Ejemplo gua de un Estudio de Pre-Factibilidad de un Proyecto

Para efectos de gua del curso, se presenta este ejemplo que debe considerarse como una

Versin en extremo condensada de un documento de pre-factibilidad. Este resulta ser, un

Hbrido entre un perfil, estudio de pre-factibilidad y estudio de factibilidad, por cuanto

Contiene elementos de las tres etapas. Queda a criterio del equipo diseador evaluador el nivel de
profundidad que puede alcanzar en una etapa formulacin que se enfoca en la pre factibilidad
inicial. Para decidir si se sigue o no adelante con el proyecto, hacia la factibilidad integral, con foco
ms en la evaluacin financiera o de factibilidad.

Los datos utilizados en el ejemplo son ficticios y con fines ilustrativos acadmicos

nicamente. De ninguna manera se pretende que este documento sea una plantilla o

recomendacin de cmo debe hacerse un estudio de pre-factibilidad. En realidad se

recomienda altamente la creatividad, la presentacin de tablas resumen, cuadros, grficos

y toda la informacin en la forma ms ejecutiva posible para ayudar a la toma de

decisiones.

Nuevamente el documento aqu presentado es slo un ejemplo para mostrar los factores

de importancia a incluir en un estudio de pre-factibilidad.

Estudio de Pre-Factibilidad
Propuesta para el Establecimiento de una Fbrica de Elaboracin de Jugos de Naranja a

base de Concentrado Importado

Introduccin:

Perfil del Proyecto:

La idea del proyecto es establecer una fbrica dedicada a la elaboracin de jugo de

naranja. Existe la percepcin en el mercado de opciones limitadas en este producto,

adems del ofrecimiento de una reconocida firma de vender una receta de este jugo muy

exitosa en otros pases.

Estimaciones preliminares muestran que la inversin necesaria no supera los $200,000,

dato que est al alcance de los accionistas y podra generar ingresos de $75,000 netos al

ao. A nivel de legislacin no existen trabas o anomalas que compliquen al proyecto,

excepto por los cuidados normales en el manejo de alimentos y permisos del Ministerio

de Salud. (Justificacipon).
A nivel tcnico, un estudio preliminar revela que con una sola mquina de origen alemn
podra ser suficiente para satisfacer la demanda esperada para los primeros aos. De

primera entrada existe la posibilidad de alquilar una bodega para el trabajo, reduciendo la

inversin inicial.

A nivel organizacional, se estima que el recurso humano e instituciones de

enseanza/capacitacin en el pas tienen una buena oferta de personal disponible para

trabajar en la eventual fbrica.

A nivel ambiental y social no se prevn consideraciones significativas que no puedan ser

mitigadas mediante acciones apropiadas.

Con base en lo que parece entonces una oportunidad de mercado y la posibilidad de

obtener una receta competitiva, se aprueba el gasto de $3,000 para la elaboracin del

siguiente estudio de pre-factibilidad.

Estudio preliminar de Mercado:

Antecedentes del Mercado de Jugo de Naranja:

Demanda y Consumidor:
En el pas se consumen unos 500,000 litros de jugo de naranja al mes. El consumidor

promedio son las mujeres jefes de hogar, de edad entre 25 y 45 aos. Acostumbran

consumirlo durante el desayuno, y el 80% lo compra en supermercados en las ciudades

principales.

Competencia y Oferta en el Mercado:

Solamente son dos las empresas que ofrecen jugo de naranja: NaranRica y Oranciatta,

cada una ofrece nicamente una presentacin de 1 litro y a un precio similar de $3 en

cada establecimiento. En general ninguna marca ofrece alguna diferencia importante en

su formulacin sino a nivel de mercadeo, donde NaranRica est posicionada en el sector

ms popular de la poblacin y Oranciatta en el 20% de la poblacin con el mayor nivel de

ingresos.

Proveedores
Los proveedores de las naranjas en el pas es solamente una empresa con varias
divisiones de frutas, lo cual puede explicar la similitud en formulacin y en precio para

los competidores actuales. Se proyecta en el futuro el ingreso de importacin de naranjas

a precios ms competitivos.

Ninguno de los proveedores actuales o competidores tienen una oferta especializada para

el consumidor institucional como hoteles, hospitales y restaurantes. En esto se basa la

estrategia comercial de este proyecto, en ofrecer el producto a precios bulk en un

envase mayorista para que sea el consumidor institucional quien a su vez lo divida para

distribucin a sus huspedes, pacientes o clientes.

Mezcla de Mercadeo Propuesta Estrategia Comercial: (4Ps)

Precio:
De esta forma, desde la perspectiva de precio, se ofrecer el producto a un precio menor

de ms de 30% que los competidores actuales. Se sugiere la venta del litro a $2.

Plaza:
A nivel de plaza, se distribuira directamente en el consumidor institucional, de una

forma ms sencilla puesto que se usaran envases bulk que son ms fciles de utilizar.

Promocin:
La promocin sera en forma directa, uno a uno a cada consumidor institucional.

Producto:
En trminos del producto, la formulacin del mismo se basa en una receta internacional

de mucho xito, por lo que se espera sea ms competitivo que la oferta actual del

mercado. La formulacin del producto es a base de un concentrado importado por lo que

el sabor es diferente a lo ofrecido. En pruebas de grupos de enfoque el sabor fue

percibido como ms natural que la oferta actual del mercado y un 75% de las personas

escogieron este producto sobre la oferta actual.

Demanda estimada para la empresa:

El estudio de la demanda muestra estimaciones para los primeros aos de venta de

100,000 unidades para el primer ao, con un crecimiento del 10% para los aos

siguientes.
Estudio preliminar Tcnico:
El estudio tcnico elaborado por una prestigiosa firma de ingenieros industriales

recomienda la compra de una mquina exprimidora industrial Naranmatic, de costo

$100,000, capaz de producir la demanda sealada en el estudio de mercado.

Adicionalmente una mquina envasadora Orangematic, de valor $25,000, para el

envasado del producto y tanques de almacenamiento OrangeKeep, con valor total de

$25,000 para mantener el producto en buenas condiciones.

La compra de la receta del jugo de naranja tiene un valor de $5,000.

Se estiman gastos de capacitacin y entrenamiento de $5,000 adicionales.

Se sugiere el alquiler de una planta al sur de la capital con un costo de $20,000 anuales.

Estudio preliminar Organizacional:

Para efectos de la produccin del jugo de naranja, se requerir del siguiente personal de

acuerdo al estudio realizado por los ingenieros industriales:

1 Supervisor de Produccin

2 Operarios

1 Gerente General

1 Asistente

1 Bodeguero

1 Coordinar de Distribucin

1 Vendedor

Los gastos fijos en salarios se estiman en $25,000 anuales, incluyendo las cargas sociales.

Estudio preliminar Legal:

A nivel legal es importante tomar en cuenta lo siguiente, de acuerdo a lo sealado por una

reconocida firma de abogados:

- El impuesto sobre la renta es de 10% para este tipo de producto

- El impuesto de ventas actual es de 13%

- Para efectos de poder vender el jugo, el Ministerio de Salud debe aprobarlo para

lo cual debe hacerse un proceso de registro que tarda aproximadamente un mes.

- Las instalaciones estarn sujetas a auditoras y revisiones peridicas y sorpresivas

para valorar condiciones de limpieza y fabricacin. Observaciones graves en

estas auditoras podran llevar a sanciones o suspensin del permiso de

fabricacin.

Estudio preliminar de Impacto Ambiental:

Como parte del estudio tcnico, una firma especializada en impacto ambiental evalu el

proceso productivo propuesto y seal que la poblacin del pas es muy consciente sobre

la responsabilidad ambiental, por lo que este tema es importante no dejarlo de lado. Se

han detectado las siguientes posibles formas de contaminacin y sus soluciones de

mitigacin:

- Desecho de desperdicios del proceso:

o Jugo defectuoso o contaminado: el mismo es biodegradable, puede

desecharse en un tanque sptico sin mayores problemas.

Desecho de desperdicios de limpieza: Todos los plsticos y suministros

utilizados como guantes y mascarillas, deben ser desechados apropiadamente. En

el pas existen varias firmas expertas en esta labor, por lo cual se ha incorporado

como un gasto en el estudio financiero.

Al tomar estas medidas, no se espera impacto ambiental significativo.

Estudio preliminar de Impacto Social:

El rea geogrfica donde se elaborara el jugo es un rea industrial, por lo cual no habra

comunidad afectada por ruido o emisiones de la fbrica. Como se ha detallado, no hay

emisin de gases u otros contaminantes que generen molestia en la comunidad industrial

adyacente.

