DIRECCION FINANCIERA II

Proyecciones
Tha body shop international PLC 2001: An introductio
PLC= programa de comercio loca

Predicciones financieras: Mtodos clsicos: Predicciones cuentas T(predice los cambios en cada rubro), prediccione
cuentas, se debe observar la racionalidad de los resultados) o se puede hacer un hbrido de estas dos cuentas T para

THE BODY SHOP (TBS): Vendan productos para el cuidado de la piel naturales que no hacan pruebas en anim
Creca 20% ANUAL hasta mediados de los 90s pero les lleg la competencia y el crecimiento baj a 8%, con el cr
comprometi, la empresa desmejor y su fundadora Anita Roddick dej la direccin y asumi Patrick Gournay u
ingresos en un 13% en el 2001, el beneficio antes de impuestos cay 21%, establecieron el plan tpico de mejorar la
inventario y siendo eficientes operacionalmente, aumentar la inversin en las

EJERCICIO
Suponga que Anita y Patrick lo buscan en la primavera de 2001 para que brinde asesora para la planeacin a cort
futuras y las necesidades financieras de the body shop. Usted debe preparar una declaracin de ingresos par
Preste especial atencin a que a Anita no le interesan las finanzas ni la jerga financie
Puede usar el anexo 8 para hacer su proyeccin a 3 aos o puede realizar

Tenga en cuenta los siguientes supues

Ventas: GBP 422,733'000,000 (Un aumento del 13% sobre 2001)

Costo de mercanca vendida: 38% de las ventas
Gastos operativos: 50% de las ventas
Intereses: 6% de la deuda (cerca de la tasa de inters corriente)
Beneficio antes de impuestos: Ventas - CMV - Depreciacin y amortizacin (DyA) - Intereses
Impuestos 30% de Beneficio antes de impuestos
Dividendos: GBP 10'900,000 ( el mismo de los 3 ltimos aos)

Ventas
Dividendos
Activos fijos
Intereses
CMV
Income statement 2002
Ventas 422,733,000,000.00
CMV 147,956,550,000.00
274,776,450,000.00

Gastos op 211,366,500,000.00
63,409,950,000.00
Intereses - 11,675,780,480.16
Beneficio ant 286,452,230,480.11
Impuestos 85,935,669,144.03
Beneficio de 200,516,561,336.07
Dividendos 10,900,000.00
Ganancias re 200,505,661,336.07
 DIRECCION FINANCIERA II
Proyecciones
ational PLC 2001: An introduction to financial modeling
PLC= programa de comercio local

ambios en cada rubro), predicciones porcentaje de ventas (predice ventas y estima la relacin de estas con otras
hbrido de estas dos cuentas T para estimar patrimonio y activos y porcentaje para los corrientes y los ingresos

ales que no hacan pruebas en animales, criticaban el uso de la inseguridad femenina para promover productos
y el crecimiento baj a 8%, con el creciemiento aumentaron los ingresos y su imagen de tica en los negocios se
ireccin y asumi Patrick Gournay un ejecutivo de Danone, las cosas no mejoraron y a pesar del aumento de los
lecieron el plan tpico de mejorar la marca con una estrategia enfocada en el producto, optimizar costos reduciendo
mente, aumentar la inversin en las tiendas, reforzar la cultura de stakeholder.

EJERCICIO
e asesora para la planeacin a corto y largo plazo, como base para esta tarea, usted necesitaestimar las ganancias
rar una declaracin de ingresos para 2002 y un balance. Todos los valores deben ser en libras britnicas (GBP)
resan las finanzas ni la jerga financiera, lo que diga es tan importante a cmo lo diga
royeccin a 3 aos o puede realizar el ejercicio de modelacin paso a paso

nga en cuenta los siguientes supuestos:

Ganancias retenidas: Beneficio despus de impuestos - dividendos
Activos corrientes: 32% de las ventas
Activos fijos: GBP 110'600,000
Pasivo corriente 28% de las ventas
Deuda: Total activos - pasivo corriente + Patrimonio de shareholders
Patrimonio comn: GBP 121600,000 + retenciones a las ganancias
- Intereses

422,733,000,000.00 Starting equi 121,600,000,000.00

10,900,000.00
110,600,000,000.00
6%
35%
Balance 2002
Activos corrientes 135,274,560,000.00 Exceso de caj 0
Activos fijos 110,600,000,000.00 Deuda 0
Total activos 245,874,560,000.00

Pasivo corriente 118,365,240,000.00

Deuda - 194,596,341,336.07
Total pasivo - 76,231,101,336.07
Common Equity 322,105,661,336.07
Pasivo total y patrimonio 245,874,560,000.00
PLUG -
Anlisis de sensibilidad
CMV Deuda Exceso caja
35% 0 0
38% 0 0
40%
42%
44%
45%
48%