de bani.
r = r2 (Y) (30)
r
F
r4
E r2
r3 r2a
G C
r0
A
r2
B
r1
D
Y4 Y3 Y0 Y2 Y1 Y
B : relansare monetar;
C : frn monetar;
D : frn bugetar;
E : relansare bugetar;
F : relansare bugetar i frn monetar;
G : relansare monetar i frn bugetar;
H : frn bugetar i relansare monetar;
I : frn monetar i bugetar.
r
r2
C
I
r2a
F
A E
D
H G
r1a
B
r1
r1b
Y
S se calculeze:
Depozite
Depozite lei Depozite valuta Cvasibanii
Anul ale populaiei
(mld.lei) (mld.lei) (mld.lei)
(mld.lei)
1995 5136,4 1926,5 4132 11194,9
1996 8808,1 3267,5 7085,6 19161,2
1997 20165,5 5567,5 17686,3 43419,3
1998 30966,7 9252 30201,5 70420,2
S se determine: