MAESTRA FINANZAS Y DERECHO CORPORATIVO

CURSO PROJECT FINANCE Y APPS

ALUMNOS Gustavo Pular Alvarado, Cristhian Jauregui, Hugo Sebastin, Delfina Elas, Roger Rojas y Arturo Barrezueta

Pregunta N 1
a. Determine la oferta mnima, es decir el menor valor de la RAS que debera proponerse para que el negocio resulte
rentable, considerando una tasa del IR del 30% y sin considerar algn efecto eventual del IGV.

Respuesta
La oferta mnima sera de 0.0904

Pregunta N 2
c. Si en la localidad hay 30,000 usuarios del servicio, con crecimiento anual del 3%, y el pago mensual de arbitrios es de
10 soles con un porcentaje de 87%. Esta ser una APP co-financiada?

Respuesta
S. Ser una APP co-financiada porque el VAN es negativo, siendo este -6,221,832.42
as y Arturo Barrezueta

ue el negocio resulte

nsual de arbitrios es de
MAESTRA FINANZAS Y DERECHO CORPORATIVO
CURSO PROJECT FINANCE Y APPS
ALUMNOS Gustavo Pular Alvarado, Cristhian Jauregui, Hugo Sebastin, Delfina Elas, Roger Rojas y

Concepto 2013 2014 2015

Inversion -8,000,000.00
Costo OyM 800,000.00 90,000.00
Flujo de Inversion -8,000,000.00 800,000.00 90,000.00
Flujo de Financiamiento -375,324.35 -411,480.06
-8,000,000.00 424,675.65 -321,480.06
Ingresos 261,000.00 268,830.00
FLUJO NETO -8,000,000.00 685,675.65 -52,650.06
VAN S/.1,778,167.58
VAN NEGATIVO -6,221,832.42 APP COFINANCIADA

2013 2014 2015

Gastos Financieros -576,000.00 -455,480.96
Ahorro de Impuestos (30%) 172,800.00 136,644.29
Resutados Despues de Impuestos -403,200.00 -318,836.68
Ingresos
Depositos Financieros 8% 128,000.00 99,594.14
Rent. De Acciones P.P 224,000.00 178,482.13

-51,200.00 -40,760.41
Credito
. Financiamiento Credito (60%) 4,800,000.00
. Recurso Propio (20%) 1,600,000.00
.Venta de acciones (8%) y (20%) 1,600,000.00
Amortizacion
. Financiamiento Credito (60%) -1,004,325.29 -1,124,844.33
. Recurso Propio (20%) 355,073.29 383,479.15
.Venta de acciones (8%) y (20%) 325,127.65 370,645.52
Flujo Financiero Neto 8,000,000.00 -375,324.35 -411,480.06
go Sebastin, Delfina Elas, Roger Rojas y Arturo Barrezueta

2016 2017 ESTRUC. FINANCIAMIENTO

Deuda 60%
1,000,000.00 1,000,000.00 Ke 20%
1,000,000.00 1,000,000.00 Ke 20%
-451,974.46 -497,328.18 Wacc
548,025.54 502,671.82
276,894.90 285,201.75 Financiamiento Credito
824,920.44 787,873.56 Recurso Propio
Venta de acciones

2016 2017 2014

-320,499.65 -169,320.57
96,149.89 50,796.17 Deuda -576,000.00
-224,349.75 -118,524.40 Ke -128,000.00
Ke -224,000.00
68,915.81 35,783.21 -928,000.00
126,591.76 67,436.73
Deuda -1,004,325.29
-28,842.19 -15,304.46 Ke -355,073.29
Ke -325,127.65
-1,684,526.23

-1,259,825.65 -1,411,004.73
414,157.48 447,290.08
422,535.90 481,690.92
-451,974.46 -497,328.18
TASA FINANCIAMIENTO TASA CON ESCUDO IR (30%) PROMEDIO PONDERADO
12% 8% 5.040%
6% 1.200%
14.00% 2.800%
9.040%
Inversion
8,000,000.00 60% 4,800,000.00
8,000,000.00 20% 1,600,000.00
8,000,000.00 20% 1,600,000.00

cronogramas
2015 2016 2017
Interes
-455,480.96 -320,499.65 -169,320.57
-99,594.14 -68,915.81 -35,783.21
-178,482.13 -126,591.76 -67,436.73
-733,557.23 -516,007.21 -272,540.50
Amortizacion
-1124844.32957939 -1259825.64912892 -1411004.72702439
-383479.15009658 -414157.482104306 -447290.080672651
-370645.524699135 -422535.898157014 -481690.923898996
-1,878,969.00 -2,096,519.03 -2,339,985.73
Tercero (12%Propio
 2013 2014 2015 2016 2017
Inversin 8,000,000.00
Costos
OyM 800,000.00 ### 800,000.00 800,000.00
Financiamiento Combinada
60% Financiamiento Credito 480,000.00 Tasa de Int 12% 57,600.00
Rec liquidos
20% Financiamiento de la Empresa

CRONOGRAMA DE DEUDA POR FINANCIAMIENTO

INVERSIN INICIAL 8,000,000.00 PERIODO SALDO INTERES
INVERSIN INICIAL (PRESTAMO) 60% 0 4,800,000.00
TASA 12% 1 3,795,674.71 576,000.00
PERIODO 4 AOS 2 2,670,830.38 455,480.96
VA 4,800,000.00 3 1,411,004.73 320,499.65
CUOTA -$1,580,325.29 4 - 169,320.57

CRONOGRAMA DE DEUDA POR RECURSO PROPIOS

INVERSIN INICIAL 8,000,000.00 PERIODO SALDO INTERES
INVERSIN INICIAL (PRESTAMO) 20% 0 1,600,000.00
TASA 8% 1 1,244,926.71 128,000.00
PERIODO 4 AOS 2 861,447.56 99,594.14
VA 1,600,000.00 3 447,290.08 68,915.81
CUOTA -$483,073.29 4 - 35,783.21

CRONOGRAMA DE FINANCIAMIENTO POR VENTA DE ACCIONES

INVERSIN INICIAL 8,000,000.00 PERIODO SALDO INTERES
INVERSIN INICIAL (PRESTAMO) 20% 0 1,600,000.00
TASA 14% 1 1,274,872.35 224,000.00
PERIODO 4 AOS 2 904,226.82 178,482.13
VA 1,600,000.00 3 481,690.92 126,591.76
CUOTA -$549,127.65 4 - 67,436.73
NTO
AMORTIZACION CUOTA

$1,004,325.29 $1,580,325.29
$1,124,844.33 $1,580,325.29
$1,259,825.65 $1,580,325.29
$1,411,004.73 $1,580,325.29

PIOS
AMORTIZACION CUOTA

$355,073.29 $483,073.29
$383,479.15 $483,073.29
$414,157.48 $483,073.29
$447,290.08 $483,073.29

ACCIONES
AMORTIZACION CUOTA

$325,127.65 $549,127.65
$370,645.52 $549,127.65
$422,535.90 $549,127.65
$481,690.92 $549,127.65