Positivamente la nueva empresa sera una fuente de empleo para comunidades aledaas.

Sin embargo, debido a que la produccin se har con la importacin de materia prima,

podran haber protestas por parte de los proveedores dedicados a cultivar naranjas sobre

prdida de empleo o de oportunidades.

Se recomienda la elaboracin de una encuesta en la zona para tener ms informacin

sobre el impacto social y la percepcin de la poblacin sobre el proyecto.

Evaluacin preliminar Financiera:
El siguiente cuadro resume el flujo de caja proyectado para los primeros tres aos de

operacin. Trabajando con valores estimados Clase I.

USD Ao 1 Ao 2 Ao 3

+ Ingresos (Ventas) 200.000 220.000 242.000

- Egresos (gastos) -145.000 -145.000 -145.000
- Depreciacin -30.000 -30.000 -30.000
=Utilidad antes
Impuesos 25.000 45.000 67.000

+ Impuesto -2.500 -4.500 -6.700

= Utilidad Despues
de Impuesto 22.500 40.500 60.300

+ Depreciacin 30.000 30.000 30.000

90.000
= Flujo de Caja
(estimado) 52.500 70.500 180.300

-185.000 52.500 70.500 180.300

La Tasa Interna de Retorno del proyecto es de un 23%. Esta supera las otras alternativas

de inversin que tiene la empresa al 15%, por lo que desde una perspectiva de

rentabilidad el proyecto parece ser prefactible.

El Valor Actual Neto al 15% (tasa alternativa de inversin de la empresa) es de $25,411.

Esta es la cantidad de dinero en excedente que se obtendra de esta inversin al

compararlo con la alternativa de 15% que tiene la empresa, a un mismo nivel de riesgo.

Sin embargo, es importante sealar que el perodo de recuperacin de la inversin es de 2

aos y 4 meses, lo cual aparentemente es considerado riesgoso por algunos de los

accionistas de la empresa que preferan un perodo menor a 2 aos.

Anlisis de Sensibilidad y Riesgo:
A continuacin se presentan varios escenarios de sensibilidad suponiendo diferentes

niveles de demanda. El mayor factor de riesgo se considera tener una menor demanda

que la estimada. De acuerdo a esto se realizaron varios estudios que mostraron que

mientras la demanda supere el 60% de lo estimado, el proyecto tendr una rentabilidad de

15% que es la tasa de corte de la empresa para ejecutar el proyecto.

Factores Cualitativos a Considerar:

Cualitativamente es importante considerar la reaccin del pblico a la venta de jugo de

naranja procesado de materia prima importada. Lo que preocupa de la reaccin no es si

el sabor del jugo ser aceptado o no, sino ms bien el tema poltico de no usar recursos

naturales del mismo territorio. De aqu se sugiere manejar apropiadamente el tema con

las unidades de Mercadeo y Comunicaciones.

Adicionalmente, la percepcin de jugo artificial que podra tenerse en el mercado es un

riesgo importante que podra impactar la demanda proyectada.

Conclusiones preliminares y Recomendaciones:

El proyecto luce razonablemente factible y rentable, superando la tasa de corte de la empresa
para proyectos de inversin. Incluso en anlisis de sensibilidad el proyecto sera rentable a una
tasa aceptable a un 60% de la demanda estimada.

Desde la perspectiva legal, ambiental, social y tcnica no hay consideraciones mayores excepto
las que ya se han mencionado sobre la percepcin de la poblacin sobre la produccin nacional y
que el jugo se considere como artificial.

Estos dos factores cualitativos se muestran como los de mayor riesgo y deben buscarse formas
efectivas de mitigar o evitar estos efectos.

El proyecto se recomienda en su implementacin y se sugiere la aprobacin de $10,000

para concluir el estudio financiero en detalle, incluyendo anlisis de sensibilidad y riesgo

mayores a los presentados en este estudio de pre-factibilidad.

Recuperado y adaptado de : http://www.ucipfg.com/Repositorio/MIA/MIA-01/MIA-JC/BLOQUE-

ACADEMICO/Unidad-
1/lecturas%20obligatorias/Guia_del_Proyecto_de_Curso_y_Ejemplo_de_un_Estudio_de_Prefactibilidad%20(1).pdf